(State or Other Jurisdiction of Incorporation or Organization) | (Commission File Number) | (I.R.S. Employer Identification Number) |
TITLE OF EACH CLASS | TRADING SYMBOL | NAME OF EXCHANGE | ||||||
Item 2.02 | Results of Operations and Financial Condition. |
Item 7.01 | Regulation FD Disclosure. |
Item 9.01 | Financial Statements and Exhibits. | ||||
(d) | EXHIBITS | ||||
104 Cover Page Interactive Data File (embedded within the Inline XBRL document) |
Columbia Banking System, Inc. (Registrant) | |||||
Dated: April 26, 2023 | By: /s/ Clint E. Stein Clint E. Stein President and Chief Executive Officer |
![]() | First Quarter 2023 Results •Net income of $(14) million, or $(0.09) per common share •Operating net income of $72 million, or $0.46 per common share1 •Successfully closed merger with Umpqua Holdings Corporation and completed core systems conversion •Consolidated asset balances increased $22 billion to $54 billion at quarter end •Loan balances of $37 billion and deposit balances of $42 billion at quarter end | ||||
COLUMBIA BANKING SYSTEM, INC. REPORTS FIRST QUARTER 2023 RESULTS | ||||||||||||||||||||
$(0.09) | $0.46 | $23.44 | $15.12 | |||||||||||||||||
Net loss per diluted common share | Operating earnings per diluted common share 1 | Book value per common share | Tangible book value per common share 1 |
CEO Commentary | ||
"Today marks a historic moment for our franchise as we report results for Columbia Banking System and its subsidiary Umpqua Bank together as one company,” said Clint Stein, President and CEO. “Our first quarter results highlight a flexible balance sheet characterized by solid liquidity, a diversified loan portfolio, and a granular core deposit base. While purchase accounting adjustments such as the initial provision for credit losses and merger-related expenses impacted our reported results, I am pleased to announce we successfully completed our core systems conversion in March, keeping us on target to realize our cost-savings expectations by the end of the third quarter. It was a transformative quarter for our company, and I want to thank our associates for their tireless efforts helping customers and each other through the merger close and systems conversion.” | ||
–Clint Stein, President and CEO of Columbia Banking System, Inc. |
1Q23 HIGHLIGHTS (COMPARED TO 4Q22) | ||||||||
Net Interest Income and NIM | •Net interest income increased by $69 million or 23% on a quarter-to-quarter basis due to one month as a combined organization and the net favorable impact of higher interest rates. | |||||||
•Net interest margin was 4.08%, up 7 basis points from the prior quarter. Net interest margin for the month of March was 4.31%, which includes a 76-basis point net benefit from purchase accounting accretion and amortization. | ||||||||
Non-Interest Income and Expense | •Non-interest income increased by $20 million due primarily to a $16 million linked-quarter favorable change related to cumulative non-merger fair value accounting and hedges. | |||||||
•Non-interest expense increased by $148 million due to higher merger-related expenses and a higher expense run rate in March as a combined organization. | ||||||||
Credit Quality | •Net charge-offs were 0.23% of average loans and leases (annualized) and centered in the FinPac portfolio as activity was otherwise de minimis. | |||||||
•Provision expense of $106 million includes an $88 million initial provision related to non-purchased credit deteriorated loan balances. The remaining expense relates to changes in the economic forecasts used in credit models. | ||||||||
•Non-performing assets to total assets was 0.14%. | ||||||||
Capital | •Estimated total risk-based capital ratio of 11.0% and estimated common equity tier 1 risk-based capital ratio of 8.9%. | |||||||
•We expect the accretion of purchase accounting fair value marks through income to meaningfully and consistently build capital and enhance flexibility in the coming quarters. | ||||||||
Notable items | •Purchase accounting fair value adjustments related to credit of $130 million and interest rates of $1.6 billion at closing on historical Columbia loans and securities. | |||||||
•$116 million in merger-related expenses, including a $20 million charitable contribution to the Umpqua Bank Charitable Foundation. |
1Q23 KEY FINANCIAL DATA | |||||||||||||||||
PERFORMANCE METRICS | 1Q23 | 4Q22 | 1Q22 | ||||||||||||||
Return on average assets | (0.14)% | 1.04% | 1.21% | ||||||||||||||
Return on average tangible common equity1 | (2.09)% | 13.53% | 13.66% | ||||||||||||||
Operating return on average assets1 | 0.74% | 1.24% | 1.03% | ||||||||||||||
Operating return on average tangible common equity1 | 10.64% | 16.18% | 11.62% | ||||||||||||||
Net interest margin | 4.08% | 4.01% | 3.14% | ||||||||||||||
Efficiency ratio - consolidated | 79.71% | 57.24% | 59.02% | ||||||||||||||
Loan to deposit ratio | 89.19% | 96.64% | 86.05% | ||||||||||||||
INCOME STATEMENT ($ in 000s, excl. per share data) | 1Q23 | 4Q22 | 1Q22 | ||||||||||||||
Net interest income | $374,698 | $305,479 | $228,763 | ||||||||||||||
Provision for credit losses | $105,539 | $32,948 | $4,804 | ||||||||||||||
Non-interest income | $54,735 | $34,879 | $79,969 | ||||||||||||||
Non-interest expense | $342,818 | $194,982 | $182,430 | ||||||||||||||
Pre-provision net revenue 1 | $86,615 | $145,376 | $126,302 | ||||||||||||||
Operating pre-provision net revenue1 | $195,730 | $167,094 | $108,125 | ||||||||||||||
Earnings per common share - diluted 2 | ($0.09) | $0.64 | $0.70 | ||||||||||||||
Operating earnings per common share - diluted 1,2 | $0.46 | $0.76 | $0.60 | ||||||||||||||
Dividends paid per share 2 | $0.35 | $0.35 | $0.35 | ||||||||||||||
BALANCE SHEET | 1Q23 | 4Q22 | 1Q22 | ||||||||||||||
Total assets | $54.0 | B | $31.8 | B | $30.6 | B | |||||||||||
Loans and leases | $37.1 | B | $26.2 | B | $23.0 | B | |||||||||||
Total deposits | $41.6 | B | $27.1 | B | $26.7 | B | |||||||||||
Book value per common share 2 | $23.44 | $19.18 | $20.17 | ||||||||||||||
Tangible book value per share1,2 | $15.12 | $19.14 | $20.11 | ||||||||||||||
Tangible book value per share, ex AOCI 1,2 | $16.56 | $22.44 | $21.53 | ||||||||||||||
TABLE INDEX | |||||
Page | |||||
Columbia Banking System, Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated Statements of Operations | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands, except per share data) | Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | Sep 30, 2022 | Jun 30, 2022 | Mar 31, 2022 | Seq. Quarter | Year over Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases | $ | 413,525 | $ | 322,350 | $ | 278,830 | $ | 234,674 | $ | 214,404 | 28 | % | 93 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Interest and dividends on investments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable | 39,729 | 18,108 | 18,175 | 17,256 | 18,725 | 119 | % | 112 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Exempt from federal income tax | 3,397 | 1,288 | 1,322 | 1,369 | 1,372 | 164 | % | 148 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends | 719 | 182 | 86 | 84 | 86 | 295 | % | nm | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Temporary investments and interest bearing deposits | 18,581 | 10,319 | 5,115 | 2,919 | 1,353 | 80 | % | nm | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | 475,951 | 352,247 | 303,528 | 256,302 | 235,940 | 35 | % | 102 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 63,613 | 31,174 | 9,090 | 4,015 | 3,916 | 104 | % | nm | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreement to repurchase and federal funds purchased | 406 | 323 | 545 | 66 | 63 | 26 | % | nm | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings | 28,764 | 8,023 | 798 | 50 | 49 | 259 | % | nm | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Junior and other subordinated debentures | 8,470 | 7,248 | 5,491 | 4,001 | 3,149 | 17 | % | 169 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 101,253 | 46,768 | 15,924 | 8,132 | 7,177 | 117 | % | nm | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 374,698 | 305,479 | 287,604 | 248,170 | 228,763 | 23 | % | 64 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 105,539 | 32,948 | 27,572 | 18,692 | 4,804 | 220 | % | nm | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges on deposits | 14,312 | 12,139 | 12,632 | 12,011 | 11,583 | 18 | % | 24 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Card-based fees | 11,561 | 9,017 | 9,115 | 10,530 | 8,708 | 28 | % | 33 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial services and trust revenue | 1,297 | 25 | 27 | 27 | 11 | nm | nm | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage banking revenue (loss), net | 7,816 | (1,812) | 17,341 | 30,544 | 60,786 | nm | (87) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of debt securities, net | — | — | — | — | 2 | nm | (100) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain (loss) on equity securities, net | 2,416 | 284 | (2,647) | (2,075) | (2,661) | nm | nm | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on loan and lease sales, net | 940 | 1,531 | 1,525 | 1,303 | 2,337 | (39) | % | (60) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
