(State or other jurisdiction of incorporation) | (Commission File Number) | (I.R.S. Employer Identification No.) |
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) |
Title of each class | Trading Symbol | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
Exhibit No. | Description of Exhibit | |||||||
Earnings Release issued October 18, 2022. | ||||||||
Quarterly Performance Summary issued October 18, 2022. | ||||||||
Earnings Release Presentation issued October 18, 2022. | ||||||||
104 | The cover page from this Current Report on Form 8-K, formatted in Inline XBRL. |
TRUIST FINANCIAL CORPORATION | ||||||||
(Registrant) | ||||||||
By: | /s/ Cynthia B. Powell | |||||||
Cynthia B. Powell | ||||||||
Executive Vice President and Corporate Controller | ||||||||
(Principal Accounting Officer) |
![]() | News Release | |||||||
Contact: | ||||||||
Investors: | Ankur Vyas 404.827.6714 | investors@truist.com | |||||||
Media: | Shelley Miller 704.692.1518 | media@truist.com |
EARNINGS HIGHLIGHTS | Change 3Q22 vs. | ||||||||||||||||
(dollars in millions, except per share data) | 3Q22 | 2Q22 | 3Q21 | 2Q22 | 3Q21 | ||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 1,536 | $ | 1,454 | $ | 1,616 | $ | 82 | $ | (80) | |||||||
Diluted earnings per common share | 1.15 | 1.09 | 1.20 | 0.06 | (0.05) | ||||||||||||
Net interest income - taxable equivalent | $ | 3,783 | $ | 3,435 | $ | 3,261 | $ | 348 | $ | 522 | |||||||
Noninterest income | 2,102 | 2,248 | 2,365 | (146) | (263) | ||||||||||||
Total taxable-equivalent revenue | $ | 5,885 | $ | 5,683 | $ | 5,626 | $ | 202 | $ | 259 | |||||||
Less taxable-equivalent adjustment | 38 | 28 | 28 | ||||||||||||||
Total revenue | $ | 5,847 | $ | 5,655 | $ | 5,598 | |||||||||||
Return on average assets | 1.19 | % | 1.14 | % | 1.28 | % | 0.05 | % | (0.09) | % | |||||||
Return on average risk-weighted assets (current quarter is preliminary) | 1.55 | 1.52 | 1.77 | 0.03 | (0.22) | ||||||||||||
Return on average common shareholders’ equity | 10.7 | 10.3 | 10.2 | 0.4 | 0.5 | ||||||||||||
Return on average tangible common shareholders’ equity (1) | 23.5 | 22.7 | 19.3 | 0.8 | 4.2 | ||||||||||||
Net interest margin - taxable equivalent | 3.12 | 2.89 | 2.81 | 0.23 | 0.31 |
LOANS AND LEASES | ||||||||||||||
(dollars in millions) Average balances | 3Q22 | 2Q22 | Change | % Change | ||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 152,123 | $ | 145,558 | $ | 6,565 | 4.5 | % | ||||||
CRE | 22,245 | 22,508 | (263) | (1.2) | ||||||||||
Commercial construction | 5,284 | 5,256 | 28 | 0.5 | ||||||||||
Total commercial | 179,652 | 173,322 | 6,330 | 3.7 | ||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||
Residential mortgage | 53,271 | 49,237 | 4,034 | 8.2 | ||||||||||
Residential home equity and direct | 25,394 | 25,124 | 270 | 1.1 | ||||||||||
Indirect auto | 28,057 | 26,496 | 1,561 | 5.9 | ||||||||||
Indirect other | 12,300 | 11,471 | 829 | 7.2 | ||||||||||
Student | 5,958 | 6,331 | (373) | (5.9) | ||||||||||
Total consumer | 124,980 | 118,659 | 6,321 | 5.3 | ||||||||||
Credit card | 4,755 | 4,728 | 27 | 0.6 | ||||||||||
Total loans and leases held for investment | $ | 309,387 | $ | 296,709 | $ | 12,678 | 4.3 |
DEPOSITS | ||||||||||||||
(dollars in millions) Average balances | 3Q22 | 2Q22 | Change | % Change | ||||||||||
Noninterest-bearing deposits | $ | 146,041 | $ | 148,610 | $ | (2,569) | (1.7) | % | ||||||
Interest checking | 111,645 | 112,375 | (730) | (0.6) | ||||||||||
Money market and savings | 147,659 | 148,632 | (973) | (0.7) | ||||||||||
Time deposits | 14,751 | 14,133 | 618 | 4.4 | ||||||||||
Total deposits | $ | 420,096 | $ | 423,750 | $ | (3,654) | (0.9) |
CAPITAL RATIOS | 3Q22 | 2Q22 | 1Q22 | 4Q21 | 3Q21 | ||||||||||||
Risk-based: | (preliminary) | ||||||||||||||||
Common equity Tier 1 | 9.1 | % | 9.2 | % | 9.4 | % | 9.6 | % | 10.1 | % | |||||||
Tier 1 | 10.7 | 10.8 | 11.0 | 11.3 | 11.9 | ||||||||||||
Total | 12.6 | 12.6 | 13.0 | 13.2 | 13.9 | ||||||||||||
Leverage | 8.5 | 8.6 | 8.6 | 8.7 | 9.0 | ||||||||||||
Supplementary leverage | 7.3 | 7.3 | 7.3 | 7.4 | 7.8 |
ASSET QUALITY | |||||||||||||||||
(dollars in millions) | 3Q22 | 2Q22 | 1Q22 | 4Q21 | 3Q21 | ||||||||||||
Total nonperforming assets | $ | 1,240 | $ | 1,173 | $ | 1,135 | $ | 1,163 | $ | 1,204 | |||||||
Total performing TDRs | 1,873 | 1,693 | 1,515 | 1,390 | 1,475 | ||||||||||||
Total loans 90 days past due and still accruing | 1,709 | 1,787 | 1,914 | 1,930 | 1,872 | ||||||||||||
Total loans 30-89 days past due | 1,957 | 2,091 | 2,101 | 2,044 | 1,823 | ||||||||||||
Nonperforming loans and leases as a percentage of loans and leases held for investment | 0.35 | % | 0.36 | % | 0.36 | % | 0.38 | % | 0.38 | % | |||||||
Nonperforming loans and leases as a percentage of loans and leases, including loans held for sale | 0.37 | 0.37 | 0.37 | 0.38 | 0.40 | ||||||||||||
Nonperforming assets as a percentage of total assets | 0.23 | 0.22 | 0.21 | 0.21 | 0.23 | ||||||||||||
Loans 30-89 days past due and still accruing as a percentage of loans and leases | 0.62 | 0.69 | 0.72 | 0.71 | 0.64 | ||||||||||||
Loans 90 days or more past due and still accruing as a percentage of loans and leases | 0.54 | 0.59 | 0.66 | 0.67 | 0.66 | ||||||||||||
Loans 90 days or more past due and still accruing as a percentage of loans and leases, excluding PPP and other government guaranteed | 0.04 | 0.04 | 0.04 | 0.03 | 0.03 | ||||||||||||
Allowance for loan and lease losses as a percentage of loans and leases held for investment | 1.34 | 1.38 | 1.44 | 1.53 | 1.65 | ||||||||||||
Net charge-offs as a percentage of average loans and leases, annualized | 0.27 | 0.22 | 0.25 | 0.25 | 0.19 | ||||||||||||
Ratio of allowance for loan and lease losses to net charge-offs, annualized | 4.98x | 6.54x | 5.78x | 6.14x | 8.79x | ||||||||||||
Ratio of allowance for loan and lease losses to nonperforming loans and leases held for investment | 3.80x | 3.84x | 3.99x | 4.07x | 4.35x |
SEGMENT RESULTS | Change 3Q22 vs. | ||||||||||||||||
(dollars in millions) | |||||||||||||||||
Segment Net Income | 3Q22 | 2Q22 | 3Q21 | 2Q22 | 3Q21 | ||||||||||||
Consumer Banking and Wealth | $ | 986 | $ | 776 | $ | 933 | $ | 210 | $ | 53 | |||||||
Corporate and Commercial Banking | 1,164 | 962 | 1,181 | 202 | (17) | ||||||||||||
Insurance Holdings | 95 | 179 | 111 | (84) | (16) | ||||||||||||
Other, Treasury & Corporate | (608) | (385) | (521) | (223) | (87) | ||||||||||||
Total net income | $ | 1,637 | $ | 1,532 | $ | 1,704 | $ | 105 | $ | (67) |
Table of Contents | ||||||||
Quarterly Performance Summary | ||||||||
Truist Financial Corporation | ||||||||
Page | ||||||||
Financial Highlights | ||||||||
Financial Highlights - Five Quarter Trend | ||||||||
Consolidated Statements of Income | ||||||||
Consolidated Statements of Income - Five Quarter Trend | ||||||||
Consolidated Ending Balance Sheets - Five Quarter Trend | ||||||||
Average Balance Sheets | ||||||||
Average Balance Sheets - Five Quarter Trend | ||||||||
Average Balances and Rates - Quarters | ||||||||
Average Balances and Rates - Year-To-Date | ||||||||
Credit Quality | ||||||||
Segment Financial Performance - Five Quarter Trend | ||||||||
Capital Information - Five Quarter Trend | ||||||||
Selected Mortgage Banking Information & Additional Information | ||||||||
Selected Items | ||||||||
Non-GAAP Reconciliations |
Financial Highlights | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | Year-to-Date | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30 | % | September 30 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share data, shares in thousands) | 2022 | 2021 | Change | 2022 | 2021 | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Summary Income Statement | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income - taxable equivalent (1) | $ | 4,407 | $ | 3,454 | 27.6 | % | $ | 11,491 | $ | 10,447 | 10.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 624 | 193 | NM | 1,064 | 600 | 77.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income - taxable equivalent | 3,783 | 3,261 | 16.0 | 10,427 | 9,847 | 5.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Taxable-equivalent adjustment | 38 | 28 | 35.7 | 92 | 84 | 9.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 3,745 | 3,233 | 15.8 | 10,335 | 9,763 | 5.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 234 | (324) | (172.2) | 310 | (710) | (143.7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 3,511 | 3,557 | (1.3) | 10,025 | 10,473 | (4.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 2,102 | 2,365 | (11.1) | 6,492 | 6,967 | (6.8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 3,613 | 3,795 | (4.8) | 10,867 | 11,416 | (4.8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 2,000 | 2,127 | (6.0) | 5,650 | 6,024 | (6.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 363 | 423 | (14.2) | 1,065 | 1,189 | (10.4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 1,637 | 1,704 | (3.9) | 4,585 | 4,835 | (5.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interests | 4 | — | NM | 6 | (3) | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to the bank holding company | 1,633 | 1,704 | (4.2) | 4,579 | 4,838 | (5.4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends and other | 97 | 88 | 10.2 | 262 | 329 | (20.4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | 1,536 | 1,616 | (5.0) | 4,317 | 4,509 | (4.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Per Common Share Data | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings per share-basic | $ | 1.16 | $ | 1.21 | (4.1) | % | $ | 3.25 | $ | 3.37 | (3.6) | % | ||||||||||||||||||||||||||
Earnings per share-diluted | 1.15 | 1.20 | (4.2) | 3.22 | 3.34 | (3.6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings per share-adjusted diluted (2) | 1.24 | 1.42 | (12.7) | 3.66 | 4.15 | (11.8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared | 0.52 | 0.48 | 8.3 | 1.48 | 1.38 | 7.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Common shareholders’ equity | 40.79 | 46.62 | (12.5) | 40.79 | 46.62 | (12.5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common shareholders’ equity (2) | 18.36 | 26.34 | (30.3) | 18.36 | 26.34 | (30.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
End of period shares outstanding | 1,326,766 | 1,334,892 | (0.6) | 1,326,766 | 1,334,892 | (0.6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average shares outstanding-basic | 1,326,539 | 1,334,825 | (0.6) | 1,328,569 | 1,339,558 | (0.8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average shares outstanding-diluted | 1,336,659 | 1,346,854 | (0.8) | 1,339,071 | 1,351,712 | (0.9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Performance Ratios | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 1.19 | % | 1.28 | % | 1.13 | % | 1.25 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average risk-weighted assets (current period is preliminary) | 1.55 | 1.77 | 1.51 | 1.70 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average common shareholders’ equity | 10.7 | 10.2 | 10.0 | 9.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common shareholders’ equity (2) | 23.5 | 19.3 | 21.5 | 18.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin - taxable equivalent | 3.12 | 2.81 | 2.93 | 2.90 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fee income ratio | 36.0 | 42.2 | 38.6 | 41.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio-GAAP | 61.8 | 67.8 | 64.6 | 68.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio-adjusted (2) | 56.4 | 57.9 | 57.2 | 57.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Quality | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets as a percentage of: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets, including LHFS | 0.23 | % | 0.23 | % | 0.23 | % | 0.23 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases plus foreclosed property | 0.37 | 0.40 | 0.37 | 0.40 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs as a percentage of average loans and leases | 0.27 | 0.19 | 0.25 | 0.24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses as a percentage of LHFI | 1.34 | 1.65 | 1.34 | 1.65 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ratio of allowance for loan and lease losses to nonperforming LHFI | 3.80x | 4.35x | 3.80x | 4.35x | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balances | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | $ | 545,606 | $ | 526,685 | 3.6 | % | $ | 540,754 | $ | 518,163 | 4.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Securities (3) | 145,396 | 146,272 | (0.6) | 148,895 | 134,810 | 10.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases | 311,876 | 290,338 | 7.4 | 301,478 | 294,248 | 2.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 420,096 | 402,728 | 4.3 | 419,713 | 394,128 | 6.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Common shareholders’ equity | 56,813 | 62,680 | (9.4) | 57,899 | 62,215 | (6.9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | 63,510 | 69,353 | (8.4) | 64,591 | 69,353 | (6.9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-End Balances | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | $ | 548,438 | $ | 529,884 | 3.5 | % | $ | 548,438 | $ | 529,884 | 3.