(State or other jurisdiction of incorporation) | (Commission File Number) | (IRS Employer Identification No.) |
Written communications pursuant to Rule 425 under the Securities Act (17 CFR 230.425) | ||||||||
Soliciting material pursuant to Rule 14a-12 under the Exchange Act (17 CFR 240.14a-12) | ||||||||
Pre-commencement communications pursuant to Rule 14d-2(b) under the Exchange Act (17 CFR 240.14d-2(b)) | ||||||||
Pre-commencement communications pursuant to Rule 13e-4(c) under the Exchange Act (17 CFR 240.13e-4(c)) |
Title of each Class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||
Exhibit Number | Description | |||||||
99.1 | ||||||||
99.2 | ||||||||
104 | Cover Page Interactive Data File - the cover page XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document. |
COLONY BANKCORP, INC. | ||||||||
Date: | By: | /s/ T. Heath Fountain | ||||||
T. Heath Fountain | ||||||||
Chief Executive Officer and Acting Chief Financial Officer |
Colony Bankcorp, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Measures | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands, except per share data) | Second Quarter | First Quarter | Fourth Quarter | Third Quarter | Second Quarter | |||||||||||||||||||||||||||
Operating noninterest income reconciliation | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income (GAAP) | $ | 8,952 | $ | 7,659 | $ | 7,688 | $ | 8,145 | $ | 10,045 | ||||||||||||||||||||||
Gain on sale of bank premises | (125) | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Operating noninterest income | $ | 8,827 | $ | 7,659 | $ | 7,688 | $ | 8,145 | $ | 10,045 | ||||||||||||||||||||||
Operating noninterest expense reconciliation | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense (GAAP) | $ | 21,432 | $ | 21,165 | $ | 21,826 | $ | 21,367 | $ | 24,476 | ||||||||||||||||||||||
Severance costs | (635) | (431) | — | — | (1,346) | |||||||||||||||||||||||||||
Acquisition-related expenses | — | (161) | — | (2) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||
Operating noninterest expense | $ | 20,797 | 20,797 | $ | 20,573 | $ | 21,826 | $ | 21,365 | $ | 23,129 | |||||||||||||||||||||
Operating net income reconciliation | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (GAAP) | $ | 5,302 | $ | 5,043 | $ | 5,551 | $ | 5,252 | $ | 3,415 | ||||||||||||||||||||||
FHLB mark from called borrowings | — | — | — | — | 751 | |||||||||||||||||||||||||||
Severance costs | 635 | 431 | — | — | 1,346 | |||||||||||||||||||||||||||
Acquisition-related expenses | — | 161 | — | 2 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of bank premises | (125) | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Income tax benefit | (93) | (107) | — | — | (272) | |||||||||||||||||||||||||||
Operating net income | $ | 5,719 | $ | 5,528 | $ | 5,551 | $ | 5,254 | $ | 5,241 | ||||||||||||||||||||||
Weighted average diluted shares | 17,580,557 | 17,595,688 | 17,630,971 | 17,645,119 | 17,586,276 | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted earnings per diluted share | $ | 0.33 | $ | 0.31 | $ | 0.31 | $ | 0.30 | $ | 0.30 | ||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share reconciliation | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Book value per common share (GAAP) | $ | 13.65 | $ | 13.57 | $ | 13.08 | $ | 12.81 | $ | 13.34 | ||||||||||||||||||||||
Effect of goodwill and other intangibles | (3.07) | (3.08) | (3.10) | (3.12) | (3.44) | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share | $ | 10.58 | $ | 10.49 | $ | 9.98 | $ | 9.69 | $ | 9.90 | ||||||||||||||||||||||
Tangible equity to tangible assets reconciliation | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity to assets (GAAP) | 7.72 | % | 7.97 | % | 7.84 | % | 8.06 | % | 8.60 | % | ||||||||||||||||||||||
