EX-8.1 3 dex81.htm CONSOLIDATED COMPANIES COMPOSING REGISTRANT Consolidated Companies Composing Registrant

EXHIBIT 8.1

 

Consolidated Companies Composing Registrant

EXHIBIT 8.1 PART I

ADDITIONAL INFORMATION ON CONSOLIDATED SUBSIDIARIES

COMPOSING THE BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA GROUP

AS OF DECEMBER 31, 2003

 

Company

   

Location

   

Line of
Business

    Direct
    Indirect
    Total
     Capital
Stock
    Reserves
    Net Income
(Loss) for
2003
    Net
Investment
G.E.
    

Percentage of

voting power

    Thousands of Euros(*)

ADMINISTRAD. DE FONDOS PARA EL RETIRO-BANCOMER,S.A DE C.V.

    MEXICO    PENSIONS    17.50    82.50    100.00     11,063    66,283    77,509    354,414

ADMINISTRADORA DE FONDOS DE PENSIONES PROVIDA(AFP PROVIDA)

    CHILE    PENSIONS    12.70    51.62    64.32     112,809    93,401    41,063    180,423

AEROCER, S.A. DE C.V.

    MEXICO    SERVICES    0.00    100.00    100.00     3,647    4,473    -137    7,520

AFP CRECER, S.A.

    EL SALVADOR    PENSIONS    0.00    62.08    62.08     18,641    -204    6,112    17,101

AFP GENESIS ADMINISTRADORA DE FONDOS, S.A.

    ECUADOR    PENSIONS    0.00    100.00    100.00     934    460    536    1,869

AFP HORIZONTE, S.A.

    PERU    PENSIONS    24.85    75.15    100.00     4,166    4,460    17,916    26,910

AFP PORVENIR S.A. REPUBLICA DOMINICANA

    REPUBLICA DOMINICANA    PENSIONS    0.00    100.00    100.00     6,299    -1513    -730    698

AFP PREVISION BBV-ADM.DE FONDOS DE PENSIONES S.A.

    BOLIVIA    PENSIONS    75.00    5.00    80.00     2,182    345    3,154    2,063

ALGORTA, S.A.

    SPAIN    PORTFOLIO    100.00    0.00    100.00     3,010    3,186    88    6,197

ALMACENES GENERALES DE DEPOSITO, S.A.E. DE

    SPAIN    PORTFOLIO    83.90    16.10    100.00     14,934    13,876    6,676    12,649

ALTURA MARKETS, A.V., S.A.

    SPAIN    SECURITIES DEALER    50.00    0.00    50.00     10,000    814    4,624    5,000

ANCLA INVESTMENTS, S.A.

    PANAMA    PORTFOLIO    0.00    100.00    100.00     8    88,571    8,754    8,142

APOYO MERCANTIL S.A. DE C.V.

    MEXICO    INSTRUM. REAL EST..    0.00    100.00    100.00     513    -484    -4    0

ARAGON CAPITAL, S.L.

    SPAIN    FINANCIAL SERVICES    70    0.00    99.90     4    26,077    -418    37,355

ARGENTARIA INTERNACIONAL DE PANAMA, S.A.

    PANAMA    PENSIONS    0.00    100.00    100.00     998    59    159    1,254

ARGENTARIA SERVICIOS, S.A.

    CHILE    SERVICIOS    100.00    0.00    100.00     1,151    170    71    676

ARGENTARIA, S.A.

    SPAIN    PORTFOLIO    100.00    0.00    100.00     60    -2    1    59

BANC INTERNACIONAL D’ANDORRA, S.A.

    ANDORRA    BANKING    0.00    51.00    51.00     42,407    239,361    71,119    15,528

BANC INTERNACIONAL OF ANDORRA (CAYMAN) LTD.

    CAYMAN ISLANDS    BANKING    0.00    100.00    100.00     3,959    1,803    -18    3,989

BANCA MORA, S.A.

    ANDORRA    BANKING    0.00    100.00    100.00 (1)   30,060    0    0    0

BANCO BILBAO VIZCAYA (DEUTSCHLAND), A.G.

    GERMANY    BANKING    0.00    100.00    100.00     256    6,122    -1,390    279

BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA (PANAMA), S.A.

    PANAMA    BANKING    53.96    44.81    98.77     22,724    75,488    18,610    20,099

BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA (PORTUGAL), S.A.

    PORTUGAL    BANKING    9.52    90.48    100.00     125,000    53,761    5,481    183,916

BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA CHILE, S.A.

    CHILE    BANKING    59.35    6.92    66.27     204,937    113,899    34,780    263,476

BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA PUERTO RICO

    PUERTO RICO    BANKING    0.00    100.00    100.00     109,852    223,831    34,700    109,852

BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA URUGUAY, S.A.

    URUGUAY    BANKING    100.00    0.00    100.00     35,244    28,710    -19,571    42,693

BANCO CONTINENTAL, S.A.

    PERU    BANKING    0.00    92.01    92.01     181,935    46,844    43,925    246,833

BANCO DE CREDITO LOCAL, S.A.

    SPAIN    BANKING    100.00    0.00    100.00     151,043    118,345    58,320    509,597

 

1

EXHIBIT 8.1 PART I

ADDITIONAL INFORMATION ON CONSOLIDATED SUBSIDIARIES

COMPOSING THE BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA GROUP

AS OF DECEMBER 31, 2003

 

BANCO DE PROMOCION DE NEGOCIOS, S.A.

    SPAIN    BANKING    0.00    99.79    99.79    14,039    17,981    455    15,126

BANCO DEPOSITARIO BBVA, S.A.

    SPAIN    BANKING    0.00    100.00    100.00    5,412    19,958    36,850    1,595

BANCO FRANCES (CAYMAN), LTD

    CAYMAN ISLANDS    BANKING    0.00    100.00    100.00    65,150    226,590    107,536    386,469

BANCO INDUSTRIAL DE BILBAO, S.A.

    SPAIN    BANKING    0.00    99.92    99.92    32,775    142,992    13,711    97,211

BANCO OCCIDENTAL, S.A.

    SPAIN    BANKING    49.43    50.57    100.00    11,630    3,007    329    14,953

BANCO PROVINCIAL OVERSEAS N.V.

    DUTCH ANTILLES    BANKING    0.00    100.00    100.00    23,753    331    5,768    26,895

BANCO PROVINCIAL S.A. - BANCO UNIVERSAL

    VENEZUELA    BANKING    1.85    53.74    55.59    45,513    163,171    159,458    168,146

BANCO UNO-E BRASIL, S.A.

    BRAZIL    BANKING    100.00    0.00    100.00    12,436    1,625    1,652    15,615

BANCOMER ASSET MANAGEMENT INC.