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Securities (3) | 131,732 | 151,038 | (12.8) | 131,732 | 151,038 | (12.8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases | 316,639 | 290,655 | 8.9 | 316,639 | 290,655 | 8.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 415,992 | 405,857 | 2.5 | 415,992 | 405,857 | 2.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Common shareholders’ equity | 54,115 | 62,227 | (13.0) | 54,115 | 62,227 | (13.0) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | 60,811 | 68,900 | (11.7) | 60,811 | 68,900 | (11.7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital Ratios (current quarter is preliminary) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 | 9.1 | % | 10.1 | % | 9.1 | % | 10.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 | 10.7 | 11.9 | 10.7 | 11.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 12.6 | 13.9 | 12.6 | 13.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Leverage | 8.5 | 9.0 | 8.5 | 9.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Supplementary leverage | 7.3 | 7.8 | 7.3 | 7.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Applicable ratios are annualized. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NM - not meaningful | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Interest income includes certain fees, deferred costs, fair value mark accretion, and dividends. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) Represents a non-GAAP measure. See the calculations and management’s reasons for using these measures in the Non-GAAP Reconciliations and Preliminary Capital Information - Five Quarter Trend sections of this supplement. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(3) Includes AFS and HTM securities. Average balances reflect both AFS and HTM securities at amortized cost. Period-end balances reflect AFS securities at fair value and HTM securities at amortized cost. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Highlights - Five Quarter Trend | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Sept. 30 | June 30 | March 31 | Dec. 31 | Sept. 30 | ||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share data, shares in thousands) | 2022 | 2022 | 2022 | 2021 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||
Summary Income Statement | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income - taxable equivalent (1) | $ | 4,407 | $ | 3,701 | $ | 3,383 | $ | 3,435 | $ | 3,454 | ||||||||||||||||||||||
Interest expense | 624 | 266 | 174 | 168 | 193 | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest income - taxable equivalent | 3,783 | 3,435 | 3,209 | 3,267 | 3,261 | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Taxable-equivalent adjustment | 38 | 28 | 26 | 24 | 28 | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 3,745 | 3,407 | 3,183 | 3,243 | 3,233 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 234 | 171 | (95) | (103) | (324) | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 3,511 | 3,236 | 3,278 | 3,346 | 3,557 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 2,102 | 2,248 | 2,142 | 2,323 | 2,365 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 3,613 | 3,580 | 3,674 | 3,700 | 3,795 | |||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 2,000 | 1,904 | 1,746 | 1,969 | 2,127 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 363 | 372 | 330 | 367 | 423 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income | 1,637 | 1,532 | 1,416 | 1,602 | 1,704 | |||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interests | 4 | 1 | 1 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Net income available to the bank holding company | 1,633 | 1,531 | 1,415 | 1,602 | 1,704 | |||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends and other | 97 | 77 | 88 | 78 | 88 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | 1,536 | 1,454 | 1,327 | 1,524 | 1,616 | |||||||||||||||||||||||||||
Per Common Share Data | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings per share-basic | $ | 1.16 | $ | 1.09 | $ | 1.00 | $ | 1.15 | $ | 1.21 | ||||||||||||||||||||||
Earnings per share-diluted | 1.15 | 1.09 | 0.99 | 1.13 | 1.20 | |||||||||||||||||||||||||||
Earnings per share-adjusted diluted (2) | 1.24 | 1.20 | 1.23 | 1.38 | 1.42 | |||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared | 0.52 | 0.48 | 0.48 | 0.48 | 0.48 | |||||||||||||||||||||||||||
Common shareholders’ equity | 40.79 | 42.45 | 43.82 | 47.14 | 46.62 | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible common shareholders’ equity (2) | 18.36 | 20.51 | 21.87 | 25.47 | 26.34 | |||||||||||||||||||||||||||
End of period shares outstanding | 1,326,766 | 1,326,393 | 1,331,414 | 1,327,818 | 1,334,892 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted average shares outstanding-basic | 1,326,539 | 1,330,160 | 1,329,037 | 1,329,979 | 1,334,825 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted average shares outstanding-diluted | 1,336,659 | 1,338,864 | 1,341,563 | 1,343,029 | 1,346,854 | |||||||||||||||||||||||||||
Performance Ratios | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 1.19 | % | 1.14 | % | 1.07 | % | 1.19 | % | 1.28 | % | ||||||||||||||||||||||
Return on average risk-weighted assets (current quarter is preliminary) | 1.55 | 1.52 | 1.46 | 1.64 | 1.77 | |||||||||||||||||||||||||||
Return on average common shareholders’ equity | 10.7 | 10.3 | 9.0 | 9.8 | 10.2 | |||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common shareholders’ equity (2) | 23.5 | 22.7 | 18.6 | 18.9 | 19.3 | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin - taxable equivalent | 3.12 | 2.89 | 2.76 | 2.76 | 2.81 | |||||||||||||||||||||||||||
Fee income ratio | 36.0 | 39.7 | 40.2 | 41.7 | 42.2 | |||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio-GAAP | 61.8 | 63.3 | 69.0 | 66.5 | 67.8 | |||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio-adjusted (2) | 56.4 | 57.0 | 58.3 | 56.0 | 57.9 | |||||||||||||||||||||||||||
Credit Quality | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets as a percentage of: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets, including LHFS | 0.23 | % | 0.22 | % | 0.21 | % | 0.21 | % | 0.23 | % | ||||||||||||||||||||||
Loans and leases plus foreclosed property | 0.37 | 0.38 | 0.38 | 0.39 | 0.40 | |||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs as a percentage of average loans and leases | 0.27 | 0.22 | 0.25 | 0.25 | 0.19 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses as a percentage of LHFI | 1.34 | 1.38 | 1.44 | 1.53 | 1.65 | |||||||||||||||||||||||||||
Ratio of allowance for loan and lease losses to nonperforming LHFI | 3.80x | 3.84x | 3.99x | 4.07x | 4.35x | |||||||||||||||||||||||||||
Average Balances | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | $ | 545,606 | $ | 540,568 | $ | 535,981 | $ | 534,911 | $ | 526,685 | ||||||||||||||||||||||
Securities (3) | 145,396 | 148,681 | 152,687 | 153,405 | 146,272 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases | 311,876 | 299,861 | 292,484 | 291,074 | 290,338 | |||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 420,096 | 423,750 | 415,238 | 410,966 | 402,728 | |||||||||||||||||||||||||||
Common shareholders’ equity | 56,813 | 56,803 | 60,117 | 61,807 | 62,680 | |||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | 63,510 | 63,500 | 66,798 | 68,480 | 69,353 | |||||||||||||||||||||||||||
Period-End Balances | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | $ | 548,438 | $ | 545,123 | $ | 543,979 | $ | 541,241 | $ | 529,884 | ||||||||||||||||||||||
Securities (3) | 131,732 | 139,359 | 146,415 | 154,617 | 151,038 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases | 316,639 | 307,300 | 294,248 | 294,325 | 290,655 | |||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 415,992 | 424,759 | 428,328 | 416,488 | 405,857 | |||||||||||||||||||||||||||
Common shareholders’ equity | 54,115 | 56,302 | 58,348 | 62,598 | 62,227 | |||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | 60,811 | 62,999 | 65,044 | 69,271 | 68,900 | |||||||||||||||||||||||||||
Capital Ratios (current quarter is preliminary) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 | 9.1 | % | 9.2 | % | 9.4 | % | 9.6 | % | 10.1 | % | ||||||||||||||||||||||
Tier 1 | 10.7 | 10.8 | 11.0 | 11.3 | 11.9 | |||||||||||||||||||||||||||
Total | 12.6 | 12.6 | 13.0 | 13.2 | 13.9 | |||||||||||||||||||||||||||
Leverage | 8.5 | 8.6 | 8.6 | 8.7 | 9.0 | |||||||||||||||||||||||||||
Supplementary leverage | 7.3 | 7.3 | 7.3 | 7.4 | 7.8 | |||||||||||||||||||||||||||
Applicable ratios are annualized. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Interest income includes certain fees, deferred costs, fair value mark accretion, and dividends. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) Represents a non-GAAP measure. See the calculations and management’s reasons for using these measures in the Non-GAAP Reconciliations and Preliminary Capital Information - Five Quarter Trend sections of this supplement. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(3) Includes AFS and HTM securities. Average balances reflect both AFS and HTM securities at amortized cost. Period-end balances reflect AFS securities at fair value and HTM securities at amortized cost. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated Statements of Income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | Year-to-Date | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sept. 30 | Change | Sept. 30 | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share data, shares in thousands) | 2022 | 2021 | $ | % | 2022 | 2021 | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans and leases | $ | 3,490 | $ | 2,825 | $ | 665 | 23.5 | % | $ | 9,032 | $ | 8,728 | $ | 304 | 3.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on securities | 709 | 548 | 161 | 29.4 | 2,024 | 1,488 | 536 | 36.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on other earning assets | 170 | 53 | 117 | NM | 343 | 147 | 196 | 133.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | 4,369 | 3,426 | 943 | 27.5 | 11,399 | 10,363 | 1,036 | 10.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Expense | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on deposits | 331 | 33 | 298 | NM | 462 | 116 | 346 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on long-term debt | 190 | 151 | 39 | 25.8 | 459 | 446 | 13 | 2.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on other borrowings | 103 | 9 | 94 | NM | 143 | 38 | 105 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 624 | 193 | 431 | NM | 1,064 | 600 | 464 | 77.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Interest Income | 3,745 | 3,233 | 512 | 15.8 | 10,335 | 9,763 | 572 | 5.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 234 | (324) | 558 | (172.2) | 310 | (710) | 1,020 | (143.7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Interest Income After Provision for Credit Losses | 3,511 | 3,557 | (46) | (1.3) | 10,025 | 10,473 | (448) | (4.3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest Income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance income | 725 | 645 | 80 | 12.4 | 2,277 | 1,961 | 316 | 16.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment banking and trading income | 222 | 316 | (94) | (29.7) | 738 | 1,064 | (326) | (30.6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wealth management income | 334 | 356 | (22) | (6.2) | 1,014 | 1,042 | (28) | (2.7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges on deposits | 263 | 276 | (13) | (4.7) | 769 | 787 | (18) | (2.3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card and payment related fees | 241 | 225 | 16 | 7.1 | 699 | 650 | 49 | 7.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage income | 72 | 179 | (107) | (59.8) | 235 | 396 | (161) | (40.7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lending related fees | 80 | 74 | 6 | 8.1 | 265 | 268 | (3) | (1.1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating lease income | 66 | 57 | 9 | 15.8 | 190 | 191 | (1) | (0.5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage income | 50 | 54 | (4) | (7.4) | 108 | 134 | (26) | (19.4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from bank-owned life insurance | 49 | 43 | 6 | 14.0 | 150 | 139 | 11 | 7.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities gains (losses) | (1) | — | (1) | NM | (71) | — | (71) | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | 1 | 140 | (139) | (99.3) | 118 | 335 | (217) | (64.8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | 2,102 | 2,365 | (263) | (11.1) | 6,492 | 6,967 | (475) | (6.8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest Expense | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Personnel expense | 2,116 | 2,187 | (71) | (3.2) | 6,269 | 6,536 | (267) | (4.1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional fees and outside processing | 352 | 372 | (20) | (5.4) | 1,064 | 1,063 | 1 | 0.