EX-99.1 2 d79152exv99w1.htm EX-99.1 exv99w1
Exhibit 99.1
THOMAS & BETTS CORPORATION AND SUBSIDIARIES
2010 Consolidated Statements of Operations
Restated For Sale of Divested Business
(In thousands, except per share data)
(Unaudited)
                         
    Quarter Ended  
    March 31,     June 30,     September 30,  
    2010     2010     2010  
    Restated     Restated     Restated  
 
                       
Net sales
  $ 453,629     $ 499,980     $ 518,233  
 
                       
Cost of sales
    319,029       342,185       352,096  
 
                 
Gross profit
    134,600       157,795       166,137  
Gross profit — % of net sales
    29.7 %     31.6 %     32.1 %
 
                       
Selling, general and administrative
    88,479       103,931       97,470  
Selling, general and administrative — % of net sales
    19.5 %     20.8 %     18.8 %
 
                 
 
                       
Earnings from operations
    46,121       53,864       68,667  
Earnings from operations — % of net sales
    10.2 %     10.8 %     13.3 %
 
                       
Interest expense, net
    (8,371 )     (8,902 )     (9,042 )
Other (expense) income, net
    130       935       (975 )
 
                 
 
                       
Earnings before income taxes
    37,880       45,897       58,650  
 
                       
Income tax provision
    11,565       13,703       16,056  
Effective tax rate
    30.5 %     29.9 %     27.4 %
 
                 
 
                       
Net earnings from continuing operations
    26,315       32,194       42,594  
 
                       
Earnings from discontinued operations, net
    1,637       1,407       1,510  
 
                 
 
                       
Net earnings
  $ 27,952     $ 33,601     $ 44,104  
 
                 
 
                       
Basic earnings (loss) per share:
                       
Continuing operations
  $ 0.51     $ 0.62     $ 0.83  
Discontinued operations
    0.03       0.03       0.02  
 
                 
Net earnings
  $ 0.54     $ 0.65     $ 0.85  
 
                 
 
                       
Diluted earnings (loss) per share:
                       
Continuing operations
  $ 0.50     $ 0.61     $ 0.81  
Discontinued operations
    0.03       0.02       0.03  
 
                 
Net earnings
  $ 0.53     $ 0.63     $ 0.84  
 
                 
 
                       
Average shares outstanding:
                       
Basic
    52,067       51,965       51,602  
Diluted
    53,005       53,041       52,641  

 


 

THOMAS & BETTS CORPORATION AND SUBSIDIARIES
2010 Segment Information
Restated For Sale of Divested Business
(In thousands)
(Unaudited)
                         
    Quarter Ended  
    March 31,     June 30,     September 30,  
    2010     2010     2010  
    Restated     Restated     Restated  
 
                       
Net sales:
                       
Electrical
  $ 367,246     $ 429,341     $ 439,172  
Steel Structures
    59,897       49,624       57,232  
HVAC
    26,486       21,015       21,829  
 
                 
 
                       
Total net sales
  $ 453,629     $ 499,980     $ 518,233  
 
                 
 
                       
Segment earnings:
                       
Electrical
  $ 63,888     $ 84,310     $ 89,588  
Steel Structures
    9,890       8,045       11,092  
HVAC
    4,291       2,307       2,868  
 
                 
 
                       
Total reportable segment earnings
  $ 78,069     $ 94,662     $ 103,548  
 
                 
 
                       
Corporate expense
    (9,887 )     (17,703 )     (12,615 )
Depreciation and amortization expense
    (18,460 )     (20,261 )     (20,054 )
Share-based compensation expense
    (3,601 )     (2,834 )     (2,212 )
Interest expense, net
    (8,371 )     (8,902 )     (9,042 )
Other (expense) income, net
    130       935       (975 )
 
                 
 
                       
Earnings before income taxes
  $ 37,880     $ 45,897     $ 58,650  
 
                 
 
                       
Segment earnings — % of net sales:
                       
Electrical
    17.4 %     19.6 %     20.4 %
Steel Structures
    16.5 %     16.2 %     19.4 %
HVAC
    16.2 %     11.0 %     13.1 %
Total
    17.2 %     18.9 %     20.0 %

 


 

THOMAS & BETTS CORPORATION AND SUBSIDIARIES
2009 Consolidated Statements of Operations
Restated For Sale of Divested Business
(In thousands, except per share data)
(Unaudited)
                                         
    Quarter Ended     Year Ended  
    March 31,     June 30,     September 30,     December 31,     December 31,  
    2009     2009     2009     2009     2009  
    Restated     Restated     Restated     Restated     Restated  
 
                                       
Net sales
  $ 443,606     $ 443,360     $ 468,097     $ 477,645     $ 1,832,708  
 
                                       
Cost of sales
    308,848       316,162       326,058       328,406       1,279,474  
 
                             
Gross profit
    134,758       127,198       142,039       149,239       553,234  
Gross profit — % of net sales
    30.4 %     28.7 %     30.3 %     31.2 %     30.2 %
 
