EX-99.1 2 y16922exv99w1.htm EX-99.1: INVESTOR FINANCIAL SUPPLEMENT EX-99.1
 

EXHIBIT 99.1
(THE HARTFORD LOGO)
INVESTOR FINANCIAL SUPPLEMENT
DECEMBER 31, 2005

 


 

THE HARTFORD FINANCIAL SERVICES GROUP, INC.
Address:
690 Asylum Avenue
Hartford, CT 06105
Internet address:
http://www.thehartford.com
Contacts:
Kimberly Johnson
Vice President
Investor Relations
Phone (860) 547-6781
Greg Schroeter
Assistant Vice President
Investor Relations
Phone (860) 547-9140
Margaret Mann
Program Assistant
Investor Relations
Phone (860) 547-3800

As of January 26, 2006
                 
    A.M. Best   Fitch   Standard & Poor’s   Moody’s
Insurance Financial Strength Ratings:
               
Hartford Fire Insurance Company
  A+   AA   AA-   Aa3
Hartford Life Insurance Company
  A+   AA   AA-   Aa3
Hartford Life & Accident
  A+   AA   AA-   Aa3
Hartford Life Group Insurance Company
  A+   AA    
Hartford Life & Annuity
  A+   AA   AA-   Aa3
Hartford Life Insurance KK
      AA-  
Hartford Life Limited (IRL)
      AA-  
Other Ratings:
               
The Hartford Financial Services Group, Inc.:
               
Senior debt
  a-   A   A-   A3
Commercial paper
  AMB-2   F1   A-2   P-2
Hartford Life, Inc.:
               
Senior debt
  a-   A   A-   A3
Commercial paper
  AMB-1   F1   A-2   P-2
TRANSFER AGENT
The Bank of New York
Shareholder Relations Department — 12E
P.O. Box 11258
Church Street Station
New York, NY 10286
1 (800) 254-2823
COMMON STOCK
Common stock of The Hartford Financial Services Group, Inc. is traded on the New York Stock Exchange under the symbol “HIG”.
This report is for information purposes only. It should be read in conjunction with documents filed by The Hartford Financial Services Group, Inc. with the U.S. Securities and Exchange Commission, including the most recent Annual Report on Form 10-K and Quarterly Reports on Form 10-Q.

 


 

THE HARTFORD FINANCIAL SERVICES GROUP, INC.
INVESTOR FINANCIAL SUPPLEMENT
TABLE OF CONTENTS
         
   
Basis of Presentation
  i, ii
   
 
   
CONSOLIDATED  
Consolidated Financial Results
  C-1
   
Operating Results by Segment
  C-2
   
Analysis of Operating Results by Segment
  C-2a
   
Consolidating Statements of Operations
   
   
Three Months Ended December 31, 2005 and 2004
  C-3
   
Year Ended December 31, 2005 and 2004
  C-4
   
Consolidating Balance Sheets
   
   
As of December 31, 2005 and 2004
  C-5
   
Capital Structure
  C-6
   
Accumulated Other Comprehensive Income
  C-7
   
Computation of Basic and Diluted Earnings Per Share
  C-8
   
Analysis of Net Realized Capital Gains and Losses
   
   
Three Months Ended December 31, 2005 and 2004
  C-9
   
Year Ended December 31, 2005 and 2004
  C-10
   
Computation of Return-on-Equity Measures
  C-11
   
Weighted Average Share Analysis
  C-12
LIFE  
 
   
   
 
   
   
Financial Highlights
  L-1
   
Operating Results
  L-2
   
Total Assets Under Management
  L-3
   
Consolidated Balance Sheets
  L-4
   
Deferred Policy Acquisition Costs and Present Value of Future Profits
  L-5
   
Supplemental Data — Annuity Death and Income Benefits
  L-6
   
Reinsurance Recoverable Analysis
   
   
As of September 30, 2005
  L-7
   
Statutory Surplus to GAAP Stockholders’ Equity Reconciliation
  L-8
   
Retail Products Group
   
   
Income Statements
   
   
Individual Annuity
  L-9
   
Other
  L-10
   
Supplemental Data
   
   
Sales/Other Deposits
  L-11
   
Assets Under Management
  L-12
   
Individual Annuity — Account Value Rollforward
  L-13
   
Other Retail — Account Value Rollforward
  L-14
   
Retirement Plans
   
   
Income Statements
  L-15
   
Supplemental Data
   
   
Sales/Other Deposits
  L-16
   
Assets Under Management
  L-17
   
Account Value Rollforward
  L-18
   
Institutional Solutions Group
   
   
Income Statements
  L-19
   
Supplemental Data
   
   
Sales/Other Deposits
  L-20
   
Assets Under Management
  L-21
   
Account Value and Asset Rollforward
  L-22
   
Individual Life
   
   
Income Statements
  L-23
   
Supplemental Data
  L-24
   
Account Value Rollforward
  L-25
   
 
   
LIFE (CONT.)  
Group Benefits
   
   
Income Statements
  L-26
   
Supplemental Data
  L-27
   
International
   
   
Highlights
  L-28
   
Japan
   
   
Income Statements
  L-29
   
Supplemental Data — Account Value Rollforward
  L-30
   
 
   
PROPERTY        
   &CASUALTY  
Financial Highlights
  PC-1
   
Operating Results
  PC-2
   
Ongoing Operations Operating Results
  PC-3
   
Ongoing Operations Consolidating Underwriting Results
   
   
Three Months Ended December 31, 2005
  PC-4
   
Year Ended December 31, 2005
  PC-5
   
Ongoing Operations Underwriting Results
  PC-6
   
Business Insurance Underwriting Results
  PC-7
   
Business Insurance Written and Earned Premiums
  PC-8
   
Personal Lines Underwriting Results
  PC-9
   
Personal Lines Written and Earned Premiums
  PC-10
   
Specialty Commercial Underwriting Results
  PC-11
   
Specialty Commercial Written and Earned Premiums
  PC-12
   
Statistical Premium Information (Year over Year)
  PC-13
   
Other Operations Operating Results
  PC-14
   
Other Operations Claims and Claim Adjustment Expenses
  PC-15
   
Paid and Incurred Loss and Loss Adjustment Expense Development — A&E
  PC-16
   
Unpaid Claims and Claim Adjustment Expense Reserve Rollforward
   
   
Three Months Ended December 31, 2005
  PC-17
   
Year Ended December 31, 2005
  PC-18
   
Reinsurance Recoverable Analysis
  PC-19
   
Consolidated Income Statements
  PC-20
   
Consolidated Balance Sheets
  PC-21
   
Statutory Surplus to GAAP Stockholders’ Equity Reconciliation
  PC-22
   
 
   
INVESTMENTS  
General Account — Investment Earnings Before-tax
   
   
Consolidated
  I-1
   
Life
  I-2
   
Property & Casualty
  I-3
   
Corporate
  I-4
   
Composition of Invested Assets
   
   
Consolidated
  I-5
   
Life
  I-6
   
Property & Casualty
  I-7
   
Unrealized Loss Aging
   
   
Consolidated
  I-8
   
Life
  I-9
   
Property & Casualty
  I-10
   
Invested Asset Exposures
   
   
As of December 31, 2005
  I-11

 


 

THE HARTFORD FINANCIAL SERVICES GROUP, INC.
BASIS OF PRESENTATION
    DEFINITIONS AND PRESENTATION
 
  All amounts are in millions, except for per share and ratio information unless otherwise stated.
 
  Life is organized into six reportable operating segments: Retail Products Group, Retirement Plans, Institutional Solutions Group, Individual Life, Group Benefits and International. Life also includes in an Other category net realized capital gains and losses other than net periodic settlements on credit derivatives (reflected in each applicable segment) and net periodic settlements on the Japan fixed annuity cross-currency swap (reflected in the International segment); corporate items not directly allocated to any of its reportable operating segments; and intersegment eliminations.
 
  Property & Casualty includes Ongoing Operations and Other Operations. Ongoing Operations includes the underwriting results of the Business Insurance, Personal Lines and Specialty Commercial segments. Other Operations includes the underwriting results of certain property and casualty insurance operations that have discontinued writing new business and substantially all of the Company’s asbestos and environmental exposures. The profitability of the Business Insurance, Personal Lines and Specialty Commercial segments are evaluated primarily based on underwriting results. The Company allocates income and expense items not directly attributed to the underwriting segments, such as net investment income, net realized capital gains and losses, other expenses and income taxes, to Ongoing Operations and Other Operations, respectively. The profitability of Ongoing Operations and the Other Operations segment is evaluated based on net income.
 
  Corporate primarily includes all of the Company’s debt financing and related interest expense, as well as certain capital raising and certain purchase accounting adjustment activities.
 
  Certain operating and statistical measures have been incorporated herein to provide supplemental data that indicate trends in The Hartford’s current business. These measures include sales, net flows, account value, insurance in-force and premium renewal retention. Premium renewal retention is defined as renewal premium written in the current period divided by total premium written in the prior period.
 
  The Hartford, along with others in the property and casualty insurance industry, uses underwriting ratios as measures of performance. The loss and loss adjustment expense ratio is the ratio of claims and claim adjustment expenses to earned premiums. The expense ratio is the ratio of underwriting expenses (amortization of deferred policy acquisition costs, as well as other underwriting expenses) to earned premiums. The policyholder dividend ratio is the ratio of policyholder dividends to earned premiums. The combined ratio is the sum of the loss and loss adjustment expense ratio, the expense ratio and the policyholder dividend ratio. These ratios are relative measurements that describe the related cost of losses and expenses for every $100 of earned premiums. A combined ratio below 100 demonstrates underwriting profit; a combined ratio above 100 demonstrates underwriting losses. The catastrophe ratio (a component of the loss ratio) represents the ratio of catastrophe losses to earned premiums.
 
  The Hartford, along with others in the life insurance industry, uses underwriting ratios as measures of the Group Benefits segment’s performance. The loss ratio is the ratio of total benefits, claims and claim adjustment expenses, excluding buyouts, to total premiums and other considerations excluding buyout premiums. The expense ratio is the ratio of insurance operating costs and other expenses to total premiums and other considerations excluding buyout premiums.
 
  Accumulated other comprehensive income (“AOCI”) represents net of tax unrealized gain (loss) on available-for-sale securities; net gain (loss) on cash-flow hedging instruments; foreign currency translation adjustments; and minimum pension liability adjustment.
 
  Assets under management is an internal performance measure used by the Company because a significant portion of the Company’s revenues are based upon asset values. These revenues increase or decrease with a rise or fall, correspondingly, in the level of assets under management.
 
  Investment yield, before- or after-tax, is calculated by dividing before- or after-tax, respectively, annualized net investment income (excluding net realized capital gains (losses) and change in fair value of trading securities) by average invested assets at cost (fixed maturities at amortized cost, excluding trading securities).
 
  Certain reclassifications have been made to the prior periods to conform to the December 31, 2005 presentation. Specifically, the Company reclassified amounts assessed against certain contractholder balances during 2004 from net investment income to fee income.
 
  NM — Not meaningful means increases or decreases greater than or equal to 200%, or changes from a net gain to a net loss position, or vice versa.

i


 

THE HARTFORD FINANCIAL SERVICES GROUP, INC.
BASIS OF PRESENTATION (CONTINUED)
    DISCUSSION OF NON-GAAP AND OTHER FINANCIAL MEASURES
 
  The Hartford uses non-GAAP and other financial measures in this Investor Financial Supplement to assist investors in analyzing the Company’s operating performance for the periods presented herein. Because The Hartford’s calculation of these measures may differ from similar measures used by other companies, investors should be careful when comparing The Hartford’s non-GAAP and other financial measures to those of other companies.
 
  The Hartford uses the non-GAAP financial measure core earnings as an important measure of the Company’s operating performance. The Company believes the measure core earnings provides investors with a valuable measure of the performance of the Company’s ongoing businesses because core earnings excludes the cumulative effect of accounting changes and the effect of all realized gains and losses (net of tax and the effects of deferred policy acquisition costs) that tend to be highly variable from period to period based on capital market conditions. Core earnings includes net realized gains and losses such as net periodic settlements on credit derivatives and net periodic settlements on the Japan fixed annuity cross-currency swap because these net realized gains and losses are directly related to an offsetting item included in the income statement, such as net investment income. Net income is the most directly comparable GAAP measure. A reconciliation of net income to core earnings for the periods presented herein is set forth on page C-8. Core earnings per share is calculated based on a non-GAAP financial measure. Net income per share is the most directly comparable GAAP measure. A reconciliation of net income per share to core earnings per share for the periods presented herein is set forth on page C-8.
 
  The Hartford uses the non-GAAP financial measure core earnings, before tax related items, to further enhance investor understanding of the Company’s ongoing businesses by eliminating the effects of tax related items because these items are related to prior tax years and are highly variable from period to period. Net income is the most directly comparable GAAP measure.  A reconciliation of net income to core earnings, before tax related items, for the periods presented herein is set forth at page C-8. Core earnings, before tax related items, per share is calculated based on a non-GAAP financial measure. Net income per share is the most directly comparable GAAP measure.  A reconciliation of net income per share to core earnings, before tax related items, per share for the periods presented herein is set forth at page C-8.
 
  Written premiums is a statutory accounting financial measure used by The Hartford as an important indicator of the operating performance of the Company’s property-casualty operations.  Because written premiums represents the amount of premium charged for policies issued during a fiscal period, The Hartford believes it is useful to investors because it reflects current trends in The Hartford’s sale of property-casualty insurance products.  Earned premiums, the most directly comparable GAAP measure, represents all premiums that are recognized as revenues during a fiscal period.  The difference between written premiums and earned premiums is attributable to the change in unearned premium reserves. A reconciliation of written premiums to earned premiums for the periods presented herein is set forth at page PC-2.
 
  The profitability of the Business Insurance, Personal Lines and Specialty Commercial underwriting segments is evaluated by The Hartford’s management primarily based upon underwriting results. Underwriting results is a before-tax measure that represents earned premiums less incurred claims, claim adjustment expenses and underwriting expenses. Net income is the most directly comparable GAAP measure. Underwriting results are influenced significantly by earned premium growth and the adequacy of The Hartford’s pricing. Underwriting profitability over time is also greatly influenced by The Hartford’s underwriting discipline, which seeks to manage exposure to loss through favorable risk selection and diversification, its management of claims, its use of reinsurance and its ability to manage its expense ratio, which it accomplishes through economies of scale and its management of acquisition costs and other underwriting expenses. The Hartford believes that underwriting results provides investors with a valuable measure of before-tax profitability derived from underwriting activities, which are managed separately from the Company’s investing activities. Underwriting results is also presented for Ongoing Operations, Other Operations and total Property & Casualty. A reconciliation of underwriting results to net income for total Property & Casualty, Ongoing Operations and Other Operations is set forth on pages PC-2, PC-3 and PC-14, respectively.
 
  A catastrophe is a severe loss, resulting from natural or manmade events, including risks such as fire, earthquake, windstorm, explosion, terrorism or other similar events. Each catastrophe has unique characteristics. Catastrophes are not predictable as to timing or loss amount in advance, and therefore their effects are not included in earnings or claims and claim adjustment reserves prior to occurrence. The Hartford believes that a discussion of the effect of catastrophes is meaningful for investors to understand the variability of periodic earnings.
 
  Underwriting results before catastrophes and prior year development is a non-GAAP financial measure because it excludes the effects of catastrophes, prior year development and the reduction in earned premiums relating to retrospectively rated policies. The Company believes that this measure is useful to investors as an additional measure of Property & Casualty’s current operations, because it excludes the effect of items relating to prior periods. Net income is the most directly comparable GAAP measure. A reconciliation of the adjusted underwriting results to underwriting results and net income for the period presented herein is set forth on page C-2a.
 
  Book value per share excluding AOCI is calculated based upon a non-GAAP financial measure. It is calculated by dividing (a) stockholders’ equity excluding AOCI, net of tax, by (b) common shares outstanding. The Hartford provides book value per share excluding AOCI to enable investors to analyze the amount of the Company’s net worth that is primarily attributable to the Company’s business operations. The Hartford believes book value per share excluding AOCI is useful to investors because it eliminates the effect of items which typically fluctuate significantly from period to period, primarily based on changes in interest rates. Book value per share is the most directly comparable GAAP measure. A reconciliation of book value per share to book value per share excluding AOCI for the periods presented herein is set forth at page C-1.
 
  The Hartford provides several different measures of the return on equity (“ROE”) of the Company. Two return-on-equity measures, ROE (core earnings last twelve months to equity excluding AOCI) and ROE (core earnings, before tax related items, last twelve months to equity excluding AOCI), are calculated based on non-GAAP financial measures. ROE (core earnings last twelve months to equity excluding AOCI) is calculated by dividing (a) core earnings for the prior four fiscal quarters by (b) average stockholders’ equity excluding AOCI. ROE (core earnings, before tax related items, last twelve months to equity excluding AOCI) is calculated by dividing (a) core earnings, before tax related items, for the prior four fiscal quarters by (b) average stockholders’ equity excluding AOCI. The Hartford provides to investors return-on-equity measures based on its non-GAAP core earnings financial measures for the reasons set forth in the related discussion above. The Hartford excludes AOCI in the calculation of these return-on-equity measures to provide investors with a measure of how effectively the Company is investing the portion of the Company’s net worth that is primarily attributable to the Company’s business operations. ROE (net income last twelve months to equity including AOCI) is the most directly comparable GAAP measure. A reconciliation of the non-GAAP return-on-equity measures for the periods presented herein to ROE (net income last twelve months to equity including AOCI) is set forth at page C-11.

ii


 

THE HARTFORD FINANCIAL SERVICES GROUP, INC.
CONSOLIDATED FINANCIAL RESULTS
                                                                                         
                                                Year Over              
    THREE MONTHS ENDED       Year     Sequential     YEAR ENDED  
    Dec. 31,     Mar. 31,     June 30,     Sept 30,       Dec. 31,       3 Month     3 Month     DECEMBER 31,  
    2004     2005     2005     2005       2005       Change     Change     2004       2005       Change  
HIGHLIGHTS
                                                                                       
 
                                                                                       
Net income
  $ 620     $ 666     $ 602     $ 539       $ 474         (24 %)     (12 %)   $ 2,115       $ 2,281         8 %
Core earnings
  $ 597     $ 582     $ 606     $ 556       $ 505         (15 %)     (9 %)   $ 1,972       $ 2,249         14 %
Core earnings, before tax related items
  $ 597     $ 582     $ 606     $ 556       $ 505         (15 %)     (9 %)   $ 1,756       $ 2,249         28 %
Total revenues
  $ 6,105     $ 6,002     $ 6,064     $ 7,307       $ 7,710         26 %     6 %   $ 22,708       $ 27,083         19 %
Total assets
  $ 259,735     $ 261,420     $ 268,382     $ 280,465       $ 285,551         10 %     2 %                            
Total assets under management [1]
  $ 291,696     $ 293,311     $ 302,625     $ 315,871       $ 322,966         11 %     2 %                            
 
                                                                                       
                         
 
                                                                                       
PER SHARE AND SHARES DATA
                                                                                       
Basic earnings per share
                                                                                       
Net income
  $ 2.11     $ 2.26     $ 2.03     $ 1.80       $ 1.58         (25 %)     (12 %)   $ 7.24       $ 7.65         6 %
Core earnings
  $ 2.03     $ 1.97     $ 2.04     $ 1.86       $ 1.68         (17 %)     (10 %)   $ 6.75       $ 7.55         12 %
Core earnings, before tax related items
  $ 2.03     $ 1.97     $ 2.04     $ 1.86       $ 1.68         (17 %)     (10 %)   $ 6.01       $ 7.55         26 %
Diluted earnings per share
                                                                                       
Net income
  $ 2.08     $ 2.21     $ 1.98     $ 1.76       $ 1.53         (26 %)     (13 %)   $ 7.12       $ 7.46         5 %
Core earnings
  $ 2.00     $ 1.93     $ 1.99     $ 1.81       $ 1.63         (19 %)     (10 %)   $ 6.64       $ 7.36         11 %
Core earnings, before tax related items
  $ 2.00     $ 1.93     $ 1.99     $ 1.81       $ 1.63         (19 %)     (10 %)   $ 5.91       $ 7.36         25 %
Weighted average common shares outstanding (basic)
    293.8       294.8       297.1       299.2         300.7         6.9  sh     1.5  sh     292.3         298.0         5.7  sh
Weighted average common shares outstanding and dilutive potential common shares (diluted)
    298.1       301.3       303.9       307.0         310.0         11.9  sh     3.0  sh     297.0         305.6         8.6  sh
Common shares outstanding
    294.2       296.5       298.7       300.1         302.2         8.0  sh     2.1  sh     294.2         302.2         8.0  sh
Book value per share
  $ 48.40     $ 47.93     $ 52.19     $ 51.02       $ 50.73         5 %     (1 %)                            
Per share impact of AOCI
  $ 4.85     $ 2.33     $ 4.75     $ 1.98       $ 0.29         (94 %)     (85 %)                            
Book value per share (excluding AOCI)
  $ 43.55     $ 45.60     $ 47.44     $ 49.04       $ 50.44         16 %     3 %                            
 
                                                                                       
                         
 
                                                                                       
FINANCIAL RATIOS
                                                                                       
ROE (net income last 12 months to equity including AOCI) [2]
    16.3 %     16.0 %     17.1 %     16.8 %       15.4 %       (0.9 )     (1.4 )                            
ROE (core earnings last 12 months to equity excluding AOCI) [2]
    17.0 %     16.5 %     17.4 %     17.4 %       16.0 %       (1.0 )     (1.4 )                            
ROE (core earnings, before tax related items, last 12 months to equity excluding AOCI) [2]
    15.1 %     14.8 %     15.7 %     17.4 %       16.0 %       0.9       (1.4 )                            
Debt to capitalization including AOCI
    25.7 %     25.7 %     23.1 %     23.4 %       23.7 %       (2.0 )     0.3                              
Investment yield, after-tax
    3.9 %     3.9 %     3.8 %     4.0 %       3.9 %             (0.1 )     3.9 %       3.9 %        
Ongoing Property & Casualty GAAP combined ratio
    90.2       88.6       87.0       97.9         99.2         (9.0 )     (1.3 )     95.3         93.2         2.1  
 
                                                                                       
                         
 
[1]   Includes mutual fund assets (see page L-3) and third party assets managed by HIMCO (see page I-5).
 
[2]   See page C-11 for a computation of return-on-equity measures.

C-1


 

THE HARTFORD FINANCIAL SERVICES GROUP, INC.
OPERATING RESULTS BY SEGMENT
                                                                                         
                                                Year Over        
    THREE MONTHS ENDED     Year   Sequential   YEAR ENDED
    Dec. 31,   Mar. 31,   June 30,   Sept. 30,     Dec. 31,     3 Month   3 Month   DECEMBER 31,
    2004   2005   2005   2005     2005     Change   Change   2004     2005     Change
LIFE
                                                                                       
Retail Products Group
                                                                                       
Individual Annuity
  $ 134     $ 136     $ 141     $ 158       $ 183         37 %     16 %   $ 486       $ 618         27 %
Other Retail [1]
    11       12       (14 )     14         (8 )     NM     NM       36         4         (89 %)
                         
Total Retail Products Group
    145       148       127       172         175         21 %     2 %     522         622         19 %
Retirement Plans
    18       17       17       20         21         17 %     5 %     67         75         12 %
Institutional Solutions Group
    18       21       21       24         22         22 %     (8 %)     68         88         29 %
Individual Life
    40       39       39       45         43         8 %     (4 %)     156         166         6 %
Group Benefits
    65       59       64       68         81         25 %     19 %     229         272         19 %
International
    6       14       21       28         33       NM       18 %     43         96         123 %
Other [2] [3] [4]
    16       (61 )     (9 )     7         (49 )     NM     NM       231         (112 )     NM  
                         
Total Life core earnings
  $ 308     $ 237     $ 280     $ 364       $ 326         6 %     (10 %)   $ 1,316       $ 1,207         (8 %)
Less: Tax related items [4]
                                                  190                 (100 %)
                         
Total Life core earnings, before tax related items
  $ 308     $ 237     $ 280     $ 364       $ 326         6 %     (10 %)   $ 1,126       $ 1,207         7 %
                         
 
                                                                                       
PROPERTY & CASUALTY
                                                                                       
Ongoing Operations
                                                                                       
Ongoing Operations Underwriting Results
                                                                                       
Business Insurance
  $ 63     $ 118     $ 141     $ 125       $ 12         (81 %)     (90 %)   $ 360       $ 396         10 %
Personal Lines
    94       127       188       71         74         (21 %)     4 %     138         460       NM  
Specialty Commercial
    86       40       5       (143 )       (67 )     NM       53 %     (53 )       (165 )     NM  
                         
Total Ongoing Operations underwriting results
    243       285       334       53         19         (92 %)     (64 %)     445         691         55 %
Net servicing income
    2       13       15       12         9       NM       (25 %)     42         49         17 %
Net investment income
    253       260       258       279         285         13 %     2 %     903         1,082         20 %
Periodic net coupon settlements on non-qualifying derivatives, before-tax
    1                                   (100 %)           9                 (100 %)
Other expenses
    (36 )     (59 )     (37 )     (50 )       (56 )       (56 %)     (12 %)     (198 )       (202 )       (2 %)
Income tax expense
    (139 )     (149 )     (178 )     (77 )       (63 )       55 %     18 %     (304 )       (467 )       (54 %)
                         
Ongoing Operations core earnings
  $ 324     $ 350     $ 392     $ 217       $ 194         (40 %)     (11 %)   $ 897       $ 1,153         29 %
Less: Tax related items [4]
                                                  26                 (100 %)
                         
Ongoing Operations core earnings, before tax related items
  $ 324     $ 350     $ 392     $ 217       $ 194         (40 %)     (11 %)   $ 871       $ 1,153         32 %
 
                                                                                       
Other Operations
                                                                                       
Other Operations core earnings
  $ 7     $ 36     $ (23 )   $ 15       $ 26       NM       73 %   $ (68 )     $ 54       NM  
 
                                                                                       
Total Property & Casualty core earnings
  $ 331     $ 386     $ 369     $ 232       $ 220         (34 %)     (5 %)   $ 829       $ 1,207         46 %
Total Property & Casualty core earnings, before tax related items
  $ 331     $ 386     $ 369     $ 232       $ 220         (34 %)     (5 %)   $ 803       $ 1,207         50 %
                         
 
                                                                                       
CORPORATE
                                                                                       
Total Corporate core earnings
  $ (42 )   $ (41 )   $ (43 )   $ (40 )     $ (41 )       2 %     (3 %)   $ (173 )     $ (165 )       5 %
                         
 
                                                                                       
CONSOLIDATED
                                                                                       
Core earnings, before tax related items
  $ 597     $ 582     $ 606     $ 556       $ 505         (15 %)     (9 %)   $ 1,756       $ 2,249         28 %
Add: Tax related items [4]
                                                  216                 (100 %)
                         
Core earnings
  $ 597     $ 582     $ 606     $ 556       $ 505         (15 %)     (9 %)   $ 1,972       $ 2,249         14 %
Add: Net realized capital gains (losses), after-tax [5]
    23       84       (4 )     (17 )       (31 )     NM       (82 %)     166         32         (81 %)
Add: Cumulative effect of accounting change, after-tax
                                                  (23 )               100 %
                         
Net income
  $ 620     $ 666     $ 602     $ 539       $ 474         (24 %)     (12 %)   $ 2,115       $ 2,281         8 %
                         
 
                                                                                       
 
                                                                                       
PER SHARE DATA [6]
                                                                                       
Diluted earnings per share
                                                                                       
Core earnings before tax related items
  $ 2.00     $ 1.93     $ 1.99     $ 1.81       $ 1.63         (19 %)     (10 %)   $ 5.91       $ 7.36         25 %
Core earnings
  $ 2.00     $ 1.93     $ 1.99     $ 1.81       $ 1.63         (19 %)     (10 %)   $ 6.64       $ 7.36         11 %
Net income
  $ 2.08     $ 2.21     $ 1.98     $ 1.76       $ 1.53         (26 %)     (13 %)   $ 7.12       $ 7.46         5 %
                         
[1]   Included in the three months ended June 30, 2005 is an expense of $24, after-tax, which is an estimate of the termination value of a provision of an agreement with a mutual fund distribution partner. In addition, the three months ended December 31, 2005 included an expense of $22, after-tax, representing the final settlement of this matter.
 
[2]   Included in the three months ended March 31, 2005 is a charge of $66, after-tax, to reserve for investigations related to market timing by the SEC and New York Attorney General’s Office and directed brokerage by the SEC. In addition, included in the three months and year ended December 31, 2005 is a charge of $29, after-tax, to increase the reserve for investigations related to market timing by the SEC and New York Attorney General’s Office, directed brokerage by the SEC and single premium group annuities by the New York Attorney General’s Office and the Connecticut Attorney General’s Office.
 
[3]   Included in the three months ended December 31, 2005 is an expense of $18, after tax, which is related to settlement of certain annuity contracts.
 
[4]   For the year ended December 31, 2004, Life included $190 and Property and Casualty included $26 of tax benefit related to tax years prior to 2004.
 
[5]   Includes those net realized capital gains not included in core earnings. See pages C-9 and C-10 for further analysis.
 
[6]   See page C-8 for reconciliation of net income to core earnings and to core earnings, before tax related items.

