(State or Other Jurisdiction of Incorporation or Organization) | (Commission File Number) | (I.R.S. Employer Identification Number) | ||||||||||||
1. | ||||||||||||||
(Address of Principal Executive Offices) | (Registrant’s telephone number, including area code) | (Zip Code) | ||||||||||||
Not Applicable | ||||||||||||||
(Former Name or Former Address, if Changed Since Last Report) | ||||||||||||||
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
The |
Written communications pursuant to Rule 425 under the Securities Act (17 CFR 230.425) | |||||
Soliciting material pursuant to Rule 14a-12 under the Exchange Act (17 CFR 240.14a-12) | |||||
Pre-commencement communications pursuant to Rule 14d-2(b) under the Exchange Act (17 CFR 240.14d-2(b) ) | |||||
Pre-commencement communications pursuant to Rule 13e-4(c) under the Exchange Act (17 CFR 240.13e-4( c)) |
99.1 | |||||
104 | Cover Page Interactive Data File (embedded within the Inline XBRL document). |
MID PENN BANCORP, INC. (Registrant) | ||||||||
Date: July 27, 2023 | By: | /s/ Rory G. Ritrievi | ||||||
Rory G. Ritrievi | ||||||||
President and Chief Executive Officer |
Rory G. Ritrievi Chair, President & Chief Executive Officer | Allison S. Johnson Chief Financial Officer |
(Dollars in thousands, except per share data) | Jun. 30, 2023 | Mar. 31, 2023 | Dec. 31, 2022 | Sep. 30, 2022 | Jun. 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||
Ending Balances: | |||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | $ | 634,038 | $ | 633,831 | $ | 637,802 | $ | 644,766 | $ | 618,184 | |||||||||||||||||||
Loans, net of unearned interest | 4,001,922 | 3,580,082 | 3,495,162 | 3,303,977 | 3,163,157 | ||||||||||||||||||||||||
Total assets | 5,093,887 | 4,583,465 | 4,497,954 | 4,333,903 | 4,310,163 | ||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 4,286,686 | 3,878,081 | 3,778,331 | 3,729,596 | 3,702,587 | ||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | 530,962 | 510,793 | 512,099 | 499,105 | 495,835 | ||||||||||||||||||||||||
Average Balances: | |||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 630,750 | 636,151 | 640,792 | 626,447 | 580,406 | ||||||||||||||||||||||||
Loans, net of unearned interest | 3,808,717 | 3,555,375 | 3,395,308 | 3,237,587 | 3,129,334 | ||||||||||||||||||||||||
Total assets | 4,827,786 | 4,520,869 | 4,381,213 | 4,339,783 | 4,465,906 | ||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 4,057,605 | 3,782,990 | 3,727,287 | 3,726,658 | 3,837,135 | ||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | 504,535 | 510,857 | 505,769 | 502,082 | 495,681 | ||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||
Income Statement: | Jun. 30, 2023 | Mar. 31, 2023 | Dec. 31, 2022 | Sep. 30, 2022 | Jun. 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 36,444 | $ | 36,049 | $ | 38,577 | $ | 39,409 | $ | 35,433 | |||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 1,157 | 490 | 525 | 1,550 | 1,725 | ||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 5,220 | 4,325 | 6,714 | 5,963 | 5,230 | ||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 35,529 | 26,070 | 25,468 | 24,715 | 23,915 | ||||||||||||||||||||||||
Income before provision for income taxes | 4,978 | 13,814 | 19,298 | 19,107 | 15,023 | ||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 142 | 2,587 | 3,579 | 3,626 | 2,771 | ||||||||||||||||||||||||
Net income available to shareholders | 4,836 | 11,227 | 15,719 | 15,481 | 12,252 | ||||||||||||||||||||||||
Net income excluding non-recurring expenses (1) | 11,112 | 11,404 | 15,951 | 15,481 | 12,252 | ||||||||||||||||||||||||
Per Share: | |||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings per common share | $ | 0.29 | $ | 0.71 | $ | 0.99 | $ | 0.97 | $ | 0.77 | |||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share | 0.29 | 0.70 | 0.99 | 0.97 | 0.77 | ||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared | 0.20 | 0.20 | 0.20 | 0.20 | 0.20 | ||||||||||||||||||||||||
Book value per common share | 32.05 | 32.15 | 32.24 | 31.42 | 31.23 | ||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share (1) | 23.79 | 24.52 | 24.59 | 23.80 | 23.57 | ||||||||||||||||||||||||
