(State or other jurisdiction of incorporation) | (Commission File Number) | (I.R.S. Employer Identification No.) |
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) |
Title of each class | Trading Symbol | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
Exhibit No. | Description of Exhibit | |||||||
Earnings Release issued April 19, 2022. | ||||||||
Quarterly Performance Summary issued April 19, 2022. | ||||||||
Earnings Release Presentation issued April 19, 2022. | ||||||||
104 | The cover page from this Current Report on Form 8-K, formatted in Inline XBRL. |
TRUIST FINANCIAL CORPORATION | ||||||||
(Registrant) | ||||||||
By: | /s/ Cynthia B. Powell | |||||||
Cynthia B. Powell | ||||||||
Executive Vice President and Corporate Controller | ||||||||
(Principal Accounting Officer) |
![]() | News Release | |||||||
Contact: | ||||||||
Investors: | Ankur Vyas 404.827.6714 | investors@truist.com | |||||||
Media: | Shelley Miller 704.692.1518 | media@truist.com |
EARNINGS HIGHLIGHTS | Change 1Q22 vs. | ||||||||||||||||
(dollars in millions, except per share data) | 1Q22 | 4Q21 | 1Q21 | 4Q21 | 1Q21 | ||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 1,327 | $ | 1,524 | $ | 1,334 | $ | (197) | $ | (7) | |||||||
Diluted earnings per common share | 0.99 | 1.13 | 0.98 | (0.14) | 0.01 | ||||||||||||
Net interest income - taxable equivalent | $ | 3,209 | $ | 3,267 | $ | 3,313 | $ | (58) | $ | (104) | |||||||
Noninterest income | 2,142 | 2,323 | 2,197 | (181) | (55) | ||||||||||||
Total taxable-equivalent revenue | $ | 5,351 | $ | 5,590 | $ | 5,510 | $ | (239) | $ | (159) | |||||||
Less taxable-equivalent adjustment | 26 | 24 | 28 | ||||||||||||||
Total revenue | $ | 5,325 | $ | 5,566 | $ | 5,482 | |||||||||||
Return on average assets | 1.07 | % | 1.19 | % | 1.17 | % | (0.12) | % | (0.10) | % | |||||||
Return on average risk-weighted assets (current quarter is preliminary) | 1.46 | 1.64 | 1.58 | (0.18) | (0.12) | ||||||||||||
Return on average common shareholders’ equity | 9.0 | 9.8 | 8.7 | (0.8) | 0.3 | ||||||||||||
Return on average tangible common shareholders’ equity (1) | 18.6 | 18.9 | 16.4 | (0.3) | 2.2 | ||||||||||||
Net interest margin - taxable equivalent | 2.76 | 2.76 | 3.01 | — | (0.25) |
LOANS AND LEASES | ||||||||||||||
(dollars in millions) Average balances | 1Q22 | 4Q21 | Change | % Change | ||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 138,872 | $ | 134,804 | $ | 4,068 | 3.0 | % | ||||||
CRE | 23,555 | 24,396 | (841) | (3.4) | ||||||||||
Commercial construction | 5,046 | 5,341 | (295) | (5.5) | ||||||||||
Total commercial | 167,473 | 164,541 | 2,932 | 1.8 | ||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||
Residential mortgage | 47,976 | 47,185 | 791 | 1.7 | ||||||||||
Residential home equity and direct | 24,883 | 25,146 | (263) | (1.0) | ||||||||||
Indirect auto | 26,088 | 26,841 | (753) | (2.8) | ||||||||||
Indirect other | 10,860 | 10,978 | (118) | (1.1) | ||||||||||
Student | 6,648 | 6,884 | (236) | (3.4) | ||||||||||
Total consumer | 116,455 | 117,034 | (579) | (0.5) | ||||||||||
Credit card | 4,682 | 4,769 | (87) | (1.8) | ||||||||||
Total loans and leases held for investment | $ | 288,610 | $ | 286,344 | $ | 2,266 | 0.8 |
DEPOSITS | ||||||||||||||
(dollars in millions) Average balances | 1Q22 | 4Q21 | Change | % Change | ||||||||||
Noninterest-bearing deposits | $ | 145,933 | $ | 146,492 | $ | (559) | (0.4) | % | ||||||
Interest checking | 112,159 | 110,506 | 1,653 | 1.5 | ||||||||||
Money market and savings | 141,500 | 137,676 | 3,824 | 2.8 | ||||||||||
Time deposits | 15,646 | 16,292 | (646) | (4.0) | ||||||||||
Total deposits | $ | 415,238 | $ | 410,966 | $ | 4,272 | 1.0 |
CAPITAL RATIOS | 1Q22 | 4Q21 | 3Q21 | 2Q21 | 1Q21 | ||||||||||||
Risk-based: | (preliminary) | ||||||||||||||||
Common equity Tier 1 | 9.4 | % | 9.6 | % | 10.1 | % | 10.2 | % | 10.1 | % | |||||||
Tier 1 | 11.0 | 11.3 | 11.9 | 12.0 | 12.0 | ||||||||||||
Total | 13.0 | 13.2 | 13.9 | 14.2 | 14.3 | ||||||||||||
Leverage | 8.6 | 8.7 | 9.0 | 9.1 | 9.4 | ||||||||||||
Supplementary leverage | 7.3 | 7.4 | 7.8 | 7.9 | 8.3 |
ASSET QUALITY | |||||||||||||||||
(dollars in millions) | 1Q22 | 4Q21 | 3Q21 | 2Q21 | 1Q21 | ||||||||||||
Total nonperforming assets | $ | 1,135 | $ | 1,163 | $ | 1,204 | $ | 1,192 | $ | 1,299 | |||||||
Total performing TDRs | 1,515 | 1,390 | 1,475 | 1,501 | 1,539 | ||||||||||||
Total loans 90 days past due and still accruing | 1,914 | 1,930 | 1,872 | 2,068 | 2,072 | ||||||||||||
Total loans 30-89 days past due | 2,101 | 2,044 | 1,823 | 1,824 | 1,788 | ||||||||||||
Nonperforming loans and leases as a percentage of loans and leases held for investment | 0.36 | % | 0.38 | % | 0.38 | % | 0.37 | % | 0.40 | % | |||||||
Nonperforming loans and leases as a percentage of loans and leases, including loans held for sale | 0.37 | 0.38 | 0.40 | 0.39 | 0.42 | ||||||||||||
Nonperforming assets as a percentage of total assets | 0.21 | 0.21 | 0.23 | 0.23 | 0.25 | ||||||||||||
Loans 30-89 days past due and still accruing as a percentage of loans and leases | 0.72 | 0.71 | 0.64 | 0.64 | 0.61 | ||||||||||||
Loans 90 days or more past due and still accruing as a percentage of loans and leases | 0.66 | 0.67 | 0.66 | 0.72 | 0.71 | ||||||||||||
Loans 90 days or more past due and still accruing as a percentage of loans and leases, excluding PPP and other government guaranteed | 0.04 | 0.03 | 0.03 | 0.04 | 0.04 | ||||||||||||
Allowance for loan and lease losses as a percentage of loans and leases held for investment | 1.44 | 1.53 | 1.65 | 1.79 | 1.94 | ||||||||||||
Net charge-offs as a percentage of average loans and leases, annualized | 0.25 | 0.25 | 0.19 | 0.20 | 0.33 | ||||||||||||
Ratio of allowance for loan and lease losses to net charge-offs, annualized | 5.78x | 6.14x | 8.79x | 8.98x | 5.87x | ||||||||||||
Ratio of allowance for loan and lease losses to nonperforming loans and leases held for investment | 3.99x | 4.07x | 4.35x | 4.83x | 4.84x |
SEGMENT RESULTS | Change 1Q22 vs. | ||||||||||||||||
(dollars in millions) | |||||||||||||||||
Segment Net Income | 1Q22 | 4Q21 | 1Q21 | 4Q21 | 1Q21 | ||||||||||||
Consumer Banking and Wealth | $ | 864 | $ | 965 | $ | 681 | $ | (101) | $ | 183 | |||||||
Corporate and Commercial Banking | 985 | 1,162 | 966 | (177) | 19 | ||||||||||||
Insurance Holdings | 152 | 126 | 133 | 26 | 19 | ||||||||||||
Other, Treasury & Corporate | (585) | (651) | (307) | 66 | (278) | ||||||||||||
Total net income | $ | 1,416 | $ | 1,602 | $ | 1,473 | $ | (186) | $ | (57) |
Table of Contents | ||||||||
Quarterly Performance Summary | ||||||||
Truist Financial Corporation | ||||||||
Page | ||||||||
Financial Highlights | ||||||||
Financial Highlights - Five Quarter Trend | ||||||||
Consolidated Statements of Income | ||||||||
Consolidated Statements of Income - Five Quarter Trend | ||||||||
Consolidated Ending Balance Sheets - Five Quarter Trend | ||||||||
Average Balance Sheets | ||||||||
Average Balance Sheets - Five Quarter Trend | ||||||||
Average Balances and Rates - Quarters | ||||||||
Credit Quality | ||||||||
Segment Financial Performance - Five Quarter Trend | ||||||||
Capital Information - Five Quarter Trend | ||||||||
Selected Mortgage Banking Information & Additional Information | ||||||||
Selected Items | ||||||||
Non-GAAP Reconciliations |
Financial Highlights | ||||||||||||||||||||
Quarter Ended | ||||||||||||||||||||
March 31 | % | |||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share data, shares in thousands) | 2022 | 2021 | Change | |||||||||||||||||
Summary Income Statement | ||||||||||||||||||||
Interest income - taxable equivalent (1) | $ | 3,383 | $ | 3,522 | (3.9) | % | ||||||||||||||
Interest expense | 174 | 209 | (16.7) | |||||||||||||||||
Net interest income - taxable equivalent | 3,209 | 3,313 | (3.1) | |||||||||||||||||
Less: Taxable-equivalent adjustment | 26 | 28 | (7.1) | |||||||||||||||||
Net interest income | 3,183 | 3,285 | (3.1) | |||||||||||||||||
Provision for credit losses | (95) | 48 | NM | |||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 3,278 | 3,237 | 1.3 | |||||||||||||||||
Noninterest income | 2,142 | 2,197 | (2.5) | |||||||||||||||||
Noninterest expense | 3,674 | 3,610 | 1.8 | |||||||||||||||||
Income before income taxes | 1,746 | 1,824 | (4.3) | |||||||||||||||||
Provision for income taxes | 330 | 351 | (6.0) | |||||||||||||||||
Net income | 1,416 | 1,473 | (3.9) | |||||||||||||||||
Noncontrolling interests | 1 | (4) | (125.0) | |||||||||||||||||
Net income available to the bank holding company | 1,415 | 1,477 | (4.2) | |||||||||||||||||
Preferred stock dividends and other | 88 | 143 | (38.5) | |||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | 1,327 | 1,334 | (0.5) | |||||||||||||||||
Per Common Share Data | ||||||||||||||||||||
Earnings per share-basic | $ | 1.00 | $ | 0.99 | 1.0 | % | ||||||||||||||
Earnings per share-diluted | 0.99 | 0.98 | 1.0 | |||||||||||||||||
Earnings per share-adjusted diluted (2) | 1.23 | 1.18 | 4.2 | |||||||||||||||||
Cash dividends declared | 0.48 | 0.45 | 6.7 | |||||||||||||||||
Common shareholders’ equity | 43.82 | 45.17 | (3.0) | |||||||||||||||||
Tangible common shareholders’ equity (2) | 21.87 | 25.53 | (14.3) | |||||||||||||||||
End of period shares outstanding | 1,331,414 | 1,344,845 | (1.0) | |||||||||||||||||
Weighted average shares outstanding-basic | 1,329,037 | 1,345,666 | (1.2) | |||||||||||||||||
Weighted average shares outstanding-diluted | 1,341,563 | 1,358,932 | (1.3) | |||||||||||||||||
Performance Ratios | ||||||||||||||||||||
Return on average assets | 1.07 | % | 1.17 | % | ||||||||||||||||
Return on average risk-weighted assets (current period is preliminary) | 1.46 | 1.58 | ||||||||||||||||||
Return on average common shareholders’ equity | 9.0 | 8.7 | ||||||||||||||||||
Return on average tangible common shareholders’ equity (2) | 18.6 | 16.4 | ||||||||||||||||||
Net interest margin - taxable equivalent | 2.76 | 3.01 | ||||||||||||||||||
Fee income ratio | 40.2 | 40.1 | ||||||||||||||||||
Efficiency ratio-GAAP | 69.0 | 65.8 | ||||||||||||||||||
Efficiency ratio-adjusted (2) | 58.3 | 56.9 | ||||||||||||||||||
Credit Quality | ||||||||||||||||||||
Nonperforming assets as a percentage of: | ||||||||||||||||||||
Assets, including LHFS | 0.21 | % | 0.25 | % | ||||||||||||||||
Loans and leases plus foreclosed property | 0.38 | 0.42 | ||||||||||||||||||
Net charge-offs as a percentage of average loans and leases | 0.25 | 0.33 | ||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses as a percentage of LHFI | 1.44 | 1.94 | ||||||||||||||||||
Ratio of allowance for loan and lease losses to nonperforming LHFI | 3.99x | 4.84x | ||||||||||||||||||
Average Balances | ||||||||||||||||||||
Assets | $ | 535,981 | $ | 508,833 | 5.3 | % | ||||||||||||||
Securities (3) | 152,687 | 122,246 | 24.9 | |||||||||||||||||
Loans and leases | 292,484 | 299,541 | (2.4) | |||||||||||||||||
Deposits | 415,238 | 383,185 | 8.4 | |||||||||||||||||
Common shareholders’ equity | 60,117 | 62,252 | (3.4) | |||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | 66,798 | 70,047 | (4.6) | |||||||||||||||||
