Delaware (State or other jurisdiction of incorporation) |
1-13252 (Commission File Number) |
94-3207296 (I.R.S. Employer Identification No.) |
McKesson Plaza, One Post Street, San Francisco, California (Address of principal executive offices) |
94104 (Zip Code) |
Item 7.01 Regulation FD Disclosure. | ||||||||
Item 9.01 Financial Statements and Exhibits. | ||||||||
SIGNATURES | ||||||||
EXHIBIT INDEX | ||||||||
EX-99.1 |
Exhibit No. | Description | |
99.1
|
Presentation of Adjusted Earnings (Non-GAAP) as posted to the Companys website on May 5, 2011. |
McKesson Corporation |
||||
By: | /s/ Jeffrey C. Campbell | |||
Jeffrey C. Campbell | ||||
Executive Vice President and Chief Financial Officer |
Acquisition-related expenses are transaction and integration expenses that are directly related to acquisitions by the Company. Examples include transaction closing costs, professional service fees, restructuring or severance charges, retention payments, employee relocation expenses, facility or other exit-related expenses, recoveries of acquisition-related expenses or post-closing expenses, or bridge loan fees. |
Amortization of acquisition-related intangible assets represents amortization expense of acquired intangible assets purchased in connection with acquisitions by the Company. |
Litigation reserve adjustments consist of any adjustments to the Companys reserves for estimated probable losses for its Average Wholesale Price litigation and Securities Litigation matters as defined in the Companys Annual Reports on Form 10-K for the fiscal years ended March 31, 2011 and 2009, respectively. |
Exhibit I: provides a reconciliation of certain line items from the Companys GAAP Condensed Consolidated Statement of Operations to Adjusted Earnings (Non-GAAP) for the fiscal year ended March 31, 2011; |
Exhibit II: provides a reconciliation of the Companys GAAP segment financial results to Adjusted Earnings (Non-GAAP) for the fiscal year ended March 31, 2011; |
Exhibit III: provides a reconciliation of certain line items from the Companys GAAP Condensed Consolidated Statement of Operations to Adjusted Earnings (Non-GAAP) for the fiscal years ended March 31, 2007 through March 31, 2011; and |
Exhibit IV: provides a reconciliation of the Companys GAAP segment financial results to Adjusted Earnings (Non-GAAP) for the fiscal years ended March 31, 2007 through March 31, 2011. |
Quarter Ended June 30, 2010 | ||||||||||||||||||||
Amortization | ||||||||||||||||||||
Acquisition- | of Acquisition- | Litigation | Adjusted | |||||||||||||||||
As Reported | Related | Related | Reserve | Earnings | ||||||||||||||||
(GAAP) | Expenses | Intangibles | Adjustments | (Non-GAAP) | ||||||||||||||||
Gross profit |
$ | 1,392 | $ | | $ | 4 | $ | | $ | 1,396 | ||||||||||
Operating expenses |
(918 | ) | | 24 | | (894 | ) | |||||||||||||
Other income, net |
9 | | | | 9 | |||||||||||||||
Interest expense |
(43 | ) | | | | (43 | ) | |||||||||||||
Income from continuing operations before income taxes |
440 | | 28 | | 468 | |||||||||||||||
Income tax expense |
(142 | ) | | (11 | ) | | (153 | ) | ||||||||||||
Income from continuing operations |
$ | 298 | $ | | $ | 17 | $ | | $ | 315 | ||||||||||
Diluted earnings per common share from continuing operations (a) |
$ | 1.10 | $ | | $ | 0.06 | $ | | $ | 1.16 | ||||||||||
