EX-99.1 2 d182226dex991.htm EX-99.1 EX-99.1

Exhibit 99.1

Chubb Limited

Pro Forma Segment Results

(in millions of U.S. dollars, except ratios)

(Unaudited)

 

    Pro Forma* (excluding purchase accounting adjustments)  
    North America     North America     North America     Overseas                                
    Commercial P&C     Personal P&C     Agricultural     General     Global                       Total  
    Insurance     Insurance     Insurance     Insurance     Reinsurance     Corporate     Total P&C     Life Insurance     Consolidated  

Three months ended March 31, 2015

                  

Gross premiums written

   $ 3,752      $ 978      $ 128      $ 2,972      $ 321      $ —        $ 8,151      $ 549      $ 8,700   

Net premiums written

     2,928        909        88        2,480        295        —          6,700        516        7,216   

Net premiums earned

     3,074        1,007        64        2,166        228        —          6,539        498        7,037   

Losses and loss expenses

     1,892        767        22        1,081        98        17        3,877        164        4,041   

Policy benefits

     —          —          —          —          —          —          —          142        142   

(Gains) losses from fair value changes in separate account assets

     —          —          —          —          —          —          —          (11 )      (11 ) 

Policy acquisition costs

     473        220        (4 )      542        53        —          1,284        113        1,397   

Administrative expenses

     298        83        (1 )      316        15        82        793        82        875   
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Underwriting income (loss)

   $ 411      $ (63 )    $ 47      $ 227      $ 62      $ (99 )    $ 585      $ 8      $ 593   

Loss and loss expense ratio

     61.6 %      76.2 %      33.3 %      49.9 %      42.8 %        59.3 %     

Policy acquisition cost ratio

     15.4 %      21.9 %      -6.0 %      25.0 %      23.4 %        19.6 %     

Administrative expense ratio

     9.6 %      8.1 %      -0.9 %      14.6 %      6.8 %        12.2 %     
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

      

 

 

      

Combined ratio

     86.6 %      106.2 %      26.4 %      89.5 %      73.0 %        91.1 %     
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

      

 

 

      

Combined ratio excluding catastrophe losses and PPD

     88.2 %      82.6 %      76.7 %      91.6 %      75.8 %        89.2 %     

Gross premiums written C$ (1)

   $ 3,743      $ 973      $ 128      $ 2,670      $ 313        $ 7,827      $ 525      $ 8,352   

Net premiums written C$ (1)

   $ 2,923      $ 904      $ 88      $ 2,219      $ 288        $ 6,422      $ 494      $ 6,916   

Catastrophe losses - pre-tax

   $ 66      $ 243      $ 1      $ 5      $ —        $ —        $ 315       

Prior period development (PPD) - (favorable) unfavorable - pre-tax

   $ (115 )    $ (5 )    $ (33 )    $ (50 )    $ (6 )    $ 17      $ (192 )     

Loss and loss expense ratio excluding catastrophe losses and PPD

     63.2 %      52.6 %      83.2 %      52.0 %      45.6 %        57.5 %     

 

(1) In constant dollars. The Q1 2015 results were translated using the comparable current period (2016) local currency exchange rates. See non-GAAP financial measures.
* 2015 Pro forma results: Legacy ACE plus Legacy Chubb historical results. For comparative purposes, the company reclassified certain income and expense items in the 2015 reported amounts of Legacy Chubb to be on the same basis as Legacy ACE results.

 

Q1 2015 Pro Forma    Page 1

Chubb Limited

Pro Forma Segment Results

(in millions of U.S. dollars, except ratios)

(Unaudited)

 

     Pro Forma* (excluding purchase accounting adjustments)  
     North America     North America     North America     Overseas                                
     Commercial P&C     Personal P&C     Agricultural     General     Global                       Total  
     Insurance     Insurance     Insurance     Insurance     Reinsurance     Corporate     Total P&C     Life Insurance     Consolidated  

Three months ended June 30, 2015

                   

Gross premiums written

    $ 4,048      $ 1,872      $ 566      $ 2,713      $ 298      $ —        $ 9,497      $ 553      $ 10,050   

Net premiums written

      3,253        1,550        379        2,136        266        —          7,584        524        8,108   

Net premiums earned

      3,114        1,160        321        2,170        227        —          6,992        511        7,503   

