XML 131 R39.htm IDEA: XBRL DOCUMENT v3.8.0.1
Financial structure and financial costs (Tables)
12 Months Ended
Dec. 31, 2017
Financial structure, financial costs and financial instruments  
Schedule of non-current financial debt and related financial instruments

 

 

 

 

 

 

 

As of December 31, 2017

 

 

 

 

 

 

(M$)

 

 

 

 

 

 

(Assets) / Liabilities

    

Secured

    

Unsecured

    

Total

Non-current financial debt

 

1,310

 

40,030

 

41,340

of which hedging instruments of non-current financial debt (liabilities)

 

 —

 

1,082

 

1,082

Non-current financial assets

 

 —

 

(679)

 

(679)

of which hedging instruments of non-current financial debt (assets)

 

 —

 

(606)

 

(606)

Non-current financial debt and related financial instruments

 

1,310

 

39,351

 

40,661

Bonds after fair value hedge

 

 —

 

20,620

 

20,620

Fixed rate bonds and bonds after cash flow hedge

 

 —

 

16,469

 

16,469

Other floating rate debt

 

70

 

1,692

 

1,762

Other fixed rate debt

 

123

 

623

 

746

Financial lease obligations

 

1,117

 

 —

 

1,117

Non-current instruments held for trading

 

 —

 

(53)

 

(53)

Non-current financial debt and related financial instruments

 

1,310

 

39,351

 

40,661

 

 

 

 

 

 

 

 

As of December 31, 2016

 

 

 

 

 

 

(M$)

 

 

 

 

 

 

(Assets) / Liabilities

    

Secured

    

Unsecured

    

Total

Non-current financial debt

 

572

 

42,495

 

43,067

of which hedging instruments of non-current financial debt (liabilities)

 

 —

 

3,651

 

3,651

Non-current financial assets

 

 —

 

(908)

 

(908)

of which hedging instruments of non-current financial debt (assets)

 

 —

 

(845)

 

(845)

Non-current financial debt and related financial instruments

 

572

 

41,587

 

42,159

Bonds after fair value hedge

 

 —

 

29,147

 

29,147

Fixed rate bonds and bonds after cash flow hedge

 

 —

 

10,315

 

10,315

Other floating rate debt

 

76

 

1,291

 

1,367

Other fixed rate debt

 

185

 

892

 

1,077

Financial lease obligations

 

311

 

 —

 

311

Non-current instruments held for trading

 

 —

 

(58)

 

(58)

Non-current financial debt and related financial instruments

 

572

 

41,587

 

42,159

 

 

 

 

 

 

 

 

As of December 31, 2015

 

 

 

 

 

 

(M$)

 

 

 

 

 

 

(Assets) / Liabilities

    

Secured

    

Unsecured

    

Total

Non-current financial debt

 

655

 

43,809

 

44,464

of which hedging instruments of non-current financial debt (liabilities)

 

 —

 

2,891

 

2,891

Non-current financial assets

 

 —

 

(1,219)

 

(1,219)

of which hedging instruments of non-current financial debt (assets)

 

 —

 

(1,219)

 

(1,219)

Non-current financial debt and related financial instruments

 

655

 

42,590

 

43,245

Bonds after fair value hedge

 

 —

 

34,435

 

34,435

Fixed rate bonds and bonds after cash flow hedge

 

 —

 

6,494

 

6,494

Other floating rate debt

 

34

 

1,110

 

1,144

Other fixed rate debt

 

326

 

551

 

877

Financial lease obligations

 

295

 

 —

 

295

Non-current instruments held for trading

 

 —

 

 —

 

 —

Non-current financial debt and related financial instruments

 

655

 

42,590

 

43,245

 

Schedule of fair value of bonds after taking into account currency and interest rates swaps

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Fair value

 

Fair value

 

Fair value

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

after

 

after

 

after

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

hedging as of

 

hedging as of

 

hedging as of

 

Range

 

Range of initial

 

 

Bonds after fair value hedge and variable rate bonds

 

Currency of

 

December 31,

 

December 31,

 

December 31,

 

of current

 

current rate before

 

 

(M$)

    

issuance

    

2017

    

2016

    

2015

    

Maturities

   

hedging instruments

 

 

Bond

 

USD

 

7,266

 

11,036

 

13,754

 

2018-2024

 

 

1.450

%

-

3.750

%

 

Bond

 

USD

 

1,385

 

1,385

 

2,385

 

2018-2020

 

USLIBOR 3 mois

 

 

+

0.03

%

 

 

 

  

 

  

 

  

 

  

 

  

 

USLIBOR 3 mois

 

 

+

0.75

%

 

Bond

 

CHF

 

391

 

1,441

 

1,910

 

2018

 

 

 

 

 

3.135

%

 

Bond

 

NZD

 

252

 

251

 

251

 

2019-2020

 

 

4.750

%

-

5.000

%

 

Bond

 

AUD

 

850

 

1,211

 

1,360

 

2018-2025

 

 

3.750

%

-

4.250

%

 

Bond

 

EUR

 

8,266

 

10,958

 

11,365

 

2019-2044

 

 

0.250

%

-

4.875

%

 

Bond

 

EUR

 

1,639

 

1,638

 

1,638

 

2020

 

EURIBOR 3 mois

 

 

+

0.30

%

 

 

 

  

 

  

 

  

 

  

 

  

 

EURIBOR 3 mois

 

 

+

0.31

%

 

Bond

 

CAD

 

188

 

289

 

289

 

2018-2020

 

 

2.125

%

-

2.375

%

 