Quarter Ended September 30, 2010 | ||||||||||||||||||||
Acquisition- | Amortization of Acquisition- |
Litigation | Adjusted | |||||||||||||||||
As Reported | Related | Related | Reserve | Earnings | ||||||||||||||||
(GAAP) | Expenses | Intangibles | Adjustments | (Non-GAAP) | ||||||||||||||||
Gross profit |
$ | 1,366 | $ | | $ | 4 | $ | | $ | 1,370 | ||||||||||
Operating expenses |
(949 | ) | | 24 | 24 | (901 | ) | |||||||||||||
Other income, net |
3 | | | | 3 | |||||||||||||||
Interest expense |
(44 | ) | | | | (44 | ) | |||||||||||||
Income from continuing operations before income taxes |
376 | | 28 | 24 | 428 | |||||||||||||||
Income tax expense |
(121 | ) | | (11 | ) | (8 | ) | (140 | ) | |||||||||||
Income from continuing operations |
$ | 255 | $ | | $ | 17 | $ | 16 | $ | 288 | ||||||||||
Diluted earnings per common share from continuing operations (a) |
$ | 0.97 | $ | | $ | 0.06 | $ | 0.06 | $ | 1.10 | ||||||||||
Quarter Ended December 31, 2010 | ||||||||||||||||||||
Amortization | ||||||||||||||||||||
Acquisition- | of Acquisition- | Litigation | Adjusted | |||||||||||||||||
As Reported | Related | Related | Reserve | Earnings | ||||||||||||||||
(GAAP) | Expenses | Intangibles | Adjustments | (Non-GAAP) | ||||||||||||||||
Gross profit |
$ | 1,461 | $ | | $ | 4 | $ | | $ | 1,465 | ||||||||||
Operating expenses |
(1,154 | ) | 24 | 24 | 189 | (917 | ) | |||||||||||||
Other income, net |
7 | | | | 7 | |||||||||||||||
Interest expense |
(53 | ) | 10 | | | (43 | ) | |||||||||||||
Income from continuing operations before income taxes |
261 | 34 | 28 | 189 | 512 | |||||||||||||||
Income tax expense |
(106 | ) | (9 | ) | (11 | ) | (56 | ) | (182 | ) | ||||||||||
Income from continuing operations |
$ | 155 | $ | 25 | $ | 17 | $ | 133 | $ | 330 | ||||||||||
Diluted earnings per common share from continuing operations (a) |
$ | 0.60 | $ | 0.10 | $ | 0.07 | $ | 0.52 | $ | 1.28 | ||||||||||
Quarter Ended March 31, 2011 | ||||||||||||||||||||
Amortization | ||||||||||||||||||||
Acquisition- | of Acquisition- | Litigation | Adjusted | |||||||||||||||||
As Reported | Related | Related | Reserve | Earnings | ||||||||||||||||
(GAAP) | Expenses | Intangibles | Adjustments | (Non-GAAP) | ||||||||||||||||
Gross profit |
$ | 1,751 | $ | | $ | 4 | $ | | $ | 1,755 | ||||||||||
Operating expenses |
(1,128 | ) | 19 | 44 | | (1,065 | ) | |||||||||||||
Other income, net |
17 | (16 | ) | | | 1 | ||||||||||||||
Interest expense |
(82 | ) | 15 | | | (67 | ) | |||||||||||||
Income from continuing operations before income taxes |
558 | 18 | 48 | | 624 | |||||||||||||||
Income tax expense |
(136 | ) | (7 | ) | (18 | ) | | (161 | ) | |||||||||||
Income from continuing operations |
$ | 422 | $ | 11 | $ | 30 | $ | | $ | 463 | ||||||||||
Diluted earnings per common share from continuing operations (a) |
$ | 1.62 | $ | 0.04 | $ | 0.12 | $ | | $ | 1.78 | ||||||||||
Year Ended March 31, 2011 | ||||||||||||||||||||
Amortization | ||||||||||||||||||||
Acquisition- | of Acquisition- | Litigation | Adjusted | |||||||||||||||||
As Reported | Related | Related | Reserve | Earnings | ||||||||||||||||
(GAAP) | Expenses | Intangibles | Adjustments | (Non-GAAP) | ||||||||||||||||
Gross profit |
$ | 5,970 | $ | | $ | 16 | $ | | $ | 5,986 | ||||||||||
Operating expenses |
(4,149 | ) | 43 | 116 | 213 | (3,777 | ) | |||||||||||||
Other income, net |