C-2


 

THE HARTFORD FINANCIAL SERVICES GROUP, INC.
ANALYSIS OF OPERATING RESULTS BY SEGMENT
                                                                                         
                                                Year Over        
    THREE MONTHS ENDED     Year   Sequential   YEAR ENDED
    Dec. 31,   Mar. 31,   June 30,   Sept. 30,     Dec. 31,     3 Month   3 Month   DECEMBER 31,
    2004   2005   2005   2005     2005     Change   Change   2004     2005     Change
LIFE
                                                                                       
Retail Products Group
                                                                                       
Individual Annuity
  $ 134     $ 136     $ 141     $ 158       $ 183         37 %     16 %   $ 486       $ 618         27 %
Other Retail [1]
    11       12       (14 )     14         (8 )     NM     NM       36         4         (89 %)
                         
Total Retail Products Group
    145       148       127       172         175         21 %     2 %     522         622         19 %
Retirement Plans
    18       17       17       20         21         17 %     5 %     67         75         12 %
Institutional Solutions Group
    18       21       21       24         22         22 %     (8 %)     68         88         29 %
Individual Life
    40       39       39       45         43         8 %     (4 %)     156         166         6 %
Group Benefits
    65       59       64       68         81         25 %     19 %     229         272         19 %
International
    6       14       21       28         33       NM       18 %     43         96         123 %
Other [2] [3] [4]
    16       (61 )     (9 )     7         (49 )     NM     NM       231         (112 )     NM  
                         
Total Life core earnings
  $ 308     $ 237     $ 280     $ 364       $ 326         6 %     (10 %)   $ 1,316       $ 1,207         (8 %)
Less: Tax related items [4]
                                                  190                 (100 %)
                         
Total Life core earnings, before tax related items
  $ 308     $ 237     $ 280     $ 364       $ 326         6 %     (10 %)   $ 1,126       $ 1,207         7 %
                         
 
                                                                                       
PROPERTY & CASUALTY
                                                                                       
Ongoing Operations Underwriting Results Before Catastrophes and Prior Year Development [5]:
                                                                                       
Business Insurance
    115       135       140       147         101         (12 %)     (31 %)     446         523         17 %
Personal Lines
    87       134       115       146         99         14 %     (32 %)     412         494         20 %
Specialty Commercial
    104       55       42       25         12         (88 %)     (52 %)     221         134         (39 %)
                         
Total Ongoing Operations underwriting results before catastrophes and prior year development [6]
    306       324       297       318         212         (31 %)     (33 %)     1,079         1,151         7 %
Catastrophe impacts, excluding prior year development [7]
    (28 )     (33 )     (37 )     (222 )       (132 )     NM       41 %     (539 )       (424 )       21 %
Prior year reserve development:
                                                                                       
Catastrophe loss and loss adjustment expenses
          (13 )     (8 )     7                       (100 %)     314         (14 )     NM  
Other loss and loss adjustment expenses
    (35 )     7       82       (50 )       (61 )       (74 %)     (22 %)     (319 )       (22 )       93 %
Prior year earned premium adjustment on retrospectively rated policies
                                                  (90 )               100 %
                         
Total Ongoing Operations underwriting results
    243       285       334       53         19         (92 %)     (64 %)     445         691         55 %
Net servicing income
    2       13       15       12         9       NM       (25 %)     42         49         17 %
Net investment income
    253       260       258       279         285         13 %     2 %     903         1,082         20 %
Periodic net coupon settlements on non-qualifying derivatives, before-tax
    1                                   (100 %)           9                 (100 %)
Other expenses
    (36 )     (59 )     (37 )     (50 )       (56 )       (56 %)     (12 %)     (198 )       (202 )       (2 %)
Income tax expense
    (139 )     (149 )     (178 )     (77 )       (63 )       55 %     18 %     (304 )       (467 )       (54 %)
                         
Ongoing Operations core earnings
  $ 324     $ 350     $ 392     $ 217       $ 194         (40 %)     (11 %)   $ 897       $ 1,153         29 %
Less: Tax related items [4]
                                                  26                 (100 %)
                         
Ongoing Operations core earnings, before tax related items
  $ 324     $ 350     $ 392     $ 217       $ 194         (40 %)     (11 %)   $ 871       $ 1,153         32 %
 
                                                                                       
Other Operations
                                                                                       
Other Operations core earnings
  $ 7     $ 36     $ (23 )   $ 15       $ 26       NM       73 %   $ (68 )     $ 54       NM  
 
                                                                                       
Total Property & Casualty core earnings
  $ 331     $ 386     $ 369     $ 232       $ 220         (34 %)     (5 %)   $ 829       $ 1,207         46 %
Total Property & Casualty core earnings, before tax related items
  $ 331     $ 386     $ 369     $ 232       $ 220         (34 %)     (5 %)   $ 803       $ 1,207         50 %
                         
 
                                                                                       
CORPORATE
                                                                                       
Total Corporate core earnings
  $ (42 )   $ (41 )   $ (43 )   $ (40 )     $ (41 )       2 %     (3 %)   $ (173 )     $ (165 )       5 %
                         
 
                                                                                       
CONSOLIDATED
                                                                                       
Core earnings, before tax related items
  $ 597     $ 582     $ 606     $ 556       $ 505         (15 %)     (9 %)   $ 1,756       $ 2,249         28 %
Add: Tax related items [4]
                                                  216                 (100 %)
                         
Core earnings
  $ 597     $ 582     $ 606     $ 556       $ 505         (15 %)     (9 %)   $ 1,972       $ 2,249         14 %
Add: Net realized capital gains (losses), after-tax [8]
    23       84       (4 )     (17 )       (31 )     NM       (82 %)     166         32         (81 %)
Add: Cumulative effect of accounting change, after-tax
                                                  (23 )               100 %
                         
Net income
  $ 620     $ 666     $ 602     $ 539       $ 474         (24 %)     (12 %)   $ 2,115       $ 2,281         8 %
                         
[1]   Included in the three months ended June 30, 2005 is an expense of $24, after-tax, which is an estimate of the termination value of a provision of an agreement with a mutual fund distribution partner. In addition, the three months ended December 31, 2005 included an expense of $22, after-tax, representing the final settlement of this matter.
 
[2]   Included in the three months ended March 31, 2005 is a charge of $66, after-tax, to reserve for investigations related to market timing by the SEC and New York Attorney General’s Office and directed brokerage by the SEC. In addition, included in the three months and year ended December 31, 2005 is a charge of $29, after-tax, to increase the reserve for investigations related to market timing by the SEC and New York Attorney General’s Office, directed brokerage by the SEC and single premium group annuities by the New York Attorney General’s Office and the Connecticut Attorney General’s Office.
 
[3]   Included in the three months ended December 31, 2005 is an expense of $18, after tax, which is related to settlement of certain annuity contracts.
 
[4]   For the year ended December 31, 2004, Life included $190 and Property and Casualty included $26 of tax benefit related to tax years prior to 2004.
 
[5]   Adjusted to exclude catastrophe losses, prior year loss development and, for the year ended December 31, 2004, a decrease in estimated earned premiums on retrospectively-rated policies.
 
[6]   The three months ended June 30, 2005 included the Citizens’ assessment of $15 ($8 in Business Insurance and $7 in Personal Lines) related to the third quarter 2004 hurricanes. The three months ended December 31, 2005 included the Citizens’ assessment of $49 ($25 in Business Insurance and $24 in Personal Lines) related to the third and fourth quarter 2005 hurricanes.
 
[7]   Catastrophe impacts included catastrophe losses and catastrophe treaty reinstatement premium. Catastrophe impacts for the three months ended September 30, 2004 included reinstatement premium of $17 and losses of $411 from Hurricanes Charley, Frances, Ivan and Jeanne. Catastrophe impacts for the three months ended September 30, 2005 included reinstatement premium of $60 and losses of $140 from Hurricanes Katrina and Rita. Catastrophe impacts for the three months ended December 31, 2005 included reinstatement premium of $13 and losses of $132 from Hurricane Wilma.
 
[8]   Includes those net realized capital gains not included in core earnings. See pages C-9 and C-10 for further analysis.

C-2a


 

THE HARTFORD FINANCIAL SERVICES GROUP, INC.
CONSOLIDATING STATEMENTS OF OPERATIONS
THREE MONTHS ENDED DECEMBER 31, 2005 AND 2004
                                                                                                     
    LIFE     PROPERTY & CASUALTY     CORPORATE       CONSOLIDATED    
    2005     2004     Change     2005     2004     Change     2005     2004     Change       2005     2004     Change    
Earned premiums
  $ 1,112     $ 1,049       6 %   $ 2,554     $ 2,481       3 %   $     $             $ 3,666     $ 3,530       4 %  
Fee income
    1,064       937       14 %                       4       1     NM       1,068       938       14 %  
Net investment income
                                                                                                   
Securities available-for-sale and other
    765       735       4 %     351       333       5 %     5       5               1,121       1,073       4 %  
Equity securities held for trading [1]
    1,823       416     NM                                           1,823       416     NM  
         
Total net investment income
    2,588       1,151       125 %     351       333       5 %     5       5               2,944       1,489       98 %  
Other revenues
                      121       108       12 %     (1 )         NM       120       108       11 %  
Net realized capital gains (losses)
    (82 )     23     NM     (6 )     17     NM                         (88 )     40     NM  
         
Total revenues
    4,682       3,160       48 %     3,020       2,939       3 %     8       6       33 %       7,710       6,105       26 %  
 
                                                                                                   
Benefits, claims and claim adjustment expenses [1]
    3,375       1,897       78 %     1,818       1,690       8 %           1       (100 %)       5,193       3,588       45 %  
Amortization of deferred policy acquisition costs and present value of future profits
    285       280       2 %     507       478       6 %                         792       758       4 %  
Insurance operating costs and expenses
    681       570       19 %     245       129       90 %                         926       699       32 %  
Interest expense
                                        63       62       2 %       63       62       2 %  
Other expenses
    4       9       (56 %)     163       160       2 %     8       8               175       177       (1 %)  
         
Total benefits and expenses
    4,345       2,756       58 %     2,733       2,457       11 %     71       71               7,149       5,284       35 %  
 
                                                                                                   
Income (loss) before income taxes
    337       404       (17 %)     287       482       (40 %)     (63 )     (65 )     3 %       561       821       (32 %)  
 
                                                                                                   
Income tax expense (benefit)
    39       84       (54 %)     70       140       (50 %)     (22 )     (23 )     4 %       87       201       (57 %)  
         
 
                                                                                                   
Net income (loss)
    298       320       (7 %)     217       342       (37 %)     (41 )     (42 )     2 %       474       620       (24 %)  
 
                                                                                                   
Less: Net realized capital gains (losses), after-tax
    (28 )     12     NM     (3 )     11     NM                         (31 )     23     NM  
         
 
                                                                                                   
Core earnings
  $ 326     $ 308       6 %   $ 220     $ 331       (34 %)   $ (41 )   $ (42 )     2 %     $ 505     $ 597       (15 %)  
         
[1]   Includes dividend income and mark-to-market effects of trading securities supporting the international variable annuity business, which are classified in net investment income with corresponding amounts credited to policyholders within benefits, claims and claim adjustment expenses.

C-3


 

THE HARTFORD FINANCIAL SERVICES GROUP, INC.
CONSOLIDATING STATEMENTS OF OPERATIONS
YEAR ENDED DECEMBER 31, 2005 AND 2004
                                                                                                     
    LIFE   PROPERTY & CASUALTY   CORPORATE     CONSOLIDATED  
    2005   2004   Change   2005   2004   Change   2005   2004   Change     2005   2004   Change  
Earned premiums
  $ 4,203     $ 4,072       3 %   $ 10,156     $ 9,494       7 %   $     $             $ 14,359     $ 13,566       6 %  
Fee income
    4,000       3,464       15 %                       12       7       71 %       4,012       3,471       16 %  
Net investment income
                                                                                                   
Securities available-for-sale and other
    2,998       2,876       4 %     1,365       1,248       9 %     21       20       5 %       4,384       4,144       6 %  
Equity securities held for trading [1]
    3,847       799     NM                                           3,847       799     NM  
         
Total net investment income
    6,845       3,675       86 %     1,365       1,248       9 %     21       20       5 %       8,231       4,943       67 %  
Other revenues
                      463       436       6 %     1       1               464       437       6 %  
Net realized capital gains (losses)
    (25 )     164     NM     44       133       (67 %)     (2 )     (6 )     67 %       17       291       (94 %)  
         
Total revenues
    15,023       11,375       32 %     12,028       11,311       6 %     32       22       45 %       27,083       22,708       19 %  
 
                                                                                                   
Benefits, claims and claim adjustment expenses [1]
    9,796       6,630       48 %     6,963       7,004       (1 %)     4       6       (33 %)       16,763       13,640       23 %  
Amortization of deferred policy acquisition costs and present value of future profits
    1,172       993       18 %     1,997       1,850       8 %                         3,169       2,843       11 %  
Insurance operating costs and expenses
    2,496       2,133       17 %     731       643       14 %                         3,227       2,776       16 %  
Interest expense
                                        252       251               252       251          
Other expenses
    26       12       117 %     617       629       (2 %)     31       34       (9 %)       674       675          
         
Total benefits and expenses
    13,490       9,768       38 %     10,308       10,126       2 %     287       291       (1 %)       24,085       20,185       19 %  
 
                                                                                                   
Income (loss) before income taxes and cumulative effect of accounting change
    1,533       1,607       (5 %)     1,720       1,185       45 %     (255 )     (269 )     5 %       2,998       2,523       19 %  
 
                                                                                                   
Income tax expense (benefit) [2]
    322       202       59 %     484       275       76 %     (89 )     (92 )     3 %       717       385       86 %  
         
Income (loss) before cumulative effect of accounting change
    1,211       1,405       (14 %)     1,236       910       36 %     (166 )     (177 )     6 %       2,281       2,138       7 %  
 
                                                                                                   
Cumulative effect of accounting change, after-tax [3]
          (23 )     100 %                                                 (23 )        
         
 
                                                                                                   
Net income (loss)
    1,211       1,382       (12 %)     1,236       910       36 %     (166 )     (177 )     6 %       2,281       2,115       8 %  
 
                                                                                                   
Less: Net realized capital gains (losses), after-tax
    4       89       (96 %)     29       81       (64 %)     (1 )     (4 )     75 %       32       166       (81 %)  
Less: Cumulative effect of accounting change, after-tax
          (23 )     100 %                                                 (23 )     100 %  
         
 
                                                                                                   
Core earnings
  $ 1,207     $ 1,316       (8 %)   $ 1,207     $ 829       46 %   $ (165 )   $ (173 )     5 %     $ 2,249     $ 1,972       14 %  
         
[1]   Includes dividend income and mark-to-market effects of trading securities supporting the international variable annuity business, which are classified in net investment income with corresponding amounts credited to policyholders within benefits, claims and claim adjustment expenses.
 
[2]   For the year ended December 31, 2004, Life included $190 and Property and Casualty included $26 of tax benefit related to tax years prior to 2004.
 
[3]   Represents the cumulative effect of the Company’s adoption of SOP 03-1.

C-4


 

THE HARTFORD FINANCIAL SERVICES GROUP, INC.
CONSOLIDATING BALANCE SHEETS
AS OF DECEMBER 31, 2005 AND 2004
                                                                                                     
    LIFE     PROPERTY & CASUALTY     CORPORATE       CONSOLIDATED    
    Dec. 31,     Dec. 31,             Dec. 31,     Dec. 31,             Dec. 31,     Dec. 31,               Dec. 31,     Dec. 31,          
    2005     2004     Change     2005     2004     Change     2005     2004     Change       2005     2004     Change    
Investments
                                                                                                   
Fixed maturities, available-for-sale, at fair value
  $ 50,812     $ 50,531       1 %   $ 25,330     $ 24,410       4 %   $ 298     $ 159       87 %     $ 76,440     $ 75,100       2 %  
Equity securities, trading, at fair value
    24,034       13,634       76 %                                           24,034       13,634       76 %  
Equity securities, available-for-sale, at fair value
    800       525       52 %     661       307       115 %                         1,461       832       76 %  
Policy loans, at outstanding balance
    2,016       2,662       (24 %)                                           2,016       2,662       (24 %)  
Other investments
    2,122       1,364       56 %     862       809       7 %           7       (100 %)       2,984       2,180       37 %  
         
Total investments
    79,784       68,716       16 %     26,853       25,526       5 %     298       166       80 %       106,935       94,408       13 %  
Cash
    1,001       933       7 %     272       215       27 %                         1,273       1,148       11 %  
Premiums receivable and agents’ balances
    426       391       9 %     3,308       2,844       16 %                         3,734       3,235       15 %  
Reinsurance recoverables
    800       993       (19 %)     5,560       5,185       7 %                         6,360       6,178       3 %  
Deferred policy acquisition costs and present value of future profits
    8,567       7,437       15 %     1,134       1,071       6 %     1       1               9,702       8,509       14 %  
Deferred income taxes
    (565 )     (747 )     24 %     904       879       3 %     330       287       15 %       669       419       60 %  
Goodwill
    796       796             152       152             772       772               1,720       1,720          
Property and equipment, net
    198       182       9 %     485       461       5 %                         683       643       6 %  
Other assets
    1,932       1,711       13 %     1,614       1,685       (4 %)     54       56       (4 %)       3,600       3,452       4 %  
Separate account assets
    150,875       140,023       8 %                                           150,875       140,023       8 %  
         
Total assets
  $ 243,814     $ 220,435       11 %   $ 40,282     $ 38,018       6 %   $ 1,455     $ 1,282       13 %     $ 285,551     $ 259,735       10 %  
         
 
                                                                                                   
Future policy benefits, unpaid claims and
                                                                                                   
claim adjustment expenses
  $ 12,987     $ 12,250       6 %   $ 22,266     $ 21,329       4 %   $     $ (4 )     100 %     $ 35,253     $ 33,575       5 %  
Other policyholder funds and benefits payable
    64,452       52,833       22 %                                           64,452       52,833       22 %  
Unearned premiums
    69       50       38 %     5,502       4,763       16 %     (5 )     (6 )     17 %       5,566       4,807       16 %  
Debt [1]
                                        4,767       4,929       (3 %)       4,767       4,929       (3 %)  
Other liabilities
    5,152       5,057       2 %     3,865       3,730       4 %     289       543       (47 %)       9,306       9,330          
Separate account liabilities
    150,875       140,023       8 %                                           150,875       140,023       8 %  
         
Total liabilities
    233,535       210,213       11 %     31,633       29,822       6 %     5,051       5,462       (8 %)       270,219       245,497       10 %  
         
 
                                                                                                   
Equity excluding AOCI, net of tax
    9,886       9,027       10 %     8,398       7,542       11 %     (3,042 )     (3,756 )     19 %       15,242       12,813       19 %  
AOCI, net of tax
    393       1,195       (67 %)     251       654       (62 %)     (554 )     (424 )     (31 %)       90       1,425       (94 %)  
         
Total stockholders’ equity
    10,279       10,222       1 %     8,649       8,196       6 %     (3,596 )     (4,180 )     14 %       15,332       14,238       8 %  
         
Total liabilities and
  $ 243,814     $ 220,435       11 %   $ 40,282     $ 38,018       6 %   $ 1,455     $ 1,282       13 %     $ 285,551     $ 259,735       10 %  
stockholders’ equity
                                                                                                   
         
 
    [1] Includes junior subordinated debentures.

C-5


 

THE HARTFORD FINANCIAL SERVICES GROUP, INC.
CAPITAL STRUCTURE
                                                             
                                                Year Over        
                                                Year     Sequential  
    Dec. 31,     Mar. 31,     June 30,     Sept. 30,       Dec. 31,       3 Month     3 Month  
    2004     2005     2005     2005       2005       Change     Change  
DEBT
                                                           
Short-term debt (includes current maturities of long-term debt)
  $ 621     $ 622     $ 620     $ 620       $ 719         16 %     16 %
Senior notes
    2,584       2,581       2,336       2,336         2,337         (10 %)      
             
Subtotal
    3,205       3,203       2,956       2,956         3,056         (5 %)     3 %
 
                                                           
Equity unit notes
    1,020       1,020       1,020       1,020         1,020                
Junior subordinated debentures
    704       699       705       697         691         (2 %)     (1 %)
             
 
                                                           
Total debt
  $ 4,929     $ 4,922     $ 4,681     $ 4,673       $ 4,767         (3 %)     2 %
             
 
                                                           
STOCKHOLDERS’ EQUITY
                                                           
Equity excluding AOCI, net of tax
  $ 12,813     $ 13,521     $ 14,171     $ 14,717       $ 15,242         19 %     4 %
AOCI, net of tax
    1,425       690       1,419       593         90         (94 %)     (85 %)
             
 
                                                           
Total stockholders’ equity
  $ 14,238     $ 14,211     $ 15,590     $ 15,310       $ 15,332         8 %      
             
 
                                                           
CAPITALIZATION
                                                           
Total capitalization including AOCI, net of tax
  $ 19,167     $ 19,133     $ 20,271     $ 19,983       $ 20,099         5 %     1 %
 
                                                           
Total capitalization excluding AOCI, net of tax
  $ 17,742     $ 18,443     $ 18,852     $ 19,390       $ 20,009         13 %     3 %
             
 
                                                           
DEBT TO CAPITALIZATION RATIOS
                                                           
Ratios Including AOCI
                                                           
Total debt to capitalization
    25.7 %     25.7 %     23.1 %     23.4 %       23.7 %       (2.0 )     0.3  
 
                                                           
Debt (excluding 75% of equity unit notes) to capitalization [1]
    21.7 %     21.7 %     19.3 %     19.6 %       19.9 %       (1.8 )     0.3  
Debt (excluding equity unit notes and junior subordinated debentures) to capitalization
    16.7 %     16.7 %     14.6 %     14.8 %       15.2 %       (1.5 )     0.4  
 
                                                           
Ratios Excluding AOCI
                                                           
Total debt to capitalization
    27.8 %     26.7 %     24.8 %     24.1 %       23.8 %       (4.0 )     (0.3 )
 
                                                           
Debt (excluding 75% of equity unit notes) to capitalization [1]
    23.5 %     22.5 %     20.8 %     20.2 %       20.0 %       (3.5 )     (0.2 )
Debt (excluding equity unit notes and junior subordinated debentures) to capitalization
    18.1 %     17.4 %     15.7 %     15.2 %       15.3 %       (2.8 )     0.1  
             
 
[1]   Reflects the treatment of equity units by certain rating agencies in the leverage calculation.

C-6


 

THE HARTFORD FINANCIAL SERVICES GROUP, INC.
ACCUMULATED OTHER COMPREHENSIVE INCOME
                                     
            PROPERTY &                  
    LIFE     CASUALTY     CORPORATE       CONSOLIDATED    
As of December 31, 2005                                    
Fixed maturities unrealized gain
  $ 555     $ 323     $       $ 878    
Equities unrealized gain
    18       73               91    
Net deferred loss on cash-flow hedging instruments
    (101 )     (9 )             (110 )  
         
Total unrealized gain
    472       387               859    
Foreign currency translation adjustments
    (79 )     (70 )             (149 )  
Minimum pension liability adjustment
          (66 )     (554 )       (620 )  
         
Total accumulated other comprehensive income
  $ 393     $ 251     $ (554 )     $ 90    
(loss)
                                   
         
 
                                   
As of December 31, 2004
                                   
Fixed maturities unrealized gain
  $ 1,336     $ 759     $ 6       $ 2,101    
Equities unrealized gain
    13       48               61    
Net deferred loss on cash-flow hedging instruments
    (170 )     (45 )             (215 )  
         
Total unrealized gain
    1,179       762       6         1,947    
Foreign currency translation adjustments
    16       (58 )             (42 )  
Minimum pension liability adjustment
          (50 )     (430 )       (480 )  
         
Total accumulated other comprehensive income
  $ 1,195     $ 654     $ (424 )     $ 1,425    
(loss)
                                   
         

C-7


 

THE HARTFORD FINANCIAL SERVICES GROUP, INC.
COMPUTATION OF BASIC AND DILUTED EARNINGS PER SHARE
                                                                 
    THREE MONTHS ENDED                      
                                                YEAR ENDED    
    Dec. 31,     Mar. 31,     June 30,     Sept. 30,       Dec. 31,       DECEMBER 31,    
    2004     2005     2005     2005       2005       2004       2005    
Numerator:
                                                               
Net income
  $ 620     $ 666     $ 602     $ 539       $ 474       $ 2,115       $ 2,281    
Less: Net realized capital gains (losses), after-tax
    23       84       (4 )     (17 )       (31 )       166         32    
Less: Cumulative effect of accounting change, after-tax
                                      (23 )          
                     
Core earnings
    597       582       606       556         505         1,972         2,249    
Less: Impact of tax related items
                                      216            
                     
Core earnings, before tax related items
  $ 597     $ 582     $ 606     $ 556       $ 505       $ 1,756       $ 2,249    
                     
 
                                                               
Denominator:
                                                               
Weighted average common shares outstanding (basic)
    293.8       294.8       297.1       299.2         300.7         292.3         298.0    
Dilutive effect of equity units
    1.7       3.2       3.7       4.6         5.5         1.9         4.3    
Dilutive effect of stock compensation
    2.6       3.3       3.1       3.2         3.8         2.8         3.3    
                     
Weighted average common shares outstanding and dilutive potential common shares (diluted)
    298.1       301.3       303.9       307.0         310.0         297.0         305.6    
 
                                                               
Basic earnings per share
                                                               
Net income
  $ 2.11     $ 2.26     $ 2.03     $ 1.80       $ 1.58       $ 7.24       $ 7.65    
Less: Net realized capital gains (losses), after-tax
    0.08       0.29       (0.01 )     (0.06 )       (0.10 )       0.57         0.10    
Less: Cumulative effect of accounting change, after-tax
                                      (0.08 )          
                     
Core earnings
    2.03       1.97       2.04       1.86         1.68         6.75         7.55    
Less: Impact of tax related items
                                      0.74            
                     
Core earnings, before tax related items
  $ 2.03     $ 1.97     $ 2.04     $ 1.86       $ 1.68       $ 6.01       $ 7.55    
                     
 
                                                               
Diluted earnings per share
                                                               
Net income
  $ 2.08     $ 2.21     $ 1.98     $ 1.76       $ 1.53       $ 7.12       $ 7.46    
Less: Net realized capital gains (losses), after-tax
    0.08       0.28       (0.01 )     (0.05 )       (0.10 )       0.56         0.10    
Less: Cumulative effect of accounting change, after-tax
                                      (0.08 )          
                     
Core earnings
    2.00       1.93       1.99       1.81         1.63         6.64         7.36    
Less: Impact of tax related items
                                      0.73            
                     
Core earnings, before tax related items
  $ 2.00     $ 1.93     $ 1.99     $ 1.81       $ 1.63       $ 5.91       $ 7.36    
                     

C-8


 

THE HARTFORD FINANCIAL SERVICES GROUP, INC.
ANALYSIS OF NET REALIZED CAPITAL GAINS AND LOSSES
THREE MONTHS ENDED DECEMBER 31, 2005 AND 2004
                                                                                                     
    LIFE     PROPERTY & CASUALTY     CORPORATE       CONSOLIDATED    
THREE MONTHS ENDED DECEMBER 31, 2005 AND 2004   2005     2004     Change     2005     2004     Change     2005     2004     Change       2005     2004     Change    
Net Realized Capital Gains (Losses) Excluded from Core Earnings, Before Tax and DAC
                                                                                                   
                                                                                                     
Net gains (losses) on sales
  $ (14 )   $ 66     NM   $ (4 )   $ 18     NM   $     $             $ (18 )   $ 84     NM  
Impairments
    (15 )     (9 )     (67 %)     (1 )     (5 )     80 %                         (16 )     (14 )     (14 %)  
Japanese fixed annuity, net [1]
          3       (100 %)                                                 3       (100 %)  
GMWB derivatives, net [2]
    (53 )     4     NM                                           (53 )     4     NM  
Other
    11       (43 )   NM     (1 )     3     NM                         10       (40 )   NM  
         
Total net realized capital gains (losses) excluded from core earnings, before tax and DAC
    (71 )     21     NM     (6 )     16     NM                         (77 )     37     NM  
 
                                                                                                   
                                                                                                     
Impacts of tax and deferred policy acquisition costs (“DAC”)
    43       (9 )   NM     3       (5 )   NM                         46       (14 )   NM  
         
Total net realized capital gains (losses) excluded from core earnings, after tax and DAC
  $ (28 )   $ 12     NM   $ (3 )   $ 11     NM   $     $             $ (31 )   $ 23     NM  
         
 
                                                                                                   
Reconciliation of Net Realized Capital Gains (Losses) Excluded to Total Net Realized Capital Gains (Losses) — Before Tax
                                                                                                   
                                                                                                     
Total net realized capital gains (losses) excluded from core earnings
  $ (71 )   $ 21     NM   $ (6 )   $ 16     NM   $     $             $ (77 )   $ 37     NM  
Total net realized capital gains (losses) included in core earnings
    (11 )     2     NM           1       (100 %)                         (11 )     3     NM  
         
Total net realized capital gains (losses)
  $ (82 )   $ 23     NM   $ (6 )   $ 17     NM   $     $             $ (88 )   $ 40     NM  
         
[1]   Item represents realized gains and losses associated with foreign currency swaps and the yen fixed annuity currency remeasurement. Volatility exists in this item primarily because the currency swaps are recorded at fair value, but the fixed annuity contracts are not recorded at fair value.
 
[2]   Item represents the net activity associated with the guaranteed minimum withdrawal benefit (“GMWB”) feature in certain of the Company’s life products. The net activity includes the fair value of the embedded derivatives associated with these products, related reinsurance and the fair value of the derivatives used to hedge this exposure.

C-9


 

THE HARTFORD FINANCIAL SERVICES GROUP, INC.
ANALYSIS OF NET REALIZED CAPITAL GAINS AND LOSSES
YEAR ENDED DECEMBER 31, 2005 AND 2004
                                                                                                     
    LIFE     PROPERTY & CASUALTY     CORPORATE       CONSOLIDATED    
YEAR ENDED DECEMBER 31, 2005 AND 2004   2005     2004     Change     2005     2004     Change     2005     2004     Change       2005     2004     Change    
Net Realized Capital Gains (Losses) Excluded from Core Earnings, Before Tax and DAC
                                                                                                   
 
                                                                                                   
Net gains on sales
  $ 92     $ 212       (57 %)   $ 53     $ 127       (58 %)   $     $             $ 145     $ 339       (57 %)  
Impairments
    (37 )     (25 )     (48 %)     (10 )     (13 )     23 %                         (47 )     (38 )     (24 %)  
Japanese fixed annuity, net [1]
    (36 )     3     NM                                           (36 )     3     NM  
GMWB derivatives, net [2]
    (46 )     8     NM                                           (46 )     8     NM  
Other
    34       (42 )   NM     1       10       (90 %)     (2 )     (6 )     67 %       33       (38 )   NM  
         
Total net realized capital gains (losses) excluded from core earnings, before tax and DAC
    7       156       (96 %)     44       124       (65 %)     (2 )     (6 )     67 %       49       274       (82 %)  
 
                                                                                                   
Impacts of tax and deferred policy acquisition costs (“DAC”)
    (3 )     (67 )     96 %     (15 )     (43 )     65 %     1       2       (50 %)       (17 )     (108 )     84 %  
         
Total net realized capital gains (losses) excluded from core earnings, after tax and DAC
  $ 4     $ 89       (96 %)   $ 29     $ 81       (64 %)   $ (1 )   $ (4 )     75 %     $ 32     $ 166       (81 %)  
         
 
                                                                                                   
Reconciliation of Net Realized Capital Gains (Losses) Excluded from Core Earnings to Total Net Realized Capital Gains (Losses) — Before Tax
                                                                                                   
 
                                                                                                   
Total net realized capital gains (losses) excluded from core earnings
  $ 7     $ 156       (96 %)   $ 44     $ 124       (65 %)   $ (2 )   $ (6 )     67 %     $ 49     $ 274       (82 %)  
Total net realized capital gains (losses) included in core earnings
    (32 )     8     NM           9       (100 %)                         (32 )     17     NM  
         
Total net realized capital gains (losses)
  $ (25 )   $ 164     NM   $ 44     $ 133       (67 %)   $ (2 )   $ (6 )     67 %     $ 17     $ 291       (94 %)  
         
[1]   Item represents realized gains and losses associated with foreign currency swaps and the yen fixed annuity currency remeasurement. Volatility exists in this item primarily because the currency swaps are recorded at fair value, but the fixed annuity contracts are not recorded at fair value.
 
[2]   Item represents the net activity associated with the guaranteed minimum withdrawal benefit (“GMWB”) feature in certain of the Company’s life products. The net activity includes the fair value of the embedded derivatives associated with these products, related reinsurance and the fair value of the derivatives used to hedge this exposure.

C-10


 

THE HARTFORD FINANCIAL SERVICES GROUP, INC.
COMPUTATION OF RETURN-ON-EQUITY MEASURES
                                             
    THREE MONTHS ENDED    
    Dec. 31,     Mar. 31,     June 30,     Sept. 30,       Dec. 31,    
    2004     2005     2005     2005       2005    
Numerator [1]:
                                           
Net income — last 12 months
  $ 2,115     $ 2,213     $ 2,382     $ 2,427       $ 2,281    
Core earnings — last 12 months
  $ 1,972     $ 2,054     $ 2,253     $ 2,341       $ 2,249    
Core earnings, before tax related items — last 12 months
  $ 1,756     $ 1,838     $ 2,037     $ 2,341       $ 2,249    
 
                                           
Denominator [2]:
                                           
Average equity, including AOCI
    12,938.5       13,874.0       13,932.5       14,480.0         14,785.0    
Less: Average AOCI
    1,335.5       1,429.0       949.5       1,001.5         757.5    
         
Average equity, excluding AOCI
    11,603.0       12,445.0       12,983.0       13,478.5         14,027.5    
 
                                           
ROE (net income last 12 months to equity including AOCI)
    16.3 %     16.0 %     17.1 %     16.8 %       15.4 %  
ROE (core earnings last 12 months to equity excluding AOCI)
    17.0 %     16.5 %     17.4 %     17.4 %       16.0 %  
ROE (core earnings, before tax related items last 12 months to equity excluding AOCI) [1]
    15.1 %     14.8 %     15.7 %     17.4 %       16.0 %  
         
[1]   For a reconciliation of net income to core earnings and of net income to core earnings, before tax related items, see page C-8.
 