    U.S.    FINANCIAL SERVICES    0.00    100.00    100.00    4    -2    0    2

BANCOMER FINANCIAL SERVICES INC.

    U.S.    FINANCIAL SERVICES    0.00    100.00    100.00    3,704    -246    59    3,512

BANCOMER FOREIGN EXCHANGE INC.

    U.S.    FINANCIAL SERVICES    0.00    100.00    100.00    1,584    876    -149    2,328

BANCOMER PAYMENT SERVICES INC.

    U.S.    FINANCIAL SERVICES    0.00    100.00    100.00    44    -10    -4    30

BANCOMER SECURITIES INTERNATIONAL, INC.

    U.S.    FINANCIAL SERVICES    0.00    100.00    100.00    2,699    484    2,534    5,453

BANCOMER TRANSFER SERVICE

    U.S.    FINANCIAL SERVICES    0.00    100.00    100.00    2,375    13,305    11,022    25,559

BANINBAO DE INVERSIONES, S.A.

    SPAIN    PORTFOLIO    0.00    100.00    100.00    734    783    25    1,541

BBV AMERICA FUND MANAGER LTD

    CAYMAN ISLANDS    FINANCIAL SERVICES    0.00    100.00    100.00    380    12,380    2577    402

BBV AMERICA, S.L.

    SPAIN    PORTFOLIO    100.00    0.00    100.00    583,127    -134,005    -178,904    305,655

BBV BANCO DE FINANCIACION S.A.

    SPAIN    BANKING    0.00    100.00    100.00    58,298    8,941    658    64,200

BBV GESTION DE CAPITALES, S.A. S.G.C.

    SPAIN    FINANCIAL SERVICES    100.00    0.00    100.00    903    2,981    791    1,271

BBV PRIVANZA SERVICIOS PATRIMONIALES, S.L.

    SPAIN    FINANCIAL SERVICES    80    20.00    100.00    3    370    18    1

BBV SECURITIES HOLDINGS, S.A.

    SPAIN    PORTFOLIO    99.86    0.14    100.00    15,571    17,922    -1,445    32,049

BBVA & PARTNERS ALTERNATIVE INVESTMENT A.V., S.A.

    SPAIN    SECURITIES DEALER    70.00    0.00    70.00    908    -15    301    967

BBVA ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS S.A.

    CHILE    FINANCIAL SERVICES    0.00    100.00    100.00    4,337    5,597    1670    11,664

BBVA AREA INMOBILIARIA, S.L.

    SPAIN    INSTRUM. REAL EST..    100.00    0.00    100.00    72,475    52,587    11,164    109,537

BBVA BANCO FRANCES, S.A.

    ARGENTINA    BANKING    40.71    38.89    79.60    98,972    445,753    -82,647    56,641

BBVA BANCO GANADERO, S.A.

    COLOMBIA    BANKING    76.15    19.22    95.37    21,555    114,338    17,883    119,745

BBVA BANCOMER ASESORA DE FONDOS, S.A. DE C.V.

    MEXICO    FINANCIAL SERVICES    0.00    100.00    100.00    4    -1    0    3

BBVA BANCOMER CAPITAL TRUST I.

    U.S.    FINANCIAL SERVICES    0.00    100.00    100.00    12,244    0    0    12,251

BBVA BANCOMER GESTION, S.A. DE C.V.

    MEXICO    FINANCIAL SERVICES    0.00    99.99    99.99    70    30    7,834    6,843

BBVA BANCOMER HOLDING CORPORATION

    U.S.    PORTFOLIO    0.00    100.00    100.00    2,130    742    2,279    4,915

BBVA BANCOMER SERVICIOS ADMINISTRATIVOS, S.A. DE C.V.

    MEXICO    FINANCIAL SERVICES    0.00    100.00    100.00    4    94    86    172

BBVA BANCOMER SERVICIOS, S.A.

    MEXICO    BANKING    0.00    100.00    100.00    203,987    134,057    82,611    416,600

BBVA BANCOMER, S.A. DE C.V.

    MEXICO    BANKING    0.00    100.00    100.00    269,792    2,612,271    502,311    3,317,839

 

2

EXHIBIT 8.1 PART I

ADDITIONAL INFORMATION ON CONSOLIDATED SUBSIDIARIES

COMPOSING THE BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA GROUP

AS OF DECEMBER 31, 2003

 

 

BBVA CAPITAL FINANCE, S.A.

    SPAIN    FINANCIAL SERVICES    100.00    0.00    100.00    60    0    159    60

BBVA CAPITAL FUNDING, LTD.

    CAYMAN ISLANDS    FINANCIAL SERVICES    100.00    0.00    100.00    0    884    22595    0

BBVA CAPITAL MARKETS OF PUERTO RICO, INC

    PUERTO RICO    FINANCIAL SERVICES    100.00    0.00    100.00    637    4,828    101    7,132

BBVA CARTERA DE INVERSION, SIMCAV

    SPAIN    PORTFOLIO    60.16    0.00    60.16    69,732    99,064    2,916    46,876

BBVA CEME INVERSIONES, S.A. S.I.M.C.A.V

    SPAIN    PORTFOLIO    61.00    0.00    61.00    15,982    1,765    142    3,766

BBVA COMMERCIAL PAPER BV

    NETHERLANDS    FINANCIAL SERVICES    0.00    100.00    100.00    18    0    -10    18

BBVA COMMERCIAL PAPER, LIMITED

    CAYMAN ISLANDS    FINANCIAL SERVICES    100.00    0.00    100.00    8    25    11    8

BBVA CORREDORES DE BOLSA, S.A.

    CHILE    SECURITIES DEALER    0.00    100.00    100.00    8,707    2,781    1,928    13,456

BBVA CRECER AFP, S.A.

    DOMINICAN REPUBLIC    FINANCIAL SERVICES    70.00    0.00    70.00    7,197    -357    -4,128    2,569

BBVA DINERO EXPRESS, S.A.

    SPAIN    FINANCIAL SERVICES    100.00    0.00    100.00    3,306    -336    -784    2,188

BBVA E-COMMERCE, S.A.

    SPAIN    SERVICES    100.00    0.00    100.00    60,000    -10,740    -11,040    38,221

BBVA FACTORING E.F.C., S.A.

    SPAIN    FINANCIAL SERVICES    0.00    100.00    100.00    26,874    124,551    7,817    126,447

BBVA FIDUCIARIA, S.A.

    COLOMBIA    FINANCIAL SERVICES    0.00    99.98    99.98    2,497    982    142    3,601

BBVA FINANCE (DELAWARE) INC.

    U.S.    FINANCIAL SERVICES    100.00    0.00    100.00    119    325    -17    119

BBVA FINANCE (UK), LTD.