Losses and loss expenses

      1,808        676        273        1,080        73        60        3,970        148        4,118   

Policy benefits

      —          —          —          —          —          —          —          153        153   

(Gains) losses from fair value changes in separate account assets

      —          —          —          —          —          —          —          (6 )      (6 ) 

Policy acquisition costs

      492        199        23        558        61        —          1,333        123        1,456   

Administrative expenses

      297        102        4        305        15        68        791        83        874   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Underwriting income (loss)

    $ 517      $ 183      $ 21      $ 227      $ 78      $ (128 )    $ 898      $ 10      $ 908   

Loss and loss expense ratio

      58.0 %      58.2 %      85.3 %      49.8 %      32.5 %        56.8 %     

Policy acquisition cost ratio

      15.8 %      17.2 %      7.2 %      25.7 %      26.3 %        19.0 %     

Administrative expense ratio

      9.6 %      8.9 %      1.1 %      14.0 %      6.2 %        11.3 %     
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

      

 

 

      

Combined ratio

      83.4 %      84.3 %      93.6 %      89.5 %      65.0 %        87.1 %     
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

      

 

 

      

Combined ratio excluding catastrophe losses and PPD

      88.1 %      77.5 %      91.4 %      90.7 %      80.2 %        88.0 %     

Gross premiums written C$ (1)

    $ 4,038      $ 1,868      $ 566      $ 2,569      $ 296        $ 9,337      $ 537      $ 9,874   

Net premiums written C$ (1)

    $ 3,242      $ 1,546      $ 379      $ 2,020      $ 265        $ 7,452      $ 510      $ 7,962   

Catastrophe losses - pre-tax

    $ 100      $ 95      $ 7      $ 66      $ 6      $ —        $ 274       

Prior period development (PPD) - (favorable) unfavorable - pre-tax

    $ (246 )    $ (17 )    $ —        $ (90 )    $ (41 )    $ 58      $ (336 )     

Loss and loss expense ratio excluding catastrophe losses and PPD

      62.8 %      51.5 %      83.1 %      50.9 %      47.7 %        57.7 %     
     North America     North America     North America     Overseas                                
     Commercial P&C     Personal P&C     Agricultural     General     Global                       Total  
     Insurance     Insurance     Insurance     Insurance     Reinsurance     Corporate     Total P&C     Life Insurance     Consolidated  

Six months ended June 30, 2015

                   

Gross premiums written

    $ 7,800      $ 2,850      $ 694      $ 5,685      $ 619      $ —        $ 17,648      $ 1,102      $ 18,750   

Net premiums written

      6,181        2,459        467        4,616        561        —          14,284        1,040        15,324   

Net premiums earned

      6,188        2,167        385        4,336        455        —          13,531        1,009        14,540   

Losses and loss expenses

      3,700        1,443        295        2,161        171        77        7,847        312        8,159   

Policy benefits

      —          —          —          —          —          —          —          295        295   

(Gains) losses from fair value changes in separate account assets

      —          —          —          —          —          —          —          (17 )      (17 ) 

Policy acquisition costs

      965        419        19        1,100        114        —          2,617        236        2,853   

Administrative expenses

      595        185        3        621        30        150        1,584        165        1,749   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Underwriting income (loss)

    $ 928      $ 120      $ 68      $ 454      $ 140      $ (227 )    $ 1,483      $ 18      $ 1,501   

Loss and loss expense ratio

      59.8 %      66.6 %      76.6 %      49.9 %      37.7 %        58.0 %     

Policy acquisition cost ratio

      15.6 %      19.3 %      5.0 %      25.4 %      24.8 %        19.3 %     

Administrative expense ratio

      9.6 %      8.6 %      0.7 %      14.2 %      6.5 %        11.7 %     
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

      

 

 

      

Combined ratio

      85.0 %      94.5 %      82.3 %      89.5 %      69.0 %        89.0 %     
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

      

 

 

      

Combined ratio excluding catastrophe losses and PPD

      88.2 %      79.9 %      88.9 %      91.2 %      78.0 %        88.6 %     

Gross premiums written C$ (1)

    $ 7,781      $ 2,841      $ 694      $ 5,239      $ 609        $ 17,164      $ 1,062      $ 18,226   

