EX-99.DOC 3 exhibit2.htm EX-99.DOC EX-99.doc
                                                 
    General Cable Corporation and Subsidiaries        
            Consolidated Statements of Operations        
            (in millions, except per share data)        
            (unaudited)        
                         
            -   -   -   -   -
    Three Fiscal Months Ended   Six Fiscal Months Ended
    June 30,       July 1,   June 30,       July 1,
    2006           2005   2006           2005
Net sales
  $ 987.1             $ 608.6     $ 1,791.4             $ 1,162.8  
Cost of sales
    857.6               537.3       1,564.3               1,024.1  
 
                                               
Gross profit
    129.5               71.3       227.1               138.7  
Selling, general and
                                               
administrative expenses
    59.1               43.3       114.5               86.5  
 
                                               
Operating income
    70.4               28.0       112.6               52.2  
Other income (expense)
    0.2                     1.0               (0.1 )
Interest income (expense):
                                               
Interest expense
    (12.3 )             (10.6 )     (22.4 )             (20.9 )
Interest income
    0.7               1.5       1.2               1.9  
 
    (11.6 )             (9.1 )     (21.2 )             (19.0 )
 
                                               
Income before income taxes
    59.0               18.9       92.4               33.1  
Income tax provision
    (17.5 )             (7.1 )     (29.5 )             (12.3 )
 
                                               
Net income
    41.5               11.8       62.9               20.8  
Less: preferred stock dividends
    (0.1 )             (1.5 )     (0.2 )             (3.0 )
Net income applicable to common shareholders
  $ 41.4             $ 10.3     $ 62.7             $ 17.8  
 
                                               
Earnings per share
                                               
 
                                               
Earnings per common share
  $ 0.81             $ 0.26     $ 1.24             $ 0.45  
 
                                               
Weighted average common shares
    50.8               39.4       50.4               39.3  
 
                                               
Earnings per common share-
                                               
assuming dilution
  $ 0.80             $ 0.23     $ .21             $ 0.41  
 
                                               
Weighted average common shares-
                                               
assuming dilution
    52.2               50.9       51.8               50.8  
 
                                               

1

                                                         
            General Cable Corporation and Subsidiaries        
            Consolidated Statements of Operations        
            Segment Information            
            (in millions)            
                    (unaudited)            
                                 
                    -   -   -   -   -
            Three Fiscal Months Ended   Six Fiscal Months Ended
            June 30,           July 1,   June 30,           July 1,
            2006           2005   2006           2005
Revenues (as reported)
                                                       
 
                                                       
Energy Segment
          $ 359.5             $ 212.4     $ 659.6             $ 408.9  
Industrial & Specialty Segment
            443.1               252.1       797.3               493.3  
Communications Segment
            184.5               144.1       334.5               260.6  
Total
          $ 987.1           $ 608.6     $ 1,791.4             $ 1,162.8  
 
                                                       
Revenues (metal adjusted)
                                                       
 
                                                       
Energy Segment
          $ 359.5             $ 272.2     $ 659.6             $ 495.5  
Industrial & Specialty Segment
            443.1               370.6       797.3               659.2  
Communications Segment
            184.5               183.8       334.5               323.6  
Total
          $ 987.1           $ 826.6     $ 1,791.4             $ 1,478.3  
 
                                                       
Metal Pounds Sold
                                                       
 
                                                       
Energy Segment
            99.2               75.2       188.7               145.8  
Industrial & Specialty Segment
            79.3               64.0       159.6               124.4  
Communications Segment
            34.0               34.7       65.8               64.2  
Total
          212.5             173.9       414.1               334.4  
 
                                                       
Operating Profit (Loss)
                                                       
 
                                                       
Energy Segment
          $ 25.2             $ 15.4     $ 43.7             $ 27.7  
Industrial & Specialty Segment
            30.8               10.2       50.7               19.4  
Communications Segment
            14.4               5.9       18.2               8.6  
Subtotal
            70.4               31.5       112.6               55.7  
Corporate
                          (3.5 )                   (3.5 )
Total
          $ 70.4           $ 28.0     $ 112.6             $ 52.2  
 
                                                       
Return on Metal Adjusted Sales
                                                       
 
                                                       
Energy Segment
            7.0 %             5.7 %     6.6 %             5.6 %
Industrial & Specialty Segment
            7.0 %             2.8 %     6.4 %             2.9 %
Communications Segment
            7.8 %             3.2 %     5.4 %             2.7 %
Total Company
            7.1 %             3.4 %     6.3 %             3.5 %
Capital Expenditures
                                                       
 
                                                       
Energy Segment
          $ 6.6             $ 3.7     $ 10.0             $ 6.9  
Industrial & Specialty Segment
            6.1               3.5       9.5               6.3  
Communications Segment
            1.9               1.3       3.1               2.5  
Total
          $ 14.6             $ 8.5     $ 22.6             $ 15.7  
 
                                                       
Depreciation & Amortization
                                                       
 
                                                       
Energy Segment
          $ 4.7             $ 2.7     $ 9.4             $ 4.6  
Industrial & Specialty Segment
            4.6               3.4       9.1               6.4  
Communications Segment
            3.7               4.2       7.0               8.3  
Subtotal
            13.0               10.3       25.5               19.3  
Corporate
                          2.9                     2.9  
Total
          $ 13.0             $ 13.2     $ 25.5             $ 22.2  
 
                                                       

2

GENERAL CABLE CORPORATION AND SUBSIDIARIES
Consolidated Balance Sheets
(in millions, except share data)

                 
ASSETS   30–Jun-06   31-Dec-05
Current Assets:
  (unaudited)
       
Cash
  $ 59.0     $ 72.2  
                 
Receivables, net of allowances of $10.3 million
       
At June 30, 2006 and $8.6 million at December 31, 2005
    791.7       542.9  
Inventories
    399.2       363.9  
Deferred income taxes
    47.6       41.9  
Prepaid expenses and other
    70.1       48.6  
 
               
Total current assets
    1,367.6       1,069.5  
Property, plant and equipment, net
    368.7       366.4  
Deferred income taxes
    53.9       52.5  
Other non-current assets
    33.3       34.8  
 
               
Total assets
  $ 1,823.5     $ 1,523.2  
                 
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY        
Current Liabilities:
               
Accounts payable
  $ 647.8     $ 472.3  
Accrued liabilities
    209.6       212.2  
Current portion of long-term debt
    20.0       6.4  
 
               
Total current liabilities
    877.4       690.9  
                 
Shareholders’ Equity:
               
Redeemable convertible preferred stock, June 30, 2006 – 101,949 outstanding shares December 31, 2005 – 129,916 outstanding shares (liquidation preference of $50,00 per share)
  5.1     6.5  
Common stock, $0.01 par value, Issued and outstanding shares:
               
June 30, 2006 – 51,078,781 (net of 4,998,730 treasury shares) December 31, 2005 – 49,520,209 (net of 4,968,755 treasury Shares)
  0.6     0.5  
Additional paid-in capital
    269.4       246.3  
Treasury stock
    (53.0 )     (52.2 )
Retained earnings
    166.5       103.8  
Accumulated other comprehensive income (loss) 12.7
            (6.8 )
Other shareholders’ equity
          (4.8 )
 
               
 
    401.3       293.3  
Total liabilities and shareholders’ equity
  $ 1,823.5     $ 1,523.2  

3