                                       
Selling, general and administrative
    91,091       91,327       90,656       93,948       367,022  
Selling, general and administrative — % of net sales
    20.6 %     20.6 %     19.3 %     19.7 %     20.0 %
 
                                       
Intangible asset impairment
                      5,794       5,794  
 
                             
 
                                       
Earnings from operations
    43,667       35,871       51,383       49,497       180,418  
Earnings from operations — % of net sales
    9.8 %     8.1 %     11.0 %     10.4 %     9.8 %
 
                                       
Interest expense, net
    (9,461 )     (8,378 )     (8,478 )     (9,166 )     (35,483 )
Loss on extinguishment of debt
                      (6,391 )     (6,391 )
Other (expense) income, net
    1,905       1,845       (2,101 )     197       1,846  
 
                             
 
                                       
Earnings before income taxes
    36,111       29,338       40,804       34,137       140,390  
 
                                       
Income tax provision
    10,803       8,598       11,424       8,630       39,455  
Effective tax rate
    29.9 %     29.3 %     28.0 %     25.3 %     28.1 %
 
                             
 
                                       
Net earnings from continuing operations
    25,308       20,740       29,380       25,507       100,935  
 
                                       
Earnings from discontinued operations, net
    761       1,921       2,731       1,562       6,975  
 
                             
 
                                       
Net earnings
  $ 26,069     $ 22,661     $ 32,111     $ 27,069     $ 107,910  
 
                             
 
                                       
Basic earnings (loss) per share:
                                       
Continuing operations
  $ 0.48     $ 0.40     $ 0.56     $ 0.49     $ 1.93  
Discontinued operations
    0.02       0.03       0.06       0.03       0.14  
 
                             
Net earnings
  $ 0.50     $ 0.43     $ 0.62     $ 0.52     $ 2.07  
 
                             
 
                                       
Diluted earnings (loss) per share:
                                       
Continuing operations
  $ 0.48     $ 0.39     $ 0.56     $ 0.48     $ 1.91  
Discontinued operations
    0.01       0.04       0.05       0.03       0.13  
 
                             
Net earnings
  $ 0.49     $ 0.43     $ 0.61     $ 0.51     $ 2.04  
 
                             
 
                                       
Average shares outstanding:
                                       
Basic
    52,569       52,283       52,178       51,856       52,244  
Diluted
    52,952       53,019       52,858       52,861       52,958  

 


 

THOMAS & BETTS CORPORATION AND SUBSIDIARIES
2009 Segment Information
Restated For Sale of Divested Business
(In thousands)
(Unaudited)
                                         
    Quarter Ended     Year Ended  
    March 31,     June 30,     September 30,     December 31,     December 31,  
    2009     2009     2009     2009     2009  
    Restated     Restated     Restated     Restated     Restated  
 
                                       
Net sales:
                                       
Electrical
  $ 352,603     $ 365,722     $ 393,894     $ 376,115     $ 1,488,334  
Steel Structures
    61,945       54,950       50,922       66,645       234,462  
HVAC
    29,058       22,688       23,281       34,885       109,912  
 
                             
 
                                       
Total net sales
  $ 443,606     $ 443,360     $ 468,097     $ 477,645     $ 1,832,708  
 
                             
 
                                       
Segment earnings:
                                       
Electrical
  $ 55,816     $ 55,224     $ 73,565     $ 72,842     $ 257,447  
Steel Structures
    14,430       12,118       10,082       10,803       47,433  
HVAC
    5,722       2,562       3,221       6,708       18,213  
 
                             
 
                                       
Total reportable segment earnings
  $ 75,968     $ 69,904     $ 86,868     $ 90,353     $ 323,093  
 
                             
 
                                       
Corporate expense
    (11,198 )     (11,810 )     (14,908 )     (9,507 )     (47,423 )
Depreciation and amortization expense
    (18,315 )     (18,722 )     (17,998 )     (18,261 )     (73,296 )
Share-based compensation expense
    (2,788 )     (3,501 )     (2,579 )     (7,294 )     (16,162 )
Intangible asset impairment
                      (5,794 )     (5,794 )
Interest expense, net
    (9,461 )     (8,378 )     (8,478 )     (9,166 )     (35,483 )
Loss on extinguishment of debt
                      (6,391 )     (6,391 )
Other (expense) income, net
    1,905       1,845       (2,101 )     197       1,846  
 
                             
 
                                       
Earnings before income taxes
  $ 36,111     $ 29,338     $ 40,804     $ 34,137     $ 140,390  
 
                             
 
                                       
Segment earnings — % of net sales:
                                       
Electrical
    15.8 %     15.1 %     18.7 %     19.4 %     17.3 %
Steel Structures
    23.3 %     22.1 %     19.8 %     16.2 %     20.2 %
HVAC
    19.7 %     11.3 %     13.8 %     19.2 %     16.6 %
Total
    17.1 %     15.8 %     18.6 %     18.9 %     17.6 %