(State or other jurisdiction of incorporation) | (Commission File Number) | (IRS Employer Identification No.) |
Written communications pursuant to Rule 425 under the Securities Act (17 CFR 230.425) |
Soliciting material pursuant to Rule 14a-12 under the Exchange Act (17 CFR 240.14a-12) |
Pre-commencement communications pursuant to Rule 14d-2(b) under the Exchange Act (17 CFR 240.14d-2(b)) |
Pre-commencement communications pursuant to Rule 13e-4(c) under the Exchange Act (17 CFR 240.13e-4(c)) |
Title of each class | Trading symbol | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
COLUMBIA BANKING SYSTEM, INC. | |||||||||||||||||
Date: | October 29, 2020 | /s/ CLINT E. STEIN | |||||||||||||||
Clint E. Stein | |||||||||||||||||
President and Chief Executive Officer |
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2020 | June 30, 2020 | September 30, 2019 | September 30, 2020 | September 30, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (recapture) for unfunded loan commitments | $ | 800 | $ | 2,800 | $ | (400) | $ | 4,600 | $ | (750) |
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||
September 30, 2020 | June 30, 2020 | September 30, 2020 | ||||||||||||||||||
Paycheck Protection Program loans | (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||
Interest income | $ | 5,263 | $ | 4,590 | $ | 9,853 | ||||||||||||||
Average balance | $ | 948,034 | $ | 643,966 | $ | 533,702 | ||||||||||||||
Yield | 2.21 | % | 2.87 | % | 2.47 | % |
September 30, 2020 | June 30, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||||||||||
(in thousands) | ||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans: | ||||||||||||||||||||
Commercial loans: | ||||||||||||||||||||
Commercial real estate | $ | 10,362 | $ | 11,155 | $ | 3,799 | ||||||||||||||
Commercial business | 19,313 | 20,525 | 20,937 | |||||||||||||||||
Agriculture | 14,913 | 19,162 | 5,023 | |||||||||||||||||
Construction | 217 | 217 | — | |||||||||||||||||
Consumer loans: | ||||||||||||||||||||
One-to-four family residential real estate | 2,405 | 2,662 | 3,292 | |||||||||||||||||
Other consumer | 21 | 11 | 9 | |||||||||||||||||
Total nonaccrual loans | 47,231 | 53,732 | 33,060 | |||||||||||||||||
OREO and other personal property owned | 623 | 747 | 552 | |||||||||||||||||
Total nonperforming assets | $ | 47,854 | $ | 54,479 | $ | 33,612 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2020 | June 30, 2020 | September 30, 2019 | September 30, 2020 | September 30, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 151,546 | $ | 122,074 | $ | 80,517 | $ | 83,968 | $ | 83,369 | ||||||||||||||||||||||
Impact of adopting ASC 326 | — | — | — | 1,632 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | — | — | (466) | (101) | (1,708) | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | (3,164) | (5,442) | (2,623) | (10,290) | (8,445) | |||||||||||||||||||||||||||
Agriculture | (1,269) | — | (55) | (5,995) | (194) | |||||||||||||||||||||||||||
Construction | — | — | (17) | — | (232) | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
One-to-four family residential real estate | (16) | — | (202) | (26) | (1,004) | |||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | (133) | (198) | (9) | (599) | (64) | |||||||||||||||||||||||||||
Total charge-offs | (4,582) | (5,640) | (3,372) | (17,011) | (11,647) | |||||||||||||||||||||||||||
Recoveries: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 65 | 13 | 1,731 | 92 | 2,801 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | 1,124 | 811 | 349 | 2,795 | 1,368 | |||||||||||||||||||||||||||
Agriculture | 27 | 1 | 67 | 69 | 189 | |||||||||||||||||||||||||||
Construction | 11 | 235 | 2,555 | 688 | 3,329 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
One-to-four family residential real estate | 1,301 | 422 | 440 | 2,005 | 1,224 | |||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 76 | 130 | 74 | 330 | 148 | |||||||||||||||||||||||||||
Total recoveries | 2,604 | 1,612 | 5,216 | 5,979 | 9,059 | |||||||||||||||||||||||||||
Net (charge-offs) recoveries | (1,978) | (4,028) | 1,844 | (11,032) | (2,588) | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 7,400 | 33,500 | 299 | 82,400 | 1,879 | |||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 156,968 | $ | 151,546 | $ | 82,660 | $ | 156,968 | $ | 82,660 | ||||||||||||||||||||||
September 30, 2020 | June 30, 2020 | |||||||||||||
(in thousands) | ||||||||||||||
Loan balances subject to deferral | $ | 114,372 | $ | 1,595,615 |
Contacts: | Clint Stein, | Aaron James Deer, | |||||||||
President and | Executive Vice President and | ||||||||||
Chief Executive Officer | Chief Financial Officer | ||||||||||
Investor Relations | |||||||||||
InvestorRelations@columbiabank.com | |||||||||||
253-305-1921 |
CONSOLIDATED BALANCE SHEETS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Columbia Banking System, Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unaudited | September 30, | June 30, | December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 193,823 | $ | 217,461 | $ | 223,541 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning deposits with banks | 736,422 | 880,232 | 24,132 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total cash and cash equivalents | 930,245 | 1,097,693 | 247,673 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities available for sale at fair value (amortized cost of $4,081,118, $3,491,307 and $3,703,096, respectively) | 4,281,720 | 3,693,787 | 3,746,142 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities | 13,425 | 13,425 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank (“FHLB”) stock at cost | 10,280 | 16,280 | 48,120 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 24,407 | 28,803 | 17,718 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, net of unearned income | 9,688,947 | 9,771,898 | 8,743,465 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Allowance for credit losses | 156,968 | 151,546 | 83,968 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, net | 9,531,979 | 9,620,352 | 8,659,497 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest receivable | 56,718 | 59,149 | 46,839 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment, net | 164,049 | 164,362 | 165,408 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned | 623 | 747 | 552 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | 765,842 | 765,842 | 765,842 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other intangible assets, net | 28,745 | 30,938 | 35,458 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 425,391 | 429,566 | 346,275 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 16,233,424 | $ | 15,920,944 | $ | 14,079,524 | |||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing | $ | 6,897,054 | $ | 6,719,437 | $ | 5,328,146 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing | 6,703,206 | 6,412,040 | 5,356,562 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 13,600,260 | 13,131,477 | 10,684,708 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances | 7,427 | 157,441 | 953,469 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase | 26,966 | 51,479 | 64,437 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debentures | 35,139 | 35,185 | 35,277 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 261,651 | 268,607 | 181,671 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 13,931,443 | 13,644,189 | 11,919,562 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commitments and contingent liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, | June 30, | December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock (no par value) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Authorized shares | 2,000 | 2,000 | 2,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock (no par value) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Authorized shares | 115,000 | 115,000 | 115,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Issued | 73,797 | 73,770 | 73,577 | 1,658,203 | 1,654,129 | 1,650,753 | |||||||||||||||||||||||||||||
Outstanding | 71,613 | 71,586 | 72,124 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | 537,011 | 512,383 | 519,676 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive income | 177,601 | 181,077 | 40,367 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury stock at cost | 2,184 | 2,184 | 1,453 | (70,834) | (70,834) | (50,834) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | 2,301,981 | 2,276,755 | 2,159,962 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 16,233,424 | $ | 15,920,944 | $ | 14,079,524 |
CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Columbia Banking System, Inc. | Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||
Unaudited | September 30, | June 30, | September 30, | September 30, | September 30, | |||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||
Interest Income | (in thousands except per share amounts) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Loans | $ | 105,739 | $ | 105,496 | $ | 112,656 | $ | 318,601 | $ | 337,657 | ||||||||||||||||||||||
Taxable securities | 19,102 | 18,343 | 16,457 | 58,533 | 49,790 | |||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt securities | 2,340 | 2,257 | 2,556 | 6,899 | 8,237 | |||||||||||||||||||||||||||
Deposits in banks | 203 | 136 | 864 | 480 | 1,159 | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | 127,384 | 126,232 | 132,533 | 384,513 | 396,843 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest Expense | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 2,005 | 2,094 | 6,863 | 7,741 | 16,337 | |||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances and Federal Reserve Bank ("FRB") borrowings | 166 | 1,796 | 2,569 | 6,191 | 9,962 | |||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debentures | 468 | 468 | 468 | 1,404 | 1,404 | |||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 19 | 23 | 183 | 178 | 552 | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 2,658 | 4,381 | 10,083 | 15,514 | 28,255 | |||||||||||||||||||||||||||
Net Interest Income | 124,726 | 121,851 | 122,450 | 368,999 | 368,588 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 7,400 | 33,500 | 299 | 82,400 | 1,879 | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 117,326 | 88,351 | 122,151 | 286,599 | 366,709 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposit account and treasury management fees | 6,658 | 6,092 | 9,015 | 20,538 | 27,030 | |||||||||||||||||||||||||||
Card revenue | 3,834 | 3,079 | 4,006 | 10,431 | 11,431 | |||||||||||||||||||||||||||
Financial services and trust revenue | 3,253 | 3,163 | 3,226 | 9,481 | 9,608 | |||||||||||||||||||||||||||
Loan revenue | 6,645 | 5,607 | 3,855 | 16,842 | 9,840 | |||||||||||||||||||||||||||
Bank owned life insurance | 1,585 | 1,618 | 1,528 | 4,799 | 4,644 | |||||||||||||||||||||||||||
Investment securities gains, net | — | 16,425 | — | 16,674 | 2,132 | |||||||||||||||||||||||||||
Other | 497 | 1,275 | 6,400 | 2,173 | 10,689 | |||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | 22,472 | 37,259 | 28,030 | 80,938 | 75,374 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest Expense | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Compensation and employee benefits | 55,133 | 46,043 | 54,459 | 156,018 | 158,559 | |||||||||||||||||||||||||||
Occupancy | 8,734 | 8,812 | 8,645 | 26,743 | 26,166 | |||||||||||||||||||||||||||
Data processing | 4,510 | 5,454 | 5,102 | 14,804 | 14,372 | |||||||||||||||||||||||||||
Legal and professional fees | 3,000 | 3,483 | 5,683 | 8,585 | 16,810 | |||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | 2,193 | 2,210 | 2,632 | 6,713 | 8,029 | |||||||||||||||||||||||||||
Business and Occupation ("B&O") taxes | 1,559 | 1,244 | 1,325 | 3,427 | 4,612 | |||||||||||||||||||||||||||
Advertising and promotion | 680 | 837 | 1,752 | 2,822 | 3,596 | |||||||||||||||||||||||||||
Regulatory premiums | 826 | 1,034 | (38) | 1,894 | 1,902 | |||||||||||||||||||||||||||
