EX-99.3 4 exhibit_99-3.htm OPERATING UNIT RESULTS exhibit_99-3.htm
Exhibit 99.3
 
Manpower Inc.
Restated Operating Unit Results
(In millions)

 
The following identifies the realignment of our segments due to a change in management structure. Other Americas and Asia Pacific previously reported in Other Operations are now separate reportable segments. The United States and Other Americas are aggregated into our Americas segment. Italy and Other EMEA are aggregated into our EMEA segment. Historical amounts have been restated to conform to the current year presentation.
                                                 
                                                 
   
Three Months Ended March 31
  
Three Months Ended June 30
               
% Variance
              
% Variance
   
2008
    
2007
    
Amount Reported
  
Constant Currency
  
2008
    
2007
    
Amount Reported
  
Constant Currency
   
  (Unaudited)
    
 (Unaudited)
  
Revenue from Services:
                                                
Americas:
                                                
United States
   $ 471.5     $ 483.6       -2.5 %   -2.5 %   $ 491.6     $ 488.6       0.6 %     0.6 %
Other Americas
     280.7       224.7       24.9 %   15.3 %     296.2       240.5       23.2 %     13.3 %
      752.2       708.3       6.2 %   3.2 %     787.8       729.1       8.0 %     4.8 %
                                                               
France
     1,734.0       1,493.0       16.1 %   1.5 %     1,958.1       1,784.9       9.7 %     -5.4 %
EMEA:
                                                              
Italy
     401.2       304.8       31.6 %   15.0 %     441.4       353.8       24.8 %     7.6 %
Other EMEA
     1,853.7       1,476.4       25.6 %   14.6 %     2,050.7       1,582.0       29.6 %     17.6 %
      2,254.9       1,781.2       26.6 %   14.6 %     2,492.1       1,935.8       28.7 %     15.8 %
Asia Pacific
     464.1       377.3       22.9 %   9.7 %     474.8       394.4       20.4 %     7.9 %
Right Management
     104.0       94.5       10.1 %   4.6 %     116.3       106.4       9.3 %     4.1 %
Jefferson Wells
     77.4       81.3       -4.7 %   -4.7 %     75.8       83.8       -9.6 %     -9.6 %
    $ 5,386.6     $ 4,535.6       18.8 %   7.6 %   $ 5,904.9     $ 5,034.4       17.3 %     5.4 %
Operating Unit Profit:
                                                              
Americas:
                                                              
United States
   $ 7.2     $ 11.5       -37.6 %   -37.6 %   $ 14.8     $ 26.1       -43.3 %     -43.3 %
Other Americas
     8.0       5.8       40.2 %   28.5 %     7.4       7.0       4.2 %     -7.6 %
      15.2       17.3       -11.8 %   -15.7 %     22.2       33.1       -33.2 %     -35.7 %
                                                               
France
     54.0       43.9       22.9 %   7.3 %     69.8       163.7       -57.3 %     -63.2 %
EMEA:
                                                              
Italy
     29.1       16.4       77.0 %   54.6 %     37.6       29.1       29.3 %     11.6 %
Other EMEA
     47.7       36.7       30.0 %   17.2 %     85.1       55.7       53.0 %     36.0 %
      76.8       53.1       44.5 %   28.8 %     122.7       84.8       44.8 %     27.6 %
Asia Pacific
     13.3       7.2       86.5 %   62.7 %     9.3       8.0       14.9 %     0.7 %
Right Management
     6.8       6.1       10.9 %   11.4 %     13.4       11.1       20.4 %     14.7 %
Jefferson Wells
     (2.6 )     1.0       N/A     N/A       (1.6 )     1.1       N/A       N/A  
      163.5       128.6                     235.8       301.8                  
Corporate Expenses
     31.5       25.3                     28.5       24.8                  
Operating profit
   $ 132.0     $ 103.3       27.8 %   10.8 %   $ 207.3     $ 277.0       -25.2 %     -34.9 %
                                                               
                                                               
                                 
Six Months Ended June 30
                                                 
% Variance
                                 
2008
    
2007
    
Amount Reported
  
Constant Currency
                                 
(Unaudited)
Revenue from Services:
                                                              
Americas:
                                                              
United States
                                 $ 963.1     $ 972.2       -0.9 %     -0.9 %
Other Americas
                                   576.9       465.2       24.0 %     14.3 %
                                    1,540.0       1,437.4       7.1 %     4.0 %
                                                               