Period-End Balances | ||||||||||||||||||||
Assets | $ | 543,979 | $ | 517,537 | 5.1 | % | ||||||||||||||
Securities (3) | 146,415 | 123,807 | 18.3 | |||||||||||||||||
Loans and leases | 294,248 | 297,179 | (1.0) | |||||||||||||||||
Deposits | 428,328 | 395,562 | 8.3 | |||||||||||||||||
Common shareholders’ equity | 58,348 | 60,752 | (4.0) | |||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | 65,044 | 67,876 | (4.2) | |||||||||||||||||
Capital Ratios (current quarter is preliminary) | ||||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 | 9.4 | % | 10.1 | % | ||||||||||||||||
Tier 1 | 11.0 | 12.0 | ||||||||||||||||||
Total | 13.0 | 14.3 | ||||||||||||||||||
Leverage | 8.6 | 9.4 | ||||||||||||||||||
Supplementary leverage | 7.3 | 8.3 | ||||||||||||||||||
Applicable ratios are annualized. | ||||||||||||||||||||
NM - not meaningful | ||||||||||||||||||||
(1) Interest income includes certain fees, deferred costs, fair value mark accretion, and dividends. | ||||||||||||||||||||
(2) Represents a non-GAAP measure. See the calculations and management’s reasons for using these measures in the Non-GAAP Reconciliations and Preliminary Capital Information - Five Quarter Trend sections of this supplement. | ||||||||||||||||||||
(3) Includes AFS and HTM securities. Average balances reflect both AFS and HTM securities at amortized cost. Period-end balances reflect AFS securities at fair value and HTM securities at amortized cost. | ||||||||||||||||||||
Financial Highlights - Five Quarter Trend | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31 | Dec. 31 | Sept. 30 | June 30 | March 31 | ||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share data, shares in thousands) | 2022 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||
Summary Income Statement | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income - taxable equivalent (1) | $ | 3,383 | $ | 3,435 | $ | 3,454 | $ | 3,471 | $ | 3,522 | ||||||||||||||||||||||
Interest expense | 174 | 168 | 193 | 198 | 209 | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest income - taxable equivalent | 3,209 | 3,267 | 3,261 | 3,273 | 3,313 | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Taxable-equivalent adjustment | 26 | 24 | 28 | 28 | 28 | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 3,183 | 3,243 | 3,233 | 3,245 | 3,285 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | (95) | (103) | (324) | (434) | 48 | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 3,278 | 3,346 | 3,557 | 3,679 | 3,237 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 2,142 | 2,323 | 2,365 | 2,405 | 2,197 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 3,674 | 3,700 | 3,795 | 4,011 | 3,610 | |||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 1,746 | 1,969 | 2,127 | 2,073 | 1,824 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 330 | 367 | 423 | 415 | 351 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income | 1,416 | 1,602 | 1,704 | 1,658 | 1,473 | |||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interests | 1 | — | — | 1 | (4) | |||||||||||||||||||||||||||
Net income available to the bank holding company | 1,415 | 1,602 | 1,704 | 1,657 | 1,477 | |||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends and other | 88 | 78 | 88 | 98 | 143 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | 1,327 | 1,524 | 1,616 | 1,559 | 1,334 | |||||||||||||||||||||||||||
Per Common Share Data | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings per share-basic | $ | 1.00 | $ | 1.15 | $ | 1.21 | $ | 1.16 | $ | 0.99 | ||||||||||||||||||||||
Earnings per share-diluted | 0.99 | 1.13 | 1.20 | 1.16 | 0.98 | |||||||||||||||||||||||||||
Earnings per share-adjusted diluted (2) | 1.23 | 1.38 | 1.42 | 1.55 | 1.18 | |||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared | 0.48 | 0.48 | 0.48 | 0.45 | 0.45 | |||||||||||||||||||||||||||
Common shareholders’ equity | 43.82 | 47.14 | 46.62 | 46.20 | 45.17 | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible common shareholders’ equity (2) | 21.87 | 25.47 | 26.34 | 26.50 | 25.53 | |||||||||||||||||||||||||||
End of period shares outstanding | 1,331,414 | 1,327,818 | 1,334,892 | 1,334,770 | 1,344,845 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted average shares outstanding-basic | 1,329,037 | 1,329,979 | 1,334,825 | 1,338,302 | 1,345,666 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted average shares outstanding-diluted | 1,341,563 | 1,343,029 | 1,346,854 | 1,349,492 | 1,358,932 | |||||||||||||||||||||||||||
Performance Ratios | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 1.07 | % | 1.19 | % | 1.28 | % | 1.28 | % | 1.17 | % | ||||||||||||||||||||||
Return on average risk-weighted assets (current quarter is preliminary) | 1.46 | 1.64 | 1.77 | 1.76 | 1.58 | |||||||||||||||||||||||||||
Return on average common shareholders’ equity | 9.0 | 9.8 | 10.2 | 10.1 | 8.7 | |||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common shareholders’ equity (2) | 18.6 | 18.9 | 19.3 | 18.9 | 16.4 | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin - taxable equivalent | 2.76 | 2.76 | 2.81 | 2.88 | 3.01 | |||||||||||||||||||||||||||
Fee income ratio | 40.2 | 41.7 | 42.2 | 42.6 | 40.1 | |||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio-GAAP | 69.0 | 66.5 | 67.8 | 71.0 | 65.8 | |||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio-adjusted (2) | 58.3 | 56.0 | 57.9 | 56.1 | 56.9 | |||||||||||||||||||||||||||
Credit Quality | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets as a percentage of: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets, including LHFS | 0.21 | % | 0.21 | % | 0.23 | % | 0.23 | % | 0.25 | % | ||||||||||||||||||||||
Loans and leases plus foreclosed property | 0.38 | 0.39 | 0.40 | 0.39 | 0.42 | |||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs as a percentage of average loans and leases | 0.25 | 0.25 | 0.19 | 0.20 | 0.33 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses as a percentage of LHFI | 1.44 | 1.53 | 1.65 | 1.79 | 1.94 | |||||||||||||||||||||||||||
Ratio of allowance for loan and lease losses to nonperforming LHFI | 3.99x | 4.07x | 4.35x | 4.83x | 4.84x | |||||||||||||||||||||||||||
Average Balances | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | $ | 535,981 | $ | 534,911 | $ | 526,685 | $ | 518,774 | $ | 508,833 | ||||||||||||||||||||||
Securities (3) | 152,687 | 153,405 | 146,272 | 135,647 | 122,246 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases | 292,484 | 291,074 | 290,338 | 292,965 | 299,541 | |||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 415,238 | 410,966 | 402,728 | 396,255 | 383,185 | |||||||||||||||||||||||||||
Common shareholders’ equity | 60,117 | 61,807 | 62,680 | 61,709 | 62,252 | |||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | 66,798 | 68,480 | 69,353 | 68,665 | 70,047 | |||||||||||||||||||||||||||
Period-End Balances | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | $ | 543,979 | $ | 541,241 | $ | 529,884 | $ | 521,964 | $ | 517,537 | ||||||||||||||||||||||
Securities (3) | 146,415 | 154,617 | 151,038 | 139,879 | 123,807 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases | 294,248 | 294,325 | 290,655 | 289,494 | 297,179 | |||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 428,328 | 416,488 | 405,857 | 398,279 | 395,562 | |||||||||||||||||||||||||||
Common shareholders’ equity | 58,348 | 62,598 | 62,227 | 61,663 | 60,752 | |||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | 65,044 | 69,271 | 68,900 | 68,336 | 67,876 | |||||||||||||||||||||||||||
Capital Ratios (current quarter is preliminary) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 | 9.4 | % | 9.6 | % | 10.1 | % | 10.2 | % | 10.1 | % | ||||||||||||||||||||||
Tier 1 | 11.0 | 11.3 | 11.9 | 12.0 | 12.0 | |||||||||||||||||||||||||||
Total | 13.0 | 13.2 | 13.9 | 14.2 | 14.3 | |||||||||||||||||||||||||||
Leverage | 8.6 | 8.7 | 9.0 | 9.1 | 9.4 | |||||||||||||||||||||||||||
Supplementary leverage | 7.3 | 7.4 | 7.8 | 7.9 | 8.3 | |||||||||||||||||||||||||||
Applicable ratios are annualized. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Interest income includes certain fees, deferred costs, fair value mark accretion, and dividends. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) Represents a non-GAAP measure. See the calculations and management’s reasons for using these measures in the Non-GAAP Reconciliations and Preliminary Capital Information - Five Quarter Trend sections of this supplement. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(3) Includes AFS and HTM securities. Average balances reflect both AFS and HTM securities at amortized cost. Period-end balances reflect AFS securities at fair value and HTM securities at amortized cost. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated Statements of Income | |||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | |||||||||||||||||||||||
March 31 | Change | ||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share data, shares in thousands) | 2022 | 2021 | $ | % | |||||||||||||||||||
Interest Income | |||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans and leases | $ | 2,644 | $ | 3,002 | $ | (358) | (11.9) | % | |||||||||||||||
Interest on securities | 640 | 443 | 197 | 44.5 | |||||||||||||||||||
Interest on other earning assets | 73 | 49 | 24 | 49.0 | |||||||||||||||||||
Total interest income | 3,357 | 3,494 | (137) | (3.9) | |||||||||||||||||||
Interest Expense | |||||||||||||||||||||||
Interest on deposits | 32 | 47 | (15) | (31.9) | |||||||||||||||||||
Interest on long-term debt | 132 | 148 | (16) | (10.8) | |||||||||||||||||||
Interest on other borrowings | 10 | 14 | (4) | (28.6) | |||||||||||||||||||
Total interest expense | 174 | 209 | (35) | (16.7) | |||||||||||||||||||
Net Interest Income | 3,183 | 3,285 | (102) | (3.1) | |||||||||||||||||||
Provision for credit losses | (95) | 48 | (143) | NM | |||||||||||||||||||
Net Interest Income After Provision for Credit Losses | 3,278 | 3,237 | 41 | 1.3 | |||||||||||||||||||
Noninterest Income | |||||||||||||||||||||||
Insurance income | 727 | 626 | 101 | 16.1 | |||||||||||||||||||
Investment banking and trading income | 261 | 346 | (85) | (24.6) | |||||||||||||||||||
Wealth management income | 343 | 341 | 2 | 0.6 | |||||||||||||||||||
Service charges on deposits | 252 | 258 | (6) | (2.3) | |||||||||||||||||||
Card and payment related fees | 212 | 200 | 12 | 6.0 | |||||||||||||||||||
Residential mortgage income | 89 | 100 | (11) | (11.0) | |||||||||||||||||||
Lending related fees | 85 | 100 | (15) | (15.0) | |||||||||||||||||||
Operating lease income | 58 | 68 | (10) | (14.7) | |||||||||||||||||||
Commercial mortgage income | 32 | 33 | (1) | (3.0) | |||||||||||||||||||
Income from bank-owned life insurance | 51 | 50 | 1 | 2.0 | |||||||||||||||||||
Securities gains (losses) | (69) | — | (69) | NM | |||||||||||||||||||
Other income | 101 | 75 | 26 | 34.7 | |||||||||||||||||||
Total noninterest income | 2,142 | 2,197 | (55) | (2.5) | |||||||||||||||||||
