XML 50 R36.htm IDEA: XBRL DOCUMENT v3.20.4
Investments (Tables)
12 Months Ended
Dec. 31, 2020
Text Block [Abstract]  
Amortized Cost And Fair Value Of Available-For-Sale And Held-To-Maturity Investment Portfolios
The following table presents the amortized cost, allowance for credit losses, corresponding gross unrealized gains and losses and fair value for AFS investments in the Company’s consolidated investment portfolio as of December 31, 2020:
    
December 31, 2020
 
In millions
  
Amortized
Cost
    
Allowance
for Credit
Losses
    
Gross
Unrealized
Gains
    
Gross
Unrealized
Losses
    
Fair
Value
 
AFS Investments
                                            
Fixed-maturity investments:
                                            
U.S. Treasury and government agency
   $ 775      $      $ 75      $ (1)      $ 849  
State and municipal bonds
     162               32               194  
Foreign governments
     11               1               12  
Corporate obligations
     827               64        (1)        890  
Mortgage-backed securities:
                                            
Residential mortgage-backed agency
     305               8        (1)        312  
Residential mortgage-backed non-agency
     22               3               25  
Commercial mortgage-backed
     17               1               18  
Asset-backed securities:
                                            
Collateralized debt obligations
     120                      (2)        118  
Other asset-backed
     121                             121  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
Total AFS investments
   $ 2,360      $      $ 184      $ (5)      $ 2,539  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
The following table presents the amortized cost, fair value, corresponding gross unrealized gains and losses and OTTI for AFS and HTM investments in the Company’s consolidated investment portfolio as of December 31, 2019:
 
    
December 31, 2019
 
In millions
  
Amortized
Cost
    
Gross
Unrealized
Gains
    
Gross
Unrealized
Losses
    
Fair
Value
    
Other-Than-
Temporary
Impairments
(1)
 
AFS Investments
                                            
Fixed-maturity investments:
                                            
U.S. Treasury and government agency
   $ 838      $ 46      $ (2)      $ 882      $  
State and municipal bonds
     178        22               200         
Foreign governments
     8        1               9         
Corporate obligations
     1,140        52        (1)        1,191         
Mortgage-backed securities:
                                            
Residential mortgage-backed agency
     317        3               320         
Residential mortgage-backed non-agency
     23        1        (5)        19         
Commercial mortgage-backed
  
 
20
 
  
 
 
  
 
 
  
 
20
 
  
 
 
Asset-backed securities:
                                            
Collateralized debt obligations
  
 
139
 
  
 
 
  
 
(2)
 
  
 
137
 
  
 
 
Other asset-backed
  
 
321
 
  
 
1
 
  
 
(1)
 
  
 
321
 
  
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
Total AFS investments
  
$
2,984
 
  
$
126
 
  
$
(11)
 
  
$
3,099
 
  
$
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
HTM Investments
                                            
Assets of consolidated VIEs:
                                            
Corporate obligations
  
$
890
 
  
$
2
 
  
$
 
  
$
892
 
  
$
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
Total HTM investments
  
$
890
 
  
$
2
 
  
$
 
  
$
892
 
  
$
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
 
(1)—Represents unrealized gains or losses on OTTI securities recognized in AOCI, which includes the non-credit component of impairments, as well as all subsequent changes in fair value of such impaired securities reported in AOCI.
Distribution By Contractual Maturity Of Available-For-Sale and Held-To-Maturity Investments
 
    
AFS Securities
 
In millions
  
Net
Amortized
Cost
    
Fair
Value
 
Due in one year or less
   $ 509      $ 511  
Due after one year through five years
     363        379  
Due after five years through ten years
     266        296  
Due after ten years
     637        759  
Mortgage-backed and asset-backed
     585        594  
    
 
 
    
 
 
 
Total fixed-maturity investments
   $ 2,360      $ 2,539  
    
 
 
    
 
 
 
Gross Unrealized Losses Related To Available-For-Sale And Held-To-Maturity Investments
    
December 31, 2020
 
    
Less than 12 Months
    
12 Months or Longer
    
Total
 
In millions
  
Fair
Value
    
Unrealized
Losses
    
Fair
Value
    
Unrealized
Losses
    
Fair
Value
    
Unrealized
Losses
 
AFS Investments
                                                     
Fixed-maturity investments:
                                                     
U.S. Treasury and government agency
   $ 99      $ (1)      $      $      $ 99      $ (1)  
Foreign governments
     2                             2         
Corporate obligations
     103        (1)        7               110        (1)  
Mortgage-backed securities:
                                                     