Asset Quality: | |||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs (recoveries) to average loans (annualized) | 0.018 | % | 0.013 | % | 0.006 | % | (0.007 | %) | (0.001 | %) | |||||||||||||||||||
Non-performing loans to total loans | 0.39 | 0.38 | 0.25 | 0.23 | 0.25 | ||||||||||||||||||||||||
Non-performing asset to total loans and other real estate | 0.40 | 0.39 | 0.25 | 0.23 | 0.25 | ||||||||||||||||||||||||
Non-performing asset to total assets | 0.32 | 0.31 | 0.21 | 0.18 | 0.19 | ||||||||||||||||||||||||
ACL on loans to total loans | 0.81 | 0.87 | 0.54 | 0.56 | 0.53 | ||||||||||||||||||||||||
ACL on loans to nonperforming loans | 205.65 | 225.71 | 220.82 | 242.23 | 211.66 | ||||||||||||||||||||||||
Profitability: | |||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 0.40 | % | 1.01 | % | 1.42 | % | 1.42 | % | 1.10 | % | |||||||||||||||||||
Return on average equity | 3.84 | 8.91 | 12.33 | 12.23 | 9.91 | ||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity (1) | 5.53 | 11.97 | 16.61 | 16.55 | 13.59 | ||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 3.29 | 3.49 | 3.80 | 3.92 | 3.45 | ||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio (1) | 65.40 | 63.16 | 54.59 | 53.46 | 57.57 | ||||||||||||||||||||||||
Capital Ratios: | |||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 Capital (to Average Assets) (2) | 9.6 | % | 9.2 | % | 10.7 | % | 9.6 | % | 9.0 | % | |||||||||||||||||||
Common Tier 1 Capital (to Risk Weighted Assets) (2) | 10.7 | 10.8 | 12.5 | 11.4 | 11.5 | ||||||||||||||||||||||||
Tier 1 Capital (to Risk Weighted Assets) (2) | 10.7 | 10.8 | 12.5 | 11.7 | 11.8 | ||||||||||||||||||||||||
Total Capital (to Risk Weighted Assets) (2) | 11.5 | 13.1 | 14.5 | 13.8 | 14.1 |
(In thousands, except share data) | Jun. 30, 2023 | Mar. 31, 2023 | Dec. 31, 2022 | Sep. 30, 2022 | Jun. 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||
ASSETS | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 75,906 | $ | 51,158 | $ | 53,368 | $ | 76,018 | $ | 64,440 | |||||||||||||||||||
Interest-bearing balances with other financial institutions | 13,332 | 4,996 | 4,405 | 4,520 | 4,909 | ||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold | 9,711 | 6,017 | 3,108 | 14,140 | 167,437 | ||||||||||||||||||||||||
Total cash and cash equivalents | 98,949 | 62,171 | 60,881 | 94,678 | 236,786 | ||||||||||||||||||||||||
Investment Securities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Held to maturity, at amortized cost | 404,831 | 396,784 | 399,494 | 402,142 | 399,032 | ||||||||||||||||||||||||
Available for sale, at fair value | 228,774 | 236,609 | 237,878 | 242,195 | 218,698 | ||||||||||||||||||||||||
Equity securities available for sale, at fair value | 433 | 438 | 430 | 428 | 454 | ||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 7,258 | 2,677 | 2,475 | 5,997 | 9,574 | ||||||||||||||||||||||||
Loans, net of unearned interest | 4,034,510 | 3,611,347 | 3,514,119 | 3,322,457 | 3,180,033 | ||||||||||||||||||||||||
Less: Allowance for credit losses | (32,588) | (31,265) | (18,957) | (18,480) | (16,876) | ||||||||||||||||||||||||
Net loans | 4,001,922 | 3,580,082 | 3,495,162 | 3,303,977 | 3,163,157 | ||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment, net | 39,230 | 34,191 | 34,471 | 33,854 | 33,732 | ||||||||||||||||||||||||
Operating lease right of use asset | 9,106 | 8,414 | 8,798 | 8,352 | 8,326 | ||||||||||||||||||||||||
Finance lease right of use asset | 2,817 | 2,862 | 2,907 | 2,952 | 2,997 | ||||||||||||||||||||||||
Cash surrender value of life insurance | 53,931 | 50,928 | 50,674 | 50,419 | 50,169 | ||||||||||||||||||||||||
Restricted investment in bank stocks | 11,646 | 8,041 | 8,315 | 4,595 | 4,234 | ||||||||||||||||||||||||
Accrued interest receivable | 19,626 | 19,205 | 18,405 | 15,861 | 12,902 | ||||||||||||||||||||||||
Deferred income taxes | 24,309 | 15,548 | 13,674 | 16,093 | 13,780 | ||||||||||||||||||||||||
Goodwill | 129,403 | 114,231 | 114,231 | 113,871 | 113,835 | ||||||||||||||||||||||||
Core deposit and other intangibles, net | 7,453 | 6,916 | 7,260 | 7,215 | 7,729 | ||||||||||||||||||||||||
