XML 46 R35.htm IDEA: XBRL DOCUMENT v2.4.0.6
FAIR VALUE MEASUREMENTS (Tables)
 9 Months Ended
Sep. 30, 2012
Fair Value Measurements Tables  
Significant unobservable inputs used to measure fair value

 

Direct annual servicing cost per loan  $50 
Direct annual servicing cost per loan in process of foreclosure  $500 
Weighted average prepayment speed: CPR   54.29% 
Weighted average prepayment speed: PSA   1361% 
Weighted average discount rate   8.21% 
Asset reinvestment rate   4.00% 
Short-term cost of funds   0.25% 
Escrow inflation adjustment   1.00% 
Servicing cost inflation adjustment   1.00% 

 
Fair value measured on a recurring basis

 

      Recurring Fair Value Measurements Using
      Quoted Prices in      
      Active Markets  Significant Other  Significant
      for Identical  Observable  Unobservable
      Assets  Inputs  Inputs
(dollars in thousands)     (Level 1)  (Level 2)  (Level 3)
             
Assets measured at fair value on a recurring basis at September 30, 2012:
                     
Securities available for sale:                    
                     
   U.S. Treasury and agency debentures  $16,540   $—   $16,540   $— 
   U.S. agency issued residential MBS and CMO   60,951    —    60,951    — 
   Privately issued residential MBS and CMO   194    —    194    — 
   Other equity securities   47    —    —    47 
                     
Total securities available for sale   77,732    —    77,685    47 
Loans held for sale   303    —    303    — 
Mortgage rate lock commitments   102    —    102    — 
Interest rate swap agreements   735    —    735    — 
                     
Total assets  $78,872   $—   $78,825   $47 
                     
Liabilities – Interest rate swap agreements  $1,474   $—   $1,474   $— 
                     
Assets measured at fair value on a recurring basis at December 31, 2011:
                     
Securities available for sale:                    
                     
   U.S. Treasury and agency debentures  $518   $—   $518   $— 
   U.S. agency issued residential MBS and CMO   58,389    —    58,389    — 
   Privately issued residential MBS and CMO   429    —    429    — 
   Other equity securities   47    —    —    47 
                     
Total securities available for sale   59,383    —    59,336    47 
Loans held for sale   39    —    39    — 
Mortgage rate lock commitments   60    —    60    — 
Interest rate swap agreements   555    —    555    — 
                     
Total assets  $60,037   $—   $59,990   $47 
                     
Liabilities – Interest rate swap agreements  $1,131   $—   $1,131   $— 

 
Reconciliation of fair value measurements using significant unobservable inputs

Reconciliation of fair value measurements using significant unobservable inputs:

 

   Securities
   Available
(dollars in thousands)  For Sale
    
Balance at January 1, 2011:  $51 
  Total realized/unrealized gains and (losses):     
      Included in earnings   — 
      Included in other comprehensive income   — 
  Purchases, maturities, and sales   (4)
  Transferred from Level 2 to Level 3   — 
  Transferred to held to maturity classification   — 
      
Balance at December 31, 2011  $47 
      
Total gains or (losses) for the period included in earnings attributable to the     
change in unrealized gains or losses relating to assets still held at December 31, 2011  $— 
      
Balance at January 1, 2012  $47 
   Total realized/unrealized gains and (losses):     
      Included in earnings   — 
      Included in other comprehensive income   — 
   Purchases, maturities, and sales   — 
   Transferred from Level 2 to Level 3   — 
   Transferred to held to maturity classification   — 
      
Balance at September 30, 2012  $47 
      
Total gains or (losses) for the period included in earnings attributable to the     
change in unrealized gains or losses relating to assets still held at September 30, 2012  $— 

 
Fair value measured on nonrecurring basis

 

 

      Nonrecurring Fair Value Measurements Using
      Quoted Prices in      
      Active Markets  Significant Other  Significant
      for Identical  Observable  Unobservable
      Assets  Inputs  Inputs
   ($000s)  (Level 1)  (Level 2)  (Level 3)
             
Assets measured at fair value on a nonrecurring basis at September 30, 2012:
                     
Impaired loans  $3,357   $—   $—   $3,357 
Foreclosed assets   2,349    —    450    1,899 
Mortgage servicing rights   1,091    —    —    1,091 
                     
Total assets  $6,797   $—   $450   $6,347 
                     
                     
Assets measured at fair value on a nonrecurring basis at December 31, 2011:
                     
Impaired loans  $4,086   $—   $—   $4,086 
Foreclosed assets   2,939    —    587    2,352 
Mortgage servicing rights   1,205    —    —    1,205 
                     
Total assets  $8,230   $—   $587   $7,643 

 
Schedule of Carrying Value and Estimated Fair Values of Financial Instruments

The carrying amounts and fair values of PSB’s financial instruments consisted of the following:

 

   September 30, 2012
   Carrying  Estimated  Fair Value Hierarchy Level
   Amount  Fair Value  Level 1  Level 2  Level 3
Financial assets ($000s):               
                
Cash and cash equivalents  $34,156   $34,156   $34,156   $—   $— 
Securities   146,462    149,093    —    147,189    1,904 
Other investments   2,484    2,556    —    —    2,556 
Net loans receivable and loans held for sale   473,552    480,133    —    624    479,509 
Accrued interest receivable   2,505    2,505    —    —    2,505 
Mortgage servicing rights   1,091    1,091    —    —    1,091 
Mortgage rate lock commitments   102    102    —    102    — 
FHLB stock   2,761    2,761    —    —    2,761 
Cash surrender value of life insurance   11,710    11,710    11,710    —    — 
Interest rate swap agreements   735    735    —    735    — 
                          
Financial liabilities ($000s):                         
                          
Deposits  $547,838   $550,534   $—   $—   $550,534 
FHLB advances   50,124    51,878    —    51,878    — 
Other borrowings   19,273    19,273    —    15,015    4,258 
Senior subordinated notes   7,000    7,049    —    —    7,049 
Junior subordinated debentures   7,732    4,988    —    —    4,988 
Interest rate swap agreements   1,474    1,474    —    1,474    — 
Accrued interest payable   675    675    —    —    675 

 

The carrying amounts and fair values of PSB’s financial instruments consisted of the following at December 31, 2011:

 

   December 31, 2011
   Carrying  Estimated  Fair Value Hierarchy Level
   Amount  Fair Value  Level 1  Level 2  Level 3
Financial assets ($000s):               
                
Cash and cash equivalents  $38,205   $38,205   $38,205   $—   $— 
Securities   108,677    110,134    —    108,346    1,788 
Other investments   2,484    2,577    —    —    2,577 
Net loans receivable and loans held for sale   437,596    444,799    —    39    444,760 
Accrued interest receivable   2,068    2,068    —    —    2,068 
Mortgage servicing rights   1,205    1,205    —    —    1,205 
Mortgage rate lock commitments   60    60    —    60    — 
FHLB stock   3,250    3,250    —    —    3,250 
Cash surrender value of life insurance   11,406    11,406    11,406    —    — 
Interest rate swap agreements   555    555    —    555    — 
                          
Financial liabilities ($000s):                         
                          
Deposits  $481,509   $484,640   $—   $—   $484,640 
FHLB advances   50,124    52,547    —    52,547    — 
Other borrowings   19,691    21,454    —    15,163    6,291 
Senior subordinated notes   7,000    7,120    —    —    7,120 
Junior subordinated debentures   7,732    4,849    —    —    4,849 
Interest rate swap agreements   1,131    1,131    —    1,131    — 
Accrued interest payable   623    623    —    —    623