BOLI income | 2,790 | 2,033 | 2,023 | 2,110 | 2,087 | 37 | % | 34 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income (loss) | 13,603 | 11,662 | (10,571) | 785 | (2,884) | 17 | % | nm | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest income | 54,735 | 34,879 | 29,445 | 55,235 | 79,969 | 57 | % | (32) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | 136,092 | 107,982 | 109,164 | 110,942 | 113,138 | 26 | % | 20 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy and equipment, net | 41,700 | 34,021 | 35,042 | 34,559 | 34,829 | 23 | % | 20 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Intangible amortization | 12,660 | 1,019 | 1,025 | 1,026 | 1,025 | nm | nm | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
FDIC assessments | 6,113 | 3,487 | 3,007 | 2,954 | 4,516 | 75 | % | 35 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Merger related expenses | 115,898 | 11,637 | 769 | 2,672 | 2,278 | nm | nm | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expenses | 30,355 | 36,836 | 28,957 | 27,421 | 26,644 | (18) | % | 14 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest expense | 342,818 | 194,982 | 177,964 | 179,574 | 182,430 | 76 | % | 88 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Loss) income before (benefit) provision for income taxes | (18,924) | 112,428 | 111,513 | 105,139 | 121,498 | (117) | % | (116) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Benefit) provision for income taxes | (4,886) | 29,464 | 27,473 | 26,548 | 30,341 | (117) | % | (116) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net (loss) income | $ | (14,038) | $ | 82,964 | $ | 84,040 | $ | 78,591 | $ | 91,157 | (117) | % | (115) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted average basic shares outstanding (1) | 156,383 | 129,321 | 129,319 | 129,306 | 129,159 | 21 | % | 21 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average diluted shares outstanding (1) | 156,383 | 129,801 | 129,733 | 129,673 | 129,693 | 20 | % | 21 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Loss) earnings per common share – basic (1) | $ | (0.09) | $ | 0.64 | $ | 0.65 | $ | 0.61 | $ | 0.71 | (114) | % | (113) | % | |||||||||||||||||||||||||||
(Loss) earnings per common share – diluted (1) | $ | (0.09) | $ | 0.64 | $ | 0.65 | $ | 0.61 | $ | 0.70 | (114) | % | (113) | % | |||||||||||||||||||||||||||
nm = not meaningful |
Columbia Banking System, Inc. Consolidated Balance Sheets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
% Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands, except per share data) | Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | Sep 30, 2022 | Jun 30, 2022 | Mar 31, 2022 | Seq. Quarter | Year over Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 555,919 | $ | 327,313 | $ | 321,447 | $ | 315,348 | $ | 307,144 | 70 | % | 81 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Interest bearing cash and temporary investments | 3,079,266 | 967,330 | 1,232,412 | 687,233 | 2,358,292 | 218 | % | 31 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity and other, at fair value | 76,532 | 72,959 | 72,277 | 75,347 | 78,966 | 5 | % | (3) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Available for sale, at fair value | 9,249,600 | 3,196,166 | 3,136,391 | 3,416,707 | 3,638,080 | 189 | % | 154 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Held to maturity, at amortized cost | 2,432 | 2,476 | 2,547 | 2,637 | 2,700 | (2) | % | (10) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 49,338 | 71,647 | 148,275 | 228,889 | 309,946 | (31) | % | (84) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases | 37,091,280 | 26,155,981 | 25,507,951 | 24,432,678 | 22,975,761 | 42 | % | 61 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses on loans and leases | (417,464) | (301,135) | (283,065) | (261,111) | (248,564) | 39 | % | 68 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loans and leases | 36,673,816 | 25,854,846 | 25,224,886 | 24,171,567 | 22,727,197 | 42 | % | 61 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted equity securities | 246,525 | 47,144 | 40,993 | 10,867 | 10,889 | 423 | % | nm | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment, net | 375,190 | 176,016 | 165,305 | 165,196 | 167,369 | 113 | % | 124 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating lease right-of-use assets | 127,296 | 78,598 | 81,729 | 87,249 | 87,333 | 62 | % | 46 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | 1,030,142 | — | — | — | — | nm | nm | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other intangible assets, net | 702,315 | 4,745 | 5,764 | 6,789 | 7,815 | nm | nm | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage servicing rights, at fair value | 178,800 | 185,017 | 196,177 | 179,558 | 165,807 | (3) | % | 8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank owned life insurance | 641,922 | 331,759 | 329,699 | 328,764 | 328,040 | 93 | % | 96 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred tax asset, net | 351,229 | 132,823 | 128,120 | 70,134 | 39,051 | 164 | % | nm | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 653,904 | 399,800 | 385,938 | 389,409 | 408,497 | 64 | % | 60 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 53,994,226 | $ | 31,848,639 | $ | 31,471,960 | $ | 30,135,694 | $ | 30,637,126 | 70 | % | 76 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest bearing | $ | 17,215,781 | $ | 10,288,849 | $ | 11,246,358 | $ | 11,129,209 | $ | 11,058,251 | 67 | % | 56 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Interest bearing | 24,370,566 | 16,776,763 | 15,570,749 | 15,003,214 | 15,641,336 | 45 | % | 56 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 41,586,347 | 27,065,612 | 26,817,107 | 26,132,423 | 26,699,587 | 54 | % | 56 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase | 271,047 | 308,769 | 383,569 | 527,961 | 499,539 | (12) | % | (46) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings | 5,950,000 | 906,175 | 756,214 | 6,252 | 6,290 | nm | nm | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures, at fair value | 297,721 | 323,639 | 325,744 | 321,268 | 305,719 | (8) | % | (3) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Junior and other subordinated debentures, at amortized cost | 108,066 | 87,813 | 87,870 | 87,927 | 87,984 | 23 | % | 23 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating lease liabilities | 140,648 | 91,694 | 95,512 | 101,352 | 101,732 | 53 | % | 38 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 755,674 | 585,111 | 588,430 | 440,235 | 328,677 | 29 | % | 130 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 49,109,503 | 29,368,813 | 29,054,446 | 27,617,418 | 28,029,528 | 67 | % | 75 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock | 5,788,553 | 3,450,493 | 3,448,007 | 3,445,531 | 3,443,266 | 68 | % | 68 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated deficit | (603,696) | (543,803) | (580,933) | (619,108) | (651,912) | 11 | % | (7) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss | (300,134) | (426,864) | (449,560) | (308,147) | (183,756) | (30) | % | 63 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders' equity | 4,884,723 | 2,479,826 | 2,417,514 | 2,518,276 | 2,607,598 | 97 | % | 87 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 53,994,226 | $ | 31,848,639 | $ | 31,471,960 | $ | 30,135,694 | $ | 30,637,126 | 70 | % | 76 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Common shares outstanding at period end (2) | 208,429 | 129,321 | 129,320 | 129,318 | 129,269 | 61 | % | 61 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Book value per common share (2) | $ | 23.44 | $ | 19.18 | $ | 18.69 | $ | 19.47 | $ | 20.17 | 22 | % | 16 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share (1),(2) | $ | 15.12 | $ | 19.14 | $ | 18.65 | $ | 19.42 | $ | 20.11 | (21) | % | (25) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible equity - common (1),(2) | $ | 3,152,266 | $ | 2,475,081 | $ | 2,411,750 | $ | 2,511,487 | $ | 2,599,783 | 27 | % | 21 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity to tangible assets (1) | 6.03 | % | 7.77 | % | 7.66 | % | 8.34 | % | 8.49 | % | (1.74) | (2.46) | |||||||||||||||||||||||||||||