Noninterest Expense | |||||||||||||||||||||||
Personnel expense | 2,051 | 2,142 | (91) | (4.2) | |||||||||||||||||||
Professional fees and outside processing | 363 | 350 | 13 | 3.7 | |||||||||||||||||||
Software expense | 232 | 210 | 22 | 10.5 | |||||||||||||||||||
Net occupancy expense | 208 | 209 | (1) | (0.5) | |||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | 137 | 144 | (7) | (4.9) | |||||||||||||||||||
Equipment expense | 118 | 113 | 5 | 4.4 | |||||||||||||||||||
Marketing and customer development | 84 | 66 | 18 | 27.3 | |||||||||||||||||||
Operating lease depreciation | 48 | 50 | (2) | (4.0) | |||||||||||||||||||
Loan-related expense | 44 | 54 | (10) | (18.5) | |||||||||||||||||||
Regulatory costs | 35 | 25 | 10 | 40.0 | |||||||||||||||||||
Merger-related and restructuring charges | 216 | 141 | 75 | 53.2 | |||||||||||||||||||
Loss (gain) on early extinguishment of debt | — | (3) | 3 | (100.0) | |||||||||||||||||||
Other expense | 138 | 109 | 29 | 26.6 | |||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 3,674 | 3,610 | 64 | 1.8 | |||||||||||||||||||
Earnings | |||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 1,746 | 1,824 | (78) | (4.3) | |||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 330 | 351 | (21) | (6.0) | |||||||||||||||||||
Net income | 1,416 | 1,473 | (57) | (3.9) | |||||||||||||||||||
Noncontrolling interests | 1 | (4) | 5 | (125.0) | |||||||||||||||||||
Net income available to the bank holding company | 1,415 | 1,477 | (62) | (4.2) | |||||||||||||||||||
Preferred stock dividends and other | 88 | 143 | (55) | (38.5) | |||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 1,327 | $ | 1,334 | $ | (7) | (0.5) | % | |||||||||||||||
Earnings Per Common Share | |||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 1.00 | $ | 0.99 | $ | 0.01 | 1.0 | % | |||||||||||||||
Diluted | 0.99 | 0.98 | 0.01 | 1.0 | |||||||||||||||||||
Weighted Average Shares Outstanding | |||||||||||||||||||||||
Basic | 1,329,037 | 1,345,666 | (16,629) | (1.2) | |||||||||||||||||||
Diluted | 1,341,563 | 1,358,932 | (17,369) | (1.3) | |||||||||||||||||||
NM - not meaningful | |||||||||||||||||||||||
Consolidated Statements of Income - Five Quarter Trend | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31 | Dec. 31 | Sept. 30 | June 30 | March 31 | ||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share data, shares in thousands) | 2022 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans and leases | $ | 2,644 | $ | 2,753 | $ | 2,825 | $ | 2,901 | $ | 3,002 | ||||||||||||||||||||||
Interest on securities | 640 | 602 | 548 | 497 | 443 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest on other earning assets | 73 | 56 | 53 | 45 | 49 | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | 3,357 | 3,411 | 3,426 | 3,443 | 3,494 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest Expense | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on deposits | 32 | 32 | 33 | 36 | 47 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest on long-term debt | 132 | 127 | 151 | 147 | 148 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest on other borrowings | 10 | 9 | 9 | 15 | 14 | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 174 | 168 | 193 | 198 | 209 | |||||||||||||||||||||||||||
Net Interest Income | 3,183 | 3,243 | 3,233 | 3,245 | 3,285 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | (95) | (103) | (324) | (434) | 48 | |||||||||||||||||||||||||||
Net Interest Income After Provision for Credit Losses | 3,278 | 3,346 | 3,557 | 3,679 | 3,237 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance income | 727 | 666 | 645 | 690 | 626 | |||||||||||||||||||||||||||
Investment banking and trading income | 261 | 377 | 316 | 402 | 346 | |||||||||||||||||||||||||||
Wealth management income | 343 | 350 | 356 | 345 | 341 | |||||||||||||||||||||||||||
Service charges on deposits | 252 | 273 | 276 | 253 | 258 | |||||||||||||||||||||||||||
Card and payment related fees | 212 | 224 | 225 | 225 | 200 | |||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage income | 89 | 159 | 179 | 117 | 100 | |||||||||||||||||||||||||||
Lending related fees | 85 | 81 | 74 | 94 | 100 | |||||||||||||||||||||||||||
Operating lease income | 58 | 71 | 57 | 66 | 68 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage income | 32 | 45 | 54 | 47 | 33 | |||||||||||||||||||||||||||
Income from bank-owned life insurance | 51 | 44 | 43 | 46 | 50 | |||||||||||||||||||||||||||
Securities gains (losses) | (69) | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Other income | 101 | 33 | 140 | 120 | 75 | |||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | 2,142 | 2,323 | 2,365 | 2,405 | 2,197 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest Expense | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Personnel expense | 2,051 | 2,096 | 2,187 | 2,207 | 2,142 | |||||||||||||||||||||||||||
Professional fees and outside processing | 363 | 379 | 372 | 341 | 350 | |||||||||||||||||||||||||||
Software expense | 232 | 238 | 251 | 246 | 210 | |||||||||||||||||||||||||||
Net occupancy expense | 208 | 186 | 187 | 182 | 209 | |||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | 137 | 143 | 145 | 142 | 144 | |||||||||||||||||||||||||||
Equipment expense | 118 | 124 | 154 | 122 | 113 | |||||||||||||||||||||||||||
Marketing and customer development | 84 | 68 | 94 | 66 | 66 | |||||||||||||||||||||||||||
Operating lease depreciation | 48 | 46 | 47 | 47 | 50 | |||||||||||||||||||||||||||
Loan-related expense | 44 | 51 | 52 | 55 | 54 | |||||||||||||||||||||||||||
Regulatory costs | 35 | 38 | 43 | 31 | 25 | |||||||||||||||||||||||||||
Merger-related and restructuring charges | 216 | 212 | 172 | 297 | 141 | |||||||||||||||||||||||||||
Loss (gain) on early extinguishment of debt | — | (1) | — | — | (3) | |||||||||||||||||||||||||||
Other expense | 138 | 120 | 91 | 275 | 109 | |||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 3,674 | 3,700 | 3,795 | 4,011 | 3,610 | |||||||||||||||||||||||||||
Earnings | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 1,746 | 1,969 | 2,127 | 2,073 | 1,824 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 330 | 367 | 423 | 415 | 351 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income | 1,416 | 1,602 | 1,704 | 1,658 | 1,473 | |||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interests | 1 | — | — | 1 | (4) | |||||||||||||||||||||||||||
Net income available to the bank holding company | 1,415 | 1,602 | 1,704 | 1,657 | 1,477 | |||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends and other | 88 | 78 | 88 | 98 | 143 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 1,327 | $ | 1,524 | $ | 1,616 | $ | 1,559 | $ | 1,334 | ||||||||||||||||||||||
Earnings Per Common Share | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 1.00 | $ | 1.15 | $ | 1.21 | $ | 1.16 | $ | 0.99 | ||||||||||||||||||||||
Diluted | 0.99 | 1.13 | 1.20 | 1.16 | 0.98 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted Average Shares Outstanding | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 1,329,037 | 1,329,979 | 1,334,825 | 1,338,302 | 1,345,666 | |||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 1,341,563 | 1,343,029 | 1,346,854 | 1,349,492 | 1,358,932 | |||||||||||||||||||||||||||
Consolidated Ending Balance Sheets - Five Quarter Trend | ||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31 | Dec. 31 | Sept. 30 | June 30 | March 31 | ||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2022 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 5,516 | $ | 5,085 | $ | 4,656 | $ | 5,077 | $ | 5,097 | ||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 23,606 | 15,210 | 15,171 | 21,480 | 27,035 | |||||||||||||||||||||||||||
Securities borrowed or purchased under resale agreements | 2,322 | 4,028 | 1,919 | 1,242 | 1,349 | |||||||||||||||||||||||||||
Trading assets at fair value | 5,920 | 4,423 | 6,972 | 5,945 | 5,094 | |||||||||||||||||||||||||||
Securities available for sale at fair value | 84,753 | 153,123 | 151,038 | 139,879 | 123,807 | |||||||||||||||||||||||||||
Securities held to maturity at amortized cost | 61,662 | 1,494 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 141,060 | 138,762 | 133,791 | 135,881 | 140,315 | |||||||||||||||||||||||||||
CRE | 22,774 | 23,951 | 24,309 | 25,399 | 25,899 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | 5,220 | 4,971 | 5,689 | 6,160 | 6,559 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 48,171 | 47,852 | 46,691 | 44,036 | 44,298 | |||||||||||||||||||||||||||
Residential home equity and direct | 24,853 | 25,066 | 25,222 | 25,334 | 25,333 | |||||||||||||||||||||||||||
Indirect auto | 25,756 | 26,441 | 26,923 | 26,696 | 26,438 | |||||||||||||||||||||||||||
Indirect other | 11,043 | 10,883 | 11,155 | 11,039 | 10,631 | |||||||||||||||||||||||||||
Student | 6,514 | 6,780 | 7,059 | 7,341 | 7,478 | |||||||||||||||||||||||||||
Credit card | 4,690 | 4,807 | 4,683 | 4,599 | 4,560 | |||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases held for investment | 290,081 | 289,513 | 285,522 | 286,485 | 291,511 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 4,167 | 4,812 | 5,133 | 3,009 | 5,668 | |||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | 294,248 | 294,325 | 290,655 | 289,494 | 297,179 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses | (4,170) | (4,435) | (4,702) | (5,121) | (5,662) | |||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment | 3,662 | 3,700 | 3,719 | 3,699 | 3,787 | |||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | 26,284 | 26,098 | 24,891 | 24,374 | 24,356 | |||||||||||||||||||||||||||
Core deposit and other intangible assets | 3,693 | 3,408 | 2,930 | 2,665 | 2,825 | |||||||||||||||||||||||||||
Loan servicing rights at fair value | 3,013 | 2,633 | 2,584 | 2,231 | 2,365 | |||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 33,470 | 32,149 | 30,051 | 30,999 | 30,305 | |||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 543,979 | $ | 541,241 | $ | 529,884 | $ | 521,964 | $ | 517,537 | ||||||||||||||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | $ | 150,446 | $ | 145,892 | $ | 143,595 | $ | 138,623 | $ | 136,555 | ||||||||||||||||||||||
Interest checking | 119,572 | 115,754 | 108,954 | 107,993 | 107,082 | |||||||||||||||||||||||||||
Money market and savings | 143,834 | 138,956 | 136,633 | 134,118 | 132,733 | |||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 14,476 | 15,886 | 16,675 | 17,545 | 19,192 | |||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 428,328 | 416,488 | 405,857 | 398,279 | 395,562 | |||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 5,147 | 5,292 | 5,226 | 5,652 | 5,889 | |||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 33,773 | 35,913 | 37,837 | 37,969 | 37,753 | |||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 11,687 | 14,277 | 12,064 | 11,728 | 10,457 | |||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 478,935 | 471,970 | 460,984 | 453,628 | 449,661 | |||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ Equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | 6,673 | 6,673 | 6,673 | 6,673 | 7,124 | |||||||||||||||||||||||||||