Net benefit of operation of other real estate owned | (160) | (200) | (90) | (348) | (682) | |||||||||||||||||||||||||||
Other | 8,640 | 11,916 | 7,606 | 29,561 | 25,140 | |||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 85,115 | 80,833 | 87,076 | 250,219 | 258,504 | |||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 54,683 | 44,777 | 63,105 | 117,318 | 183,579 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 9,949 | 8,195 | 12,378 | 21,374 | 35,257 | |||||||||||||||||||||||||||
Net Income | $ | 44,734 | $ | 36,582 | $ | 50,727 | $ | 95,944 | $ | 148,322 | ||||||||||||||||||||||
Earnings per common share | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 0.63 | $ | 0.52 | $ | 0.70 | $ | 1.35 | $ | 2.04 | ||||||||||||||||||||||
Diluted | $ | 0.63 | $ | 0.52 | $ | 0.70 | $ | 1.35 | $ | 2.04 | ||||||||||||||||||||||
Dividends declared per common share - regular | $ | 0.28 | $ | 0.28 | $ | 0.28 | $ | 0.84 | $ | 0.84 | ||||||||||||||||||||||
Dividends declared per common share - special | — | — | — | 0.22 | 0.28 | |||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared per common share - total | $ | 0.28 | $ | 0.28 | $ | 0.28 | $ | 1.06 | $ | 1.12 | ||||||||||||||||||||||
Weighted average number of common shares outstanding | 70,726 | 70,679 | 71,803 | 70,870 | 72,256 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted average number of diluted common shares outstanding | 70,762 | 70,711 | 71,803 | 70,906 | 72,257 |
FINANCIAL STATISTICS | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Columbia Banking System, Inc. | Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||
Unaudited | September 30, | June 30, | September 30, | September 30, | September 30, | |||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||
Earnings | (dollars in thousands except per share amounts) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 124,726 | $ | 121,851 | $ | 122,450 | $ | 368,999 | $ | 368,588 | ||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | $ | 7,400 | $ | 33,500 | $ | 299 | $ | 82,400 | $ | 1,879 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest income | $ | 22,472 | $ | 37,259 | $ | 28,030 | $ | 80,938 | $ | 75,374 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | $ | 85,115 | $ | 80,833 | $ | 87,076 | $ | 250,219 | $ | 258,504 | ||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 44,734 | $ | 36,582 | $ | 50,727 | $ | 95,944 | $ | 148,322 | ||||||||||||||||||||||
Per Common Share | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings (basic) | $ | 0.63 | $ | 0.52 | $ | 0.70 | $ | 1.35 | $ | 2.04 | ||||||||||||||||||||||
Earnings (diluted) | $ | 0.63 | $ | 0.52 | $ | 0.70 | $ | 1.35 | $ | 2.04 | ||||||||||||||||||||||
Book value | $ | 32.14 | $ | 31.80 | $ | 29.90 | $ | 32.14 | $ | 29.90 | ||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share (1) | $ | 21.05 | $ | 20.67 | $ | 18.78 | $ | 21.05 | $ | 18.78 | ||||||||||||||||||||||
Averages | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 15,965,485 | $ | 15,148,488 | $ | 13,459,774 | $ | 15,039,925 | $ | 13,202,917 | ||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets | $ | 14,492,435 | $ | 13,657,719 | $ | 11,941,578 | $ | 13,549,356 | $ | 11,704,702 | ||||||||||||||||||||||
Loans | $ | 9,744,336 | $ | 9,546,099 | $ | 8,694,592 | $ | 9,370,101 | $ | 8,568,746 | ||||||||||||||||||||||
Securities, including equity securities and FHLB stock | $ | 3,948,041 | $ | 3,591,693 | $ | 3,102,213 | $ | 3,720,268 | $ | 3,070,582 | ||||||||||||||||||||||
Deposits | $ | 13,318,485 | $ | 12,220,415 | $ | 10,668,767 | $ | 12,058,376 | $ | 10,376,841 | ||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | $ | 6,527,695 | $ | 6,037,107 | $ | 5,517,171 | $ | 5,984,658 | $ | 5,307,212 | ||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities | $ | 6,659,119 | $ | 6,514,012 | $ | 5,989,042 | $ | 6,516,874 | $ | 5,878,492 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | $ | 6,790,790 | $ | 6,183,308 | $ | 5,151,596 | $ | 6,073,718 | $ | 5,069,629 | ||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | $ | 2,293,771 | $ | 2,254,349 | $ | 2,152,916 | $ | 2,247,228 | $ | 2,098,364 | ||||||||||||||||||||||
Financial Ratios | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 1.12 | % | 0.97 | % | 1.51 | % | 0.85 | % | 1.50 | % | ||||||||||||||||||||||
Return on average common equity | 7.80 | % | 6.49 | % | 9.42 | % | 5.69 | % | 9.42 | % | ||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity (1) | 12.41 | % | 10.53 | % | 15.67 | % | 9.31 | % | 15.98 | % | ||||||||||||||||||||||
Average equity to average assets | 14.37 | % | 14.88 | % | 16.00 | % | 14.94 | % | 15.89 | % | ||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity to total assets | 14.18 | % | 14.30 | % | 15.71 | % | 14.18 | % | 15.71 | % | ||||||||||||||||||||||
Tangible common shareholders’ equity to tangible assets (1) | 9.76 | % | 9.79 | % | 10.48 | % | 9.76 | % | 10.48 | % | ||||||||||||||||||||||
Net interest margin (tax equivalent) | 3.47 | % | 3.64 | % | 4.14 | % | 3.69 | % | 4.28 | % | ||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio (tax equivalent) (2) | 56.95 | % | 50.09 | % | 56.91 | % | 54.78 | % | 57.25 | % | ||||||||||||||||||||||
Operating efficiency ratio (tax equivalent) (1) | 56.33 | % | 54.91 | % | 58.65 | % | 56.16 | % | 57.50 | % | ||||||||||||||||||||||
Noninterest expense ratio | 2.13 | % | 2.13 | % | 2.59 | % | 2.22 | % | 2.61 | % | ||||||||||||||||||||||
September 30, | June 30, | December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end | 2020 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 16,233,424 | $ | 15,920,944 | $ | 14,079,524 | ||||||||||||||||||||||||||
Loans, net of unearned income | $ | 9,688,947 | $ | 9,771,898 | $ | 8,743,465 | ||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | $ | 156,968 | $ | 151,546 | $ | 83,968 | ||||||||||||||||||||||||||
Securities, including equity securities and FHLB stock | $ | 4,305,425 | $ | 3,723,492 | $ | 3,794,262 | ||||||||||||||||||||||||||