nm = not meaningful |
Columbia Banking System, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Highlights | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | Sep 30, 2022 | Jun 30, 2022 | Mar 31, 2022 | Seq. Quarter | Year over Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Per Common Share Data: (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends (5) | $ | 0.35 | $ | 0.35 | $ | 0.35 | $ | 0.35 | $ | 0.35 | 0 | % | 0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Book value (5) | $ | 23.44 | $ | 19.18 | $ | 18.69 | $ | 19.47 | $ | 20.17 | 22 | % | 16 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value (1),(5) | $ | 15.12 | $ | 19.14 | $ | 18.65 | $ | 19.42 | $ | 20.11 | (21) | % | (25) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value, ex accumulated other comprehensive income (1),(5) | $ | 16.56 | $ | 22.44 | $ | 22.13 | $ | 21.80 | $ | 21.53 | (26) | % | (23) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Performance Ratios: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 79.71 | % | 57.24 | % | 56.07 | % | 59.12 | % | 59.02 | % | 22.47 | 20.69 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue ("PPNR") ROAA (1) | 0.89 | % | 1.82 | % | 1.80 | % | 1.64 | % | 1.67 | % | (0.93) | (0.78) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets ("ROAA") | (0.14) | % | 1.04 | % | 1.09 | % | 1.04 | % | 1.21 | % | (1.18) | (1.35) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average common equity | (1.70) | % | 13.50 | % | 12.99 | % | 12.20 | % | 13.62 | % | (15.20) | (15.32) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity (1) | (2.09) | % | 13.53 | % | 13.02 | % | 12.23 | % | 13.66 | % | (15.62) | (15.75) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Performance Ratios - Operating: (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating efficiency ratio (1) | 53.46 | % | 52.01 | % | 51.72 | % | 58.27 | % | 62.02 | % | 1.45 | (8.56) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating PPNR return on average assets (1) | 2.01 | % | 2.10 | % | 2.12 | % | 1.66 | % | 1.43 | % | (0.09) | 0.58 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating return on average assets (1) | 0.74 | % | 1.24 | % | 1.33 | % | 1.06 | % | 1.03 | % | (0.50) | (0.29) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating return on average common equity (1) | 8.66 | % | 16.14 | % | 15.86 | % | 12.46 | % | 11.58 | % | (7.48) | (2.92) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating return on average tangible common equity (1) | 10.64 | % | 16.18 | % | 15.90 | % | 12.49 | % | 11.62 | % | (5.54) | (0.98) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance Sheet Yields, Rates, & Ratios: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Yield on loans and leases | 5.55 | % | 4.92 | % | 4.41 | % | 3.94 | % | 3.79 | % | 0.63 | 1.76 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Yield on earning assets (2) | 5.19 | % | 4.62 | % | 4.10 | % | 3.53 | % | 3.24 | % | 0.57 | 1.95 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of interest bearing deposits | 1.32 | % | 0.77 | % | 0.23 | % | 0.11 | % | 0.10 | % | 0.55 | 1.22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of interest bearing liabilities | 1.82 | % | 1.05 | % | 0.39 | % | 0.20 | % | 0.18 | % | 0.77 | 1.64 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of total deposits | 0.80 | % | 0.46 | % | 0.14 | % | 0.06 | % | 0.06 | % | 0.34 | 0.74 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of total funding (3) | 1.16 | % | 0.65 | % | 0.23 | % | 0.12 | % | 0.11 | % | 0.51 | 1.05 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin (2) | 4.08 | % | 4.01 | % | 3.88 | % | 3.41 | % | 3.14 | % | 0.07 | 0.94 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Average interest bearing cash / Average interest earning assets | 4.33 | % | 3.62 | % | 3.04 | % | 5.71 | % | 8.92 | % | 0.71 | (4.59) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loans and leases / Average interest earning assets | 80.96 | % | 85.32 | % | 84.54 | % | 80.91 | % | 76.85 | % | (4.36) | 4.11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loans and leases / Average total deposits | 93.01 | % | 95.85 | % | 93.55 | % | 89.23 | % | 84.77 | % | (2.84) | 8.24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Average non-interest bearing deposits / Average total deposits | 39.55 | % | 40.30 | % | 42.29 | % | 42.00 | % | 41.35 | % | (0.75) | (1.80) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Average total deposits / Average total funding (3) | 91.36 | % | 94.52 | % | 96.34 | % | 96.66 | % | 96.82 | % | (3.16) | (5.46) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Select Credit & Capital Ratios: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-performing loans and leases to total loans and leases | 0.20 | % | 0.22 | % | 0.20 | % | 0.18 | % | 0.18 | % | (0.02) | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-performing assets to total assets | 0.14 | % | 0.18 | % | 0.16 | % | 0.15 | % | 0.14 | % | (0.04) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses to loans and leases | 1.18 | % | 1.21 | % | 1.16 | % | 1.12 | % | 1.14 | % | (0.03) | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital ratio (4) | 11.0 | % | 13.7 | % | 13.2 | % | 13.5 | % | 14.0 | % | (2.70) | (3.00) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 risk-based capital ratio (4) | 8.9 | % | 11.0 | % | 10.7 | % | 11.0 | % | 11.4 | % | (2.10) | (2.50) |
Columbia Banking System, Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan & Lease Portfolio Balances and Mix | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | Sep 30, 2022 | Jun 30, 2022 | Mar 31, 2022 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Amount | Amount | Amount | Amount | Amount | Seq. Quarter | Year over Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied term, net | $ | 6,353,550 | $ | 3,894,840 | $ | 3,846,426 | $ | 3,798,242 | $ | 3,884,784 | 63 | % | 64 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied term, net | 5,156,848 | 2,567,761 | 2,549,761 | 2,497,553 | 2,327,899 | 101 | % | 122 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily, net | 5,590,587 | 5,285,791 | 5,090,661 | 4,768,273 | 4,323,633 | 6 | % | 29 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction & development, net | 1,467,561 | 1,077,346 | 1,036,931 | 1,017,297 | 940,286 | 36 | % | 56 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential development, net | 440,667 | 200,838 | 205,935 | 194,909 | 195,308 | 119 | % | 126 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term, net | 5,906,774 | 3,029,547 | 3,003,424 | 2,904,861 | 2,772,206 | 95 | % | 113 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Lines of credit & other, net | 2,184,762 | 960,054 | 914,507 | 920,604 | 871,483 | 128 | % | 151 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Leases & equipment finance, net | 1,746,267 | 1,706,172 | 1,669,817 | 1,576,144 | 1,484,252 | 2 | % | 18 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage, net | 6,187,964 | 5,647,035 | 5,470,624 | 5,168,457 | 4,748,266 | 10 | % | 30 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans & lines, net | 1,870,002 | 1,631,965 | 1,565,094 | 1,415,722 | 1,250,702 | 15 | % | 50 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer & other, net | 186,298 | 154,632 | 154,771 | 170,616 | 176,942 | 20 | % | 5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases, net of deferred fees and costs | $ | 37,091,280 | $ | 26,155,981 | $ | 25,507,951 | $ | 24,432,678 | $ | 22,975,761 | 42 | % | 61 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases mix: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied term, net | 16 | % | 15 | % | 15 | % | 15 | % | 17 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied term, net | 14 | % | 10 | % | 10 | % | 10 | % | 10 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily, net | 15 | % | 20 | % | 20 | % | 20 | % | 19 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Construction & development, net | 4 | % | 4 | % | 4 | % | 4 | % | 4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Residential development, net | 1 | % | 1 | % | 1 | % | 1 | % | 1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term, net | 16 | % | 12 | % | 12 | % | 12 | % | 12 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Lines of credit & other, net | 6 | % | 4 | % | 4 | % | 4 | % | 4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Leases & equipment finance, net | 5 | % | 6 | % | 6 | % | 6 | % | 6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Residential: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage, net | 17 | % | 21 | % | 21 | % | 21 | % | 21 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans & lines, net | 5 | % | 6 | % | 6 | % | 6 | % | 5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer & other, net | 1 | % | 1 | % | 1 | % | 1 | % | 1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % |
Columbia Banking System, Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposit Portfolio Balances and Mix | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | Sep 30, 2022 | Jun 30, 2022 | Mar 31, 2022 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Amount | Amount | Amount | Amount | Amount | Seq. Quarter | Year over Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand, non-interest bearing | $ | 17,215,781 | $ | 10,288,849 | $ | 11,246,358 | $ | 11,129,209 | $ | 11,058,251 | 67 | % | 56 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Demand, interest bearing | 5,900,462 | 4,080,469 | 3,903,746 | 3,723,650 | 3,955,329 | 45 | % | 49 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market | 10,681,422 | 7,721,011 | 7,601,506 | 7,284,641 | 7,572,581 | 38 | % | 41 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | 3,469,112 | 2,265,052 | 2,455,917 | 2,446,876 | 2,429,073 | 53 | % | 43 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Time | 4,319,570 | 2,710,231 | 1,609,580 | 1,548,047 | 1,684,353 | 59 | % | 156 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 41,586,347 | $ | 27,065,612 | $ | 26,817,107 | $ | 26,132,423 | $ | 26,699,587 | 54 | % | 56 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total core deposits (1) | $ | 39,155,298 | $ | 25,616,010 | $ | 26,292,548 | $ | 25,619,500 | $ | 26,140,993 | 53 | % | 50 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Deposit mix: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand, non-interest bearing | 41 | % | 38 | % | 42 | % | 43 | % | 42 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Demand, interest bearing | 14 | % | 15 | % | 15 | % | 14 | % | 15 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Money market | 26 | % | 29 | % | 28 | % | 28 | % | 28 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | 9 | % | 8 | % | 9 | % | 9 | % | 9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Time | 10 | % | 10 | % | 6 | % | 6 | % | 6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Columbia Banking System, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Quality – Non-performing Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | Sep 30, 2022 | Jun 30, 2022 | Mar 31, 2022 | Seq. Quarter | Year over Year | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-performing assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases on non-accrual status: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate, net | $ | 15,612 | $ | 5,011 | $ | 5,403 | $ | 5,514 | $ | 5,950 | 212 | % | 162 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, net | 42,301 | 25,691 | 18,652 | 12,645 | 12,415 | 65 | % | 241 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential, net | — | — | — | — | — | nm | nm | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer & other, net | — | — | — | — | — | nm | nm | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases on non-accrual status | 57,913 | 30,702 | 24,055 | 18,159 | 18,365 | 89 | % | 215 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases past due 90+ days and accruing (1): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate, net | 1 | 1 | 1 | 23 | 1 | 0 | % | 0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, net | 151 | 7,909 | 5,143 | 3,311 | 8 | (98) | % | nm | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential, net (1) | 17,423 | 19,894 | 21,411 | 22,340 | 23,162 | (12) | % | (25) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer & other, net | 140 | 134 | 152 | 196 | 111 | 4 | % | 26 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases past due 90+ days and accruing (1) | 17,715 | 27,938 | 26,707 | 25,870 | 23,282 | (37) | % | (24) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-performing loans and leases | 75,628 | 58,640 | 50,762 | 44,029 | 41,647 | 29 | % | 82 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned | 409 | 203 | — | 1,868 | 1,868 | 101 | % | (78) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-performing assets | $ | 76,037 | $ | 58,843 | $ | 50,762 | $ | 45,897 | $ | 43,515 | 29 | % | 75 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases past due 31-89 days | $ | 78,641 | $ | 64,893 | $ | 53,538 | $ | 34,659 | $ | 42,409 | 21 | % | 85 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases past due 31-89 days to total loans and leases | 0.21 | % | 0.25 | % | 0.21 | % | 0.14 | % | 0.18 | % | (0.04) | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-performing loans and leases to total loans and leases (1) | 0.20 | % | 0.22 | % | 0.20 | % | 0.18 | % | 0.18 | % | (0.02) | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-performing assets to total assets (1) | 0.14 | % | 0.18 | % | 0.16 | % | 0.15 | % | 0.14 | % | (0.04) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
nm = not meaningful |
Columbia Banking System, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Quality – Allowance for Credit Losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | Sep 30, 2022 | Jun 30, 2022 | Mar 31, 2022 | Seq. Quarter | Year over Year | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses on loans and leases (ACLLL) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of period | $ | 301,135 | $ | 283,065 | $ | 261,111 | $ | 248,564 | $ | 248,412 | 6 | % | 21 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Initial ACL recorded for PCD loans acquired during the period | 26,492 | — | — | — | — | nm | nm | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses on loans and leases (1) | 106,498 | 30,580 | 28,542 | 18,787 | 5,696 | 248 | % | nm | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate, net | — | (128) | — | (8) | — | nm | nm | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, net | (19,248) | (14,721) | (9,459) | (9,035) | (7,858) | 31 | % | 145 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential, net | (248) | (53) | (4) | — | (167) | 368 | % | 49 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer & other, net | (774) | (906) | (929) | (836) | (885) | (15) | % | (13) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total charge-offs | (20,270) | (15,808) | (10,392) | (9,879) | (8,910) | 28 | % | 127 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate, net | 58 | 163 | 123 | 73 | 25 | (64) | % | 132 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, net | 3,058 | 2,708 | 2,842 | 2,934 | 2,545 | 13 | % | 20 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential, net | 124 | 24 | 249 | 216 | 173 | 417 | % | (28) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer & other, net | 369 | 403 | 590 | 416 | 623 | (8) | % | (41) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total recoveries | 3,609 | 3,298 | 3,804 | 3,639 | 3,366 | 9 | % | 7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net (charge-offs) recoveries | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate, net | 58 | 35 | 123 | 65 | 25 | 66 | % | 132 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, net | (16,190) | (12,013) | (6,617) | (6,101) | (5,313) | 