Bond

 

GBP

 

1,855

 

2,215

 

2,225

 

2018-2022

 

 

2.250

%

-

3.875

%

 

Bond

 

GBP

 

470

 

469

 

469

 

2019

 

GBLIB3M

 

 

+

0.30

%

 

Bond

 

NOK

 

103

 

355

 

566

 

2018

 

 

 

 

 

2.500

%

 

Bond

 

HKD

 

212

 

392

 

394

 

2019-2025

 

 

2.920

%

-

4.180

%

 

Bond

 

SEK

 

  

 

  

 

95

 

  

 

 

 

 

 

  

 

 

Current portion (less than one year)

 

  

 

(4,156)

 

(4,391)

 

(4,164)

 

  

 

 

 

 

 

  

 

 

Total Principal Financing Entities(a)

 

  

 

18,721

 

27,249

 

32,537

 

  

 

 

 

 

 

  

 

 

TOTAL S.A.(b)

 

  

 

1,201

 

1,200

 

1,200

 

2022

 

 

 

 

 

0.500

%

 

Other Consolidated Subsidiaries

 

  

 

698

 

698

 

698

 

  

 

 

 

 

 

  

 

 

Total bonds after fair value hedge

 

  

 

20,620

 

29,147

 

34,435

 

  

 

 

 

 

 

  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Fair value

 

Fair value

 

Fair value

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Bonds after cash flow

 

 

 

after

 

after

 

after

 

 

 

 

 

 

 

 

 

hedge

 

 

 

hedging as of

 

hedging as of

 

hedging as of

 

Range

 

Range of initial

 

 

and fixed rate bonds

 

Currency of

 

December 31,

 

December 31,

 

December 31,

 

of current

 

current rate before

 

 

(M$)

    

issuance

    

2017

    

2016

    

2015

    

maturities

 

hedging instruments

 

 

Bond

 

EUR

 

9,337

 

5,248

 

2,077

 

2019-2029

 

0.750

%

-

5.125

%

 

Bond

 

USD

 

5,000

 

4,250

 

3,750

 

2020-2024

 

2.750

%

-

4.450

%

 

Bond

 

CNY

 

164

 

153

 

164

 

2018

 

 

 

 

3.750

%

 

Bond

 

HKD

 

188

 

 

 

 

 

2026

 

 

 

 

3.090

%

 

Bond

 

CHF

 

1,037

 

 

 

 

 

2024-2027

 

0.510

%

-

1.010

%

 

Bond

 

GBP

 

324

 

 

 

 

 

2024

 

 

 

 

1.250

%

 

Current portion (less than one year)

 

  

 

(164)

 

  

 

  

 

  

 

 

 

 

  

 

 

Total Principal Financing Entities (a)

 

  

 

15,886

 

9,651

 

5,991

 

  

 

 

 

 

  

 

 

Other consolidated subsidiaries

 

  

 

583

 

664

 

503

 

  

 

 

 

 

  

 

 

Total bonds after cash flow hedge and fixed rate bonds

 

  

 

16,469

 

10,315

 

6,494

 

  

 

 

 

 

  

 

 

 

(a)  All debt securities issued through the following subsidiaries are fully and unconditionally guaranteed by TOTAL S.A. as to payment of principal, premium, if any, interest and any other amounts due :

- TOTAL CAPITAL is a wholly-owned subsidiary of TOTAL S.A.. It acts as a financing vehicle for the Group.

- TOTAL CAPITAL CANADA Ltd. is a wholly-owned subsidiary of TOTAL S.A.. It acts as a financing vehicle for the activities of the Group in Canada.

- TOTAL CAPITAL INTERNATIONAL is a wholly-owned subsidiary of TOTAL S.A.. It acts as a financing vehicle for the Group.

(b)  Debt financing of $1.2 billion through a structure combining the issue of cash-settled convertible bonds with the purchase of cash-settled call options to hedge TOTAL's exposure to the exercise of the conversion rights under the bonds. 

 

Schedule of loan repayment schedule (excluding current portion)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

    

 

    

of which hedging

    

 

    

of which hedging

    

 

    

 

 

 

 

 

 

instruments

 

 

 

instruments

 

Non-current

 

 

 

 

 

 

 

of non‑current

 

Non‑current

 

of non-current

 

financial debt and

 

 

 

As of December 31, 2017

 

Non‑current

 

financial debt

 

financial

 

financial debt

 

 related financial

 

 

 

(M$)

 

financial debt

 

(liabilities)

 

assets

 

(assets)

 

instruments

 

%

 

2019

 

6,005

 

164

 

(75)

 

(68)

 

5,930

 

15

%

2020

 

5,119

 

222

 

(2)

 

 —

 

5,117

 

13

%

2021

 

3,810

 

96

 

(15)

 

 —

 

3,795

 

 9

%

2022

 

5,026

 

165

 

(67)

 

(67)

 

4,959

 

12

%

2023 and beyond

 

21,380

 

435

 

(520)

 

(471)

 

20,860

 

51

%

Total

 

41,340

 

1,082

 

(679)

 

(606)

 

40,661

 

100

%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

    

 

    

of which hedging

    

 

    

of which hedging

    

 

    

 

 

 

 

 

 

instruments

 

 

 

instruments

 

Non-current

 

 

 

 

 

 

 

of non‑current

 

Non‑current

 

of non-current

 

financial debt and

 

 

 

As of December 31, 2016

 

Non‑current

 

financial debt

 

financial

 

financial debt

 

 related financial

 

 

 

(M$)

 

financial debt

 

