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SCHEDULE OF INVESTMENTS (Unaudited)

September 30, 2023

Sit Small Cap Dividend Growth Fund

Investments are grouped by economic sectors.

 

     
Name of Issuer    Quantity      Fair Value ($)  

Common Stocks - 98.2%

      

Commercial Services - 4.5%

      

Booz Allen Hamilton Holding Corp.

      3,200        349,664  

Brink’s Co.

      1,825        132,568  

Colliers International Group, Inc.

      2,050        195,262  

FTI Consulting, Inc. *

     600        107,046  

World Kinect Corp.

      5,850        131,216  
     

 

 

  
     

 

 

 

915,756

 

 

     

 

 

  

Communications - 0.7%

      

Iridium Communications, Inc.

      3,275        148,980  
     

 

 

  

Consumer Durables - 1.7%

      

MDC Holdings, Inc.

      4,050        166,982  

National Presto Industries, Inc.

      750        54,345  

YETI Holdings, Inc. *

     2,700        130,194  
     

 

 

  
     

 

 

 

351,521

 

 

     

 

 

  

Consumer Non-Durables - 1.6%

      

Crocs, Inc. *

     2,100        185,283  

Sensient Technologies Corp.

      2,450        143,276  
     

 

 

  
     

 

 

 

328,559

 

 

     

 

 

  

Consumer Services - 2.8%

      

Nexstar Media Group, Inc.

      2,250        322,583  

Vail Resorts, Inc.

      1,100        244,079  
     

 

 

  
     

 

 

 

566,662

 

 

     

 

 

  

Electronic Technology - 6.2%

      

Coherent Corp. *

     2,450        79,968  

Entegris, Inc.

      991        93,065  

MKS Instruments, Inc.

      3,275        283,418  

Monolithic Power Systems, Inc.

      1,200        554,400  

Power Integrations, Inc.

      3,400        259,454  
     

 

 

  
     

 

 

 

1,270,305

 

 

     

 

 

  

Energy Minerals - 5.1%

      

Northern Oil & Gas, Inc.

      13,125        528,019  

Oasis Petroleum, Inc.

      3,210        520,244  
     

 

 

  
     

 

 

 

1,048,263

 

 

     

 

 

  

Finance - 24.1%

      

Air Lease Corp.

      6,675        263,062  

American Financial Group, Inc.

      1,000        111,670  

Artisan Partners Asset Management, Inc.

      6,300        235,746  

Axis Capital Holdings, Ltd.

      6,300        355,131  

Broadstone Net Lease, Inc.

      11,800        168,740  

Cadence Bank

      9,450        200,529  

Carlyle Group, Inc.

      8,075        243,542  

CNO Financial Group, Inc.

      14,000        332,220  

CubeSmart

      5,250        200,182  

Essential Properties Realty Trust, Inc.

      10,050        217,381  

Evercore Partners, Inc.

      1,900        261,972  

H&E Equipment Services, Inc.

      6,750        291,533  

Hannon Armstrong Sust. Inf. Cap., Inc.

      4,825        102,290  

Hanover Insurance Group, Inc.

      2,500        277,450  

Hercules Capital, Inc.

      7,725        126,844  

Horace Mann Educators Corp.

      3,625        106,503  

Old National Bancorp

      20,675        300,615  

Physicians Realty Trust

      11,250        137,137  

Piper Sandler Cos.

      1,450        210,700  

PotlatchDeltic Corp.

      2,810        127,546  
     
Name of Issuer    Quantity      Fair Value ($)  

Provident Financial Services, Inc.

      12,400        189,596  

Stifel Financial Corp.

      6,000        368,640  

Western Alliance Bancorp

      2,100        96,537  
     

 

 

  
     

 

 

 

4,925,566

 

 

     

 

 

  

Health Services - 5.9%

      

Addus HomeCare Corp. *

     3,650        310,943  

Encompass Health Corp.

      4,200        282,072  

Patterson Cos., Inc.

      7,325        217,113  

Tenet Healthcare Corp. *

     5,900        388,751  
     

 

 

  
     

 

 

 

1,198,879

 

 

     

 

 

  

Health Technology - 6.8%

      

AtriCure, Inc. *

     5,500        240,900  

Bio-Techne Corp.

      1,300        88,491  

Halozyme Therapeutics, Inc. *

     5,225        199,595  

Inmode, Ltd. *

     6,250        190,375  

Intellia Therapeutics, Inc. *

     4,050        128,061  

Lantheus Holdings, Inc. *

     1,800        125,064  

Seres Therapeutics, Inc. *

     40,625        96,688  

STERIS, PLC

      975        213,934  

Twist Bioscience Corp. *

     2,450        49,637  

Vericel Corp. *

     1,700        56,984  
     

 

 

  
     

 

 

 

1,389,729

 

 

     

 

 

  

Industrial Services - 8.1%

      

DT Midstream, Inc.