[2]   Average equity is calculated by taking the sum of equity at the beginning of the twelve month period and equity at the end of the twelve month period and dividing by 2.

C-11


 

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WEIGHTED AVERAGE SHARE ANALYSIS
                                                                         
    Three Months Ended     Twelve Months Ended     Twelve Months Ended  
    December 31, 2005     2006     2007  
    Stock             Diluted weighted     Stock             Diluted weighted     Stock             Diluted weighted  
Average share   compensation     Equity units     average common     compensation     Equity units     average common     compensation     Equity units     average common  
  price   dilution     dilution     shares [1]     dilution     dilution     shares [1,2]     dilution     dilution     shares [1,2]  
$
60.00
    1.6       0.9       303.2       1.6       0.6       308.2       1.6             320.2  
$
65.00
    2.0       2.2       304.9       2.0       1.5       309.5       2.0             320.6  
$
70.00
    2.6       3.3       306.6       2.6       2.3       310.9       2.6             321.2  
$
75.00
    3.1       4.3       308.1       3.1       2.9       312.0       3.1             321.7  
$
80.00
    3.6       5.1       309.4       3.6       3.5       313.1       3.6             322.2  
$
82.74 [3]
    3.8       5.5       310.0       3.8       3.8       313.6       3.8             322.4  
$
85.00
    4.0       5.9       310.6       4.0       4.0       314.0       4.0             322.6  
$
90.00
    4.4       6.5       311.6       4.4       4.5       314.9       4.4             323.0  
$
95.00
    4.7       7.1       312.5       4.7       4.9       315.6       4.7             323.3  
$
100.00   
    5.0       7.7       313.4       5.0       5.3       316.3       5.0             323.6  
 
[1]   Based on weighted average common shares outstanding (basic) at December 31, 2005 of 300.7 million.
 
[2]   Reflects mandatory exercise of the purchase contracts which, combined with the equity unit notes, constitute the equity units. The purchase contracts obligate the holders to purchase 17.9 million common shares of The Hartford (12.13 million and 5.73 million in August and November 2006, respectively). All other items held constant.
 
[3]   Represents the three months ended December 31, 2005 average share price.

C-12


 

LIFE


 

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LIFE
FINANCIAL HIGHLIGHTS
                                                                                         
                                                Year Over        
    THREE MONTHS ENDED     Year   Sequential   YEAR ENDED
    Dec. 31,   March 31,   June 30,   Sept. 30,     Dec. 31,     3 Month   3 Month   DECEMBER, 31,
    2004   2005   2005   2005     2005     Change   Change   2004     2005     Change
REVENUES
                                                                                       
Retail Products Group
                                                                                       
Individual Annuity
  $ 667     $ 672     $ 681     $ 682       $ 683         2 %         $ 2,628       $ 2,718         3 %
Other Retail
    105       118       118       128         133         27 %     4 %     407         497         22 %
                         
Total Retail Products Group
    772       790       799       810         816         6 %     1 %     3,035         3,215         6 %
Retirement Plans
    113       113       117       118         122         8 %     3 %     434         470         8 %
Institutional Solutions Group
    384       299       340       358         423         10 %     18 %     1,291         1,420         10 %
Individual Life
    281       262       259       278         280               1 %     1,056         1,079         2 %
Group Benefits
    1,015       1,046       1,048       1,049         1,066         5 %     2 %     4,027         4,209         5 %
International
    70       104       111       141         168         140 %     19 %     250         524         110 %
Other
    109       156       57       62         (16 )     NM   NM     483         259         (46 %)
                         
Total revenues before net investment income on equity securities held for trading
    2,744       2,770       2,731       2,816         2,859         4 %     2 %     10,576         11,176         6 %
Net investment income on equity securities held for trading [1]
    416       221       303       1,500         1,823       NM     22 %     799         3,847       NM
                         
Total revenues
  $ 3,160     $ 2,991     $ 3,034     $ 4,316       $ 4,682         48 %     8 %   $ 11,375       $ 15,023         32 %
                         
 
                                                                                       
CORE EARNINGS BY SEGMENT
                                                                                       
Retail Products Group
                                                                                       
Individual Annuity
  $ 134     $ 136     $ 141     $ 158       $ 183         37 %     16 %   $ 486       $ 618         27 %
Other Retail [2]
    11       12       (14 )     14         (8 )     NM   NM     36         4         (89 %)
                         
Total Retail Products Group
    145       148       127       172         175         21 %     2 %     522         622         19 %
Retirement Plans
    18       17       17       20         21         17 %     5 %     67         75         12 %
Institutional Solutions Group
    18       21       21       24         22         22 %     (8 %)     68         88         29 %
Individual Life
    40       39       39       45         43         8 %     (4 %)     156         166         6 %
Group Benefits
    65       59       64       68         81         25 %     19 %     229         272         19 %
International
    6       14       21       28         33       NM     18 %     43         96         123 %
Other [3], [4], [5]
    16       (61 )     (9 )     7         (49 )     NM   NM     231         (112 )     NM
                         
 
                                                                                       
Core earnings
    308       237       280       364         326         6 %     (10 %)     1,316         1,207         (8 %)
 
                                                                                       
Cumulative effect of accounting change, net of tax
                                                  (23 )               100 %
Net realized gains (losses), net of tax, included in net income of Other
    12       54       (4 )     (18 )       (28 )     NM     (56 %)     89         4         (96 %)
                         
Net income
  $ 320     $ 291     $ 276     $ 346       $ 298         (7 %)     (14 %)   $ 1,382       $ 1,211         (12 %)
                         
 
                                                                                       
Core earnings ROE (last 12 months to equity excluding AOCI)
    20.3 %     18.9 %     18.5 %     15.7 %       15.4 %       (4.9 )     (0.3 )                            
Core earnings ROE (last 12 months to equity excluding AOCI), before tax related items
    17.1 %     15.9 %     15.7 %     15.7 %       15.4 %       (1.7 )     (0.3 )                            
Assets under management
  $ 248,503     $ 250,038     $ 258,097     $ 270,689       $ 276,519         11 %     2 %                            
DAC capitalization
  $ 505     $ 556     $ 497     $ 511       $ 507                 (1 %)                            
DAC amortization
  $ 280     $ 291     $ 275     $ 321       $ 285                 (11 %)                            
DAC and PVFP assets
  $ 7,437     $ 7,908     $ 7,842     $ 8,250       $ 8,567                 4 %                            
United States Statutory surplus ($ in billions) [6]
  $ 5.1     $ 5.1     $ 5.1     $ 4.4       $ 4.3                                                
                         
     
[1]   These revenues will fluctuate principally due to the investment income and the mark-to-market adjustment of the trading investment portfolio supporting the variable annuities business in the international operations, principally in Japan.
 
[2]   Included in the three months ended June 30, 2005 is an expense of $24, after-tax, which has an estimate of the termination value of a provision of an agreement with a distribution partner of the Company’s retail mutual funds. In addition, the three months ended December 31, 2005 included an expense of $22, after tax, representing the final settlement of this matter.
 
[3]   Included in the three months ended March 31, 2005 and the year ended December 31, 2005 is a charge of $66, after-tax, to reserve for investigations related to market timing by the SEC and New York Attorney General’s Office and directed brokerage by the SEC. In addition, included in the three months and year ended December 31, 2005 is a charge of $29, after-tax, to increase the reserve for investigations related to market timing by the SEC and New York Attorney General’s Office, directed brokerage by the SEC, and single premium group annuities by the New York Attorney General’s Office and the Connecticut Attorney General’s Office.
 
[4]   Included in the year ended December 31, 2004 is a tax benefit of $190, which primarily relates to the favorable tax treatment of certain tax items.
 
[5]   Included in the three months ended December 31, 2005 is an expense of $18, after tax, which is related to settlement of certain annuity contracts.
 
[6]   Estimated United States statutory surplus at December 31, 2005. United States statutory surplus declined at September 30, 2005 on a sequential quarter basis due to a change in ownership of the Company’s Japanese life insurance operations, effective September 1, 2005.

L-1


 

THE HARTFORD FINANCIAL SERVICES GROUP, INC.
LIFE
OPERATING RESULTS
                                                                                         
                                                Year Over        
    THREE MONTHS ENDED     Year   Sequential   YEAR ENDED
    Dec. 31,   March 31,   June 30,   Sept. 30,     Dec. 31,     3 Month   3 Month   DECEMBER, 31,
    2004   2005   2005   2005     2005     Change   Change   2004     2005     Change
REVENUES
                                                                                       
Earned premiums
  $ 1,049     $ 999     $ 1,047     $ 1,045       $ 1,112         6 %     6 %   $ 4,072       $ 4,203         3 %
Fee income
    937       950       960       1,026         1,064         14 %     4 %     3,464         4,000         15 %
Net investment income
                                                                                       
Securities available-for-sale and other
    735       729       733       771         765         4 %     (1 %)     2,876         2,998         4 %
Equity securities held for trading [1]
    416       221       303       1,500         1,823       NM     22 %     799         3,847       NM
                         
Total net investment income
    1,151       950       1,036       2,271         2,588         125 %     14 %     3,675         6,845         86 %
Net realized capital gains (losses)
    23       92       (9 )     (26 )       (82 )     NM   NM     164         (25 )     NM
                         
Total revenues
    3,160       2,991       3,034       4,316         4,682         48 %     8 %     11,375         15,023         32 %
                         
 
                                                                                       
BENEFITS AND EXPENSES
                                                                                       
Benefits, claims and claim adjustment expenses [1]
    1,897       1,739       1,756       2,926         3,375         78 %     15 %     6,630         9,796         48 %
Amortization of deferred policy acquisition costs and present value of future profits
    280       291       275       321         285         2 %     (11 %)     993         1,172         18 %
Insurance operating costs and other expenses
    579       577       639       621         685         18 %     10 %     2,145         2,522         18 %
                         
Total benefits and expenses
    2,756       2,607       2,670       3,868         4,345         58 %     12 %     9,768         13,490         38 %
                         
 
                                                                                       
NET INCOME
                                                                                       
Income before income taxes and cumulative effect of accounting change
    404       384       364       448         337         (17 %)     (25 %)     1,607         1,533         (5 %)
Income tax expense
    84       93       88       102         39         (54 %)     (62 %)     202         322         59 %
                         
Net income before cumulative effect of accounting change
    320       291       276       346         298         (7 %)     (14 %)     1,405         1,211         (14 %)
Cumulative effect of accounting change, net of tax
                                                  (23 )               100 %
                         
Net income
    320       291       276       346         298         (7 %)     (14 %)     1,382         1,211         (12 %)
                         
Less: Cumulative effect of accounting change, net of tax
                                                  (23 )               100 %
Less: net realized gains (losses), net of tax, included in net income of Other
    12       54       (4 )     (18 )       (28 )     NM     (56 %)     89         4         (96 %)
                         
Core earnings
    308       237       280       364         326         6 %     (10 %)     1,316         1,207         (8 %)
                         
Less: Tax related items
                                                  190                 (100 %)
                         
Core earnings, before tax related items
  $ 308     $ 237     $ 280     $ 364       $ 326         6 %     (10 %)   $ 1,126       $ 1,207         7 %
                         
[1]   Includes dividend income and mark-to-market effects of trading securities supporting the international variable annuity business, which are classified in net investment income with corresponding amounts credited to policyholders within benefits, claims and claim adjustment expenses.

L-2


 

THE HARTFORD FINANCIAL SERVICES GROUP, INC.
LIFE
TOTAL ASSETS UNDER MANAGEMENT
                                                             
                                                Year Over    
                                                Year   Sequential
    Dec. 31,   March 31,   June 30,   Sept. 30,     Dec. 31,     3 Month   3 Month
    2004   2005   2005   2005     2005     Change   Change
TOTAL ASSETS UNDER MANAGEMENT
                                                           
Assets
                                                           
General account
  $ 80,412     $ 83,573     $ 85,912     $ 89,582       $ 92,939         16 %     4 %
Separate account
    140,023       138,502       142,774       150,341         150,875         8 %      
             
 
                                                           
Total assets
    220,435       222,075       228,686       239,923         243,814         11 %     2 %
 
                                                           
Mutual fund assets
    28,068       27,963       29,411       30,766         32,705         17 %     6 %
             
Total assets under management
  $ 248,503     $ 250,038     $ 258,097     $ 270,689       $ 276,519         11 %     2 %
             

L-3


 

THE HARTFORD FINANCIAL SERVICES GROUP, INC.
LIFE
CONSOLIDATED BALANCE SHEETS
                                                             
                                                Year Over    
                                                Year   Sequential
    Dec. 31,   March 31,   June 30,   Sept. 30,     Dec. 31,     3 Month   3 Month
    2004   2005   2005   2005     2005     Change   Change
Investments
                                                           
Fixed maturities, available-for-sale, at fair value
  $ 50,531     $ 50,877     $ 51,723     $ 51,115       $ 50,812         1 %     (1 %)
Equity securities, trading, at fair value
    13,634       15,855       17,955       21,247         24,034         76 %     13 %
Equity securities, available-for-sale, at fair value
    525       662       793       797         800         52 %      
Policy loans, at outstanding balance
    2,662       2,119       2,140       2,009         2,016         (24 %)      
Other investments
    1,364       1,459       1,775       1,728         2,122         56 %     23 %
             
Total investments
    68,716       70,972       74,386       76,896         79,784         16 %     4 %
 
                                                           
Cash
    933       1,198       771       1,223         1,001         7 %     (18 %)
Premiums receivable and agents’ balances
    391       386       418       417         426         9 %     2 %
Reinsurance recoverables
    993       767       752       722         800         (19 %)     11 %
Deferred policy acquisition costs and present value of future profits
    7,437       7,908       7,842       8,250         8,567         15 %     4 %
Deferred income taxes
    (747 )     (654 )     (979 )     (706 )       (565 )       24 %     20 %
Goodwill
    796       796       796       796         796                
Property and equipment, net
    182       194       191       200         198         9 %     (1 %)
Other assets
    1,711       2,006       1,735       1,784         1,932         13 %     8 %
Separate account assets
    140,023       138,502       142,774       150,341         150,875         8 %      
             
Total assets
  $ 220,435     $ 222,075     $ 228,686     $ 239,923       $ 243,814         11 %     2 %
             
 
                                                           
Future policy benefits, unpaid claims and claim adjustment expenses
  $ 12,250     $ 12,375     $ 12,467     $ 12,591       $ 12,987         6 %     3 %
Other policyholder funds and benefits payable
    52,833       55,459       57,481       61,535         64,452         22 %     5 %
Unearned premiums
    50       63       57       67         69         38 %     3 %
Other liabilities
    5,057       5,602       5,268       5,036         5,152         2 %     2 %
Separate account liabilities
    140,023       138,502       142,774       150,341         150,875         8 %      
             
Total liabilities
    210,213       212,001       218,047       229,570         233,535         11 %     2 %
             
Equity excluding AOCI, net of tax
    9,027       9,305       9,366       9,643         9,886         10 %     3 %
AOCI, net of tax
    1,195       769       1,273       710         393         (67 %)     (45 %)
             
Total stockholders’ equity
    10,222       10,074       10,639       10,353         10,279         1 %     (1 %)
             
Total liabilities and stockholders’ equity
  $ 220,435     $ 222,075     $ 228,686     $ 239,923       $ 243,814         11 %     2 %
             
 
                                                           
Hartford Life and Accident Insurance Company NAIC RBC
    263 %                                                    
Hartford Life Insurance Company NAIC RBC
    403 %                                                    
Hartford Life and Annuity Insurance Company NAIC RBC
    620 %                                                    
             

L-4


 

THE HARTFORD FINANCIAL SERVICES GROUP, INC.
LIFE
DEFERRED POLICY ACQUISITION COSTS and PRESENT VALUE OF FUTURE PROFITS
                                                                         
            Other           Institutional                        
    Individual   Retail Products   Retirement   Solutions   Individual   Group           Other    
    Annuity   Group   Plans   Group   Life   Benefits   Japan   Life   Total
YEAR-TO-DATE
                                                                       
Balance, December 31, 2004
  $ 4,307     $ 94     $ 264     $ 57     $ 1,807     $ 70     $ 821     $ 17     $ 7,437  
Adjustments to unrealized gains and losses on securities available — for — sale and other
    303             68             121                         492  
     
Balance excluding adjustments to unrealized gains and losses on securities available — for — sale and other
    4,610       94       332       57       1,928       70       821       17       7,929  
Capitalization
    742       57       106       56       322       56       732             2,071  
Amortization — Deferred Policy Acquisition Costs
    (670 )     (54 )     (27 )     (32 )     (177 )     (31 )     (133 )           (1,124 )
Amortization — Present Value of Future Profits
    (16 )                       (25 )                       (41 )
Amortization — Realized Capital Gains
    (4 )           1             (3 )                 (1 )     (7 )
Effect of Currency Translation Adjustment
                                        (149 )           (149 )
     
Balance, December, 31, 2005
    4,662       97       412       81       2,045       95       1,271       16       8,679  
Adjustments to unrealized gains and losses on securities available — for — sale and other
    (45 )           (7 )           (70 )           10             (112 )
 
Balance, December, 31, 2005 including adjustments to unrealized gains and losses on securities available—for—sale and other
  $ 4,617     $ 97     $ 405     $ 81     $ 1,975     $ 95     $ 1,281     $ 16     $ 8,567  
 

L-5


 

THE HARTFORD FINANCIAL SERVICES GROUP, INC.
LIFE
SUPPLEMENTAL DATA — ANNUITY DEATH AND INCOME BENEFITS
                                 
    As of December, 31, 2005
    ACCOUNT   NET AMT   % of NAR   RETAINED
    VALUE   AT RISK   REINSURED   NAR
BREAKDOWN OF VARIABLE ANNUITY ACCOUNT VALUE BY BENEFIT TYPE
                               
Maximum anniversary value (MAV) [1]
                               
MAV only
  $ 57,445     $ 5,040       90 %   $ 507  
with 5% rollup [2]
    4,032       497       82 %     91  
with Earnings Protection Benefit Rider (EPB) [3]
    5,358       313       82 %     57  
with 5% rollup & EPB
    1,445       132       82 %     24  
 
Total MAV
    68,280       5,982       89 %     679  
Asset Protection Benefit (APB) [4]
    26,880       25       48 %     13  
Lifetime Income Benefit (LIB) [5]
    251             %      
Reset [6] (5-7 years)
    7,419       435       %     435  
Return of Premium [7]/Other
    9,235       37       5 %     35  
 
SUBTOTAL U.S. GUARANTEED MINIMUM DEATH BENEFITS
  $ 112,065     $ 6,479       82 %   $ 1,162  
 
 
                               
JAPAN GUARANTEED MINIMUM DEATH AND INCOME BENEFITS [9]
    24,641       9       %     9  
 
                               
 
TOTAL
  $ 136,706     $ 6,488       82 %   $ 1,171  
 
                                         
    As of   As of   As of   As of   As of
    December 31,   March 31,   June 30,   September 30,   December 31,
    2004   2005   2005   2005   2005
OTHER DATA
                                       
U.S. VARIABLE ANNUITY BUSINESS
                                       
S&P 500 Index Value at end of period
    1,211.92       1,180.59       1,191.33       1,228.81       1,248.29  
Total Account Value
  $ 106,250     $ 104,204     $ 106,015     $ 110,413     $ 112,065  
Retained net amount of risk
    1,537       1,772       1,561       1,302       1,162  
GMDB net GAAP liability [8]
    109       112       115       118       118  
JAPAN VARIABLE ANNUITY BUSINESS
                                       
Total Account Value
  $ 14,129     $ 16,495     $ 18,440     $ 21,892     $ 24,641  
Retained net amount of risk
    99       76       63       15       9  
GMDB/GMIB net GAAP liability [8]
    28       33       39       46       50  
 
[1]   MAV: the death benefit is the greatest of current account value, net premiums paid and the highest account value on any anniversary before age 80 (adjusted for withdrawals).
 
[2]   Rollup: the death benefit is the greatest of the MAV, current account value, net premium paid and premiums (adjusted for withdrawals) accumulated at generally 5% simple interest up to the earlier of age 80 or 100% of adjusted premiums.
 
[3]   EPB: The death benefit is the greatest of the MAV, current account value, or contract value plus a percentage of the contract’s growth. The contract’s growth is account value less premiums net of withdrawals, subject to a cap of 200% of premiums net of withdrawals.
 
[4]   APB: the death benefit is the greater of current account value or MAV, not to exceed current account value plus 25% times the greater of net premiums and MAV (each adjusted for premiums in the past 12 months).
 
[5]   LIB: The death benefit is the greatest of the current account value, net premiums paid, or a benefit amount that rachets over time, generally based on market performance.
 
[6]   Reset: the death benefit is the greatest of current account value, net premiums paid and the most recent five to seven year anniversary account value before age 80 (adjusted for withdrawals).
 
[7]   Return of premium: the death benefit is the greater of current account value and net premiums paid.
 
[8]   This reserve was established for GAAP in 2004 with the adoption of SOP 03-1.
 
[9]   Benefits include a Return of Premium and MAV (before age 75) death benefit and a guarantee to return initial investment, adjusted for earnings liquidity, through a fixed annuity, after a minimum deferral period of 10, 15 or 20 years.

L-6


 

THE HARTFORD FINANCIAL SERVICES GROUP, INC.
LIFE
REINSURANCE RECOVERABLE ANALYSIS
As of September 30, 2005
Statutory Reserve Credit and Amounts Recoverable
         
Gross statutory reinsurance reserve credit
  $ 1,683  
Liability for reinsurance in unauthorized companies
    (5 )
 
Net statutory reinsurance reserve credit
  $ 1,678  
 
Statutory amounts recoverable from reinsurers
  $ 130  
 
The top ten reinsurers represent $1569 or 87% of the total statutory reserve credit and amounts recoverable.
    5% of this amount is with reinsurers rated “A++” by A.M. Best at January 20, 2006.
 
    53% of this amount is with reinsurers rated “A+” by A.M. Best at January 20, 2006.
 
    34% of this amount is with reinsurers rated “A-” by A.M. Best at January 20, 2006.
 
    8% of this amount is with reinsurers rated “B++” by A.M. Best at January 20, 2006.

L-7


 

THE HARTFORD FINANCIAL SERVICES GROUP, INC.
LIFE
STATUTORY SURPLUS TO GAAP STOCKHOLDERS’ EQUITY RECONCILIATION
                     
      September 30, 2005     December 31, 2004
Statutory Capital and Surplus
    $ 4,357       $ 5,118  
GAAP Adjustments
                   
Investment in subsidiaries
      (337 )       (883 )
Deferred policy acquisition costs
      8,250         7,437  
Deferred taxes
      (961 )       (964 )
Benefit reserves
      (3,304 )       (3,354 )
Unrealized gains on investments, net of impairments
      1,460         2,158  
Asset valuation reserve and interest maintenance reserve
      607         688  
Goodwill
      443         387  
Other, net
      (162 )       (365 )
             
GAAP Stockholders’ Equity
    $ 10,353       $ 10,222  
             

L-8


 

THE HARTFORD FINANCIAL SERVICES GROUP, INC.
LIFE
RETAIL PRODUCTS GROUP — INDIVIDUAL ANNUITY
INCOME STATEMENTS
                                                                                         
                                                Year Over        
    THREE MONTHS ENDED     Year   Sequential   YEAR ENDED
    Dec. 31,   March 31,   June 30,   Sept. 30,     Dec. 31,     3 Month   3 Month   DECEMBER, 31,
    2004   2005   2005   2005     2005     Change   Change   2004     2005     Change
Revenues
                                                                                       
Premiums and other considerations
                                                                                       
Variable annuity fees
  $ 404     $ 410     $ 416     $ 440       $ 448         11 %     2 %   $ 1,508       $ 1,714         14 %
Mutual fund and other fees
    28       30       32       28         28                     106         118         11 %
                         
Total fee income
    432       440       448       468         476         10 %     2 %     1,614         1,832         14 %
 
                                                                                       
Direct premiums
    22       19       28       18         15         (32 %)     (17 %)     146         80         (45 %)
Reinsurance premiums
    (36 )     (34 )     (33 )     (33 )       (32 )       11 %     3 %     (142 )       (132 )       7 %
                         
Net premiums
    (14 )     (15 )     (5 )     (15 )       (17 )       (21 %)     (13 %)     4         (52 )     NM
                         
Total premiums and other considerations
    418       425       443       453         459         10 %     1 %     1,618         1,780         10 %
Net investment income
                                                                                       
Net investment income on G/A assets
    272       268       258       250         244         (10 %)     (2 %)     1,097         1,020         (7 %)
Net investment income on assigned capital
    19       17       17       17         17         (11 %)           71         68         (4 %)
Charge for invested capital
    (43 )     (42 )     (39 )     (40 )       (38 )       12 %     5 %     (158 )       (159 )       (1 %)
                         
Total net investment income
    248       243       236       227         223         (10 %)     (2 %)     1,010         929         (8 %)
Net realized capital gains
    1       4       2       2         1               (50 %)             9          
                         
Total revenues
    667       672       681       682         683         2 %           2,628         2,718         3 %
 
                                                                                       
Benefits and Expenses
                                                                                       
Benefits and claims
                                                                                       
Death benefits
    8       8       13       6         9         13 %     50 %     34         36         6 %
Other contract benefits
    19       19       20       24         22         16 %     (8 %)     72         85         18 %
Change in reserve
    9       10       13       1         (6 )     NM   NM     97         18         (81 %)
Sales inducements
    11       9       10       10         10         (9 %)           30         39         30 %
Interest credited on G/A assets
    208       189       180       177         171         (18 %)     (3 %)     841         717         (15 %)
                         
Total benefits and claims
    255       235       236       218         206         (19 %)     (6 %)     1,074         895         (17 %)
 
                                                                                       
Other insurance expenses
                                                                                       
Commissions & wholesaling expenses
    248       246       248       232         230         (7 %)     (1 %)     1,127         956         (15 %)
Operating expenses
    48       49       53       47         54         13 %     15 %     191         203         6 %
Premium taxes and other expenses
    7       5       5       4                 (100 %)     (100 %)     20         14         (30 %)
                         
Subtotal — expenses before deferral
    303       300       306       283         284         (6 %)           1,338         1,173         (12 %)
Deferred policy acquisition costs
    (197 )     (198 )     (198 )     (176 )       (170 )       14 %     3 %     (950 )       (742 )       22 %
                         
Total other insurance expense
    106       102       108       107         114         8 %     7 %     388         431         11 %
Amortization of deferred policy acquisition costs
    158       168       164       173         185         17 %     7 %     594         690         16 %
                         
Total benefits and expenses
    519       505       508       498         505         (3 %)     1 %     2,056         2,016         (2 %)
 
                                                                                       
Income before income tax expense and cumulative effect of accounting change
    148       167       173       184         178         20 %     (3 %)     572         702         23 %
Income tax expense [1]
    14       31       32       26         (5 )     NM   NM     86         84         (2 %)
                         
 
                                                                                       
Net income before cumulative effect of accounting change [2]
    134       136       141       158         183         37 %     16 %     486         618         27 %
Cumulative effect of accounting change, net of tax
                                                  (19 )               100 %
                         
Net income
  $ 134     $ 136     $ 141     $ 158       $ 183         37 %     16 %   $ 467       $ 618         32 %
                         
[1]   The three months ended ended December 31, 2004, September 30, 2005, and December 31, 2005 includes $18, $9, and $40 respectively of additional tax benefits related to a change in DRD estimates.
 
[2]   Net income before cumulative effect of accounting change is defined as core earnings.

L-9


 

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LIFE
RETAIL PRODUCTS GROUP — OTHER
INCOME STATEMENTS
                                                                                         
                                                Year Over        
    THREE MONTHS ENDED     Year   Sequential   YEAR ENDED
    Dec. 31,   March 31,   June 30,   Sept. 30,     Dec. 31,     3 Month   3 Month   DECEMBER, 31,
    2004   2005   2005   2005     2005     Change   Change   2004     2005     Change
Revenues
                                                                                       
Premiums and other considerations
                                                                                       
Variable annuity fees
  $ 1     $ 1     $ 2     $ 3       $ 3       NM         $ 2       $ 9       NM
Mutual fund and other fees
    101       116       116       123         129         28 %     5 %     403         484         20 %
                         
Total fee income
    102       117       118       126         132         29 %     5 %     405         493         22 %
 
                                                                                       
Direct premiums
    1                                   (100 %)           1                 (100 %)
                         
Total premiums and other considerations
    103       117       118       126         132         28 %     5 %     406         493         21 %
 
                                                                                       
Net investment income
                                                                                       
Net investment income on G/A assets
    1       1             2         1               (50 %)     1         4       NM
Net investment income on assigned capital
    1                                   (100 %)                            
                         
Total net investment income
    2       1             2         1         (50 %)     (50 %)     1         4       NM
                         
Total revenues
    105       118       118       128         133         27 %     4 %     407         497         22 %
 
                                                                                       
 
                                                                                     
Benefits and Expenses
                                                                                       
Other insurance expenses
                                                                                       
Commissions & wholesaling expenses
    66       74       74       78         89         35 %     14 %     262         315         20 %
Operating expenses
    20       23       23       21         26         30 %     24 %     82         93         13 %
Premium taxes and other expenses [1]
    2       4       41       7         35       NM   NM     10         87       NM
                         
Subtotal — expenses before deferral
    88       101       138       106         150         70 %     42 %     354         495         40 %
Deferred policy acquisition costs
    (13 )     (14 )     (13 )     (14 )       (16 )       (23 %)     (14 %)     (55 )       (57 )       (4 %)
                         
Total other insurance expense
    75       87       125       92         134         79 %     46 %     299         438         46 %
Amortization of deferred policy acquisition costs
    13       13       14       14         13               (7 %)     53         54         2 %
                         
Total benefits and expenses
    88       100       139       106         147         67 %     39 %     352         492         40 %
 
Income (loss) before income taxes
    17       18       (21 )     22         (14 )     NM   NM     55         5         (91 %)
Income tax expense (benefit)
    6       6       (7 )     8         (6 )     NM   NM     19         1         (95 %)
                             
Net income (loss) [2]
  $ 11     $ 12     $ (14 )   $ 14       $ (8 )     NM   NM   $ 36       $ 4         (89 %)
                         
[1]   Included in the three months ended June 30, 2005 and December 31, 2005 the Company recorded amounts of $37, and $33, pre-tax, in association with the termination of a provision of an agreement with a distribution partner of the Company’s mutual funds.
 
[2]   Net income is defined as core earnings.

