-----BEGIN PRIVACY-ENHANCED MESSAGE----- Proc-Type: 2001,MIC-CLEAR Originator-Name: webmaster@www.sec.gov Originator-Key-Asymmetric: MFgwCgYEVQgBAQICAf8DSgAwRwJAW2sNKK9AVtBzYZmr6aGjlWyK3XmZv3dTINen TWSM7vrzLADbmYQaionwg5sDW3P6oaM5D3tdezXMm7z1T+B+twIDAQAB MIC-Info: RSA-MD5,RSA, BbtNuMFQvMBP10al3KGKN1BQNi7YRJaWkpeQ9Qn3TH1Ateod0AGOM63B6ea9XClV o4wt0ETMLHDAzUufr4EuMg== 0000950123-09-031253.txt : 20090806 0000950123-09-031253.hdr.sgml : 20090806 20090806164421 ACCESSION NUMBER: 0000950123-09-031253 CONFORMED SUBMISSION TYPE: 8-K PUBLIC DOCUMENT COUNT: 1 CONFORMED PERIOD OF REPORT: 20090806 ITEM INFORMATION: Results of Operations and Financial Condition FILED AS OF DATE: 20090806 DATE AS OF CHANGE: 20090806 FILER: COMPANY DATA: COMPANY CONFORMED NAME: NUVEEN INVESTMENTS INC CENTRAL INDEX KEY: 0000885708 STANDARD INDUSTRIAL CLASSIFICATION: INVESTMENT ADVICE [6282] IRS NUMBER: 363817266 STATE OF INCORPORATION: DE FISCAL YEAR END: 1231 FILING VALUES: FORM TYPE: 8-K SEC ACT: 1934 Act SEC FILE NUMBER: 001-11123 FILM NUMBER: 09992216 BUSINESS ADDRESS: STREET 1: 333 W WACKER DR CITY: CHICAGO STATE: IL ZIP: 60606 BUSINESS PHONE: 3129177700 MAIL ADDRESS: STREET 1: 333 WEST WACKER DR CITY: CHICAGO STATE: IL ZIP: 60606 FORMER COMPANY: FORMER CONFORMED NAME: NUVEEN JOHN COMPANY DATE OF NAME CHANGE: 19930328 8-K 1 c52860e8vk.htm FORM 8-K e8vk
 
 
UNITED STATES
SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION
Washington, D.C. 20549
FORM 8-K
CURRENT REPORT
Pursuant to Section 13 or 15(d) of
the Securities Exchange Act of 1934
Date of Report (Date of earliest event reported): August 6, 2009
NUVEEN INVESTMENTS, INC.
(Exact name of registrant as specified in its charter)
         
Delaware   1-11123   36-3817266
         
(State or other   (Commission File Number)   (IRS Employer
jurisdiction of       Identification
incorporation)       Number)
         
333 West Wacker Drive, Chicago, Illinois     60606
         
(Address of principal executive offices)     (Zip Code)
(312) 917-7700
(Registrant’s telephone number, including area code)
N/A
(Former name or former address, if changed since last report)
Check the appropriate box below if the Form 8-K filing is intended to simultaneously satisfy the filing obligation of the registrant under any of the following provisions:
o   Written communications pursuant to Rule 425 under the Securities Act (17 CFR 230.425)
 
o   Soliciting material pursuant to Rule 14a-12 under the Exchange Act (17 CFR 240.14a-12)
 
o   Pre-commencement communications pursuant to Rule 14d-2(b) under the Exchange Act (17 CFR 240.14d-2(b))
 
o   Pre-commencement communications pursuant to Rule 13e-4(c) under the Exchange Act (17 CFR 240.13e-4(c))
 
 

 

Section 2 — Financial Information
Item 2.02 Results of Operations and Financial Condition.
     The information in Item 2.02 of this Report shall be deemed “furnished” and shall not be deemed “filed” for the purposes of Section 18 of the Securities Exchange Act of 1934 (the “Exchange Act”) or otherwise subject to the liabilities of that section, nor shall it be deemed incorporated by reference in any filing under the Securities Act of 1933, except as shall be expressly set forth by specific reference in such filing. Unless otherwise indicated, the terms “we”, “us”, “our”, “the Company” and “Nuveen Investments” refer to Nuveen Investments, Inc. and, where appropriate, its subsidiaries.
As previously announced, Nuveen Investments will host a conference call to discuss its second quarter 2009 results on Friday, August 7, 2009 at 10:00 am central time. To access this call live or to listen to an audio replay, visit the investor relations section of the Company’s website at www.nuveen.com.
The following schedules summarize the Company’s results and are intended to accompany the conference call. Table 1 details sales, net flows, and assets under management for Q2 2009, Q1 2009 and all quarters in 2008. Table 2 reconciles Adjusted EBITDA as defined by our Bank Credit Agreement to income before taxes for Q2 2009, Q2 2008 and the last twelve month period, which includes the first two quarters of 2009 and the last two quarters of 2008.