Deposits | $ | 13,600,260 | $ | 13,131,477 | $ | 10,684,708 | ||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | $ | 2,301,981 | $ | 2,276,755 | $ | 2,159,962 | ||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans | $ | 47,231 | $ | 53,732 | $ | 33,060 | ||||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned (“OREO”) and other personal property owned (“OPPO”) | 623 | 747 | 552 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming assets | $ | 47,854 | $ | 54,479 | $ | 33,612 | ||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans to period-end loans | 0.49 | % | 0.55 | % | 0.38 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets to period-end assets | 0.29 | % | 0.34 | % | 0.24 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses to period-end loans | 1.62 | % | 1.55 | % | 0.96 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Net loan charge-offs (for the three months ended) | $ | 1,978 | $ | 4,028 | $ | 306 |
QUARTERLY FINANCIAL STATISTICS | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Columbia Banking System, Inc. | Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||
Unaudited | September 30, | June 30, | March 31, | December 31, | September 30, | |||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2020 | 2020 | 2019 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||
Earnings | (dollars in thousands except per share amounts) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 124,726 | $ | 121,851 | $ | 122,422 | $ | 124,817 | $ | 122,450 | ||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | $ | 7,400 | $ | 33,500 | $ | 41,500 | $ | 1,614 | $ | 299 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest income | $ | 22,472 | $ | 37,259 | $ | 21,207 | $ | 21,807 | $ | 28,030 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | $ | 85,115 | $ | 80,833 | $ | 84,271 | $ | 86,978 | $ | 87,076 | ||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 44,734 | $ | 36,582 | $ | 14,628 | $ | 46,129 | $ | 50,727 | ||||||||||||||||||||||
Per Common Share | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings (basic) | $ | 0.63 | $ | 0.52 | $ | 0.20 | $ | 0.64 | $ | 0.70 | ||||||||||||||||||||||
Earnings (diluted) | $ | 0.63 | $ | 0.52 | $ | 0.20 | $ | 0.64 | $ | 0.70 | ||||||||||||||||||||||
Book value | $ | 32.14 | $ | 31.80 | $ | 30.93 | $ | 29.95 | $ | 29.90 | ||||||||||||||||||||||
Averages | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 15,965,485 | $ | 15,148,488 | $ | 13,995,632 | $ | 13,750,840 | $ | 13,459,774 | ||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets | $ | 14,492,435 | $ | 13,657,719 | $ | 12,487,550 | $ | 12,231,779 | $ | 11,941,578 | ||||||||||||||||||||||
Loans | $ | 9,744,336 | $ | 9,546,099 | $ | 8,815,755 | $ | 8,742,246 | $ | 8,694,592 | ||||||||||||||||||||||
Securities, including equity securities and FHLB stock | $ | 3,948,041 | $ | 3,591,693 | $ | 3,618,567 | $ | 3,453,554 | $ | 3,102,213 | ||||||||||||||||||||||
Deposits | $ | 13,318,485 | $ | 12,220,415 | $ | 10,622,379 | $ | 10,959,434 | $ | 10,668,767 | ||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | $ | 6,527,695 | $ | 6,037,107 | $ | 5,383,203 | $ | 5,610,850 | $ | 5,517,171 | ||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities | $ | 6,659,119 | $ | 6,514,012 | $ | 6,375,931 | $ | 6,058,319 | $ | 5,989,042 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | $ | 6,790,790 | $ | 6,183,308 | $ | 5,239,176 | $ | 5,348,584 | $ | 5,151,596 | ||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | $ | 2,293,771 | $ | 2,254,349 | $ | 2,193,051 | $ | 2,170,879 | $ | 2,152,916 | ||||||||||||||||||||||
Financial Ratios | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 1.12 | % | 0.97 | % | 0.42 | % | 1.34 | % | 1.51 | % | ||||||||||||||||||||||
Return on average common equity | 7.80 | % | 6.49 | % | 2.67 | % | 8.50 | % | 9.42 | % | ||||||||||||||||||||||
Average equity to average assets | 14.37 | % | 14.88 | % | 15.67 | % | 15.79 | % | 16.00 | % | ||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity to total assets | 14.18 | % | 14.30 | % | 15.77 | % | 15.34 | % | 15.71 | % | ||||||||||||||||||||||
Net interest margin (tax equivalent) | 3.47 | % | 3.64 | % | 4.00 | % | 4.11 | % | 4.14 | % | ||||||||||||||||||||||
Period-end | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 16,233,424 | $ | 15,920,944 | $ | 14,038,503 | $ | 14,079,524 | $ | 13,757,760 | ||||||||||||||||||||||
Loans, net of unearned income | $ | 9,688,947 | $ | 9,771,898 | $ | 8,933,321 | $ | 8,743,465 | $ | 8,756,355 | ||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | $ | 156,968 | $ | 151,546 | $ | 122,074 | $ | 83,968 | $ | 82,660 | ||||||||||||||||||||||
Securities, including equity securities and FHLB stock | $ | 4,305,425 | $ | 3,723,492 | $ | 3,591,408 | $ | 3,794,262 | $ | 3,397,252 | ||||||||||||||||||||||
Deposits | $ | 13,600,260 | $ | 13,131,477 | $ | 10,812,756 | $ | 10,684,708 | $ | 10,855,716 | ||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | $ | 2,301,981 | $ | 2,276,755 | $ | 2,213,602 | $ | 2,159,962 | $ | 2,161,577 | ||||||||||||||||||||||
Goodwill | $ | 765,842 | $ | 765,842 | $ | 765,842 | $ | 765,842 | $ | 765,842 | ||||||||||||||||||||||
Other intangible assets, net | $ | 28,745 | $ | 30,938 | $ | 33,148 | $ | 35,458 | $ | 37,908 | ||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans | $ | 47,231 | $ | 53,732 | $ | 47,647 | $ | 33,060 | $ | 37,021 | ||||||||||||||||||||||
OREO and OPPO | 623 | 747 | 510 | 552 | 625 | |||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming assets | $ | 47,854 | $ | 54,479 | $ | 48,157 | $ | 33,612 | $ | 37,646 | ||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans to period-end loans | 0.49 | % | 0.55 | % | 0.53 | % | 0.38 | % | 0.42 | % | ||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets to period-end assets | 0.29 | % | 0.34 | % | 0.34 | % | 0.24 | % | 0.27 | % | ||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses to period-end loans | 1.62 | % | 1.55 | % | 1.37 | % | 0.96 | % | 0.94 | % | ||||||||||||||||||||||
