XML 56 R40.htm IDEA: XBRL DOCUMENT v2.4.0.6
ESTIMATED FAIR VALUE OF FINANCIAL INSTRUMENTS (Tables)
 6 Months Ended
Jun. 30, 2012
Fair Value Measurements on a Recurring Basis

Fair Value Measurements on a Recurring Basis

(Amounts in thousands)

 

     June 30, 2012      December 31, 2011  
     Quoted
Prices in
Active
Markets
for Identical
Assets
(Level 1)		      Significant
Other
Observable
Inputs
(Level 2)		      Significant
Unobserv-
able
Inputs
(Level 3)		      Total      Quoted
Prices in
Active
Markets
for Identical
Assets
(Level 1)		      Significant
Other
Observable
Inputs
(Level 2)		      Significant
Unobserv-
able
Inputs
(Level 3)		      Total  

Assets:

                        

Securities available-for-sale

                        

U.S. Treasury

    $ 88,252       $ —         $ —         $ 88,252       $ 61,521       $ —         $ —         $ 61,521   

U.S. Agencies

      —           —           —           —           —           10,034         —           10,034   

Collateralized mortgage obligations

      —           305,268         —           305,268         —           356,000         —           356,000   

Residential mortgage- backed securities

      —           1,034,113         —           1,034,113         —           1,189,213         —           1,189,213   

State and municipal

      —           197,516         —           197,516         —           166,197         —           166,197   

Foreign sovereign debt

      —           500         —           500         —           500         —           500   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total securities available-for-sale

      88,252         1,537,397         —           1,625,649         61,521         1,721,944         —           1,783,465   

Mortgage loans held-for-sale

      —           35,342         —           35,342         —           32,049         —           32,049   

Capital market derivative assets(1)

      —           101,486         1,127         102,613         —           100,849         827         101,676   

Other assets(2)

      —           286         19         305         —           759         —           759   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total assets

    $ 88,252       $ 1,674,511       $ 1,146       $ 1,763,909       $ 61,521       $ 1,855,601       $ 827       $ 1,917,949   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Liabilities:

                        

Capital market derivative liabilities(1)

    $ —         $ 105,729       $ 44       $ 105,773       $ —         $ 104,108       $ 32       $ 104,140   

Other liabilities(2)

      —           291         —           291         —           709         —           709   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total liabilities

    $ —         $ 106,020       $ 44       $ 106,064       $ —         $ 104,817       $ 32       $ 104,849   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

(1) 

Capital market derivative assets and derivative liabilities include client-related derivatives.
(2) 

Other assets and other liabilities include derivatives designated in hedging relationships, derivatives for commitments to fund certain mortgage loans held-for-sale, end-user foreign exchange derivatives and warrants received from one borrower in connection with a loan restructuring.
Reconciliation of Beginning and Ending Fair Value for Those Fair Value Measurements Using Significant Unobservable Inputs (Level 3)

Reconciliation of Beginning and Ending Fair Value for Those

Fair Value Measurements Using Significant Unobservable Inputs (Level 3)

(Amounts in thousands)

 

     Quarters Ended June 30,  
     2012     2011  
     Derivative
Assets		     Warrants      Derivative
(Liabilities)		     Derivative
Assets		     Derivative
(Liabilities)		  

Balance at beginning of period

    $ 1,043      $ —         $ (31 )    $ 3,235      $ (10 ) 

Total gains (losses):

            

Included in earnings (1)

      25        19         162        139        (1 ) 

Purchases, issuances, sales and settlements:

            

Issuances

      —          —           —          21        —     

Settlements

      (272 )      —           (175 )      (1,157 )      —     

Level 3 transfers in (out), net

      331        —             131        —     
  

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Balance at end of period

    $ 1,127      $ 19       $ (44 )    $ 2,369      $ (11 ) 
  

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Change in unrealized gains (losses) in earnings relating to assets and liabilities still held at end of period

    $ 45      $ —         $ 161      $ 249      $ 1   
  

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

    

 

 

  

 

     Six Months Ended June 30,  
     2012     2011  
     Derivative
Assets		     Warrants      Derivative
(Liabilities)		     Derivative
Assets		     Derivative
(Liabilities)		  

Balance at beginning of period

    $ 827      $ —         $ (32 )    $ 4,654      $ (9 ) 

Total gains (losses):

            

Included in earnings (1)

      76        19         299        (137 )      28   

Purchases, issuances, sales and settlements:

            

Issuances

      —          —           —          42        (30 ) 

Settlements

      (522 )      —           (311 )      (2,511 )      —     

Level 3 transfers in (out), net

      746        —           —          321        —     
  

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Balance at end of period

    $ 1,127      $ 19       $ (44 )    $ 2,369      $ (11 ) 
  

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Change in unrealized gains (losses) in earnings relating to assets and liabilities still held at end of period

    $ 96      $ —         $ 299      $ 296      $ (27 ) 
  

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

    

 

 

  

 

(1) 

Amounts disclosed in this line are included in the Consolidated Statements of Income as capital markets products income for derivatives and other income for warrants.
Summary Of The Difference Between Aggregate Fair Value And Aggregate Remaining Principle Balance For Mortgage Loans Held For Sale Elected To Be Carried At Fair Value
     June 30, 2012     December 31, 2011  

Aggregate fair value

    $ 35,342      $ 32,049   

Difference

      (3 )      (120 ) 
  

 

 

    

 

 

  

Aggregate unpaid principal balance

    $ 35,339      $ 31,929   
  

 