    U.K.    FINANCIAL SERVICES    0.00    100.00    100.00    3,192    8051    382    3,324

BBVA FINANCE SPA.

    ITALY    FINANCIAL SERVICES    100.00    0.00    100.00    4,648    417    75    4,648

BBVA FUNDOS

    PORTUGAL    FINANCIAL SERVICES    0.00    100.00    100.00    1,000    3460    917    998

BBVA GEST

    PORTUGAL    FINANCIAL SERVICES    0.00    100.00    100.00    1,000    5493    1,219    998

BBVA GESTION,SOCIEDAD ANONIMA, SGIIC

    SPAIN    FINANCIAL SERVICES    17.00    83    100.00    2,140    79,024    48,230    11,436

BBVA GLOBAL FINANCE LTD.

    CAYMAN ISLANDS    FINANCIAL SERVICES    100.00    0.00    100.00    1    2,453    331    0

BBVA HOLDING BV

    NETHERLANDS    PORTFOLIO    100.00    0.00    100.00    18    45    -27    64

BBVA HORIZONTE PENSIONES Y CESANTIAS, S.A.

    COLOMBIA    PENSIONS    78.52    1.76    80.28    9,893    10,120    6,720    20,941

BBVA HORIZONTE, S.A.

    PANAMA    PENSIONS    90.00    0.00    90.00    3,959    0    299    3,563

BBVA IFC, S.A.(PORTUGAL)

    PORTUGAL    FINANCIAL SERVICES    0.00    100.00    100.00    21,903    -976    -4,789    32,737

BBVA INTERNATIONAL FINANCE BV

    NETHERLANDS    FINANCIAL SERVICES    0.00    100.00    100.00    18    0    0    18

BBVA INTERNATIONAL INVESTMENT CORPORATION

    PUERTO RICO    FINANCIAL SERVICES    100.00    0.00    100.00    2,479,543    -117,474    -713    2,880,416

BBVA INTERNATIONAL LIMITED

    CAYMAN ISLANDS    FINANCIAL SERVICES    100.00    0.00    100.00    1    3,041,087    18,5623    1

BBVA IRELAND PUBLIC LIMITED COMPANY

    IRELAND    FINANCIAL SERVICES    100.00    0.00    100.00    312    237,200    14,992    180,381

BBVA PARAGUAY, S.A.

    PARAGUAY    BANKING    99.99    0.00    99.99    5,327    5,884    7,608    17,862

BBVA PARTICIPACIONES INTERNACIONAL, S.L.

    SPAIN    FINANCIAL SERVICES    92.69    7.31    100.00    53,307    252,157    5,115    272,724

BBVA PENSIONES CHILE, S.A.

    CHILE    PENSIONS    32.23    67.77    100.00    204,556    56,255    15565    274,219

BBVA PENSIONES, SA, ENTIDAD GESTORA DE FONDOS DE PENSIONES

    SPAIN    PENSIONS    100.00    0.00    100.00    12,922    13,016    58709    12,922

BBVA PREFERRED CAPITAL

    CAYMAN ISLANDS    FINANCIAL SERVICES    100.00    0.00    100.00    1    208    16575    1

 

3

EXHIBIT 8.1 PART I

ADDITIONAL INFORMATION ON CONSOLIDATED SUBSIDIARIES

COMPOSING THE BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA GROUP

AS OF DECEMBER 31, 2003

 

BBVA PRIVANZA BANK (JERSEY), LTD.

    CHANNEL ISLANDS    BANKING    0.00    100.00    100.00    9,232    77,941    1,785    20,610

BBVA PRIVANZA GESTORA SGIIC, S.A.

    SPAIN    FINANCIAL SERVICES    99.99    0.01    100.00    3,907    10,609    11,010    3,906

BBVA PRIVANZA INTERNATIONAL (GIBRALTAR),LTD

    GIBRALTAR    BANKING    0.00    100.00    100.00    2,838    75,267    13,077    8,523

BBVA PROMOCIONES, S.A.

    SPAIN    PORTFOLIO    0.00    100.00    100.00    285    98    248    354

BBVA REAL STATE 2003 S.I.I.

    SPAIN    FINANCIAL SERVICES    100.00    0.00    100.00    9,018    0    0    9,018

BBVA RENTING, S.A.

    SPAIN    FINANCIAL SERVICES    0.00    100.00    100.00    47,118    17,001    10,430    20,897

BBVA SECURITIES HOLDINGS (UK) LIMITED

    U.K.    FINANCIAL SERVICES    0.00    100.00    100.00    26,389    -26,467    -158    0

BBVA SECURITIES INC.

    U.S.    FINANCIAL SERVICES    0.00    100.00    100.00    0    30,641    -1,785    29,248

BBVA SECURITIES LTD.

    U.K.    FINANCIAL SERVICES    0.00    100.00    100.00    30,839    -27,401    36    2,578

BBVA SENIOR FINANCE BV

    NETHERLANDS    FINANCIAL SERVICES    0.00    100.00    100.00    100    0    -66    100

BBVA SOCIEDAD LEASING HABITACIONAL BHIF

    CHILE    FINANCIAL SERVICES    0.00    97.48    97.48    2,433    2,853    333    5,491

BBVA SUBORDINATED CAPITAL BV

    NETHERLANDS    FINANCIAL SERVICES    0.00    100.00    100.00    100    0    -65    100

BBVA SUIZA, S.A. (BBVA SWITZERLAND)

    SWITZERLAND    BANKING    39.72    60.28    100.00    46,537    111,813    22,073    54,789

BBVA VALORES GANADERO, S.A. COMISIONISTA DE BOLSA

    COLOMBIA    FINANCIAL SERVICES    0.00    100.00    100.00    1,106    1,038    160    2,287

BBVA, S.A.

    SPAIN    PORTFOLIO    99.99    0.01    100.00    60    2    0    60

BBVAPR HOLDING CORPORATION

    U.S.    PORTFOLIO    100.00    0.00    100.00    109,852    783    -27    275,876

BCL GLOBAL FUNDING BV

    NETHERLANDS    FINANCIAL SERVICES    0.00    100.00    100.00    60    0    -10    61

BCL INTNAL. FINC. LTD.

    CAYMAN ISLANDS    FINANCIAL SERVICES    0.00    100.00    100.00    0    277    133    0

BCL PARTICIPACIONES, S.L.

    SPAIN    PORTFOLIO    0.00    100.00    100.00    1,350    5,744    -5,769    1,326

BEX AMERICA FINANCE INCORPORATED

    U.S.    FINANCIAL SERVICES    100.00    0.00    100.00    1    0    0    0

BEXCARTERA, S.I.M.C.A.V., S.A.

