(State or other jurisdiction of incorporation) | (Commission File Number) | (I.R.S. Employer Identification No.) | |||||||||||||||
(Address of Principal Executive Offices) | (Zip Code) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||
Exhibit No. | Description | ||||
Press release dated | |||||
Presentation materials to be discussed during the conference call and webcast on July 20, 2022, deemed "furnished" under the Securities Exchange Act of 1934. | |||||
104 | Cover page Interactive Data File (the cover page XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document) |
Date: | FULTON FINANCIAL CORPORATION | ||||
By: /s/ Mark R. McCollom | |||||
Mark R. McCollom | |||||
Senior Executive Vice President and | |||||
Chief Financial Officer |
FULTON FINANCIAL CORPORATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||
SUMMARY CONSOLIDATED FINANCIAL INFORMATION (UNAUDITED) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
in thousands, except per-share data and percentages | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30 | Mar 31 | Dec 31 | Sep 30 | Jun 30 | ||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2022 | 2021 | 2021 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||
Ending Balances | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments | $ | 4,117,801 | $ | 4,288,674 | $ | 4,167,774 | $ | 4,000,760 | $ | 3,921,658 | ||||||||||||||||||||||
Net loans | 18,920,950 | 18,476,119 | 18,325,350 | 18,269,407 | 18,586,756 | |||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 25,252,686 | 25,598,310 | 25,796,398 | 26,390,832 | 26,079,774 | |||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 21,143,866 | 21,541,174 | 21,573,499 | 22,074,041 | 21,724,312 | |||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | 2,471,093 | 2,569,535 | 2,712,680 | 2,699,818 | 2,692,958 | |||||||||||||||||||||||||||
Average Balances | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments | $ | 4,216,507 | $ | 4,228,827 | $ | 3,980,045 | $ | 3,914,627 | $ | 3,670,333 | ||||||||||||||||||||||
Net loans | 18,637,175 | 18,383,118 | 18,220,550 | 18,414,153 | 18,906,556 | |||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 25,578,432 | 25,622,462 | 26,136,536 | 26,440,876 | 26,017,542 | |||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 21,523,713 | 21,480,183 | 21,876,938 | 22,123,480 | 21,765,601 | |||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | 2,531,346 | 2,688,834 | 2,713,198 | 2,722,833 | 2,669,413 | |||||||||||||||||||||||||||
Income Statement | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 178,831 | $ | 161,310 | $ | 165,613 | $ | 171,270 | $ | 162,399 | ||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 1,500 | (6,950) | (5,000) | (600) | (3,500) | |||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income | 58,391 | 55,256 | 63,881 | 62,577 | 51,890 | |||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | 149,730 | 145,978 | 154,019 | 144,596 | 140,831 | |||||||||||||||||||||||||||
Income before taxes | 85,992 | 77,538 | 80,475 | 89,851 | 76,958 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | 67,427 | 61,726 | 59,325 | 73,021 | 62,402 | |||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue(1) | 89,384 | 71,842 | 77,837 | 90,947 | 75,575 | |||||||||||||||||||||||||||
Per Share | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders (basic) | $0.42 | $0.38 | $0.37 | $0.45 | $0.38 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders (diluted) | $0.42 | $0.38 | $0.37 | $0.45 | $0.38 | |||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends | $0.15 | $0.15 | $0.22 | $0.14 | $0.14 | |||||||||||||||||||||||||||
Common shareholders' equity | $ | 14.15 | $ | 14.79 | $ | 15.70 | $ | 15.53 | $ | 15.34 | ||||||||||||||||||||||
Common shareholders' equity (tangible)(1) | $ | 10.81 | $ | 11.44 | $ | 12.35 | $ | 12.21 | $ | 12.05 | ||||||||||||||||||||||
Weighted average shares (basic) | 160,920 | 160,588 | 161,210 | 162,506 | 162,785 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted average shares (diluted) | 162,075 | 161,911 | 162,355 | 163,456 | 163,858 | |||||||||||||||||||||||||||
(1) Non-GAAP financial measure. Refer to the calculation on the page titled “Reconciliation of Non-GAAP Measures” at the end of this press release. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30 | Mar 31 | Dec 31 | Sep 30 | Jun 30 | ||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2022 | 2021 | 2021 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||
Asset Quality | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net (recoveries) charge offs to average loans (annualized) | (0.08) | % | (0.02) | % | 0.07 | % | (0.05) | % | 0.15 | % | ||||||||||||||||||||||
Non-performing loans to total loans | 0.92 | % | 0.87 | % | 0.83 | % | 0.82 | % | 0.83 | % | ||||||||||||||||||||||
Non-performing assets to total assets | 0.71 | % | 0.64 | % | 0.60 | % | 0.58 | % | 0.60 | % | ||||||||||||||||||||||
ACL - loans(2) to total loans | 1.31 | % | 1.32 | % | 1.36 | % | 1.41 | % | 1.37 | % | ||||||||||||||||||||||
ACL - loans(2) to non-performing loans | 143 | % | 151 | % | 164 | % | 171 | % | 166 | % | ||||||||||||||||||||||
Asset Quality, excluding PPP(1)(3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net (recoveries) charge offs to adjusted average loans (annualized) | (0.08) | % | (0.02) | % | 0.07 | % | (0.05) | % | 0.16 | % | ||||||||||||||||||||||
Non-performing loans to total adjusted loans | 0.92 | % | 0.88 | % | 0.84 | % | 0.85 | % | 0.88 | % | ||||||||||||||||||||||
ACL - loans(2) to total adjusted loans | 1.32 | % | 1.33 | % | 1.38 | % | 1.45 | % | 1.46 | % | ||||||||||||||||||||||
Profitability | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 1.10 | % | 1.02 | % | 0.94 | % | 1.13 | % | 1.00 | % | ||||||||||||||||||||||
Return on average assets, excluding merger-related expenses(1) | 1.11 | % | 1.02 | % | 0.94 | % | 1.13 | % | 1.00 | % | ||||||||||||||||||||||
Return on average common shareholders' equity | 11.57 | % | 10.03 | % | 9.34 | % | 11.45 | % | 10.11 | % | ||||||||||||||||||||||
Return on average common shareholders' equity (tangible)(1) | 15.23 | % | 12.88 | % | 11.89 | % | 14.56 | % | 12.93 | % | ||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 3.04 | % | 2.78 | % | 2.77 | % | 2.82 | % | 2.73 | % | ||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio(1) | 61.4 | % | 65.8 | % | 65.2 | % | 60.3 | % | 63.8 | % | ||||||||||||||||||||||
Non-interest expenses to total average assets | 2.35 | % | 2.31 | % | 2.34 | % | 2.17 | % | 2.17 | % | ||||||||||||||||||||||
Non-interest expenses to total average assets(1) | 2.32 | % | 2.29 | % | 2.30 | % | 2.14 | % | 2.14 | % | ||||||||||||||||||||||
Capital Ratios | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity ratio ("TCE")(1) | 7.0 | % | 7.3 | % | 7.8 | % | 7.6 | % | 7.7 | % | ||||||||||||||||||||||
TCE ratio, (excluding AOCI)(1)(5) | 8.2 | % | 7.9 | % | 7.8 | % | 7.5 | % | 7.5 | % | ||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage ratio(4) | 9.1 | % | 8.9 | % | 8.6 | % | 8.4 | % | 8.5 | % | ||||||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 capital ratio(4) | 10.0 | % | 10.0 | % | 9.9 | % | 10.1 | % | 10.0 | % | ||||||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based capital ratio(4) | 10.9 | % | 10.9 | % | 10.9 | % | 11.1 | % | 11.0 | % | ||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital ratio(4) | 13.8 | % | 13.8 | % | 14.1 | % | 14.4 | % | 14.5 | % | ||||||||||||||||||||||
