XML 218 R58.htm IDEA: XBRL DOCUMENT v3.24.1
Employee Benefit Plans (Tables)
 12 Months Ended
Dec. 31, 2023
Retirement Benefits [Abstract]  
Funded status of pension and other postretirement benefit plans
The funded status of the company’s pension and OPEB plans for 2023 and 2022 follows:
 
     Pension Benefits                      
    
2023
      2022            Other Benefits  
     
U.S.
     
Int’l.
      U.S.     Int’l.           
2023
      2022  
Change in Benefit Obligation
      
 
          
 
   
Benefit obligation at January 1
   
$
  9,713
 
   
$
3,354
 
    $ 12,966     $ 5,351       
$
1,938
 
    $ 2,489  
Service cost
   
 
342
 
   
 
58
 
      432       83             
 
33
 
      43  
Interest cost
   
 
448
 
   
 
193
 
      318       137       
 
97
 
      60  
Plan participants’ contributions
   
 
—
 
   
 
3
 
      —       3       
 
63
 
      62  
Plan amendments
   
 
—
 
   
 
28
 
      40       38       
 
—
 
      18  
Actuarial (gain) loss
   
 
603
 
   
 
17
 
      (2,753 )      (1,559 )      
 
103
 
      (509 ) 
Foreign currency exchange rate changes
   
 
—
 
   
 
180
 
      —       (423 )      
 
5
 
      (5 ) 
Benefits paid
   
 
(714
) 
   
 
(218
) 
      (1,290 )      (276 )      
 
(222
) 
      (220 ) 
Divestitures/Acquisitions
   
 
—
 
   
 
(14
) 
      —       —       
 
—
 
      —  
Curtailment
   
 
—
 
   
 
2
 
      —       —       
 
—
 
      —  
Special termination costs
      —        2        —       —          —        —  
Benefit obligation at December 31
   
 
10,392
 
   
 
  3,605
 
        9,713         3,354       
 
  2,017
 
        1,938  
Change in Plan Assets
                   
Fair value of plan assets at January 1
   
 
7,942
 
   
 
3,286
 
      9,919       4,950       
 
—
 
      —  
Actual return on plan assets
   
 
889
 
   
 
46
 
      (1,851 )      (1,096 )      
 
—
 
      —  
Foreign currency exchange rate changes
   
 
—
 
   
 
181
 
      —       (453 )      
 
—
 
      —  
Employer contributions
   
 
1,020
 
   
 
100
 
      1,164       158       
 
159
 
      158  
Plan participants’ contributions
   
 
—
 
   
 
3
 
      —       3       
 
63
 
      62  
Benefits paid
   
 
(714
) 
   
 
(218
) 
      (1,290 )      (276 )      
 
(222
) 
      (220 ) 
Fair value of plan assets at December 31
   
 
9,137
 
   
 
3,398
 
      7,942       3,286       
 
—
 
      —  
Funded status at December 31
   
$
(1,255
) 
   
$
(207
) 
    $ (1,771 )    $ (68 )   
 
 
 
   
$
(2,017
) 
    $ (1,938 ) 
Consolidated Balance Sheet for pension and other postretirement benefit plans
Amounts recognized on the Consolidated Balance Sheet for the company’s pension and OPEB plans at December 31, 2023 and 2022, include:
 
     Pension Benefits                      
    
2023
      2022            Other Benefits  
     
U.S.
     
Int’l.
      U.S.      Int’l.           
2023
      2022  
Deferred charges and other assets
   
$
    31
 
   
$
    703
 
    $     26      $    759             
$
     —
 
    $     —  
Accrued liabilities
   
 
(145
) 
   
 
(73
) 
      (210 )       (62 )      
 
(154
) 
      (152 ) 
Noncurrent employee benefit plans
   
 
(1,141
) 
   
 
(837
) 
      (1,587 )       (765 )      
 
(1,863
) 
      (1,786 ) 
Net amount recognized at December 31
   
$
(1,255
) 
   
$
(207
) 
    $ (1,771 )     $ (68 )   
 
 
 
   
$
(2,017
) 
    $ (1,938 ) 
Before tax basis amount in accumulated other comprehensive loss
Amounts recognized on a
before-tax
basis in “Accumulated other comprehensive loss” for the company’s pension and OPEB plans were $3,792 and $3,446 at the end of 2023 and 2022, respectively. These amounts consisted of:
 
     Pension Benefits                      
    
2023
      2022            Other Benefits  
     
U.S.
     
