XML 36 R26.htm IDEA: XBRL DOCUMENT v3.22.1
Investments (Tables)
 3 Months Ended
Mar. 31, 2022
Text Block [Abstract]  
Amortized Cost And Fair Value Of Available-For-Sale And Held-To-Maturity Investment Portfolios
The following tables present the amortized cost, allowance for credit losses, corresponding gross unrealized gains and losses and fair value for AFS investments in the Company’s consolidated investment portfolio as of March 31, 2022 and December 31, 2021:
 
                                                                                      
    
March 31, 2022
In millions
   
Amortized
Cost
   
Allowance
for Credit
Losses
  
Gross
Unrealized
Gains
   
Gross
Unrealized
Losses
  
Fair
Value
AFS Investments
                                           
Fixed-maturity investments:
                                           
U.S. Treasury and government agency
   
$
862
 
   
$
-
 
  
$
28
 
   
$
(15
) 
  
$
875
 
State and municipal bonds
   
 
606
 
   
 
-
 
  
 
13
 
   
 
(20
) 
  
 
599
 
Foreign governments
   
 
23
 
   
 
-
 
  
 
-
 
   
 
(1
) 
  
 
22
 
Corporate obligations
   
 
1,013
 
   
 
(3
) 
  
 
13
 
   
 
(44
) 
  
 
979
 
Mortgage-backed securities:
                                           
Residential mortgage-backed agency
   
 
186
 
   
 
-
 
  
 
-
 
   
 
(8
) 
  
 
178
 
Residential mortgage-backed
non-agency
   
 
124
 
   
 
-
 
  
 
8
 
   
 
(1
) 
  
 
131
 
Commercial mortgage-backed
   
 
10
 
   
 
-
 
  
 
-
 
   
 
(1
) 
  
 
9
 
Asset-backed securities:
                                           
Collateralized debt obligations
   
 
125
 
   
 
-
 
  
 
-
 
   
 
(1
) 
  
 
124
 
Other asset-backed
   
 
179
 
   
 
-
 
  
 
-
 
   
 
(2
) 
  
 
177
 
    
 
 
 
   
 
 
 
  
 
 
 
   
 
 
 
  
 
 
 
Total AFS investments
   
$
3,128
 
   
$
(3
) 
  
$
62
 
   
$
(93
) 
  
$
3,094
 
    
 
 
 
   
 
 
 
  
 
 
 
   
 
 
 
  
 
 
 
 
                                                                                      
    
December 31, 2021
In millions
   
Amortized
Cost
   
Allowance
for Credit
Losses
   
Gross
Unrealized
Gains
   
Gross
Unrealized
Losses
  
Fair
Value
AFS Investments
                                            
Fixed-maturity investments:
                                            
U.S. Treasury and government agency
   
$
782
 
   
$
-
 
   
$
54
 
   
$
(2
) 
  
$
834
 
State and municipal bonds
   
 
140
 
   
 
-
 
   
 
27
 
   
 
-
 
  
 
167
 
Foreign governments
   
 
13
 
   
 
-
 
   
 
1
 
   
 
-
 
  
 
14
 
Corporate obligations
   
 
905
 
   
 
-
 
   
 
53
 
   
 
(5
) 
  
 
953
 
Mortgage-backed securities:
                                            
Residential mortgage-backed agency
   
 
190
 
   
 
-
 
   
 
3
 
   
 
(1
) 
  
 
192
 
Residential mortgage-backed
non-agency
   
 
80
 
   
 
-
 
   
 
12
 
   
 
-
 
  
 
92
 
Commercial mortgage-backed
   
 
10
 
   
 
-
 
   
 
-
 
   
 
-
 
  
 
10
 
Asset-backed securities:
                                            
Collateralized debt obligations
   
 
101
 
   
 
-
 
   
 
-
 
   
 
-
 
  
 
101
 
Other asset-backed
   
 
95
 
   
 
-
 
   
 
-
 
   
 
(1
) 
  
 
94
 
    
 
 
 
   
 
 
 
   
 
 
 
   
 
 
 
  
 
 
 
Total AFS investments
   
$
2,316
 
   
$
-
 
   
$
150
 
   
$
(9
) 
  
$
2,457
 
    
 
 
 
   
 
 
 
   
 
 
 
   
 
 
 
  
 
 
 
Distribution By Contractual Maturity Of Available-For-Sale and Held-To-Maturity Investments
                                   
    
AFS Securities
In millions
   
Net
Amortized
Cost
   
Fair
Value
Due in one year or less
   
$
519
 
   
$
520
 
Due after one year through five years
   
 
470
 
   
 