Residential mortgage-backed agency
     53        (1)                      53        (1)  
Residential mortgage-backed non-agency
     2               1               3         
Commercial mortgage-backed
                   5               5         
Asset-backed securities:
                                                     
Collateralized debt obligations
     37               78        (2)        115        (2)  
Other asset-backed
     29                             29         
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
Total AFS investments
   $ 325      $ (3)      $ 91      $ (2)      $ 416      $ (5)  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
 
    
December 31, 2019
 
    
Less than 12 Months
    
12 Months or Longer
    
Total
 
In millions
  
Fair
Value
    
Unrealized
Losses
    
Fair
Value
    
Unrealized
Losses
    
Fair
Value
    
Unrealized
Losses
 
AFS Investments
                                                     
Fixed-maturity investments:
                                                     
U.S. Treasury and government agency
   $ 148      $ (1)      $ 79      $ (1)      $ 227      $ (2)  
State and municipal bonds
     11               15               26         
Corporate obligations
     53        (1)        10               63        (1)  
Mortgage-backed securities:
                                                     
Residential mortgage-backed agency
     62               7               69         
Residential mortgage-backed non-agency
                   11        (5)        11        (5)  
Commercial mortgage-backed
     5                             5         
Asset-backed securities:
                                                     
Collateralized debt obligations
     44               77        (2)        121        (2)  
Other asset-backed
     48        (1)        7               55        (1)  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
Total AFS investments
   $ 371      $ (3)      $ 206      $ (8)      $ 577      $ (11)  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
Distribution Of Securities By Percentage Of Fair Value Below Book Value By More Than 5%
 
    
AFS Securities
 
Percentage of Fair
 
Value
Below Book Value
  
Number of
Securities
    
Book Value
(in millions)
    
Fair Value
(in millions)
 
> 5% to 15%
     6      $ 3      $ 3  
> 15% to 25%
     1                
> 50%
     2                
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
Total
     9      $ 3      $ 3  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
Securities Held In Unrealized Loss Position And Insured By Financial Guarantor and The Related Insurance Loss Reserve On Company Insured Investments
In millions
  
Fair
Value
    
Unrealized
Loss
    
Insurance Loss
Reserve
(1)
 
Mortgage-backed
   $ 3      $      $ 1  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
Total
   $ 3      $      $ 1  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
 
(1)—Insurance loss reserve estimates are based on the proportion of par value owned to the total amount of par value insured.
Summary of Allowance for Credit Losses on HTM Investments
 
           
Year Ended December 31, 2020
        
In millions
  
Balance
as of
January 1,
2020
(1)
    
Current
period provision
for expected
credit losses
    
Initial
allowance
recognized for
PCD assets
    
Write-Offs
    
Recoveries
    
Balance
as of
December 31,
2020
 
HTM Investments
                                                     
Assets of consolidated VIEs:
                                                     
Corporate obligations
   $ 37      $ (37)      $      $      $      $  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
Total Allowance on HTM investments
   $ 37      $ (37)      $      $      $      $  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
 
(1)—Represents
transition adjustment upon adoption of ASU
2016-13.
Credit Losses Recognized In Earnings Related To OTTI Losses Recognized In Accumulated Other Comprehensive Income (Loss)
In millions
  
Years Ended December 31,
 
Credit Losses Recognized in Earnings Related to OTTI
  
    2019    
    
    2018    
 
Beginning balance
   $ 37      $ 32  
Additions for credit loss impairments recognized in the current period on securities previously impaired
     67        5  
Reductions for credit loss impairments previously recognized on securities impaired to fair value during the period
     (104)         
    
 
 
    
 
 
 
Ending balance
   $      $ 37  
    
 
 
    
 
 
 
Gross Realized Gains and Losses From Sales Of Available-For-Sale Securities
    
Years Ended December 31,
 
In millions
  
        2020        
    
        2019        
    
        2018        
 
Proceeds from sales
   $ 1,095      $ 2,195      $ 2,117  
Gross realized gains
   $ 59      $ 103      $ 6  
Gross realized losses
   $ (15)      $ (4)      $ (19)  
Portion Of Unrealized Gains Losses Recognized On Equity Investments
    
Years Ended
December 31,
 
In millions
  
2020
    
2019
    
2018
 
Net gains and (losses) recognized during the period on equity securities
   $ 3      $ 11      $ (4)  
Less:
                          
Net gains and (losses) recognized during the period on equity securities sold during the period
     (1)        1        1  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
Unrealized gains and (losses) recognized during the
period on equity securities still held at the reporting date
   $ 4      $ 10      $ (5)