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software expense | 225 | 251 | (26) | (10.4) | 691 | 707 | (16) | (2.3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net occupancy expense | 176 | 187 | (11) | (5.9) | 565 | 578 | (13) | (2.2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | 140 | 145 | (5) | (3.4) | 420 | 431 | (11) | (2.6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment expense | 122 | 154 | (32) | (20.8) | 354 | 389 | (35) | (9.0) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing and customer development | 105 | 94 | 11 | 11.7 | 282 | 226 | 56 | 24.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating lease depreciation | 45 | 47 | (2) | (4.3) | 140 | 144 | (4) | (2.8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan-related expense | 46 | 52 | (6) | (11.5) | 137 | 161 | (24) | (14.9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Regulatory costs | 52 | 43 | 9 | 20.9 | 131 | 99 | 32 | 32.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Merger-related and restructuring charges | 62 | 172 | (110) | (64.0) | 399 | 610 | (211) | (34.6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss (gain) on early extinguishment of debt | — | — | — | — | (39) | (3) | (36) | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense | 172 | 91 | 81 | 89.0 | 454 | 475 | (21) | (4.4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 3,613 | 3,795 | (182) | (4.8) | 10,867 | 11,416 | (549) | (4.8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 2,000 | 2,127 | (127) | (6.0) | 5,650 | 6,024 | (374) | (6.2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 363 | 423 | (60) | (14.2) | 1,065 | 1,189 | (124) | (10.4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 1,637 | 1,704 | (67) | (3.9) | 4,585 | 4,835 | (250) | (5.2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interests | 4 | — | 4 | NM | 6 | (3) | 9 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to the bank holding company | 1,633 | 1,704 | (71) | (4.2) | 4,579 | 4,838 | (259) | (5.4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends and other | 97 | 88 | 9 | 10.2 | 262 | 329 | (67) | (20.4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 1,536 | $ | 1,616 | $ | (80) | (5.0) | % | $ | 4,317 | $ | 4,509 | $ | (192) | (4.3) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings Per Common Share | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 1.16 | $ | 1.21 | $ | (0.05) | (4.1) | % | $ | 3.25 | $ | 3.37 | $ | (0.12) | (3.6) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 1.15 | 1.20 | (0.05) | (4.2) | 3.22 | 3.34 | (0.12) | (3.6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted Average Shares Outstanding | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 1,326,539 | 1,334,825 | (8,286) | (0.6) | 1,328,569 | 1,339,558 | (10,989) | (0.8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 1,336,659 | 1,346,854 | (10,195) | (0.8) | 1,339,071 | 1,351,712 | (12,641) | (0.9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NM - not meaningful | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated Statements of Income - Five Quarter Trend | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Sept. 30 | June 30 | March 31 | Dec. 31 | Sept. 30 | ||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share data, shares in thousands) | 2022 | 2022 | 2022 | 2021 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans and leases | $ | 3,490 | $ | 2,898 | $ | 2,644 | $ | 2,753 | $ | 2,825 | ||||||||||||||||||||||
Interest on securities | 709 | 675 | 640 | 602 | 548 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest on other earning assets | 170 | 100 | 73 | 56 | 53 | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | 4,369 | 3,673 | 3,357 | 3,411 | 3,426 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest Expense | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on deposits | 331 | 99 | 32 | 32 | 33 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest on long-term debt | 190 | 137 | 132 | 127 | 151 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest on other borrowings | 103 | 30 | 10 | 9 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 624 | 266 | 174 | 168 | 193 | |||||||||||||||||||||||||||
Net Interest Income | 3,745 | 3,407 | 3,183 | 3,243 | 3,233 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 234 | 171 | (95) | (103) | (324) | |||||||||||||||||||||||||||
Net Interest Income After Provision for Credit Losses | 3,511 | 3,236 | 3,278 | 3,346 | 3,557 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance income | 725 | 825 | 727 | 666 | 645 | |||||||||||||||||||||||||||
Investment banking and trading income | 222 | 255 | 261 | 377 | 316 | |||||||||||||||||||||||||||
Wealth management income | 334 | 337 | 343 | 350 | 356 | |||||||||||||||||||||||||||
Service charges on deposits | 263 | 254 | 252 | 273 | 276 | |||||||||||||||||||||||||||
Card and payment related fees | 241 | 246 | 212 | 224 | 225 | |||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage income | 72 | 74 | 89 | 159 | 179 | |||||||||||||||||||||||||||
Lending related fees | 80 | 100 | 85 | 81 | 74 | |||||||||||||||||||||||||||
Operating lease income | 66 | 66 | 58 | 71 | 57 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage income | 50 | 26 | 32 | 45 | 54 | |||||||||||||||||||||||||||
Income from bank-owned life insurance | 49 | 50 | 51 | 44 | 43 | |||||||||||||||||||||||||||
Securities gains (losses) | (1) | (1) | (69) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Other income | 1 | 16 | 101 | 33 | 140 | |||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | 2,102 | 2,248 | 2,142 | 2,323 | 2,365 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest Expense | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Personnel expense | 2,116 | 2,102 | 2,051 | 2,096 | 2,187 | |||||||||||||||||||||||||||
Professional fees and outside processing | 352 | 349 | 363 | 379 | 372 | |||||||||||||||||||||||||||
Software expense | 225 | 234 | 232 | 238 | 251 | |||||||||||||||||||||||||||
Net occupancy expense | 176 | 181 | 208 | 186 | 187 | |||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | 140 | 143 | 137 | 143 | 145 | |||||||||||||||||||||||||||
Equipment expense | 122 | 114 | 118 | 124 | 154 | |||||||||||||||||||||||||||
Marketing and customer development | 105 | 93 | 84 | 68 | 94 | |||||||||||||||||||||||||||
Operating lease depreciation | 45 | 47 | 48 | 46 | 47 | |||||||||||||||||||||||||||
Loan-related expense | 46 | 47 | 44 | 51 | 52 | |||||||||||||||||||||||||||
Regulatory costs | 52 | 44 | 35 | 38 | 43 | |||||||||||||||||||||||||||
Merger-related and restructuring charges | 62 | 121 | 216 | 212 | 172 | |||||||||||||||||||||||||||
Loss (gain) on early extinguishment of debt | — | (39) | — | (1) | — | |||||||||||||||||||||||||||
Other expense | 172 | 144 | 138 | 120 | 91 | |||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 3,613 | 3,580 | 3,674 | 3,700 | 3,795 | |||||||||||||||||||||||||||
Earnings | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 2,000 | 1,904 | 1,746 | 1,969 | 2,127 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 363 | 372 | 330 | 367 | 423 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income | 1,637 | 1,532 | 1,416 | 1,602 | 1,704 | |||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interests | 4 | 1 | 1 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Net income available to the bank holding company | 1,633 | 1,531 | 1,415 | 1,602 | 1,704 | |||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends and other | 97 | 77 | 88 | 78 | 88 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 1,536 | $ | 1,454 | $ | 1,327 | $ | 1,524 | $ | 1,616 | ||||||||||||||||||||||
Earnings Per Common Share | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 1.16 | $ | 1.09 | $ | 1.00 | $ | 1.15 | $ | 1.21 | ||||||||||||||||||||||
Diluted | 1.15 | 1.09 | 0.99 | 1.13 | 1.20 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted Average Shares Outstanding | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 1,326,539 | 1,330,160 | 1,329,037 | 1,329,979 | 1,334,825 | |||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 1,336,659 | 1,338,864 | 1,341,563 | 1,343,029 | 1,346,854 | |||||||||||||||||||||||||||
Consolidated Ending Balance Sheets - Five Quarter Trend | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Sept. 30 | June 30 | March 31 | Dec. 31 | Sept. 30 | ||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2022 | 2022 | 2022 | 2021 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 5,031 | $ | 5,511 | $ | 5,516 | $ | 5,085 | $ | 4,656 | ||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 17,194 | 17,602 | 23,606 | 15,210 | 15,171 | |||||||||||||||||||||||||||
Securities borrowed or purchased under resale agreements | 2,568 | 2,650 | 2,322 | 4,028 | 1,919 | |||||||||||||||||||||||||||
Trading assets at fair value | 5,864 | 5,230 | 5,920 | 4,423 | 6,972 | |||||||||||||||||||||||||||
Securities available for sale at fair value | 72,978 | 79,278 | 84,753 | 153,123 | 151,038 | |||||||||||||||||||||||||||
Securities held to maturity at amortized cost | 58,754 | 60,081 | 61,662 | 1,494 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 153,615 | 149,840 | 141,060 | 138,762 | 133,791 | |||||||||||||||||||||||||||
CRE | 22,493 | 22,149 | 22,774 | 23,951 | 24,309 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | 5,568 | 5,157 | 5,220 | 4,971 | 5,689 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 55,529 | 50,903 | 48,171 | 47,852 | 46,691 | |||||||||||||||||||||||||||
Residential home equity and direct | 25,657 | 25,345 | 24,853 | 25,066 | 25,222 | |||||||||||||||||||||||||||
Indirect auto | 28,239 | 27,419 | 25,756 | 26,441 | 26,923 | |||||||||||||||||||||||||||
Indirect other | 12,683 | 11,961 | 11,043 | 10,883 | 11,155 | |||||||||||||||||||||||||||
Student | 5,780 | 6,144 | 6,514 | 6,780 | 7,059 | |||||||||||||||||||||||||||
Credit card | 4,771 | 4,744 | 4,690 | 4,807 | 4,683 | |||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases held for investment | 314,335 | 303,662 | 290,081 | 289,513 | 285,522 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 2,304 | 3,638 | 4,167 | 4,812 | 5,133 | |||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | 316,639 | 307,300 | 294,248 | 294,325 | 290,655 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses | (4,205) | (4,187) | (4,170) | (4,435) | (4,702) | |||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment | 3,585 | 3,682 | 3,662 | 3,700 | 3,719 | |||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | 26,810 | 26,299 | 26,284 | 26,098 | 24,891 | |||||||||||||||||||||||||||
Core deposit and other intangible assets | 3,726 | 3,535 | 3,693 | 3,408 | 2,930 | |||||||||||||||||||||||||||
Loan servicing rights at fair value | 3,797 | 3,466 | 3,013 | 2,633 | 2,584 | |||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 35,697 | 34,676 | 33,470 | 32,149 | 30,051 | |||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 548,438 | $ | 545,123 | $ | 543,979 | $ | 541,241 | $ | 529,884 | ||||||||||||||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | $ | 144,826 | $ | 147,752 | $ | 150,446 | $ | 145,892 | $ | 143,595 | ||||||||||||||||||||||
Interest checking | 110,397 | 114,143 | 119,572 | 115,754 | 108,954 | |||||||||||||||||||||||||||
Money market and savings | 146,315 | 149,302 | 143,834 | 138,956 | 136,633 | |||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 14,454 | 13,562 | 14,476 | 15,886 | 16,675 | |||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 415,992 | 424,759 | 428,328 | 416,488 | 405,857 | |||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 25,687 | 13,736 | 5,147 | 5,292 | 5,226 | |||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 31,172 | 30,319 | 33,773 | 35,913 | 37,837 | |||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 14,776 | 13,310 | 11,687 | 14,277 | 12,064 | |||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 487,627 | 482,124 | 478,935 | 471,970 | 460,984 | |||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ Equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | 6,673 | 6,673 | 6,673 | 6,673 | 6,673 | |||||||||||||||||||||||||||
Common stock | 6,634 | 6,632 | 6,657 | 6,639 | 6,674 | |||||||||||||||||||||||||||
Additional paid-in capital | 34,487 | 34,410 | 34,539 | 34,565 | 34,977 | |||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | 25,344 | 24,500 | 23,687 | 22,998 | 22,114 | |||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss | (12,350) | (9,240) | (6,535) | (1,604) | (1,538) | |||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interests | 23 | 24 | 23 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | 60,811 | 62,999 | 65,044 | 69,271 | 68,900 | |||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 548,438 | $ | 545,123 | $ | 543,979 | $ | 541,241 | $ | 529,884 | ||||||||||||||||||||||
Average Balance Sheets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | Year-to-Date | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30 | Change | September 30 | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2022 | 2021 | $ | % | 2022 | 2021 | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities at amortized cost (1): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury | $ | 10,925 | $ | 9,699 | $ | 1,226 | 12.6% | $ | 10,457 | $ | 6,872 | $ | 3,585 | 52.2% | |||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government-sponsored entities (GSE) | 305 | 1,830 | (1,525) | (83.3) | 557 | 1,837 | (1,280) | (69.7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities issued by GSE | 129,703 | 132,890 | (3,187) | (2.4) | 133,338 | 125,157 | 8,181 | 6.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