(1) Non-GAAP financial measure. Refer to the calculation on the page titled "Reconciliation of Non-GAAP Measures" at the end of this press release. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) "ACL - loans" relates to the allowance for credit losses ("ACL") specifically on "Net Loans" and does not include the ACL related to off-balance-sheet ("OBS") credit exposures. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(3) Asset quality information excluding PPP loans. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(4) Regulatory capital ratios as of June 30, 2022 are preliminary and prior periods are actual. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(5) Tangible common equity ("TCE") ratio, excluding accumulated other comprehensive income ("AOCI") |
FULTON FINANCIAL CORPORATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONDENSED CONSOLIDATED ENDING BALANCE SHEETS (UNAUDITED) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
dollars in thousands | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
% Change from | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30 | Mar 31 | Dec 31 | Sep 30 | June 30 | Mar 31 | Jun 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2022 | 2021 | 2021 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 158,605 | $ | 161,462 | $ | 172,276 | $ | 260,564 | $ | 143,002 | (1.8) | % | 10.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest-earning assets | 383,715 | 1,054,232 | 1,523,973 | 2,271,738 | 1,823,688 | (63.6) | % | (79.0) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 17,528 | 27,675 | 35,768 | 43,123 | 41,924 | (36.7) | % | (58.2) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 4,117,801 | 4,288,674 | 4,167,774 | 4,000,760 | 3,921,658 | (4.0) | % | 5.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loans | 18,920,950 | 18,476,119 | 18,325,350 | 18,269,407 | 18,586,756 | 2.4 | % | 1.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: ACL - loans(1) | (248,564) | (243,705) | (249,001) | (256,727) | (255,032) | (2.0) | % | (2.5) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, net | 18,672,386 | 18,232,414 | 18,076,349 | 18,012,680 | 18,331,724 | 2.4 | % | 1.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net, premises and equipment | 211,639 | 218,257 | 220,357 | 228,179 | 228,353 | (3.0) | % | (7.3) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued interest receivable | 64,457 | 55,102 | 57,451 | 57,902 | 63,232 | 17.0 | % | 1.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and intangible assets | 537,700 | 537,877 | 538,053 | 536,697 | 536,847 | — | % | 0.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 1,088,855 | 1,022,617 | 1,004,397 | 979,189 | 989,346 | 6.5 | % | 10.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Assets | $ | 25,252,686 | $ | 25,598,310 | $ | 25,796,398 | $ | 26,390,832 | $ | 26,079,774 | (1.4) | % | (3.2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | $ | 21,143,866 | $ | 21,541,174 | $ | 21,573,499 | $ | 22,074,041 | $ | 21,724,312 | (1.8) | % | (2.7) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 456,185 | 452,440 | 416,764 | 468,967 | 533,749 | 0.8 | % | (14.5) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 624,412 | 478,667 | 472,110 | 520,620 | 501,542 | 30.4 | % | 24.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term borrowings | 557,130 | 556,494 | 621,345 | 627,386 | 627,213 | 0.1 | % | (11.2) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Liabilities | 22,781,593 | 23,028,775 | 23,083,718 | 23,691,014 | 23,386,816 | (1.1) | % | (2.6) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | 2,471,093 | 2,569,535 | 2,712,680 | 2,699,818 | 2,692,958 | (3.8) | % | (8.2) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Liabilities and Shareholders' Equity | $ | 25,252,686 | $ | 25,598,310 | $ | 25,796,398 | $ | 26,390,832 | $ | 26,079,774 | (1.4) | % | (3.2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
LOANS, DEPOSITS AND SHORT-TERM BORROWINGS DETAIL: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, by type: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate - commercial mortgage | $ | 7,417,036 | $ | 7,289,376 | $ | 7,279,080 | $ | 7,145,115 | $ | 7,152,932 | 1.8 | % | 3.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 4,098,552 | 3,992,285 | 3,906,791 | 3,863,154 | 3,870,462 | 2.7 | % | 5.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate - residential mortgage | 4,203,827 | 3,946,741 | 3,846,750 | 3,719,684 | 3,555,897 | 6.5 | % | 18.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate - home equity | 1,108,808 | 1,098,171 | 1,118,248 | 1,126,628 | 1,136,128 | 1.0 | % | (2.4) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate - construction | 1,177,446 | 1,210,340 | 1,139,779 | 1,111,487 | 1,070,755 | (2.7) | % | 10.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 538,747 | 481,551 | 464,657 | 458,595 | 448,433 | 11.9 | % | 20.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment lease financing | 254,897 | 253,521 | 236,344 | 242,967 | 252,158 | 0.5 | % | 1.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other(2) | 49,214 | 39,857 | 32,448 | 11,330 | (14,410) | 23.5 | % | N/M | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loans before PPP | 18,848,527 | 18,311,842 | 18,024,097 | 17,678,960 | 17,472,355 | 2.9 | % | 7.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
PPP | 72,423 | 164,277 | 301,253 | 590,447 | 1,114,401 | (55.9) | % | (93.5) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Net Loans | $ | 18,920,950 | $ | 18,476,119 | $ | 18,325,350 | $ | 18,269,407 | $ | 18,586,756 | 2.4 | % | 1.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits, by type: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand | $ | 7,530,777 | $ | 7,528,391 | $ | 7,370,963 | $ | 7,434,155 | $ | 7,442,132 | — | % | 1.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand | 5,403,805 | 5,625,286 | 5,819,539 | 6,187,096 | 5,795,404 | (3.9) | % | (6.8) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | 6,406,051 | 6,479,196 | 6,403,995 | 6,401,619 | 6,276,554 | (1.1) | % | 2.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total demand and savings | 19,340,633 | 19,632,873 | 19,594,497 | 20,022,870 | 19,514,090 | (1.5) | % | (0.9) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokered | 243,172 | 248,833 | 251,526 | 262,617 | 277,444 | (2.3) | % | (12.4) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time | 1,560,061 | 1,659,468 | 1,727,476 | 1,788,554 | 1,932,778 | (6.0) | % | (19.3) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Deposits | $ | 21,143,866 | $ | 21,541,174 | $ | 21,573,499 | $ | 22,074,041 | $ | 21,724,312 | (1.8) | % | (2.7) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings, by type: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer funding | $ | 436,185 | $ | 452,440 | $ | 416,764 | $ | 468,967 | $ | 533,749 | (3.6) | % | (18.3) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased | 20,000 | — | — | — | — | N/M | N/M | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Short-Term Borrowings | $ | 456,185 | $ | 452,440 | $ | 416,764 | $ | 468,967 | $ | 533,749 | 0.8 | % | (14.5) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