Int’l.
      U.S.      Int’l.           
   2023
         2022  
Net actuarial loss
   
$
3,161
 
   
$
823
 
    $ 3,147      $ 659       
$
(266
) 
    $ (392 ) 
Prior service (credit) costs
   
 
    37
 
   
 
    126
 
          40            107       
 
(89
) 
      (115 ) 
Total recognized at December 31
   
$
3,198
 
   
$
949
 
    $ 3,187      $ 766    
 
 
 
   
$
(355
) 
    $ (507 ) 
Pension plans with accumulated benefit obligation in excess of plan assets
Information for U.S. and international pension plans with an accumulated benefit obligation in excess of plan assets at December 31, 2023 and 2022, was:
 
     Pension Benefits  
    
2023
      2022  
     
U.S.
     
Int’l.
      U.S.      Int’l.  
Projected benefit obligations
   
$
1,203
 
   
$
913
 
    $ 1,322      $ 828  
Accumulated benefit obligations
   
 
     1,108
 
   
 
     773
 
           1,135               671  
Fair value of plan assets
   
 
—
 
   
 
4
 
      —        3  
Components of net periodic benefit cost and amounts recognized in other comprehensive income
The components of net periodic benefit cost and amounts recognized in the Consolidated Statement of Comprehensive Income for 2023, 2022 and 2021 are shown in the table below:
 
 
     Pension Benefits                            
    
2023
      2022     2021            Other Benefits   
     
U.S.
    
Int’l.
      U.S.     Int’l.     U.S.     Int’l.           
2023
      2022     2021   
Net Periodic Benefit Cost
     
 
              
 
     
Service cost
   
$
342
 
  
$
58
 
    $ 432     $ 83     $ 450     $ 123       
$
33
 
    $ 43     $ 43   
Interest cost
   
 
448
 
  
 
193
 
      318       137       235       137       
 
97
 
      60       53   
Expected return on plan assets
   
 
(557
) 
  
 
(204
) 
      (624 )      (176 )      (596 )      (171 )      
 
—
 
      —       —   
Amortization of prior service costs (credits)
   
 
4
 
  
 
8
 
      2       6       2       8       
 
(25
) 
      (27 )      (27)  
Recognized actuarial losses
   
 
199
 
  
 
8
 
      218       15       309       46       
 
(19
) 
      13       16   
Settlement losses
   
 
56
 
  
 
—
 
      363       (6 )      672       7       
 
—
 
      —       —   
Curtailment losses (gains)
   
 
—
 
  
 
2
 
      —       (5 )      —       (1 )      
 
—
 
      —       —   
Special termination benefits
   
 
—
 
  
 
2
 
      —       —       —       —       
 
—
 
      —       —   
Acquisition/Divestiture losses (gains)
   
 
—
 
  
 
(2
) 
      —       —       —       —       
 
—
 
      —       —   
Total net periodic benefit cost
   
 
492
 
  
 
65
 
        709         54         1,072         149       
 
   86
 
         89          85   
Changes Recognized in Comprehensive Income
     
 
              
 
     
Net actuarial (gain) loss during period
   
 
270
 
  
 
172
 
      (279 )      (257 )      (725 )      (408 )      
 
108
 
      (514 )      (111)  
Amortization of actuarial loss
   
 
(255
) 
  
 
(8
) 
      (581 )      (5 )      (981 )      (73 )      
 
19
 
      (13 )      (15)  
Prior service (credits) costs during period
   
 
—
 
  
 
28
 
      40       38       —       —       
 
1
 
      18       —   
Amortization of prior service (costs) credits
   
 
(4
) 
  
 
(8
) 
      (2 )      (6 )      (2 )      (11 )      
 
25
 
      27       27   
Total changes recognized in other
comprehensive income
   
 
11
 
  
 
184
 
      (822 )      (230 )      (1,708 )      (492 )      
 
153
 
      (482 )      (99)  
Recognized in Net Periodic Benefit Cost and Other Comprehensive Income
   
$
503
 
  
$
249
 
    $ (113 )    $ (176 )    $ (636 )    $ (343 )   
 
 
 
   
$
239
 
    $ (393 )    $ (14)  
Weighted-average assumptions used to determine benefit obligations and net periodic benefit costs  The following weighted-average assumptions were used to determine benefit obligations and net periodic benefit costs for years ended December 31:
 
    Pension Benefits                             
   
2023
     2022     2021                    Other Benefits  
    
U.S.
     
