XML 349 R32.htm IDEA: XBRL DOCUMENT v3.22.4
Net debt
 12 Months Ended
Dec. 31, 2022
Text Block [Abstract]  
Net debt
22. Net debt
 
                
          2022
$m
           
          2021
$m
  
Cash and cash equivalents
  
 
           
 
976
 
           
 
1,450
 
Loans and other borrowings
  
– current
           
 
(55
) 
           
 
(292
) 
                                             
  
–
non-current
           
 
(2,341
) 
           
 
(2,553
) 
Lease liabilities
    
           
  
– current
           
 
(26
) 
           
 
(35
) 
                                             
  
–
non-current
           
 
(401
) 
           
 
(384
) 
Derivative financial instruments hedging debt values (note 23)
           
 
(4
) 
           
 
(67
) 
Net debt
  
 
           
 
(1,851
) 
           
 
(1,881
) 
 
Movement in net debt
         
          2022
$m
           
          2021
$m
  
Net decrease in cash and cash equivalents, net of overdrafts
           
 
(393
) 
           
 
(236
) 
         
Add back financing cash flows in respect of other components of net debt:
           
 
 
 
           
 
 
 
Principal element of lease payments
           
 
36
 
           
 
32
 
Repayment of £600m commercial paper
a
          
 
–
 
           
 
828
 
Repayment of long-term bonds
           
 
209
 
           
 
–
 
 
           
 
245
 
           
 
860
 
(Increase)/decrease in net debt arising from cash flows
           
 
(148
) 
           
 
624
 
         
Other movements:
           
 
 
 
           
 
 
 
Lease liabilities
           
 
(48
) 
           
 
(7
) 
Increase in accrued interest
           
 
(1
) 
           
 
(1
) 
Disposals
           
 
–
 
           
 
3
 
Exchange and other adjustments
           
 
227
 
           
 
29
 
 
           
 
178
 
           
 
24
 
Decrease in net debt
           
 
30
 
           
 
648
 
Net debt at beginning of the year
           
 
(1,881
) 
           
 
(2,529
) 
Net debt at end of the year
           
 
(1,851
) 
           
 
(1,881
) 
 
a
 
Under the UK Government’s Covid Corporate Financing Facility (‘CCFF’).
 
LOGO  
Information concerning
Non-GAAP
measures can be found in the Strategic Report.
   
LOGO  
Net debt as calculated for bank covenants can be found on page 201.
Loans and other borrowings (excluding bank overdrafts), lease liabilities and currency swaps comprise the liabilities included in the financing activities section of the Group statement of cash flows and their movements are analysed as follows:
 
 
  
 
 
 
   
 
 
 
At 1 January
2022
$m
 
 
 
   
 

 
Financing
    cash flows
$m
 
 
 
  
 

 
Exchange
    adjustments
$m
 
 
 
  
 
        Disposal
$m
 
 
   
 
 
                Other
$m
a,b
 
 
  
 
 
 
At 31 December
2022
$m
 
 
 
Lease liabilities
           
 
419
 
   
 
(36
) 
  
 
(4
) 
  
 
–
 
   
 
48
 
  
 
427
 
£173m 3.875% bonds 2022
           
 
233
 
   
 
(209
) 
  
 
(24
) 
  
 
–
 
   
 
–
 
  
 
–
 
€
500m 1.625% bonds 2024
           
 
565
 
   
 
–
 
  
 
(32
) 
  
 
–
 
   
 
1
 
  
 
534
 
£300m 3.75% bonds 2025
           
 
408
 
   
 
–
 
  
 
(45
) 
  
 
–
 
   
 
2
 
  
 
365
 
£350m 2.125% bonds 2026
           
 
473
 
   
 
–
 
  
 
(50
) 
  
 
–
 
   
 
–
 
  
 
423
 
€
500m 2.125% bonds 2027
           
 
570
 
   
 
–
 
  
 
(32
) 
  
 
–
 
   
 
1
 
  
 
539
 
£400m 3.375% bonds 2028
           
 
537
 
   
 
–
 
  
 
(57
) 
  
 
–
 
   
 
–
 
  
 
480
 
 
           
 
3,205
 
   
 
(245
) 
  
 
(244
) 
  
 
–
 
   
 
52
 
  
 
2,768
 
Currency swaps
           
 
62
 
   
 
–
 
  
 
–
 
  
 
–
 
   
 
(58
) 
  
 
4
 
 
           
 
3,267
 
   
 
(245
) 
  
 
(244
) 
  
 
–
 
   
 
(6
) 
  
 
2,772
 
 
 
  
 
 
 
   
 
 At 1 January
2021
$m
 
 
 
   
 
Financing
     cash flows
$m
 
 
 
  
 
Exchange
     adjustments
$m
 
 
 
  
 
        Disposal
$m
 
 
  
 
                 Other
$m
b
 
 
  
 
    At 31 December
2021
$m
 
 
 
Lease liabilities
           
 
450
 
   
 
(32
) 
  
 
(3
) 
  
 
(3
) 
  
 
7
 
  
 
419
 
£173m 3.875% bonds 2022
           
 
235
 
   
 
–
 
  
 
(3
) 
  
 
–
 
  
 
1
 
  
 
233
 
€
500m 1.625% bonds 2024
           
 
611
 
   
 
–
 
  
 
(48
) 
  
 
–
 
  
 
2
 
  
 
565
 
£300m 3.75% bonds 2025
           
 
413
 
   
 
–
 
  
 
(5
) 
  
 
–
 
  
 
–
 
  
 
408
 
£350m 2.125% bonds 2026
           
 
479
 
   
 
–
 
  
 
(6
) 
  
 
–
 
  
 
–
 
  
 
473
 
€
500m 2.125% bonds 2027
           
 
618
 
   
 
–
 
  
 
(48
) 
  
 
–
 
  
 
–
 
  
 
570
 
£400m 3.375% bonds 2028
           
 
542
 
   
 
–
 
  
 
(7
) 
  
 
–
 
  
 
2
 
  
 
537
 
Commercial paper
           
 
818
 
   
 
(828
) 
  
 
13
 
  
 
–
 
  
 
(3
) 
  
 
–
 
 
           
 
4,166
 
   
 
(860
) 
  
 
(107
) 
  
 
(3
) 
  
 
9
 
  
 
3,205
 
Currency swaps
           
 
17
 
   
 
–
 
  
 
–
 
  
 
–
 
  
 
45
 
  
 
62
 
 
           
 
4,183
 
   
 
(860
) 
  
 
(107
) 
  
 
(3
) 
  
 
54
 
  
 
3,267
 
 
a
 
The
non-cash
increase in lease liabilities principally arises from additions.
 
b
 
The change in value of currency swaps represents fair value movements.