(1) "ACL - loans" relates to the ACL specifically on "Net Loans" and does not include the ACL related to OBS credit exposures. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) Consists of overdrafts and net origination fees and costs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
N/M - Not meaningful |
FULTON FINANCIAL CORPORATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME (UNAUDITED) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
dollars in thousands | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | % Change from | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30 | Mar 31 | Dec 31 | Sep 30 | Jun 30 | Mar 31 | June 30 | June 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2022 | 2021 | 2021 | 2021 | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 190,299 | $ | 173,001 | $ | 177,724 | $ | 184,079 | $ | 176,673 | 10.0 | % | 7.7 | % | $ | 363,300 | $ | 361,609 | 0.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 11,468 | 11,691 | 12,111 | 12,809 | 14,274 | (1.9) | % | (19.7) | % | 23,159 | 34,762 | (33.4) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Interest Income | 178,831 | 161,310 | 165,613 | 171,270 | 162,399 | 10.9 | % | 10.1 | % | 340,141 | 326,847 | 4.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 1,500 | (6,950) | (5,000) | (600) | (3,500) | 121.6 | % | 142.9 | % | (5,450) | (9,000) | 39.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Interest Income after Provision | 177,331 | 168,260 | 170,613 | 171,870 | 165,899 | 5.4 | % | 6.9 | % | 345,591 | 335,847 | 2.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-Interest Income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial banking: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Merchant and card | 7,355 | 6,097 | 6,588 | 6,979 | 6,786 | 20.6 | % | 8.4 | % | 13,452 | 12,554 | 7.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash management | 6,062 | 5,428 | 5,318 | 5,285 | 5,341 | 11.7 | % | 13.5 | % | 11,490 | 10,262 | 12.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital markets | 3,893 | 1,676 | 2,982 | 2,063 | 1,536 | 132.3 | % | N/M | 5,569 | 4,336 | 28.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other commercial banking | 3,049 | 2,807 | 3,592 | 2,411 | 3,466 | 8.6 | % | (12.0) | % | 5,856 | 6,319 | (7.3) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial banking | 20,359 | 16,008 | 18,480 | 16,738 | 17,129 | 27.2 | % | 18.9 | % | 36,367 | 33,471 | 8.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer banking: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card | 6,067 | 5,796 | 5,953 | 5,941 | 5,733 | 4.7 | % | 5.8 | % | 11,863 | 11,611 | 2.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Overdraft | 3,881 | 3,772 | 3,896 | 3,474 | 2,750 | 2.9 | % | 41.1 | % | 7,653 | 5,474 | 39.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer banking | 2,524 | 2,106 | 2,280 | 2,386 | 2,377 | 19.8 | % | 6.2 | % | 4,630 | 4,529 | 2.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer banking | 12,472 | 11,674 | 12,129 | 11,801 | 10,860 | 6.8 | % | 14.8 | % | 24,146 | 21,614 | 11.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wealth management | 18,274 | 19,428 | 18,285 | 18,532 | 17,634 | (5.9) | % | 3.6 | % | 37,702 | 34,981 | 7.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking | 3,768 | 4,576 | 7,243 | 9,535 | 2,838 | (17.7) | % | 32.8 | % | 8,344 | 16,798 | (50.3) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 3,510 | 3,551 | 7,739 | 5,971 | 3,393 | (1.2) | % | 3.4 | % | 7,061 | 6,912 | 2.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income before investment securities gains | 58,383 | 55,237 | 63,876 | 62,577 | 51,854 | 5.7 | % | 12.6 | % | 113,620 | 113,776 | (0.1) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities gains, net | 8 | 19 | 5 | — | 36 | (57.9) | % | (77.8) | % | 27 | 33,511 | (99.9) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Non-Interest Income | 58,391 | 55,256 | 63,881 | 62,577 | 51,890 | 5.7 | % | 12.5 | % | 113,647 | 147,287 | (22.8) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-Interest Expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | 85,404 | 84,464 | 85,506 | 82,679 | 78,367 | 1.1 | % | 9.0 | % | 169,868 | 160,953 | 5.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Data processing and software | 14,685 | 14,315 | 14,612 | 14,335 | 13,932 | 2.6 | % | 5.4 | % | 29,000 | 27,493 | 5.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net occupancy | 13,587 | 14,522 | 14,366 | 12,957 | 12,494 | (6.4) | % | 8.7 | % | 28,109 | 26,476 | 6.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other outside services | 8,764 | 8,167 | 9,637 | 7,889 | 8,178 | 7.3 | % | 7.2 | % | 16,931 | 16,668 | 1.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment | 3,422 | 3,423 | 3,539 | 3,416 | 3,424 | — | % | (0.1) | % | 6,845 | 6,852 | (0.1) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FDIC insurance | 2,961 | 3,209 | 3,032 | 2,727 | 2,282 | (7.7) | % | 29.8 | % | 6,170 | 4,906 | 25.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional fees | 2,013 | 1,792 | 1,946 | 2,271 | 2,651 | 12.3 | % | (24.1) | % | 3,805 | 5,430 | (29.9) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing | 1,326 | 1,320 | 1,477 | 1,448 | 1,348 | 0.5 | % | (1.6) | % | 2,646 | 2,350 | 12.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intangible amortization | 177 | 176 | 146 | 150 | 178 | 0.6 | % | (0.6) | % | 353 | 293 | 20.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt extinguishment | — | — | 674 | — | 412 | N/M | N/M | — | 32,575 | (100.0) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Merger-related expenses | 1,027 | 401 | — | — | — | N/M | N/M | 1,428 | — | N/M | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 16,364 | 14,189 | 19,084 | 16,724 | 17,565 | 15.3 | % | (6.8) | % | 30,553 | 35,219 | (13.2) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Non-Interest Expense | 149,730 | 145,978 | 154,019 | 144,596 | 140,831 | 2.6 | % | 6.3 | % | 295,708 | 319,215 | (7.4) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Before Income Taxes | 85,992 | 77,538 | 80,475 | 89,851 | 76,958 | 10.9 | % | 11.7 | % | 163,530 | 163,919 | (0.2) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 16,003 | 13,250 | 18,588 | 14,268 | 11,994 | 20.8 | % | 33.4 | % | 29,253 | 25,892 | 13.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income | 69,989 | 64,288 | 61,887 | 75,583 | 64,964 | 8.9 | % | 7.7 | % | 134,277 | 138,027 | (2.7) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | (2,562) | (2,562) | (2,562) | (2,562) | (2,562) | — | % | — | % | (5,124) | (5,153) | 0.