Effect of goodwill and other intangibles | (1.63) | (1.70) | (1.74) | (1.84) | (2.08) | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible equity to tangible assets | 6.09 | % | 6.27 | % | 6.10 | % | 6.22 | % | 6.52 | % | ||||||||||||||||||||||
Operating efficiency ratio calculation | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio (GAAP) | 76.18 | % | 74.98 | % | 75.03 | % | 73.57 | % | 83.75 | % | ||||||||||||||||||||||
Severance costs | (2.26) | (1.53) | — | — | (4.61) | |||||||||||||||||||||||||||
Acquisition-related expenses | — | (0.57) | — | (0.01) | — | |||||||||||||||||||||||||||
FHLB mark from called borrowing | — | — | — | — | (0.65) | |||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of bank premises | 0.44 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Operating efficiency ratio | 74.36 | % | 72.88 | % | 75.03 | % | 73.56 | % | 78.49 | % | ||||||||||||||||||||||
Operating net noninterest expense(1) to average assets calculation | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net noninterest expense to average assets | 1.65 | % | 1.86 | % | 1.96 | % | 1.89 | % | 2.16 | % | ||||||||||||||||||||||
Severance Costs | (0.09) | (0.06) | — | — | (0.20) | |||||||||||||||||||||||||||
Acquisition-related expenses | — | (0.02) | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Gain on Sale of bank premises | 0.02 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Operating net noninterest expense to average assets | 1.58 | % | 1.78 | % | 1.96 | % | 1.89 | % | 1.96 | % | ||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income before provision for credit losses | $ | 19,181 | $ | 20,568 | $ | 21,400 | $ | 20,899 | $ | 19,180 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 8,952 | 7,659 | 7,688 | 8,145 | 10,045 | |||||||||||||||||||||||||||
Total income | 28,133 | 28,227 | 29,088 | 29,044 | 29,225 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 21,432 | 21,165 | 21,826 | 21,367 | 24,476 | |||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue | $ | 6,701 | $ | 7,062 | $ | 7,262 | $ | 7,677 | $ | 4,749 | ||||||||||||||||||||||
(1) Net noninterest expense is defined as noninterest expense less noninterest income | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Colony Bankcorp, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected Financial Information | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands, except per share data) | Second Quarter | First Quarter | Fourth Quarter | Third Quarter | Second Quarter | |||||||||||||||||||||||||||
EARNINGS SUMMARY | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 19,181 | $ | 20,568 | $ | 21,400 | $ | 20,899 | $ | 19,180 | ||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 200 | 900 | 900 | 1,320 | 1,100 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 8,952 | 7,659 | 7,688 | 8,145 | 10,045 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 21,432 | 21,165 | 21,826 | 21,367 | 24,476 | |||||||||||||||||||||||||||
Income taxes | 1,199 | 1,119 | 811 | 1,105 | 234 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income | 5,302 | 5,043 | 5,551 | 5,252 | 3,415 | |||||||||||||||||||||||||||
PERFORMANCE MEASURES | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Per common share: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Common shares outstanding | 17,541,661 | 17,593,879 | 17,598,123 | 17,641,123 | 17,581,212 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted average basic shares | 17,580,557 | 17,595,688 | 17,630,971 | 17,645,119 | 17,586,276 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted average diluted shares | 17,580,557 | 17,595,688 | 17,630,971 | 17,645,119 | 17,586,276 | |||||||||||||||||||||||||||
Earnings per basic share | $ | 0.30 | $ | 0.29 | $ | 0.31 | $ | 0.30 | $ | 0.19 | ||||||||||||||||||||||
Earnings per diluted share | 0.30 | 0.29 | 0.31 | 0.30 | 0.19 | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted earnings per diluted share(b) | 0.33 | 0.31 | 0.31 | 0.30 | 0.30 | |||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared per share | 0.11 | 0.11 | 0.1075 | 0.1075 | 0.1075 | |||||||||||||||||||||||||||