Net loan charge-offs (recoveries) | $ | 1,978 | $ | 4,028 | $ | 5,026 | $ | 306 | $ | (1,844) |
LOAN PORTFOLIO COMPOSITION | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Columbia Banking System, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Unaudited | September 30, | June 30, | March 31, | December 31, | September 30, | |||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2020 | 2020 | 2019 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||
Loan Portfolio Composition - Dollars | (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | $ | 4,027,035 | $ | 4,032,643 | $ | 3,969,974 | $ | 3,945,853 | $ | 3,746,365 | ||||||||||||||||||||||
Commercial business | 3,836,009 | 3,859,513 | 3,169,668 | 2,989,613 | 3,057,669 | |||||||||||||||||||||||||||
Agriculture | 850,290 | 845,950 | 754,491 | 765,371 | 777,619 | |||||||||||||||||||||||||||
Construction | 273,176 | 304,015 | 308,186 | 361,533 | 479,171 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
One-to-four family residential real estate | 665,432 | 692,837 | 690,506 | 637,325 | 654,077 | |||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 37,005 | 36,940 | 40,496 | 43,770 | 41,454 | |||||||||||||||||||||||||||
Total loans | 9,688,947 | 9,771,898 | 8,933,321 | 8,743,465 | 8,756,355 | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Allowance for credit losses | (156,968) | (151,546) | (122,074) | (83,968) | (82,660) | |||||||||||||||||||||||||||
Total loans, net | $ | 9,531,979 | $ | 9,620,352 | $ | 8,811,247 | $ | 8,659,497 | $ | 8,673,695 | ||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | $ | 24,407 | $ | 28,803 | $ | 9,701 | $ | 17,718 | $ | 15,036 |
September 30, | June 30, | March 31, | December 31, | September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
Loan Portfolio Composition - Percentages | 2020 | 2020 | 2020 | 2019 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 41.5 | % | 41.2 | % | 44.5 | % | 45.1 | % | 42.7 | % | ||||||||||||||||||||||
Commercial business | 39.6 | % | 39.5 | % | 35.5 | % | 34.2 | % | 34.9 | % | ||||||||||||||||||||||
Agriculture | 8.8 | % | 8.7 | % | 8.4 | % | 8.8 | % | 8.9 | % | ||||||||||||||||||||||
Construction | 2.8 | % | 3.1 | % | 3.4 | % | 4.1 | % | 5.5 | % | ||||||||||||||||||||||
Consumer loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
One-to-four family residential real estate | 6.9 | % | 7.1 | % | 7.7 | % | 7.3 | % | 7.5 | % | ||||||||||||||||||||||
Other consumer | 0.4 | % | 0.4 | % | 0.5 | % | 0.5 | % | 0.5 | % | ||||||||||||||||||||||
Total loans | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % |
DEPOSIT COMPOSITION | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Columbia Banking System, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Unaudited | ||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, | June 30, | March 31, | December 31, | September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2020 | 2020 | 2019 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||
Deposit Composition - Dollars | (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Demand and other noninterest-bearing | $ | 6,897,054 | $ | 6,719,437 | $ | 5,323,908 | $ | 5,328,146 | $ | 5,320,435 | ||||||||||||||||||||||
Money market | 2,708,949 | 2,586,376 | 2,313,717 | 2,322,644 | 2,295,229 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand | 1,322,618 | 1,274,058 | 1,131,874 | 1,150,437 | 1,059,502 | |||||||||||||||||||||||||||
Savings | 1,109,155 | 1,035,723 | 905,931 | 882,050 | 892,438 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing public funds, other than certificates of deposit | 635,980 | 623,496 | 405,810 | 301,203 | 629,797 | |||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit, less than $250,000 | 204,578 | 210,357 | 214,449 | 218,764 | 223,249 | |||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit, $250,000 or more | 105,041 | 104,330 | 109,659 | 151,995 | 107,506 | |||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit insured by CDARS® | 22,609 | 17,078 | 17,171 | 17,065 | 17,252 | |||||||||||||||||||||||||||
Brokered certificates of deposit | 5,000 | 8,427 | 12,259 | 12,259 | 18,852 | |||||||||||||||||||||||||||
Reciprocal money market accounts | 589,276 | 552,195 | 377,980 | 300,158 | 291,542 | |||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 13,600,260 | 13,131,477 | 10,812,758 | 10,684,721 | 10,855,802 | |||||||||||||||||||||||||||
Valuation adjustment resulting from acquisition accounting | — | — | (2) | (13) | (86) | |||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 13,600,260 | $ | 13,131,477 | $ | 10,812,756 | $ | 10,684,708 | $ | 10,855,716 |
September 30, | June 30, | March 31, | December 31, | September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
Deposit Composition - Percentages | 2020 | 2020 | 2020 | 2019 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||
Demand and other noninterest-bearing | 50.7 | % | 51.2 | % | 49.2 | % | 49.9 | % | 49.0 | % | ||||||||||||||||||||||
Money market | 19.9 | % | 19.7 | % | 21.4 | % | 21.7 | % | 21.1 | % | ||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand | 9.7 | % | 9.7 | % | 10.5 | % | 10.8 | % | 9.8 | % | ||||||||||||||||||||||
Savings | 8.2 | % | 7.9 | % | 8.4 | % | 8.3 | % | 8.2 | % | ||||||||||||||||||||||
Interest-bearing public funds, other than certificates of deposit | 4.7 | % | 4.7 | % | 3.8 | % | 2.8 | % | 5.8 | % | ||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit, less than $250,000 | 1.5 | % | 1.6 | % | 2.0 | % | 2.0 | % | 2.1 | % | ||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit, $250,000 or more | 0.8 | % | 0.8 | % | 1.0 | % | 1.4 | % | 1.0 | % | ||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit insured by CDARS® | 0.2 | % | 0.1 | % | 0.2 | % | 0.2 | % | 0.2 | % | ||||||||||||||||||||||
Brokered certificates of deposit | — | % | 0.1 | % | 0.1 | % | 0.1 | % | 0.2 | % | ||||||||||||||||||||||