(liabilities)

 

assets

 

(assets)

 

instruments

 

%

 

2018

 

4,572

 

249

 

(252)

 

(235)

 

4,320

 

10

%

2019

 

5,812

 

327

 

(110)

 

(104)

 

5,702

 

14

%

2020

 

4,956

 

564

 

(4)

 

 —

 

4,952

 

12

%

2021

 

3,609

 

237

 

(31)

 

(7)

 

3,578

 

 8

%

2022 and beyond

 

24,118

 

2,274

 

(511)

 

(499)

 

23,607

 

56

%

Total

 

43,067

 

3,651

 

(908)

 

(845)

 

42,159

 

100

%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

    

 

    

of which hedging

    

 

    

of which hedging

    

 

    

 

 

 

 

 

 

instruments

 

 

 

instruments

 

Non-current

 

 

 

 

 

 

 

of non‑current

 

Non‑current

 

of non-current

 

financial debt and

 

 

 

As of December 31, 2015

 

Non‑current

 

financial debt

 

financial

 

financial debt

 

 related financial

 

 

 

(M$)

 

financial debt

 

(liabilities)

 

assets

 

(assets)

 

instruments

 

%

 

2017

 

 4,729

 

 213

 

 (127)

 

 (127)

 

 4,602

 

 11

%

2018

 

 4,803

 

 218

 

 (383)

 

 (383)

 

 4,420

 

 10

%

2019

 

 5,716

 

 124

 

 (174)

 

 (174)

 

 5,542

 

 13

%

2020

 

 4,965

 

 434

 

 —

 

 —

 

 4,965

 

 11

%

2021 and beyond

 

 24,251

 

 1,902

 

 (535)

 

 (535)

 

 23,716

 

 55

%

Total

 

 44,464

 

 2,891

 

 (1,219)

 

 (1,219)

 

 43,245

 

 100

%

 

Schedule of analysis by currency and interest rate

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

As of December 31,

 

    

    

    

    

 

    

    

    

    

 

    

    

    

 

(M$)

    

2017

    

%

    

 

2016

    

%

    

 

2015

    

%

    

U.S. Dollar

 

38,703

 

95

%

 

39,963

 

95

%

 

40,337

 

93

%

Euro

 

724

 

 2

%

 

977

 

 2

%

 

1,681

 

 4

%

Norwegian krone

 

975

 

 2

%

 

928

 

 2

%

 

907

 

 2

%

Other currencies

 

259

 

 1

%

 

291

 

 1

%

 

320

 

 1

%

Total

 

40,661

 

100

%

 

42,159

 

100

%

 

43,245

 

100

%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

As of December 31,

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(M$)

    

2017

    

%

    

 

2016

    

%

    

 

2015

    

%

    

Fixed rate

 

18,332

 

45

%

 

11,703

 

28

%

 

7,666

 

18

%

Floating rate

 

22,329

 

55

%

 

30,456

 

72

%

 

35,579

 

82

%

Total

 

40,661

 

100

%

 

42,159

 

100

%

 

43,245

 

100

%

 

Schedule of current financial assets and liabilities

 

 

 

 

 

 

 

 

As of December 31,

 

 

 

 

 

 

 

(M$)

 

 

 

 

 

 

 

(Assets) / Liabilities

    

2017

    

2016

    

2015

 

Current financial debt(a)

 

6,396

 

9,469

 

7,836

 

Current portion of non-current financial debt

 

4,700

 

4,451

 

4,652

 

Current borrowings (note 14)

 

11,096

 

13,920

 

12,488

 

Current portion of hedging instruments of debt (liabilities)

 

157

 

212

 

127

 

Other current financial instruments (liabilities)

 

88

 

115

 

44

 

Other current financial liabilities (note 14)

 

245

 

327

 

171

 

Current deposits beyond three months

 

(2,970)

 

(4,413)

 

(5,858)

 

Current portion of hedging instruments of debt (assets)

 

(172)

 

(41)

 

(220)

 

Other current financial instruments (assets)

 

(251)

 

(94)

 

(112)

 

Current financial assets (note 14)

 

(3,393)

 

(4,548)

 

(6,190)

 

Current borrowings and related financial assets and liabilities, net

 

7,948

 

9,699

 

6,469

 

 

(a)

As of December 31, 2017,  December 31, 2016 and December 31, 2015, the current financial debt includes a commercial paper program in Total Capital Canada Ltd.. Total Capital Canada Ltd. is a wholly-owned subsidiary of TOTAL S.A. It acts as a financing vehicle for the activities of the Group in Canada. Its debt securities are fully and unconditionally guaranteed by TOTAL S.A. as to payment of principal, premium, if any, interest and any other amounts due.

Schedule of variations of financial debt

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Non-cash changes

 

 

 

    

 

    

 

    

Change in

    

 

    

 

    

 

    

 

    

 

 

 

 

 

 

 

 scope,

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

As of

 

 

 

 including IFRS

 

 

 

 

 

Reclassification

 

 

 

As of

 

 

 January 1,

 

Cash

 

 5

 

Foreign

 

Changes in

 

 Non-current /

 

 

 

 December

(M$)

 

2017

 

 changes

 

 reclassification

 

 currency

 

 fair value

 

 Current

 

Other

 

 31, 2017

Non-current financial instruments - assets (a)

 

(908)

 

 —

 

 —

 

(62)

 

291

 

 —

 

 —

 

(679)

Non-current financial debt

 

43,067

 

2,277

 

 2

 

203

 

(451)

 

(4,713)

 

955

 