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income Available to Common Shareholders | $ | 67,427 | $ | 61,726 | $ | 59,325 | $ | 73,021 | $ | 62,402 | 9.2 | % | 8.1 | % | $ | 129,153 | $ | 132,874 | (2.8) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | % Change from | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30 | Mar 31 | Dec 31 | Sep 30 | Jun 30 | Mar 31 | June 30 | June 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2022 | 2021 | 2021 | 2021 | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PER SHARE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $0.42 | $0.38 | $0.37 | $0.45 | $0.38 | 10.5 | % | 10.5 | % | $0.80 | $0.81 | (1.2) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | $0.42 | $0.38 | $0.37 | $0.45 | $0.38 | 10.5 | % | 10.5 | % | $0.80 | $0.81 | (1.2) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends | $0.15 | $0.15 | $0.22 | $0.14 | $0.14 | — | % | 7.1 | % | $0.30 | $0.28 | 7.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average shares (basic) | 160,920 | 160,588 | 161,210 | 162,506 | 162,785 | 0.2 | % | (1.1) | % | 160,755 | 162,614 | (1.1) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average shares (diluted) | 162,075 | 161,991 | 162,355 | 163,456 | 163,858 | 0.1 | % | (1.1) | % | 162,015 | 163,738 | (1.1) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FULTON FINANCIAL CORPORATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONDENSED CONSOLIDATED AVERAGE BALANCE SHEET ANALYSIS (UNAUDITED) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
dollars in thousands | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | March 31, 2022 | June 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average | Interest | Yield/ | Average | Interest | Yield/ | Average | Interest | Yield/ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance | (1) | Rate | Balance | (1) | Rate | Balance | (1) | Rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loans | $ | 18,637,175 | $ | 165,682 | 3.56 | % | $ | 18,383,118 | $ | 151,127 | 3.32 | % | $ | 18,906,556 | $ | 156,525 | 3.32 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable investment securities | 3,180,159 | 16,931 | 1.68 | % | 3,073,643 | 15,213 | 1.71 | % | 2,630,090 | 13,898 | 1.93 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt investment securities | 1,218,265 | 9,130 | 2.99 | % | 1,152,709 | 9,038 | 3.13 | % | 961,141 | 7,494 | 3.11 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Investment Securities | 4,398,424 | 26,061 | 2.37 | % | 4,226,352 | 24,251 | 2.29 | % | 3,591,231 | 21,392 | 2.38 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 13,260 | 260 | 7.84 | % | 28,549 | 241 | 3.37 | % | 31,948 | 199 | 2.49 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest-earning assets | 938,244 | 1,723 | 0.74 | % | 1,258,174 | 671 | 0.22 | % | 1,752,549 | 1,575 | 0.16 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Interest-Earning Assets | 23,987,103 | 193,726 | 3.24 | % | 23,896,193 | 176,290 | 2.98 | % | 24,282,284 | 179,691 | 2.97 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-Earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 160,240 | 162,320 | 129,927 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment | 216,798 | 219,932 | 229,047 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 1,463,332 | 1,595,039 | 1,643,410 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: ACL - loans(2) | (249,041) | (251,022) | (267,126) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Assets | $ | 25,578,432 | $ | 25,622,462 | $ | 26,017,542 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-Bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits | $ | 5,597,975 | $ | 797 | 0.06 | % | $ | 5,664,987 | $ | 728 | 0.05 | % | $ | 5,979,855 | $ | 932 | 0.06 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings deposits | 6,425,634 | 1,125 | 0.07 | % | 6,436,548 | 1,021 | 0.06 | % | 6,280,629 | 1,363 | 0.09 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokered deposits | 244,200 | 619 | 1.02 | % | 250,350 | 216 | 0.35 | % | 297,815 | 253 | 0.34 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 1,608,286 | 3,255 | 0.81 | % | 1,697,063 | 3,640 | 0.87 | % | 2,003,606 | 5,434 | 1.09 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Interest-Bearing Deposits | 13,876,095 | 5,796 | 0.17 | % | 14,048,948 | 5,605 | 0.16 | % | 14,561,905 | 7,982 | 0.22 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 446,838 | 190 | 0.17 | % | 423,949 | 121 | 0.12 | % | 514,025 | 137 | 0.11 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term borrowings | 556,992 | 5,482 | 3.94 | % | 609,866 | 5,966 | 3.91 | % | 626,795 | 6,155 | 3.93 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Interest-Bearing Liabilities | 14,879,925 | 11,468 | 0.31 | % | 15,082,763 | 11,692 | 0.31 | % | 15,702,725 | 14,274 | 0.36 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-Bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits | 7,647,618 | 7,431,235 | 7,203,696 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 519,543 | 419,630 | 441,708 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Liabilities | 23,047,086 | 22,933,628 | 23,348,129 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Deposits/Cost of Deposits | 21,523,713 | 0.11 | % | 21,480,183 | 0.11 | % | 21,765,601 | 0.15 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities and non-interest bearing deposits ("Cost of Funds") | 22,527,543 | 0.20 | % | 22,513,998 | 0.21 | % | 22,906,421 | 0.25 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | 2,531,346 | 2,688,834 | 2,669,413 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Liabilities and Shareholders' Equity | $ | 25,578,432 | $ | 25,622,462 | $ | 26,017,542 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income/net interest margin (fully taxable equivalent) | 182,258 | 3.04 | % | 164,598 | 2.78 | % | 165,417 | 2.73 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax equivalent adjustment | (3,427) | (3,288) | (3,018) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Interest Income | $ | 178,831 | $ | 161,310 | $ | 162,399 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Presented on a fully taxable-equivalent basis using a 21% federal tax rate and statutory interest expense disallowances. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) "ACL - loans" relates to the ACL specifically on "Net Loans" and does not include the ACL related to OBS credit exposures. |
FULTON FINANCIAL CORPORATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AVERAGE LOANS, DEPOSITS AND SHORT-TERM BORROWINGS DETAIL (UNAUDITED): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
dollars in thousands | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended | % Change from | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30 | Mar 31 | Dec 31 | Sep 30 | Jun 30 | Mar 31 | Jun 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2022 | 2021 | 2021 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, by type: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate - commercial mortgage | $ | 7,340,417 | $ | 7,294,914 | $ | 7,157,906 | $ | 7,134,177 | $ | 7,177,622 | 0.6 | % | 2.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 4,040,587 | 3,986,900 | 3,898,559 | 3,878,767 | 3,920,771 | 1.3 | % | 3.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate - residential mortgage | 4,052,666 | 3,887,428 | 3,773,156 | 3,642,822 | 3,396,690 | 4.3 | % | 19.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate - home equity | 1,118,494 | 1,106,319 | 1,122,042 | 1,128,076 | 1,139,558 | 1.1 | % | (1.8) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate - construction | 1,188,932 | 1,137,649 | 1,117,592 | 1,085,846 | 1,054,469 | 4.5 | % | 12.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 485,095 | 471,129 | 462,346 | 452,844 | 451,486 | 3.0 | % | 7.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment lease financing | 253,659 | 236,388 | 238,349 | 247,776 | 256,248 | 7.3 | % | (1.0) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other(1) | 42,476 | 36,277 | 15,558 | (6,773) | (14,677) | 17.1 | % | N/M | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loans before PPP | 18,522,326 | 18,157,004 | 17,785,508 | 17,563,535 | 17,382,167 | 2.0 | % | 6.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
