Pension Plans and Other Postretirement Benefits
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Jun. 30, 2014
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Compensation and Retirement Disclosure [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pension Plans and Other Postretirement Benefits | Note 5 - Pension Plans and Other Postretirement Benefits The Company has the following retirement plans: a defined contribution plan; a 401(k) plan; a frozen defined benefit plan for employees hired on or before December 31, 1998; and certain employees participate in a supplemental defined contribution plan or a frozen supplemental defined benefit plan or both. Defined Benefit Plan and Supplemental Defined Benefit Plans The following tables summarize the components of net periodic pension cost recognized for the defined benefit plan and the supplemental defined benefit plans for the following periods:
Postretirement Benefits Other Than Pensions In addition to providing pension benefits, the Company also provides certain health care and life insurance benefits to a closed group of eligible employees. In December 2013, the Company announced the elimination of postretirement medical coverage for all remaining eligible participants effective March 31, 2014. As a result of this plan change, prior service cost will be amortized as a credit over the average working lifetime of active eligible participants. As a result of the changes in the plan for other postretirement benefits, the Company recorded a reduction in its expenses of $556 and $186 for the six months ended June 30, 2014 and 2013, respectively. Funding of the previously established Health Reimbursement Accounts (“HRAs”) was $132 and $90 for the six months ended June 30, 2014 and 2013, respectively. The following table summarizes the components of the net periodic benefit for postretirement benefits other than pensions for the following periods:
2014 Contributions In 2014, there is no minimum funding requirement for the Company’s defined benefit plan. The following table discloses the minimum funding requirements, contributions made and expected full year contributions for the Company’s plans.
N/A - Not applicable.
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