Common stock | 6,657 | 6,639 | 6,674 | 6,674 | 6,724 | |||||||||||||||||||||||||||
Additional paid-in capital | 34,539 | 34,565 | 34,977 | 34,898 | 35,360 | |||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | 23,687 | 22,998 | 22,114 | 21,139 | 20,184 | |||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss | (6,535) | (1,604) | (1,538) | (1,048) | (1,516) | |||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interests | 23 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | 65,044 | 69,271 | 68,900 | 68,336 | 67,876 | |||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 543,979 | $ | 541,241 | $ | 529,884 | $ | 521,964 | $ | 517,537 | ||||||||||||||||||||||
Average Balance Sheets | |||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | |||||||||||||||||||||||
March 31 | Change | ||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2022 | 2021 | $ | % | |||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||
Securities at amortized cost (1): | |||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury | $ | 9,890 | $ | 1,759 | $ | 8,131 | NM | ||||||||||||||||
U.S. government-sponsored entities (GSE) | 1,120 | 1,839 | (719) | (39.1) | % | ||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities issued by GSE | 137,052 | 118,171 | 18,881 | 16.0 | |||||||||||||||||||
States and political subdivisions | 374 | 444 | (70) | (15.8) | |||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed | 4,224 | — | 4,224 | NM | |||||||||||||||||||
Other | 27 | 33 | (6) | (18.2) | |||||||||||||||||||
Total securities | 152,687 | 122,246 | 30,441 | 24.9 | |||||||||||||||||||
Loans and leases: | |||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 138,872 | 141,026 | (2,154) | (1.5) | |||||||||||||||||||
CRE | 23,555 | 26,211 | (2,656) | (10.1) | |||||||||||||||||||
Commercial construction | 5,046 | 6,557 | (1,511) | (23.0) | |||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 47,976 | 45,823 | 2,153 | 4.7 | |||||||||||||||||||
Residential home equity and direct | 24,883 | 25,658 | (775) | (3.0) | |||||||||||||||||||
Indirect auto | 26,088 | 26,363 | (275) | (1.0) | |||||||||||||||||||
Indirect other | 10,860 | 10,848 | 12 | 0.1 | |||||||||||||||||||
Student | 6,648 | 7,519 | (871) | (11.6) | |||||||||||||||||||
Credit card | 4,682 | 4,645 | 37 | 0.8 | |||||||||||||||||||
Total loans and leases held for investment | 288,610 | 294,650 | (6,040) | (2.0) | |||||||||||||||||||
Loans held for sale | 3,874 | 4,891 | (1,017) | (20.8) | |||||||||||||||||||
Total loans and leases | 292,484 | 299,541 | (7,057) | (2.4) | |||||||||||||||||||
Interest earning trading assets | 5,837 | 4,742 | 1,095 | 23.1 | |||||||||||||||||||
Other earning assets | 18,932 | 17,417 | 1,515 | 8.7 | |||||||||||||||||||
Total earning assets | 469,940 | 443,946 | 25,994 | 5.9 | |||||||||||||||||||
Nonearning assets | 66,041 | 64,887 | 1,154 | 1.8 | |||||||||||||||||||
Total assets | $ | 535,981 | $ | 508,833 | $ | 27,148 | 5.3 | % | |||||||||||||||
Liabilities and Shareholders’ Equity | |||||||||||||||||||||||
Deposits: | |||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | $ | 145,933 | $ | 128,579 | $ | 17,354 | 13.5 | % | |||||||||||||||
Interest checking | 112,159 | 104,744 | 7,415 | 7.1 | |||||||||||||||||||
Money market and savings | 141,500 | 129,303 | 12,197 | 9.4 | |||||||||||||||||||
Time deposits | 15,646 | 20,559 | (4,913) | (23.9) | |||||||||||||||||||
Total deposits | 415,238 | 383,185 | 32,053 | 8.4 | |||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 6,944 | 6,731 | 213 | 3.2 | |||||||||||||||||||
Long-term debt | 35,337 | 37,820 | (2,483) | (6.6) | |||||||||||||||||||
Other liabilities | 11,664 | 11,050 | 614 | 5.6 | |||||||||||||||||||
Total liabilities | 469,183 | 438,786 | 30,397 | 6.9 | |||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | 66,798 | 70,047 | (3,249) | (4.6) | |||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 535,981 | $ | 508,833 | $ | 27,148 | 5.3 | % | |||||||||||||||
Average balances exclude basis adjustments for fair value hedges. | |||||||||||||||||||||||
(1) Includes AFS and HTM securities. | |||||||||||||||||||||||
NM - not meaningful | |||||||||||||||||||||||
Average Balance Sheets - Five Quarter Trend | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31 | Dec. 31 | Sept. 30 | June 30 | March 31 | ||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2022 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities at amortized cost (1): | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury | $ | 9,890 | $ | 9,891 | $ | 9,699 | $ | 9,070 | $ | 1,759 | ||||||||||||||||||||||
U.S. government-sponsored entities (GSE) | 1,120 | 1,686 | 1,830 | 1,840 | 1,839 | |||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities issued by GSE | 137,052 | 137,651 | 132,890 | 124,251 | 118,171 | |||||||||||||||||||||||||||
States and political subdivisions | 374 | 410 | 425 | 437 | 444 | |||||||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed | 4,224 | 3,738 | 1,398 | 17 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Other | 27 | 29 | 30 | 32 | 33 | |||||||||||||||||||||||||||
Total securities | 152,687 | 153,405 | 146,272 | 135,647 | 122,246 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 138,872 | 134,804 | 134,942 | 138,539 | 141,026 | |||||||||||||||||||||||||||
CRE | 23,555 | 24,396 | 24,849 | 25,645 | 26,211 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | 5,046 | 5,341 | 5,969 | 6,359 | 6,557 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 47,976 | 47,185 | 45,369 | 43,605 | 45,823 | |||||||||||||||||||||||||||
Residential home equity and direct | 24,883 | 25,146 | 25,242 | 25,238 | 25,658 | |||||||||||||||||||||||||||
Indirect auto | 26,088 | 26,841 | 26,830 | 26,444 | 26,363 | |||||||||||||||||||||||||||
Indirect other | 10,860 | 10,978 | 11,112 | 10,797 | 10,848 | |||||||||||||||||||||||||||
Student | 6,648 | 6,884 | 7,214 | 7,396 | 7,519 | |||||||||||||||||||||||||||
Credit card | 4,682 | 4,769 | 4,632 | 4,552 | 4,645 | |||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases held for investment | 288,610 | 286,344 | 286,159 | 288,575 | 294,650 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 3,874 | 4,730 | 4,179 | 4,390 | 4,891 | |||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | 292,484 | 291,074 | 290,338 | 292,965 | 299,541 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest earning trading assets | 5,837 | 6,772 | 5,809 | 5,061 | 4,742 | |||||||||||||||||||||||||||
Other earning assets | 18,932 | 19,634 | 19,331 | 21,592 | 17,417 | |||||||||||||||||||||||||||
Total earning assets | 469,940 | 470,885 | 461,750 | 455,265 | 443,946 | |||||||||||||||||||||||||||
Nonearning assets | 66,041 | 64,026 | 64,935 | 63,509 | 64,887 | |||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 535,981 | $ | 534,911 | $ | 526,685 | $ | 518,774 | $ | 508,833 | ||||||||||||||||||||||
Liabilities and Shareholders’ Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | $ | 145,933 | $ | 146,492 | $ | 141,738 | $ | 137,892 | $ | 128,579 | ||||||||||||||||||||||
Interest checking | 112,159 | 110,506 | 107,802 | 106,121 | 104,744 | |||||||||||||||||||||||||||
Money market and savings | 141,500 | 137,676 | 136,094 | 134,029 | 129,303 | |||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 15,646 | 16,292 | 17,094 | 18,213 | 20,559 | |||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 415,238 | 410,966 | 402,728 | 396,255 | 383,185 | |||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 6,944 | 6,433 | 5,360 | 6,168 | 6,731 | |||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 35,337 | 37,623 | 37,329 | 36,873 | 37,820 | |||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 11,664 | 11,409 | 11,915 | 10,813 | 11,050 | |||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 469,183 | 466,431 | 457,332 | 450,109 | 438,786 | |||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | 66,798 | 68,480 | 69,353 | 68,665 | 70,047 | |||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 535,981 | $ | 534,911 | $ | 526,685 | $ | 518,774 | $ | 508,833 | ||||||||||||||||||||||
Average balances exclude basis adjustments for fair value hedges. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Includes AFS and HTM securities. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balances and Rates - Quarters | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) | (2) Interest | (2) | (1) | (2) Interest | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Average | Income/ | Yields/ | Average | Income/ | Yields/ | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Balances | Expense | Rates | Balances | Expense | Rates | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities at amortized cost (3): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury | $ | 9,890 | $ | 18 | 0.72 | % | $ | 9,891 | $ | 18 | 0.72 | % | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. government-sponsored entities (GSE) | 1,120 | 6 | 2.13 | 1,686 | 9 | 2.20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities issued by GSE | 137,052 | 590 | 1.72 | 137,651 | 552 | 1.60 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
States and political subdivisions | 374 | 3 | 3.72 | 410 | 3 | 3.60 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed | 4,224 | 24 | 2.25 | 3,738 | 20 | 2.23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 27 | — | 2.04 | 29 | 1 | 1.90 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total securities | 152,687 | 641 | 1.68 | 153,405 | 603 | 1.57 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 138,872 | 987 | 2.88 | 134,804 | 986 | 2.90 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 23,555 | 168 | 2.84 | 24,396 | 175 | 2.81 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | 5,046 | 35 | 3.05 | 5,341 | 38 | 2.96 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 47,976 | 428 | 3.57 | 47,185 | 453 | 3.84 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential home equity and direct | 24,883 | 330 | 5.38 | 25,146 | 352 | 5.55 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Indirect auto | 26,088 | 357 | 5.56 | 26,841 | 389 | 5.75 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Indirect other | 10,860 | 169 | 6.32 | 10,978 | 176 | 6.42 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Student | 6,648 | 63 | 3.86 | 6,884 | 70 | 4.07 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card | 4,682 | 104 | 8.97 | 4,769 | 105 | 8.69 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases held for investment | 288,610 | 2,641 | 3.70 | 286,344 | 2,744 | 3.81 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 3,874 | 28 | 2.87 | 4,730 | 32 | 2.66 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | 292,484 | 2,669 | 3.69 | 291,074 | 2,776 | 3.79 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest earning trading assets | 5,837 | 43 | 3.04 | 