EX-13.1 3 l24261aexv13w1.htm EX-13.1 EX-13.1
 

Exhibit 13.1
Selected Financial Information included in Registrant’s 2006 Annual Report to Shareholders
                                                                                         
Dollars in thousands, except per-share amounts                                            
 
Year end December, 31,   2006 (e)(h)   2005 (e)   2004 (e)   2003   2002 (b) (f)   2001   2000   1999 (e)   1998 (e)   1997        
 
Operating Results:
                                                                                       
Net sales
  $ 689,480     $ 568,133     $ 544,767     $ 513,632     $ 433,761     $ 419,594     $ 441,828     $ 460,592     $ 436,522     $ 411,966          
Gross profit (e)
  $ 123,164     $ 86,542     $ 100,462     $ 108,206     $ 107,928     $ 114,424     $ 138,099     $ 138,959     $ 114,573     $ 116,957          
Gross profit margin
    17.9 %     15.2 %     18.4 %     21.1 %     24.9 %     27.3 %     31.3 %     30.2 %     26.2 %     28.4 %        
Selling, general and administrative expenses
  $ 87,566     $ 71,535     $ 68,574     $ 68,479     $ 56,631     $ 55,716     $ 61,185     $ 64,131     $ 54,191     $ 49,585          
Impairment of goodwill and other intangible assets
  $     $ 9,179     $     $     $     $     $     $     $     $          
Income (loss) from operations (IFO) (e)
  $ 19,264     $ (8,917 )   $ 23,895     $ 39,727     $ 51,297     $ 58,708     $ 76,914     $ 73,837     $ 40,336     $ 67,372          
IFO margin
    2.8 %     -1.6 %     4.4 %     7.7 %     11.8 %     14.0 %     17.4 %     16.0 %     9.2 %     16.4 %        
Equity earnings (loss) — pretax
  $ 1,986     $ (4,100 )   $ (1,435 )   $ 4,429     $ 6,379     $ 6,384     $ 12,016     $ 8,857     $ 12,300     $ 5,843          
Other (expense) income (f)
  $ (3,236 )   $ 2,567     $ 2,369     $ 3,484     $ (12,740 )   $ 3,500     $ 3,765     $ 4,410     $ 4,519     $ 2,355          
Earnings (loss) before interest and income taxes after minority interest (EBIT) (e) (f)
  $ 17,948     $ (10,484 )   $ 24,829     $ 47,640     $ 44,936     $ 68,592     $ 92,695     $ 87,104     $ 57,155     $ 75,570          
EBIT margin
    2.6 %     -1.8 %     4.6 %     9.3 %     10.4 %     16.3 %     21.0 %     18.9 %     13.1 %     18.3 %        
Interest expense(h)
  $ 46,594     $ 15,255     $ 13,049     $ 13,436     $ 8,263     $ 9,360     $ 12,216     $ 12,501     $ 12,674     $ 14,840          
(Loss) income before income taxes (e) (f)(h)
  $ (28,580 )   $ (25,705 )   $ 11,780     $ 34,204     $ 36,673     $ 59,232     $ 80,479     $ 74,603     $ 44,481     $ 60,730          
(Benefit) provision for income taxes
  $ (7,747 )   $ (6,384 )   $ 3,528     $ 5,131     $ 8,618     $ 19,840     $ 33,613     $ 31,175     $ 19,038     $ 24,604          
Effective tax rate
    27.1 %     24.8 %     30.0 %     15.0 %     23.5 %     33.5 %     41.8 %     41.8 %     42.8 %     40.5 %        
             
Net (loss) income (b) (e) (f) (h)
  $ (20,899 )   $ (19,355 )   $ 8,252     $ 29,073     $ 28,055     $ 39,392     $ 46,866     $ 43,428     $ 25,443     $ 36,126          
             
Net income margin
    -3.0 %     -3.4 %     1.5 %     5.7 %     6.5 %     9.4 %     10.6 %     9.4 %     5.8 %     8.8 %        
Per-Share Amounts:
                                                                                       
Diluted net (loss) income (b) (e) (f) (h)
  $ (1.47 )   $ (1.39 )   $ 0.60     $ 2.11     $ 1.82     $ 2.53     $ 3.01     $ 2.64     $ 1.42     $ 2.27          
Dividends paid
  $ 0.10     $ 0.40     $ 0.40     $ 0.40     $ 0.30     $ 0.30     $ 0.30     $ 0.30     $ 0.30     $ 0.30          
Other Information:
                                                                                       
