N-Q 1 c39848_n-q.htm
UNITED STATES
SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION
Washington, D.C. 20549

FORM N-Q

QUARTERLY SCHEDULE OF PORTFOLIO HOLDINGS OF REGISTERED
MANAGEMENT INVESTMENT COMPANY

Investment Company Act file number File No. 811-4415

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND
(Exact name of registrant as specified in charter)

730 Third Avenue, New York, New York 10017
(Address of principal executive offices) (Zip code)

Lisa Snow, Esq.
c/o TIAA-CREF
730 Third Avenue,
New York, New York 10017-3206
(Name and address of agent for service)

Registrant's telephone number, including area code: 212-490-9000

Date of fiscal year end: December 31

Date of reporting period: July 1, 2005 – September 30, 2005

Item 1. Schedule of Investments.

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND
STOCK ACCOUNT
Summary By Country
(Unaudited)
September 30, 2005

 
 
VALUE
 
% 
 
 
 
DOMESTIC        
UNITED STATES   $ 95,767,489,665   79.56 %
 
 
TOTAL DOMESTIC  95,767,489,665   79.56  
 
 
FOREIGN        
ARGENTINA 197,369   -  
AUSTRALIA 1,030,321,321   0.86  
AUSTRIA 83,255,064   0.07  
BELGIUM 204,112,963   0.17  
BERMUDA 47,751   -  
BRAZIL 77,817,462   0.06  
CANADA 1,885,252,441   1.57  
CAYMAN ISLANDS 7,677,159   0.01  
CHILE 948,547   -  
CHINA 1,783,972   -  
COLUMBIA 228,280   -  
CZECH REPUBLIC 345,755   -  
DENMARK 157,367,969   0.13  
EGYPT 361,555   -  
FINLAND 565,812,010   0.47  
FRANCE 2,551,046,665   2.12  
GERMANY 1,660,065,601   1.38  
GREECE 87,121,817   0.07  
HONG KONG 485,802,272   0.40  
HUNGARY 3,150,919   -  
INDIA 29,991,821   0.03  
INDONESIA 4,926,171   -  
IRELAND 148,342,060   0.12  
ITALY 706,949,250   0.59  
ISRAEL 81,245,059   0.07  
JAPAN 5,292,029,409   4.40  
LUXEMBOURG 11,183,801   0.01  
MALAYSIA 27,668,837   0.02  
MEXICO 3,165,478   -  
NETHERLANDS 929,360,708   0.77  
NEW ZEALAND 40,690,683   0.03  
NORWAY 142,724,232   0.12  
PHILIPPINES 20,642,299   0.02  
POLAND 1,304,616   -  
PORTUGAL 31,979,662   0.03  
REPUBLIC OF KOREA 34,440,254   0.03  
RUSSIA 2,655,209   -  
SINGAPORE 178,022,099   0.15  
SOUTH AFRICA 11,377,839   0.01  
SPAIN 769,260,777   0.64  
SWEDEN 376,734,942   0.31  
SWITZERLAND 1,864,940,322   1.55  
TAIWAN (REPUBLIC OF CHINA 36,111,404   0.03  
THAILAND 26,036,466   0.02  
TURKEY 746,671   -  
UNITED KINGDOM 5,034,551,560   4.18  
VENEZUELA 14,030   -  
 
 
TOTAL FOREIGN  24,609,812,551   20.44  
 
 
TOTAL PORTFOLIO    $ 120,377,302,216   100.00 %
 
 
1

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND
STOCK ACCOUNT
STATEMENT OF INVESTMENTS (Unaudited)
September 30, 2005
                       
            MATURITY          VALUE  
PRINCIPAL        RATE    DATE          (000)   
 
 
BONDS - 0.00% 
               
 
CORPORATE BONDS - 0.00%                 
 
COMMUNICATIONS - 0.00%                 
$     9,949,900  v*    EXDS, Inc  5.250    02/15/08        $   —  
 
      TOTAL COMMUNICATIONS                —  
 
 
      TOTAL CORPORATE BONDS                —  
(Cost $9,950) 
 
                       
 
GOVERNMENT BONDS - 0.00%                 
 
U.S. TREASURY SECURITIES - 0.00%                 
325,000      United States Treasury Note  5.000    02/15/11          337  
 
      TOTAL U.S. TREASURY SECURITIES                337  
 
 
      TOTAL GOVERNMENT BONDS                337  
(Cost $319) 
 
                       
 
      TOTAL BONDS                337  
(Cost $10,269) 
 
                       
SHARES           
         
PREFERRED STOCKS - 0.04%     
 
CHEMICALS AND ALLIED PRODUCTS - 0.03%     
332,616  e    Henkel KGaA    30,345  
 
      TOTAL CHEMICALS AND ALLIED PRODUCTS    30,345  
 
 
HOLDING AND OTHER INVESTMENT OFFICES - 0.00%     
57,984      Simon Property Group Lp    3,659  
 
      TOTAL HOLDING AND OTHER INVESTMENT OFFICES    3,659  
 
 
INSTRUMENTS AND RELATED PRODUCTS - 0.00%     
44,513      Fresenius Medical Care AG.    3,515  
 
      TOTAL INSTRUMENTS AND RELATED PRODUCTS    3,515  
 

 

2

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
MOTION PICTURES - 0.00%     
98,091      ProSiebenSat.1 Media AG.  $ 1,701  
 
      TOTAL MOTION PICTURES    1,701  
 
 
INSURANCE CARRIERS - 0.00%     
25,127      Great-West Lifeco, Inc (Series E)    609  
8,192      Great-West Lifeco, Inc (Series F)    191  
 
      TOTAL INSURANCE CARRIERS    800  
 
 
PRIMARY METAL INDUSTRIES - 0.00%     
490,350  v*    Superior Trust I    —  
 
      TOTAL PRIMARY METAL INDUSTRIES    —  
 
 
TRANSPORTATION EQUIPMENT - 0.01%     
6,304      Porsche AG.    4,862  
49,550      Volkswagen AG. (Vorzug)    2,269  
 
      TOTAL TRANSPORTATION EQUIPMENT    7,131  
       
 
      TOTAL PREFERRED STOCKS    47,151  
(Cost $43,855) 
 
           
COMMON STOCKS - 99.63%     
 
AGRICULTURAL PRODUCTION-CROPS - 0.04%     
23,292      Alico, Inc    1,195  
389,055      Chiquita Brands International, Inc    10,874  
186,645      Delta & Pine Land Co    4,929  
1,701,401      Gallaher Group plc    26,488  
41,183  *    John B. Sanfilippo & Son    721  
10      Philip Morris CR A.S.    8  
9,500      PT Gudang Garam Tbk    10  
1,422      Souza Cruz S.A.    17  
 
      TOTAL AGRICULTURAL PRODUCTION-CROPS    44,242  
 
 
AGRICULTURAL PRODUCTION-LIVESTOCK - 0.02%     
491,002  e    Pilgrim's Pride Corp    17,872  
3,627      Seaboard Corp    4,980   
 
      TOTAL AGRICULTURAL PRODUCTION-LIVESTOCK    22,852   
 
 
AGRICULTURAL SERVICES - 0.03%       
40,000  *    Asia Food & Properties Ltd    9   
24,573      AWB Ltd    96   

 

3

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
24,000      Chaoda Modern Agriculture  $ 9   
348,939  e    Syngenta AG.    36,673   
89,315      Yara International ASA    1,619   
 
      TOTAL AGRICULTURAL SERVICES    38,406   
 
 
AMUSEMENT AND RECREATION SERVICES - 0.20%       
316,427  e*    Alliance Gaming Corp    3,433   
266,335  *    Argosy Gaming Co    12,515   
386  *    BetandWin.com Interactive Entertainment AG    30   
34,000      China Travel International Inv HK    9   
50,301      Churchill Downs, Inc    1,777   
65,758      Dover Downs Gaming & Entertainment, Inc    894   
110,167      Dover Motorsports, Inc    754   
305,195      EMI Group plc    1,309   
82,719  *    Euro Disney S.C.A.    13   
83,027      Gamesa Corp Tecnologica S.A.    1,279   
847,954      Harrah's Entertainment, Inc    55,278   
154,691      International Speedway Corp (Class A)    8,117   
12,400      Intrawest Corp    338   
6,082  *    Lakes Entertainment, Inc    62   
123,236  *    Life Time Fitness, Inc    4,084   
11,938      Lottomatica S.p.A.    454   
230,146  *    Magna Entertainment Corp (Class A)    1,533   
13,000      Mizuno Corp    65   
270,016  e*    Multimedia Games, Inc    2,622   
126,854      OPAP S.A.    3,952   
34,500      Oriental Land Co Ltd    1,976   
311,071  *    Penn National Gaming, Inc    9,677   
239,374  *    Pinnacle Entertainment, Inc    4,388   
119,150,000  a    Playmates Holdings Ltd    18,431   
9,806,000  *    Playmates Holdings Ltd (CW06)    192   
14      Round One Corp    46   
24,930      Sankyo Co Ltd (Gunma)    1,315   
291,977  e    Sega Sammy Holdings, Inc    11,541   
551,301  e*    Six Flags, Inc    3,964   
93,406      Speedway Motorsports, Inc    3,393   
118,014  e*    Sunterra Corp    1,550   
684,621      TABCORP Holdings Ltd    9,018   
7,000      Tokyo Dome Corp    39   
404      Trigano S.A.    36   
420,778  e    TUI AG.    8,990   
285,224      UNiTAB Ltd    2,853   
143,941      Warner Music Group Corp    2,664   
414,689      Westwood One, Inc    8,248   
129,961      William Hill plc    1,340   
1,149,860  e*    WMS Industries, Inc    32,346   
147,553      World Wrestling Entertainment, Inc    1,918   
 
      TOTAL AMUSEMENT AND RECREATION SERVICES    222,443   
 

 

4

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
APPAREL AND ACCESSORY STORES - 0.55%       
829,498      Abercrombie & Fitch Co (Class A)  $ 41,350   
476,648  *    Aeropostale, Inc    10,129   
1,473,910      American Eagle Outfitters, Inc    34,681   
571,571  *    AnnTaylor Stores Corp    15,175   
258,090      Bebe Stores, Inc    4,517   
93,450      Buckle, Inc    3,174   
121,152      Burlington Coat Factory Warehouse Corp    4,609   
63,188  *    Cache, Inc    962   
685      Camaieu    89   
86,052  *    Carter's, Inc    4,888   
164,674  e*    Casual Male Retail Group, Inc    1,133   
164,451      Cato Corp (Class A)    3,278   
485      Charles Voegele Holding AG.    40   
85,091  *    Charlotte Russe Holding, Inc    1,133   
761,114  *    Charming Shoppes, Inc    8,121   
1,058,838  *    Chico's FAS, Inc    38,965   
174,510  *    Children's Place Retail Stores, Inc    6,220   
226,521      Christopher & Banks Corp    3,142   
1,500  *    Citi Trends, Inc    33   
325,273      Claire's Stores, Inc    7,849   
217,236  v    Claire's Stores, Inc (Class A)    5,242   
34,302      DEB Shops, Inc    746   
11,360      Douglas Holding AG.    433   
106,668  *    Dress Barn, Inc    2,428   
4,184  b,v*    Edison Brothers Stores, Inc Wts 12/10/05    —   
35,600  e    Fast Retailing Co Ltd    2,704   
242,081      Finish Line, Inc (Class A)    3,532   
703,742      Foot Locker, Inc    15,440   
4,415,912      Gap, Inc    76,969   
128,336      Goody's Family Clothing, Inc    972   
766,227  e    Hennes & Mauritz AB (B Shs)    27,409   
282,545  e*    HOT Topic, Inc    4,340   
1,828      Hugo Boss AG.    64   
140,130  *    Jo-Ann Stores, Inc    2,424   
79,417  *    JOS A Bank Clothiers, Inc    3,432   
2,318,195  *    Kohl's Corp    116,327   
1,539,441      Limited Brands, Inc    31,451   
32,700  *    New York & Co, Inc    536   
62,300      Nishimatsuya Chain Co Ltd    2,265   
1,324,844      Nordstrom, Inc    45,469   
514,972  *    Pacific Sunwear Of California, Inc    11,041   
891,870  *    Payless Shoesource, Inc    15,519   
735,497  e    Ross Stores, Inc    17,431   
90,800      Shimamura Co Ltd    10,078   
62,595  *    Shoe Carnival, Inc    996   
179,874      Stage Stores, Inc    4,833   
23,166      Syms Corp    310   
128,392      Talbots, Inc    3,841   
171,553  e*    The Wet Seal, Inc    772   
285,893  *    Too, Inc    7,842   
76,800  e    United Arrows Ltd    3,463   

 

5

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
645,766  e*    Urban Outfitters, Inc  $ 18,986   
96,802  *    Wilsons The Leather Experts, Inc    590   
 
      TOTAL APPAREL AND ACCESSORY STORES    627,373   
 
 
APPAREL AND OTHER TEXTILE PRODUCTS - 0.17%       
114,137      Ansell Ltd    983   
36,700      Aoyama Trading Co Ltd    1,036   
6,000      Asics Corp    51   
76,000      Atsugi Co Ltd    125   
5,527      Benetton Group S.p.A.    59   
68,780  e*    Columbia Sportswear Co    3,191   
252,346  e*    DHB Industries, Inc    1,057   
2,765,175      Esprit Holdings Ltd    20,674   
108,696  *    Guess ?, Inc    2,329   
1,613,662      Gunze Ltd    8,130   
166,934  *    Gymboree Corp    2,277   
146,567  *    Hartmarx Corp    960   
132,288  *    Innovo Group, Inc    261   
872,152      Jones Apparel Group, Inc    24,856   
201,296      Kellwood Co    5,204   
1,227,000  e    Kuraray Co Ltd    10,891   
531,398      Liz Claiborne, Inc    20,895   
184,216  *    Maidenform Brands, Inc    2,533   
350,000      Mitsubishi Rayon Co Ltd    1,569   
8,278  *    Mothers Work, Inc    83   
334,160      Nisshinbo Industries, Inc    2,901   
92,000  e    Onward Kashiyama Co Ltd    1,461   
13,193  v*    Paragon Trade Brands, Inc (Escrow)    —   
167,165      Phillips-Van Heusen Corp    5,185   
406,460      Polo Ralph Lauren Corp    20,445   
522,250  *    Quiksilver, Inc    7,547   
4,700  *    Renown D'urban Holdings, Inc    55   
215,136      Russell Corp    3,021   
31,000      Tokyo Style Co Ltd    329   
3,572,000      Toyobo Co Ltd    8,824   
1,441  *    Valentino Fashion Group S.p.A.    38   
479,060      VF Corp    27,771   
62,000      Wacoal Holdings Corp    821   
301,978  *    Warnaco Group, Inc    6,616   
 
      TOTAL APPAREL AND OTHER TEXTILE PRODUCTS    192,178   
 
 
AUTO REPAIR, SERVICES AND PARKING - 0.12%       
483,000  e    Aisin Seiki Co Ltd    13,722   
73,254  *    Amerco, Inc    4,263   
1,300      ARRK Corp    72   
3,388      Bandag, Inc    145   
61,800      Bandag, Inc (Class A)    2,293   

 

6

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
126,260      Central Parking Corp  $ 1,888   
1,857,000      ComfortDelgro Corp Ltd    1,649   
171,629  *    Dollar Thrifty Automotive Group, Inc    5,779   
89,248  e*    Exide Technologies    453   
4,724      First Technology plc    16   
1,019      Haldex AB    19   
15,000      Ichikoh Industries Ltd    39   
3,135      Imperial Holdings Ltd    66   
1,795,000      Kayaba Industry Co Ltd    7,459   
6,000      Koito Manufacturing Co Ltd    74   
1,793,177  e    Lear Corp    60,914   
97,373  *    Midas, Inc    1,936   
63,298      Monro Muffler, Inc    1,663   
1,094      Montupet    26   
66,600      NOK Corp    1,986   
21,914  e*    Pacific Ethanol, Inc    226   
442,940  *    PHH Corp    12,163   
298,616      Ryder System, Inc    10,219   
132,000      Sumitomo Rubber Industries, Inc    1,571   
737,000  e    T RAD Co Ltd    3,817   
234,246  *    Wright Express Corp    5,057   
30,000      Yokohama Rubber Co Ltd    145   
 
      TOTAL AUTO REPAIR, SERVICES AND PARKING    137,660   
 
 
AUTOMOTIVE DEALERS AND SERVICE STATIONS - 0.14%       
553,685  *    Advance Auto Parts    21,416   
44,517  *    America's Car-Mart, Inc    799   
82,666  *    Asbury Automotive Group, Inc    1,408   
45,500  e    Autobacs Seven Co Ltd    1,778   
798,613  *    Autonation, Inc    15,948   
436,719  *    Autozone, Inc    36,357   
18,650      Brembo S.p.A.    143   
444,893  *    Carmax, Inc    13,912   
331,521  *    Copart, Inc    7,913   
551,440  *    CSK Auto Corp    8,205   
964,000  e    Fuji Heavy Industries Ltd    4,363   
132,219      Lithia Motors, Inc (Class A)    3,832   
72,066  *    MarineMax, Inc    1,837   
25,511      MOL Magyar Olaj- es Gazipari Rt.    2,830   
57,000      Nippon Sharyo Ltd    142   
14,000      Nissan Diesel Motor Co Ltd    73   
1,200      Nissin Kogyo Co Ltd    46   
439,912  *    O'Reilly Automotive, Inc    12,397   
135,252  *    Rush Enterprises, Inc (Class A)    2,067   
304,802      Sonic Automotive, Inc    6,773   
399,853  e    Suzuki Motor Corp    7,409   
16,000      Toyo Tire & Rubber Co Ltd    84   
176,806      United Auto Group, Inc    5,842   
 
      TOTAL AUTOMOTIVE DEALERS AND SERVICE STATIONS    155,574   
 

 

7

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
BUILDING MATERIALS AND GARDEN SUPPLIES - 0.85%       
131,262  *    Central Garden & Pet Co  $ 5,940   
2,343,000      Cheung Kong Infrastructure Holdings Ltd    7,822   
303,686  e    Fastenal Co    18,552   
359,738      Grafton Group plc    3,643   
12,972,462      Home Depot, Inc    494,770   
1,500      Kohnan Shoji Co Ltd    22   
4,952,326      Lowe's Cos, Inc    318,930   
755      Nibe Industrier AB (B Shs)    20   
21,000      Nice Corp    77   
12,000      Nichias Corp    72   
586,670  *    RONA, Inc    11,606   
38,000      Sankyo-Tateyama Holdings, Inc    102   
1,148,136      Sherwin-Williams Co    50,598   
194,794      Travis Perkins plc    4,887   
2,562,293      Wolseley plc    54,350   
 
      TOTAL BUILDING MATERIALS AND GARDEN SUPPLIES    971,391   
 
 
BUSINESS SERVICES - 6.15%       
42  *    @Road, Inc    —   
2,479,844  *    3Com Corp    10,118   
65,089  *    3D Systems Corp    1,447   
208,476      Aaron Rents, Inc    4,409   
239,484      ABM Industries, Inc    4,984   
340  e*    Access Co Ltd    6,840   
22,582      Acciona S.A.    2,593   
118,279  *    ActivCard Corp    512   
1,279,841  *    Activision, Inc    26,173   
89,395  *    Actuate Corp    226   
606,115      Acxiom Corp    11,346   
143,668      Adecco S.A. (Regd)    6,586   
162,587      Administaff, Inc    6,461   
3,965,821      Adobe Systems, Inc    118,380   
11,307      Adsteam Marine Ltd    15   
132,529  *    Advent Software, Inc    3,570   
163,185      Advo, Inc    5,106   
866,807      Aegis Group plc    2,147   
19,300      Aeon Credit Service Co Ltd    1,405   
795,738  *    Affiliated Computer Services, Inc (Class A)    43,447   
290,081  *    Agile Software Corp    2,080   
602,817  *    Akamai Technologies, Inc    9,615   
541,960  *    Alliance Data Systems Corp    21,218   
143,953  *    Altiris, Inc    2,201   
3,816  *    Altran Technologies S.A.    42   
100  *    Amdocs Ltd    3   
91,941  *    American Reprographics Co    1,572   
246,913  *    AMICAS, Inc    1,333   
179,141  *    AMN Healthcare Services, Inc    2,771   
51,997  *    Ansoft Corp    1,513   
239,237  *    Ansys, Inc    9,208   

 

8

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
166,842  *    Anteon International Corp  $ 7,134   
351,194  e*    Applied Digital Solutions, Inc    1,001   
324,115  e*    aQuantive, Inc    6,524   
235,707  *    Arbinet-thexchange, Inc    1,697   
259,281      Arbitron, Inc    10,330   
9,000      Argo 21 Corp    84   
429,279  e*    Ariba, Inc    2,447   
23,900      Asatsu-DK, Inc    746   
239,535  e*    Aspen Technology, Inc    1,497   
101,227  *    Asset Acceptance Capital Corp    3,034   
357,374  *    Atari, Inc    515   
90,712  *    Atos Origin S.A.    6,436   
191,112  e*    Audible, Inc    2,349   
250,920  *    Autobytel, Inc    1,257   
1,821,258      Autodesk, Inc    84,579   
4,065,426      Automatic Data Processing, Inc    174,976   
4,387  *    Autonomy Corp plc    26   
361,671      Autostrade S.p.A.    9,327   
333,354  *    Avocent Corp    10,547   
894,796      Banco Sabadell S.A.    22,957   
64,234  e*    Bankrate, Inc    1,762   
15,075      Baycorp Advantage Ltd    40   
2,194,990  *    BEA Systems, Inc    19,711   
717,595  *    BISYS Group, Inc    9,637   
87,839      Blackbaud, Inc    1,245   
148,868  e*    Blackboard, Inc    3,723   
63,543  *    Blue Coat Systems, Inc    2,763   
1,457,610  *    BMC Software, Inc    30,755   
483,159  *    Borland Software Corp    2,812   
116,074  *    Bottomline Technologies, Inc    1,751   
297,184      Brady Corp (Class A)    9,195   
281,002      Brink's Co    11,538   
8,127  e*    BroadVision, Inc    7   
53,577  e*    Business Objects S.A.    1,844   
20,000      CAC Corp    221   
211,031  *    CACI International, Inc (Class A)    12,788   
1,460,305  *    Cadence Design Systems, Inc    23,599   
5,150  *    CallWave, Inc    21   
221,994  *    Cap Gemini S.A.    8,666   
5,100  e    Capcom Co Ltd    56   
527,556      Capita Group plc    3,516   
64,995  *    Captaris, Inc    244   
41,632  *    Carreker Corp    294   
400,341  e    Catalina Marketing Corp    9,104   
395,376  *    CBIZ, Inc    2,016   
57,991  *    CCC Information Services Group, Inc    1,515   
7,542,691      Cendant Corp    155,681   
679,887  *    Ceridian Corp    14,108   
130,239  e*    Cerner Corp    11,322   
328,366      Certegy, Inc    13,141   
2,643  *    CGI Group, Inc    19   
777,517  *    CGI Group, Inc (Class A)    5,694   

 

9

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
6,700  *    Check Point Software Technologies  $ 163   
401,425  e*    Checkfree Corp    15,182   
642,485  *    ChoicePoint, Inc    27,736   
32,589      Christian Salvesen plc    41   
346,531  *    Ciber, Inc    2,575   
6,813,042      Cintra Concesiones de Infraestructuras de Transporte S.A.    93,888   
3,700      Citic Pacific Ltd (ADR)    52   
1,146,690  *    Citrix Systems, Inc    28,828   
54,696  e*    Click Commerce, Inc    1,003   
2,990,024  *    CMGI, Inc    4,993   
774,939  *    CNET Networks, Inc    10,516   
15,617      Coates Hire Ltd    56   
46,779  *    Cogent Communications Group, Inc    228   
374,901  e*    Cogent, Inc    8,904   
244,784      Cognex Corp    7,361   
1,053,267  *    Cognizant Technology Solutions Corp    49,072   
153,527  *    Cognos, Inc    5,949   
23,000  *    Cognos, Inc (Canada)    895   
2,618,939      Computer Associates International, Inc    72,833   
5,500      Computer Engineering & Consulting Ltd    60   
25  *    Computer Horizons Corp    —   
70,529      Computer Programs & Systems, Inc    2,436   
1,230,887  *    Computer Sciences Corp    58,233   
1,119,617      Computershare Ltd    5,643   
2,216,837  *    Compuware Corp    21,060   
72,460  *    COMSYS IT Partners, Inc    885   
149,472  *    Concur Technologies, Inc    1,849   
638,051  *    Convergys Corp    9,169   
68,693  *    Cookson Group plc    401   
100,755  *    Corillian Corp    322   
18,000      COSCO Pacific Ltd    35   
83,405  e*    CoStar Group, Inc    3,897   
207,625  *    Covansys Corp    3,314   
16,366  b,v*    Cross Media Marketing Corp    —   
507,094  *    CSG Systems International, Inc    11,009   
91,939      CSK Holdings Corp    4,056   
50,488      Ctrip.com International Ltd    3,235   
9      Cyber Agent Ltd    16   
135,464  e*    Cyberguard Corp    1,118   
183,403  *    Cybersource Corp    1,207   
46,046      Dassault Systemes S.A.    2,387   
1,194,000      Datacraft Asia Ltd    1,152   
6,281      Datamat S.p.A.    73   
12,483  *    Datastream Systems, Inc    97   
373,193      Deluxe Corp    14,987   
241,617  *    Dendrite International, Inc    4,854   
1,175  e    Dentsu, Inc    3,338   
861,627  e    Deutsche Post AG. (Regd)    20,215   
63,000      Diamond Lease Co Ltd    2,618   
44,482  *    Digimarc Corp    302   
223,458  *    Digital Insight Corp    5,823   
211,521  *    Digital River, Inc    7,372   

 

10

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
835,146  *    DST Systems, Inc  $ 45,791   
1,857,893  e*    Earthlink, Inc    19,879   
6,676,220  e*    eBay, Inc    275,060   
195,085  *    Echelon Corp    1,797   
207,705  *    Eclipsys Corp    3,705   
102,520  e*    eCollege.com, Inc    1,523   
322,057  *    eFunds Corp    6,064   
111,558  *    Electro Rent Corp    1,403   
1,839,547  *    Electronic Arts, Inc    104,652   
2,383,789      Electronic Data Systems Corp    53,492   
502,042  *    Electronics for Imaging, Inc    11,517   
22,700  *    Elpida Memory, Inc    665   
79,055  *    Emageon, Inc    1,072   
34  *    Embarcadero Technologies, Inc    —   
366,161  *    Entrust, Inc    2,051   
400  e,v*    Envision Development Corp    —   
331,064  *    Epicor Software Corp    4,304   
93,935  *    EPIQ Systems, Inc    2,050   
925,453      Equifax, Inc    32,335   
85,933  *    Equinix, Inc    3,579   
29,112  e*    Escala Group, Inc    485   
148,881  *    eSpeed, Inc (Class A)    1,129   
164,207  *    F5 Networks, Inc    7,138   
185,500  e    Factset Research Systems, Inc    6,537   
334,615      Fair Isaac Corp    14,991   
158,440  e*    FalconStor Software, Inc    960   
239,964  *    Filenet Corp    6,695   
13,087  *    First Advantage Corp    385   
149,580      First Choice Holidays plc    560   
4,186,826      First Data Corp    167,473   
1,008,227  *    Fiserv, Inc    46,247   
166,114  *    Focus Media Holding Ltd    4,442   
110,834  *    Forrester Research, Inc    2,308   
35      For-side.com Co Ltd    14   
1,009      Freenet.de AG.    26   
67,692  *    FTD Group, Inc    701   
81,300      Fuji Soft ABC, Inc    2,130   
387,720  *    Gartner, Inc (Class A)    4,532   
25,429  *    Gemplus International S.A.    71   
190,607      Getronics NV    2,339   
262,935  *    Getty Images, Inc    22,623   
135,215      Gevity HR, Inc    3,683   
289      Goodwill Group, Inc    444   
970,278  e*    Google, Inc (Class A)    307,054   
61,161  *    Gravity Co Ltd (Spon ADR)    512   
5,263,498      Group 4 Securicor plc    14,084   
564,440      GTECH Holdings Corp    18,096   
114,000      Haw Par Corp Ltd    351   
6,281,127      Hays plc    13,640   
134,322      Healthcare Services Group    2,586   
46,721  *    Heartland Payment Systems, Inc    1,115   
100,159  *    Heidrick & Struggles International, Inc    3,243   

 

11

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
297,110      Hitachi Software Engineering Co Ltd  $ 4,774   
1,194,818  *    Homestore, Inc    5,197   
113,501  *    Hudson Highland Group, Inc    2,834   
269,990  *    Hypercom Corp    1,760   
193,876  *    Hyperion Solutions Corp    9,432   
143,004  *    IDX Systems Corp    6,175   
662      I-Flex Solutions Ltd    15   
131,756  *    iGate Corp    478   
1,550,787      IMS Health, Inc    39,033   
1,279  *    Index Corp    1,704   
112,771      Indra Sistemas S.A.    2,481   
132,890  e*    Infocrossing, Inc    1,221   
13,122  e*    Infogrames Entertainment S.A.    25   
529,623  *    Informatica Corp    6,366   
325,100  a    Information Development Co    2,495   
334,176  e*    Infospace, Inc    7,977   
3,548      Infosys Technologies Ltd    203   
2,400      Infosys Technologies Ltd    178   
238,500      infoUSA, Inc    2,533   
161,863  e*    Innovative Solutions & Support, Inc    2,514   
6,000      Intec, Inc    67   
54,193      Integral Systems, Inc    1,119   
7      Intelligence Ltd    14   
4,512      Intelligent Wave, Inc    12,819   
156,512  e*    Intellisync Corp    695   
173,204      Interactive Data Corp    3,923   
13,200  *    Interchange Corp    116   
422,269  *    Intergraph Corp    18,880   
191,619  *    Intermix Media, Inc    2,292   
914,193  *    Internap Network Services Corp    439   
230,746  *    Internet Capital Group, Inc    2,033   
251,174  *    Internet Security Systems, Inc    6,031   
39,086      Interpool, Inc    713   
2,505,250  e*    Interpublic Group of Cos, Inc    29,161   
30,324  *    Intersections, Inc    362   
100,182  *    Intervideo, Inc    1,005   
235,929  *    Interwoven, Inc    1,928   
115,214      Intracom S.A.    800   
160,495  *    Intrado, Inc    2,894   
1,102,133  *    Intuit, Inc    49,387   
488,228  *    Ipass, Inc    2,627   
94,775  *    iPayment, Inc    3,586   
591,381  *    Iron Mountain, Inc    21,704   
146,523      iSOFT Group plc    1,120   
14,000  e    Itochu Techno-Science Corp    490   
255,369  *    iVillage, Inc    1,854   
434,578      Jack Henry & Associates, Inc    8,431   
71,077  e*    Jamdat Mobile, Inc    1,493   
171,858  *    JDA Software Group, Inc    2,609   
2,992,826  *    Juniper Networks, Inc    71,199   
111,740  *    Jupitermedia Corp    1,979   
54,624  e*    Kana Software, Inc    84   
187,453  *    Kanbay International, Inc    3,524   

 

12

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
322,258  *    Keane, Inc  $ 3,683   
125,604      Kelly Services, Inc (Class A)    3,851   
1,253,000      Keppel Land Ltd    2,744   
116,211  *    Keynote Systems, Inc    1,508   
203,206  *    Kforce, Inc    2,093   
333,346  e*    KFX, Inc    5,707   
384,422  *    Kinetic Concepts, Inc    21,835   
10  *    KK DaVinci Advisors    38   
20,000      Koei Co Ltd    492   
199,800      Konami Corp    4,504   
364,966  *    Korn/Ferry International    5,982   
196,071  *    Kronos, Inc    8,753   
3,000      Kyowa Exeo Corp    29   
379,229  *    Labor Ready, Inc    9,727   
367,719  e*    Lamar Advertising Co    16,680   
361,280  e*    Lawson Software, Inc    2,507   
1,200  b    Liberate Technologies    —   
306,210  *    Lionbridge Technologies    2,067   
576,114      LogicaCMG plc    1,794   
143,682  *    LoJack Corp    3,037   
404,277  e*    Looksmart Ltd    336   
398,525  *    Macromedia, Inc    16,208   
380      Macromill, Inc    1,606   
248,088  e*    Magma Design Automation, Inc    2,014   
43,459  e*    Majesco Entertainment Co    58   
224,570  *    Manhattan Associates, Inc    5,210   
447,131      Manpower, Inc    19,848   
132,595  *    Mantech International Corp (Class A)    3,502   
1,573,931  *    Manugistics Group, Inc    3,101   
104,117  *    Mapinfo Corp    1,275  
120,918  e*    Marchex, Inc    2,002  
33,411  *    Marlin Business Services, Inc    770  
314,363  *    Matrixone, Inc    1,654  
1,271,486  *    McAfee, Inc    39,950  
22,442  *    Medical Staffing Network Holdings, Inc    132  
25,600      Meitec Corp    820  
447,365  *    Mentor Graphics Corp    3,847  
971,553  *    Mercury Interactive Corp    38,473  
448,058  *    Micromuse, Inc    3,531  
58,962,442      Microsoft Corp    1,517,104  
93,657  *    MicroStrategy, Inc    6,583  
197,592  e*    Midway Games, Inc    3,001  
1,656,092      Misys plc    5,918  
480  e    Monex Beans Holdings, Inc    567  
528,458      MoneyGram International, Inc    11,473  
699,896  *    Monster Worldwide, Inc    21,494  
123,111  *    Motive, Inc    781  
673,129  *    MPS Group, Inc    7,943  
114,700  *    MRO Software, Inc    1,932  
195,708  e    Namco Bandai Holdings, Inc    3,264  
5,066      Naspers Ltd    83  
239,702      National Instruments Corp    5,906  

 

13

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
539,662  *    NAVTEQ Corp  $ 26,956  
264,542  *    NCO Group, Inc    5,465  
111,200  v*    NCP Litigation Trust    —  
220,567      NDCHealth Corp    4,173  
23,809  *    Neoware Systems, Inc    399  
79,586  *    Ness Technologies, Inc    796  
139  e    NET One Systems Co Ltd    273  
218,747  e*    NetFlix, Inc    5,685  
353,527  *    NetIQ Corp    4,327  
85,550  *    Netratings, Inc    1,302  
155,199  *    Netscout Systems, Inc    843  
91,354  *    Network Equipment Technologies, Inc    421  
300      NextCom K.K.    1,832  
210      NHN Corp    36  
160,608  *    NIC, Inc    1,052  
1,240,300  e    Nippon System Development Co Ltd    31,188  
151,000      Nomura Research Institute Ltd    17,453  
2,044,300  *    Novell, Inc    15,230  
334  e    NTT Data Corp    1,291  
1,400      Obic Co Ltd    238  
3,553      Observer AB    14  
997,350  e    Omnicom Group, Inc    83,408  
589,330  *    On Assignment, Inc    5,039  
115,301  *    Online Resources Corp    1,220  
111,118  *    Open Solutions, Inc    2,425  
3,460  *    Open Text Corp    49  
419,609  e*    Opsware, Inc    2,178  
3  *    OPT, Inc    12  
26,478,441  *    Oracle Corp    328,068  
176,600  e    Oracle Corp Japan    7,791  
7      Oricon, Inc    9  
59,200      Otsuka Corp    5,772  
43,812  *    Overland Storage, Inc    357  
255,052  *    Packeteer, Inc    3,201  
50,862  e*    PalmSource, Inc    918  
3,372,451  *    Parametric Technology Corp    23,506  
31,782  *    PC-Tel, Inc    299  
108,039  *    PDF Solutions, Inc    1,793  
14,655  *    PDI, Inc    224  
103,655  *    Pegasystems, Inc    621  
698,789  *    Perot Systems Corp (Class A)    9,888  
124,749  *    Phase Forward, Inc    1,364  
178,684  *    Phoenix Technologies Ltd    1,345  
634,134  e*    Pixar    28,225  
913  *    PlanetOut, Inc    8  
40,607  *    PLATO Learning, Inc    309  
21,055  *    PMP Ltd    23  
57,192  *    Portal Software, Inc    165  
123,081  e*    Portfolio Recovery Associates, Inc    5,315  
91,103  *    PRA International    2,761  
270,037  *    Progress Software Corp    8,579  
176      Prokom Software S.A.    6  

 

14

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
55,648  e*    Proxymed, Inc  $ 282   
290,603      Public Power Corp    6,419   
186,213  e    Publicis Groupe S.A.    5,945   
60      PubliGroupe S.A.    17   
92,322      QAD, Inc    765   
1,100  *    Quadramed Corp    2   
48,726  e    Quality Systems, Inc    3,366   
345,454  *    Quest Software, Inc    5,206   
144,396  *    Radiant Systems, Inc    1,490   
105,747  *    Radisys Corp    2,051   
16,371  e    Rakuten, Inc    12,538   
36,451      Randstad Holdings NV    1,404   
622,410  *    RealNetworks, Inc    3,554   
994,225  e*    Red Hat, Inc    21,068   
242,086  *    Redback Networks, Inc    2,401   
4,912  e*    Redback Networks, Inc Wts 01/02/11    19   
4,668  *    Redback Networks, Inc Wts 01/02/11    29   
30,209  *    Register.com, Inc    234   
54,880      Renaissance Learning, Inc    977   
444,926  *    Rent-A-Center, Inc    8,592   
1,439,041      Rentokil Initial plc    4,207   
144,171  *    Rent-Way, Inc    990   
1,823,211      Reuters Group plc    12,071   
102,314  *    Rewards Network, Inc    699   
301,843      Reynolds & Reynolds Co (Class A)    8,274   
50,023  *    RightNow Technologies, Inc    736   
1,071,637      Robert Half International, Inc    38,140   
180,191      Rollins, Inc    3,517   
423,756  e*    RSA Security, Inc    5,386   
463,759  *    S1 Corp    1,813   
153,292  *    SafeNet, Inc    5,566   
71,998  e*    SAFLINK Corp    84   
2,059,798      Sage Group plc    8,399   
303,936  e*    Salesforce.com, Inc    7,027   
572,898      SAP AG.    99,325   
450,810  e*    Sapient Corp    2,818   
3,400      Satyam Computer Services Ltd (ADR)    103   
6,182      Savills plc    92   
367,102      Secom Co Ltd    17,685   
261,908  *    Secure Computing Corp    2,973   
479,985  e    Securitas AB (B Shs)    7,452   
69,990      Seiko Epson Corp    1,803   
353,877      Serco Group plc    1,606   
183,207  e*    Serena Software, Inc    3,651   
1,782,689      ServiceMaster Co    24,138   
8,781      SGS S.A.    6,801   
43,202  *    SI International, Inc    1,338   
2,757,060      Siebel Systems, Inc    28,480   
167      SimCorp a/s    17   
77,068  *    Sitel Corp    216   
4,818      Skilled Group Ltd    11   
2,005  *    SM&A    18   
20,301      Societe Des Autoroutes Paris-Rhin-Rhone    1,369   

 

15

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
1,420      Software AG. (Br)  $ 66   
224,648  *    Sohu.com, Inc    3,848   
6  *    So-net M3, Inc    18   
461,571  *    SonicWALL, Inc    2,931   
1,446,895  *    Sonus Networks, Inc    8,392   
10,000      Sorun Corp    64   
257,653  *    Sotheby's Holdings, Inc (Class A)    4,308   
511,531  *    Spherion Corp    3,888   
110,360  *    SPSS, Inc    2,649   
250,000      Square Enix Co Ltd    6,926   
136,383  *    SRA International, Inc (Class A)    4,839   
98,598      SS&C Technologies, Inc    3,613   
3,270  *    SSA Global Technologies, Inc    58   
3,300      Star Publications Malaysia Bhd    6   
87,013  e    Startek, Inc    1,149   
126,891  *    Stellent, Inc    1,087   
50,397  e*    Stratasys, Inc    1,497   
313,500      Sumisho Computer Systems Corp    6,182   
68,300      Sumisho Lease Co Ltd    2,856   
20,403,471  e*    Sun Microsystems, Inc    79,982   
263,357  *    SupportSoft, Inc    1,327   
1,681  *    Surfcontrol plc    13   
691,191  *    Sybase, Inc    16,188   
212,703  *    SYKES Enterprises, Inc    2,531   
7,045,402  *    Symantec Corp    159,649   
57,033  *    SYNNEX Corp    960   
950,451  *    Synopsys, Inc    17,964   
49,950      Syntel, Inc    974   
5,412,000      Taiwan-Sogo Shinkong Security Corp    3,498   
26  *    Take And Give Needs Co Ltd    29   
308,709  e*    Take-Two Interactive Software, Inc    6,819   
124,888      Talx Corp    4,095   
1,091      Tata Consultancy Services Ltd    37   
322,774  *    Telelogic AB    743   
423,855  *    TeleTech Holdings, Inc    4,247   
16,692,430      Test-Rite International Co    12,927   
16  *    TheStreet.com, Inc    —   
364,669  *    THQ, Inc    7,775   
1,305,178  *    TIBCO Software, Inc    10,911   
24,155  e*    Tiens Biotech Group USA, Inc    91   
31,297  *    Tier Technologies, Inc (Class B)    271   
240,749  e    Tietoenator Oyj    8,113   
326,400      TIS, Inc    6,796   
356,839  e*    Tiscali S.p.A.    1,241   
65,424  *    TNS, Inc    1,587   
1,527,000  e    Tokyu Corp    8,111   
188,988      Total System Services, Inc    4,405   
130,383  *    TradeStation Group, Inc    1,322   
270,246  *    Transaction Systems Architects, Inc    7,526   
28,008  e*    Travelzoo, Inc    621   
111,200  e    Trend Micro, Inc    3,522   
321,312  *    Trizetto Group, Inc    4,537   
58,797  e*    TRM Corp    893   
79,800  *    Tumbleweed Communications Corp    339   

 

16

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
18,974      TV Azteca S.A. de C.V.  $ 11   
126,533  *    Ultimate Software Group, Inc    2,331   
2,013,565  *    Unisys Corp    13,370   
913,408      United Online, Inc    12,651   
693,045  e*    United Rentals, Inc    13,660   
103,034  *    Universal Compression Holdings, Inc    4,098   
690      USG People NV    24   
475,388  *    Valueclick, Inc    8,124   
151,180  *    Vasco Data Security International    1,371   
183,103  *    Ventiv Health, Inc    4,799   
70,625  *    Verint Systems, Inc    2,891   
3,126,191  *    VeriSign, Inc    66,807   
294,401  *    Verity, Inc    3,127   
60,214  e*    Vertrue, Inc    2,189   
144,678      Viad Corp    3,957   
168,807  *    Vignette Corp    2,686   
12,273  *    Vitria Technology, Inc    41   
65,261  *    Volt Information Sciences, Inc    1,326   
6,600      Votorantim Celulose e Papel S.A. (Spon ADR)    88   
4,371,673      Waste Management, Inc    125,074   
85,485  *    WatchGuard Technologies, Inc    367   
189,362  e*    WebEx Communications, Inc    4,641   
1,821,001  *    WebMD Corp    20,177   
264,711  *    webMethods, Inc    1,871   
188,615  *    Websense, Inc    9,659   
48,418  e*    WebSideStory, Inc    858   
2,546,766      Wharf Holdings Ltd    9,931   
520,501  *    Wind River Systems, Inc    6,730   
142,652  e*    Witness Systems, Inc    2,980   
531,553      WM-Data AB (B Shs)    1,437   
15  *    Works Applications Co Ltd    16   
1,634,091      WPP Group plc    16,680   
5,289  *    Yahoo! Japan Corp    6,300   
5,249  e    Yahoo! Japan Corp    6,159   
7,328,220  *    Yahoo!, Inc    247,987   
 
      TOTAL BUSINESS SERVICES    6,998,588   
 
 
CHEMICALS AND ALLIED PRODUCTS - 9.82%       
640,669  e*    Aastrom Biosciences, Inc    1,505   
8,475,014      Abbott Laboratories    359,341   
540,468  e*    Abgenix, Inc    6,853   
73,781  b,e*    Able Laboratories, Inc    11   
113,720  *    Acadia Pharmaceuticals, Inc    1,293   
1,127  *    Active Biotech AB    10   
34,400  *    Adams Respiratory Therapeutics, Inc    1,111   
11,506  *    Adeza Biomedical Corp    200   
287,128  *    Adolor Corp    3,067   
6,230  e*    Advancis Pharmaceutical Corp    9   
590,541  *    Agrium, Inc    13,016   
98,550  e    Air Liquide S.A    18,179   
1,474,191      Air Products & Chemicals, Inc    81,287   

 

17

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
1,129,000  e    Air Water, Inc  $ 10,489   
1,342,360  e    Akzo Nobel NV    58,700   
145,791  *    Albany Molecular Research, Inc    1,776   
232,190      Albemarle Corp    8,754   
403,001      Alberto-Culver Co    18,034   
186,526  *    Alexion Pharmaceuticals, Inc    5,163   
16,400      Alfresa Holdings Corp    764   
719,265  *    Alkermes, Inc    12,084   
595,426      Alpharma, Inc (Class A)    14,808   
594,845  e*    American Pharmaceutical Partners, Inc    27,161   
56,336  e    American Vanguard Corp    1,031   
8,700,456  *    Amgen, Inc    693,165   
2,125,629  *    Andrx Corp    32,798   
303,936  *    Angiotech Pharmaceuticals, Inc    4,240   
97,288  e*    Aphton Corp    62   
143,518      Arch Chemicals, Inc    3,337   
224,610  *    Arena Pharmaceuticals, Inc    2,224   
172,221  *    Arqule, Inc    1,348   
242,435  *    Array Biopharma, Inc    1,741   
7,000      Asahi Denka Co Ltd    82   
1,266,358  e    Asahi Kasei Corp    6,927   
856,600  e    Astellas Pharma, Inc    32,272   
403,250      AstraZeneca plc (Spon ADR)    18,993   
5,141,003      AstraZeneca plc (United Kingdom)    239,652   
231,266  e*    Atherogenics, Inc    3,707   
588,859  *    AVANIR Pharmaceuticals    1,819   
138,418  e*    Avant Immunotherapeutics, Inc    180   
484,513      Avery Dennison Corp    25,384   
52,656  e*    AVI BioPharma, Inc    139   
3,187,359      Avon Products, Inc    86,059   
45,049      Balchem Corp    1,241   
676,505  *    Barr Pharmaceuticals, Inc    37,154   
130,199  e*    Barrier Therapeutics, Inc    1,092   
1,185,436  e    BASF AG.    89,326   
211  *    Basilea Pharmaceutica    23   
886,169      Bayer AG.    32,576   
13,176      Beiersdorf AG.    1,517   
98,345  *    Bentley Pharmaceuticals, Inc    1,175   
205,208  *    Bioenvision, Inc    1,648   
1,536,529  *    Biogen Idec, Inc    60,662   
533,217  *    BioMarin Pharmaceuticals, Inc    4,655   
80      BioMerieux    4   
30,452  *    Biovail Corp International    711   
288,650      BOC Group plc    5,888   
824      Boiron S.A.    20   
229,578      Boots Group plc    2,471   
2,200      Braskem S.A. (ADR)    46   
9,387,567      Bristol-Myers Squibb Co    225,865   
343,522  e    Cabot Corp    11,340   
226,027      Calgon Carbon Corp    1,786   
161,732      Cambrex Corp    3,066   
29,296  e*    CancerVax Corp    101   
65,382  *    Caraco Pharmaceutical Laboratories Ltd    568   

 

18

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
512,553      Celanese Corp (Series A)  $ 8,841   
279,642  e*    Cell Genesys, Inc    1,532   
343,045  e*    Cell Therapeutics, Inc    981   
286,169  e*    Cephalon, Inc    13,284   
570,342  *    Charles River Laboratories International, Inc    24,878   
140,556  *    Chattem, Inc    4,990   
1,015,824      Chemtura Corp    12,617   
474,551  e*    Chiron Corp    20,700   
305,524  e    Chugai Pharmaceutical Co Ltd    5,836   
361,638  e    Church & Dwight Co, Inc    13,359   
102,000  *    CK Life Sciences International Holdings, Inc    14   
925,808      Clorox Co    51,419   
4,332,488      Colgate-Palmolive Co    228,712   
4,601  *    Collagenex Pharmaceuticals, Inc    46   
1  *    Columbia Laboratories, Inc    —   
218,350  e*    Connetics Corp    3,692   
74,757  *    Conor Medsystems, Inc    1,757   
22,596  *    Corcept Therapeutics, Inc    113   
76,820  e*    Cotherix, Inc    1,072   
1,125  *    Crucell    29   
441,994  e    CSL Ltd    12,961   
314,124  *    Cubist Pharmaceuticals, Inc    6,766   
321,243  *    Curis, Inc    1,475   
197,088  *    Cypress Bioscience, Inc    1,066   
270,087      Cytec Industries, Inc    11,716   
60,846  e*    Cytogen Corp    246   
23,927  *    Cytokinetics, Inc    195   
387,600      Dade Behring Holdings, Inc    14,209   
946,000      Daicel Chemical Industries Ltd    6,135   
1,194,000      Dainippon Ink and Chemicals, Inc    3,929   
5,000      Dainippon Sumitomo Pharma Co Ltd    62   
382,084  e*    Dendreon Corp    2,564   
297,000      Denki Kagaku Kogyo KK    1,072   
146,762      Diagnostic Products Corp    7,739   
86,280  *    Digene Corp    2,459   
379,149  e*    Discovery Laboratories, Inc    2,446   
196,174  e*    Dov Pharmaceutical, Inc    3,331   
7,242,988  e    Dow Chemical Co    301,815   
870      Dr Reddy's Laboratories Ltd    17   
6,900      Dr Reddy's Laboratories Ltd (ADR)    134   
110,665      DSM NV    4,362   
5,549,304      Du Pont (E.I.) de Nemours & Co    217,366   
218,911  e*    Durect Corp    1,500   
116,262  e*    Dusa Pharmaceuticals, Inc    1,232   
758,428      Eastman Chemical Co    35,623   
1,180,849      Ecolab, Inc    37,705   
233,083  e    Eisai Co Ltd    9,974   
447,165  *    Elan Corp plc    4,043   
185,848  e*    Elan Corp plc (Spon ADR)    1,647   
6,220,136      Eli Lilly & Co    332,902   
118,226  *    Elizabeth Arden, Inc    2,551   
339,220  *    Encysive Pharmaceuticals, Inc    3,996   
733,322      Engelhard Corp    20,467   

 

19

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
478,321  *    Enzon Pharmaceuticals, Inc  $ 3,171   
147,177  e*    EPIX Pharmaceuticals, Inc    1,133   
684,399      Estee Lauder Cos (Class A)    23,838   
259,948  e*    Eyetech Pharmaceuticals, Inc    4,669   
261,468      Ferro Corp    4,790   
176,661  e*    First Horizon Pharmaceutical Corp    3,510   
373,485  *    FMC Corp    21,371   
2,476,802  *    Forest Laboratories, Inc    96,521   
30  *    Genaera Corp    —   
2,708,973  e*    Genentech, Inc    228,123   
1,400,000  v*    Genesoft Series C Financing    7,000   
500,000  v*    Genesoft Series D Financing    2,000   
242,370  e*    Genitope Corp    1,682   
77,042  e*    Genta, Inc    116   
1,778,263  *    Genzyme Corp    127,395   
225,292      Georgia Gulf Corp    5,425   
378,463  e*    Geron Corp    3,887   
3,260,301  *    Gilead Sciences, Inc    158,972   
5,705,336      Gillette Co    332,051   
7,225      Givaudan S.A. (Regd)    4,646   
7,452,106      GlaxoSmithKline plc    190,106   
300      GlaxoSmithKline plc (ADR)    15   
1,375,000  *    Global Bio-Chem Technology Group Co Ltd Wts 05/31/07    12   
337,900  e*    GlobeTel Communications Corp    490   
46,491  *    GTx, Inc    433   
124,576  *    Guilford Pharmaceuticals, Inc    455   
430,810      H.B. Fuller Co    13,390   
125,200      Hitachi Chemical Co Ltd    2,618   
64,408  *    Hi-Tech Pharmacal Co, Inc    1,937   
400      Hogy Medical Co Ltd    21   
40,431  e*    Hollis-Eden Pharmaceuticals    258   
1,478,370  *    Hospira, Inc    60,569   
831,917  e*    Human Genome Sciences, Inc    11,306   
446,760  *    Huntsman Corp    8,734   
91,512  e*    Idenix Pharmaceuticals, Inc    2,297   
154,107  *    Idexx Laboratories, Inc    10,307   
292,490  e*    ImClone Systems, Inc    9,199   
292,538  *    Immucor, Inc    8,027   
263,886  *    Immunogen, Inc    1,937   
12,871  *    Impax Laboratories, Inc    155   
4,830,850      Imperial Chemical Industries plc    25,575   
158,502  e*    Indevus Pharmaceuticals, Inc    456   
90,421  *    Inkine Pharmaceutical Co    330   
242,531  *    Inspire Pharmaceuticals, Inc    1,843   
24,510  e    Inter Parfums, Inc    483   
213,897  e*    InterMune, Inc    3,540   
412,939      International Flavors & Fragrances, Inc    14,717   
117,856  e*    Introgen Therapeutics, Inc    615   
97,883  *    Inverness Medical Innovations, Inc    2,597   
305,303  e*    Invitrogen Corp    22,968   
125,171      Ishihara Sangyo Kaisha Ltd    264   
79,568  e*    Isolagen, Inc    131   
8,507      Israel Chemicals Ltd    33   