Foreclosed assets held for sale | 489 | 248 | 43 | 49 | 69 | ||||||||||||||||||||||||
Other assets | 53,710 | 44,120 | 42,856 | 31,225 | 34,689 | ||||||||||||||||||||||||
Total Assets | $ | 5,093,887 | $ | 4,583,465 | $ | 4,497,954 | $ | 4,333,903 | $ | 4,310,163 | |||||||||||||||||||
LIABILITIES & SHAREHOLDERS’ EQUITY | |||||||||||||||||||||||||||||
Deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand | $ | 830,479 | $ | 797,038 | $ | 793,939 | $ | 863,037 | $ | 850,180 | |||||||||||||||||||
Interest-bearing transaction accounts | 2,180,312 | 2,197,216 | 2,325,847 | 2,414,272 | 2,377,260 | ||||||||||||||||||||||||
Time | 1,275,895 | 883,827 | 658,545 | 452,287 | 475,147 | ||||||||||||||||||||||||
Total Deposits | 4,286,686 | 3,878,081 | 3,778,331 | 3,729,596 | 3,702,587 | ||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 112,442 | 88,000 | 102,647 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 58,982 | 4,316 | 4,409 | 4,501 | 4,592 | ||||||||||||||||||||||||
Subordinated debt and trust preferred securities | 45,929 | 56,794 | 56,941 | 66,357 | 73,995 | ||||||||||||||||||||||||
Operating lease liability | 9,894 | 9,270 | 9,725 | 10,261 | 10,324 | ||||||||||||||||||||||||
Accrued interest payable | 11,834 | 5,809 | 2,303 | 1,841 | 1,542 | ||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 37,158 | 30,402 | 31,499 | 22,242 | 21,288 | ||||||||||||||||||||||||
Total Liabilities | 4,562,925 | 4,072,672 | 3,985,855 | 3,834,798 | 3,814,328 | ||||||||||||||||||||||||
Shareholders' Equity: | |||||||||||||||||||||||||||||
Common stock, par value $1.00 per share; 40.0 million shares authorized | 16,980 | 16,098 | 16,094 | 16,091 | 16,081 | ||||||||||||||||||||||||
Additional paid-in capital | 409,976 | 387,332 | 386,987 | 386,452 | 386,128 | ||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | 131,271 | 129,617 | 133,114 | 120,572 | 108,265 | ||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss | (17,805) | (17,374) | (19,216) | (19,130) | (9,759) | ||||||||||||||||||||||||
Treasury stock | (9,460) | (4,880) | (4,880) | (4,880) | (4,880) | ||||||||||||||||||||||||
Total Shareholders’ Equity | 530,962 | 510,793 | 512,099 | 499,105 | 495,835 | ||||||||||||||||||||||||
Total Liabilities and Shareholders' Equity | $ | 5,093,887 | $ | 4,583,465 | $ | 4,497,954 | $ | 4,333,903 | $ | 4,310,163 |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, except per share data) | Jun. 30, 2023 | Mar. 31, 2023 | Dec. 31, 2022 | Sep. 30, 2022 | Jun. 30, 2022 | Jun. 30, 2023 | Jun. 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
INTEREST INCOME | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, including fees | $ | 52,094 | $ | 45,865 | $ | 42,492 | $ | 38,484 | $ | 34,264 | $ | 97,959 | $ | 69,280 | |||||||||||||||||||||||||||
Investment securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable | 3,962 | 3,874 | 3,784 | 3,382 | 2,833 | 7,836 | 4,786 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt | 391 | 389 | 390 | 392 | 379 | 780 | 715 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest-bearing balances | 83 | 53 | 36 | 12 | 8 | 136 | 21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold | 49 | 45 | 40 | 736 | 736 | 94 | 1,050 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Interest Income | 56,579 | 50,226 | 46,742 | 43,006 | 38,220 | 106,805 | 75,852 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
INTEREST EXPENSE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 17,927 | 12,001 | 6,995 | 2,836 | 2,019 | 29,928 | 4,313 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 1,507 | 1,490 | 441 | — | — | 2,997 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term and subordinated debt | 701 | 686 | 729 | 761 | 768 | 1,387 | 1,692 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Interest Expense | 20,135 | 14,177 | 8,165 | 3,597 | 2,787 | 34,312 | 6,005 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Interest Income | 36,444 | 36,049 | 38,577 | 39,409 | 35,433 | 72,493 | 69,847 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