36 | (16 | ) | | | 20 | ||||||||||||||
Interest expense |
(222 | ) | 25 | | | (197 | ) | |||||||||||||
Income from continuing operations before income taxes |
1,635 | 52 | 132 | 213 | 2,032 | |||||||||||||||
Income tax expense |
(505 | ) | (16 | ) | (51 | ) | (64 | ) | (636 | ) | ||||||||||
Income from continuing operations |
$ | 1,130 | $ | 36 | $ | 81 | $ | 149 | $ | 1,396 | ||||||||||
Diluted earnings per common share from continuing operations (a) |
$ | 4.29 | $ | 0.14 | $ | 0.31 | $ | 0.57 | $ | 5.31 | ||||||||||
(a) | Certain computations may reflect rounding adjustments. |
Quarter Ended June 30, 2010 | Quarter Ended September 30, 2010 | Quarter Ended December 31, 2010 | Quarter Ended March 31, 2011 | Year Ended March 31, 2011 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate & | Corporate & | Corporate & | Corporate & | Corporate & | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distribution | Technology | Interest | Distribution | Technology | Interest | Distribution | Technology | Interest | Distribution | Technology | Interest | Distribution | Technology | Interest | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Solutions | Solutions | Expense | TOTAL | Solutions | Solutions | Expense | TOTAL | Solutions | Solutions | Expense | TOTAL | Solutions | Solutions | Expense | TOTAL | Solutions | Solutions | Expense | TOTAL | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As Reported (GAAP): |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues |
$ | 26,691 | $ | 759 | $ | | $ | 27,450 | $ | 26,764 | $ | 770 | $ | | $ | 27,534 | $ | 27,457 | $ | 790 | $ | | $ | 28,247 | $ | 27,977 | $ | 876 | $ | | $ | 28,853 | $ | 108,889 | $ | 3,195 | $ | | $ | 112,084 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit |
1,067 | 325 | | 1,392 | 1,090 | 276 | | 1,366 | 1,082 | 379 | | 1,461 | 1,326 | 425 | | 1,751 | 4,565 | 1,405 | | 5,970 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses |
(568 | ) | (262 | ) | (88 | ) | (918 | ) | (598 | ) | (263 | ) | (88 | ) | (949 | ) | (797 | ) | (273 | ) | (84 | ) | (1,154 | ) | (710 | ) | (310 | ) | (108 | ) | (1,128 | ) | (2,673 | ) | (1,108 | ) | (368 | ) | (4,149 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income (expense), net |
6 | 1 | 2 | 9 | (1 | ) | 1 | 3 | 3 | 4 | | 3 | 7 | (4 | ) | 2 | 19 | 17 | 5 | 4 | 27 | 36 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating pre-tax profit |
505 | 64 | (86 | ) | 483 | 491 | 14 | (85 | ) | 420 | 289 | 106 | (81 | ) | 314 | 612 | 117 | (89 | ) | 640 | 1,897 | 301 | (341 | ) | 1,857 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense |
| | (43 | ) | (43 | ) | | | (44 | ) | (44 | ) | | | (53 | ) | (53 | ) | (1 | ) | | (81 | ) | (82 | ) | (1 | ) | | (221 | ) | (222 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations
before income taxes |
$ | 505 | $ | 64 | $ | (129 | ) | $ | 440 | $ | 491 | $ | 14 | $ | (129 | ) | $ | 376 | $ | 289 | $ | 106 | $ | (134 | ) | $ | 261 | $ | 611 | $ | 117 | $ | (170 | ) | $ | 558 | $ | 1,896 | $ | 301 | $ | (562 | ) | $ | 1,635 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit margin |
4.00 | % | 42.82 | % | | 5.07 | % | 4.07 | % | 35.84 | % | | 4.96 | % | 3.94 | % | 47.97 | % | | 5.17 | % | 4.74 | % | 48.52 | % | | 6.07 | % | 4.19 | % | 43.97 | % | | 5.33 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses as a % of revenues |