 

20

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
905,902  *    IVAX Corp  $ 23,880   
921,800  e    JSR Corp    19,194   
459,300  e    Kaken Pharmaceutical Co Ltd    3,420   
1,232,541      Kaneka Corp    16,105   
132,000      Kansai Paint Co Ltd    830   
351,029  e    Kao Corp    8,656   
1,607,428  *    King Pharmaceuticals, Inc    24,722   
951,500      Kingboard Chemical Holdings Ltd    2,373   
83,000  *    Kingboard Chemical Holdings Ltd Wts 12/31/06    30   
134,931  e*    Kos Pharmaceuticals, Inc    9,031   
21,916      Kose Corp    748   
25,917      Kronos Worldwide, Inc    823   
218,682  *    KV Pharmaceutical Co (Class A)    3,886   
503,000  e    Kyowa Hakko Kogyo Co Ltd    3,910   
29,198  e*    Lannett Co, Inc    151   
22  *    Lanxess AG.    1   
750      LG Chem Ltd    32   
24,221  e*    Ligand Pharmaceuticals, Inc (Class B)    222   
3,500,000  *    LMA International NV    1,595   
723,450  e    Lonza Group AG. (Regd)    42,871   
605,242  e    L'Oreal S.A.    47,030   
486,911      Lubrizol Corp    21,098   
1,904,110      Lyondell Chemical Co    54,496   
150,041      MacDermid, Inc    3,940   
160,811  e    Mannatech, Inc    1,906   
134,286  e*    MannKind Corp    1,838   
42,117  e*    Marshall Edwards, Inc    245   
351,488  e*    Martek Biosciences Corp    12,348   
1,356,487      Mayne Group Ltd    5,573   
883,165  e*    Medarex, Inc    8,408   
79,700  e    Mediceo Paltac Holdings Co Ltd    1,273   
326,310  e*    Medicines Co    7,508   
460,144  e    Medicis Pharmaceutical Corp (Class A)    14,982   
1,097,479  *    Medimmune, Inc    36,930   
14,118,932      Merck & Co, Inc    384,176   
431,293      Merck KGaA    36,415   
144,489      Meridian Bioscience, Inc    2,991   
703,193      Methanex Corp    10,433   
425,503  e*    MGI Pharma, Inc    9,918   
1,323,592  e*    Millennium Pharmaceuticals, Inc    12,349   
137,479      Minerals Technologies, Inc    7,865   
1,300      Miraca Holdings, Inc    30   
860,540      Mitsubishi Gas Chemical Co, Inc    5,755   
2,584,000  e    Mitsui Chemicals, Inc    15,275   
68,800  e*    Momenta Pharmaceuticals, Inc    1,875   
2,218,335      Monsanto Co    139,201   
620  *    Morphosys AG.    29   
577,533  *    Mosaic Co    9,252   
1,225,464      Mylan Laboratories, Inc    23,602   
181,672  *    Myogen, Inc    4,269   
323,479  e*    Nabi Biopharmaceuticals    4,238   
357,582  *    Nalco Holding Co    6,032   
150,088  e*    Nastech Pharmaceutical Co, Inc    2,122   

 

21

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
68,276      Natures Sunshine Products, Inc  $ 1,587   
326,448  e*    NBTY, Inc    7,672   
71  *    Neose Technologies, Inc    —   
203,503  *    Neurocrine Biosciences, Inc    10,010   
53,453  *    New River Pharmaceuticals, Inc    2,563   
144,898  *    NewMarket Corp    2,513   
615,000  *    Nippon Chemiphar Co Ltd    4,070   
541,000      Nippon Kayaku Co Ltd    4,253   
1,120,000  e    Nippon Paint Co Ltd    4,210   
5,000      Nippon Shinyaku Co Ltd    40   
433,562      Nippon Shokubai Co Ltd    4,594   
19,000      Nippon Soda Co Ltd    58   
105,000      Nissan Chemical Industries Ltd    1,318   
116,242  e*    NitroMed, Inc    2,092   
76,374      NL Industries, Inc    1,435   
129,012  e*    Northfield Laboratories, Inc    1,664   
45,000  *    Nova Chemicals Corp    1,656   
18,706      Nova Chemicals Corp    689   
99,874      Novartis AG (ADR)    5,094   
6,392,408      Novartis AG. (Regd)    325,508   
129,111  *    Noven Pharmaceuticals, Inc    1,808   
353,874      Novo Nordisk a/s (B Shs)    17,552   
17,858      Novozymes a/s    923   
251,056  *    NPS Pharmaceuticals, Inc    2,538   
299,143  *    Nuvelo, Inc    2,872   
99,616      Octel Corp    1,661   
370,675      Olin Corp    7,039   
186,143  *    OM Group, Inc    3,747   
5,260      Omega Pharma S.A.    298   
68,611  *    Omnova Solutions, Inc    300   
53,300  e    Ono Pharmaceutical Co Ltd    2,488   
211,404  *    Onyx Pharmaceuticals, Inc    5,281   
402      OPG Groep NV    31   
394,291  *    OraSure Technologies, Inc    3,718   
678,027      Orica Ltd    10,873   
97,002  e    Orion Oyj    2,169   
321,709  *    OSI Pharmaceuticals, Inc    9,407   
206,538  *    Pain Therapeutics, Inc    1,299   
108,273  *    Palatin Technologies, Inc    249   
224,189  e*    Par Pharmaceutical Cos, Inc    5,968   
162,321  *    Parexel International Corp    3,261   
43,707  e*    Parlux Fragrances, Inc    1,274   
111,606  e*    Penwest Pharmaceuticals Co    1,956   
316,103  e*    Peregrine Pharmaceuticals, Inc    316   
530,852      Perrigo Co    7,596   
45,996,490  e    Pfizer, Inc    1,148,532   
43,607  e*    Pharmacyclics, Inc    393   
147,700  *    Pharmion Corp    3,221   
60,799  *    Pharmos Corp    130   
91,129  *    Pioneer Cos, Inc    2,193   
612,874  *    PolyOne Corp    3,714   
192,307  e    Potash Corp of Saskatchewan    17,952   
145,752  *    Pozen, Inc    1,602   

 

22

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
787,117  e    PPG Industries, Inc  $ 46,589   
233,714  *    Praecis Pharmaceuticals, Inc    108   
1,674,658      Praxair, Inc    80,266   
160,976  *    Prestige Brands Holdings, Inc    1,983   
15,258,275  e    Procter & Gamble Co    907,257   
94,699  *    Progenics Pharmaceuticals, Inc    2,245   
877,215  *    Protein Design Labs, Inc    24,562   
2,670,500      PT Kalbe Farma Tbk    221   
105,436  e*    Qiagen NV    1,367   
26,248  *    QLT, Inc    200   
13,696      Quaker Chemical Corp    238   
2,549      Ranbaxy Laboratories Ltd    29   
2,168,651      Reckitt Benckiser plc    66,257   
8,555      Recordati S.p.A.    65   
162,895  e*    Renovis, Inc    2,204   
711,108  e*    Revlon, Inc (Class A)    2,290   
36,378,665  a*    Rhodia S.A.    74,562   
4,109,584  e*    Rhodia S.A. (Spon ADR)    8,178   
9,570      Roche Holding AG.    1,522   
1,795,521      Roche Holding AG. (Genusscheine)    250,405   
758,719  *    Rockwood Holdings, Inc    14,454   
1,370,460      Rohm & Haas Co    56,367   
573,622      RPM International, Inc    10,555   
208,522  *    Salix Pharmaceuticals Ltd    4,431   
2,556,634  e    Sanofi-Aventis    211,915   
133,600      Sanofi-Aventis (ADR)    5,551   
107,700      Santen Pharmaceutical Co Ltd    2,794   
138,200  e    Sawai Pharmaceutical Co Ltd    4,926   
326,424  e    Schering AG.    20,701   
10,900,081      Schering-Plough Corp    229,447   
154  *    Sciclone Pharmaceuticals, Inc    1   
128,490      Scotts Miracle-Gro Co (Class A)    11,298   
1,800      Seikagaku Corp    20   
2,555,456  e    Sekisui Chemical Co Ltd    18,240   
256,262      Sensient Technologies Corp    4,856   
2,276,334  e*    Sepracor, Inc    134,281   
218,707  *    Serologicals Corp    4,934   
8,131      Serono S.A. (B Shs)    5,367   
725,316      Shin-Etsu Chemical Co Ltd    31,677   
340,264  e    Shionogi & Co Ltd    4,638   
509,009  e    Shiseido Co Ltd    7,347   
2,033,000      Showa Denko KK    6,511   
9,102  *    Sigma Co Ltd    85   
333,487      Sigma-Aldrich Corp    21,363   
2,200      Sinopec Shanghai Petrochemical Co Ltd (Spon ADR)    78   
1,700      Sociedad Quimica y Minera de Chile S.A. (Spon ADR)    215   
193,259      Solvay S.A.    22,543   
2,945      Stada Arzneimittel AG.    106   
423,664  e*    StemCells, Inc    2,339   
32,029      Stepan Co    803   
49,594  *    Stratagene Corp    447   
242,000  e    Sumitomo Bakelite Co Ltd    1,661   
3,098,140  e    Sumitomo Chemical Co Ltd    19,189   

 

23

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
72,722      Sun Pharmaceuticals Industries Ltd  $ 1,107   
278,594  e*    SuperGen, Inc    1,755   
121,913  e*    SurModics, Inc    4,717   
160,880      Suzuken Co Ltd    4,656   
668,000  e    Taisho Pharmaceutical Co Ltd    12,053   
165,000      Taiyo Nippon Sanso Corp    1,032   
1,767,394  e    Takeda Pharmaceutical Co Ltd    105,414   
1,038,000  e    Tanabe Seiyaku Co Ltd    10,505   
134,939  e*    Tanox, Inc    1,977   
4,049,000      Teijin Ltd    23,649   
54,267  *    Tercica, Inc    612   
818,391  *    Terra Industries, Inc    5,442   
10,217      Teva Pharmaceutical Industries Ltd    344   
2,401,231  e    Teva Pharmaceutical Industries Ltd (Spon ADR)    80,249   
893,948  *    Theravance, Inc    18,809   
32,161  e*    Threshold Pharmaceuticals, Inc    439   
10,000      Toagosei Co Ltd    53   
834,978  e    Toray Industries, Inc    4,450   
783,000      Tosoh Corp    3,337   
1,200      Towa Pharmaceutical Co Ltd    28   
6,000      Tsumura & Co    141   
142,855      UAP Holding Corp    2,586   
536,000      UBE Industries Ltd    1,447   
383,931  e    UCB S.A.    20,330   
26,623  *    Unifi, Inc    89   
10,912      United Drug plc    44   
151,674  *    United Therapeutics Corp    10,587   
89,153  e*    USANA Health Sciences, Inc    4,253   
737,996      USEC, Inc    8,236   
407,419  e    Valeant Pharmaceuticals International    8,181   
566,710      Valspar Corp    12,672   
552,330  *    VCA Antech, Inc    14,095   
554,117  *    Vertex Pharmaceuticals, Inc    12,385   
246,814  e*    Vion Pharmaceuticals, Inc    536   
780,886  *    Watson Pharmaceuticals, Inc    28,588   
242,406      Wellman, Inc    1,534   
746,950      Wesfarmers Ltd    22,902   
175,026      Westlake Chemical Corp    4,740   
471,012  *    WR Grace & Co    4,215   
11,488,505      Wyeth    531,573   
114,624      Zeltia S.A.    833   
35,000      Zeon Corp    383   
51,367  *    Zila, Inc    179   
168,800  *    Zymogenetics, Inc    2,785   
 
      TOTAL CHEMICALS AND ALLIED PRODUCTS    11,168,304   
 
 
COAL MINING - 0.15%       
170,434  *    Alpha Natural Resources, Inc    5,120   
310,402  e    Arch Coal, Inc    20,952   
511,589      Consol Energy, Inc    39,019   
192,663      Foundation Coal Holdings, Inc    7,408   

 

24

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
77,291  *    James River Coal Co  $ 3,901   
371,799      Massey Energy Co    18,988   
740,664  e    Peabody Energy Corp    62,475   
98,239      Penn Virginia Corp    5,669   
299,500      PT Bumi Resources Tbk    26   
4,139,066  *    Semirara Mining Corp    1,920   
18,336  *    Westmoreland Coal Co    507   
2,720      Yanzhou Coal Mining Co Ltd (Spon ADR)    109   
 
      TOTAL COAL MINING    166,094   
 
 
COMMUNICATIONS - 4.59%       
784,282      Adtran, Inc    24,705   
582,357      Advanced Info Service PCL    1,532   
14,700      Advanced Info Service plc (Spon ADR)    37   
220,075  e*    Airspan Networks, Inc    1,107   
771,180  e*    Alamosa Holdings, Inc    13,195   
59,139  e    Alaska Communications Systems Group, Inc    677   
12,600  e    Aliant, Inc    311   
1,989,030  e    Alltel Corp    129,506   
800  *    Alvarion Ltd    7   
303,952      America Movil S.A. de C.V.    400   
5,700      America Movil S.A. de C.V., Series L    150   
2,119,684  *    American Tower Corp (Class A)    52,886   
214,392  e    Anixter International, Inc    8,646   
1,005,645      Antena 3 de Television S.A.    18,284   
5,551,785      AT&T Corp    109,925   
142,367  *    Audiovox Corp (Class A)    1,990   
2,284,348  *    Avaya, Inc    23,529   
4,493  *    Avenir Telecom    17   
411,093  *    BCE, Inc    11,282   
308,690  e    BCE, Inc    8,470   
47,016  *    Beasley Broadcast Group, Inc (Class A)    661   
396,254      Belgacom S.A.    13,477   
10,429,956  e    BellSouth Corp    274,308   
18,142  *    Bezeq Israeli Telecommunication Corp Ltd    24   
58,671  *    Boston Communications Group    66   
266,931  *    Brightpoint, Inc    5,109   
6,572,369      British Sky Broadcasting plc    65,170   
14,494,882      BT Group plc    56,991   
6,635,686      Cable & Wireless plc    16,787   
1,173,491  *    Cablevision Systems Corp (Class A)    35,991   
139,716  *    Centennial Communications Corp    2,093   
1,033,276      CenturyTel, Inc    36,144   
2,822  *    Cesky Telecom AS    56   
2,537      Cesky Telecom AS    51   
1,421,585  e*    Charter Communications, Inc (Class A)    2,132   
86,000      China Mobile Hong Kong Ltd    421   
15,800      China Mobile Hong Kong Ltd (Spon ADR)    389   
232,000      China Telecom Corp Ltd    87   
4,300      China Telecom Corp Ltd (ADR)    162   
4,700      China Unicom Ltd (ADR)    39   

 

25

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
1,665,000      Chunghwa Telecom Co Ltd  $ 2,910   
326,964  e    Chunghwa Telecom Co Ltd (ADR)    6,052   
2,035,898  *    Cincinnati Bell, Inc    8,978   
419,225  e*    Citadel Broadcasting Corp    5,756   
1,562,406  e    Citizens Communications Co    21,171   
3,063,254  *    Clear Channel Communications, Inc    100,750   
11,781,908  *    Comcast Corp (Class A)    346,152   
109,804  *    Comcast Corp (Special Class A)    3,160   
318,403      Commonwealth Telephone Enterprises, Inc    12,004   
1,000      Compania Anonima Nacional Telefonos de Venezuela (ADR)    14   
185,000  e    COMSYS Holdings Corp    2,145   
1,142  *    Contax Participacoes S.A.    1   
5,001  *    Contax Participacoes S.A.    3   
232,013      Cosmote Mobile Telecommunications S.A.    4,627   
291,405  *    Cox Radio, Inc (Class A)    4,429   
1,725,475  *    Crown Castle International Corp    42,498   
109,645  *    Crown Media Holdings, Inc (Class A)    1,201   
120,871      CT Communications, Inc    1,495   
330,117  *    Cumulus Media, Inc (Class A)    4,123   
4,107,205  e    Deutsche Telekom AG. (Regd)    74,971   
61,862  *    Digital Generation Systems    39   
3,542,023  *    DIRECTV Group, Inc    53,060   
677,988  e*    Dobson Communications Corp (Class A)    5,207   
1,567,400  e    EchoStar Communications Corp (Class A)    46,348   
753,581      Eircom Group plc    1,781   
245,695  *    Eircom Group plc    175   
1,545      Elcoteq Network Corp (A Shs)    35   
497,107  e    Elisa Oyj    8,618   
250,820  *    Emmis Communications Corp (Class A)    5,541   
289,936  *    Entercom Communications Corp    9,159   
399,104  *    Entravision Communications Corp (Class A)    3,141   
9,000  *    Epson Toyocom Corp    60   
211,151      Fairpoint Communications, Inc    3,089   
38,938  *    Fisher Communications, Inc    1,813   
2,500  v*    Focal Communications Corp    —   
833,965  *    Foundry Networks, Inc    10,591   
4,742,945  e    France Telecom S.A.    136,554   
906      Fuji Television Network, Inc    2,030   
1,009,000      Fujikura Ltd    6,196   
305,355  *    General Communication, Inc (Class A)    3,023   
120,787      Gestevision Telecinco S.A.    2,534   
432,085      Global Payments, Inc    33,582   
285,357      GN Store Nord    3,780   
140,589  e    Golden Telecom, Inc    4,438   
243,538      Gray Television, Inc    2,579   
32,435      Grupo Televisa S.A.    116   
2,700      Grupo Televisa S.A. (Spon ADR)    194   
135,727      Hearst-Argyle Television, Inc    3,487   
234,779  *    Hellenic Telecommunications Organization S.A.    4,710   
46,700      Hikari Tsushin, Inc    2,967   
19,189  e*    Hungarian Telephone & Cable    287   
282,000  *    Hutchison Telecommunications International Ltd    409   
1,520,356  e*    IAC/InterActiveCorp    38,541   

 

26

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
29,000      I-CABLE Communications Ltd  $ 8   
132,597  *    IDT Corp    1,631   
292,906  *    IDT Corp (Class B)    3,571   
139,582  e*    InPhonic, Inc    1,919   
377,953  *    Insight Communications Co, Inc    4,396   
435  e    Invoice, Inc    36   
131,298      Iowa Telecommunications Services, Inc    2,208   
2,250  *    ITC DeltaCom, Inc    5   
6,675,245      ITV plc    13,344   
143,769  e*    j2 Global Communications, Inc    5,811   
28,573  *    Jazztel plc    36   
7      JSAT Corp    15   
4,004  *    Jupiter Telecommunications Co    3,466   
160,000  e    Kadokawa Holdings, Inc    5,336   
3,322  e    KDDI Corp    18,758   
58,355      Kingston Communications plc    63   
2,370      KT Corp    100   
10,800      KT Corp    243   
3,891,090  e*    Level 3 Communications, Inc    9,027   
90,839      Liberty Corp    4,259   
2,095,149  *    Liberty Global, Inc    56,737   
116,959  e*    Liberty Global, Inc (Series C)    3,012   
18,173,176  *    Liberty Media Corp (Class A)    146,294   
212,307  *    Lin TV Corp (Class A)    2,962   
104,835  *    Lodgenet Entertainment Corp    1,544   
255,412  *    Lucent Technologies Inc, Wts 12/10/07    243   
7,577      Magyar Telekom    39   
2,600      Magyar Telekom (Spon ADR)    67   
3,448      Mahanagar Telephone Nigam    10   
366,857  *    Marconi Corp plc    2,064   
137,603  *    Mastec, Inc    1,500   
15,900      Maxis Communications Bhd    40   
1,449,706  *    MCI, Inc    36,779   
3,030,891  e,v*    McLeod (Escrow)    —   
10,154  e*    McLeodUSA, Inc (Class A)    —   
346,338  *    Mediacom Communications Corp    2,556   
966,139      Mediaset S.p.A.    11,468   
15,240  e*    Metro One Telecommunications, Inc    11   
2,866      Mobilcom AG.    66   
1,800      Mobile TeleSystems (Spon ADR)    73   
39,214      MobileOne Ltd    46   
57,368  *    Modern Times Group AB (B Shs)    2,167   
22,519      MTN Group Ltd    187   
1,034,036  *    NCR Corp    32,996   
171,558  *    Net2Phone, Inc    300   
184,197  *    NeuStar, Inc    5,892   
736,862  e*    Nextel Partners, Inc (Class A)    18,495   
358,104  *    NII Holdings, Inc (Class B)    30,242   
10,806      Nippon Telegraph & Telephone Corp    53,201   
93,243      North Pittsburgh Systems, Inc    1,903   
210,285  e*    Novatel Wireless, Inc    3,043   
342,182  *    NTL, Inc    22,858   
7,865  *    NTL, Inc (CW11)    5   

 

27

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
26,639      NTT DoCoMo, Inc  $ 47,477   
10,796,626      O2 plc    30,131   
538,360      PanAmSat Holding Corp    13,028   
1,122      Partner Communications    10   
195,952  *    Paxson Communications Corp    88   
1,374  e*    Pegasus Communications Corp    5   
101,610  e    Philippine Long Distance Telephone (Spon ADR)    3,094   
830      Philippine Long Distance Telephone Co    25   
243,593      Portugal Telecom SGPS S.A. (Regd)    2,232   
12,514      Preformed Line Products Co    591   
909,536  *    Premiere Global Services, Inc    7,440   
295,463  *    Price Communications Corp    4,860   
294,830  e*    Primus Telecommunications Group    301   
41,000      PT Indosat Tbk    21   
3,500      PT Indosat Tbk (ADR)    88   
22,570      PT Multimedia Servicos de Telecomunicacoes e Multimedia SGPS S.A.    239   
19,400  e    PT Telekomunikasi Indonesia (Spon ADR)    404   
174,000      PT Telekomunikasi Indonesia Tbk    90   
971,534  e    Publishing & Broadcasting Ltd    12,227   
7,724,709  *    Qwest Communications International, Inc    31,671   
317,365  *    Radio One, Inc (Class A)    4,175   
197,977  *    Radio One, Inc (Class D)    2,603   
130,113  e*    RCN Corp    2,761   
277  e,v*    RCN Corp Wts 12/21/06    —   
223,452  *    Regent Communications, Inc    1,175   
335,736  *    Research In Motion Ltd    22,940   
252,429      Rogers Communications, Inc    9,953   
1,600      Rostelecom (ADR)    24   
25,047,440      Royal KPN NV    225,280   
93,135  *    Saga Communications, Inc (Class A)    1,239   
57,635  *    Salem Communications Corp (Class A)    1,063   
514,982  *    SBA Communications Corp    7,956   
20,702,151      SBC Communications, Inc    496,231   
2,167,054  *    Seat Pagine Gialle S.p.A.    1,071   
107,820  e    Shaw Communications, Inc    2,257   
38,456      Shenandoah Telecom Co    1,584   
1,454,100      Shin Corp PCL    1,452   
244,962      Sinclair Broadcast Group, Inc (Class A)    2,173   
7,176,060      Singapore Telecommunications Ltd    10,406   
684      SK Telecom Co Ltd    133   
10,700      SK Telecom Co Ltd (ADR)    234   
229,288  *    Sky Network Television Ltd    979   
6,828  e    SKY Perfect Communications, Inc    5,362   
6,000      SmarTone Telecommunications Holding Ltd    6   
88,491  e    Societe Television Francaise 1 (T.F.1)    2,355   
14,548  *    Sogecable S.A.    570   
190,674  *    Spanish Broadcasting System, Inc (Class A)    1,369   
231      Spir Communication    47   
21,039,861      Sprint Nextel Corp    500,328   
1,172,000      Starhub Ltd    1,401   
152,208  *    SunCom Wireless Holdings, Inc    524   
80,690      SureWest Communications    2,314   

 

28

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
11,935      Swisscom AG. (Regd)  $ 3,916   
83,009  *    Syniverse Holdings, Inc    1,278   
43,000      Taiwan Mobile Co Ltd    41   
200,486  *    Talk America Holdings, Inc    1,891   
184,369  e    Tandberg ASA    2,473   
1,142      Tele Norte Leste Participacoes S.A.    26   
5,001      Tele Norte Leste Participacoes S.A.    83   
363,469  e    Tele2 AB (B Shs)    3,715   
1,300  *    Telecom Argentina S.A.    17   
3,753,173  e    Telecom Corp of New Zealand Ltd    15,667   
8,926,244      Telecom Italia S.p.A.    29,111   
5,896,166      Telecom Italia S.p.A. (RNC)    16,457   
7,141,570      Telefonica S.A.    117,271   
7,704      Telefonica S.A. (Spon ADR)    380   
204,671      Telefonos de Mexico S.A. de C.V.    218   
9,500      Telefonos de Mexico S.A. de C.V.    200   
537,974      Telekom Austria AG.    10,734   
15,000      Telekom Malaysia Bhd    41   
12,198      Telekomunikacja Polska S.A.    95   
1,572,266      Telenor ASA    14,098   
2,201  e    Telephone & Data Systems, Inc    83   
513,780      Telephone and Data Systems, Inc (Non-Vote)    20,037   
4,319  *    Telesp Celular Participacoes S.A.    17   
1,208,300      Television Broadcasts Ltd    7,391   
5,757,713      TeliaSonera AB    27,412   
4,258      Telkom S.A. Ltd    84   
1,300      Telkom South Africa Ltd (Spon ADR)    103   
205,843  e*    Telkonet, Inc    807   
2,078,181      Telstra Corp Ltd    6,459   
301,788      TELUS Corp    12,614   
121,446  *    Telus Corp (non vtg)    4,948   
351,996      TELUS Corp (Non-Vote)    14,361   
170,490  e*    Terremark Worldwide, Inc    748   
484,911  e*    TiVo, Inc    2,662   
15,700      Tokyo Broadcasting System, Inc    365   
92,000  *    Tom Group Ltd    18   
6,553      Turkcell Iletisim Hizmet A.S.    36   
8,100      Turkcell Iletisim Hizmetleri AS (ADR)    111   
8,700  v    TV Azteca S.A. de C.V. (Spon ADR)    76   
535,510  *    Ubiquitel, Inc    4,680   
1,409,228  e*    Univision Communications, Inc (Class A)    37,387   
1,500      Uralsvyazinform (ADR)    12   
95,622  *    US Cellular Corp    5,108   
178,797  *    USA Mobility, Inc    4,824   
331,169      Valor Communications Group, Inc    4,514   
17,359,628      Verizon Communications, Inc    567,486   
16,068  *    Versatel Telecom International NV    43   
1,038      Videsh Sanchar Nigam Ltd    8   
4,600      Videsh Sanchar Nigam Ltd (ADR)    76   
1,100  *    Vimpel-Communications (Spon ADR)    49   
115,225,772      Vodafone Group plc    300,673   
1      Vodafone Group plc (Spon ADR)    —   
4,670      Warwick Valley Telephone Co    106   

 

29

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
152,078  *    West Corp  $ 5,686   
351,989  *    Wireless Facilities, Inc    2,042   
1,236,600  e*    XM Satellite Radio Holdings, Inc    44,406   
20,703  *    Young Broadcasting, Inc (Class A)    72   
 
      TOTAL COMMUNICATIONS    5,221,573   
 
 
DEPOSITORY INSTITUTIONS - 10.89%       
94,342      1st Source Corp    2,184   
837,000  e    77 Bank Ltd    6,159   
70,383      ABC Bancorp    1,351   
2,573,609      ABN AMRO Holding NV    61,840   
83,706  *    ACE Cash Express, Inc    1,633   
10,107      Adelaide Bank Ltd    100   
5,400  *    Akbank T.A.S. (ADR)    72   
11,084      Akbank TAS    74   
83,644      Alabama National Bancorp    5,348   
927,004      Allied Irish Banks plc    19,782   
471,495      Allied Irish Banks plc (United Kingdom)    10,062   
348,753      Alpha Bank S.A.    9,898   
169,489      Amcore Financial, Inc    5,290   
444,664      Amegy Bancorp, Inc    10,063   
72,088  *    AmericanWest Bancorp    1,667   
49,248      Ames National Corp    1,359   
2,371,700      AMMB Holdings Bhd    1,624   
1,924,659      AmSouth Bancorp    48,617   
146,514      Anchor Bancorp Wisconsin, Inc    4,319   
58,005      Arrow Financial Corp    1,573   
613,229      Associated Banc-Corp    18,691   
509,784      Astoria Financial Corp    13,468   
2,167,664  e    Australia & New Zealand Banking Group Ltd    39,728   
80,951  *    Banc Corp    874   
28,811  e    Banca Antonveneta S.p.A.    910   
77,644  e    Banca Fideuram S.p.A.    446   
5,250,143      Banca Intesa S.p.A.    24,544   
1,911,893  e    Banca Intesa S.p.A. (Rnc)    8,344   
536,383  e    Banca Monte dei Paschi di Siena S.p.A.    2,386   
1,156,970  e*    Banca Nazionale del Lavoro S.p.A.    3,724   
4,533      Banca Popolare dell'Etruria e del Lazio    81   
4,189,414      Banca Popolare di Milano    43,059   
33,982      Bancfirst Corp    2,888   
1,230,998      Banche Popolari Unite Scrl    25,067   
5,523,222      Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A.    97,156   
279,082      Banco BPI S.A. (Regd)    1,245   
4,460      Banco Bradesco S.A.    218   
4,900      Banco Bradesco S.A. (Spon ADR)    240   
2,883,639      Banco Comercial Portugues S.A. (Regd)    8,031   
82,136      Banco Espirito Santo S.A. (Regd)    1,316   
1,009      Banco Itau Holding Financeira S.A.    242   
2,100      Banco Itau Holding Financeira S.A. (ADR)    249   
605,369      Banco Popolare di Verona e Novara Scrl    11,452   
660,678      Banco Popular Espanol S.A.    8,077   

 

30

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
12,416,863      Banco Santander Central Hispano S.A.  $ 163,626   
8,700      Banco Santander Chile S.A. (ADR)    382   
10,400      BanColombia S.A. (ADR)    228   
45,184  *    Bancorp, Inc    722   
561,654      Bancorpsouth, Inc    12,834   
45,065      BancTrust Financial Group, Inc    869   
6,000      Bangkok Bank PCL    15   
16,400      Bangkok Bank PCL (foreign)    46   
28,792      Bank Austria Creditanstalt AG.    3,228   
14,269      Bank Hapoalim Ltd    55   
13,662      Bank Leumi Le-Israel    46   
509,034      Bank Mutual Corp    5,457   
28,900,145  e    Bank of America Corp    1,216,696   
101,000  *    Bank of Communications Co Ltd    43   
1,494,975      Bank of East Asia Ltd    4,374   
2,470,000  e    Bank of Fukuoka Ltd    17,827   
108,073      Bank of Granite Corp    2,058   
242,538      Bank of Hawaii Corp    11,938   
609,562      Bank of Ireland (Dublin)    9,664   
935,855      Bank of Ireland (London)    14,781   
1,523,000  e    Bank of Kyoto Ltd    15,265   
1,099,271  e    Bank of Montreal    54,746   
6,791,301      Bank of New York Co, Inc    199,732   
74,000,000      Bank of Nova Scotia    74,000   
2,045,349      Bank of Nova Scotia    76,502   
80,000      Bank of Okinawa Ltd    2,979   
1,062      Bank of Queensland Ltd    10   
57,497  e    Bank of the Ozarks, Inc    1,974   
2,373,800      Bank of the Philippine Islands    2,203   
110,000      Bank of the Ryukyus Ltd    2,931   
1,645,600  *    Bank of Yokohama Ltd    12,559   
1,291      Bank Pekao S.A.    72   
7,644      Bank Pekao S.A.    425   
151      Bank Przemyslowo-Handlowy BPH    30   
91,500      Bank Rakyat Indonesia    24   
41      Bank Sarasin & Compagnie AG.    92   
1,017  v*    Bank United Corp (Contingent Payment Rts)    —   
383      Bank Zachodni WBK S.A.    15   
438,378      BankAtlantic Bancorp, Inc (Class A)    7,448   
25,000  *    BankFinancial Corp    355   
148,935      BankUnited Financial Corp (Class A)    3,406   
62,813      Banner Corp    1,673   
10      Banque Nationale de Belgique    44   
10,781,328      Barclays plc    109,290   
2,301,441      Bayerische Hypo-und Vereinsbank AG.    65,040   
2,536,389      BB&T Corp    99,046   
6,300      BBVA Banco Frances S.A. (ADR)    49   
43,505      Berkshire Hills Bancorp, Inc    1,479   
153,211  *    BFC Financial Corp    1,069   
1,786,432      BNP Paribas    136,229   
3,750,000      BOC Hong Kong Holdings Ltd    7,517   
94,892      BOK Financial Corp    4,571   
165,115  e    Boston Private Financial Holdings, Inc    4,382   

 

31

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
155  *    BRE Bank S.A.  $ 7   
311,255      Brookline Bancorp, Inc    4,924   
7,288      Bryn Mawr Bank Corp    156   
300      C&F Financial Corp    12   
46,184      Camden National Corp    1,740   
674,113  e    Canadian Imperial Bank of Commerce    42,168   
71,612      Capital City Bank Group, Inc    2,700   
52,857      Capital Corp of the West    1,615   
39,250  *    Capital Crossing Bank    1,364   
4,365,546      Capitalia S.p.A.    23,948   
65,224      Capitol Bancorp Ltd    2,113   
104,697      Capitol Federal Financial    3,583   
121,396  *    Cardinal Financial Corp    1,171   
94,913      Cascade Bancorp    1,983   
95,000      Cathay Financial Holding Co Ltd    177   
294,262      Cathay General Bancorp    10,435   
51,194      Center Financial Corp    1,203   
68,372  *    Central Coast Bancorp    1,457   
163,814      Central Pacific Financial Corp    5,763   
8,913      Century Bancorp, Inc (Class A)    278   
23,630      Charter Financial Corp    806   
149,614      Chemical Financial Corp    4,862   
1,355,000      Chiba Bank Ltd    11,035   
88,545      Chinatrust Financial Holding Co    76   
246,791      Chittenden Corp    6,542   
3,500      CIMB Bhd    6   
18,000      CITIC International Financial Holdings Ltd    7   
35,150,988      Citigroup, Inc    1,600,073   
42,745  e    Citizens & Northern Corp    1,141   
244,117      Citizens Banking Corp    6,933   
9,518      Citizens First Bancorp, Inc    203   
55,188      City Bank    1,889   
144,985      City Holding Co    5,185   
210,750      City National Corp    14,771   
85,200      Clifton Savings Bancorp, Inc    878   
95,161  e    Coastal Financial Corp    1,429   
84,554  e    CoBiz, Inc    1,574   
750,444      Colonial Bancgroup, Inc    16,810   
31,886  e    Colony Bankcorp, Inc    863   
42,785      Columbia Bancorp    1,720   
88,862      Columbia Banking System, Inc    2,331   
983,882      Comerica, Inc    57,951   
33,300      Commerce Asset Holdings Bhd    49   
717,744      Commerce Bancorp, Inc    22,028   
281,607      Commerce Bancshares, Inc    14,497   
24,941      Commercial Bankshares, Inc    938   
323,365      Commercial Capital Bancorp, Inc    5,497   
248,873      Commercial Federal Corp    8,497   
4,059      Commercial International Bank    41   
1,753,986      Commerzbank AG.    48,004   
1,240,853      Commonwealth Bank of Australia    36,396   
22,059  *    Community Bancorp    728   
171,004      Community Bank System, Inc    3,865   

 

32

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
122,982  e    Community Banks, Inc  $ 3,457   
94,720      Community Trust Bancorp, Inc    3,048   
752,132      Compass Bancshares, Inc    34,470   
161,700      Corus Bankshares, Inc    8,866   
1,475,939  e    Credit Agricole S.A.    43,419   
4,879,238  e    Credit Suisse Group    216,855   
243,911      Cullen/Frost Bankers, Inc    12,035   
287,325      CVB Financial Corp    5,344   
2,140      Daegu Bank    26   
36,000      Daito Bank Ltd    91   
1,233,040      Danske Bank a/s    37,850   
1,297,723      DBS Group Holdings Ltd    12,136   
3,047,369      Depfa Bank plc    49,049   
898,619  e    Deutsche Bank AG. (Regd)    84,312   
492,176  e    Dexia    11,114   
163,055      Dime Community Bancshares    2,400   
1,686,412      DNB NOR Holding ASA    17,448   
176,527      Downey Financial Corp    10,750   
44,000  e    E.Sun Financial Holding Co Ltd    30   
231,015  e    East West Bancorp, Inc    7,864   
166,967  e    FG Eurobank Ergasias S.A.    5,198   
50,041  e    Emporiki Bank of Greece S.A.    1,475   
42,257  e    Enterprise Financial Services Corp    897   
5,000  e    Equitable PCI Bank    4   
491,892  e    Erste Bank der Oesterreichischen Sparkassen AG.    26,391   
52,403  *    EuroBancshares, Inc    781   
182,275  *    Euronet Worldwide, Inc    5,394   
41,600      Farmers Capital Bank Corp    1,289   
134,379      Fidelity Bankshares, Inc    4,105   
2,593,256      Fifth Third Bancorp    95,250   
53,077      Financial Institutions, Inc    977   
1,282,304      Fineco S.p.A.    11,680   
70,446      First Bancorp (North Carolina)    1,412   
623,916      First Bancorp (Puerto Rico)    10,557   
74,321  e    First Busey Corp (Class A)    1,447   
172,032      First Charter Corp    4,211   
43,500      First Citizens Bancshares, Inc (Class A)    7,423   
344,940      First Commonwealth Financial Corp    4,598   
96,508      First Community Bancorp, Inc    4,616   
60,827      First Community Bancshares, Inc    1,785   
36,533      First Defiance Financial Corp    1,002   
189,212      First Financial Bancorp    3,519   
122,263      First Financial Bankshares, Inc    4,258   
79,969      First Financial Corp (Indiana)    2,159   
83,000      First Financial Holding Co Ltd    61   
89,463      First Financial Holdings, Inc    2,748   
822,097      First Horizon National Corp    29,883   
62,339      First Indiana Corp    2,124   
106,611      First Merchants Corp    2,754   
347,009      First Midwest Bancorp, Inc    12,923   
796,523      First Niagara Financial Group, Inc    11,502   
41,689      First Oak Brook Bancshares, Inc    1,263   

 

33

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
2,958      First of Long Island Corp  $ 133   
78,225      First Place Financial Corp    1,734   
16,854  *    First Regional Bancorp    1,328   
172,109      First Republic Bank    6,063   
29,927  e    First South Bancorp, Inc    997   
86,363      First State Bancorporation    1,830   
133,404  *    FirstFed Financial Corp    7,178   
397,263      FirstMerit Corp    10,643   
47,465      FirstRand Ltd    127   
312,207  e    Flagstar Bancorp, Inc    5,027   
114,142      Flushing Financial Corp    1,869   
276,024      FNB Corp    4,770   
54,444      FNB Corp (Virginia)    1,507   
170      Forstaedernes Bank a/s    18   
1,508,010      Fortis    43,872   
462,027  *    Fortis (Strip Vvpr)    17   
137,776  *    Franklin Bank Corp    2,225   
441,305      Fremont General Corp    9,634   
156,137      Frontier Financial Corp    4,528   
743,840  e    Fulton Financial Corp    12,459   
62,417      GB&T Bancshares, Inc    1,325   
8,234      German American Bancorp    111   
174,260      Glacier Bancorp, Inc    5,379   
273,112      Gold Banc Corp, Inc    4,069   
1,244,275      Golden West Financial Corp    73,897   
62,891      Great Southern Bancorp, Inc    1,882   
714,776      Greater Bay Bancorp    17,612   
34,795      Greene County Bancshares, Inc    900   
5,232      Grupo Financiero Banorte S.A. de C.V.    47   
274,000      Gunma Bank Ltd    1,760   
210,486      Hancock Holding Co    7,186   
968,094      Hang Seng Bank Ltd    13,016   
160,849      Hanmi Financial Corp    2,887   
129,126      Harbor Florida Bancshares, Inc    4,683   
159,985      Harleysville National Corp    3,512   
3,266      HDFC Bank Ltd    51   
7,400  e    HDFC Bank Ltd (ADR)    379   
61,772      Heartland Financial USA, Inc    1,200   
64,687      Heritage Commerce Corp    1,345   
773,504  e    Hibernia Corp (Class A)    23,236   
758,000      Hokuhoku Financial Group, Inc    2,862   
8,500      Hong Leong Bank Bhd    12   
62,109      Horizon Financial Corp    1,366   
3,971,478      HSBC Holdings plc (Hong Kong)    64,606   
11,419,294      HSBC Holdings plc (United Kingdom)    185,251   
62,000      Hua Nan Financial Holdings Co Ltd    41   
11,056,882      Hudson City Bancorp, Inc    131,577   
314,929      Hudson United Bancorp    13,331   
1,285,226  e    Huntington Bancshares, Inc    28,879   
58,484      IBERIABANK Corp    3,108   
7,700      ICICI Bank Ltd (Spon ADR)    218   
431,492      Independence Community Bank Corp    14,710   
87,084      Independent Bank Corp (Massachusetts)    2,646   

 

34

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
129,672      Independent Bank Corp (Michigan)  $ 3,766   
304,352      IndyMac Bancorp, Inc    12,046   
91,422      Integra Bank Corp    1,984   
95,796      Interchange Financial Services Corp    1,653   
229,399      International Bancshares Corp    6,813   
29,000      International Bank of Taipei    18   
290,527  e    Investors Financial Services Corp    9,558   
139,647      Irwin Financial Corp    2,847   
8,018  *    Israel Discount Bank Ltd    12   
59,195  *    ITLA Capital Corp    3,107   
1,580,914      Joyo Bank Ltd    9,652   
23,500,440  e    JPMorgan Chase & Co    797,370   
3,000      Kagawa Bank Ltd    20   
6,200      Kasikornbank PCL    9   
20,400      Kasikornbank PCL (foreign)    33   
7,503  v*    KBC Financial Wts    2,697   
417,127      KBC Groep NV    33,896   
140,815      Kearny Financial Corp    1,760   
1,875,873      Keycorp    60,497   
1,770      K-Fed Bancorp    22   
175,865      KNBT Bancorp, Inc    2,738   
238      Komercni Banka a/s    35   
1,365      Komercni Banka AS    66   
67,210      Kookmin Bank    3,969   
13,100      Kookmin Bank (Spon ADR)    776   
99,358  e    Lakeland Bancorp, Inc    1,523   
36,846      Lakeland Financial Corp    1,524   
9,373,467      Lloyds TSB Group plc    77,441   
358,566      M&T Bank Corp    37,904   
55,954      Macatawa Bank Corp    1,914   
199,870  e    MAF Bancorp, Inc    8,195   
77,843      Main Street Banks, Inc    2,086   
77,110      MainSource Financial Group, Inc    1,367   
29,200      Malayan Banking Bhd    90   
1,192,357      Marshall & Ilsley Corp    51,879   
146,163      MB Financial, Inc    5,697   
88,561      MBT Financial Corp    1,632   
2,088,055      Mellon Financial Corp    66,755   
48,216      Mercantile Bank Corp    2,063   
533,988      Mercantile Bankshares Corp    28,771   
10,500      Metropolitan Bank & Trust    5   
162,208      Mid-State Bancshares    4,462   
53,068  e    Midwest Banc Holdings, Inc    1,227   
38,000      Mitsubishi Securities Co    425   
14,396  e    Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc    189,254   
368,000      Mitsui Trust Holdings, Inc    5,104   
21,533      Mizuho Financial Group. Inc    137,170   
94,431      Nara Bancorp, Inc    1,412   
20,004      NASB Financial, Inc    800   
1,393,306  e    National Australia Bank Ltd    35,165   
425,172  e    National Bank Of Canada    22,050   
213,770      National Bank of Greece S.A.    8,582   
3,331,682      National City Corp    111,411   

 

35

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
200,363      National Penn Bancshares, Inc  $ 4,987   
45,121      NBC Capital Corp    1,132   
218,711      NBT Bancorp, Inc    5,159   
3,317      Nedbank Group Ltd    48   
270,729      NetBank, Inc    2,250   
1,269,897  e    New York Community Bancorp, Inc    20,826   
590,423  e    NewAlliance Bancshares, Inc    8,644   
275,000      Nishi-Nippon City Bank Ltd    1,366   
876,656  e    Nordea Bank AB    8,746   
1,550,376  e    Nordea Bank AB (Sweden)    15,545   
3,651,631      North Fork Bancorporation, Inc    93,117   
42,246  *    Northern Empire Bancshares    1,053   
2,247,634      Northern Trust Corp    113,618   
113,967      Northwest Bancorp, Inc    2,422   
5,818      Oak Hill Financial, Inc    175   
68,015      OceanFirst Financial Corp    1,642   
3,296      OKO Bank    54   
372,845      Old National Bancorp    7,912   
87,202      Old Second Bancorp, Inc    2,602   
67,849      Omega Financial Corp    1,902   
243,730      Oriental Financial Group, Inc    2,983   
4,161      OTP Bank Rt    164   
2,155,896      Oversea-Chinese Banking Corp    7,975   
365,169      Pacific Capital Bancorp    12,156   
83,161      Park National Corp    9,004   
226,257      Partners Trust Financial Group, Inc    2,606   
45,811  e    Peapack Gladstone Financial Corp    1,257   
62,987      Pennfed Financial Services, Inc    1,151   
25,015  *    Pennsylvania Commerce Bancorp, Inc    893   
67,932      Peoples Bancorp, Inc    1,877   
275,344      People's Bank    7,979   
98,911      PFF Bancorp, Inc    2,993   
35,302  *    Pinnacle Financial Partners, Inc    889   
224,296      Piraeus Bank S.A.    4,705   
25,238      Placer Sierra Bancshares    693   
1,719,065      PNC Financial Services Group, Inc    99,740   
1,317,611      Popular, Inc    31,913   
6,913      Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski S.A.    67   
28,986      Preferred Bank    1,165   
80,448  *    Premierwest Bancorp    1,215   
104,808  e    PrivateBancorp, Inc    3,593   
87,301      Prosperity Bancshares, Inc    2,641   
229,777      Provident Bankshares Corp    7,992   
39,872      Provident Financial Holdings    1,118   
456,788      Provident Financial Services, Inc    8,039   
219,417      Provident New York Bancorp    2,561   
95,500      PT Bank Central Asia Tbk    32   
21,000      PT Bank Danamon Indonesia Tbk    8   
335,500      PT Bank Internasional Indonesia Tbk    5   
106,000      PT Bank Mandiri    15   
2,000      Pusan Bank    22   
27,185  e*    QC Holdings, Inc    354   
307,944      R & G Financial Corp (Class B)    4,234   

 

36

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
2,833,823      Regions Financial Corp  $ 88,189   
60,791      Renasant Corp    1,924   
52,128      Republic Bancorp, Inc (Class A) (Kentucky)    1,091   
452,932      Republic Bancorp, Inc (Michigan)    6,404   
12,872  e    Resona Holdings, Inc    33,276   
11,500      RHB Capital Bhd    8   
28,121      Royal Bancshares of Pennsylvania (Class A)    628   
1,365,122  e    Royal Bank of Canada    99,614   
67,800  *    Royal Bank Of Canada (New York)    4,949   
7,613,350      Royal Bank of Scotland Group plc    216,713   
149,046      S&T Bancorp, Inc    5,634   
69,792      S.Y. Bancorp, Inc    1,660   
85,403      Sandy Spring Bancorp, Inc    2,878   
9,000      San-In Godo Bank Ltd    93   
1,074,634      Sanpaolo IMI S.p.A.    16,740   
58,306      Santander BanCorp    1,436   
51,896      SCBT Financial Corp    1,639   
71,078      Seacoast Banking Corp of Florida    1,665   
51,121      Security Bank Corp    1,272   
3,790      Shinhan Financial Group Co Ltd    132   
3,627,000  e    Shinsei Bank Ltd    22,881   
646,168      Shizuoka Bank Ltd    6,665   
13,500      Siam Commercial Bank PCL    17   
31,111  e    Sierra Bancorp    709   
18,122  *    Signature Bank    489   
101,676      Simmons First National Corp (Class A)    2,900   
1,021,668  e    Skandinaviska Enskilda Banken AB (A Shs)    18,769   
497,188  e    Sky Financial Group, Inc    13,976   
4,768  e    Smithtown Bancorp, Inc    127   
1,033,964  e    Societe Generale (A Shs)    118,365   
56,500      Sound Federal Bancorp, Inc    944   
320,920      South Financial Group, Inc    8,613   
66,374      Southside Bancshares, Inc    1,262   
87,506      Southwest Bancorp, Inc    1,923   
1,778,395      Sovereign Bancorp, Inc    39,196   
1,722      Sparebanken Midt-Norge    96   
3,153      Sparebanken Nord-Norge    61   
20,610      Standard Bank Group Ltd    227   
58,671      State Bancorp, Inc    1,051   
5,769      State Bank of India Ltd    286   
36,161      State Financial Services Corp (Class A)    1,321   
1,512,489      State Street Corp    73,991   
79,796      Sterling Bancorp    1,796   
291,666      Sterling Bancshares, Inc    4,290   
162,463      Sterling Financial Corp (Pennsylvania)    3,274   
284,895      Sterling Financial Corp (Spokane)    6,424   
69,391  e    Suffolk Bancorp    2,214   
8,465  e    Sumitomo Mitsui Financial Group, Inc    79,915   
4,706,809  e    Sumitomo Trust & Banking Co Ltd    38,787   
55,910      Summit Bancshares, Inc    1,027   
28,238  e    Summit Financial Group, Inc    769   
62,298  *    Sun Bancorp, Inc (New Jersey)    1,314   
1,442,924      Suncorp-Metway Ltd    21,718   

 