Int’l.
     U.S.     Int’l.     U.S.     Int’l.           
2023
      2022      2021  
Assumptions used to determine benefit obligations:
     
 
             
 
      
Discount rate
  
 
5.0 %
 
   
 
5.5 %
 
     5.2 %       5.8 %       2.8 %       2.8 %       
 
5.1 %
 
      5.3 %        2.9 %  
Rate of compensation increase
  
 
4.5 %
 
   
 
3.9 %
 
     4.5 %       4.2 %       4.5 %       4.1 %       
 
N/A
 
      N/A        N/A  
Assumptions used to determine net periodic benefit cost:
     
 
             
 
      
Discount rate for service cost
  
 
5.2 %
 
   
 
5.8 %
 
     3.6 %       2.8 %       3.0 %       2.4 %       
 
5.4 %
 
      3.1 %        3.0 %  
Discount rate for interest cost
  
 
5.0 %
 
   
 
5.8 %
 
     2.8 %       2.8 %       1.9 %       2.4 %       
 
5.2 %
 
      2.4 %        2.1 %  
Expected return on plan assets
  
 
7.0 %
 
   
 
6.1 %
 
     6.6 %       3.9 %       6.5 %       3.5 %       
 
N/A
 
      N/A        N/A  
Rate of compensation increase
  
 
4.5 %
 
   
 
4.2 %
 
     4.5 %       4.1 %       4.5 %       4.0 %    
 
 
 
   
 
N/A
 
      N/A        N/A  
Fair value measurements of the Company's pension plans
The fair value measurements of the company’s pension plans for 2023 and 2022 are as follows:
 
    U.S.                  Int’l.  
     Total     Level 1     Level 2     Level 3     NAV                    Total     Level 1     Level 2     Level 3     NAV  
At December 31, 2022
             
 
            
Equities
             
 
            
U.S.
1
   $ 1,358     $ 1,358     $ —     $ —     $ —     
 
     $ 164     $ 164     $ —     $ —     $ —  
International
     946       946       —       —       —     
 
       120       120       —       —       —  
Collective Trusts/Mutual Funds
2
     1,695       4       —       —       1,691     
 
       87       6       —       —       81  
Fixed Income
             
 
            
Government
     110       —       110       —       —     
 
       185       127       58       —       —  
Corporate
     680       —       680       —       —     
 
       343       15       328       —       —  
Bank Loans
     45       —       45       —       —     
 
       —       —       —       —       —  
Mortgage/Asset Backed
     1       —       1       —       —     
 
       4       —       4       —       —  
Collective Trusts/Mutual Funds
2
     1,616       —       —       —       1,616     
 
       1,750       —       —       —       1,750  
Mixed Funds
3
     —       —       —       —       —     
 
       87       14       73       —       —  
Real Estate
4
     1,184       —       —       —       1,184     
 
       198       —       —       38       160  
Alternative Investments
     —       —       —       —       —     
 
       —       —       —       —       —  
Cash and Cash Equivalents
     200       25       —       —       175     
 
       80       69       2       —       9  
Other
5
     107       37       15       54       1     
 
 
 
  
 
 
 
     268       —       18       85       165  
Total at December 31, 2022
   $   7,942     $   2,370     $  851     $  54     $   4,667     
 
 
 
  
 
 
 
   $   3,286     $  515     $  483     $  123     $   2,165  
At December 31, 2023
             
 
            
Equities
             
 
            
U.S.
1
  
$
1,691
 
  
$
1,689
 
  
$
1
 
  
$
1
 
  
$
—
 
   
 
    
$
188
 
  
$
188
 
  
$
—
 
  
$
—
 
  
$
—
 
International
  
 
1,128
 
  
 
1,128
 
  
 
—
 
  
 
—
 
  
 
—
 
   
 
    
 
124
 
  
 
124
 
  
 
—
 
  
 
—
 
  
 
—
 
Collective Trusts/Mutual Funds
2
  
 
1,269
 
  
 
4
 
  
 
—
 
  
 
—
 
  
 
1,265
 
   
 
    
 
95
 
  
 
6
 
  
 
—
 
  
 
—
 
  
 
89
 
Fixed Income
             
 
            
Government
  
 
82
 
  
 
—
 
  
 
82
 
  
 
—
 
  
 
—
 
   
 
    
 
172
 
  
 
101
 
  
 
71
 
  
 
—
 
  
 
—
 
Corporate
  
 
964
 
  
 
—
 
  
 
964
 
  
 
—
 
  
 
—
 
   
 
    
 
431
 
  
 
4
 
  
 
427
 
  
 
—
 
  
 
—
 
Bank Loans
  
 
5
 
  
 
—
 
  
 
5
 
  
 
—
 
  
 
—
 
   
 
    
 
—
 
  
 
—
 
  
 
—
 
  
 
—
 
  
 
—
 
Mortgage/Asset Backed
  
 
1
 
  
 