 

    

 

 

  

 

(1) 

The change in fair value is reflected in mortgage banking non-interest income.
Fair Value Measurements on a Nonrecurring Basis

Fair Value Measurements on a Nonrecurring Basis

(Amounts in thousands)

 

     Fair Value      Losses  
     June 30,      For the Six Months  Ended
June 30,		  

Financial Asset

    2012      2011      2012      2011  

Collateral-dependent impaired loans (1)

    $ 83,980       $ 175,411       $ 22,132       $ 33,615   

Covered assets - OREO (2) (3)

      9,934         5,455         859         658   

OREO (2)

      57,431         40,567         13,729         10,245   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total

    $ 151,345       $ 221,433       $ 36,720       $ 44,518   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

(1) 

Represents the fair value of loans adjusted to the appraised value of the collateral with a write-down in fair value or change in specific reserves during the respective period. These fair value adjustments are recognized as part of the provision for loan losses charged to earnings.
(2) 

Represents the fair value of foreclosed properties that were adjusted subsequent to their initial classification as foreclosed assets. Write-downs are recognized as a component of net foreclosed real estate expense in the Consolidated Statements of Income.
(3) 

The 20% portion of any covered asset OREO write-down not reimbursed by the FDIC is recorded as net foreclosed real estate expense.
Quantitative Information Regarding Level 3 Fair Value Measurements

Financial Instrument

    Fair Value
of Assets /
(Liabilities)
at June 30,
2012		    

Valuation Technique(s)

   

Unobservable

Input

    Range     Weighted
Average		  

Watch list derivatives

    $ 1,199      Discounted cash flow    Loss factors      3.7–15.8 %      6.7 % 

Risk participation agreements

      (1,177 )(1)    Discounted cash flow    Loss factors      0.0–2.41 %      0.5 % 

Collateral-dependent impaired loans

      83,980     

Sales comparison,

income capitalization

and/or cost approach

   

Property specific

adjustment

      10.0–24.9 %      15.1 %(2) 

Warrants

      19      Option pricing model   

Expected

volatility

      99.8-137.8 %      120.3 % 
        Expected term      1-6 years        2.5 years   

OREO

    $ 57,431     

Sales comparison,

income capitalization

and/or cost approach

   

Property specific

adjustment

      0.8-15.0 %      11.9 %(2) 

 

(1) 

Represents fair value of underlying swap.
(2) 

Weighted average is calculated based on assets with a property specific adjustment.
Financial Instruments
     As of June 30, 2012  
     Carrying             Fair Value Measurements Using  
     Amount      Fair Value      Level 1      Level 2      Level 3  

Financial Assets:

   

Cash and due from banks

    $ 141,563       $ 141,563      $ 141,563       $ —         $ —     

Federal funds sold and other short-term investments

      315,378         315,378         —           315,378         —     

Loans held-for-sale

      35,342         35,342         —           35,342         —     

Securities available-for-sale

      1,625,649         1,625,649         88,252         1,537,397         —     

Securities held-to-maturity

      693,277         706,748         —           706,748         —     

Non-marketable equity investments

      47,702         47,702         —           43,467         4,235   

Loans, net of allowance for loan losses and unearned fees

      9,261,933         9,119,121         —           —           9,119,121   

Covered assets, net of allowance for covered loan losses

      223,049         243,600         —           —           243,600   

Accrued interest receivable

      37,089         37,089         —           —           37,089   

Investment in BOLI

      51,751         51,751         —           —           51,751   

Capital markets derivative assets

      102,613         102,613         —           101,486         1,127   

Financial Liabilities:

   

Deposits

    $ 10,734,530       $ 10,745,791       $ —         $ 7,852,083       $ 2,893,708   

Short-term borrowings

      335,000         335,212         —           335,212         —     

Long-term debt

      374,793         353,783         150,660         11,532         191,591   

Accrued interest payable

      5,855         5,855         —           —           5,855   

Capital markets derivative liabilities

      105,773         105,773         —           105,729         44   

 

     As of December 31, 2011  
     Carrying             Fair Value Measurements Using  
     Amount      Fair Value      Level 1      Level 2      Level 3  

Financial Assets:

   

Cash and due from banks

    $ 156,131       $ 156,131       $ 156,131       $ —         $ —     

Federal funds sold and other short-term investments

      205,610         205,610         —           205,610         —     

Loans held-for-sale

      32,049         32,049         —           32,049         —     

Securities available-for-sale

      1,783,465         1,783,465         61,521         1,721,944         —     

Securities held-to-maturity

      490,143         493,230         —           493,230         —     

Non-marketable equity investments

      43,604         43,604         —           40,695         2,909   

Loans, net of allowance for loan losses and unearned fees

      8,816,967         8,465,358         —           —           8,465,358   

Covered assets, net of allowance for covered loan losses

      280,868         306,976         —           —           306,976   

Accrued interest receivable

      35,732         35,732         —           —           35,732   

Investment in BOLI

      50,966         50,966         —           —           50,966   

Capital markets derivative assets

      101,676         101,676         —           100,849         827   

Financial Liabilities:

   

Deposits

    $ 10,392,854       $ 10,405,158       $ —         $ 8,217,765       $ 2,187,393   

Short-term borrowings

      156,000         156,047         —           156,047         —     

Long-term debt

      379,793         343,121         —           16,893         326,228   

Accrued interest payable

      5,567         5,567         —           —           5,567   

Capital markets derivatives liabilities

      104,140         104,140         —           104,108         32