2

 

TABLE 1
Nuveen Investments
Sales, Net Flows and Assets Under Management
For the Periods Ended December 31, 2008, and June 30, 2009
Unaudited
                                                                                   
    2008       2009  
    1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Total       1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Total  
             
Gross sales (in millions):
                                                                                  
Mutual funds
   $ 1,354       1,839       1,635       1,487       6,315       $ 1,339       1,990       —       —       3,328  
Managed accounts-retail
     1,701       2,118       2,026       2,068       7,914         2,270       2,584       —       —       4,854  
Managed accounts-institutional
     1,197       1,363       2,840       1,357       6,757         1,762       1,722       —       —       3,484  
Closed-end funds
     2       (0 )     (0 )     (0 )     2         166       141       —       —       307  
       
Total funds and accounts
   $ 4,254       5,321       6,501       4,912       20,988       $ 5,537       6,437       —       —       11,974  
       
 
                                                                                  
Net Flows (in millions):
                                                                                  
Mutual funds
   $ 61       744       147       (537 )     416       $ 303       1,057       —       —       1,360  
Managed accounts-retail
     (2,523 )     (1,823 )     (1,895 )     (2,680 )     (8,921 )       (1,770 )     (44 )     —       —       (1,815 )
Managed accounts-institutional
     (584 )     112       1,174       (116 )     586         289       (290 )     —       —       (1 )
Closed-end funds
     3       48       (1,172 )     (1,250 )     (2,370 )       (632 )     77       —       —       (555 )
       
Total funds and accounts
   $ (3,042 )     (919 )     (1,745 )     (4,582 )     (10,288 )     $ (1,811 )     801       —       —       (1,010 )
       
 
                                                                                  
Managed funds and accounts (in millions):
                                                                                  
Assets under management:
                                                                                  
Beginning of period
   $ 164,307       153,026       151,833       134,065       164,307       $ 119,223       115,334       —       —       119,223  
Acquisition of Winslow Capital accounts
     —       —       —       4,542       4,542         —       —       —       —       —  
Sales — funds and accounts
     4,254       5,321       6,501       4,912       20,988         5,537       6,437       —       —       11,974  
Dividend reinvestments
     69       155       (170 )     493       547         70       107       —       —       177  
Redemptions and withdrawals
     (7,365 )     (6,394 )     (8,076 )     (9,988 )     (31,823 )       (7,418 )     (5,743 )     —       —       (13,161 )
       
Total net flows into funds and
accounts
     (3,042 )     (919 )     (1,745 )     (4,582 )     (10,288 )       (1,811 )     801       —       —       (1,010 )
Appreciation / (depreciation) of managed assets
     (8,240 )     (274 )     (16,022 )     (14,802 )     (39,338 )       (2,079 )     11,681       —       —       9,602  
       
End of period
   $ 153,026       151,833       134,065       119,223       119,223       $ 115,334       127,815       —       —       127,815  
       
 
                                                                                  
Recap by product type:
                                                                                  
Mutual funds
   $ 18,415       19,064       17,661       14,689               $ 15,264       17,329       —       —          
Closed-end funds
     50,626       50,095       44,710       39,858                 39,570       41,892       —       —          
Managed accounts-retail
     49,431       47,671       40,368       34,860                 31,642       34,806       —       —          
Managed accounts-institutional
     34,553       35,002       31,326       29,817                 28,858       33,789       —       —          
                       
Total assets under management
   $ 153,026       151,833       134,065       119,223               $ 115,334       127,815       —       —          
       
 
                                                                                  
Recap by manager:
                                                                                  
Nuveen
   $ 74,914       75,031       69,650       64,649               $ 65,968       69,493       —       —          
NWQ
     29,650       28,301       23,159       17,264                 14,518       16,568       —       —          
Rittenhouse
     2,669       2,093       1,713       1,258                 —       —       —       —          
Santa Barbara
     3,789       3,833       3,352       2,658                 3,336       3,677       —       —          
Symphony
     9,838       10,202       9,960       7,113                 6,811       7,293       —       —          
Tradewinds
     30,537       30,779       24,749       20,606                 18,564       23,511       —       —          
HydePark
     1,629       1,594       1,483       1,134                 1,158       1,285       —       —          
Winslow Capital
     —       —       —       4,542                 4,979       5,989       —       —          
                       
Total assets under management
   $ 153,026       151,833       134,065       119,223               $ 115,334       127,815       —       —          
       
 
                                                                                  
Recap by style:
                                                                                  