Net premiums written C$ (1)

    $ 6,165      $ 2,450      $ 467      $ 4,239      $ 553        $ 13,874      $ 1,004      $ 14,878   

Catastrophe losses - pre-tax

    $ 166      $ 338      $ 8      $ 71      $ 6      $ —        $ 589       

Prior period development (PPD) - (favorable) unfavorable - pre-tax

    $ (361 )    $ (22 )    $ (33 )    $ (140 )    $ (47 )    $ 75      $ (528 )     

Loss and loss expense ratio excluding catastrophe losses and PPD

      63.0 %      52.0 %      83.1 %      51.5 %      46.6 %        57.6 %     

 

(1) In constant dollars. The estimated Q2 and six months ended June 30, 2015 constant dollar amounts were translated using the comparable current periods’ (2016) local currency exchange rates. See non-GAAP financial measures.
* 2015 Pro forma results: Legacy ACE plus Legacy Chubb historical results. For comparative purposes, the company reclassified certain income and expense items in the 2015 reported amounts of Legacy Chubb to be on the same basis as Legacy ACE results.

 

Q2 2015 Pro Forma    Page 2

Chubb Limited

Pro Forma Segment Results

(in millions of U.S. dollars, except ratios)

(Unaudited)

 

    Pro Forma* (excluding purchase accounting adjustments)  
    North America     North America     North America     Overseas                                
    Commercial P&C     Personal P&C     Agricultural     General     Global                       Total  
    Insurance     Insurance     Insurance     Insurance     Reinsurance     Corporate     Total P&C     Life Insurance     Consolidated  

Three months ended September 30, 2015

                  

Gross premiums written

   $ 3,906      $ 1,368      $ 1,243      $ 2,526      $ 191      $ —        $ 9,234      $ 546      $ 9,780   

Net premiums written

     3,186        1,210        737        2,057        185        —          7,375        515        7,890   

Net premiums earned

     3,156        1,147        739        2,146        212        —          7,400        503        7,903   

Losses and loss expenses

     1,798        629        624        948        21        114        4,134        165        4,299   

Policy benefits

     —          —          —          —          —          —          —          89        89   

(Gains) losses from fair value changes in separate account assets

     —          —          —          —          —          —          —          49        49   

Policy acquisition costs

     517        211        42        563        52        —          1,385        120        1,505   

Administrative expenses

     288        98        —          290        13        84        773        83        856   
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Underwriting income (loss)

   $ 553      $ 209      $ 73      $ 345      $ 126      $ (198 )    $ 1,108      $ (3 )    $ 1,105   

Loss and loss expense ratio

     57.0 %      54.9 %      84.5 %      44.2 %      9.7 %        55.9 %     

Policy acquisition cost ratio

     16.3 %      18.4 %      5.7 %      26.2 %      24.3 %        18.7 %     

Administrative expense ratio

     9.2 %      8.5 %      0.0 %      13.5 %      6.3 %        10.4 %     
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

      

 

 

      

Combined ratio

     82.5 %      81.8 %      90.2 %      83.9 %      40.3 %        85.0 %     
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

      

 

 

      

Combined ratio excluding catastrophe losses and PPD

     88.4 %      77.6 %      90.8 %      92.7 %      75.4 %        88.9 %     

Gross premiums written C$ (1)

   $ 3,906      $ 1,368      $ 1,243      $ 2,437      $ 187        $ 9,141      $ 537      $ 9,678   

Net premiums written C$ (1)

   $ 3,186      $ 1,210      $ 737      $ 1,976      $ 183        $ 7,292      $ 507      $ 7,799   

Catastrophe losses - pre-tax

   $ 18      $ 30      $ —        $ 42      $ 11      $ —        $ 101       

Prior period development (PPD) - (favorable) unfavorable - pre-tax

   $ (202 )    $ 19      $ (5 )    $ (231 )    $ (84 )    $ 114      $ (389 )     

Loss and loss expense ratio excluding catastrophe losses and PPD

     62.9 %      50.7 %      85.1 %      52.9 %      45.3 %        59.8 %     
    North America     North America     North America     Overseas                                
    Commercial P&C     Personal P&C     Agricultural     General     Global                       Total  
    Insurance     Insurance     Insurance     Insurance     Reinsurance     Corporate     Total P&C     Life Insurance     Consolidated  