PPP | 114,849 | 226,114 | 435,042 | 850,618 | 1,524,389 | (49.2) | % | (92.5) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Net Loans | $ | 18,637,175 | $ | 18,383,118 | $ | 18,220,550 | $ | 18,414,153 | $ | 18,906,556 | 1.4 | % | (1.4) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits, by type: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand | $ | 7,647,618 | $ | 7,431,235 | $ | 7,516,656 | $ | 7,439,644 | $ | 7,203,696 | 2.9 | % | 6.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand | 5,597,975 | 5,664,987 | 5,933,780 | 6,168,908 | 5,979,855 | (1.2) | % | (6.4) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | 6,425,634 | 6,436,548 | 6,413,638 | 6,392,537 | 6,280,629 | (0.2) | % | 2.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total demand and savings | 19,671,227 | 19,532,770 | 19,864,074 | 20,001,089 | 19,464,180 | 0.7 | % | 1.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokered | 244,200 | 250,350 | 256,192 | 270,168 | 297,815 | (2.5) | % | (18.0) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time | 1,608,286 | 1,697,063 | 1,756,672 | 1,852,223 | 2,003,606 | (5.2) | % | (19.7) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Deposits | $ | 21,523,713 | $ | 21,480,183 | $ | 21,876,938 | $ | 22,123,480 | $ | 21,765,601 | 0.2 | % | (1.1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings, by type: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer funding | $ | 443,970 | $ | 423,949 | $ | 474,022 | $ | 494,811 | $ | 514,025 | 4.7 | % | (13.6) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased | 2,857 | — | — | — | — | N/M | N/M | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term FHLB advances and other borrowings | 11 | — | — | — | — | N/M | N/M | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Short-Term borrowings | $ | 446,838 | $ | 423,949 | $ | 474,022 | $ | 494,811 | $ | 514,025 | 5.4 | % | (13.1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Consists of overdrafts and net origination fees and costs. |
FULTON FINANCIAL CORPORATION | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONDENSED CONSOLIDATED AVERAGE BALANCE SHEET ANALYSIS (UNAUDITED) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
dollars in thousands | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six months ended June 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average | Interest | Yield/ | Average | Interest | Yield/ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance | (1) | Rate | Balance | (1) | Rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loans | $ | 18,510,845 | $ | 316,809 | 3.44 | % | $ | 18,943,367 | $ | 321,987 | 3.42 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Taxable investment securities | 3,127,199 | 32,144 | 1.69 | % | 2,534,821 | 27,588 | 2.00 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt investment securities | 1,185,668 | 18,168 | 3.06 | % | 936,531 | 14,651 | 3.12 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities | — | — | — | % | — | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Investment Securities | 4,312,867 | 50,312 | 2.33 | % | 3,471,352 | 42,239 | 2.43 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 20,862 | 501 | 4.80 | % | 42,647 | 671 | 3.14 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest-earning assets | 1,097,326 | 2,394 | 0.44 | % | 1,825,966 | 2,711 | 0.19 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Interest-Earning Assets | 23,941,900 | 370,016 | 3.11 | % | 24,283,332 | 367,607 | 3.05 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-Earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 161,274 | 125,081 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment | 218,357 | 229,843 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 1,528,820 | 1,685,708 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: ACL - loans(2) | (250,026) | (273,965) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Assets | $ | 25,600,325 | $ | 26,049,999 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-Bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits | $ | 5,631,296 | $ | 1,525 | 0.06 | % | $ | 5,906,423 | $ | 2,092 | 0.07 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Savings deposits | 6,431,060 | 2,146 | 0.07 | % | 6,209,253 | 2,890 | 0.09 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokered deposits | 247,258 | 835 | 0.68 | % | 311,016 | 647 | 0.42 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 1,652,430 | 6,895 | 0.84 | % | 2,076,681 | 11,955 | 1.16 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Interest-Bearing Deposits | 13,962,044 | 11,401 | 0.16 | % | 14,503,373 | 17,584 | 0.24 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 435,457 | 311 | 0.14 | % | 542,243 | 325 | 0.12 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term borrowings | 583,283 | 11,447 | 3.92 | % | 947,203 | 16,853 | 3.56 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Interest-Bearing Liabilities | 14,980,784 | 23,159 | 0.31 | % | 15,992,819 | 34,762 | 0.44 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-Bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits | 7,540,025 | 6,939,731 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 469,861 | 464,104 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Liabilities | 22,990,670 | 23,396,654 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Deposits/Cost of Deposits | 21,502,069 | 0.11 | % | 21,443,104 | 0.17 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities and non-interest bearing deposits ("Cost of Funds") | 22,520,809 | 0.21 | % | 22,932,550 | 0.30 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | 2,609,655 | 2,653,345 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Liabilities and Shareholders' Equity | $ | 25,600,325 | $ | 26,049,999 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income/net interest margin (fully taxable equivalent) | 346,857 | 2.91 | % | 332,845 | 2.76 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax equivalent adjustment | (6,716) | (5,998) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Interest Income | $ | 340,141 | $ | 326,847 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Presented on a fully taxable-equivalent basis using a 21% federal tax rate and statutory interest expense disallowances. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) "ACL - loans" relates to the ACL specifically on "Net Loans" and does not include the ACL related to OBS credit exposures. |
FULTON FINANCIAL CORPORATION | ||||||||||||||||||||
AVERAGE LOANS, DEPOSITS AND SHORT-TERM BORROWINGS DETAIL (UNAUDITED): | ||||||||||||||||||||