37

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
2,327,324      SunTrust Banks, Inc  $ 161,633   
331,000      Suruga Bank Ltd    3,651   
299,003      Susquehanna Bancshares, Inc    7,188   
270,636  e*    SVB Financial Group    13,164   
262,583  e    Svenska Handelsbanken    6,013   
609,552      Svenska Handelsbanken AB (A Shs)    14,155   
5,844      Sydbank a/s    141   
1,544,465      Synovus Financial Corp    42,813   
25,936      Taylor Capital Group, Inc    981   
658,195      TCF Financial Corp    17,607   
438,911  e    TD Banknorth, Inc    13,229   
92,643  *    Texas Capital Bancshares, Inc    1,959   
278,414      Texas Regional Bancshares, Inc (Class A)    8,016   
15,792,048  *    Thai Military Bank PCL    1,631   
140,678      TierOne Corp    3,701   
600      Tokyo Tomin Bank Ltd    20   
42,051      Tompkins Trustco, Inc    1,819   
15,339  e    Toronto-Dominion Bank    757   
68,173      Trico Bancshares    1,467   
479,531      Trustco Bank Corp NY    6,009   
316,509      Trustmark Corp    8,815   
16,675  *    Turkiye Garanti Bankasi A.S.    50   
17,850  v*    Turkiye Garanti Bankasi AS (ADR)    53   
10,491      Turkiye Is Bankasi    73   
3,288,009      UBS AG. (Regd)    280,536   
114,000      UBS AG. (Regd) (New York)    9,747   
561,190      UCBH Holdings, Inc    10,281   
106,768      UMB Financial Corp    7,013   
297,011      Umpqua Holdings Corp    7,223   
2,400      Unibanco - Uniao de Bancos Brasileiros S.A.    126   
9,095      Unibanco - Uniao de Bancos Brasileiros S.A. (Units)    97   
10,030,240  e    UniCredito Italiano S.p.A    56,716   
56,027      Union Bankshares Corp    2,341   
402,395      UnionBanCal Corp    28,055   
243,335      United Bankshares, Inc    8,505   
176,554      United Community Banks, Inc    5,032   
163,730      United Community Financial Corp    1,837   
2,238  *    United Mizrahi Bank Ltd    12   
1,193,361      United Overseas Bank Ltd    9,959   
33,558  e    United Security Bancshares    921   
68,320      Univest Corp of Pennsylvania    1,889   
125,372      Unizan Financial Corp    3,035   
13,658,620      US Bancorp    383,534   
70,232      USB Holding Co, Inc    1,601   
1,957      UTI Bank Ltd    12   
6,379      UTI Bank Ltd    38   
117      Valiant Holding    10   
499,084      Valley National Bancorp    11,429   
50,640  e    Vineyard National Bancorp    1,496   
52,911  *    Virginia Commerce Bancorp    1,433   
44,030      Virginia Financial Group, Inc    1,587   
956,468      W Holding Co, Inc    9,144   
9,447,218      Wachovia Corp    449,593   

 

38

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
398,950      Washington Federal, Inc  $ 9,000   
7,689,204  e    Washington Mutual, Inc    301,571   
75,021      Washington Trust Bancorp, Inc    2,040   
241,472      Webster Financial Corp    10,857   
12,150,880  e    Wells Fargo & Co    711,677   
108,837      WesBanco, Inc    2,993   
99,372      West Bancorporation, Inc    1,840   
111,660      West Coast Bancorp    2,791   
207,436      Westamerica Bancorporation    10,714   
44,733  *    Western Sierra Bancorp    1,541   
30,454      Westfield Financial, Inc    716   
1,924,797      Westpac Banking Corp    31,014   
306,302      Whitney Holding Corp    8,282   
302,364      Wilmington Trust Corp    11,021   
89,434      Wilshire Bancorp, Inc    1,368   
276,000      Wing Hang Bank Ltd    2,031   
139,683  e    Wintrust Financial Corp    7,020   
47,454      WSFS Financial Corp    2,795   
5,986  *    Yapi ve Kredi Bankasi    25   
52,779      Yardville National Bancorp    1,860   
471,076      Zions Bancorporation    33,545   
 
      TOTAL DEPOSITORY INSTITUTIONS    12,393,893   
 
 
EATING AND DRINKING PLACES - 0.66%       
34,887      AFC Enterprises    403   
441,742      Applebees International, Inc    9,140   
738,268  e    Aramark Corp (Class B)    19,719   
35,908      Autogrill S.p.A.    508   
75,665  *    BJ's Restaurants, Inc    1,546   
205,748      Bob Evans Farms, Inc    4,673   
3,595,069  a    Brinker International, Inc    135,031   
41,744  e*    Buffalo Wild Wings, Inc    1,106   
108,050  *    California Pizza Kitchen, Inc    3,159   
355,363      CBRL Group, Inc    11,962   
318,599  *    CEC Entertainment, Inc    10,119   
457,273      CKE Restaurants, Inc    6,027   
1,707,785      Compass Group plc    6,231   
14  *    Cosi, Inc    —   
1,059,057      Darden Restaurants, Inc    32,164   
94,754  *    Dave & Buster's, Inc    1,265   
472,381  *    Denny's Corp    1,960   
378,514      Domino's Pizza, Inc    8,827   
852,157      Enterprise Inns plc    12,701   
108,977      IHOP Corp    4,440   
256,169  *    Jack in the Box, Inc    7,662   
337,048  e*    Krispy Kreme Doughnuts, Inc    2,110   
153,368      Landry's Restaurants, Inc    4,494   
127,941      Lone Star Steakhouse & Saloon, Inc    3,326   
99,486  *    Luby's, Inc    1,299   
8,733      Luminar plc    74   
50,520  *    McCormick & Schmick's Seafood Restaurants, Inc    1,067   

 

39

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
6,639,998      McDonald's Corp  $ 222,374   
1,000,148      Mitchells & Butlers plc    6,463   
164,873  *    O'Charleys, Inc    2,359   
335,530      Outback Steakhouse, Inc    12,280   
131,686  *    Papa John's International, Inc    6,600   
286,640  e*    PF Chang's China Bistro, Inc    12,850   
1,342,988      Punch Taverns plc    19,007   
197,733  *    Rare Hospitality International, Inc    5,082   
74,236  *    Red Robin Gourmet Burgers, Inc    3,403   
1,000      Royal Holdings Co Ltd    12   
400,578  e    Ruby Tuesday, Inc    8,717   
91,818  *    Ruth's Chris Steak House, Inc    1,688   
286,739  *    Ryan's Restaurant Group, Inc    3,346   
47,700      Skylark Co Ltd    704   
31,198      Sodexho Alliance S.A.    1,181   
297,364  *    Sonic Corp    8,133   
32,207      TelePizza S.A.    74   
203,640  *    Texas Roadhouse, Inc (Class A)    3,034   
684,820  *    The Cheesecake Factory, Inc    21,394   
119,997  *    The Steak N Shake Co    2,178   
77,354  e    Triarc Cos (Class A)    1,300   
125,295      Triarc Cos (Class B)    1,913   
1,511      Valora Holding AG.    282   
515,925  *    Wendy's International, Inc    23,294   
203,394      Whitbread plc    3,417   
1,840,743      Yum! Brands, Inc    89,110   
 
      TOTAL EATING AND DRINKING PLACES    751,208   
 
 
EDUCATIONAL SERVICES - 0.13%       
761,241  *    Apollo Group, Inc (Class A)    50,539   
147,600      Benesse Corp    5,561   
719,764  e*    Career Education Corp    25,595   
583,323  e*    Corinthian Colleges, Inc    7,741   
325,412  e*    DeVry, Inc    6,199   
63,270  *    Educate, Inc    949   
429,333  *    Education Management Corp    13,842   
203,291  *    ITT Educational Services, Inc    10,032   
217,471  *    Laureate Education, Inc    10,650   
56,864  *    Learning Tree International, Inc    751   
24,658  e*    Princeton Review, Inc    148   
85,232      Strayer Education, Inc    8,056   
106,823  *    Universal Technical Institute, Inc    3,804   
 
      TOTAL EDUCATIONAL SERVICES    143,867   
 
 
ELECTRIC, GAS, AND SANITARY SERVICES - 4.04%       
4,149,634  *    AES Corp    68,178   
452,218      AGL Resources, Inc    16,782   
447,161      Aguas de Barcelona S.A. (A Shs)    10,885   
149,022      Alinta Ltd    1,349   

 

40

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
2,929,863  *    Allegheny Energy, Inc  $ 90,005   
329,110  e    Allete, Inc    15,077   
700,571      Alliant Energy Corp    20,408   
1,340,517  *    Allied Waste Industries, Inc    11,327   
1,181,366      Ameren Corp    63,191   
71,396      American Ecology Corp    1,401   
1,873,091  e    American Electric Power Co, Inc    74,362   
79,547      American States Water Co    2,662   
497,714      Aqua America, Inc    18,923   
1,465,686  *    Aquila, Inc    5,804   
80,000  e    Asahi Pretec Corp    1,581   
357,415      Atmos Energy Corp    10,097   
93,000      AU Optronics Corp    121   
595,587      Australian Gas Light Co Ltd    6,740   
468,540      Avista Corp    9,090   
386  *    Beacon Power Corp    1   
5,545,450      BG Group plc    52,780   
421,201      BKW FMB Energie AG.    30,383   
171,691      Black Hills Corp    7,446   
101,580      California Water Service Group    4,185   
6,505,154  e*    Calpine Corp    16,848   
750,484      Caltex Australia Ltd    11,760   
98,078      Cascade Natural Gas Corp    2,135   
108,895  *    Casella Waste Systems, Inc (Class A)    1,430   
1,659,073  e    Centerpoint Energy, Inc    24,670   
6,500      Centrais Eletricas Brasileiras S.A. (Spon ADR)    63   
84,332      Central Vermont Public Service Corp    1,476   
6,084,962      Centrica plc    26,482   
3,540      CEZ A.S.    107   
92,994      CH Energy Group, Inc    4,415   
7,905      Chesapeake Utilities Corp    278   
911,029  e    Chubu Electric Power Co, Inc    22,265   
947,414  e    Cinergy Corp    42,075   
89,506  e*    Clean Harbors, Inc    3,039   
276,482      Cleco Corp    6,519   
1,971,145      CLP Holdings Ltd    11,752   
1,831,149  *    CMS Energy Corp    30,122   
1,400      Companhia Energetica de Minas Gerais (Spon ADR)    53   
53,018      Connecticut Water Service, Inc    1,311   
1,287,885  e    Consolidated Edison, Inc    62,527   
1,203,009      Constellation Energy Group, Inc    74,105   
389,352      Contact Energy Ltd    2,052   
13,501      Crosstex Energy, Inc    864   
12      Daiseki Co Ltd    -   
1,813,014      Dominion Resources, Inc    156,173   
1,548,922  e    DPL, Inc    43,060   
1,254,411  e    DTE Energy Co    57,527   
5,667,325      Duke Energy Corp    165,316   
436,154      Duquesne Light Holdings, Inc    7,506   
73,964  *    Duratek, Inc    1,352   
3,152,366  e*    Dynegy, Inc (Class A)    14,848   
1,237,728  e    E.ON AG.    114,054   
2,119,555  e    Edison International    100,213   

 

41

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
263,561  e*    Edison S.p.A.  $ 589   
3,702,528      El Paso Corp    51,465   
359,145  *    El Paso Electric Co    7,488   
31,470      Electrabel S.A.    15,822   
266,100      Electric Power Development Co    8,898   
153,647      Empire District Electric Co    3,514   
54      Enagas    1   
494,201  e*    Enbridge, Inc    15,866   
799,775      Endesa S.A.    21,474   
4,454,903  e    Enel S.p.A.    38,510   
483,525      Energen Corp    20,917   
573,331      Energias de Portugal S.A.    1,604   
1,200,749      Energy East Corp    30,247   
43,676      EnergySouth, Inc    1,205   
1,086,313      Entergy Corp    80,735   
4,030,006      Exelon Corp    215,364   
2,632,394      First Philippine Holdings Corp    1,949   
2,326,542      FirstEnergy Corp    121,259   
2,653,517      FPL Group, Inc    126,307   
4,347      GAIL India Ltd    26   
272,500      Gas Natural SDG S.A.    7,951   
1,247      Gazprom (Spon ADR)    84   
479,692  e    Great Plains Energy, Inc    14,348   
367,164  e    Hawaiian Electric Industries, Inc    10,237   
408,700  e    Hokkaido Electric Power Co, Inc    8,708   
6,193,199      Hong Kong & China Gas Ltd    12,773   
1,138,511      Hong Kong Electric Holdings Ltd    5,680   
52,000      Huaneng Power International, Inc    39   
5,600  e    Huaneng Power International, Inc    166   
1,021,631      Iberdrola S.A.    28,638   
243,892      Idacorp, Inc    7,348   
2,427,854      International Power plc    10,673   
604,303      Kansai Electric Power Co, Inc    13,356   
128,178      Kelda Group plc    1,593   
944,058      KeySpan Corp    34,722   
464,476  e    Kinder Morgan, Inc    44,664   
22,200      Korea Electric Power Corp    393   
4,330      Korea Electric Power Corp    148   
23,400  e    Kurita Water Industries Ltd    425   
865,004      Kyushu Electric Power Co, Inc    19,271   
172,092      Laclede Group, Inc    5,591   
7,300      Malakoff Bhd    15   
29,350      Markwest Hydrocarbon, Inc    734   
1,110,361      MDU Resources Group, Inc    39,584   
170,244      Metal Management, Inc    4,316   
113,972      MGE Energy, Inc    4,161   
74,387      Middlesex Water Co    1,670   
2  b*    Mirant Corp    -   
1,016      Munters AB    24   
744,042      National Fuel Gas Co    25,446   
2,334,991      National Grid plc    21,955   
243,555      New Jersey Resources Corp    11,199   
355,479  e    Nicor, Inc    14,941   

 

42

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
1,866,878      NiSource, Inc  $ 45,272   
6,799,200  e    Nissin Co Ltd    9,058   
1,467,012      Northeast Utilities    29,267   
20,836      Northumbrian Water Group plc    92   
185,598  e    Northwest Natural Gas Co    6,908   
238,096      NorthWestern Corp    7,188   
499,582  e*    NRG Energy, Inc    21,282   
607,665      NSTAR    17,574   
2,614      Oest Elektrizitatswirts (A Shs)    920   
690,505      OGE Energy Corp    19,403   
800      Okinawa Electric Power Co, Inc    44   
598,645      Oneok, Inc    20,366   
49,655      Ormat Technologies, Inc    1,099   
4,370,445      Osaka Gas Co Ltd    15,309   
185,718      Otter Tail Corp    5,746   
222,264      Peoples Energy Corp    8,753   
1,135,920      Pepco Holdings, Inc    26,433   
1,711,817  *    Petronet LNG Ltd    2,315   
2,275,031      PG&E Corp    89,295   
52,811  *    Pico Holdings, Inc    1,856   
351,572      Piedmont Natural Gas Co, Inc    8,849   
713,424      Pinnacle West Capital Corp    31,448   
234,242  e*    Plug Power, Inc    1,593   
361,751      PNM Resources, Inc    10,371   
2,591,790      PPL Corp    83,793   
496,039  v*    Progress Energy Inc (Cvo)    5   
1,612,722      Progress Energy, Inc    72,169   
2,525,500      PT Perusahaan Gas Negara    1,025   
1,465,314      Public Service Enterprise Group, Inc    94,308   
600,824      Puget Energy, Inc    14,107   
13,007      Puma AG. Rudolf Dassler Sport    3,541   
868,909      Questar Corp    76,568   
1,408,640  *    Reliant Energy, Inc    21,749   
898,081      Republic Services, Inc    31,693   
110,288      Resource America, Inc (Class A)    1,955   
768,768  e    RWE AG.    51,024   
804,897      SCANA Corp    33,999   
2,166,829      Scottish & Southern Energy plc    39,445   
1,192,657      Scottish Power plc    12,058   
134      Sechilienne-Sidec    63   
33,536  *    SEMCO Energy, Inc    221   
1,965,481      Sempra Energy    92,496   
111,887      Severn Trent plc    1,962   
34,000      Shun TAK Holdings Ltd    28   
1,663,600  e*    Sierra Pacific Resources    24,704   
35,973      SJW Corp    1,737   
321,570      Snam Rete Gas S.p.A.    1,880   
8,160,900  e*    Sojitz Holdings Corp    46,586   
156,598      South Jersey Industries, Inc    4,563   
3,716,045      Southern Co    132,886   
551,117  e*    Southern Union Co    14,202   
350,909      Southwest Gas Corp    9,611   
117,287  e    Southwest Water Co    1,701   

 

43

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
188,673  *    Stericycle, Inc  $ 10,783   
1,487,280  e*    Suez S.A.    699   
1,432,607  e    Suez S.A.(France)    41,540   
94,540      Tata Power Co Ltd    1,034   
1,648,913      TECO Energy, Inc    29,713   
613,100      Tenaga Nasional Bhd    1,757   
285,700      Tohoku Electric Power Co, Inc    6,365   
1,367,841      Tokyo Electric Power Co, Inc    34,637   
2,807,957  e    Tokyo Gas Co Ltd    11,421   
45,437      Tomra Systems ASA    325   
494,146  e    TransAlta Corp    9,805   
1,286,825      TXU Corp    145,257   
475,964      UGI Corp    13,398   
103,856      UIL Holdings Corp    5,433   
3,700      Unified Energy System    142   
147,136      Union Fenosa S.A.    4,875   
290,150      Unisource Energy Corp    9,645   
939,182      United Utilities plc    10,883   
185,500  *    Vector Ltd    404   
485,628      Vectren Corp    13,768   
3,233,192      Vivendi Universal S.A.    105,872   
322,812  *    Waste Connections, Inc    11,324   
30,359      Waste Industries USA, Inc    404   
131,000  e    Waste Management NZ Ltd    558   
319,986  e*    Waste Services, Inc    1,184   
2,734      West Japan Railway Co    10,348   
568,072      Westar Energy, Inc    13,708   
293,950  e    Western Gas Resources, Inc    15,059   
228,092      WGL Holdings, Inc    7,329   
3,820,313      Williams Cos, Inc    95,699   
578,421      Wisconsin Energy Corp    23,091   
174,483      WPS Resources Corp    10,085   
2,222,212  e    Xcel Energy, Inc    43,578   
17,526,000      Xinao Gas Holdings Ltd    13,781   
 
      TOTAL ELECTRIC, GAS, AND SANITARY SERVICES    4,597,692   
 
 
ELECTRONIC AND OTHER ELECTRIC EQUIPMENT - 8.01%       
4,046,000  *    AAC Acoustic Technology Holdings, Inc    2,177   
2,113,701  *    ABB Ltd    15,509   
140,822  *    Actel Corp    2,036   
241,769      Acuity Brands, Inc    7,173   
685,137  *    Adaptec, Inc    2,624   
566,900  *    ADC Telecommunications, Inc    12,959   
115,742  *    Advanced Energy Industries, Inc    1,245   
1,725,136  e*    Advanced Micro Devices, Inc    43,473   
344,067      Advanced Semiconductor Engineering, Inc    232   
59,280      Advanced Semiconductor Engineering, Inc (ADR)    201   
196,865  e    Advantest Corp    15,285   
531,512  *    Aeroflex, Inc    4,975   
1,383,437  *    Agere Systems, Inc    14,402   
561      Agora S.A.    12   

 

44

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
2,642  *    Aixtron AG.  $ 9   
1,707,314  e*    Alcatel S.A.    22,807   
136,132  *    Alcatel S.A. (Spon ADR)    1,827   
570,339      Alliance One International, Inc    2,019   
73,248  *    Alliance Semiconductor Corp    215   
356,600  e    Alps Electric Co Ltd    5,799   
1,697,716  *    Altera Corp    32,443   
764,015      American Power Conversion Corp    19,788   
132,898  e*    American Superconductor Corp    1,375   
326,394      Ametek, Inc    14,025   
226,380  *    AMIS Holdings, Inc    2,685   
612,839  e*    Amkor Technology, Inc    2,684   
745,477      Amphenol Corp (Class A)    30,073   
3,779,939      Analog Devices, Inc    140,387   
764,343  *    Andrew Corp    8,522   
80,497  *    Applica, Inc    134   
1,859,630  *    Applied Micro Circuits Corp    5,579   
62,175  e    Applied Signal Technology, Inc    1,186   
1,212,143      ARM Holdings plc    2,520   
660,233  *    Arris Group, Inc    7,830   
222,003  *    Artesyn Technologies, Inc    2,065   
1,739  *    ASM International NV    25   
222,000      ASM Pacific Technology Ltd    1,080   
906,172  e*    ASML Holding NV    14,924   
40,000      Asustek Computer, Inc    107   
101,111  e*    Atheros Communications, Inc    987   
380,944  *    ATI Technologies, Inc    5,310   
435,673  *    ATI Technologies, Inc    6,032   
10,607,942  *    Atmel Corp    21,852   
192,914  *    ATMI, Inc    5,980   
16,786      AU Optronics Corp (ADR)    218   
352,352  e*    Avanex Corp    342   
236,461      AVX Corp    3,013   
7      Axell Corp    24   
163,006      Baldor Electric Co    4,132   
9,748  e    Bang & Olufsen a/s    843   
9,492      Barco NV    735   
14,100      BEC World PCL    5   
90,212      Bel Fuse, Inc (Class B)    3,286   
271,337  *    Benchmark Electronics, Inc    8,173   
1,753,247  *    Broadcom Corp (Class A)    82,245   
353,146  e*    Broadwing Corp    1,762   
227,796      C&D Technologies, Inc    2,144   
36,027  *    Carrier Access Corp    199   
87,535  *    Catapult Communications Corp    1,605   
261,766  *    C-COR, Inc    1,767   
260,114  *    Celestica, Inc    2,920   
151,280  e*    Ceradyne, Inc    5,549   
15,522  *    Ceva, Inc    80   
1,078,000  *    Chartered Semiconductor Manufacturing Ltd    734   
210,337  *    Checkpoint Systems, Inc    4,989   
62,000      Chi Mei Optoelectronics Corp    68   
16,651  e*    China Energy Savings Technology, Inc    100   

 

45

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
3,793,156  *    Ciena Corp  $ 10,014   
43,947,642  *    Cisco Systems, Inc    787,981   
74,067  *    Color Kinetics, Inc    1,111   
10,945      Computacenter plc    43   
206,344  *    Comtech Telecommunications Corp    8,557   
1,212,746  e*    Comverse Technology, Inc    31,859   
2,831,363  e*    Conexant Systems, Inc    5,068   
330,666  e*    Cree, Inc    8,273   
220,718      CTS Corp    2,671   
91,328  e    Cubic Corp    1,564   
9  v*    Cyber Agent Ltd    16   
380,210  *    Cymer, Inc    11,908   
1,485,201  e*    Cypress Semiconductor Corp    22,352   
264,890      Daeduck Electronics Co    2,645   
6,002,000      Datang International Power Generation Co Ltd    4,603   
22,000      Delta Electronics, Inc    38   
53,483  *    Diodes, Inc    1,939   
318,718  *    Ditech Communications Corp    2,148   
3,581  *    Dogan Yayin Holding    9   
300,152  *    Dolby Laboratories, Inc (Class A)    4,802   
163,481  *    DSP Group, Inc    4,195   
107,104  *    DTS, Inc    1,804   
827,893  e*    Eagle Broadband, Inc    141   
1,800      Eizo Nanao Corp    59   
167,470  *    Electro Scientific Industries, Inc    3,745   
337,675      Electrocomponents plc    1,453   
460,684  e    Electrolux AB (Series B)    10,817   
204,046  *    Emcore Corp    1,249   
2,620,107      Emerson Electric Co    188,124   
33,301  *    Emerson Radio Corp    115   
39,391  e*    EndWave Corp    508   
501,622  *    Energizer Holdings, Inc    28,442   
141,184  e*    Energy Conversion Devices, Inc    6,336   
9,267      Energy Developments Ltd    32   
238,651  *    EnerSys    3,620   
29,564  *    Epcos AG.    387   
24,562,337      Ericsson (LM) (B Shs)    89,929   
113,981  *    ESS Technology, Inc    405   
243,752  e*    Evergreen Solar, Inc    2,274   
199,434  *    Exar Corp    2,796   
2,593,553  *    Fairchild Semiconductor International, Inc    38,540   
978,607  e*    Finisar Corp    1,341   
306,781      Fisher & Paykel Appliances Holdings Ltd    751   
1,788,051      Fisher & Paykel Healthcare Corp    4,625   
132,700  e*    Flextronics International Ltd    1,705   
2,840,000  *    Foxconn International Holdings Ltd    3,075   
136,790      Franklin Electric Co, Inc    5,662   
1,760,401  *    Freescale Semiconductor, Inc (Class B)    41,510   
18,570  *    FSI International, Inc    78   
273,151  e*    FuelCell Energy, Inc    2,996   
3,173,808      Fujitsu Ltd    20,946   
389,000  e    Furukawa Electric Co Ltd    1,973   
1,310,963  *    Gemstar-TV Guide International, Inc    3,880   

 

46

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
68,813,726      General Electric Co  $ 2,316,958   
192,912  *    Genlyte Group, Inc    9,275   
222,740      Germanos S.A.    3,615   
377,497  *    Glenayre Technologies, Inc    1,355   
590,800  e*    GrafTech International Ltd    3,208   
121,283  *    Greatbatch, Inc    3,328   
526      Groupe Steria SCA    29   
9,600      Hana Microelectronics PCL    6   
390,742      Harman International Industries, Inc    39,961   
436,950  *    Harmonic, Inc    2,543   
777,657      Harris Corp    32,506   
161,510      Helix Technology Corp    2,382   
271,114  *    Hexcel Corp    4,959   
67,220      Hirose Electric Co Ltd    7,846   
58,592      Hon Hai Precision Industry Co, Ltd    273   
52,485      Hon Hai Precision Industry Co, Ltd (GDR)    481   
5,225,419      Honeywell International, Inc    195,953   
174,000      Horiba Ltd    4,191   
9,400      Hosiden Corp    99   
866,340  *    Hoya Corp    29,505   
3,337      Hurriyet Gazetecilik A.S.    10   
158,960  *    Hutchinson Technology, Inc    4,152   
117,310  *    Hynix Semiconductor, Inc    2,591   
393,600      IBIDEN CO LTD    16,426   
294,962      Imation Corp    12,645   
1,052,068  *    Infineon Technologies AG.    10,376   
2,000      Information Services International-Dentsu Ltd    23   
1,295,139  e*    Integrated Device Technology, Inc    13,910   
213,353  *    Integrated Silicon Solutions, Inc    1,792   
42,198,642      Intel Corp    1,040,197   
322,716  *    Interdigital Communications Corp    6,338   
208,444  e*    International DisplayWorks, Inc    1,238   
291,588  *    International Rectifier Corp    13,145   
680,201      Intersil Corp (Class A)    14,815   
129,918      Inter-Tel, Inc    2,728   
241,422  *    InterVoice, Inc    2,175   
4,000      Iwasaki Electric Co Ltd    13   
237,233  *    IXYS Corp    2,505   
12,176,287  *    JDS Uniphase Corp    27,031   
1,062,000      Johnson Electric Holdings Ltd    1,020   
26,000      Jurong Technologies Industrial Corp Ltd    32   
534,192  *    Kemet Corp    4,477   
182,791      Kesa Electricals plc    825   
81,300      Koha Co Ltd    825   
2,947,598      Koninklijke Philips Electronics NV    78,574   
179  *    Koor Industries Ltd    10   
3,900  *    Koor Industries Ltd (Spon ADR)    41   
133,851  e    Kudelski S.A. (Br)    5,300   
377,698      Kyocera Corp    26,326   
885,913      L-3 Communications Holdings, Inc    70,049   
43,716  e*    LaserCard Corp    388   
685,996  *    Lattice Semiconductor Corp    2,936   
179,657  *    Leadis Technology, Inc    1,231   

 

47

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
1,530      LG Electronics, Inc  $ 103   
7,252      LG Electronics, Inc (GDR)    156   
1,800  *    LG.Philips LCD Co Ltd (ADR)    37   
1,500  *    LG.Philips LCD Co Ltd Wts 10/19/07    62   
90,988  *    Lifeline Systems, Inc    3,042   
228,086      Lincoln Electric Holdings, Inc    8,987   
1,948,130      Linear Technology Corp    73,230   
164,537  *    Littelfuse, Inc    4,628   
109,548      LSI Industries, Inc    2,081   
1,714,505  e*    LSI Logic Corp    16,888   
27,192,036  *    Lucent Technologies, Inc    88,374   
8,100  e    Mabuchi Motor Co Ltd    400   
19  *    Magnetek, Inc    -   
95,959  e*    Marvell Technology Group Ltd    4,425   
1,946,679  e    Matsushita Electric Industrial Co Ltd    33,029   
603,350      Matsushita Electric Industrial Co Ltd (Spon ADR)    10,323   
915,773      Matsushita Electric Works Ltd    9,114   
249,683  *    Mattson Technology, Inc    1,875   
1,582,598      Maxim Integrated Products, Inc    67,498   
19,091  e*    Maxwell Technologies, Inc    270   
499,663  e    Maytag Corp    9,124   
803,046  e*    McData Corp (Class A)    4,208   
12,000      MediaTek, Inc    113   
68,442  e*    Medis Technologies Ltd    1,229   
231,500  e    Melco Holdings, Inc    6,740   
3,274      Melexis NV    44   
766,412  *    MEMC Electronic Materials, Inc    17,467   
127,746  *    Mercury Computer Systems, Inc    3,353   
72,368  e*    Merix Corp    405   
234,101      Methode Electronics, Inc    2,697   
136,728  *    Metrologic Instruments, Inc    2,487   
538,041  *    Micrel, Inc    6,042   
1,005,366      Microchip Technology, Inc    30,282   
3,000,072  *    Micron Technology, Inc    39,901   
24,734  *    Micronas Semiconductor Holdings, Inc    1,061   
1,591  *    Micronic Laser Systems AB    17   
360,223  *    Microsemi Corp    9,200   
332,248  *    Microtune, Inc    2,070   
70,843  e*    Microvision, Inc    418   
2,400  e    Mimasu Semiconductor Industry Co Ltd    34   
69  *    Mindspeed Technologies, Inc    -   
413,543  *    MIPS Technologies, Inc    2,824   
1,072,000      Mitsubishi Electric Corp    6,876   
148,504  e*    Mobility Electronics, Inc    1,583   
9,088  e    Mobistar S.A.    749   
537,633      Molex, Inc    14,344   
87,165  e    Molex, Inc (Class A)    2,241   
110,001  *    Monolithic Power Systems, Inc    934   
354,704  *    Moog, Inc    10,471   
17,484,255  e    Motorola, Inc    386,227   
692,282  e*    MRV Communications, Inc    1,475   
64,653  *    Multi-Fineline Electronix, Inc    1,892   
199,556      Murata Manufacturing Co Ltd    11,145   

 

48

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
32,047      National Presto Industries, Inc  $ 1,372   
3,232,941      National Semiconductor Corp    85,026   
2,292,946      NEC Corp    12,442   
113,800      NEC Electronics Corp    3,795   
17,766  *    Netlogic Microsystems, Inc    384   
2,951,877  *    Network Appliance, Inc    70,078   
995      Nexans S.A.    46   
93,081      NGK Spark Plug Co Ltd    1,351   
293  *    Nice Systems Ltd    13   
1,400  *    Nice Systems Ltd (Spon ADR)    63   
113,680  *    Nidec Corp    6,690   
500      Nihon Dempa Kogyo Co Ltd    15   
9,000      Nihon Unisys Ltd    88   
8,000      Nippon Chemi-Con Corp    46   
1,383,000  e    Nippon Electric Glass Co Ltd    24,954   
3,000      Nippon Signal Co Ltd    20   
1,300      Nissho Electronics Corp    9   
294,730      Nitto Denko Corp    16,617   
166,184  *    NMS Communications Corp    615   
10,582,414  e    Nokia Oyj    177,856   
3,000      Nokia Oyj (Spon ADR)    51   
906  *    Nordic Semiconductor ASA    8   
8,933,971  *    Nortel Networks Corp    29,328   
800,000  *    Nortel Networks Corp (U.S.)    2,608   
1,498,433  e*    Novellus Systems, Inc    37,581   
743,592  *    Nvidia Corp    25,490   
350,000      Oki Electric Industry Co Ltd    1,192   
447,965  e*    Omnivision Technologies, Inc    5,653   
1,025,681  *    ON Semiconductor Corp    5,303   
345,505      Onex Corp    6,127   
419,673  e*    Openwave Systems, Inc    7,546   
612,141  *    Oplink Communications, Inc    930   
105,413  *    Optical Communication Products, Inc    198   
250,000      Osaki Electric Co Ltd    1,740   
89,653  e*    OSI Systems, Inc    1,417   
103,998      Park Electrochemical Corp    2,772   
6,823  e*    Pemstar, Inc    7   
143,857  *    Pericom Semiconductor Corp    1,272   
323,584  e*    Photronics, Inc    6,278   
456,191  e    Pioneer Corp    6,504   
274,611  *    Pixelworks, Inc    1,810   
340,163      Plantronics, Inc    10,480   
302,349  *    Plexus Corp    5,167   
146,531  *    PLX Technology, Inc    1,222   
2,531,234  *    PMC - Sierra, Inc    22,300   
745,042  *    Polycom, Inc    12,047   
88,203  e*    Portalplayer, Inc    2,419   
42,149  *    Powell Industries, Inc    923   
159,677  *    Power Integrations, Inc    3,473   
620,578  *    Power-One, Inc    3,438   
633,936  e*    Powerwave Technologies, Inc    8,235   
433,984  *    QLogic Corp    14,842   
10,562,053      Qualcomm, Inc    472,652   

 

49

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
233,081  e*    Quantum Fuel Systems Technologies Worldwide, Inc  $ 956   
7,343      Quixote Corp    157   
558,593  e*    Rambus, Inc    6,759   
95,792      Raven Industries, Inc    2,802   
32,340  b,e,v*    Read-Rite Corp    -   
128,390      Regal-Beloit Corp    4,165   
947      Reliance Energy Ltd    12   
127,036      REMEC, Inc    158   
2,509  e*    Research Frontiers, Inc    8   
2,911      Reunert Ltd    19   
1,130,288  *    RF Micro Devices, Inc    6,386   
10,690      Richardson Electronics Ltd    81   
10,800  e    Rinnai Corp    249   
857,743      Rockwell Collins, Inc    41,446   
103,713  *    Rogers Corp    4,014   
175,157  e    Rohm Co Ltd    15,222   
14,000      Ryobi Ltd    81   
1,317      SAES Getters S.p.A.    23   
980      Samsung Electro-Mechanics Co Ltd    28   
4,878      Samsung Electronics Co Ltd    1,388   
366      Samsung Electronics Co Ltd    160   
10,547      Samsung Electronics Co Ltd    5,955   
577      Samsung SDI Co Ltd    60   
64,000      Sanken Electric Co Ltd    736   
4,660,362  *    Sanmina-SCI Corp    19,993   
1,000      Sanshin Electronics Co Ltd    10   
8,000      Sanyo Denki Co Ltd    37   
1,862,000  e    Sanyo Electric Co Ltd    4,600   
341,771      Satyam Computer Services Ltd    4,356   
10  *    SBS Technologies, Inc    -   
395,386  e    Schneider Electric S.A.    31,319   
950,769      Scientific-Atlanta, Inc    35,663   
174,211  *    Seachange International, Inc    1,108   
452,169  e*    Semtech Corp    7,447   
3,815  *    SGL Carbon AG.    57   
936,550      Sharp Corp    13,585   
3,000  e    Shibaura Mechatronics Corp    23   
19,000  e    Shindengen Electric Manufacturing Co Ltd    84   
347,625  *    Sigmatel, Inc    7,036   
559,941  *    Silicon Image, Inc    4,978   
367,430  *    Silicon Laboratories, Inc    11,166   
544,980  *    Silicon Storage Technology, Inc    2,932   
2,671  *    Silicon-On-Insulator Technologies    45   
32,179  e    Siliconware Precision Industries Co    167   
34,000      Siliconware Precision Industries Co    34   
7,662,716  *    Sirius Satellite Radio, Inc    50,191   
1,019,007  *    Skyworks Solutions, Inc    7,153   
3,340,000      Solomon Systech International Ltd    1,206   
1,036,770  e    Sony Corp    34,120   
165,368  e*    Spatialight, Inc    726   
123,515      Spectralink Corp    1,575   
245,349  *    Spectrum Brands, Inc    5,778   
12,756  *    Staktek Holdings, Inc    46   

 

50

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
119,301  *    Standard Microsystems Corp  $ 3,568   
36,200  e    Stanley Electric Co Ltd    549   
4,000      Star Micronics Co Ltd    51   
14  *    STATS ChipPAC Ltd (Spon ADR)    -   
794,985  e    STMicroelectronics NV    13,716   
300,516  e    STMicroelectronics NV (New York)    5,193   
131,272  *    Stratex Networks, Inc    341   
1,533,891  e    Sumitomo Electric Industries Ltd    20,706   
1,019  *    Suntron Corp    1   
66,772  *    Supertex, Inc    2,002   
400,980  *    Symmetricom, Inc    3,104   
167,810  e*    Synaptics, Inc    3,155   
10,000      Synnex Technology International Corp    13   
350,000      Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd    562   
96,801      Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd (Spon ADR)    796   
399,060  e    Taiyo Yuden Co Ltd    4,401   
54,791  *    Tandberg Television ASA    716   
215,943      TDK Corp    15,414   
1,033  *    Techem AG.    45   
316,454      Technitrol, Inc    4,848   
312,838  *    Tekelec    6,554   
363,272  e    Teleflex, Inc    25,611   
2,650,936  *    Tellabs, Inc    27,888   
413,708  e*    Terayon Communication Systems, Inc    1,613   
1,253,053      Terna S.p.A.    3,241   
342,265  *    Tessera Technologies, Inc    10,237   
10,857,807      Texas Instruments, Inc    368,080   
278,135  *    Thomas & Betts Corp    9,571   
204,595      Thomson    4,267   
400  b*    Three-Five Systems, Inc    -   
5,200      Tokai Rika Co Ltd    117   
300,369      Tokyo Electron Ltd    15,980   
4,263,077  e    Toshiba Corp    18,807   
277,642  e*    Transmeta Corp    394   
601,247  *    Transwitch Corp    1,034   
153,446  *    Trident Microsystems, Inc    4,881   
96,885  e*    Tripath Technology, Inc    64   
1,230,479  *    Triquint Semiconductor, Inc    4,331   
12,460      TT electronics plc    35   
382,086  *    TTM Technologies, Inc    2,732   
87,783  *    Ulticom, Inc    968   
68,866  *    Ultralife Batteries, Inc    890   
1,500      Ulvac, Inc    38   
15,999  e*    UMC Japan    5,526   
6,962  e*    Unaxis Holding AG. (Regd)    925   
212,000  e    Uniden Corp    3,109   
318,000      United Microelectronics Corp    204   
145,255  e    United Microelectronics Corp    523   
101,029  e*    Universal Display Corp    1,126   
83,565  *    Universal Electronics, Inc    1,445   
650,661  e*    Utstarcom, Inc    5,316   
289,087  e*    Valence Technology, Inc    783   
230,597  *    Varian Semiconductor Equipment Associates, Inc    9,770   

 

51

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
16,000      Varitronix International Ltd  $ 12   
334,498      Venture Corp Ltd    2,871   
112,635  *    Viasat, Inc    2,889   
123,525      Vicor Corp    1,871   
76,665  *    Virage Logic Corp    594   
809,242  *    Vishay Intertechnology, Inc    9,670   
1,303,039  *    Vitesse Semiconductor Corp    2,450   
86,724  e*    Volterra Semiconductor Corp    1,064   
8,000      Vtech Holdings Ltd    29   
4      Wacom Co Ltd    6   
481,638  *    Westell Technologies, Inc    1,753   
321,230      Whirlpool Corp    24,340   
14,000      Wintek Corp    23   
3,446      Wipro Ltd    29   
2,793,860      Xilinx, Inc    77,809   
15,000      Ya Hsin Industrial Co Ltd    14   
770,300      Yamaha Corp    13,355   
1,000      Yamaichi Electronics Co Ltd    13   
4,034,000      YTL Power International    2,312   
3,570      ZEE Telefilms Ltd    14   
379,225  e*    Zhone Technologies, Inc    990   
86,347  e*    Zix Corp    173   
51,282  e*    Zoltek Cos, Inc    674   
254,290  *    Zoran Corp    3,636   
 
      TOTAL ELECTRONIC AND OTHER ELECTRIC EQUIPMENT    9,114,036   
 
 
ENGINEERING AND MANAGEMENT SERVICES - 0.61%       
5,388  b,e*    aaiPharma, Inc    4   
634,792  *    Accenture Ltd (Class A)    16,162   
137,081  *    Advisory Board Co    7,134   
6,691      AFK Sistema    164   
638,751  e*    Amylin Pharmaceuticals, Inc    22,222   
234,213  e*    Antigenics, Inc    1,269   
492,315  *    Applera Corp (Celera Genomics Group)    5,972   
287,350  *    Ariad Pharmaceuticals, Inc    2,135   
400,000      Asunaro Aoki Construction Co Ltd    2,859   
3,800      Atkins WS plc    46   
177,889  e*    Axonyx, Inc    205   
28,002      Babcock International Group    89   
1,042,558  e*    BearingPoint, Inc    7,913   
74,183      CDI Corp    2,191   
986,886  *    Celgene Corp    53,608   
42,294  e*    Ciphergen Biosystems, Inc    78   
44,633  *    Cornell Cos, Inc    657   
282,685      Corporate Executive Board Co    22,044   
57,109  *    CRA International, Inc    2,381   
257,619  e*    CuraGen Corp    1,275   
435,813  e*    CV Therapeutics, Inc    11,658   
400      Daelim Industrial Co    28   
2,310      Daewoo Engineering & Construction Co Ltd    26 

 

52

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
415,435  e*    deCODE genetics, Inc  $ 3,485   
313,796  *    DiamondCluster International, Inc    2,379   
473,162  *    Digitas, Inc    5,375   
154,939  *    Diversa Corp    897   
907,758      Downer EDI Ltd    4,187   
99,710  *    Dyax Corp    557   
278,349  *    eResearch Technology, Inc    3,950   
109,089  *    Essex Corp    2,364   
4,244  *    Exact Sciences Corp    8   
581,764  *    Exelixis, Inc    4,462   
45,124  *    Exponent, Inc    1,416   
20,727  *    First Consulting Group, Inc    120   
364,673  e    Fluor Corp    23,478   
2,474      Fugro NV    75   
9,500      Gamuda Bhd    11   
563,188  *    Gen-Probe, Inc    27,850   
97,461  *    Greenfield Online, Inc    530   
600      GS Engineering & Construction Corp    24   
350,820  *    Harris Interactive, Inc    1,498   
168,998  *    Hewitt Associates, Inc    4,610   
29,958  *    Huron Consulting Group, Inc    803   
1,080      Hyundai Development Co    34   
640  *    Hyundai Engineering & Construction    20   
378,175  e*    ICOS Corp    10,445   
5,700      IJM Corp Bhd    7   
681      Imtech NV    23   
624,971  *    Incyte Corp    2,937   
40,160  *    Infrasource Services, Inc    584   
30,000  v*    International Hydron Liq Trust    1   
354,398  e*    Isis Pharmaceuticals, Inc    1,790   
362,832  *    Jacobs Engineering Group, Inc    24,455   
135,782  e*    Keryx Biopharmaceuticals, Inc    2,140   
12,904  *    Kone Oyj    879   
56,572      Landauer, Inc    2,772   
868      Larsen & Toubro Ltd    30   
91,055  *    LECG Corp    2,094   
455,265  *    Lexicon Genetics, Inc    1,812   
238,212  *    Lifecell Corp    5,153   
139,949  *    Luminex Corp    1,405   
116,640      MAXIMUS, Inc    4,170   
157,290  *    Maxygen, Inc    1,304   
36,256      Michael Page International plc    158   
6,620      Michaniki S.A.    15   
840,070  *    Monogram Biosciences, Inc    1,974   
191,788  *    Monogram Biosciences, Inc Rts    69   
1,921,674      Moody's Corp    98,159   
56,462  *    MTC Technologies, Inc    1,806   
179,773  *    Myriad Genetics, Inc    3,930   
279,202  *    Navigant Consulting, Inc    5,350   
106,841  *    Neopharm, Inc    1,325   
154,915  *    Neurogen Corp    1,066   
36,805  *    Newtek Business Services, Inc    78   

 

53

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
183,671  *    Orchid Cellmark, Inc  $ 1,561   
118,619  e*    Oscient Pharmaceuticals Corp    251   
1,865,720      Paychex, Inc    69,181   
234,511  *    Per-Se Technologies, Inc    4,845   
215,282  *    Pharmaceutical Product Development, Inc    12,381   
282,005  *    PRG-Schultz International, Inc    849   
944,384      Quest Diagnostics, Inc    47,729   
4,295  *    Regeneration Technologies, Inc    35   
270,931  *    Regeneron Pharmaceuticals, Inc    2,571   
12,433  *    Repligen Corp    39   
307,227  *    Resources Connection, Inc    9,103   
144,031  *    Rigel Pharmaceuticals, Inc    3,424   
494,881  *    Savient Pharmaceuticals, Inc    1,866   
232,389  *    Seattle Genetics, Inc    1,220   
2,422,629      SembCorp Industries Ltd    4,302   
139,071  *    Senomyx, Inc    2,368   
103,432  *    SFBC International, Inc    4,591   
470,982  *    Shaw Group, Inc    11,614   
3,800      Sho-Bond Corp    40   
3,352,300      Singapore Technologies Engineering Ltd    5,040   
12,127      SNC-Lavalin Group, Inc    785   
6      Soiken, Inc    21   
117,854  *    Sourcecorp    2,527   
171,363  *    Symyx Technologies, Inc    4,476   
48,836      Sypris Solutions, Inc    524   
5,000      Taihei Kogyo Co Ltd    19   
47,248  e*    Tejon Ranch Co    2,221   
300,097  e*    Telik, Inc    4,910   
452,977  *    Tetra Tech, Inc    7,619   
5,300,000  e    Toyo Engineering Corp    29,741   
73,586  e*    Trimeris, Inc    1,129   
250,791  *    URS Corp    10,129   
135,982      Vedior NV    1,935   
115,909  *    ViaCell, Inc    672   
272,603  *    Washington Group International, Inc    14,691   
206,449      Watson Wyatt & Co Holdings    5,564   
37,371      Xansa plc    60   
 
      TOTAL ENGINEERING AND MANAGEMENT SERVICES    694,217   
 
 
ENVIRONMENTAL QUALITY AND HOUSING - 0.00%       
1,870,000  v*    Citiraya Industries Ltd    1,195   
 
      TOTAL ENVIRONMENTAL QUALITY AND HOUSING    1,195   
 
 
FABRICATED METAL PRODUCTS - 0.41%       
166,064  *    Alliant Techsystems, Inc    12,397   
611,954  e    Amcor Ltd    3,136   
51,723      Ameron International Corp    2,400   
166,409      Aptargroup, Inc    8,289   

 

54

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
420,500  e    Assa Abloy AB (B Shs)  $ 5,957   
755,704      Ball Corp    27,765   
82,261      Boehler-Uddeholm AG.    13,884   
86,127      CIRCOR International, Inc    2,364   
387,407      Commercial Metals Co    13,071   
58,582  *    Commercial Vehicle Group, Inc    1,227   
9,706      Compx International, Inc    159   
353,309  e    Crane Co    10,507   
1,152,515  *    Crown Holdings, Inc    18,371   
23,356  e    Dynamic Materials Corp    1,025   
139,781  *    Earle M Jorgensen Co    1,332   
561,805  e    European Aeronautic Defence and Space Co    19,982   
2,836  e    Geberit AG. (Regd)    2,072   
496      Georg Fischer AG.    172   
5,515,809      GKN plc    28,762   
147,982  e*    Global Power Equipment Group, Inc    1,055   
163,014  *    Griffon Corp    4,010   
81,533      Gulf Island Fabrication, Inc    2,344   
415,000      Hitachi Cable Ltd    1,688   
2,240,844      Illinois Tool Works, Inc    184,489   
608,946  *    Jacuzzi Brands, Inc    4,908   
695,978  e    JS Group Corp    11,870   
4,000      Kitz Corp    23   
42,817      Lifetime Brands, Inc    1,149   
7  *    Material Sciences Corp    -   
1,900      Miura Co Ltd    44   
71,616  *    Mobile Mini, Inc    3,105   
129,888  *    NCI Building Systems, Inc    5,298   
861,000      NHK Spring Co Ltd    6,320   
917      Norddeutsche Affinerie AG.    20   
215,280      Oiles Corp    4,359   
224,088      Silgan Holdings, Inc    7,453   
222,207      Simpson Manufacturing Co, Inc    8,697   
9,547      Sims Group Ltd    139   
104,700      SMC Corp    13,958   
268,780      Snap-On, Inc    9,708   
143,240      Sturm Ruger & Co, Inc    1,318   
39,108      Sun Hydraulics Corp    950   
352,013  e*    Taser International, Inc    2,172   
8,625  b,e*    Tower Automotive, Inc    1   
340,600  e    Toyo Seikan Kaisha Ltd    5,067   
422      Vallourec S.A.    206   
80,504      Valmont Industries, Inc    2,364   
62,751  *    Water Pik Technologies, Inc    1,274   
129,766      Watts Water Technologies, Inc (Class A)    3,744   
       
 
      TOTAL FABRICATED METAL PRODUCTS    460,605   
 
 
FISHING, HUNTING, AND TRAPPING - 0.00%       
21,057  *    Omega Protein Corp    160   
 
      TOTAL FISHING, HUNTING, AND TRAPPING    160   
 

 

55

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
FOOD AND KINDRED PRODUCTS - 2.93%       
393,500  e    Ajinomoto Co, Inc  $ 4,145   
153,594  e    American Italian Pasta Co (Class A)    1,637   
4,211,366      Anheuser-Busch Cos, Inc    181,257   
4,478,660      Archer Daniels Midland Co    110,444   
7,659      Ariake Japan Co Ltd    175   
1,108,294      Asahi Breweries Ltd    14,052   
158      Barry Callebaut AG.    47   
54,121  *    Boston Beer Co, Inc (Class A)    1,353   
250,028      Bunge Ltd    13,156   
2,285,636      Cadbury Schweppes plc    23,129   
63,462  e    Cal-Maine Foods, Inc    400   
1,242  *    Cambridge Antibody Technology Group plc    16   
1,315,864      Campbell Soup Co    39,147   
9,055      Carlsberg a/s (Class B)    531   
14,460      Chipita International S.A.    50   
358      Chr Hansen Holding a/s    57   
457,138      Coca Cola Hellenic Bottling Co S.A.    13,294   
436,961      Coca-Cola Amatil Ltd    2,639   
30,592      Coca-Cola Bottling Co Consolidated    1,497   
11,708,095      Coca-Cola Co    505,673   
1,872,737      Coca-Cola Enterprises, Inc    36,518   
4,392      Coca-Cola Femsa S.A. de C.V.    12   
9,200      Coca-Cola Femsa S.A. de C.V. (ADR)    246   
30,700      Coca-Cola West Japan Co Ltd    688   
3,600      Companhia de Bebidas das Americas (ADR)    134   
3,300      Companiai Cervecerias Unidas S.A. (ADR)    86   
2,328,424      ConAgra Foods, Inc    57,628   
1,782,940  *    Constellation Brands, Inc (Class A)    46,356   
467,402      Corn Products International, Inc    9,427   
11,372  *    Cott Corp    201   
11,760      Dairy Crest Group plc    106   
40,066      Danisco a/s    2,709   
393,250  *    Darling International, Inc    1,388   
132,673      DCC plc    2,671   
1,365,227  *    Del Monte Foods Co    14,649   
7,758,451      Diageo plc    111,863   
120,000      Diageo plc (Spon ADR)    6,961   
59,001      Ebro Puleva S.A.    1,060   
3,518      Elior    49   
5,200      Embotelladora Andina S.A. (ADR)    85   
47,295      Farmer Bros Co    955   
30,342  *    Fjord Seafood ASA    19   
354,561      Flowers Foods, Inc    9,672   
11,159      Fomento Economico Mexicano S.A. de C.V.    78   
3,800      Fomento Economico Mexicano S.A. de C.V. (Spon ADR)    266   
3,391,233      Foster's Group Ltd    15,098   
12,500      Fuji Oil Co Ltd    121   
2,098,858      General Mills, Inc    101,165   
7,431      Glanbia plc    22   
291,642  e*    Gold Kist, Inc    5,702   
232,479      Greencore Group plc    1,012   

 