6,772 | 46 | 2.72 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other earning assets | 18,932 | 30 | 0.63 | 19,634 | 10 | 0.20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total earning assets | 469,940 | 3,383 | 2.90 | 470,885 | 3,435 | 2.90 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonearning assets | 66,041 | 64,026 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 535,981 | $ | 534,911 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and Shareholders’ Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest checking | $ | 112,159 | 14 | 0.05 | $ | 110,506 | 15 | 0.05 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Money market and savings | 141,500 | 11 | 0.03 | 137,676 | 8 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 15,646 | 7 | 0.18 | 16,292 | 9 | 0.21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits (4) | 269,305 | 32 | 0.05 | 264,474 | 32 | 0.05 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 6,944 | 10 | 0.60 | 6,433 | 9 | 0.55 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 35,337 | 132 | 1.50 | 37,623 | 127 | 1.35 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 311,586 | 174 | 0.22 | 308,530 | 168 | 0.22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits (4) | 145,933 | 146,492 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 11,664 | 11,409 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | 66,798 | 68,480 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 535,981 | $ | 534,911 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average interest-rate spread | 2.68 | 2.68 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income/ net interest margin - taxable equivalent | $ | 3,209 | 2.76 | % | $ | 3,267 | 2.76 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable-equivalent adjustment | $ | 26 | $ | 24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Applicable ratios are annualized. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Excludes basis adjustments for fair value hedges. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) Amounts are on a taxable-equivalent basis utilizing the federal income tax rate of 21% for the periods presented. Interest income includes certain fees, deferred costs, and dividends. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(3) Includes AFS and HTM securities. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(4) Total deposit costs were 0.03% for the three months ended March 31, 2022 and December 31, 2021. |
Average Balances and Rates - Quarters | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2021 | June 30, 2021 | March 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) | (2) Interest | (2) | (1) | (2) Interest | (2) | (1) | (2) Interest | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average | Income/ | Yields/ | Average | Income/ | Yields/ | Average | Income/ | Yields/ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Balances | Expense | Rates | Balances | Expense | Rates | Balances | Expense | Rates | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities at amortized cost (3): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury | $ | 9,699 | $ | 18 | 0.72 | % | $ | 9,070 | $ | 16 | 0.73 | % | $ | 1,759 | $ | 4 | 0.89 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government-sponsored entities (GSE) | 1,830 | 10 | 2.31 | 1,840 | 11 | 2.33 | 1,839 | 11 | 2.33 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities issued by GSE | 132,890 | 509 | 1.53 | 124,251 | 466 | 1.50 | 118,171 | 426 | 1.44 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
States and political subdivisions | 425 | 4 | 3.52 | 437 | 4 | 3.55 | 444 | 4 | 3.52 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed | 1,398 | 8 | 2.20 | 17 | — | 2.46 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 30 | — | 1.90 | 32 | — | 1.88 | 33 | — | 1.92 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total securities | 146,272 | 549 | 1.50 | 135,647 | 497 | 1.47 | 122,246 | 445 | 1.45 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 134,942 | 1,023 | 3.01 | 138,539 | 1,072 | 3.10 | 141,026 | 1,093 | 3.14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 24,849 | 181 | 2.86 | 25,645 | 183 | 2.84 | 26,211 | 189 | 2.90 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | 5,969 | 42 | 2.96 | 6,359 | 45 | 2.95 | 6,557 | 48 | 3.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 45,369 | 450 | 3.96 | 43,605 | 474 | 4.35 | 45,823 | 507 | 4.42 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential home equity and direct | 25,242 | 360 | 5.67 | 25,238 | 361 | 5.74 | 25,658 | 368 | 5.81 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Indirect auto | 26,830 | 405 | 5.99 | 26,444 | 409 | 6.20 | 26,363 | 426 | 6.56 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Indirect other | 11,112 | 183 | 6.54 | 10,797 | 185 | 6.86 | 10,848 | 187 | 6.98 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Student | 7,214 | 74 | 4.02 | 7,396 | 72 | 3.90 | 7,519 | 73 | 3.96 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card | 4,632 | 105 | 9.01 | 4,552 | 99 | 8.73 | 4,645 | 106 | 9.24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases held for investment | 286,159 | 2,823 | 3.92 | 288,575 | 2,900 | 4.03 | 294,650 | 2,997 | 4.11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 4,179 | 28 | 2.69 | 4,390 | 28 | 2.57 | 4,891 | 32 | 2.59 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | 290,338 | 2,851 | 3.90 | 292,965 | 2,928 | 4.01 | 299,541 | 3,029 | 4.09 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest earning trading assets | 5,809 | 41 | 2.81 | 5,061 | 37 | 2.82 | 4,742 | 32 | 2.79 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other earning assets | 19,331 | 13 | 0.25 | 21,592 | 9 | 0.19 | 17,417 | 16 | 0.37 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total earning assets | 461,750 | 3,454 | 2.98 | 455,265 | 3,471 | 3.06 | 443,946 | 3,522 | 3.20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonearning assets | 64,935 | 63,509 | 64,887 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 526,685 | $ | 518,774 | $ | 508,833 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and Shareholders’ Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest checking | $ | 107,802 | 14 | 0.05 | $ | 106,121 | 15 | 0.06 | $ | 104,744 | 15 | 0.06 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market and savings | 136,094 | 9 | 0.03 | 134,029 | 8 | 0.03 | 129,303 | 10 | 0.03 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 17,094 | 10 | 0.23 | 18,213 | 13 | 0.28 | 20,559 | 22 | 0.44 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits (4) | 260,990 | 33 | 0.05 | 258,363 | 36 | 0.06 | 254,606 | 47 | 0.07 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 5,360 | 9 | 0.68 | 6,168 | 15 | 0.98 | 6,731 | 14 | 0.82 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 37,329 | 151 | 1.61 | 36,873 | 147 | 1.60 | 37,820 | 148 | 1.57 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 303,679 | 193 | 0.25 | 301,404 | 198 | 0.26 | 299,157 | 209 | 0.28 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits (4) | 141,738 | 137,892 | 128,579 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 11,915 | 10,813 | 11,050 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | 69,353 | 68,665 | 70,047 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 526,685 | $ | 518,774 | $ | 508,833 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average interest-rate spread | 2.73 | 2.80 | 2.92 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income/ net interest margin - taxable equivalent | $ | 3,261 | 2.81 | % | $ | 3,273 | 2.88 | % | $ | 3,313 | 3.01 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable-equivalent adjustment | $ | 28 | $ | 28 | $ | 28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Applicable ratios are annualized. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Excludes basis adjustments for fair value hedges. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) Amounts are on a taxable-equivalent basis utilizing the federal income tax rate of 21% for the periods presented. Interest income includes certain fees, deferred costs, and dividends. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(3) Includes AFS and HTM securities. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(4) Total deposit costs were 0.03%, 0.04%, and 0.05% for the three months ended September 30, 2021, June 30, 2021, and March 31, 2021, respectively. |
Credit Quality | ||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31 | Dec. 31 | Sept. 30 | June 30 | March 31 | ||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2022 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans and leases: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 330 | $ | 394 | $ | 423 | $ | 402 | $ | 474 | ||||||||||||||||||||||
CRE | 27 | 29 | 20 | 25 | 58 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | — | 7 | 7 | 12 | 13 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 315 | 296 | 306 | 302 | 290 | |||||||||||||||||||||||||||
Residential home equity and direct | 141 | 141 | 146 | 165 | 172 | |||||||||||||||||||||||||||
Indirect auto | 227 | 218 | 172 | 148 | 158 | |||||||||||||||||||||||||||
Indirect other | 4 | 5 | 6 | 6 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||
Total nonaccrual loans and leases held for investment | 1,044 | 1,090 | 1,080 | 1,060 | 1,171 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 39 | 22 | 76 | 78 | 72 | |||||||||||||||||||||||||||
Total nonaccrual loans and leases | 1,083 | 1,112 | 1,156 | 1,138 | 1,243 | |||||||||||||||||||||||||||
Foreclosed real estate | 3 | 8 | 9 | 13 | 18 | |||||||||||||||||||||||||||
Other foreclosed property | 49 | 43 | 39 | 41 | 38 | |||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming assets | $ | 1,135 | $ | 1,163 | $ | 1,204 | $ | 1,192 | $ | 1,299 | ||||||||||||||||||||||
Troubled Debt Restructurings (TDRs) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Performing TDRs: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 104 | $ | 147 | $ | 200 | $ | 202 | $ | 201 | ||||||||||||||||||||||
CRE | 5 | 5 | 8 | 24 | 47 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | 1 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage - government guaranteed | 622 | 480 | 507 | 520 | 535 | |||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage - nonguaranteed | 244 | 212 | 205 | 207 | 198 | |||||||||||||||||||||||||||
Residential home equity and direct | 91 | 98 | 105 | 107 | 109 | |||||||||||||||||||||||||||
Indirect auto | 392 | 389 | 390 | 389 | 399 | |||||||||||||||||||||||||||
Indirect other | 6 | 7 | 7 | 7 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||
Student - nonguaranteed | 25 | 25 | 23 | 13 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||
Credit card | 25 | 27 | 30 | 32 | 35 | |||||||||||||||||||||||||||
Total performing TDRs | 1,515 | 1,390 | 1,475 | 1,501 | 1,539 | |||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming TDRs | 189 | 152 | 159 | 190 | 207 | |||||||||||||||||||||||||||