    SPAIN    PORTFOLIO    0.00    80.02    80.02    4,176    7,889    560    8,533

BHIF ASESORIAS Y SERVICIOS FINANCIEROS, S.A.

    CHILE    FINANCIAL SERVICES    0.00    98.60    98.60    222    1,195    1,508    2,945

BI-BM GESTIO D’ACTIUS, S.A.

    ANDORRA    FINANCIAL SERVICES    0.00    100.00    100.00    301    1,476    7,681    301

BILBAO VIZCAYA AMERICA B.V.

    NETHERLANDS    FINANCIAL SERVICES    0.00    100.00    100.00    17    373,041    -114,628    571,563

BILBAO VIZCAYA HOLDING, S.A.

    SPAIN    PORTFOLIO    89.00    11.00    100.00    35,549    -1,022    3,073    34,771

BILBAO VIZCAYA INVESTMENT ADVISORY COMPANY

    LUXEMBURG    FINANCIAL SERVICES    100.00    0.00    100.00    75    8,640    1,055    77

BROOKLINE INVESTMENTS,S.L.

    SPAIN    PORTFOLIO    100.00    0.00    100.00    3    31,618    -553    33,969

CANAL INTERNATIONAL HOLDING (NETHERLANDS) BV.

    NETHERLANDS    PORTFOLIO    0.00    100.00    100.00    150    3,546    26    494

CANAL INTERNATIONAL HOLDING, S.A.

    LUXEMBURG    PORTFOLIO    36.00    64.00    100.00    149,893    714,223    -35,668    255,843

CANAL REAL ESTATE, S.A.

    PANAMA    FINANCIAL SERVICES    0.00    100.00    100.00    6,575    -1,713    -173    6,575

CANAL TRUST COMPANY, LTD.

    CHANNEL ISLANDS    FINANCIAL SERVICES    0.00    100.00    100.00    35    145    538    35

CARTERA E INVERSIONES S.A., CIA DE

    SPAIN    PORTFOLIO    100.00    0.00    100.00    132    102,408    76,794    60,541

CASA DE BOLSA BBV - PROBURSA, S.A. DE C.V.

    MEXICO    FINANCIAL SERVICES    0.00    100.00    100.00    29,579    15,439    8,222    52,093

 

4

EXHIBIT 8.1 PART I

ADDITIONAL INFORMATION ON CONSOLIDATED SUBSIDIARIES

COMPOSING THE BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA GROUP

AS OF DECEMBER 31, 2003

 

CASA DE CAMBIO PROBURSA, S.A. DE C.V.

    MEXICO    INSTRUM. REAL EST..    0.00    89.56    89.56    6    7    0    12

CATYA INVESTMENTS LIMITED

    CAYMAN ISLANDS    FINANCIAL SERVICES    0.00    100.00    100.00    8    125    0    8

CIA. GLOBAL DE MANDATOS Y REPRESENTACIONES, S.A.

    URUGUAY    FINANCIAL SERVICES    0.00    100.00    100.00    2,922    -838    -2,016    356

CIDESSA DOS, S.L.

    SPAIN    PORTFOLIO    0.00    100.00    100.00    72    9,346    837    10,255

CIDESSA UNO, S.L.

    SPAIN    PORTFOLIO    0.00    100.00    100.00    60    32,119    47,655    4,754

CIERVANA, S.L.

    SPAIN    PORTFOLIO    100.00    0.00    100.00    6,026    41,793    4,941    52,593

COMPAÑÍA CHILENA DE INVERSIONES, S.L.

    SPAIN    FINANCIAL SERVICES    100.00    0.00    100.00    3    169,402    -2,913    243,252

CONSOLIDAR A.F.J.P., S.A.

    ARGENTINA    PENSIONS    46.11    53.89    100.00    948    59,712    4,676    62,992

CONSULTORES DE PENSIONES BBV, S.A.

    SPAIN    PENSIONS    0.00    100    100.00    60    989    -50    175

CONTABILIDAD Y ADMIN. DE NEGOCIOS, S.A. DE C.V. (EN LIQ.)

    MEXICO    SERVICES    0.00    96.00    96.00    0    5    -5    0

CONTINENTAL BOLSA, SDAD. AGENTE DE BOLSA S.A.

    PERU    SECURITIES DEALER    0.00    100.00    100.00    1,265    106    72    1,376

CONTINENTAL S. TITULIZADORA

    PERU    SERVICES    0.00    100.00    100.00    640    -4    16    649

CONTINENTAL S.A. SOCIEDAD ADMINISTRADORA DE FONDOS

    PERU    FINANCIAL SERVICES    0.00    100.00    100.00    2,258    128    276    2,551

CORPORACION AREA INMOBILIARIA BBVA, S.L.

    SPAIN    PORTFOLIO    0.00    100.00    100.00    97,455    63,247    30,140    164,703

CORPORACION DE ALIMENTACION Y BEBIDAS, S.A.

    SPAIN    PORTFOLIO    0.00    100.00    100.00    54,090    92,445    -1,220    138,508

CORPORACION DE SERVICIOS LOGISTICOS, S.A.

    SPAIN    PORTFOLIO    87.64    12.36    100.00    2,009    -1,002    -21    986

CORPORACION GENERAL FINANCIERA, S.A.

    SPAIN    PORTFOLIO    100    0.00    100.00    149,152    830,466    95,323    541,251

CORPORACION IBV PARTICIPACIONES EMPRESARIALES, S.A.

    SPAIN    PORTFOLIO    0.00    50.00    50.00    228,446    29,126    136,362    137,385

CORPORACION IBV SERVICIOS Y TECNOLOGIAS, S.A.

    SPAIN    PORTFOLIO    0.00    50.00    50.00    265,642    213,412    112,410    137,031

CORPORACION INDUSTRIAL Y DE SERVICIOS, S.L.

    SPAIN    PORTFOLIO    0.00    100.00    100.00    60    284    -126,338    1,251

CREDILOGROS COMPAÑÍA FINANCIERA, S.A.

    ARGENTINA    FINANCIAL SERVICES    29.96    70.04    100.00    15,351    -3,836    -3,486    8,962

DESARROLLO OMEGA, S.A.

    PANAMA    PORTFOLIO    0.00    100.00    100.00    8    486    111    8

DESITEL TECNOLOGIA Y SISTEMAS, S.A. DE C.V.

    MEXICO    SERVICES    0.00    100.00    100.00    210    901    54    1,158

DEUSTO, S.A. DE INVERSION MOBILIARIA

    SPAIN    PORTFOLIO    0.00    100.00    100.00    3,624    6,679    960    11,263

E-VENTURES CAPITAL INTERNET, S.A.

