EX-12.1 6 d232296dex121.htm EX-12.1 EX-12.1

Exhibit 12.1

MBIA Inc. and Subsidiaries

Ratio of Earnings to Fixed Charges

(dollars in millions)

(Unaudited)

 

     Years Ended December 31,      Six Months
Ended
June 30, 2016		  
     2011     2012      2013      2014      2015     

Earnings

                 

Income (loss) before income taxes

    $ (2,239 )    $ 1,598       $ 416       $ 641       $ 289       $ (156 ) 

Add – Fixed charges – see below

      363        340         282         250         239         116   
  

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Adjusted income (loss) before income taxes

    $ (1,876 )    $ 1,938       $ 698       $ 891       $ 528       $ (40 ) 
  

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Fixed Charges

                 

Interest Expense

    $ 362      $ 339       $ 281       $ 249       $ 238       $ 115   

Portion of rentals deemed to be interest

      1        1         1         1         1         1   
  

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total Fixed Charges

    $ 363      $ 340       $ 282       $ 250       $ 239       $ 116   
  

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Ratio of earnings to fixed charges1

                 

Ratio2

      n/m        5.70         2.48         3.57         2.21         n/m   

Coverage deficiency3

    $ (2,239 )    $ —         $ —         $ —         $ —         $ (156 ) 

 

 

1  Since MBIA Inc. has not issued preferred stock, there is no difference between the ratio of earnings to fixed charges and the ratio of earnings to fixed charges and preferred stock dividends.
2  Ratios of less than one-to-one are presented as “n/m” or not meaningful.
3  Represents additional earnings that would be necessary to result in a one-to-one ratio.