Total TDRs | $ | 1,704 | $ | 1,542 | $ | 1,634 | $ | 1,691 | $ | 1,746 | ||||||||||||||||||||||
Loans 90 Days or More Past Due and Still Accruing | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 22 | $ | 13 | $ | 18 | $ | 14 | $ | 14 | ||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage - government guaranteed | 996 | 978 | 823 | 929 | 935 | |||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage - nonguaranteed | 31 | 31 | 29 | 47 | 40 | |||||||||||||||||||||||||||
Residential home equity and direct | 12 | 9 | 7 | 7 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||
Indirect auto | 1 | 1 | 2 | 2 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||
Indirect other | 2 | 3 | 2 | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||
Student - government guaranteed | 818 | 864 | 965 | 1,043 | 1,033 | |||||||||||||||||||||||||||
Student - nonguaranteed | 4 | 4 | 3 | 3 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||
Credit card | 28 | 27 | 23 | 22 | 32 | |||||||||||||||||||||||||||
Total loans 90 days past due and still accruing | $ | 1,914 | $ | 1,930 | $ | 1,872 | $ | 2,068 | $ | 2,072 | ||||||||||||||||||||||
Loans 30-89 Days Past Due | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 280 | $ | 130 | $ | 135 | $ | 146 | $ | 152 | ||||||||||||||||||||||
CRE | 13 | 20 | 4 | 7 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | 1 | 2 | 2 | 1 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage - government guaranteed | 216 | 256 | 264 | 307 | 330 | |||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage - nonguaranteed | 326 | 258 | 231 | 236 | 247 | |||||||||||||||||||||||||||
Residential home equity and direct | 142 | 107 | 81 | 73 | 82 | |||||||||||||||||||||||||||
Indirect auto | 529 | 607 | 560 | 428 | 328 | |||||||||||||||||||||||||||
Indirect other | 65 | 64 | 53 | 47 | 45 | |||||||||||||||||||||||||||
Student - government guaranteed | 476 | 549 | 451 | 543 | 551 | |||||||||||||||||||||||||||
Student - nonguaranteed | 6 | 6 | 5 | 5 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||
Credit card | 47 | 45 | 37 | 31 | 35 | |||||||||||||||||||||||||||
Total loans 30-89 days past due | $ | 2,101 | $ | 2,044 | $ | 1,823 | $ | 1,824 | $ | 1,788 | ||||||||||||||||||||||
As of/For the Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31 | Dec. 31 | Sept. 30 | June 30 | March 31 | ||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2022 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for Credit Losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 4,695 | $ | 4,978 | $ | 5,436 | $ | 6,011 | $ | 6,199 | ||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | (95) | (103) | (324) | (434) | 48 | |||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | (31) | (54) | (57) | (53) | (79) | |||||||||||||||||||||||||||
CRE | (1) | (5) | (1) | — | (4) | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | (1) | — | — | — | (2) | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | (2) | (1) | (7) | (4) | (11) | |||||||||||||||||||||||||||
Residential home equity and direct | (58) | (51) | (51) | (57) | (55) | |||||||||||||||||||||||||||
Indirect auto | (102) | (89) | (73) | (69) | (105) | |||||||||||||||||||||||||||
Indirect other | (19) | (16) | (13) | (11) | (17) | |||||||||||||||||||||||||||
Student | (6) | (12) | (6) | (3) | (3) | |||||||||||||||||||||||||||
Credit card | (41) | (37) | (31) | (42) | (40) | |||||||||||||||||||||||||||
Total charge-offs | (261) | (265) | (239) | (239) | (316) | |||||||||||||||||||||||||||
Recoveries: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 17 | 23 | 42 | 23 | 19 | |||||||||||||||||||||||||||
CRE | 1 | — | 1 | 4 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 6 | 2 | 3 | 5 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||
Residential home equity and direct | 20 | 21 | 20 | 20 | 18 | |||||||||||||||||||||||||||
Indirect auto | 23 | 21 | 22 | 27 | 22 | |||||||||||||||||||||||||||
Indirect other | 6 | 6 | 5 | 7 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||
Student | — | — | 1 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Credit card | 9 | 9 | 9 | 10 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||
Total recoveries | 83 | 83 | 104 | 97 | 78 | |||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs | (178) | (182) | (135) | (142) | (238) | |||||||||||||||||||||||||||
Other | 1 | 2 | 1 | 1 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 4,423 | $ | 4,695 | $ | 4,978 | $ | 5,436 | $ | 6,011 | ||||||||||||||||||||||
Allowance for Credit Losses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses | $ | 4,170 | $ | 4,435 | $ | 4,702 | $ | 5,121 | $ | 5,662 | ||||||||||||||||||||||
Reserve for unfunded lending commitments (RUFC) | 253 | 260 | 276 | 315 | 349 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | $ | 4,423 | $ | 4,695 | $ | 4,978 | $ | 5,436 | $ | 6,011 | ||||||||||||||||||||||
As of/For the Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31 | Dec. 31 | Sept. 30 | June 30 | March 31 | ||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||
Asset Quality Ratios | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans 30-89 days past due and still accruing as a percentage of loans and leases | 0.72 | % | 0.71 | % | 0.64 | % | 0.64 | % | 0.61 | % | ||||||||||||||||||||||
Loans 90 days or more past due and still accruing as a percentage of loans and leases | 0.66 | 0.67 | 0.66 | 0.72 | 0.71 | |||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans and leases as a percentage of loans and leases held for investment | 0.36 | 0.38 | 0.38 | 0.37 | 0.40 | |||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans and leases as a percentage of loans and leases (1) | 0.37 | 0.38 | 0.40 | 0.39 | 0.42 | |||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets as a percentage of: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets (1) | 0.21 | 0.21 | 0.23 | 0.23 | 0.25 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases plus foreclosed property | 0.38 | 0.39 | 0.40 | 0.39 | 0.42 | |||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs as a percentage of average loans and leases | 0.25 | 0.25 | 0.19 | 0.20 | 0.33 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses as a percentage of loans and leases | 1.44 | 1.53 | 1.65 | 1.79 | 1.94 | |||||||||||||||||||||||||||
Ratio of allowance for loan and lease losses to: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs | 5.78X | 6.14X | 8.79X | 8.98X | 5.87X | |||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans and leases | 3.99X | 4.07X | 4.35X | 4.83X | 4.84X | |||||||||||||||||||||||||||
Asset Quality Ratios (Excluding PPP and other Government Guaranteed) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans 90 days or more past due and still accruing as a percentage of loans and leases | 0.04 | % | 0.03 | % | 0.03 | % | 0.04 | % | 0.04 | % | ||||||||||||||||||||||
Applicable ratios are annualized. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(1)Includes loans held for sale. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Past Due 30-89 | Past Due 90+ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Current Status | Days | Days | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Troubled Debt Restructurings | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performing TDRs: (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 102 | 98.1 | % | $ | 2 | 1.9 | % | $ | — | — | % | $ | 104 | ||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 5 | 100.0 | — | — | — | — | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | 1 | 100.0 | — | — | — | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage - government guaranteed | 290 | 46.6 | 58 | 9.3 | 274 | 44.1 | 622 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage - nonguaranteed | 210 | 86.1 | 25 | 10.2 | 9 | 3.7 | 244 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential home equity and direct | 85 | 93.4 | 6 | 6.6 | — | — | 91 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Indirect auto | 336 | 85.7 | 56 | 14.3 | — | — | 392 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Indirect other | 5 | 83.3 | 1 | 16.7 | — | — | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Student - nonguaranteed | 22 | 88.0 | 2 | 8.0 | 1 | 4.0 | 25 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card | 22 | 88.0 | 2 | 8.0 | 1 | 4.0 | 25 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total performing TDRs (1) | 1,078 | 71.2 | 152 | 10.0 | 285 | 18.8 | 1,515 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming TDRs (2) | 57 | 30.2 | 24 | 12.7 | 108 | 57.1 | 189 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total TDRs (1)(2) | $ | 1,135 | 66.6 | % | $ | 176 | 10.3 | % | $ | 393 | 23.1 | % | $ | 1,704 | ||||||||||||||||||||||||||||||
(1)Past due performing TDRs are included in past due disclosures. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2)Nonperforming TDRs are included in nonaccrual loan disclosures. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31 | Dec. 31 | Sept. 30 | June 30 | March 31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Charge-offs as a Percentage of Average Loans and Leases: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 0.04 | % | 0.09 | % | 0.04 | % | 0.09 | % | 0.17 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 0.01 | 0.07 | — | (0.05) | 0.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | (0.02) | (0.10) | (0.06) | (0.06) | 0.08 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | (0.03) | (0.02) | 0.04 | (0.01) | 0.08 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential home equity and direct | 0.61 | 0.49 | 0.49 | 0.59 | 0.58 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Indirect auto | 1.23 | 1.01 | 0.75 | 0.63 | 1.28 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Indirect other | 0.48 | 0.39 | 0.26 | 0.17 | 0.39 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Student | 0.33 | 0.65 | 0.31 | 0.16 | 0.16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card | 2.77 | 2.31 | 1.90 | 2.75 | 2.74 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | 0.25 | 0.25 | 0.19 | 0.20 | 0.33 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Applicable ratios are annualized. |
Credit Quality - Allowance with Fair Value Marks | |||||||||||||||||||||||||||||
As of/For the Quarter Ended | |||||||||||||||||||||||||||||
March 31 | Dec. 31 | Sept. 30 | June 30 | March 31 | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2022 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||
ALLL | $ | 4,170 | $ | 4,435 | $ | 4,702 | $ | 5,121 | $ | 5,662 | |||||||||||||||||||
Unamortized fair value mark (1) | 1,119 | 1,323 | 1,540 | 1,777 | 2,067 | ||||||||||||||||||||||||
Allowance plus unamortized fair value mark | $ | 5,289 | $ | 5,758 | $ | 6,242 | $ | 6,898 | $ | 7,729 | |||||||||||||||||||
Loans and leases held for investment | $ | 290,081 | $ | 289,513 | $ | 285,522 | $ | 286,485 | $ | 291,511 | |||||||||||||||||||