    SPAIN    FINANCIAL SERVICES    0.00    50.00    50.00    3,012    11,600    -1,628    64,678

ELANCHOVE, S.A.

    SPAIN    PORTFOLIO    100.00    0.00    100.00    1,204    1,312    1,035    1,500

ESPANHOLA COMERCIAL E SERVIÇOS, LTDA.

    BRAZIL    FINANCIAL SERVICES    100.00    0.00    100.00    912    -865    78    0

EUROPEA DE TITULIZACION, S.A., SDAD.GEST.DE FDOS.DE TITUL.

    SPAIN    FINANCIAL SERVICES    82.97    0.00    82.97    1,803    1,292    1,772    1,506

FACTOR MULTIBA, S.A. DE C.V.

    MEXICO    FINANCIAL SERVICES    0.00    100.00    100.00    1,418    -1,397    0    0

FACTORAJE PROBURSA, S.A. DE C.V.

    MEXICO    INSTRUM. REAL EST..    0.00    100.00    100.00    2,333    -1,760    0    572

FAMIARO, S.A.

    PANAMA    INSTRUM. REAL EST..    0.00    100.00    100.00    296    -105    -27    166

FINANCIERA ESPAÑOLA, S.A.

    SPAIN    PORTFOLIO    85.85    14.15    100.00    4,495    929    1,003    5,590

 

5

EXHIBIT 8.1 PART I

ADDITIONAL INFORMATION ON CONSOLIDATED SUBSIDIARIES

COMPOSING THE BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA GROUP

AS OF DECEMBER 31, 2003

 

FINANZIA RENTING, S.A.

    SPAIN    FINANCIAL SERVICES    0.00    100.00    100.00    60    3,322    1,875    79

FINANZIA TRUCK, EFC, S.A.

    SPAIN    FINANCIAL SERVICES    0.00    100.00    100.00    5,416    3,728    117    8,596

FINANZIA, BANCO DE CREDITO, S.A.

    SPAIN    BANKING    0.00    100.00    100.00    14,983    79,361    11,549    56,203

FINIDES SDAD. COMANDITARIA POR ACCIONES

    FRANCE    PORTFOLIO    0.00    100.00    100.00    8    1    389    360

FRANCES ADMINISTRADORA DE INVERSIONES, S.A. G.F.C.INVERS.

    ARGENTINA    FINANCIAL SERVICES    0.00    100.00    100.00    27    2,481    640    3,094

FRANCES VALORES SOCIEDAD DE BOLSA, S.A.

    ARGENTINA    FINANCIAL SERVICES    0.00    100.00    100.00    430    1,209    395    1,993

FRECCIA HOLDING, S.A.

    PANAMA    INSTRUM. REAL EST..    0.00    100.00    100.00    8    -110    -99    -184

FRONARINA, S.A.

    PANAMA    INSTRUM. REAL EST..    0.00    100.00    100.00    8    -107    -65    -150

GESTION DE PREVISION Y PENSIONES, S.A.

    SPAIN    PENSIONS    70.00    0.00    70.00    13    5    2    9

GESTION Y ADMINISTRACION DE RECIBOS, S.A.

    SPAIN    SERVICES    0.00    100.00    100.00    150    112    166    150

GFB SERVICIOS, S.A. DE C.V.

    MEXICO    SERVICES    0.00    100.00    100.00    621    870    3    1

GRAN JORGE JUAN, S.A.

    SPAIN    REAL ESTATE    100.00    0.00    100.00    13    -3    0    10

GRELAR GALICIA, S.A.

    SPAIN    PORTFOLIO    0.00    100.00    100.00    3    902    66    4

GRUPO FINANCIERO BBVA BANCOMER, S.A. DE C.V.

    MEXICO    FINANCIAL SERVICES    8.40    51.03    59.43    72    3,708,796    627    2,865,161

HOLDING CONTINENTAL, S.A.

    PERU    PORTFOLIO    50.00    0.00    50.00    242    8    30    112

INMOBILIARIA ASUDI, S.A.

    SPAIN    INSTRUM. REAL EST..    99.99    0.01    100.00    84    3    18    3

INMOBILIARIA BERNARDO, S.A.

    SPAIN    INSTRUM. REAL EST..    51.22    48.78    100.00    736    4    225    3

INMUEBLES Y RECUPERACIONES CONTINENTAL

    PERU    INSTRUM. REAL EST..    0.00    100.00    100.00    39    -9    -5    26

INVERAHORRO, S.L.

    SPAIN    PORTFOLIO    100.00    0.00    100.00    61    401    7    467

INVERSIONES BANPRO INTERNATIONAL INC. N.V.

    DUTCH ANTILLES    FINANCIAL SERVICES    48.01    0.00    48.01    27    486    6    10

INVERSIONES BAPROBA, C.A.

    VENEZUELA    SERVICES    100.00    0.00    100.00    752    321    232    1

INVERSIONES MOBILIARIAS, S.L.

    SPAIN    PORTFOLIO    100.00    0.00    100.00    489    144    14    648

INVERSIONS I SERVEIS INTERNACIONALS, S.A. COMPANYIA DE

    ANDORRA    PORTFOLIO    0.00    100.00    100.00    3    0    0    3

INVERSORA OTAR, S.A.

    ARGENTINA    PORTFOLIO    0.00    99.91    99.91    17    67    -12    2

KANTARA LIMITED

    CHANNEL ISLANDS    INSTRUM. REAL EST..    0.00    100.00    100.00    2    2    -94    2

LEASIMO—SOCIEDADE DE LOCACAO FINANCEIRA, S.A.

    PORTUGAL    FINANCIAL SERVICES    0.00    100.00    100.00    8    9    726    12

LEHKA

    PANAMA    INSTRUM. REAL EST..    0.00    100.00    100.00    236    -6    -21    236

MERCURY BANK & TRUST LTD.

    CAYMAN ISLANDS    BANKING    0.00    100.00    100.00    3    751    -160    4

MILANO GESTIONI, SRL.

    ITALY    INSTRUM. REAL EST..    0.00    100.00    100.00    46    166    5    46

OCCIVAL, S.A.

    SPAIN    PORTFOLIO    100.00    0.00    100.00    3    4    1    8

OLIMAR, S.A.

    SPAIN    PORTFOLIO    0.00    100.00    100.00    619    2    50    2

OPCION VOLCAN, S.A.

    MEXICO    INSTRUM. REAL EST..    0.00    100.00    100.00    18    32    8    57

PARTICIPACIONES ARENAL, S.L.

    SPAIN    PORTFOLIO    0.00    100.00    100.00    5    1    94    6

 

6

EXHIBIT 8.1 PART I

ADDITIONAL INFORMATION ON CONSOLIDATED SUBSIDIARIES

COMPOSING THE BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA GROUP

AS OF DECEMBER 31, 2003

 

PARTIDES SDAD. COMANDITARIA POR ACCIONES

    FRANCE    PORTFOLIO    0.00    100.00    100.00    8    1    296    628

PILOT INVEST.SECS CORP.