L-10


 

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SUPPLEMENTAL DATA — SALES/DEPOSITS
                                                                                         
                                                Year Over        
    THREE MONTHS ENDED     Year   Sequential   YEAR ENDED
    Dec. 31,   March 31,   June 30,   Sept. 30,     Dec. 31,     3 Month   3 Month   DECEMBER, 31,
    2004   2005   2005   2005     2005     Change   Change   2004     2005     Change
Individual Annuity
                                                                                       
Broker-dealer
  $ 1,969     $ 1,892     $ 1,818     $ 1,676       $ 1,582         (20 %)     (6 %)   $ 9,849       $ 6,968         (29 %)
Banks
    1,300       1,281       1,140       1,127         1,001         (23 %)     (11 %)     5,846         4,549         (22 %)
                         
Total sales/deposits by distribution
    3,269       3,173       2,958       2,803         2,583         (21 %)     (8 %)     15,695         11,517         (27 %)
                         
 
                                                                                       
Variable
    3,174       3,103       2,886       2,748         2,497         (21 %)     (9 %)     15,034         11,234         (25 %)
Fixed MVA/other
    95       70       72       55         86         (9 %)     56 %     661         283         (57 %)
                         
Total sales/deposits by product
    3,269       3,173       2,958       2,803         2,583         (21 %)     (8 %)     15,695         11,517         (27 %)
                         
 
                                                                                       
Retail Mutual Funds
    1,255       1,446       1,321       1,307         1,739         39 %     33 %     5,864         5,813         (1 %)
 
                                                                                       
529 College Savings Plan/Specialty Products/Other
    105       118       97       129         136         30 %     5 %     370         480         30 %
                         
 
                                                                                       
Total Retail Products Group
  $ 4,629     $ 4,737     $ 4,376     $ 4,239       $ 4,458         (4 %)     5 %   $ 21,929       $ 17,810         (19 %)
                         

L-11


 

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RETAIL PRODUCTS GROUP
SUPPLEMENTAL DATA — ASSETS UNDER MANAGEMENT
                                                             
                                                Year Over    
                                                Year   Sequential
    Dec. 31,   March 31,   June 30,   Sept. 30,     Dec. 31,     3 Month   3 Month
    2004   2005   2005   2005     2005     Change   Change
INDIVIDUAL ANNUITY
                                                           
General account
  $ 18,984     $ 18,327     $ 17,852     $ 17,324       $ 16,872         (11 %)     (3 %)
Non-guaranteed separate account
    92,017       90,690       92,448       96,591         98,664         7 %     2 %
             
Total Individual Annuity
  $ 111,001     $ 109,017     $ 110,300     $ 113,915       $ 115,536         4 %     1 %
             
 
                                                           
BY PRODUCT
                                                           
Individual Annuity
                                                           
Individual Variable Annuities
                                                           
General account
  $ 7,715     $ 7,494     $ 7,415     $ 7,120       $ 6,771         (12 %)     (5 %)
Non-guaranteed separate account
    91,902       90,577       92,332       96,472         98,543         7 %     2 %
             
Total individual variable annuities
    99,617       98,071       99,747       103,592         105,314         6 %     2 %
             
 
                                                           
Fixed MVA & other individual annuities
    11,384       10,946       10,553       10,323         10,222         (10 %)     (1 %)
             
Total Individual Annuity
    111,001       109,017       110,300       113,915         115,536         4 %     1 %
             
 
                                                           
Specialty Products/Other — Segregated Assets
    182       216       243       286         336         85 %     17 %
 
                                                           
Mutual Fund Assets
                                                           
Retail mutual fund assets
    25,240       24,949       25,958       27,522         29,063         15 %     6 %
Specialty Product/Other mutual fund assets
    164       185       218       293         335         104 %     14 %
529 College Savings Plan assets
    477       509       553       608         669         40 %     10 %
             
Total Mutual Fund Assets
    25,881       25,643       26,729       28,423         30,067         16 %     6 %
             
 
                                                           
Total Retail Products Group Assets Under Management
  $ 137,064     $ 134,876     $ 137,272     $ 142,624       $ 145,939         6 %     2 %
             

L - 12


 

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LIFE
RETAIL PRODUCTS GROUP
SUPPLEMENTAL DATA — INDIVIDUAL ANNUITY — ACCOUNT VALUE ROLLFORWARD [1]
                                                 
        THREE MONTHS ENDED  
        Dec. 31,   March 31,   June 30,   Sept. 30,     Dec. 31,  
        2004   2005   2005   2005     2005  
VARIABLE ANNUITIES  
Beginning balance
  $ 92,079     $ 99,617     $ 98,071     $ 99,747       $ 103,592    
   
Sales/Deposits
    3,174       3,103       2,886       2,748         2,497    
   
Surrenders
    (2,311 )     (2,367 )     (2,577 )     (2,745 )       (3,021 )  
   
Death benefits/annuity payouts
    (337 )     (381 )     (388 )     (364 )       (365 )  
   
Transfers [2]
    93       51       20       13         9    
             
   
Net Flows
    619       406       (59 )     (348 )       (880 )  
   
Change in market value/change in reserve/interest credited
    6,911       (1,958 )     1,729       4,186         2,599    
   
Other [3]
    8       6       6       7         3    
             
   
Ending balance
  $ 99,617     $ 98,071     $ 99,747     $ 103,592       $ 105,314    
         
   
 
                                           
FIXED MVA AND    OTHER  
Beginning balance
  $ 11,471     $ 11,384     $ 10,946     $ 10,553       $ 10,323    
   
Sales/Deposits
    95       70       72       55         86    
   
Acquisitions
    547                              
   
Surrenders
    (728 )     (510 )     (452 )     (297 )       (197 )  
   
Death benefits/annuity payouts
    (134 )     (115 )     (136 )     (122 )       (120 )  
   
Transfers [2]
    (57 )     (20 )     (12 )     3         9    
             
   
Net Flows
    (277 )     (575 )     (528 )     (361 )       (222 )  
   
Change in market value/change in reserve/interest credited
    164       137       135       131         121    
   
Other [4]
    26                              
             
   
Ending balance
  $ 11,384     $ 10,946     $ 10,553     $ 10,323       $ 10,222    
         
   
 
                                           
TOTAL INDIVIDUAL    ANNUITY  
Beginning balance
  $ 103,550     $ 111,001     $ 109,017     $ 110,300       $ 113,915    
   
Sales/Deposits
    3,269       3,173       2,958       2,803         2,583    
   
Acquisitions
    547                              
   
Surrenders
    (3,039 )     (2,877 )     (3,029 )     (3,042 )       (3,218 )  
   
Death benefits/annuity payouts
    (471 )     (496 )     (524 )     (486 )       (485 )  
   
Transfers [2]
    36       31       8       16         18    
             
   
Net Flows
    342       (169 )     (587 )     (709 )       (1,102 )  
   
Change in market value/change in reserve/interest credited
    7,075       (1,821 )     1,864       4,317         2,720    
   
Other [3,4]
    34       6       6       7         3    
             
   
Ending balance
  $ 111,001     $ 109,017     $ 110,300     $ 113,915       $ 115,536    
         
  [1]   Account value includes policyholder balances for investment contracts and reserves for future policy benefits for insurance contracts.
   
  [2]   Includes internal product exchanges, policyholder balance transfers from the accumulation phase to the annuitization phase, and death benefits remaining on deposit.
   
  [3]   Includes a bonus on certain products, front end loads on A share products and annual maintenance fees.
   
  [4]   Includes special bonus on block of business acquired in 2004.

L - 13


 

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LIFE
RETAIL PRODUCTS GROUP
SUPPLEMENTAL DATA — OTHER RETAIL — ACCOUNT VALUE ROLLFORWARD [1]
                                                     
            THREE MONTHS ENDED    
            Dec. 31,     March 31,     June 30,     Sept. 30,       Dec. 31,    
            2004     2005     2005     2005       2005    
RETAIL MUTUAL FUNDS
  Asset Rollforward                                                
 
      Beginning balance   $ 22,694     $ 25,240     $ 24,949     $ 25,958       $ 27,522    
 
  Sales/Deposits         1,255       1,446       1,321       1,307         1,739    
 
  Redemptions         (868 )     (1,065 )     (999 )     (1,234 )       (1,180 )  
             
 
 
Net Sales
        387       381       322       73         559    
 
  Change in market value         2,179       (652 )     705       1,509         1,003    
 
  Other [2]         (20 )     (20 )     (18 )     (18 )       (21 )  
             
 
                                                   
 
      Ending balance   $ 25,240     $ 24,949     $ 25,958     $ 27,522       $ 29,063    
         
[1]   Account value includes policyholder balances for investment contracts and reserves for future policy benefits for insurance contracts.
 
[2]   Includes front end loads on A share products

L - 14


 

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LIFE
RETIREMENT PLANS
INCOME STATEMENTS
                                                                                         
                                                Year Over              
    THREE MONTHS ENDED       Year     Sequential     YEAR ENDED  
    Dec. 31,     March 31,     June 30,     Sept. 30,       Dec. 31,       3 Month     3 Month     DECEMBER, 31,  
    2004     2005     2005     2005       2005       Change     Change     2004       2005       Change  
Revenues
                                                                                       
Premiums and other considerations
                                                                                       
Variable annuity fees
  $ 29     $ 32     $ 34     $ 36       $ 38         31 %     6 %   $ 109       $ 140         28 %
Mutual fund and other fees
    5       2       3       4         3         (40 %)     (25 %)     12         12          
                         
Total fee income
    34       34       37       40         41         21 %     3 %     121         152         26 %
 
                                                                                       
Direct premiums
    4       3       4       1         2         (50 %)     100 %     10         10          
                         
Total premiums and other considerations
    38       37       41       41         43         13 %     5 %     131         162         24 %
 
                                                                                       
Net investment income
                                                                                       
Net investment income on G/A assets
    74       73       76       75         79         7 %     5 %     298         303         2 %
Net investment income on assigned capital
    2       3       2       3         2               (33 %)     10         10          
Charge for invested capital
                (1 )             (1 )                   (2 )       (2 )        
                         
Total net investment income
    76       76       77       78         80         5 %     3 %     306         311         2 %
Net realized capital losses
    (1 )           (1 )     (1 )       (1 )                   (3 )       (3 )        
                         
Total revenues
    113       113       117       118         122         8 %     3 %     434         470         8 %
 
                                                                                       
Benefits and Expenses
                                                                                       
Benefits and claims
                                                                                       
Death benefits
    (1 )           1                       100 %                   1          
Other contract benefits
    15       14       13       13         14         (7 %)     8 %     57         54         (5 %)
Change in reserve
    (5 )     (5 )     (4 )     (6 )       (6 )       (20 %)           (23 )       (21 )       9 %
Interest credited on G/A assets
    48       47       49       50         51         6 %     2 %     186         197         6 %
                         
Total benefits and claims
    57       56       59       57         59         4 %     4 %     220         231         5 %
 
                                                                                       
Other insurance expenses
                                                                                       
Commissions & wholesaling expenses
    12       17       14       15         18         50 %     20 %     47         64         36 %
Operating expenses
    44       34       39       40         47         7 %     18 %     140         160         14 %
Premium taxes and other expenses
    3             (1 )     1         (3 )     NM   NM     1         (3 )     NM
                         
Subtotal — expenses before deferral
    59       51       52       56         62         5 %     11 %     188         221         18 %
Deferred policy acquisition costs
    (29 )     (24 )     (23 )     (24 )       (35 )       (21 %)     (46 %)     (92 )       (106 )       (15 %)
                         
Total other insurance expense
    30       27       29       32         27         (10 %)     (16 %)     96         115         20 %
Amortization of deferred policy acquisition costs
    8       7       5       5         9         13 %     80 %     29         26         (10 %)
                         
Total benefits and expenses
    95       90       93       94         95               1 %     345         372         8 %
 
                                                                                       
Income before income taxes and cumulative effect of accounting change
    18       23       24       24         27         50 %     13 %     89         98         10 %
Income tax expense
          6       7       4         6               50 %     22         23         5 %
                             
 
                                                                                       
Net income before cumulative effect of accounting change [1]
    18       17       17       20         21         17 %     5 %     67         75         12 %
 
                                                                                       
Cumulative effect of accounting change, net of tax
                                                  (1 )               100 %
                         
Net income
  $ 18     $ 17     $ 17     $ 20       $ 21         17 %     5 %   $ 66       $ 75         14 %
                         
[1]   Net income before cumulative effect of accounting change is defined as core earnings.

L - 15


 

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LIFE
RETIREMENT PLANS
SUPPLEMENTAL DATA — SALES/DEPOSITS
                                                                                         
                                                Year Over              
    THREE MONTHS ENDED       Year     Sequential     YEAR ENDED  
    Dec. 31,     March 31,     June 30,     Sept. 30,       Dec. 31,       3 Month     3 Month     DECEMBER, 31,  
    2004     2005     2005     2005       2005       Change     Change     2004       2005       Change  
401K
                                                                                       
Annuity — plan/participant rollovers
  $ 305     $ 577     $ 316     $ 420       $ 442         45 %     5 %   $ 1,333       $ 1,755         32 %
Annuity — ongoing contributions
    246       317       301       317         312         27 %     (2 %)     930         1,247         34 %
                         
Total 401K Annuity
    551       894       617       737         754         37 %     2 %     2,263         3,002         33 %
Mutual funds
    61       62       46       54         73         20 %     35 %     217         235         8 %
                         
Total 401K
    612       956       663       791         827         35 %     5 %     2,480         3,237         31 %
                         
 
                                                                                       
Governmental
                                                                                       
Annuity — plan/participant rollovers
    22       61       25       58         48         118 %     (17 %)     200         192         (4 %)
Annuity — ongoing contributions
    177       243       234       263         217         23 %     (17 %)     913         957         5 %
                         
Total Annuity
    199       304       259       321         265         33 %     (17 %)     1,113         1,149         3 %
Mutual funds
    34       14       8       41         13         (62 %)     (68 %)     60         76         27 %
                         
Total Governmental
    233       318       267       362         278         19 %     (23 %)     1,173         1,225         4 %
                         
 
                                                                                       
Total Retirement Plans
  $ 845     $ 1,274     $ 930     $ 1,153       $ 1,105         31 %     (4 %)   $ 3,653       $ 4,462         22 %
                         

L - 16


 

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LIFE
RETIREMENT PLANS
SUPPLEMENTAL DATA — ASSETS UNDER MANAGEMENT
                                                             
                                                Year Over        
                                                Year     Sequential  
    Dec. 31,     March 31,     June 30,     Sept. 30,       Dec. 31,       3 Month     3 Month  
    2004     2005     2005     2005       2005       Change     Change  
401K
                                                           
General account
  $ 1,113     $ 1,171     $ 1,194     $ 1,247       $ 1,230         11 %     (1 %)
Non-guaranteed separate account
    5,418       5,893       6,344       7,056         7,612         40 %     8 %
             
Total 401K
  $ 6,531     $ 7,064     $ 7,538     $ 8,303       $ 8,842         35 %     6 %
             
 
                                                           
GOVERNMENTAL
                                                           
General account
  $ 4,048     $ 4,121     $ 4,201     $ 4,284       $ 4,323         7 %     1 %
Non-guaranteed separate account
    5,914       5,761       5,853       5,878         6,152         4 %     5 %
             
Total Governmental
  $ 9,962     $ 9,882     $ 10,054     $ 10,162       $ 10,475         5 %     3 %
             
 
                                                           
TOTAL RETIREMENT
                                                           
General account
  $ 5,161     $ 5,292     $ 5,395     $ 5,531       $ 5,553         8 %      
Non-guaranteed separate account
    11,332       11,654       12,197       12,934         13,764         21 %     6 %
             
Total Retirement Plans account value
  $ 16,493     $ 16,946     $ 17,592     $ 18,465       $ 19,317         17 %     5 %
             
 
                                                           
BY PRODUCT
                                                           
 
                                                           
401K — Annuity
  $ 6,531     $ 7,064     $ 7,538     $ 8,303       $ 8,842         35 %     6 %
Governmental — Annuity
    9,962       9,882       10,054       10,162         10,475         5 %     3 %
             
Total Retirement Plans account value
    16,493       16,946       17,592       18,465         19,317         17 %     5 %
             
 
                                                           
Mutual Fund Assets
                                                           
401K mutual fund assets
    755       767       808       872         947         25 %     9 %
Governmental mutual fund assets
    756       738       728       147         163         (78 %)     11 %
             
Total Mutual Fund Assets
    1,511       1,505       1,536       1,019         1,110         (27 %)     9 %
             
 
                                                           
Total Retirement Plans Assets Under Management
  $ 18,004     $ 18,451     $ 19,128     $ 19,484       $ 20,427         13 %     5 %
             

L - 17


 

THE HARTFORD FINANCIAL SERVICES GROUP, INC.
LIFE
RETIREMENT PLANS
SUPPLEMENTAL DATA — ACCOUNT VALUE ROLLFORWARD [1]
                                                     
            THREE MONTHS ENDED    
            Dec. 31,     March 31,     June 30,     Sept. 30,       Dec. 31,    
            2004     2005     2005     2005       2005    
401K
 
Account Value Rollforward
                                               
(EXCLUDING ALL MUTUAL FUNDS)
      Beginning balance   $ 5,791     $ 6,531     $ 7,064     $ 7,538       $ 8,303    
 
  Sales/Deposits         551       894       617       737         754    
 
  Surrenders         (238 )     (253 )     (271 )     (268 )       (418 )  
 
 
Death benefits/annuity payouts
        (5 )     (5 )     (4 )     (6 )       (7 )  
             
 
     Net Flows         308       636       342       463         329    
 
 
Change in market value/change in reserve/interest credited
        432       (103 )     132       302         210    
             
 
     
Ending balance
  $ 6,531     $ 7,064     $ 7,538     $ 8,303       $ 8,842    
                                                     
         
GOVERNMENTAL
 
Account Value Rollforward
                                               
(EXCLUDING ALL MUTUAL FUNDS)
      Beginning balance   $ 9,437     $ 9,962     $ 9,882     $ 10,054       $ 10,162    
 
  Sales/Deposits         199       304       259       321         265    
 
  Surrenders         (233 )     (250 )     (234 )     (570 )       (185 )  
 
 
Death benefits/annuity payouts
        (16 )     (13 )     (18 )     (14 )       (17 )  
             
 
     Net Flows         (50 )     41       7       (263 )       63    
 
 
Change in market value/change in reserve/interest credited
        575       (121 )     165       371         250    
             
 
     
Ending balance
  $ 9,962     $ 9,882     $ 10,054     $ 10,162       $ 10,475    
         
[1]   Account value includes policyholder balances for investment contracts and reserves for future policy benefits for insurance contracts.

L - 18


 

     
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INSTITUTIONAL SOLUTIONS GROUP
INCOME STATEMENTS
                                                                                         
                                                Year Over              
    THREE MONTHS ENDED       Year     Sequential     YEAR ENDED  
    Dec. 31,     March 31,     June 30,     Sept. 30,       Dec. 31,       3 Month     3 Month     DECEMBER, 31,  
    2004     2005     2005     2005       2005       Change     Change     2004       2005       Change  
Revenues
                                                                                       
Premiums and other considerations
                                                                                       
Variable annuity fees
  $ 14     $ 14     $ 13     $ 15       $ 16         14 %     7 %   $ 54       $ 58         7 %
Cost of insurance charges
    24       21       13       6         7         (71 %)     17 %     91         47         (48 %)
Mutual fund and other fees
    6       2       7       5                 (100 %)     (100 %)     16         14         (13 %)
                         
Total fee income
    44       37       33       26         23         (48 %)     (12 %)     161         119         (26 %)
 
                                                                                       
Direct premiums
    164       82       115       126         181         10 %     44 %     463         504         9 %
                         
Total premiums and other considerations
    208       119       148       152         204         (2 %)     34 %     624         623          
 
                                                                                       
Net investment income
                                                                                       
Net investment income on G/A assets
    169       176       187       203         215         27 %     6 %     640         781         22 %
Net investment income on assigned capital
    5       5       5       5         5                     19         20         5 %
Charge for invested capital
    1             1       (1 )       1             NM       5         1         (80 %)
                         
Total net investment income
    175       181       193       207         221         26 %     7 %     664         802         21 %
Net realized capital gains (losses)
    1       (1 )     (1 )     (1 )       (2 )     NM       (100 %)     3         (5 )     NM  
                         
 
                                                                                       
Total revenues
    384       299       340       358         423         10 %     18 %     1,291         1,420         10 %
 
                                                                                       
Benefits and Expenses
                                                                                       
Benefits and claims
                                                                                       
Death benefits
    23       23       13       5         11         (52 %)     120 %     92         52         (43 %)
Other contract benefits
    69       73       71       75         73         6 %     (3 %)     279         292         5 %
Change in reserve
    162       75       112       121         177         9 %     46 %     445         485         9 %
Interest credited on G/A assets
    81       83       91       99         110         36 %     11 %     300         383         28 %
                         
 
                                                                                       
Total benefits and claims
    335       254       287       300         371         11 %     24 %     1,116         1,212         9 %
 
                                                                                       
Other insurance expenses
                                                                                       
Commissions & wholesaling expenses
    11       8       10       12         10         (9 %)     (17 %)     32         40         25 %
Operating expenses
    15       14       14       16         18         20 %     13 %     57         62         9 %
Premium taxes and other expenses
    5       2       5       4         (1 )     NM     NM       15         10         (33 %)
                         
Subtotal — expenses before deferral
    31       24       29       32         27         (13 %)     (16 %)     104         112         8 %
Deferred policy acquisition costs
    (14 )     (14 )     (12 )     (17 )       (13 )       7 %     24 %     (49 )       (56 )       (14 %)
                         
Total other insurance expense
    17       10       17       15         14         (18 %)     (7 %)     55         56         2 %
Amortization of deferred policy acquisition costs
    7       6       8       9         9         29 %           26         32         23 %
                         
Total benefits and expenses
    359       270       312       324         394         10 %     22 %     1,197         1,300         9 %
 
                                                                                       
Income before income tax expense
    25       29       28       34         29         16 %     (15 %)     94         120         28 %
Income tax expense
    7       8       7       10         7               (30 %)     26         32         23 %
                         
Net income [1]
  $ 18     $ 21     $ 21     $ 24       $ 22         22 %     (8 %)   $ 68       $ 88         29 %
                         
[1] Net income is defined as core earnings.

L - 19


 

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SUPPLEMENTAL DATA — SALES/DEPOSITS
                                                                                         
                                                Year Over              
    THREE MONTHS ENDED       Year     Sequential     YEAR ENDED  
    Dec. 31,     March 31,     June 30,     Sept. 30,       Dec. 31,       3 Month     3 Month     DECEMBER, 31,  
    2004     2005     2005     2005       2005       Change     Change     2004       2005       Change  
Institutional
                                                                                       
Structured settlements
  $ 172     $ 138     $ 163     $ 187       $ 159         (8 %)     (15 %)   $ 711       $ 647         (9 %)
Institutional annuities
    78       16       6       9         147         88 %     NM       118         178         51 %
GIC/Funding agreements/registered notes
    613       907       338       1,099         311         (49 %)     (72 %)     1,496         2,655         77 %
Other
    6             204       7         302         NM       NM       330         513         55 %
                         
Subtotal
    869       1,061       711       1,302         919         6 %     (29 %)     2,655         3,993         50 %
Mutual funds
    62       190       307       134         172         177 %     28 %     278         803         189 %
                         
Total Institutional
    931       1,251       1,018       1,436         1,091         17 %     (24 %)     2,933         4,796         64 %
                         
 
                                                                                       
Private Placement Life Insurance
                                                                                       
Corporate owned
    257       65       169       241         22         (91 %)     (91 %)     681         497         (27 %)
High net worth
    8       44       11       4         9         13 %     125 %     77         68         (12 %)
                         
Total Private Placement Life Insurance
    265       109       180       245         31         (88 %)     (87 %)     758         565         (25 %)
                         
 
                                                                                       
Total Institutional Solutions Group
  $ 1,196     $ 1,360     $ 1,198     $ 1,681       $ 1,122         (6 %)     (33 %)   $ 3,691       $ 5,361         45 %
                         

L - 20


 

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LIFE
INSTITUTIONAL SOLUTIONS GROUP
SUPPLEMENTAL DATA — ASSETS UNDER MANAGEMENT
                                                             
                                                Year Over    
                                                Year   Sequential
    Dec. 31,   March 31,   June 30,   Sept. 30,     Dec. 31,     3 Month   3 Month
    2004   2005   2005   2005     2005     Change   Change
INSTITUTIONAL
                                                           
General account
  $ 11,337     $ 12,319     $ 12,590     $ 13,680       $ 14,034         24 %     3 %
Guaranteed separate account
    355       353       373       358         417         17 %     16 %
Non-guaranteed separate account
    2,907       2,825       3,113       3,136         3,466         19 %     11 %
             
Total Institutional
  $ 14,599     $ 15,497     $ 16,076     $ 17,174       $ 17,917         23 %     4 %
             
 
                                                           
PRIVATE PLACEMENT LIFE INSURANCE
                                                           
General account
  $ 14     $ 10     $ 10     $ 10       $ 7         (50 %)     (30 %)
Non-guaranteed separate account
    22,484       22,631       23,047       23,528         23,829         6 %     1 %
             
Total Private Placement Life Insurance
  $ 22,498     $ 22,641     $ 23,057     $ 23,538       $ 23,836         6 %     1 %
             
 
                                                           
TOTAL INSTITUTIONAL SOLUTIONS GROUP
                                                           
General account
  $ 11,351     $ 12,329     $ 12,600     $ 13,690       $ 14,041         24 %     3 %
Guaranteed separate account
    355       353       373       358         417         17 %     16 %
Non-guaranteed separate account
    25,391       25,456       26,160       26,664         27,295         7 %     2 %
             
Total Institutional Solutions Group account value
  $ 37,097     $ 38,138     $ 39,133     $ 40,712       $ 41,753         13 %     3 %
             
 
                                                           
BY PRODUCT
                                                           
 
                                                           
Institutional
                                                           
Structured settlements
  $ 4,006     $ 4,145     $ 4,307     $ 4,492       $ 4,652         16 %     4 %
Institutional annuities
    2,492       2,488       2,504       2,491         2,637         6 %     6 %
GIC/Funding agreements/registered notes
    5,297       6,139       6,254       7,163         7,275         37 %     2 %
Other
    2,804       2,725       3,011       3,028         3,353         20 %     11 %
             
Total Institutional
    14,599       15,497       16,076       17,174         17,917         23 %     4 %
             
 
                                                           
Private Placement Life Insurance
    22,498       22,641       23,057       23,538         23,836         6 %     1 %
 
                                                           
Total Institutional Solutions Group account value
    37,097       38,138       39,133       40,712         41,753         13 %     3 %
 
                                                           
Institutional Mutual Fund Assets
    676       815       1,146       1,324         1,528         126 %     15 %
             
 
                                                           
Total Institutional Solutions Group Assets Under Management
  $ 37,773     $ 38,953     $ 40,279     $ 42,036       $ 43,281         15 %     3 %
             

L - 21


 

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LIFE
INSTITUTIONAL SOLUTIONS GROUP
SUPPLEMENTAL DATA — ACCOUNT VALUE AND ASSET ROLLFORWARD [1]
                                                     
            THREE MONTHS ENDED  
            Dec. 31,   March 31,   June 30,   Sept. 30,     Dec. 31,  
            2004   2005   2005   2005     2005  
INSTITUTIONAL  
Account Value Rollforward
                                           
(EXCLUDING ALL MUTUAL FUNDS)  
Beginning balance
  $ 14,011     $ 14,599     $ 15,497     $ 16,076       $ 17,174    
       
Sales/Deposits
    869       1,061       711       1,302         919    
       
Surrenders
    (537 )     (155 )     (323 )     (296 )       (316 )  
       
Death benefits/annuity payouts
    (103 )     (114 )     (118 )     (119 )       (118 )  
                 
       
Net Flows
    229       792       270       887         485    
       
Change in market value/change in reserve/interest credited
    359       106       309       211         258    
                 
       
 
                                           
       
Ending balance
  $ 14,599     $ 15,497     $ 16,076     $ 17,174       $ 17,917    
       
 
                                           
         
PRIVATE PLACEMENT LIFE INSURANCE  
Account Value Rollforward
                                           
       
Beginning balance
  $ 21,889     $ 22,498     $ 22,641     $ 23,057       $ 23,538    
       
Sales/Deposits
    265       109       180       245         31    
       
Surrenders
    (26 )     (48 )     (2 )     (16 )       (4 )  
       
Death benefits/annuity payouts
    (15 )     (10 )     (9 )     (17 )       (16 )  
                 
       
Net Flows
    224       51       169       212         11    
       
Change in market value/change in reserve/interest credited
    410       144       301       311         286    
       
Other [2]
    (25 )     (52 )     (54 )     (42 )       1    
                 
       
 
                                           
       
Ending balance
  $ 22,498     $ 22,641     $ 23,057     $ 23,538       $ 23,836    
         
 
[1]   Account value includes policyholder balances for investment contracts and reserves for future policy benefits for insurance contracts.
 
[2]   Primarily consists of cost of insurance and M&E charges.

L-22


 

THE HARTFORD FINANCIAL SERVICES GROUP, INC.
LIFE
INDIVIDUAL LIFE
INCOME STATEMENTS
                                                                                         
                                                Year Over        
    THREE MONTHS ENDED     Year   Sequential   YEAR ENDED
    Dec. 31,   March 31,   June 30,   Sept. 30,     Dec. 31,     3 Month   3 Month   DECEMBER, 31,
    2004   2005   2005   2005     2005     Change   Change   2004     2005     Change
Revenues
                                                                                       
Premiums and other considerations
                                                                                       
Variable life fees
  $ 15     $ 14     $ 15     $ 15       $ 15                   $ 53       $ 59         11 %
Cost of insurance charges
    113       114       116       118         120         6 %     2 %     446         468         5 %
Other fees
    82       67       60       74         74         (10 %)           268         275         3 %
                         
Total fee income
    210       195       191       207         209               1 %     767         802         5 %
 
                                                                                       
Direct premiums
    20       19       19       21         21         5 %           71         80         13 %
Reinsurance premiums
    (25 )     (27 )     (26 )     (29 )       (31 )       (24 %)     (7 %)     (92 )       (113 )       (23 %)
                         
Net premiums
    (5 )     (8 )     (7 )     (8 )       (10 )       (100 %)     (25 %)     (21 )       (33 )       (57 %)
                         
Total premiums and other considerations
    205       187       184       199         199         (3 %)           746         769         3 %
 
                                                                                       
Net investment income
                                                                                       
Net investment income on G/A assets
    82       80       81       83         84         2 %     1 %     329         328          
Net investment income on assigned capital
    3       3       3       3         4         33 %     33 %     13         13          
Charge for invested capital
    (10 )     (9 )     (9 )     (9 )       (9 )       10 %           (39 )       (36 )       8 %
                         
Total net investment income
    75       74       75       77         79         5 %     3 %     303         305         1 %
Net realized capital gains
    1       1             2         2         100 %           7         5         (29 %)
                         
Total revenues
    281       262       259       278         280               1 %     1,056         1,079         2 %
 
                                                                                       
Benefits and Expenses
                                                                                       
Benefits and claims
                                                                                       
Death benefits
    57       66       63       54         58         2 %     7 %     245         241         (2 %)
Other contract benefits
    6       4       6       5         6               20 %     22         21         (5 %)
Change in reserve
          (5 )     (4 )     (4 )       (5 )             (25 %)     (3 )       (18 )     NM
Interest credited on G/A assets
    57       55       55       57         58         2 %     2 %     216         225         4 %
                         
Total benefits and claims
    120       120       120       112         117         (3 %)     4 %     480         469         (2 %)
 
                                                                                       
Other insurance expenses
                                                                                       
Commissions & wholesaling expenses
    63       52       47       58         65         3 %     12 %     200         222         11 %
Operating expenses
    62       52       56       57         64         3 %     12 %     212         229         8 %
Dividends to policyholders
          1             1         1                     2         3         50 %
Premium taxes and other expenses
    8       9       10       8         8                     33         35         6 %
                         
Subtotal — expenses before deferral
    133       114       113       124         138         4 %     11 %     447         489         9 %
Deferred policy acquisition costs
    (89 )     (74 )     (71 )     (81 )       (96 )       (8 %)     (19 %)     (283 )       (322 )       (14 %)
                         
Total other insurance expense
    44       40       42       43         42         (5 %)     (2 %)     164         167         2 %
Amortization of deferred policy acquisition costs and present value of future profits
    59       45       40       59         61         3 %     3 %     185         205         11 %
                         
Total benefits and expenses
    223       205       202       214         220         (1 %)     3 %     829         841         1 %
 
                                                                                       
Income before income taxes and cumulative effect of accounting change
    58       57       57       64         60         3 %     (6 %)     227         238         5 %
Income tax expense
    18       18       18       19         17         (6 %)     (11 %)     71         72         1 %
                         
 
                                                                                       
Net income before cumulative effect of accounting change [1]
    40       39       39       45         43         8 %     (4 %)     156         166         6 %
Cumulative effect of accounting change, net of tax
                                                  (1 )               100 %
                         
Net income
  $ 40     $ 39     $ 39     $ 45       $ 43         8 %     (4 %)   $ 155       $ 166         7 %
                         
 
[1]   Net income before cumulative effect of accounting change is defined as core earnings.