States and political subdivisions | 395 | 425 | (30) | (7.1) | 380 | 435 | (55) | (12.6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed | 4,016 | 1,398 | 2,618 | 187.3 | 4,112 | 477 | 3,635 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 52 | 30 | 22 | 73.3 | 51 | 32 | 19 | 59.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total securities | 145,396 | 146,272 | (876) | (0.6) | 148,895 | 134,810 | 14,085 | 10.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 152,123 | 134,942 | 17,181 | 12.7 | 145,566 | 138,146 | 7,420 | 5.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 22,245 | 24,849 | (2,604) | (10.5) | 22,765 | 25,563 | (2,798) | (10.9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | 5,284 | 5,969 | (685) | (11.5) | 5,196 | 6,293 | (1,097) | (17.4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 53,271 | 45,369 | 7,902 | 17.4 | 50,180 | 44,931 | 5,249 | 11.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential home equity and direct | 25,394 | 25,242 | 152 | 0.6 | 25,136 | 25,378 | (242) | (1.0) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Indirect auto | 28,057 | 26,830 | 1,227 | 4.6 | 26,888 | 26,547 | 341 | 1.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Indirect other | 12,300 | 11,112 | 1,188 | 10.7 | 11,549 | 10,920 | 629 | 5.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Student | 5,958 | 7,214 | (1,256) | (17.4) | 6,310 | 7,375 | (1,065) | (14.4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card | 4,755 | 4,632 | 123 | 2.7 | 4,721 | 4,610 | 111 | 2.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases held for investment | 309,387 | 286,159 | 23,228 | 8.1 | 298,311 | 289,763 | 8,548 | 2.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 2,489 | 4,179 | (1,690) | (40.4) | 3,167 | 4,485 | (1,318) | (29.4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | 311,876 | 290,338 | 21,538 | 7.4 | 301,478 | 294,248 | 7,230 | 2.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest earning trading assets | 5,446 | 5,809 | (363) | (6.2) | 5,784 | 5,208 | 576 | 11.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other earning assets | 19,631 | 19,331 | 300 | 1.6 | 19,924 | 19,453 | 471 | 2.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total earning assets | 482,349 | 461,750 | 20,599 | 4.5 | 476,081 | 453,719 | 22,362 | 4.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonearning assets | 63,257 | 64,935 | (1,678) | (2.6) | 64,673 | 64,444 | 229 | 0.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 545,606 | $ | 526,685 | $ | 18,921 | 3.6 | % | $ | 540,754 | $ | 518,163 | $ | 22,591 | 4.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and Shareholders’ Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | $ | 146,041 | $ | 141,738 | $ | 4,303 | 3.0 | % | $ | 146,862 | $ | 136,118 | $ | 10,744 | 7.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest checking | 111,645 | 107,802 | 3,843 | 3.6 | 112,058 | 106,234 | 5,824 | 5.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market and savings | 147,659 | 136,094 | 11,565 | 8.5 | 145,953 | 133,167 | 12,786 | 9.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 14,751 | 17,094 | (2,343) | (13.7) | 14,840 | 18,609 | (3,769) | (20.3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 420,096 | 402,728 | 17,368 | 4.3 | 419,713 | 394,128 | 25,585 | 6.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 17,392 | 5,360 | 12,032 | NM | 11,356 | 6,081 | 5,275 | 86.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 31,381 | 37,329 | (5,948) | (15.9) | 32,646 | 37,339 | (4,693) | (12.6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 13,227 | 11,915 | 1,312 | 11.0 | 12,448 | 11,262 | 1,186 | 10.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 482,096 | 457,332 | 24,764 | 5.4 | 476,163 | 448,810 | 27,353 | 6.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | 63,510 | 69,353 | (5,843) | (8.4) | 64,591 | 69,353 | (4,762) | (6.9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 545,606 | $ | 526,685 | $ | 18,921 | 3.6 | % | $ | 540,754 | $ | 518,163 | $ | 22,591 | 4.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Average balances exclude basis adjustments for fair value hedges. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Includes AFS and HTM securities. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NM - not meaningful | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance Sheets - Five Quarter Trend | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Sept. 30 | June 30 | March 31 | Dec. 31 | Sept. 30 | ||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2022 | 2022 | 2022 | 2021 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities at amortized cost (1): | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury | $ | 10,925 | $ | 10,544 | $ | 9,890 | $ | 9,891 | $ | 9,699 | ||||||||||||||||||||||
U.S. government-sponsored entities (GSE) | 305 | 255 | 1,120 | 1,686 | 1,830 | |||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities issued by GSE | 129,703 | 133,339 | 137,052 | 137,651 | 132,890 | |||||||||||||||||||||||||||
States and political subdivisions | 395 | 371 | 374 | 410 | 425 | |||||||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed | 4,016 | 4,097 | 4,224 | 3,738 | 1,398 | |||||||||||||||||||||||||||
Other | 52 | 75 | 27 | 29 | 30 | |||||||||||||||||||||||||||
Total securities | 145,396 | 148,681 | 152,687 | 153,405 | 146,272 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 152,123 | 145,558 | 138,872 | 134,804 | 134,942 | |||||||||||||||||||||||||||
CRE | 22,245 | 22,508 | 23,555 | 24,396 | 24,849 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | 5,284 | 5,256 | 5,046 | 5,341 | 5,969 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 53,271 | 49,237 | 47,976 | 47,185 | 45,369 | |||||||||||||||||||||||||||
Residential home equity and direct | 25,394 | 25,124 | 24,883 | 25,146 | 25,242 | |||||||||||||||||||||||||||
Indirect auto | 28,057 | 26,496 | 26,088 | 26,841 | 26,830 | |||||||||||||||||||||||||||
Indirect other | 12,300 | 11,471 | 10,860 | 10,978 | 11,112 | |||||||||||||||||||||||||||
Student | 5,958 | 6,331 | 6,648 | 6,884 | 7,214 | |||||||||||||||||||||||||||
Credit card | 4,755 | 4,728 | 4,682 | 4,769 | 4,632 | |||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases held for investment | 309,387 | 296,709 | 288,610 | 286,344 | 286,159 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 2,489 | 3,152 | 3,874 | 4,730 | 4,179 | |||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | 311,876 | 299,861 | 292,484 | 291,074 | 290,338 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest earning trading assets | 5,446 | 6,073 | 5,837 | 6,772 | 5,809 | |||||||||||||||||||||||||||
Other earning assets | 19,631 | 21,203 | 18,932 | 19,634 | 19,331 | |||||||||||||||||||||||||||
Total earning assets | 482,349 | 475,818 | 469,940 | 470,885 | 461,750 | |||||||||||||||||||||||||||
Nonearning assets | 63,257 | 64,750 | 66,041 | 64,026 | 64,935 | |||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 545,606 | $ | 540,568 | $ | 535,981 | $ | 534,911 | $ | 526,685 | ||||||||||||||||||||||
Liabilities and Shareholders’ Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | $ | 146,041 | $ | 148,610 | $ | 145,933 | $ | 146,492 | $ | 141,738 | ||||||||||||||||||||||
Interest checking | 111,645 | 112,375 | 112,159 | 110,506 | 107,802 | |||||||||||||||||||||||||||
Money market and savings | 147,659 | 148,632 | 141,500 | 137,676 | 136,094 | |||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 14,751 | 14,133 | 15,646 | 16,292 | 17,094 | |||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 420,096 | 423,750 | 415,238 | 410,966 | 402,728 | |||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 17,392 | 9,618 | 6,944 | 6,433 | 5,360 | |||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 31,381 | 31,263 | 35,337 | 37,623 | 37,329 | |||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 13,227 | 12,437 | 11,664 | 11,409 | 11,915 | |||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 482,096 | 477,068 | 469,183 | 466,431 | 457,332 | |||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | 63,510 | 63,500 | 66,798 | 68,480 | 69,353 | |||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 545,606 | $ | 540,568 | $ | 535,981 | $ | 534,911 | $ | 526,685 | ||||||||||||||||||||||
Average balances exclude basis adjustments for fair value hedges. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Includes AFS and HTM securities. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balances and Rates - Quarters | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2022 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) | (2) Interest | (2) | (1) | (2) Interest | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Average | Income/ | Yields/ | Average | Income/ | Yields/ | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Balances | Expense | Rates | Balances | Expense | Rates | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities at amortized cost (3): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury | $ | 10,925 | $ | 26 | 0.93 | % | $ | 10,544 | $ | 22 | 0.86 | % | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. government-sponsored entities (GSE) | 305 | 1 | 2.56 | 255 | 1 | 1.96 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities issued by GSE | 129,703 | 655 | 2.02 | 133,339 | 625 | 1.88 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
States and political subdivisions | 395 | 4 | 3.92 | 371 | 4 | 3.83 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed | 4,016 | 24 | 2.32 | 4,097 | 23 | 2.30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 52 | — | 3.94 | 75 | 1 | 3.66 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total securities | 145,396 | 710 | 1.95 | 148,681 | 676 | 1.82 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 152,123 | 1,564 | 4.08 | 145,558 | 1,174 | 3.24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 22,245 | 245 | 4.32 | 22,508 | 193 | 3.41 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | 5,284 | 62 | 4.83 | 5,256 | 43 | 3.46 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 53,271 | 478 | 3.59 | 49,237 | 440 | 3.58 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential home equity and direct | 25,394 | 361 | 5.64 | 25,124 | 329 | 5.25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Indirect auto | 28,057 | 382 | 5.40 | 26,496 | 362 | 5.47 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Indirect other | 12,300 | 200 | 6.46 | 11,471 | 180 | 6.27 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Student | 5,958 | 85 | 5.64 | 6,331 | 66 | 4.20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card | 4,755 | 119 | 9.97 | 4,728 | 105 | 8.91 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases held for investment | 309,387 | 3,496 | 4.49 | 296,709 | 2,892 | 3.91 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 2,489 | 30 | 4.81 | 3,152 | 33 | 4.20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | 311,876 | 3,526 | 4.49 | 299,861 | 2,925 | 3.91 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest earning trading assets | 5,446 | 62 | 4.49 | 6,073 | 55 | 3.55 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other earning assets | 19,631 | 109 | 2.24 | 21,203 | 45 | 0.85 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total earning assets | 482,349 | 4,407 | 3.63 | 475,818 | 3,701 | 3.12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonearning assets | 63,257 | 64,750 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 545,606 | $ | 540,568 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and Shareholders’ Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest checking | $ | 111,645 | 158 | 0.56 | $ | 112,375 | 43 | 0.15 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Money market and savings | 147,659 | 159 | 0.43 | 148,632 | 50 | 0.13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 14,751 | 14 | 0.40 | 14,133 | 6 | 0.17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits (4) | 274,055 | 331 | 0.48 | 275,140 | 99 | 0.14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 17,392 | 103 | 2.34 | 9,618 | 30 | 1.26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 31,381 | 190 | 2.43 | 31,263 | 137 | 1.75 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 322,828 | 624 | 0.77 | 316,021 | 266 | 0.34 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits (4) | 146,041 | 148,610 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 13,227 | 12,437 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | 63,510 | 63,500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 545,606 | $ | 540,568 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average interest-rate spread | 2.86 | 2.78 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income/ net interest margin - taxable equivalent | $ | 3,783 | 3.12 | % | $ | 3,435 | 2.89 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable-equivalent adjustment | $ | 38 | $ | 28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Applicable ratios are annualized. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Excludes basis adjustments for fair value hedges. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) Amounts are on a taxable-equivalent basis utilizing the federal income tax rate of 21% for the periods presented. Interest income includes certain fees, deferred costs, and dividends. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(3) Includes AFS and HTM securities. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(4) Total deposit costs were 0.31% and 0.09% for the three months ended September 30, 2022 and June 30, 2022, respectively. |
