FAIR VALUE MEASUREMENT (Tables) |
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Mar. 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value Disclosures [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Schedule of CVA and FVA applied to fair value of derivative instruments | The table below summarizes the credit valuation adjustments (CVA) and funding valuation adjustments (FVA) applied to the fair value of derivative instruments at March 31, 2023 and December 31, 2022:
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Schedule of pretax gains (losses) related to changes in CVA, FVA, and DVA | The table below summarizes pretax gains (losses) related to changes in CVA on derivative instruments, net of hedges, FVA on derivatives and debt valuation adjustments (DVA) on Citi’s own fair value option (FVO) liabilities for the periods indicated:
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Items measured at fair value on a recurring basis | The following tables present for each of the fair value hierarchy levels the Company’s assets and liabilities that are measured at fair value on a recurring basis at March 31, 2023 and December 31, 2022. The Company may hedge positions that have been classified in the Level 3 category with other financial instruments (hedging instruments) that may be classified as Level 3, but also with financial instruments classified as Level 1 or Level 2. The effects of these hedges are presented gross in the following tables: Fair Value Levels
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(1)Represents netting of (i) the amounts due under securities purchased under agreements to resell and the amounts owed under securities sold under agreements to repurchase and (ii) derivative exposures covered by a qualifying master netting agreement and cash collateral offsetting. (2)Includes positions related to investments in unallocated precious metals, as discussed in Note 22. Also includes physical commodities accounted for at the lower of cost or fair value and unfunded credit products. (3)Amounts exclude $29 million of investments measured at net asset value (NAV) in accordance with ASU 2015-07, Fair Value Measurement (Topic 820): Disclosures for Investments in Certain Entities That Calculate Net Asset Value per Share (or Its Equivalent). (4)Because the amount of the cash collateral paid/received has not been allocated to the Level 1, 2 and 3 subtotals, these percentages are calculated based on total assets and liabilities measured at fair value on a recurring basis, excluding the cash collateral paid/received on derivatives. Fair Value Levels
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(1)Represents netting of (i) the amounts due under securities purchased under agreements to resell and the amounts owed under securities sold under agreements to repurchase and (ii) derivative exposures covered by a qualifying master netting agreement and cash collateral offsetting. (2)Includes positions related to investments in unallocated precious metals, as discussed in Note 22. Also includes physical commodities accounted for at the lower of cost or fair value and unfunded credit products. (3)Represents the netting of cash collateral paid and received by counterparties under enforceable credit support agreements. Substantially all netting of cash collateral received and paid is against OTC derivative assets and liabilities, respectively. (4)Amounts exclude $27 million of investments measured at NAV in accordance with ASU 2015-07, Fair Value Measurement (Topic 820): Disclosures for Investments in Certain Entities That Calculate Net Asset Value per Share (or Its Equivalent). (5)Because the amount of the cash collateral paid/received has not been allocated to the Level 1, 2 and 3 subtotals, these percentages are calculated based on total assets and liabilities measured at fair value on a recurring basis, excluding the cash collateral paid/received on derivatives.
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Changes in level 3 fair value category | The hedged items and related hedges are presented gross in the following tables: Level 3 Fair Value Rollforward
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(1)Net realized/unrealized gains (losses) are presented as increase (decrease) to Level 3 assets, and as (increase) decrease to Level 3 liabilities. Changes in fair value of available-for-sale debt securities are recorded in AOCI, unless related to credit impairment, while gains and losses from sales are recorded in Realized gains (losses) from sales of investments in the Consolidated Statement of Income. (2)Unrealized gains (losses) on MSRs are recorded in Other revenue in the Consolidated Statement of Income. (3)Represents the amount of total gains or losses for the period, included in earnings (and AOCI for changes in fair value of available-for-sale debt securities and DVA on fair value option liabilities), attributable to the change in fair value relating to assets and liabilities classified as Level 3 that are still held at March 31, 2023. (4)Total Level 3 derivative assets and liabilities have been netted in these tables for presentation purposes only.