41,340

Non-current financial debt and related financial instruments

 

42,159

 

2,277

 

 2

 

141

 

(160)

 

(4,713)

 

955

 

40,661

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Current financial instruments - assets (a)

 

(135)

 

 —

 

 —

 

(34)

 

(254)

 

 —

 

 —

 

(423)

Current borrowings

 

13,920

 

(7,175)

 

(50)

 

(585)

 

290

 

4,713

 

(17)

 

11,096

Current financial instruments - liabilities (a)

 

327

 

 —

 

 —

 

18

 

(100)

 

 —

 

 —

 

245

Current financial debt and related financial instruments

 

14,112

 

(7,175)

 

(50)

 

(601)

 

(64)

 

4,713

 

(17)

 

10,918

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Financial debt classified as held for sale

 

21

 

 —

 

(21)

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

Financial debt

 

56,292

 

(4,898)

 

(69)

 

(460)

 

(224)

 

 —

 

938

 

51,579

 

(a): Fair value or cash flow hedge instruments and other non-hedge debt-related derivative instruments

Schedule of monetary changes in non-current financial debt

 

 

 

 

 

 

 

 

For the year ended December 31,

 

 

 

 

 

 

 

(M$)

    

2017

    

2016

    

2015

 

Issuance of non-current debt

 

2,959

 

4,096

 

4,468

 

Repayment of non-current debt

 

(682)

 

(520)

 

(302)

 

Net amount

 

2,277

 

3,576

 

4,166

 

 

Schedule of cash and cash equivalents

 

 

 

 

 

 

 

 

For the year ended December 31,

 

 

 

 

 

 

 

(M$)

    

2017

    

2016

    

2015

 

Cash

 

13,427

 

12,129

 

12,291

 

Cash equivalents

 

19,758

 

12,468

 

10,978

 

Total

 

33,185

 

24,597

 

23,269

 

 

Schedule of net-debt-to-equity ratio

 

 

 

 

 

 

 

 

As of December 31,

 

 

 

 

 

 

 

(M$)

    

 

    

 

    

 

 

(Assets) / Liabilities

    

2017

    

2016

    

2015

    

Current borrowings

 

11,096

 

13,920

 

12,488

 

Other current financial liabilities

 

245

 

327

 

171

 

Current financial assets

 

(3,393)

 

(4,548)

 

(6,190)

 

Net financial assets and liabilities held for sale or exchange

 

 —

 

(140)

 

141

 

Non-current financial debt

 

41,340

 

43,067

 

44,464

 

Non-current financial assets

 

(679)

 

(908)

 

(1,219)

 

Cash and cash equivalents

 

(33,185)

 

(24,597)

 

(23,269)

 

Net financial debt

 

15,424

 

27,121

 

26,586

 

Shareholders’ equity – Group share

 

111,556

 

98,680

 

92,494

 

Distribution of the income based on existing shares at the closing date

 

(1,874)

 

(1,581)

 

(1,545)

 

Non-controlling interests

 

2,481

 

2,894

 

2,915

 

Adjusted shareholders’ equity

 

112,163

 

99,993

 

93,864

 

Net-debt-to-equity ratio

 

13.8

%  

27.1

%  

28.3

%  

 

Schedule of impact on the statement of income per nature of financial instruments

 

 

 

 

 

 

 

For the year ended December 31,

    

 

    

 

    

 

(M$)

 

2017

    

2016

    

2015

Loans and receivables

 

53

 

82

 

121

Financing liabilities and associated hedging instruments

 

(1,395)

 

(1,111)

 

(965)

Fair value hedge (ineffective portion)

 

(1)

 

 3

 

(1)

Assets and liabilities held for trading

 

(191)

 

(78)

 

(28)

Impact on the cost of net debt

 

(1,534)

 

(1,104)

 

(873)

 

Schedule of liquidity risk - maturity of financial assets and liabilities

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

As of December 31, 2017

    

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Assets/(Liabilities)

 

Less than

    

 

    

 

    

 

    

 

    

More than

    

 

(M$)

 

one year

 

1-2 years

 

2-3 years

 

3-4 years

 

4-5 years

 

5 years

 

Total

Non-current financial debt (notional value excluding interests)

 

 —

 

(5,930)

 

(5,117)

 

(3,795)

 

(4,959)

 

(20,860)

 

(40,661)

Current borrowings

 

(11,096)

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

 

(11,096)

Other current financial liabilities

 

(245)

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

 

(245)

Current financial assets

 

3,393

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

 

3,393

Assets and liabilities available for sale or exchange

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

Cash and cash equivalents

 

33,185

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

 

33,185

Net amount before financial expense

 

25,237

 

(5,930)

 

(5,117)

 

(3,795)

 

(4,959)

 

(20,860)

 

(15,424)

Financial expense on non-current financial debt

 

(805)

 

(779)

 

(636)

 

(545)

 

(454)

 

(1,093)

 

(4,312)

Interest differential on swaps

 

(193)

 

(223)

 

(257)

 

(245)

 

(198)

 

(681)

 

(1,797)

Net amount

 

24,239

 

(6,932)

 

(6,010)

 

(4,585)

 

(5,611)

 

(22,634)

 

(21,533)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

As of December 31, 2016

    

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Assets/(Liabilities)

 

Less than

    

 

    

 

    

 

    

 

    

More than

    

 

(M$)

 

one year

 

1-2 years

 

2-3 years

 

3-4 years

 

4-5 years

 

5 years

 

Total

Non-current financial debt (notional value excluding interests)

 

 —

 

(4,320)