dollars in thousands | ||||||||||||||||||||
Six months ended June 30 | ||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | % Change | ||||||||||||||||||
Loans, by type: | ||||||||||||||||||||
Real estate - commercial mortgage | $ | 7,318,422 | $ | 7,153,444 | 2.3 | % | ||||||||||||||
Commercial and industrial | 4,015,709 | 3,976,758 | 1.0 | % | ||||||||||||||||
Real estate - residential mortgage | 3,970,877 | 3,290,726 | 20.7 | % | ||||||||||||||||
Real estate - home equity | 1,125,257 | 1,157,289 | (2.8) | % | ||||||||||||||||
Real estate - construction | 1,164,785 | 1,054,593 | 10.4 | % | ||||||||||||||||
Consumer | 461,159 | 455,241 | 1.3 | % | ||||||||||||||||
Equipment lease financing | 245,071 | 261,300 | (6.2) | % | ||||||||||||||||
Other(1) | 39,391 | (12,081) | N/M | |||||||||||||||||
Net loans before PPP | 18,340,671 | 17,337,270 | 5.8 | % | ||||||||||||||||
PPP | 170,174 | 1,606,097 | (89.4) | % | ||||||||||||||||
Total Net Loans | $ | 18,510,845 | $ | 18,943,367 | (2.3) | % | ||||||||||||||
Deposits, by type: | ||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand | $ | 7,540,025 | $ | 6,939,731 | 8.7 | % | ||||||||||||||
Interest-bearing demand | 5,631,296 | 5,906,423 | (4.7) | % | ||||||||||||||||
Savings | 6,431,060 | 6,209,253 | 3.6 | % | ||||||||||||||||
Total demand and savings | 19,602,381 | 19,055,407 | 2.9 | % | ||||||||||||||||
Brokered | 247,258 | 311,016 | (20.5) | % | ||||||||||||||||
Time | 1,652,430 | 2,076,681 | (20.4) | % | ||||||||||||||||
Total Deposits | $ | 21,502,069 | $ | 21,443,104 | 0.3 | % | ||||||||||||||
Short-term borrowings, by type: | ||||||||||||||||||||
Customer funding | 434,015 | 542,243 | (20.0) | % | ||||||||||||||||
Federal funds purchased | 1,436 | — | N/M | |||||||||||||||||
Short-term FHLB advances and other borrowings | 6 | — | N/M | |||||||||||||||||
Total Short-Term Borrowings | $ | 435,457 | $ | 542,243 | (19.7) | % | ||||||||||||||
N/M - Not meaningful | ||||||||||||||||||||
(1) Consists of overdrafts and net origination fees and costs. |
FULTON FINANCIAL CORPORATION | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSET QUALITY INFORMATION (UNAUDITED) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
dollars in thousands | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended | Six Month Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30 | Mar 31 | Dec 31 | Sep 30 | Jun 30 | June 30 | June 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2022 | 2021 | 2021 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses related to net loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 243,705 | $ | 249,001 | $ | 256,727 | $ | 255,032 | $ | 265,986 | $ | 249,001 | $ | 277,567 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans charged off: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | (201) | (227) | (9,417) | (647) | (954) | (428) | (5,273) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate - commercial mortgage | — | (152) | (369) | (14) | (6,506) | (152) | (8,343) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and home equity | (877) | (1,052) | (828) | (504) | (1,130) | (1,929) | (1,977) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate - residential mortgage | (66) | — | — | (602) | (496) | (66) | (688) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate - construction | — | — | — | — | — | — | (39) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment lease financing and other | (474) | (469) | (380) | (467) | (436) | (943) | (1,404) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans charged off | (1,618) | (1,900) | (10,994) | (2,234) | (9,522) | (3,518) | (17,724) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries of loans previously charged off: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 739 | 1,980 | 5,795 | 2,330 | 693 | 2,719 | 1,462 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate - commercial mortgage | 3,536 | 112 | 1,007 | 564 | 729 | 3,648 | 903 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and home equity | 762 | 454 | 767 | 504 | 634 | 1,216 | 1,074 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate - residential mortgage | 92 | 222 | 89 | 86 | 105 | 314 | 200 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate - construction | 12 | 32 | 77 | 697 | 254 | 44 | 638 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment lease financing and other | 226 | 154 | 283 | 358 | 153 | 380 | 312 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries of loans previously charged off | 5,367 | 2,954 | 8,018 | 4,539 | 2,568 | 8,321 | 4,589 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loans recovered (charged off) | 3,749 | 1,054 | (2,976) | 2,305 | (6,954) | 4,803 | (13,135) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 1,110 | (6,350) | (4,750) | (610) | (4,000) | (5,240) | (9,400) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | 248,564 | $ | 243,705 | $ | 249,001 | $ | 256,727 | $ | 255,032 | $ | 248,564 | $ | 255,032 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net (recoveries) charge offs to average loans (annualized) | (0.08) | % | (0.02) | % | 0.07 | % | (0.05) | % | 0.15 | % | (0.05) | % | 0.14 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance credit losses related to OBS Credit Exposures(1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 13,933 | $ | 14,533 | $ | 14,783 | $ | 14,773 | $ | 14,273 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 390 | (600) | (250) | 10 | 500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | 14,323 | $ | 13,933 | $ | 14,533 | $ | 14,783 | $ | 14,773 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NON-PERFORMING ASSETS: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-accrual loans | $ | 162,530 | $ | 136,799 | $ | 143,666 | $ | 138,833 | $ | 147,864 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans 90 days past due and accruing | 11,016 | 24,182 | 8,453 | 11,389 | 5,865 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-performing loans | 173,546 | 160,981 | 152,119 | 150,222 | 153,729 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned | 4,786 | 2,014 | 1,817 | 1,896 | 2,779 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-performing assets | $ | 178,332 | $ | 162,995 | $ | 153,936 | $ | 152,118 | $ | 156,508 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NON-PERFORMING LOANS, BY TYPE: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 44,713 | $ | 30,193 | $ | 30,629 | $ | 32,697 | $ | 33,522 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate - commercial mortgage | 59,940 | 64,190 | 54,044 | 52,100 | 53,693 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate - residential mortgage | 42,922 | 39,308 | 39,399 | 37,077 | 38,185 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and home equity | 10,552 | 11,465 | 11,505 | 11,509 | 11,408 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate - construction | 1,357 | 672 | 901 | 965 | 1,016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment lease financing and other | 14,062 | 15,153 | 15,641 | 15,874 | 15,905 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-performing loans | $ | 173,546 | $ | 160,981 | $ | 152,119 | $ | 150,222 | $ | 153,729 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) The allowance for credit losses related to OBS Credit Exposures is presented in "other liabilities" on the consolidated balance sheets. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FULTON FINANCIAL CORPORATION | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RECONCILIATION OF NON-GAAP MEASURES (UNAUDITED) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