466
 
Due after five years through ten years
   
 
512
 
   
 
495
 
Due after ten years
   
 
1,000
 
   
 
994
 
Mortgage-backed and asset-backed
   
 
624
 
   
 
619
 
    
 
 
 
   
 
 
 
Total fixed-maturity investments
   
$
3,125
 
   
$
3,094
 
    
 
 
 
   
 
 
 
Gross Unrealized Losses Related To Available-For-Sale And Held-To-Maturity Investments
 
                                                                                                       
    
March 31, 2022
    
Less than 12 Months
  
12 Months or Longer
  
Total
In millions
   
Fair
Value
   
Unrealized
Losses
  
Fair
Value
   
Unrealized
Losses
  
Fair
Value
   
Unrealized
Losses
AFS Investments
                                                    
Fixed-maturity investments:
                                                    
U.S. Treasury and government agency
   
$
239
 
   
$
(13
) 
  
$
20
 
   
$
(2
) 
  
$
259
 
   
$
(15
) 
State and municipal bonds
   
 
486
 
   
 
(20
) 
  
 
-
 
   
 
-
 
  
 
486
 
   
 
(20
) 
Foreign governments
   
 
14
 
   
 
(1
) 
  
 
-
 
   
 
-
 
  
 
14
 
   
 
(1
) 
Corporate obligations
   
 
576
 
   
 
(40
) 
  
 
32
 
   
 
(4
) 
  
 
608
 
   
 
(44
) 
Mortgage-backed securities:
                                                    
Residential mortgage-backed agency
   
 
113
 
   
 
(4
) 
  
 
37
 
   
 
(4
) 
  
 
150
 
   
 
(8
) 
Residential mortgage-backed
non-agency
   
 
28
 
   
 
(1
) 
  
 
1
 
   
 
-
 
  
 
29
 
   
 
(1
) 
Commercial mortgage-backed
   
 
9
 
   
 
(1
) 
  
 
-
 
   
 
-
 
  
 
9
 
   
 
(1
) 
Asset-backed securities:
                                                    
Collateralized debt obligations
   
 
86
 
   
 
-
 
  
 
33
 
   
 
(1
) 
  
 
119
 
   
 
(1
) 
Other asset-backed
   
 
175
 
   
 
(2
) 
  
 
1
 
   
 
-
 
  
 
176
 
   
 
(2
) 
    
 
 
 
   
 
 
 
  
 
 
 
   
 
 
 
  
 
 
 
   
 
 
 
Total AFS investments
   
$
1,726
 
   
$
(82
) 
  
$
124
 
   
$
(11
) 
  
$
1,850
 
   
$
(93
) 
    
 
 
 
   
 
 
 
  
 
 
 
   
 
 
 
  
 
 
 
   
 
 
 
 
 
  
December 31, 2021
 
  
Less than 12 Months
 
12 Months or Longer
 
Total
In millions
  
Fair
Value
  
Unrealized
Losses
 
Fair
Value
  
Unrealized
Losses
 
Fair
Value
  
Unrealized
Losses
                                                                                                       
AFS Investments
                                                    
Fixed-maturity investments:
                                                    
U.S. Treasury and government agency
   
$
161
 
   
$
(1
) 
  
$
16
 
   
$
(1
) 
  
$
177
 
   
$
(2
) 
State and municipal bonds
   
 
11
 
   
 
-
 
  
 
-
 
   
 
-
 
  
 
11
 
   
 
-
 
Foreign governments
   
 
3
 
   
 
-
 
  
 
-
 
   
 
-
 
  
 
3
 
   
 
-
 
Corporate obligations
   
 
270
 
   
 
(5
) 
  
 
8
 
   
 
-
 
  
 
278
 
   
 
(5
) 
Mortgage-backed securities:
                                                    
Residential mortgage-backed agency
   
 
94
 
   
 
(1
) 
  
 
1
 
   
 
-
 
  
 
95
 
   
 
(1
) 
Residential mortgage-backed
non-agency
   
 
3
 
   
 
-
 
  
 
1
 
   
 
-
 
  
 
4
 
   
 
-
 
Commercial mortgage-backed
   
 
2
 
   
 
-
 
  
 
-
 
   
 
-
 
  
 
2
 
   
 
-
 
Asset-backed securities:
                                                    
Collateralized debt obligations
   
 
60
 
   
 
-
 
  
 
29
 
   
 
-
 
  
 
89
 
   
 
-
 
Other asset-backed
   
 
72
 
   
 