Average Balances and Rates - Quarters | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2022 | December 31, 2021 | September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) | (2) Interest | (2) | (1) | (2) Interest | (2) | (1) | (2) Interest | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average | Income/ | Yields/ | Average | Income/ | Yields/ | Average | Income/ | Yields/ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Balances | Expense | Rates | Balances | Expense | Rates | Balances | Expense | Rates | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities at amortized cost (3): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury | $ | 9,890 | $ | 18 | 0.72 | % | $ | 9,891 | $ | 18 | 0.72 | % | $ | 9,699 | $ | 18 | 0.72 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government-sponsored entities (GSE) | 1,120 | 6 | 2.13 | 1,686 | 9 | 2.20 | 1,830 | 10 | 2.31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities issued by GSE | 137,052 | 590 | 1.72 | 137,651 | 552 | 1.60 | 132,890 | 509 | 1.53 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
States and political subdivisions | 374 | 3 | 3.72 | 410 | 3 | 3.60 | 425 | 4 | 3.52 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed | 4,224 | 24 | 2.25 | 3,738 | 20 | 2.23 | 1,398 | 8 | 2.20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 27 | — | 2.04 | 29 | 1 | 1.90 | 30 | — | 1.90 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total securities | 152,687 | 641 | 1.68 | 153,405 | 603 | 1.57 | 146,272 | 549 | 1.50 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 138,872 | 987 | 2.88 | 134,804 | 986 | 2.90 | 134,942 | 1,023 | 3.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 23,555 | 168 | 2.84 | 24,396 | 175 | 2.81 | 24,849 | 181 | 2.86 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | 5,046 | 35 | 3.05 | 5,341 | 38 | 2.96 | 5,969 | 42 | 2.96 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 47,976 | 428 | 3.57 | 47,185 | 453 | 3.84 | 45,369 | 450 | 3.96 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential home equity and direct | 24,883 | 330 | 5.38 | 25,146 | 352 | 5.55 | 25,242 | 360 | 5.67 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Indirect auto | 26,088 | 357 | 5.56 | 26,841 | 389 | 5.75 | 26,830 | 405 | 5.99 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Indirect other | 10,860 | 169 | 6.32 | 10,978 | 176 | 6.42 | 11,112 | 183 | 6.54 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Student | 6,648 | 63 | 3.86 | 6,884 | 70 | 4.07 | 7,214 | 74 | 4.02 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card | 4,682 | 104 | 8.97 | 4,769 | 105 | 8.69 | 4,632 | 105 | 9.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases held for investment | 288,610 | 2,641 | 3.70 | 286,344 | 2,744 | 3.81 | 286,159 | 2,823 | 3.92 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 3,874 | 28 | 2.87 | 4,730 | 32 | 2.66 | 4,179 | 28 | 2.69 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | 292,484 | 2,669 | 3.69 | 291,074 | 2,776 | 3.79 | 290,338 | 2,851 | 3.90 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest earning trading assets | 5,837 | 43 | 3.04 | 6,772 | 46 | 2.72 | 5,809 | 41 | 2.81 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other earning assets | 18,932 | 30 | 0.63 | 19,634 | 10 | 0.20 | 19,331 | 13 | 0.25 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total earning assets | 469,940 | 3,383 | 2.90 | 470,885 | 3,435 | 2.90 | 461,750 | 3,454 | 2.98 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonearning assets | 66,041 | 64,026 | 64,935 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 535,981 | $ | 534,911 | $ | 526,685 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and Shareholders’ Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest checking | $ | 112,159 | 14 | 0.05 | $ | 110,506 | 15 | 0.05 | $ | 107,802 | 14 | 0.05 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market and savings | 141,500 | 11 | 0.03 | 137,676 | 8 | 0.03 | 136,094 | 9 | 0.03 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 15,646 | 7 | 0.18 | 16,292 | 9 | 0.21 | 17,094 | 10 | 0.23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits (4) | 269,305 | 32 | 0.05 | 264,474 | 32 | 0.05 | 260,990 | 33 | 0.05 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 6,944 | 10 | 0.60 | 6,433 | 9 | 0.55 | 5,360 | 9 | 0.68 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 35,337 | 132 | 1.50 | 37,623 | 127 | 1.35 | 37,329 | 151 | 1.61 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 311,586 | 174 | 0.22 | 308,530 | 168 | 0.22 | 303,679 | 193 | 0.25 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits (4) | 145,933 | 146,492 | 141,738 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 11,664 | 11,409 | 11,915 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | 66,798 | 68,480 | 69,353 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 535,981 | $ | 534,911 | $ | 526,685 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average interest-rate spread | 2.68 | 2.68 | 2.73 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income/ net interest margin - taxable equivalent | $ | 3,209 | 2.76 | % | $ | 3,267 | 2.76 | % | $ | 3,261 | 2.81 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable-equivalent adjustment | $ | 26 | $ | 24 | $ | 28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Applicable ratios are annualized. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Excludes basis adjustments for fair value hedges. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) Amounts are on a taxable-equivalent basis utilizing the federal income tax rate of 21% for the periods presented. Interest income includes certain fees, deferred costs, and dividends. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(3) Includes AFS and HTM securities. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(4) Total deposit costs were 0.03%, 0.03%, and 0.03% for the three months ended March 31, 2022, December 31, 2021, and September 30, 2021, respectively. |
Average Balances and Rates - Year-To-Date | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year-to-Date | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2022 | September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) | (2) Interest | (2) | (1) | (2) Interest | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Average | Income/ | Yields/ | Average | Income/ | Yields/ | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Balances | Expense | Rates | Balances | Expense | Rates | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities at amortized cost (3): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury | $ | 10,457 | $ | 66 | 0.84 | % | $ | 6,872 | $ | 38 | 0.74 | % | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. government-sponsored entities (GSE) | 557 | 8 | 2.19 | 1,837 | 32 | 2.32 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities issued by GSE | 133,338 | 1,870 | 1.87 | 125,157 | 1,401 | 1.49 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
States and political subdivisions | 380 | 11 | 3.82 | 435 | 12 | 3.53 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed | 4,112 | 71 | 2.29 | 477 | 8 | 2.18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 51 | 1 | 3.46 | 32 | — | 1.90 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total securities | 148,895 | 2,027 | 1.82 | 134,810 | 1,491 | 1.48 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 145,566 | 3,725 | 3.42 | 138,146 | 3,188 | 3.08 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 22,765 | 606 | 3.52 | 25,563 | 553 | 2.86 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | 5,196 | 140 | 3.80 | 6,293 | 135 | 2.98 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 50,180 | 1,346 | 3.58 | 44,931 | 1,431 | 4.25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential home equity and direct | 25,136 | 1,020 | 5.43 | 25,378 | 1,089 | 5.74 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Indirect auto | 26,888 | 1,101 | 5.47 | 26,547 | 1,240 | 6.25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Indirect other | 11,549 | 549 | 6.36 | 10,920 | 555 | 6.79 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Student | 6,310 | 214 | 4.54 | 7,375 | 219 | 3.96 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card | 4,721 | 328 | 9.29 | 4,610 | 310 | 8.99 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases held for investment | 298,311 | 9,029 | 4.04 | 289,763 | 8,720 | 4.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 3,167 | 91 | 3.82 | 4,485 | 88 | 2.61 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | 301,478 | 9,120 | 4.04 | 294,248 | 8,808 | 4.00 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest earning trading assets | 5,784 | 160 | 3.67 | 5,208 | 110 | 2.80 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other earning assets | 19,924 | 184 | 1.24 | 19,453 | 38 | 0.26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total earning assets | 476,081 | 11,491 | 3.22 | 453,719 | 10,447 | 3.08 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonearning assets | 64,673 | 64,444 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 540,754 | $ | 518,163 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and Shareholders’ Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest checking | $ | 112,058 | 215 | 0.26 | $ | 106,234 | 44 | 0.06 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Money market and savings | 145,953 | 220 | 0.20 | 133,167 | 27 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 14,840 | 27 | 0.25 | 18,609 | 45 | 0.32 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits (4) | 272,851 | 462 | 0.23 | 258,010 | 116 | 0.06 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 11,356 | 143 | 1.68 | 6,081 | 38 | 0.84 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 32,646 | 459 | 1.88 | 37,339 | 446 | 1.59 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 316,853 | 1,064 | 0.45 | 301,430 | 600 | 0.27 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits (4) | 146,862 | 136,118 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 12,448 | 11,262 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | 64,591 | 69,353 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 540,754 | $ | 518,163 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average interest-rate spread | 2.77 | 2.81 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income/ net interest margin - taxable equivalent | $ | 10,427 | 2.93 | % | $ | 9,847 | 2.90 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable-equivalent adjustment | $ | 92 | $ | 84 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Applicable ratios are annualized. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Excludes basis adjustments for fair value hedges. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) Amounts are on a taxable-equivalent basis utilizing the federal income tax rate of 21% for the periods presented. Interest income includes certain fees, deferred costs, and dividends. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(3) Includes AFS and HTM securities. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(4) Total deposit costs were 0.15% and 0.04% for the year ended September 30, 2022 and 2021, respectively. |
Credit Quality | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Sept. 30 | June 30 | March 31 | Dec. 31 | Sept. 30 | ||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2022 | 2022 | 2022 | 2021 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans and leases: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 443 | $ | 393 | $ | 330 | $ | 394 | $ | 423 | ||||||||||||||||||||||
CRE | 5 | 19 | 27 | 29 | 20 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | — | — | — | 7 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 227 | 269 | 315 | 296 | 306 | |||||||||||||||||||||||||||
Residential home equity and direct | 166 | 159 | 141 | 141 | 146 | |||||||||||||||||||||||||||
Indirect auto | 260 | 244 | 227 | 218 | 172 | |||||||||||||||||||||||||||
Indirect other | 5 | 6 | 4 | 5 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||
Total nonaccrual loans and leases held for investment | 1,106 | 1,090 | 1,044 | 1,090 | 1,080 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 72 | 33 | 39 | 22 | 76 | |||||||||||||||||||||||||||
Total nonaccrual loans and leases | 1,178 | 1,123 | 1,083 | 1,112 | 1,156 | |||||||||||||||||||||||||||
Foreclosed real estate | 4 | 3 | 3 | 8 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||