L-23


 

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LIFE
INDIVIDUAL LIFE
SUPPLEMENTAL DATA
                                                                                         
                                                Year Over        
    THREE MONTHS ENDED     Year   Sequential   YEAR ENDED
    Dec. 31,   March 31,   June 30,   Sept. 30,     Dec. 31,     3 Month   3 Month   DECEMBER, 31,
    2004   2005   2005   2005     2005     Change   Change   2004     2005     Change
SALES BY DISTRIBUTION
                                                                                       
Wirehouse/regional broker-dealer/banks
  $ 36     $ 23     $ 31     $ 30       $ 36               20 %   $ 106       $ 120         13 %
Independent broker-dealer/WFS
    20       11       13       16         25         25 %     56 %     67         65         (3 %)
Life professional/other
    23       12       13       16         24         4 %     50 %     60         65         8 %
                         
Total sales by distribution
  $ 79     $ 46     $ 57     $ 62       $ 85         8 %     37 %   $ 233       $ 250         7 %
                         
 
                                                                                       
SALES BY PRODUCT
                                                                                       
Variable life
  $ 37     $ 21     $ 29     $ 28       $ 35         (5 %)     25 %   $ 116       $ 113         (3 %)
Universal life/whole life
    38       22       24       30         46         21 %     53 %     102         122         20 %
Term life/other
    4       3       4       4         4                     15         15          
                         
Total sales by product
  $ 79     $ 46     $ 57     $ 62       $ 85         8 %     37 %   $ 233       $ 250         7 %
                         
 
                                                                                       
ACCOUNT VALUE
                                                                                       
General account
  $ 4,538     $ 4,591     $ 4,635     $ 4,758       $ 4,868         7 %     2 %                            
Separate account
    4,949       4,838       5,006       5,257         5,446         10 %     4 %                            
                                 
Total account value
  $ 9,487     $ 9,429     $ 9,641     $ 10,015       $ 10,314         9 %     3 %                            
                                 
 
                                                                                       
ACCOUNT VALUE BY PRODUCT
                                                                                       
Variable life
  $ 5,356     $ 5,249     $ 5,433     $ 5,700       $ 5,902         10 %     4 %                            
Universal life/interest sensitive whole life
    3,402       3,452       3,485       3,599         3,696         9 %     3 %                            
Modified guaranteed life
    636       631       626       617         611         (4 %)     (1 %)                            
Other
    93       97       97       99         105         13 %     6 %                            
                                 
Total account value by product
  $ 9,487     $ 9,429     $ 9,641     $ 10,015       $ 10,314         9 %     3 %                            
                                 
 
                                                                                       
LIFE INSURANCE IN FORCE
                                                                                       
Variable life
  $ 69,089     $ 69,442     $ 69,979     $ 70,569       $ 71,365         3 %     1 %                            
Universal life/interest sensitive whole life
    39,109       39,349       39,777       40,694         41,714         7 %     3 %                            
Term life
    30,577       31,837       33,285       34,915         36,627         20 %     5 %                            
Modified guaranteed life
    827       815       805       787         776         (6 %)     (1 %)                            
Other
    287       296       305       313         319         11 %     2 %                            
                                 
Total life insurance in force
  $ 139,889     $ 141,739     $ 144,151     $ 147,278       $ 150,801         8 %     2 %                            
                                 

L-24


 

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LIFE
INDIVIDUAL LIFE
ACCOUNT VALUE ROLLFORWARD
                                                     
            THREE MONTHS ENDED  
            Dec. 31,   March 31,   June 30,   Sept. 30,     Dec. 31,  
            2004   2005   2005   2005     2005  
VARIABLE LIFE  
Beginning balance
  $ 4,860     $ 5,356     $ 5,249     $ 5,433       $ 5,700    
 
       
First year & single premiums
    107       67       72       69         76    
       
Renewal premiums
    151       138       142       145         146    
                 
       
Premiums and deposits
    258       205       214       214         222    
       
Surrenders
    (76 )     (78 )     (66 )     (73 )       (84 )  
       
Death benefits/policy fees
    (131 )     (111 )     (123 )     (129 )       (129 )  
                 
       
Net Flows
    51       16       25       12         9    
       
Change in market value/interest credited
    445       (123 )     159       255         193    
 
 
                 
       
Ending balance
  $ 5,356     $ 5,249     $ 5,433     $ 5,700       $ 5,902    
 
         
       
 
                                           
OTHER [1]  
Beginning balance
  $ 4,083     $ 4,131     $ 4,180     $ 4,208       $ 4,315    
 
       
First year & single premiums
    65       61       63       92         112    
       
Renewal premiums
    105       91       90       98         108    
                 
       
Premiums and deposits
    170       152       153       190         220    
       
Acquisitions [2]
                      45            
       
Surrenders
    (59 )     (49 )     (54 )     (58 )       (47 )  
       
Death benefits/policy fees
    (116 )     (102 )     (119 )     (124 )       (130 )  
                 
       
Net Flows
    (5 )     1       (20 )     53         43    
       
Change in market value/interest credited
    53       48       48       54         54    
 
                 
       
Ending balance
  $ 4,131     $ 4,180     $ 4,208     $ 4,315       $ 4,412    
 
         
       
 
                                           
TOTAL INDIVIDUAL LIFE  
Beginning balance
  $ 8,943     $ 9,487     $ 9,429     $ 9,641       $ 10,015    
 
       
First year & single premiums
    172       128       135       161         188    
       
Renewal premiums
    256       229       232       243         254    
                 
       
Premiums and deposits
    428       357       367       404         442    
       
Acquisitions
                      45            
       
Surrenders
    (135 )     (127 )     (120 )     (131 )       (131 )  
       
Death benefits/policy fees
    (247 )     (213 )     (242 )     (253 )       (259 )  
                 
       
Net Flows
    46       17       5       65         52    
       
Change in market value/interest credited
    498       (75 )     207       309         247    
 
                 
       
Ending balance
  $ 9,487     $ 9,429     $ 9,641     $ 10,015       $ 10,314    
 
         
 
[1]   Includes Universal Life, Interest Sensitive Whole Life, Modified Guaranteed Life Insurance and other.
 
[2]   Acquired block account value is 100% coinsured.

L-25


 

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LIFE
GROUP BENEFITS
INCOME STATEMENTS
                                                                                         
                                                Year Over        
    THREE MONTHS ENDED     Year   Sequential   YEAR ENDED
    Dec. 31,   March 31,   June 30,   Sept. 30,     Dec. 31,     3 Month   3 Month   DECEMBER, 31,
    2004   2005   2005   2005     2005     Change   Change   2004     2005     Change
Revenues
                                                                                       
Premiums and other considerations
                                                                                       
ASO fees
  $ 9     $ 11     $ 7     $ 9       $ 9                   $ 35       $ 36         3 %
Other fees
                1               (1 )                   2                 (100 %)
                         
Total fee income
    9       11       8       9         8         (11 %)     (11 %)     37         36         (3 %)
 
                                                                                       
Direct premiums
    745       824       848       853         888         19 %     4 %     2,937         3,413         16 %
Reinsurance premiums
    163       113       92       88         68         (58 %)     (23 %)     678         361         (47 %)
                         
Net premiums
    908       937       940       941         956         5 %     2 %     3,615         3,774         4 %
                         
Total premiums and other considerations
    917       948       948       950         964         5 %     1 %     3,652         3,810         4 %
 
                                                                                       
Net investment income
                                                                                       
Net investment income on G/A assets
    85       86       87       87         88         4 %     1 %     322         348         8 %
Net investment income on assigned capital
    13       12       13       12         13               8 %     51         50         (2 %)
                         
Total net investment income
    98       98       100       99         101         3 %     2 %     373         398         7 %
Net realized capital gains (losses)
                              1                     2         1         (50 %)
                         
Total revenues
    1,015       1,046       1,048       1,049         1,066         5 %     2 %     4,027         4,209         5 %
 
                                                                                       
Benefits and Expenses
                                                                                       
Benefits and claims
                                                                                       
Death benefits
    211       239       238       227         194         (8 %)     (15 %)     919         898         (2 %)
Other contract benefits
    397       414       416       423         427         8 %     1 %     1,574         1,680         7 %
Change in reserve
    50       69       42       38         67         34 %     76 %     210         216         3 %
                         
Total benefits and claims
    658       722       696       688         688         5 %           2,703         2,794         3 %
 
                                                                                       
Other insurance expenses
                                                                                       
Commissions & wholesaling expenses
    132       119       122       128         131         (1 %)     2 %     501         500          
Operating expenses
    129       114       129       129         136         5 %     5 %     463         508         10 %
Premium taxes and other expenses
    17       16       18       15         21         24 %     40 %     69         70         1 %
                         
Subtotal — expenses before deferral
    278       249       269       272         288         4 %     6 %     1,033         1,078         4 %
Deferred policy acquisition costs
    (15 )     (12 )     (12 )     (14 )       (18 )       (20 %)     (29 %)     (44 )       (56 )       (27 %)
                         
Total other insurance expense
    263       237       257       258         270         3 %     5 %     989         1,022         3 %
Amortization of deferred policy acquisition costs
    5       7       7       8         9         80 %     13 %     23         31         35 %
                         
Total benefits and expenses
    926       966       960       954         967         4 %     1 %     3,715         3,847         4 %
 
                                                                                       
Income before income tax expense
    89       80       88       95         99         11 %     4 %     312         362         16 %
Income tax expense [1]
    24       21       24       27         18         (25 %)     (33 %)     83         90         8 %
                         
Net income [2]
  $ 65     $ 59     $ 64     $ 68       $ 81         25 %     19 %   $ 229       $ 272         19 %
                         
 
[1]   The three months ended December 31, 2005 includes a $9 tax benefit related to the purchase of the CNA business in 2003.
 
[2]   Net income is defined as core earnings.

L-26


 

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LIFE
GROUP BENEFITS
SUPPLEMENTAL DATA
                                                                                                 
                                                        Year Over        
            THREE MONTHS ENDED     Year   Sequential   YEAR ENDED
            Dec. 31,   March 31,   June 30,   Sept. 30,     Dec. 31,     3 Month   3 Month   DECEMBER, 31,
            2004   2005   2005   2005     2005     Change   Change   2004     2005     Change
PREMIUMS  
Fully Insured — Ongoing Premiums
                                                                                       
       
Group disability
  $ 393     $ 413     $ 428     $ 418       $ 427         9 %     2 %   $ 1,562       $ 1,686         8 %
       
Group life
    417       396       406       419         422         1 %     1 %     1,655         1,643         (1 %)
       
Other
    95       103       106       103         106         12 %     3 %     394         418         6 %
                                     
       
Total fully insured — ongoing premiums
    905       912       940       940         955         6 %     2 %     3,611         3,747         4 %
                                     
       
 
                                                                                       
       
Total buyouts [1]
    3       25             1         1         (67 %)           4         27       NM
                                     
       
Total premiums
    908       937       940       941         956         5 %     2 %     3,615         3,774         4 %
       
Group disability — premium equivalents [2]
    65       63       73       69         70         8 %     1 %     270         275         2 %
                                     
       
Total premiums and premium equivalents
  $ 973     $ 1,000     $ 1,013     $ 1,010       $ 1,026         5 %     2 %   $ 3,885       $ 4,049         4 %
                         
       
 
                                                                                       
SALES (GROSS ANNUALIZED NEW PREMIUMS)
 
Fully Insured — Ongoing Sales
                                                                                       
       
Group disability
  $ 24     $ 198     $ 42     $ 54       $ 58         142 %     7 %   $ 237       $ 352         49 %
       
Group life [4]
    40       132       46       85         65         63 %     (24 %)     301         328         9 %
       
Other
    16       46       22       18         13         (19 %)     (28 %)     94         99         5 %
                                     
       
Total fully insured — ongoing sales
    80       376       110       157         136         70 %     (13 %)     632         779         23 %
                                     
       
 
                                                                                       
       
Total buyouts [1]
    3       26             1         1         (67 %)           6         28       NM
                                     
       
Total sales
    83       402       110       158         137         65 %     (13 %)     638         807         26 %
       
Group disability premium equivalents [2]
    7       47       14       8         7               (13 %)     85         76         (11 %)
                                     
       
Total sales and premium equivalents
  $ 90     $ 449     $ 124     $ 166       $ 144         60 %     (13 %)   $ 723       $ 883         22 %
                         
       
 
                                                                                       
RATIOS [3]  
Loss Ratio
    71.7 %     75.5 %     73.4 %     72.4 %       71.3 %             (1 %)     74.0 %       73.1 %       (1 %)
       
Expense Ratio
    29.3 %     26.4 %     27.8 %     28.0 %       29.0 %       (1 %)     4 %     27.7 %       27.8 %        
       
 
                                                                                       
                         
GAAP RESERVES [5]  
Group disability
  $ 4,163     $ 4,237     $ 4,290     $ 4,349       $ 4,368         5 %                                  
       
Group life
    1,240       1,247       1,245       1,243         1,272         3 %     2 %                            
       
Other
    179       170       170       159         167         (7 %)     5 %                            
                                     
       
Total GAAP reserves
  $ 5,582     $ 5,654     $ 5,705     $ 5,751       $ 5,807         4 %     1 %                            
                         
[1]   Takeover of open claim liabilities and other non-recurring premium amounts.
 
[2]   Administrative services only (ASO) fees and claims under claim management agreements.
 
[3]   Ratios calculated excluding the effects of buyout premiums.
 
[4]   During the three months ended March 31,2005 the Company acquired fully insured ongoing premiums of $22 from a third party for $23 in cash.
 
[5]   Reserve balances are net of reinsurance recoverables of $311, $318, $306, $250 and $228 as of 4Q 2004, 1Q 2005, 2Q 2005, 3Q 2005, and 4Q 2005 respectively.

L - 27


 

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INTERNATIONAL
HIGHLIGHTS
     
                                                                                         
                                                Year Over        
    THREE MONTHS ENDED     Year   Sequential           YEAR ENDED
    Dec. 31,   March 31,   June 30,   Sept. 30,     Dec. 31,     3 Month   3 Month   DECEMBER, 31,
    2004   2005   2005   2005     2005     Change   Change   2004     2005     Change
CORE EARNINGS
                                                                                       
Japan operations
  $ 9     $ 17     $ 26     $ 33       $ 44       NM     33 %   $ 40       $ 120       NM
Other international operations [1]
    (3 )     (3 )     (5 )     (5 )       (11 )     NM     (120 %)     3         (24 )     NM
                         
Core earnings
    6       14       21       28         33       NM     18 %     43         96         123 %
Cumulative effect of accounting change, net of tax
                                                  (4 )               100 %
                         
Net income
  $ 6     $ 14     $ 21     $ 28       $ 33       NM     18 %   $ 39       $ 96         146 %
                         
 
                                                                                       
JAPAN SALES — Dollars
                                                                                       
Individual Annuity
                                                                                       
Variable
  $ 1,943     $ 3,072     $ 2,494     $ 2,809       $ 2,367         22 %     (16 %)   $ 7,264       $ 10,742         48 %
Fixed MVA
    512       688       222       158         122         (76 %)     (23 %)     521         1,190         128 %
                         
Total sales by product
  $ 2,455     $ 3,760     $ 2,716     $ 2,967       $ 2,489         1 %     (16 %)   $ 7,785       $ 11,932         53 %
                         
 
                                                                                       
JAPAN SALES — Yen
                                                                                       
Individual Annuity
                                                                                       
Variable
  ¥ 203,251     ¥ 321,911     ¥ 267,333     ¥ 312,311       ¥ 278,077         37 %     (11 %)   ¥ 782,187       ¥ 1,179,632         51 %
Fixed MVA
    53,299       72,017       23,795       17,619         14,316         (73 %)     (19 %)     54,304         127,747         135 %
                         
Total sales by product
  ¥ 256,550     ¥ 393,928     ¥ 291,128     ¥ 329,930       ¥ 292,393         14 %     (11 %)   ¥ 836,491       ¥ 1,307,379         56 %
                         
 
                                                                                       
NET FLOWS — Dollars
                                                                                       
Individual Annuity
                                                                                       
Variable
  $ 1,844     $ 2,892     $ 2,365     $ 2,558       $ 1,938         5 %     (24 %)   $ 6,754       $ 9,753         44 %
Fixed MVA
    486       651       203       146         104         (79 %)     (29 %)     495         1,104         123 %
                         
Total net flows by product
  $ 2,330     $ 3,543     $ 2,568     $ 2,704       $ 2,042         (12 %)     (24 %)   $ 7,249       $ 10,857         50 %
                         
 
                                                                                       
NET FLOWS — Yen
                                                                                       
Individual Annuity
                                                                                       
Variable
  ¥ 192,866     ¥ 302,976     ¥ 253,416     ¥ 284,656       ¥ 227,625         18 %     (20 %)   ¥ 727,302       ¥ 1,068,673         47 %
Fixed MVA
    50,601       68,072       21,811       16,198         12,927         (74 %)     (20 %)     51,555         119,008         131 %
                         
Total net flows by product
  ¥ 243,467     ¥ 371,048     ¥ 275,227     ¥ 300,854       ¥ 240,552         (1 %)     (20 %)   ¥ 778,857       ¥ 1,187,681         52 %
                         
 
                                                                                       
JAPAN AUM — Dollars
                                                                                       
Individual Annuity
                                                                                       
Variable
  $ 14,129     $ 16,495     $ 18,440     $ 21,892       $ 24,641         74 %     13 %                            
Fixed MVA
    502       1,120       1,286       1,407         1,463         191 %     4 %                            
                         
Total AUM by product
  $ 14,631     $ 17,615     $ 19,726     $ 23,299       $ 26,104         78 %     12 %                            
                         
 
                                                                                       
JAPAN AUM — Yen
                                                                                       
Individual Annuity
                                                                                       
Variable
  ¥ 1,450,025     ¥ 1,767,250     ¥ 2,042,998     ¥ 2,481,209       ¥ 2,908,416         101 %     17 %                            
Fixed MVA
    51,503       120,011       142,472       159,391         172,596       NM     8 %                            
                         
Total AUM by product
  ¥ 1,501,528     ¥ 1,887,261     ¥ 2,185,470     ¥ 2,640,600       ¥ 3,081,012         105 %     17 %                            
                         
[1]   The three months ended December 31, 2005 includes an $8, after tax, charge to establish a valuation allowance for deferred tax balances.

L-28


 

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LIFE
INTERNATIONAL — JAPAN
INCOME STATEMENTS
                                                                                         
                                                Year Over        
    THREE MONTHS ENDED     Year   Sequential   YEAR ENDED
    Dec. 31,   March 31,   June 30,   Sept. 30,     Dec. 31,     3 Month   3 Month   DECEMBER, 31,
    2004   2005   2005   2005     2005     Change   Change   2004     2005     Change
Revenues
                                                                                       
Premiums and other considerations
                                                                                       
Variable annuity fees
  $ 73     $ 86     $ 102     $ 118       $ 134         84 %     14 %   $ 219       $ 440         101 %
Other Fees
    3       11       1       12         19       NM       58 %     21         43         105 %
                         
Total fee income
    76       97       103       130         153         101 %     18 %     240         483         101 %
 
                                                                                       
Net investment income
                                                                                       
Net investment income on G/A assets
          9       16       16         20               25 %             61          
                         
Total net investment income
          9       16       16         20               25 %             61         -  
Net realized capital losses
    (1 )     (5 )     (10 )     (8 )       (11 )     NM     (38 %)     (1 )       (34 )     NM
                         
Total revenues
    75       101       109       138         162         116 %     17 %     239         510         113 %
 
                                                                                       
Benefits and Expenses
                                                                                       
Benefits and claims
                                                                                       
Death and other benefits
    7       10       4       9         4         (43 %)     (56 %)     21         27         29 %
Change in reserve
                                                                   
Interest credited on G/A assets
    (1 )     3       4       3         4       NM       33 %     (1 )       14       NM    
                         
Total benefits and claims
    6       13       8       12         8         33 %     (33 %)     20         41         105 %
 
                                                                                       
Other insurance expenses
                                                                                       
Commissions & wholesaling expenses
    133       204       156       173         162         22 %     (6 %)     453         695         53 %
Operating expenses
    35       31       32       33         43         23 %     30 %     96         139         45 %
Premium taxes and other expenses
    9       14       10       12         10         11 %     (17 %)     29         46         59 %
                         
Subtotal — expenses before deferral
    177       249       198       218         215         21 %     (1 %)     578         880         52 %
Deferred policy acquisition costs
    (148 )     (220 )     (169 )     (185 )       (158 )       (7 %)     15 %     (495 )       (732 )       (48 %)
                         
Total other insurance expense
    29       29       29       33         57         97 %     73 %     83         148         78 %
Amortization of deferred policy acquisition costs [1]
    29       32       30       43         28         (3 %)     (35 %)     77         133         73 %
                         
Total benefits and expenses
    64       74       67       88         93         45 %     6 %     180         322         79 %
 
                                                                                       
Income before income taxes and cumulative effect of accounting change
    11       27       42       50         69       NM     38 %     59         188       NM
Income tax expense
    2       10       16       17         25       NM       47 %     19         68       NM  
                         
 
                                                                                       
Net income before cumulative effect of accounting change [2]
    9       17       26       33         44       NM     33 %     40         120       NM
Cumulative effect of accounting change, net of tax
                                                  (4 )               100 %
                         
Net income
  $ 9     $ 17     $ 26     $ 33       $ 44       NM     33 %   $ 36       $ 120       NM
                         
[1]   Included in the three months ended December 31, 2005 is a $15 pretax adjustment to DAC amortization
 
[2]   Net income before cumulative effect of accounting change is defined as core earnings.

L-29


 

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SUPPLEMENTAL DATA — ACCOUNT VALUE ROLLFORWARD
                                                     
            THREE MONTHS ENDED  
            Dec. 31,   March 31,   June 30,   Sept. 30,     Dec. 31,  
            2004   2005   2005   2005     2005  
VARIABLE      ANNUITIES
Beginning balance
  $ 11,118     $ 14,129     $ 16,495     $ 18,440       $ 21,892    
       
Sales/premiums/other deposits
    1,943       3,072       2,494       2,809         2,367    
       
Surrenders
    (55 )     (125 )     (78 )     (200 )       (367 )  
       
Death benefits/annuitizations/other
    (44 )     (55 )     (51 )     (51 )       (62 )  
                 
       
Net Flows
    1,844       2,892       2,365       2,558         1,938    
       
Change in market value/currency/change in reserve/interest credited
    334       136       201       1,380         1,690    
       
Effect of currency translation
    833       (662 )     (621 )     (486 )       (879 )  
                 
       
 
                                           
       
Ending balance
  $ 14,129     $ 16,495     $ 18,440     $ 21,892       $ 24,641    
       
 
                                           
         
       
 
                                           
FIXED MVA      AND OTHER
Beginning balance
  $ 9     $ 502     $ 1,120     $ 1,286       $ 1,407    
       
 
                                           
       
Sales/premiums/other deposits
    512       688       222       158         122    
       
Surrenders
          (3 )     (6 )     (2 )       (5 )  
       
Death benefits/annuitizations/other
    (26 )     (34 )     (13 )     (10 )       (13 )  
                 
       
Net Flows
    486       651       203       146         104    
       
Change in market value/currency/change in reserve/interest credited
    1       2       4       4         9    
       
Effect of currency translation
    6       (35 )     (41 )     (29 )       (57 )  
                 
       
 
                                           
       
Ending balance
  $ 502     $ 1,120     $ 1,286     $ 1,407       $ 1,463    
       
 
                                           
         
       
 
                                           
TOTAL      INDIVIDUAL      ANNUITY
Beginning balance
  $ 11,127     $ 14,631     $ 17,615     $ 19,726       $ 23,299    
       
 
                                           
       
Sales/premiums/other deposits
    2,455       3,760       2,716       2,967         2,489    
       
Surrenders
    (55 )     (128 )     (84 )     (202 )       (372 )  
       
Death benefits/annuitizations/other
    (70 )     (89 )     (64 )     (61 )       (75 )  
                 
       
Net Flows
    2,330       3,543       2,568       2,704         2,042    
       
Change in market value/change in reserve/interest credited
    335       138       205       1,384         1,699    
       
Effect of currency translation
    839       (697 )     (662 )     (515 )       (936 )  
                 
       
 
                                           
       
Ending balance
  $ 14,631     $ 17,615     $ 19,726     $ 23,299       $ 26,104    
       
 
                                           
         

L-30


 

PROPERTY & CASUALTY

 


 

     
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PROPERTY & CASUALTY
FINANCIAL HIGHLIGHTS
                                                                                         
                                                Year Over        
    THREE MONTHS ENDED     Year   Sequential   YEAR ENDED
    Dec. 31,   Mar. 31,   Jun. 30,   Sept. 30,     Dec. 31,     3 Month   3 Month   DECEMBER 31,
    2004   2005   2005   2005     2005     Change   Change   2004     2005     Change
TOTAL PROPERTY & CASUALTY PREMIUMS
                                                                                       
Written premiums
  $ 2,422     $ 2,581     $ 2,722     $ 2,618       $ 2,566         6 %     (2 %)   $ 9,962       $ 10,487         5 %
Earned premiums [1]
    2,481       2,507       2,578       2,517         2,554         3 %     1 %     9,494         10,156         7 %
 
                                                                                       
TOTAL PROPERTY & CASUALTY UNDERWRITING RESULTS
                                                                                       
Business Insurance
    63       118       141       125         12         (81 %)     (90 %)     360         396         10 %
Personal Lines
    94       127       188       71         74         (21 %)     4 %     138         460       NM
Specialty Commercial
    86       40       5       (143 )       (67 )     NM     53 %     (53 )       (165 )     NM
                         
 
                                                                                       
Ongoing Operations underwriting results [2]
    243       285       334       53         19         (92 %)     (64 %)     445         691         55 %
Other Operations [3]
    (59 )     (28 )     (110 )     (53 )       (35 )       41 %     34 %     (448 )       (226 )       50 %
                         
 
                                                                                       
Total Property & Casualty underwriting results
  $ 184     $ 257     $ 224     $       $ (16 )       NM       NM     $ (3 )     $ 465           NM
 
                                                                                       
ONGOING OPERATIONS UNDERWRITING RATIOS
                                                                                       
Loss and loss adjustment expenses
                                                                                       
Current year
    63.9       63.1       64.2       69.6         67.7         (3.8 )     1.9       69.2         66.1         3.1  
Prior year [1] [2] [4]
    1.4       0.2       (2.9 )     1.7         2.4         (1.0 )     (0.7 )     0.1         0.4         (0.3 )
                         
Total loss and loss adjustment expenses
    65.4       63.3       61.3       71.3         70.2         (4.8 )     1.1       69.3         66.5         2.8  
 
                                                                                       
Expenses
    24.8       25.1       25.6       26.7         28.7         (3.9 )     (2.0 )     25.9         26.5         (0.6 )
Policyholder dividends
          0.2       0.2               0.3         (0.3 )     (0.3 )     0.1         0.1          
                         
 
                                                                                       
Combined ratio
    90.2       88.6       87.0       97.9         99.2         (9.0 )     (1.3 )     95.3         93.2         2.1  
                         
Catastrophe ratio [4] [5]
    1.2       1.9       1.7       6.2         4.7         (3.5 )     1.5       2.2         3.6         (1.4 )
                         
Combined ratio before catastrophes
    89.0       86.8       85.3       91.7         94.6         (5.6 )     (2.9 )     93.1         89.6         3.5  
 
                                                                                       
Combined ratio before catastrophes and prior year development
    87.6       87.1       88.5       89.8         92.1         (4.5 )     (2.3 )     89.7         89.4         0.3  
                         
 
                                                                                       
Total Property & Casualty Income and ROE
                                                                                       
Net income
  $ 342     $ 417     $ 369     $ 233       $ 217         (37 %)     (7 %)   $ 910       $ 1,236         36 %
Core earnings [6]
    331       386       369       232         220         (34 %)     (5 %)     829         1,207         46 %
Impact of tax related items
                                                  26                 (100 %)
Core earnings before tax related items
  $ 331     $ 386     $ 369     $ 232       $ 220         (34 %)     (5 %)   $ 803       $ 1,207         50 %
 
                                                                                       
Core earnings ROE (last 12 months income-equity x-AOCI)
    14.2 %     14.7 %     17.2 %     20.6 %       18.1 %       3.9       (2.5 )                            
Core earnings ROE (last 12 months income-equity x-AOCI) before tax related items
    13.7 %     14.3 %     16.7 %     20.6 %       18.1 %       4.4       (2.5 )                            
                         
                         
    PROPERTY & CASUALTY
    Dec. 31,   Dec. 31,    
    2004   2005   Change
Selected Financial Data
                       
Hartford Fire adjusted statutory surplus ($ in billions) [7]
    $6.4     $ 7.1     $ 0.7  
Hartford Fire premium to adjusted surplus ratio
    1.5       1.5        
 
[1]   Earned premiums for the year ended December 31, 2004 were reduced by $90, reflecting a decrease in estimated earned premiums on retrospectively-rated policies. Earned premiums are net of catastrophe treaty reinstatement premium related to hurricanes of $17 in the third quarter of 2004, $60 in the third quarter of 2005, and $13 in the fourth quarter of 2005.
 
[2]   Ongoing Operations prior year loss and loss adjustment expenses for the year ended December 31, 2004 included a net reserve release of $298 related to September 11 and an increase in reserves of $190 for construction defects claims. Ongoing Operations prior year loss and loss adjustment expenses for the three months ended June 30, 2005 included a net reserve release of $95, predominantly related to allocated loss adjustment expenses on auto liability claims.
 
[3]   During the year ended December 31, 2004, the Company reduced the net reinsurance recoverable asset associated with older, long-term casualty liabilities reported in the Other Operations segment by $181. Additionally, the year ended December 31, 2004 included a net reserve release of $97 related to September 11, an increase of $170 for assumed casualty reinsurance reserves, and environmental reserve strengthening of $75. The three months ended June 30, 2005 included assumed reinsurance reserve strengthening of $73.
 
[4]   Included in both the prior year loss and loss adjustment expenses ratio and catastrophe ratio is prior accident year development on catastrophe losses including, for the year ended December 31, 2004, the net reserve release related to September 11.
 
[5]   Catastrophe losses for the year ended December 31, 2004 included losses from Hurricane Charley, Hurricane Frances, Hurricane Ivan and Hurricane Jeanne. Catastrophe losses for the three months ended September 30, 2005 included losses from Hurricane Katrina and Hurricane Rita. Catastrophe losses for the three months ended December 31, 2005 included losses from Hurricane Wilma.
 
[6]   Core earnings for Property & Casualty before the impact of the $90 decrease in estimated earned premiums on retrospectively-rated policies and prior year development is $1,157 for the year ended December 31, 2004.
 
[7]   Estimated statutory surplus as of December 31, 2005.