Common book value per share | 13.65 | 13.57 | 13.08 | 12.81 | 13.34 | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share(b) | 10.58 | 10.49 | 9.98 | 9.69 | 9.90 | |||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue(b) | $ | 6,701 | $ | 7,062 | $ | 7,262 | $ | 7,677 | $ | 4,749 | ||||||||||||||||||||||
Performance ratios: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin (a) | 2.77 | % | 3.08 | % | 3.23 | % | 3.25 | % | 3.15 | % | ||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 0.70 | 0.69 | 0.77 | 0.75 | 0.51 | |||||||||||||||||||||||||||
Return on average total equity | 8.88 | 8.73 | 9.76 | 8.85 | 5.68 | |||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 76.18 | 74.98 | 75.03 | 73.57 | 83.75 | |||||||||||||||||||||||||||
Operating efficiency ratio (b) | 74.36 | 72.88 | 75.03 | 73.56 | 78.49 | |||||||||||||||||||||||||||
Net noninterest expense to average assets | 1.65 | 1.86 | 1.96 | 1.89 | 2.16 | |||||||||||||||||||||||||||
Operating net noninterest expense to average assets(b) | 1.58 | 1.78 | 1.96 | 1.89 | 1.96 | |||||||||||||||||||||||||||
Colony Bankcorp, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected Financial Information | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands, except per share data) | Second Quarter | First Quarter | Fourth Quarter | Third Quarter | Second Quarter | |||||||||||||||||||||||||||
EARNINGS SUMMARY | ||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSET QUALITY | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming portfolio loans | $ | 6,716 | $ | 5,636 | $ | 5,693 | $ | 5,292 | $ | 4,910 | ||||||||||||||||||||||
Nonperforming government guaranteed loans | 4,369 | 1,529 | 17 | 10 | 38 | |||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming loans (NPLs) | 11,085 | 7,165 | 5,710 | 5,302 | 4,948 | |||||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned | 792 | 651 | 651 | 246 | 246 | |||||||||||||||||||||||||||
Repossessed assets | — | — | — | — | 47 | |||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming assets (NPAs) | 11,877 | 7,816 | 6,361 | 5,548 | 5,241 | |||||||||||||||||||||||||||
Classified loans | 19,267 | 18,747 | 15,105 | 18,310 | 19,612 | |||||||||||||||||||||||||||
Criticized loans | 48,074 | 43,281 | 41,293 | 43,933 | 49,569 | |||||||||||||||||||||||||||
Net loan charge-offs | 200 | 237 | 154 | 198 | 58 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses to total loans | 0.93 | % | 0.92 | % | 0.93 | % | 0.96 | % | 0.96 | % | ||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses to total NPLs | 153.96 | 231.67 | 282.45 | 286.34 | 282.19 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses to total NPAs | 143.69 | 212.37 | 253.55 | 273.65 | 266.42 | |||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs to average loans | 0.04 | 0.05 | 0.04 | 0.05 | 0.02 | |||||||||||||||||||||||||||
NPLs to total loans | 0.60 | 0.40 | 0.33 | 0.33 | 0.34 | |||||||||||||||||||||||||||
NPAs to total assets | 0.38 | 0.26 | 0.22 | 0.20 | 0.19 | |||||||||||||||||||||||||||
NPAs to total loans and foreclosed assets | 0.65 | 0.43 | 0.37 | 0.35 | 0.36 | |||||||||||||||||||||||||||
AVERAGE BALANCES | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 3,030,044 | 2,949,986 | 2,863,046 | 2,777,390 | 2,676,612 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans, net | 1,814,172 | 1,765,845 | 1,637,034 | 1,509,202 | 1,384,795 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans, held for sale | 21,237 | 14,007 | 22,644 | 30,238 | 29,843 | |||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 2,524,949 | 2,473,464 | 2,460,664 | 2,366,710 | 2,325,756 | |||||||||||||||||||||||||||
Total stockholders’ equity | 239,579 | 234,147 | 225,639 | 235,557 | 241,281 | |||||||||||||||||||||||||||
