XML 254 R69.htm IDEA: XBRL DOCUMENT v3.23.1
Retirement benefit and other post-retirement obligations (Tables)
 12 Months Ended
Dec. 31, 2022
Text block [abstract]  
Summary of Defined Plan Analysis
At 31 December 2022, the UK Group plan had approximately 26,500 members, analysed in the following table:
 
         
All figures in %
   
            Active
     
            Deferred
     
            Pensioners
     
              Total   
  
         
Defined benefit
   
 
–
 
   
 
16
 
   
 
33
 
   
 
49  
 
         
Defined contribution
   
 
12
 
   
 
39
 
   
 
–
 
   
 
51  
 
         
Total
   
 
12
 
   
 
55
 
   
 
33
 
   
 
100  
 
Summary of Principal Assumptions Used for UK Group Plan and US PRMB
The principal assumptions used for the UK Group plan and the US PRMB are shown below. Weighted average assumptions have been shown for the other plans, which primarily relate to US pension plans.
 
                     
                  
2022
    
 
                     
2021
                     
2020
  
                     
All figures in %
   
UK
Group
plan
     
        Other
plans
     
        PRMB
            
UK Group
plan
     
        Other
plans
     
        PRMB
     
      UK Group
plan
     
        Other
plans
     
        PRMB
  
                     
Inflation
   
 
3.4
 
   
 
2.0
 
   
 
–
  
           
 
3.3
 
   
 
1.4
 
   
 
–
 
   
 
2.9
 
   
 
0.6
 
   
 
–
 
                     
Rate used to discount plan liabilities
   
 
4.9
 
   
 
5.3
 
   
 
5.3
 
           
 
1.9
 
   
 
2.8
 
   
 
2.6
 
   
 
1.4
 
   
 
2.2
 
   
 
2.1
  
                     
Expected rate of increase in salaries
   
 
3.9
 
   
 
2.9
 
   
 
–
 
           
 
3.8
 
   
 
2.7
 
   
 
–
 
   
 
3.4
 
   
 
2.2
 
   
 
–
 
                     
Expected rate of increase for pensions in payment and
deferred pensions
   
 
1.95 to
5.20
  
 
   
 
–
 
   
 
–
 
           
 
2.35 to
 5.10
 
 
   
 
–
 
   
 
–
 
   
 
2.05 to
 5.05
 
 
   
 
–
 
   
 
–
 
                     
Initial rate of increase in healthcare rate
   
 
–
 
   
 
–
 
   
 
6.5
 
           
 
–
 
   
 
–
 
   
 
6.3
 
   
 
–
 
   
 
–
 
   
 
6.5
 
                     
Ultimate rate of increase in healthcare rate
   
 
–
 
   
 
–
 
   
 
5.0
 
  
 
 
 
   
 
–
 
   
 
–
 
   
 
5.0
 
   
 
–
 
   
 
–
 
   
 
5.0
 
Summary of Remaining Average Life Expectancy in Years of Pensioner Retiring at Age 65
Using the above tables, the remaining average life expectancy in years of a pensioner retiring at age 65 on the balance sheet date for the UK Group plan and US plans is as follows:
 
               
                   
UK
                          
US
  
               
All figures in years
   
            2022
    
            2021
     
            2020
    
 
     
            2022
    
            2021
     
            2020
  
               
Male
   
 
22.5
  
  
 
22.6
 
   
 
24.0
  
           
 
20.6
  
  
 
20.5
 
   
 
  20.4
  
               
Female
   
 
24.7
 
  
 
24.8
 
   
 
24.3
 
  
 
 
 
   
 
22.6
 
  
 
22.5
 
   
 
22.4
 
The remaining average life expectancy in years of a pensioner retiring at age 65, 20 years after the balance sheet date, for the UK and US Group plans is as follows:
 
               
           
UK
                          
US
          
               
All figures in years
   
            2022
    
            2021
     
            2020
    
 
     
            2022
    
            2021
     
            2020
  
               
Male
   
 
24.1
  
  
 
24.2
 
   
 
25.6
  
           
 
22.1
  
  
 
22.0
 
   
 
