XML 33 R18.htm IDEA: XBRL DOCUMENT v3.2.0.727
Investments (Tables)
 6 Months Ended
Jun. 30, 2015
Investments Including Other-Than-Temporarily Impaired Securities Recognized within Other Comprehensive Income

The following tables set forth our Company’s investments as of June 30, 2015 and December 31, 2014 and include Other-than-temporary-impairment (“OTTI”) securities recognized within AOCI:

 

     As of June 30, 2015  

amounts in thousands

    Fair
Value		      Gross
Unrealized
Gains		      Gross
Unrealized
(Losses)		      Cost or
Amortized
Cost		  

Fixed maturities:

            

U.S. Treasury bonds, agency bonds and foreign government bonds

    $ 295,687      $ 3,407       $ (6,173 )     $ 298,453   

States, municipalities and political subdivisions

      565,188        12,511         (2,531 )       555,208   

Mortgage-backed and asset-backed securities:

            

Agency mortgage-backed securities

      343,916        6,501         (2,100 )       339,515   

Residential mortgage obligations

      32,396        1,010         (102 )       31,488   

Asset-backed securities

      195,512        433         (488 )       195,567   

Commercial mortgage-backed securities

      216,185        4,814         (1,481 )       212,852   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Subtotal

    $ 788,009      $ 12,758       $ (4,171 )     $ 779,422   

Corporate bonds

      665,053        10,210         (3,211 )       658,054   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total fixed maturities

    $ 2,313,937      $ 38,886       $ (16,086 )     $ 2,291,137   

Equity securities

      195,078        18,733         (3,572 )       179,917   

Short-term investments

      201,748        60         —           201,688   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total Investments

    $ 2,710,763      $ 57,679       $ (19,658 )     $ 2,672,742   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

     As of December 31, 2014  

amounts in thousands

    Fair
Value		      Gross
Unrealized
Gains		      Gross
Unrealized
(Losses)		      Cost or
Amortized
Cost		  

Fixed maturities:

            

U.S. Treasury bonds, agency bonds and foreign government bonds

    $ 397,923      $ 3,431       $ (5,965 )     $ 400,457   

States, municipalities and political subdivisions

      541,007        19,204         (558 )       522,361   

Mortgage-backed and asset-backed securities:

            

Agency mortgage-backed securities

      364,622        8,476         (998 )       357,144   

Residential mortgage obligations

      34,087        1,153         (138 )       33,072   

Asset-backed securities

      206,413        380         (964 )       206,997   

Commercial mortgage-backed securities

      206,318        6,630         (98 )       199,786   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Subtotal

    $ 811,440      $ 16,639       $ (2,198 )     $ 796,999   

Corporate bonds

      615,564        13,048         (1,626 )       604,142   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total fixed maturities

    $ 2,365,934      $ 52,322       $ (10,347 )     $ 2,323,959   

Equity securities

      184,295        30,756         (1,304 )       154,843   

Short-term investments

      179,506        —           (21 )       179,527   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total Investments

    $ 2,729,735      $ 83,078       $ (11,672 )     $ 2,658,329   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  
Scheduled Maturity Dates for Fixed Maturity Securities by Number of Years Until Maturity

The contractual maturity dates for fixed maturities categorized by the number of years until maturity as of June 30, 2015 are shown in the following table:

 

     As of June 30, 2015  

amounts in thousands

    Fair
Value		      Amortized
Cost		  

Due in one year or less

    $ 64,435       $ 67,319   

Due after one year through five years

      721,735         713,956   

Due after five years through ten years

      350,030         345,148   

Due after ten years

      389,728         385,292   

Mortgage- and asset-backed securities

      788,009         779,422   
  

 

 

     

 

 

  

Total

    $ 2,313,937       $ 2,291,137   
  

 

 

     

 

 

  
Summary of Aggregate Fair Value and Gross Unrealized Loss by Length of Time Securities had Continuously been in Gross Unrealized Loss Position

The following tables summarize all securities in a gross unrealized loss position as of June 30, 2015 and December 31, 2014, showing the aggregate fair value and gross unrealized loss by the length of time those securities have continuously been in a gross unrealized loss position:

 

     As of June 30, 2015  
     Less than 12 months     Greater than 12 months     Total  

amounts in thousands

    Fair
Value		      Gross
Unrealized
(Losses)		     Fair
Value		      Gross
Unrealized
(Losses)		     Fair
Value		      Gross
Unrealized
(Losses)		  

Fixed maturities:

                

U.S. Treasury bonds, agency bonds and foreign government bonds

    $ 99,590      $ (2,204 )    $ 21,152       $ (3,969 )    $ 120,742       $ (6,173 ) 

States, municipalities and political subdivisions

      168,021        (2,186 )      4,726         (345 )      172,747         (2,531 ) 

Mortgage-backed and asset-backed securities:

                