EBIT
  $ 17,948     $ (10,484 )   $ 24,829     $ 47,640     $ 44,936     $ 68,592     $ 92,695     $ 87,104     $ 57,155     $ 75,570          
Depreciation & amortization (b)
  $ 35,556     $ 32,217     $ 29,505     $ 28,109     $ 19,143     $ 18,843     $ 18,352     $ 18,753     $ 19,506     $ 19,896          
             
EBITDA (c) (e) (f)
  $ 53,504     $ 21,733     $ 54,334     $ 75,749     $ 64,079     $ 87,435     $ 111,047     $ 105,857     $ 76,661     $ 95,466          
EBITDA margin
    7.8 %     3.8 %     10.0 %     14.7 %     14.8 %     20.8 %     25.1 %     23.0 %     17.6 %     23.2 %        
             
 
Employees
    7,156       3,563       3,808       3,838       3,510       3,218       3,270       3,552       3,969       4,136          
Balance Sheet Data:
                                                                                       
Total assets
  $ 878,131     $ 595,784     $ 578,204     $ 551,116     $ 524,527     $ 468,082     $ 446,707     $ 434,395     $ 439,671     $ 449,600          
Total liabilities
  $ 790,281     $ 476,179     $ 434,641     $ 411,259     $ 384,309     $ 302,717     $ 313,436     $ 342,552     $ 324,882     $ 349,611          
Working capital (a)
  $ 190,833     $ 154,594     $ 151,007     $ 142,538     $ 127,945     $ 107,877     $ 126,384     $ 123,092     $ 118,554     $ 123,783          
% of net sales(g)
    25.0 %     27.2 %     27.7 %     27.8 %     29.5 %     25.7 %     28.6 %     26.7 %     27.2 %     30.0 %        
Total debt
  $ 491,232     $ 261,679     $ 225,372     $ 230,933     $ 191,178     $ 148,032     $ 161,404     $ 184,626     $ 191,232     $ 213,946          
Cash Flow Data:
                                                                                       
Net cash provided by operating activities
  $ 54,858     $ 38,113     $ 42,750     $ 29,210     $ 55,001     $ 52,930     $ 37,423     $ 70,597     $ 54,325     $ 39,793          
Capital expenditures
  $ 73,598     $ 44,270     $ 40,482     $ 25,718     $ 17,535     $ 36,863     $ 18,621     $ 11,069     $ 19,579     $ 19,585          
Acquisitions and related costs
  $ 78,434     $ 28,948     $     $     $ 62,046     $     $     $     $     $          
Proceeds from asset sales and other
  $     $ 212     $ 16,623     $ 897     $ 3,523     $ (1,563 )   $ (63 )   $ 94     $ 1,639     $ 654          
Dividends received from equity investments
  $     $     $ 980     $ 4,900     $ 4,659     $ 4,918     $ 2,940     $ 517     $ 14,232     $          
             
Free cash flow (d)
  $ (97,174 )   $ (34,893 )   $ 19,871     $ 9,289     $ (16,398 )   $ 19,422     $ 21,679     $ 60,139     $ 50,617     $ 20,862          
             
Shares repurchased
  $     $     $     $ 38,918     $ 26,837     $ 1,229     $ 4,053     $ 42,828     $ 27,258     $          
Dividends paid
  $ 1,417     $ 5,536     $ 5,481     $ 5,506     $ 4,574     $ 4,588     $ 4,569     $ 4,821     $ 5,253     $ 4,550          
 
(a)   Defined as inventory plus accounts receivable less accounts payable.
 
(b)   Effective January 1, 2002, we adopted SFAS 142, “Goodwill and Other Intangible Assets.”
 
(c)   We believe that EBITDA (earnings before interest, taxes, depreciation and amortization), a non-GAAP financial measure, is a useful metric for evaluating our financial performance, as it is a measure that we use internally to assess performance.
 
(d)   We believe that Free Cash Flow (net cash provided by operating activities, less capital expenditures and acquisition & related costs, plus proceeds from asset sales and other, dividends received from equity investments), a non-GAAP financial measure, is a useful metric for evaluating our financial performance as it is a measure that we use internally to assess performance.
 
(e)   Includes special charges of $18,492, $27,236 and $14,519 in 2006, 2005 and 2004, respectively and is disclosed in note 10 to the Consolidated Financial Statements. We incurred $991 in 1999 and $20,046 in 1998 for the closure of our Canadian facility.
 
(f)   2002, includes $13,634 of expenses related to an abandoned acquisition.
 
(g)   The 2006 calculations include Crisa pro forma net sales for 2006.
 
(h)   Includes special charge of $4,906 and is disclosed in note 10 to the Consolidated Financial Statements.

C-1