in thousands, except per share data and percentages | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Explanatory note: | This press release contains supplemental financial information, as detailed below, that has been derived by methods other than Generally Accepted Accounting Principles ("GAAP"). The Corporation has presented these non-GAAP financial measures because it believes that these measures provide useful and comparative information to assess trends in the Corporation's results of operations. Presentation of these non-GAAP financial measures is consistent with how the Corporation evaluates its performance internally and these non-GAAP financial measures are frequently used by securities analysts, investors and other interested parties in the evaluation of companies in the Corporation's industry. Management believes that these non-GAAP financial measures, in addition to GAAP measures, are also useful to investors to evaluate the Corporation's results. Investors should recognize that the Corporation's presentation of these non-GAAP financial measures might not be comparable to similarly-titled measures of other companies. These non-GAAP financial measures should not be considered a substitute for GAAP basis measures, and the Corporation strongly encourages a review of its condensed consolidated financial statements in their entirety. Reconciliations of these non-GAAP financial measures to the most directly comparable GAAP measure follow: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30 | Mar 31 | Dec 31 | Sep 30 | Jun 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2022 | 2021 | 2021 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common shareholders' equity (tangible), per share | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | $ | 2,471,093 | $ | 2,569,535 | $ | 2,712,680 | $ | 2,699,818 | $ | 2,692,958 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Preferred stock | (192,878) | (192,878) | (192,878) | (192,878) | (192,878) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Goodwill and intangible assets | (537,700) | (537,877) | (538,053) | (536,697) | (536,847) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common shareholders' equity (numerator) | $ | 1,740,515 | $ | 1,838,780 | $ | 1,981,749 | $ | 1,970,243 | $ | 1,963,233 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares outstanding, end of period (denominator) | 161,057 | 160,669 | 160,490 | 161,429 | 162,988 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common shareholders' equity (tangible), per share | $ | 10.81 | $ | 11.44 | $ | 12.35 | $ | 12.21 | $ | 12.05 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets, excluding merger-related expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 69,989 | $ | 64,288 | $ | 61,887 | $ | 75,583 | $ | 64,964 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plus: Merger-related expenses, net of tax | 811 | 317 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (numerator) | $ | 70,800 | $ | 64,605 | $ | 61,887 | $ | 75,583 | $ | 64,964 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average assets (denominator) | $ | 25,578,432 | $ | 25,622,462 | $ | 26,136,536 | $ | 26,440,876 | $ | 26,017,542 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets, excluding merger-related expenses, annualized | 1.11 | % | 1.02 | % | 0.94 | % | 1.13 | % | 1.00 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average common shareholders' equity (tangible) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 67,427 | $ | 61,726 | $ | 59,325 | $ | 73,021 | $ | 62,402 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plus: Merger-related expenses, net of tax | 811 | 317 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plus: Intangible amortization, net of tax | 140 | 138 | 114 | 118 | 140 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders (numerator) | $ | 68,378 | $ | 62,181 | $ | 59,439 | $ | 73,139 | $ | 62,542 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average shareholders' equity | $ | 2,531,346 | $ | 2,688,834 | $ | 2,713,198 | $ | 2,722,833 | $ | 2,669,413 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Average preferred stock | (192,878) | (192,878) | (192,878) | (192,878) | (192,878) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Average goodwill and intangible assets | (537,786) | (537,976) | (536,638) | (536,772) | (536,470) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average tangible common shareholders' equity (denominator) | $ | 1,800,682 | $ | 1,957,980 | $ | 1,983,682 | $ | 1,993,183 | $ | 1,940,065 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average common shareholders' equity (tangible), annualized | 15.23% | 12.88% | 11.89% | 14.56% | 12.93% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity to tangible assets (TCE Ratio) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | $ | 2,471,093 | $ | 2,569,535 | $ | 2,712,680 | $ | 2,699,818 | $ | 2,692,958 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Preferred stock | (192,878) | (192,878) | (192,878) | (192,878) | (192,878) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Goodwill and intangible assets | (537,700) | (537,877) | (538,053) | (536,697) | (536,847) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common shareholders' equity (numerator) | $ | 1,740,515 | $ | 1,838,780 | $ | 1,981,749 | $ | 1,970,243 | $ | 1,963,233 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 25,252,686 | $ | 25,598,310 | $ | 25,796,398 | $ | 26,390,832 | $ | 26,079,774 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Goodwill and intangible assets | (537,700) | (537,877) | (538,053) | (536,697) | (536,847) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total tangible assets (denominator) | $ | 24,714,986 | $ | 25,060,433 | $ | 25,258,345 | $ | 25,854,135 | $ | 25,542,927 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity to tangible assets | 7.04% | 7.34% | 7.85% | 7.62% | 7.69% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30 | Mar 31 | Dec 31 | Sep 30 | Jun 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2022 | 2021 | 2021 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity to tangible assets (TCE Ratio) excluding AOCI | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | $ | 2,471,093 | $ | 2,569,535 | $ | 2,712,680 | $ | 2,699,818 | $ | 2,692,958 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Preferred stock | (192,878) | (192,878) | (192,878) | (192,878) | (192,878) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Accumulated other comprehensive income (loss) | (304,210) | (158,855) | 27,411 | 25,615 | 47,201 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Goodwill and intangible assets | (537,700) | (537,877) | (538,053) | (536,697) | (536,847) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common shareholders' equity (numerator) | $ | 