EX-12 5 dex12.htm RATIOS OF EARNINGS TO FIXED CHARGES Ratios of Earnings to Fixed Charges

EXHIBIT 12

CHESAPEAKE ENERGY CORPORATION AND SUBSIDIARIES

RATIOS OF EARNINGS TO FIXED CHARGES AND COMBINED FIXED CHARGES

AND PREFERRED DIVIDENDS

 

     Year Ended December 31,  
     2005      2006     2007      2008      2009     2010  
     ($ in millions)  

EARNINGS:

                

Income (loss) before income taxes and cumulative effect of accounting change

    $ 1,492       $ 3,241      $ 2,347       $ 991       $ (9,288 )    $ 2,884   

Interest expense(a)

      223         318        375         225         237        122   

(Gain)/loss on investment in equity investees in excess of distributed earnings

      1         (3 )      21         40         39        (232 ) 

Amortization of capitalized interest

      10         19        40         74         150        212   

Loan cost amortization

      9         13        16         19         26        25   
                                                   

Earnings

    $ 1,735       $ 3,588      $ 2,799       $ 1,349       $ (8,836 )    $ 3,011   
                                                   

FIXED CHARGES:

                

Interest Expense

    $ 223       $ 318      $ 375       $ 225       $ 237      $ 122   

Capitalized interest

      79         179        311         586         627        711   

Loan cost amortization

      9         13        16         19         26        25   
                                                   

Fixed Charges

    $ 311       $ 510      $ 702       $ 830       $ 890      $ 858   
                                                   

PREFERRED STOCK DIVIDENDS:

                

Preferred dividend requirements

    $ 42       $ 89      $ 94       $ 33       $ 23      $ 111   

Ratio of income before provision for taxes to net income(b)

      1.57         1.63        1.62         1.64         1.59        1.63   
                                                   

Preferred Dividends

    $ 66       $ 145      $ 152       $ 54       $ 37      $ 181   

COMBINED FIXED CHARGES AND PREFERRED DIVIDENDS

    $ 377       $ 655      $ 854       $ 884       $ 927      $ 1,039   

RATIO OF EARNINGS TO FIXED CHARGES

      5.6         7.0        4.0         1.6         (9.9 )      3.5   

INSUFFICIENT COVERAGE

    $ —         $ —        $ —         $ —         $ 9,726      $ —     

RATIO OF EARNINGS TO COMBINED FIXED CHARGES AND PREFERRED DIVIDENDS

      4.6         5.5        3.3         1.5         (9.5 )      2.9   

INSUFFICIENT COVERAGE

    $ —         $ —        $ —         $ —         $ 9,763      $ —     

 

(a) Excludes the effect of unrealized gains or losses on interest rate derivatives and includes amortization of bond discount.
(b) Amounts of income before provision for taxes and of net income exclude the cumulative effect of accounting change.