35 | % | 205 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential, net | (124) | (29) | 245 | 216 | 6 | 328 | % | nm | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer & other, net | (405) | (503) | (339) | (420) | (262) | (19) | % | 55 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net charge-offs | (16,661) | (12,510) | (6,588) | (6,240) | (5,544) | 33 | % | 201 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, end of period | $ | 417,464 | $ | 301,135 | $ | 283,065 | $ | 261,111 | $ | 248,564 | 39 | % | 68 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Reserve for unfunded commitments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of period | $ | 14,221 | $ | 11,853 | $ | 12,823 | $ | 12,918 | $ | 12,767 | 20 | % | 11 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Initial ACL recorded for unfunded commitments acquired during the period | 5,767 | — | — | — | — | nm | nm | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Recapture) provision for credit losses on unfunded commitments | (959) | 2,368 | (970) | (95) | 151 | (140) | % | nm | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, end of period | 19,029 | 14,221 | 11,853 | 12,823 | 12,918 | 34 | % | 47 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Allowance for credit losses (ACL) | $ | 436,493 | $ | 315,356 | $ | 294,918 | $ | 273,934 | $ | 261,482 | 38 | % | 67 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs to average loans and leases (annualized) | 0.23 | % | 0.19 | % | 0.11 | % | 0.11 | % | 0.10 | % | 0.04 | 0.13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries to gross charge-offs | 17.80 | % | 20.86 | % | 36.61 | % | 36.84 | % | 37.78 | % | (3.06) | (19.98) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
ACLLL to loans and leases | 1.13 | % | 1.15 | % | 1.11 | % | 1.07 | % | 1.08 | % | (0.02) | 0.05 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
ACL to loans and leases | 1.18 | % | 1.21 | % | 1.16 | % | 1.12 | % | 1.14 | % | (0.03) | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
nm = not meaningful |
Columbia Banking System, Inc. Consolidated Average Balance Sheets, Net Interest Income, and Yields/Rates | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | December 31, 2022 | March 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Average Balance | Interest Income or Expense | Average Yields or Rates | Average Balance | Interest Income or Expense | Average Yields or Rates | Average Balance | Interest Income or Expense | Average Yields or Rates | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
INTEREST-EARNING ASSETS: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | $ | 54,008 | $ | 799 | 5.92 | % | $ | 110,850 | $ | 1,603 | 5.79 | % | $ | 286,307 | $ | 2,262 | 3.16 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases (1) | 29,998,630 | 412,726 | 5.55 | % | 25,855,556 | 320,747 | 4.92 | % | 22,566,109 | 212,142 | 3.79 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable securities | 4,960,966 | 40,448 | 3.26 | % | 3,042,044 | 18,290 | 2.40 | % | 3,659,145 | 18,811 | 2.06 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-taxable securities (2) | 437,020 | 4,068 | 3.72 | % | 200,825 | 1,571 | 3.13 | % | 234,186 | 1,726 | 2.95 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Temporary investments and interest-bearing cash | 1,605,081 | 18,581 | 4.69 | % | 1,095,854 | 10,319 | 3.74 | % | 2,618,528 | 1,353 | 0.21 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 37,055,705 | $ | 476,622 | 5.19 | % | 30,305,129 | $ | 352,530 | 4.62 | % | 29,364,275 | $ | 236,294 | 3.24 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and other intangible assets | 623,042 | 5,298 | 8,407 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 1,747,228 | 1,327,063 | 1,224,731 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 39,425,975 | $ | 31,637,490 | $ | 30,597,413 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
INTEREST-BEARING LIABILITIES: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand deposits | $ | 4,759,251 | $ | 9,815 | 0.84 | % | $ | 4,005,643 | $ | 5,372 | 0.53 | % | $ | 3,812,173 | $ | 498 | 0.05 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market deposits | 8,845,784 | 32,238 | 1.48 | % | 7,651,974 | 17,473 | 0.91 | % | 7,640,810 | 1,408 | 0.07 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings deposits | 2,686,388 | 556 | 0.08 | % | 2,345,564 | 226 | 0.04 | % | 2,405,958 | 205 | 0.03 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 3,205,128 | 21,004 | 2.66 | % | 2,100,803 | 8,103 | 1.53 | % | 1,753,880 | 1,805 | 0.42 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 19,496,551 | 63,613 | 1.32 | % | 16,103,984 | 31,174 | 0.77 | % | 15,612,821 | 3,916 | 0.10 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements and federal funds purchased | 281,032 | 406 | 0.59 | % | 354,624 | 323 | 0.36 | % | 486,542 | 63 | 0.05 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings | 2,352,715 | 28,764 | 4.96 | % | 796,414 | 8,023 | 4.00 | % | 6,313 | 49 | 3.16 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Junior and other subordinated debentures | 417,966 | 8,470 | 8.22 | % | 413,708 | 7,248 | 6.95 | % | 380,985 | 3,149 | 3.35 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 22,548,264 | $ | 101,253 | 1.82 | % | 17,668,730 | $ | 46,768 | 1.05 | % | 16,486,661 | $ | 7,177 | 0.18 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing deposits | 12,755,080 | 10,870,842 | 11,007,034 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 772,870 | 659,279 | 388,659 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 36,076,214 | 29,198,851 | 27,882,354 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity | 3,349,761 | 2,438,639 | 2,715,059 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 39,425,975 | $ | 31,637,490 | $ | 30,597,413 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NET INTEREST INCOME | $ | 375,369 | $ | 305,762 | $ | 229,117 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NET INTEREST SPREAD | 3.37 | % | 3.57 | % | 3.06 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NET INTEREST INCOME TO EARNING ASSETS OR NET INTEREST MARGIN (1), (2) | 4.08 | % | 4.01 | % | 3.14 | % |
Columbia Banking System, Inc. Residential Mortgage Banking Activity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | Sep 30, 2022 | Jun 30, 2022 | Mar 31, 2022 | Seq. Quarter | Year over Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage banking revenue: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Origination and sale | $ | 3,587 | $ | 4,252 | $ | 10,515 | $ | 15,101 | $ | 16,844 | (16) | % | (79) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Servicing | 9,397 | 9,184 | 9,529 | 9,505 | 9,140 | 2 | % | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in fair value of MSR asset: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes due to collection/realization of expected cash flows over time | (4,881) | (4,986) | (4,978) | (4,961) | (5,347) | (2) | % | (9) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes due to valuation inputs or assumptions | (2,937) | (9,914) | 16,403 | 10,899 | 40,149 | (70) | % | (107) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
MSR hedge gain (loss) (1) | 2,650 | (348) | (14,128) | — | — | nm | nm | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 7,816 | $ | (1,812) | $ | 17,341 | $ | 30,544 | $ | 60,786 | nm | (87) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Closed loan volume for-sale | $ | 131,726 | $ | 216,833 | $ | 396,979 | $ | 576,532 | $ | 649,122 | (39) | % | (80) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale margin | 2.72 | % | 1.96 | % | 2.65 | % | 2.62 | % | 2.59 | % | 0.76 | 0.13 | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage servicing rights: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of period | $ | 185,017 | $ | 196,177 | $ | 179,558 | $ | 165,807 | $ | 123,615 | (6) | % | 50 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Additions for new MSR capitalized | 1,601 | 3,740 | 5,194 | 7,813 | 7,390 | (57) | % | (78) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in fair value of MSR asset: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes due to collection/realization of expected cash flows over time | (4,881) | (4,986) | (4,978) | (4,961) | (5,347) | (2) | % | (9) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes due to valuation inputs or assumptions | (2,937) | (9,914) | 16,403 | 10,899 | 40,149 | (70) | % | (107) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, end of period | $ | 178,800 | $ | 185,017 | $ | 196,177 | $ | 179,558 | $ | 165,807 | (3) | % | 8 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage loans serviced for others | $ | 12,911,341 | $ | 13,020,189 | $ | 12,997,911 | $ | 12,932,747 | $ | 12,810,574 | (1) | % | 1 | % | |||||||||||||||||||||||||||