21.9
  
               
Female
   
 
26.4
 
  
 
26.5
 
   
 
26.1
 
  
 
 
 
   
 
24.0
 
  
 
23.9
 
   
 
23.8
 
Summary of Amounts Recognised in Income Statement
The amounts recognised in the income statement are as follows:
 
     
                     
      
                     
      
                     
      
                     
      
                     
      
                     
  
             
                                            
2022
  
             
All figures in £ millions
   
UK Group
plan
     
Defined
benefit
other
     
Sub-total
     
Defined
contribution
     
PRMB
     
Total
  
             
Current service cost
   
 
17
 
   
 
2
 
   
 
19
 
   
 
46
 
   
 
–
 
   
 
65
 
             
Past service cost
   
 
3
 
   
 
–
 
   
 
3
 
   
 
–
 
   
 
–
 
   
 
3
 
             
Administration expenses
   
 
7
 
   
 
–
 
   
 
7
 
   
 
–
 
   
 
–
 
   
 
7
 
             
Total operating expense
   
 
27
 
   
 
2
 
   
 
29
 
   
 
46
 
   
 
–
 
   
 
75
 
             
Interest on plan assets
   
 
(77
) 
   
 
(3
) 
   
 
(80
) 
   
 
–
 
   
 
–
 
   
 
(80
) 
             
Interest on plan liabilities
   
 
67
 
   
 
3
 
   
 
70
 
   
 
–
 
   
 
1
 
   
 
71
 
             
Net finance (income)/expense
   
 
(10
) 
   
 
–
 
   
 
(10
) 
   
 
–
 
   
 
1
 
   
 
(9
) 
             
Net income statement charge
   
 
17
 
   
 
2
 
   
 
19
 
   
 
46
 
   
 
1
 
   
 
66
 
 
                                                                                                                                                                         
             
                                         
2021
  
             
All figures in £ millions
   
UK Group
plan
    
Defined
benefit
other
    
Sub-total
    
Defined
contribution
     
PRMB
     
Total
  
             
Current service cost
   
 
17
 
  
 
2
 
  
 
19
 
  
 
37
 
   
 
–
 
   
 
56
 
             
Past service cost
   
 
–
 
  
 
–
 
  
 
–
 
  
 
–
 
   
 
–
 
   
 
–
 
             
Administration expenses
   
 
6
 
  
 
–
 
  
 
6
 
  
 
–
 
   
 
–
 
   
 
6
 
             
Total operating expense
   
 
23
 
  
 
2
 
  
 
25
 
  
 
37
 
   
 
–
 
   
 
62
 
             
Interest on plan assets
   
 
(55
) 
  
 
(2
) 
  
 
(57
) 
  
 
–
 
   
 
–
 
   
 
(57
) 
             
Interest on plan liabilities
   
 
49
 
  
 
3
 
  
 
52
 
  
 
–
 
   
 
1
 
   
 
53
 
             
Net finance (income)/expense
   
 
(6
) 
  
 
1
 
  
 
(5
) 
  
 
–
 
   
 
1
 
   
 
(4
) 
             
Net income statement charge
   
 
17
 
  
 
3
 
  
 
20
 
  
 
37
 
   
 
1
 
   
 
58
 
 
                                                                                                                                                                         
             
                                         
2020
  
             
All figures in £ millions
   
UK Group
plan
    
Defined
benefit
other
    
Sub-total
    
Defined
contribution
     
PRMB
     
Total
  
             
Current service cost
   
 
6
 
  
 
2
 
  
 
8
 
  
 
47
 
   
 
–
 
   
 
55
 
             
Past service cost
   
 
1
 
  
 
–
 
  
 
1
 
  
 
–
 
   
 
–
 
   
 
1
 
             
Curtailments
   
 
–
 
  
 
(1
) 
  
 
(1
) 
  
 
–
 
   
 
–
 
   
 
(1
) 
             
Administration expenses
   
 
5
 
  
 
–
 
  
 
5
 
  
 
–
 
   
 
–
 
   
 
5
 
             
Total operating expense
   
 
12
 
  
 
1
 
  
 