Reciprocal money market accounts | 4.3 | % | 4.2 | % | 3.4 | % | 2.8 | % | 2.6 | % | ||||||||||||||||||||||
Total | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % |
AVERAGE BALANCES AND RATES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Columbia Banking System, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unaudited | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2020 | September 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balances | Interest Earned / Paid | Average Rate | Average Balances | Interest Earned / Paid | Average Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, net (1)(2) | $ | 9,744,336 | $ | 106,945 | 4.37 | % | $ | 8,694,592 | $ | 114,099 | 5.21 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Taxable securities | 3,511,690 | 19,102 | 2.16 | % | 2,654,490 | 16,457 | 2.46 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Tax exempt securities (2) | 436,351 | 2,962 | 2.70 | % | 447,723 | 3,235 | 2.87 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning deposits with banks | 800,058 | 203 | 0.10 | % | 144,773 | 864 | 2.37 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 14,492,435 | 129,212 | 3.55 | % | 11,941,578 | 134,655 | 4.47 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other earning assets | 235,735 | 230,140 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets | 1,237,315 | 1,288,056 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 15,965,485 | $ | 13,459,774 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market accounts | $ | 3,200,407 | $ | 947 | 0.12 | % | $ | 2,589,390 | $ | 2,840 | 0.44 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand | 1,296,076 | 337 | 0.10 | % | 1,049,833 | 438 | 0.17 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Savings accounts | 1,072,472 | 36 | 0.01 | % | 893,395 | 49 | 0.02 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing public funds, other than certificates of deposit | 621,786 | 397 | 0.25 | % | 602,674 | 2,879 | 1.90 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 336,954 | 288 | 0.34 | % | 381,879 | 657 | 0.68 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 6,527,695 | 2,005 | 0.12 | % | 5,517,171 | 6,863 | 0.49 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances and FRB borrowings | 54,173 | 166 | 1.22 | % | 400,956 | 2,569 | 2.54 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debentures | 35,161 | 468 | 5.30 | % | 35,346 | 468 | 5.25 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings and interest-bearing liabilities | 42,090 | 19 | 0.18 | % | 35,569 | 183 | 2.04 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 6,659,119 | 2,658 | 0.16 | % | 5,989,042 | 10,083 | 0.67 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 6,790,790 | 5,151,596 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest-bearing liabilities | 221,805 | 166,220 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | 2,293,771 | 2,152,916 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities & shareholders’ equity | $ | 15,965,485 | $ | 13,459,774 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (tax equivalent) | $ | 126,554 | $ | 124,572 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin (tax equivalent) | 3.47 | % | 4.14 | % |
AVERAGE BALANCES AND RATES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Columbia Banking System, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unaudited | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2020 | June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balances | Interest Earned / Paid | Average Rate | Average Balances | Interest Earned / Paid | Average Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, net (1)(2) | $ | 9,744,336 | $ | 106,945 | 4.37 | % | $ | 9,546,099 | $ | 106,737 | 4.50 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Taxable securities | 3,511,690 | 19,102 | 2.16 | % | 3,189,805 | 18,343 | 2.31 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Tax exempt securities (2) | 436,351 | 2,962 | 2.70 | % | 401,888 | 2,857 | 2.86 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning deposits with banks | 800,058 | 203 | 0.10 | % | 519,927 | 136 | 0.11 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 14,492,435 | 129,212 | 3.55 | % | 13,657,719 | 128,073 | 3.77 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other earning assets | 235,735 | 234,019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets | 1,237,315 | 1,256,750 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 15,965,485 | $ | 15,148,488 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market accounts | $ | 3,200,407 | $ | 947 | 0.12 | % | $ | 2,939,657 | $ | 974 | 0.13 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand | 1,296,076 | 337 | 0.10 | % | 1,213,182 | 339 | 0.11 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Savings accounts | 1,072,472 | 36 | 0.01 | % | 976,785 | 38 | 0.02 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing public funds, other than certificates of deposit | 621,786 | 397 | 0.25 | % | 559,256 | 393 | 0.28 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 336,954 | 288 | 0.34 | % | 348,227 | 350 | 0.40 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 6,527,695 | 2,005 | 0.12 | % | 6,037,107 | 2,094 | 0.14 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances and FRB borrowings | 54,173 | 166 | 1.22 | % | 407,035 | 1,796 | 1.77 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debentures | 35,161 | 468 | 5.30 | % | 35,207 | 468 | 5.35 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings and interest-bearing liabilities | 42,090 | 19 | 0.18 | % | 34,663 | 23 | 0.27 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 6,659,119 | 2,658 | 0.16 | % | 6,514,012 | 4,381 | 0.27 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 6,790,790 | 6,183,308 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest-bearing liabilities | 221,805 | 196,819 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | 2,293,771 | 2,254,349 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities & shareholders’ equity | $ | 15,965,485 | $ | 15,148,488 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (tax equivalent) | $ | 126,554 | $ | 123,692 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin (tax equivalent) | 3.47 | % | 3.64 | % |