 

(5,702)

 

(4,952)

 

(3,578)

 

(23,607)

 

(42,159)

Current borrowings

 

(13,920)

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

 

(13,920)

Other current financial liabilities

 

(327)

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

 

(327)

Current financial assets

 

4,548

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

 

4,548

Assets and liabilities available for sale or exchange

 

140

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

 

140

Cash and cash equivalents

 

24,597

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

 

24,597

Net amount before financial expense

 

15,038

 

(4,320)

 

(5,702)

 

(4,952)

 

(3,578)

 

(23,607)

 

(27,121)

Financial expense on non-current financial debt

 

(799)

 

(783)

 

(682)

 

(552)

 

(465)

 

(1,271)

 

(4,552)

Interest differential on swaps

 

(79)

 

(56)

 

(201)

 

(253)

 

(272)

 

(910)

 

(1,771)

Net amount

 

14,160

 

(5,159)

 

(6,585)

 

(5,757)

 

(4,315)

 

(25,788)

 

(33,444)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

As of December 31, 2015

    

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Assets/(Liabilities)

 

Less than

    

 

    

 

    

 

    

 

    

More than

    

 

(M$)

 

one year

 

1-2 years

 

2-3 years

 

3-4 years

 

4-5 years

 

5 years

 

Total

Non-current financial debt (notional value excluding interests)

 

 —

 

(4,602)

 

(4,420)

 

(5,542)

 

(4,965)

 

(23,716)

 

(43,245)

Current borrowings

 

(12,488)

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

 

(12,488)

Other current financial liabilities

 

(171)

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

 

(171)

Current financial assets

 

6,190

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

 

6,190

Assets and liabilities available for sale or exchange

 

(141)

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

 

(141)

Cash and cash equivalents

 

23,269

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

 

23,269

Net amount before financial expense

 

16,659

 

(4,602)

 

(4,420)

 

(5,542)

 

(4,965)

 

(23,716)

 

(26,586)

Financial expense on non-current financial debt

 

(763)

 

(813)

 

(747)

 

(663)

 

(524)

 

(1,104)

 

(4,614)

Interest differential on swaps

 

131

 

171

 

48

 

(55)

 

(126)

 

(610)

 

(441)

Net amount

 

16,027

 

(5,244)

 

(5,119)

 

(6,260)

 

(5,615)

 

(25,430)

 

(31,641)

 

Schedule of financial assets and liabilities related to operating activities

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

As of December 31,

 

 

 

 

 

 

Assets/(Liabilities)

    

 

 

 

 

 

(M$)

 

2017

    

2016

    

2015

Accounts payable

 

(26,479)

 

(23,227)

 

(20,928)

Other operating liabilities

 

(10,135)

 

(9,616)

 

(9,914)

including financial instruments related to commodity contracts

 

(1,794)

 

(2,077)

 

(1,609)

Accounts receivable, net

 

14,893

 

12,213

 

10,629

Other operating receivables

 

9,336

 

10,218

 

10,909

including financial instruments related to commodity contracts

 

1,987

 

2,425

 

3,379

Total

 

(12,385)

 

(10,412)

 

(9,304)

 

Schedule of maximum credit risk exposure

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

As of December 31,

 

 

 

 

 

 

Assets/(Liabilities)

    

 

 

 

 

 

(M$)

 

2017

    

2016

    

2015

Loans to equity affiliates (note 8)

 

5,135

 

4,718

 

4,378

Loans and advances (note 6)

 

2,878

 

3,048

 

3,407

Other non-current financial assets related to operational activities (note 6)

 

937

 

1,069

 

891

Non-current financial assets (note 15.1)

 

679

 

908

 

1,219

Accounts receivable (note 5)

 

14,893

 

12,213

 

10,629

Other operating receivables (note 5)

 

9,336

 

10,218

 

10,909

Current financial assets (note 15.1)

 

3,393

 

4,548

 

6,190

Cash and cash equivalents (note 15.1)

 

33,185

 

24,597

 

23,269

Total

 

70,436

 

61,319

 

60,892

 

Interest rate risk  
Financial structure, financial costs and financial instruments  
Schedule of sensitivity analysis on interest rate and foreign exchange risk

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Change in fair value due to a change in

 

 

 

 

 

 

interest rate by

Assets / (Liabilities)

 

Carrying

 

Estimated

 

+10 basis

 

‑10 basis

(M$)

 

amount

 

fair value

 

points

 

points

As of December 31, 2017

    

  

    

  

    

  

    

  

Bonds (non-current portion, before swaps)

 

(36,613)

 

(38,159)

 

191

 

(191)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Swaps hedging fixed-rates bonds (liabilities)

 

(1,082)

 

(1,082)

 

 —

 

 —

Swaps hedging fixed-rates bonds (assets)

 

606

 

606

 

 —

 

 —

Total swaps hedging fixed-rates bonds (assets and liabilities)

 

(476)

 

(476)

 

(83)

 

83

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Current portion of non-current debt after swap (excluding capital lease obligations)

 

(4,646)

 

(4,645)

 

 1

 

(1)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Other interest rates swaps

 

76

 

76

 

12

 

(12)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Currency swaps and forward exchange contracts

 

142

 

142

 

 —

 

 —

 

 

 

 

 

 

 

 

 

As of December 31, 2016

 

  

 

  

 

  

 

  

Bonds (non-current portion, before swaps)

 

(36,656)

 

(37,757)

 

221

 

(221)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Swaps hedging fixed-rates bonds (liabilities)

 

(3,651)

 

(3,651)