2.13 | % | 34.52 | % | | 3.34 | % | 2.23 | % | 34.16 | % | | 3.45 | % | 2.90 | % | 34.56 | % | | 4.09 | % | 2.54 | % | 35.39 | % | | 3.91 | % | 2.45 | % | 34.68 | % | | 3.70 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating pre-tax profit as a % of revenues |
1.89 | % | 8.43 | % | | 1.76 | % | 1.83 | % | 1.82 | % | | 1.53 | % | 1.05 | % | 13.42 | % | | 1.11 | % | 2.19 | % | 13.36 | % | | 2.22 | % | 1.74 | % | 9.42 | % | | 1.66 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments: |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses |
$ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | 24 | $ | | $ | | $ | 24 | $ | 17 | $ | | $ | 2 | $ | 19 | $ | 41 | $ | | $ | 2 | $ | 43 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income (expense), net |
| | | | | | | | | | | | | | (16 | ) | (16 | ) | | | (16 | ) | (16 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense |
| | | | | | | | | | 10 | 10 | | | 15 | 15 | | | 25 | 25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition-related expenses |
| | | | | | | | 24 | | 10 | 34 | 17 | | 1 | 18 | 41 | | 11 | 52 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit |
| 4 | | 4 | | 4 | | 4 | | 4 | | 4 | | 4 | | 4 | | 16 | | 16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses |
12 | 12 | | 24 | 13 | 11 | | 24 | 13 | 11 | | 24 | 32 | 12 | | 44 | 70 | 46 | | 116 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of acquisition-
related intangibles |
12 | 16 | | 28 | 13 | 15 | | 28 | 13 | 15 | | 28 | 32 | 16 | | 48 | 70 | 62 | | 132 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses |
| | | | 24 | | | 24 | 189 | | | 189 | | | | | 213 | | | 213 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Litigation reserve adjustments |
| | | | 24 | | | 24 | 189 | | | 189 | | | | | 213 | | | 213 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments total |
$ | 12 | $ | 16 | $ | | $ | 28 | $ | 37 | $ | 15 | $ | | $ | 52 | $ | 226 | $ | 15 | $ | 10 | $ | 251 | $ | 49 | $ | 16 | $ | 1 | $ | 66 | $ | 324 | $ | 62 | $ | 11 | $ | 397 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Earnings (Non-GAAP): |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit |
$ | 1,067 | $ | 329 | $ | | $ | 1,396 | $ | 1,090 | $ | 280 | $ | | $ | 1,370 | $ | 1,082 | $ | 383 | $ | | $ | 1,465 | $ | 1,326 | $ | 429 | $ | | $ | 1,755 | $ | 4,565 | $ | 1,421 | $ | | $ | 5,986 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses |
(556 | ) | (250 | ) | (88 | ) | (894 | ) | (561 | ) | (252 | ) | (88 | ) | (901 | ) | (571 | ) | (262 | ) | (84 | ) | (917 | ) | (661 | ) | (298 | ) | (106 | ) | (1,065 | ) | (2,349 | ) | (1,062 | ) | (366 | ) | (3,777 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income (expense), net |
6 | 1 | 2 | 9 | (1 | ) | 1 | 3 | 3 | 4 | | 3 | 7 | (4 | ) | 2 | 3 | 1 | 5 | 4 | 11 | 20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating pre-tax profit |
517 | 80 | (86 | ) | 511 | 528 | 29 | (85 | ) | 472 | 515 | 121 | (81 | ) | 555 | 661 | 133 | (103 | ) | 691 | 2,221 | 363 | (355 | ) | 2,229 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense |
| | (43 | ) | (43 | ) | | | (44 | ) | (44 | ) | | | (43 | ) | (43 | ) | (1 | ) | | (66 | ) | (67 | ) | (1 | ) | | (196 | ) | (197 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations
before income taxes |