MSR as % of serviced portfolio | 1.38 | % | 1.42 | % | 1.51 | % | 1.39 | % | 1.29 | % | (0.04) | 0.09 | |||||||||||||||||||||||||||||
Columbia Banking System, Inc. Purchase Price Allocation(1) | ||||||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||||||
($ in thousands) | February 28, 2023 | |||||||||||||
Purchase price consideration | ||||||||||||||
Total merger consideration | $ | 2,337,632 | ||||||||||||
Fair value of assets acquired: | ||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 274,587 | ||||||||||||
Equity and other | 1,288 | |||||||||||||
Available for sale | 4,516,574 | |||||||||||||
Held to maturity | 1,707,409 | |||||||||||||
Loans held for sale | 2,358 | |||||||||||||
Loans and leases | 10,884,106 | |||||||||||||
Restricted equity securities | 101,760 | |||||||||||||
Premises and equipment | 203,270 | |||||||||||||
Other intangible assets | 710,230 | |||||||||||||
Deferred tax assets | 253,481 | |||||||||||||
Other assets | 571,753 | |||||||||||||
Total assets acquired | $ | 19,226,816 | ||||||||||||
Fair value of liabilities assumed: | ||||||||||||||
Deposits | $ | 15,193,474 | ||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase | 70,025 | |||||||||||||
Borrowings | 2,294,360 | |||||||||||||
Junior and other subordinated debentures | 20,310 | |||||||||||||
Other liabilities | 341,157 | |||||||||||||
Total liabilities assumed | $ | 17,919,326 | ||||||||||||
Net assets acquired | $ | 1,307,490 | ||||||||||||
Goodwill | $ | 1,030,142 |
Columbia Banking System, Inc. GAAP to Non-GAAP Reconciliation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands, except per share data) | Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | Sep 30, 2022 | Jun 30, 2022 | Mar 31, 2022 | Seq. Quarter | Year over Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders' equity | a | $ | 4,884,723 | $ | 2,479,826 | $ | 2,417,514 | $ | 2,518,276 | $ | 2,607,598 | 97 | % | 87 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Goodwill | 1,030,142 | — | — | — | — | nm | nm | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Other intangible assets, net | 702,315 | 4,745 | 5,764 | 6,789 | 7,815 | nm | nm | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common shareholders' equity | b | $ | 3,152,266 | $ | 2,475,081 | $ | 2,411,750 | $ | 2,511,487 | $ | 2,599,783 | 27 | % | 21 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Accumulated other comprehensive (loss) income (AOCI) | $ | (300,134) | (426,864) | (449,560) | (308,147) | (183,756) | (30) | % | 63 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common shareholders' equity, ex AOCI | c | $ | 3,452,400 | $ | 2,901,945 | $ | 2,861,310 | $ | 2,819,634 | $ | 2,783,539 | 19 | % | 24 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | d | $ | 53,994,226 | $ | 31,848,639 | $ | 31,471,960 | $ | 30,135,694 | $ | 30,637,126 | 70 | % | 76 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Goodwill | 1,030,142 | — | — | — | — | nm | nm | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Other intangible assets, net | 702,315 | 4,745 | 5,764 | 6,789 | 7,815 | nm | nm | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible assets | e | $ | 52,261,769 | $ | 31,843,894 | $ | 31,466,196 | $ | 30,128,905 | $ | 30,629,311 | 64 | % | 71 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Common shares outstanding at period end (1) | f | 208,429 | 129,321 | 129,320 | 129,318 | 129,269 | 61 | % | 61 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders' equity to total assets ratio | a / d | 9.05 | % | 7.79 | % | 7.68 | % | 8.36 | % | 8.51 | % | 1.26 | 0.54 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity ratio | b / e | 6.03 | % | 7.77 | % | 7.66 | % | 8.34 | % | 8.49 | % | (1.74) | (2.46) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity ratio, ex AOCI | c / e | 6.61 | % | 9.11 | % | 9.09 | % | 9.36 | % | 9.09 | % | (2.50) | (2.48) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Book value per common share (1) | a / f | $ | 23.44 | $ | 19.18 | $ | 18.69 | $ | 19.47 | $ | 20.17 | 22 | % | 16 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share (1) | b / f | $ | 15.12 | $ | 19.14 | $ | 18.65 | $ | 19.42 | $ | 20.11 | (21) | % | (25) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share, ex AOCI (1) | c / f | $ | 16.56 | $ | 22.44 | $ | 22.13 | $ | 21.80 | $ | 21.53 | (26) | % | (23) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
nm = not meaningful |
Columbia Banking System, Inc. GAAP to Non-GAAP Reconciliation - Continued | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | Sep 30, 2022 | Jun 30, 2022 | Mar 31, 2022 | Seq. Quarter | Year over Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-Interest Income Adjustments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of debt securities, net | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 2 | nm | (100) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain (loss) on equity securities, net | 2,416 | 284 | (2,647) | (2,075) | (2,661) | nm | nm | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Loss) gain on swap derivatives | (3,543) | (2,329) | 4,194 | 7,337 | 7,047 | 52 | % | (150) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in fair value of certain loans held for investment | 9,488 | 4,192 | (26,397) | (15,210) | (21,049) | 126 | % | nm | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in fair value of MSR due to valuation inputs or assumptions | (2,937) | (9,914) | 16,403 | 10,899 | 40,149 | (70) | % | (107) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MSR hedge gain (loss) | 2,650 | (348) | (14,128) | — | — | nm | nm | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest income adjustments | a | $ | 8,074 | $ | (8,115) | $ | (22,575) | $ | 951 | $ | 23,488 | nm | (66) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-Interest Expense Adjustments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Merger related expenses | $ | 115,898 | $ | 11,637 | $ | 769 | $ | 2,672 | $ | 2,278 | nm | nm | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exit and disposal costs | 1,291 | 1,966 | 1,364 | 442 | 3,033 | (34) | % | (57) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest expense adjustments | b | $ | 117,189 | $ | 13,603 | $ | 2,133 | $ | 3,114 | $ | 5,311 | nm | nm | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (1) | c | $ | 375,369 | $ | 305,762 | $ | 287,933 | $ | 248,522 | $ | 229,117 | 23 | % | 64 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income (GAAP) | d | $ | 54,735 | $ | 34,879 | $ | 29,445 | $ | 55,235 | $ | 79,969 | 57 | % | (32) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Non-interest income adjustments | a | (8,074) | 8,115 | 22,575 | (951) | (23,488) | (199) | % | (66) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating non-interest income (non-GAAP) | e | $ | 46,661 | $ | 42,994 | $ | 52,020 | $ | 54,284 | $ | 56,481 | 9 | % | (17) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue (GAAP) (1) | f=c+d | $ | 430,104 | $ | 340,641 | $ | 317,378 | $ | 303,757 | $ | 309,086 | 26 | % | 39 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating revenue (non-GAAP) (1) | g=c+e | $ | 422,030 | $ | 348,756 | $ | 339,953 | $ | 302,806 | $ | 285,598 | 21 | % | 48 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense (GAAP) | h | $ | 342,818 | $ | 194,982 | $ | 177,964 | $ | 179,574 | $ | 182,430 | 76 | % | 88 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Non-interest expense adjustments | b | (117,189) | (13,603) | (2,133) | (3,114) | (5,311) | nm | nm | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating non-interest expense (non-GAAP) | i | $ | 225,629 | $ | 181,379 | $ | 175,831 | $ | 176,460 | $ | 177,119 | 24 | % | 27 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net (loss) income (GAAP) | j | $ | (14,038) | $ | 82,964 | $ | 84,040 | $ | 78,591 | $ | 91,157 | (117) | % | (115) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Benefit) provision for income taxes | (4,886) | 29,464 | 27,473 | 26,548 | 30,341 | (117) | % | (116) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Loss) income before provision for income taxes | (18,924) | 112,428 | 111,513 | 105,139 | 121,498 | (117) | % | (116) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 105,539 | 32,948 | 27,572 | 18,692 | 4,804 | 220 | % | nm | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue (PPNR) (non-GAAP) | k | 86,615 | 145,376 | 139,085 | 123,831 | 126,302 | (40) | % | (31) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Non-interest income adjustments | a | (8,074) | 8,115 | 22,575 | (951) | (23,488) | (199) | % | (66) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Add: Non-interest expense adjustments | b | 117,189 | 13,603 | 2,133 | 3,114 | 5,311 | nm | nm | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating PPNR (non-GAAP) | l | $ | 195,730 | $ | 167,094 | $ | 163,793 | $ | 125,994 | $ | 108,125 | 17 | % | 81 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net (loss) income (GAAP) | j | $ | (14,038) | $ | 82,964 | $ | 84,040 | $ | 78,591 | $ | 91,157 | (117) | % | (115) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Non-interest income adjustments | a | (8,074) | 8,115 | 22,575 | (951) | (23,488) | (199) | % | (66) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Add: Non-interest expense adjustments | b | 117,189 | 13,603 | 2,133 | 3,114 | 5,311 | nm | nm | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax effect of adjustments | (23,565) | (5,459) | (6,116) | (480) | 4,576 | 332 | % | nm | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating net income (non-GAAP) | m | $ | 71,512 | $ | 99,223 | $ | 102,632 | $ | 80,274 | $ | 77,556 | (28) | % | (8) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
nm = not meaningful |
Columbia Banking System, Inc. GAAP to Non-GAAP Reconciliation - Continued | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands, except per share data) | Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | Sep 30, 2022 | Jun 30, 2022 | Mar 31, 2022 | Seq. Quarter | Year over Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average assets | n | $ | 39,425,975 | $ | 31,637,490 | $ | 30,668,177 | $ | 30,356,903 | $ | 30,597,413 | 25 | % | 29 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Average goodwill and other intangible assets, net | 623,042 | 5,298 | 6,343 | 7,379 | 8,407 | nm | nm | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average tangible assets | o | $ | 38,802,933 | $ | 31,632,192 | $ | 30,661,834 | $ | 30,349,524 | $ | 30,589,006 | 23 | % | 27 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Average common shareholders' equity | p | $ | 3,349,761 | $ | 2,438,639 | $ | 2,567,266 | $ | 2,584,836 | $ | 2,715,059 | 37 | % | 23 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Average goodwill and other intangible assets, net | 623,042 | 5,298 | 6,343 | 7,379 | 8,407 | nm | nm | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average tangible common equity | q | $ | 2,726,719 | $ | 2,433,341 | $ | 2,560,923 | $ | 2,577,457 | $ | 2,706,652 | 12 | % | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average basic shares outstanding (1) | r | 156,383 | 129,321 | 129,319 | 129,306 | 129,159 | 21 | % | 21 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average diluted shares outstanding (1) | s | 156,383 | 129,801 | 129,733 | 129,673 | 129,693 | 20 | % | 21 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Select Per-Share & Performance Metrics | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings-per-share - basic (1) | j / r | $ | (0.09) | $ | 0.64 | $ | 0.65 | $ | 0.61 | $ | 0.71 | (114) | % | (113) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings-per-share - diluted (1) | j / s | $ | (0.09) | $ | 0.64 | $ | 0.65 | $ | 0.61 | $ | 0.70 | (114) | % | (113) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | h / f | 79.71 | % | 57.24 | % | 56.07 | % | 59.12 | % | 59.02 | % | 22.47 | 20.69 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
PPNR return on average assets | k / n | 0.89 | % | 1.82 | % | 1.80 | % | 1.64 | % | 1.67 | % | (0.93) | (0.78) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets | j / n | (0.14) | % | 1.04 | % | 1.09 | % | 1.04 | % | 1.21 | % | (1.18) | (1.35) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible assets | j / o | (0.15) | % | 1.04 | % | 1.09 | % | 1.04 | % | 1.21 | % | (1.19) | (1.36) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average common equity | j / p | (1.70) | % | 13.50 | % | 12.99 | % | 12.20 | % | 13.62 | % | (15.20) | (15.32) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity | j / q | (2.09) | % | 13.53 | % | 13.02 | % | 12.23 | % | 13.66 | % | (15.62) | (15.75) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Per-Share & Performance Metrics | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating earnings-per-share - basic (1) | m / r | $ | 0.46 | $ | 0.77 | $ | 0.79 | $ | 0.62 | $ | 0.60 | (40) | % | (23) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating earnings-per-share - diluted (1) | m / s | $ | 0.46 | $ | 0.76 | $ | 0.79 | $ | 0.62 | $ | 0.60 | (39) | % | (23) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating efficiency ratio | i / g | 53.46 | % | 52.01 | % | 51.72 | % | 58.27 | % | 62.02 | % | 1.45 | (8.56) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating PPNR return on average assets | l / n | 2.01 | % | 2.10 | % | 2.12 | % | 1.66 | % | 1.43 | % | (0.09) | 0.58 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating return on average assets | m / n | 0.74 | % | 1.24 | % | 1.33 | % | 1.06 | % | 1.03 | % | (0.50) | (0.29) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating return on average tangible assets | m / o | 0.75 | % | 1.24 | % | 1.33 | % | 1.06 | % | 1.03 | % | (0.49) | (0.28) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating return on average common equity | m / p | 8.66 | % | 16.14 | % | 15.86 | % | 12.46 | % | 11.58 | % | (7.48) | (2.92) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating return on average tangible common equity | m / q | 10.64 | % | 16.18 | % | 15.90 | % | 12.49 | % | 11.62 | % | (5.54) | (0.98) |
Columbia Banking System, Inc. GAAP to Non-GAAP Reconciliation - Continued | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | Sep 30, 2022 | Jun 30, 2022 | Mar 31, 2022 | Seq. Quarter | Year over Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases interest income | a | $ | 412,726 | $ | 320,747 | $ | 276,625 | $ | 231,932 | $ | 212,142 | 29 | % | 95 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Acquired loan accretion - rate related (2), (3) | b | 11,832 | 387 | 789 | 1,069 | 1,432 | nm | nm | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Acquired loan accretion - credit related (3) | c | 3,806 | — | — | — | — | nm | nm | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted loans and leases interest income | d=a-b-c | $ | 397,088 | $ | 320,360 | $ | 275,836 | $ | 230,863 | $ | 210,710 | 24 | % | 88 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable securities interest income | e | 40,448 | 18,290 | 18,261 | 17,340 | 18,811 | 121 | % | 115 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Acquired taxable securities accretion - rate related | f | 15,356 | — | — | — | — | nm | nm | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Taxable securities interest income | g=e-f | $ | 25,092 | $ | 18,290 | $ | 18,261 | $ | 17,340 | $ | 18,811 | 37 | % | 33 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-taxable securities interest income (1) | h | 4,068 | 1,571 | 1,651 | 1,721 | 1,726 | 159 | % | 136 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Acquired non-taxable securities accretion - rate related | i | 901 | — | — | — | — | nm | nm | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Taxable securities interest income (1) | j=h-i | $ | 3,167 | $ | 1,571 | $ | 1,651 | $ | 1,721 | $ | 1,726 | 102 | % | 83 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income (1) | k | $ | 476,622 | $ | 352,530 | $ | 303,857 | $ | 256,654 | $ | 236,294 | 35 | % | 102 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Acquired