13
 
  
 
47
 
   
 
–
 
   
 
60
 
             
Interest on plan assets
   
 
(66
) 
  
 
(3
) 
  
 
(69
) 
  
 
–
 
   
 
–
 
   
 
(69
) 
             
Interest on plan liabilities
   
 
57
 
  
 
5
 
  
 
62
 
  
 
–
 
   
 
1
 
   
 
63
 
             
Net finance (income)/expense
   
 
(9
) 
  
 
2
 
  
 
(7
) 
  
 
–
 
   
 
1
 
   
 
(6
) 
             
Net income statement charge
   
 
3
 
  
 
3
 
  
 
6
 
  
 
47
 
   
 
1
 
   
 
54
 
Summary of Amounts Recognised in Balance Sheet
The amounts recognised in the balance sheet are as follows:
 
                   
                      
2022
                                
2021
  
                   
All figures in £ millions
   
    UK Group
plan
    
Other funded
plans
    
Other
    unfunded
plans
    
        Total
            
    UK Group
plan
    
    Other funded
plans
    
Other
          unfunded
plans
    
                Total
  
                   
Fair value of plan assets
   
 
3,088
 
  
 
104
 
  
 
–
 
  
 
3,192
 
           
 
4,125
 
  
 
120
 
  
 
–
 
  
 
4,245
 
                   
Present value of defined benefit obligation
   
 
(2,514
) 
  
 
(106
) 
  
 
(17
) 
  
 
(2,637
) 
  
 
 
 
   
 
(3,588
) 
  
 
(123
) 
  
 
(20
) 
  
 
(3,731
) 
                   
Net pension asset/(liability)
   
 
574
 
  
 
(2
) 
  
 
(17
) 
  
 
555
 
           
 
537
 
  
 
(3
) 
  
 
(20
) 
  
 
514
 
                   
Other post-retirement medical benefit obligation
                           
 
(25
) 
                                   
 
(34
) 
                   
Other pension accruals
   
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
  
 
(10
) 
  
 
 
 
   
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
  
 
(9
) 
                   
Net retirement benefit asset
   
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
  
 
520
 
  
 
 
 
   
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
  
 
471
 
                   
Analysed as:
                                                                          
                   
Retirement benefit assets
                           
 
581
 
                                   
 
537
 
                   
Retirement benefit obligations
   
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
  
 
(61
) 
  
 
 
 
   
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
  
 
(66
) 
Summary of Gains (Losses) Recognised in Other Comprehensive Income
The following gains/(losses) have been recognised in other comprehensive income:
 
                         
       
All figures in £ millions
   
              2022
    
                  2021
    
              2020
  
       
Amounts recognised for defined benefit plans
   
 
44
  
  
 
145
  
  
 
(24
) 
       
Amounts recognised for post-retirement medical benefit plans
   
 
10
 
  
 
4
 
  
 
1
 
       
Total recognised in year
   
 
54
 
  
 
149
 
  
 
(23
) 
Summary of Fair Value of Plan Assets
 
The fair value of plan assets comprises the following:
 
                                                              
               
                  
2022
                           
2021
  
               
All figures in %
   
        UK Group
plan
     
Other
    funded plans
     
            Total
            
      UK Group
plan
     
Other
       funded plans
     
                Total
  
               
Insurance
   
 
33
 
   
 
–
 
   
 
33
 
           
 
35
 
   
 
–
 
   
 
35
  
               
Equities
   
 
15
 
   
 
1
 
   
 
16
 
           
 
11
 
   
 
1
 
   
 
12
 
               
Fixed interest securities
   
 
7
 
   
 
2
 
   
 
9
 
           
 
7
 
   
 
2
 
   
 
9
 
               
Property
   
 
6
 
   
 
–
 
   
 
6
 
           
 
5
 
   
 
–
 
   
 
5
 
               
Pooled asset investment funds (including LDI)
   
 
22
 
   
 
–
 
   
 
22
 
           
 
30
 
   
 
–
 
   
 
30
 
               
Other
   
 
14
 
   
 
–
 
   
 
14
 
  
 
 
 
   
 