PROVISION FOR CREDIT LOSSES | 1,157 | 490 | 525 | 1,550 | 1,725 | 1,647 | 2,225 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Interest Income After Provision for Credit Losses | 35,287 | 35,559 | 38,052 | 37,859 | 33,708 | 70,846 | 67,622 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
NONINTEREST INCOME | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fiduciary and wealth management | 1,204 | 1,236 | 1,085 | 1,729 | 1,205 | 2,440 | 2,257 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
ATM debit card interchange | 998 | 1,056 | 1,099 | 1,078 | 1,128 | 2,054 | 2,185 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges on deposits | 514 | 435 | 461 | 483 | 450 | 949 | 1,134 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking | 287 | 384 | 237 | 536 | 305 | 671 | 834 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage hedging | 128 | 20 | 150 | 217 | 538 | 148 | 1,104 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net gain on sales of SBA loans | 128 | — | — | 152 | 119 | 128 | 110 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings from cash surrender value of life insurance | 292 | 254 | 255 | 250 | 262 | 546 | 508 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 1,669 | 940 | 3,427 | 1,518 | 1,223 | 2,609 | 2,848 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Noninterest Income | 5,220 | 4,325 | 6,714 | 5,963 | 5,230 | 9,545 | 10,980 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
NONINTEREST EXPENSE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | 15,027 | 13,844 | 13,434 | 13,583 | 12,340 | 28,871 | 25,584 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software licensing and utilization | 2,070 | 1,946 | 1,793 | 1,804 | 1,821 | 4,016 | 3,927 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy, net | 1,750 | 1,886 | 1,812 | 1,634 | 1,655 | 3,636 | 3,454 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment | 1,248 | 1,251 | 1,249 | 1,121 | 1,112 | 2,499 | 2,123 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares tax | 751 | 899 | 160 | 920 | 480 | 1,650 | 1,706 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Legal and professional fees | 602 | 800 | 900 | 528 | 694 | 1,402 | 1,333 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
ATM/card processing | 532 | 493 | 534 | 518 | 571 | 1,025 | 1,087 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intangible amortization | 461 | 344 | 496 | 514 | 521 | 805 | 1,002 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
FDIC Assessment | 684 | 340 | 243 | 254 | 506 | 1,024 | 1,097 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Gain) loss on sale or write-down of foreclosed assets, net | (126) | — | (45) | (57) | (15) | (126) | (31) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Merger and acquisition | 4,992 | 224 | 294 | — | — | 5,216 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Post-acquisition restructuring | 2,952 | — | — | — | — | 2,952 | 329 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 4,586 | 4,043 | 4,598 | 3,896 | 4,230 | 8,629 | 8,049 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Noninterest Expense | 35,529 | 26,070 | 25,468 | 24,715 | 23,915 | 61,599 | 49,660 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
INCOME BEFORE PROVISION FOR INCOME TAXES | 4,978 | 13,814 | 19,298 | 19,107 | 15,023 | 18,792 | 28,942 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 142 | 2,587 | 3,579 | 3,626 | 2,771 | 2,729 | 5,336 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
NET INCOME AVAILABLE TO COMMON SHAREHOLDERS | $ | 4,836 | $ | 11,227 | $ | 15,719 | $ | 15,481 | $ | 12,252 | $ | 16,063 | $ | 23,606 | |||||||||||||||||||||||||||
PER COMMON SHARE DATA: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic Earnings Per Common Share | $ | 0.29 | $ | 0.71 | $ | 0.99 | $ | 0.97 | $ | 0.77 | $ | 1.00 | $ | 1.48 | |||||||||||||||||||||||||||
Diluted Earnings Per Common Share | $ | 0.29 | $ | 0.70 | $ | 0.99 | $ | 0.97 | $ | 0.77 | $ | 1.00 | $ | 1.48 | |||||||||||||||||||||||||||
Cash Dividends Declared | $ | 0.20 | $ | 0.20 | $ | 0.20 | $ | 0.20 | $ | 0.20 | $ | 0.20 | $ | 0.40 |