Other foreclosed property | 58 | 47 | 49 | 43 | 39 | |||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming assets | $ | 1,240 | $ | 1,173 | $ | 1,135 | $ | 1,163 | $ | 1,204 | ||||||||||||||||||||||
Troubled Debt Restructurings (TDRs) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Performing TDRs: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 165 | $ | 105 | $ | 104 | $ | 147 | $ | 200 | ||||||||||||||||||||||
CRE | 5 | 5 | 5 | 5 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | 1 | 1 | 1 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage - government guaranteed | 839 | 761 | 622 | 480 | 507 | |||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage - nonguaranteed | 305 | 281 | 244 | 212 | 205 | |||||||||||||||||||||||||||
Residential home equity and direct | 78 | 84 | 91 | 98 | 105 | |||||||||||||||||||||||||||
Indirect auto | 425 | 401 | 392 | 389 | 390 | |||||||||||||||||||||||||||
Indirect other | 7 | 6 | 6 | 7 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||
Student - nonguaranteed | 29 | 27 | 25 | 25 | 23 | |||||||||||||||||||||||||||
Credit card | 19 | 22 | 25 | 27 | 30 | |||||||||||||||||||||||||||
Total performing TDRs | 1,873 | 1,693 | 1,515 | 1,390 | 1,475 | |||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming TDRs | 187 | 204 | 189 | 152 | 159 | |||||||||||||||||||||||||||
Total TDRs | $ | 2,060 | $ | 1,897 | $ | 1,704 | $ | 1,542 | $ | 1,634 | ||||||||||||||||||||||
Loans 90 Days or More Past Due and Still Accruing | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 44 | $ | 27 | $ | 22 | $ | 13 | $ | 18 | ||||||||||||||||||||||
CRE | 1 | 3 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | — | 3 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage - government guaranteed | 808 | 884 | 996 | 978 | 823 | |||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage - nonguaranteed | 26 | 27 | 31 | 31 | 29 | |||||||||||||||||||||||||||
Residential home equity and direct | 12 | 10 | 12 | 9 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||
Indirect auto | 1 | 1 | 1 | 1 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||
Indirect other | 6 | 3 | 2 | 3 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||
Student - government guaranteed | 770 | 796 | 818 | 864 | 965 | |||||||||||||||||||||||||||
Student - nonguaranteed | 5 | 5 | 4 | 4 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||
Credit card | 36 | 28 | 28 | 27 | 23 | |||||||||||||||||||||||||||
Total loans 90 days past due and still accruing | $ | 1,709 | $ | 1,787 | $ | 1,914 | $ | 1,930 | $ | 1,872 | ||||||||||||||||||||||
Loans 30-89 Days Past Due | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 162 | $ | 223 | $ | 280 | $ | 130 | $ | 135 | ||||||||||||||||||||||
CRE | 15 | 10 | 13 | 20 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | 3 | 4 | 1 | 2 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage - government guaranteed | 234 | 233 | 216 | 256 | 264 | |||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage - nonguaranteed | 300 | 302 | 326 | 258 | 231 | |||||||||||||||||||||||||||
Residential home equity and direct | 122 | 156 | 142 | 107 | 81 | |||||||||||||||||||||||||||
Indirect auto | 591 | 584 | 529 | 607 | 560 | |||||||||||||||||||||||||||
Indirect other | 97 | 78 | 65 | 64 | 53 | |||||||||||||||||||||||||||
Student - government guaranteed | 375 | 447 | 476 | 549 | 451 | |||||||||||||||||||||||||||
Student - nonguaranteed | 6 | 6 | 6 | 6 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||
Credit card | 52 | 48 | 47 | 45 | 37 | |||||||||||||||||||||||||||
Total loans 30-89 days past due | $ | 1,957 | $ | 2,091 | $ | 2,101 | $ | 2,044 | $ | 1,823 | ||||||||||||||||||||||
As of/For the Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Sept. 30 | June 30 | March 31 | Dec. 31 | Sept. 30 | ||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2022 | 2022 | 2022 | 2021 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for Credit Losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 4,434 | $ | 4,423 | $ | 4,695 | $ | 4,978 | $ | 5,436 | ||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 234 | 171 | (95) | (103) | (324) | |||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | (51) | (17) | (31) | (54) | (57) | |||||||||||||||||||||||||||
CRE | — | (1) | (1) | (5) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | — | — | (1) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | (4) | (2) | (2) | (1) | (7) | |||||||||||||||||||||||||||
Residential home equity and direct | (86) | (85) | (58) | (51) | (51) | |||||||||||||||||||||||||||
Indirect auto | (103) | (77) | (102) | (89) | (73) | |||||||||||||||||||||||||||
Indirect other | (26) | (18) | (19) | (16) | (13) | |||||||||||||||||||||||||||
Student | (7) | (4) | (6) | (12) | (6) | |||||||||||||||||||||||||||
Credit card | (42) | (40) | (41) | (37) | (31) | |||||||||||||||||||||||||||
Total charge-offs | (319) | (244) | (261) | (265) | (239) | |||||||||||||||||||||||||||
Recoveries: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 43 | 13 | 17 | 23 | 42 | |||||||||||||||||||||||||||
CRE | — | 6 | 1 | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | 2 | 1 | 1 | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 3 | 4 | 6 | 2 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||
Residential home equity and direct | 23 | 20 | 20 | 21 | 20 | |||||||||||||||||||||||||||
Indirect auto | 21 | 26 | 23 | 21 | 22 | |||||||||||||||||||||||||||
Indirect other | 6 | 6 | 6 | 6 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||
Student | — | — | — | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||
Credit card | 8 | 9 | 9 | 9 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||
Total recoveries | 106 | 85 | 83 | 83 | 104 | |||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs | (213) | (159) | (178) | (182) | (135) | |||||||||||||||||||||||||||
Other | — | (1) | 1 | 2 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 4,455 | $ | 4,434 | $ | 4,423 | $ | 4,695 | $ | 4,978 | ||||||||||||||||||||||
Allowance for Credit Losses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses | $ | 4,205 | $ | 4,187 | $ | 4,170 | $ | 4,435 | $ | 4,702 | ||||||||||||||||||||||
Reserve for unfunded lending commitments (RUFC) | 250 | 247 | 253 | 260 | 276 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | $ | 4,455 | $ | 4,434 | $ | 4,423 | $ | 4,695 | $ | 4,978 | ||||||||||||||||||||||
As of/For the Year-to-Date | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Period Ended Sept. 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for Credit Losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 4,695 | $ | 6,199 | ||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 310 | (710) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | (99) | (189) | ||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | (2) | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | (1) | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | (8) | (22) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Residential home equity and direct | (229) | (163) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Indirect auto | (282) | (247) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Indirect other | (63) | (41) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Student | (17) | (12) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card | (123) | (113) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total charge-offs | (824) | (794) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 73 | 84 | ||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 7 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | 4 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 13 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Residential home equity and direct | 63 | 58 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Indirect auto | 70 | 71 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Indirect other | 18 | 18 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Student | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card | 26 | 28 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total recoveries | 274 | 279 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs | (550) | (515) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other | — | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 4,455 | $ | 4,978 |
As of/For the Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Sept. 30 | June 30 | March 31 | Dec. 31 | Sept. 30 | ||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2022 | 2022 | 2021 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||
Asset Quality Ratios | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans 30-89 days past due and still accruing as a percentage of loans and leases | 0.62 | % | 0.69 | % | 0.72 | % | 0.71 | % | 0.64 | % | ||||||||||||||||||||||
Loans 90 days or more past due and still accruing as a percentage of loans and leases | 0.54 | 0.59 | 0.66 | 0.67 | 0.66 | |||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans and leases as a percentage of loans and leases held for investment | 0.35 | 0.36 | 0.36 | 0.38 | 0.38 | |||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans and leases as a percentage of loans and leases (1) | 0.37 | 0.37 | 0.37 | 0.38 | 0.40 | |||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets as a percentage of: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets (1) | 0.23 | 0.22 | 0.21 | 0.21 | 0.23 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases plus foreclosed property | 0.37 | 0.38 | 0.38 | 0.39 | 0.40 | |||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs as a percentage of average loans and leases | 0.27 | 0.22 | 0.25 | 0.25 | 0.19 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses as a percentage of loans and leases | 1.34 | 1.38 | 1.44 | 1.53 | 1.65 | |||||||||||||||||||||||||||
Ratio of allowance for loan and lease losses to: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs | 4.98X | 6.54X | 5.78X | 6.14X | 8.79X | |||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans and leases | 3.80X | 3.84X | 3.99X | 4.07X | 4.35X | |||||||||||||||||||||||||||
Asset Quality Ratios (Excluding PPP and other Government Guaranteed) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans 90 days or more past due and still accruing as a percentage of loans and leases | 0.04 | % | 0.04 | % | 0.04 | % | 0.03 | % | 0.03 | % | ||||||||||||||||||||||
Applicable ratios are annualized. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(1)Includes loans held for sale. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
As of/For the Year-to-Date | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Period Ended Sept. 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Asset Quality Ratios | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs as a percentage of average loans and leases | 0.25 | % | 0.24 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Ratio of allowance for loan and lease losses to net charge-offs | 5.72X | 6.83X | ||||||||||||||||||||||||||||||
Applicable ratios are annualized. |
September 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Past Due 30-89 | Past Due 90+ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Current Status | Days | Days | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Troubled Debt Restructurings | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performing TDRs: (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 163 | 98.8 | % | $ | 1 | 0.6 | % | $ | 1 | 0.6 | % | $ | 165 | ||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 5 | 100.0 | — | — | — | — | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | 1 | 100.0 | — | — | — | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage - government guaranteed | 439 | 52.4 | 90 | 10.7 | 310 | 36.9 | 839 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage - nonguaranteed | 268 | 87.8 | 28 | 9.2 | 9 | 3.0 | 305 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential home equity and direct | 76 | 97.4 | 2 | 2.6 | — | — | 78 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Indirect auto | 355 | 83.5 | 70 | 16.5 | — | — | 425 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Indirect other | 6 | 85.7 | 1 | 14.3 | — | — | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Student - nonguaranteed | 26 | 89.7 | 2 | 6.9 | 1 | 3.4 | 29 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card | 16 | 84.2 | 2 | 10.5 | 1 | 5.3 | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total performing TDRs (1) | 1,355 | 72.3 | 196 | 10.5 | 322 | 17.2 | 1,873 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming TDRs (2) | 78 | 41.7 | 29 | 15.5 | 80 | 42.8 | 187 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total TDRs (1)(2) | $ | 1,433 | 69.6 | % | $ | 225 | 10.9 | % | $ | 402 | 19.5 | % | $ | 2,060 | ||||||||||||||||||||||||||||||