9
 
   
 
–
 
   
 
9
 
 
Summary of Quoted and Non Quoted Market Price
The plan assets do not include any of the Group’s own financial instruments, or any property occupied by the Group. The table below further disaggregates the plan assets into those assets which have a quoted market price in an active market and those that do not:
 
 
           
           
2022
                   
2021
  
           
All figures in %
   
Quoted
  market price
     
No quoted
    market price
            
Quoted
  market price
     
No quoted
    market price
  
           
Insurance
   
 
33
 
   
 
–
  
           
 
35
 
   
 
–
  
           
Equities
   
 
16
 
   
 
–
 
           
 
11
 
   
 
1
 
           
Fixed-interest securities
   
 
9
 
   
 
–
 
           
 
9
 
   
 
–
 
           
Property
   
 
–
 
   
 
6
 
           
 
–
 
   
 
5
 
           
Pooled asset investment funds (including LDI)
   
 
22
 
   
 
–
 
           
 
30
 
   
 
–
 
           
Other
   
 
1
 
   
 
13
 
  
 
 
 
   
 
–
 
   
 
9
 
           
Total
   
 
81
 
   
 
19
 
  
 
 
 
   
 
85
 
   
 
15
 
Summary of Liquidity Profile of UK Group Plan Assets
The liquidity profile of the UK Group plan assets is as follows:
 
     
All figures in %
   
              
2022
    
              2021
  
     
Liquid – call <1 month
   
 
47
  
  
 
51
  
     
Less liquid – call 1–3 months
   
 
2
 
  
 
–
 
     
Illiquid – call >3 months
   
 
51
 
  
 
49
 
Summary of Changes in Values of Plan Assets and Liabilities
Changes in the values of plan assets and liabilities of the retirement benefit plans are as follows:
 
               
                
2022
                         
2021
  
               
All figures in £ millions
   
    UK Group
plan
    
        Other
plans
    
            Total
            
      UK Group
plan
    
              Other
plans
    
               Total
  
               
Fair value of plan assets
                                                          
               
Opening fair value of plan assets
   
 
4,125
 
  
 
120
 
  
 
4,245
 
           
 
3,588
 
  
 
119
 
  
 
3,707
 
               
Recognition of Money Purchase assets
   
 
–
 
  
 
–
 
  
 
–
 
           
 
513
 
  
 
–
 
  
 
513
 
               
Exchange differences
   
 
–
 
  
 
12
 
  
 
12
 
           
 
–
 
  
 
2
 
  
 
2
 
               
Interest on plan assets
   
 
77
 
  
 
3
 
  
 
80
 
           
 
55
 
  
 
2
 
  
 
57
 
               
Return on plan assets excluding interest
   
 
(1,000
) 
  
 
(18
) 
  
 
(1,018
) 
           
 
71
 
  
 
6
 
  
 
77
 
               
Contributions by employer
   
 
15
 
  
 
2
 
  
 
17
 
           
 
14
 
  
 
1
 
  
 
15
 
               
Benefits paid
   
 
(136
) 
  
 
(15
) 
  
 
(151
) 
           
 
(123
) 
  
 
(10
) 
  
 
(133
) 
               
Contributions by employees
   
 
7
 
  
 
–
 
  
 
7
 
  
 
 
 
   
 
7
 
  
 
–
 
  
 
7
 
               
Closing fair value of plan assets
   
 
3,088
 
  
 
104
 
  
 
3,192
 
  
 
 
 
   
 
4,125
 
  
 
120
 
  
 
4,245
 
               
Present value of defined benefit obligation
                                                          
               
Opening defined benefit obligation
   
 
(3,588
) 
  
 
(143
) 
  
 
(3,731
) 
           
 
(3,178
) 
  
 
(156
) 
  
 
(3,334
) 
               
Recognition of Money Purchase liabilities
   
 
–
 
  
 
–
 
  
 
–
 
           
 
(513
) 
  
 
–
 
  
 
(513
) 
               
Exchange differences
   
 
–
 
  
 
(14
) 
  
 
(14
) 
           
 
–
 
  
 
(1
) 
  