56

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
679      Groupe Bourbon S.A.  $ 58   
630,484  e    Groupe Danone    68,147   
4,200  e    Gruma S.A. de C.V. (Spon ADR)    43   
1,871,329      H.J. Heinz Co    68,378   
90,612  e*    Hansen Natural Corp    4,266   
77,739      Heineken NV    2,503   
1,055,251  e*    Hercules, Inc    12,895   
7,206  e    Hermes International    1,707   
851,315      Hershey Co    47,938   
5,419      Hk-Ruokatalo Oyj (A Shs)    64   
351,415      Hormel Foods Corp    11,593   
52,300      House Foods Corp    798   
194,403  e    InBev NV    7,714   
18,100      Ito En Ltd    848   
432,442      J Sainsbury plc    2,138   
42,455      J&J Snack Foods Corp    2,454   
257,252      J.M. Smucker Co    12,487   
1,212,000      J-Oil Mills, Inc    4,887   
68,800      Katokichi Co Ltd    451   
1,224,773      Kellogg Co    56,499   
65,000      Kerry Group plc    1,516   
148,128      Kerry Group plc (Class A)    3,474   
93,000      Kikkoman Corp    894   
1,600      Kirin Beverage Corp    35   
1,763,680      Kirin Brewery Co Ltd    19,451   
1,242,263  e    Kraft Foods, Inc (Class A)    38,001   
228,771      Lancaster Colony Corp    9,837   
158,659      Lance, Inc    2,770   
208,882  e    Lion Nathan Ltd    1,338   
294,025  e    LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton S.A.    24,318   
69,972  *    M&F Worldwide Corp    1,088   
991,220      McCormick & Co, Inc (Non-Vote)    32,344   
425,000  e    Meiji Dairies Corp    2,340   
1,226,000      Meiji Seika Kaisha Ltd    6,371   
22,616      MGP Ingredients, Inc    253   
741,000  e    Mitsui Sugar Co Ltd    3,249   
467,266      Molson Coors Brewing Co (Class B)    29,910   
22,000      Morinaga & Co Ltd    61   
39,615  *    National Beverage Corp    307   
885,750      Nestle S.A. (Regd)    260,383   
1,994,000  e    Nichirei Corp    8,198   
36,000      Nippon Beet Sugar Manufacturing Co Ltd    87   
22,000      Nippon Flour Mills Co Ltd    92   
414,784      Nippon Meat Packers, Inc    4,494   
15,000      Nippon Suisan Kaisha Ltd    59   
3,519,000      Nisshin Oillio Group Ltd    20,864   
833,802      Nisshin Seifun Group, Inc    8,114   
296,205      Nissin Food Products Co Ltd    7,723   
30,000      NOF Corp    133   
2,560      Nutreco Holding NV    113   
682,435      Orkla ASA    25,993   
2,313,036  b,e,v*    Parmalat Finanziaria S.p.A.    -   

 

57

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
69,627  *    Peet's Coffee & Tea, Inc  $ 2,132   
949,977      Pepsi Bottling Group, Inc    27,122   
716,492      PepsiAmericas, Inc    16,286   
13,031,970      PepsiCo, Inc    739,043   
64,326  e    Pernod-Ricard S.A.    11,393   
5,113,000      Petra Foods Ltd    3,299   
350,000  b,v*    Power Pacific Ltd    -   
62,300      Q.P. Corp    597   
2,593      Quick Restaurants S.A.    69   
243,347      Ralcorp Holdings, Inc    10,201   
23,426      Restaurant Group plc    53   
6,781      Rottneros AB    6   
1,119,546  e*    Royal Numico NV    49,146   
2,567,237      Sampo Oyj (A Shs)    40,857   
98,728      Sanderson Farms, Inc    3,669   
173,000  e    Sapporo Holdings Ltd    908   
199,547      Saputo, Inc    6,355   
3,802,641      Sara Lee Corp    72,060   
3,488,643      Scottish & Newcastle plc    28,622   
391,497  *    Smithfield Foods, Inc    11,620   
29,861      Somerfield plc    104   
170,408  e    Suedzucker AG.    3,877   
123,000  e    Takara Holdings, Inc    776   
2,090,727      Tate & Lyle plc    16,801   
900,000      Thai Union Frozen Products PCL    630   
122,000      Tingyi Cayman Islands Holding Corp    44   
148,707      Tootsie Roll Industries, Inc    4,721   
182,322      Topps Co, Inc    1,497   
104,000      Toyo Suisan Kaisha Ltd    1,778   
137,285  e*    TreeHouse Foods, Inc    3,690   
1,058,601      Tyson Foods, Inc (Class A)    19,108   
2,516,736      Unilever plc    26,358   
3,839,300  v    Universal Robina Corp    1,165   
500      Vina Concha Y Toro S.A. (Spon ADR)    43   
560,000      Want Want Holdings Ltd    577   
3,900  *    Wimm-Bill-Dann Foods OJSC (ADR)    75   
5,848      Wolverhampton & Dudley Brew plc    122   
140,983      Wrigley (Wm.) Jr Co    10,134   
697,600  v    Wrigley (Wm.) Jr Co (Class B)    50,143   
75,200  e    Yakult Honsha Co Ltd    1,908   
629,000      Yamazaki Baking Co Ltd    5,516   
9,500      Yonekyu Corp    117   
 
      TOTAL FOOD AND KINDRED PRODUCTS    3,331,946   
 
 
FOOD STORES - 0.59%       
170,533  *    7-Eleven, Inc    6,073   
2,485,305      Albertson's, Inc    63,748   
9,014      Arden Group, Inc (Class A)    678   
37,061      Axfood AB    921   
87,365  *    Caribou Coffee Co, Inc    992   

 

58

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
854,168      Carrefour S.A.  $ 39,422   
96,969  e    Casino Guichard Perrachon S.A.    6,898   
6,974  *    Casino Guichard-Perrachon S.A. Wts 12/15/05    -   
1,462,658      Coles Myer Ltd    11,460   
11,517  e    Colruyt S.A.    1,502   
3,400      Companhia Brasileira de Distribuicao Grupo Pao de Acucar (Spon ADR)    98   
57,709      Delhaize Group    3,425   
2,800      Distribucion y Servicio D&S S.A. (ADR)    62   
42,300      FamilyMart Co Ltd    1,273   
106,112  e    George Weston Ltd    9,480   
108,532  e*    Great Atlantic & Pacific Tea Co, Inc    3,078   
73,746      Ingles Markets, Inc (Class A)    1,165   
94,986      Jeronimo Martins SGPS S.A.    1,374   
1,438,762  *    Koninklijke Ahold NV    10,911   
4,972,856  e*    Kroger Co    102,391   
38,700      Lawson, Inc    1,461   
183,785  e    Loblaw Cos Ltd    11,064   
127,377  e*    Panera Bread Co (Class A)    6,519   
94,428  *    Pantry, Inc    3,529   
292,186  *    Pathmark Stores, Inc    3,293   
19,271  b,e,v*    Penn Traffic Co    -   
9,000      President Chain Store Corp    17   
189,125      Ruddick Corp    4,359   
1,950,213  *    Starbucks Corp    97,706   
36,462,880      Tesco plc    199,648   
376,172      UNY Co Ltd    4,972   
80,558      Weis Markets, Inc    3,223   
391,730      Whole Foods Market, Inc    52,668   
142,643  e*    Wild Oats Markets, Inc    1,834   
523  b,e*    Winn-Dixie Stores, Inc    -   
1,530,213  e    Woolworths Ltd    19,433   
 
      TOTAL FOOD STORES    674,677   
 
 
FORESTRY - 0.09% 
     
16,720      Gunns Ltd    42   
12,000      Hokuetsu Paper Mills Ltd    64   
227,301  e    Rayonier, Inc    13,097   
1,366,083      Weyerhaeuser Co    93,918   
 
      TOTAL FORESTRY    107,121   
 
 
FURNITURE AND FIXTURES - 0.27%       
64,277      Bassett Furniture Industries, Inc    1,197   
298,694  *    BE Aerospace, Inc    4,949   
6,033  b,v*    Bush Industries, Inc (Class A)    1   
193,748  e    Ethan Allen Interiors, Inc    6,074   
334,657  e    Furniture Brands International, Inc    6,034   
629,691      Herman Miller, Inc    19,080   
268,777      Hillenbrand Industries, Inc    12,646   

 

59

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
332,953      HNI Corp  $ 20,050   
62,780      Hooker Furniture Corp    1,043   
303,721  *    Interface, Inc (Class A)    2,509   
873,345      Johnson Controls, Inc    54,191   
11,000      Kenwood Corp    22   
163,199      Kimball International, Inc (Class B)    1,973   
302,692  e    La-Z-Boy, Inc    3,993   
957,132      Leggett & Platt, Inc    19,334   
3,331,593      Masco Corp    102,213   
475,464      MFI Furniture plc    915   
65,024      Neopost S.A.    6,323   
1,632,913      Newell Rubbermaid, Inc    36,985   
283,679  e*    Select Comfort Corp    5,668   
81,529      Stanley Furniture Co, Inc    2,135   
185,438  e*    Tempur-Pedic International, Inc    2,196   
 
      TOTAL FURNITURE AND FIXTURES    309,531   
 
 
FURNITURE AND HOMEFURNISHINGS STORES - 0.40%       
1,446      Bechtle AG.    31   
3,252,046  *    Bed Bath & Beyond, Inc    130,667   
218,402  *    Bell Microproducts, Inc    2,191   
3,086,378  e    Best Buy Co, Inc    134,350   
793      Beter Bed Holding NV    28   
107,040  *    Brookstone, Inc    2,134   
946,534      Circuit City Stores, Inc    16,243   
128,022  *    Cost Plus, Inc    2,324   
32,950  *    Design Within Reach, Inc    298   
114,146  *    Electronics Boutique Holdings Corp    7,173   
176,827  e*    GameStop Corp (Class A)    5,565   
263,541  *    GameStop Corp (Class B)    7,482   
1,200      Gigas K's Denki Corp    30   
161,384  e*    Guitar Center, Inc    8,910   
130,963      Haverty Furniture Cos, Inc    1,602   
4,686,994  e    Hitachi Ltd    29,733   
647,400      Hitachi Maxell Ltd    8,202   
3,648  b,v*    InaCom Corp    -   
3,100      Kaga Electronics Co Ltd    78   
10,672  *    Kirkland's, Inc    81   
49,070      Knoll, Inc    900   
297,251  *    Linens 'n Things, Inc    7,937   
237,554  *    Mohawk Industries, Inc    19,064   
158,870  e    Movie Gallery, Inc    1,651   
10,350      Nitori Co Ltd    868   
466,801  e    Pier 1 Imports, Inc    5,261   
685,916  e    RadioShack Corp    17,011   
150,908  *    Restoration Hardware, Inc    954   
14,513  *    Rex Stores Corp    199   
33,300      Shimachu Co Ltd    849   
248,459      Steelcase, Inc (Class A)    3,593   
232,604  *    The Bombay Co, Inc    1,026   

 

60

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
211,413  *    Trans World Entertainment Corp  $ 1,668   
147,544      Tuesday Morning Corp    3,817   
49,371  e*    Tweeter Home Entertainment Group, Inc    162   
6,703  b,e*    Ultimate Electronics, Inc    -   
1,064,840  *    Waterford Wedgwood plc (Units)    82   
498,771  *    Williams-Sonoma, Inc    19,128   
248,088  e    Yamada Denki Co Ltd    18,890   
 
      TOTAL FURNITURE AND HOMEFURNISHINGS STORES    460,182   
 
 
GENERAL BUILDING CONTRACTORS - 0.56%       
1,000  v*    AC Real Estate Corp    -   
205,000      Allgreen Properties Ltd    163   
7,025      AM NV    84   
258,398      Amec plc    1,664   
1,000  *    Aoyama Kanzai Corp    -   
33,342  e*    Avatar Holdings, Inc    1,975   
5,200      Babis Vovos International Construction S.A.    86   
528,550      Barratt Developments plc    7,064   
179,270  e    Beazer Homes USA, Inc    10,518   
13,904,000      Beijing Capital Land Ltd    3,988   
372,363      Bellway plc    5,767   
82,327      Berkeley Group Holdings plc    1,266   
525,851  e    Bouygues S.A.    24,516   
133,511      Brookfield Homes Corp    7,414   
636,660      Centex Corp    41,116   
628,000  e    Chiyoda Corp    11,580   
3,200      Cleanup Corp    31   
23,162  *    Comstock Homebuilding Cos, Inc    461   
2,571      Consorcio ARA S.A. de C.V.    10   
6,338  *    Corp GEO S.A. de C.V.    20   
4,011,000  e*    Daikyo, Inc    17,341   
170,105  e    Daito Trust Construction Co Ltd    7,459   
328,221      Daiwa House Industry Co Ltd    4,300   
15,895  e*    Dominion Homes, Inc    253   
1,300,076      DR Horton, Inc    47,089   
634,980  e    Fletcher Building Ltd    3,487   
315,948      George Wimpey plc    2,392   
1,781,500  e*    Haseko Corp    5,517   
160,165  *    Hovnanian Enterprises, Inc (Class A)    8,200   
24,950  e    Imerys S.A.    1,857   
387,811      KB Home    28,388   
302,734      Leighton Holdings Ltd    3,294   
742,539      Lennar Corp (Class A)    44,374   
46,896      Lennar Corp (Class B)    2,599   
88,950      Levitt Corp (Class A)    2,041   
77,221      M/I Homes, Inc    4,190   
89,553      McGrath RentCorp    2,537   
141,221      MDC Holdings, Inc    11,141   
102,043  *    Meritage Homes Corp    7,823   
66,738      NH Hoteles S.A.    1,035   

 

61

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
1,282,316  e    Nishimatsu Construction Co Ltd  $ 5,374   
47,626  *    NVR, Inc    42,147   
748,842      Obayashi Corp    5,180   
3,551      Obrascon Huarte Lain S.A.    53   
3,561      Orascom Construction Industries    263   
74,766  e*    Palm Harbor Homes, Inc    1,453   
168,893  *    Perini Corp    3,074   
1,863,703      Persimmon plc    28,289   
1,273,474  e    Pulte Homes, Inc    54,658   
234,809      Ryland Group, Inc    16,066   
37,786,000      Shanghai Forte Land Co    13,395   
563,000      Shimizu Corp    3,691   
601,238  e    Skanska AB (B Shs)    8,906   
327,868      Standard-Pacific Corp    13,610   
2,109,689      Sumitomo Realty & Development Co Ltd    31,308   
596,000  e    Taisei Corp    2,456   
105,000      Takamatsu Corp    4,400   
3,858,210      Taylor Woodrow plc    22,132   
108,193      Technical Olympic USA, Inc    2,830   
45,400      Titan Cement Co S.A.    1,522   
444,000      Toda Corp    2,245   
635,858  *    Toll Brothers, Inc    28,404   
1,600      Urban Corp    79   
228,032      Walter Industries, Inc    11,155   
200,942  e*    WCI Communities, Inc    5,701   
8,487      Westbury plc    65   
61,729  e*    William Lyon Homes, Inc    9,580   
9,000      Yokogawa Bridge Corp    56   
 
      TOTAL GENERAL BUILDING CONTRACTORS    641,132   
 
 
GENERAL MERCHANDISE STORES - 1.44%       
290,251  *    99 Cents Only Stores    2,685   
710,298  e    Aeon Co Ltd    14,289   
754,354  *    Big Lots, Inc    8,290   
347,048  *    BJ's Wholesale Club, Inc    9,648   
25,625      Bon-Ton Stores, Inc    498   
170,296  e*    Cabela's, Inc    3,128   
1,490  e    Can Do Co Ltd    1,683   
371,480      Casey's General Stores, Inc    8,618   
23,429  e*    Conn's, Inc    649   
2,967,168      Costco Wholesale Corp    127,855   
1,900  *    Daiei, Inc    48   
134,000      Daimaru, Inc    1,580   
51,621  e    David Jones Ltd    101   
271,605      Dillard's, Inc (Class A)    5,671   
2,031,092      Dollar General Corp    37,250   
745,682      Family Dollar Stores, Inc    14,817   
1,498,372      Federated Department Stores, Inc    100,196   
209,566      Fred's, Inc    2,622   
1,512,000      Giordano International Ltd    1,043   

 

62

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
378,660  e*    Hagemeyer NV  $ 1,119   
698,511  e    Hankyu Department Stores, Inc    5,516   
673,123  e    Hudson's Bay Co    7,946   
738,615  e    Isetan Co Ltd    11,782   
1,283,600      JC Penney Co, Inc    60,868   
21,410  e    KarstadtQuelle AG.    291   
514,808  e    Kesko Oyj (B Shares)    14,325   
750,295      Kingfisher plc    2,867   
4,963,475      Marks & Spencer Group plc    32,906   
255,100  e    Marui Co Ltd    4,315   
209,390  e    Metro AG.    10,343   
264,000      Mitsukoshi Ltd    1,279   
221,183      Neiman Marcus Group, Inc (Class A)    22,107   
105,242  e    Pinault-Printemps-Redoute S.A.    11,077   
91,837  e*    Retail Ventures, Inc    1,008   
660,524  *    Saks, Inc    12,220   
4,879      Shinsegae Co Ltd    1,813   
262,284  *    ShopKo Stores, Inc    6,693   
7,516,438      Sonae SPGS S.A.    12,868   
220,113      Stein Mart, Inc    4,468   
206,000  e    Takashimaya Co Ltd    2,628   
5,158,370      Target Corp    267,874   
3,036,115      TJX Cos, Inc    62,180   
27,449      Wal-Mart de Mexico S.A. de C.V.    139   
2,900      Wal-Mart de Mexico S.A. de C.V. (Spon ADR)    147   
16,943,605      Wal-Mart Stores, Inc    742,469   
180,633      Warehouse Group Ltd    488   
 
      TOTAL GENERAL MERCHANDISE STORES    1,642,407   
 
 
HEALTH SERVICES - 1.02%       
59,234  *    Alliance Imaging, Inc    506   
202,126  *    Allied Healthcare International, Inc    1,142   
88,030  e*    Amedisys, Inc    3,433   
69,265  *    America Service Group, Inc    1,149   
50,270  *    American Dental Partners, Inc    1,705   
200,257  e*    American Healthways, Inc    8,491   
160,328  *    American Retirement Corp    3,019   
183,982  *    Amsurg Corp    5,034   
455,957  *    Apria Healthcare Group, Inc    14,550   
163      Bachem Holding AG.    10   
706,548  *    Beverly Enterprises, Inc    8,655   
39,414  e*    Bio-Reference Labs, Inc    681   
119,078      Capio AB    2,357   
4,341,921  *    Caremark Rx, Inc    216,792   
7,638      Coloplast a/s (B Shs)    466   
402,822  *    Community Health Systems, Inc    15,634   
37,270  *    Corvel Corp    893   
281,046  *    Covance, Inc    13,487   
1,375,853  *    Coventry Health Care, Inc    118,351   
208,068  *    Cross Country Healthcare, Inc    3,862   

 

63

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
4  *    Curative Health Services, Inc  $ -   
645,732  *    DaVita, Inc    29,749   
760,941 
e 
  DCA Group Ltd    2,278   
264,982 
* 
  Edwards Lifesciences Corp    11,768   
34,255 
e 
  Elekta AB    1,573   
144,506 
* 
  Enzo Biochem, Inc    2,220   
1,598,452 
e* 
  Express Scripts, Inc    99,424   
175,182 
  Fraser and Neave Ltd    1,783   
1,465 
  Generale de Sante    53   
209,389 
* 
  Genesis HealthCare Corp    8,443   
168,645 
* 
  Gentiva Health Services, Inc    3,056   
280,131 
e 
  Getinge AB (B Shs)    3,878   
2,557,437 
  HCA, Inc    122,552   
1,189,529 
  Health Management Associates, Inc (Class A)    27,918   
399,627 
  Hooper Holmes, Inc    1,571   
15,863 
* 
  Horizon Health Corp    431   
123,479 
e* 
  Immunomedics, Inc    249   
121,867 
  Intertek Group plc    1,474   
384,722 
e* 
  Kindred Healthcare, Inc    11,465   
641,070 
* 
  Laboratory Corp of America Holdings    31,227   
121,851 
  LCA-Vision, Inc    4,523   
236,490 
* 
  LifePoint Hospitals, Inc    10,342   
612,157 
e* 
  Lincare Holdings, Inc    25,129   
435,454 
* 
  Magellan Health Services, Inc    15,306   
658,939 
  Manor Care, Inc    25,310   
101,000 
* 
  Matria Healthcare, Inc    3,813   
565,677 
e 
  MDS, Inc    10,177   
44,458 
* 
  Medcath Corp    1,056   
1,730,990 
* 
  Medco Health Solutions, Inc    94,910   
45,457 
  National Healthcare Corp    1,591   
628,247 
e* 
  Nektar Therapeutics    10,649   
30,762 
  Nestor Healthcare Group plc    76   
19,939 
  Network Healthcare Holdings Ltd    21   
15,482 
e 
  Nichii Gakkan Co    378   
4,000 
  Nihon Kohden Corp    66   
395,626 
e* 
  OCA, Inc    593   
323,200 
e* 
  Odyssey HealthCare, Inc    5,485   
103,623 
e 
  Option Care, Inc    1,517   
28,000 
  OSIM International Ltd    24   
236,804 
* 
  PainCare Holdings, Inc    888   
835,500 
  Parkway Holdings Ltd    1,068   
148,128 
* 
  Pediatrix Medical Group, Inc    11,379   
5,794 
b,e,v* 
  Physician Resource Group, Inc    -   
130,402 
* 
  Psychiatric Solutions, Inc    7,072   
693 
  Q-Med AB    17   
72,080 
* 
  Radiation Therapy Services, Inc    2,296   
139,509 
* 
  RehabCare Group, Inc    2,863   
318,898 
* 
  Renal Care Group, Inc    15,090   
4,182 
  Rhoen Klinikum AG.    161   
157,786 
* 
  Sierra Health Services, Inc    10,867   
6 
v* 
  So-net M3, Inc (when issued)    18   
766,249 
  Sonic Healthcare Ltd    9,070   

 

64

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
47,608 
* 
  Specialty Laboratories, Inc  $ 630   
59,735 
* 
  Stereotaxis, Inc    443   
5,002 
e 
  Straumann Holding AG.    1,345   
94,204 
e* 
  Sunrise Senior Living, Inc    6,287   
51,081 
* 
  Symbion, Inc    1,321   
4,429,255 
e* 
  Tenet Healthcare Corp    49,741   
516,888 
* 
  Triad Hospitals, Inc    23,400   
83,470 
* 
  U.S. Physical Therapy, Inc    1,516   
225,230 
* 
  United Surgical Partners International, Inc    8,809   
293,717 
  Universal Health Services, Inc (Class B)    13,990   
46,434 
* 
  VistaCare, Inc (Class A)    672   
 
 
  TOTAL HEALTH SERVICES    1,161,238   
 
 
HEAVY CONSTRUCTION, EXCEPT BUILDING - 0.37%       
72,109 
  Abertis Infraestructuras S.A.    2,104   
477,644 
  ACS Actividades Cons y Servicios S.A.    13,965   
10,684 
  Alfred Mcalpine plc    73   
2,598,438 
* 
  Alstom RGPT    123,746   
8,200 
* 
  Autoroutes du Sud de La France    476   
405,369 
  Balfour Beatty plc    2,349   
256,842 
  Brisa-Auto Estradas de Portugal S.A.    2,226   
13,300 
* 
  Empresas ICA Sociedad Controladora S.A. de C.V. (Spon ADR)    30   
35,913 
  Fomento de Construcciones y Contratas S.A.    2,147   
201,762 
  Granite Construction, Inc    7,715   
108,735 
  Grupo Ferrovial S.A.    9,078   
396,024 
  Hellenic Technodomiki Tev S.A.    2,101   
111,655 
e 
  Hochtief AG.    5,001   
25,000 
* 
  Hopewell Highway Infrastructure Ltd    5   
130,166 
  JGC Corp    2,383   
1,425 
  JM AB    57   
2,406,000 
e 
  Kajima Corp    11,463   
2,708,743 
  Multiplex Group    6,309   
1,936      NCC AB (B Shs)    37   
603,000      Okumura Corp    3,698   
1,965      Peab AB    24   
2,800  e*    Sumitomo Mitsui Construction Co Ltd    19   
458,763      Technical Olympic S.A.    3,086   
6,000      TOA Doro Kogyo Co Ltd    22   
302,796  e    Transurban Group    1,665   
4,414      United Group Ltd    36   
2,539,507  e    Vinci S.A.    219,375   
15,000      Wakachiku Construction Co Ltd    31   
989,166      YTL Corp Bhd    1,443   
24,000      Zhejiang Expressway Co Ltd    17   
 
      TOTAL HEAVY CONSTRUCTION, EXCEPT BUILDING    420,681   
 
 
HOLDING AND OTHER INVESTMENT OFFICES - 2.17%       
76,492  e*    4Kids Entertainment, Inc    1,330   
379,592      Aames Investment Corp    2,384   

 

65

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
104,559      Acadia Realty Trust  $ 1,881   
2,027      Ackermans & Van Haaren    102   
147,806  *    Affiliated Managers Group, Inc    10,704   
314,772  e    Affordable Residential Communities    3,182   
34,450      Agree Realty Corp    973   
12,049  *    Alexander's, Inc    3,253   
109,789      Alexandria Real Estate Equities, Inc    9,078   
673,470  e    Allied Capital Corp    19,281   
532,660      AMB Property Corp    23,916   
100,651      American Campus Communities, Inc    2,418   
902,039      American Financial Realty Trust    12,809   
519,622      American Home Mortgage Investment Corp    15,745   
6,093      American Land Lease, Inc    145   
148,824      AMLI Residential Properties Trust    4,773   
4,700      AngloGold Ashanti Ltd (Spon ADR)    199   
971,894  e    Annaly Mortgage Management, Inc    12,586   
537,404      Anthracite Capital, Inc    6,223   
481,928      Anworth Mortgage Asset Corp    3,986   
3,600      AOC Holdings, Inc    72   
607,360      Apartment Investment & Management Co (Class A)    23,553   
367,432      Apollo Investment Corp    7,275   
73,366      Arbor Realty Trust, Inc    2,062   
998,576  e    Archstone-Smith Trust    39,813   
335,144      Arden Realty, Inc    13,798   
270,713      Ashford Hospitality Trust, Inc    2,913   
11,363      Associated Estates Realty Corp    111   
4,261,000  *    Atlas Consolidated Mining & Development    441   
349,995      AvalonBay Communities, Inc    29,995   
164,847      Bedford Property Investors    3,930   
185,035      Bimini Mortgage Management, Inc (Class A)    2,091   
1,127,000      Bintulu Port Holdings Bhd    1,453   
318,681      BioMed Realty Trust, Inc    7,903   
33,874      Bodycote International    130   
634,136      Boston Properties, Inc    44,960   
135,270  *    Boykin Lodging Co    1,680   
308,218      Brandywine Realty Trust    9,582   
573,902  e    Brascan Corp (Class A)    26,772   
251,040      BRE Properties, Inc (Class A)    11,171   
4,094      BRT Realty Trust    96   
334,802      Camden Property Trust    18,665   
7,598      Capital & Regional plc    108   
212,825  e    Capital Automotive REIT    8,238   
143,445      Capital Lease Funding, Inc    1,485   
16,775      Capital Southwest Corp    1,429   
46,041      Capital Trust, Inc    1,481   
619,000      CapitaMall Trust    861   
47,476  e    Capstead Mortgage Corp    328   
342,390      CarrAmerica Realty Corp    12,309   
64,289      Castellum AB    2,379   
300,675      CBL & Associates Properties, Inc    12,325   
275,634      Cedar Shopping Centers, Inc    3,988   
258,124  e    Centerpoint Properties Trust    11,564   

 

66

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
27,529  *    CFS Gandel Retail Trust  $ 37   
2,242,633      CFS Gandel Retail Trust    3,091   
33,850      Cherokee, Inc    1,184   
2,182,422      China Merchants Holdings International Co Ltd    4,895   
18,000      China Resources Power Holdings Co    11   
168,239  e    CI Fund Management, Inc    3,133   
33,471      CIR-Compagnie Industriali Riunite S.p.A.    102   
2,126      Clarkson plc    30   
45,302      Cofide S.p.A.    61   
2,657      Collins Stewart Tullett plc    30   
262,186      Colonial Properties Trust    11,662   
13,567      Columbia Equity Trust, Inc    198   
305,923      Commercial Net Lease Realty, Inc    6,118   
3,302,431      Commonwealth Property Office Fund    3,190   
142,084      Corio NV    8,274   
219,389      Corporate Office Properties Trust    7,668   
113,497      Correctional Properties Trust    3,338   
304,746      Cousins Properties, Inc    9,209   
360,807      Crescent Real Estate Equities Co    7,400   
103,664  *    Criimi MAE, Inc    1,784   
11,782      Croda International plc    89   
86      Cross Timbers Royalty Trust    5   
101,298  v    Crystal River Capital, Inc    2,532   
531,900  e    Deerfield Triarc Capital Corp    7,372   
3,397      Derwent Valley Holdings plc    78   
595,790      Developers Diversified Realty Corp    27,823   
135,687      DiamondRock Hospitality Co    1,594   
111,010      Digital Realty Trust, Inc    1,998   
722,070      Duke Realty Corp    24,464   
113,611      EastGroup Properties, Inc    4,970   
673,148      ECC Capital Corp    2,194   
230,660      Education Realty Trust, Inc    3,852   
3,366  *    EM.TV AG.    21   
19,528  *    Enstar Group, Inc    1,267   
160,413      Entertainment Properties Trust    7,159   
397,978      Equity Inns, Inc    5,373   
127,405      Equity Lifestyle Properties, Inc    5,733   
1,916,450      Equity Office Properties Trust    62,687   
197,159      Equity One, Inc    4,584   
1,474,501      Equity Residential    55,810   
114,442  e    Essex Property Trust, Inc    10,300   
3,237      Evolution Group plc    9   
175,547  e    Extra Space Storage, Inc    2,700   
132,355      Fabege AB    2,363   
295,591      Federal Realty Investment Trust    18,010   
450,913  *    FelCor Lodging Trust, Inc    6,831   
117,000      Feldman Mall Properties, Inc    1,521   
427,402      Fieldstone Investment Corp    4,984   
12      Finance All Corp    10   
1,510  v*    First Hungary Fund Ltd    89   
264,460      First Industrial Realty Trust, Inc    10,592   
1,598,400  v    First NIS Regional Fund SICAV    8,280   

 

67

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
120,000      First Pacific Co  $ 41   
71,477      First Potomac Realty Trust    1,837   
703,888  e    Friedman Billings Ramsey Group, Inc    7,173   
12,399      Fubon Financial Holding Co Ltd    111   
71,000      Fubon Financial Holding Co Ltd    65   
198,972      Gables Residential Trust    8,685   
1,365,965      General Growth Properties, Inc    61,373   
105,485      Getty Realty Corp    3,036   
69,878  e    Gladstone Capital Corp    1,576   
286,014      Glenborough Realty Trust, Inc    5,491   
216,615  e    Glimcher Realty Trust    5,301   
71,374      Global Signal, Inc    3,193   
174,457      GMH Communities Trust    2,559   
123,411  e    Government Properties Trust, Inc    1,209   
138,308      Gramercy Capital Corp    3,314   
121,712      Great Portland Estates plc    836   
4,600  *    Grupo Financiero Galicia S.A. (ADR)    40   
38,000      Guangdong Investments Ltd    13   
12,400      Hakuhodo DY Holdings, Inc    824   
87,111  e    Harris & Harris Group, Inc    967   
782,520  e    Health Care Property Investors, Inc    21,120   
249,284      Health Care REIT, Inc    9,246   
215,240      Healthcare Realty Trust, Inc    8,640   
1,726      Hellaby Holdings Ltd    7   
209,284      Heritage Property Investment Trust    7,325   
116,483      Hersha Hospitality Trust    1,157   
190,333      Highland Hospitality Corp    1,953   
441,304      Highwoods Properties, Inc    13,023   
75,200      HKR International Ltd    42   
200,066      Home Properties, Inc    7,853   
612,022      HomeBanc Corp    4,725   
424,354  e    Hospitality Properties Trust    18,188   
2,177,676      Host Marriott Corp    36,803   
123,145      Housing Development Finance Corp    2,911   
904,777      HRPT Properties Trust    11,228   
31,000      HTL International Holdings Ltd    24   
17,000      Hunet, Inc    25   
2,787,598      Hutchison Whampoa Ltd    28,836   
15  *    IDU Co    27   
250,695  *    IMMOFINANZ Immobilien Anlagen AG.    2,436   
612,841  e    IMPAC Mortgage Holdings, Inc    7,513   
4,300      Impala Platinum Holdings Ltd    123   
2,900  v    Imperial Holdings Ltd    52   
7,714      Infratil Ltd    21   
547,231      ING Industrial Fund    986   
109,854      ING Office Fund    111   
456,757      Inland Real Estate Corp    7,153   
313,569      Innkeepers U.S.A. Trust    4,845   
310,653      Investors Real Estate Trust    2,951   
513,191  e    iShares MSCI Japan Index Fund    6,256   
629,847      iStar Financial, Inc    25,465   
2,103      Istituto Finanziario Industriale S.p.A.    33   

 

68

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
2,300      J Bridge Corp  $ 36   
89      Japan Prime Realty Investment Corp    254   
1,025  e    Japan Real Estate Investment Corp    8,275   
441      Japan Retail Fund Investment Corp    3,564   
124,000      JER Investors Trust, Inc    2,239   
813,684      JFE Holdings, Inc    26,491   
1,059,000  *    JFE Shoji Holdings, Inc    5,354   
1,082,700      Julius Baer Holding AG.    85,071   
4,470      Kensington Group plc    52   
149,613      Kilroy Realty Corp    8,383   
1,003,872      Kimco Realty Corp    31,542   
192,982      Kite Realty Group Trust    2,879   
527,600      Kiwi Income Property Trust    421   
435,885      KKR Financial Corp    9,694   
3,358,100      KLCC Property Holdings Bhd    1,933   
368,084      Land Securities Group plc    9,631   
193,108      LaSalle Hotel Properties    6,653   
428,485      Lend Lease Corp Ltd    4,581   
333,174  e    Lexington Corporate Properties Trust    7,846   
411,222  e    Liberty Property Trust    17,493   
200,339      London Stock Exchange plc    2,020   
207,798      LTC Properties, Inc    4,405   
620,239      Luminent Mortgage Capital, Inc    4,683   
327,512      Macerich Co    21,269   
501,776      Mack-Cali Realty Corp    22,550   
349,254      Macquarie Communications Infrastructure Group    1,582   
103,889      Macquarie CountryWide Trust    157   
16,869,926      Macquarie Infrastructure Group    51,660   
192,968      Maguire Properties, Inc    5,799   
130,000      Medical Properties Trust, Inc    1,274   
579,481  *    MeriStar Hospitality Corp    5,291   
935,728      MFA Mortgage Investments, Inc    5,736   
180,050      Mid-America Apartment Communities, Inc    8,374   
5,824,000      Midland Holdings Ltd    3,378   
325,924      Mills Corp    17,952   
97,224      Mission West Properties, Inc    976   
281,917      MortgageIT Holdings, Inc    4,009   
22,100  v    MTN Group Ltd (Spon ADR)    159   
758,000  e    Nabtesco Corp    6,641   
5,000      Naspers Ltd (Spon ADR)    80   
123,915      National Health Investors, Inc    3,421   
40,173      National Health Realty, Inc    780   
333,417  e    Nationwide Health Properties, Inc    7,769   
548,371  e    New Century Financial Corp    19,889   
515,839      New Plan Excel Realty Trust    11,839   
578,745      Newcastle Investment Corp    16,147   
574      Nippon Building Fund, Inc    4,907   
247,443      Nobel Biocare Holding AG.    58,538   
17,840,500      Noble Group Ltd    16,790   
537      Nomura Real Estate Office Fund, Inc    3,961   
5,521      Northgate plc    110   
157,319      NorthStar Realty Finance Corp    1,477   
252,126  e    Novastar Financial, Inc    8,318   

 

69

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
64      NTT Urban Development Corp  $ 329   
417,206      Omega Healthcare Investors, Inc    5,808   
39,898      One Liberty Properties, Inc    794   
1,222      Orascom Telecom Holding SAE    57   
7,152,000      Orient Corp    32,687   
132,799      Origen Financial, Inc    1,005   
14      Pacific Management Corp    58   
205,013      Pan Pacific Retail Properties, Inc    13,510   
3,254      Paragon Group Cos plc    31   
100,182      Parkway Properties, Inc    4,701   
40,000      Peace Mark Holdings Ltd    10   
215,554      Pennsylvania Real Estate Investment Trust    9,092   
1,500  *    Petrobras Energia Participaciones S.A. (ADR)    24   
4  v*    Pinnacle Holdings, Inc Wts 11/02/07    -   
967,588      Plum Creek Timber Co, Inc    36,681   
713,900      POS Malaysia & Services Holdings Bhd    625   
203,436      Post Properties, Inc    7,578   
262,069      Prentiss Properties Trust    10,640   
10,000  e*    Privee Zurich Turnaround Group Co Ltd    23   
1,267,572      Prologis    56,166   
126,367      PS Business Parks, Inc    5,788   
26,670      PSP Swiss Property AG.    1,345   
619,594      Public Storage, Inc    41,513   
240,313      RAIT Investment Trust    6,849   
68,955      Ramco-Gershenson Properties    2,013   
499,984      Realty Income Corp    11,955   
556,196      Reckson Associates Realty Corp    19,217   
7      Recrm Research Co Ltd    11   
170,149      Redwood Trust, Inc    8,271   
330,566      Regency Centers Corp    18,991   
26,801  e*    Rockville Financial, Inc    358   
63,192  e    Rodamco Europe NV    5,478   
72,035  e    Saul Centers, Inc    2,593   
398,566      Saxon Capital, Inc    4,723   
10,981  e    SBI Holdings, Inc    4,597   
865,038      Schroders plc    14,140   
4,194,900      Scomi Group Bhd    1,280   
553,020  e    SCOR    1,133   
386,461      Senior Housing Properties Trust    7,343   
7,000      Shanghai Industrial Holdings Ltd    14   
3,300      Shinhan Financial Group Co Ltd    229   
240,634      Shurgard Storage Centers, Inc (Class A)    13,444   
20,300      Sime Darby Bhd    33   
881,340      Simon Property Group, Inc    65,325   
10,220,000  *    Sinochem Hong Kong Holding Ltd    1,792   
186,901      Sizeler Property Investors, Inc    2,269   
3,964,040  v*    Skyline Venture Partners Qualified II    3,011   
605,000  v*    Skyline Venture Partners Qualified III    605   
295,021  e    SL Green Realty Corp    20,115   
6,893,892      SM Prime Holdings    886   
469,840  e    Softbank Corp    26,116   
73,291  e    Sovran Self Storage, Inc    3,588   

 

70

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
161,125      Spirit Finance Corp  $ 1,813   
6,155      Sponda Oyj    65   
238,589      Strategic Hotel Capital, Inc    4,357   
4,956,696      Sumitomo Corp    52,392   
122,177  e    Sun Communities, Inc    4,003   
105,479      Sunset Financial Resources, Inc    849   
215,481      Sunstone Hotel Investors, Inc    5,256   
2,267,000      Suntec Real Estate Investment Trust    1,543   
198,376      Tanger Factory Outlet Centers, Inc    5,517   
68,587  e*    Tarragon Corp    1,273   
387,217      Taubman Centers, Inc    12,275   
1,085,904  *    Telewest Global, Inc    24,921   
502,203      Thornburg Mortgage, Inc    12,585   
124,853  e    Town & Country Trust    3,623   
791,600      Trizec Properties, Inc    18,254   
287,100  e    Trustreet Properties, Inc    4,493   
872,815      United Dominion Realty Trust, Inc    20,686   
78,683      Universal Health Realty Income Trust    2,616   
117,853      Urstadt Biddle Properties, Inc (Class A)    1,787   
223,370      U-Store-It Trust    4,528   
1,291      Vastned Retail NV    85   
497,879      Ventas, Inc    16,032   
742,955      Vornado Realty Trust    64,355   
204,204      Washington Real Estate Investment Trust    6,353   
476,342  e    Weingarten Realty Investors    18,030   
45,252      Wellington Underwriting plc    88   
115,909      Wereldhave NV    12,319   
143,988      Winston Hotels, Inc    1,440   
8,434      Zueblin Immobilien Holding AG.    67   
 
      TOTAL HOLDING AND OTHER INVESTMENT OFFICES    2,466,142   
 
 
HOTELS AND OTHER LODGING PLACES - 0.54%       
3,702,222  e    Accor S.A.    187,560   
162,650      Ameristar Casinos, Inc    3,390   
996,058  e    Aristocrat Leisure Ltd    9,014   
205,341  *    Aztar Corp    6,327   
10,500  v    Berjaya Sports Toto Bhd    11   
204,612  *    Bluegreen Corp    3,611   
197,728      Boyd Gaming Corp    8,526   
173,328      Choice Hotels International, Inc    11,204   
583  *    Club Mediterranee    27   
4,600      Four Seasons Hotels, Inc    263   
226,391  *    Gaylord Entertainment Co    10,788   
879,000      Genting Bhd    4,991   
1,063,118  *    Great Wolf Resorts, Inc    10,993   
7,794      Greene King plc    88   
1,432,818      Hilton Group plc    7,972   
3,600,640      Hilton Hotels Corp    80,366   
3,881,433      Hongkong & Shanghai Hotels    4,303   
126,709      Hyatt Regency S.A.    1,573   

 

71

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
493,902      Intercontinental Hotels Group plc  $ 6,265   
84,409  e*    Isle of Capri Casinos, Inc    1,805   
835,549  e*    Jameson Inns, Inc    1,721   
8,000      Jollibee Foods Corp    5   
2,368      Jurys Doyle Hotel Group plc    54   
1,820      Kangwon Land, Inc    31   
900      Kyoritsu Maintenance Co Ltd    24   
1,491,023  *    La Quinta Corp    12,957   
105,678  e*    Las Vegas Sands Corp    3,478   
206,545  *    Lodgian, Inc    2,117   
16,000      Magnum Corp Bhd    9   
95,240      Marcus Corp    1,909   
1,302,380      Marriott International, Inc (Class A)    82,050   
620,010  *    MGM Mirage    27,138   
21,356,486      Minor International PCL    2,938   
987,798  v    Minor International PCL (Wts 05/20/07)    -   
86,458  e*    Monarch Casino & Resort, Inc    1,469   
221,679  *    MTR Gaming Group, Inc    1,776   
31,161  *    Outdoor Channel Holdings, Inc    460   
239,700      Overseas Union Enterprise Ltd    1,355   
240,000      Regal Hotels International Holdings Ltd    19   
8,800      Resorts World Bhd    26   
53,907  *    Riviera Holdings Corp    1,196   
3,645,930      Shangri-La Asia Ltd    5,898   
577,003  e    Sky City Entertainment Group Ltd    1,924   
1,077,983      Starwood Hotels & Resorts Worldwide, Inc    61,628   
445,532      Station Casinos, Inc    29,566   
3,800      Tanjong plc    15   
163,172  *    Vail Resorts, Inc    4,691   
213,752  e*    Wynn Resorts Ltd    9,651   
 
      TOTAL HOTELS AND OTHER LODGING PLACES    613,182   
 
 
INDUSTRIAL MACHINERY AND EQUIPMENT - 4.76%       
4,654,755      3M Co    341,473   
1,408      Aalberts Industries NV    75   
57,735  *    Aaon, Inc    1,061   
40,000      Acer, Inc    80   
10,078      Acer, Inc    99   
146,634      Actuant Corp    6,862   
495,305  *    Advanced Digital Information Corp    4,656   
635,900  e*    AGCO Corp    11,573   
694,808      Aggreko plc    2,876   
34,871      Alamo Group, Inc    691   
215,014      Albany International Corp (Class A)    7,928   
237,878  e    Alfa Laval AB    4,339   
885  *    Alten    29   
1,070,729      Amada Co Ltd    8,550   
3,000      Amano Corp    47   
1,853,270      American Standard Cos, Inc    86,270   
6,636      Andritz AG.    664   

 

72

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
5,249,395  *    Apple Computer, Inc  $ 281,420   
11,359,233      Applied Materials, Inc    192,653   
82,557  *    Astec Industries, Inc    2,344   
65,387      Asustek Computer, Inc    179   
80,034  e*    ASV, Inc    1,813   
332,493  *    Asyst Technologies, Inc    1,549   
707,913  e    Atlas Copco AB (A Shares)    13,738   
341,607  e    Atlas Copco AB (B Shares)    5,922   
85,316  e*    Authentidate Holding Corp    215   
932,655  *    Axcelis Technologies, Inc    4,868   
2,775      Balda AG.    36   
34,000      Benq Corp    30   
684,419      Black & Decker Corp    56,184   
142,390      Black Box Corp    5,975   
266,269  *    Blount International, Inc    4,697   
1,363      Bobst Group AG.    59   
309,529      Briggs & Stratton Corp    10,707   
16,799,623  a*    Brocade Communications Systems, Inc    68,542   
448,461  e*    Brooks Automation, Inc    5,978   
118,419      Bucyrus International, Inc (Class A)    5,818   
990      Cardo AB    23   
139,413      Carlisle Cos, Inc    8,862   
68,332      Cascade Corp    3,328   
3,773,086      Caterpillar, Inc    221,669   
372,780  e    CDW Corp    21,964   
12,115  *    Charter plc    87   
9,500      China International Marine Containers Co Ltd    10   
568,421  *    Cirrus Logic, Inc    4,314   
56,000      Compal Electronics, Inc    55   
736,350  *    Cooper Cameron Corp    54,438   
360,061  e*    Cray, Inc    331   
24,600      Creative Technology Ltd    182   
195,027  e    Cummins, Inc    17,160   
134,404      Curtiss-Wright Corp    8,294   
1,620      Daewoo Shipbuilding & Marine Engineering Co Ltd    37   
2,000      Daifuku Co Ltd    27   
135,300      Daikin Industries Ltd    3,629   
324,000  e    Dainippon Screen Manufacturing Co Ltd    2,118   
1,998,265      Deere & Co    122,294   
16,961,751  *    Dell, Inc    580,092   
319,850      Diebold, Inc    11,022   
338,922      Donaldson Co, Inc    10,347   
273,591  *    Dot Hill Systems Corp    1,841   
1,247,629      Dover Corp    50,891   
96,300  *    Dresser-Rand Group, Inc    2,372   
35,033  *    Dril-Quip, Inc    1,682   
602,071      DSG International plc    1,603   
700      DTS Corp    23   
15,801      East Asiatic Co Ltd a/s    1,176   
1,231,750      Eaton Corp    78,278   
448,000  e    Ebara Corp    1,909   
1,485      Econocom Group    11   

 

73

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
15,476,881  *    EMC Corp  $ 200,271   
731,444  *    Emulex Corp    14,782   
241,878      Engineered Support Systems, Inc    9,927   
215,269  *    EnPro Industries, Inc    7,252   
912,176  *    Entegris, Inc    10,308   
1,300  *    Exabyte Corp    -   
857,062  *    Extreme Networks, Inc    3,814   
1,820      EYDAP Athens Water Supply & Sewage Co S.A.    16   
97,687  *    Fargo Electronics, Inc    1,707   
5,048,372      FKI plc    9,958   
58,522  e*    Flanders Corp    710   
347,455  *    Flowserve Corp    12,630   
15,668  e    FLSmidth & Co a/s (B Shs)    438   
303,222  *    FMC Technologies, Inc    12,769   
6,000      Foxconn Technology Co Ltd    25   
8,523,253      Futuris Corp Ltd    13,734   
136,788  *    Gardner Denver, Inc    6,101   
1,481,416  *    Gateway, Inc    4,000   
64,137  *    Gehl Co    1,787   
149,363  *    Global Imaging Systems, Inc    5,086   
129,200      Glory Ltd    2,508   
10,000,000      Golden Meditech Co Ltd    1,818   
60,478      Gorman-Rupp Co    1,454   
386,496      Graco, Inc    13,249   
776,140  *    Grant Prideco, Inc    31,550   
283,290      Heidelberger Druckmaschinen    9,738   
20,449,853  e    Hewlett-Packard Co    597,136   
3,000      High Tech Computer Corp    37   
20,000      Hitachi Construction Machinery Co Ltd    383   
9,000      Hitachi Koki Co Ltd    111   
38,726  e    Hoganas AB (B Shares)    912   
156,246  *    Hydril    10,725   
532,000      Hyflux Ltd    989   
770      Hyundai Heavy Industries    57   
234,700      IDEX Corp    9,986   
133,976  *    InFocus Corp    462   
109,200      Ingersoll-Rand Co Ltd    4,175   
10,240,459      International Business Machines Corp    821,490   
1,563,968      International Game Technology    42,227   
131,730  *    Intevac, Inc    1,358   
228,920  e*    Iomega Corp    689   
2,590,000  e    Ishikawajima-Harima Heavy Industries Co Ltd    5,233   
1,282,940  *    Jabil Circuit, Inc    39,669   
7,000      Joshin Denki Co Ltd    37   
487,772      Joy Global, Inc    24,613   
108,907  *    Kadant, Inc    2,185   
149,144  e    Kaydon Corp    4,237   
1,962      KCI Konecranes Oyj    91   
275,039      Kennametal, Inc    13,488   
191,636  *    Komag, Inc    6,125   
3,810,311  e    Komatsu Ltd    51,974   
260,415      Komori Corp    4,641   

 

74

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
28,000      Koyo Seiko Co Ltd  $ 423   
518      Krones AG.    54   
3,752,916  e    Kubota Corp    26,026   
602,684  *    Kulicke & Soffa Industries, Inc    4,369   
1,035,792  *    Lam Research Corp    31,561   
324,457      Lennox International, Inc    8,893   
58,000      Lenovo Group Ltd    28   
530,512  *    Lexmark International, Inc    32,388   
37,013      Linde AG.    2,735   
77,378      Lindsay Manufacturing Co    1,703   
2,400  *    Lipman Electronic Engineering Ltd    50   
38,760      Lite-On Technology Corp    43   
74,348  e*    Logitech International S.A. (Regd)    3,019   
94,028      Lufkin Industries, Inc    4,095   
9,000  e    Makino Milling Machine Co Ltd    73   
559,000      Makita Corp    11,344   
974      Manitou BF    45   
169,472      Manitowoc Co, Inc    8,516   
1,613,774  *    Maxtor Corp    7,101   
136,488      Meggitt plc    783   
26,000      Meidensha Corp    73   
17,687  *    Mestek, Inc    219   
495,278      Metso Oyj    12,605   
273,994  *    Micros Systems, Inc    11,987   
26,721  *    Middleby Corp    1,937   
124,306  *    Mikohn Gaming Corp    1,652   
118,644  *    Milacron, Inc    211   
70,000      Minebea Co Ltd    289   
15,000      Mitac International    23   
8,920,160      Mitsubishi Heavy Industries Ltd    31,638   
153,245  e    Modec, Inc    4,624   
237,033      Modine Manufacturing Co    8,694   
500  *    M-Systems Flash Disk Pioneers    15   
39,036      Nacco Industries, Inc (Class A)    4,468   
9,000      Nachi-Fujikoshi Corp    39   
1,011,247  *    National Oilwell Varco, Inc    66,540   
290,606  e*    Netgear, Inc    6,992   
113,080      Nidec Corp    6,735   
6,000      Nippon Thompson Co Ltd    45   
104,966      NN, Inc    1,259   
294,211      Nordson Corp    11,189   
1,982,512      NSK Ltd    10,950   
167,000      NTN Corp    1,000   
28,471  e*    NYFIX, Inc    164   
24,164      OCE NV    380   
237,920  *    Oil States International, Inc    8,639   
9,000      Okuma Holdings, Inc    81   
16,001  *    Omega Flex, Inc    256   
128,200      Omron Corp    3,128   
560,475      Pall Corp    15,413   
315,078  *    Palm, Inc    8,926   
41,866  *    PAR Technology Corp    963   

 