(1)Net realized/unrealized gains (losses) are presented as increase (decrease) to Level 3 assets, and as (increase) decrease to Level 3 liabilities. Changes in fair value of available-for-sale debt securities are recorded in AOCI, unless related to credit impairment, while gains and losses from sales are recorded in Realized gains (losses) from sales of investments in the Consolidated Statement of Income. (2)Unrealized gains (losses) on MSRs are recorded in Other revenue in the Consolidated Statement of Income. (3)Represents the amount of total gains or losses for the period, included in earnings (and AOCI for changes in fair value of available-for-sale debt securities and DVA on fair value option liabilities), attributable to the change in fair value relating to assets and liabilities classified as Level 3 that are still held at March 31, 2022. (4)Total Level 3 trading derivative assets and liabilities have been netted in these tables for presentation purposes only.
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Significant valuation techniques and most significant unobservable inputs used in Level 3 fair value measurements | The following tables present the valuation techniques covering the majority of Level 3 inventory and the most significant unobservable inputs used in Level 3 fair value measurements. Differences between this table and amounts presented in the Level 3 Fair Value Rollforward table represent individually immaterial items that have been measured using a variety of valuation techniques other than those listed.
(1)The tables above include the fair values for the items listed and may not foot to the total population for each category. (2)Some inputs are shown as zero due to rounding. (3)When the low and high inputs are the same, there is either a constant input applied to all positions, or the methodology involving the input applies to only one large position. (4)Weighted averages are calculated based on the fair values of the instruments. (5)For equity securities, the price inputs are expressed on an absolute basis, not as a percentage of the notional amount. (6)Both trading and non-trading account derivatives—assets and liabilities—are presented on a gross absolute value basis. (7)Includes hybrid products.
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Items measured at fair value of a nonrecurring basis | The following tables present the carrying amounts of all assets that were still held for which a nonrecurring fair value measurement was recorded:
(1)Net of mark-to-market amounts on the unfunded portion of loans HFS recognized as Other liabilities on the Consolidated Balance Sheet. (2)Represents impaired loans held for investment whose carrying amount is based on the fair value of the underlying collateral less costs to sell, primarily real estate.
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Valuation techniques and inputs for Level 3 nonrecurring fair value measurements | The following tables present the valuation techniques covering the majority of Level 3 nonrecurring fair value measurements and the most significant unobservable inputs used in those measurements:
(1)The tables above include the fair values for the items listed and may not foot to the total population for each category. (2)Some inputs are shown as zero due to rounding. (3)Weighted averages are calculated based on the fair values of the instruments. (4)Appraised values are disclosed in whole dollars. (5)Represents impaired loans held for investment whose carrying amount is based on the fair value of the underlying collateral less costs to sell, primarily real estate.
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Changes in total nonrecurring fair value measurements | The following table presents total nonrecurring fair value measurements for the period, included in earnings, attributable to the change in fair value relating to assets that were still held:
(1)Represents loans held for investment whose carrying amount is based on the fair value of the underlying collateral less costs to sell, primarily real estate.
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Estimated fair value of financial instruments | The following tables present the carrying value and fair value of Citigroup’s financial instruments that are not carried at fair value. The tables below therefore exclude items measured at fair value on a recurring basis presented in the tables above.
(1)The carrying value of loans is net of the allowance for credit losses on loans of $17.2 billion for March 31, 2023 and $17.0 billion for December 31, 2022. In addition, the carrying values exclude $0.3 billion and $0.4 billion of lease finance receivables at March 31, 2023 and December 31, 2022, respectively. (2)Includes items measured at fair value on a nonrecurring basis. (3)Includes cash and due from banks, deposits with banks, brokerage receivables, reinsurance recoverables and other financial instruments included in Other assets on the Consolidated Balance Sheet, for all of which the carrying value is a reasonable estimate of fair value. (4)The carrying value includes long-term debt balances under qualifying fair value hedges. (5)Includes brokerage payables, separate and variable accounts, short-term borrowings (carried at cost) and other financial instruments included in Other liabilities on the Consolidated Balance Sheet, for all of which the carrying value is a reasonable estimate of fair value.
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