      3,050        161,406  

EMCOR Group, Inc.

      1,850        389,221  

KBR, Inc.

      10,775        635,079  

MYR Group, Inc. *

     1,400        188,664  

TechnipFMC, PLC

      14,150        287,811  
     

 

 

  
     

 

 

 

1,662,181

 

 

     

 

 

  

Non-Energy Minerals - 3.7%

      

AZEK Co., Inc. *

     5,700        169,518  

Commercial Metals Co.

      3,950        195,169  

Eagle Materials, Inc.

      1,575        262,269  

MP Materials Corp. *

     6,600        126,060  
     

 

 

  
     

 

 

 

753,016

 

 

     

 

 

  

Process Industries - 5.3%

      

Avient Corp.

      2,125        75,055  

Cabot Corp.

      1,550        107,368  

Huntsman Corp.

      4,650        113,460  

Olin Corp.

      7,625        381,098  

Silgan Holdings, Inc.

      6,650        286,682  

Stepan Co.

      1,525        114,329  
     

 

 

  
        1,077,992  
     

 

 

  

Producer Manufacturing - 11.4%

      

AGCO Corp.

      1,350        159,678  

AZZ, Inc.

      3,650        166,367  

Belden, Inc.

      3,175        306,546  

Carlisle Cos., Inc.

      775        200,927  

Crane Co.

      3,275        290,951  

Crane NXT Co.

      3,275        181,992  

Donaldson Co., Inc.

      2,675        159,537  

EnPro Industries, Inc.

      2,050        248,440  

Hubbell, Inc.

      850        266,398  

Lincoln Electric Holdings, Inc.

      1,075        195,424  

Regal Rexnord Corp.

      1,042        148,881  
     

 

 

  
     

 

 

 

2,325,141

 

 

     

 

 

  
 

 

 

   

SEPTEMBER 30, 2023

   1

 

SCHEDULE OF INVESTMENTS (Unaudited)

September 30, 2023

Sit Small Cap Dividend Growth Fund (Continued)

 

     
Name of Issuer    Quantity      Fair Value ($)  

Retail Trade - 2.8%

      

Boot Barn Holdings, Inc. *

     3,475        282,135  

Casey’s General Stores, Inc.

      1,025        278,308  
     

 

 

  
     

 

 

 

560,443

 

 

     

 

 

  

Technology Services - 2.6%

      

Altair Engineering, Inc. *

     1,725        107,916  

Globant SA *

     1,625        321,506  

nCino, Inc. *

     3,100        98,580  
     

 

 

  
     

 

 

 

528,002

 

 

     

 

 

  

Transportation - 3.5%

      

Knight-Swift Transportation Holdings, Inc.

      3,700        185,555  

Marten Transport, Ltd.

      8,450        166,549  

TFI International, Inc.

      2,875        369,179  
     

 

 

  
     

 

 

 

721,283

 

 

     

 

 

  

Utilities - 1.4%

      

Black Hills Corp.

      1,675        84,739  

Chesapeake Utilities Corp.

      1,975        193,056  
     

 

 

  
     

 

 

 

277,795

 

 

     

 

 

  

Total Common Stocks
(cost: $15,716,516)

         20,050,073  
     

 

 

  

Short-Term Securities - 2.1%

     

Fidelity Inst. Money Mkt. Gvt. Fund, 5.27%
(cost $435,434)

      435,434        435,434  
     

 

 

  

Total Investments in Securities - 100.3%
(cost $16,151,950)

         20,485,507  

Other Assets and Liabilities, net - (0.3)%

         (69,245 ) 
     

 

 

  

Net Assets - 100.0%

       $ 20,416,262  
     

 

 

  
 

*   Non-income producing security.

 

 

PLC — Public Limited Company

Numeric footnotes not disclosed are not applicable to this Schedule of Investments.

 

A summary of the levels for the Fund’s investments as of September 30, 2023 is as follows:

 

    Investment in Securities  
   

 

Level 1
Quoted
Prices ($)

        Level 2
Other significant
observable inputs ($)		       

Level 3

Significant
unobservable inputs ($)

        Total ($)    

Common Stocks**

    20,050,073          —            —            20,050,073   

Short-Term Securities

     435,434          —            —            435,434   

Total:

     20,485,507          —            —            20,485,507   

 

**

For equity securities categorized in a single level, refer to the detail above for further breakdown.

There were no transfers into or out of level 3 during the reporting period.

For additional information about significant accounting policies, including valuation of investments, refer to the Fund’s most recent annual report.

 

 

   

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