Unamortized fair value mark (1) | 1,119 | 1,323 | 1,540 | 1,777 | 2,067 | ||||||||||||||||||||||||
Gross loans and leases | $ | 291,200 | $ | 290,836 | $ | 287,062 | $ | 288,262 | $ | 293,578 | |||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses as a percentage of loans and leases - GAAP | 1.44 | % | 1.53 | % | 1.65 | % | 1.79 | % | 1.94 | % | |||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses and unamortized fair value mark as a percentage of gross loans and leases - Adjusted (1) (2) | 1.82 | 1.98 | 2.17 | 2.39 | 2.63 | ||||||||||||||||||||||||
Rollforward of Intangible Assets and Selected Fair Value Marks (1) | |||||||||||||||||||||||||||||
As of/For the Quarter Ended | |||||||||||||||||||||||||||||
March 31 | Dec. 31 | Sept. 30 | June 30 | March 31 | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2022 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||
Loans and Leases (2) | |||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance unamortized fair value mark | $ | (1,323) | $ | (1,540) | $ | (1,777) | $ | (2,067) | $ | (2,395) | |||||||||||||||||||
Accretion | 191 | 217 | 233 | 285 | 316 | ||||||||||||||||||||||||
Purchase accounting adjustments and other activity | 13 | — | 4 | 5 | 12 | ||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | (1,119) | $ | (1,323) | $ | (1,540) | $ | (1,777) | $ | (2,067) | |||||||||||||||||||
Core deposit and other intangible assets | |||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 3,408 | $ | 2,930 | $ | 2,665 | $ | 2,825 | $ | 2,984 | |||||||||||||||||||
Additions - acquisitions | 430 | 647 | 418 | — | 14 | ||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | (137) | (143) | (145) | (142) | (144) | ||||||||||||||||||||||||
Amortization in net occupancy expense | (8) | (3) | (4) | (3) | (3) | ||||||||||||||||||||||||
Purchase accounting adjustments and other activity | — | (23) | (4) | (15) | (26) | ||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 3,693 | $ | 3,408 | $ | 2,930 | $ | 2,665 | $ | 2,825 | |||||||||||||||||||
Deposits (3) | |||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance unamortized fair value mark | $ | (7) | $ | (9) | $ | (12) | $ | (15) | $ | (19) | |||||||||||||||||||
Amortization | 2 | 2 | 3 | 3 | 4 | ||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | (5) | $ | (7) | $ | (9) | $ | (12) | $ | (15) | |||||||||||||||||||
Long-Term Debt (3) | |||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance unamortized fair value mark | $ | (139) | $ | (157) | $ | (176) | $ | (196) | $ | (216) | |||||||||||||||||||
Amortization | 17 | 18 | 19 | 20 | 20 | ||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | (122) | $ | (139) | $ | (157) | $ | (176) | $ | (196) |
Segment Financial Performance - Preliminary | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31 | Dec. 31 | Sept. 30 | June 30 | March 31 | ||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2022 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer Banking and Wealth | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (expense) | $ | 1,529 | $ | 1,630 | $ | 1,666 | $ | 1,687 | $ | 1,753 | ||||||||||||||||||||||
Net intersegment interest income (expense) | 649 | 595 | 485 | 385 | 231 | |||||||||||||||||||||||||||
Segment net interest income | 2,178 | 2,225 | 2,151 | 2,072 | 1,984 | |||||||||||||||||||||||||||
Allocated provision for credit losses | 74 | 59 | (5) | (4) | 100 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 950 | 992 | 1,028 | 925 | 920 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 1,919 | 1,950 | 1,930 | 1,929 | 1,915 | |||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | 1,135 | 1,208 | 1,254 | 1,072 | 889 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for income taxes | 271 | 243 | 272 | 251 | 208 | |||||||||||||||||||||||||||
Segment net income (loss) | $ | 864 | $ | 965 | $ | 982 | $ | 821 | $ | 681 | ||||||||||||||||||||||
Corporate and Commercial Banking | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (expense) | $ | 1,093 | $ | 1,105 | $ | 1,125 | $ | 1,182 | $ | 1,208 | ||||||||||||||||||||||
Net intersegment interest income (expense) | 156 | 190 | 157 | 113 | 72 | |||||||||||||||||||||||||||
Segment net interest income | 1,249 | 1,295 | 1,282 | 1,295 | 1,280 | |||||||||||||||||||||||||||
Allocated provision for credit losses | (150) | (183) | (264) | (399) | (35) | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 619 | 790 | 753 | 808 | 692 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 757 | 814 | 820 | 841 | 775 | |||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | 1,261 | 1,454 | 1,479 | 1,661 | 1,232 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for income taxes | 276 | 292 | 311 | 366 | 266 | |||||||||||||||||||||||||||
Segment net income (loss) | $ | 985 | $ | 1,162 | $ | 1,168 | $ | 1,295 | $ | 966 | ||||||||||||||||||||||
Insurance Holdings | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (expense) | $ | 24 | $ | 23 | $ | 27 | $ | 25 | $ | 24 | ||||||||||||||||||||||
Net intersegment interest income (expense) | — | — | 1 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Segment net interest income | 24 | 23 | 28 | 25 | 24 | |||||||||||||||||||||||||||
Allocated provision for credit losses | — | (1) | 1 | (1) | 1 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 737 | 681 | 652 | 698 | 633 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 560 | 547 | 537 | 515 | 480 | |||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | 201 | 158 | 142 | 209 | 176 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for income taxes | 49 | 32 | 31 | 50 | 43 | |||||||||||||||||||||||||||
Segment net income (loss) | $ | 152 | $ | 126 | $ | 111 | $ | 159 | $ | 133 | ||||||||||||||||||||||
Other, Treasury & Corporate (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (expense) | $ | 537 | $ | 485 | $ | 415 | $ | 351 | $ | 300 | ||||||||||||||||||||||
Net intersegment interest income (expense) | (805) | (785) | (643) | (498) | (303) | |||||||||||||||||||||||||||
Segment net interest income | (268) | (300) | (228) | (147) | (3) | |||||||||||||||||||||||||||
Allocated provision for credit losses | (19) | 22 | (56) | (30) | (18) | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | (164) | (140) | (68) | (26) | (48) | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 438 | 389 | 508 | 726 | 440 | |||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | (851) | (851) | (748) | (869) | (473) | |||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for income taxes | (266) | (200) | (191) | (252) | (166) | |||||||||||||||||||||||||||
Segment net income (loss) | $ | (585) | $ | (651) | $ | (557) | $ | (617) | $ | (307) | ||||||||||||||||||||||
Total Truist Financial Corporation | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (expense) | $ | 3,183 | $ | 3,243 | $ | 3,233 | $ | 3,245 | $ | 3,285 | ||||||||||||||||||||||
Net intersegment interest income (expense) | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Segment net interest income | 3,183 | 3,243 | 3,233 | 3,245 | 3,285 | |||||||||||||||||||||||||||
Allocated provision for credit losses | (95) | (103) | (324) | (434) | 48 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 2,142 | 2,323 | 2,365 | 2,405 | 2,197 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 3,674 | 3,700 | 3,795 | 4,011 | 3,610 | |||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | 1,746 | 1,969 | 2,127 | 2,073 | 1,824 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for income taxes | 330 | 367 | 423 | 415 | 351 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 1,416 | $ | 1,602 | $ | 1,704 | $ | 1,658 | $ | 1,473 | ||||||||||||||||||||||
(1) Includes financial data from subsidiaries below the quantitative and qualitative thresholds requiring disclosure. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital Information - Five Quarter Trend | ||||||||||||||||||||||||||||||||
As of/For the Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31 | Dec. 31 | Sept. 30 | June 30 | March 31 | ||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share data, shares in thousands) | 2022 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||
Selected Capital Information | (preliminary) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Risk-based capital: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 | $ | 37,224 | $ | 37,524 | $ | 38,859 | $ | 38,690 | $ | 38,267 | ||||||||||||||||||||||
Tier 1 | 43,895 | 44,194 | 45,529 | 45,360 | 45,388 | |||||||||||||||||||||||||||
Total | 51,598 | 51,518 | 53,228 | 53,640 | 54,245 | |||||||||||||||||||||||||||
Risk-weighted assets | 397,611 | 390,886 | 383,871 | 379,044 | 378,458 | |||||||||||||||||||||||||||
Average quarterly assets for leverage ratio | 512,694 | 510,404 | 503,223 | 496,391 | 484,961 | |||||||||||||||||||||||||||
Average quarterly assets for supplementary leverage ratio | 598,961 | 595,075 | 585,420 | 576,734 | 546,470 | |||||||||||||||||||||||||||
Risk-based capital ratios: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 | 9.4 | % | 9.6 | % | 10.1 | % | 10.2 | % | 10.1 | % | ||||||||||||||||||||||
Tier 1 | 11.0 | 11.3 | 11.9 | 12.0 | 12.0 | |||||||||||||||||||||||||||
Total | 13.0 | 13.2 | 13.9 | 14.2 | 14.3 | |||||||||||||||||||||||||||
Leverage capital ratio | 8.6 | 8.7 | 9.0 | 9.1 | 9.4 | |||||||||||||||||||||||||||
Supplementary leverage | 7.3 | 7.4 | 7.8 | 7.9 | 8.3 | |||||||||||||||||||||||||||
Equity as a percentage of total assets | 12.0 | 12.8 | 13.0 | 13.1 | 13.1 | |||||||||||||||||||||||||||
Common equity per common share | $ | 43.82 | $ | 47.14 | $ | 46.62 | $ | 46.20 | $ | 45.17 | ||||||||||||||||||||||
March 31 | Dec. 31 | Sept. 30 | June 30 | March 31 | ||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share data, shares in thousands) | 2022 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||
Calculations of Tangible Common Equity and Related Measures: (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | $ | 65,044 | $ | 69,271 | $ | 68,900 | $ | 68,336 | $ | 67,876 | ||||||||||||||||||||||
Less: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | 6,673 | 6,673 | 6,673 | 6,673 | 7,124 | |||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interests | 23 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Intangible assets, net of deferred taxes | 29,229 | 28,772 | 27,066 | 26,296 | 26,413 | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity | $ | 29,119 | $ | 33,826 | $ | 35,161 | $ | 35,367 | $ | 34,339 | ||||||||||||||||||||||
Outstanding shares at end of period (in thousands) | 1,331,414 | 1,327,818 | 1,334,892 | 1,334,770 | 1,344,845 | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible Common Equity Per Common Share | $ | 21.87 | $ | 25.47 | $ | 26.34 | $ | 26.50 | $ | 25.53 |
Selected Mortgage Banking Information & Additional Information | ||||||||||||||||||||||||||||||||
As of/For the Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31 | Dec. 31 | Sept. 30 | June 30 | March 31 | ||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share data) | 2022 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||