Nine months ended September 30, 2015

                  

Gross premiums written

   $ 11,706      $ 4,218      $ 1,937      $ 8,211      $ 810      $ —        $ 26,882      $ 1,648      $ 28,530   

Net premiums written

     9,367        3,669        1,204        6,673        746        —          21,659        1,555        23,214   

Net premiums earned

     9,344        3,314        1,124        6,482        667        —          20,931        1,512        22,443   

Losses and loss expenses

     5,498        2,072        919        3,109        192        191        11,981        477        12,458   

Policy benefits

     —          —          —          —          —          —          —          384        384   

(Gains) losses from fair value changes in separate account assets

     —          —          —          —          —          —          —          32        32   

Policy acquisition costs

     1,482        630        61        1,663        166        —          4,002        356        4,358   

Administrative expenses

     883        283        3        911        43        234        2,357        248        2,605   
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Underwriting income (loss)

   $ 1,481      $ 329      $ 141      $ 799      $ 266      $ (425 )    $ 2,591      $ 15      $ 2,606   

Loss and loss expense ratio

     58.8 %      62.5 %      81.8 %      48.0 %      28.8 %        57.2 %     

Policy acquisition cost ratio

     15.9 %      19.1 %      5.4 %      25.7 %      24.6 %        19.1 %     

Administrative expense ratio

     9.5 %      8.5 %      0.3 %      14.0 %      6.5 %        11.3 %     
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

      

 

 

      

Combined ratio

     84.2 %      90.1 %      87.5 %      87.7 %      59.9 %        87.6 %     
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

      

 

 

      

Combined ratio excluding catastrophe losses and PPD

     88.2 %      79.1 %      90.1 %      91.7 %      77.2 %        88.7 %     

Gross premiums written C$ (1)

   $ 11,687      $ 4,209      $ 1,937      $ 7,676      $ 796        $ 26,305      $ 1,599      $ 27,904   

Net premiums written C$ (1)

   $ 9,351      $ 3,660      $ 1,204      $ 6,215      $ 736        $ 21,166      $ 1,511      $ 22,677   

Catastrophe losses - pre-tax

   $ 184      $ 368      $ 8      $ 113      $ 17      $ —        $ 690       

Prior period development (PPD) - (favorable) unfavorable - pre-tax

   $ (563 )    $ (3 )    $ (38 )    $ (371 )    $ (131 )    $ 189      $ (917 )     

Loss and loss expense ratio excluding catastrophe losses and PPD

     63.0 %      51.5 %      84.4 %      51.9 %      46.2 %        58.4 %     

 

(1) In constant dollars. The estimated Q3 and Q4 2015 constant dollar amounts were translated using May 2016 local currency exchange rates. These estimated constant dollar amounts will be updated in future filings. See non-GAAP financial measures.
* 2015 Pro forma results: Legacy ACE plus Legacy Chubb historical results. For comparative purposes, the company reclassified certain income and expense items in the 2015 reported amounts of Legacy Chubb to be on the same basis as Legacy ACE results.

 

Q3 2015 Pro Forma    Page 3

Chubb Limited

Pro Forma Segment Results

(in millions of U.S. dollars, except ratios)

(Unaudited)

 

    Pro Forma* (excluding purchase accounting adjustments)  
    North America     North America     North America     Overseas                                
    Commercial P&C     Personal P&C     Agricultural     General     Global                       Total  
    Insurance     Insurance     Insurance     Insurance     Reinsurance     Corporate     Total P&C     Life Insurance     Consolidated  

Three months ended December 31, 2015

                  

Gross premiums written

   $ 4,237      $ 1,226      $ 270      $ 2,515      $ 111      $ —        $ 8,359      $ 572      $ 8,931   

Net premiums written

     3,247        1,093        142        2,078        111        —          6,671        538        7,209   

Net premiums earned

     3,140        1,140        240        2,084        208        —          6,812        531        7,343   

Losses and loss expenses

     1,844        597        178        1,011        103        102        3,835        171        4,006   

Policy benefits

     —          —          —          —          —          —          —          159        159   

(Gains) losses from fair value changes in separate account assets

     —          —          —          —          —          —          —          (13 )      (13 ) 