—
 
  
 
1
 
  
 
—
 
  
 
—
 
   
 
    
 
5
 
  
 
—
 
  
 
5
 
  
 
—
 
  
 
—
 
Collective Trusts/Mutual Funds
2
  
 
2,293
 
  
 
—
 
  
 
—
 
  
 
—
 
  
 
2,293
 
   
 
    
 
1,819
 
  
 
—
 
  
 
—
 
  
 
—
 
  
 
1,819
 
Mixed Funds
3
  
 
—
 
  
 
—
 
  
 
—
 
  
 
—
 
  
 
—
 
   
 
    
 
85
 
  
 
8
 
  
 
77
 
  
 
—
 
  
 
—
 
Real Estate
4
  
 
1,087
 
  
 
—
 
  
 
—
 
  
 
—
 
  
 
1,087
 
   
 
    
 
147
 
  
 
—
 
  
 
24
 
  
 
—
 
  
 
123
 
Alternative Investments
  
 
—
 
  
 
—
 
  
 
—
 
  
 
—
 
  
 
—
 
   
 
    
 
9
 
  
 
—
 
  
 
9
 
  
 
—
 
  
 
—
 
Cash and Cash Equivalents
  
 
548
 
  
 
12
 
  
 
—
 
  
 
—
 
  
 
536
 
   
 
    
 
81
 
  
 
74
 
  
 
1
 
  
 
—
 
  
 
6
 
Other
5
  
 
69
 
  
 
(2
) 
  
 
14
 
  
 
56
 
  
 
1
 
   
 
 
 
  
 
 
 
  
 
242
 
  
 
—
 
  
 
11
 
  
 
81
 
  
 
150
 
Total at December 31, 2023
  
$
9,137
 
  
$
2,831
 
  
$
1,067
 
  
$
57
 
  
$
5,182
 
   
 
 
 
  
 
 
 
  
$
3,398
 
  
$
505
 
  
$
625
 
  
$
81
 
  
$
2,187
 
1
There were no investments in the company’s common stock at December 31, 2023 or December 31, 2022.
2
Collective Trusts/Mutual Funds for U.S. plans are entirely index funds; for International plans, they are mostly unit trust and index funds.
3
Mixed funds are composed of funds that invest in both equity and fixed-income instruments in order to diversify and lower risk.
4
The
year-end
valuations of the U.S. real estate assets are based on third-party appraisals that occur at least once a year for each property in the portfolio.
5
The “Other” asset class includes net payables for securities purchased but not yet settled (Level 1); dividends and interest- and
tax-related
receivables (Level 2); insurance contracts (Level 3); and investments in private-equity limited partnerships (NAV).
The effect of fair-value measurements using significant unobservable inputs on changes in Level 3 plan assets for the period
The effects of fair value measurements using significant unobservable inputs on changes in Level 3 plan assets are outlined below:
 
     Equity                       
      U.S.      International      Real Estate      Other      Total  
Total at December 31, 2021
    $     —      $      1      $      42      $     161      $    204  
Actual Return on Plan Assets:
               
Assets held at the reporting date
      —        (1 )       —        (18 )       (19 ) 
Assets sold during the period
      —        —        (4 )       —        (4 ) 
Purchases, Sales and Settlements
      —        —        —        (4 )       (4 ) 
Transfers in and/or out of Level 3
      —        —        —        —        —  
Total at December 31, 2022
    $ —      $ —      $ 38      $ 139      $ 177  
Actual Return on Plan Assets:
               
Assets held at the reporting date
   
 
1
 
   
 
—
 
   
 
5
 
   
 
—
 
   
 
6
 
Assets sold during the period
   
 
—
 
   
 
—
 
   
 
—
 
   
 
(2
) 
   
 
(2
) 
Purchases, Sales and Settlements
   
 
—
 
   
 
—
 
   
 
—
 
   
 
—
 
   
 
—
 
Transfers in and/or out of Level 3
   
 
—
 
   
 
—
 
   
 
(43
) 
   
 
—
 
   
 
(43
) 
Total at December 31, 2023
   
$
1
 
   
$
—
 
   
$
—
 
   
$
137
 
   
$
138
 
Benefit payments, which include estimated future service that are expected to be paid by the company in the next 10 years
The following benefit payments, which include estimated future service, are expected to be paid by the company in the next 10 years:
 
     Pension Benefits            Other  
      U.S.      Int’l.            Benefits  
2024
    $     886      $     216        $     154  
2025
      912        210          151  
2026
      904        222          149  
2027
      901        228          147  
2028
      877        240          146  
2029-2033
      4,248        1,266    
 
 
 
      716