Average Balances, Income and Interest Rates on a Taxable Equivalent Basis | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
For the Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | March 31, 2023 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Average Balance | Interest (1) | Yield/ Rate | Average Balance | Interest (1) | Yield/ Rate | Average Balance | Interest (1) | Yield/ Rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Bearing Balances | $ | 7,777 | $ | 83 | 4.28 | % | $ | 5,761 | $ | 53 | 3.73 | % | $ | 5,920 | $ | 8 | 0.54 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment Securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable | 551,832 | 3,783 | 2.75 | 556,901 | 3,764 | 2.74 | 501,631 | 2,740 | 2.19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax-Exempt | 78,918 | 495 | 2.52 | 79,250 | 493 | 2.52 | 78,775 | 480 | 2.44 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Securities | 630,750 | 4,278 | 2.72 | 636,151 | 4,257 | 2.71 | 580,406 | 3,220 | 2.23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Funds Sold | 6,035 | 49 | 3.26 | 3,775 | 45 | 4.83 | 415,405 | 736 | 0.71 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, Net of Unearned Interest | 3,808,717 | 52,192 | 5.50 | 3,555,375 | 45,961 | 5.24 | 3,129,334 | 34,354 | 4.40 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted Investment in Bank Stocks | 10,177 | 179 | 7.05 | 9,542 | 110 | 4.68 | 4,854 | 94 | 7.77 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Earning Assets | 4,463,456 | 56,781 | 5.10 | 4,210,604 | 50,426 | 4.86 | 4,135,919 | 38,412 | 3.73 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and Due from Banks | 70,378 | 51,444 | 59,822 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Assets | 293,952 | 258,821 | 270,165 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Assets | $ | 4,827,786 | $ | 4,520,869 | $ | 4,465,906 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES & SHAREHOLDERS' EQUITY: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing Demand | $ | 936,687 | $ | 3,216 | 1.38 | % | $ | 968,951 | $ | 2,691 | 1.13 | % | $ | 1,030,237 | $ | 462 | 0.18 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money Market | 929,774 | 5,104 | 2.20 | 940,286 | 4,084 | 1.76 | 1,079,900 | 584 | 0.22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | 319,728 | 64 | 0.08 | 330,773 | 54 | 0.07 | 357,433 | 43 | 0.05 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time | 1,061,276 | 9,543 | 3.61 | 749,598 | 5,172 | 2.80 | 516,346 | 930 | 0.72 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Interest-bearing Deposits | 3,247,465 | 17,927 | 2.21 | 2,989,608 | 12,001 | 1.63 | 2,983,916 | 2,019 | 0.27 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short term borrowings | 94,067 | 1,507 | 6.43 | 121,898 | 1,490 | 4.96 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 54,347 | 194 | 1.43 | 4,350 | 44 | 4.10 | 9,238 | 107 | 4.65 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debt and trust preferred securities | 47,782 | 507 | 4.26 | 56,875 | 642 | 4.58 | 74,062 | 661 | 3.58 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Interest-bearing Liabilities | 3,443,661 | 20,135 | 2.35 | 3,172,731 | 14,177 | 1.81 | 3,067,216 | 2,787 | 0.36 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing Demand | 810,140 | 793,382 | 853,219 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Liabilities | 69,451 | 43,899 | 49,790 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' Equity | 504,535 | 510,857 | 495,681 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Liabilities & Shareholders' Equity | $ | 4,827,787 | $ | 4,520,869 | $ | 4,465,906 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Interest Income (taxable equivalent basis) | $ | 36,646 | $ | 36,249 | $ | 35,625 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable Equivalent Adjustment | (202) | (200) | (192) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Interest Income | $ | 36,444 | $ | 36,049 | $ | 35,433 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Yield on Earning Assets | 5.10 | % | 4.86 | % | 3.73 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rate on Supporting Liabilities | 2.35 | 1.81 | 0.36 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Interest Spread | 2.76 | 3.04 | 3.37 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Interest Margin | 3.29 | 3.49 | 3.45 |