75

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
864,789      Parker Hannifin Corp  $ 55,615   
252,922  *    Paxar Corp    4,262   
443,769      Pentair, Inc    16,198   
645      Pinguely-Haulotte    13   
1,041,078      Pitney Bowes, Inc    43,455   
51,596  *    Planar Systems, Inc    424   
136,898  *    ProQuest Co    4,956   
13,384      ProSafe ASA    503   
20,604      Psion plc    56   
5,239,500      PT United Tractors Tbk    1,973   
34,000      Quanta Computer, Inc    56   
1,093,475  *    Quantum Corp    3,379   
1,090,293      Rheinmetall AG.    72,298   
22,087      Rieter Holding AG.    6,489   
60,988  *    Rimage Corp    1,627   
121,200      Riso Kagaku Corp    2,935   
103,400  *    Riso Kagaku Corp (when issued)    2,044   
83,380      Robbins & Myers, Inc    1,874   
1,079,614      Rockwell Automation, Inc    57,112   
194,521  *    Safeguard Scientifics, Inc    337   
264,704  e    Safran S.A.    5,732   
2,930      Samsung Heavy Industries Co Ltd    43   
5,000      Sanden Corp    23   
964,167  e*    SanDisk Corp    46,521   
327,360  e    Sandvik AB    16,327   
73,620      Sauer-Danfoss, Inc    1,472   
894      Saurer AG.    61   
109,707  e    Scania AB    3,974   
542,552  *    ScanSoft, Inc    2,892   
70,800  *    Scansource, Inc    3,451   
340,899  e*    Scientific Games Corp (Class A)    10,568   
444,300      Seagate Technology    7,042   
1,249,635  v*    Seagate Technology, Inc (Escrow)    -   
87,341  *    Semitool, Inc    694   
250,000      Shinmaywa Industries Ltd    1,535   
1,885      SIG Holding AG.    482   
2,496  *    Singulus Technologies    33   
632,020  e    SKF AB    8,258   
1,017,120  e    Smith International, Inc    33,880   
2,400      Sodick Co Ltd    33   
8,093,127  *    Solectron Corp    31,644   
340,774      SPX Corp    15,659   
68,761      Standex International Corp    1,810   
617,314      Stanley Works    28,816   
190,423      Stewart & Stevenson Services, Inc    4,542   
501,000      Sumitomo Precision Products Co Ltd    2,537   
95,200  b,e*    Surebeam Corp (Class A)    -   
1,036,097      Symbol Technologies, Inc    10,029   
447,000      Tadano Ltd    3,498   
459,000      Takuma Co Ltd    3,633   
84,191      Tecumseh Products Co (Class A)    1,812   
31,300      Tecumseh Products Co (Class B)    644   

 

76

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
67,028      Tennant Co  $ 2,747   
285,912  *    Terex Corp    14,133   
290,000      Texwinca Holdings Ltd    198   
23,100      THK Co Ltd    577   
359,357      Timken Co    10,648   
365,576      Toro Co    13,439   
2,000      Toshiba Machine Co Ltd    15   
16,000      TPV Technology Ltd    11   
47,898  e*    Transact Technologies, Inc    364   
3,000      Tsugami Corp    19   
62,363  e*    TurboChef Technologies, Inc    972   
128,000  *    Ultratech, Inc    1,996   
299,620  *    UNOVA, Inc    10,481   
623,948  *    Varian Medical Systems, Inc    24,652   
165,834  *    VeriFone Holdings, Inc    3,335   
131,405  e*    Vestas Wind Systems a/s    3,184   
12  *    Wacom Co Ltd (when issued)    17   
28,630  e    Wartsila Oyj (B Shs)    915   
131,263      Watsco, Inc    6,971   
137,656      Weir Group plc    933   
2,082,819  *    Western Digital Corp    26,931   
23,807      Wincor Nixdorf AG.    2,296   
61,250  *    WJ Communications    75   
64,333      Woodward Governor Co    5,472   
654,000  e    Yaskawa Electric Corp    5,014   
264,073      York International Corp    14,807   
312,886  e*    Zebra Technologies Corp (Class A)    12,231   
 
      TOTAL INDUSTRIAL MACHINERY AND EQUIPMENT    5,418,798   
 
 
INSTRUMENTS AND RELATED PRODUCTS - 3.71%       
117,765  e*    Abaxis, Inc    1,537   
98,784  e*    Abiomed, Inc    995   
120,512  e*    ADE Corp    2,709   
287,728  e*    Advanced Medical Optics, Inc    10,919   
120,211  *    Advanced Neuromodulation Systems, Inc    5,705   
436,639  *    Affymetrix, Inc    20,186   
2,657,547  *    Agilent Technologies, Inc    87,035   
508,708  e*    Align Technology, Inc    3,419   
919,550  *    Allergan, Inc    84,249   
445,028  *    American Medical Systems Holdings, Inc    8,967   
52,193  *    American Science & Engineering, Inc    3,423   
99,722      Analogic Corp    5,027   
122,728  *    Anaren, Inc    1,730   
47,279  *    Angiodynamics, Inc    993   
42,986  e*    Animas Corp    675   
1,554,291      Applera Corp (Applied Biosystems Group)    36,122   
61,413  *    ARGON ST, Inc    1,802   
139,662      Arrow International, Inc    3,938   
125,737  e*    Arthrocare Corp    5,057   
95,660  *    Aspect Medical Systems, Inc    2,834   
863      Audika    20   

 

77

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
101,594  *    August Technology Corp  $ 1,084   
19,809      Badger Meter, Inc    779   
554,250      Bard (C.R.), Inc    36,597   
237,310      Bausch & Lomb, Inc    19,146   
3,478,710      Baxter International, Inc    138,696   
97,100  *    Baxter International, Inc (Contingent Value Rts)    1   
17,199,208  v*    BB Bioventures L.P.    18,604   
296,764      Beckman Coulter, Inc    16,019   
1,776,955      Becton Dickinson & Co    93,166   
65,244      BEI Technologies, Inc    2,283   
1,744,309      Biomet, Inc    60,545   
147,808  *    Bio-Rad Laboratories, Inc (Class A)    8,128   
98,278  e*    Biosite, Inc    6,079   
4,985,135  *    Boston Scientific Corp    116,503   
289,806  *    Bruker BioSciences Corp    1,269   
134,447  *    Caliper Life Sciences, Inc    945   
159,962  *    Candela Corp    1,571   
999,976  e    Canon, Inc    54,084   
95,825  e*    Cantel Medical Corp    2,016   
28,595  *    Cardiac Science Corp    307   
151,809  *    Cardiodynamics International Corp    205   
54,600  e    Casio Computer Co Ltd    794   
254,775  *    Cepheid, Inc    1,883   
2,654  *    Cerus Corp    24   
19,226  *    Cholestech Corp    194   
67,494      Cie Generale d'Optique Essilor International S.A.    5,607   
2,049,021      Citizen Watch Co Ltd    16,723   
2,000      CKD Corp    18   
164,204      CNS, Inc    4,281   
133,835      Cochlear Ltd    4,007   
185,915  *    Coherent, Inc    5,444   
126,369      Cohu, Inc    2,989   
7,121  *    Concord Camera Corp    10   
206,085  *    Conmed Corp    5,746   
261,866      Cooper Cos, Inc    20,062   
505,239  *    Credence Systems Corp    4,032   
132,776  e*    Cyberonics, Inc    3,962   
6,579  *    Cyberoptics Corp    92   
2,073,624      Danaher Corp    111,623   
82,530      Datascope Corp    2,560   
383,300      Dentsply International, Inc    20,706   
24,591  *    DexCom, Inc    286   
186,124  *    Dionex Corp    10,097   
169,660  *    DJ Orthopedics, Inc    4,910   
173,634      DRS Technologies, Inc    8,571   
4,239,394  e    Eastman Kodak Co    103,144   
130,482      EDO Corp    3,918   
329      Elbit Systems Ltd    7   
6,814      Empresa Brasileira de Aeronautica S.A.    67   
279,069  *    Encore Medical Corp    1,312   
224,332  *    ESCO Technologies, Inc    11,232   
148,572  *    Esterline Technologies Corp    5,629   

 

78

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
9,822  *    Exactech, Inc  $ 145   
81,985  *    Excel Technology, Inc    2,106   
11,590  *    E-Z-Em-Inc    164   
192,930      Fanuc Ltd    15,626   
59,372  e*    FARO Technologies, Inc    1,157   
133,234  *    FEI Co    2,565   
878,267  *    Fisher Scientific International, Inc    54,496   
303,722  *    Flir Systems, Inc    8,984   
192,176  *    Formfactor, Inc    4,385   
296,402  *    Fossil, Inc    5,392   
76,389  e*    Foxhollow Technologies, Inc    3,637   
58,535  e    Fresenius Medical Care AG.    5,346   
1,278,080      Fuji Photo Film Co Ltd    42,174   
287,373      Gambro AB (A Shs)    4,368   
153,536  e    Gambro AB (B Shs)    2,324   
1,700  *    Given Imaging Ltd    41   
2,099,861      Guidant Corp    144,659   
201,954  *    Haemonetics Corp    9,599   
177,500  *    HealthTronics, Inc    1,768   
86,648  *    Herley Industries, Inc    1,614   
195,802  *    Hologic, Inc    11,308   
79,183  e*    ICU Medical, Inc    2,277   
112,134  e*    I-Flow Corp    1,537   
124,168  *    II-VI, Inc    2,203   
206,133  *    Illumina, Inc    2,641   
119,579      IMI plc    908   
34,869  e*    Immunicon Corp    137   
161,374  *    Inamed Corp    12,213   
378,101  e*    Input/Output, Inc    3,017   
117,483  *    Integra LifeSciences Holdings Corp    4,495   
153,564  *    Intermagnetics General Corp    4,291   
71,676  e*    Intralase Corp    1,054   
224,224  e*    Intuitive Surgical, Inc    16,433   
187,369      Invacare Corp    7,808   
1,922,847  *    Invensys plc    493   
132,944  e*    Ionatron, Inc    1,340   
93,249  e*    IRIS International, Inc    1,720   
92,741  e*    Ista Pharmaceuticals, Inc    616   
148,670  *    Itron, Inc    6,788   
246,904  *    Ixia    3,632   
18,430,626      Johnson & Johnson    1,166,290   
92,868      Keithley Instruments, Inc    1,356   
62,447  e*    Kensey Nash Corp    1,915   
65,803  e    Keyence Corp    16,570   
848,585  e    Kla-Tencor Corp    41,377   
210,500      Konica Minolta Holdings, Inc    1,917   
480,283  *    Kopin Corp    3,338   
37,132  e*    KVH Industries, Inc    362   
201,800  *    Kyphon, Inc    8,867   
119,558  *    LaBarge, Inc    1,545   
122,377  e*    Laserscope    3,449   
77,757  *    LeCroy Corp    1,155   

 

79

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
472,795  e*    Lexar Media, Inc  $ 3,026   
354,550  *    LTX Corp    1,496   
110,015      Luxottica Group S.p.A.    2,743   
57,530  *    Measurement Specialties, Inc    1,220   
9,949  *    Medical Action Industries, Inc    171   
6,697,164      Medtronic, Inc    359,102   
264,443  e    Mentor Corp    14,547   
134,885  *    Merit Medical Systems, Inc    2,393   
307,790  *    Mettler-Toledo International, Inc    15,691   
75,355  *    Micro Therapeutics, Inc    421   
348,528  *    Millipore Corp    21,919   
202,503      Mine Safety Appliances Co    7,837   
202,783  *    MKS Instruments, Inc    3,494   
104,623  *    Molecular Devices Corp    2,186   
114,616      Movado Group, Inc    2,146   
21,503,204  v*    MPM Bioventures II-QP, Lp    13,306   
202,950      MTS Systems Corp    7,665   
316,908  e*    Nanogen, Inc    1,017   
14,820  *    Neurometrix, Inc    441   
248,882  *    Newport Corp    3,467   
9,000      Nikkiso Co Ltd    56   
188,000  e    Nikon Corp    2,375   
3,000      Nipro Corp    45   
4,554      Nobel Biocare Holding AG. (Stockholm)    1,065   
13,679  *    Novoste Corp    8   
31,031  *    NuVasive, Inc    582   
110,683      Oakley, Inc    1,919   
66,286  e*    OccuLogix, Inc    424   
55,464      Olympus Corp    1,231   
500  *    Orbotech Ltd    13   
41,459  *    Orthovita, Inc    177   
4,270  *    Osteotech, Inc    24   
96,518  e*    Palomar Medical Technologies, Inc    2,532   
5,492,117      PCCW Ltd    3,575   
6,000      Pentax Corp    27   
818,799      PerkinElmer, Inc    16,679   
23,978      Phonak Holding AG.    1,031   
95,057  *    Photon Dynamics, Inc    1,820   
150,433      PolyMedica Corp    5,256   
51,213  e*    RAE Systems, Inc    176   
3,673,988      Raytheon Co    139,685   
152,056  *    Resmed, Inc    12,111   
340,154  *    Respironics, Inc    14,348   
1,031,759      Ricoh Co Ltd    16,140   
132,776  *    Rofin-Sinar Technologies, Inc    5,044   
403,364      Roper Industries, Inc    15,848   
63,891  *    Rudolph Technologies, Inc    861   
191,817  *    Sirf Technology Holdings, Inc    5,779   
824,239      Smith & Nephew plc    6,941   
78,596  *    Somanetics Corp    1,965   
144,305  e*    Sonic Solutions, Inc    3,103   
82,397  *    SonoSite, Inc    2,446   

 

80

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
3,279,935  *    St. Jude Medical, Inc  $ 153,501   
1,159  *    Staar Surgical Co    6   
164,950  e*    Star Scientific, Inc    554   
1,723,000  *    STATS ChipPAC Ltd    1,061   
502,093      STERIS Corp    11,945   
1,449,599      Stryker Corp    71,654   
62,328      Swatch Group AG. (Br)    8,620   
78,135      Swatch Group AG. (Regd)    2,218   
238,266  *    Sybron Dental Specialties, Inc    9,907   
18,300  *    Symmetry Medical, Inc    434   
2,500  e*    Syneron Medical Ltd    91   
2,101  *    Synovis Life Technologies, Inc    23   
45,328      Synthes, Inc    5,323   
258,621  *    Techne Corp    14,736   
570,671      Tektronix, Inc    14,398   
285,375  *    Teledyne Technologies, Inc    9,837   
832,159  *    Teradyne, Inc    13,731   
798,791  *    Thermo Electron Corp    24,683   
252,828  *    ThermoGenesis Corp    1,340   
346,452  *    Thoratec Corp    6,153   
222,500      Tokyo Seimitsu Co Ltd    10,071   
248,326  *    Trimble Navigation Ltd    8,366   
152,209  *    TriPath Imaging, Inc    1,075   
89,560  e    United Industrial Corp    3,202   
33,401  e*    Urologix, Inc    142   
74,300  e    Ushio, Inc    1,511   
300,935  *    Varian, Inc    10,328   
175,551  *    Veeco Instruments, Inc    2,816   
192,746  *    Ventana Medical Systems, Inc    7,338   
185,466  *    Viasys Healthcare, Inc    4,635   
192,361  e*    Viisage Technology, Inc    798   
80,031  e*    Vital Images, Inc    1,781   
64,573      Vital Signs, Inc    2,976   
38  *    Vivus, Inc    -   
42,010  e*    Vnus Medical Technologies, Inc    438   
729,377  *    Waters Corp    30,342   
30,497  *    White Electronic Designs Corp    156   
7,749  *    William Demant Holding    364   
156,638  *    Wright Medical Group, Inc    3,866   
5,748,153  *    Xerox Corp    78,462   
147,987      X-Rite, Inc    1,835   
351,100  e    Yokogawa Electric Corp    5,489   
30,004      Young Innovations, Inc    1,136   
1,386,254  *    Zimmer Holdings, Inc    95,499   
68,849  *    Zoll Medical Corp    1,807   
 
      TOTAL INSTRUMENTS AND RELATED PRODUCTS    4,221,123   
 
 
INSURANCE AGENTS, BROKERS AND SERVICE - 0.41%       
2,104,252      AON Corp    67,504   
559      April Group    20   
272,937  e    Brown & Brown, Inc    13,562   

 

81

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
28,556      Chesnara plc  $ 85   
160,343      Clark, Inc    2,699   
1,006      Crawford & Co (Class A)    8   
44,569      Crawford & Co (Class B)    349   
464,976  e    Gallagher (Arthur J.) & Co    13,396   
1,642,285      Hartford Financial Services Group, Inc    126,735   
173,439      Hilb Rogal & Hobbs Co    6,473   
87,755  *    LabOne, Inc    3,817   
7,300,104      Marsh & McLennan Cos, Inc    221,850   
51,712      MLP AG.    1,084   
199,884      National Financial Partners Corp    9,023   
46,000      Pacific Century Insurance Holdings Ltd    17   
182,006  *    USI Holdings Corp    2,364   
 
      TOTAL INSURANCE AGENTS, BROKERS AND SERVICE    468,986   
 
 
INSURANCE CARRIERS - 5.11%       
209,444      21st Century Insurance Group    3,341   
150,290      ACE Ltd    7,074   
2,012,934      Aetna, Inc    173,394   
44,371      Affirmative Insurance Holdings, Inc    646   
3,372,295      Aflac, Inc    152,765   
2,019,000      Aioi Insurance Co Ltd    12,042   
1,051      Aksigorta A.S.    6   
207,253      Alfa Corp    3,457   
359,098  e    Alleanza Assicurazioni S.p.A    4,446   
24,274  *    Alleghany Corp    7,428   
663,538      Allianz AG. (Regd)    89,871   
284,498  *    Allmerica Financial Corp    11,704   
3,875,988      Allstate Corp    214,303   
1,958  *    Alm. Brand Skadesforsikring a/s    81   
549,678  e    Ambac Financial Group, Inc    39,610   
117,464  e    American Equity Investment Life Holding Co    1,333   
317,653      American Financial Group, Inc    10,778   
14,776,970      American International Group, Inc    915,581   
49,369      American National Insurance Co    5,881   
52,176  *    American Physicians Capital, Inc    2,563   
226,515  *    AMERIGROUP Corp    4,331   
300,742      AmerUs Group Co    17,254   
4,987,879      AMP Ltd    28,339   
138,306  *    Argonaut Group, Inc    3,736   
1,200,300  e    Assicurazioni Generali S.p.A.    37,973   
595,687  e    Assurant, Inc    22,672   
4,760,621      Aviva plc    52,427   
1,626,603      AXA Asia Pacific Holdings Ltd    6,037   
3,820,918  e    AXA S.A.    105,217   
64,192      Baldwin & Lyons, Inc (Class B)    1,607   
64,881      Bristol West Holdings, Inc    1,184   
48,082      Brit Insurance Holdings plc    72   
292,184  e*    Centene Corp    7,313   
181,824  *    Ceres Group, Inc    1,024   

 

82

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
6,000  *    China Life Insurance Co Ltd (ADR)  $ 185   
117,000  *    China Life Insurance Co Ltd (H Shs)    90   
1,495,438  e    Chubb Corp    133,916   
905,165      Cigna Corp    106,683   
922,138      Cincinnati Financial Corp    38,628   
164,202  e*    Citizens, Inc    1,054   
215,050  *    CNA Financial Corp    6,424   
84,945  *    CNA Surety Corp    1,208   
199,146      CNP Assurances    13,398   
895,331  e*    Conseco, Inc    18,900   
458,228      Corp Mapfre S.A.    7,889   
665,013  e*    Covanta Holding Corp    8,931   
205,640      Delphi Financial Group, Inc (Class A)    9,624   
170,836  e    Direct General Corp    3,371   
45,586      Donegal Group, Inc    989   
20,626      EMC Insurance Group, Inc    372   
9,617      Ergo Previdenza S.p.A.    62   
219,313  e    Erie Indemnity Co (Class A)    11,569   
50,100      Everest Re Group Ltd    4,905   
13,398  e    Fairfax Financial Holdings Ltd    2,325   
777,800      FBD Holdings plc    31,077   
96,163      FBL Financial Group, Inc (Class A)    2,880   
831,888  e    Fidelity National Financial, Inc    37,036   
74,814  e*    First Acceptance Corp    756   
417,263      First American Corp    19,056   
50,297  e*    Fpic Insurance Group, Inc    1,810   
2,073,786      Friends Provident plc    6,861   
7,000      Fuji Fire & Marine Insurance Co Ltd    27   
89      Generali Schweiz Holding AG.    24   
1,881,714      Genworth Financial, Inc    60,666   
56,526      Great American Financial Resources, Inc    1,131   
661,224  e    Great-West Lifeco, Inc    16,579   
348      Grupo Catalana Occidente S.A.    29   
91,203      Harleysville Group, Inc    2,189   
740,728      HCC Insurance Holdings, Inc    21,133   
500,551  *    Health Net, Inc    23,686   
118,343  *    HealthExtras, Inc    2,530   
273,535      Horace Mann Educators Corp    5,411   
907,781  *    Humana, Inc    43,465   
32,653      Independence Holding Co    594   
135,489      Infinity Property & Casualty Corp    4,754   
4,435,891      ING Groep NV    132,527   
2,794,706      Insurance Australia Group Ltd    11,653   
698,332      Jefferson-Pilot Corp    35,734   
25,151      Kansas City Life Insurance Co    1,287   
94,704  *    KMG America Corp    758   
175,954  e    LandAmerica Financial Group, Inc    11,375   
15,932,524      Legal & General Group plc    31,991   
420,103  e    Leucadia National Corp    18,106   
2,069      Liberty Group Ltd    21   
232,839      Liberty International plc    4,099   
1,160,635      Lincoln National Corp    60,376   

 

83

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
1,143,733      Loews Corp  $ 105,692   
1,688,126  e    Manulife Financial Corp    90,181   
49,686  *    Markel Corp    16,421   
400,731      Max Re Capital Ltd    9,934   
724,683      MBIA, Inc    43,930   
187,341  e    Mediolanum S.p.A.    1,289   
161,387  e    Mercury General Corp    9,682   
2,794,888  e    Metlife, Inc    139,269   
10,586      Metropolitan Holdings Ltd    19   
470,692      MGIC Investment Corp    30,218   
58,324      Midland Co    2,101   
3,167  e    Millea Holdings, Inc    50,855   
2,308,525      Mitsui Sumitomo Insurance Co Ltd    26,764   
659,426  *    Molina Healthcare, Inc    16,479   
754,073      Montpelier Re Holdings Ltd    18,739   
307,421  e    Muenchener Rueckver AG. (Regd)    35,211   
24,577      National Interstate Corp    425   
13,652  *    National Western Life Insurance Co (Class A)    2,884   
392,448      Nationwide Financial Services, Inc (Class A)    15,718   
55,289  *    Navigators Group, Inc    2,063   
973,000  e    Nipponkoa Insurance Co Ltd    7,512   
350,000      Nissay Dowa General Insurance Co Ltd    2,106   
6      NYMAGIC, Inc    -   
113,260  e    Odyssey Re Holdings Corp    2,893   
462,410      Ohio Casualty Corp    12,541   
65,371      Old Mutual plc    161   
1,121,174      Old Republic International Corp    29,902   
495,691  *    Pacificare Health Systems, Inc    39,546   
150,554      PartnerRe Ltd    9,643   
93,675  *    Philadelphia Consolidated Holding Co    7,953   
644,498  e    Phoenix Cos, Inc    7,863   
42,000      PICC Property & Casualty Co Ltd    11   
17,500      Ping An Insurance (Group) Co of China Ltd    31   
179,481  *    PMA Capital Corp (Class A)    1,576   
467,274      PMI Group, Inc    18,630   
107,124  e    Pohjola Group plc (D Shs)    1,724   
803,127  e    Power Corp Of Canada    22,033   
641,354  e    Power Financial Corp    18,634   
133,171      Presidential Life Corp    2,397   
1,923,192  e    Principal Financial Group    91,102   
175,107  *    ProAssurance Corp    8,172   
1,279,566      Progressive Corp    134,060   
1,626,443      Promina Group Ltd    6,210   
564,272      Protective Life Corp    23,237   
3,508,980      Prudential Financial, Inc    237,067   
7,003,571      Prudential plc    63,747   
1,944,078  e    QBE Insurance Group Ltd    27,732   
448,534      Radian Group, Inc    23,817   
202,473      Reinsurance Group Of America, Inc    9,051   
144,996      Resolution plc    1,583   
239,282  e    Riunione Adriatica di Sicurta S.p.A.    5,464   
107,493      RLI Corp    4,973   

 

84

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
2,319,643      Royal & Sun Alliance Insurance Group plc  $ 3,981   
654,942      Safeco Corp    34,961   
69,915      Safety Insurance Group, Inc    2,488   
610      Samsung Fire & Marine Insurance Co Ltd    63   
44,497      Sanlam Ltd    90   
13,989      Schindler Holding AG. (Pt Cert)    5,458   
23,013  *    SeaBright Insurance Holdings, Inc    298   
178,307      Selective Insurance Group, Inc    8,719   
1,536,000      Shin Kong Financial Holding Co Ltd    1,296   
1,666,292  e    Skandia Forsakrings AB    8,709   
1,194,529      Sompo Japan Insurance, Inc    15,841   
6,114,969      St. Paul Travelers Cos, Inc    274,379   
193,917      Stancorp Financial Group, Inc    16,328   
114,439      State Auto Financial Corp    3,621   
171,413      Stewart Information Services Corp    8,776   
632,495      Storebrand ASA    6,204   
1,351,024  e    Sun Life Financial, Inc    50,812   
385,658  *    Swiss Reinsurance Co (Regd)    25,426   
228,800  e    T&D Holdings, Inc    13,646   
15,868  *    Topdanmark a/s    1,266   
560,565      Torchmark Corp    29,615   
57,068      Tower Group, Inc    863   
321,707  e*    Tower Ltd    515   
157,214      Transatlantic Holdings, Inc    8,961   
48,655  *    Triad Guaranty, Inc    1,908   
289,853      UICI    10,435   
78,284      United Fire & Casualty Co    3,531   
8,053,578  e    UnitedHealth Group, Inc    452,611   
243,447      Unitrin, Inc    11,554   
157,553  *    Universal American Financial Corp    3,583   
1,550,540      UnumProvident Corp    31,786   
97,886  *    Vesta Insurance Group, Inc    199   
844,240      W.R. Berkley Corp    33,331   
127,896  *    WellCare Health Plans, Inc    4,739   
431,300  *    WellChoice, Inc    32,736   
3,907,211  *    WellPoint, Inc    296,245   
6,368      Wesco Financial Corp    2,178   
68,139      XL Capital Ltd (Class A)    4,635   
195,233      Zenith National Insurance Corp    12,239   
236,328      Zurich Financial Services AG.    40,419   
 
      TOTAL INSURANCE CARRIERS    5,809,324   
 
 
JUSTICE, PUBLIC ORDER AND SAFETY - 0.01%       
228,824  *    Corrections Corp of America    9,084   
81,093  *    Geo Group, Inc    2,149   
 
      TOTAL JUSTICE, PUBLIC ORDER AND SAFETY    11,233   
 

 

85

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
LEATHER AND LEATHER PRODUCTS - 0.11%       
121,803      Brown Shoe Co, Inc  $ 4,019   
2,792,495  *    Coach, Inc    87,573   
187,731  *    Genesco, Inc    6,991   
98,964  *    Steven Madden Ltd    2,268   
527,571  *    Timberland Co (Class A)    17,821   
41,840      Weyco Group, Inc    816   
458,671      Wolverine World Wide, Inc    9,655   
302,604      Yue Yuen Industrial Holdings    831   
 
      TOTAL LEATHER AND LEATHER PRODUCTS    129,974   
 
 
LEGAL SERVICES - 0.01%       
279,098  *    FTI Consulting, Inc    7,050   
103,960  e    Pre-Paid Legal Services, Inc    4,023   
 
      TOTAL LEGAL SERVICES    11,073   
 
 
LOCAL AND INTERURBAN PASSENGER TRANSIT - 0.06%       
1,750      Central Japan Railway Co    13,649   
3,000      East Japan Railway Co    17,152   
377,000      Keio Electric Railway Co Ltd    2,082   
1,908,000      Keisei Electric Railway Co Ltd    10,488   
500,832      Laidlaw International, Inc    12,105   
3,294,574      MTR Corp    6,901   
3,574,000      SMRT Corp Ltd    2,200   
96,910      Veolia Environnement    4,102   
 
      TOTAL LOCAL AND INTERURBAN PASSENGER TRANSIT    68,679   
 
 
LUMBER AND WOOD PRODUCTS - 0.04%       
58,626      American Woodmark Corp    1,970   
1,600      Aracruz Celulose S.A. (Spon ADR)    65   
4,000      Bunka Shutter Co Ltd    25   
23,400  *    Canfor Corp    281   
469,056  *    Champion Enterprises, Inc    6,933   
57,401      Deltic Timber Corp    2,643   
80,146  e    Holmen AB (B Shs)    2,520   
508,071      Louisiana-Pacific Corp    14,068   
63,867      Norbord, Inc    674   
328,000      Sekisui House Ltd    4,025   
43,745      Skyline Corp    1,778   
1,747      Tenon Ltd    5   
109,141      Universal Forest Products, Inc    6,256   
 
      TOTAL LUMBER AND WOOD PRODUCTS    41,243   
 

 

86

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
MEMBERSHIP ORGANIZATIONS - 0.00%  $    
158      Amazys Holding AG.    9   
276      Bacou-Dalloz    27   
2,070      Hana Bank    77   
1,680      Prosegur Cia de Seguridad S.A.    44   
 
      TOTAL MEMBERSHIP ORGANIZATIONS    157   
 
 
METAL MINING - 0.77% 
     
22,018      Agnico-Eagle Mines Ltd    327   
1,188,487      Alumina Ltd    5,545   
1,092      Anglo Platinum Ltd    64   
866,587      Barrick Gold Corp (New York)    25,163   
198,302  *    Barrick Gold Corp (U.S.)    5,761   
8,077,265  e    BHP Billiton Ltd    137,243   
239,221      Cameco Corp    12,783   
6,481      Cia Vale do Rio Doce    289   
140,253  e    Cleveland-Cliffs, Inc    12,217   
1,553,984  e*    Coeur d'Alene Mines Corp    6,573   
151,607      Commerce Group, Inc    8,796   
612,054      Companhia Vale do Rio Doce (ADR)    26,845   
15,000      Companhia Vale do Rio Doce (Spon ADR)    584   
896,606      Falconbridge Ltd    24,003   
1,993,558      Freeport-McMoRan Copper & Gold, Inc (Class A)    96,867   
242,272  *    Glamis Gold Ltd    5,323   
12,200      Gold Fields Ltd (Spon ADR)    177   
680,372  e    Goldcorp, Inc    13,659   
12,500      Harmony Gold Mining Co Ltd    137   
661,209  *    Hecla Mining Co    2,896   
762,218      Iluka Resources Ltd    5,105   
1,067      Impala Platinum Holdings Ltd    121   
553,584  *    Inco Ltd    26,229   
90,450      Inco Ltd    4,283   
49,400  *    Ivanhoe Mines Ltd    417   
173,077      Johnson Matthey plc    3,622   
140,950      Jubilee Mines NL    824   
1,929      KGHM Polska Miedz S.A. (GDR)    56   
644,692  *    Kinross Gold Corp    4,960   
176,989  *    Meridian Gold, Inc    3,866   
1,160,000  e    Mitsubishi Materials Corp    4,104   
373,000  e    Mitsui Mining & Smelting Co Ltd    2,169   
315,975      Newcrest Mining Ltd    5,062   
2,059,285  e    Newmont Mining Corp    97,136   
2,746,424      Newmont Mining Corp (Chess)    13,087   
13,000      Nippon Denko Co Ltd    48   
1,111,000      Nippon Light Metal Co Ltd    3,058   
76,251      Outokumpu Oyj    1,020   
827,470      Phelps Dodge Corp    107,513   
890,161  *    Placer Dome, Inc    15,255   
724,609  e    Rio Tinto Ltd    32,725   
2,265,779      Rio Tinto plc    92,914   

 

87

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
113,842  e    Royal Gold, Inc  $ 3,059   
195,251  e    Southern Peru Copper Corp    10,926   
384,089  *    Stillwater Mining Co    3,514   
470,067      Sumitomo Metal Mining Co Ltd    4,363   
584,830      Teck Cominco Ltd (Class B)    26,279   
19,463      Umicore    2,130   
6,626,000      Zijin Mining Group Co Ltd (Class H)    2,114   
3,574,687      Zinifex Ltd    12,448   
 
      TOTAL METAL MINING    873,659   
 
           
MISCELLANEOUS MANUFACTURING INDUSTRIES - 0.28%     
1,000      ABILIT Corp    32  
134,900      Aderans Co Ltd    3,690  
29,280  e    Amer Sports Oyj    561  
2,278,920      Anglo American plc    68,135  
229,681      Blyth, Inc    5,120  
5,000      BSL Corp    10  
38,629      Bulgari S.p.A.    436  
422,372      Callaway Golf Co    6,374  
78,907  e    Charles & Colvard Ltd    1,969  
36,000      Chow Sang Sang Holdings International Ltd    18  
1,500      Daiichikosho Co Ltd    33  
89,232      Daktronics, Inc    2,140  
49,427      Escalade, Inc    655  
849,333      Fortune Brands, Inc    69,076  
1,106,084  e    Hasbro, Inc    21,735  
98,000      Hutchison Harbour Ring Ltd    10  
455,410  e*    Identix, Inc    2,140  
307,562  e*    Jakks Pacific, Inc    4,992  
300,363  *    K2, Inc    3,424  
238,906  e*    Leapfrog Enterprises, Inc    3,529  
121,016      Marine Products Corp    1,335  
1,888,829      Mattel, Inc    31,506  
23,012  *    Morgan Crucible Co    93  
190,814  e    Nautilus, Inc    4,211  
243,933      Nintendo Co Ltd    28,495  
13,104      Photo-Me International plc    27  
106,834  *    RC2 Corp    3,607  
17,419  e*    RHI AG.    520  
79,569      Russ Berrie & Co, Inc    1,123  
293,377  *    Sega Sammy Holdings, Inc    11,389  
191,776  e*    Shuffle Master, Inc    5,069  
31,003      Societe BIC S.A.    1,840  
64,764  *    Steinway Musical Instruments, Inc    1,707  
11,951      Sulzer AG. (Regd)    6,081  
75,000      Tsutsumi Jewelry Co Ltd    2,309  
562,260      Tyco International Ltd    15,659  
398,461      Yankee Candle Co, Inc    9,762  
 
      TOTAL MISCELLANEOUS MANUFACTURING INDUSTRIES    318,812  
 

 

88

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
MISCELLANEOUS RETAIL - 1.10%     
171,450  *    1-800-FLOWERS.COM, Inc (Class A)  $ 1,202  
70,025  e*    AC Moore Arts & Crafts, Inc    1,343  
255,726  *    Alloy, Inc    1,238  
1,928,571  e*    Amazon.com, Inc    87,364  
921,195      Barnes & Noble, Inc    34,729  
118,766      Big 5 Sporting Goods Corp    2,834  
56,637  e    Blair Corp    2,089  
32,982      Blockbuster, Inc (Class B)    148  
61,314  e*    Blue Nile, Inc    1,940  
352,883      Borders Group, Inc    7,823  
47,206  e*    Build-A-Bear Workshop, Inc    1,053  
276,024      Cash America International, Inc    5,727  
31,200      Circle K Sunkus Co Ltd    747  
77,919  *    CKX, Inc    979  
1,368      Clas Ohlson AB (B Shs)    29  
213,411  *    Coldwater Creek, Inc    5,382  
710,666  e    Compagnie Financiere Richemont AG. (Units) (A Shs)    28,250  
4,354,191      CVS Corp    126,315  
154,166  e*    Dick's Sporting Goods, Inc    4,642  
2,382,200      Dickson Concepts International Ltd    3,961  
618,009  *    Dollar Tree Stores, Inc    13,380  
473,083  e*    Drugstore.com, Inc    1,750  
8,233      Edgars Consolidated Stores Ltd    41  
5,800      EDION Corp    85  
4,179      Expert ASA    48  
627  b,v*    FAO, Inc    —  
5,484  *    Finlay Enterprises, Inc    50  
17,397      Folli-Follie S.A. (Regd)    523  
3,488      Foschini Ltd    25  
9,349  *    Gruppo Coin S.p.A.    30  
173,117  e*    GSI Commerce, Inc    3,445  
1,392,851      GUS plc    21,056  
109,789      Hellenic Duty Free Shops S.A.    2,068  
289,207  *    Hibbett Sporting Goods, Inc    6,435  
1,313,584      HMV Group plc    4,793  
38,209      House Of Fraser plc    74  
36,370      Hyundai Department Store Co Ltd    2,448  
1,237  e    Index Corp    1,692  
12,000      Izumiya Co Ltd    98  
2,787      JD Group Ltd    34  
686,828      Jean Coutu Group, Inc    12,250  
38      Jelmoli Holding AG.    54  
100,757  *    Jill (J.) Group, Inc    1,594  
1,000      Kojima Co Ltd    11  
1,929,309      Lifestyle International Holdings Ltd    3,071  
331,072  e    Longs Drug Stores Corp    14,200  
569,955  e*    Marvel Entertainment, Inc    10,185  
26,800      Matsumotokiyoshi Co Ltd    873  
1,288,338      Michaels Stores, Inc    42,592  
4,200      Ministop Co Ltd    84  
275,021      MSC Industrial Direct Co (Class A)    9,122  

 

89

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
207,935      Next plc  $ 5,121   
670,500      Nippon Mining Holdings, Inc    5,324   
1,100      Nissen Co Ltd    14   
136,637  e*    Nutri/System, Inc    3,419   
1,916,186  *    Office Depot, Inc    56,911   
66,534  e*    Overstock.com, Inc    2,552   
5,917,136      Pacific Brands Ltd    12,878   
7,000      Parco Co Ltd    56   
71,874  *    Party City Corp    1,216   
5  *    PC Connection, Inc    -   
3,288  *    PC Mall, Inc    19   
5,141      Peacock Group plc    29   
4,200,000      Pertama Holdings Ltd    883   
443,486  *    Petco Animal Supplies, Inc    9,384   
2,526,922      Petsmart, Inc    55,036   
200      Point, Inc    10   
181,395  e*    Priceline.com, Inc    3,505   
448,507      Pumpkin Patch Ltd    1,017   
5      Quin Land Co Ltd    12   
9,340,836  *    Rite Aid Corp    36,242   
17,200      Ryohin Keikaku Co Ltd    1,109   
5,386,000      SA SA International Holdings Ltd    2,413   
1,100,351  *    Sears Holdings Corp    136,906   
80,638  e*    Sharper Image Corp    1,016   
349,296      Shoppers Drug Mart Corp    12,370   
562,338      Signet Group plc    1,020   
182,579  *    Sports Authority, Inc    5,375   
115,942  *    Stamps.com, Inc    1,995   
5,076,893      Staples, Inc    108,239   
123,400      Sundrug Co Ltd    7,055   
65,624  *    Systemax, Inc    462   
298      Ten Cate NV    32   
638,727      Tiffany & Co    25,402   
7,785      Truworths International Ltd    25   
134,522  *    Valuevision International, Inc (Class A)    1,527   
6,172,836      Walgreen Co    268,210   
13,295      Woolworths Holdings Ltd    27   
172,190      World Fuel Services Corp    5,588   
119,604      Xebio Co Ltd    4,770   
333,773  *    Zale Corp    9,072   
3,253  *    Zumiez, Inc    106   
 
      TOTAL MISCELLANEOUS RETAIL    1,256,253   
 
 
MOTION PICTURES - 1.43%       
2,008,300      Astro All Asia Networks plc    3,037   
278,400  e    Avex Group Holdings, Inc    4,859   
176,096  e*    Avid Technology, Inc    7,290   
1,224,420  e    Blockbuster, Inc (Class A)    5,816   
61,849  e    Carmike Cinemas, Inc    1,419   
1,562,375  e*    Discovery Holding Co (Class A)    22,561   
515,337  *    DreamWorks Animation SKG, Inc (Class A)    14,254   

 

90

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
289,138  *    Macrovision Corp  $ 5,522   
13,528,949      News Corp (Class A)    210,916   
295,002  e    News Corp (Class B)    4,868   
913,209  e*    Premiere AG.    25,731   
210,247      Rank Group plc    1,110   
21  *    Reading International, Inc    -   
195,043  e    Regal Entertainment Group (Class A)    3,909   
39,040      SMG plc    65   
4,337      Southern Cross Broadcasting Australia Ltd    49   
372,782  *    Time Warner Telecom, Inc (Class A)    2,908   
32,381,109      Time Warner, Inc    586,422   
5,000      Toei Co Ltd    29   
89,000      Toho Co Ltd    1,413   
627  *    UBISOFT Entertainment    33   
12,823,743      Viacom, Inc (Class B)    423,312   
12,255,772      Walt Disney Co    295,732   
3,119      Wegener NV    39   
26,869  e*    WPT Enterprises, Inc    237   
 
      TOTAL MOTION PICTURES    1,621,531   
 
 
NONDEPOSITORY INSTITUTIONS - 2.11%       
114,291  e*    Accredited Home Lenders Holding Co    4,018   
173,405  e    Acom Co Ltd    12,607   
21,806  e,v*    Actrade Financial Technologies Ltd    -   
470,622      Advance America Cash Advance Centers, Inc    6,236   
39,578      Advanta Corp (Class A)    1,031   
64,995      Advanta Corp (Class B)    1,835   
2,932,834  e    Aegon NV    43,669   
9,941      Aegon NV (ARS)    148   
1,833,700      Aeon Thana Sinsap Thailand PCL    1,451   
206,800      Aeon Thana Sinsap Thailand PCL (foreign)    169   
240,378      Aiful Corp    20,169   
557      Aktiv Kapital ASA    9   
508,144  e    American Capital Strategies Ltd    18,628   
7,553,236      American Express Co    433,858   
976,095  *    AmeriCredit Corp    23,299   
134,428      Ares Capital Corp    2,188   
62,291  e    Asta Funding, Inc    1,891   
3,450,400      Banco de Oro Universal Bank    1,878   
68,828      Beverly Hills Bancorp, Inc    706   
1,327,300      Bursa Malaysia Bhd    1,613   
1,863,203      Capital One Financial Corp    148,162   
343,660  e*    CapitalSource, Inc    7,492   
253,736      Cattles plc    1,347   
73,000      Chang Hwa Commercial Bank    37   
287,281      CharterMac    5,889   
1,181,947      CIT Group, Inc    53,400   
97,954  *    Collegiate Funding Services LLC    1,451   
233,696  e*    CompuCredit Corp    10,381   
3,150,657      Countrywide Financial Corp    103,909   

 

91

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
2,800  e*    Credit Acceptance Corp  $ 40   
360,173  e    Credit Saison Co Ltd    15,825   
42,166      D Carnegie AB    543   
56,521      Delta Financial Corp    413   
833,247  e    Deutsche Postbank AG.    45,719   
541,003  e    Doral Financial Corp    7,071   
318,754  *    E-Loan, Inc    1,336   
99,300  e*    Encore Capital Group, Inc    1,772   
7,552,309  e    Fannie Mae    338,494   
90,295  e    Federal Agricultural Mortgage Corp (Class C)    2,198   
89,120      Financial Federal Corp    3,547   
79,304  *    First Cash Financial Services, Inc    2,087   
258,965  e    First Marblehead Corp    6,578   
4,424,624  e    Freddie Mac    249,814   
75,000      Fuyo General Lease Co Ltd    2,402   
5,611,532      HBOS plc    84,730   
307,600      Hitachi Capital Corp    6,473   
655,000      Hong Leong Finance Ltd    1,434   
1,224,908      Hypo Real Estate Holding AG.    62,115   
386,675      ICAP plc    2,504   
96,923      ICICI Bank Ltd    1,326   
169,647  e    IGM Financial, Inc    6,249   
27,401  v*    Imperial Credit Industry Wts 01/31/08    -   
936,000      Industrial Development Bank of India Ltd    2,623   
2,988,430  *    Infrastructure Development Finance Co Ltd    4,823   
4,321      Intermediate Capital Group plc    94   
2,158      Intrum Justitia AB    19   
329,830      Irish Life & Permanent plc    6,025   
109,042      Irish Life & Permanent plc (London)    1,985   
10,000      Jaccs Co Ltd    87   
354,000      Japan Securities Finance Co Ltd    3,736   
22,000      JCG Holdings Ltd    22   
18      Kenedix, Inc    60   
17,000      Kim Eng Holdings Ltd    13   
2,100      Lopro Corp    15   
472,823      Macquarie Bank Ltd    27,207   
8,368,730      MBNA Corp    206,206   
186,118      MCG Capital Corp    3,140   
15,735      Medallion Financial Corp    156   
633,388  e    Mediobanca S.p.A.    12,501   
163,000      Mega Financial Holding Co Ltd    103   
3,449,000      Melco International Development    4,090   
524,125  *    Metris Cos, Inc    7,668   
21,873,000      National Finance PCL    6,978   
74,644  *    Nelnet, Inc    2,837   
104,622      NGP Capital Resources Co    1,576   
6,799,200  v*    Nissin Co Ltd    8,878   
339,373  e*    Ocwen Financial Corp    2,355   
359,000      OMC Card, Inc    5,904   
199,531      ORIX Corp    36,090   
364      OZ Holding AG.    24   
18,759      Perpetual Trustees Australia Ltd    971   
133,674      Polaris Securities Co Ltd    52   

 

92

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
207,137      Promise Co Ltd  $ 15,370   
313,478      Provident Financial plc    3,477   
1,832,846  *    Providian Financial Corp    32,405   
147,720  *    RHJ International    3,562   
800      Ricoh Leasing Co Ltd    22   
900      Sanyo Electric Credit Co Ltd    19   
34,460  e    SFCG Co Ltd    8,908   
47,448      SFE Corp Ltd    454   
2,488,117  e    SLM Corp    133,463   
1,429,630      SM Investments Corp    5,561   
19,686      Student Loan Corp    4,663   
72,000      Taishin Financial Holdings Co Ltd    42   
931,009  e    Takefuji Corp    72,697   
109,000      UFJ Central Leasing Co Ltd    4,751   
16,000      UFJ NICOS Co Ltd    136   
27,699  *    United PanAm Financial Corp    692   
122,573      Westcorp    7,220   
32,334  *    WFS Financial, Inc    2,173   
146,455  *    World Acceptance Corp    3,721   
 
      TOTAL NONDEPOSITORY INSTITUTIONS    2,395,715   
 
 
NONMETALLIC MINERALS, EXCEPT FUELS - 0.07%       
9,200      Aber Diamond Corp    337   
102,359      AMCOL International Corp    1,952   
65,158      Compass Minerals International, Inc    1,499   
181,000  e    Dowa Mining Co Ltd    1,520   
210,896  e    Florida Rock Industries, Inc    13,516   
837,764      Vulcan Materials Co    62,170   
 
      TOTAL NONMETALLIC MINERALS, EXCEPT FUELS    80,994   
 
 
OIL AND GAS EXTRACTION - 2.74%       
1,140,783      Anadarko Petroleum Corp    109,230   
1,837,551      Apache Corp    138,221   
94,667  *    Atlas America, Inc    4,624   
102,381  e*    ATP Oil & Gas Corp    3,362   
87,939  *    Atwood Oceanics, Inc    7,405   
2,748,441      Baker Hughes, Inc    164,027   
173,084      Berry Petroleum Co (Class A)    11,543   
155,220  *    Bill Barrett Corp    5,715   
1,442,782  e    BJ Services Co    51,926   
94,275  e*    Bois d'Arc Energy, Inc    1,622   
120,479  *    Brigham Exploration Co    1,548   
2,110,569      Burlington Resources, Inc    171,631   
8,070      Burren Energy plc    119   
390,591      Cabot Oil & Gas Corp (Class A)    19,729   
284,779  e*    Cal Dive International, Inc    18,058   
185,089  *    Callon Petroleum Co    3,874   
1,007,041  e    Canadian Natural Resources Ltd    45,554   

 

93

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
106,659  *    Carrizo Oil & Gas, Inc  $ 3,125   
318,523  e*    Cheniere Energy, Inc    13,174   
1,385,099  e    Chesapeake Energy Corp    52,980   
5,700      China Petroleum & Chemical Corp (ADR)    258   
549,187  *    Cimarex Energy Co    24,895   
39,027  *    Clayton Williams Energy, Inc    1,686   
213,000      CNOOC Ltd    155   
3,800      CNOOC Ltd (ADR)    274   
236,903  *    Comstock Resources, Inc    7,773   
165,931  e*    Delta Petroleum Corp    3,451   
241,216  *    Denbury Resources, Inc    12,167   
2,907      DET Norske Oljeselskap    18   
3,849,503  e    Devon Energy Corp    264,230   
254,530  e    Diamond Offshore Drilling, Inc    15,590   
100,909  *    Edge Petroleum Corp    2,663   
109,468  *    Encana Corp    6,383   
2,029,976      EnCana Corp    118,675   
261,206  *    Encore Acquisition Co    10,148   
422,326  e*    Endeavour International Corp    2,112   
185,014  e*    Energy Partners Ltd    5,776   
250,618  b,v*    Enron Corp    -   
1,210,913  e    ENSCO International, Inc    56,416   
1,421,124      Equitable Resources, Inc    55,509   
6,471      ERG S.p.A.    179   
4,584      Expro International Group plc    44   
522,311  *    Forest Oil Corp    27,212   
201,180  e*    FX Energy, Inc    2,408   
1,537      GAIL India Ltd    56   
364,711  e*    Gasco Energy, Inc    2,425   
654,442  *    Global Industries Ltd    9,646   
352,827      GlobalSantaFe Corp    16,096   
51,524  *    Goodrich Petroleum Corp    1,209   
1,300,544  *    Grey Wolf, Inc    10,964   
55,081      Groupe Bruxelles Lambert S.A.    5,396   
1,925  v*    Groupe Bruxelles Lambert S.A. (Strp Vvpr)    -   
2,576,344  e    Halliburton Co    176,531   
432,731  e*    Hanover Compressor Co    5,998   
25,909  *    Hardman Resources Ltd    48   
345,619  e*    Harvest Natural Resources, Inc    3,708   
350,051      Helmerich & Payne, Inc    21,140   
202,194  *    Houston Exploration Co    13,598   
409,397  e    Husky Energy, Inc    22,777   
10,441      IHC Caland NV    874   
1,651      INPEX Corp    12,833   
320,918  *    KCS Energy, Inc    8,835   
679,744      Kerr-McGee Corp    66,010   
1,357  *    Key Energy Services, Inc    20   
18,340      LUKOIL (Spon ADR)    1,060   
199,177  *    Lundin Petroleum AB    2,525   
104,980  e*    McMoRan Exploration Co    2,041   
610,610  *    Meridian Resource Corp    2,546   
41,691  *    Neste Oil Oyj    1,550   

 

94

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
750,345  *    Newfield Exploration Co  $ 36,842   
449,159  *    Newpark Resources, Inc    3,782   
705,393  e*    Nexen, Inc    33,702   
70,000  e    Noble Corp    4,792   
1,771,192      Noble Energy, Inc    83,069   
2,171,175      Occidental Petroleum Corp    185,483   
3,573  *    Ocean RIG ASA    41   
152,098  *    Oceaneering International, Inc    8,124   
52,520      Oil & Natural Gas Corp Ltd    1,267   
1,580,200      Oil Search Ltd    4,670   
181,839      OMV AG.    10,832   
3,118,582      Origin Energy Ltd    17,409   
19,012      Paladin Resources plc    106   
167,906  e*    Parallel Petroleum Corp    2,351   
601,458  *    Parker Drilling Co    5,576   
952,692      Patterson-UTI Energy, Inc    34,373   
98      Penn West Energy Trust    3   
1,102,616      Petro-Canada    46,229   
4,000      PetroChina Co Ltd    333   
50,252,000      PetroChina Co Ltd (Class H)    42,105   
33,900  v*    PetroCorp (Escrow)    -   
314,458  *    PetroHawk Energy Corp    4,531   
21,668      Petroleo Brasileiro S.A.    393   
564,636      Petroleo Brasileiro S.A.    9,061   
432,157  e    Petroleo Brasileiro S.A. (ADR)    30,895   
8,500      Petroleo Brasileiro S.A. (ADR)    542   
190,848  *    Petroleum Development Corp    7,317   
84,115  e*    Petroleum Geo-Services ASA    2,688   
6,000      Petronas Gas Bhd    14   
219,449  *    Petroquest Energy, Inc    2,291   
127,234  *    Pioneer Drilling Co    2,484   
881,219      Pioneer Natural Resources Co    48,397   
418,391  *    Plains Exploration & Production Co    17,916   
339,753      Pogo Producing Co    20,025   
4,931      Polski Koncern Naftowy Orlen S.A.    101   
119,680  *    Precision Drilling Corp    5,899   
730  *    Premier Oil plc    10   
1,652,868  *    Pride International, Inc    47,123   
162,110      PTT Exploration & Production PCL    1,847   
2,500  v    PTT Exploration & Production PCL    56   
441,292      PTT PCL    2,622   
241,612  *    Quicksilver Resources, Inc    11,547   
381,300      Range Resources Corp    14,722   
188,909  *    Remington Oil & Gas Corp    7,840   
466,103  e    Rowan Cos, Inc    16,542   
97,353      RPC, Inc    2,508   
458,339      Saipem S.p.A.    7,753   
193,300      Sasol Ltd (Spon ADR)    7,479   
671,110      Schlumberger Ltd    56,628   
115,763  *    SEACOR Holdings, Inc    8,402   
50  v*    Serval Integrated Energy Services (Units)    -   
2,000      Shell Refining Co (Malaysia)    6   

