EX-99.3 4 d246768dex993.htm EX-99.3 EX-99.3

Exhibit 99.3

Landstar System, Inc. and Subsidiary

Supplemental Reconciliation of Gross Profit to Variable Contribution

(Dollars in thousands)

(Unaudited)

 

     Fiscal Quarter Ended  
     June 26,     March 27,     Fiscal Year     December 26,     September 26,     June 27,     March 28,     Fiscal Year     December 28,     September 28,     June 29,     March 30,  
     2021     2021     Ended 2020     2020     2020     2020     2020     Ended 2019     2019     2019     2019     2019  

Revenue

    $ 1,570,718     $ 1,287,534     $ 4,132,981     $ 1,296,355     $ 1,085,546     $ 823,514     $ 927,566     $ 4,084,577     $ 994,879     $ 1,011,658     $ 1,045,040     $ 1,033,000  

Costs of revenue:

                         

Purchased transportation

      1,228,241       998,285       3,192,850       1,009,707       838,753       635,133       709,257       3,127,474       761,828       774,520       799,371       791,755  

Commissions to agents

      121,693       100,009       340,780       104,290       85,848       75,266       75,376       342,226       84,364       84,568       87,623       85,671  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Variable costs of revenue

      1,349,934       1,098,294       3,533,630       1,113,997       924,601       710,399       784,633       3,469,700       846,192       859,088       886,994       877,426  

Trailing equipment depreciation

      8,840       8,907       34,892       8,550       8,397       8,716       9,229       36,934       9,266       8,808       9,297       9,563  

Information technology costs (1)

      3,146       2,938       9,791       2,770       2,722       2,663       1,636       5,983       1,700       1,492       1,410       1,381  

Insurance-related costs (2)

      25,051       22,622       90,778       21,939       22,657       20,561       25,621       83,172       25,621       24,786       17,004       15,761  

Other operating costs

      8,903       7,642       30,463       7,428       7,361       7,368       8,306       37,274       8,743       10,431       9,861       8,239  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Other costs of revenue

      45,940       42,109       165,924       40,687       41,137       39,308       44,792       163,363       45,330       45,517       37,572       34,944  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Total costs of revenue

      1,395,874       1,140,403       3,699,554       1,154,684       965,738       749,707       829,425       3,633,063       891,522       904,605       924,566       912,370  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Gross profit

    $ 174,844     $ 147,131     $ 433,427     $ 141,671     $ 119,808     $ 73,807     $ 98,141     $ 451,514     $ 103,357     $ 107,053     $ 120,474     $ 120,630  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Gross profit margin

      11.1 %      11.4 %      10.5 %      10.9 %      11.0 %      9.0 %      10.6 %      11.1 %      10.4 %      10.6 %      11.5 %      11.7 % 

Plus: other costs of revenue

      45,940       42,109       165,924       40,687       41,137       39,308       44,792       163,363       45,330       45,517       37,572       34,944  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Variable contribution

    $ 220,784     $ 189,240     $ 599,351     $ 182,358     $ 160,945     $ 113,115     $ 142,933     $ 614,877     $ 148,687     $ 152,570     $ 158,046     $ 155,574  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Variable contribution margin

      14.1 %      14.7 %      14.5 %      14.1 %      14.8 %      13.7 %      15.4 %      15.1 %      14.9 %      15.1 %      15.1 %      15.1 % 

 

(1)

Includes costs of revenue incurred related to internally developed software including ASC 350-40 amortization, implementation costs, hosting costs and other support costs utilized to support the Company’s independent commission sales agents, third party capacity providers, and customers, included as a portion of depreciation and amortization and of selling, general and administrative in the Company’s Consolidated Statements of Income.

(2)

Primarily includes (i) insurance premiums paid for commercial auto liability, general liability, cargo and other lines of coverage related to the transportation of freight; (ii) the related cost of claims incurred under those programs; and (iii) brokerage commissions and other fees incurred relating to the administration of insurance programs available to BCO Independent Contractors that are reinsured by the Company, which are included in selling, general and administrative in the Company’s Consolidated Statements of Income.