France
                                   3,692.1       3,277.9       12.6 %     -2.2 %
EMEA:
                                                              
Italy
                                   842.6       658.6       27.9 %     11.0 %
Other EMEA
                                   3,904.4       3,058.4       27.7 %     16.1 %
                                    4,747.0       3,717.0       27.7 %     15.2 %
Asia Pacific
                                   938.9       771.7       21.7 %     8.8 %
Right Management
                                   220.3       200.9       9.7 %     4.3 %
Jefferson Wells
                                   153.2       165.1       -7.2 %     -7.2 %
                                  $ 11,291.5     $ 9,570.0       18.0 %     6.4 %
Operating Unit Profit:
                                                              
Americas:
                                                              
United States
                                 $ 22.0     $ 37.6       -41.6 %     -41.6 %
Other Americas
                                   15.4       12.8       20.4 %     8.6 %
                                    37.4       50.4       -25.9 %     -28.9 %
                                                               
France
                                   123.8       207.6       -40.3 %     -48.3 %
EMEA:
                                                              
Italy
                                   66.7       45.5       46.5 %     27.1 %
Other EMEA
                                   132.8       92.4       43.8 %     28.5 %
                                    199.5       137.9       44.7 %     28.0 %
Asia Pacific
                                   22.6       15.2       48.5 %     29.0 %
Right Management
                                   20.2       17.2       17.0 %     13.5 %
Jefferson Wells
                                   (4.2 )     2.1      
N/A
       N/A  
                                    399.3       430.4                  
Corporate Expenses
                                   60.0       50.1                  
Operating profit
                                 $ 339.3     $ 380.3       -10.8 %     -22.5 %
 

 
1
 
Manpower Inc.
Restated Operating Unit Results
(In millions)
 
 
   
Three Months Ended September 30
  
Three Months Ended December 31
               
% Variance
              
% Variance
   
2008
    
2007
    
Amount Reported
  
Constant Currency
  
2008
    
2007
    
Amount Reported
  
Constant Currency
   
(Unaudited)
  
(Unaudited)
                                                 
Revenue from Services:
                                                
Americas:
                                                
United States
   $ 519.8     $ 502.2       3.5 %     3.5 %   $ 462.5     $ 487.8       -5.2 %     -5.2 %
Other Americas
     293.0       253.8       15.4 %     6.8 %     259.9       288.0       -9.7 %     0.9 %
      812.8       756.0       7.5 %     4.6 %     722.4       775.8       -6.9 %     -2.9 %
                                                                 
France
     1,892.1       1,871.3       1.1 %     -7.9 %     1,351.4       1,876.1       -28.0 %     -21.0 %
EMEA:
                                                                
Italy
     375.7       334.5       12.3 %     2.5 %     301.2       405.0       -25.6 %     -18.3 %
Other EMEA
     1,951.7       1,740.3       12.1 %     8.0 %     1,581.6       1,951.7       -19.0 %     -4.3 %
      2,327.4       2,074.8       12.2 %     7.1 %     1,882.8       2,356.7       -20.1 %     -6.7 %
Asia Pacific
     453.6       408.7       11.0 %     5.3 %     449.1       432.8       3.8 %     1.4 %
Right Management
     108.3       99.1       9.2 %     8.0 %     123.6       112.1       10.2 %     19.6 %
Jefferson Wells
     74.2       85.5       -13.3 %     -13.3 %     63.6       81.4       -21.8 %     -21.8 %
    $ 5,668.4     $ 5,295.4       7.0 %     1.0 %   $ 4,592.9     $ 5,634.9       -18.5 %     -10.0 %
                                                                 
Operating Unit Profit:
                                                                
Americas:
                                                                
United States
   $ 12.1     $ 24.1       -49.6 %     -49.6 %   $ (1.9 )   $ 18.4       N/A       N/A  
Other Americas
     6.5       8.0       -18.2 %     -30.5 %     4.0       11.8       -66.6 %     -57.1 %
      18.6       32.1       -41.8 %     -44.9 %     2.1       30.2       -93.3 %     -89.5 %
                                                                 
France
     66.1       100.7       -34.4 %     -40.0 %     109.1       82.0       33.0 %     43.4 %
EMEA:
                                                                