Policy acquisition costs

     498        228        8        547        48        1        1,330        138        1,468   

Administrative expenses

     304        96        (2 )      287        12        83        780        80        860   
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Underwriting income (loss)

   $ 494      $ 219      $ 56      $ 239      $ 45      $ (186 )    $ 867      $ (4 )    $ 863   

Loss and loss expense ratio

     58.7 %      52.4 %      73.9 %      48.5 %      49.2 %        56.3 %     

Policy acquisition cost ratio

     15.9 %      20.0 %      3.4 %      26.3 %      23.6 %        19.5 %     

Administrative expense ratio

     9.6 %      8.5 %      -0.9 %      13.7 %      5.8 %        11.5 %     
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

      

 

 

      

Combined ratio

     84.2 %      80.9 %      76.4 %      88.5 %      78.6 %        87.3 %     
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

      

 

 

      

Combined ratio excluding catastrophe losses and PPD

     88.5 %      80.9 %      79.2 %      91.2 %      77.8 %        88.6 %     

Gross premiums written C$ (1)

   $ 4,240      $ 1,228      $ 270      $ 2,508      $ 110        $ 8,356      $ 569      $ 8,925   

Net premiums written C$ (1)

   $ 3,250      $ 1,095      $ 142      $ 2,067      $ 110        $ 6,664      $ 534      $ 7,198   

Catastrophe reinstatement premiums collected (expensed) - pre-tax

   $ —        $ —        $ —        $ (2 )    $ 1      $ —        $ (1 )     

Catastrophe losses - pre-tax

   $ 84      $ 15      $ 1      $ 49      $ 9      $ —        $ 158       

Prior period development (PPD) - (favorable) unfavorable - pre-tax

   $ (220 )    $ (15 )    $ (7 )    $ (106 )    $ (7 )    $ 102      $ (253 )     

Loss and loss expense ratio excluding catastrophe losses and PPD

     62.9 %      52.4 %      75.4 %      51.2 %      48.4 %        57.6 %     
    North America     North America     North America     Overseas                                
    Commercial P&C     Personal P&C     Agricultural     General     Global                       Total  
    Insurance     Insurance     Insurance     Insurance     Reinsurance     Corporate     Total P&C     Life Insurance     Consolidated  

Twelve months ended December 31, 2015

                  

Gross premiums written

   $ 15,943      $ 5,444      $ 2,207      $ 10,726      $ 921      $ —        $ 35,241      $ 2,220      $ 37,461   

Net premiums written

     12,614        4,762        1,346        8,751        857        —          28,330        2,093        30,423   

Net premiums earned

     12,484        4,454        1,364        8,566        875        —          27,743        2,043        29,786   

Losses and loss expenses

     7,342        2,669        1,097        4,120        295        293        15,816        648        16,464   

Policy benefits

     —          —          —          —          —          —          —          543        543   

(Gains) losses from fair value changes in separate account assets

     —          —          —          —          —          —          —          19        19   

Policy acquisition costs

     1,980        858        69        2,210        214        1        5,332        494        5,826   

Administrative expenses

     1,187        379        1        1,198        55        317        3,137        328        3,465   
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Underwriting income (loss)

   $ 1,975      $ 548      $ 197      $ 1,038      $ 311      $ (611 )    $ 3,458      $ 11      $ 3,469   

Loss and loss expense ratio

     58.8 %      59.9 %      80.4 %      48.1 %      33.7 %        57.0 %     

Policy acquisition cost ratio

     15.9 %      19.3 %      5.1 %      25.8 %      24.4 %        19.2 %     

Administrative expense ratio

     9.5 %      8.5 %      0.0 %      14.0 %      6.3 %        11.3 %     
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

      

 

 

      

Combined ratio

     84.2 %      87.7 %      85.5 %      87.9 %      64.4 %        87.5 %     
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

      

 

 

      

Combined ratio excluding catastrophe losses and PPD

     88.3 %      79.5 %      88.2 %      91.5 %      77.3 %        88.7 %     

Gross premiums written C$ (1)

   $ 15,927      $ 5,437      $ 2,207      $ 10,184      $ 906        $ 34,661      $ 2,168      $ 36,829   

Net premiums written C$ (1)