 

95

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
157,000      Singapore Petroleum Co Ltd  $ 548   
1,500      SK Corp    87   
369,703  e    Smedvig ASA    9,095   
750      S-Oil Corp    62   
686,452  *    Southwestern Energy Co    50,386   
150,566  *    Spinnaker Exploration Co    9,740   
360,037      St. Mary Land & Exploration Co    13,177   
1,004,257  e    Statoil ASA    25,013   
154,490  *    Stolt Offshore S.A.    1,794   
165,722  *    Stone Energy Corp    10,116   
448,736  *    Superior Energy Services    10,361   
7,800      Surgutneftegaz (Spon ADR)    419   
180,153  *    Swift Energy Co    8,242   
195,733  e*    Syntroleum Corp    2,850   
929,225      Talisman Energy, Inc    45,541   
11,101  *    Tap Oil Ltd    25   
3,600      Tatneft (Spon ADR)    232   
168,412  e    Technip S.A.    9,998   
182,235  *    Tetra Technologies, Inc    5,689   
2,588,615      Thai Oil PCL    4,476   
276,252  e    Tidewater, Inc    13,445   
101,540  *    Tipperary Corp    748   
200,000      Titan Petrochemicals Group Ltd    18   
285,079      Todco    11,891   
86,745  e*    Toreador Resources Corp    3,071   
319,512  *    Transmontaigne, Inc    2,553   
139,409  e*    Tri-Valley Corp    1,387   
1,445      Tupras Turkiye Petrol Rafine    25   
193,922  *    Unit Corp    10,720   
423,688  *    Veritas DGC, Inc    15,515   
242,448      Vintage Petroleum, Inc    11,070   
154,480      W&T Offshore, Inc    5,010   
85,600  e*    Warren Resources, Inc    1,434   
159,031  *    W-H Energy Services, Inc    5,156   
181,809  *    Whiting Petroleum Corp    7,971   
1,252,108      Woodside Petroleum Ltd    34,422   
1,929,608      XTO Energy, Inc    87,450   
 
      TOTAL OIL AND GAS EXTRACTION    3,111,840   
 
 
PAPER AND ALLIED PRODUCTS - 0.66%       
79,200  e    Abitibi-Consolidated, Inc (Canada)    319   
8,727      Aracruz Celulose S.A.    35   
487,848      Bemis Co    12,050   
79,611  e    Billerud AB    1,020   
318,949  e    Bowater, Inc    9,017   
222,739  *    Buckeye Technologies, Inc    1,809   
152,377      Buhrmann NV    1,846   
277,444      Bunzl plc    2,788   
184,934  *    Caraustar Industries, Inc    2,031   
3,146,091  e    Carter Holt Harvey Ltd    5,497   

 

96

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
142,283      Chesapeake Corp  $ 2,617   
278,443      De La Rue plc    1,891   
36,700  e*    Domtar, Inc    236   
3,175,531      Georgia-Pacific Corp    108,159   
218,057      Glatfelter    3,072   
484,651  *    Graphic Packaging Corp    1,357   
168,554      Greif, Inc (Class A)    10,130   
2,942      Grupo Empresarial Ence S.A.    89   
2,308,038      International Paper Co    68,780   
3,624,054      Kimberly-Clark Corp    215,740   
7,672      Kimberly-Clark de Mexico S.A. de C.V.    29   
10,954      Klabin S.A.    23   
296,882      Longview Fibre Co    5,786   
2,976      Mayr-Melnhof Karton AG.    434   
1,233,710      MeadWestvaco Corp    34,075   
163,417  e*    Mercer International, Inc    1,351   
9,554      Nampak Ltd    24   
79,894  e    Neenah Paper, Inc    2,341   
3,307,500  e    NGK Insulators Ltd    42,110   
1,550  e    Nippon Paper Group, Inc    5,621   
88,745  e    Norske Skogindustrier ASA    1,316   
88,745  e,v*    Norske Skogindustrier ASA (Rts)    189   
322,264      OfficeMax, Inc    10,206   
1,043,412  e    OJI Paper Co Ltd    5,708   
466,720      Packaging Corp of America    9,059   
374,090  *    Playtex Products, Inc    4,115   
31,719      Pope & Talbot, Inc    324   
294,515      Potlatch Corp    15,350   
477,560      Rexam plc    4,347   
245,876      Rock-Tenn Co (Class A)    3,713   
3,416      Sappi Ltd    40   
29,200      Sappi Ltd (Spon ADR)    344   
83,263      Schweitzer-Mauduit International, Inc    1,858   
1,176,537  *    Smurfit-Stone Container Corp    12,189   
456,474      Sonoco Products Co    12,466   
492,972  e    Stora Enso Oyj (R Shs)    6,799   
315,170  e    Svenska Cellulosa AB (B Shs)    11,070   
529,020      TDC a/s    28,546   
1,462,260      Temple-Inland, Inc    59,733   
28,100  e    Uni-Charm Corp    1,215   
580,591      UPM-Kymmene Oyj    11,655   
1,552      Votorantim Celulose e Papel S.A.    21   
261,812      Wausau Paper Corp    3,275   
59,632      Xerium Technologies, Inc    685   
       
 
      TOTAL PAPER AND ALLIED PRODUCTS    744,500   
 
 
PERSONAL SERVICES - 0.12%       
60,811      Angelica Corp    1,085   
853,925  e    Cintas Corp    35,054   
126,481  *    Coinstar, Inc    2,341   

 

97

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
136,219      Davis Service Group plc  $ 1,153   
138,782      G & K Services, Inc (Class A)    5,467   
1,620,486      H&R Block, Inc    38,859   
233,140      Jackson Hewitt Tax Service, Inc    5,574   
54,259      Paddy Power plc    958   
277,140      Regis Corp    10,481   
1,806,345      Service Corp International    14,975   
85,326      Unifirst Corp    2,992   
410,289  e*    Weight Watchers International, Inc    21,163   
 
      TOTAL PERSONAL SERVICES    140,102   
 
 
PETROLEUM AND COAL PRODUCTS - 6.14%       
50,500  *    Alon USA Energy, Inc    1,220   
348,295  e    Amerada Hess Corp    47,891   
320,637      Ashland, Inc    17,712   
45,697,710      BP plc    544,483   
182,004  e    BP plc (Spon ADR)    12,895   
15,569,030  e    Chevron Corp    1,007,783   
292,000      China Petroleum & Chemical Corp    134   
2,951,501  *    China Shenhua Energy Co Ltd    3,462   
8,619,196      ConocoPhillips    602,568   
110,552      ElkCorp    3,954   
6,339,553  e    ENI S.p.A.    188,866   
1,752,886      EOG Resources, Inc    131,291   
41,855,565      Exxon Mobil Corp    2,659,503   
11,344,647      Fortum Oyj    228,417   
425,955  e    Frontier Oil Corp    18,891   
95,636  *    Giant Industries, Inc    5,598   
251,182  e*    Headwaters, Inc    9,394   
41,063      Hellenic Petroleum S.A.    643   
158,804      Holly Corp    10,160   
325,134  e    Imperial Oil Ltd    37,542   
10,700      IOI Corp Bhd    34   
1,600  *    Jilin Chemical Industrial Co Ltd    49   
2,152,595      Marathon Oil Corp    148,378   
791,738      Murphy Oil Corp    39,484   
5,033,047  e    Nippon Oil Corp    44,629   
260,105  e    Norsk Hydro ASA    29,223   
8,375      Polski Koncern Naftowy Orlen S.A. (GDR)    343   
323,971      Premier Farnell plc    865   
2,200,406      Repsol YPF S.A.    71,523   
7,793,537      Royal Dutch Shell plc (A Shares)    258,517   
4,618,609      Royal Dutch Shell plc (B Shares)    159,984   
1,147,615      Santos Ltd    10,963   
9,890      Sasol Ltd    383   
643,159  e    Shell Canada Ltd (U.S.)    22,527   
203,800      Showa Shell Sekiyu KK    2,794   
857,383      Suncor Energy, Inc    52,022   
838,210      Sunoco, Inc    65,548   
125,000      Teikoku Oil Co Ltd    1,351   

 

98

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
316,539  e    Tesoro Corp  $ 21,284   
187,000      TonenGeneral Sekiyu KK    2,178   
1,257,516  e    Total S.A.    344,312   
163,377  v*    Total S.A. (Strip Vvpr)    2   
1,561,003      Valero Energy Corp    176,487   
97,097      WD-40 Co    2,574   
 
      TOTAL PETROLEUM AND COAL PRODUCTS    6,987,861   
 
 
PIPELINES, EXCEPT NATURAL GAS - 0.02%       
810,253  e    TransCanada Corp    24,784   
 
      TOTAL PIPELINES, EXCEPT NATURAL GAS    24,784   
 
 
PRIMARY METAL INDUSTRIES - 0.88%       
147,964      Acerinox S.A.    2,062   
870,929  e*    AK Steel Holding Corp    7,464   
21,792      Alcan, Inc    689   
564,774  e*    Alcan, Inc (Paris)    17,932   
4,319,695      Alcoa, Inc    105,487   
181,429  *    Aleris International, Inc    4,980   
432,725      Algoma Steel, Inc    8,575   
417,450      Allegheny Technologies, Inc    12,933   
42,000      Aluminum Corp of China Ltd    26   
1,200      Aluminum Corp of China Ltd (ADR)    75   
2,187      AngloGold Ashanti Ltd    95   
938,793  e    Arcelor    22,026   
180,000      Asia Aluminum Holdings Ltd    19   
123,953      Bekaert S.A.    10,170   
287,885      Belden CDT, Inc    5,594   
5,014,915      BHP Billiton plc    81,266   
1,544,728  e    BlueScope Steel Ltd    11,277   
12,330  *    Boliden AB    61   
111,450  *    Brush Engineered Materials, Inc    1,770   
30,639      Caemi Mineracao e Metalurgica S.A.    49   
142,740      Carpenter Technology Corp    8,366   
161,502  e*    Century Aluminum Co    3,631   
152,103  *    Chaparral Steel Co    3,836   
150,000      China Steel Corp    134   
3,000      Chuo Denki Kogyo Co Ltd    17   
2,781      Cia Siderurgica Nacional S.A.    65   
7,989      Cia Vale do Rio Doce    312   
437,383  *    CommScope, Inc    7,584   
5,000      Companhia Siderurgica Nacional S.A. (Spon ADR)    116   
8,059,046  *    Corning, Inc    155,781   
3,302,032      Corus Group plc    3,008   
14,058  *    Cumerio    253   
183,000  e    Daido Steel Co Ltd    1,179   
17,805  e    Dofasco, Inc    670   
126,695  *    Encore Wire Corp    2,060   

 

99

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
4,429      Eregli Demir ve Celik Fabrikalari TAS  $ 29   
248,863  *    General Cable Corp    4,181   
3,937      Gerdau S.A.    59   
6,600      Gerdau SA (Spon ADR)    99   
148,528      Gibraltar Industries, Inc    3,397   
18,000      Godo Steel Ltd    85   
5,724      Gold Fields Ltd    86   
120      Grupa Kety S.A.    5   
16,615      Grupo Mexico S.A. de C.V.    33   
5,559  *    Harmony Gold Mining Co Ltd    63   
276,927  e    Hubbell, Inc (Class B)    12,996   
214,570      IPSCO, Inc    15,282   
8,074,000  e    Japan Steel Works Ltd    30,062   
21,000      Jiangxi Copper Co Ltd    12   
1,856      KGHM Polska Miedz S.A.    27   
5,601,000      Kobe Steel Ltd    17,049   
243,497  *    Lone Star Technologies, Inc    13,536   
30,000      Maanshan Iron & Steel    11   
205,582      Matthews International Corp (Class A)    7,769   
278,680  *    Maverick Tube Corp    8,360   
4,617      Mittal Steel Co NV    133   
3,489      Mittal Steel South Africa Ltd    31   
2,700      MMC Norilsk Nickel (ADR)    223   
187,488      Mueller Industries, Inc    5,207   
901,000  e    NEOMAX Co Ltd    25,597   
17,408,793      Nippon Steel Corp    65,433   
3,500      Nippon Yakin Kogyo Co Ltd    14   
3,400,000  e    Nisshin Steel Co Ltd    11,759   
66,613      NKT Holding a/s    2,836   
14,840      Novelis, Inc    318   
175,487  *    NS Group, Inc    6,888   
1,337,832  e    Nucor Corp    78,919   
565,244      OneSteel Ltd    1,645   
243,369  *    Oregon Steel Mills, Inc    6,790   
15,539  *    Paladin Resources Ltd    29   
1,187      POSCO    267   
12,600      POSCO (ADR)    713   
578,968      Precision Castparts Corp    30,743   
274,198      Quanex Corp    18,157   
464,098  e    Rautaruukki Oyj    10,458   
73,365      Roanoke Electric Steel Corp    1,469   
122,981  *    RTI International Metals, Inc    4,839   
3,399      Salzgitter AG.    169   
196,255  e    Schnitzer Steel Industries, Inc (Class A)    6,392   
44,000      Showa Electric Wire & Cable Co Ltd    67   
95,066  e    Ssab Svenskt Stal AB (Series A)    2,884   
35,486  e    Ssab Svenskt Stal AB (Series B)    1,021   
314,747  e    Steel Dynamics, Inc    10,689   
96,558      Steel Technologies, Inc    2,504   
236,000      Sumitomo Heavy Industries Ltd    1,676   
6,313,444  e    Sumitomo Metal Industries Ltd    22,170   
114,186  *    Superior Essex, Inc    2,056   

 

100

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
884      Swiss Steel AG.  $ 29   
2,418      Tata Steel Ltd    23   
1,500      Tenaris S.A.    207   
134,121  e    Texas Industries, Inc    7,296   
598,299  e    ThyssenKrupp AG.    12,530   
73,822  e*    Titanium Metals Corp    2,920   
52,200      Tokyo Steel Manufacturing Co Ltd    813   
19,000      Topy Industries Ltd    71   
170,242      Tredegar Corp    2,215   
124,024  e    Trelleborg AB (B Shs)    2,078   
15,631      Tubacex S.A.    73   
597,644      United States Steel Corp    25,310   
2,182      Usinas Siderurgicas de Minas Gerais S.A.    51   
77,720      Viohalco S.A.    534   
222,921      Vivendi Universal S.A. (Spon ADR)    7,296   
109,613      Voestalpine AG.    9,671   
83,738  *    Wheeling-Pittsburgh Corp    1,401   
401,760      Worthington Industries, Inc    8,449   
6,000      Yamato Kogyo Co Ltd    93   
34,000      Yanzhou Coal Mining Co Ltd    27   
 
      TOTAL PRIMARY METAL INDUSTRIES    995,886   
 
 
PRINTING AND PUBLISHING - 0.81%       
180,292  *    ACCO Brands Corp    5,088   
2,082      Agora S.A. (GDR)    43   
700,718      American Greetings Corp (Class A)    19,200   
179,740  e    APN News & Media Ltd    686   
193,894      Arnoldo Mondadori Editore S.p.A.    1,948   
163,600      Asia Securities Printing Co Ltd    2,126   
178,597      Banta Corp    9,089   
171,711      Belo (A.H.) Corp Series A    3,925   
351,800  v    Belo (A.H.) Corp Series B    8,042   
250,610      Bowne & Co, Inc    3,581   
301,988  *    Cenveo, Inc    3,132   
136,859  *    Consolidated Graphics, Inc    5,892   
61,646      Courier Corp    2,306   
46,162      CSS Industries, Inc    1,501   
790,845      Dai Nippon Printing Co Ltd    12,769   
256,290      Daily Mail & General Trust    2,992   
575,655      Dex Media, Inc    15,997   
91,621  e    Dow Jones & Co, Inc    3,499   
206,300  v    Dow Jones & Co, Inc (Class B)    7,879   
472,091  *    Dun & Bradstreet Corp    31,097   
193,509      Emap plc    2,817   
186,631  e    Eniro AB    2,185   
140,814      Ennis, Inc    2,366   
367,002      EW Scripps Co    18,339   
1,484,794      Gannett Co, Inc    102,198   
63,676  e    Gruppo Editoriale L'Espresso S.p.A.    361   
540,513      Harte-Hanks, Inc    14,286   

 

101

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
296,566      Hollinger International, Inc  $ 2,906   
628,330      Independent News & Media plc    1,841   
830,919      John Fairfax Holdings Ltd    2,887   
254,604      John H Harland Co    11,304   
320,561      John Wiley & Sons, Inc (Class A)    13,380   
345,266      Journal Communications, Inc    5,144   
252,973      Journal Register Co    4,093   
389,829  e    Knight Ridder, Inc    22,875   
58,388      Lagardere S.C.A.    4,157   
216,197      Lee Enterprises, Inc    9,184   
14,400  v    Lee Enterprises, Inc (Class B)    612   
135,395  e*    Martha Stewart Living Omnimedia, Inc (Class A)    3,388   
112,903      McClatchy Co (Class A)    7,365   
2,453,723      McGraw-Hill Cos, Inc    117,877   
154,199      Media General, Inc (Class A)    8,945   
128,408      Meredith Corp    6,406   
125,900  v    Meredith Corp (Class B)    6,281   
736,810      New York Times Co (Class A)    21,920   
39,745      PagesJaunes Groupe S.A.    1,088   
815,699      Pearson plc    9,510   
103,520  *    Playboy Enterprises, Inc (Class B)    1,460   
141,594  e*    Presstek, Inc    1,838   
791,216  *    Primedia, Inc    3,236   
27,800      Promotora de Informaciones S.A. (PRISA)    538   
18,280      Quebecor World, Inc    343   
282,316  *    R.H. Donnelley Corp    17,859   
1,329,220      R.R. Donnelley & Sons Co    49,274   
623,835      Reader's Digest Association, Inc (Class A)    9,963   
758,518      Reed Elsevier NV    10,499   
7,482,375      Reed Elsevier plc    69,428   
60,128      Schawk, Inc    1,202   
21,388      Schibsted ASA    667   
308,345  *    Scholastic Corp    11,396   
432,093      SCMP Group Ltd    162   
3,161,924      Singapore Press Holdings Ltd    8,646   
1,801      SR Teleperformance    57   
12,564      St Ives Group plc    83   
120,313      Standard Register Co    1,799   
114,577  e*    Telecom Italia Media S.p.A.    75   
46,524      Telefonica Publicidad e Informacion S.A.    403   
86,902      Thomas Nelson, Inc    1,630   
671,262  e    Thomson Corp    25,101   
7,000      Toppan Forms Co Ltd    86   
722,460      Toppan Printing Co Ltd    7,630   
1,600,238      Tribune Co    54,232   
675,066      Trinity Mirror plc    7,172   
868,974      United Business Media plc    8,509   
313,675  *    Valassis Communications, Inc    12,227   
863,974      Viacom, Inc (Class A)    28,701   
82,329  *    VistaPrint Ltd    1,256   
77,463      VNU NV    2,442   
30,327      Washington Post Co (Class B)    24,337   

 

102

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
8,195      West Australian Newspapers Holdings Ltd  $ 52   
13,530      WH Smith plc    81   
497,640      Wolters Kluwer NV    9,288   
225,675      Yell Group plc    1,909   
 
      TOTAL PRINTING AND PUBLISHING    918,088   
 
 
RAILROAD TRANSPORTATION - 0.51%       
2,725,664  e    Brambles Industries Ltd    18,442   
1,057,831      Brambles Industries plc    6,517   
2,220,651      Burlington Northern Santa Fe Corp    132,795   
78,794  e    Canadian National Railway Co    5,594   
702,996  *    Canadian National Railway Co (Canada)    49,972   
508,340  e    Canadian Pacific Railway Ltd    21,917   
1,811,256      CSX Corp    84,187   
317,698      Firstgroup plc    1,855   
148,201      Florida East Coast Industries    6,712   
149,924  *    Genesee & Wyoming, Inc (Class A)    4,753   
1,700      Guangshen Railway Co Ltd (Spon ADR)    27   
504,368  e*    Kansas City Southern Industries, Inc    11,757   
286,000  e    Keihin Electric Express Railway Co Ltd    1,799   
1,041,000  e    Kintetsu Corp    3,527   
873,000      Nippon Express Co Ltd    4,313   
2,734,669      Norfolk Southern Corp    110,918   
446,000  e    Odakyu Electric Railway Co Ltd    2,432   
531,000  e    Tobu Railway Co Ltd    2,122   
1,477,549  e    Union Pacific Corp    105,940   
 
      TOTAL RAILROAD TRANSPORTATION    575,579   
 
 
REAL ESTATE - 0.37% 
     
171,200  e    Aeon Mall Co Ltd    6,691   
341,066  *    Alderwoods Group, Inc    5,587   
15  e    Apamanshop Network Co Ltd    20   
5      Arealink Co Ltd    9   
643,224      Ascendas Real Estate Investment Trust    834   
8      Asset Managers Co Ltd    32   
82,000      Ayala Land, Inc    12   
2,095      Bail Investissement Fonciere    102   
77,325      Bovis Homes Group plc    837   
409,958      British Land Co plc    6,821   
1,755,864      Brixton plc    12,122   
177,868      Brookfield Properties Co    5,218   
148,000  *    Brookfield Properties Corp    4,362   
47,126  *    California Coastal Communities, Inc    1,660   
9,610      Capital Properties New Zealand Ltd    10   
3,235,587      CapitaLand Ltd    6,013   
578      Capona AB    9   
414,078  *    CB Richard Ellis Group, Inc    20,373   
1,388,426      Centro Properties Group (New)    6,362   
2,364,607      Cheung Kong Holdings Ltd    26,701   

 

103

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
30,000      Chinese Estates Holdings Ltd  $ 31   
526,000      City Developments Ltd    2,895   
5,780  *    City Developments Ltd Wts 05/10/06    23   
4,852  *    Cofinimmo    767   
32,384      Consolidated-Tomoka Land Co    2,202   
9      Creed Corp    30   
271,000      Daibiru Corp    2,202   
4,932,624      DB RREEF Trust    5,161   
75      Dynacity Corp    19   
6      Fadesa Inmobiliaria S.A.    —   
6,823,578      Far East Consortium    2,749   
330,650      Forest City Enterprises, Inc (Class A)    12,598   
2,095      Freeport plc    16   
7,177      Gecina S.A.    848   
330      Goldcrest Co Ltd    26   
1,939,779      GPT Group    5,777   
48,000      Guocoland Ltd    43   
931,184      Hammerson plc    15,345   
543,000      Hang Lung Group Ltd    1,046   
3,343,100      Hang Lung Properties Ltd    5,322   
388,765  e    Harvey Norman Holdings Ltd    831   
990,318      Henderson Land Development Co Ltd    4,947   
707,000      Hopewell Holdings    1,864   
32,538  e*    Housevalues, Inc    465   
2,831,754      Hysan Development Co Ltd    7,081   
13,100      IGB Corp Bhd    5   
169,182      Inmobiliaria Colonial S.A.    10,301   
4,836      Inmobiliaria Urbis S.A.    109   
2,863,676      Investa Property Group    4,571   
5,600  e*    IRSA Inversiones y Representaciones S.A.    67   
2,824      Is Gayrimenkul Yatirim Ortakligi A.S.    5   
51,655      IVG Immobilien AG.    1,065   
800      Joint Corp    37   
288,827      Jones Lang LaSalle, Inc    13,303   
521      Kaufman & Broad S.A.    41   
1,112,179      Kerry Properties Ltd    2,817   
17,904      Klepierre    1,802   
3,263      Klovern AB    10   
1,926      Kungsleden AB    52   
1,926  *    Kungsleden AB (Rts 10/18/05)    4   
588,900      Leopalace21 Corp    14,237   
1,270,030      Macquarie Goodman Group    4,112   
1,506      McInerney Holdings plc    15   
52,500  *    Meinl European Land Ltd    932   
43,653      Metrovacesa S.A.    3,224   
152,867  e    MI Developments, Inc    5,174   
706,016      Mirvac Group    2,178   
1,384,448      Mitsubishi Estate Co Ltd    19,031   
1,032,198      Mitsui Fudosan Co Ltd    15,546   
3,657,572      New World Development Ltd    4,809   
1,061      Nexity    54   
110,080      Nihon Eslead Corp    2,574   

 

104

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
41,694      Orleans Homebuilders, Inc  $ 1,027   
82,000      Pacific Century Premium Developments Ltd    25   
225      Pierre & Vacances    18   
5      Risa Partners, Inc    16   
21,596      Risanamento S.p.A.    102   
129,996      Sacyr Vallehermoso S.A.    3,660   
1,800      SBI Partners Co Ltd    32   
14,512      Shaftesbury plc    98   
3,600      Shoei Co Ltd    67   
60,000      Singapore Land Ltd    194   
2,520,427      Sino Land Co    3,070   
237      Sjaelso Gruppen AS    59   
658,060      Slough Estates plc    6,199   
8,000      SP Setia Bhd    8   
355,861      St. Joe Co    22,224   
706,830      Stewart Enterprises, Inc (Class A)    4,686   
72,100  *    Stockland    337   
1,424,810      Stockland Trust Group    6,702   
1,446,429      Sun Hung Kai Properties Ltd    14,981   
254,150      TOC Co Ltd    1,076   
1,413,000      Tokyo Tatemono Co Ltd    11,519   
1,194,000      Tokyu Land Corp    7,722   
308,915  *    Trammell Crow Co    7,624   
54,152      Unibail    7,887   
15,543  *    United Capital Corp    365   
17,245,500      United Industrial Corp Ltd    11,126   
249,130      United Overseas Land Ltd    345   
1,905      Wallenstam Byggnads AB    22   
2,347,361      Westfield Group    30,115   
27,467  e*    Wihlborgs Fastigheter AB    645   
1,318,333      Wing Tai Holdings Ltd    1,178   
13,325  e*    ZipRealty, Inc    170   
 
      TOTAL REAL ESTATE    425,437   
 
 
RUBBER AND MISCELLANEOUS PLASTIC PRODUCTS - 0.19%       
60,426  e    Adidas-Salomon AG.    10,533   
84,635  *    Applied Films Corp    1,777   
1,540,530      Bridgestone Corp    33,029   
47,365  e    Canadian Tire Corp (Class A)    2,567   
1,525      Compagnie Plastic-Omnium S.A.    61   
380,718  e    Continental AG.    31,351   
371,996      Cooper Tire & Rubber Co    5,680   
69,327  e*    Deckers Outdoor Corp    1,668   
40      Fuji Seal International, Inc    1   
807,972  e*    Goodyear Tire & Rubber Co    12,596   
306,717  e*    Jarden Corp    12,597   
303,396  e    Michelin (C.G.D.E.) (B Shs)    17,880   
1,174,378      Nokian Renkaat Oyj    27,907   
2,860,406  e    Pirelli & C S.p.A.    3,043   
109,172  *    Ryanair Holdings plc    895   
504,000      Sanwa Shutter Corp    3,033   

 

105

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
191,754      Schulman (A.), Inc  $ 3,442   
402,216  *    Sealed Air Corp    19,089   
222,386  *    Skechers U.S.A., Inc (Class A)    3,640   
170,900      Spartech Corp    3,339   
116,240  e    Titan International, Inc    1,596   
38,100  e    Toyoda Gosei Co Ltd    726   
65,304  e*    Trex Co, Inc    1,567   
351,268      Tupperware Corp    8,002   
174,332      West Pharmaceutical Services, Inc    5,172   
 
      TOTAL RUBBER AND MISCELLANEOUS PLASTIC PRODUCTS    211,191   
 
 
SECURITY AND COMMODITY BROKERS - 2.08%       
454,533      3i Group plc    6,304   
643,691      A.G. Edwards. Inc    28,200   
70,925      Aberdeen Asset Management plc    143   
7,807      African Bank Investments Ltd    26   
1,412,531  e*    Ameritrade Holding Corp    30,341   
2,372,567      Amvescap plc    15,446   
181,603  e*    Archipelago Holdings, Inc    7,237   
102,718  e    Australian Stock Exchange Ltd    2,127   
1,309      AWD Holding AG.    50   
2,000      Ayala Corp    10   
224,774      Babcock & Brown Ltd    3,639   
708,644      Bear Stearns Cos, Inc    77,774   
19,096      BKF Capital Group, Inc    591   
95,256      BlackRock, Inc    8,442   
204,508      Calamos Asset Management, Inc (Class A)    5,047   
18,191      CapMan Oyj    70   
871,757      Challenger Financial Services Group Ltd    2,669   
5,003,181      Charles Schwab Corp    72,196   
148,316  e    Chicago Mercantile Exchange Holdings, Inc    50,027   
96,679      Close Brothers Group plc    1,422   
22,427      Cohen & Steers, Inc    448   
1,780  *    Daewoo Securities Co Ltd    22   
2,416,877  e    Daiwa Securities Group, Inc    18,915   
82,193      Deutsche Boerse AG.    7,878   
2,739,545  *    E*Trade Financial Corp    48,216   
665  e    E*Trade Securities Co Ltd    2,928   
608,716      Eaton Vance Corp    15,108   
75,778  e    Euronext NV    3,346   
818,574      Federated Investors, Inc (Class B)    27,201   
14,211      First Albany Cos, Inc    92   
979,083      Franklin Resources, Inc    82,204   
54,765      GAMCO Investors, Inc    2,511   
147,823  *    GFI Group, Inc    6,086   
2,480,406      Goldman Sachs Group, Inc    301,568   
224,370  e    Greenhill & Co, Inc    9,354   
5,343      Haci Omer Sabanci Holding A.S.    28   
808,814      Hellenic Exchanges S.A.    7,567   
3,039,870      Hong Kong Exchanges and Clearing Ltd    10,404   

 

106

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
1,581,418      Instinet Group, Inc  $ 7,860   
14,578  *    International Securities Exchange, Inc    341   
579      Investec Ltd    22   
311,853  *    Investment Technology Group, Inc    9,231   
4,069,000      Itochu Corp    28,039   
7,100      Jafco Co Ltd    465   
1,516,518  e    Janus Capital Group, Inc    21,914   
236,827      Jefferies Group, Inc    10,314   
763,984  e*    Knight Capital Group, Inc    6,349   
423,378  e*    LaBranche & Co, Inc    3,679   
27,045  *    Ladenburg Thalmann Financial Services, Inc    16   
665,343      Legg Mason, Inc    72,981   
1,575,406      Lehman Brothers Holdings, Inc    183,503   
1,097,732      Macquarie Airports    2,750   
287,880      Man Group plc    8,434   
165,274  e*    MarketAxess Holdings, Inc    2,248   
6,410,734      Marubeni Corp    29,865   
1,044,258  e    Matsui Securities Co Ltd    12,705   
5,546,492      Merrill Lynch & Co, Inc    340,277   
3,371,850  e    Mitsubishi Corp    66,640   
4,934,822  e    Mitsui & Co Ltd    61,870   
7,821,942      Morgan Stanley    421,916   
1,846  *    Morningstar, Inc    59   
111      MPC Muenchmeyer Petersen Capital AG.    9   
269,062  *    Nasdaq Stock Market, Inc    6,821   
1,134,747      Nikko Cordial Corp    13,146   
4,765,502  e    Nomura Holdings, Inc    74,043   
335,115      Nuveen Investments, Inc    13,200   
96,127  e    OMX AB    1,191   
119,366      optionsXpress Holdings, Inc    2,273   
517,000  b,v*    Peregrine Investment Hldgs    —   
143,989  *    Piper Jaffray Cos    4,300   
18,100      Public Bank Bhd    33   
532,278      Raymond James Financial, Inc    17,097   
231,112  *    Refco, Inc    6,534   
910      Samsung Securities Co Ltd    38   
76,187      Sanders Morris Harris Group, Inc    1,246   
6  *    Secured Capital Japan Co Ltd    13   
346,921      SEI Investments Co    13,037   
696,000      Shinko Securities Co Ltd    2,579   
382,000      Singapore Exchange Ltd    570   
56,375  *    Stifel Financial Corp    2,024   
93,839      SWS Group, Inc    1,539   
714,993      T Rowe Price Group, Inc    46,689   
109,000      Toyota Tsusho Corp    1,986   
96,296  e    TSX Group, Inc    3,345   
225      Union Financiere de France Banque S.A.    11   
8,746      Value Line, Inc    342   
423,320      Waddell & Reed Financial, Inc (Class A)    8,195   
42,822      Yuanta Core Pacific Securities Co    27   
 
      TOTAL SECURITY AND COMMODITY BROKERS    2,367,403   
 

 

107

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
SOCIAL SERVICES - 0.01%       
176,743  *    Bright Horizons Family Solutions, Inc  $ 6,787   
41,878  *    Providence Service Corp    1,281   
123,083  *    Res-Care, Inc    1,894   
 
      TOTAL SOCIAL SERVICES    9,962   
 
 
SPECIAL TRADE CONTRACTORS - 0.05%       
1,871  *    Ascom Holding AG.    28   
328,648  *    AsiaInfo Holdings, Inc    1,594   
160,262      Chemed Corp    6,946   
263,134  *    Comfort Systems USA, Inc    2,318   
317,277  *    Dycom Industries, Inc    6,415   
14,804  e    eAccess Ltd    11,168   
155,742  *    EMCOR Group, Inc    9,235   
135,507  *    Insituform Technologies, Inc (Class A)    2,343   
230,000      Kinden Corp    1,989   
49,709  *    Layne Christensen Co    1,171   
789,898  *    Quanta Services, Inc    10,079   
170,361      YIT-Yhtyma Oyj    7,250   
 
      TOTAL SPECIAL TRADE CONTRACTORS    60,536   
 
 
STONE, CLAY, AND GLASS PRODUCTS - 0.34%       
40,551  b,e    Anchor Glass Container Corp    5   
158,675      Apogee Enterprises, Inc    2,713   
379,000  e    Asahi Glass Co Ltd    3,983   
796,495      Boral Ltd    4,909   
915,747      BPB plc    11,924   
155,513  e*    Cabot Microelectronics Corp    4,569   
122,772      CARBO Ceramics, Inc    8,102   
46,965      Cemex S.A. de C.V.    245   
4,700      Cemex S.A. de C.V. (Spon ADR)    246   
152,000  e    Central Glass Co Ltd    874   
152,399      Cimpor Cimentos de Portugal S.A.    843   
571,995  e    Compagnie de Saint-Gobain    33,005   
400,772      CRH plc    10,896   
455,963      CRH plc (Ireland)    12,396   
5,159,558      CSR Ltd    12,214   
83,788  e    Eagle Materials, Inc    10,169   
42,117      Eagle Materials, Inc (Class B)    4,873   
689,504      Gentex Corp    11,997   
11,292      Grupo Carso S.A. de C.V.    25   
1,788,091      Hanson plc    18,616   
28,360  v*    HeidelbergCement AG.    —   
1,084,284      Holcim Ltd (Regd)    72,286   
273,480      Hoya Corp    9,097   
472,159  e    Italcementi S.p.A.    7,412   
1,737,324  e    James Hardie Industries NV    11,874   
214,246      Lafarge North America, Inc    14,485   

 

108

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
155,319  e    Lafarge S.A. (Br)  $ 13,707   
97,507      Libbey, Inc    1,482   
2,255,028  e    Nippon Sheet Glass Co Ltd    10,167   
750,251  *    Owens-Illinois, Inc    15,470   
995,418      Pilkington plc    2,448   
20,705,000  *    PT Semen Cibinong Tbk    926   
1,906,392      Rinker Group Ltd    24,137   
2,300      Siam Cement PCL    13   
5,200      Siam Cement PCL (foreign)    32   
61      Sika AG.    47   
10,738,000      Sumitomo Osaka Cement Co Ltd    34,296   
537,000      Taiheiyo Cement Corp    2,009   
193,000  e    Toto Ltd    1,533   
208,952  b,e*    USG Corp    14,359   
51,990      Wienerberger AG.    2,055   
 
      TOTAL STONE, CLAY, AND GLASS PRODUCTS    390,439   
 
 
TEXTILE MILL PRODUCTS - 0.01%       
73,647  *    Dixie Group, Inc    1,174   
435  *    Escada AG.    12   
4,098      Gerry Weber International AG.    75   
89,340  *    Gildan Activewear, Inc    3,411   
11,000      Kurabo Industries Ltd    31   
21,000      Nitto Boseki Co Ltd    51   
74,766  e    Oxford Industries, Inc    3,373   
30,799      Pou Chen Corp    20   
270,000      Seiren Co Ltd    3,237   
24,000      Unitika Ltd    40   
12,000      YGM Trading    19   
 
      TOTAL TEXTILE MILL PRODUCTS    11,443   
 
 
TOBACCO PRODUCTS - 1.16%       
639,190      Altadis S.A.    28,722   
15,453,701      Altria Group, Inc    1,139,092   
2,100      British American Tobacco Malaysia Bhd    21   
538,100      ITC Ltd    1,674   
2,198      Japan Tobacco, Inc    34,713   
69,040      KT&G Corp    2,996   
312,718      Loews Corp (Carolina Group)    12,393   
632,777  e    Reynolds American, Inc    52,533   
151,239      Universal Corp (Virginia)    5,873   
941,841      UST, Inc    39,425   
192,200  e    Vector Group Ltd    3,846   
 
      TOTAL TOBACCO PRODUCTS    1,321,288   
 

 

109

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
TRANSPORTATION BY AIR - 0.43%       
445,065  *    ABX Air, Inc  $ 3,649   
4,642,000  *    Air China Ltd (Class H)    1,436   
152,359      Air France-KLM    2,555   
11,400  *    AirAsia Bhd    5   
541,801  e*    Airtran Holdings, Inc    6,859   
249,612  e*    Alaska Air Group, Inc    7,254   
126,000      All Nippon Airways Co Ltd    391   
1,521,804  e*    AMR Corp    17,014   
1,417,576      Auckland International Airport Ltd    2,241   
2,601,829      BAA plc    28,722   
2,214,910  *    British Airways plc    11,471   
671,800      Cathay Pacific Airways Ltd    1,195   
995,368  e*    Continental Airlines, Inc (Class B)    9,615   
585,120  b,e*    Delta Air Lines, Inc    439   
367,219  e    Deutsche Lufthansa AG. (Regd)    4,883   
246,967  *    easyJet plc    1,276   
269,612  e*    EGL, Inc    7,320   
435,655  *    ExpressJet Holdings, Inc    3,908   
1,817,385      FedEx Corp    158,349   
7,740      Flughafen Wien AG.    523   
191,464  e*    FLYi, Inc    50   
199,471  *    Frontier Airlines, Inc    1,951   
1,200      Gol Linhas Aereas Inteligentes S.A. (ADR)    39   
3,868      Grupo Aeroportuario del Sureste S.A. de C.V.    15   
2,100      Grupo Aeroportuario del Sureste S.A. de C.V. (ADR)    84   
123,180      Iberia Lineas Aereas de Espana    315   
810,000  e    Japan Airlines Corp    2,151   
406,021  e*    JetBlue Airways Corp    7,146   
14,083      Kobenhavns Lufthavne a/s    3,533   
2,100      Kuehne & Nagel International AG.    521   
2,500      Lan Airlines S.A.    78   
57,813  e*    MAIR Holdings, Inc    337   
223,038  e*    Mesa Air Group, Inc    1,840   
99,943  a,b,e*    Northwest Airlines Corp    66   
148,870  *    Offshore Logistics, Inc    5,508   
6,500  *    Panalpina Welttransport Holding AG.    505   
137,317  e*    Pinnacle Airlines Corp    893   
3,030,378      Qantas Airways Ltd    7,799   
80,844  *    Republic Airways Holdings, Inc    1,157   
21,780  *    Ryanair Holdings plc (Spon ADR)    992   
3,056,736      SABMiller plc    59,430   
69,564  e*    SAS AB    742   
773,502      Singapore Airlines Ltd    5,311   
554,531  e    Skywest, Inc    14,872   
5,669,967  e    Southwest Airlines Co    84,199   
1,581,180      Swire Pacific Ltd (A Shs)    14,563   
96  v*    Swissair Group    —   
2,000      Transmile Group Bhd    6   
6,700  b,e*    UAL Corp    4   
158,688  *    World Air Holdings, Inc    1,682   
       
 
      TOTAL TRANSPORTATION BY AIR    484,894   
 

 

110

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
TRANSPORTATION EQUIPMENT - 2.78%       
159,937      A.O. Smith Corp  $ 4,558   
291,690  e*    AAR Corp    5,011   
54,694  *    Accuride Corp    755   
119,920  *    Aftermarket Technology Corp    2,205   
10,100      Alpine Electronics, Inc    163   
284,648  e    American Axle & Manufacturing Holdings, Inc    6,570   
120,925      Arctic Cat, Inc    2,484   
228,223  e*    Armor Holdings, Inc    9,816   
576,919      ArvinMeritor, Inc    9,646   
552,723      Autoliv, Inc    24,043   
6,371,813      BAE Systems plc    38,721   
3,197      Bajaj Auto Ltd    123   
438,723  e    Bayerische Motoren Werke AG.    20,661   
363,262      BBA Group plc    1,907   
5,905,689  e    Boeing Co    401,292   
1      Bombardier, Inc (Class A)    —   
548,825      Bombardier, Inc (Class B)    1,357   
3,300      Brilliance China Automotive Holdings Ltd (Spon ADR)    48   
542,599  e    Brunswick Corp    20,472   
46,500      CAE, Inc    313   
340,485      Clarcor, Inc    9,779   
100,631      Coachmen Industries, Inc    1,156   
377,731      Cobham plc    1,057   
2,945,731  e    DaimlerChrysler AG. (Regd)    156,764   
17,259      DaimlerChrysler AG. (U.S.)    917   
674,104      Dana Corp    6,343   
19,100,289      Delphi Corp    52,717   
1,075,287      Denso Corp    31,213   
84,000      Denway Motors Ltd    31   
16,686      DSV a/s    1,779   
15,898  *    Ducommun, Inc    350   
32,344      ElringKlinger AG.    1,416   
360,747  e    Federal Signal Corp    6,165   
8,318,113  *    Fiat S.p.A.    74,614   
704,393      Finmeccanica S.p.A.    14,021   
352,640  e*    Fleetwood Enterprises, Inc    4,337   
10,368,536  e    Ford Motor Co    102,234   
65,126      Freightcar America, Inc    2,656   
292,856  *    GenCorp, Inc    5,462   
1,168,032      General Dynamics Corp    139,638   
2,438,346  e    General Motors Corp    74,638   
999,539      Genuine Parts Co    42,880   
3,207,000      Goodpack Ltd    3,151   
668,481      Goodrich Corp    29,640   
39,093      Greenbrier Cos, Inc    1,299   
155,036  *    Group 1 Automotive, Inc    4,279   
4,123      GUD Holdings Ltd    23   
1,630      Hankook Tire Co Ltd    22   
1,649,467  e    Harley-Davidson, Inc    79,900   
183,358      Harsco Corp    12,023   
217,191  *    Hayes Lemmerz International, Inc    973   

 

111

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
129,788  e    Heico Corp  $ 3,011   
4,116      Heico Corp (Class A)    73   
1,429      Hero Honda Motors Ltd    24   
295,500  e    Hino Motors Ltd    2,008   
1,068,324      Honda Motor Co Ltd    60,514   
750,000      Hongkong Land Holdings Ltd    2,355   
930      Hyundai Mobis    77   
11,435      Hyundai Motor Co    292   
61,380      Hyundai Motor Co    4,803   
509,346      ITT Industries, Inc    57,862   
479,612      Jardine Cycle & Carriage Ltd    3,151   
3,412,000      Jaya Holdings Ltd    2,706   
598,877      JLG Industries, Inc    21,913   
275,045  *    K&F Industries Holdings, Inc    4,602   
186,436      Kaman Corp (Class A)    3,813   
1,093,185  e    Kawasaki Heavy Industries Ltd    2,768   
3,800      Keihin Corp    76   
3,465,712      Keppel Corp Ltd    26,052   
2,930      Kia Motors Corp    55   
2,746,789      Lockheed Martin Corp    167,664   
381,229  e    Magna International, Inc (Class A)    28,715   
153,500  *    Magna International, Inc (Class A)    11,491   
240,886  e    MAN AG.    12,395   
219,500  v*    Mascotech (Escrow)    —   
103,000      Mitsuba Corp    1,144   
147,000  e    Mitsui Engineering & Shipbuilding Co Ltd    350   
155,360      Monaco Coach Corp    2,290   
271,406  *    Navistar International Corp    8,802   
4,605,468  e    Nissan Motor Co Ltd    52,662   
48,721      Noble International Ltd    1,177   
3,116,876      Northrop Grumman Corp    169,402   
328,441  e*    Orbital Sciences Corp    4,106   
419,166      Oshkosh Truck Corp    18,091   
785,798      Paccar, Inc    53,348   
1,477,643  *    Pactiv Corp    25,888   
214,327  e    Peugeot S.A.    14,600   
2,479      PKC Group Oyj    36   
243,686      Polaris Industries, Inc    12,075   
4,000      Press Kogyo Co Ltd    17   
57,244  *    R&B, Inc    587   
458,510  e    Renault S.A.    43,561   
1,190,717      Rolls-Royce Group plc    7,868   
1,511,000      SembCorp Marine Ltd    2,674   
43,122  *    Sequa Corp (Class A)    2,544   
88,378  e    Shimano, Inc    2,386   
2,500      Showa Corp    36   
1,229,426  e    Siemens AG.    95,013   
614,147      Smiths Group plc    10,419   
100,023      Standard Motor Products, Inc    811   
1,369      Ste Industrielle d'Aviation Latecoere S.A.    57   
141,254  e    Superior Industries International, Inc    3,040   
276,449  *    Tenneco Automotive, Inc    4,841   

 

112

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
568,527      Textron, Inc  $ 40,775   
50,914      Thales S.A.    2,371   
242,659      Thor Industries, Inc    8,250   
3,366,471      Tomkins plc    17,212   
416,873      Toyota Industries Corp    13,866   
5,500,706  e    Toyota Motor Corp    252,370   
247,953      Trinity Industries, Inc    10,040   
131,555  *    Triumph Group, Inc    4,890   
683,126  *    TRW Automotive Holdings Corp    20,043   
3,900      UMW Holdings Bhd    6   
7,012,587      United Technologies Corp    363,533   
53,957  e    Valeo S.A.    2,249   
220,722  e    Volkswagen AG.    13,625   
45,082      Volvo AB    1,907   
356,295  e    Volvo AB (B Shs)    15,557   
1,178      Vossloh AG.    62   
481,318      Wabash National Corp    9,463   
344,779      Westinghouse Air Brake Technologies Corp    9,406   
219,995  e    Winnebago Industries, Inc    6,373   
394,000      Yamaha Motor Co Ltd    8,152   
 
      TOTAL TRANSPORTATION EQUIPMENT    3,166,017   
 
 
TRANSPORTATION SERVICES - 0.18%       
7,300      Airports of Thailand PCL    9   
112,400      Ambassadors Group, Inc    2,507   
1,277,121      Arriva plc    13,274   
2,390,000      Beijing Capital International Airport Co Ltd    1,048   
685,222  e    C.H. Robinson Worldwide, Inc    43,936   
14,143  *    Cargotec Corp    428   
16,000      China Resources Enterprise    26   
10,527,500  *    COSCO Holdings    5,089   
235      DFDS a/s    16   
68,474  *    Dynamex, Inc    1,071   
160,706  e    Empresa Brasileira de Aeronautica S.A. (ADR)    6,203   
997,247  e*    Expedia, Inc    19,755   
493,524  e    Expeditors International Washington, Inc    28,022   
314,297      GATX Corp    12,430   
940      Go-Ahead Group plc    23   
958      Gol Linhas Aereas Inteligentes S.A.    16   
174,641  *    HUB Group, Inc    6,411   
22,000      Jiangsu Express    13   
703      Kuoni Reisen Holding (Regd)    283   
1,432,000      Malaysia Airports Holdings Bhd    779   
5,000      Maruzen Showa Unyu Co Ltd    18   
109,501      National Express Group plc    1,627   
18,274  e*    Navigant International, Inc    226   
1,136  *    New World TMT Ltd    —   
246,012      Pacer International, Inc    6,485   
224,296  e    Patrick Corp Ltd    1,180   
156,484  *    Pegasus Solutions, Inc    1,405   

 

113

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
1,379,100      PLUS Expressways Bhd  $ 1,171   
221,134  *    RailAmerica, Inc    2,631   
610,436  e    Sabre Holdings Corp    12,380   
2,220      Samsung Corp    38   
22,000      Senko Co Ltd    79   
6,167  *    Societe des Autoroutes du Nord et de l'Est de la France    386   
611,766      Stagecoach Group plc    1,209   
8,800      Thai Airways International PCL    8   
164,337  e    Toll Holdings Ltd    1,744   
756  *    Turk Hava Yollari    4   
63  *    Unique Zurich Airport    11   
513,547  e*    US Airways Group, Inc    10,790   
241,081      UTI Worldwide, Inc    18,732   
2,000      Yamazen Corp    10   
 
      TOTAL TRANSPORTATION SERVICES    201,473   
 
 
TRUCKING AND WAREHOUSING - 0.36%       
241,624      Arkansas Best Corp    8,425   
261,700      CNF, Inc    13,739   
60,794  *    Covenant Transport, Inc (Class A)    736   
239,105      Forward Air Corp    8,809   
5,592      Freightways Ltd    13   
97,973  *    Frozen Food Express Industries    1,028   
282,080      Heartland Express, Inc    5,737   
513,563      J.B. Hunt Transport Services, Inc    9,763   
321,847      Landstar System, Inc    12,883   
49,047  *    Marten Transport Ltd    1,241   
269,000      Mitsubishi Logistics Corp    3,178   
1,000      Nippon Konpo Unyu Soko Co Ltd    12   
1,952      Norbert Dentressangle    108   
94,559  *    Old Dominion Freight Line    3,167   
54,880  *    P.A.M. Transportation Services, Inc    887   
24,177  *    Quality Distribution, Inc    193   
114,622  *    SCS Transportation, Inc    1,801   
701,000      Seino Holdings Corp    6,414   
706,000      Singapore Post Ltd    506   
127,206  *    SIRVA, Inc    948   
27,527      Stolt-Nielsen S.A.    1,103   
5,000      Sumitomo Warehouse Co Ltd    31   
216,650  *    Swift Transportation Co, Inc    3,835   
544,227      TNT NV    13,562   
81,956  *    U.S. Xpress Enterprises, Inc (Class A)    956   
3,957,011      United Parcel Service, Inc (Class B)    273,548   
30,302  *    Universal Truckload Services, Inc    563   
28,527  *    USA Truck, Inc    722   
341,785      Werner Enterprises, Inc    5,909   
798,093  e    Yamato Transport Co Ltd    13,140   
492,887  *    Yellow Roadway Corp    20,415   
 
      TOTAL TRUCKING AND WAREHOUSING    413,372   
 

 