(a) Computed using fully taxable-equivalent net income. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(b) Non-GAAP measure - see “Explanation of Certain Unaudited Non-GAAP Financial Measures” for more information and reconciliation to GAAP. |
Colony Bankcorp, Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance Sheet and Net Interest Analysis | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Average Balances | Income/ Expense | Yields/ Rates | Average Balances | Income/ Expense | Yields/ Rates | |||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, net of unearned income 1 | $ | 1,835,409 | $ | 24,113 | 5.27 | % | $ | 1,427,563 | $ | 16,330 | 4.59 | % | |||||||||||||||||||||||
Investment securities, taxable | 777,133 | 5,498 | 2.84 | % | 842,481 | 4,332 | 2.06 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Investment securities, tax-exempt 2 | 113,931 | 592 | 2.08 | % | 114,658 | 542 | 1.90 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Deposits in banks and short term investments | 73,988 | 708 | 3.84 | % | 73,189 | 103 | 0.56 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 2,800,461 | 30,911 | 4.43 | % | 2,457,891 | 21,307 | 3.48 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets | 229,583 | 218,721 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 3,030,044 | $ | 2,676,612 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and stockholders' equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning demand and savings | $ | 1,372,569 | $ | 3,422 | 1.00 | % | $ | 1,429,331 | $ | 307 | 0.09 | % | |||||||||||||||||||||||
Other time | 651,426 | 5,134 | 3.16 | % | 328,355 | 319 | 0.39 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 2,023,995 | 8,556 | 1.70 | % | 1,757,686 | 626 | 0.14 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased | 3,402 | 47 | 5.49 | % | 7,916 | 19 | 0.96 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank advances3 | 178,132 | 1,947 | 4.38 | % | 46,550 | 943 | 8.13 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 68,385 | 1,033 | 6.06 | % | 44,729 | 417 | 3.74 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total other interest-bearing liabilities | 249,919 | 3,027 | 4.86 | % | 99,195 | 1,379 | 5.58 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 2,273,914 | 11,583 | 2.04 | % | 1,856,881 | 2,005 | 0.43 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits | 500,954 | $ | 568,070 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 15,597 | 10,380 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders' equity | 239,579 | 241,281 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest-bearing liabilities and stockholders' equity | 756,130 | 819,731 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders' equity | $ | 3,030,044 | $ | 2,676,612 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate spread | 2.38 | % | 3.04 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 19,328 | $ | 19,302 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 2.77 | % | 3.15 | % |
Colony Bankcorp, Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance Sheet and Net Interest Analysis | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six months ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Average Balances | Income/ Expense | Yields/ Rates | Average Balances | Income/ Expense | Yields/ Rates | |||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, net of unearned income 4 | $ | 1,807,784 | $ | 46,313 | 5.17 | % | $ | 1,395,179 | $ | 32,353 | 4.68 | % | |||||||||||||||||||||||