   $ 12,601      $ 4,755      $ 1,346      $ 8,282      $ 846        $ 27,830      $ 2,045      $ 29,875   

Catastrophe reinstatement premiums collected (expensed) - pre-tax

   $ —        $ —        $ —        $ (2 )    $ 1      $ —        $ (1 )     

Catastrophe losses - pre-tax

   $ 268      $ 383      $ 9      $ 162      $ 26      $ —        $ 848       

Prior period development (PPD) - (favorable) unfavorable - pre-tax

   $ (783 )    $ (18 )    $ (45 )    $ (477 )    $ (138 )    $ 291      $ (1,170 )     

Loss and loss expense ratio excluding catastrophe losses and PPD

     62.9 %      51.7 %      82.8 %      51.8 %      46.7 %        58.2 %     

 

(1) In constant dollars. The estimated Q3 and Q4 2015 constant dollar amounts were translated using May 2016 local currency exchange rates. These estimated constant dollar amounts will be updated in future filings. See non-GAAP financial measures.
* 2015 Pro forma results: Legacy ACE plus Legacy Chubb historical results. For comparative purposes, the company reclassified certain income and expense items in the 2015 reported amounts of Legacy Chubb to be on the same basis as Legacy ACE results.

 

Q4 2015 Pro Forma    Page 4

Chubb Limited

Non-GAAP Financial Measures - 1

(in millions of U.S. dollars)

(Unaudited)

Regulation G - Non-GAAP Financial Measures

We provide financial measures such as gross premiums written and net premiums written on a constant-dollar basis. We believe it is useful to evaluate the trends in these measures exclusive of the effect of fluctuations in exchange rates between the U.S. dollar and the currencies in which our international business is transacted, as these exchange rates could fluctuate significantly between periods and distort the analysis of trends. The impact is determined by assuming constant foreign exchange rates between periods by translating prior periods results using the same local currency exchange rates as the comparable current period.

Pro forma measures presented throughout this document are prepared exclusive of purchase accounting (PGAAP) adjustments in order to present the underlying profitability of our insurance business. We believe that excluding these adjustments provides visibility and comparability into our results.

The following table presents the reconciliation of Pro Forma underwriting income for the three months ended March 31, 2015 excluding purchase accounting adjustments, as shown on page 1 of this exhibit, to Pro Forma results calculated in accordance with SEC guidance under Article 11:

 

     As Reported                  PGAAP adjustments (1)         
          Accounting          Acquisition        UPR         SEC   
          policy          expense        intangible         Pro Forma   
     Legacy ACE        Legacy Chubb         alignment        Pro forma*        elimination        amortization         2015 (2)   
  

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

  

Three months ended March 31, 2015

                 

Net premiums written

    $ 4,076      $ 3,106       $ 34      $ 7,216           $ 7,216   

Net premiums earned

      3,927        3,105         5        7,037             7,037   

Losses and loss expenses

      2,122        1,920         (1 )      4,041             4,041   

Policy benefits

      142        —           —          142             142   

(Gains) losses from fair value
changes in separate account assets

      (11 )      —           —          (11 )           (11 ) 

Policy acquisition costs

      707        626         64        1,397        (543 )         854   

Amortization of acquired UPR intangible

      —          —           —          —            674         674   

Administrative expenses

      554        354         (33 )      875             875   
  

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

         

 

 

  

Underwriting income (loss)

    $ 413      $ 205       $ (25 )    $ 593           $ 462   
  

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

         

 

 

  

 

(1) As if acquisition occurred on January 1, 2015.
(2) Based on SEC guidance under Article 11.
* 2015 Pro forma results: Legacy ACE plus Legacy Chubb historical results. For comparative purposes, the company reclassified certain income and expense items in the 2015 reported amounts of Legacy Chubb to be on the same basis as Legacy ACE results.

