XML 81 R63.htm IDEA: XBRL DOCUMENT v3.20.1
Financial risk management (Tables)
 12 Months Ended
Dec. 31, 2019
Text block [abstract]  
Summary of Net Debt Position
The Group’s net debt position is set out below:
 
All figures in £ millions
  
2019
 
 
2018
 
Cash and cash equivalents
  
 
437
 
 
 
568
 
Derivative financial instruments
  
 
15
 
 
 
9
 
Bank loans and overdrafts
  
 
(3
) 
 
 
(43
) 
Bonds
  
 
(593
) 
 
 
(672
) 
Revolving credit facility
  
 
(230
) 
 
 
—  
 
Investment in finance lease receivable
  
 
196
 
 
 
—  
 
Lease liabilities
  
 
(838
) 
 
 
(5
) 
  
 
 
  
 
 
 
Net debt
  
 
(1,016
) 
 
 
(143
) 
  
 
 
  
 
 
 
Summary of Sensitivity of The Carrying Value of Financial Instruments to Fluctuations in Interest Rates and Exchange Rates
As at 31 December 2019, the sensitivity of the carrying value of the Group’s financial instruments to fluctuations in interest rates and exchange rates is as follows:
 
 
 
  
2019
 
All figures in £ millions
  
Carrying
value
 
 
Impact of 1%
increase in
interest rates
 
  
Impact of 1%
decrease in
interest rates
 
 
Impact of 10%
strengthening
in sterling
 
 
Impact of 10%
weakening in
sterling
 
Investments in unlisted securities
  
 
122
 
 
 
—  
 
  
 
—  
 
 
 
(9
) 
 
 
11
 
Other receivable
  
 
182
 
 
 
—  
 
  
 
—  
 
 
 
(17
) 
 
 
20
 
Cash and cash equivalents
  
 
437
 
 
 
—  
 
  
 
—  
 
 
 
(32
) 
 
 
39
 
Derivative financial instruments
  
 
15
 
 
 
16
 
  
 
(18
) 
 
 
22
 
 
 
(23
) 
Bonds
  
 
(593
) 
 
 
11
 
  
 
(12
) 
 
 
53
 
 
 
(64
) 
Other borrowings
  
 
(1,071
) 
 
 
2
 
  
 
(2
) 
 
 
46
 
 
 
(56
) 
Other net financial assets
  
 
560
 
 
 
—  
 
  
 
—  
 
 
 
(43
) 
 
 
52
 
  
 
 
  
 
 
   
 
 
  
 
 
  
 
 
 
Total financial instruments
  
 
(348
) 
 
 
29
 
  
 
(32
) 
 
 
20
 
 
 
(21
) 
  
 
 
  
 
 
   
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
  
2018
 
All figures in £ millions
  
Carrying
value
 
 
Impact of 1%
increase in
interest rates
 
 
Impact of 1%
decrease in
interest rates
 
 
Impact of 10%
strengthening
in sterling
 
 
Impact of 10%
weakening in
sterling
 
Investments in unlisted securities
  
 
93
 
 
 
—  
 
 
 
—  
 
 
 
(7
) 
 
 
9
 
Cash and cash equivalents
  
 
568
 
 
 
—  
 
 
 
—  
 
 
 
(36
) 
 
 
45
 
Derivative financial instruments
  
 
9
 
 
 
(3
) 
 
 
3
 
 
 
1
 
 
 
(1
) 
Bonds
  
 
(672
) 
 
 
17
 
 
 
(17
) 
 
 
61
 
 
 
(74
) 
Other borrowings
  
 
(48
) 
 
 
—  
 
 
 
—  
 
 
 
2
 
 
 
(3
) 
Other net financial assets
  
 
620
 
 
 
—  
 
 
 
—  
 
 
 
(51
) 
 
 
62
 
  
 
 
  
 
 
  
 
 
  
 
 
  
 
 
 
Total financial instruments
  
 
570
 
 
 
14
 
 
 
(14
) 
 
 
(30
) 
 
 
38
 
  
 
 
  
 
 
  
 
 
  
 
 
  
 
 
 
Schedule of Contractual Undiscounted Cash Flows Analysed by Maturity and Currency
 
 
  
Analysed by maturity
 
 
 
 
 
Analysed by currency
 
 
 
 
All figures in £ millions
  
Greater than
one month
and less than
one year
 
 
Later than
one  year

but less than
five years
 
 
Five years
or more
 
 
Total
 
 
USD
 
 
GBP
 
 
Other
 
 
Total
 
At 31 December 2019
  
 
 
 
 
 
 
 
Bonds
  
 
12
 
 
 
354
 
 
 
259
 
 
 
625
 
 
 
177
 
 
 
—  
 
 
 
448
 
 
 
625
 
Rate derivatives – inflows
  
 
(19
) 
 
 
(223
) 
 
 
(332
) 
 
 
(574
) 
 
 
(41
) 
 
 
(172
) 
 
 
(361
) 
 
 
(574
) 
Rate derivatives – outflows
  
 
23
 
 
 
237
 
 
 
331
 
 
 
591
 
 
 
242
 
 
 
344
 
 
 
5
 
 
 
591
 
FX forwards – inflows
  
 
(186
) 
 
 
(24
) 
 
 
—  
 
 
 
(210
) 
 
 
—  
 
 
 
(210
) 
 
 
—  
 
 
 
(210
) 
FX forwards – outflows
  
 
186
 
 
 
23
 
 
 
—  
 
 
 
209
 
 
 
209
 
 
 
—  
 
 
 
—  
 
 
 
209
 
  
 
 
  
 
 
  
 
 
  
 
 
  
 
 
  
 
 
  
 
 
  
 
 
 
Total
  
 
16
 
 
 
367
 
 
 
258
 
 
 
641
 
 
 
587
 
 
 
(38
) 
 
 
92
 
 
 
641
 
  
 
 
  
 
 
  
 
 
  
 
 
  
 
 
  
 
 
  
 
 
  
 
 
 
At 31 December 2018
  
 
 
 
 
 
 
 
Bonds
  
 
14
 
 
 
431
 
 
 
277
 
 
 
722
 
 
 
189
 
 
 
—  
 
 
 
533
 
 
 
722
 
Rate derivatives – inflows
  
 
(20
) 
 
 
(288
) 
 
 
(343
) 
 
 
(651
) 
 
 
(40
) 
 
 
(167
) 
 
 
(444
) 
 
 
(651
) 
Rate derivatives – outflows
  
 
23
 
 
 
289
 
 
 
341
 
 
 
653
 
 
 
254
 
 
 
390
 
 
 
9
 
 
 
653
 
FX forwards – inflows
  
 
(251
) 
 
 
(35
) 
 
 
—  
 
 
 
(286
) 
 
 
—  
 
 
 
(286
) 
 
 
—  
 
 
 
(286
) 
FX forwards – outflows
  
 
275
 
 
 
37
 
 
 
—  
 
 
 
312
 
 
 
312
 
 
 
—  
 
 
 
—  
 
 
 
312
 
  
 
 
  
 
 
  
 
 
  
 
 
  
 
 
  
 
 
  
 
 
  
 
 
 
Total
  
 
41
 
 
 
434
 
 
 
275
 
 
 
750
 
 
 
715
 
 
 
(63
) 
 
 
98
 
 
 
750