(Dollars in thousands) | Jun. 30, 2023 | Mar. 31, 2023 | Dec. 31, 2022 | Sep. 30, 2022 | Jun. 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||
Allowance for Credit Losses on Loans: | |||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 31,265 | $ | 18,957 | $ | 18,480 | $ | 16,876 | $ | 15,147 | |||||||||||||||||||
Impact of adopting CECL | — | 11,931 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Purchase credit deteriorated loans | 336 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Loans Charged off | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | — | (16) | (7) | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | (109) | (111) | — | (1) | — | ||||||||||||||||||||||||
Construction | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | — | (4) | (23) | (3) | — | ||||||||||||||||||||||||
Consumer | (65) | (19) | (20) | (11) | (9) | ||||||||||||||||||||||||
Total loans charged off | (174) | (150) | (50) | (15) | (9) | ||||||||||||||||||||||||
Recoveries of loans previously charged off | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | — | — | — | 63 | — | ||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Construction | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | — | 30 | — | — | 3 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer | 4 | 7 | 2 | 6 | 10 | ||||||||||||||||||||||||
Total recoveries | 4 | 37 | 2 | 69 | 13 | ||||||||||||||||||||||||
Balance before provision | 31,431 | 30,775 | 18,432 | 16,930 | 15,151 | ||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 1,157 | 490 | 525 | 1,550 | 1,725 | ||||||||||||||||||||||||
Balance, end of quarter | $ | 32,588 | $ | 31,265 | $ | 18,957 | $ | 18,480 | $ | 16,876 | |||||||||||||||||||
Nonperforming Assets | |||||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming loans | 15,846 | 13,909 | 8,585 | 7,629 | 7,973 | ||||||||||||||||||||||||
Foreclosed real estate | 489 | 248 | 43 | 49 | 69 | ||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming assets | 16,335 | 14,157 | 8,628 | 7,678 | 8,042 | ||||||||||||||||||||||||
Accruing loans 90 days or more past due | 9 | 7 | 654 | 633 | — | ||||||||||||||||||||||||
Total risk elements | $ | 16,344 | $ | 14,164 | $ | 9,282 | $ | 8,311 | $ | 8,042 |
(Dollars in thousands) | Jun. 30, 2023 | Mar. 31, 2023 | Dec. 31, 2022 | Sep. 30, 2022 | Jun. 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||
PPP loans, net of deferred fees | $ | 1,633 | $ | 1,752 | $ | 2,600 | $ | 2,800 | $ | 4,966 | |||||||||||||||||||
PPP Fees recognized | $ | 3 | $ | 5 | $ | 29 | $ | 99 | $ | 652 |
(Dollars in thousands, except per share data) | Jun. 30, 2023 | Mar. 31, 2023 | Dec. 31, 2022 | Sep. 30, 2022 | Jun. 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||
Shareholders' Equity | $ | 530,962 | $ | 510,793 | $ | 512,099 | $ | 499,105 | $ | 495,835 | |||||||||||||||||||
Less: Goodwill | 129,403 | 114,231 | 114,231 | 113,871 | 113,835 | ||||||||||||||||||||||||
Less: Core Deposit and Other Intangibles | 7,453 | 6,916 | 7,260 | 7,215 | 7,729 | ||||||||||||||||||||||||
Tangible Equity | $ | 394,106 | $ | 389,646 | $ | 390,608 | $ | 378,019 | $ | 374,271 | |||||||||||||||||||
Common Shares Outstanding | 16,567,578 | 15,890,011 | 15,886,143 | 15,882,853 | 15,878,193 | ||||||||||||||||||||||||
Tangible Book Value per Share | $ | 23.79 | $ | 24.52 | $ | 24.59 | $ | 23.80 | $ | 23.57 |
(Dollars in thousands) | Jun. 30, 2023 | Mar. 31, 2023 | Dec. 31, 2022 | Sep. 30, 2022 | Jun. 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||
Loans, net of unearned interest | $ | 4,034,510 | $ | 3,611,347 | $ | 3,514,119 | $ | 3,322,457 | $ | 3,180,033 | |||||||||||||||||||
Less: PPP loans, net of deferred fees | 1,633 | 1,752 | 2,600 | 2,800 | 4,966 | ||||||||||||||||||||||||
Non-PPP core banking loans | $ | 4,032,877 | $ | 3,609,595 | $ | 3,511,519 | $ | 3,319,657 | $ | 3,175,067 |
