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SCHEDULE OF INVESTMENTS (Unaudited)

September 30, 2021

 

Sit International Growth Fund

Investments are grouped by geographic region.

 

 

  
Name of Issuer        Quantity            Fair Value ($)  

Common Stocks - 96.4%

      

Asia - 30.3%

     

Australia - 5.9%

     

Atlassian Corp., PLC *

     1,825        714,342  

BHP Group, Ltd., ADR

      4,200        224,784  

Lynas Rare Earths, Ltd. *

     35,775        169,293  

Macquarie Group, Ltd.

      2,600        335,910  

Rio Tinto, PLC, ADR

      4,400        294,008  

Westpac Banking Corp., ADR

      4,425        81,995  
     

 

 

  
        1,820,332  
     

 

 

  

China/Hong Kong - 8.5%

     

AIA Group, Ltd.

      32,200        370,442  

Alibaba Group Holding, Ltd., ADR *

     2,350        347,917  

Baidu, Inc., ADR *

     2,175        334,406  

Budweiser Brewing Co. APAC, Ltd.

      21,500        54,611  

China Tower Corp., Ltd.

      1,342,000        175,375  

CSPC Pharmaceutical Group, Ltd.

      262,960        313,805  

ENN Energy Holdings, Ltd.

      18,400        303,480  

Ping An Insurance Group Co. of China, Ltd.

      33,500        229,119  

Tencent Holdings, Ltd.

      8,100        483,560  
     

 

 

  
        2,612,715  
     

 

 

  

Japan - 10.3%

     

Astellas Pharma, Inc.

      17,700        291,325  

Keyence Corp.

      1,000        596,871  

Recruit Holdings Co., Ltd.

      11,200        684,610  

Shiseido Co., Ltd.

      4,100        275,559  

Sony Group Corp., ADR

      6,300        696,654  

Terumo Corp.

      13,100        618,561  
     

 

 

  
        3,163,580  
     

 

 

  

Singapore - 2.6%

     

DBS Group Holdings, Ltd.

      15,600        345,675  

Sea, Ltd., ADR *

     675        215,143  

Singapore Technologies Engineering, Ltd.

      78,400        218,849  
     

 

 

  
        779,667  
     

 

 

  

South Korea - 3.0%

     

LG Chem, Ltd.

      975        632,356  

Samsung Electronics Co., Ltd., GDR

      185        286,994  
     

 

 

  
        919,350  
     

 

 

  

Europe - 57.2%

     

France - 8.3%

     

AXA SA

      11,750        325,631  

Dassault Systemes SE

      13,125        690,710  

Faurecia SE

      6,275        295,224  

Safran SA

      3,200        404,738  

Schneider Electric SE

      5,000        832,770  
     

 

 

  
        2,549,073  
     

 

 

  

Germany - 5.9%

     

adidas AG

      1,300        408,533  

Allianz SE

      2,250        504,103  

Deutsche Post AG

      4,150        260,246  

Muenchener Rueckversicherungs AG

      435        118,698  

    

    

 

 

  
Name of Issuer        Quantity            Fair Value ($)  

Siemens AG

      3,100        507,008  
     

 

 

  
        1,798,588  
     

 

 

  

Ireland - 2.2%

     

CRH, PLC, ADR

      4,800        224,352  

Linde, PLC

      500        146,690  

STERIS, PLC

      1,450        296,206  
     

 

 

  
        667,248  
     

 

 

  

Netherlands - 4.0%

     

ASML Holding NV

      1,225        912,760  

Stellantis NV

      16,375        312,762  
     

 

 

  
        1,225,522  
     

 

 

  

Spain - 3.4%

     

Cellnex Telecom SA

      9,442        582,949  

Iberdrola SA

      45,900        461,774  
     

 

 

  
        1,044,723  
     

 

 

  

Sweden - 2.5%

     

Hexagon AB

      26,600        411,449  

Telefonaktiebolaget LM Ericsson, ADR

      32,350        362,320  
     

 

 

  
        773,769  
     

 

 

  

Switzerland - 14.8%

     

Barry Callebaut AG

      55        124,743  

Garmin, Ltd.

      1,750        272,055  

Interroll Holding AG

      120        508,611  

Logitech International SA

      6,650        586,198  

Lonza Group AG

      655        491,322  

Nestle SA

      4,450        536,181  

Novartis AG

      4,325        354,647  

Partners Group Holding AG

      490        764,713  

Roche Holding AG

      1,320        481,760  

TE Connectivity, Ltd.