PC-1


 

THE HARTFORD FINANCIAL SERVICES GROUP, INC.
PROPERTY & CASUALTY
OPERATING RESULTS
                                                                                         
                                                Year Over        
    THREE MONTHS ENDED     Year   Sequential   YEAR ENDED
    Dec. 31,   Mar. 31,   Jun. 30,   Sept. 30,     Dec. 31,     3 Month   3 Month   DECEMBER 31,
    2004   2005   2005   2005     2005     Change   Change   2004     2005     Change
TOTAL PROPERTY & CASUALTY UNDERWRITING RESULTS
                                                                                       
Written premiums
  $ 2,422     $ 2,581     $ 2,722     $ 2,618       $ 2,566         6 %     (2 %)   $ 9,962       $ 10,487         5 %
Change in reserve
    (59 )     74       144       101         12       NM     (88 %)     468         331         (29 %)
                         
Earned premiums [1]
    2,481       2,507       2,578       2,517         2,554         3 %     1 %     9,494         10,156         7 %
 
                                                                                       
Loss and loss adjustment expenses
                                                                                       
Current year
    1,590       1,580       1,655       1,749         1,731         9 %     (1 %)     6,590         6,715         2 %
Prior year [2]
    100       34       33       94         87         (13 %)     (7 %)     414         248         (40 %)
                         
Total loss and loss adjustment expenses [3]
    1,690       1,614       1,688       1,843         1,818         8 %     (1 %)     7,004         6,963         (1 %)
 
                                                                                       
Underwriting expenses
    608       632       662       675         744         22 %     10 %     2,481         2,713         9 %
Dividends to policyholders
    (1 )     4       4       (1 )       8       NM   NM     12         15         25 %
                         
Underwriting results
    184       257       224               (16 )     NM   NM     (3 )       465       NM
 
                                                                                       
Net servicing income
    2       13       15       12         9       NM     (25 %)     42         49         17 %
Net investment income
    333       337       328       349         351         5 %     1 %     1,248         1,365         9 %
Periodic net coupon settlements on non-qualifying derivatives, before-tax
    1                                   (100 %)           9                 (100 %)
Other expenses
    (54 )     (60 )     (39 )     (53 )       (51 )       6 %     4 %     (235 )       (203 )       14 %
Income tax expense
    (135 )     (161 )     (159 )     (76 )       (73 )       46 %     4 %     (258 )       (469 )       (82 %)
                         
 
                                                                                       
Core earnings before tax related items
    331       386       369       232         220         (34 %)     (5 %)     803         1,207         50 %
 
                                                                                       
Tax related items [4]
                                                  26                 (100 %)
                         
 
                                                                                       
Core earnings
    331       386       369       232         220         (34 %)     (5 %)     829         1,207         46 %
 
                                                                                       
Add: Net realized capital gains (losses), after-tax
    11       31             1         (3 )     NM   NM     81         29         (64 %)
                         
 
                                                                                       
Net income
  $ 342     $ 417     $ 369     $ 233       $ 217         (37 %)     (7 %)   $ 910       $ 1,236         36 %
                         
Total Property & Casualty effective tax rate — net income
    29.0 %     29.9 %     30.0 %     25.0 %       24.4 %       (4.6 )     (0.6 )     23.2 %       28.2 %       5.0  
Total Property & Casualty effective tax rate — core earnings
    28.8 %     29.5 %     30.0 %     24.9 %       24.7 %       (4.1 )     (0.2 )     21.8 %       28.0 %       6.2  
                         
[1]   Earned premiums for the year ended December 31, 2004 were reduced by $90, reflecting a decrease in estimated earned premiums on retrospectively-rated policies. Earned premiums are net of catastrophe treaty reinstatement premium related to hurricanes of $17 in the third quarter of 2004, $60 in the third quarter of 2005, and $13 in the fourth quarter of 2005.
 
[2]   The year ended December 31, 2004 included a net reserve release of $395 related to September 11, an increase in reserves of $190 for construction defects claims, an increase in reserves of $170 for assumed casualty reinsurance, a reduction in net reinsurance recoverables of $181 and environmental reserve strengthening of $75. The three months ended June 30, 2005 included a net reserve release of $95, predominantly related to allocated loss adjustment expenses on auto liability claims and assumed reinsurance reserve strengthening of $73.
 
[3]   The year ended December 31, 2004 included catastrophe losses from Hurricane Charley, Hurricane Frances, Hurricane Ivan and Hurricane Jeanne. The three months ended September 30, 2005 included catastrophe losses from Hurricane Katrina and Hurricane Rita. The three months ended December 31, 2005 included catastrophe losses from Hurricane Wilma.
 
[4]   Tax benefit related to the audit settlement of tax years prior to 2004.

PC-2


 

THE HARTFORD FINANCIAL SERVICES GROUP, INC.
PROPERTY & CASUALTY
ONGOING OPERATIONS
OPERATING RESULTS
                                                                                         
                                                Year Over        
    THREE MONTHS ENDED     Year   Sequential   YEAR ENDED
    Dec. 31,   Mar. 31,   Jun. 30,   Sept. 30,     Dec. 31,     3 Month   3 Month   DECEMBER 31,
    2004   2005   2005   2005     2005     Change   Change   2004     2005     Change
ONGOING OPERATIONS UNDERWRITING RESULTS
                                                                                       
Written premiums
  $ 2,421     $ 2,579     $ 2,722     $ 2,616       $ 2,566         6 %     (2 %)   $ 9,972       $ 10,483         5 %
Change in reserve
    (58 )     75       143       101         12       NM     (88 %)     502         331         (34 %)
                         
Earned premiums [1]
    2,479       2,504       2,579       2,515         2,554         3 %     2 %     9,470         10,152         7 %
 
                                                                                       
Loss and loss adjustment expenses
                                                                                       
Current year
    1,587       1,580       1,655       1,749         1,731         9 %     (1 %)     6,554         6,715         2 %
Prior year [2]
    35       6       (74 )     43         61         74 %     42 %     5         36       NM
                         
Total loss and loss adjustment expenses [3]
    1,622       1,586       1,581       1,792         1,792         10 %           6,559         6,751         3 %
 
                                                                                       
Underwriting expenses
    615       629       660       671         735         20 %     10 %     2,454         2,695         10 %
Dividends to policyholders
    (1 )     4       4       (1 )       8       NM   NM     12         15         25 %
                         
Underwriting results
    243       285       334       53         19         (92 %)     (64 %)     445         691         55 %
 
                                                                                       
Net servicing income
    2       13       15       12         9       NM     (25 %)     42         49         17 %
Net investment income
    253       260       258       279         285         13 %     2 %     903         1,082         20 %
Periodic net coupon settlements on non-qualifying derivatives, before-tax
    1                                   (100 %)           9                 (100 %)
Other expenses
    (36 )     (59 )     (37 )     (50 )       (56 )       (56 %)     (12 %)     (198 )       (202 )       (2 %)
Income tax expense
    (139 )     (149 )     (178 )     (77 )       (63 )       55 %     18 %     (330 )       (467 )       (42 %)
                         
 
                                                                                       
Core earnings, before tax related items
    324       350       392       217         194         (40 %)     (11 %)     871         1,153         32 %
 
                                                                                       
Tax related items [4]
                                                  26                 (100 %)
                         
 
                                                                                       
Core earnings
    324       350       392       217         194         (40 %)     (11 %)     897         1,153         29 %
 
                                                                                       
Add: Net realized capital gains (losses), after-tax
    12       18       (4 )     1         (3 )     NM   NM     58         12         (79 %)
                         
 
                                                                                       
Net income
    336     $ 368     $ 388     $ 218       $ 191         (43 %)     (12 %)   $ 955       $ 1,165         22 %
                         
Ongoing Operations effective tax rate — net income
    30.0 %     30.2 %     31.1 %     26.1 %       24.7 %       (5.3 )     (1.4 )     25.9 %       28.9 %       3.0  
Ongoing Operations effective tax rate — core earnings
    29.8 %     30.0 %     31.1 %     26.0 %       24.9 %       (4.9 )     (1.1 )     25.2 %       28.8 %       3.6  
                         
[1]   Earned premiums for the year ended December 31, 2004 were reduced by $90, reflecting a decrease in estimated earned premiums on retrospectively-rated policies. Earned premiums are net of catastrophe treaty reinstatement premium related to hurricanes of $17 in the third quarter of 2004, $60 in the third quarter of 2005, and $13 in the fourth quarter of 2005.
 
[2]   The year ended December 31, 2004 included a net reserve release of $298 related to September 11 and an increase in reserves of $190 for construction defects claims. The three months ended June 30, 2005 included a net reserve release of $95, predominantly related to allocated loss adjustment expenses on auto liability claims.
 
[3]   The year ended December 31, 2004 included catastrophe losses from Hurricane Charley, Hurricane Frances, Hurricane Ivan and Hurricane Jeanne. The three months ended September 30, 2005 included catastrophe losses from Hurricane Katrina and Hurricane Rita. The three months ended December 31, 2005 included catastrophe losses from Hurricane Wilma.
 
[4]   Tax benefit related to the audit settlement of tax years prior to 2004.

PC-3


 

THE HARTFORD FINANCIAL SERVICES GROUP, INC.
PROPERTY & CASUALTY
ONGOING OPERATIONS CONSOLIDATING UNDERWRITING RESULTS
FOR THE THREE MONTHS ENDED DECEMBER 31, 2005
                                     
    Business   Personal   Specialty     Ongoing  
    Insurance   Lines   Commercial     Operations  
UNDERWRITING RESULTS
                                   
Written premiums
  $ 1,293     $ 901     $ 372       $ 2,566    
Change in reserve
    49       (16 )     (21 )       12    
         
Earned premiums [1]
    1,244       917       393         2,554    
 
                                   
Loss and loss adjustment expenses
                                   
Current year
    810       586       335         1,731    
Prior year
    36       15       10         61    
         
Total loss and loss adjustment expenses [2]
    846       601       345         1,792    
 
                                   
Underwriting expenses
    380       242       113         735    
Dividends to policyholders
    6             2         8    
         
Underwriting results
  $ 12     $ 74     $ (67 )     $ 19    
         
 
                                   
UNDERWRITING RATIOS
                                   
Loss and loss adjustment expenses
                                   
Current year
    65.1       64.0       84.6         67.7    
Prior year [3]
    2.9       1.6       2.7         2.4    
         
Total loss and loss adjustment expenses
    68.1       65.7       87.3         70.2    
 
                                   
Expenses
    30.5       26.2       29.1         28.7    
Policyholder dividends
    0.5             0.7         0.3    
         
 
                                   
Combined ratio
    99.0       91.9       117.0         99.2    
         
 
                                   
Catastrophe ratio [2] [3]
    4.1       0.9       15.1         4.7    
         
 
                                   
Combined ratio before catastrophes
  94.9     91.0       101.9         94.6    
 
                                   
Combined ratio before catastrophes and prior year development [3]
    91.9       89.4       99.2         92.1    
         
[1]   Earned premiums are net of catastrophe treaty reinstatement premium of $13 related to hurricanes.
 
[2]   Catastrophe losses for the three months ended December 31, 2005 included losses from Hurricane Wilma.
 
[3]   Included in the prior year loss and loss adjustment expenses ratio and catastrophe ratio is prior accident year development on catastrophe losses.

PC-4


 

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ONGOING OPERATIONS CONSOLIDATING UNDERWRITING RESULTS
FOR THE YEAR ENDED DECEMBER 31, 2005
                                     
    Business   Personal   Specialty     Ongoing  
    Insurance   Lines   Commercial     Operations  
UNDERWRITING RESULTS
                                   
Written premiums
  $ 5,001     $ 3,676     $ 1,806       $ 10,483    
Change in reserve
    216       66       49         331    
         
Earned premiums [1]
    4,785       3,610       1,757         10,152    
 
                                   
Loss and loss adjustment expenses
                                   
Current year
    2,949       2,389       1,377         6,715    
Prior year [2]
    22       (95 )     109         36    
         
Total loss and loss adjustment expenses [3]
    2,971       2,294       1,486         6,751    
 
                                   
Underwriting expenses
    1,411       856       428         2,695    
Dividends to policyholders
    7             8         15    
         
Underwriting results
  $ 396     $ 460     $ (165 )     $ 691    
         
 
                                   
UNDERWRITING RATIOS
                                   
Loss and loss adjustment expenses
                                   
Current year
    61.6       66.2       78.4         66.1    
Prior year [2] [4]
    0.5       (2.6 )     6.2         0.4    
         
Total loss and loss adjustment expenses
    62.1       63.6       84.6         66.5    
 
                                   
Expenses
    29.5       23.7       24.3         26.5    
Policyholder dividends
    0.1             0.5         0.1    
         
 
                                   
Combined ratio
    91.7       87.3       109.4         93.2    
         
 
                                   
Catastrophe ratio [3] [4]
    2.0       2.9       9.5         3.6    
         
 
                                   
Combined ratio before catastrophes
    89.7       84.4       99.9         89.6    
 
                                   
Combined ratio before catastrophes and prior year development [4]
    89.4       87.2       93.8         89.4    
         
[1]   Earned premiums are net of catastrophe treaty reinstatement premium related to hurricanes of $60 in the third quarter and $13 in the fourth quarter. Refer to the respective segment underwriting pages for catastrophe treaty reinstatement premium by segment.
 
[2]   Included a net reserve release of $95 in Personal Lines, predominantly related to allocated loss adjustment expenses on auto liability claims recorded in the second quarter. Included workers compensation reserve strengthening of $70 in Specialty Commercial recorded in the third quarter.
 
[3]   Included catastrophe losses from Hurricane Katrina and Hurricane Rita in the third quarter and from Hurricane Wilma in the fourth quarter.
 
[4]   Included in both the prior year loss and loss adjustment expenses ratio and catastrophe ratio is prior accident year development on catastrophe losses.

PC-5


 

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ONGOING OPERATIONS
UNDERWRITING RESULTS
                                                                                         
                                                Year Over        
    THREE MONTHS ENDED     Year   Sequential   YEAR ENDED
    Dec. 31,   Mar. 31,   Jun. 30,   Sept. 30,     Dec. 31,     3 Month   3 Month   DECEMBER 31,
    2004   2005   2005   2005     2005     Change   Change   2004     2005     Change
UNDERWRITING RESULTS
                                                                                       
Written premiums
  $ 2,421     $ 2,579     $ 2,722     $ 2,616       $ 2,566         6 %     (2 %)   $ 9,972       $ 10,483         5 %
Change in reserve
    (58 )     75       143       101         12       NM     (88 %)     502         331         (34 %)
                         
Earned premiums [1] [2]
    2,479       2,504       2,579       2,515         2,554         3 %     2 %     9,470         10,152         7 %
 
                                                                                       
Loss and loss adjustment expenses
                                                                                       
Current year
    1,587       1,580       1,655       1,749         1,731         9 %     (1 %)     6,554         6,715         2 %
Prior year [3]
    35       6       (74 )     43         61         74 %     42 %     5         36       NM
                         
Total loss and loss adjustment expenses [4]
    1,622       1,586       1,581       1,792         1,792         10 %           6,559         6,751         3 %
 
                                                                                       
Underwriting expenses
    615       629       660       671         735         20 %     10 %     2,454         2,695         10 %
Dividends to policyholders
    (1 )     4       4       (1 )       8       NM   NM     12         15         25 %
                         
Underwriting results
  $ 243     $ 285     $ 334     $ 53       $ 19         (92 %)     (64 %)   $ 445       $ 691         55 %
                         
 
                                                                                       
UNDERWRITING RATIOS [1]
                                                                                       
Loss and loss adjustment expenses
                                                                                       
Current year
    63.9       63.1       64.2       69.6         67.7         (3.8 )     1.9       69.2         66.1         3.1  
Prior year [3] [5]
    1.4       0.2       (2.9 )     1.7         2.4         (1.0 )     (0.7 )     0.1         0.4         (0.3 )
                         
Total loss and loss adjustment expenses
    65.4       63.3       61.3       71.3         70.2         (4.8 )     1.1       69.3         66.5         2.8  
 
                                                                                       
Expenses
    24.8       25.1       25.6       26.7         28.7         (3.9 )     (2.0 )     25.9         26.5         (0.6 )
Policyholder dividends
          0.2       0.2               0.3         (0.3 )     (0.3 )     0.1         0.1          
                         
 
                                                                                       
Combined ratio
    90.2       88.6       87.0       97.9         99.2         (9.0 )     (1.3 )     95.3         93.2         2.1  
                         
 
                                                                                       
Catastrophe ratio [4] [5]
    1.2       1.9       1.7       6.2         4.7         (3.5 )     1.5       2.2         3.6         (1.4 )
                         
 
                                                                                       
Combined ratio before catastrophes
    89.0       86.8       85.3       91.7         94.6         (5.6 )     (2.9 )     93.1         89.6         3.5  
 
                                                                                       
Combined ratio before catastrophes and prior year development [2] [4]
    87.6       87.1       88.5       89.8         92.1         (4.5 )     (2.3 )     89.7         89.4         0.3  
                         
[1]   Ongoing Operations earned premiums for the year ended December 31, 2004 were reduced by $90, reflecting a decrease in estimated earned premiums on retrospectively-rated policies. The year ended December 31, 2004 also included a net reserve release of $298 related to September 11 and an increase in reserves of $190 for construction defects claims. Other prior year loss development for the year ended December 31, 2004 included an increase in reserves of $113. The following table shows underwriting ratios for the year ended December 31, 2004 before giving effect of these items:
         
Loss and loss adjustment expenses
       
Current year
    68.5  
Prior year
     
 
       
Total loss and loss adjustment expenses
    68.5  
Expenses
    25.7  
Policyholder dividends
    0.1  
 
       
Combined ratio
    94.3  
 
       
Catastrophe ratio
    5.5  
 
       
Combined ratio before catastrophes
    88.9  
Combined ratio before catastrophes and prior year development
    88.9  
 
       
[2]   Earned premiums are net of catastrophe treaty reinstatement premium related to hurricanes of $17 in the third quarter of 2004, $60 in the third quarter of 2005, and $13 in the fourth quarter of 2005.
 
[3]   The year ended December 31, 2004 included a net reserve release of $298 related to September 11 and an increase in reserves of $190 for construction defects claims. The three months ended June 30, 2005 included a net reserve release of $95 in Personal Lines, predominately related to allocated loss adjustment expenses on auto liability claims.
 
[4]   Catastrophe losses for the year ended December 31, 2004 included losses from Hurricane Charley, Hurricane Frances, Hurricane Ivan and Hurricane Jeanne. Catastrophe losses for the three months ended September 30, 2005 included losses from Hurricane Katrina and Hurricane Rita. Catastrophe losses for the three months ended December 31, 2005 included losses from Hurricane Wilma.
 
[5]   Included in both the prior year loss and loss adjustment expenses ratio and catastrophe ratio is prior accident year development on catastrophe losses including, for the year ended December 31, 2004, the net reserve release related to September 11.

PC-6


 

     
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UNDERWRITING RESULTS
                                                                                         
                                                Year Over        
    THREE MONTHS ENDED     Year   Sequential    
    Dec. 31,   Mar. 31,   Jun. 30,   Sept. 30,     Dec. 31,     3 Month   3 Month   YEAR ENDED DECEMBER 31,
    2004   2005   2005   2005     2005     Change   Change   2004     2005     Change
 
                                                                                       
UNDERWRITING RESULTS
                                                                                       
Written premiums
  $ 1,157     $ 1,238     $ 1,247     $ 1,223       $ 1,293         12 %     6 %   $ 4,575       $ 5,001         9 %
Change in reserve
    32       88       50       29         49         53 %     69 %     276         216         (22 %)
                         
Earned premiums [1] [2]
    1,125       1,150       1,197       1,194         1,244         11 %     4 %     4,299         4,785         11 %
Loss and loss adjustment expenses
                                                             
Current year
    687       689       722       728         810         18 %     11 %     2,700         2,949         9 %
Prior year
    41       8       (8 )     (14 )       36         (12 %)   NM       (67 )       22       NM  
                         
Total loss and loss adjustment expenses [3]
    728       697       714       714         846         16 %     18 %     2,633         2,971         13 %
 
                                                                                       
Underwriting expenses
    337       333       340       358         380         13 %     6 %     1,296         1,411         9 %
Dividends to policyholders
    (3 )     2       2       (3 )       6       NM     NM       10         7         (30 %)
                         
Underwriting results
  $ 63     $ 118     $ 141     $ 125       $ 12         (81 %)     (90 %)   $ 360       $ 396         10 %
                         
 
                                                                                       
UNDERWRITING RATIOS [1]
                                                                                       
Loss and loss adjustment expenses
                                                                                       
Current year
    61.0       60.0       60.2       60.9         65.1         (4.1 )     (4.2 )     62.8         61.6         1.2  
Prior year [4]
    3.7       0.7       (0.6 )     (1.2 )       2.9         0.8       (4.1 )     (1.6 )       0.5         (2.1 )
                         
Total loss and loss adjustment expenses
    64.7       60.7       59.6       59.7         68.1         (3.4 )     (8.4 )     61.2         62.1         (0.9 )
 
                                                                                       
Expenses
    29.9       28.9       28.4       30.1         30.5         (0.6 )     (0.4 )     30.1         29.5         0.6  
Policyholder dividends
    (0.2 )     0.2       0.2       (0.2 )       0.5         (0.7 )     (0.7 )     0.2         0.1         0.1  
                         
 
                                                                                       
Combined ratio
    94.4       89.8       88.2       89.5         99.0         (4.6 )     (9.5 )     91.6         91.7         (0.1 )
 
                                                                                       
                         
Catastrophe ratio [3] [4]
    1.0       1.5       0.6       1.5         4.1         (3.1 )     (2.6 )     (0.9 )       2.0         (2.9 )
                         
 
                                                                                       
Combined ratio before catastrophes
    93.4       88.2       87.6       88.0         94.9         (1.5 )     (6.9 )     92.5         89.7         2.8  
 
                                                                                       
Combined ratio before catastrophes and prior year development
    89.7       88.3       88.2       89.0         91.9         (2.2 )     (2.9 )     89.7         89.4         0.3  
                         
[1]   The year ended December 31, 2004 included a net reserve release of $175 related to September 11 and an increase in reserves of $23 for construction defects claims.
 
[2]   Earned premiums are net of catastrophe treaty reinstatement premium related to hurricanes of $6 in the third quarter of 2004, $14 in the third quarter of 2005, and $2 in the fourth quarter of 2005.
 
[3]   Catastrophe losses for the year ended December 31, 2004 included losses from Hurricane Charley, Hurricane Frances, Hurricane Ivan and Hurricane Jeanne. Catastrophe losses for the three months ended September 30, 2005 included losses from Hurricane Katrina and Hurricane Rita. Catastrophe losses for the three months ended December 31, 2005 included losses from Hurricane Wilma.
 
[4]   Included in both the prior year loss and loss adjustment expenses ratio and catastrophe ratio is prior accident year development on catastrophe losses including, for the year ended December 31, 2004, the net reserve release related to September 11.

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WRITTEN AND EARNED PREMIUMS
                                                                                         
                                                Year Over                        
    THREE MONTHS ENDED     Year   Sequential             YEAR ENDED      
    Dec. 31,   Mar. 31,   Jun. 30,   Sept. 30,     Dec. 31,     3 Month   3 Month   DECEMBER 31,
    2004   2005   2005   2005     2005     Change   Change   2004     2005     Change
WRITTEN PREMIUMS [1]
                                                                                       
 
Small Commercial
  $ 569     $ 658     $ 642     $ 607       $ 638         12 %     5 %   $ 2,255       $ 2,545         13 %
Middle Market
    588       580       605       616         655         11 %     6 %     2,320         2,456         6 %
                         
Total
  $ 1,157     $ 1,238     $ 1,247     $ 1,223       $ 1,293         12 %     6 %   $ 4,575       $ 5,001         9 %
 
                                                                                       
EARNED PREMIUMS [1]
                                                                                       
 
                                                                                       
Small Commercial
  $ 549     $ 572     $ 609     $ 606       $ 634         15 %     5 %   $ 2,077       $ 2,421         17 %
Middle Market
    576       578       588       588         610         6 %     4 %     2,222         2,364         6 %
                         
Total
  $ 1,125     $ 1,150     $ 1,197     $ 1,194       $ 1,244         11 %     4 %   $ 4,299       $ 4,785         11 %
                         
[1]   The difference between written premiums and earned premiums is attributable to the change in unearned premium reserve.

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UNDERWRITING RESULTS
                                                                                         
                                                Year Over                        
    THREE MONTHS ENDED     Year   Sequential             YEAR ENDED      
    Dec. 31,   Mar. 31,   Jun. 30,   Sept. 30,     Dec. 31,     3 Month   3 Month   DECEMBER 31,
    2004   2005   2005   2005     2005     Change   Change   2004     2005     Change
 
                                                                                       
UNDERWRITING RESULTS
                                                                                       
Written premiums
  $ 856     $ 864     $ 975     $ 936       $ 901         5 %     (4 %)   $ 3,557       $ 3,676         3 %
Change in reserve
    (26 )     (25 )     61       46         (16 )       38 %   NM       112         66         (41 %)
                         
Earned premiums [1]
    882       889       914       890         917         4 %     3 %     3,445         3,610         5 %
 
                                                                                       
Loss and loss adjustment expenses
                                                             
Current year
    591       577       603       623         586         (1 %)     (6 %)     2,509         2,389         (5 %)
Prior year [2]
    (4 )     (11 )     (94 )     (5 )       15       NM     NM       3         (95 )     NM  
                         
Total loss and loss adjustment expenses [3]
    587       566       509       618         601         2 %     (3 %)     2,512         2,294         (9 %)
 
                                                                                       
Underwriting expenses
    201       196       217       201         242         20 %     20 %     795         856         8 %
                         
Underwriting results
  $ 94     $ 127     $ 188     $ 71       $ 74         (21 %)     4 %   $ 138       $ 460       NM  
                         
 
                                                                                       
UNDERWRITING RATIOS
                                                                                       
Loss and loss adjustment expenses
                                                                   
Current year
    67.1       65.0       65.9       69.9         64.0         3.1       5.9       72.8         66.2         6.6  
Prior year [2] [4]
    (0.4 )     (1.2 )     (10.3 )     (0.5 )       1.6         (2.0 )     (2.1 )     0.1         (2.6 )       2.7  
                         
Total loss and loss adjustment expenses
    66.7       63.7       55.6       69.3         65.7         1.0       3.6       72.9         63.6         9.3  
 
                                                                                       
Expenses
    22.6       22.0       23.8       22.7         26.2         (3.6 )     (3.5 )     23.1         23.7         (0.6 )
                         
Combined ratio
    89.3       85.8       79.4       92.0         91.9         (2.6 )     0.1       96.0         87.3         8.7  
                         
Catastrophe ratio [3] [4]
    (0.3 )     2.5       2.4       5.8         0.9         (1.2 )     4.9       7.4         2.9         4.5  
                         
Combined ratio before catastrophes
    89.6       83.3       77.0       86.2         91.0         (1.4 )     (4.8 )     88.6         84.4         4.2  
 
                                                                                       
Combined ratio before catastrophes and prior year development
    90.0       85.0       87.5       86.7         89.4         0.6       (2.7 )     88.2         87.2         1.0  
                         
 
                                                                                       
COMBINED RATIO
                                                                                       
Automobile
    98.5       89.6       81.5       92.4         99.3         (0.8 )     (6.9 )     95.7         90.7         5.0  
Homeowners
    60.2       73.7       73.1       90.9         69.8         (9.6 )     21.1       96.8         76.6         20.2  
                         
Total
    89.3       85.8       79.4       92.0         91.9         (2.6 )     0.1       96.0         87.3         8.7  
                         
[1]   Earned premiums are net of catastrophe treaty reinstatement premium related to hurricanes of $7 in the third quarter of 2004, $28 in the third quarter of 2005, and $3 in the fourth quarter of 2005.
 
[2]   The year ended December 31, 2004 included a net reserve release of $7 related to September 11. The three months ended June 30, 2005 included a net reserve release of $95, predominantly related to allocated loss adjustment expenses on auto liability claims.
 
[3]   Catastrophe losses for the year ended December 31, 2004 included losses from Hurricane Charley, Hurricane Frances, Hurricane Ivan and Hurricane Jeanne. Catastrophe losses for the three months ended September 30, 2005 included losses from Hurricane Katrina and Hurricane Rita. Catastrophe losses for the three months ended December 31, 2005 included losses from Hurricane Wilma.
 
[4]   Included in both the prior year loss and loss adjustment expenses ratio and catastrophe ratio is prior accident year development on catastrophe losses including, for the year ended December 31, 2004, the net reserve release related to September 11.

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WRITTEN AND EARNED PREMIUMS
                                                                                         
                                                Year Over                        
    THREE MONTHS ENDED     Year   Sequential             YEAR ENDED      
    Dec. 31,   Mar. 31,   Jun. 30,   Sept. 30,     Dec. 31,     3 Month   3 Month   DECEMBER 31,
    2004   2005   2005   2005     2005     Change   Change   2004     2005     Change
BUSINESS UNIT
                                                                                       
WRITTEN PREMIUMS [1]
                                                                                       
 
                                                                                       
AARP
  $ 534     $ 550     $ 635     $ 608       $ 580         9 %     (5 %)   $ 2,244       $ 2,373         6 %
Other Affinity
    31       29       28       26         26         (16 %)           128         109         (15 %)
Agency
    241       232       267       261         260         8 %           942         1,020         8 %
Omni
    50       53       45       41         35         (30 %)     (15 %)     243         174         (28 %)
                         
Total
  $ 856     $ 864     $ 975     $ 936       $ 901         5 %     (4 %)   $ 3,557       $ 3,676         3 %
 
                                                                                       
EARNED PREMIUMS [1]
                                                                                       
 
                                                                                       
AARP
  $ 550     $ 560     $ 579     $ 568       $ 589         7 %     4 %   $ 2,146       $ 2,296         7 %
Other Affinity
    33       31       31       28         28         (15 %)           138         118         (14 %)
Agency
    238       242       252       246         257         8 %     4 %     907         997         10 %
Omni
    61       56       52       48         43         (30 %)     (10 %)     254         199         (22 %)
                         
Total
  $ 882     $ 889     $ 914     $ 890       $ 917         4 %     3 %   $ 3,445       $ 3,610         5 %
                         
 
                                                                                       
PRODUCT LINE
                                                                                       
WRITTEN PREMIUMS [1]
                                                                                       
 
                                                                                       
Automobile
  $ 645     $ 672     $ 720     $ 695       $ 666         3 %     (4 %)   $ 2,685       $ 2,753         3 %
Homeowners
    211       192       255       241         235         11 %     (2 %)     872         923         6 %
                         
Total
  $ 856     $ 864     $ 975     $ 936       $ 901         5 %     (4 %)   $ 3,557       $ 3,676         3 %
 
                                                                                       
EARNED PREMIUMS [1]
                                                                                       
 
                                                                                       
Automobile
  $ 671     $ 674     $ 684     $ 684       $ 686         2 %         $ 2,622       $ 2,728         4 %
Homeowners
    211       215       230       206         231         9 %     12 %     823         882         7 %
                         
Total
  $ 882     $ 889     $ 914     $ 890       $ 917         4 %     3 %   $ 3,445       $ 3,610         5 %
                         
[1]   The difference between written premiums and earned premiums is attributable to the change in unearned premium reserve.