$ | 517 | $ | 80 | $ | (129 | ) | $ | 468 | $ | 528 | $ | 29 | $ | (129 | ) | $ | 428 | $ | 515 | $ | 121 | $ | (124 | ) | $ | 512 | $ | 660 | $ | 133 | $ | (169 | ) | $ | 624 | $ | 2,220 | $ | 363 | $ | (551 | ) | $ | 2,032 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit margin |
4.00 | % | 43.35 | % | | 5.09 | % | 4.07 | % | 36.36 | % | | 4.98 | % | 3.94 | % | 48.48 | % | | 5.19 | % | 4.74 | % | 48.97 | % | | 6.08 | % | 4.19 | % | 44.48 | % | | 5.34 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses as a % of revenues |
2.08 | % | 32.94 | % | | 3.26 | % | 2.10 | % | 32.73 | % | | 3.27 | % | 2.08 | % | 33.16 | % | | 3.25 | % | 2.36 | % | 34.02 | % | | 3.69 | % | 2.16 | % | 33.24 | % | | 3.37 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating pre-tax profit as a % of revenues |
1.94 | % | 10.54 | % | | 1.86 | % | 1.97 | % | 3.77 | % | | 1.71 | % | 1.88 | % | 15.32 | % | | 1.96 | % | 2.36 | % | 15.18 | % | | 2.39 | % | 2.04 | % | 11.36 | % | | 1.99 | % |
Year Ended March 31, 2011 | ||||||||||||||||||||
Amortization | ||||||||||||||||||||
Acquisition- | of Acquisition- | Litigation | Adjusted | |||||||||||||||||
As Reported | Related | Related | Reserve | Earnings | ||||||||||||||||
(GAAP) | Expenses | Intangibles | Adjustments | (Non-GAAP) | ||||||||||||||||
Gross profit |
$ | 5,970 | $ | | $ | 16 | $ | | $ | 5,986 | ||||||||||
Operating expenses |
(4,149 | ) | 43 | 116 | 213 | (3,777 | ) | |||||||||||||
Other income, net |
36 | (16 | ) | | | 20 | ||||||||||||||
Interest expense |
(222 | ) | 25 | | | (197 | ) | |||||||||||||
Income from continuing operations before income taxes |
1,635 | 52 | 132 | 213 | 2,032 | |||||||||||||||
Income tax (expense) benefit |
(505 | ) | (16 | ) | (51 | ) | (64 | ) | (636 | ) | ||||||||||
Income from continuing operations |
$ | 1,130 | $ | 36 | $ | 81 | $ | 149 | $ | 1,396 | ||||||||||
Diluted earnings per common share from continuing operations (a) |
$ | 4.29 | $ | 0.14 | $ | 0.31 | $ | 0.57 | $ | 5.31 | ||||||||||
Year Ended March 31, 2010 | ||||||||||||||||||||
Amortization | ||||||||||||||||||||
Acquisition- | of Acquisition- | Litigation | Adjusted | |||||||||||||||||
As Reported | Related | Related | Reserve | Earnings | ||||||||||||||||
(GAAP) | Expenses | Intangibles | Adjustments | (Non-GAAP) | ||||||||||||||||
Gross profit |
$ | 5,676 | $ | | $ | 21 | $ | | $ | 5,697 | ||||||||||
Operating expenses |
(3,668 | ) | | 97 | (20 | ) | (3,591 | ) | ||||||||||||
Other income, net |
43 | | | | 43 | |||||||||||||||
Interest expense |
(187 | ) | | | | (187 | ) | |||||||||||||
Income from continuing operations before income taxes |
1,864 | | 118 | (20 | ) | 1,962 | ||||||||||||||
Income tax (expense) benefit |
(601 | ) | | (46 | ) | 8 | (639 | ) | ||||||||||||
Income from continuing operations |
$ | 1,263 | $ | | $ | 72 | $ | (12 | ) | $ | 1,323 | |||||||||
Diluted earnings per common share from continuing operations (a) |
$ | 4.62 | $ | | $ | 0.26 | $ | (0.04 | ) | $ | 4.85 | |||||||||
Year Ended March 31, 2009 | ||||||||||||||||||||
Amortization | ||||||||||||||||||||
Acquisition- | of Acquisition- | Litigation | Adjusted | |||||||||||||||||
As Reported | Related | Related | Reserve | Earnings | ||||||||||||||||
(GAAP) | Expenses | Intangibles | Adjustments | (Non-GAAP) | ||||||||||||||||
Gross profit |
$ | 5,378 | $ | | $ | 29 | $ | | $ | 5,407 | ||||||||||