      1,100        150,942  

Zurich Insurance Group AG

      680        278,066  
     

 

 

  
        4,549,238  
     

 

 

  

United Kingdom - 16.1%

     

Ashtead Group, PLC

      8,175        617,976  

AstraZeneca, PLC, ADR

      8,300        498,498  

BAE Systems, PLC

      52,600        398,395  

Coca-Cola Europacific Partners, PLC

      5,400        298,566  

Compass Group, PLC *

     2,950        60,331  

Dechra Pharmaceuticals, PLC

      6,300        411,698  

Diageo, PLC, ADR

      2,775        535,575  

Entain, PLC *

     13,925        397,720  

HomeServe, PLC

      22,975        280,002  

London Stock Exchange Group, PLC

      5,100        511,062  

Reckitt Benckiser Group, PLC

      3,100        243,537  

RELX, PLC

      12,275        355,332  

Smith & Nephew, PLC

      18,500        318,715  
     

 

 

  
        4,927,407  
     

 

 

  

Latin America - 2.0%

     

Argentina - 2.0%

     

Globant SA *

     2,225        625,247  
     

 

 

  
 

 

   
SEPTEMBER 30, 2021    1

    

SCHEDULE OF INVESTMENTS (Unaudited)

September 30, 2021

Sit International Growth Fund (Continued)

 

 

  
Name of Issuer        Quantity            Fair Value ($)  

North America - 6.9%

     

Canada - 3.6%

     

Alimentation Couche-Tard, Inc.

      7,400        283,123  

BRP, Inc.

      2,925        270,746  

Colliers International Group, Inc.

      1,600        204,336  

Waste Connections, Inc.

      2,750        346,308  
     

 

 

  
        1,104,513  
     

 

 

  

United States - 3.3%

     

Broadcom, Inc.

      1,025        497,053  

Euronet Worldwide, Inc. *

     1,775        225,922  

Mondelez International, Inc.

      4,800        279,264  
     

 

 

  
        1,002,239  
     

 

 

  

Total Common Stocks
(cost: $18,006,122)

         29,563,211  
     

 

 

  

Investment Companies 1.4%

      

iShares MSCI India ETF
(cost $258,116)

      8,700        423,603  
     

 

 

  

Short-Term Securities - 2.2%

     

Fidelity Inst. Money Mkt. Gvt. Fund, 0.01%
(cost $683,994)

      683,994        683,994  
     

 

 

  

Total Investments in Securities - 100.0%
(cost $18,948,232)

         30,670,808  

Other Assets and Liabilities, net - 0.0%

         8,688  
     

 

 

  

Total Net Assets - 100.0%

         $30,679,496  
     

 

 

  

 

 

*

Non-income producing security.

 

 

ADR — American Depositary Receipt

 

GDR — Global Depositary Receipt

 

PLC — Public Limited Company

Numeric footnotes not disclosed are not applicable to this Schedule of Investments.

Portfolio Structure - By Sector    (% of Total Net Assets)

Finance

      14.6%

Health Technology

      13.3

Technology Services

      13.0

Electronic Technology

      11.9

Producer Manufacturing

      11.7

Consumer Non-Durables

        9.0

Consumer Durables

        4.2

Non-Energy Minerals

        3.0

Consumer Services

        2.6

Process Industries

        2.5

Utilities

        2.5

Communications

        2.5

Retail Trade

        2.1

Commercial Services

        1.6

Industrial Services

        1.1

Transportation

        0.8

Investment Companies

        1.4

Short-Term Securities

        2.2
  

 

   100.0

Other Assets and Liabilities, net

        0.0
  

 

     100.0%
  

 

 

 

   
2   

    

SCHEDULE OF INVESTMENTS (Unaudited)

September 30, 2021

Sit International Growth Fund (Continued)

 

A summary of the levels for the Fund’s investments as of September 30, 2021 is as follows:

 

     Investment in Securities  
    

Level 1

Quoted
        Prices ($)        

      Level 2
Other significant
  observable inputs ($)  		     

Level 3

Significant
    unobservable inputs ($)    

              Total ($)          
  

 

 

  

Common Stocks

            

Argentina

      625,247        —                  —                  625,247    

Australia

      1,315,129        505,203                  —                  1,820,332    

Canada

      1,104,513        —                  —                  1,104,513    

China/Hong Kong

      682,323        1,930,392                  —                  2,612,715    

France

      —        2,549,073                  —                  2,549,073    

Germany

      —        1,798,588                  —                  1,798,588    

Ireland

      667,248        —                  —                  667,248    

Japan

      696,654        2,466,926                  —                  3,163,580    

Netherlands

      1,225,522        —                  —                  1,225,522    

Singapore

      215,143        564,524                  —                  779,667    

South Korea

      —        919,350                  —                  919,350    

Spain

      582,949        461,774                  —                  1,044,723    

Sweden

      362,320        411,449                  —                  773,769    

Switzerland

      1,517,806        3,031,432                  —                  4,549,238    

United Kingdom

      2,024,339        2,903,068                  —                  4,927,407    

United States

      1,002,239        —                  —                  1,002,239    

Investment Companies

      423,603        —                  —                  423,603    

Short-Term Securities

      683,994        —                  —                  683,994    
  

 

 

  

Total:

      13,129,029        17,541,779        —                  30,670,808    
  

 

 

  

Level 1 securities of foreign issuers are primarily American Depositary Receipts (ADRs), Public Limited Companies (PLCs) or Global Depositary Receipts (GDRs). There were no transfers into or out of level 3 during the reporting period.

For additional information about significant accounting policies, including valuation of investments, refer to the Fund’s most recent annual report.

 

   
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