    CAYMAN ISLANDS    PORTFOLIO    100.00    0.00    100.00    0    0    2    0

PROMOCION EMPRESARIAL XX, S.A.

    SPAIN    FINANCIAL SERVICES    100.00    0.00    100.00    2    329    23    2

PROMOCIONES INMOBILIARIAS ARJONA, S.A.

    SPAIN    INSTRUM. REAL EST..    100.00    0.00    100.00    1    240    17    1

PROMOTORA PROMEX, S.A. DE C.V. (EN LIQ.)

    MEXICO    FINANCIAL SERVICES    0.00    100.00    100.00    39    -11    -3    25

PROVIDA INTERNACIONAL, S.A.

    CHILE    PENSIONS    0.00    100.00    100.00    30    6    19    53

PROVINCIAL CORREDOR DE BOLSA DE PRODUCTOS AGRICOLAS, C.A.

    VENEZUELA    SECURITIES DEALER    0.00    100.00    100.00    25    -18    -5    2

PROVINCIAL DE VALORES CASA DE BOLSA

    VENEZUELA    FINANCIAL SERVICES    0.00    90.00    90.00    1    786    1    3

PROVINCIAL SDAD.ADMIN.DE ENTIDADES DE INV.COLECTIVA, C.A.

    VENEZUELA    FINANCIAL SERVICES    0.00    100.00    100.00    817    126    -69    889

PROVIVIENDA, ENTIDAD RECAUDADORA Y ADMIN.DE APORTES, S.A.

    BOLIVIA    PENSIONS    0.00    100.00    100.00    109    71    -24    158

PROYECTOS INDUSTRIALES CONJUNTOS, S.A. DE

    SPAIN    PORTFOLIO    0.00    100.00    100.00    3    352    50    3

PSA FINANCE ARGENTINA COMPAÑÍA FINANCIERA, S.A.

    ARGENTINA    FINANCIAL SERVICES    0.00    50.00    50.00    5    2    -1    3

S.GESTORA FONDO PUBL.REGUL.MERCADO HIPOTECARIO, S.A.

    SPAIN    FINANCIAL SERVICES    77.20    0.00    77.20    150    29    -22    138

S.I.P.I.E.M.S.A. (EN LIQ.)

    MOROCCO    PORTFOLIO    0.00    100.00    100.00    1    -1    0    0

SCALDIS FINANCE, S.A.

    BELGIUM    PORTFOLIO    0.00    100.00    100.00    3    393    5    3

SERVICIOS CORPORATIVOS BANCOMER, S.A. DE C.V.

    MEXICO    PENSIONS    0.00    100.00    100.00    4    202    18    220

SERVICIOS EXTERNOS DE APOYO EMPRESARIAL, S.A DE C.V.

    MEXICO    SERVICES    0.00    100.00    100.00    535    611    36    1

SOCIEDAD DE ESTUDIOS Y ANALISIS FINANC.,S.A.

    SPAIN    PORTFOLIO    100.00    0.00    100.00    1    171    2    115

SOCIETAT GENERAL D’INVERSIONS, S.L.

    ANDORRA    PORTFOLIO    0.00    100.00    100.00    1    1    59    1

SOCIETE HISPANO-MAROCAINE DE SERVICES, S.A. (EN LIQ.)

    MOROCCO    PORTFOLIO    0.00    100.00    100.00    1    -185    0    0

SPORT CLUB 18, S.A.

    SPAIN    PORTFOLIO    99.98    0.02    100.00    60    -1    7    12

TRANSITORY CO

    PANAMA    INSTRUM. REAL EST..    0.00    100    100.00    8    -226    -558    -710

UNO-E BANK, S.A.

    SPAIN    BANKING    34.35    32.65    67.00    80    36    -5    73

Information on foreign companies at exchange rate on 12/31/03

(1) Consolidated with Banc Internacional D’Andorra, S.A.
(*) Unaudited data

 

7

EXHIBIT 8.1 PART II

ADDITIONAL INFORMATION ON OWNERSHIP INTERESTS HELD

BY THE BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA GROUP

AS OF DECEMBER 31, 2003

 

(Including the most significant companies which, taken as a whole, represent 98% of the total investment in this connection)

 

               Percentage of Ownership
                      

Company

   

Location (*)

   

Line of Business

    Direct
    Indirect
    Total
     Capital Stock
    Reserves
    Net Income
(Loss)
     Consolidated
Cost
                               Thousands of Euros
     A. COMPANIES ACCOUNTED FOR BY THE EQUITY
METHOD		                      

LISTED COMPANIES

                                               

ACERINOX, S.A.

    SPAIN    INDUSTRIAL    0.99    5.01    6.00 (2)   65,800    1,359,974    175,465 (1)   109,478

BANCA NAZIONALE DEL LAVORO, S.P.A.

    ITALY    BANKING    14.37    0.00    14.37     1,087,555    2,451,096    90,738 (1)   548,872

BANCO ATLANTICO, S.A.

    SPAIN    BANKING    24.37    0.00    24.37     125,568    385,648    52,574 (1)   147,879

BANCO BRADESCO, S.A.

    BRAZIL    BANKING    5.00    0.00    5.00     1,400,714    1,288,905    255,087 (1)   190,149

BRUNARA SIMCAV, S.A.

    SPAIN    PORTFOLIO    0.54    16.03    16.57     28,026    351,054    -55,011     29,642

CEMENTOS LEMONA, S.A.

    SPAIN    INDUSTRIAL    6.54    0.00    6.54     6,160    83,137    15,756 (1)   7,486

GAMESA CORPORATIVA, S.A.

    SPAIN    INDUSTRIAL    1.16    15.89    17.05 (3)   40,550    215,751    135,610 (1)   108,177

GAS NATURAL SDG, S.A.

    SPAIN    SERVICES    3,36    0,11    3,47 (4)   444,776    2,739,208    805,865 (1)   162,639

IBERDROLA, S.A.

    SPAIN    SERVICES    2.91    5.31    8.22 (5)   2,704,648    4,612,277    968,644 (1)   850,116

IBERIA LINEAS AEREAS DE ESPAÑA, S.A.

    SPAIN    SERVICES    7.48    0.00    7.48 (6)   712,110    448,507    157,120 (1)   138,287

REPSOL YPF Y EMPRESAS VINCULADAS

    SPAIN    SERVICES    6.10    0.00    6.10 (7)   1,220,863    10,596,000    1,952,000 (1)   977,951

SOGECABLE, S.A.