 

 —

 

 —

Swaps hedging fixed-rates bonds (assets)

 

845

 

845

 

 —

 

 —

Total swaps hedging fixed-rates bonds (assets and liabilities)

 

(2,806)

 

(2,806)

 

(117)

 

117

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Current portion of non-current debt after swap (excluding capital lease obligations)

 

(4,614)

 

(4,614)

 

 5

 

(4)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Other interest rates swaps

 

33

 

33

 

 7

 

(7)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Currency swaps and forward exchange contracts

 

(23)

 

(23)

 

 —

 

 —

 

 

 

 

 

 

 

 

 

As of December 31, 2015

 

  

 

  

 

  

 

  

Bonds (non-current portion, before swaps)

 

(39,257)

 

(40,087)

 

156

 

(156)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Swaps hedging fixed-rates bonds (liabilities)

 

(2,891)

 

(2,891)

 

 —

 

 —

Swaps hedging fixed-rates bonds (assets)

 

1,219

 

1,219

 

 —

 

 —

Total swaps hedging fixed-rates bonds (assets and liabilities)

 

(1,672)

 

(1,672)

 

(144)

 

144

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Current portion of non-current debt after swap (excluding capital lease obligations)

 

(4,518)

 

(4,518)

 

 5

 

(5)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Other interest rates swaps

 

(1)

 

(1)

 

 8

 

(8)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Currency swaps and forward exchange contracts

 

(26)

 

(26)

 

 —

 

 —

 

The impact of changes in interest rates on the cost of net debt before tax is as follows:

 

 

 

 

 

 

 

For the year ended December 31,

    

 

    

 

    

 

(M$)

 

2017

    

2016

    

2015

Cost of net debt

 

(1,534)

 

(1,104)

 

(873)

Interest rate translation of :

 

  

 

  

 

  

+ 10 basis points

 

(6)

 

(17)

 

(20)

‑10 basis points

 

 6

 

17

 

20

+  100 basis points

 

(63)

 

(172)

 

(204)

‑100 basis points

 

63

 

172

 

204

 

Foreign exchange risk  
Financial structure, financial costs and financial instruments  
Schedule of sensitivity analysis on interest rate and foreign exchange risk

 

 

 

 

 

 

 

 

    

Dollar / Euro exchange

    

 Dollar / Pound sterling

    

Dollar / Ruble exchange

 

 

rates

 

exchange rates

 

rates

December 31, 2017

 

0.83

 

0.74

 

57.86

December 31, 2016

 

0.95

 

0.81

 

61.00

December 31, 2015

 

0.92

 

0.67

 

74.10

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

As of December 31, 2017

    

 

    

 

    

 

    

Pound

    

 

    

Other

(M$)

 

Total

 

Euro

 

Dollar

 

sterling

 

Ruble

 

currencies

Shareholders’ equity at historical exchange rate

 

119,450

 

44,930

 

51,674

 

6,467

 

7,366

 

9,013

Currency translation adjustment before net investment hedge

 

(7,908)

 

(1,903)

 

 —

 

(1,543)

 

(3,076)

 

(1,386)

Net investment hedge – open instruments

 

14

 

14

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

Shareholders’ equity at exchange rate as of December 31, 2017

 

111,556

 

43,041

 

51,674

 

4,924

 

4,290

 

7,627

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

As of December 31, 2016

    

 

    

 

    

 

    

Pound

    

 

    

Other

(M$)

 

Total

 

Euro

 

Dollar

 

sterling

 

Ruble

 

currencies

Shareholders’ equity at historical exchange rate

 

112,551

 

38,645

 

51,863

 

5,997

 

7,227

 

8,819

Currency translation adjustment before net investment hedge

 

(13,871)

 

(6,845)

 

 —

 

(1,978)

 

(3,286)

 

(1,762)

Net investment hedge – open instruments

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

Shareholders’ equity at exchange rate as of December 31, 2016

 

98,680

 

31,800

 

51,863

 

4,019

 

3,941

 

7,057

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

As of December 31, 2015

    

 

    

 

    

 

    

Pound

    

 

    

Other

(M$)

 

Total

 

Euro

 

Dollar

 

sterling

 

Ruble

 

currencies

Shareholders’ equity at historical exchange rate

 

104,613

 

37,345

 

46,272

 

5,926

 

6,816

 

8,254

Currency translation adjustment before net investment hedge

 

(12,119)

 

(5,337)

 

 —

 

(1,145)

 

(3,936)

 

(1,701)

Net investment hedge – open instruments

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

Shareholders’ equity at exchange rate as of December 31, 2015

 

92,494

 

32,008

 

46,272

 

4,781

 

2,880

 

6,553

 

Based on the 2017 financial statements, a conversion using rates different from + or - 10% for each of the currencies below would have the following impact on shareholders equity and net income (Group share) :

 

 

 

 

 

 

 

As of December 31, 2017

    

 

 

Pound

    

 

(M$)

 

Euro

 

        sterling

 

        Ruble

Impact of an increase of 10% of exchange rates on :

 

  

 

  

 

  

– shareholders equity

 

4,304

 

492

 

429

– net income (Group share)

 

465

 

19

 

29

Impact of a decrease of 10% of exchange rates on :

 

  

 

  

 

  

– shareholders equity

 

(4,304)

 

(492)

 

(429)

– net income (Group share)

 

(465)

 

(19)

 

(29)

 

Financial instruments, excluding commodity contracts  
Financial structure, financial costs and financial instruments  
Schedule of maturity of derivative instruments