Agency mortgage-backed securities

      117,372        (1,215 )      21,434         (885 )      138,806         (2,100 ) 

Residential mortgage obligations

      5,361        (29 )      2,110         (73 )      7,471         (102 ) 

Asset-backed securities

      69,998        (161 )      46,500         (327 )      116,498         (488 ) 

Commercial mortgage-backed securities

      70,869        (1,459 )      2,352         (22 )      73,221         (1,481 ) 
  

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

  

Subtotal

    $ 263,600      $ (2,864 )    $ 72,396       $ (1,307 )    $ 335,996       $ (4,171 ) 

Corporate bonds

      251,053        (2,783 )      3,766         (428 )      254,819         (3,211 ) 
  

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

  

Total fixed maturities

    $ 782,264      $ (10,037 )    $ 102,040       $ (6,049 )    $ 884,304       $ (16,086 ) 

Equity securities

      72,857        (3,572 )      —           —          72,857         (3,572 ) 
  

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

  

Total fixed maturities and equity securities

    $ 855,121      $ (13,609 )    $ 102,040       $ (6,049 )    $ 957,161       $ (19,658 ) 
  

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

  
     As of December 31, 2014  
     Less than 12 months     Greater than 12 months     Total  

amounts in thousands

    Fair
Value		      Gross
Unrealized
(Losses)		     Fair
Value		      Gross
Unrealized
(Losses)		     Fair
Value		      Gross
Unrealized
(Losses)		  

Fixed maturities:

                

U.S. Treasury bonds, agency bonds and foreign government bonds

    $ 87,915      $ (1,061 )    $ 117,683       $ (4,904 )    $ 205,598       $ (5,965 ) 

States, municipalities and political subdivisions

      16,349        (60 )      37,340         (498 )      53,689         (558 ) 

Mortgage-backed and asset-backed securities:

                

Agency mortgage-backed securities

      18,881        (80 )      58,301         (918 )      77,182         (998 ) 

Residential mortgage obligations

      5,625        (50 )      1,728         (88 )      7,353         (138 ) 

Asset-backed securities

      110,275        (539 )      34,530         (425 )      144,805         (964 ) 

Commercial mortgage-backed securities

      19,741        (71 )      1,391         (27 )      21,132         (98 ) 
  

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

  

Subtotal

    $ 154,522      $ (740 )    $ 95,950       $ (1,458 )    $ 250,472       $ (2,198 ) 

Corporate bonds

      190,461        (871 )      31,126         (755 )      221,587         (1,626 ) 
  

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

  

Total fixed maturities

    $ 449,247      $ (2,732 )    $ 282,099       $ (7,615 )    $ 731,346       $ (10,347 ) 

Equity securities

      19,690        (1,297 )      238         (7 )      19,928         (1,304 ) 
  

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

  

Total fixed maturities and equity securities

    $ 468,937      $ (4,029 )    $ 282,337       $ (7,622 )    $ 751,274       $ (11,651 ) 
  

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

  
Net Investment Income

Our Company’s Net investment income was derived from the following sources:

 

     Three Months Ended June 30,      Six Months Ended June 30,  

amounts in thousands

    2015      2014      2015      2014  

Fixed maturities

    $ 15,259       $ 14,188       $ 30,308       $ 28,142   

Equity securities

      1,873         1,971         3,840         5,204   

Short-term investments

      146         242         330         459   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total investment income

    $ 17,278       $ 16,401       $ 34,478       $ 33,805   

Investment expenses

      (683 )       (753 )       (1,630 )       (1,547 ) 
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Net investment income

    $ 16,595       $ 15,648       $ 32,848       $ 32,258   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  
Realized Gains and Losses, Excluding Net Other-Than-Temporary Impairment Losses Recognized in Earnings

Realized gains and losses, excluding net OTTI losses recognized in earnings, for the periods indicated, were as follows:

 

     Three Months Ended June 30,      Six Months Ended June 30,  

amounts in thousands

    2015      2014      2015      2014  

Fixed maturities:

            

Gains

    $ 1,231       $ 3,113       $ 2,405       $ 4,979   

Losses

      (1,518 )       (56 )       (2,090 )       (2,106 ) 
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Fixed maturities, net

    $ (287 )     $ 3,057       $ 315       $ 2,873   

Short-term:

            

Gains

    $ 112       $ —         $ 26       $ —     

Losses

      (11 )       —           (79 )       —     
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Short-term, net

    $ 101       $ —         $ (53 )     $ —     

Equity securities:

            

Gains

    $ 4,753       $ 1,416       $ 11,078       $ 3,336   

Losses

      (228 )       —           (1,405 )       (903 ) 
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Equity securities, net

    $ 4,525       $ 1,416       $ 9,673       $ 2,433   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Net realized gains (losses)

    $ 4,339       $ 4,473       $ 9,935       $ 5,306