Investment securities, taxable | 781,989 | 10,872 | 2.80 | % | 842,491 | 8,084 | 1.93 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Investment securities, tax-exempt 5 | 114,137 | 1,187 | 2.10 | % | 112,843 | 1,022 | 1.83 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Deposits in banks and short term investments | 62,507 | 1,066 | 3.44 | % | 117,176 | 159 | 0.27 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 2,766,417 | 59,438 | 4.33 | % | 2,467,689 | 41,618 | 3.40 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets | 223,818 | 210,625 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 2,990,235 | $ | 2,678,314 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and stockholders' equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning demand and savings | $ | 1,391,099 | $ | 5,746 | 0.83 | % | $ | 1,437,325 | $ | 568 | 0.08 | % | |||||||||||||||||||||||
Other time | 579,818 | 7,809 | 2.72 | % | 335,744 | 657 | 0.39 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 1,970,917 | 13,555 | 1.39 | % | 1,773,069 | 1,225 | 0.14 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased | 5,197 | 135 | 5.24 | % | 3,978 | 19 | 0.96 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank advances6 | 163,867 | 3,572 | 4.40 | % | 49,100 | 1,192 | 4.90 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 72,213 | 2,123 | 5.93 | % | 38,492 | 619 | 3.24 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total other interest-bearing liabilities | 241,277 | 5,830 | 4.87 | % | 91,570 | 1,830 | 4.03 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 2,212,194 | 19,385 | 1.77 | % | 1,864,639 | 3,055 | 0.33 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits | $ | 528,432 | $ | 560,444 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 12,731 | 11,035 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders' equity | 236,878 | 242,196 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest-bearing liabilities and stockholders' equity | 778,041 | 813,675 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders' equity | $ | 2,990,235 | $ | 2,678,314 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate spread | 2.57 | % | 3.08 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 40,053 | $ | 38,563 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 2.92 | % | 3.15 | % |
Colony Bankcorp, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment Reporting | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Second Quarter | First Quarter | Fourth Quarter | Third Quarter | Second Quarter | |||||||||||||||||||||||||||
Banking Division | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 18,562 | $ | 20,141 | $ | 21,037 | $ | 20,508 | $ | 18,819 | ||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 60 | 900 | 900 | 1,320 | 1,100 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 5,433 | 4,915 | 4,312 | 4,288 | 5,187 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expenses | 17,650 | 17,812 | 18,038 | 17,537 | 19,504 | |||||||||||||||||||||||||||
Income taxes | 1,157 | 1,155 | 837 | 1,047 | 227 | |||||||||||||||||||||||||||
Segment income | $ | 5,128 | $ | 5,189 | $ | 5,574 | $ | 4,892 | $ | 3,175 | ||||||||||||||||||||||
Total segment assets | $ | 3,013,689 | $ | 2,930,421 | $ | 2,857,893 | $ | 2,738,082 | $ | 2,664,966 | ||||||||||||||||||||||
Full time employees | 383 | 407 | 427 | 396 | 396 | |||||||||||||||||||||||||||
Mortgage Banking Division | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 31 | $ | 3 | $ | (43) | $ | 17 | $ | 57 | ||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 2,015 | 1,277 | 1,637 | 2,345 | 2,736 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expenses | 1,971 | 1,712 | 1,936 | 2,289 | 2,799 | |||||||||||||||||||||||||||
Income taxes | 14 | (86) | (6) | 10 | (7) | |||||||||||||||||||||||||||
Segment income | $ | 61 | $ | (346) | $ | (336) | $ | 63 | $ | 1 | ||||||||||||||||||||||
Total segment assets | $ | 15,984 | $ | 7,895 | $ | 18,221 | $ | 16,905 | $ | 20,183 | ||||||||||||||||||||||
Variable noninterest expense(1) | $ | 1,149 | $ | 890 | $ | 1,193 | $ | 1,388 | $ | 1,611 | ||||||||||||||||||||||
Fixed noninterest expense | 822 | 822 | 743 | 901 | 1,188 | |||||||||||||||||||||||||||