AVERAGE BALANCES AND RATES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Columbia Banking System, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unaudited | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2020 | September 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balances | Interest Earned / Paid | Average Rate | Average Balances | Interest Earned / Paid | Average Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, net (1)(2) | $ | 9,370,101 | $ | 322,347 | 4.60 | % | $ | 8,568,746 | $ | 341,798 | 5.33 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Taxable securities | 3,304,295 | 58,533 | 2.37 | % | 2,599,595 | 49,790 | 2.56 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Tax exempt securities (2) | 415,973 | 8,733 | 2.80 | % | 470,987 | 10,426 | 2.96 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning deposits with banks | 458,987 | 480 | 0.14 | % | 65,374 | 1,159 | 2.37 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 13,549,356 | $ | 390,093 | 3.85 | % | 11,704,702 | $ | 403,173 | 4.61 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Other earning assets | 234,044 | 231,823 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets | 1,256,525 | 1,266,392 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 15,039,925 | $ | 13,202,917 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market accounts | $ | 2,925,672 | $ | 3,649 | 0.17 | % | $ | 2,571,722 | $ | 8,321 | 0.43 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand | 1,211,958 | 1,160 | 0.13 | % | 1,063,678 | 1,230 | 0.15 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Savings accounts | 982,507 | 117 | 0.02 | % | 893,738 | 136 | 0.02 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing public funds, other than certificates of deposit | 512,548 | 1,693 | 0.44 | % | 380,853 | 4,831 | 1.70 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 351,973 | 1,122 | 0.43 | % | 397,221 | 1,819 | 0.61 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 5,984,658 | 7,741 | 0.17 | % | 5,307,212 | 16,337 | 0.41 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances and FRB borrowings | 455,303 | 6,191 | 1.82 | % | 500,448 | 9,962 | 2.66 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debentures | 35,207 | 1,404 | 5.33 | % | 35,392 | 1,404 | 5.30 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings and interest-bearing liabilities | 41,706 | 178 | 0.57 | % | 35,440 | 552 | 2.08 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 6,516,874 | $ | 15,514 | 0.32 | % | 5,878,492 | $ | 28,255 | 0.64 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 6,073,718 | 5,069,629 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest-bearing liabilities | 202,105 | 156,432 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | 2,247,228 | 2,098,364 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities & shareholders’ equity | $ | 15,039,925 | $ | 13,202,917 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (tax equivalent) | $ | 374,579 | $ | 374,918 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin (tax equivalent) | 3.69 | % | 4.28 | % |
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, | June 30, | September 30, | September 30, | September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||
Operating net interest margin non-GAAP reconciliation: | (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (tax equivalent) (1) | $ | 126,554 | $ | 123,692 | $ | 124,572 | $ | 374,579 | $ | 374,918 | ||||||||||||||||||||||
Adjustments to arrive at operating net interest income (tax equivalent): | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Incremental accretion income on acquired loans (2) | (1,665) | (1,675) | (2,072) | (4,831) | (6,770) | |||||||||||||||||||||||||||
Premium amortization on acquired securities | 701 | 975 | 1,386 | 2,803 | 4,816 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest reversals on nonaccrual loans | 393 | 673 | 174 | 1,854 | 1,462 | |||||||||||||||||||||||||||
Operating net interest income (tax equivalent) (1) | $ | 125,983 | $ | 123,665 | $ | 124,060 | $ | 374,405 | $ | 374,426 | ||||||||||||||||||||||
Average interest earning assets | $ | 14,492,435 | $ | 13,657,719 | $ | 11,941,578 | $ | 13,549,356 | $ | 11,704,702 | ||||||||||||||||||||||
Net interest margin (tax equivalent) (1) | 3.47 | % | 3.64 | % | 4.14 | % | 3.69 | % | 4.28 | % | ||||||||||||||||||||||
Operating net interest margin (tax equivalent) (1) | 3.46 | % | 3.64 | % | 4.12 | % | 3.69 | % | 4.28 | % |
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, | June 30, | September 30, | September 30, | September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||
Operating efficiency ratio non-GAAP reconciliation: | (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense (numerator A) | $ | 85,115 | $ | 80,833 | $ | 87,076 | $ | 250,219 | $ | 258,504 | ||||||||||||||||||||||
Adjustments to arrive at operating noninterest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net benefit of operation of OREO and OPPO | 160 | 200 | 113 | 356 | 704 | |||||||||||||||||||||||||||
Loss on asset disposals | — | (220) | (5) | (224) | (5) | |||||||||||||||||||||||||||
Business and Occupation (“B&O”) taxes | (1,559) | (1,244) | (1,325) | (3,427) | (4,612) | |||||||||||||||||||||||||||
Operating noninterest expense (numerator B) | $ | 83,716 | $ | 79,569 | $ | 85,859 | $ | 246,924 | $ | 254,591 | ||||||||||||||||||||||
Net interest income (tax equivalent) (1) | $ | 126,554 | $ | 123,692 | $ | 124,572 | $ | 374,579 | $ | 374,918 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 22,472 | 37,259 | 28,030 | 80,938 | 75,374 | |||||||||||||||||||||||||||