114

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
WATER TRANSPORTATION - 0.19%       
194,376      Alexander & Baldwin, Inc  $ 10,349   
2,911      AP Moller - Maersk a/s    29,817   
740,000  *    Aries Maritime Transport Ltd    11,100   
259,271      Associated British Ports Holdings plc    2,409   
12,480      Attica Holdings S.A.    45   
1,212      Brostrom AB    25   
756,494      Carnival plc    39,226   
36,000      China Shipping Container Lines Co Ltd (Class H)    15   
5,516,463      China Shipping Development Co Ltd    4,622   
130,000      Chuan Hup Holdings Ltd    71   
10,543      Compagnie Maritime Belge S.A.    368   
778,000      Cosco Corp Singapore Ltd    1,170   
511,167  e    CP Ships Ltd    10,852   
20,192      D/S Torm a/s    1,160   
43,299      Euronav NV    1,425   
17,600      Evergreen Marine Corp Tawain Ltd    11   
95,310      Exel plc    2,069   
41,771  e    Frontline Ltd    1,863   
260,000  *    Genco Shipping & Trading Ltd    4,958   
106,705  e*    Gulfmark Offshore, Inc    3,443   
920      Hanjin Shipping Co Ltd    22   
82,010  *    Hornbeck Offshore Services, Inc    3,004   
1,058      Irish Continental Group plc    13   
387,733      Kamigumi Co Ltd    3,096   
327,000  e    Kawasaki Kisen Kaisha Ltd    2,363   
119,636  *    Kirby Corp    5,914   
240,100      Malaysia International Shipping Corp Bhd    1,185   
36,920      Maritrans, Inc    1,181   
2,094,000  e    Mitsui OSK Lines Ltd    16,757   
230,000      Neptune Orient Lines Ltd    419   
2,236,000      Nippon Yusen Kabushiki Kaisha    15,013   
206,827  *    Odyssey Marine Exploration, Inc    763   
152,428      Overseas Shipholding Group, Inc    8,891   
4,515,000      Pacific Basin Shipping Ltd    2,226   
588,965      Peninsular and Oriental Steam Navigation Co    3,480   
2,686      Port of Tauranga Ltd    8   
3,700      Precious Shipping PCL    4   
24,684      Premuda S.p.A.    55   
371,491  e*    Royal Caribbean Cruises Ltd    16,048   
970,371  a*    TBS International Ltd    9,898   
50,920      Uponor Oyj    1,182   
2,726      Wilh Wilhelmsen ASA    96   
21,000      Yang Ming Marine Transport    13   
 
      TOTAL WATER TRANSPORTATION    216,629   
 
 
WHOLESALE TRADE-DURABLE GOODS - 0.43%       
57,287  e*    1-800 Contacts, Inc    1,074   
605      Adana Cimento    4   
404,300      Adesa, Inc    8,935   

 

115

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
80,337  e    AGFA-Gevaert NV  $ 1,942   
335,116      Agilysys, Inc    5,643   
789      Akcansa Cimento A.S.    4   
82      Alarko Holding AS    3   
5,059      Alfa S.A. de C.V.    31   
78      Amorepacific Corp    24   
2,000      Anritsu Corp    11   
275,494      Applied Industrial Technologies, Inc    9,885   
1,867      Arcelik A.S.    11   
1,303,179  *    Arrow Electronics, Inc    40,868   
206,161  *    Aviall, Inc    6,964   
1,201,917  *    Avnet, Inc    29,387   
547      Bajaj Auto Ltd    21   
2,000      Banpu PCL    8   
3,673      Barloworld Ltd    67   
91,087      Barnes Group, Inc    3,266   
78,823  *    Beacon Roofing Supply, Inc    2,575   
4,288      Bidvest Group Ltd    62   
97,988      BlueLinx Holdings, Inc    1,317   
255,952      BorgWarner, Inc    14,451   
101,573      Building Material Holding Corp    9,466   
15,000      Canon Sales Co, Inc    308   
77,833  *    Castle (A.M.) & Co    1,362   
751      Cimsa Cimento Sanayi Ve Ticaret A.S.    5   
19,000      Citic Pacific Ltd    53   
74,128  e*    Conceptus, Inc    860   
7,747      Crane Group Ltd    66   
613,252  *    Cytyc Corp    16,466   
9,755      D'ieteren S.A.    2,335   
155,004  *    Digi International, Inc    1,663   
320      Discount Investment Corp    7   
4,528  *    Dogan Sirketler Grubu Holdings    13   
84,064  *    Drew Industries, Inc    2,170   
38  *    Dura Automotive Systems, Inc    —   
130,000      EganaGoldpfeil Holdings Ltd    30   
2,676      Esprinet S.p.A.    22   
43,200      Far Eastern Textile Co Ltd    26   
3,432,000  *    Fil-Hispano Holdings Corp    318   
9,600      Filtrona plc    47   
271,218      Finning International, Inc    9,357   
1,188      Ford Otomotiv Sanayi A.S.    8   
12,000      Fu Sheng Industrial Co Ltd    13   
340,000      Fuji Electric Holdings Co Ltd    1,356   
212,614  *    Genesis Microchip, Inc    4,667   
10,000,000  *    Goldsun Development & Construction Co Ltd    2,546   
9,054      Gujarat Ambuja Cements Ltd    16   
13,470      Hindustan Lever Ltd    56   
439,137      Hughes Supply, Inc    14,316   
69,090  *    Huttig Building Products, Inc    625   
630      Hyundai Motor Co (Preferred)    33   
403      IDB Development Corp Ltd    11   
5,334      Ihlas Holding    3   
804,500      IKON Office Solutions, Inc    8,029   

 

116

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
114,651  *    Imagistics International, Inc  $ 4,798   
800      Inaba Denki Sangyo Co Ltd    26   
591,235  *    Ingram Micro, Inc (Class A)    10,961   
320,727  *    Insight Enterprises, Inc    5,966   
15,249  e*    INTAC International, Inc    92   
56,073  *    Interline Brands, Inc    1,178   
83,083  *    Keystone Automotive Industries, Inc    2,394   
2,290,000  *    Kindom Construction Co    613   
184,065      Kingspan Group plc    2,375   
202,592      Knight Transportation, Inc    4,935   
3,936      KOC Holding A.S.    18   
230,100      Kuroda Electric Co Ltd    4,071   
34,897      Lawson Products, Inc    1,281   
628      Lindex AB    33   
87,009  *    LKQ Corp    2,628   
1,784      Mahindra & Mahindra Ltd    15   
427,822      Martin Marietta Materials, Inc    33,567   
1,198      Maruti Udyog Ltd    15   
33,136  b*    MCSi, Inc    —   
2,700      Mechel Steel Group OAO (ADR)    98   
86,012  e*    Merge Technologies, Inc    1,470   
40,250  *    Microtek Medical Holdings, Inc    149   
446,800  e    Mitsumi Electric Co Ltd    4,541   
4,090      MJ Maillis S.A.    18   
3,250,000      MMC Corp Bhd    1,897   
182,320  e*    Navarre Corp    1,056   
11,000      Nihon Yamamura Glass Co Ltd    33   
459,197      Omnicare, Inc    25,821   
373,100      Orient Overseas International Ltd    1,395   
331,225      Owens & Minor, Inc    9,721   
26,530  *    Oxiana Ltd    27   
12,600      OYL Industries Bhd    10   
607,575  e*    Patterson Cos, Inc    24,321   
351,438      PEP Boys-Manny Moe & Jack    4,864   
4,200      Proton Holdings Bhd    9   
386,334  *    PSS World Medical, Inc    5,154   
41,500      PT Astra International Tbk    39   
16,000  *    PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk    5   
25,000      PT Unilever Indonesia Tbk    10   
202,280      Reliance Steel & Aluminum Co    10,707   
193,666  e    Ryerson Tull, Inc    4,125   
5,500      Ryoyo Electro Corp    82   
249,350      SCP Pool Corp    8,710   
124,194      SembCorp Logistics Ltd    121   
1,100      Siam City Cement PCL    8   
160,257      SSL International plc    764   
15,150      Steinhoff International Holdings Ltd    47   
26,981  *    Strattec Security Corp    1,399   
9,000  *    Sumitomo Coal Mining Co Ltd    13   
1,130,264  *    Sycamore Networks, Inc    4,261   
26,250      Taiwan Cement Corp    17   
3,166      Tata Motors Ltd    38   

 

117

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
129,987  *    TBC Corp  $ 4,483   
287,352  *    Tech Data Corp    10,549   
1,303,242      Techtronic Industries Co    3,335   
1,128,028      Terumo Corp    36,327   
6,626  *    Timco Aviation Services    1   
21,169  *    Timco Aviation Services, Inc Wts 02/27/07    —   
2,152      Tofas Turk Otomobil Fabrik    4   
23,000  *    Tomen Corp    45   
1,469      Trakya Cam Sanayi A.S.    5   
2,541      Turk Sise ve Cam Fabrikalari A.S.    8   
209,672  *    Tyler Technologies, Inc    1,736   
2,127  *    Urbi Desarrollos Urbanos S.A. de C.V    16   
67,250  e    USS Co Ltd    4,782   
1,613  *    Vestel Elektronik Sanayi    6   
961,289  *    Visteon Corp    9,401   
366,826      W.W. Grainger, Inc    23,081   
278,473  *    WESCO International, Inc    9,432   
76,415  e*    West Marine, Inc    1,129   
14,000      Yulon Motor Co Ltd    14   
11,922      Zodiac S.A.    706   
 
      TOTAL WHOLESALE TRADE-DURABLE GOODS    493,762   
 
 
WHOLESALE TRADE-NONDURABLE GOODS - 1.23%       
44,728      Aceto Corp    258   
600  *    Advanced Marketing Services, Inc    3   
280,181      Airgas, Inc    8,302   
1,332,030      Alliance Unichem plc    20,419   
195,411  e*    Allscripts Healthcare Solutions, Inc    3,521   
137,119      Altana AG.    7,700   
857,803      AmerisourceBergen Corp    66,308   
988      Anadolu Efes Biracilik Ve Malt Sanayii A.S.    26   
13,672  *    Ashtead Group plc    33   
586,333  e    Billabong International Ltd    5,843   
176,545  *    BioScrip, Inc    1,147   
182      Bonduelle S.C.A.    14   
959      BorsodChem Rt.    11   
3,005      Braskem S.A.    31   
3,627,601      British American Tobacco plc    76,434   
316,015      Brown-Forman Corp (Class B)    18,816   
252,916      C&C Group plc    1,519   
4,216,078      Cardinal Health, Inc    267,468   
182,916      Celesio AG.    16,066   
79,522  e*    Central European Distribution Corp    3,387   
15,000      China Mengniu Dairy Co Ltd    12   
111,001      Ciba Specialty Chemicals AG. (Regd)    6,574   
1,273      Cipla Ltd    11   
300      CJ Corp    21   
74,491      Clariant AG.    1,075   
2,506      Corporate Express Australia Ltd    12   
1,364,088      Daiichi Sankyo Co Ltd    27,982   

 

118

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
1,216,118  *    Dean Foods Co  $ 47,258   
8,267      DS Smith plc    22   
248,270  *    Endo Pharmaceuticals Holdings, Inc    6,621   
46,000      Formosa Chemicals & Fibre Corp    69   
79,000      Formosa Plastics Corp    116   
392,602      Fyffes plc    1,202   
219      Gedeon Richter Rt,    40   
7,300      Golden Hope Plantations Bhd    8   
19,647  *    Green Mountain Coffee Roasters, Inc    683   
4,652      Grupo Bimbo S.A. de C.V.    15   
8,337      Grupo Modelo S.A.    27   
19,248  e    H Lundbeck a/s    491   
134,544  *    Hain Celestial Group, Inc    2,610   
187,495      Handleman Co    2,368   
1,204,000      Hanwa Co Ltd    5,088   
420,682  *    Henry Schein, Inc    17,929   
117,066  *    Iaws Group plc    1,701   
1,234,787      Imperial Tobacco Group plc    35,476   
242,070      Inchcape plc    9,374   
170,252      Inditex S.A.    5,013   
30      Israel Corp Ltd    11   
1,500      Itochu Enex Co Ltd    12   
18,210,000      JG Summit Holdings    1,154   
7,083      Kemira GrowHow Oyj    57   
68,875      Kenneth Cole Productions, Inc (Class A)    1,880   
54,800  e    Kokuyo Co Ltd    758   
249,350      K-Swiss, Inc (Class A)    7,373   
4,300      Kuala Lumpur Kepong Bhd    9   
1,989,019      Li & Fung Ltd    4,602   
4,320      Makhteshim-Agan Industries Ltd    25   
3,191      Massmart Holdings Ltd    27   
18,252  *    Maui Land & Pineapple Co, Inc    548   
2,620,652      McKesson Corp    124,350   
219,168  *    Men's Wearhouse, Inc    5,852   
153,962  *    Metals USA, Inc    3,150   
1,179      Migros Turk TAS    10   
1,382,409  v*    Mitsubishi Chemical Holdings Corp    9,099   
9,000      Miyoshi Oil & Fat Co Ltd    22   
132,137      Myers Industries, Inc    1,538   
91,000      Nan Ya Plastics Corp    109   
124,464  e    Nash Finch Co    5,251   
900      Nestle Malaysia Bhd    6   
1,400,008      Nike, Inc (Class B)    114,353   
7,000      Nosan Corp    20   
4,643  *    Novogen Ltd    17   
395,323      Nu Skin Enterprises, Inc (Class A)    7,531   
49,248  *    Nuco2, Inc    1,268   
90,000      Olam International Ltd    74   
42,052      Oriflame Cosmetics S.A. (SDR)    1,227   
336,524      PaperlinX Ltd    812   
445,256  e*    Performance Food Group Co    14,052   
51,562  *    Perry Ellis International, Inc    1,121   
8,300      PPB Group Bhd    9   

 

119

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

            MATURITY         VALUE  
SHARES       RATE   DATE         (000)  
 
 
     
194,191  *    Priority Healthcare Corp (Class B)  $ 5,410   
58,999  e*    Provide Commerce, Inc    1,432   
71,000      PT Indofood Sukses Makmur Tbk    5   
259,493      Reebok International, Ltd    14,680   
235,659      Reliance Industries Ltd    4,254   
8,069      Sadia S.A.    24   
4,500      Sadia S.A. (ADR)    134   
2,982,793  e    Safeway, Inc    76,360   
7,000      San Miguel Corp    12   
141,536  *    School Specialty, Inc    6,904   
1,421,898      Seven & I Holdings Co Ltd    47,171   
40,000      Sinopec Shanghai Petrochemical Co Ltd    14   
107,379  *    Smart & Final, Inc    1,389   
169,799  *    Source Interlink Cos, Inc    1,878   
217,858  *    Spartan Stores, Inc    2,244   
212,942      Stride Rite Corp    2,730   
1,226,668      Supervalu, Inc    38,174   
527,755  e    Swedish Match AB    6,316   
3,516,868      Sysco Corp    110,324   
13,000      Taiwan Fertilizer Co Ltd    14   
2,484      Tansas Perakende Magazacilik Ticaret A.S.   4   
3,400      Thai Olefins PCL   5   
44,003      The Andersons, Inc    1,288   
2,847      Tiger Brands Ltd    63   
127,000      Tokuyama Corp    1,246   
201,450  *    Tractor Supply Co    9,196   
1,195      Ulker Gida Sanayi ve Ticaret A.S.    4   
85,000      Unilever NV    6,073   
882,499 
e 
  Unilever NV (Cert)    62,935   
1,154 
* 
  Unipetrol    11   
370,660 
* 
  United Natural Foods, Inc    13,106   
253,737 
* 
  United Stationers, Inc    12,144   
40,596 
  Valhi, Inc    730   
274 
  Zentiva NV    13   
 
 
  TOTAL WHOLESALE TRADE-NONDURABLE GOODS    1,401,718   
 
 
 
  TOTAL COMMON STOCKS    113,353,548   
(Cost $94,994,281) 
 
 
         
PRINCIPAL                        
                       
 
SHORT-TERM INVESTMENTS - 6.14%                   
 
CERTIFICATES OF DEPOSIT - 0.40%                   
$     75,000,000      Bank Of Montreal  3.730   
10/17/05 
        74,999   
50,000,000      Barclays Bank, plc  3.700   
11/08/05 
        49,993   

 

120

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

            MATURITY         VALUE  
PRINCIPAL       RATE   DATE         (000)  
 
 
     
$     50,000,000      Barclays Bank, plc  3.730   
10/17/05 
      $ 49,998   
75,000,000      Canadian Imperial Bank of Commerce  3.650   
10/06/05 
        74,999   
25,000,000      First Tennessee Bank  3.720   
12/06/05 
        24,991   
25,000,000      Regions Bank (Alabama)  3.700   
11/08/05 
        24,997   
29,000,000      Societe Generale North America, Inc  3.800   
11/28/05 
        28,998   
50,000,000      SunTrust Bank  3.330   
10/07/05 
        49,997   
50,000,000      Toronto Dominion Bank  3.690   
10/12/05 
        49,999   
29,000,000      Wells Fargo  3.750   
10/31/05 
        28,999   
 
      TOTAL CERTIFICATES OF DEPOSIT                457,970   
 
 
COMMERCIAL PAPER - 3.42%                   
80,000,000      Abbey National North America LLC  3.750   
10/12/05 
        79,924   
100,000,000      ABN Amro North America Finance, Inc  3.570   
10/11/05 
        99,916   
50,000,000      Aluminum Co of America  3.720   
10/28/05 
        49,867   
62,000,000      American Honda Finance Corp  3.620   
10/06/05 
        61,980   
38,000,000      American Honda Finance Corp  3.560   
10/05/05 
        37,992   
100,000,000  c    Anheuser-Busch Cos, Inc  3.770   
10/03/05 
        99,969   
18,600,000      Becton Dickinson & Co  3.740   
10/31/05 
        18,540   
100,000,000      BMW U.S. Capital Corp  3.850   
10/03/05 
        99,968   
50,000,000      Cargill Global Funding, plc  3.750   
10/07/05 
        49,979   
50,000,000      Cargill, Inc  3.840   
10/03/05 
        49,984   
69,000,000  c    Caterpillar Financial Services Corp  3.740   
10/14/05 
        68,900   
30,000,000  c    CC USA, Inc  3.270   
10/20/05 
        29,946   
71,000,000      Ciesco Lp  3.630   
10/21/05 
        70,865   
29,000,000  c    Ciesco Lp  3.560   
10/11/05 
        28,976   
50,000,000      Citigroup Funding, Inc  3.750   
11/04/05 
        49,832   
24,590,000      Coca-Cola Enterprises, Inc  3.730   
10/14/05 
        24,561   
50,000,000  c    Corporate Asset Funding Corp, Inc  3.620   
11/04/05 
        49,831   
46,430,000  c    Corporate Asset Funding Corp, Inc  3.650   
10/28/05 
        46,307   
50,000,000      Danske Corp  3.770   
11/03/05 
        49,838   
50,000,000      Depfa Bank plc  3.650   
11/30/05 
        49,690   
50,000,000      Dexia Bank  3.825   
11/29/05 
        49,695   
24,000,000  c    Dorada Finance, Inc  3.740   
11/22/05 
        23,872   
26,000,000  c,d    Dorada Finance, Inc  3.530   
10/20/05 
        25,953   
100,000,000  d    Edison Asset Securitization LLC  3.580   
10/07/05 
        99,958   
50,000,000      EI Du Pont de Nemours & Co  3.740   
10/25/05 
        49,885   
100,000,000  c    FCAR Owner Trust I  3.770   
10/24/05 
        99,778   
36,000,000  c    Gannett Co, Inc  3.750   
11/02/05 
        35,886   
13,880,000  c    Gannett Co, Inc  3.610   
10/06/05 
        13,876   
100,000,000      General Electric Capital Corp  3.690   
11/14/05 
        99,556   
57,000,000  c    Govco, Inc  3.790   
11/02/05 
        56,819   
25,000,000  c    Govco, Inc  3.570   
10/25/05 
        24,942   
18,000,000  c    Govco, Inc  3.600   
10/14/05 
        17,979   
25,000,000  c    Grampian Funding LLC  3.500   
11/07/05 
        24,907   
25,000,000  c,d    Grampian Funding LLC  3.580   
10/28/05 
        24,934   
50,000,000  c    Grampian Funding LLC  3.640   
10/06/05 
        49,984   
50,000,000      Greenwich Capital Holdings, Inc  3.860   
10/03/05 
        49,984   
50,000,000      Greyhawk Funding LLC  3.740   
11/21/05 
        49,737   
24,000,000  c    Greyhawk Funding LLC  3.680   
10/11/05 
        23,980   
10,000,000  c    Greyhawk Funding LLC  3.700   
10/06/05 
        9,997   

 

121

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

            MATURITY         VALUE  
PRINCIPAL       RATE   DATE         (000)  
 
 
     
$     16,000,000  c    Greyhawk Funding LLC  3.630   
10/04/05 
      $ 15,998   
30,000,000      Harrier Finance Funding LLC  3.760   
11/23/05 
        29,836   
10,000,000      HBOS Treasury Services plc  3.760   
10/31/05 
        9,968   
100,000,000      HSBC Finance Corp  3.740   
11/02/05 
        99,684   
44,000,000  c    Kitty Hawk Funding Corp  3.750   
10/25/05 
        43,897   
7,145,000  c    Kitty Hawk Funding Corp  3.735   
10/18/05 
        7,134   
50,000,000      Morgan Stanley  3.760   
10/05/05 
        49,990   
100,000,000  c    Nestle Capital Corp  3.630   
10/06/05 
        99,968   
32,100,000      Paccar Financial Corp  3.740   
10/31/05 
        31,997   
35,200,000      Paccar Financial Corp  3.730   
10/07/05 
        35,185   
31,000,000  c    Park Avenue Receivables Corp  3.750   
10/26/05 
        30,924   
9,000,000  c    Park Avenue Receivables Corp  3.740   
10/19/05 
        8,985   
60,000,000  c    Park Avenue Receivables Corp  3.620   
10/03/05 
        60,000   
32,000,000      Pepsico, Inc  3.750   
11/02/05 
        31,890   
28,000,000  c    Pepsico, Inc  3.550   
10/11/05 
        27,976   
40,000,000      Pepsico, Inc  3.650   
10/07/05 
        39,983   
22,103,000  c    Preferred Receivables Funding  3.750   
10/26/05 
        22,049   
68,000,000  c    Preferred Receivables Funding  3.690   
10/06/05 
        67,978   
43,000,000      Private Export Funding Corp  3.680   
11/29/05 
        42,738   
25,000,000      Private Export Funding Corp  3.580   
11/02/05 
        24,922   
25,300,000  c    Private Export Funding Corp  3.720   
10/20/05 
        25,255   
7,000,000      Private Export Funding Corp  3.530   
10/03/05 
        7,000   
100,000,000      Procter & Gamble Co  3.730   
11/01/05 
        99,697   
100,000,000      Rabobank USA Finance Corp  3.760   
10/05/05 
        99,979   
35,000,000  c    Ranger Funding Co LLC  3.800   
11/04/05 
        34,881   
14,375,000  c    Ranger Funding Co LLC  3.800   
11/02/05 
        14,329   
50,000,000  c    Ranger Funding Co LLC  3.620   
10/04/05 
        49,995   
50,000,000      Royal Bank of Scotland plc  3.770   
11/01/05 
        49,848   
25,000,000      SBC Communications, Inc  3.760   
11/02/05 
        24,921   
50,000,000  c    SBC Communications, Inc  3.680   
10/06/05 
        49,984   
50,000,000      Scaldis Capital LLC  3.760   
11/28/05 
        49,697   
50,000,000  c    Scaldis Capital LLC  3.760   
10/25/05 
        49,884   
20,000,000      Shell International Finance  3.900   
12/30/05 
        19,808   
30,000,000      Shell International Finance  3.920   
12/28/05 
        29,718   
50,000,000      Shell International Finance  3.780   
11/21/05 
        49,740   
25,000,000      Societe Generale North America, Inc  3.760   
11/21/05 
        24,870   
25,000,000      Societe Generale North America, Inc  3.740   
10/05/05 
        24,995   
100,000,000      UBS Finance, (Delaware), Inc  3.750   
10/11/05 
        99,916   
50,000,000      United Technologies Corp  3.780   
10/07/05 
        49,963   
50,000,000  c    United Technologies Corp  3.730   
10/05/05 
        49,989   
10,000,000  c    Variable Funding Capital Corp  3.760   
11/04/05 
        9,966   
25,000,000  c    Variable Funding Capital Corp  3.570   
10/06/05 
        24,992   
30,000,000      Verizon Global Funding  3.640   
10/11/05 
        29,975   
20,000,000      Verizon Network Funding  3.580   
10/06/05 
        19,994   
25,000,000      Verizon Network Funding  3.830   
10/03/05 
        24,992   
56,600,000  c    Wal-Mart Stores, Inc  3.540   
10/03/05 
        56,600   
90,488,000  c    Yorktown Capital, LLC  3.580   
10/03/05 
        90,488   
 
      TOTAL COMMERCIAL PAPER     
        3,891,165   
 

 

122

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

            MATURITY         VALUE  
PRINCIPAL       RATE   DATE         (000)  
 
 
     
U.S. GOVERNMENT AND AGENCIES DISCOUNT AND COUPON NOTES - 1.07%     
           
$     105,300,000      Federal Home Loan Bank (FHLB)  3.540   
10/26/05 
      $ 105,058   
149,500,000      Federal Home Loan Bank (FHLB)  3.530   
10/19/05 
        149,261   
44,680,000      Federal Home Loan Bank (FHLB)  3.560   
10/07/05 
        44,662   
125,120,000      Federal Home Loan Bank (FHLB)  3.500   
10/05/05 
        125,095   
18,345,000      Federal Home Loan Mortgage Corp (FHLMC)  3.480   
12/30/05 
        18,176   
91,251,000      Federal Home Loan Mortgage Corp (FHLMC)  3.210   
10/04/05 
        91,242   
19,939,000      Federal Home Loan Mortgage Corp (FHLMC)  3.180   
10/03/05 
        19,934   
50,000,000      Federal National Mortgage Association (FNMA)  3.270   
11/01/05 
        49,852   
16,500,000      Federal National Mortgage Association (FNMA)  3.540   
10/26/05 
        16,462   
200,000,000      Federal National Mortgage Association (FNMA)  3.560   
10/24/05 
        199,580   
166,532,000      Federal National Mortgage Association (FNMA)  3.550   
10/12/05 
        166,382   
227,000,000      Federal National Mortgage Association (FNMA)  3.550   
10/11/05 
        226,818   
 
      TOTAL U.S. GOVERNMENT AND AGENCIES DISCOUNT AND COUPON NOTES      1,212,522   
 
 
U.S. GOVERNMENT AND AGENCIES VARIABLE NOTES - 0.54%     
           
50,000,000      Federal Farm Credit Bank (FFCB)  3.760   
06/08/07 
        49,996   
100,000,000      Federal Farm Credit Bank (FFCB)  3.750   
06/06/07 
        99,993   
100,000,000      Federal Farm Credit Bank (FFCB)  3.750   
05/25/07 
        99,994   
50,000,000      Federal Farm Credit Bank (FFCB)  3.750   
05/24/07 
        49,997   
100,000,000      Federal Farm Credit Bank (FFCB)  3.750   
03/20/07 
        99,986   
50,000,000      Federal Farm Credit Bank (FFCB)  3.250   
02/01/07 
        49,976   
74,800,000      Federal Farm Credit Bank (FFCB)  3.750   
01/22/07 
        74,794   
35,000,000      Federal Farm Credit Bank (FFCB)  3.760   
12/28/06 
        34,998   
50,000,000      Federal National Mortgage Association (FNMA)  3.651   
09/07/06 
        49,976   
 
      TOTAL U.S. GOVERNMENT AND AGENCIES VARIABLE NOTES          609,710   
 
 
VARIABLE NOTES - 0.71%     
           
50,000,000      Bank of America Corp  3.815   
12/15/05 
        50,000   
50,000,000      Beta Finance, Inc  4.003   
09/29/06 
        49,993   
50,000,000      Beta Finance, Inc  3.888   
08/11/06 
        49,996   
50,000,000  d    CC USA, Inc  3.860   
05/02/06 
        50,009   
46,000,000      Citigroup Global Markets Holdings, Inc  4.040   
02/23/07 
        46,069   
50,000,000      Deutsche Bank  3.880   
10/13/06 
        50,003   
50,000,000      Dorada Finance, Inc  3.885   
11/09/06 
        49,881   
25,000,000      Harrier Finance Funding LLC  3.868   
06/01/07 
        24,997   
46,000,000      Harrier Finance Funding LLC  3.830   
01/22/07 
        45,990   
60,000,000      Links Finance LLC  3.835   
02/15/07 
        59,989   
39,000,000      Links Finance LLC  3.885   
11/09/06 
        38,999   
49,000,000      National City Corp  3.800   
03/28/07 
        48,993   
50,000,000      Sigma Finance, Inc  3.845   
01/29/07 
        49,992   
40,000,000      Sigma Finance, Inc  3.870   
03/06/06 
        40,004   
50,000,000      Toyota Motor Credit Corp  3.840   
08/02/07 
        49,993   
50,000,000      Wachovia Bank  3.800   
10/06/06 
        50,000   
50,000,000      Wells Fargo & Co  3.800   
07/21/06 
        49,991   
 
      TOTAL VARIABLE NOTES     
        804,899   
 

 

123

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Stock Account

                      VALUE  
                      (000)  
               
      TOTAL SHORT-TERM INVESTMENTS     
      $ 6,976,266   
      (Cost $6,975,807)   
           
      TOTAL PORTFOLIO - 105.81%  120,377,302  
      (Cost $102,024,212)   
      OTHER ASSETS & LIABILITIES, NET - (5.81%)  (6,604,713 ) 
 
      NET ASSETS - 100.00% 
$
113,772,589  
 
           
  *    Non-income producing       
  a    Affiliated holding      
  b    In bankruptcy       
  c    Commercial Paper issued under the Private Placement exemption under Section 4(2)       
      of the Securities Act of 1933.       
  d    All or a portion of these securities have been segregated by the Custodian to cover       
      margin or other requirements on open futures contracts.       
  e    All or a portion of these securities are out on loan.       
  v    Security valued at fair value.       
 
      For ease of presentation, we have grouped a number of industry classification categories together in       
      the Statement of Investments. Note that the Accounts use more specific industry categories in following       
      their investment limitations on industry concentration.       

College Retirement Equities Fund 
Transactions with Affliated Companies - Stock Account
January 1, 2005 - September 30, 2005 
 
 
   
Value at 
Purchase 
Realized
Dividend 
Shares at 
Value at 
Issue   
December 31, 2004 
Cost 
Proceeds 
Gain/(Loss)
Income 
September 30, 2005 
September 30, 2005 
 
Brinker International, Inc    **    $ 22,628,925    $ 3,181,410    $ 579,876     $  —      3,595,069    $  135,030,792 
Brocade Communications Systems, Inc    **    15,856,451    2,152,392    (1,318,019 )      —    16,799,623      68,542,462 
Information Development Co    **    519,215    —    —       —    325,100      2,495,474 
Lear Corp    **    8,773,401    26,786,507    (14,327,401 )      920,346    —      * 
Max Re Capital Ltd    49,354,527          —    5,328,575    —       69,416    —      * 
Northwest Airlines Corp    **    2,433,296    7,012,264    (22,222,810 )      —    99,943      66,462 
Playmates Holdings Ltd    **    8,217,942    31    (5 )      383,872    119,150,000      18,430,602 
Rhodia SA    **    32,175,227    23,694,489    11,007,593       —    36,378,665      74,561,904 
TB S International Ltd    **    —    101,163    4,873       —    970,371      9,897,784 
 
        $ 90,604,457    $ 68,256,831    $ (26,275,893 )    $  1,373,634        $  309,025,479 
   
* 
 Not an affiliate as of September 30, 2005
** 
 Not an affiliate as of December 31, 2004

                     
    NUMBER OF    
MARKET 
  EXPIRATION    UNREALIZED  
OPEN FUTURES CONTRACTS:    CONTRACTS    
VALUE 
  DATE    LOSS  
 
E-mini S&P 500 Index    2,135   $
131,761,525 
  December 2005    $ (1,519,800 ) 

 

124

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - GROWTH ACCOUNT

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND
GROWTH ACCOUNT
STATEMENT OF INVESTMENTS (Unaudited)
September 30, 2005
     
VALUE
 
SHARES 
     
(000)
 
   
 
PREFERRED STOCK - 0.00%                 
 
PRIMARY METAL INDUSTRIES - 0.00%                 
13,200  v*    Superior Trust I              $ —  
 
      TOTAL PRIMARY METAL INDUSTRIES                —  
 
 
      TOTAL PREFERRED STOCK                —  
(Cost $10) 
 
                       
 
COMMON STOCKS - 99.73%                 
 
APPAREL AND ACCESSORY STORES - 1.24%                 
2,872,969  e*    Kohl's Corp                144,166  
 
      TOTAL APPAREL AND ACCESSORY STORES                144,166  
 
 
APPAREL AND OTHER TEXTILE PRODUCTS - 0.38%                 
884,674  e    Polo Ralph Lauren Corp                44,499  
 
      TOTAL APPAREL AND OTHER TEXTILE PRODUCTS                44,499  
 
 
BUILDING MATERIALS AND GARDEN SUPPLIES - 1.44%                 
2,605,102  e    Lowe's Cos, Inc                167,769  
 
      TOTAL BUILDING MATERIALS AND GARDEN SUPPLIES                167,769  
 
 
BUSINESS SERVICES - 12.92%                 
4,701,370  e    Adobe Systems, Inc                140,336  
977,395  e    Autodesk, Inc                45,390  
1,491,366  e*    Cognizant Technology Solutions Corp                69,483  
4,451,966  e*    eBay, Inc                183,421  
2,575,405  e*    Electronic Arts, Inc                146,515  
816,903  e*    Google, Inc (Class A)                258,517  
3,038  e*    IAC/InterActiveCorp Wts 02/04/09                35  
4,841,350  e*    Juniper Networks, Inc                115,176  
2,477,600  e*    McAfee, Inc                77,846  
1,002,001  e*    Mercury Interactive Corp                39,679  
7,853,536  e    Microsoft Corp                202,071  
2,400  v*    NCP Litigation Trust                —  
2,590,597  e    SAP AG. (Spon ADR)                112,250  
293,650  e*    Shanda Interactive Entertainment Ltd                7,943  
382,940  e*    Sina Corp                10,531  
8,009  e*    SoftBrands, Inc                14  
1,110,564  e*    Sohu.com, Inc                19,024  
874  v*    Vast Solutions, Inc (Class B1)                —  

 

125

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Growth Account

                    VALUE  
SHARES                   (000)  
           
874  v*    Vast Solutions, Inc (Class B2)              $ —  
874  v*    Vast Solutions, Inc (Class B3)                —  
2,349,228  *    Yahoo!, Inc                79,498  
 
      TOTAL BUSINESS SERVICES                1,507,729  
 
 
CHEMICALS AND ALLIED PRODUCTS - 15.99%                 
494,919  e*    American Pharmaceutical Partners, Inc                22,598  
4,084,468  e*    Amgen, Inc                325,410  
1,492,080  e    Dow Chemical Co                62,175  
2,873,078  e    Eli Lilly & Co                153,767  
2,061,422  e*    Genentech, Inc                173,592  
1,584,526  *    Genzyme Corp                113,515  
5,810,098  e    Gillette Co                338,148  
12,300  e    Mylan Laboratories, Inc                237  
3,265,099  e    Procter & Gamble Co                194,143  
7,120,074  e    Schering-Plough Corp                149,877  
2,622,275  e*    Sepracor, Inc                154,688  
5,345,001  e    Teva Pharmaceutical Industries Ltd (Spon ADR)                178,630  
 
      TOTAL CHEMICALS AND ALLIED PRODUCTS                1,866,780  
 
 
COMMUNICATIONS - 2.24%                 
2,261,051  e    America Movil S.A. de C.V., Series L                59,511  
31,060  *    Comcast Corp (Special Class A)                894  
105,329  e*    Level 3 Communications, Inc                244  
4,820,771  e    Sprint Nextel Corp                114,638  
15,200  b,v*    US Wireless Corp                —  
2,389,724  e*    XM Satellite Radio Holdings, Inc                85,815  
 
      TOTAL COMMUNICATIONS                261,102  
 
 
EATING AND DRINKING PLACES - 0.41%                 
1,284,424  e    Brinker International, Inc                48,243  
 
      TOTAL EATING AND DRINKING PLACES                48,243  
 
 
ELECTRIC, GAS, AND SANITARY SERVICES - 0.86%                 
465,283  e    Dominion Resources, Inc                40,079  
714,695  e    Exelon Corp                38,193  
557,774  e    PG&E Corp                21,893  
 
      TOTAL ELECTRIC, GAS, AND SANITARY SERVICES                100,165  
 
 
ELECTRONIC AND OTHER ELECTRIC EQUIPMENT - 19.74%                   
4,318,597  e    Analog Devices, Inc                160,393  
2,309,546  e*    Broadcom Corp (Class A)                108,341  

 

126

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Growth Account

                    VALUE  
SHARES                   (000)  
           
11,760,262  e*    Cisco Systems, Inc              $ 210,861   
914,279      Emerson Electric Co                65,645   
530  e*    Freescale Semiconductor, Inc (Class B)                12   
18,830,974  e    General Electric Co                634,039   
422,316  e    Harman International Industries, Inc                43,190   
5,818,992  e    Intel Corp                143,438   
1,854,409  e*    Marvell Technology Group Ltd                85,507   
9,937,403  e    Motorola, Inc                219,517   
2,657,321  e    National Semiconductor Corp                69,888   
3,586,212  e*    Network Appliance, Inc                85,137   
8,026,134  e    Qualcomm, Inc                359,169   
4,274,535  e    Xilinx, Inc                119,046   
 
      TOTAL ELECTRONIC AND OTHER ELECTRIC EQUIPMENT      2,304,183   
 
 
FOOD AND KINDRED PRODUCTS - 2.94%                   
3,168,428  e*    Constellation Brands, Inc (Class A)                82,379   
4,589,981      PepsiCo, Inc                260,298   
 
      TOTAL FOOD AND KINDRED PRODUCTS                342,677   
 
 
FURNITURE AND HOMEFURNISHINGS STORES - 1.29%                   
3,753,016  e*    Bed Bath & Beyond, Inc                150,796   
 
      TOTAL FURNITURE AND HOMEFURNISHINGS STORES      150,796   
 
 
GENERAL MERCHANDISE STORES - 1.72%                   
2,437,288  e    Target Corp                126,568   
1,683,770  e    Wal-Mart Stores, Inc                73,783   
 
      TOTAL GENERAL MERCHANDISE STORES                200,351   
 
 
HEALTH SERVICES - 3.07%                   
4,283,884  e*    Caremark Rx, Inc                213,894   
2,315,267  e*    Express Scripts, Inc                144,010   
 
      TOTAL HEALTH SERVICES                357,904   
 
 
HOLDING AND OTHER INVESTMENT OFFICES - 0.20%                   
463,897      iShares Russell 1000 Growth Index Fund                23,116   
22  v*    Pinnacle Holdings, Inc Wts 11/02/07                —   
43  e    TEL Offshore Trust                —   
 
      TOTAL HOLDING AND OTHER INVESTMENT OFFICES      23,116   
 

 

127

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Growth Account

                    VALUE  
SHARES                   (000)  
           
HOTELS AND OTHER LODGING PLACES - 1.42%                   
1,592,020  e*    Las Vegas Sands Corp              $ 52,393   
1,979,802  e    Starwood Hotels & Resorts Worldwide, Inc                113,185   
 
      TOTAL HOTELS AND OTHER LODGING PLACES      165,578   
 
 
INDUSTRIAL MACHINERY AND EQUIPMENT - 5.17%                   
852,900  *    Apple Computer, Inc                45,724   
6,936,871  e    Applied Materials, Inc                117,649   
176,056  e    Caterpillar, Inc                10,343   
8,317,265  e*    Dell, Inc                284,450   
934,620  e    Eaton Corp                59,395   
1,786,809  e*    SanDisk Corp                86,214   
108,879  v*    Seagate Technology, Inc (Escrow)                —   
 
      TOTAL INDUSTRIAL MACHINERY AND EQUIPMENT      603,775   
 
 
INSTRUMENTS AND RELATED PRODUCTS - 7.20%                   
200  *    Baxter International, Inc (Contingent Value Rts)                —   
2,951,183      Johnson & Johnson                186,751   
4,945,256  e    Medtronic, Inc                265,165   
5,308,836  *    St. Jude Medical, Inc                248,454   
2,030,937  e*    Zimmer Holdings, Inc                139,911   
 
      TOTAL INSTRUMENTS AND RELATED PRODUCTS      840,281   
 
 
INSURANCE CARRIERS - 2.59%                   
822,532  e    Aetna, Inc                70,853   
1,219,170  e    Progressive Corp                127,732   
1,368,745  *    WellPoint, Inc                103,778   
 
      TOTAL INSURANCE CARRIERS      302,363   
 
 
LEATHER AND LEATHER PRODUCTS - 0.87%                   
3,252,352  e*    Coach, Inc                101,994   
 
      TOTAL LEATHER AND LEATHER PRODUCTS              101,994   
 
 
METAL MINING - 0.80%                   
2,136,182  e    Companhia Vale do Rio Doce (ADR)                93,693   
 
      TOTAL METAL MINING                93,693   
 
 
MISCELLANEOUS RETAIL - 0.44%                   
1,764,999      CVS Corp                51,203   
 
      TOTAL MISCELLANEOUS RETAIL                51,203   
 
                       

 

128

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Growth Account

                    VALUE  
SHARES                   (000)  
           
MOTION PICTURES - 0.96%                   
7,193,090  e    News Corp (Class A)              $ 112,140   
 
      TOTAL MOTION PICTURES                112,140   
 
 
NONDEPOSITORY INSTITUTIONS - 3.06%                   
4,613,958  e    American Express Co                265,026   
1,717,509  e    SLM Corp                92,127   
 
      TOTAL NONDEPOSITORY INSTITUTIONS                357,153   
 
 
OIL AND GAS EXTRACTION - 2.42%                   
1,994,316  e    Baker Hughes, Inc                119,021   
1,232  e*    Cimarex Energy Co                56   
1,797,164  e    Halliburton Co                123,142   
655,288  e*    Transocean, Inc                40,176   
 
      TOTAL OIL AND GAS EXTRACTION                282,395   
 
 
PETROLEUM AND COAL PRODUCTS - 1.61%                   
1,506,661  e    EOG Resources, Inc                112,849   
1,189,794  e    Exxon Mobil Corp                75,600   
 
      TOTAL PETROLEUM AND COAL PRODUCTS                188,449   
 
 
PRIMARY METAL INDUSTRIES - 0.68%                   
4,083,172  *    Corning, Inc                78,928   
 
      TOTAL PRIMARY METAL INDUSTRIES                78,928   
 
 
RUBBER AND MISCELLANEOUS PLASTIC PRODUCTS - 0.00%                   
2,800  b,v*    Uniroyal Technology Corp                —   
 
      TOTAL RUBBER AND MISCELLANEOUS PLASTIC PRODUCTS      —   
 
 
SECURITY AND COMMODITY BROKERS - 1.85%                   
2,942,447  e*    Ameritrade Holding Corp                63,204   
1,195,355  e    Goldman Sachs Group, Inc                145,331   
251,859  *    Refco, Inc                7,120   
 
      TOTAL SECURITY AND COMMODITY BROKERS      215,655   
 
 
TRANSPORTATION BY AIR - 0.42%                   
3,339,259  e    Southwest Airlines Co                49,588   
 
      TOTAL TRANSPORTATION BY AIR                49,588   
 

 

129

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Growth Account

            MATURITY       VALUE  
SHARES       RATE   DATE       (000)  
 
 
   
TRANSPORTATION EQUIPMENT - 3.74%                   
1,716,090  e    Boeing Co              $ 116,608   
777,113  e    General Dynamics Corp                92,904   
1,800  v*    Mascotech (Escrow)                —   
83,207  e    Northrop Grumman Corp                4,522   
4,285,900      United Technologies Corp                222,181   
 
      TOTAL TRANSPORTATION EQUIPMENT                436,215   
 
 
WATER TRANSPORTATION - 0.65%                   
1,526,502  e    Carnival Corp                76,295   
 
      TOTAL WATER TRANSPORTATION                76,295   
 
 
WHOLESALE TRADE-DURABLE GOODS - 0.00%                   
151  *    Timco Aviation Services                —   
482  *    Timco Aviation Services, Inc Wts 02/27/07                —   
 
      TOTAL WHOLESALE TRADE-DURABLE GOODS      —   
 
 
WHOLESALE TRADE-NONDURABLE GOODS - 1.41%                   
3,038  e*    Expedia, Inc Wts 02/04/09                26   
2,011,957  e    Nike, Inc (Class B)                164,337   
 
      TOTAL WHOLESALE TRADE-NONDURABLE GOODS                164,363   
 
 
      TOTAL COMMON STOCKS                11,639,548   
(Cost $10,154,827)
 
                         
PRINCIPAL 
                       
                       
 
SHORT-TERM INVESTMENTS - 4.29%                   
 
CERTIFICATES OF DEPOSIT - 0.52%                   
$     10,000,000      BNP Paribas  4.155    03/31/06          10,000   
10,000,000      Canadian Imperial Bank of Commerce  4.300    09/28/06          9,992   
10,000,000      Deutsche Bank  4.105    08/25/06          9,977   
10,000,000      First Tennessee Bank  3.570    10/03/05          10,000   
10,000,000      PNC Bank, NA  3.610    12/30/05          9,992   
10,000,000      Toronto Dominion Bank  3.853    07/05/06          9,962   
 
      TOTAL CERTIFICATES OF DEPOSIT                59,923   
 

 

130

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Growth Account

            MATURITY       VALUE  
PRINCIPAL       RATE   DATE       (000)  
 
 
   
COMMERCIAL PAPER - 2.09%                   
$     20,000,000      ABN Amro North America Finance, Inc  3.760    11/30/05        $ 19,876  
17,000,000  c    Beta Finance, Inc  3.970    03/23/06          16,668  
17,000,000  c    Cargill Global Funding, plc  3.850    10/03/05          16,995  
11,000,000  c    Ciesco Lp  3.610    10/17/05          10,984  
14,200,000      Ciesco Lp  3.630    10/21/05          14,173  
25,000,000  c    Dorada Finance, Inc  3.775    10/25/05          24,942  
10,000,000  c    Harrier Finance Funding LLC  3.700    11/01/05          9,969  
20,000,000  c    Kitty Hawk Funding Corp  3.750    10/25/05          19,953  
25,000,000  c    Links Finance LLC  3.870    10/03/05          24,992  
25,000,000  c    Park Avenue Receivables Corp  3.790    11/02/05          24,920  
20,000,000  c    Procter & Gamble Co  3.530    10/24/05          19,956  
21,000,000      Rabobank USA Finance Corp  3.870    10/03/05          20,993  
20,000,000      Scaldis Capital LLC  3.760    11/28/05          19,879  
 
      TOTAL COMMERCIAL PAPER                244,300  
 
 
U.S. GOVERNMENT AND AGENCIES DISCOUNT AND COUPON NOTES - 1.55%                 
7,500,000      Federal Farm Credit Bank (FFCB)  3.700    07/05/06          7,466  
66,704,000      Federal Home Loan Bank (FHLB)  3.500    10/05/05          66,691  
42,183,000      Federal Home Loan Mortgage Corp (FHLMC)  3.180    10/03/05          42,172  
50,000,000      Federal National Mortgage Association (FNMA)  3.650    11/09/05          49,811  
15,084,000      Federal National Mortgage Association (FNMA)  3.330    11/10/05          15,025  
 
      TOTAL U.S. GOVERNMENT AND AGENCIES DISCOUNT AND COUPON NOTES    181,165  
 
 
VARIABLE NOTES - 0.13%                 
15,000,000      Harrier Finance Funding LLC  3.901    06/26/06          14,998  
 
      TOTAL VARIABLE NOTES                14,998  
 
 
      TOTAL SHORT-TERM INVESTMENTS                500,386  
(Cost $500,469) 
 
                       
 
      TOTAL PORTFOLIO - 104.02%                12,139,934  
      (Cost $10,655,306)                 
 
      OTHER ASSETS & LIABILITIES, NET - (4.02%)                (468,745 ) 
 
 
      NET ASSETS - 100.00%              $  11,671,189  
 
     
*  Non-income producing       
b  In bankruptcy       
c  Commercial Paper issued under the Private Placement exemption under Section 4(2)       
  of the Securities Act of 1933.       
e  All or a portion of these securities are out on loan.       
v  Security valued at fair value.       
       
  For ease of presentation, we have grouped a number of industry classification categories together in       
  the Statement of Investments. Note that the Accounts use more specific industry categories in following       
  their investment limitations on industry concentration.       