Italy
     29.3       24.6       19.1 %     8.5 %     24.3       33.6       -27.5 %     -20.5 %
Other EMEA
     76.3       74.4       2.5 %     -2.3 %     40.4       89.9       -55.1 %     -45.6 %
      105.6       99.0       6.6 %     0.4 %     64.7       123.5       -47.6 %     -38.7 %
Asia Pacific
     8.0       10.9       -26.8 %     -32.6 %     (1.4 )     15.3       N/A       N/A  
Right Management
     7.5       5.9       29.8 %     35.6 %     17.0       11.8       43.7 %     49.4 %
Jefferson Wells
     (1.6 )     (1.7 )     N/A       N/A       (13.8 )     (5.6 )     N/A       N/A  
      204.2       246.9                       177.7       257.2                  
Corporate Expenses
     20.1       25.0                       28.8       34.0                  
Goodwill and intangible asset impairment
     163.1       -                       -       -                  
Operating profit
   $ 21.0     $ 221.9       -90.5 %     -96.4 %   $ 148.9     $ 223.2       -33.3 %     -24.4 %
                                                                 
                                                                 
   
Nine Months Ended September 30
  
Year Ended December 31
                   
% Variance
                  
% Variance
   
2008
    
2007
    
Amount Reported
  
Constant Currency
  
2008
    
2007
    
Amount Reported
  
Constant Currency
   
(Unaudited)
  
(Unaudited)
Revenue from Services:
                                                                
Americas:
                                                                
United States
   $ 1,482.9     $ 1,474.4       0.6 %     0.6 %   $ 1,945.4     $ 1,962.2       -0.9 %     -0.9 %
Other Americas
     869.9       719.0       21.0 %     11.6 %     1,129.8       1,007.0       12.2 %     8.5 %
      2,352.8       2,193.4       7.3 %     4.2 %     3,075.2       2,969.2       3.6 %     2.3 %
                                                                 
France
     5,584.2       5,149.2       8.4 %     -4.3 %     6,935.6       7,025.3       -1.3 %     -8.7 %
EMEA:
                                                                
Italy
     1,218.3       993.1       22.7 %     8.2 %     1,519.5       1,398.1       8.7 %     0.5 %
Other EMEA
     5,856.1       4,798.7       22.0 %     13.2 %     7,437.7       6,750.4       10.2 %     8.1 %
      7,074.4       5,791.8       22.1 %     12.3 %     8,957.2       8,148.5       9.9 %     6.8 %
Asia Pacific
     1,392.5       1,180.4       18.0 %     7.6 %     1,841.6       1,613.2       14.2 %     5.9 %
Right Management
     328.6       300.0       9.5 %     5.5 %     452.2       412.1       9.7 %     9.4 %
Jefferson Wells
     227.4       250.6       -9.3 %     -9.3 %     291.0       332.0       -12.4 %     -12.4 %
    $ 16,959.9     $ 14,865.4       14.1 %     4.5 %   $ 21,552.8     $ 20,500.3       5.1 %     0.5 %
                                                                 
Operating Unit Profit:
                                                                
Americas:
                                                                
United States
   $ 34.1     $ 61.7       -44.7 %     -44.7 %   $ 32.2     $ 80.1       -59.8 %     -59.8 %
Other Americas
     21.9       20.8       5.5 %     -6.4 %     25.9       32.6       -20.7 %     -24.9 %
      56.0       82.5       -32.1 %     -35.1 %     58.1       112.7       -48.5 %     -49.7 %
                                                                 
France
     189.9       308.3       -38.4 %     -45.6 %     299.0       390.3       -23.4 %     -26.9 %
EMEA:
                                                                
Italy
     96.0       70.1       36.9 %     20.6 %     120.3       103.7       16.0 %     7.3 %
Other EMEA
     209.1       166.8       25.4 %     14.8 %     249.5       256.7       -2.8 %     -6.4 %
      305.1       236.9       28.8 %     16.5 %     369.8       360.4       2.6 %     -2.4 %
Asia Pacific
     30.6       26.1       17.1 %     3.3 %     29.2       41.4       -29.5 %     -41.3 %
Right Management
     27.7       23.1       20.2 %     19.1 %     44.7       34.9       28.2 %     29.3 %
Jefferson Wells
     (5.8 )     0.4       N/A       N/A       (19.6 )     (5.2 )     N/A       N/A  
      603.5       677.3                       781.2       934.5                  
Corporate Expenses
     80.1       75.1                       108.9       109.1                  
Goodwill and intangible asset impairment
     163.1       -                       163.1       -                  
Operating profit
   $ 360.3     $ 602.2       -40.2 %     -49.7 %   $ 509.2     $ 825.4       -38.3 %     -42.9 %

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