Bank owned life insurance tax equivalent adjustment | 422 | 430 | 406 | 1,276 | 1,234 | |||||||||||||||||||||||||||
Total revenue (tax equivalent) (denominator A) | $ | 149,448 | $ | 161,381 | $ | 153,008 | $ | 456,793 | $ | 451,526 | ||||||||||||||||||||||
Operating net interest income (tax equivalent) (1) | $ | 125,983 | $ | 123,665 | $ | 124,060 | $ | 374,405 | $ | 374,426 | ||||||||||||||||||||||
Adjustments to arrive at operating noninterest income (tax equivalent): | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities gain, net | — | (16,425) | — | (16,674) | (2,132) | |||||||||||||||||||||||||||
Gain on asset disposals | (247) | (26) | (6,104) | (294) | (6,104) | |||||||||||||||||||||||||||
Operating noninterest income (tax equivalent) | 22,647 | 21,238 | 22,332 | 65,246 | 68,372 | |||||||||||||||||||||||||||
Total operating revenue (tax equivalent) (denominator B) | $ | 148,630 | $ | 144,903 | $ | 146,392 | $ | 439,651 | $ | 442,798 | ||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio (tax equivalent) (numerator A/denominator A) | 56.95 | % | 50.09 | % | 56.91 | % | 54.78 | % | 57.25 | % | ||||||||||||||||||||||
Operating efficiency ratio (tax equivalent) (numerator B/denominator B) | 56.33 | % | 54.91 | % | 58.65 | % | 56.16 | % | 57.50 | % |
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, | June 30, | September 30, | September 30, | September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax, pre-provision income: | (in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | $ | 54,683 | $ | 44,777 | $ | 63,105 | $ | 117,318 | $ | 183,579 | ||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 7,400 | 33,500 | 299 | 82,400 | 1,879 | |||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax, pre-provision income | $ | 62,083 | $ | 78,277 | $ | 63,404 | $ | 199,718 | $ | 185,458 |
September 30, | June 30, | September 30, | ||||||||||||||||||
2020 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||
Tangible common equity ratio and tangible book value per common share non-GAAP reconciliation: | (dollars in thousands except per share amounts) | |||||||||||||||||||
Shareholders’ equity (numerator A) | $ | 2,301,981 | $ | 2,276,755 | $ | 2,161,577 | ||||||||||||||
Adjustments to arrive at tangible common equity: | ||||||||||||||||||||
Goodwill | (765,842) | (765,842) | (765,842) | |||||||||||||||||
Other intangible assets, net | (28,745) | (30,938) | (37,908) | |||||||||||||||||
Tangible common equity (numerator B) | $ | 1,507,394 | $ | 1,479,975 | $ | 1,357,827 | ||||||||||||||
Total assets (denominator A) | $ | 16,233,424 | $ | 15,920,944 | $ | 13,757,760 | ||||||||||||||
Adjustments to arrive at tangible assets: | ||||||||||||||||||||
Goodwill | (765,842) | (765,842) | (765,842) | |||||||||||||||||
Other intangible assets, net | (28,745) | (30,938) | (37,908) | |||||||||||||||||
Tangible assets (denominator B) | $ | 15,438,837 | $ | 15,124,164 | $ | 12,954,010 | ||||||||||||||
Shareholders’ equity to total assets (numerator A/denominator A) | 14.18 | % | 14.30 | % | 15.71 | % | ||||||||||||||
Tangible common shareholders’ equity to tangible assets (numerator B/denominator B) | 9.76 | % | 9.79 | % | 10.48 | % | ||||||||||||||
Common shares outstanding (denominator C) | 71,613 | 71,586 | 72,288 | |||||||||||||||||
Book value per common share (numerator A/denominator C) | $ | 32.14 | $ | 31.80 | $ | 29.90 | ||||||||||||||
Tangible book value per common share (numerator B/denominator C) | $ | 21.05 | $ | 20.67 | $ | 18.78 |
September 30, | June 30, | September 30, | ||||||||||||||||||
2020 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||
Allowance for credit losses to period-end loans ratio non-GAAP reconciliation: | (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||
Allowance for credit losses ("ACL") (numerator) | $ | 156,968 | $ | 151,546 | $ | 82,660 | ||||||||||||||
Total loans, net of unearned income (denominator A) | 9,688,947 | 9,771,898 | 8,756,355 | |||||||||||||||||
Less: PPP loans, net of unearned income (0% ACL) | 953,244 | 941,373 | — | |||||||||||||||||
Total loans, net of PPP loans (denominator B) | $ | 8,735,703 | $ | 8,830,525 | $ | 8,756,355 | ||||||||||||||
ACL to period-end loans (numerator / denominator A) | 1.62 | % | 1.55 | % | 0.94 | % | ||||||||||||||
ACL to period-end loans, excluding PPP loans (numerator / denominator B) | 1.80 | % | 1.72 | % | 0.94 | % |
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, | June 30, | September 30, | September 30, | September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity non-GAAP reconciliation: | (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (numerator A) | $ | 44,734 | $ | 36,582 | $ | 50,727 | $ | 95,944 | $ | 148,322 | ||||||||||||||||||||||
Adjustments to arrive at tangible income applicable to common shareholders: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | 2,193 | 2,210 | 2,632 | 6,713 | 8,029 | |||||||||||||||||||||||||||
Tax effect on intangible amortization | (461) | (464) | (553) | (1,410) | (1,686) | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible income applicable to common shareholders (numerator B) | $ | 46,466 | $ | 38,328 | $ | 52,806 | 101,247 | $ | 154,665 | |||||||||||||||||||||||
Average shareholders’ equity (denominator A) | $ | 2,293,771 | $ | 2,254,349 | $ | 2,152,916 | 2,247,228 | $ | 2,098,364 | |||||||||||||||||||||||
Adjustments to arrive at average tangible common equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Average intangibles | (795,650) | (797,855) | (805,033) | (797,853) | (807,676) | |||||||||||||||||||||||||||
Average tangible common equity (denominator B) | $ | 1,498,121 | $ | 1,456,494 | $ | 1,347,883 | $ | 1,449,375 | $ | 1,290,688 | ||||||||||||||||||||||
Return on average common equity (numerator A/denominator A) (1) | 7.80 | % | 6.49 | % | 9.42 | % | 5.69 | % | 9.42 | % | ||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity (numerator B/denominator B) (2) | 12.41 | % | 10.53 | % | 15.67 | % | 9.31 | % | 15.98 | % |
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