    SPAIN    SERVICES    0.16    3.88    4.04 (8)   194,048    158,573    -54,240 (1)   22,250

TELEFONICA, S.A.

    SPAIN    SERVICES    1.81    4.28    6.09 (9)   4,860,661    17,711,805    -5,576,800 (1)   1,814,158

TUBOS REUNIDOS, S.A.

    SPAIN    INDUSTRIAL    0.00    24.26    24.26     17,078    123,998    13,442 (1)   17,937

VIDRALA, S.A.

    SPAIN    INDUSTRIAL    15.66    1.53    17.19     21,318    92,712    15,516 (1)   24,038

 

8

EXHIBIT 8.1 PART II

ADDITIONAL INFORMATION ON OWNERSHIP INTERESTS HELD

BY THE BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA GROUP

AS OF DECEMBER 31, 2003

 

(Including the most significant companies which, taken as a whole, represent 98% of the total investment in this connection)

 

               Percentage of Ownership
                     

Company

   

Location

   

Line of Business

    Direct
    Indirect
    Total
    Capital
Stock
    Reserves
    Net
Income
(Loss)
     Consolidated
Cost
                              Thousands of Euros

UNLISTED COMPANIES

                                              

AZERTIA, TECNOLOGIAS DE LA INFORMACION, S.A.

    SPAIN    SERVICES    0.00    50.00    50.00    36,132    1,440    -6,705     16,772

COMPAÑÍA ESPAÑOLA DE FINANCIACION DEL DESARROLLO S.A.

    SPAIN    SERVICES    21.82    0.00    21.82    39,396    6,278    450     10,062

CONCESION SABANA DE OCCIDENTE, S.A.

    COLOMBIA    SERVICES    0.00    47.20    47.20    5,224    8,699    2,463     7,961

CONSERVAS GARAVILLA, S.A.

    SPAIN    INDUSTRIAL    0.00    41.17    41.17    8,270    40,771    -1,984 (1)   18,010

G.H. ELECTROTERMIA, S.A.

    SPAIN    SERVICES    0.00    39.25    39.25    1,641    12,196    1,514     6,389

GRUBARGES INVERSION HOTELERA, S.L.

    SPAIN    SERVICES    33.33    0.00    33.33    259,410    12,466    -8,529 (1)   88,138

HILO DIRECT SEGUROS Y REASEGUROS, S.A.

    SPAIN    INSURANCE    0.00    50.00    50.00    38,145    0    4,318     22,179

HOLDING DE PARTICIPACIONES INDUSTRIALES 2000, S.A.

    SPAIN    PORTFOLIO    0.00    50.00    50.00    41,469    4,022    -1,896     22,273

INENSUR BRUNETE, S.L.

    SPAIN    REAL STATE    0.00    50.00    50.00    7,410    0    -39     9,581

LANDATA PAYMA, S.A.

    SPAIN    SERVICES    0.00    50.00    50.00    15,380    44,180    11,096     31,093

ONEXA, S.A. DE C.V.

    MEXICO    FINANCIAL SERVICES    0.00    49.8    49.80    246,277    -172,501    -77,650 (1)   37,767

PROMOTORA METROVACESA, S.L.

    SPAIN    REAL STATE    0.00    50.00    50.00    18,278    1,718    77     10,025

TECNICAS REUNIDAS, S.A.

    SPAIN    SERVICES    0.00    25.00    25.00    5,687    67,878    21,183 (1)   31,268

TELTRONIC, S.A.

    SPAIN    INDUSTRIAL    0.00    50.00    50.00    247    15,553    3,389     9,638

URBAPLAN 2.001, S.A.

    SPAIN    REAL STATE    0.00    33.33    33.33    18,030    -11    -258     6,076

OTHER COMPANIES

                                             117,293
                                        TOTAL     5,593,224

Data taken from the latest financial statements approved as of the date of preparation of this annual report, generally relating to 2002

(1) Consolidated data
(2) 5.01% of which relates to the long-term holding
(3) 15.89% of which relates to the long-term holding

 

9

EXHIBIT 8.1 PART II

ADDITIONAL INFORMATION ON OWNERSHIP INTERESTS HELD

BY THE BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA GROUP

AS OF DECEMBER 31, 2003

 

(4) 3.24% of which relates to the long-term holding
(5) 5.37% of which relates to the long-term holding
(6) 7.25% of which relates to the long-term holding
(7) 5.61% of which relates to the long-term holding
(8) 3.87% of which relates to the long-term holding,
(9) 5.17% of which relates to the long-term holding, including 1.82% which is not accounted for by the equity method because its market risk is hedged with derivatives.

 

10

EXHIBIT 8.1 PART III

ADDITIONAL INFORMATION ON COMPANIES IN THE NON-CONSOLIDABLE GROUP

OF THE BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA GROUP

AS OF DECEMBER 31, 2003

 

(Including the most significant companies which, taken as a whole, represent 91% of total investment in this connection)

 

               Percentage of voting power
                    

Company

   

Location

   

Line of Business

    Direct
    Indirect
    Total
    Capital
Stock
    Reserves
    Net
Income
(Loss)
    Consolidated
Cost
                                   Thousands of Euros

LISTED COMPANIES

                                             

ASSEGURANCES PRINCIPAT, S.A.

    ANDORRA    INSURANCE    0.00    100.00    100.00    1,503    1,622    848    4,229

AUTOMERCANTIL-COMERCIO E ALUGER DE VEICULOS AUTOM., LDA.

    PORTUGAL    SERVICE    0.00    100.00    100.00    1,247    6,562    -4,401    13,400

BBVA CONSOLIDAR SEGUROS, S.A.

    ARGENTINA    INSURANCE    87.78    12.22    100.00    1,166    5,391    251    9,605

BBVA DESARROLLOS INMOBILIARIOS, S.L.

    SPAIN    REAL ESTATE    0.00    100.00    100.00    35,976    7,594    855    110,145

BBVA SEGUROS DE VIDA, S.A.

    CHILE    INSURANCE    0.00    100.00    100.00    4,008    294    164    13,385

BBVA SEGUROS GANADERO COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA, S.A.

    COLOMBIA    INSURANCE    94.00    6.00    100.00    6,306    256    990    7,53

BBVA SEGUROS, S.A.

    SPAIN    INSURANCE    97.15    2.78    99.93    180,378    114,294    98,695    419,924

BBVA TRADE, S.A.

    SPAIN    SERVICES    0.00    100.00    100.00    1,803    8,575    1,119    17,111

CONSOLIDAR ASEGURADORA DE RIESGOS DEL TRABAJO, S.A.

    ARGENTINA    SERVICES    87.50    12.50    100.00    933    27,127    -1,960    31,643

CONSOLIDAR CIA. DE SEGUROS DE RETIRO, S.A.