 

Reconciliation Non-GAAP 1    Page 5

Chubb Limited

Non-GAAP Financial Measures - 2

(in millions of U.S. dollars)

(Unaudited)

 

The following tables present the reconciliation of Pro Forma underwriting income for the three and six months ended June 30, 2015 excluding purchase accounting adjustments, as shown on page 2 of this exhibit, to Pro Forma results calculated in accordance with SEC guidance under Article 11:

 

     As Reported                  PGAAP adjustments (1)         
                  Accounting           Acquisition     UPR      SEC  
                  policy           expense     intangible      Pro Forma  
     Legacy ACE     Legacy Chubb      alignment     Pro forma*     elimination     amortization      2015 (2)  

Three months ended June 30, 2015

                 

Net premiums written

    $ 4,784      $ 3,309       $ 15      $ 8,108           $ 8,108   

Net premiums earned

      4,360        3,133         10        7,503             7,503   

Losses and loss expenses

      2,419        1,707         (8 )      4,118             4,118   

Policy benefits

      153        —           —          153             153   

(Gains) losses from fair value changes in separate account assets

      (6 )      —           —          (6 )           (6 ) 

Policy acquisition costs

      727        652         77        1,456        (395 )         1,061   

Amortization of acquired UPR intangible

      —          —           —          —            489         489   

Administrative expenses

      578        346         (50 )      874             874   
  

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

         

 

 

  

Underwriting income (loss)

    $ 489      $ 428       $ (9 )    $ 908           $ 814   
  

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

         

 

 

  
     As Reported                  PGAAP adjustments (1)         
                  Accounting           Acquisition     UPR      SEC  
                  policy           expense     intangible      Pro Forma  
     Legacy ACE     Legacy Chubb      alignment     Pro forma*     elimination     amortization      2015 (2)  

Six months ended June 30, 2015

                 

Net premiums written

    $ 8,860      $ 6,415       $ 49      $ 15,324           $ 15,324   

Net premiums earned

      8,287        6,238         15        14,540             14,540   

Losses and loss expenses

      4,541        3,627         (9 )      8,159             8,159   

Policy benefits

      295        —           —          295             295   

(Gains) losses from fair value changes in separate account assets

      (17 )      —           —          (17 )           (17 ) 

Policy acquisition costs

      1,434        1,278         141        2,853        (938 )         1,915   

Amortization of acquired UPR intangible

      —          —           —          —            1,163         1,163   

Administrative expenses

      1,132        700         (83 )      1,749             1,749   
  

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

         

 

 

  

Underwriting income (loss)

    $ 902      $ 633       $ (34 )    $ 1,501           $ 1,276   
  

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

         

 

 

  

 

(1) As if acquisition occurred on January 1, 2015.
(2) Based on SEC guidance under Article 11.
* 2015 Pro forma results: Legacy ACE plus Legacy Chubb historical results. For comparative purposes, the company reclassified certain income and expense items in the 2015 reported amounts of Legacy Chubb to be on the same basis as Legacy ACE results.

 

Reconciliation Non-GAAP 2    Page 6

Chubb Limited

Non-GAAP Financial Measures - 3

(in millions of U.S. dollars)

(Unaudited)

 

The following tables present the reconciliation of Pro Forma underwriting income for the three and nine months ended September 30, 2015 excluding purchase accounting adjustments, as shown on page 3 of this exhibit, to Pro Forma results calculated in accordance with SEC guidance under Article 11:

 

     As Reported                   PGAAP adjustments (1)         
                   Accounting            Acquisition     UPR      SEC  
                   policy            expense     intangible      Pro Forma  
     Legacy ACE      Legacy Chubb      alignment     Pro forma*      elimination     amortization      2015 (2)  

Three months ended September 30, 2015

                   

Net premiums written

    $ 4,709       $ 3,171       $ 10      $ 7,890            $ 7,890   

Net premiums earned

      4,719         3,166         18        7,903              7,903   

Losses and loss expenses

      2,647         1,633         19        4,299              4,299   

Policy benefits

      89         —           —          89              89   

(Gains) losses from fair value changes in separate account assets

      49         —           —          49              49   

Policy acquisition costs

      771         663         71        1,505         (247 )         1,258   

Amortization of acquired UPR intangible

      —           —           —          —             288         288   

Administrative expenses

      568         345         (57 )      856              856   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

    

 

 

          

 

 

  

Underwriting income (loss)

    $ 595       $ 525       $ (15 )    $ 1,105            $ 1,064   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

    

 

 

          

 

 

  
     As Reported                   PGAAP adjustments (1)         
                   Accounting            Acquisition     UPR      SEC  
                   policy            expense     intangible      Pro Forma  
     Legacy ACE      Legacy Chubb      alignment     Pro forma*      elimination     amortization      2015 (2)  