Landstar System, Inc. and Subsidiary

Supplemental Reconciliation of Gross Profit to Variable Contribution

(Dollars in thousands)

(Unaudited)

 

    Fiscal Quarter Ended  
    Fiscal Year     December 29,     September 29,     June 30,     March 31,     Fiscal Year     December 30,     September 30,     July 1,     April 1,     Fiscal Year     December 31,     September 24,     June 25,     March 26,  
    Ended 2018     2018     2018     2018     2018     Ended 2017     2017     2017     2017     2017     Ended 2016     2016     2016     2016     2016  

Revenue

   $ 4,615,144     $ 1,182,351     $ 1,202,081     $ 1,182,786     $ 1,047,926     $ 3,646,364     $ 1,051,592     $ 943,430     $ 870,434     $ 780,908     $ 3,167,634     $ 892,829     $ 787,938     $ 775,223     $ 711,644  

Costs of revenue:

                              

Purchased transportation

     3,569,961       911,251       931,473       916,940       810,297       2,805,109       815,171       726,827       667,588       595,523       2,415,663       684,918       601,002       589,415       540,328  

Commissions to agents

     378,002       102,174       99,304       94,399       82,125       297,410       86,732       76,598       70,282       63,798       264,205       75,130       65,144       64,839       59,092  
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Variable costs of revenue

     3,947,963       1,013,425       1,030,777       1,011,339       892,422       3,102,519       901,903       803,425       737,870       659,321       2,679,868       760,048       666,146       654,254       599,420  

Trailing equipment depreciation

     37,007       9,361       9,153       9,236       9,257       35,001       9,003       8,715       8,591       8,692       31,141       8,518       7,851       7,472       7,300  

Information technology costs (1)

     5,495       1,658       1,381       1,354       1,102       2,600       718       999       358       525       3,233       802       765       775       891  

Insurance-related costs (2)

     78,619       18,721       19,868       22,027       18,003       65,011       16,798       18,710       14,401       15,102       60,053       15,490       13,119       16,676       14,768  

Other operating costs

     31,803       7,627       8,966       7,606       7,604       28,687       6,190       8,097       7,503       6,897       29,702       8,218       7,492       6,585       7,407  
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Other costs of revenue

     152,924       37,367       39,368       40,223       35,966       131,299       32,709       36,521       30,853       31,216       124,129       33,028       29,227       31,508       30,366  
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Total costs of revenue

     4,100,887       1,050,792       1,070,145       1,051,562       928,388       3,233,818       934,612       839,946       768,723       690,537       2,803,997       793,076       695,373       685,762       629,786  
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Gross profit

   $ 514,257     $ 131,559     $ 131,936     $ 131,224     $ 119,538     $ 412,546     $ 116,980     $ 103,484     $ 101,711     $ 90,371     $ 363,637     $ 99,753     $ 92,565     $ 89,461     $ 81,858  
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Gross profit margin

     11.1 %      11.1 %      11.0 %      11.1 %      11.4 %      11.3 %      11.1 %      11.0 %      11.7 %      11.6 %      11.5 %      11.2 %      11.7 %      11.5 %      11.5 % 

Plus: other costs of revenue

     152,924       37,367       39,368       40,223       35,966       131,299       32,709       36,521       30,853       31,216       124,129       33,028       29,227       31,508       30,366  
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Variable contribution

   $ 667,181     $ 168,926     $ 171,304     $ 171,447     $ 155,504     $ 543,845     $ 149,689     $ 140,005     $ 132,564     $ 121,587     $ 487,766     $ 132,781     $ 121,792     $ 120,969     $ 112,224  
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Variable contribution margin

     14.5 %      14.3 %      14.3 %      14.5 %      14.8 %      14.9 %      14.2 %      14.8 %      15.2 %      15.6 %      15.4 %      14.9 %      15.5 %      15.6 %      15.8 %