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

For the year ended December 31, 2017

 

 

 

Notional

 

 

 

Notional value schedule

(M$)

 

Fair

 

value

 

Fair

 

2019

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2023

Assets / (Liabilities)

 

value

 

2018

 

value

 

and after

 

2019

 

2020

 

2021

 

2022

 

and after

Fair value hedge

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Swaps hedging  bonds (assets)

    

172

  

2,391

    

337

    

5,075

    

 —

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

Swaps hedging  bonds (liabilities)

 

(157)

 

1,840

 

(951)

 

14,669

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

Total swaps hedging  bonds

 

15

 

4,231

 

(614)

 

19,744

 

3,247

 

3,346

 

1,945

 

4,336

 

6,870

Cash flow hedge

 

  

 

  

 

 

 

  

 

  

 

  

 

  

 

  

 

  

Swaps hedging  bonds (assets)

 

 —

 

 —

 

269

 

9,466

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

Swaps hedging  bonds (liabilities)

 

 —

 

 —

 

(131)

 

11,288

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

Total swaps hedgings  bonds

 

 —

 

 —

 

138

 

20,754

 

969

 

 —

 

 —

 

 —

 

19,785

Forward exchange contracts related to operational activites (assets)

 

 2

 

55

 

 —

 

28

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

Forward exchange contracts related to operational activites (liabilities)

 

 —

 

 —

 

 —

 

 0

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

Total forward exchange contracts related to operating activities

 

 2

 

55

 

 —

 

28

 

24

 

 4

 

 —

 

 —

 

 —

Held for trading

 

  

 

  

 

  

 

  

 

  

 

  

 

  

 

  

 

  

Other interest rate swaps (assets)

 

32

 

36,775

 

64

 

2,300

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

Other interest rate swaps (liabilities)

 

(17)

 

13,905

 

(3)

 

370

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

Total other interest rate swaps

 

15

 

50,680

 

61

 

2,670

 

41

 

50

 

1,000

 

 —

 

1,579

Currency swaps and forward exchange contracts (assets)

 

219

 

15,132

 

 9

 

175

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

Currency swaps and forward exchange contracts (liabilities)

 

(71)

 

6,048

 

(17)

 

229

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

Total currency swaps and forward exchange contracts

 

148

 

21,180

 

(8)

 

404

 

222

 

128

 

46

 

 7

 

 1

 

Notional amounts set the levels of commitment and are indicative nor of a contingent gain or loss neither of a related debt.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

For the year ended December 31, 2016

 

 

 

Notional

 

 

 

Notional value schedule

(M$)

    

Fair

 

value

 

Fair

 

2018

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2022

Assets / (Liabilities)

 

value

 

2017

 

value

 

and after

 

2018

 

2019

 

2020

 

2021

 

and after

Fair value hedge

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Swaps hedging  bonds (assets)

 

41

    

2,213

    

716

    

7,618

    

 —

    

 —

    

 —

    

 —

    

 —

Swaps hedging bonds (liabilities)

 

(212)

 

2,175

 

(3,007)

 

20,549

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

Total swaps hedging fixed-rates bonds

 

(171)

 

4,388

 

(2,291)

 

28,167

 

4,097

 

3,172

 

3,346

 

1,945

 

15,607

Cash flow hedge

 

  

 

  

 

  

 

  

 

  

 

  

 

  

 

  

 

  

Swaps hedging  bonds (assets)

 

 —

 

 —

 

129

 

3,457

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

Swaps hedging  bonds (liabilities)

 

 —

 

 —

 

(644)

 

5,679

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

Total swaps hedging  bonds

 

 —

 

 —

 

(515)

 

9,136

 

 —

 

969

 

 —

 

 —

 

8,167

Forward exchange contracts related to operational activites (assets)

 

 3

 

30

 

 1

 

13

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

Forward exchange contracts related to operational activites (liabilities)

 

(26)

 

296

 

(5)

 

80

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

Total forward exchange contracts related to operational activites

 

(23)

 

326

 

(4)

 

93

 

93

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

Held for trading

 

  

 

  

 

  

 

  

 

  

 

  

 

  

 

  

 

  

Other interest rate swaps (assets)

 

 7

 

16,582

 

35

 

1,859

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

Other interest rate swaps (liabilities)

 

(5)

 

24,642

 

(4)

 

603

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

Total other interest rate swaps

 

 2

 

41,224

 

31

 

2,462

 

1,291

 

 —

 

 —

 

1,000

 

171

Currency swaps and forward exchange contracts (assets)

 

87

 

6,714

 

28

 

578

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

Currency swaps and forward exchange contracts (liabilities)

 

(110)

 

3,803

 

(1)

 

 6

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

Total currency swaps and forward exchange contracts

 

(23)

 

10,517

 

27

 

584

 

322

 

137

 

80

 

43

 

   2

 

Notional amounts set the levels of commitment and are indicative nor of a contingent gain or loss neither of a related debt.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

For the year ended December 31, 2015

 

 

 

Notional

 

 

 

Notional value schedule

 

(M$)

 

Fair

 

value

 

Fair

 

2017

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2021

Assets / (Liabilities)

 

value

 

2016

 

value

 

and after

 

2017

 

2018

 

2019

 

2020

 

and after

Fair value hedge

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Swaps hedging  bonds (assets)

 

220

 

2,709

 

1,075

 

11,701

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

Swaps hedging bonds (liabilities)

 

(127)

 

579

 

(2,891)

 

21,835

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

Total swaps hedging  bonds

 

93

 

3,288

 

(1,816)

 

33,536

 