Equity-based
   $ 74,083       72,449       59,495       52,064               $ 46,563       54,717       —       —          
Municipals
     63,073       63,513       60,714       57,540                 60,069       62,498       —       —          
Taxable income-oriented
     15,870       15,871       13,857       9,619                 8,702       10,601       —       —          
                       
Total assets under management
   $ 153,026       151,833       134,065       119,223               $ 115,334       127,815       —       —          
       

3

 

     
Table 2
Adjusted EBITDA Reconciliation
Q2 2009, Q2 2008, and Q2 2009 LTM
Unaudited
In Thousands
                                                                           
                    Debt and                                      
            Net (Income)/   Investment           Retention,                          
            Loss Attributable   Related and           Recruiting,           Structured             Q2 2009
    Q2 2009   to Noncontrolling   Interest   Non-Cash   Relocation &   Non-Recurring   Products   Pro forma     Adjusted
    GAAP   Interests   Expense (1)   Items (2)   Severance   Items   Distribution   Adjustments     EBITDA (3)
 
                                                                          
Operating Revenues
                                                                          
Advisory Fees
     144,919       —       —       —       —       —       —       (1,515 )       146,434  
Underwriting & Distribution Revenue
     (285 )     —       —       —       —       —       —       —         (285 )
Performance Fees/Other
     4,257       —       —       —       —       —       —       —         4,257  
 
                                                                          
Total Operating Revenue
     148,891       —       —       —       —       —       —       (1,515 )       150,406  
 
                                                                          
 
                                                                          
Operating Expenses
                                                                          
Compensation and Benefits
     47,720       —       —       8,957       1,122       100       263       1,791         35,488  
Severance
     6,620       —       —       —       6,620       —       —       —         —  
Advertising & Product Promotion
     1,683       —       —       —       —       7       —       —         1,676  
Occupancy & Equipment
     8,468       —       —       3,746       —       48       —       483         4,191  
Amortization of Intangibles
     16,210       —       —       16,210       —       —       —       —         —  
Travel & Entertainment
     2,306       —       —       —       —       69       75       —         2,162  
Outside & Professional Services
     10,717       —       —       —       —       518       —       —         10,199  
Other Operating Expenses
     10,517       —       72       —       1,181       (16 )     3,797       —         5,483  
 
                                                                          
Total Operating Expenses
     104,241       —       72       28,913       8,922       726       4,135       2,275         59,198  
 
                                                                          
 
                                                                          
Other Income/(Expense)
     59,516       58,015       3,220       —       —       (2,370 )     —       —         651  
 
                                                                          
 
                                                                          
Net Interest Expense
     (61,058 )     6,641       (68,255 )     —                                         556  
 
                                                                          
 
                                                                          
Income/(loss) before taxes
     43,108       64,656       (65,107 )     (28,913 )     (8,922 )     (3,096 )     (4,135 )     (3,790 )       92,415  
 
                                                                          
                                                                           
                    Debt and                                      
            Net (Income)/   Investment           Retention,                          
            Loss Attributable   Related and           Recruiting,           Structured             Q2 2008
    Q2 2008   to Noncontrolling   Interest   Non-Cash   Relocation &   Non-Recurring   Products   Pro forma     Adjusted
    GAAP   Interests   Expense (1)   Items (2)   Severance   Items   Distribution   Adjustments     EBITDA (3)
 
                                                                          
Operating Revenues
                                                                          
Advisory Fees
     183,935       —       —       —       —       —       —       (3,895 )       187,830  
Underwriting & Distribution Revenue
     819       —       —       —       —       —       —       —         819  
Performance Fees/Other
     6,428       —       —       —       —       —       —       —         6,428  
 
                                                                          
Total Operating Revenue
     191,182       —       —       —       —       —       —       (3,895 )       195,077  
 
                                                                          
 
                                                                          
Operating Expenses
                                                                          
Compensation and Benefits
     75,302       —       —       10,229       1,306       101       —       2,460         61,206  
Severance
     10,228       —       —       —       10,228       —       —       —         —  
Advertising & Product Promotion
     3,145       —       —       —       —       —       —       —         3,145  
Occupancy & Equipment
     7,183       —       —       2,523       —       14       —       (100 )       4,746  
Amortization of Intangibles
     16,200       —       —       16,200       —       —       —       —         —  
Travel & Entertainment
     3,148       —       —       —       —       145       —       (50 )       3,053  
Outside & Professional Services
     11,343       —       —       —       —       426       —       (125 )       11,042  
Other Operating Expenses
     8,443       —       309       —       2,447       94       308       (100 )       5,385  
 
                                                                          
Total Operating Expenses
     134,992       —       309       28,952       13,981       780       308       2,085         88,577  
 
                                                                          
 
                                                                          
Other Income/(Expense)
     52,651       4,220       49,044       —       —       (490 )     —       —         (122 )
 
                                                                          
 