    ARGENTINA    SERVICES    33.33    66.67    100.00    777    11,553    -1,751    10,278

CONSOLIDAR CIA. DE SEGUROS DE VIDA, S.A.

    ARGENTINA    SERVICES    34.04    65.96    100.00    933    10,375    445    13,306

DESARROLLO URBANISTICO DE CHAMARTIN, S.A.

    SPAIN    REAL ESTATE    0.00    72.50    72.50    73,625    -767    142    20,084

EDIFICIO LINARES, S.L.

    SPAIN    REAL ESTATE    100.00    0.00    100.00    4,988    100    -592    4,592

EL ENCINAR METROPOLITANO, S.A.

    SPAIN    REAL ESTATE    0.00    98.76    98.76    64    7,596    67    6,682

FINANZIA AUTORENTING, S.A.

    SPAIN    SERVICES    0.00    85.00    85.00    6,880    4,280    2,124    13,072

INMOBILIARIA BILBAO, S.A.

    SPAIN    REAL ESTATE    0.00    100.00    100.00    1,746    1,704    51    3,466

INMOBILIARIA Y PROMOTORA RURAL MEXIQUENSE, S.A DE C.V.

    MEXICO    REAL ESTATE    0.00    73.66    73.66    11,890    12,784    -837    8,499

LARRABEZUA INMOBILIARIA, S.L.

    SPAIN    REAL ESTATE    0.00    100.00    100.00    3    4,073    222    46,35

PENSIONES BANCOMER, S.A. DE C.V.

    MEXICO    INSURANCE    0.00    100.00    100.00    10,420    19,191    16,660    53,024

SEGUROS BANCOMER, S.A. DE C.V.

    MEXICO    INSURANCE    24.99    75.01    100.00    16,386    45,458    25,989    89,647

SEGUROS PROVINCIAL, C.A.

    VENEZUELA    INSURANCE    0.00    100.00    100.00    1,307    1,560    2,750    6,008

SENORTE VIDA Y PENSIONES, S.A. CIA.DE SEGUROS Y REASEG.

    SPAIN    INSURANCE    0.00    100.00    100.00    33,356    7,277    2,514    42,624

UNITARIA INMOBILIARIA, S.L.

    SPAIN    REAL ESTATE    0.00    100.00    100.00    42,071    5,446    9,616    51,294

URBANIZADORA TINERFEÑA, S.A.

    SPAIN    REAL ESTATE    0.00    100.00    100.00    6,987    1,569    188    8,889

OTHER COMPANIES

                                            91,79
                                        TOTAL    1,054,869

 

11

EXHIBIT 8.1 PART II

ADDITIONAL INFORMATION ON OWNERSHIP INTERESTS HELD

BY THE BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA GROUP

AS OF DECEMBER 31, 2003

 

Data taken from the latest financial statements approved as of the date of preparation of this annual report, generally relating to 2002

 

In the case of foreign companies, the exchange rate as of the reference date is applied.

 

12

EXHIBIT 8.1 PART II

ADDITIONAL INFORMATION ON OWNERSHIP INTERESTS HELD

BY THE BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA GROUP

AS OF DECEMBER 31, 2003

 

Investee

   

Line of Business

    Net
Percentage
Acquired/
(Sold) in
the Year
    Percentage
at Year-
End
    Date of
Notification
to Investee
     Percentage of voting power

Acquisitions in 2002

                    

ACERINOX, S.A.

    INDUSTRIAL    -4.12    9.69    12.17.02

ACESA INFRAESTRUCTURAS, S,A.

    SERVICES    -5.28    0.12    10.15.02

ARGENTARIA AHORRO, S.A., SIMCAV (1)

    PORTFOLIO    -74.31    0,00    02.18.02
and
01.17.03

BBV CEME MONETARIO, S.A., SIMCAV

    PORTFOLIO    56.67    56.67    07.16.02
and
01.17.03

BBV SAN IGNACIO, S.A. (2)

    REAL ESTATE    -67.5    0,00    03.20.02
and
04.16.02

BBV URDANIBIA, S.A.

    REAL ESTATE    5.50    75,00    03.20.02

BBVA & PARTNERS ALTERNATIVE INVESTMENT A.V., S.A.

    SECURITIES DEALER    6.16    70,00    08.16.02

BOLSAS Y MERCADOS ESPAÑOLES SDAD.HOLDING MERCAD.Y SIT.FIN.

    FINANCIAL SERVICES    10.45    10.45    12.16.02

ECUALITY E-COMMERCE QUALITY, S.A.

    SERVICES    28,00    28,00    02.18.02

GLADIUS CONSULTING, S.L.

    REAL ESTATE    10,00    36,00    01.10.03

METROVACESA, S.A.

    REAL ESTATE    -28.28    0.58    07.17.02

PROYECTOS INDUSTRIALES CONJUNTOS, S.A. DE

    PORTFOLIO    50,00    100,00    02.18.02

RESIDENCIAL O’DONNELL, S.A. (2)

    REAL ESTATE    -75,00    0,00    04.16.02

Acquisitions in 2003

                    

ASISTENCIA EN GESTION
TRIBUTARIA, S.A.

    SERVICES    15,00    100,00    06.11.03
and
10.07.03

BBV URDANIBIA, S.A. (3)

    REAL ESTATE    25,00    0,00    04.10.03

BBVA CEME INVERSIONES, S.A. S.I.M.C.A.V

    PORTFOLIO    4.33    61,00    07.10.03

BEXCARTERA, S.I.M.C.A.V., S.A.

    PORTFOLIO    0.11    80.02    11.12.03

 

13

EXHIBIT 8.1 PART II

ADDITIONAL INFORMATION ON OWNERSHIP INTERESTS HELD

BY THE BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA GROUP

AS OF DECEMBER 31, 2003

 

DESARROLLO INMOBILIARIO DE LANZAROTE S.A.

    REAL ESTATE    40.80    40.80    03.10.03

EDIFICACIONES NERVION, S.A.

    REAL ESTATE    9.43    60,00    12.10.03

ELECTRONICA BASICA, S.A.

    SERVICES    12.50    50,00    01.26.04

HISPANO INDONESIA DE PESCA, S.A.

    FINANCIAL SERVICES    50,00    50,00    09.12.03

INENSUR BRUNETE, S.L.

    REAL ESTATE    50,00    50,00    07.10.03
(1) Company absorbed by BBV CEME Monetario, S.A., SIMCAV in December 2002
(2) Company absorbed by BBV URDANIBIA, S.A. in December 2002
(3) Company absorbed by BBVA Desarrollos Inmobiliarios, S.L. in December 2003

 

14