 
(1
) 
               
Disposals
   
 
–
 
  
 
1
 
  
 
1
 
           
 
–
 
  
 
–
 
  
 
–
 
               
Current service cost
   
 
(17
) 
  
 
(2
) 
  
 
(19
) 
           
 
(17
) 
  
 
(2
) 
  
 
(19
) 
               
Past service cost
   
 
(3
) 
  
 
–
 
  
 
(3
) 
           
 
–
 
  
 
–
 
  
 
–
 
               
Administration expenses
   
 
(7
) 
  
 
–
 
  
 
(7
) 
           
 
(6
) 
  
 
–
 
  
 
(6
) 
               
Interest on plan liabilities
   
 
(67
) 
  
 
(3
) 
  
 
(70
) 
           
 
(49
) 
  
 
(3
) 
  
 
(52
) 
               
Actuarial (losses)/gains – experience
   
 
(25
) 
  
 
(2
) 
  
 
(27
) 
           
 
(100
) 
  
 
3
 
  
 
(97
) 
               
Actuarial gains/(losses) – demographic
   
 
14
 
  
 
–
 
  
 
14
 
           
 
(1
) 
  
 
–
 
  
 
(1
) 
               
Actuarial gains – financial
   
 
1,050
 
  
 
25
 
  
 
1,075
 
           
 
160
 
  
 
6
 
  
 
166
 
               
Contributions by employees
   
 
(7
) 
  
 
–
 
  
 
(7
) 
           
 
(7
) 
  
 
–
 
  
 
(7
) 
               
Benefits paid
   
 
136
 
  
 
15
 
  
 
151
 
  
 
 
 
   
 
123
 
  
 
10
 
  
 
133
 
               
Closing defined benefit obligation
   
 
(2,514
) 
  
 
(123
) 
  
 
(2,637
) 
  
 
 
 
   
 
(3,588
) 
  
 
(143
) 
  
 
(3,731
) 
Summary of Changes in Value of US PRMB
Changes in the value of the US PRMB are as follows:
 
                 
     
All figures in £ millions
   
              2022
    
              2021
  
     
Opening defined benefit obligation
   
 
(34
) 
  
 
(39
) 
     
Exchange differences
   
 
(3
) 
  
 
(1
) 
     
Interest on plan liabilities
   
 
(1
) 
  
 
(1
) 
     
Actuarial gains – experience
   
 
5
 
  
 
2
 
     
Actuarial gains – financial
   
 
5
 
  
 
2
 
     
Benefits paid
   
 
3
 
  
 
3
 
     
Closing defined benefit obligation
   
 
(25
) 
  
 
(34
) 
Summary of Effect Percentage of Discount Rate Increase (Decrease) on Defined Benefit Obligation and Total Pension Expense
The effect of a one percentage point increase and decrease in the discount rate on the defined benefit obligation and the total pension expense is as follows:
 
 
     
           
2022
  
     
All figures in £ millions
   
    1% increase
    
    1% decrease
  
     
Effect:
                 
     
(Decrease)/increase in defined benefit obligation – UK Group plan
   
 
(209
) 
  
 
261
  
     
(Decrease)/increase in defined benefit obligation – US plan
   
 
(7
) 
  
 
7
 
 
The effect of members living one year more or one year less on the defined benefit obligation is as follows:
 
 
 
 
 
 
  
  
 
 
2022
 
All figures in £ millions
   
          One year
increase
    
          One year
decrease
  
     
Effect:
                 
     
Increase/(decrease) in defined benefit obligation – UK Group plan
   
 
59
  
  
 
(59
) 
     
Increase/(decrease) in defined benefit obligation – US plan
   
 
3
 
  
 
(2
) 
The effect of a half percentage point increase and decrease in the inflation rate is as follows:
 
     
           
2022
  
     
All figures in £ millions
   
0.5% increase
    
0.5% decrease
  
     
Effect:
                 
     
Increase/(decrease) in defined benefit obligation – UK Group plan
   
 
59
  
  
 
(57
) 
     
Increase/(decrease) in defined benefit obligation – US plan
   
 
–
 
  
 
–