4,410

 

4,129

 

3,190

 

3,346

 

18,461

Cash flow hedge

 

  

 

  

 

  

 

  

 

  

 

  

 

  

 

  

 

  

Swaps hedging  bonds (assets)

 

 —

 

 —

 

144

 

2,221

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

Swaps hedging  bonds (liabilities)

 

 —

 

 —

 

(1)

 

36

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

Total swaps hedging bonds

 

 —

 

 —

 

143

 

2,257

 

 —

 

 —

 

969

 

 —

 

1,288

Forward exchange contracts related to operational activites (assets)

 

 9

 

145

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

Forward exchange contracts related to operational activites (liabilities)

 

(61)

 

497

 

(42)

 

376

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

Total forward exchange contracts related to operational activites

 

(52)

 

642

 

(42)

 

376

 

296

 

80

 

 —

 

 —

 

 —

Held for trading

 

  

 

  

 

  

 

  

 

  

 

  

 

  

 

  

 

  

Other interest rate swaps (assets)

 

 7

 

17,220

 

 1

 

90

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

Other interest rate swaps (liabilities)

 

(9)

 

26,914

 

 —

 

59

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

Total other interest rate swaps

 

(2)

 

44,134

 

 1

 

149

 

82

 

67

 

 —

 

 —

 

 —

Currency swaps and forward exchange contracts (assets)

 

82

 

5,476

 

22

 

627

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

Currency swaps and forward exchange contracts (liabilities)

 

(35)

 

3,970

 

 —

 

33

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

 

 —

Total currency swaps and forward exchange contracts

 

47

 

9,446

 

22

 

660

 

290

 

226

 

58

 

41

 

45

 

Notional amounts set the levels of commitment and are indicative nor of a contingent gain or loss neither of a related debt.

 

Schedule of fair value hierarchy for financial instruments

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

    

 

    

 

    

Prices based

    

 

 

 

Quoted prices in

 

Prices based

 

on non

 

 

 

 

active markets

 

on observable

 

observable

 

 

As of December 31, 2017

 

for identical assets

 

data

 

data

 

 

(M$)

 

(level 1)

 

(level 2)

 

(level 3)

 

            Total

Fair value hedge instruments

 

 —

 

(599)

 

 —

 

(599)

Cash flow hedge instruments

 

 —

 

140

 

 —

 

140

Assets and liabilities held for trading

 

 —

 

216

 

 —

 

216

Assets available for sale

 

100

 

 —

 

 —

 

100

Total

 

100

 

(243)

 

 —

 

(143)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

    

 

    

 

    

Prices based

    

 

 

 

Quoted prices in

 

Prices based

 

on non

 

 

 

 

active markets

 

on observable

 

observable

 

 

As of December 31, 2016

 

for identical assets

 

data

 

data

 

 

(M$)

 

(level 1)

 

(level 2)

 

(level 3)

 

            Total

Fair value hedge instruments

 

 —

 

(2,462)

 

 —

 

(2,462)

Cash flow hedge instruments

 

 —

 

(542)

 

 —

 

(542)

Assets and liabilities held for trading

 

 —

 

37

 

 —

 

37

Assets available for sale

 

120

 

 —

 

 —

 

120

Total

 

120

 

(2,967)

 

 —

 

(2,847)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

    

 

    

 

    

Prices based

    

 

 

 

Quoted prices in

 

Prices based

 

on non

 

 

 

 

active markets

 

on observable

 

observable

 

 

As of December 31, 2015

 

for identical assets

 

data

 

data

 

 

(M$)

 

(level 1)

 

(level 2)

 

(level 3)

 

            Total

Fair value hedge instruments

 

 —

 

(1,723)

 

 —

 

(1,723)

Cash flow hedge instruments

 

 —

 

49

 

 —

 

49

Assets and liabilities held for trading

 

 —

 

68

 

 —

 

68

Assets available for sale

 

59

 

 —

 

 —

 

59

Total

 

59

 

(1,606)

 

 —

 

(1,547)

 

Financial instruments, excluding commodity contracts | Hedging of Financial Debt (Fair value hedge)  
Financial structure, financial costs and financial instruments  
Schedule of impact of the hedging strategies

 

 

 

 

 

 

 

For the year ended December 31,

    

 

    

 

    

 

(M$)

 

2017

    

2016

    

2015

Revaluation at market value of bonds

 

(2,519)

 

693

 

2,133

Swap hedging of bonds

 

2,518

 

(690)

 

(2,134)

Ineffective portion of the fair value hedge

 

(1)

 

 3

 

(1)

 

Financial instruments, excluding commodity contracts | Net investment hedge and other  
Financial structure, financial costs and financial instruments  
Schedule of impact of the hedging strategies

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

For the year ended December 31,

 

    

As of

    

 

 

 

    

As of

(M$)

 

 

January 1,

 

Variations

 

Disposals

 

December 31

2017

 

 

(658)

 

(104)

 

 —

 

(762)

2016

 

 

(674)

 

16

 

 —

 

(658)

2015

 

 

(511)

 

(163)

 

 —

 

(674)

 

Financial instruments, excluding commodity contracts | Cash flow hedge  
Financial structure, financial costs and financial instruments  
Schedule of impact of the hedging strategies

 

 

 

 

 

 

 

For the year ended December 31,

 

 

    

 

 

 

(M$)

 

2017

    

2016

    

2015

Profit (Loss) recorded in equity during the period

    

253

    

308

    

(185)

Recycled amount from equity to the income statement during the period

 

266

 

(52)

 

(205)