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UNDERWRITING RESULTS
                                                                                         
                                                Year Over                        
    THREE MONTHS ENDED     Year   Sequential             YEAR ENDED      
    Dec. 31,   Mar. 31,   Jun. 30,   Sept. 30,     Dec. 31,     3 Month   3 Month             DECEMBER 31,      
    2004   2005   2005   2005     2005     Change   Change   2004     2005     Change
UNDERWRITING RESULTS
                                                                                       
Written premiums
  $ 408     $ 477     $ 500     $ 457       $ 372         (9 %)     (19 %)   $ 1,840       $ 1,806         (2 %)
Change in reserve
    (64 )     12       32       26         (21 )       67 %     NM       114         49         (57 %)
                         
Earned premiums [1] [2]
    472       465       468       431         393         (17 %)     (9 %)     1,726         1,757         2 %
 
                                                                                       
Loss and loss adjustment expenses
                                                                                       
Current year
    309       314       330       398         335         8 %     (16 %)     1,345         1,377         2 %
Prior year [3]
    (2 )     9       28       62         10         NM       (84 %)     69         109         58 %
                         
Total loss and loss adjustment expenses [4]
    307       323       358       460         345         12 %     (25 %)     1,414         1,486         5 %
 
                                                                                       
Underwriting expenses
    77       100       103       112         113         47 %     1 %     363         428         18 %
Dividends to policyholders
    2       2       2       2         2                     2         8         NM  
                         
Underwriting results
  $ 86     $ 40     $ 5     $ (143 )     $ (67 )       NM       53 %   $ (53 )     $ (165 )       NM  
                         
UNDERWRITING RATIOS [1]
                                                                                       
Loss and loss adjustment expenses
                                                                                       
Current year
    64.9       67.1       70.9       92.8         84.6         (19.7 )     8.2       77.9         78.4         (0.5 )
Prior year [5]
    (0.4 )     1.9       5.8       14.6         2.7         (3.1 )     11.9       4.0         6.2         (2.2 )
                         
Total loss and loss adjustment expenses
    64.5       69.1       76.7       107.4         87.3         (22.8 )     20.1       81.9         84.6         (2.7 )
 
                                                                                       
Expenses
    16.9       21.9       21.7       25.4         29.1         (12.2 )     (3.7 )     21.1         24.3         (3.2 )
Policyholder dividends
    0.5       0.4       0.4       0.5         0.7         (0.2 )     (0.2 )     0.1         0.5         (0.4 )
                         
Combined ratio
    81.8       91.3       98.8       133.3         117.0         (35.2 )     16.3       103.1         109.4         (6.3 )
                         
Catastrophe ratio [4] [5]
    4.2       1.5       3.3       19.7         15.1         (10.9 )     4.6       (0.4 )       9.5         (9.9 )
                         
Combined ratio before catastrophes
    77.6       89.8       95.5       113.6         101.9         (24.3 )     11.7       103.5         99.9         3.6  
 
                                                                                       
Combined ratio before catastrophes and prior year development
    78.0       88.0       91.0       98.2         99.2         (21.2 )     (1.0 )     92.8         93.8         (1.0 )
                         
[1]   Specialty Commercial earned premiums for the year ended December 31, 2004 were reduced by $90, reflecting a decrease in estimated earned premiums on retrospectively-rated policies. The year ended December 31, 2004 also included a net reserve release of $116 related to September 11 and an increase in reserves of $167 for construction defects claims. Other prior year loss development included an increase in reserves of $18 for the year ended December 31, 2004. The following table shows underwriting ratios for the year ended December 31, 2004 before giving effect of these items:
         
Loss and loss adjustment expenses
       
Current year
    74.0  
Prior year
     
 
     
Total loss and loss adjustment expenses
    74.0  
Expenses
    20.1  
Policyholder dividends
    0.1  
 
     
Combined ratio
    94.2  
 
     
Catastrophe ratio
    6.0  
 
     
Combined ratio before catastrophes
    88.2  
Combined ratio before catastrophes and prior year development
    88.2  
 
     
[2]   Earned premiums are net of catastrophe treaty reinstatement premium related to hurricanes of $4 in the third quarter of 2004, $18 in the third quarter of 2005, and $8 in the fourth quarter of 2005.
 
[3]   The three months ended September 30, 2005 included workers compensation reserve strengthening of $70.
 
[4]   Catastrophe losses for the year ended December 31, 2004 included losses from Hurricane Charley, Hurricane Frances, Hurricane Ivan and Hurricane Jeanne. Catastrophe losses for the three months ended September 30, 2005 included losses from Hurricane Katrina and Hurricane Rita. Catastrophe losses for the three months ended December 31, 2005 included losses from Hurricane Wilma.
 
[5]   Included in both the prior year loss and loss adjustment expenses ratio and catastrophe ratio is prior accident year development on catastrophe losses including, for the year ended December 31, 2004, the net reserve release related to September 11.

PC-11


 

     
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SPECIALTY COMMERCIAL
WRITTEN AND EARNED PREMIUMS
                                                                                         
                                                Year Over                                  
    THREE MONTHS ENDED       Year     Sequential               YEAR ENDED            
    Dec. 31,     Mar. 31,     Jun. 30,     Sept. 30,       Dec. 31,       3 Month     3 Month     DECEMBER 31,  
    2004     2005     2005     2005       2005       Change     Change     2004       2005       Change  
WRITTEN PREMIUMS [1]
                                                                                       
 
                                                                                       
Property
  $ 72     $ 66     $ 75     $ 38       $ 32         (56 %)     (16 %)   $ 443       $ 211         (52 %)
Casualty
    172       242       239       202         132         (23 %)     (35 %)     743         815         10 %
Bond
    48       52       59       59         58         21 %     (2 %)     197         228         16 %
Professional Liability
    93       76       89       109         111         19 %     2 %     342         385         13 %
Other
    23       41       38       49         39         70 %     (20 %)     115         167         45 %
                         
Total
  $ 408     $ 477     $ 500     $ 457       $ 372         (9 %)     (19 %)   $ 1,840       $ 1,806         (2 %)
 
                                                                                       
EARNED PREMIUMS [1]
                                                                                       
 
                                                                                       
Property
  $ 118     $ 76     $ 72     $ 40       $ 57         (52 %)     43 %   $ 461       $ 245         (47 %)
Casualty [2]
    198       214       221       201         151         (24 %)     (25 %)     635         787         24 %
Bond
    48       49       52       54         55         15 %     2 %     188         210         12 %
Professional Liability
    87       82       84       89         90         3 %     1 %     335         345         3 %
Other
    21       44       39       47         40         90 %     (15 %)     107         170         59 %
                         
Total
  $ 472     $ 465     $ 468     $ 431       $ 393         (17 %)     (9 %)   $ 1,726       $ 1,757         2 %
                         
[1]   The difference between written premiums and earned premiums is attributable to the change in unearned premium reserve.
 
[2]   Earned premiums for the year ended December 31, 2004 were reduced by $90 to reflect a decrease in estimated earned premiums on retrospectively-rated policies.

PC-12


 

     
   
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STATISTICAL PREMIUM INFORMATION (YEAR OVER YEAR)
                                             
    THREE MONTHS ENDED  
    Dec. 31,   Mar. 31,   Jun. 30,   Sept. 30,     Dec. 31,  
    2004   2005   2005   2005     2005  
Written Price Increases
                                           
Business Insurance
    2 %           (1 %)     (3 %)       (3 %)  
Personal Lines Automobile
    3 %           (1 %)     (1 %)       (1 %)  
Personal Lines Homeowners
    8 %     5 %     8 %     8 %       5 %  
 
                                           
Premium Retention
                                           
Business Insurance
    85 %     84 %     84 %     83 %       86 %  
Personal Lines Automobile
    89 %     87 %     87 %     86 %       88 %  
Personal Lines Homeowners
    96 %     94 %     94 %     93 %       97 %  
 
                                           
New Business % to Net Written Premium
                                           
Business Insurance
    26 %     24 %     24 %     24 %       23 %  
Personal Lines Automobile
    16 %     16 %     15 %     16 %       15 %  
Personal Lines Homeowners
    14 %     14 %     13 %     16 %       15 %  

PC-13


 

     
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OTHER OPERATIONS
OPERATING RESULTS
                                                                                         
                                                Year Over                                  
    THREE MONTHS ENDED       Year     Sequential               YEAR ENDED            
    Dec. 31,     Mar. 31,     Jun. 30,     Sept. 30,       Dec. 31,       3 Month     3 Month     DECEMBER 31,  
    2004     2005     2005     2005       2005       Change     Change     2004       2005       Change  
UNDERWRITING RESULTS
                                                                                       
Written premiums
  $ 1     $ 2     $     $ 2       $         (100 %)     (100 %)   $ (10 )     $ 4         NM  
Change in reserve
    (1 )     (1 )     1                       100 %           (34 )               100 %
                         
Earned premiums
    2       3       (1 )     2                 (100 %)     (100 %)     24         4         (83 %)
 
                                                                                       
Loss and loss adjustment expenses
                                                                                       
Current year
    3                                   (100 %)           36                 (100 %)
Prior year [1]
    65       28       107       51         26         (60 %)     (49 %)     409         212         (48 %)
                         
Total loss and loss adjustment expenses
    68       28       107       51         26         (62 %)     (49 %)     445         212         (52 %)
 
                                                                                       
Underwriting expenses
    (7 )     3       2       4         9         NM       125 %     27         18         (33 %)
                         
Underwriting results
  $ (59 )   $ (28 )   $ (110 )   $ (53 )     $ (35 )       41 %     34 %   $ (448 )     $ (226 )       50 %
                         
 
                                                                                       
Net investment income
    80       77       70       70         66         (18 %)     (6 %)     345         283         (18 %)
Other expenses
    (18 )     (1 )     (2 )     (3 )       5         NM       NM       (37 )       (1 )       97 %
Income tax expense
    4       (12 )     19       1         (10 )       NM       NM       72         (2 )       NM  
                         
 
                                                                                       
Core earnings
    7       36       (23 )     15         26         NM       73 %     (68 )       54         NM  
 
                                                                                       
Add: Net realized capital (losses) gains, after-tax
    (1 )     13       4                       100 %           23         17         (26 %)
                         
 
                                                                                       
Net income (loss)
  $ 6     $ 49     $ (19 )   $ 15       $ 26         NM       73 %   $ (45 )     $ 71         NM  
                         
[1]   The year ended December 31, 2004 included a net reserve release of $97 related to September 11, an increase of $170 for assumed casualty reinsurance reserves, a provision of $181 associated with the evaluation of the reinsurance recoverable asset and $75 of environmental reserve strengthening. The three months ended December 31, 2004 included an increase of $40 for assumed casualty reinsurance reserves. The three months ended June 30, 2005 included assumed reinsurance reserve strengthening of $73. The three months ended September 30, 2005 included environmental reserve strengthening of $37.

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OTHER OPERATIONS CLAIMS AND CLAIM ADJUSTMENT EXPENSES
                                         
For the Three Months Ended December 31, 2005   Asbestos             Environmental     All Other [1]     Total  
Beginning liability — net [2] [3]
  $ 2,326             $ 371     $ 2,293     $ 4,990  
Claims and claim adjustment expenses incurred
    10               1       15       26  
Claims and claim adjustment expenses paid
    (45 )             (12 )     (68 )     (125 )
 
Ending liability — net [2] [3]
  $ 2,291   [4]         $ 360     $ 2,240     $ 4,891  
   
                                         
For the Twelve Months Ended December 31, 2005   Asbestos             Environmental     All Other [1]     Total  
Beginning liability — net [2] [3]
  $ 2,471             $ 385     $ 2,514     $ 5,370  
Claims and claim adjustment expenses incurred
    29               52       131       212  
Claims and claim adjustment expenses paid
    (209 )             (77 )     (405 )     (691 )
 
Ending liability — net [2] [3]
  $ 2,291   [4]         $ 360     $ 2,240     $ 4,891  
 
[1]   “All Other” also includes unallocated loss adjustment expense reserves and the allowance for uncollectible reinsurance.
 
[2]   Excludes asbestos and environmental net liabilities reported in Ongoing Operations of $10 and $6, respectively, as of December 31, 2005, $10 and $7, respectively, as of September 30, 2005, and $13 and $9, respectively, as of December 31, 2004. Total net claim and claim adjustment expenses incurred in Ongoing Operations for the three and twelve months ended December 31, 2005 includes $2 and $11, respectively, related to asbestos and environmental claims. Total net claim and claim adjustment expenses paid in Ongoing Operations for the three and twelve months ended December 31, 2005 includes $3 and $17, respectively, related to asbestos and environmental claims.
 
[3]   Gross of reinsurance, asbestos and environmental reserves, including liabilities in Ongoing Operations, were $3,845 and $432, respectively, as of December 31, 2005, $3,944 and $451, respectively, as of September 30, 2005, and $4,322 and $501, respectively, as of December 31, 2004.
 
[4]   The one year and average three year net paid amounts for asbestos claims, including Ongoing Operations, are $215 and $526, respectively, resulting in a one year net survival ratio of 10.7 and a three year net survival ratio of 4.4 (12.7 excluding the MacArthur payments). Net survival ratio is the quotient of the net carried reserves divided by the average annual payment amount and is an indication of the number of years that the net carried reserve would last (i.e. survive) if the future annual claim payments were consistent with the calculated historical average.

PC-15


 

     
   
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PAID AND INCURRED LOSS AND LOSS ADJUSTMENT EXPENSE (“LAE”)
DEVELOPMENT — ASBESTOS AND ENVIRONMENTAL
                                 
    Asbestos [1]     Environmental [1]  
    Paid     Incurred     Paid     Incurred  
For the Three Months Ended December 31, 2005   Loss & LAE     Loss & LAE     Loss & LAE     Loss & LAE  
Gross
                               
Direct
  $ 67     $ 2     $ 11     $ (1 )
Assumed — Domestic
    19             5       1  
London Market
    15             2        
 
Total
    101       2       18        
Ceded
    (56 )     8       (6 )     1  
 
Net
  $ 45     $ 10     $ 12     $ 1  
 
                                 
    Asbestos [1]     Environmental [1]  
    Paid     Incurred     Paid     Incurred  
For the Twelve Months Ended December 31, 2005   Loss & LAE     Loss & LAE     Loss & LAE     Loss & LAE  
Gross
                               
Direct
  $ 349     $ 10     $ 50     $ 14  
Assumed — Domestic
    70       (4 )     21        
London Market
    61             9        
 
Total
    480       6       80       14  
Ceded
    (271 )     23       (3 )     38  
 
Net
  $ 209     $ 29     $ 77     $ 52  
 
[1]   Excludes asbestos and environmental paid and incurred loss and LAE reported in Ongoing Operations. Total gross loss and LAE incurred in Ongoing Operations for the three and twelve months ended December 31, 2005 includes $2 and $17, respectively, related to asbestos and environmental claims. Total gross loss and LAE paid in Ongoing Operations for the three and twelve months ended December 31, 2005 includes $3 and $23, respectively, related to asbestos and environmental claims.

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UNPAID CLAIMS AND CLAIM ADJUSTMENT EXPENSE RESERVE ROLLFORWARD
                                                 
    For the Three Months Ended December 31, 2005
    Business   Personal   Specialty   Ongoing   Other   Total
    Insurance   Lines   Commercial   Operations   Operations   P&C
Liabilities for unpaid claims and claim adjustment expenses at 10/1/05 — gross
  $ 6,622     $ 2,052     $ 6,066     $ 14,740     $ 7,051     $ 21,791  
Reinsurance and other recoverables
    536       201       2,321       3,058       2,061       5,119  
 
 
                                               
Liabilities for unpaid claims and claim adjustment expenses at 10/1/05 — net
    6,086       1,851       3,745       11,682       4,990       16,672  
 
                                               
Provision for unpaid claims and claim adjustment expenses
                                               
Current year
    810       586       335       1,731             1,731  
Prior year
    36       15       10       61       26       87  
 
Total provision for unpaid claims and claim adjustment expenses
    846       601       345       1,792       26       1,818  
 
 
                                               
Payments
    (575 )     (685 )     (242 )     (1,502 )     (125 )     (1,627 )
 
 
                                               
Liabilities for unpaid claims and claim adjustment expenses at 12/31/05 — net
    6,357       1,767       3,848       11,972       4,891       16,863  
Reinsurance and other recoverables
    709       385       2,354       3,448       1,955       5,403  
 
 
                                               
Liabilities for unpaid claims and claim adjustment expenses at 12/31/05 — gross
  $ 7,066     $ 2,152     $ 6,202     $ 15,420     $ 6,846     $ 22,266  
 
 
                                               
 
Earned premiums
  $ 1,244     $ 917     $ 393     $ 2,554     $     $ 2,554  
Loss and loss expense paid ratio
    46.3       74.8       60.8       58.8                  
Loss and loss expense incurred ratio
    68.1       65.7       87.3       70.2                  
Prior accident year development (pts.)
    2.9       1.6       2.7       2.4                  
 

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UNPAID CLAIMS AND CLAIM ADJUSTMENT EXPENSE RESERVE ROLLFORWARD
                                                 
    For the Year Ended December 31, 2005
    Business   Personal   Specialty   Ongoing   Other   Total
    Insurance   Lines   Commercial   Operations   Operations   P&C
Liabilities for unpaid claims and claim adjustment expenses at 1/1/05 — gross
  $ 6,057     $ 2,000     $ 5,519     $ 13,576     $ 7,753     $ 21,329  
Reinsurance and other recoverables
    474       190       2,091       2,755       2,383       5,138  
 
 
                                               
Liabilities for unpaid claims and claim adjustment expenses at 1/1/05 — net
    5,583       1,810       3,428       10,821       5,370       16,191  
 
                                               
Provision for unpaid claims and claim adjustment expenses
                                               
Current year
    2,949       2,389       1,377       6,715             6,715  
Prior year
    22       (95 )     109       36       212       248  
 
Total provision for unpaid claims and claim adjustment expenses
    2,971       2,294       1,486       6,751       212       6,963  
 
 
                                               
Payments
    (2,197 )     (2,337 )     (1,066 )     (5,600 )     (691 )     (6,291 )
 
 
                                               
Liabilities for unpaid claims and claim adjustment expenses at 12/31/05 — net
    6,357       1,767       3,848       11,972       4,891       16,863  
Reinsurance and other recoverables
    709       385       2,354       3,448       1,955       5,403  
 
 
                                               
Liabilities for unpaid claims and claim adjustment expenses at 12/31/05 — gross
  $ 7,066     $ 2,152     $ 6,202     $ 15,420     $ 6,846     $ 22,266  
 
 
                                               
 
Earned premiums
  $ 4,785     $ 3,610     $ 1,757     $ 10,152     $ 4     $ 10,156  
Loss and loss expense paid ratio
    45.9       64.8       60.6       55.1                  
Loss and loss expense incurred ratio
    62.1       63.6       84.6       66.5                  
Prior accident year development (pts.)
    0.5       (2.6 )     6.2       0.4                  
 

PC-18


 

THE HARTFORD FINANCIAL SERVICES GROUP, INC.
PROPERTY & CASUALTY
REINSURANCE RECOVERABLE ANALYSIS
                         
    December 31,   December 31,        
    2005   2004        
Gross Reinsurance Recoverable [1]
               
Paid Loss and Loss Adjustment Expense
  $ 580     $ 646  
Unpaid Loss and Loss Adjustment Expense
    5,393       4,913  
 
Subtotal Gross Reinsurance Recoverable
    5,973       5,559  
 
               
Less: Allowance for Uncollectible Reinsurance
    (413 )     (374 )
 
 
               
Net Property & Casualty Reinsurance Recoverable
  $ 5,560     $ 5,185  
                         
Distribution of Net Reinsurance Recoverable as of December 31, 2005   % of   % of Rated   % of Rated
    Amount   Total   Companies
     
 
                       
Net Property & Casualty Reinsurance Recoverables
  $ 5,560                  
 
                       
Less: Mandatory (Assigned Risk) Pools
    (495 )                
                 
 
                       
Net P&C Reinsurance Recoverable Excluding Mandatory Pools
  $ 5,065                  
                 
 
                       
Rated A— (Excellent) or better by A.M. Best [2]
  $ 3,491       68.9 %     94.4 %
Other Rated by A.M. Best [2]
    207       4.1 %     5.6 %
 
Total Rated Companies
    3,698       73.0 %     100.0 %
 
                       
Voluntary Pools
    291       5.7 %        
Captives
    188       3.7 %        
Other Not Rated Companies
    888       17.6 %        
         
Total
  $ 5,065       100.0 %        
         
[1]   Net of commutations, settlements and known insolvencies.
 
[2]   Based on A.M. Best ratings as of 12/31/05

PC-19


 

     
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PROPERTY & CASUALTY
CONSOLIDATED INCOME STATEMENTS
                                                                                         
    THREE MONTHS ENDED     Year Over                        
                                                Year   Sequential             YEAR ENDED      
    Dec. 31,   Mar. 31,   Jun. 30,   Sept. 30,     Dec. 31,     3 Month   3 Month   DECEMBER 31,
    2004   2005   2005   2005     2005     Change   Change   2004     2005     Change
Earned premiums
  $ 2,481     $ 2,507     $ 2,578     $ 2,517       $ 2,554         3 %     1 %   $ 9,494       $ 10,156         7 %
Net investment income
    333       337       328       349         351         5 %     1 %     1,248         1,365         9 %
Other revenues
    108       112       115       115         121         12 %     5 %     436         463         6 %
Net realized capital gains (losses)
    17       48             2         (6 )     NM   NM     133         44         (67 %)
                         
Total revenues
    2,939       3,004       3,021       2,983         3,020         3 %     1 %     11,311         12,028         6 %
 
                                                                                       
Benefits, claims and claim adjustment expenses [1]
    1,690       1,614       1,688       1,843         1,818         8 %     (1 %)     7,004         6,963         (1 %)
Amortization of deferred policy acquisition costs
    478       492       498       500         507         6 %     1 %     1,850         1,997         8 %
Insurance operating costs and expenses
    129       144       168       174         245         90 %     41 %     643         731         14 %
Other expenses
    160       159       139       156         163         2 %     4 %     629         617         (2 %)
                         
Total benefits and expenses
    2,457       2,409       2,493       2,673         2,733         11 %     2 %     10,126         10,308         2 %
 
                                                                                       
Income before income taxes
    482       595       528       310         287         (40 %)     (7 %)     1,185         1,720         45 %
 
                                                                                       
Income tax expense [2]
    140       178       159       77         70         (50 %)     (9 %)     275         484         76 %
                         
Net income
    342       417       369       233         217         (37 %)     (7 %)     910         1,236         36 %
 
                                                                                       
Less: Net realized capital gains (losses), after-tax
    11       31             1         (3 )     NM   NM     81         29         (64 %)
                         
Core earnings
  $ 331     $ 386     $ 369     $ 232       $ 220         (34 %)     (5 %)   $ 829       $ 1,207         46 %
 
                                                                                       
Total Property & Casualty effective tax rate — net income
    29.0 %     29.9 %     30.0 %     25.0 %       24.4 %       (4.6 )     (0.6 )     23.2 %       28.2 %       5.0  
Total Property & Casualty effective tax rate — core earnings
    28.8 %     29.5 %     30.0 %     24.9 %       24.7 %       (4.1 )     (0.2 )     21.8 %       28.0 %       6.2  
                         
[1]   The year ended December 31, 2004 included a net reserve release of $395 related to September 11, an increase in reserves of $190 for construction defects claims, an increase in reserves of $170 for assumed casualty reinsurance, a $181 reduction in the reinsurance recoverable asset associated with older long-term casualty liabilities and a $75 increase in environmental reserves. The three months ended June 30, 2005 included assumed reinsurance reserve strengthening of $73 and a net reserve release of $95, predominantly related to allocated loss adjustment expenses on auto liability claims.
 
[2]   The year ended December 31, 2004 included a $26 tax benefit related to the audit settlement of tax years prior to 2004.

PC-20


 

     
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CONSOLIDATED BALANCE SHEETS
                                                             
    AS OF          
                                                Year Over    
    Dec. 31,   Mar. 31,   Jun. 30,   Sept. 30,     Dec. 31,     Year   Sequential
    2004   2005   2005   2005     2005     Change   Change
Investments
                                                           
Fixed maturities, available for sale, at fair value
  $ 24,410     $ 24,130     $ 24,550     $ 24,994       $ 25,330         4 %     1 %
Equity securities, available for sale, at fair value
    307       427       589       604         661         115 %     9 %
Other investments
    809       770       811       769         862         7 %     12 %
             
Total investments
    25,526       25,327       25,950       26,367         26,853         5 %     2 %
 
                                                           
Cash
    215       241       256       258         272         27 %     5 %
Premiums receivable and agents’ balances
    2,844       2,910       2,916       2,801         3,308         16 %     18 %
Reinsurance recoverables
    5,185       5,186       4,943       5,306         5,560         7 %     5 %
Deferred policy acquisition costs
    1,071       1,080       1,095       1,113         1,134         6 %     2 %
Deferred income tax
    879       914       738       858         904         3 %     5 %
Goodwill
    152       152       152       152         152                
Property and equipment, net
    461       464       466       475         485         5 %     2 %
Other assets
    1,685       1,728       1,755       1,713         1,614         (4 %)     (6 %)
             
 
                                                           
Total assets
  $ 38,018     $ 38,002     $ 38,271     $ 39,043       $ 40,282         6 %     3 %
             
 
                                                           
Future policy benefits, unpaid claims and claim adjustment expenses
  $ 21,329     $ 21,301     $ 21,104     $ 21,791       $ 22,266         4 %     2 %
Unearned premiums
    4,763       4,886       4,987       5,049         5,502         16 %     9 %
Other liabilities
    3,730       3,591       3,524       3,707         3,865         4 %     4 %
             
 
                                                           
Total liabilities
    29,822       29,778       29,615       30,547         31,633         6 %     4 %
             
Equity, x-AOCI, net of tax
    7,542       7,876       8,080       8,183         8,398         11 %     3 %
AOCI, net of tax
    654       348       576       313         251         (62 %)     (20 %)
             
 
                                                           
Total stockholders’ equity
    8,196       8,224       8,656       8,496         8,649         6 %     2 %
             
 
                                                           
Total liabilities and stockholders’ equity
  $ 38,018     $ 38,002     $ 38,271     $ 39,043       $ 40,282         6 %     3 %
 
                                                           
             
 
                                                           
Hartford Fire NAIC RBC
    447 %                                                    
             

PC-21


 

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PROPERTY & CASUALTY
STATUTORY SURPLUS TO GAAP STOCKHOLDERS’ EQUITY RECONCILIATION
                     
      Sept. 30, 2005       Dec. 31, 2004  
Statutory Capital and Surplus
    $ 6,846       $ 6,335  
GAAP Adjustments
                   
Deferred policy acquisition costs
      1,113         1,071  
Deferred taxes
      (427 )       (468 )
Benefit reserves
      (241 )       (216 )
Unrealized gains on investments
      430         776  
Goodwill
      99         85  
Non-admitted assets
      807         824  
Other, net
      (131 )       (211 )
             
GAAP Stockholders’ Equity
    $ 8,496       $ 8,196  
             

PC-22


 

INVESTMENTS

 


 

THE HARTFORD FINANCIAL SERVICES GROUP, INC.
INVESTMENT EARNINGS BEFORE-TAX
CONSOLIDATED
                                                                                         
                                                Year Over        
    THREE MONTHS ENDED     Year   Sequential   YEAR ENDED
    Dec. 31,   March 31,   June 30,   Sept. 30,     Dec. 31,     3 Month   3 Month   DECEMBER 31,
    2004   2005   2005   2005     2005     Change   Change   2004     2005     Change
Net Investment Income
                                                                                       
Fixed maturities [1]
                                                                                       
Taxable
  $ 818     $ 826     $ 850     $ 865       $ 885         8 %     2 %   $ 3,201       $ 3,426         7 %
Tax-exempt
    124       128       131       130         137         10 %     5 %     488         526         8 %
                         
Total fixed maturities
    942       954       981       995         1,022         8 %     3 %     3,689         3,952         7 %
Equities
                                                                                       
Available-for-sale
    9       12       11       16         19         111 %     19 %     38         58         53 %
Held for trading
    416       221       303       1,500         1,823       NM     22 %     799         3,847       NM
                         
Total equities
    425       233       314       1,516         1,842       NM     22 %     837         3,905       NM
Mortgage loans
    16       17       19       22         26         63 %     18 %     59         84         42 %
Real estate
    4             2               1         (75 %)           6         3         (50 %)
Policy loans
    48       36       36       36         36         (25 %)           186         144         (23 %)
Limited partnerships
    22       18       19       47         21         (5 %)     (55 %)     42         105         150 %
Other
    50       48       15       22         16         (68 %)     (27 %)     179         101         (44 %)
                         
Subtotal
    1,507       1,306       1,386       2,638         2,964         97 %     12 %     4,998         8,294         66 %
Less: Investment expense
    18       13       16       14         20         11 %     43 %     55         63         15 %
                         
 
                                                                                       
Total net investment income
  $ 1,489     $ 1,293     $ 1,370     $ 2,624       $ 2,944         98 %     12 %   $ 4,943       $ 8,231         67 %
Less: Securities held for trading
    416       221       303       1,500         1,823       NM     22 %     799         3,847       NM
                         
 
                                                                                       
Total net investment income excluding trading securities
  $ 1,073     $ 1,072     $ 1,067     $ 1,124       $ 1,121         4 %         $ 4,144       $ 4,384         6 %
                         
 
                                                                                       
Investment yield, before-tax [2]
    5.7 %     5.6 %     5.6 %     5.8 %       5.6 %       (0.1 )     (0.2 )     5.7 %       5.7 %        
Investment yield, after-tax [2]
    3.9 %     3.9 %     3.8 %     4.0 %       3.9 %             (0.1 )     3.9 %       3.9 %        
 
                                                                                       
Net Realized Capital Gains (Losses)
                                                                                       
Gross gains on sale
  $ 160     $ 160     $ 163     $ 123       $ 63         (61 %)     (49 %)   $ 569       $ 509         (11 %)
Gross losses on sale
    (76 )     (67 )     (118 )     (98 )       (81 )       (7 %)     17 %     (230 )       (364 )       (58 %)
Impairments
    (14 )     (1 )     (10 )     (20 )       (16 )       (14 %)     20 %     (38 )       (47 )       (24 %)
Japanese fixed annuity contract hedges, net [3]
    3       36       (40 )     (32 )               (100 %)     100 %     3         (36 )     NM
Periodic net coupon settlements on credit derivatives/Japan [4]
    3       (4 )     (9 )     (8 )       (11 )     NM     (38 %)     17         (32 )     NM
GMWB derivatives, net
    4       7       1       (1 )       (53 )     NM   NM     8         (46 )     NM
Other net gain (loss) [5]
    (40 )     8       3       12         10       NM     (17 %)     (38 )       33       NM
                         
 
                                                                                       
Total net realized capital gains (losses)
  $ 40     $ 139     $ (10 )   $ (24 )     $ (88 )     NM   NM   $ 291       $ 17         (94 %)
                         
[1]   Includes income on short-term bonds.
 
[2]   The investment yield calculation excludes equity securities held for trading, collateral received associated with the securities lending program and consolidated variable interest entity minority interests.
 
[3]   Relates to the Japanese fixed annuity product (product and related derivative hedging instruments excluding periodic net coupon settlements).
 
[4]   Included in core earnings.
 
[5]   Primarily consists of changes in fair value on non-qualifying derivatives, changes in fair value of certain derivatives in fair value hedge relationships and hedge ineffectiveness on qualifying derivative instruments.

I-1


 

THE HARTFORD FINANCIAL SERVICES GROUP, INC.
INVESTMENT EARNINGS BEFORE-TAX
LIFE
                                                                                         
                                                Year Over        
    THREE MONTHS ENDED     Year   Sequential   YEAR ENDED
    Dec. 31,   March 31,   June 30,   Sept. 30,     Dec. 31,     3 Month   3 Month   DECEMBER 31,
    2004   2005   2005   2005     2005     Change   Change   2004     2005     Change
Net Investment Income
                                                                                       
Fixed maturities [1]
                                                                                       
Taxable
  $ 608     $ 612     $ 635     $ 641       $ 657         8 %     2 %   $ 2,387       $ 2,545         7 %
Tax-exempt
    27       27       28       29         30         11 %     3 %     106         114         8 %
                         
Total fixed maturities
    635       639       663       670         687         8 %     3 %     2,493         2,659         7 %
Equities
                                                                                       
Available-for-sale
    7       9       8       10         13         86 %     30 %     30         40         33 %
Held for trading
    416       221       303       1,500         1,823       NM     22 %     799         3,847       NM
                         
Total equities
    423       230       311       1,510         1,836       NM     22 %     829         3,887       NM
Mortgage loans
    13       14       16       20         23         77 %     15 %     45         73         62 %
Policy loans
    48       36       36       36         36         (25 %)           186         144         (23 %)
Limited partnerships
    11       7       5       36         11               (69 %)     20         59         195 %
Other
    33       33       16       10         10         (70 %)           137         69         (50 %)
                         
Subtotal
    1,163       959       1,047       2,282         2,603         124 %     14 %     3,710         6,891         86 %
Less: Investment expense
    12       9       11       11         15         25 %     36 %     35         46         31 %
                         
 
                                                                                       
Total net investment income
  $ 1,151     $ 950     $ 1,036     $ 2,271       $ 2,588         125 %     14 %   $ 3,675       $ 6,845         86 %
Less: Securities held for trading
    416       221       303       1,500         1,823       NM     22 %     799         3,847       NM
                         
 
                                                                                       
Total net investment income excluding trading securities
  $ 735     $ 729     $ 733     $ 771       $ 765         4 %     (1 %)   $ 2,876       $ 2,998         4 %
                         
 
                                                                                       
Investment yield, before-tax [2]
    5.7 %     5.6 %     5.6 %     5.8 %       5.7 %             (0.1 )     5.8 %       5.7 %       (0.1 )
Investment yield, after-tax [2]
    3.8 %     3.7 %     3.7 %     3.9 %       3.8 %             (0.1 )     3.8 %       3.8 %        
 
                                                                                       
Net Realized Capital Gains (Losses)
                                                                                       
Gross gains on sale
  $ 101     $ 98     $ 123     $ 89       $ 36         (64 %)     (60 %)   $ 359       $ 346         (4 %)
Gross losses on sale
    (35 )     (48 )     (84 )     (72 )       (50 )       (43 %)     31 %     (147 )       (254 )       (73 %)
Impairments
    (9 )     (1 )     (5 )     (16 )       (15 )       (67 %)     6 %     (25 )       (37 )       (48 %)
Japanese fixed annuity contract hedges, net [3]
    3       36       (40 )     (32 )               (100 %)     100 %     3         (36 )     NM
Periodic net coupon settlements on credit derivatives/Japan [4]
    2       (4 )     (9 )     (8 )       (11 )     NM     (38 %)     8         (32 )     NM
GMWB derivatives, net
    4       7       1       (1 )       (53 )     NM   NM     8         (46 )     NM
Other net gain (loss) [5]
    (43 )     4       5       14         11       NM     (21 %)     (42 )       34       NM
                         
 
                                                                                       
Total net realized capital gains (losses)
  $ 23     $ 92     $ (9 )   $ (26 )     $ (82 )     NM   NM   $ 164       $ (25 )     NM
                         
[1]   Includes income on short-term bonds.
 