Full time employees | 51 | 59 | 65 | 61 | 59 | |||||||||||||||||||||||||||
Small Business Specialty Lending Division | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 588 | $ | 427 | $ | 406 | $ | 340 | $ | 291 | ||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 140 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 1,504 | 1,464 | 1,739 | 1,546 | 2,135 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expenses | 1,811 | 1,641 | 1,852 | 1,541 | 2,173 | |||||||||||||||||||||||||||
Income taxes | 28 | 50 | (20) | 48 | 14 | |||||||||||||||||||||||||||
Segment income | $ | 113 | $ | 200 | $ | 313 | $ | 297 | $ | 239 | ||||||||||||||||||||||
Total segment assets | $ | 71,398 | $ | 58,625 | $ | 60,456 | $ | 50,925 | $ | 43,553 | ||||||||||||||||||||||
Full time employees | 32 | 30 | 30 | 29 | 28 | |||||||||||||||||||||||||||
Total Consolidated | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 19,181 | $ | 20,568 | $ | 21,400 | $ | 20,865 | $ | 19,167 | ||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 200 | 900 | 900 | 1,320 | 1,100 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 8,952 | 7,659 | 7,688 | 8,179 | 10,058 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expenses | 21,432 | 21,165 | 21,826 | 21,367 | 24,476 | |||||||||||||||||||||||||||
Income taxes | 1,199 | 1,119 | 811 | 1,105 | 234 | |||||||||||||||||||||||||||
Segment income | $ | 5,302 | $ | 5,043 | $ | 5,551 | $ | 5,252 | $ | 3,415 | ||||||||||||||||||||||
Total segment assets | $ | 3,101,071 | $ | 2,996,941 | $ | 2,936,570 | $ | 2,805,912 | $ | 2,728,702 | ||||||||||||||||||||||
Full time employees | 466 | 496 | 522 | 486 | 483 | |||||||||||||||||||||||||||
(1) Variable noninterest expense includes commission based salary expenses and volume based loan related fees. |
Colony Bankcorp, Inc. | ||||||||||||||
Consolidated Balance Sheets | ||||||||||||||
June 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||
(dollars in thousands) | (unaudited) | (audited) | ||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 26,823 | $ | 20,584 | ||||||||||
Interest-bearing deposits in banks and federal funds sold | 128,025 | 60,094 | ||||||||||||
Cash and cash equivalents | 154,848 | 80,678 | ||||||||||||
Investment securities available for sale, at fair value | 421,248 | 432,553 | ||||||||||||
Investment securities held to maturity, at amortized cost | 453,912 | 465,858 | ||||||||||||
Other investments, at cost | 14,483 | 13,793 | ||||||||||||
Loans held for sale | 28,268 | 17,743 | ||||||||||||
Loans, net of unearned income | 1,838,842 | 1,737,106 | ||||||||||||
Allowance for credit losses | (17,066) | (16,128) | ||||||||||||
Loans, net | 1,821,776 | 1,720,978 | ||||||||||||
Premises and equipment | 42,448 | 41,606 | ||||||||||||
Other real estate | 792 | 651 | ||||||||||||
Goodwill | 48,923 | 48,923 | ||||||||||||
Other intangible assets | 4,880 | 5,664 | ||||||||||||
Bank owned life insurance | 56,206 | 55,504 | ||||||||||||
Deferred income taxes, net | 27,948 | 28,199 | ||||||||||||
Other assets | 25,339 | 24,420 | ||||||||||||
Total assets | $ | 3,101,071 | $ | 2,936,570 | ||||||||||
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY | ||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||
Deposits: | ||||||||||||||
Noninterest-bearing | $ | 541,119 | $ | 569,170 | ||||||||||
Interest-bearing | 2,086,092 | 1,921,827 | ||||||||||||
Total deposits | 2,627,211 | 2,490,997 | ||||||||||||
Federal Home Loan Bank advances | 155,000 | 125,000 | ||||||||||||
Other borrowed money | 63,399 | 78,352 | ||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities | 16,006 | 11,953 | ||||||||||||
Total liabilities | $ | 2,861,616 | $ | 2,706,302 | ||||||||||
Stockholders’ equity | ||||||||||||||
Common stock, $1 par value; 50,000,000 shares authorized, 17,541,661 and 17,598,123 issued and outstanding, respectively | $ | 17,542 | $ | 17,598 | ||||||||||