Nine months ended September 30, 2015

                   

Net premiums written

    $ 13,569       $ 9,586       $ 59      $ 23,214            $ 23,214   

Net premiums earned

      13,006         9,404         33        22,443              22,443   

Losses and loss expenses

      7,188         5,260         10        12,458              12,458   

Policy benefits

      384         —           —          384              384   

(Gains) losses from fair value changes in separate account assets

      32         —           —          32              32   

Policy acquisition costs

      2,205         1,941         212        4,358         (1,185 )         3,173   

Amortization of acquired UPR intangible

      —           —           —          —             1,451         1,451   

Administrative expenses

      1,700         1,045         (140 )      2,605              2,605   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

    

 

 

          

 

 

  

Underwriting income (loss)

    $ 1,497       $ 1,158       $ (49 )    $ 2,606            $ 2,340   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

    

 

 

          

 

 

  

 

(1) As if acquisition occurred on January 1, 2015.
(2) Based on SEC guidance under Article 11.
* 2015 Pro forma results: Legacy ACE plus Legacy Chubb historical results. For comparative purposes, the company reclassified certain income and expense items in the 2015 reported amounts of Legacy Chubb to be on the same basis as Legacy ACE results.

 

Reconciliation Non-GAAP 3    Page 7

Chubb Limited

Non-GAAP Financial Measures - 4

(in millions of U.S. dollars)

(Unaudited)

 

The following tables present the reconciliation of Pro Forma underwriting income for the three and twelve months ended December 31, 2015 excluding purchase accounting adjustments, as shown on page 4 of this exhibit, to Pro Forma results calculated in accordance with SEC guidance under Article 11:

 

     As Reported                  PGAAP adjustments (1)         
                  Accounting           Acquisition     UPR      SEC  
                  policy           expense     intangible      Pro Forma  
     Legacy ACE     Legacy Chubb      alignment     Pro forma*     elimination     amortization      2015 (2)  

Three months ended December 31, 2015

                 

Net premiums written

    $ 4,144      $ 3,047       $ 18      $ 7,209           $ 7,209   

Net premiums earned

      4,207        3,114         22        7,343             7,343   

Losses and loss expenses

      2,305        1,693         8        4,006             4,006   

Policy benefits

      159        —           —          159             159   

(Gains) losses from fair value
changes in separate account assets

      (13 )      —           —          (13 )           (13 ) 

Policy acquisition costs

      736        652         80        1,468        (99 )         1,369   

Amortization of acquired UPR intangible

      —          —           —          —            99         99   

Administrative expenses

      570        334         (44 )      860             860   
  

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

         

 

 

  

Underwriting income (loss)

    $ 450      $ 435       $ (22 )    $ 863           $ 863   
  

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

         

 

 

  
     As Reported                  PGAAP adjustments (1)         
                  Accounting           Acquisition     UPR      SEC  
                  policy           expense     intangible      Pro Forma  
     Legacy ACE     Legacy Chubb      alignment     Pro forma*     elimination     amortization      2015 (2)  

Twelve months ended December 31, 2015

                 

Net premiums written

    $ 17,713      $ 12,633       $ 77      $ 30,423           $ 30,423   

Net premiums earned

      17,213        12,518         55        29,786             29,786   

Losses and loss expenses

      9,493        6,953         18        16,464             16,464   

Policy benefits

      543        —           —          543             543   

(Gains) losses from fair value
changes in separate account assets

      19        —           —          19             19   

Policy acquisition costs

      2,941        2,593         292        5,826        (1,284 )         4,542   

Amortization of acquired UPR intangible

      —          —           —          —            1,550         1,550   

Administrative expenses

      2,270        1,379         (184 )      3,465             3,465   
  

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

         

 

 

  

Underwriting income (loss)

    $ 1,947      $ 1,593       $ (71 )    $ 3,469           $ 3,203   
  

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

         

 

 

  

 

(1) As if acquisition occurred on January 1, 2015.
(2) Based on SEC guidance under Article 11.
* 2015 Pro forma results: Legacy ACE plus Legacy Chubb historical results. For comparative purposes, the company reclassified certain income and expense items in the 2015 reported amounts of Legacy Chubb to be on the same basis as Legacy ACE results.

 

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