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, except per share data) | Jun. 30, 2023 | Mar. 31, 2023 | Dec. 31, 2022 | Sep. 30, 2022 | Jun. 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||
Net Income Available to Common Shareholders | $ | 4,836 | $ | 11,227 | $ | 15,719 | $ | 15,481 | $ | 12,252 | |||||||||||||||||||
Plus: Merger and Acquisition Expenses | 7,944 | 224 | 294 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Less: Tax Effect of Merger and Acquisition Expenses | 1,668 | 47 | 62 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Net Income Excluding Non-Recurring Expenses | $ | 11,112 | $ | 11,404 | $ | 15,951 | $ | 15,481 | $ | 12,252 | |||||||||||||||||||
Weighted Average Shares Outstanding | 16,235,106 | 15,886,186 | 15,883,003 | 15,877,592 | 15,934,083 | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted Earnings Per Common Share Excluding Non-Recurring Expenses | $ | 0.68 | $ | 0.72 | $ | 0.99 | $ | 0.97 | $ | 0.77 |
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Jun. 30, 2023 | Mar. 31, 2023 | Dec. 31, 2022 | Sep. 30, 2022 | Jun. 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 4,836 | $ | 11,227 | $ | 15,719 | $ | 15,481 | $ | 12,252 | |||||||||||||||||||
Plus: Intangible amortization, net of tax | 364 | 272 | 392 | 406 | 412 | ||||||||||||||||||||||||
$ | 5,200 | $ | 11,499 | $ | 16,111 | $ | 15,887 | $ | 12,664 | ||||||||||||||||||||
Average shareholders' equity | $ | 504,535 | $ | 510,857 | $ | 505,769 | $ | 502,082 | $ | 495,681 | |||||||||||||||||||
Less: Average goodwill | 120,284 | 114,231 | 113,879 | 113,835 | 113,835 | ||||||||||||||||||||||||
Less: Average core deposit and other intangibles | 7,016 | 7,129 | 6,966 | 7,465 | 7,983 | ||||||||||||||||||||||||
Average tangible shareholders' equity | $ | 377,235 | $ | 389,497 | $ | 384,924 | $ | 380,782 | $ | 373,863 | |||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity | 5.53 | % | 11.97 | % | 16.61 | % | 16.55 | % | 13.59 | % |
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Jun. 30, 2023 | Mar. 31, 2023 | Dec. 31, 2022 | Sep. 30, 2022 | Jun. 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | $ | 35,529 | $ | 26,070 | $ | 25,468 | $ | 24,715 | $ | 23,915 | |||||||||||||||||||
Less: Merger and acquisition expenses | 7,944 | 224 | 294 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Less: Intangible amortization | 461 | 344 | 496 | 514 | 521 | ||||||||||||||||||||||||
Less: (Gain) loss on sale or write-down of foreclosed assets, net | (126) | — | (45) | (57) | (15) | ||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio numerator | $ | 27,250 | $ | 25,502 | $ | 24,723 | $ | 24,258 | $ | 23,409 | |||||||||||||||||||
Net interest income | 36,444 | 36,049 | 38,577 | 39,409 | 35,433 | ||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 5,220 | 4,325 | 6,714 | 5,963 | 5,230 | ||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio denominator | $ | 41,664 | $ | 40,374 | $ | 45,291 | $ | 45,372 | $ | 40,663 | |||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 65.40 | % | 63.16 | % | 54.59 | % | 53.46 | % | 57.57 | % |
Cover |
Jul. 27, 2023 |
---|---|
Cover [Abstract] | |
Document Type | 8-K |
Document Period End Date | Jul. 27, 2023 |
Entity Registrant Name | MID PENN BANCORP, INC. |
Entity Incorporation, State or Country Code | PA |
Entity File Number | 1-13677 |
Entity Tax Identification Number | 25-1666413 |
Entity Address, Postal Zip Code | 17110 |
Local Phone Number | 642.7736 |
City Area Code | 866 |
Entity Address, State or Province | PA |
Entity Address, City or Town | Harrisburg |
Entity Address, Address Line One | 2407 Park Drive |
Title of 12(b) Security | Common Stock, $1.00 par value per share |
Trading Symbol | MPB |
Security Exchange Name | NASDAQ |
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Pre-commencement Tender Offer | false |
Pre-commencement Issuer Tender Offer | false |
Entity Emerging Growth Company | false |
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Entity Central Index Key | 0000879635 |
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