Paid in capital | 167,971 | 167,537 | ||||||||||||
Retained earnings | 116,857 | 111,573 | ||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss, net of tax | (62,915) | (66,440) | ||||||||||||
Total stockholders’ equity | 239,455 | 230,268 | ||||||||||||
Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 3,101,071 | $ | 2,936,570 |
Colony Bankcorp, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||
Consolidated Statements of Income (unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||
Three months ended June 30, | Six months ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands, except per share data) | ||||||||||||||||||||||||||
Interest income: | ||||||||||||||||||||||||||
Loans, including fees | $ | 24,067 | $ | 16,279 | $ | 46,222 | $ | 32,295 | ||||||||||||||||||
Investment securities | 5,989 | 4,803 | 11,849 | 8,974 | ||||||||||||||||||||||
Deposits in banks and short term investments | 708 | 103 | 1,066 | 159 | ||||||||||||||||||||||
Total interest income | 30,764 | 21,185 | 59,137 | 41,428 | ||||||||||||||||||||||
Interest expense: | ||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 8,556 | 626 | 13,555 | 1,225 | ||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased | 47 | 19 | 135 | 19 | ||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank advances | 1,947 | 943 | 3,572 | 1,192 | ||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 1,033 | 417 | 2,123 | 619 | ||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 11,583 | 2,005 | 19,385 | 3,055 | ||||||||||||||||||||||
Net interest income | 19,181 | 19,180 | 39,752 | 38,373 | ||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 200 | 1,100 | 1,100 | 1,150 | ||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 18,981 | 18,080 | 38,652 | 37,223 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest income: | ||||||||||||||||||||||||||
Service charges on deposits | 2,027 | 1,895 | 3,941 | 3,720 | ||||||||||||||||||||||
Mortgage fee income | 2,014 | 2,736 | 3,198 | 5,648 | ||||||||||||||||||||||
Gain on sales of SBA loans | 1,105 | 1,863 | 2,162 | 3,589 | ||||||||||||||||||||||
Gain on sales of securities | — | — | — | 24 | ||||||||||||||||||||||
Interchange fees | 2,131 | 2,159 | 4,198 | 4,159 | ||||||||||||||||||||||
BOLI income | 358 | 353 | 689 | 665 | ||||||||||||||||||||||
Other | 1,317 | 1,039 | 2,420 | 1,386 | ||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | 8,952 | 10,045 | 16,608 | 19,191 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest expense: | ||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | 13,348 | 15,072 | 25,956 | 28,344 | ||||||||||||||||||||||
Occupancy and equipment | 1,499 | 1,608 | 3,121 | 3,227 | ||||||||||||||||||||||
Information technology expenses | 2,001 | 2,549 | 4,342 | 4,903 | ||||||||||||||||||||||
Professional fees | 881 | 1,073 | 1,596 | 1,946 | ||||||||||||||||||||||
Advertising and public relations | 673 | 695 | 1,666 | 1,464 | ||||||||||||||||||||||
Communications | 192 | 417 | 486 | 854 | ||||||||||||||||||||||
Other | 2,838 | 3,062 | 5,430 | 5,544 | ||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 21,432 | 24,476 | 42,597 | 46,282 | ||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 6,501 | 3,649 | 12,663 | 10,132 | ||||||||||||||||||||||
Income taxes | 1,199 | 234 | 2,318 | 1,395 | ||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 5,302 | $ | 3,415 | $ | 10,345 | $ | 8,737 | ||||||||||||||||||
Earnings per common share: | ||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 0.30 | $ | 0.19 | $ | 0.59 | $ | 0.52 | ||||||||||||||||||
Diluted | 0.30 | 0.19 | 0.59 | 0.52 | ||||||||||||||||||||||
Dividends declared per share | 0.11 | 0.1075 | 0.22 | 0.2150 | ||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding: | ||||||||||||||||||||||||||
Basic | 17,580,557 | 17,586,276 | 17,588,081 | 16,731,986 | ||||||||||||||||||||||