Residential Mortgage Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage production revenue | $ | 52 | $ | 115 | $ | 139 | $ | 122 | $ | 140 | ||||||||||||||||||||||
Residential mortgage servicing income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage servicing revenue | 145 | 155 | 157 | 139 | 141 | |||||||||||||||||||||||||||
Realization of expected residential MSR cash flows | (109) | (143) | (146) | (175) | (208) | |||||||||||||||||||||||||||
Income statement impact of mortgage servicing rights valuation: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
MSRs fair value increase (decrease) | 350 | (25) | 77 | (188) | 360 | |||||||||||||||||||||||||||
MSRs hedge gains (losses) | (349) | 57 | (48) | 219 | (333) | |||||||||||||||||||||||||||
Net MSRs valuation | 1 | 32 | 29 | 31 | 27 | |||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage servicing income | $ | 37 | $ | 44 | $ | 40 | $ | (5) | $ | (40) | ||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage income | $ | 89 | $ | 159 | $ | 179 | $ | 117 | $ | 100 | ||||||||||||||||||||||
Commercial Mortgage Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage production revenue | $ | 32 | $ | 40 | $ | 48 | $ | 40 | $ | 30 | ||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage servicing income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage servicing revenue | 17 | 18 | 17 | 17 | 17 | |||||||||||||||||||||||||||
Realization of expected commercial MSR cash flows | (17) | (12) | (11) | (11) | (15) | |||||||||||||||||||||||||||
Income statement impact of mortgage servicing rights valuation: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
MSRs fair value increase (decrease) | 9 | (1) | 1 | (4) | 13 | |||||||||||||||||||||||||||
MSRs hedge gains (losses) | (9) | — | (1) | 5 | (12) | |||||||||||||||||||||||||||
Net MSRs valuation | — | (1) | — | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||
Total commercial mortgage servicing income | $ | — | $ | 5 | $ | 6 | $ | 7 | $ | 3 | ||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage income | $ | 32 | $ | 45 | $ | 54 | $ | 47 | $ | 33 | ||||||||||||||||||||||
Other Mortgage Banking Information | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage loan originations | $ | 11,408 | $ | 14,458 | $ | 15,852 | $ | 14,301 | $ | 13,075 | ||||||||||||||||||||||
Residential mortgage servicing portfolio (1): | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans serviced for others | 195,737 | 196,011 | 198,119 | 178,004 | 179,836 | |||||||||||||||||||||||||||
Bank-owned loans serviced | 50,927 | 50,716 | 50,427 | 46,031 | 48,800 | |||||||||||||||||||||||||||
Total servicing portfolio | 246,664 | 246,727 | 248,546 | 224,035 | 228,636 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average coupon rate on mortgage loans serviced for others | 3.41 | % | 3.44 | % | 3.49 | % | 3.66 | % | 3.76 | % | ||||||||||||||||||||||
Weighted-average servicing fee on mortgage loans serviced for others | 0.31 | 0.31 | 0.31 | 0.31 | 0.31 | |||||||||||||||||||||||||||
Additional Information | ||||||||||||||||||||||||||||||||
NQDCP income (expense): | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 19 | $ | 1 | $ | 2 | $ | 2 | $ | 9 | ||||||||||||||||||||||
Other income | (44) | (7) | 30 | 43 | 23 | |||||||||||||||||||||||||||
Personnel expense | 25 | 6 | (32) | (45) | (32) | |||||||||||||||||||||||||||
Total NQDCP income (expense) | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||
Fair value of derivatives, net | $ | 631 | $ | 1,784 | $ | 2,375 | $ | 2,614 | $ | 2,222 | ||||||||||||||||||||||
CVA/DVA income (expense) included in investment banking and trading income | 24 | 12 | 16 | (12) | 48 | |||||||||||||||||||||||||||
Common stock prices: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
High | 68.95 | 65.42 | 60.74 | 62.89 | 61.26 | |||||||||||||||||||||||||||
Low | 56.19 | 54.73 | 51.87 | 52.61 | 46.71 | |||||||||||||||||||||||||||
End of period | 56.70 | 58.55 | 58.65 | 55.50 | 58.32 | |||||||||||||||||||||||||||
Banking offices | 2,112 | 2,517 | 2,518 | 2,557 | 2,556 | |||||||||||||||||||||||||||
ATMs | 3,214 | 3,670 | 3,684 | 3,779 | 3,807 | |||||||||||||||||||||||||||
FTEs (2) | 51,169 | 51,348 | 52,675 | 52,248 | 53,207 |
Selected Items (1) | |||||||||||
Favorable (Unfavorable) | |||||||||||
(Dollars in millions) | After-Tax at | ||||||||||
Description | Pre-Tax | Marginal Rate | |||||||||
Selected Items | |||||||||||
First Quarter 2022 | |||||||||||
Incremental operating expenses related to the merger ($133 million professional fees and outside processing, $24 million personnel expense, $20 million net occupancy expense, and $25 million other) | $ | (202) | $ | (155) | |||||||
Gain on redemption of noncontrolling equity interest related to the acquisition of certain merchant services relationships (other income) | 74 | 57 | |||||||||
Fourth Quarter 2021 | |||||||||||
Incremental operating expenses related to the merger ($144 million professional fees and outside processing, $59 million personnel expense, and $12 million other) | $ | (215) | $ | (165) | |||||||
Third Quarter 2021 | |||||||||||
Incremental operating expenses related to the merger ($132 million professional fees and outside processing, $41 million personnel expense, and $18 million other) | $ | (191) | $ | (147) | |||||||
Professional fee accrual (professional fees and outside processing) | (30) | (23) | |||||||||
Second Quarter 2021 | |||||||||||
Charitable contribution (other expense) | $ | (200) | $ | (153) | |||||||
Incremental operating expenses related to the merger ($137 million professional fees and outside processing, $42 million personnel expense, and $11 million other) | (190) | (146) | |||||||||
First Quarter 2021 | |||||||||||
Incremental operating expenses related to the merger ($120 million professional fees and outside processing, $42 million personnel expense, and $13 million other) | $ | (175) | $ | (134) | |||||||
Acceleration for cash flow hedge unwind (other expense) | (36) | (28) | |||||||||
Non-GAAP Reconciliations | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31 | Dec. 31 | Sept. 30 | June 30 | March 31 | ||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2022 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||
Efficiency Ratio (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency Ratio Numerator - Noninterest Expense - GAAP | $ | 3,674 | $ | 3,700 | $ | 3,795 | $ | 4,011 | $ | 3,610 | ||||||||||||||||||||||
Merger-related and restructuring charges, net | (216) | (212) | (172) | (297) | (141) | |||||||||||||||||||||||||||
Gain (loss) on early extinguishment of debt | — | 1 | — | — | 3 | |||||||||||||||||||||||||||
Incremental operating expense related to the merger | (202) | (215) | (191) | (190) | (175) | |||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | (137) | (143) | (145) | (142) | (144) | |||||||||||||||||||||||||||
Charitable contribution | — | — | — | (200) | — | |||||||||||||||||||||||||||
Professional fee accrual | — | — | (30) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Acceleration for cash flow hedge unwind | — | — | — | — | (36) | |||||||||||||||||||||||||||
Efficiency Ratio Numerator - Adjusted | $ | 3,119 | $ | 3,131 | $ | 3,257 | $ | 3,182 | $ | 3,117 | ||||||||||||||||||||||
Efficiency Ratio Denominator - Revenue (2) - GAAP | $ | 5,325 | $ | 5,566 | $ | 5,598 | $ | 5,650 | $ | 5,482 | ||||||||||||||||||||||
Taxable equivalent adjustment | 26 | 24 | 28 | 28 | 28 | |||||||||||||||||||||||||||
Securities (gains) losses | 69 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Gain on redemption of noncontrolling equity interest | (74) | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Gains on divestiture of certain businesses | — | — | — | — | (37) | |||||||||||||||||||||||||||
Efficiency Ratio Denominator - Adjusted | $ | 5,346 | $ | 5,590 | $ | 5,626 | $ | 5,678 | $ | 5,473 | ||||||||||||||||||||||
Efficiency Ratio - GAAP | 69.0 | % | 66.5 | % | 67.8 | % | 71.0 | % | 65.8 | % | ||||||||||||||||||||||
Efficiency Ratio - Adjusted | 58.3 | 56.0 | 57.9 | 56.1 | 56.9 |
Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31 | Dec. 31 | Sept. 30 | June 30 | March 31 | ||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2022 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||
Return on Average Tangible Common Shareholders’ Equity (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 1,327 | $ | 1,524 | $ | 1,616 | $ | 1,559 | $ | 1,334 | ||||||||||||||||||||||
Plus: Amortization of intangibles, net of tax | 105 | 110 | 113 | 107 | 111 | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible net income available to common shareholders | $ | 1,432 | $ | 1,634 | $ | 1,729 | $ | 1,666 | $ | 1,445 | ||||||||||||||||||||||
Average common shareholders’ equity | $ | 60,117 | $ | 61,807 | $ | 62,680 | $ | 61,709 | $ | 62,252 | ||||||||||||||||||||||
Less: Average intangible assets, net of deferred taxes | 28,905 | 27,523 | 27,149 | 26,366 | 26,535 | |||||||||||||||||||||||||||
Average tangible common shareholders’ equity | $ | 31,212 | $ | 34,284 | $ | 35,531 | $ | 35,343 | $ | 35,717 | ||||||||||||||||||||||
Return on average common shareholders’ equity | 9.0 | % | 9.8 | % | 10.2 | % | 10.1 | % | 8.7 | % | ||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common shareholders’ equity | 18.6 | 18.9 | 19.3 | 18.9 | 16.4 |
Quarter Ended | |||||||||||||||||||||||||||||
March 31 | Dec. 31 | Sept. 30 | June 30 | March 31 | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share data) | 2022 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||
Diluted EPS (1) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders - GAAP | $ | 1,327 | $ | 1,524 | $ | 1,616 | $ | 1,559 | $ | 1,334 | |||||||||||||||||||
Merger-related and restructuring charges | 166 | 163 | 132 | 228 | 108 | ||||||||||||||||||||||||
Securities (gains) losses | 53 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Loss (gain) on early extinguishment of debt | — | — | — | (1) | (2) | ||||||||||||||||||||||||
Incremental operating expenses related to the merger | 155 | 165 | 147 | 146 | 134 | ||||||||||||||||||||||||
Charitable contribution | — | — | — | 153 | — | ||||||||||||||||||||||||
Professional fee accrual | — | — | 23 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Acceleration for cash flow hedge unwind | — | — | — | — | 28 | ||||||||||||||||||||||||
Gain on redemption of noncontrolling equity interest | (57) | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders - adjusted | $ | 1,644 | $ | 1,852 | $ | 1,918 | $ | 2,085 | $ | 1,602 | |||||||||||||||||||
Weighted average shares outstanding - diluted | 1,341,563 | 1,343,029 | 1,346,854 | 1,349,492 | 1,358,932 | ||||||||||||||||||||||||
Diluted EPS - GAAP | $ | 0.99 | $ | 1.13 | $ | 1.20 | $ | 1.16 | $ | 0.98 | |||||||||||||||||||
Diluted EPS - adjusted | 1.23 | 1.38 | 1.42 | 1.55 | 1.18 |
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