(1
) 
  
 
-
 
   
 
-
 
  
 
72
 
   
 
(1
) 
    
 
 
 
   
 
 
 
  
 
 
 
   
 
 
 
  
 
 
 
   
 
 
 
Total AFS investments
   
$
676
 
   
$
(8
) 
  
$
55
 
   
$
(1
) 
  
$
731
 
   
$
(9
) 
    
 
 
 
   
 
 
 
  
 
 
 
   
 
 
 
  
 
 
 
   
 
 
 
Distribution Of Securities By Percentage Of Fair Value Below Book Value By More Than 5%
 
                                                    
    
AFS Securities
Percentage of Fair Value Below Book Value
   
Number of
Securities
   
Book Value
(in millions)
   
Fair Value
(in millions)
> 5% to 15%
   
 
50
 
   
$
84
 
   
$
75
 
> 15% to 25%
   
 
21
 
   
 
11
 
   
 
9
 
> 25% to 50%
   
 
2
 
   
 
2
 
   
 
2
 
> 50%
   
 
2
 
   
 
-
 
   
 
-
 
    
 
 
 
   
 
 
 
   
 
 
 
Total
   
 
75
 
   
$
97
 
   
$
86
 
    
 
 
 
   
 
 
 
   
 
 
 
Summary of Allowance for Credit Losses on AFS Investments
          
          
          
          
          
          
          
          
          
 
  
Three Months Ended March 31, 2022
In millions
  
Balance

as of
December 31,
2021
  
Additions
not
previously
recorded
  
Additions
arising
from PCD
Assets
  
Reductions
from
Securities
Sold
  
Reductions-
Intent to
sell or
MLTN
  
Change in
Allowance
Previously
Recorded
  
Write Offs
  
Recoveries
  
Balance as of
March 31,
2022
AFS Investments
  
  
  
  
  
  
  
  
  
Fixed-maturity investments:
  
  
  
  
  
  
  
  
  
Corporate obligations
   
$
-
 
   
$
3
 
   
$
-
 
   
$
-
 
   
$
-
 
   
$
-
 
   
$
-
 
   
$
-
 
   
$
3
 
    
 
 
 
   
 
 
 
   
 
 
 
   
 
 
 
   
 
 
 
   
 
 
 
   
 
 
 
   
 
 
 
   
 
 
 
Total Allowance on AFS investments
   
$
-
 
   
$
3
 
   
$
-
 
   
$
-
 
   
$
-
 
   
$
-
 
   
$
-
 
   
$
-
 
   
$
3
 
    
 
 
 
   
 
 
 
   
 
 
 
   
 
 
 
   
 
 
 
   
 
 
 
   
 
 
 
   
 
 
 
   
 
 
 
Securities Held In Unrealized Loss Position And Insured By Financial Guarantor and The Related Insurance Loss Reserve On Company Insured Investments
 
          
          
          
In millions
  
Fair
Value
 
  
Unrealized
Loss
 
  
Insurance
Loss
Reserve 
(1)
 
Mortgage-backed
   
$
18
 
   
$
-
 
   
$
18
 
Corporate obligations
   
 
11
 
   
 
-
 
   
 
-
 
    
 
 
     
 
 
     
 
 
  
Total
   
$
29
 
   
$
-
 
   
$
18
 
    
 
 
     
 
 
     
 
 
  
 
  (1) - 
Insurance loss reserve estimates are based on the proportion of par value owned to the total amount of par value insured and are discounted using a discount rate equal to the risk-free rate applicable to the currency and weighted average remaining life of the insurance contract and may differ from the fair value.
Gross Realized Gains and Losses From Sales Of Available-For-Sale Securities
 
                                   
    
Three Months Ended March 31,
In millions
   
2022
  
2021
Proceeds from sales
   
$
106
 
  
$
178
 
Gross realized gains
   
$
-
 
  
$
4
 
Gross realized losses
   
$
(3
) 
  
$
(5
) 
Portion Of Unrealized Gains Losses Recognized On Equity Investments
 
     
          
      
          
  
In millions
  
Three Months Ended March 31,
 
  
2022
 
2021
                                   
Net gains and (losses) recognized during the period on equity and trading securities
   
$
(10
) 
  
$
2
 
Less:
                 
Net gains and (losses) recognized during the period on equity and trading securities sold during the period
   
 
1
 
  
 
-
 
    
 
 
 
  
 
 
 
Unrealized gains and (losses) recognized during the period on equity and trading securities still held at the reporting date
   
$
(11
) 
  
$
2