[2]   The investment yield calculation excludes equity securities held for trading, collateral received associated with the securities lending program and consolidated variable interest entity minority interests.
 
[3]   Relates to the Japanese fixed annuity product (product and related derivative hedging instruments excluding periodic net coupon settlements).
 
[4]   Included in core earnings.
 
[5]   Primarily consists of changes in fair value on non-qualifying derivatives, changes in fair value of certain derivatives in fair value hedge relationships and hedge ineffectiveness on qualifying derivative instruments.

I-2


 

THE HARTFORD FINANCIAL SERVICES GROUP, INC.
INVESTMENT EARNINGS BEFORE-TAX
PROPERTY & CASUALTY
                                                                                         
                                                Year Over        
    THREE MONTHS ENDED     Year   Sequential   YEAR ENDED
    Dec. 31,   March 31,   June 30,   Sept. 30,     Dec. 31,     3 Month   3 Month   DECEMBER 31,
    2004   2005   2005   2005     2005     Change   Change   2004     2005     Change
Net Investment Income
                                                                                       
Fixed maturities [1]
                                                                                       
Taxable
  $ 210     $ 212     $ 213     $ 220       $ 223         6 %     1 %   $ 813       $ 868         7 %
Tax-exempt
    97       101       103       101         107         10 %     6 %     382         412         8 %
                         
Total fixed maturities
    307       313       316       321         330         7 %     3 %     1,195         1,280         7 %
Equities — available-for-sale
    2       3       3       6         6       NM           8         18         125 %
Mortgage loans
    3       3       3       2         3               50 %     14         11         (21 %)
Real estate
    4             2               1         (75 %)           6         3         (50 %)
Limited partnerships
    11       11       14       11         10         (9 %)     (9 %)     22         46         109 %
Other
    12       11       (5 )     12         6         (50 %)     (50 %)     23         24         4 %
                         
Subtotal
    339       341       333       352         356         5 %     1 %     1,268         1,382         9 %
Less: Investment expense
    6       4       5       3         5         (17 %)     67 %     20         17         (15 %)
                         
 
                                                                                       
Total net investment income
  $ 333     $ 337     $ 328     $ 349       $ 351         5 %     1 %   $ 1,248       $ 1,365         9 %
                         
 
                                                                                       
Investment yield, before-tax [2]
    5.7 %     5.6 %     5.4 %     5.6 %       5.5 %       (0.2 )     (0.1 )     5.4 %       5.5 %       0.1  
Investment yield, after-tax [2]
    4.2 %     4.2 %     4.0 %     4.2 %       4.1 %       (0.1 )     (0.1 )     4.1 %       4.1 %        
 
                                                                                       
Net Realized Capital Gains (Losses)
                                                                                       
Gross gains on sale
  $ 59     $ 62     $ 40     $ 34       $ 27         (54 %)     (21 %)   $ 210       $ 163         (22 %)
Gross losses on sale
    (41 )     (19 )     (34 )     (26 )       (31 )       24 %     (19 %)     (83 )       (110 )       (33 %)
Impairments
    (5 )           (5 )     (4 )       (1 )       80 %     75 %     (13 )       (10 )       23 %
Periodic net coupon settlements on credit derivatives [3]
    1                                   (100 %)           9                 (100 %)
Other net gain (loss) [4]
    3       5       (1 )     (2 )       (1 )     NM     50 %     10         1         (90 %)
                         
 
                                                                                       
Total net realized capital gains (losses)
  $ 17     $ 48     $     $ 2       $ (6 )     NM   NM   $ 133       $ 44         (67 %)
                         
[1]   Includes income on short-term bonds.
 
[2]   The investment yield calculation excludes the collateral received associated with the securities lending program.
 
[3]   Included in core earnings.
 
[4]   Primarily consists of changes in fair value on non-qualifying derivatives and hedge ineffectiveness on qualifying derivative instruments.

I-3


 

THE HARTFORD FINANCIAL SERVICES GROUP, INC.
INVESTMENT EARNINGS BEFORE-TAX
CORPORATE
                                                                                         
                                                Year Over        
    THREE MONTHS ENDED     Year   Sequential   YEAR ENDED
    Dec. 31,   March 31,   June 30,   Sept. 30,     Dec. 31,     3 Month   3 Month   DECEMBER 31,
    2004   2005   2005   2005     2005     Change   Change   2004     2005     Change
Net Investment Income
                                                                                       
Fixed maturities [1]
                                                                                       
Taxable
  $     $ 2     $ 2     $ 4       $ 5               25 %   $ 1       $ 13       NM
                         
 
                                                                                       
Total fixed maturities
          2       2       4         5               25 %     1         13       NM
 
                                                                                       
Other [2]
    5       4       4                       (100 %)           19         8         (58 %)
                         
 
                                                                                       
Total net investment income
  $ 5     $ 6     $ 6     $ 4       $ 5               25 %   $ 20       $ 21         5 %
                         
 
                                                                                       
Net Realized Capital Gains (Losses)
                                                                                       
 
                                                                                       
Other net gain (loss) [3]
  $     $ (1 )   $ (1 )   $       $                     (6 )       (2 )       67 %
                         
[1]   Includes income on short-term bonds.
 
[2]   In connection with the HLI Repurchase, the carrying value of the purchased fixed maturity investments was adjusted to fair market value as of the date of the repurchase. The amortization of the adjustment to the fixed maturity investments’ carrying values is reported in Corporate’s net investment income. The amortization period concluded on June 30, 2005.
 
[3]   Primarily consists of changes in fair value on non-qualifying derivatives.

I-4


 

THE HARTFORD FINANCIAL SERVICES GROUP, INC.
COMPOSITION OF INVESTED ASSETS
CONSOLIDATED
                                                                                     
    December 31,   March 31,   June 30,   September 30,     December 31,  
    2004   2005   2005   2005     2005  
    Amount   Percent   Amount   Percent   Amount   Percent   Amount   Percent     Amount   Percent  
Fixed maturities, available-for-sale, at fair value [1]
  $ 75,100       79.6 %   $ 75,215       77.9 %   $ 76,554       76.1 %   $ 76,461       73.8 %     $ 76,440       71.5 %  
Equity securities, at fair value
                                                                                   
Available-for-sale
    832       0.9 %     1,089       1.1 %     1,382       1.4 %     1,401       1.4 %       1,461       1.4 %  
Held for trading
    13,634       14.4 %     15,855       16.5 %     17,955       17.8 %     21,247       20.5 %       24,034       22.5 %  
         
Total equity securities, at fair value
    14,466       15.3 %     16,944       17.6 %     19,337       19.2 %     22,648       21.9 %       25,495       23.9 %  
Policy loans, at outstanding balance
    2,662       2.8 %     2,119       2.2 %     2,140       2.1 %     2,009       1.9 %       2,016       1.9 %  
Real estate/Mortgage loans, at cost
    1,176       1.2 %     1,177       1.2 %     1,343       1.4 %     1,355       1.3 %       1,733       1.6 %  
Limited partnerships, at fair value
    433       0.5 %     459       0.5 %     524       0.5 %     564       0.5 %       668       0.6 %  
Other investments [2]
    571       0.6 %     594       0.6 %     726       0.7 %     580       0.6 %       583       0.5 %  
         
 
                                                                                   
Total investments
  $ 94,408       100.0 %   $ 96,508       100.0 %   $ 100,624       100.0 %   $ 103,617       100.0 %     $ 106,935       100.0 %  
Less: Securities held for trading
    13,634       14.4 %     15,855       16.5 %     17,955       17.8 %     21,247       20.5 %       24,034       22.5 %  
         
 
                                                                                   
Total investments excluding trading securities
  $ 80,774       85.6 %   $ 80,653       83.5 %   $ 82,669       82.2 %   $ 82,370       79.5 %     $ 82,901       77.5 %  
         
 
                                                                                   
HIMCO managed third party accounts
  $ 3,893             $ 3,928             $ 4,832             $ 4,640               $ 4,710            
         
 
                                                                                   
Asset-backed securities (“ABS”)
  $ 7,469       9.9 %   $ 7,438       9.9 %   $ 7,906       10.3 %   $ 8,029       10.5 %     $ 7,878       10.3 %  
Commercial mortgage-backed securities (“CMBS”)
    11,748       15.6 %     11,640       15.5 %     12,299       16.1 %     12,641       16.5 %       13,002       17.0 %  
Collateralized mortgage obligation (“CMO”)
    1,227       1.6 %     1,155       1.5 %     1,118       1.5 %     1,079       1.4 %       990       1.3 %  
Corporate
    34,801       46.4 %     34,743       46.2 %     35,426       46.3 %     34,388       45.0 %       34,018       44.5 %  
Government/Government agencies — Foreign
    1,796       2.4 %     1,596       2.1 %     1,483       1.9 %     1,468       1.9 %       1,467       1.9 %  
Government/Government agencies — U.S.
    1,132       1.5 %     1,142       1.5 %     848       1.1 %     1,071       1.4 %       898       1.2 %  
Mortgage-backed securities (“MBS”) — agency
    2,799       3.7 %     3,292       4.4 %     3,525       4.6 %     3,480       4.5 %       3,861       5.0 %  
Municipal — taxable
    944       1.3 %     1,022       1.4 %     1,188       1.5 %     1,199       1.6 %       1,199       1.6 %  
Municipal — tax-exempt
    10,393       13.8 %     10,237       13.6 %     10,436       13.6 %     11,081       14.5 %       11,019       14.4 %  
Redeemable preferred stock
    39       0.1 %     37             42       0.1 %     41       0.1 %       45       0.1 %  
Short-term
    2,752       3.7 %     2,913       3.9 %     2,283       3.0 %     1,984       2.6 %       2,063       2.7 %  
         
 
                                                                                   
Total fixed maturities [1]
  $ 75,100       100.0 %   $ 75,215       100.0 %   $ 76,554       100.0 %   $ 76,461       100.0 %     $ 76,440       100.0 %  
         
 
                                                                                   
AAA
  $ 18,787       25.0 %   $ 18,246       24.3 %   $ 18,965       24.8 %   $ 20,346       26.6 %     $ 19,837       26.0 %  
AA
    8,935       11.9 %     9,281       12.3 %     10,207       13.3 %     9,728       12.7 %       10,143       13.3 %  
A
    18,382       24.5 %     17,937       23.8 %     18,693       24.4 %     19,216       25.1 %       18,914       24.7 %  
BBB
    17,912       23.8 %     18,492       24.6 %     18,175       23.7 %     17,102       22.4 %       16,892       22.1 %  
Government
    5,160       6.9 %     5,465       7.3 %     5,413       7.1 %     5,199       6.8 %       5,686       7.4 %  
BB & below
    3,172       4.2 %     2,881       3.8 %     2,818       3.7 %     2,886       3.8 %       2,905       3.8 %  
Short-term
    2,752       3.7 %     2,913       3.9 %     2,283       3.0 %     1,984       2.6 %       2,063       2.7 %  
         
 
                                                                                   
Total fixed maturities [1]
  $ 75,100       100.0 %   $ 75,215       100.0 %   $ 76,554       100.0 %   $ 76,461       100.0 %     $ 76,440       100.0 %  
         
[1]   Includes $159, $208, $281, $352 and $298 in Corporate at December 31, 2004, March 31, 2005, June 30, 2005, September 30, 2005 and December 31, 2005, respectively, of which $152, $201, $130, $114 and $89, respectively, were investments held by The Hartford Financial Services Group, Inc.
 
[2]   Includes $7, $1, $7, $2 and $0 in Corporate at December 31, 2004, March 31, 2005, June 30, 2005, September 30, 2005 and December 31, 2005, respectively.

I-5


 

THE HARTFORD FINANCIAL SERVICES GROUP, INC.
COMPOSITION OF INVESTED ASSETS
LIFE
                                                                                     
    December 31,   March 31,   June 30,   September 30,     December 31,  
    2004   2005   2005   2005     2005  
    Amount   Percent   Amount   Percent   Amount   Percent   Amount   Percent     Amount   Percent  
Fixed maturities, available-for-sale, at fair value
  $ 50,531       73.5 %   $ 50,877       71.7 %   $ 51,723       69.5 %   $ 51,115       66.5 %     $ 50,812       63.7 %  
Equity securities, at fair value
                                                                                   
Available-for-sale
    525       0.8 %     662       0.9 %     793       1.1 %     797       1.1 %       800       1.0 %  
Held for trading
    13,634       19.8 %     15,855       22.3 %     17,955       24.1 %     21,247       27.6 %       24,034       30.1 %  
         
Total equity securities, at fair value
    14,159       20.6 %     16,517       23.2 %     18,748       25.2 %     22,044       28.7 %       24,834       31.1 %  
Policy loans, at outstanding balance
    2,662       3.9 %     2,119       3.0 %     2,140       2.9 %     2,009       2.6 %       2,016       2.5 %  
Real estate/Mortgage loans, at cost
    923       1.3 %     979       1.4 %     1,148       1.6 %     1,178       1.5 %       1,513       1.9 %  
Limited partnerships, at fair value
    256       0.4 %     273       0.4 %     309       0.4 %     369       0.5 %       431       0.6 %  
Other investments
    185       0.3 %     207       0.3 %     318       0.4 %     181       0.2 %       178       0.2 %  
         
 
                                                                                   
Total investments
  $ 68,716       100.0 %   $ 70,972       100.0 %   $ 74,386       100.0 %   $ 76,896       100.0 %     $ 79,784       100.0 %  
Less: Securities held for trading
    13,634       19.8 %     15,855       22.3 %     17,955       24.1 %     21,247       27.6 %       24,034       30.1 %  
         
 
                                                                                   
Total investments excluding trading securities
  $ 55,082       80.2 %   $ 55,117       77.7 %   $ 56,431       75.9 %   $ 55,649       72.4 %     $ 55,750       69.9 %  
         
 
                                                                                   
ABS
  $ 6,358       12.6 %   $ 6,426       12.6 %   $ 6,772       13.1 %   $ 6,983       13.7 %     $ 6,792       13.4 %  
CMBS
    8,806       17.4 %     8,588       16.9 %     8,930       17.3 %     9,187       18.0 %       9,367       18.4 %  
CMO
    1,092       2.2 %     1,027       2.0 %     996       1.9 %     941       1.8 %       862       1.7 %  
Corporate
    25,922       51.3 %     25,932       51.0 %     26,038       50.3 %     25,042       49.0 %       24,812       48.8 %  
Government/Government agencies — Foreign
    788       1.6 %     775       1.5 %     729       1.4 %     753       1.5 %       765       1.5 %  
Government/Government agencies — U.S.
    898       1.8 %     927       1.8 %     700       1.4 %     834       1.6 %       649       1.3 %  
MBS — agency
    1,788       3.5 %     2,250       4.4 %     2,481       4.8 %     2,413       4.7 %       2,757       5.4 %  
Municipal — taxable
    725       1.4 %     808       1.6 %     965       1.9 %     990       1.9 %       991       2.0 %  
Municipal — tax-exempt
    2,270       4.5 %     2,260       4.5 %     2,478       4.8 %     2,486       4.9 %       2,466       4.9 %  
Redeemable preferred stock
    13             12             14             13               17          
Short-term
    1,871       3.7 %     1,872       3.7 %     1,620       3.1 %     1,473       2.9 %       1,334       2.6 %  
         
 
                                                                                   
Total fixed maturities
  $ 50,531       100.0 %   $ 50,877       100.0 %   $ 51,723       100.0 %   $ 51,115       100.0 %     $ 50,812       100.0 %  
         
 
                                                                                   
AAA
  $ 10,282       20.4 %   $ 10,008       19.6 %   $ 10,596       20.5 %   $ 11,311       22.1 %     $ 10,746       21.1 %  
AA
    5,509       10.9 %     5,986       11.8 %     6,565       12.7 %     6,156       12.1 %       6,490       12.8 %  
A
    13,682       27.1 %     13,242       26.0 %     13,543       26.2 %     13,924       27.2 %       13,865       27.3 %  
BBB
    13,452       26.6 %     13,945       27.4 %     13,616       26.3 %     12,710       24.9 %       12,490       24.6 %  
Government
    3,803       7.5 %     4,111       8.1 %     4,130       8.0 %     3,887       7.6 %       4,232       8.3 %  
BB & below
    1,932       3.8 %     1,713       3.4 %     1,653       3.2 %     1,654       3.2 %       1,655       3.3 %  
Short-term
    1,871       3.7 %     1,872       3.7 %     1,620       3.1 %     1,473       2.9 %       1,334       2.6 %  
         
 
                                                                                   
Total fixed maturities
  $ 50,531       100.0 %   $ 50,877       100.0 %   $ 51,723       100.0 %   $ 51,115       100.0 %     $ 50,812       100.0 %  
         

I-6


 

THE HARTFORD FINANCIAL SERVICES GROUP, INC.
COMPOSITION OF INVESTED ASSETS
PROPERTY & CASUALTY
                                                                                     
    December 31,   March 31,   June 30,   September 30,     December 31,  
    2004   2005   2005   2005     2005  
    Amount   Percent   Amount   Percent   Amount   Percent   Amount   Percent     Amount   Percent  
Fixed maturities, available-for-sale, at fair value
  $ 24,410       95.6 %   $ 24,130       95.3 %   $ 24,550       94.6 %   $ 24,994       94.8 %     $ 25,330       94.3 %  
Equity securities, available-for-sale, at fair value
    307       1.2 %     427       1.7 %     589       2.3 %     604       2.3 %       661       2.5 %  
Real estate/Mortgage loans, at cost
    253       1.0 %     198       0.8 %     195       0.8 %     177       0.7 %       220       0.8 %  
Limited partnerships, at fair value
    177       0.7 %     186       0.7 %     215       0.8 %     195       0.7 %       237       0.9 %  
Other investments
    379       1.5 %     386       1.5 %     401       1.5 %     397       1.5 %       405       1.5 %  
         
Total investments
  $ 25,526       100.0 %   $ 25,327       100.0 %   $ 25,950       100.0 %   $ 26,367       100.0 %     $ 26,853       100.0 %  
         
 
                                                                                   
ABS
  $ 1,111       4.5 %   $ 1,012       4.2 %   $ 1,134       4.6 %   $ 1,046       4.2 %     $ 1,086       4.3 %  
CMBS
    2,942       12.1 %     3,052       12.6 %     3,369       13.7 %     3,454       13.8 %       3,635       14.3 %  
CMO
    135       0.6 %     128       0.5 %     122       0.5 %     138       0.6 %       128       0.5 %  
Corporate
    8,803       36.0 %     8,811       36.5 %     9,189       37.4 %     9,085       36.3 %       9,026       35.6 %  
Government/Government agencies — Foreign
    1,008       4.1 %     821       3.4 %     754       3.1 %     715       2.9 %       702       2.8 %  
Government/Government agencies — U.S.
    234       1.0 %     215       0.9 %     148       0.6 %     237       0.9 %       249       1.0 %  
MBS — agency
    1,011       4.1 %     1,042       4.3 %     1,044       4.3 %     1,067       4.3 %       1,104       4.4 %  
Municipal — taxable
    219       0.9 %     214       0.9 %     223       0.9 %     209       0.8 %       208       0.8 %  
Municipal — tax-exempt
    8,123       33.3 %     7,977       33.1 %     7,958       32.4 %     8,595       34.4 %       8,553       33.8 %  
Redeemable preferred stock
    26       0.1 %     25       0.1 %     28       0.1 %     28       0.1 %       28       0.1 %  
Short-term
    798       3.3 %     833       3.5 %     581       2.4 %     420       1.7 %       611       2.4 %  
         
Total fixed maturities
  $ 24,410       100.0 %   $ 24,130       100.0 %   $ 24,550       100.0 %   $ 24,994       100.0 %     $ 25,330       100.0 %  
         
 
                                                                                   
AAA
  $ 8,505       34.8 %   $ 8,238       34.1 %   $ 8,354       34.0 %   $ 9,018       36.1 %     $ 9,080       35.9 %  
AA
    3,380       13.8 %     3,295       13.7 %     3,549       14.5 %     3,452       13.8 %       3,563       14.1 %  
A
    4,671       19.1 %     4,695       19.5 %     5,060       20.6 %     5,179       20.7 %       4,974       19.6 %  
BBB
    4,459       18.3 %     4,547       18.8 %     4,558       18.6 %     4,381       17.5 %       4,398       17.4 %  
Government
    1,357       5.6 %     1,354       5.6 %     1,283       5.2 %     1,312       5.3 %       1,454       5.7 %  
BB & below
    1,240       5.1 %     1,168       4.8 %     1,165       4.7 %     1,232       4.9 %       1,250       4.9 %  
Short-term
    798       3.3 %     833       3.5 %     581       2.4 %     420       1.7 %       611       2.4 %  
         
Total fixed maturities
  $ 24,410       100.0 %   $ 24,130       100.0 %   $ 24,550       100.0 %   $ 24,994       100.0 %     $ 25,330       100.0 %  
         

I-7


 

THE HARTFORD FINANCIAL SERVICES GROUP, INC.
UNREALIZED LOSS AGING
CONSOLIDATED [1] [2]
                                                 
    December 31, 2005   December 31, 2004
    Amortized   Fair   Unrealized   Amortized   Fair   Unrealized
    Cost   Value   Loss   Cost   Value   Loss
Total AFS [3] Securities
                                               
 
                                               
Three months or less
  $ 17,986     $ 17,704     $ (282 )   $ 7,572     $ 7,525     $ (47 )
Greater than three months to six months
    5,143       5,013       (130 )     573       567       (6 )
Greater than six months to nine months
    1,061       1,036       (25 )     3,405       3,342       (63 )
Greater than nine months to twelve months
    3,001       2,907       (94 )     462       445       (17 )
Greater than twelve months
    5,053       4,826       (227 )     2,417       2,285       (132 )
 
Total
  $ 32,244     $ 31,486     $ (758 )   $ 14,429     $ 14,164     $ (265 )
 
 
                                               
BIG [4] and Equity AFS [3] Securities
                                               
 
                                               
Three months or less
  $ 686     $ 657     $ (29 )   $ 326     $ 322     $ (4 )
Greater than three months to six months
    252       242       (10 )     33       32       (1 )
Greater than six months to nine months
    170       165       (5 )     174       165       (9 )
Greater than nine months to twelve months
    89       85       (4 )     81       75       (6 )
Greater than twelve months
    353       309       (44 )     285       240       (45 )
 
Total
  $ 1,550     $ 1,458     $ (92 )   $ 899     $ 834     $ (65 )
 
[1]   As of December 31, 2005, fixed maturities represented $750, or 99%, of the Company’s total unrealized loss of available-for-sale securities. There were no fixed maturities as of December 31, 2005 with a fair value less than 80% of the security’s amortized cost basis for six continuous months other than certain asset-backed and commercial mortgage-backed securities. Other than temporary impairments for certain asset-backed and commercial mortgage-backed securities are recognized if the fair value of the security is less than its carrying amount and there has been a decrease in the present value of the expected cash flows since the last reporting period. There were no asset-backed or commercial mortgage-backed securities included in the tables above, as of December 31, 2005 and 2004, for which management’s best estimate of future cash flows adversely changed during the reporting period for which an impairment has not been recorded. For a detailed discussion of the other than temporary impairment criteria, see “Valuation of Investments and Derivative Instruments and Evaluation of Other-Than-Temporary Impairments” included in the Critical Accounting Estimates section of the Management’s Discussion & Analysis and in Note 1 of Notes to Consolidated Financial Statements, both of which are included in The Hartford’s 2004 Form 10-K Annual Report.
 
[2]   Includes investments held in Corporate.
 
[3]   Represents available-for-sale (“AFS”) securities.
 
[4]   Represents below investment grade (“BIG”) securities.

I-8


 

THE HARTFORD FINANCIAL SERVICES GROUP, INC.
UNREALIZED LOSS AGING
LIFE
                                                 
    December 31, 2005   December 31, 2004
    Amortized   Fair   Unrealized   Amortized   Fair   Unrealized
    Cost   Value   Loss   Cost   Value   Loss
Total AFS Securities
                                               
 
                                               
Three months or less
  $ 11,416     $ 11,234     $ (182 )   $ 5,560     $ 5,528     $ (32 )
Greater than three months to six months
    3,551       3,465       (86 )     474       470       (4 )
Greater than six months to nine months
    861       843       (18 )     2,277       2,237       (40 )
Greater than nine months to twelve months
    2,123       2,057       (66 )     399       383       (16 )
Greater than twelve months
    3,236       3,086       (150 )     1,415       1,323       (92 )
 
Total
  $ 21,187     $ 20,685     $ (502 )   $ 10,125     $ 9,941     $ (184 )
 
 
                                               
BIG and Equity AFS Securities
                                               
 
                                               
Three months or less
  $ 381     $ 363     $ (18 )   $ 206     $ 203     $ (3 )
Greater than three months to six months
    127       123       (4 )     14       13       (1 )
Greater than six months to nine months
    121       117       (4 )     128       120       (8 )
Greater than nine months to twelve months
    71       68       (3 )     79       73       (6 )
Greater than twelve months
    270       230       (40 )     225       184       (41 )
 
Total
  $ 970     $ 901     $ (69 )   $ 652     $ 593     $ (59 )
 

I-9


 

THE HARTFORD FINANCIAL SERVICES GROUP, INC.
UNREALIZED LOSS AGING
PROPERTY & CASUALTY
                                                 
    December 31, 2005   December 31, 2004
    Amortized   Fair   Unrealized   Amortized   Fair   Unrealized
    Cost   Value   Loss   Cost   Value   Loss
Total AFS Securities
                                               
 
                                               
Three months or less
  $ 6,554     $ 6,454     $ (100 )   $ 2,012     $ 1,997     $ (15 )
Greater than three months to six months
    1,580       1,536       (44 )     99       97       (2 )
Greater than six months to nine months
    190       183       (7 )     1,128       1,105       (23 )
Greater than nine months to twelve months
    861       833       (28 )     63       62       (1 )
Greater than twelve months
    1,812       1,735       (77 )     1,002       962       (40 )
 
Total
  $ 10,997     $ 10,741     $ (256 )   $ 4,304     $ 4,223     $ (81 )
 
 
                                               
BIG and Equity AFS Securities
                                               
 
                                               
Three months or less
  $ 305     $ 294     $ (11 )   $ 120     $ 119     $ (1 )
Greater than three months to six months
    125       119       (6 )     19       19        
Greater than six months to nine months
    49       48       (1 )     46       45       (1 )
Greater than nine months to twelve months
    18       17       (1 )     2       2        
Greater than twelve months
    83       79       (4 )     60       56       (4 )
 
Total
  $ 580     $ 557     $ (23 )   $ 247     $ 241     $ (6 )
 

I-10


 

THE HARTFORD FINANCIAL SERVICES GROUP, INC.
INVESTED ASSET EXPOSURES
AS OF DECEMBER 31, 2005
                                                         
    LIFE       P&C       CONSOLIDATED [1]
            Percent of               Percent of               Percent of
            Total               Total               Total
TOP TEN CORPORATE FIXED
MATURITY EXPOSURES BY SECTOR
  Fair
Value
  Invested
Assets
      Fair
Value
  Invested
Assets
      Fair
Value
  Invested
Assets
Financial services
  $ 7,016       8.8 %   Financial services   $ 2,524       9.4 %   Financial services   $ 9,679       9.1 %
Technology and communications
    3,143       3.9 %   Technology and communications     1,290       4.8 %   Technology and communications     4,437       4.1 %
Utilities
    2,928       3.7 %   Utilities     1,252       4.7 %   Utilities     4,181       3.9 %
Consumer non cyclical
    2,394       3.0 %   Consumer non cyclical     872       3.2 %   Consumer non cyclical     3,266       3.1 %
Basic industry
    2,347       2.9 %   Basic industry     783       2.9 %   Basic industry     3,144       2.9 %
Consumer cyclical
    2,220       2.8 %   Consumer cyclical     713       2.7 %   Consumer cyclical     2,945       2.8 %
Capital goods
    1,774       2.2 %   Capital goods     599       2.2 %   Capital goods     2,383       2.2 %
Energy
    1,165       1.5 %   Energy     486       1.8 %   Energy     1,651       1.5 %
Other
    1,164       1.5 %   Other     294       1.1 %   Other     1,458       1.4 %
Transportation
    661       0.8 %   Transportation     213       0.8 %   Transportation     874       0.8 %
         
 
                                                       
Total
  $ 24,812       31.1 %   Total   $ 9,026       33.6 %   Total   $ 34,018       31.8 %
         
 
                                                       
TOP TEN EXPOSURES BY ISSUER [2]
                                                       
 
                                                       
AT&T Inc.
  $ 261       0.3 %   State of California   $ 278       1.0 %   State of California   $ 440       0.4 %
Royal Bank of Scotland Group PLC
    244       0.3 %   New York City, NY     261       1.0 %   AT&T Inc.     358       0.3 %
HSBC Holdings PLC
    242       0.3 %   State of Illinois     214       0.8 %   State of Massachusetts     348       0.3 %
JPMorgan Chase & Co.
    239       0.3 %   State of Massachusetts     211       0.8 %   State of Illinois     330       0.3 %
Bank of America Corp.
    198       0.3 %   State of Georgia     202       0.8 %   HSBC Holdings PLC     324       0.3 %
Barclays Bank PLC
    189       0.3 %   The Goldman Sachs Group, Inc.     157       0.6 %   JPMorgan Chase & Co.     316       0.3 %
Credit Suisse Group
    186       0.2 %   SLM Corporation     136       0.5 %   The Goldman Sachs Group, Inc.     310       0.3 %
ABN AMRO Holding N.V.
    186       0.2 %   Puerto Rico Public Buildings Authority     117       0.4 %   New York City, NY     308       0.3 %
Verizon Communications, Inc.
    185       0.2 %   Mass. Bay Transportation Authority     116       0.4 %   Royal Bank of Scotland Group PLC     286       0.3 %
Wachovia Corporation
    173       0.2 %   Merrill Lynch & Co., Inc.     113       0.4 %   Barclays Bank PLC     268       0.3 %
         
 
                                                       
Total
  $ 2,103       2.6 %   Total   $ 1,805       6.7 %   Total   $ 3,288       3.1 %
         
[1]   Includes investments held in Corporate.
 
[2]   Excludes U.S. government and government agency backed securities as well as securities classified as trading securities.

I-11