(1)Past due performing TDRs are included in past due disclosures. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2)Nonperforming TDRs are included in nonaccrual loan disclosures. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sept. 30 | June 30 | March 31 | Dec. 31 | Sept. 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2022 | 2022 | 2021 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Charge-offs as a Percentage of Average Loans and Leases: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 0.02 | % | 0.01 | % | 0.04 | % | 0.09 | % | 0.04 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | (0.01) | (0.10) | 0.01 | 0.07 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | (0.10) | (0.08) | (0.02) | (0.10) | (0.06) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 0.01 | (0.02) | (0.03) | (0.02) | 0.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential home equity and direct | 1.01 | 1.04 | 0.61 | 0.49 | 0.49 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Indirect auto | 1.15 | 0.77 | 1.23 | 1.01 | 0.75 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Indirect other | 0.66 | 0.43 | 0.48 | 0.39 | 0.26 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Student | 0.40 | 0.30 | 0.33 | 0.65 | 0.31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card | 2.80 | 2.63 | 2.77 | 2.31 | 1.90 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | 0.27 | 0.22 | 0.25 | 0.25 | 0.19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Applicable ratios are annualized. |
Credit Quality - Allowance with Fair Value Marks | |||||||||||||||||||||||||||||
As of/For the Quarter Ended | |||||||||||||||||||||||||||||
Sept. 30 | June 30 | March 31 | Dec. 31 | Sept. 30 | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2022 | 2022 | 2022 | 2021 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||
ALLL | $ | 4,205 | $ | 4,187 | $ | 4,170 | $ | 4,435 | $ | 4,702 | |||||||||||||||||||
Unamortized fair value mark (1) | 826 | 924 | 1,119 | 1,323 | 1,540 | ||||||||||||||||||||||||
Allowance plus unamortized fair value mark | $ | 5,031 | $ | 5,111 | $ | 5,289 | $ | 5,758 | $ | 6,242 | |||||||||||||||||||
Loans and leases held for investment | $ | 314,335 | $ | 303,662 | $ | 290,081 | $ | 289,513 | $ | 285,522 | |||||||||||||||||||
Unamortized fair value mark (1) | 826 | 924 | 1,119 | 1,323 | 1,540 | ||||||||||||||||||||||||
Gross loans and leases | $ | 315,161 | $ | 304,586 | $ | 291,200 | $ | 290,836 | $ | 287,062 | |||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses as a percentage of loans and leases - GAAP | 1.34 | % | 1.38 | % | 1.44 | % | 1.53 | % | 1.65 | % | |||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses and unamortized fair value mark as a percentage of gross loans and leases - Adjusted (1) (2) | 1.60 | 1.68 | 1.82 | 1.98 | 2.17 | ||||||||||||||||||||||||
Rollforward of Intangible Assets and Selected Fair Value Marks (1) | |||||||||||||||||||||||||||||
As of/For the Quarter Ended | |||||||||||||||||||||||||||||
Sept. 30 | June 30 | March 31 | Dec. 31 | Sept. 30 | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2022 | 2022 | 2022 | 2021 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||
Loans and Leases (2) | |||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance unamortized fair value mark | $ | (924) | $ | (1,119) | $ | (1,323) | $ | (1,540) | $ | (1,777) | |||||||||||||||||||
Accretion | 96 | 189 | 191 | 217 | 233 | ||||||||||||||||||||||||
Purchase accounting adjustments and other activity | 2 | 6 | 13 | — | 4 | ||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | (826) | $ | (924) | $ | (1,119) | $ | (1,323) | $ | (1,540) | |||||||||||||||||||
Core deposit and other intangible assets | |||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 3,535 | $ | 3,693 | $ | 3,408 | $ | 2,930 | $ | 2,665 | |||||||||||||||||||
Additions - acquisitions | 336 | — | 430 | 647 | 418 | ||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | (140) | (143) | (137) | (143) | (145) | ||||||||||||||||||||||||
Amortization in net occupancy expense | (5) | (5) | (8) | (3) | (4) | ||||||||||||||||||||||||
Purchase accounting adjustments and other activity | — | (10) | — | (23) | (4) | ||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 3,726 | $ | 3,535 | $ | 3,693 | $ | 3,408 | $ | 2,930 | |||||||||||||||||||
Deposits (3) | |||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance unamortized fair value mark | $ | (3) | $ | (5) | $ | (7) | $ | (9) | $ | (12) | |||||||||||||||||||
Amortization | 2 | 2 | 2 | 2 | 3 | ||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | (1) | $ | (3) | $ | (5) | $ | (7) | $ | (9) | |||||||||||||||||||
Long-Term Debt (3) | |||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance unamortized fair value mark | $ | (109) | $ | (122) | $ | (139) | $ | (157) | $ | (176) | |||||||||||||||||||
Amortization | 15 | 13 | 17 | 18 | 19 | ||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | (94) | $ | (109) | $ | (122) | $ | (139) | $ | (157) |
Segment Financial Performance - Preliminary | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Sept. 30 | June 30 | March 31 | Dec. 31 | Sept. 30 | ||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2022 | 2022 | 2022 | 2021 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer Banking and Wealth | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (expense) | $ | 1,685 | $ | 1,567 | $ | 1,528 | $ | 1,629 | $ | 1,665 | ||||||||||||||||||||||
Net intersegment interest income (expense) | 960 | 710 | 655 | 597 | 485 | |||||||||||||||||||||||||||
Segment net interest income | 2,645 | 2,277 | 2,183 | 2,226 | 2,150 | |||||||||||||||||||||||||||
Allocated provision for credit losses | 283 | 199 | 74 | 59 | (5) | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 882 | 891 | 950 | 992 | 1,028 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 1,952 | 1,952 | 1,908 | 1,971 | 1,985 | |||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | 1,292 | 1,017 | 1,151 | 1,188 | 1,198 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for income taxes | 306 | 241 | 278 | 244 | 265 | |||||||||||||||||||||||||||
Segment net income (loss) | $ | 986 | $ | 776 | $ | 873 | $ | 944 | $ | 933 | ||||||||||||||||||||||
Corporate and Commercial Banking | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (expense) | $ | 1,601 | $ | 1,277 | $ | 1,094 | $ | 1,106 | $ | 1,126 | ||||||||||||||||||||||
Net intersegment interest income (expense) | 22 | 68 | 173 | 194 | 158 | |||||||||||||||||||||||||||
Segment net interest income | 1,623 | 1,345 | 1,267 | 1,300 | 1,284 | |||||||||||||||||||||||||||
Allocated provision for credit losses | (50) | (28) | (150) | (183) | (264) | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 604 | 636 | 619 | 790 | 752 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 795 | 781 | 757 | 798 | 804 | |||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | 1,482 | 1,228 | 1,279 | 1,475 | 1,496 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for income taxes | 318 | 266 | 279 | 297 | 315 | |||||||||||||||||||||||||||
Segment net income (loss) | $ | 1,164 | $ | 962 | $ | 1,000 | $ | 1,178 | $ | 1,181 | ||||||||||||||||||||||
Insurance Holdings | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (expense) | $ | 40 | $ | 30 | $ | 24 | $ | 23 | $ | 27 | ||||||||||||||||||||||
Net intersegment interest income (expense) | (7) | (2) | — | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||
Segment net interest income | 33 | 28 | 24 | 23 | 28 | |||||||||||||||||||||||||||
Allocated provision for credit losses | 1 | 1 | — | (1) | 1 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 734 | 833 | 737 | 681 | 652 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 640 | 623 | 560 | 546 | 537 | |||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | 126 | 237 | 201 | 159 | 142 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for income taxes | 31 | 58 | 50 | 32 | 31 | |||||||||||||||||||||||||||
Segment net income (loss) | $ | 95 | $ | 179 | $ | 151 | $ | 127 | $ | 111 | ||||||||||||||||||||||
Other, Treasury & Corporate (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (expense) | $ | 419 | $ | 533 | $ | 537 | $ | 485 | $ | 415 | ||||||||||||||||||||||
Net intersegment interest income (expense) | (975) | (776) | (828) | (791) | (644) | |||||||||||||||||||||||||||
Segment net interest income | (556) | (243) | (291) | (306) | (229) | |||||||||||||||||||||||||||
Allocated provision for credit losses | — | (1) | (19) | 22 | (56) | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | (118) | (112) | (164) | (140) | (67) | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 226 | 224 | 449 | 385 | 469 | |||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | (900) | (578) | (885) | (853) | (709) | |||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for income taxes | (292) | (193) | (277) | (206) | (188) | |||||||||||||||||||||||||||
Segment net income (loss) | $ | (608) | $ | (385) | $ | (608) | $ | (647) | $ | (521) | ||||||||||||||||||||||
Total Truist Financial Corporation | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (expense) | $ | 3,745 | $ | 3,407 | $ | 3,183 | $ | 3,243 | $ | 3,233 | ||||||||||||||||||||||
Net intersegment interest income (expense) | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Segment net interest income | 3,745 | 3,407 | 3,183 | 3,243 | 3,233 | |||||||||||||||||||||||||||
Allocated provision for credit losses | 234 | 171 | (95) | (103) | (324) | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 2,102 | 2,248 | 2,142 | 2,323 | 2,365 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 3,613 | 3,580 | 3,674 | 3,700 | 3,795 | |||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | 2,000 | 1,904 | 1,746 | 1,969 | 2,127 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for income taxes | 363 | 372 | 330 | 367 | 423 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 1,637 | $ | 1,532 | $ | 1,416 | $ | 1,602 | $ | 1,704 | ||||||||||||||||||||||
(1) Includes financial data from subsidiaries below the quantitative and qualitative thresholds requiring disclosure. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital Information - Five Quarter Trend | ||||||||||||||||||||||||||||||||
As of/For the Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Sept. 30 | June 30 | March 31 | Dec. 31 | Sept. 30 | ||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share data, shares in thousands) | 2022 | 2022 | 2022 | 2021 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||
Selected Capital Information | (preliminary) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Risk-based capital: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 | $ | 38,276 | $ | 38,016 | $ | 37,225 | $ | 37,524 | $ | 38,859 | ||||||||||||||||||||||
Tier 1 | 44,947 | 44,686 | 43,895 | 44,194 | 45,529 | |||||||||||||||||||||||||||
Total | 53,223 | 52,186 | 51,599 | 51,518 | 53,228 | |||||||||||||||||||||||||||
Risk-weighted assets | 421,873 | 413,384 | 397,855 | 390,886 | 383,871 | |||||||||||||||||||||||||||
Average quarterly assets for leverage ratio | 526,453 | 521,113 | 512,694 | 510,404 | 503,223 | |||||||||||||||||||||||||||
Average quarterly assets for supplementary leverage ratio | 617,146 | 608,770 | 599,415 | 595,075 | 585,420 | |||||||||||||||||||||||||||
Risk-based capital ratios: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 | 9.1 | % | 9.2 | % | 9.4 | % | 9.6 | % | 10.1 | % | ||||||||||||||||||||||
Tier 1 | 10.7 | 10.8 | 11.0 | 11.3 | 11.9 | |||||||||||||||||||||||||||
Total | 12.6 | 12.6 | 13.0 | 13.2 | 13.9 | |||||||||||||||||||||||||||
Leverage capital ratio | 8.5 | 8.6 | 8.6 | 8.7 | 9.0 | |||||||||||||||||||||||||||
Supplementary leverage | 7.3 | 7.3 | 7.3 | 7.4 | 7.8 | |||||||||||||||||||||||||||
Equity as a percentage of total assets | 11.1 | 11.6 | 12.0 | 12.8 | 13.0 | |||||||||||||||||||||||||||
Common equity per common share | $ | 40.79 | $ | 42.45 | $ | 43.82 | $ | 47.14 | $ | 46.62 | ||||||||||||||||||||||
Sept. 30 | June 30 | March 31 | Dec. 31 | Sept. 30 | ||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share data, shares in thousands) | 2022 | 2022 | 2022 | 2021 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||
Calculations of Tangible Common Equity and Related Measures: (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | $ | 60,811 | $ | 62,999 | $ | 65,044 | $ | 69,271 | $ | 68,900 | ||||||||||||||||||||||
Less: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | 6,673 | 6,673 | 6,673 | 6,673 | 6,673 | |||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interests | 23 | 24 | 23 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Intangible assets, net of deferred taxes | 29,752 | 29,095 | 29,229 | 28,772 | 27,066 | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity | $ | 24,363 | $ | 27,207 | $ | 29,119 | $ | 33,826 | $ | 35,161 | ||||||||||||||||||||||
Outstanding shares at end of period (in thousands) | 1,326,766 | 1,326,393 | 1,331,414 | 1,327,818 | 1,334,892 | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible Common Equity Per Common Share | $ | 18.36 | $ | 20.51 | $ | 21.87 | $ | 25.47 | $ | 26.34 |
Selected Mortgage Banking Information & Additional Information | ||||||||||||||||||||||||||||||||
As of/For the Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Sept. 30 | June 30 | March 31 | Dec. 31 | Sept. 30 | ||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share data) | 2022 | 2022 | 2022 | 2021 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||
Residential Mortgage Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage production revenue | $ | 1 | $ | 36 | $ | 52 | $ | 115 | $ | 139 | ||||||||||||||||||||||