2,044,725 | $ | 1,997,635 | $ | 1,954,338 | $ | 1,944,628 | $ | 1,916,032 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 25,252,686 | $ | 25,598,310 | $ | 25,796,398 | $ | 26,390,832 | $ | 26,079,774 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Goodwill and intangible assets | (537,700) | (537,877) | (538,053) | (536,697) | (536,847) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plus: AOCI - unrealized losses/(gains) on AFS investments securities | 249,424 | 112,965 | (40,444) | (41,787) | (62,772) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total tangible assets (denominator) | $ | 24,964,410 | $ | 25,173,398 | $ | 25,217,901 | $ | 25,812,348 | $ | 25,480,155 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity to tangible assets, excluding AOCI | 8.19% | 7.94% | 7.75% | 7.53% | 7.52% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | $ | 149,730 | $ | 145,978 | $ | 154,019 | $ | 144,596 | $ | 140,831 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Amortization of tax credit investments | (696) | (696) | (1,547) | (1,546) | (1,563) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Merger-related expenses | (1,027) | (401) | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Intangible amortization | (177) | (176) | (146) | (150) | (178) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Debt extinguishment costs | — | — | (674) | — | (412) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense (numerator) | $ | 147,830 | $ | 144,705 | $ | 151,652 | $ | 142,900 | $ | 138,678 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 178,831 | $ | 161,310 | $ | 165,613 | $ | 171,270 | $ | 162,399 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax equivalent adjustment | 3,427 | 3,288 | 3,184 | 3,114 | 3,018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plus: Total non-interest income | 58,391 | 55,256 | 63,881 | 62,577 | 51,890 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Investment securities gains, net | (8) | (19) | (5) | — | (36) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue (denominator) | $ | 240,641 | $ | 219,835 | $ | 232,673 | $ | 236,961 | $ | 217,271 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 61.4% | 65.8% | 65.2% | 60.3% | 63.8% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expenses to total average assets (annualized) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | $ | 149,730 | $ | 145,978 | $ | 154,019 | $ | 144,596 | $ | 140,831 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Amortization of tax credit investments | (696) | (696) | (1,547) | (1,546) | (1,563) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Intangible amortization | (177) | (176) | (146) | (150) | (178) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Merger-related expenses | (1,027) | (401) | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Debt extinguishment costs | — | — | (674) | — | (412) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense (numerator) | $ | 147,830 | $ | 144,705 | $ | 151,652 | $ | 142,900 | $ | 138,678 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average assets (denominator) | $ | 25,578,432 | $ | 25,622,462 | $ | 26,136,536 | $ | 26,440,876 | $ | 26,017,542 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expenses to total average assets, (annualized) | 2.32 | % | 2.29 | % | 2.30 | % | 2.14 | % | 2.14 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset Quality, excluding PPP | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loans recovered (charged-off) (numerator) | $ | 3,749 | $ | 1,054 | $ | (2,976) | $ | 2,305 | $ | (6,954) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average net loans | $ | 18,637,175 | $ | 18,383,118 | $ | 18,220,550 | $ | 18,414,153 | $ | 18,906,556 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Average PPP loans | (114,849) | (226,114) | (435,042) | (850,618) | (1,524,389) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total adjusted average loans (denominator) | $ | 18,522,326 | $ | 18,157,004 | $ | 17,785,508 | $ | 17,563,535 | $ | 17,382,167 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs (recoveries) to adjusted average loans (annualized) | (0.08)% | (0.02)% | 0.07% | (0.05)% | 0.16% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-performing loans (numerator) | $ | 173,546 | $ | 160,981 | $ | 152,119 | $ | 150,222 | $ | 153,729 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loans | $ | 18,920,950 | $ | 18,476,119 | $ | 18,325,350 | $ | 18,269,407 | $ | 18,586,756 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: PPP loans | (72,423) | (164,277) | (301,253) | (590,447) | (1,114,401) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total adjusted loans (denominator) | $ | 18,848,527 | $ | 18,311,842 | $ | 18,024,097 | $ | 17,678,960 | $ | 17,472,355 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-performing loans to total adjusted loans | 0.92% | 0.88% | 0.84% | 0.85% | 0.88% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30 | Mar 31 | Dec 31 | Sep 30 | Jun 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2022 | 2021 | 2021 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACL - loans (numerator) | $ | 248,564 | $ | 243,705 | $ | 249,001 | $ | 256,727 | $ | 255,032 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loans | $ | 18,920,950 | $ | 18,476,119 | $ | 18,325,350 | $ | 18,269,407 | $ | 18,586,756 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: PPP loans | (72,423) | (164,277) | (301,253) | (590,447) | (1,114,401) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total adjusted loans (denominator) | $ | 18,848,527 | $ | 18,311,842 | $ | 18,024,097 | $ | 17,678,960 | $ | 17,472,355 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACL - loans to total adjusted loans | 1.32% | 1.33% | 1.38% | 1.45% | 1.46% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 178,831 | $ | 161,310 | $ | 165,613 | $ | 171,270 | $ | 162,399 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income | 58,391 | 55,256 | 63,881 | 62,577 | 51,890 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Investment securities gains, net | (8) | (19) | (5) | — | (36) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | $ | 237,214 | $ | 216,547 | $ | 229,489 | $ | 233,847 | $ | 214,253 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | $ | 149,730 | $ | 145,978 | $ | 154,019 | $ | 144,596 | $ | 140,831 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Amortization on tax credit investments | (696) | (696) | (1,547) | (1,546) | (1,563) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Merger-related expenses | (1,027) | (401) | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Intangible amortization | (177) | (176) | (146) | (150) | (178) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Debt extinguishment | — | — | (674) | — | (412) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest expense | $ | 147,830 | $ | 144,705 | $ | 151,652 | $ | 142,900 | $ | 138,678 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue | $ | 89,384 | $ | 71,842 | $ | 77,837 | $ | 90,947 | $ | 75,575 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Note: numbers may not sum due to rounding. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||