EX-12 5 dex12.htm RATIOS OF EARNINGS TO FIXED CHARGES Ratios of earnings to fixed charges

EXHIBIT 12

STATE STREET CORPORATION

Ratios of Earnings to Combined Fixed Charges and Preferred Stock Dividends

 

         Six Months
Ended
June 30,
2009		     Years Ended December 31,  
(Dollars in millions)        2008     2007     2006     2005     2004  

EXCLUDING INTEREST ON DEPOSITS:

               

Pre-tax income from continuing operations, as reported

      $ 1,358      $ 2,842      $ 1,903      $ 1,771      $ 1,432      $ 1,192   

Share of pre-tax income of unconsolidated entities

        39        34        65        43        16        39   

Fixed charges

        288        983        1,248        1,384        948        481   
                                                  

Adjusted earnings

   (A)    $ 1,685      $ 3,859      $ 3,216      $ 3,198      $ 2,396      $ 1,712   
                                                  

Interest on short-term borrowings

      $ 105      $ 674      $ 959      $ 1,145      $ 753      $ 315   

Interest on long-term debt, including amortization of debt issuance costs

        117        187        189        140        100        68   

Portion of long-term leases representative of the interest factor(1)

        66        122        100        99        95        98   

Preferred stock dividends and related adjustments(2)

        226        34        —        —        —        —   
                                                  

Fixed charges and preferred stock dividends

   (B)    $ 514      $ 1,017      $ 1,248      $ 1,384      $ 948      $ 481   
                                                  

Consolidated ratios of adjusted earnings to combined fixed charges and preferred stock dividends, excluding interest on deposits

   (A)/(B)      3.28 x      3.79 x      2.58 x      2.31 x      2.53 x      3.56 x 
                                                  

INCLUDING INTEREST ON DEPOSITS:

               

Pre-tax income from continuing operations, as reported

      $ 1,358      $ 2,842      $ 1,903      $ 1,771      $ 1,432      $ 1,192   

Share of pre-tax income of unconsolidated entities

        39        34        65        43        16        39   

Fixed charges

        407        2,309        3,546        3,275        2,080        993   
                                                  

Adjusted earnings

   (C)    $ 1,804      $ 5,185      $ 5,514      $ 5,089      $ 3,528      $ 2,224   
                                                  

Interest on short-term borrowings and deposits

      $ 224      $ 2,000      $ 3,257      $ 3,036      $ 1,885      $ 827   

Interest on long-term debt, including amortization of debt issuance costs

        117        187        189        140        100        68   

Portion of long-term leases representative of the interest factor(1)

        66        122        100        99        95        98   

Preferred stock dividends and related adjustments(2)

        226        34        —        —        —        —   
                                                  

Fixed charges and preferred stock dividends

   (D)    $ 633      $ 2,343      $ 3,546      $ 3,275      $ 2,080      $ 993   
                                                  

Consolidated ratios of adjusted earnings to combined fixed charges and preferred stock dividends, including interest on deposits

   (C)/(D)      2.85 x      2.21 x      1.55 x      1.55 x      1.70 x      2.24 x 
                                                  

 

(1)

The interest factor on long-term operating leases represented a reasonable approximation of the appropriate portion of operating lease expense considered to be representative of interest. The interest factor on long-term capital leases represented the amount recorded as interest expense in the consolidated statement of income.

(2)

Preferred dividends, including accretion, were adjusted to represent pre-tax earnings that would be required to cover dividend and accretion requirements.

STATE STREET CORPORATION

Ratios of Earnings to Fixed Charges

 

         Six Months
Ended
June 30,
2009		     Years Ended December 31,  
(Dollars in millions)        2008     2007     2006     2005     2004  

EXCLUDING INTEREST ON DEPOSITS:

               

Pre-tax income from continuing operations, as reported

      $ 1,358      $ 2,842      $ 1,903      $ 1,771      $ 1,432      $ 1,192   

Share of pre-tax income of unconsolidated entities

        39        34        65        43        16        39   

Fixed charges

        288        983        1,248        1,384        948        481   
                                                  

Adjusted earnings

   (A)    $ 1,685      $ 3,859      $ 3,216      $ 3,198      $ 2,396      $ 1,712   
                                                  

Interest on short-term borrowings

      $ 105      $ 674      $ 959      $ 1,145      $ 753      $ 315   

Interest on long-term debt, including amortization of debt issuance costs

        117        187        189        140        100        68   

Portion of long-term leases representative of the interest factor(1)

        66        122        100        99        95        98   
                                                  

Fixed charges

   (B)    $ 288      $ 983      $ 1,248      $ 1,384      $ 948      $ 481   
                                                  

Consolidated ratios of adjusted earnings to fixed charges, excluding interest on deposits

   (A)/(B)      5.85 x      3.93 x      2.58 x      2.31 x      2.53 x      3.56 x 
                                                  

INCLUDING INTEREST ON DEPOSITS:

               

Pre-tax income from continuing operations, as reported

      $ 1,358      $ 2,842      $ 1,903      $ 1,771      $ 1,432      $ 1,192   

Share of pre-tax income of unconsolidated entities

        39        34        65        43        16        39   

Fixed charges

        407        2,309        3,546        3,275        2,080        993   
                                                  

Adjusted earnings

   (C)    $ 1,804      $ 5,185      $ 5,514      $ 5,089      $ 3,528      $ 2,224   
                                                  

Interest on short-term borrowings and deposits

      $ 224      $ 2,000      $ 3,257      $ 3,036      $ 1,885      $ 827   

Interest on long-term debt, including amortization of debt issuance costs

        117        187        189        140        100        68   

Portion of long-term leases representative of the interest factor(1)

        66        122        100        99        95        98   
                                                  

Fixed charges

   (D)    $ 407      $ 2,309      $ 3,546      $ 3,275      $ 2,080      $ 993   
                                                  

Consolidated ratios of adjusted earnings to fixed charges, including interest on deposits

   (C)/(D)      4.43 x      2.25 x      1.55 x      1.55 x      1.70 x      2.24 x 
                                                  

 

(1)

The interest factor on long-term operating leases represented a reasonable approximation of the appropriate portion of operating lease expense considered to be representative of interest. The interest factor on long-term capital leases represented the amount recorded as interest expense in the consolidated statement of income.