EX-12 5 h44875exv12.htm COMPUTATION OF RATIO OF EARNINGS TO FIXED CHARGES exv12
 

Exhibit 12.1
DENBURY RESOURCES INC.
COMPUTATION OF RATIO OF EARNINGS TO FIXED CHARGES
                                         
    Year Ended December 31,  
    2002     2003     2004     2005     2006  
(Amounts in thousands)
                                        
Earnings:
                                        
Pretax income from continuing operations
   $ 70,315     $ 80,153     $ 121,840     $ 248,041     $ 329,574  
Plus: Equity in (earnings) loss of affiliates
     (55 )     (256 )     136       (314 )     (776 )
Plus: Distributions of equity investee
     —       57       508       528       925  
Plus: Amortization of capitalized interest
     —       —       —       —       53  
Plus: Fixed charges (below)
     27,408       23,893       20,412       21,059       37,533  
Less: Interest capitalized
     —       —       —       (1,649 )     (11,333 )
 
                              
Earnings
   $ 97,668     $ 103,847     $ 142,896     $ 267,665     $ 355,976  
 
                              
Fixed Charges:
                                        
Interest expense
   $ 26,833     $ 23,201     $ 19,468     $ 17,978     $ 23,575  
Capitalized interest
     —       —       —       1,649       11,333  
Interest component of rent expense
     575       692       944       1,432       2,625  
Imputed preferred dividend
     —       —       —       —       —  
Preferred dividend tax effect
     —       —       —       —       —  
 
                              
Fixed charges
   $ 27,408     $ 23,893     $ 20,412     $ 21,059     $ 37,533  
 
                              
 
                                        
Ratio of earnings to fixed charges
     3.6       4.3       7.0       12.7       9.5