Diluted | 17,580,557 | 17,586,276 | 17,588,081 | 16,731,986 |
Colony Bankcorp, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly Comparison | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands, except per share data) | Second Quarter | First Quarter | Fourth Quarter | Third Quarter | Second Quarter | |||||||||||||||||||||||||||
Assets | $ | 3,101,071 | $ | 2,996,941 | $ | 2,936,570 | $ | 2,805,912 | $ | 2,728,702 | ||||||||||||||||||||||
Loans, net | 1,821,776 | 1,783,254 | 1,720,978 | 1,571,431 | 1,438,842 | |||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 2,627,211 | 2,516,129 | 2,490,997 | 2,409,662 | 2,331,511 | |||||||||||||||||||||||||||
Total equity | 239,455 | 238,777 | 230,268 | 226,067 | 234,595 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income | 5,302 | 5,043 | 5,551 | 5,252 | 3,415 | |||||||||||||||||||||||||||
Earnings per basic share | $ | 0.30 | $ | 0.29 | $ | 0.31 | $ | 0.30 | $ | 0.19 | ||||||||||||||||||||||
Key Performance Ratios: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 0.70 | % | 0.69 | % | 0.77 | % | 0.75 | % | 0.51 | % | ||||||||||||||||||||||
Return on average total equity | 8.88 | % | 8.73 | % | 9.76 | % | 8.85 | % | 5.68 | % | ||||||||||||||||||||||
Total equity to total assets | 7.72 | % | 7.97 | % | 7.84 | % | 8.06 | % | 8.60 | % | ||||||||||||||||||||||
Tangible equity to tangible assets (a) | 6.09 | % | 6.27 | % | 6.10 | % | 6.22 | % | 6.52 | % | ||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 2.77 | % | 3.08 | % | 3.23 | % | 3.25 | % | 3.15 | % | ||||||||||||||||||||||
(a) Non-GAAP measure - see “Explanation of Certain Unaudited Non-GAAP Financial Measures” for more information and reconciliation to GAAP. |
Colony Bankcorp, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly Loan Comparison | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Second Quarter | First Quarter | Fourth Quarter | Third Quarter | Second Quarter | |||||||||||||||||||||||||||
Core | $ | 1,664,855 | $ | 1,614,216 | $ | 1,540,561 | $ | 1,372,257 | $ | 1,217,626 | ||||||||||||||||||||||
Purchased | 173,987 | 185,637 | 196,545 | 214,356 | 235,179 | |||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,838,842 | $ | 1,799,853 | $ | 1,737,106 | $ | 1,586,613 | $ | 1,452,805 |
Colony Bankcorp, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly Loans by Location Comparison | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Second Quarter | First Quarter | Fourth Quarter | Third Quarter | Second Quarter | |||||||||||||||||||||||||||
Alabama | $ | 44,301 | $ | 41,118 | $ | 21,122 | $ | 7,291 | $ | 2,255 | ||||||||||||||||||||||
Augusta | 55,124 | 53,415 | 52,226 | 42,079 | 31,576 | |||||||||||||||||||||||||||
Coastal Georgia | 242,249 | 248,253 | 259,730 | 252,083 | 246,187 | |||||||||||||||||||||||||||
Middle Georgia | 119,041 | 119,720 | 115,504 | 114,630 | 99,827 | |||||||||||||||||||||||||||
Atlanta and North Georgia | 420,231 | 419,480 | 375,106 | 356,421 | 299,901 | |||||||||||||||||||||||||||
South Georgia | 463,558 | 448,558 | 457,283 | 449,684 | 445,309 | |||||||||||||||||||||||||||
West Georgia | 192,348 | 204,664 | 210,676 | 177,431 | 170,847 | |||||||||||||||||||||||||||
Small Business Specialty Lending | 56,908 | 50,513 | 45,944 | 35,267 | 23,539 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer Portfolio Mortgages | 226,755 | 211,225 | 197,672 | 149,945 | 131,550 | |||||||||||||||||||||||||||
Marine/RV Lending | 17,137 | 2,060 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Other | 1,190 | 847 | 1,843 | 1,782 | 1,814 | |||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,838,842 | $ | 1,799,853 | $ | 1,737,106 | $ | 1,586,613 | $ | 1,452,805 |
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M93!U)B-X03M0,'=L-W@K4&LK:'9Y>B\T-$TO+T%$1E O=T%M-#AS,6XQ:C-/
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