Residential mortgage servicing income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage servicing revenue | 165 | 152 | 145 | 155 | 157 | |||||||||||||||||||||||||||
Realization of expected residential MSR cash flows | (85) | (103) | (109) | (143) | (146) | |||||||||||||||||||||||||||
Income statement impact of mortgage servicing rights valuation: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
MSRs fair value increase (decrease) | 166 | 254 | 350 | (25) | 77 | |||||||||||||||||||||||||||
MSRs hedge gains (losses) | (175) | (265) | (349) | 57 | (48) | |||||||||||||||||||||||||||
Net MSRs valuation | (9) | (11) | 1 | 32 | 29 | |||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage servicing income | $ | 71 | $ | 38 | $ | 37 | $ | 44 | $ | 40 | ||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage income | $ | 72 | $ | 74 | $ | 89 | $ | 159 | $ | 179 | ||||||||||||||||||||||
Commercial Mortgage Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage production revenue | $ | 30 | $ | 21 | $ | 32 | $ | 40 | $ | 48 | ||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage servicing income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage servicing revenue | 17 | 17 | 17 | 18 | 17 | |||||||||||||||||||||||||||
Realization of expected commercial MSR cash flows | (12) | (15) | (17) | (12) | (11) | |||||||||||||||||||||||||||
Income statement impact of mortgage servicing rights valuation: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
MSRs fair value increase (decrease) | 24 | 8 | 9 | (1) | 1 | |||||||||||||||||||||||||||
MSRs hedge gains (losses) | (9) | (5) | (9) | — | (1) | |||||||||||||||||||||||||||
Net MSRs valuation | 15 | 3 | — | (1) | — | |||||||||||||||||||||||||||
Total commercial mortgage servicing income | $ | 20 | $ | 5 | $ | — | $ | 5 | $ | 6 | ||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage income | $ | 50 | $ | 26 | $ | 32 | $ | 45 | $ | 54 | ||||||||||||||||||||||
Other Mortgage Banking Information | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage loan originations | $ | 11,746 | $ | 11,330 | $ | 11,408 | $ | 14,458 | $ | 15,852 | ||||||||||||||||||||||
Residential mortgage servicing portfolio (1): | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans serviced for others | 218,740 | 209,504 | 195,737 | 196,011 | 198,119 | |||||||||||||||||||||||||||
Bank-owned loans serviced | 56,786 | 53,341 | 50,927 | 50,716 | 50,427 | |||||||||||||||||||||||||||
Total servicing portfolio | 275,526 | 262,845 | 246,664 | 246,727 | 248,546 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average coupon rate on mortgage loans serviced for others | 3.45 | % | 3.42 | % | 3.41 | % | 3.44 | % | 3.49 | % | ||||||||||||||||||||||
Weighted-average servicing fee on mortgage loans serviced for others | 0.30 | 0.30 | 0.31 | 0.31 | 0.31 | |||||||||||||||||||||||||||
Additional Information | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokered deposits (2) | $ | 20,239 | $ | 22,926 | $ | 19,092 | $ | 9,627 | $ | 10,980 | ||||||||||||||||||||||
NQDCP income (expense): | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 2 | $ | 2 | $ | 19 | $ | 1 | $ | 2 | ||||||||||||||||||||||
Other income | (28) | (30) | (44) | (7) | 30 | |||||||||||||||||||||||||||
Personnel expense | 26 | 28 | 25 | 6 | (32) | |||||||||||||||||||||||||||
Total NQDCP income (expense) | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||
Fair value of derivatives, net | $ | (2,267) | $ | (528) | $ | 631 | $ | 1,784 | $ | 2,375 | ||||||||||||||||||||||
CVA/DVA income (expense) included in investment banking and trading income | 20 | 12 | 24 | 12 | 16 | |||||||||||||||||||||||||||
Common stock prices: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
High | 52.22 | 57.50 | 68.95 | 65.42 | 60.74 | |||||||||||||||||||||||||||
Low | 42.56 | 44.75 | 56.19 | 54.73 | 51.87 | |||||||||||||||||||||||||||
End of period | 43.54 | 47.43 | 56.70 | 58.55 | 58.65 | |||||||||||||||||||||||||||
Banking offices | 2,119 | 2,117 | 2,112 | 2,517 | 2,518 | |||||||||||||||||||||||||||
ATMs | 3,185 | 3,194 | 3,214 | 3,670 | 3,684 | |||||||||||||||||||||||||||
FTEs (3) | 52,648 | 51,349 | 51,169 | 51,348 | 52,675 |
Selected Items (1) | |||||||||||
Favorable (Unfavorable) | |||||||||||
(Dollars in millions) | After-Tax at | ||||||||||
Description | Pre-Tax | Marginal Rate | |||||||||
Selected Items | |||||||||||
Third Quarter 2022 | |||||||||||
Incremental operating expenses related to the merger ($72 million professional fees and outside processing and $18 million other line items) | $ | (90) | $ | (69) | |||||||
Second Quarter 2022 | |||||||||||
Incremental operating expenses related to the merger ($103 million professional fees and outside processing, $11 million personnel expense, and $3 million other line items) | $ | (117) | $ | (89) | |||||||
First Quarter 2022 | |||||||||||
Incremental operating expenses related to the merger ($133 million professional fees and outside processing, $24 million personnel expense, $20 million net occupancy expense, and $25 million other line items) | $ | (202) | $ | (155) | |||||||
Gain on redemption of noncontrolling equity interest related to the acquisition of certain merchant services relationships (other income) | 74 | 57 | |||||||||
Fourth Quarter 2021 | |||||||||||
Incremental operating expenses related to the merger ($144 million professional fees and outside processing, $59 million personnel expense, and $12 million other line items) | $ | (215) | $ | (165) | |||||||
Third Quarter 2021 | |||||||||||
Incremental operating expenses related to the merger ($132 million professional fees and outside processing, $41 million personnel expense, and $18 million other line items) | $ | (191) | $ | (147) | |||||||
Professional fee accrual (professional fees and outside processing) | (30) | (23) | |||||||||
Second Quarter 2021 | |||||||||||
Charitable contribution (other expense) | $ | (200) | $ | (153) | |||||||
Incremental operating expenses related to the merger ($137 million professional fees and outside processing, $42 million personnel expense, and $11 million other line items) | (190) | (146) | |||||||||
First Quarter 2021 | |||||||||||
Incremental operating expenses related to the merger ($120 million professional fees and outside processing, $42 million personnel expense, and $13 million other line items) | $ | (175) | $ | (134) | |||||||
Acceleration for cash flow hedge unwind (other expense) | (36) | (28) | |||||||||
Non-GAAP Reconciliations | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | Year-to-Date | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sept. 30 | June 30 | March 31 | Dec. 31 | Sept. 30 | Sept. 30 | Sept. 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2022 | 2022 | 2022 | 2021 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency Ratio (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency Ratio Numerator - Noninterest Expense - GAAP | $ | 3,613 | $ | 3,580 | $ | 3,674 | $ | 3,700 | $ | 3,795 | $ | 10,867 | $ | 11,416 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Merger-related and restructuring charges, net | (62) | (121) | (216) | (212) | (172) | (399) | (610) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain (loss) on early extinguishment of debt | — | 39 | — | 1 | — | 39 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Incremental operating expense related to the merger | (90) | (117) | (202) | (215) | (191) | (409) | (556) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | (140) | (143) | (137) | (143) | (145) | (420) | (431) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charitable contribution | — | — | — | — | — | — | (200) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional fee accrual | — | — | — | — | (30) | — | (30) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acceleration for cash flow hedge unwind | — | — | — | — | — | — | (36) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency Ratio Numerator - Adjusted | $ | 3,321 | $ | 3,238 | $ | 3,119 | $ | 3,131 | $ | 3,257 | $ | 9,678 | $ | 9,556 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency Ratio Denominator - Revenue (2) - GAAP | $ | 5,847 | $ | 5,655 | $ | 5,325 | $ | 5,566 | $ | 5,598 | $ | 16,827 | $ | 16,730 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable equivalent adjustment | 38 | 28 | 26 | 24 | 28 | 92 | 84 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities (gains) losses | 1 | 1 | 69 | — | — | 71 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on redemption of noncontrolling equity interest | — | — | (74) | — | — | (74) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gains on divestiture of certain businesses | — | — | — | — | — | — | (37) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency Ratio Denominator - Adjusted | $ | 5,886 | $ | 5,684 | $ | 5,346 | $ | 5,590 | $ | 5,626 | $ | 16,916 | $ | 16,777 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency Ratio - GAAP | 61.8 | % | 63.3 | % | 69.0 | % | 66.5 | % | 67.8 | % | 64.6 | % | 68.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency Ratio - Adjusted | 56.4 | 57.0 | 58.3 | 56.0 | 57.9 | 57.2 | 57.0 |
Quarter Ended | Year-to-Date | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sept. 30 | June 30 | March 31 | Dec. 31 | Sept. 30 | Sept. 30 | Sept. 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2022 | 2022 | 2022 | 2021 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on Average Tangible Common Shareholders’ Equity (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 1,536 | $ | 1,454 | $ | 1,327 | $ | 1,524 | $ | 1,616 | $ | 4,317 | $ | 4,509 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Plus: Amortization of intangibles, net of tax | 107 | 109 | 105 | 110 | 113 | 321 | 331 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible net income available to common shareholders | $ | 1,643 | $ | 1,563 | $ | 1,432 | $ | 1,634 | $ | 1,729 | $ | 4,638 | $ | 4,840 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Average common shareholders’ equity | $ | 56,813 | $ | 56,803 | $ | 60,117 | $ | 61,807 | $ | 62,680 | $ | 57,899 | $ | 62,215 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Average intangible assets, net of deferred taxes | 29,035 | 29,173 | 28,905 | 27,523 | 27,149 | 29,038 | 26,686 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average tangible common shareholders’ equity | $ | 27,778 | $ | 27,630 | $ | 31,212 | $ | 34,284 | $ | 35,531 | $ | 28,861 | $ | 35,529 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average common shareholders’ equity | 10.7 | % | 10.3 | % | 9.0 | % | 9.8 | % | 10.2 | % | 10.0 | % | 9.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common shareholders’ equity | 23.5 | 22.7 | 18.6 | 18.9 | 19.3 | 21.5 | 18.2 |
Quarter Ended | Year-to-Date | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sept. 30 | June 30 | March 31 | Dec. 31 | Sept. 30 | Sept. 30 | Sept. 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share data) | 2022 | 2022 | 2022 | 2021 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted EPS (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders - GAAP | $ | 1,536 | $ | 1,454 | $ | 1,327 | $ | 1,524 | $ | 1,616 | $ | 4,317 | $ | 4,509 | |||||||||||||||||||||||||||
Merger-related and restructuring charges | 48 | 92 | 166 | 163 | 132 | 306 | 468 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities (gains) losses | 1 | — | 53 | — | — | 54 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss (gain) on early extinguishment of debt | — | (30) | — | — | — | (30) | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Incremental operating expenses related to the merger | 69 | 89 | 155 | 165 | 147 | 313 | 427 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charitable contribution | — | — | — | — | — | — | 153 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional fee accrual | — | — | — | — | 23 | — | 23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acceleration for cash flow hedge unwind | — | — | — | — | — | — | 28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on redemption of noncontrolling equity interest | — | — | (57) | — | — | (57) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders - adjusted | $ | 1,654 | $ | 1,605 | $ | 1,644 | $ | 1,852 | $ | 1,918 | $ | 4,903 | $ | 5,605 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted average shares outstanding - diluted | 1,336,659 | 1,338,864 | 1,341,563 | 1,343,029 | 1,346,854 | 1,339,071 | 1,351,712 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted EPS - GAAP | $ | 1.15 | $ | 1.09 | $ | 0.99 | $ | 1.13 | $ | 1.20 | $ | 3.22 | $ | 3.34 | |||||||||||||||||||||||||||
Diluted EPS - adjusted | 1.24 | 1.20 | 1.23 | 1.38 | 1.42 | 3.66 | 4.15 |
ZQ(3M]R>@'N:[:T^" M?C"YC#21V5L3_#-<9/\ XZ&J7)+=A<\ZHKOM1^#?C&PB,B6<%XJ\D6TP)_)L M$_A7#7-M/9W#V]U!)!/&'(I5E/N#TIJ2>P7(J***8!1110 4444 %%=3>_ M#GQ7I^COJUUI8CL4C$K2_:(CA3T. V>_I7,Q1/-,D48R[L%49ZD]*2:>P#** MZ?6OA[XH\.Z:VH:IIGD6J,%+_:(WP2<#A6)KF*$T]@"BBBF 4444 %%%% !1 M110 4444 %%%% !1110 4444 %%%% !1110 4444 %%%% !1110 4444 %%% M% !1110 4444 %%%% !1110 4444 %%%% !1110 4444 %>X?L_?ZC7O]Z'_ M -GKP^O
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