Operating expenses |
(4,182 | ) | | 99 | 493 | (3,590 | ) | |||||||||||||
Other income, net |
12 | | | | 12 | |||||||||||||||
Interest expense |
(144 | ) | | | | (144 | ) | |||||||||||||
Income from continuing operations before income taxes |
1,064 | | 128 | 493 | 1,685 | |||||||||||||||
Income tax (expense) benefit |
(241 | ) | | (49 | ) | (182 | ) | (472 | ) | |||||||||||
Income from continuing operations |
$ | 823 | $ | | $ | 79 | $ | 311 | $ | 1,213 | ||||||||||
Diluted earnings per common share from continuing operations (a) |
$ | 2.95 | $ | | $ | 0.28 | $ | 1.11 | $ | 4.35 | ||||||||||
Year Ended March 31, 2008 | ||||||||||||||||||||
Amortization | ||||||||||||||||||||
Acquisition- | of Acquisition- | Litigation | Adjusted | |||||||||||||||||
As Reported | Related | Related | Reserve | Earnings | ||||||||||||||||
(GAAP) | Expenses | Intangibles | Adjustments | (Non-GAAP) | ||||||||||||||||
Gross profit |
$ | 5,009 | $ | | $ | 27 | $ | | $ | 5,036 | ||||||||||
Operating expenses |
(3,531 | ) | 4 | 79 | (5 | ) | (3,453 | ) | ||||||||||||
Other income, net |
121 | | | | 121 | |||||||||||||||
Interest expense |
(142 | ) | | | | (142 | ) | |||||||||||||
Income from continuing operations before income taxes |
1,457 | 4 | 106 | (5 | ) | 1,562 | ||||||||||||||
Income tax (expense) benefit |
(468 | ) | (2 | ) | (41 | ) | 2 | (509 | ) | |||||||||||
Income from continuing operations |
$ | 989 | $ | 2 | $ | 65 | $ | (3 | ) | $ | 1,053 | |||||||||
Diluted earnings per common share from continuing operations (a) |
$ | 3.32 | $ | 0.01 | $ | 0.22 | $ | (0.01 | ) | $ | 3.53 | |||||||||
Year Ended March 31, 2007 | ||||||||||||||||||||
Amortization | ||||||||||||||||||||
Acquisition- | of Acquisition- | Litigation | Adjusted | |||||||||||||||||
As Reported | Related | Related | Reserve | Earnings | ||||||||||||||||
(GAAP) | Expenses | Intangibles | Adjustments | (Non-GAAP) | ||||||||||||||||
Gross profit |
$ | 4,332 | $ | | $ | 12 | $ | | $ | 4,344 | ||||||||||
Operating expenses |
(3,068 | ) | 7 | 41 | (6 | ) | (3,026 | ) | ||||||||||||
Other income, net |
132 | | | | 132 | |||||||||||||||
Interest expense |
(99 | ) | 4 | | | (95 | ) | |||||||||||||
Income from continuing operations before income taxes |
1,297 | 11 | 53 | (6 | ) | 1,355 | ||||||||||||||
Income tax (expense) benefit |
(329 | ) | (4 | ) | (20 | ) | (81 | ) | (434 | ) | ||||||||||
Income from continuing operations |
$ | 968 | $ | 7 | $ | 33 | $ | (87 | ) | $ | 921 | |||||||||
Diluted earnings per common share from continuing operations (a) |
$ | 3.17 | $ | 0.02 | $ | 0.11 | $ | (0.29 | ) | $ | 3.02 | |||||||||
(a) | Certain computations may reflect rounding adjustments. |
Year Ended March 31, 2011 | Year Ended March 31, 2010 | Year Ended March 31, 2009 | Year Ended March 31, 2008 | Year Ended March 31, 2007 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate | Corporate | Corporate | Corporate | Corporate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distribution | Technology | & Interest | Distribution | Technology | & Interest | Distribution | Technology | & Interest | Distribution | Technology | & Interest | Distribution | Technology | & Interest | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Solutions | Solutions | Expense | TOTAL | Solutions | Solutions | Expense | TOTAL | Solutions | Solutions | Expense | TOTAL | Solutions | Solutions | Expense | TOTAL | Solutions | Solutions | Expense | TOTAL | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As Reported (GAAP): |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues |
$ | 108,889 | $ | 3,195 | $ | | $ | 112,084 | $ | 105,578 | $ | 3,124 | $ | | $ | 108,702 | $ | 103,568 | $ | 3,064 | $ | | $ | 106,632 | $ | 98,719 | $ | 2,984 | $ | | $ | 101,703 | $ | 90,738 | $ | 2,239 | $ | | $ | 92,977 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit |
4,565 | 1,405 | | 5,970 | 4,219 | 1,457 | | 5,676 | 3,955 | 1,423 | | 5,378 | 3,586 | 1,423 | | 5,009 | 3,252 | 1,080 | | 4,332 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses |
(2,673 | ) | (1,108 | ) | (368 | ) | (4,149 | ) | (2,260 | ) | (1,077 | ) | (331 | ) | (3,668 | ) | (2,777 | ) | (1,096 | ) | (309 | ) | (4,182 | ) | (2,138 | ) | (1,115 | ) | (278 | ) | (3,531 | ) | (1,896 | ) | (884 | ) | (288 | ) | (3,068 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income (expense), net |
5 | 4 | 27 | 36 | 29 | 5 | 9 | 43 | (20 | ) | 7 | 25 | 12 | 35 | 11 | 75 | 121 | 39 | 10 | 83 | 132 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating pre-tax profit |
1,897 | 301 | (341 | ) | 1,857 | 1,988 | 385 | (322 | ) | 2,051 | 1,158 | 334 | (284 | ) | 1,208 | 1,483 | 319 | (203 | ) | 1,599 | 1,395 | 206 | (205 | ) | 1,396 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense |
(1 | ) | | (221 | ) | (222 | ) | (2 | ) | (2 | ) | (183 | ) | (187 | ) | 2 | (4 | ) | (142 | ) | (144 | ) | 4 | (4 | ) | (142 | ) | (142 | ) | | (4 | ) | (95 | ) | (99 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations
before income taxes |
$ | 1,896 | $ | 301 | $ | (562 | ) | $ | 1,635 | $ | 1,986 | $ | 383 | $ | (505 | ) | $ | 1,864 | $ | 1,160 | $ | 330 | $ | (426 | ) | $ | 1,064 | $ | 1,487 | $ | 315 | $ | (345 | ) | $ | 1,457 | $ | 1,395 | $ | 202 | $ | (300 | ) | $ | 1,297 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit margin |
4.19 | % | 43.97 | % | | 5.33 | % | 4.00 | % | 46.64 | % | | 5.22 | % | 3.82 | % | 46.44 | % | | 5.04 | % | 3.63 | % | 47.69 | % | | 4.93 | % | 3.58 | % | 48.24 | % | | 4.66 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses as a % of revenues |
2.45 | % | 34.68 | % | | 3.70 | % | 2.14 | % | 34.48 | % | | 3.37 | % | 2.68 | % | 35.77 | % | | 3.92 | % | 2.17 | % | 37.37 | % | | 3.47 | % | 2.09 | % | 39.48 | % | | 3.30 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating pre-tax profit as a % of revenues |
1.74 | % | 9.42 | % | | 1.66 | % | 1.88 | % | 12.32 | % | | 1.89 | % | 1.12 | % | 10.90 | % | | 1.13 | % | 1.50 | % | 10.69 | % | | 1.57 | % | 1.54 | % | 9.20 | % | | 1.50 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments: |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses |
$ | 41 | $ | | $ | 2 | $ | 43 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | 4 | $ | | $ | | $ | 4 | $ | 3 | $ | 4 | $ | | $ | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income (expense), net |
| | (16 | ) | (16 | ) | | | | | | | | | | | | | | | | | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense |
| | 25 | 25 | | | | | | | | | | | | | | | 4 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition-related expenses |
41 | | 11 | 52 | | | | | | | | | 4 | | | 4 | 3 | 4 | 4 | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit |
| 16 | | 16 | 1 | 20 | | 21 | 1 | 28 | | 29 | 1 | 26 | | 27 | | 12 | | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses |
70 | 46 | | 116 | 50 | 47 | | 97 | 50 | 49 | | 99 | 28 | 51 | | 79 | 15 | 26 | | 41 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of acquisition-related intangibles |
70 | 62 | | 132 | 51 | 67 | | 118 | 51 | 77 | | 128 | 29 | 77 | | 106 | 15 | 38 | | 53 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses |
213 | | | 213 | | | (20 | ) | (20 | ) | 493 | | | 493 | | | (5 | ) | (5 | ) | | | (6 | ) | (6 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Litigation reserve adjustments |
213 | | | 213 | | | (20 | ) | (20 | ) | 493 | | | 493 | | | (5 | ) | (5 | ) | | | (6 | ) | (6 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments total |
$ | 324 | $ | 62 | $ | 11 | $ | 397 | $ | 51 | $ | 67 | $ | (20 | ) | $ | 98 | $ | 544 | $ | 77 | $ | | $ | 621 | $ | 33 | $ | 77 | $ | (5 | ) | $ | 105 | $ | 18 | $ | 42 | $ | (2 | ) | $ | 58 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Earnings (Non-GAAP): |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit |
$ | 4,565 | $ | 1,421 | $ | | $ | 5,986 | $ | 4,220 | $ | 1,477 | $ | | $ | 5,697 | $ | 3,956 | $ | 1,451 | $ | | $ | 5,407 | $ | 3,587 | $ | 1,449 | $ | | $ | 5,036 | $ | 3,252 | $ | 1,092 | $ | | $ | 4,344 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses |
(2,349 | ) | (1,062 | ) | (366 | ) | (3,777 | ) | (2,210 | ) | (1,030 | ) | (351 | ) | (3,591 | ) | (2,234 | ) | (1,047 | ) | (309 | ) | (3,590 | ) | (2,106 | ) | (1,064 | ) | (283 | ) | (3,453 | ) | (1,878 | ) | (854 | ) | (294 | ) | (3,026 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income (expense), net |
5 | 4 | 11 | 20 | 29 | 5 | 9 | 43 | (20 | ) | 7 | 25 | 12 | 35 | 11 | 75 | 121 | 39 | 10 | 83 | 132 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating pre-tax profit |
2,221 | 363 | (355 | ) | 2,229 | 2,039 | 452 | (342 | ) | 2,149 | 1,702 | 411 | (284 | ) | 1,829 | 1,516 | 396 | (208 | ) | 1,704 | 1,413 | 248 | (211 | ) | 1,450 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense |
(1 | ) | | (196 | ) | (197 | ) | (2 | ) | (2 | ) | (183 | ) | (187 | ) | 2 | (4 | ) | (142 | ) | (144 | ) | 4 | (4 | ) | (142 | ) | (142 | ) | | (4 | ) | (91 | ) | (95 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations
before income taxes |
$ | 2,220 | $ | 363 | $ | (551 | ) | $ | 2,032 | $ | 2,037 | $ | 450 | $ | (525 | ) | $ | 1,962 | $ | 1,704 | $ | 407 | $ | (426 | ) | $ | 1,685 | $ | 1,520 | $ | 392 | $ | (350 | ) | $ | 1,562 | $ | 1,413 | $ | 244 | $ | (302 | ) | $ | 1,355 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit margin |
4.19 | % | 44.48 | % | | 5.34 | % | 4.00 | % | 47.28 | % | | 5.24 | % | 3.82 | % | 47.36 | % | | 5.07 | % | 3.63 | % | 48.56 | % | | 4.95 | % | 3.58 | % | 48.77 | % | | 4.67 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses as a % of revenues |
2.16 | % | 33.24 | % | | 3.37 | % | 2.09 | % | 32.97 | % | | 3.30 | % | 2.16 | % | 34.17 | % | | 3.37 | % | 2.13 | % | 35.66 | % | | 3.40 | % | 2.07 | % | 38.14 | % | | 3.25 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating pre-tax profit as a % of revenues |
2.04 | % | 11.36 | % | | 1.99 | % | 1.93 | % | 14.47 | % | | 1.98 | % | 1.64 | % | 13.41 | % | | 1.72 | % | 1.54 | % | 13.27 | % | | 1.68 | % | 1.56 | % | 11.08 | % | | 1.56 | % |