loan and securities accretion - rate related | l=b+f+i | 28,089 | 387 | 789 | 1,069 | 1,432 | nm | nm | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Acquired loan accretion - credit related | c | 3,806 | — | — | — | — | nm | nm | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted interest income (1) | m=k-l-c | $ | 444,727 | $ | 352,143 | $ | 303,068 | $ | 255,585 | $ | 234,862 | 26 | % | 89 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits interest expense | n | 63,613 | 31,174 | 9,090 | 4,015 | 3,916 | 104 | % | nm | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Acquired deposit accretion | o | (93) | — | — | — | — | nm | nm | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted interest-bearing deposits interest expense | p=n-o | $ | 63,706 | $ | 31,174 | $ | 9,090 | $ | 4,015 | $ | 3,916 | 104 | % | nm | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | q | 101,253 | 46,768 | 15,924 | 8,132 | 7,177 | 117 | % | nm | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Acquired interest-bearing liabilities accretion (2) | r | (150) | (57) | (57) | (57) | (57) | 163 | % | 163 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted interest expense | s=q-r | $ | 101,403 | $ | 46,825 | $ | 15,981 | $ | 8,189 | $ | 7,234 | 117 | % | nm | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Interest Income (1) | t | $ | 375,369 | $ | 305,762 | $ | 287,933 | $ | 248,522 | $ | 229,117 | 23 | % | 64 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Acquired loan, securities, and interest-bearing liabilities accretion - rate related | u=l-r | 27,939 | 330 | 732 | 1,012 | 1,375 | nm | nm | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Acquired loan accretion - credit related | c | 3,806 | — | — | — | — | nm | nm | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted interest income (1) | v=t-u-c | $ | 343,624 | $ | 305,432 | $ | 287,201 | $ | 247,510 | $ | 227,742 | 13 | % | 51 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loans and leases | aa | 29,998,630 | 25,855,556 | 24,886,203 | 23,550,796 | 22,566,109 | 16 | % | 33 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average taxable securities | ab | 4,960,966 | 3,042,044 | 3,271,185 | 3,410,091 | 3,659,145 | 63 | % | 36 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average non-taxable securities | ac | 437,020 | 200,825 | 212,847 | 220,327 | 234,186 | 118 | % | 87 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average interest-earning assets | ad | 37,055,705 | 30,305,129 | 29,437,103 | 29,108,988 | 29,364,275 | 22 | % | 26 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average interest-bearing deposits | ae | 19,496,551 | 16,103,984 | 15,350,390 | 15,308,058 | 15,612,821 | 21 | % | 25 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average interest-bearing liabilities | af | 22,548,264 | 17,668,730 | 16,359,575 | 16,220,936 | 16,486,661 | 28 | % | 37 | % |
Columbia Banking System, Inc. GAAP to Non-GAAP Reconciliation - Continued | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | Sep 30, 2022 | Jun 30, 2022 | Mar 31, 2022 | Seq. Quarter | Year over Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average yield on loans and leases | a / aa | 5.55 | % | 4.92 | % | 4.41 | % | 3.94 | % | 3.79 | % | 0.63 | 1.76 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Acquired loan accretion - rate related (2),(3) | b / aa | 0.16 | % | 0.01 | % | 0.01 | % | 0.02 | % | 0.03 | % | 0.15 | 0.13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Acquired loan accretion - credit related (3) | c / aa | 0.05 | % | — | % | — | % | — | % | — | % | 0.05 | 0.05 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted average yield on loans and leases | d / aa | 5.34 | % | 4.91 | % | 4.40 | % | 3.92 | % | 3.76 | % | 0.43 | 1.58 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average yield on taxable securities | e / ab | 3.26 | % | 2.40 | % | 2.23 | % | 2.03 | % | 2.06 | % | 0.86 | 1.20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Acquired taxable securities accretion - rate related | f / ab | 1.26 | % | — | % | — | % | — | % | — | % | 1.26 | 1.26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted average yield on taxable securities | g / ab | 2.00 | % | 2.40 | % | 2.23 | % | 2.03 | % | 2.06 | % | (0.40) | (0.06) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average yield on non-taxable securities (1) | h / ac | 3.72 | % | 3.13 | % | 3.10 | % | 3.13 | % | 2.95 | % | 0.59 | 0.77 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Acquired non-taxable securities accretion - rate related | i / ac | 0.84 | % | — | % | — | % | — | % | — | % | 0.84 | 0.84 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted yield on non-taxable securities (1) | j / ac | 2.88 | % | 3.13 | % | 3.10 | % | 3.13 | % | 2.95 | % | (0.25) | (0.07) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average yield on interest-earning assets (1) | k / ad | 5.19 | % | 4.62 | % | 4.10 | % | 3.53 | % | 3.24 | % | 0.57 | 1.95 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Acquired loan and securities accretion - rate related | l / ad | 0.31 | % | 0.01 | % | 0.01 | % | 0.01 | % | 0.02 | % | 0.30 | 0.29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Acquired loan accretion - credit related | c / ad | 0.04 | % | — | % | — | % | — | % | — | % | 0.04 | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted average yield on interest-earning assets (1) | m / ad | 4.84 | % | 4.61 | % | 4.09 | % | 3.52 | % | 3.22 | % | 0.23 | 1.62 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average rate on interest-bearing deposits | n / ae | 1.32 | % | 0.77 | % | 0.23 | % | 0.11 | % | 0.10 | % | 0.55 | 1.22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Acquired deposit accretion | o / ae | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted average rate on interest-bearing deposits | p / ae | 1.33 | % | 0.77 | % | 0.23 | % | 0.11 | % | 0.10 | % | 0.56 | 1.23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average rate on interest-bearing liabilities | q / af | 1.82 | % | 1.05 | % | 0.39 | % | 0.20 | % | 0.18 | % | 0.77 | 1.64 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Acquired interest-bearing liabilities accretion (2) | r / af | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted average rate on interest-bearing liabilities | s / af | 1.82 | % | 1.05 | % | 0.39 | % | 0.20 | % | 0.18 | % | 0.77 | 1.64 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin (1) | t / ad | 4.08 | % | 4.01 | % | 3.88 | % | 3.41 | % | 3.14 | % | 0.07 | 0.94 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Acquired loan, securities, and interest-bearing liabilities accretion - rate related | u / ad | 0.31 | % | — | % | 0.01 | % | 0.01 | % | 0.02 | % | 0.31 | 0.29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Acquired loan accretion - credit related | c / ad | 0.04 | % | — | % | — | % | — | % | — | % | 0.04 | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net interest margin (1) | v / ad | 3.73 | % | 4.01 | % | 3.87 | % | 3.40 | % | 3.12 | % | (0.28) | 0.61 |
U>
M >-B58 C'M2+!
M(6/'6NFYS.*(1>2NYYVMVVBJ5U=71;YW9E]ZUDT]GY/'TI[:>SQ95\<=,4[Z
MD.*L_2NQKYW^%?PXL?%WA>XU"YU75+1X[QX1'
M:3*JD!$.2"IY^;]!7T-&@CC5 20H RQR3]:)))Z"@VUJ.HHHJ2PHHHH ****
M "BBB@ HHHH **** "BBB@ HHHH **** "BBB@ HHHH **** "BBB@ HHHH
M**** "BBB@ HHHH **** "BBB@ HHHH **** "BBB@ HHHH **** "BBB@ H
MHHH **** "BBB@ HHHH **** "BBB@ HHHH **** "BBB@ HHHH **** "BB
MB@ HHHH **** "BBB@ HHHH **** "BBB@ HHHH **** "BBB@ HHHH *H:Y
M_P @#4O^O67_ -!-7ZH:Y_R -2_Z]9?_ $$U4/B1%3X&?--%%%?8GQ 4444
M%%%% !1110 4444 %%%% !1110 4444 %%%% !1110 4444 %/A_U\?^\/YT
MRGPH9)XT!P68#/IS2>PUN:WB'4?M-R+6(_NXC@XZ,W_UJS]*TF\CEO)$MY"L
M[@KA3SQ_]>O7].\'Z;H>F2.$\R<#
:K?Z:"";8J5+8Z9)=@?Q!KTG3M-M-*TRWTZRA6*U@C
M$<<8YPH_G5MZ$13OV/,OV?V4^ [U01N&I.2/3]W'7J]>4'X+/9:A=/H7BW4M
M*L+ELR6L /3TW!QD#) R#^->JQIY<2)N+;5 RQR3]:4K-W0X72LQU,EEC@A>
M:9UCBC4L[L"[8X9_+2Y,/F2S'_80C 'U!/TJBOASXTWZ?:6OM
M1B+LU;
MDHZ)&:BY*\F?-I\=?$OP!?11Z^DTT#'B.]4.LGKME7O^)^E>W^#/&>G>-M%%
M_8YCD0[+BW";.0.]C<71'(%Q<,1^2XS7=V-A9Z99QVEA:PVUM&,)%"@51^ I/E
MZ#7-?4\/_:+_ ./GP[_N7'\XZ];\$_\ (A^'O^P;;_\ HM:C\3^"-"\8?9CK
M-J\S6V[RBDK)@-C(X//05M65G!IUA;V-JGEV]O$L429)VJHP!D\G@4-^ZD"B
MU)LGHHHJ2R.XGCM;:6XE.(XD+N?0 9-?*'B_QM+X^\3Q/J-RUCH\;[8HPI?R
M4[L5'WG/^ Z5]82Q)-$\4BAHW4JRGH0>HKA3\&/ A)/]CN/I=S?_ !57!I;F
M=2+EHC!\/?%#X<^&-&ATO3)+N."(