                                                                          
Net Interest Expense
     (68,711 )     (2,576 )     (66,940 )     —       —       —       —       —         805  
 
                                                                          
 
                                                                          
Income/(loss) before taxes
     40,130       1,644       (18,205 )     (28,952 )     (13,981 )     (1,270 )     (308 )     (5,980 )       107,183  
 
                                                                          
 
(1)   Excludes interest expense on consolidated CLO and dividend income
 
(2)   Includes amortization and depreciation and non-cash compensation
 
(3)   Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization (EBITDA) is presented on an adjusted basis consistent with the definitions included in our Bank Credit Agreement. Adjusted EBITDA is a non-GAAP financial measure and has been included because it is a basis upon which our management assesses and will assess our operating performance. Adjusted EBITDA is not a measure of our liquidity or financial performance under GAAP. Our measure of adjusted EBITDA is not necessarily comparable to other similarly titled captions of other companies due to potential inconsistencies in the methods of calculation.

4

 

     
Table 2 (continued)
Adjusted EBITDA Reconciliation
Q2 2009, Q2 2008, and Q2 2009 LTM (4)
Unaudited
In Thousands
                                                                           
                    Debt and                                      
            Net (Income)/   Investment           Retention,                          
            Loss Attributable   Related and           Recruiting,           Structured             Q2 2009 LTM (4)
    Q2 2009 LTM   to Noncontrolling   Interest   Non-Cash   Relocation &   Non-Recurring   Products   Pro forma     Adjusted
    GAAP   Interests   Expense (1)   Items (2)   Severance   Items   Distribution   Adjustments     EBITDA (3)
 
                                                                          
Operating Revenues
                                                                          
Advisory Fees
     616,185       —       —       —       —       —       —       (16,124 )       632,309  
Underwriting & Distribution Revenue
     8,076       —       —       —       —       —       —       —         8,076  
Performance Fees/Other
     24,657       —       —       —       —       —       —       —         24,657  
 
                                                                          
Total Operating Revenue
     648,918       —       —       —       —       —       —       (16,124 )       665,042  
 
                                                                          
 
                                                                          
Operating Expenses
                                                                          
Compensation and Benefits
     247,183       —       —       37,265       20,886       281       1,537       9,540         177,674  
Severance
     49,265       —       —       —       49,265       —       —       —         —  
Advertising & Product Promotion
     11,158       —       —       —       —       96       —       —         11,062  
Occupancy & Equipment
     31,527       —       —       12,580       —       48       —       1,692         17,207  
Amortization of Intangibles
     64,865       —       —       64,865       —       —       —       —         —  
Travel & Entertainment
     10,577       —       —       —       —       253       75       (100 )       10,349  
Outside & Professional Services
     45,525       —       —       —       —       4,152       —       (250 )       41,623  
Impairment
     2,013,072       —       —       2,013,072       —       —       —       —         —  
Other Operating Expenses
     45,759       —       652       —       6,766       1,104       15,227       (200 )       22,210  
 
                                                                          
Total Operating Expenses
     2,518,931       —       652       2,127,782       76,917       5,934       16,839       10,682         280,125  
 
                                                                          
 
                                                                          
Other Income/(Expense)
     (99,297 )     (55,365 )     (47,299 )     —       —       7,863       —       —         (4,498 )
 
                                                                          
 
                                                                          
Net Interest Expense
     (253,759 )     22,068       (279,148 )     —       —                                 3,321  
 
                                                                          
 
                                                                          
Income/(loss) before taxes
     (2,223,069 )     (33,297 )     (327,099 )     (2,127,782 )     (76,917 )     1,929       (16,839 )     (26,806 )       383,740  
 
                                                                          
 
(1)   Excludes interest expense on consolidated CLO and dividend income
 
(2)   Includes amortization and depreciation and non-cash compensation
 
(3)   Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization (EBITDA) is presented on an adjusted basis consistent with the definitions included in our Bank Credit Agreement. Adjusted EBITDA is a non-GAAP financial measure and has been included because it is a basis upon which our management assesses and will assess our operating performance. Adjusted EBITDA is not a measure of our liquidity or financial performance under GAAP. Our measure of adjusted EBITDA is not necessarily comparable to other similarly titled captions of other companies due to potential inconsistencies in the methods of calculation.
 
(4)   LTM represents the last twelve-month period including the first two quarters of 2009 and the last two quarters of 2008.

5

 

SIGNATURES
     Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this Report to be signed on its behalf by the undersigned thereunto duly authorized.
         
Date: August 6, 2009   NUVEEN INVESTMENTS, INC.
 		  
  By:   /s/ John L. MacCarthy    
  Name:   John L. MacCarthy   
  Title:   Executive Vice President   
 

6

-----END PRIVACY-ENHANCED MESSAGE-----