131

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Global Equities Account

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND
GLOBAL EQUITIES ACCOUNT
Summary By Country (Unaudited)
September 30, 2005

   
VALUE 
 
% 
 
   
 
 
DOMESTIC             
UNITED STATES   
$ 
6,366,538,430    52.45 %
 
TOTAL DOMESTIC      6,366,538,430    52.45  
 
 
 
FOREIGN             
AUSTRALIA      169,387,913    1.40  
AUSTRIA      12,290,991    0.10  
BELGIUM      52,968,502    0.44  
BRAZIL      15,942,270    0.13  
CANADA      371,001,865    3.06  
DENMARK      65,315,846    0.54  
FINLAND      67,037,465    0.55  
FRANCE      676,835,505    5.58  
GERMANY      553,428,918    4.56  
GREECE      30,540,889    0.25  
HONG KONG      81,365,793    0.67  
INDIA      24,213,289    0.20  
IRELAND      48,844,684    0.40  
ITALY      208,043,850    1.71  
ISRAEL      9,979,212    0.08  
JAPAN      1,275,750,678    10.51  
LUXEMBOURG      21,588,887    0.18  
MALAYSIA      19,085,564    0.16  
NETHERLANDS      230,830,510    1.90  
NEW ZEALAND      5,279,377    0.04  
NORWAY      47,385,822    0.39  
PORTUGAL      7,917,072    0.07  
REPUBLIC OF KOREA      27,353,164    0.22  
SINGAPORE      89,991,940    0.74  
SPAIN      203,162,640    1.67  
SWEDEN      117,855,602    0.97  
SWITZERLAND      290,409,059    2.39  
TAIWAN (REPUBLIC OF CHINA      50,560,726    0.42  
UNITED KINGDOM      998,258,768    8.22  
 
FOREIGN      5,772,626,801    47.55  
 
 
TOTAL PORTFOLIO   
$ 
12,139,165,231    100.00 %
 

132

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Global Equities Account

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND
GLOBAL EQUITIES ACCOUNT
STATEMENT OF INVESTMENTS (Unaudited)
September 30, 2005
 
 
   
VALUE
 
SHARES 
 
 
   
(000)
 
   
 
 
PREFERRED STOCKS - 0.42%               
CHEMICALS AND ALLIED PRODUCTS - 0.02%               
19,247  e    Henkel KGaA              $ 1,756  
 
      TOTAL CHEMICALS AND ALLIED PRODUCTS              1,756  
 
 
HOLDING AND OTHER INVESTMENT OFFICES - 0.10%               
148,300      Simon Property Group, Inc              10,992  
 
      TOTAL HOLDING AND OTHER INVESTMENT OFFICES              10,992  
 
 
MOTION PICTURES - 0.17%               
1,153,981      ProSiebenSat.1 Media AG.              20,007  
 
      TOTAL MOTION PICTURES              20,007  
 
 
INSURANCE CARRIERS - 0.00%               
7,402      Great-West Lifeco, Inc (Series E)              180  
2,413      Great-West Lifeco, Inc (Series F)              56  
 
      TOTAL INSURANCE CARRIERS              236  
 
 
TRANSPORTATION EQUIPMENT - 0.13%               
19,650      Porsche AG.              15,156  
 
      TOTAL TRANSPORTATION EQUIPMENT              15,156  
 
 
      TOTAL PREFERRED STOCKS              48,147  
(Cost $46,947) 
 
                     
 
COMMON STOCKS - 98.58%               
 
AGRICULTURAL PRODUCTION-CROPS - 0.03%               
20,000      Chiquita Brands International, Inc              559  
157,886      Gallaher Group plc              2,458  
 
      TOTAL AGRICULTURAL PRODUCTION-CROPS              3,017  
 
 
AGRICULTURAL PRODUCTION-LIVESTOCK - 0.03%               
84,500  e    Pilgrim's Pride Corp              3,076  
 
      TOTAL AGRICULTURAL PRODUCTION-LIVESTOCK              3,076  
 

 

133

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Global Equities Account

                    VALUE  
SHARES                   (000)  
           
AGRICULTURAL SERVICES - 0.12%               
28,499      Syngenta AG.              $ 2,995  
617,462      Yara International ASA              11,191  
 
      TOTAL AGRICULTURAL SERVICES              14,186  
 
 
AMUSEMENT AND RECREATION SERVICES - 0.44%               
108,700      EMI Group plc              466  
27,315      Gamesa Corp Tecnologica S.A.              421  
194,279      Harrah's Entertainment, Inc              12,665  
536,632      Intrawest Corp              14,616  
7,957      Lottomatica S.p.A.              303  
493,036      OPAP S.A.              15,360  
9,300      Oriental Land Co Ltd              532  
28,200      Sankyo Co Ltd (Gunma)              1,488  
20,000  e    Sega Sammy Holdings, Inc              790  
131,119      TABCORP Holdings Ltd              1,727  
62,850  e    TUI AG.              1,343  
31,879      UNiTAB Ltd              319  
1,700      Westwood One, Inc              34  
57,300      William Hill plc              591  
 
      TOTAL AMUSEMENT AND RECREATION SERVICES              50,655  
 
 
APPAREL AND ACCESSORY STORES - 0.20%               
37,300      Abercrombie & Fitch Co (Class A)              1,859  
33,900      American Eagle Outfitters, Inc              798  
42,000      Bebe Stores, Inc              735  
71,000  *    Chico's FAS, Inc              2,613  
14,059      Douglas Holding AG.              536  
18,500  e    Fast Retailing Co Ltd              1,405  
21,900      Foot Locker, Inc              480  
87,800      Gap, Inc              1,530  
133,985      Hennes & Mauritz AB (B Shs)              4,793  
100,900  *    Kohl's Corp              5,063  
48,100      Limited Brands, Inc              983  
63,800  *    Payless Shoesource, Inc              1,110  
19,988      Ross Stores, Inc              474  
2,900      Shimamura Co Ltd              322  
 
      TOTAL APPAREL AND ACCESSORY STORES              22,701  
 
 
APPAREL AND OTHER TEXTILE PRODUCTS - 0.09%               
43,508      Ansell Ltd              375  
7,900      Aoyama Trading Co Ltd              223  
16,182      Benetton Group S.p.A.              174  
259,000      Esprit Holdings Ltd              1,936  
133,000      Gunze Ltd              670  
16,700      Jones Apparel Group, Inc              476  

 

134

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Global Equities Account

                    VALUE  
SHARES                   (000)  
           
79,000  e    Kuraray Co Ltd              $ 701  
16,100      Liz Claiborne, Inc              633  
14,655  *    Maidenform Brands, Inc              201  
101,000      Mitsubishi Rayon Co Ltd              453  
27,000      Nisshinbo Industries, Inc              234  
30,000      Onward Kashiyama Co Ltd              476  
32,100      Polo Ralph Lauren Corp              1,615  
18,000      Tokyo Style Co Ltd              191  
536,000      Toyobo Co Ltd              1,324  
12,500      VF Corp              725  
23,000      Wacoal Holdings Corp              305  
 
      TOTAL APPAREL AND OTHER TEXTILE PRODUCTS              10,712  
 
 
AUTO REPAIR, SERVICES AND PARKING - 0.05%               
40,800      Aisin Seiki Co Ltd              1,159  
461,000      ComfortDelgro Corp Ltd              409  
77,400  e    Lear Corp              2,629  
39,500      NOK Corp              1,178  
355  *    PHH Corp              10  
23,000      Sumitomo Rubber Industries, Inc              274  
 
      TOTAL AUTO REPAIR, SERVICES AND PARKING              5,659  
 
 
AUTOMOTIVE DEALERS AND SERVICE STATIONS - 0.03%               
15,150  *    Advance Auto Parts              586  
3,200      Autobacs Seven Co Ltd              125  
25,300  *    Autonation, Inc              505  
8,300  *    Autozone, Inc              691  
19,481  e    Canadian Tire Corp (Class A)              1,056  
15,200  *    Carmax, Inc              475  
 
      TOTAL AUTOMOTIVE DEALERS AND SERVICE STATIONS    3,438  
 
 
BUILDING MATERIALS AND GARDEN SUPPLIES - 0.74%               
1,260,000      Cheung Kong Infrastructure Holdings Ltd                4,207   
8,890      Fastenal Co                543   
58,896      Grafton Group plc                596   
685,200      Home Depot, Inc                26,133   
242,200      Lowe's Cos, Inc                15,598   
30,442  *    RONA, Inc                602   
30,200      Sherwin-Williams Co                1,331   
16,300      Travis Perkins plc                409   
1,658,004      Wolseley plc                35,169   
 
      TOTAL BUILDING MATERIALS AND GARDEN SUPPLIES      84,588   
 

 

135

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Global Equities Account

                    VALUE  
SHARES                   (000)  
           
BUSINESS SERVICES - 5.35%                   
7,644      Acciona S.A.              $ 878   
34,586      Adecco S.A. (Regd)                1,586   
514,480      Adobe Systems, Inc                15,357   
141,500      Aegis Group plc                351   
4,000      Aeon Credit Service Co Ltd                291   
94,700  *    Affiliated Computer Services, Inc (Class A)                5,171   
249,026  e*    Aker Kvaerner ASA                14,733   
10,300  *    Alliance Data Systems Corp                403   
13,800      Asatsu-DK, Inc                431   
16,345  *    Atos Origin S.A.                1,160   
65,000      Autodesk, Inc                3,019   
151,800      Automatic Data Processing, Inc                6,533   
77,975      Autostrade S.p.A.                2,011   
212,400  *    BEA Systems, Inc                1,907   
88,100  *    BMC Software, Inc                1,859   
18,963  e*    Business Objects S.A.                653   
42,200  *    Cadence Design Systems, Inc                682   
35,049  *    Cap Gemini S.A.                1,368   
79,400      Capita Group plc                529   
1,443,686      Cendant Corp                29,798   
26,900  *    Ceridian Corp                558   
11,800      Certegy, Inc                472   
87,580  *    CGI Group, Inc (Class A)                641   
245,600  *    ChoicePoint, Inc                10,603   
3,837,294      Cintra Concesiones de Infraestructuras de Transporte S.A.        52,880   
23,962  *    Citrix Systems, Inc                602   
39,364  *    Cognizant Technology Solutions Corp                1,834   
25,158  *    Cognos, Inc                975   
66,000      Computer Associates International, Inc                1,835   
583,100  *    Computer Sciences Corp                27,586   
105,830      Computershare Ltd                533   
54,925  *    Compuware Corp                522   
28,000  *    Convergys Corp                402   
22,800  *    Cookson Group plc                133   
36,300      CSK Holdings Corp                1,601   
18,077      Dassault Systemes S.A.                937   
59,000      Datacraft Asia Ltd                57   
14,100      Deluxe Corp                566   
863  e    Dentsu, Inc                2,452   
155,652      Deutsche Post AG. (Regd)                3,652   
242,900  *    DST Systems, Inc                13,318   
148,321  e*    Earthlink, Inc                1,587   
188,073  *    eBay, Inc                7,749   
44,354  *    Electronic Arts, Inc                2,523   
672,300      Electronic Data Systems Corp                15,086   
14,900  *    Elpida Memory, Inc                436   
64,100      Equifax, Inc                2,240   
300,000  *    Fastweb                13,459   
64,820      First Choice Holidays plc                243   
847,800      First Data Corp                33,912   
289,696  *    Fiserv, Inc                13,288   

 

136

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Global Equities Account

                    VALUE  
SHARES                   (000)  
           
18,600      Fuji Soft ABC, Inc              $ 487   
35,696  e    Getronics NV                438   
7,200  *    Getty Images, Inc                619   
29,800  *    Google, Inc (Class A)                9,431   
160,420      Group 4 Securicor plc                429   
16,100      GTECH Holdings Corp                516   
33,000      Haw Par Corp Ltd                102   
193,900      Hays plc                421   
9,900      Hitachi Software Engineering Co Ltd                159   
32,200      IMS Health, Inc                810   
12  *    Index Corp                16   
36,120      Indra Sistemas S.A.                795   
13,100  *    Infospace, Inc                313   
22,400  *    Intergraph Corp                1,002   
54,300  *    Interpublic Group of Cos, Inc                632   
21,880      Intracom S.A.                152   
274,560  *    Intuit, Inc                12,303   
34,150      iSOFT Group plc                261   
21,200  e    Itochu Techno-Science Corp                743   
59,315  *    Juniper Networks, Inc                1,411   
146,000      Keppel Land Ltd                320   
300  *    Kinetic Concepts, Inc                17   
13,600      Konami Corp                307   
10,316  *    Lamar Advertising Co                468   
111,700      LogicaCMG plc                348   
11,400      Manpower, Inc                506   
4,200      Meitec Corp                135   
12,484  *    Mercury Interactive Corp                494   
5,410,384      Microsoft Corp                139,209   
328,139      Misys plc                1,173   
55,150  e    Namco Bandai Holdings, Inc                920   
21  e    NET One Systems Co Ltd                41   
6,100      Nomura Research Institute Ltd                705   
352      NTT Data Corp                1,360   
1,950      Obic Co Ltd                332   
177,500      Omnicom Group, Inc                14,844   
12,898  *    Open Text Corp                182   
753,300  *    Oracle Corp                9,333   
6,600  e    Oracle Corp Japan                291   
260,600  *    Parametric Technology Corp                1,816   
1  *    Peregrine Systems, Inc                -   
94,764  *    Pixar                4,218   
27,349      Public Power Corp                604   
646,612  e    Publicis Groupe S.A.                20,643   
778  e    Rakuten, Inc                596   
11,973      Randstad Holdings NV                461   
224,400      Rentokil Initial plc                656   
516,797      Reuters Group plc                3,422   
19,300      Robert Half International, Inc                687   
209,168      Sage Group plc                853   
64,337      SAP AG.                11,154   
75      SAP AG. (Spon ADR)                3   

 

137

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Global Equities Account

                    VALUE  
SHARES                   (000)  
           
47,500      Secom Co Ltd              $ 2,288   
76,118  e    Securitas AB (B Shs)                1,182   
54,300      Seiko Epson Corp                1,399   
58,900      Serco Group plc                267   
896,833      ServiceMaster Co                12,143   
1,165      SGS S.A.                902   
115,661      Siebel Systems, Inc                1,195   
8,833      Societe Des Autoroutes Paris-Rhin-Rhone                596   
1,192,738  *    Sun Microsystems, Inc                4,676   
49,800  *    Sybase, Inc                1,166   
1  *    Symantec Corp                —   
21,650  *    Synopsys, Inc                409   
64,676  *    Telelogic AB                149   
25,511  e    Tietoenator Oyj                860   
20,800      TIS, Inc                433   
57,995  e*    Tiscali S.p.A.                202   
432,000  e    Tokyu Corp                2,295   
19,500  e    Trend Micro, Inc                618   
52,500  *    Unisys Corp                349   
383,427  *    VeriSign, Inc                8,194   
204,500      Waste Management, Inc                5,851   
54,000  *    WebMD Corp                598   
319,000      Wharf Holdings Ltd                1,244   
95,067      WM-Data AB (B Shs)                257   
199,824      WPP Group plc                2,040   
975  *    Yahoo! Japan Corp                1,161   
975  e    Yahoo! Japan Corp                1,144   
318,280  *    Yahoo!, Inc                10,771   
 
      TOTAL BUSINESS SERVICES                610,929   
 
 
CHEMICALS AND ALLIED PRODUCTS - 9.62%                   
244,037      Abbott Laboratories                10,347   
33,700  *    Agrium, Inc                743   
83,586  e    Air Liquide S.A                15,419   
58,900      Air Products & Chemicals, Inc                3,248   
933,735  e    Akzo Nobel NV                40,831   
5,500      Alfresa Holdings Corp                256   
780,998  *    Amgen, Inc                62,222   
23,301  *    Angiotech Pharmaceuticals, Inc                325   
497,600      Asahi Kasei Corp                2,722   
1,104,900  e    Astellas Pharma, Inc                41,626   
870,975      AstraZeneca plc (United Kingdom)                40,601   
11,700      Avery Dennison Corp                613   
214,600      Avon Products, Inc                5,794   
411,022  e    BASF AG.                30,972   
695,398  e    Bayer AG.                25,563   
4,343      Beiersdorf AG.                500   
62,068  *    Biogen Idec, Inc                2,450   
37,123  *    Biovail Corp International                867   
97,496      BOC Group plc                1,989   

 

138

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Global Equities Account

                    VALUE  
SHARES                   (000)  
           
226,424      Boots Group plc              $ 2,437   
269,558      Bristol-Myers Squibb Co                6,486   
20,000      Cabot Corp                660   
110,000      Celanese Corp (Series A)                1,898   
16,477  *    Chiron Corp                719   
2,216,900      Chugai Pharmaceutical Co Ltd                42,347   
21,400      Clorox Co                1,189   
222,300      Colgate-Palmolive Co                11,735   
53,912  e    CSL Ltd                1,581   
42,000      Daicel Chemical Industries Ltd                272   
92,000      Dainippon Ink and Chemicals, Inc                303   
195,000      Denki Kagaku Kogyo KK                704   
342,113      Dow Chemical Co                14,256   
533,918      DSM NV                21,043   
236,700      Du Pont (E.I.) de Nemours & Co                9,272   
30,100      Eastman Chemical Co                1,414   
22,700      Ecolab, Inc                725   
77,700  e    Eisai Co Ltd                3,325   
112,112  *    Elan Corp plc                1,014   
175,300      Eli Lilly & Co                9,382   
33,000      Engelhard Corp                921   
15,800      Estee Lauder Cos (Class A)                550   
35,000  *    FMC Corp                2,003   
104,100  *    Genentech, Inc                8,766   
64,485  *    Genzyme Corp                4,620   
112,316  *    Gilead Sciences, Inc                5,477   
198,030      Gillette Co                11,525   
1,793      Givaudan S.A. (Regd)                1,153   
1,459,736      GlaxoSmithKline plc                37,238   
9,515,100      Global Bio-Chem Technology Group Co Ltd                4,354   
8,000,000  *    Global Bio-Chem Technology Group Co Ltd Wts 05/31/07                72   
15,600      Hitachi Chemical Co Ltd                326   
121,658  *    Hospira, Inc                4,984   
64,700  *    Huntsman Corp                1,265   
157,156      Imperial Chemical Industries plc                832   
11,700      International Flavors & Fragrances, Inc                417   
11,814  *    Invitrogen Corp                889   
33,000      Ishihara Sangyo Kaisha Ltd                70   
33,400  e    JSR Corp                695   
84,000  e    Kaken Pharmaceutical Co Ltd                626   
49,000      Kaneka Corp                640   
28,000      Kansai Paint Co Ltd                176   
141,700  e    Kao Corp                3,494   
70,000  *    King Pharmaceuticals, Inc                1,077   
140,500      Kingboard Chemical Holdings Ltd                350   
16,430      Kose Corp                561   
96,000  e    Kyowa Hakko Kogyo Co Ltd                746   
10,251      Lonza Group AG. (Regd)                607   
84,821  e    L'Oreal S.A.                6,591   
156,900      Lyondell Chemical Co                4,490   
178,082      Mayne Group Ltd                732   
19,800  e    Mediceo Paltac Holdings Co Ltd                316   

 

139

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Global Equities Account

                    VALUE  
SHARES                   (000)  
           
34,816  *    Medimmune, Inc              $ 1,172   
654,700      Merck & Co, Inc                17,814   
15,063      Merck KGaA                1,272   
413,644      Methanex Corp                6,137   
44,832  *    Millennium Pharmaceuticals, Inc                418   
182,000      Mitsubishi Gas Chemical Co, Inc                1,217   
169,000  e    Mitsui Chemicals, Inc                999   
78,700      Monsanto Co                4,938   
23,000      Nippon Kayaku Co Ltd                181   
124,000      Nippon Shokubai Co Ltd                1,314   
58,000      Nissan Chemical Industries Ltd                728   
450,289      Nova Chemicals Corp                16,586   
916,358      Novartis AG. (Regd)                46,662   
68,767      Novo Nordisk a/s (B Shs)                3,411   
13,916      Novozymes a/s                719   
4,938      Omega Pharma S.A.                280   
68,187      Orica Ltd                1,093   
21,802      Orion Oyj                488   
3,591,500      Pfizer, Inc                89,680   
27,699  e    Potash Corp of Saskatchewan                2,586   
94,820      PPG Industries, Inc                5,612   
41,500      Praxair, Inc                1,989   
1,490,968      Procter & Gamble Co                88,653   
39,344  e*    Qiagen NV                510   
23,503  *    QLT, Inc                179   
138,854      Reckitt Benckiser plc                4,242   
8,400,000  e*    Rhodia S.A.                17,217   
273,803  e    Roche Holding AG. (Genusscheine)                38,185   
57,500      Rohm & Haas Co                2,365   
567,449      Sanofi-Aventis                47,035   
57,000      Sanofi-Aventis (ADR)                2,368   
36,100      Santen Pharmaceutical Co Ltd                936   
49,360      Schering AG.                3,130   
1,069,700      Schering-Plough Corp                22,517   
73,000      Sekisui Chemical Co Ltd                521   
14,398  e    Serono S.A. (B Shs)                9,504   
105,700      Shin-Etsu Chemical Co Ltd                4,616   
1,121,000      Shionogi & Co Ltd                15,281   
72,600  e    Shiseido Co Ltd                1,048   
157,000      Showa Denko KK                503   
19,432      Sigma-Aldrich Corp                1,245   
16,670      Solvay S.A.                1,945   
74,000  e    Sumitomo Bakelite Co Ltd                508   
2,043,000      Sumitomo Chemical Co Ltd                12,654   
28,000      Suzuken Co Ltd                810   
33,000  e    Taisho Pharmaceutical Co Ltd                595   
34,000      Taiyo Nippon Sanso Corp                213   
350,700  e    Takeda Pharmaceutical Co Ltd                20,917   
53,000      Tanabe Seiyaku Co Ltd                536   
183,000      Teijin Ltd                1,069   
298,600      Teva Pharmaceutical Industries Ltd (Spon ADR)                9,979   
2,699,401      Toray Industries, Inc                14,385   

 

140

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Global Equities Account

                    VALUE  
SHARES                   (000)  
           
201,000      Tosoh Corp              $ 857   
114,000      UBE Industries Ltd                308   
22,582      UCB S.A.                1,196   
53,000  *    Watson Pharmaceuticals, Inc                1,940   
97,608      Wesfarmers Ltd                2,993   
16,600      Westlake Chemical Corp                450   
804,300      Wyeth                37,215   
41,196      Zeltia S.A.                300   
23,000      Zeon Corp                252   
 
      TOTAL CHEMICALS AND ALLIED PRODUCTS                1,098,886   
 
 
COAL MINING - 0.03% 
                 
10,300      Byd Co Ltd (H Shs)                16   
12,700      Consol Energy, Inc                969   
10,500      Massey Energy Co                536   
19,000      Peabody Energy Corp                1,603   
 
      TOTAL COAL MINING                3,124   
 
 
COMMUNICATIONS - 5.12%                   
23,628  e    Aliant, Inc                583   
15,800      Alltel Corp                1,029   
95,500  *    American Tower Corp (Class A)                2,383   
19,882      Antena 3 de Television S.A.                361   
189,100      AT&T Corp                3,744   
53,600  *    Avaya, Inc                552   
92,159  e*    BCE, Inc                2,529   
41,921      Belgacom S.A.                1,426   
388,100      BellSouth Corp                10,207   
216,596      British Sky Broadcasting plc                2,148   
2,487,865      BT Group plc                9,782   
348,551      Cable & Wireless plc                882   
142,100  *    Cablevision Systems Corp (Class A)                4,358   
55,000      CenturyTel, Inc                1,924   
188,300  *    Cincinnati Bell, Inc                830   
207,300  *    Clear Channel Communications, Inc                6,818   
1,678,668  *    Comcast Corp (Class A)                49,319   
47,228  *    Comcast Corp (Special Class A)                1,359   
30,700      Commonwealth Telephone Enterprises, Inc                1,157   
35,000  e    COMSYS Holdings Corp                406   
65,215      Cosmote Mobile Telecommunications S.A.                1,300   
104,000  *    Crown Castle International Corp                2,562   
1,823,235      Deutsche Telekom AG. (Regd)                33,280   
105,800  *    DIRECTV Group, Inc                1,585   
141,348      EchoStar Communications Corp (Class A)                4,180   
212,009      Eircom Group plc                501   
83,295  *    Eircom Group plc                59   
49,382      Elisa Oyj                856   
819,237  e    France Telecom S.A.                23,587   

 

141

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Global Equities Account

                    VALUE  
SHARES                   (000)  
           
44      Fuji Television Network, Inc              $ 99   
41,500      Fujikura Ltd                255   
9,700      Global Payments, Inc                754   
64,102      GN Store Nord                849   
87,664  *    Hellenic Telecommunications Organization S.A.                1,759   
3,100      Hikari Tsushin, Inc                197   
436,000  *    Hutchison Telecommunications International Ltd                632   
510,549  *    IAC/InterActiveCorp                12,942   
565,814      ITV plc                1,131   
2,549  e    KDDI Corp                14,394   
624,000      KT Freetel Co Ltd                15,667   
10,800  e*    Level 3 Communications, Inc                25   
32,156  *    Liberty Global, Inc                871   
33,756  *    Liberty Global, Inc (Series C)                869   
440,300  *    Liberty Media Corp (Class A)                3,544   
83,631  *    Marconi Corp plc                470   
104,500      Maxis Communications Bhd                262   
1,902,013      Mediaset S.p.A.                22,576   
13,185  *    Modern Times Group AB (B Shs)                498   
10,869  *    NII Holdings, Inc (Class B)                918   
3,385      Nippon Telegraph & Telephone Corp                16,665   
12,157  *    NTL, Inc                812   
4,800      NTT DoCoMo, Inc                8,555   
106,000      PanAmSat Holding Corp                2,565   
277,639      Portugal Telecom SGPS S.A. (Regd)                2,544   
123,000  *    Premiere Global Services, Inc                1,006   
19,592      PT Multimedia Servicos de Telecomunicacoes e Multimedia SGPS S.A.          208   
34,129  e    Publishing & Broadcasting Ltd                430   
234,100  *    Qwest Communications International, Inc                960   
41,825  *    Research In Motion Ltd                2,858   
50,772      Rogers Communications, Inc                2,002   
2,728,077      Royal KPN NV                24,537   
845,768      SBC Communications, Inc                20,273   
1,053,051  *    Seat Pagine Gialle S.p.A.                521   
1,372,140      SES Global S.A.                21,589   
49,562  e    Shaw Communications, Inc                1,038   
2,096,114      Singapore Telecommunications Ltd                3,040   
36,728  *    Sky Network Television Ltd                157   
215,000      SmarTone Telecommunications Holding Ltd                223   
31,625  e    Societe Television Francaise 1 (T.F.1)                842   
10,555  *    Sogecable S.A.                413   
1,427,711      Sprint Nextel Corp                33,951   
7,947      Swisscom AG. (Regd)                2,607   
15,928,000      Taiwan Mobile Co Ltd                15,167   
34,630  e    Tandberg ASA                464   
101,232  e    Tele2 AB (B Shs)                1,035   
495,766  e    Telecom Corp of New Zealand Ltd                2,069   
4,486,657      Telecom Italia S.p.A.                14,632   
137,500      Telecom Italia S.p.A. (RNC)                384   
1,201,177      Telefonica S.A.                19,724  
108,535      Telekom Austria AG.                2,166  
90,700      Telekom Malaysia Bhd                250  
268,001      Telenor ASA                2,403  
8,901  e    Telephone & Data Systems, Inc                334  
16,460      Telephone and Data Systems, Inc (Non-Vote)                642  
72,000      Television Broadcasts Ltd                440  
3,283,069      TeliaSonera AB                15,631  
683,541  e    Telstra Corp Ltd                2,124  
18,700      TELUS Corp                782  
44,212      TELUS Corp (Non-Vote)                1,804  
46,200      Tokyo Broadcasting System, Inc                1,074  
31,700  *    Univision Communications, Inc (Class A)                841  
1,439,933      Verizon Communications, Inc                47,071  
14,710,363      Vodafone Group plc                38,386  
793,305      Vodafone Group plc (Spon ADR)                20,602  
4,886  *    West Corp                183  
30,352  e*    XM Satellite Radio Holdings, Inc                1,090  
 
      TOTAL COMMUNICATIONS                585,513  
 

 

142

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Global Equities Account

                    VALUE  
SHARES                   (000)  
           
DEPOSITORY INSTITUTIONS - 11.90%                 
42,000      77 Bank Ltd              $ 309  
499,049      ABN AMRO Holding NV                11,991  
244,355      Allied Irish Banks plc                5,215  
78,108      Alpha Bank S.A.                2,217  
48,400      AmSouth Bancorp                1,223  
216,200  v*    Ashikaga Financial Group, Inc                —  
16,893      Associated Banc-Corp                515  
1,122,243  e    Australia & New Zealand Banking Group Ltd                20,568  
49,464  e    Banca Antonveneta S.p.A.                1,562  
76,456      Banca Fideuram S.p.A.                439  
1,155,459      Banca Intesa S.p.A.                5,402  
304,787  e    Banca Monte dei Paschi di Siena S.p.A.                1,356  
336,594  e*    Banca Nazionale del Lavoro S.p.A.                1,084  
110,069      Banca Popolare di Milano                1,131  
97,081      Banche Popolari Unite Scrl                1,977  
883,177      Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A.                15,535  
77,880      Banco BPI S.A. (Regd)                347  
524,519      Banco Comercial Portugues S.A. (Regd)                1,461  
27,016      Banco Espirito Santo S.A. (Regd)                433  
104,644      Banco Popolare di Verona e Novara Scrl                1,980  
225,372      Banco Popular Espanol S.A.                2,755  
1,546,161      Banco Santander Central Hispano S.A.                20,375  
10,297      Bank Austria Creditanstalt AG.                1,154  
2,095,957      Bank of America Corp                88,240  
357,000      Bank of East Asia Ltd                1,045  
111,000  e    Bank of Fukuoka Ltd                801  
21,111      Bank of Ireland (Dublin)                335  
255,776      Bank of Ireland (London)                4,040  
99,000  e    Bank of Kyoto Ltd                992  
129,962  e    Bank of Montreal                6,472  
377,900      Bank of New York Co, Inc                11,114  
262,986  e    Bank of Nova Scotia                9,836  
472,000  *    Bank of Yokohama Ltd                3,602  
5,297,581      Barclays plc                53,701  
912,375      Bayerische Hypo-und Vereinsbank AG.                25,784  
76,000      BB&T Corp                2,968  
522,472      BNP Paribas                39,842  
936,500      BOC Hong Kong Holdings Ltd                1,877  
87,893  e    Canadian Imperial Bank of Commerce                5,498  
403,803      Capitalia S.p.A.                2,215  
228,000      Chiba Bank Ltd                1,857  
2,169,700      Citigroup, Inc                98,765  
56,400      Comerica, Inc                3,322  
38,000      Commerce Asset Holdings Bhd                56  
21,773      Commerce Bancorp, Inc                668  
983,688      Commerzbank AG.                26,922  
343,244      Commonwealth Bank of Australia                10,068  
16,169      Compass Bancshares, Inc                741  
178,722      Credit Agricole S.A.                5,258  
745,462      Credit Suisse Group                33,132  
388      Dah Sing Financial Holdings Ltd                3  

 

143

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Global Equities Account

                    VALUE  
SHARES                   (000)  
           
420,753      Danske Bank a/s              $ 12,915  
359,000      DBS Group Holdings Ltd                3,357  
492,358      Depfa Bank plc                7,925  
460,158      Deutsche Bank AG. (Regd)                43,174  
147,041  e    Dexia                3,320  
197,084      DNB NOR Holding ASA                2,039  
53,642      EFG Eurobank Ergasias S.A.                1,670  
16,504      Emporiki Bank of Greece S.A.                486  
36,793      Erste Bank der Oesterreichischen Sparkassen AG.                1,974  
83,365      Fifth Third Bancorp                3,062  
39,368      Fineco S.p.A.                359  
330,200      First Horizon National Corp                12,003  
304,699      Fortis                8,864  
21,600      Fremont General Corp                472  
36,100      Golden West Financial Corp                2,144  
64,000      Gunma Bank Ltd                411  
192,000      Hang Seng Bank Ltd                2,581  
17,100      Hibernia Corp (Class A)                514  
260,000      Hokuhoku Financial Group, Inc                982  
2,816,786      HSBC Holdings plc (United Kingdom)                45,696  
922,281      Hudson City Bancorp, Inc                10,975  
30,807      Huntington Bancshares, Inc                692  
9,700  e    Investors Financial Services Corp                319  
147,000      Joyo Bank Ltd                898  
961,300      JPMorgan Chase & Co                32,617  
48,051      KBC Groep NV                3,905  
57,900      Keycorp                1,867  
1,568,109      Lloyds TSB Group plc                12,955  
9,900      M&T Bank Corp                1,047  
77,000      Malayan Banking Bhd                237  
153,400      Marshall & Ilsley Corp                6,674  
59,500      Mellon Financial Corp                1,902  
12,400      Mercantile Bankshares Corp                668  
54,000      Mitsubishi Securities Co                604  
4,573  e    Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc                60,118  
173,000      Mitsui Trust Holdings, Inc                2,399  
10,864      Mizuho Financial Group. Inc                69,206  
418,651  e    National Australia Bank Ltd                10,566  
74,610  e    National Bank Of Canada                3,869  
75,381      National Bank of Greece S.A.                3,026  
576,599      National City Corp                19,281  
33,400      New York Community Bancorp, Inc                548  
62,000      Nishi-Nippon City Bank Ltd                308  
602,398      Nordea Bank AB (Sweden)                6,040  
102,700      North Fork Bancorporation, Inc                2,619  
345,905      Northern Trust Corp                17,485  
3,456,800      Oversea-Chinese Banking Corp                12,788  
49,170      Piraeus Bank S.A.                1,032  
94,900      PNC Financial Services Group, Inc                5,506  
62,500      Regions Financial Corp                1,945  
1,741      Resona Holdings, Inc                4,501   
577,330  e    Royal Bank of Canada                42,128   

 

144

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Global Equities Account

                    VALUE  
SHARES                   (000)  
           
1,012  *    Royal Bank Of Canada (New York)              $ 74   
781,194      Royal Bank of Scotland Group plc                22,237   
310,886      Sanpaolo IMI S.p.A.                4,843   
214,000  e    Shinsei Bank Ltd                1,350   
156,000      Shizuoka Bank Ltd                1,609   
133,916      Skandinaviska Enskilda Banken AB (A Shs)                2,460   
96,140  e    Societe Generale (A Shs)                11,006   
411,100      Sovereign Bancorp, Inc                9,061   
46,400      State Street Corp                2,270   
1,096  e    Sumitomo Mitsui Financial Group, Inc                10,347   
309,000      Sumitomo Trust & Banking Co Ltd                2,546   
140,983      Suncorp-Metway Ltd                2,122   
161,105      SunTrust Banks, Inc                11,189   
88,000      Suruga Bank Ltd                971   
149,221  e    Svenska Handelsbanken AB (A Shs)                3,465   
238,400      Synovus Financial Corp                6,608   
17,100      TCF Financial Corp                457   
11,700      TD Banknorth, Inc                353   
1,519,000      Tochigi Bank Ltd                10,816   
560,820      UBS AG. (Regd)                47,850   
3,104,846      UniCredito Italiano S.p.A                17,556   
38,300      UnionBanCal Corp                2,670   
2,356,000      United Overseas Bank Ltd                19,662   
503,900      US Bancorp                14,150   
910,700      Wachovia Corp                43,340   
955,285      Washington Mutual, Inc                37,466   
559,000      Wells Fargo & Co                32,741   
478,060      Westpac Banking Corp                7,703   
45,000      Wing Hang Bank Ltd                331   
12,479      Zions Bancorporation                889   
 
      TOTAL DEPOSITORY INSTITUTIONS                1,358,998   
 
 
EATING AND DRINKING PLACES - 0.34%                   
39,400      Aramark Corp (Class B)                1,052   
29,481      Autogrill S.p.A.                417   
368,634      Brinker International, Inc                13,846   
318,286      Compass Group plc                1,161   
20,900      Darden Restaurants, Inc                635   
66,200      Domino's Pizza, Inc                1,544   
90,684      Enterprise Inns plc                1,352   
259,000      McDonald's Corp                8,674   
291,938      Mitchells & Butlers plc                1,886   
34,700      Punch Taverns plc                491   
14,000  *    Ruth's Chris Steak House, Inc                257   
11,800      Skylark Co Ltd                174   
26,592      Sodexho Alliance S.A.                1,007   
21,000  *    The Cheesecake Factory, Inc                656   
992      Valora Holding AG.                185   
16,100  *    Wendy's International, Inc                727   

 

145

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Global Equities Account

                    VALUE  
SHARES                   (000)  
           
95,110      Whitbread plc              $ 1,598   
55,100      Yum! Brands, Inc                2,667   
 
      TOTAL EATING AND DRINKING PLACES                38,329   
 
 
EDUCATIONAL SERVICES - 0.08%                   
19,446  *    Apollo Group, Inc (Class A)                1,291   
25,700      Benesse Corp                968   
186,475  *    Career Education Corp                6,631   
 
      TOTAL EDUCATIONAL SERVICES                8,890   
 
 
ELECTRIC, GAS, AND SANITARY SERVICES - 4.85%                   
141,000  *    AES Corp                2,317   
14,793      Aguas de Barcelona S.A. (A Shs)                360   
64,158      Alinta Ltd                581   
34,000  *    Allegheny Energy, Inc                1,044   
65,600  e    Ameren Corp                3,509   
413,980  e    American Electric Power Co, Inc                16,435   
115,581      Australian Gas Light Co Ltd                1,308   
5,046,027      BG Group plc                48,027   
36,732      Caltex Australia Ltd                576   
39,000      Centerpoint Energy, Inc                580   
1,125,372      Centrica plc                4,898   
168,800      Chubu Electric Power Co, Inc                4,125   
40,200      Cinergy Corp                1,785   
2,174,500      CLP Holdings Ltd                12,964   
1,000  *    CMS Energy Corp                16   
74,200      Consolidated Edison, Inc                3,602   
24,300      Constellation Energy Group, Inc                1,497   
75,100      Contact Energy Ltd                396   
77,700      Dominion Resources, Inc                6,693   
106,300  e    DTE Energy Co                4,875   
211,000  e    Duke Energy Corp                6,155   
100,000  *    Dynegy, Inc (Class A)                471   
482,025      E.ON AG.                44,418   
333,500      Edison International                15,768   
224,677  e*    Edison S.p.A.                502   
76,400      El Paso Corp                1,062   
7,250      Electrabel S.A.                3,645   
579,400  e    Electric Power Development Co                19,375   
976,000      Enagas                17,592   
82,668  e*    Enbridge, Inc                2,654   
249,581      Endesa S.A.                6,701   
2,056,383  e    Enel S.p.A.                17,776   
483,837      Energias de Portugal S.A.                1,353   
42,100      Energy East Corp                1,060   
39,600      Entergy Corp                2,943   
149,900      Exelon Corp                8,011   
193,800      FirstEnergy Corp                10,101   

 

146

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Global Equities Account

                    VALUE  
SHARES                   (000)  
           
59,700      FPL Group, Inc              $ 2,842   
381,227      Gas Natural SDG S.A.                11,123   
30,900      Hokkaido Electric Power Co, Inc                658   
912,000      Hong Kong & China Gas Ltd                1,881   
352,000      Hong Kong Electric Holdings Ltd                1,756   
213,632      Iberdrola S.A.                5,988   
205,500      International Power plc                903   
192,100      Kansai Electric Power Co, Inc                4,246   
45,100      Kelda Group plc                560   
20,900      KeySpan Corp                769   
11,500      Kinder Morgan, Inc                1,106   
16,400  e    Kurita Water Industries Ltd                298   
88,600  e    Kyushu Electric Power Co, Inc                1,974   
563,307      National Grid plc                5,297   
35,600      NiSource, Inc                863   
7,000  *    NRG Energy, Inc                298   
1,929      Oest Elektrizitatswirts (A Shs)                679   
448,000      Osaka Gas Co Ltd                1,569   
21,900      Pepco Holdings, Inc                510   
9,445,200  *    Petronet LNG Ltd                12,772   
789,843      PG&E Corp                31,001   
12,100      Pinnacle West Capital Corp                533   
71,200      PPL Corp                2,302   
43,700      Progress Energy, Inc                1,956   
79,000      Public Service Enterprise Group, Inc                5,084   
5,062      Puma AG. Rudolf Dassler Sport                1,378   
37,000      Questar Corp                3,260   
61,400  *    Reliant Energy, Inc                948   
17,500      Republic Services, Inc                618   
129,410      RWE AG.                8,589   
12,500      SCANA Corp                528   
152,280      Scottish & Southern Energy plc                2,772   
565,437      Scottish Power plc                5,717   
293,618      Sempra Energy                13,818   
121,319      Severn Trent plc                2,127   
251,547      Snam Rete Gas S.p.A.                1,471   
49,800  e*    Sojitz Holdings Corp                284   
122,700      Southern Co                4,388   
1,388,343  e*    Suez S.A.                653   
1,393,943      Suez S.A.(France)                40,419   
41,000      Tenaga Nasional Bhd                117   
100,800      Tohoku Electric Power Co, Inc                2,246   
321,300      Tokyo Electric Power Co, Inc                8,136   
586,000  e    Tokyo Gas Co Ltd                2,384   
44,525      Tomra Systems ASA                318   
49,292  e    TransAlta Corp                978   
59,600      TXU Corp                6,728   
54,859      Union Fenosa S.A.                1,818   
300,324      United Utilities plc                3,480   
40,577  *    Vector Ltd                88   
1,701,552  e    Vivendi Universal S.A.                55,718   
24,500  e    Waste Management NZ Ltd                104   

 

147

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Global Equities Account

                    VALUE  
SHARES                   (000)  
           
628      West Japan Railway Co              $ 2,377   
10,000      Western Gas Resources, Inc                512   
70,300      Williams Cos, Inc                1,761   
25,500      Wisconsin Energy Corp                1,018   
55,000      Xcel Energy, Inc                1,079   
7,197,200      Xinao Gas Holdings Ltd                5,659   
 
      TOTAL ELECTRIC, GAS, AND SANITARY SERVICES                553,634   
 
 
ELECTRONIC AND OTHER ELECTRIC EQUIPMENT - 6.78%                   
555,948  *    ABB Ltd                4,079   
14,357  *    ADC Telecommunications, Inc                328   
1,640,821  *    Advanced Micro Devices, Inc                41,349   
17,200  e    Advantest Corp                1,336   
1,241  *    Agere Systems, Inc                13   
334,423  e*    Alcatel S.A.                4,467   
63,700  e    Alps Electric Co Ltd                1,036   
51,200  *    Altera Corp                978   
25,286      American Power Conversion Corp                655   
11,400      Amphenol Corp (Class A)                460   
146,900      Analog Devices, Inc                5,456   
6  *    Applied Micro Circuits Corp                —   
282,390      ARM Holdings plc                587   
43,000      ASM Pacific Technology Ltd                209   
134,763  *    ASML Holding NV                2,220   
67,412  *    ATI Technologies, Inc                933   
96  *    Atmel Corp                —   
2,908  e    Bang & Olufsen a/s                251   
3,147      Barco NV                244   
38,074  *    Broadcom Corp (Class A)                1,786   
51,407  *    Celestica, Inc                577   
263,000  *    Chartered Semiconductor Manufacturing Ltd                179   
522,511      Chi Mei Optoelectronics Corp                577   
2,769,117  *    Cisco Systems, Inc                49,650   
862,000  *    Compeq Manufacturing Co                391   
83,098  *    Comverse Technology, Inc                2,183   
12,500      Cooper Industries Ltd (Class A)                864   
59,160      Electrocomponents plc                255   
78,442      Electrolux AB (Series B)                1,842   
64,400      Emerson Electric Co                4,624   
9,300  *    Energizer Holdings, Inc                527   
25,593  *    Epcos AG.                335   
11,666,470  e    Ericsson (LM) (B Shs)                42,714   
91,000  *    Fairchild Semiconductor International, Inc                1,352   
64,300      Fisher & Paykel Appliances Holdings Ltd                157   
124,200      Fisher & Paykel Healthcare Corp                321   
104,301  *    Flextronics International Ltd                1,340   
1,980,300      Fujitsu Ltd                13,069   
1,229,000  e    Furukawa Electric Co Ltd                6,235   
5,104,800      General Electric Co                171,879   
14,560      Germanos S.A.                236   

 

148

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Global Equities Account

                    VALUE  
SHARES                   (000)  
           
8,900      Harman International Industries, Inc              $ 910   
13,000      Hirose Electric Co Ltd                1,517   
2,525,469      Hon Hai Precision Industry Co, Ltd                11,758   
217,000      Honeywell International, Inc                8,138   
93,300  *    Hoya Corp                3,178   
16,800      IBIDEN CO LTD                701   
195,771  *    Infineon Technologies AG.                1,931   
2,453,065      Intel Corp                60,468   
173,800  *    JDS Uniphase Corp                386   
356,500      Johnson Electric Holdings Ltd                342   
300,743      Kesa Electricals plc                1,358   
369,214      Koninklijke Philips Electronics NV                9,842   
9,651  e    Kudelski S.A. (Br)                382   
42,500      Kyocera Corp                2,962   
38,975      L-3 Communications Holdings, Inc                3,082   
298,892      Linear Technology Corp                11,235   
54,200  *    LSI Logic Corp                534   
5,209,185  *    Lucent Technologies, Inc                16,930   
7,600  e    Mabuchi Motor Co Ltd                376   
2,672,000  *    Macronix International                284   
123,676  *    Marvell Technology Group Ltd                5,703   
552,700  e    Matsushita Electric Industrial Co Ltd                9,377   
63,000  e    Matsushita Electric Works Ltd                627   
85,083      Maxim Integrated Products, Inc                3,629   
28,388      Microchip Technology, Inc                855   
195,600  *    Micron Technology, Inc                2,601   
8,623  *    Micronas Semiconductor Holdings, Inc                370   
576,000      Mitsubishi Electric Corp                3,695   
7,286      Mobistar S.A.                601   
1,613,463  e    Motorola, Inc                35,641   
71,900      Murata Manufacturing Co Ltd                4,016   
183,900      National Semiconductor Corp                4,837   
623,100      NEC Corp                3,381   
7,600      NEC Electronics Corp                254   
47,864  *    Network Appliance, Inc                1,136   
90,000  e    NGK Spark Plug Co Ltd                1,306   
12,100  *    Nidec Corp                712   
1,209,000  e    Nippon Electric Glass Co Ltd                21,814   
44,200      Nitto Denko Corp                2,492   
1,190,163      Nokia Oyj                20,003   
1,117,488  *    Nortel Networks Corp                3,668   
390,000  *    Nortel Networks Corp (U.S.)                1,271   
115,425  *    Novellus Systems, Inc                2,895   
22,442  *    Nvidia Corp               769   
89,900      Oki Electric Industry Co Ltd                306   
31,098      Onex Corp                551   
24,000  *    Photronics, Inc                466   
24,900      Pioneer Corp                355   
120,000  *    PMC - Sierra, Inc                1,057   
588,759  *    QLogic Corp                20,136   
810,337      Qualcomm, Inc                36,263   
20,500  e    Rinnai Corp                472   
85,000  *    Ritek Corp                30   

 

149

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Global Equities Account

                    VALUE  
SHARES                   (000)  
           
23,100      Rockwell Collins, Inc              $ 1,116   
26,000  e    Rohm Co Ltd                2,260   
16,000      Sanken Electric Co Ltd                184   
335,975  *    Sanmina-SCI Corp                1,441   
325,000  e    Sanyo Electric Co Ltd                803   
63,428  e    Schneider Electric S.A.                5,024   
46,400      Scientific-Atlanta, Inc                1,740   
241,300      Sharp Corp                3,500   
18,200  *    Silicon Laboratories, Inc                553   
241,246  e*    Sirius Satellite Radio, Inc                1,580   
468,000      Solomon Systech International Ltd                169   
246,600      Sony Corp                8,116   
45,100  e    Stanley Electric Co Ltd                684   
177,000  e    STMicroelectronics NV                3,054   
178,200  e    Sumitomo Electric Industries Ltd                2,406   
199,281      Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd                320   
38,000      Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd (Spon ADR)                312   
16,000  e    Taiyo Yuden Co Ltd                177   
16,341  *    Tandberg Television ASA                214   
36,100      TDK Corp                2,577   
46,400      Teleflex, Inc                3,271   
53,500  *    Tellabs, Inc                563   
322,789      Terna S.p.A.                835   
426,300      Texas Instruments, Inc                14,452   
70,831      Thomson                1,477   
40,000      Tokyo Electron Ltd                2,128   
718,000  e    Toshiba Corp                3,168   
1,455  e*    Unaxis Holding AG. (Regd)                193   
31,000  e    Uniden Corp                455   
1,112,245      United Microelectronics Corp                714   
71,000      Venture Corp Ltd                609   
173,900      Whirlpool Corp                13,176   
453,959      Wintek Corp                731   
48,833      Xilinx, Inc                1,360   
99,100      Yamaha Corp                1,718   
 
      TOTAL ELECTRONIC AND OTHER ELECTRIC EQUIPMENT      774,377   
 
 
ENGINEERING AND MANAGEMENT SERVICES - 0.31%                   
355,500  *    Accenture Ltd (Class A)                9,051   
53,288  *    Celgene Corp                2,895   
70,129      Downer EDI Ltd                323   
12,300      Fluor Corp                792   
1,700  *    Hewitt Associates, Inc                46   
10,278  *    Kone Oyj                700   
100,600      Moody's Corp                5,139   
51,929      Paychex, Inc                1,926   
24,300      Quest Diagnostics, Inc                1,228   
269,320      SembCorp Industries Ltd                478   
6,394,000      Singapore Technologies Engineering Ltd                9,613   
13,285      SNC-Lavalin Group, Inc                860   

 

150

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Global Equities Account

                    VALUE  
SHARES                   (000)  
           
44,816      Vedior NV              $ 638   
29,300  *    Washington Group International, Inc                1,579   
 
      TOTAL ENGINEERING AND MANAGEMENT SERVICES      35,268   
 
 
FABRICATED METAL PRODUCTS - 0.48%                   
223,506  e    Amcor Ltd                1,145   
83,777      Assa Abloy AB (B Shs)                1,187   
13,177      Ball Corp                484   
2,562      Boehler-Uddeholm AG.                432   
1,110,694  e    European Aeronautic Defence and Space Co                39,504   
1,114  e    Geberit AG. (Regd)                814   
216,142      GKN plc                1,127   
70,000  e    Hitachi Cable Ltd                285   
77,800      Illinois Tool Works, Inc                6,405   
66,800  e    JS Group Corp                1,139   
24,000      NHK Spring Co Ltd                176   
13,000      SMC Corp                1,733   
24,200  e    Toyo Seikan Kaisha Ltd                360   
 
      TOTAL FABRICATED METAL PRODUCTS                54,791   
 
 
FOOD AND KINDRED PRODUCTS - 3.36%                   
901,000      Ajinomoto Co, Inc                9,492   
218,700      Anheuser-Busch Cos, Inc                9,413   
246,900      Archer Daniels Midland Co                6,088   
3,300      Ariake Japan Co Ltd                75   
129,900      Asahi Breweries Ltd                1,647   
77,391      Bunge Ltd                4,072   
430,141      Cadbury Schweppes plc                4,353   
48,800      Campbell Soup Co                1,452   
4,700      Carlsberg a/s (Class A)                261   
4,408      Carlsberg a/s (Class B)                259   
29,151      Coca Cola Hellenic Bottling Co S.A.                848   
135,857      Coca-Cola Amatil Ltd                821   
950,211      Coca-Cola Co                41,040   
22,000      Coca-Cola Enterprises, Inc                429   
6,800      Coca-Cola West Japan Co Ltd                152   
70,400      ConAgra Foods, Inc                1,742   
112,300  *    Constellation Brands, Inc (Class A)                2,920   
16,700  *    Cott Corp                295   
13,826      Danisco a/s                935   
19,524      DCC plc                393   
1,483,878      Diageo plc                21,395   
21,796      Ebro Puleva S.A.                392   
535,210      Foster's Group Ltd                2,383   
358,100      General Mills, Inc                17,260   
35,484      Greencore Group plc                154   
67,759  e    Groupe Danone                7,324   
48,800      H.J. Heinz Co                1,783   

 

151

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Global Equities Account

                    VALUE  
SHARES                   (000)  
           
766,200      Heineken NV              $ 24,674   
79,000  *    Hercules, Inc                965   
2,234  e    Hermes International                529   
24,100      Hershey Co                1,357   
18,000      House Foods Corp                275   
300,208  e    InBev NV                11,912   
4,500      Ito En Ltd                211   
183,888      J Sainsbury plc                909   
16,300      Katokichi Co Ltd                107   
33,500      Kellogg Co                1,545   
34,847      Kerry Group plc (Class A)                817   
131,000      Kikkoman Corp                1,260   
192,700      Kirin Brewery Co Ltd                2,125   
931,200      Kraft Foods, Inc (Class A)                28,485   
73,228  e    Lion Nathan Ltd                469   
68,836      LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton S.A.                5,693   
15,500      McCormick & Co, Inc (Non-Vote)                506   
114,000  e    Meiji Dairies Corp                628   
60,000      Meiji Seika Kaisha Ltd                312   
202,300      Molson Coors Brewing Co (Class B)                12,949   
57  *    Molson Coors Brewing Co (Class B) (Canada)                4   
113,778      Nestle S.A. (Regd)                33,447   
41,500  e    Nichirei Corp                171   
25,000      Nippon Meat Packers, Inc                271   
139,700      Nisshin Seifun Group, Inc                1,360   
24,100      Nissin Food Products Co Ltd                628   
58,331      Orkla ASA                2,222   
23,900      PepsiAmericas, Inc                543   
842,400      PepsiCo, Inc                47,773   
86,485      Pernod-Ricard S.A.                15,317   
31,600      Q.P. Corp                303   
41,517  e*    Royal Numico NV                1,822   
115,501      Sampo Oyj (A Shs)                1,838   
38,000  e    Sapporo Holdings Ltd                199   
11,900      Saputo, Inc                379   
108,500      Sara Lee Corp                2,056   
174,408      Scottish & Newcastle plc                1,431   
24,656  e    Suedzucker AG.                561   
29,000  e    Takara Holdings, Inc                183   
1,643,502      Tate & Lyle plc                13,207   
39,000      Toyo Suisan Kaisha Ltd                667   
30,600      Tyson Foods, Inc (Class A)                552   
2,275,079      Unilever plc                23,827   
86,000      Want Want Holdings Ltd                89   
19,600      Wrigley (Wm.) Jr Co                1,409   
15,700  e    Yakult Honsha Co Ltd                398   
22,000      Yamazaki Baking Co Ltd                193   
 
      TOTAL FOOD AND KINDRED PRODUCTS                383,956   
 

 

152

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Global Equities Account

                    VALUE  
SHARES                   (000)  
           
FOOD STORES - 0.79% 
                 
76,600      Albertson's, Inc              $ 1,965   
7,834      Axfood AB                195   
158,721      Carrefour S.A.                7,325   
206,402  e    Casino Guichard Perrachon S.A.                14,682   
785  *    Casino Guichard-Perrachon S.A. Wts 12/15/05                —   
282,311      Coles Myer Ltd                2,212   
4,019  e    Colruyt S.A.                524   
18,570      Delhaize Group                1,102   
9,200      FamilyMart Co Ltd                277   
85,558  e    George Weston Ltd                7,644   
8,340      Jeronimo Martins SGPS S.A.                121   
440,659  *    Koninklijke Ahold NV                3,342   
949,761  *    Kroger Co                19,556   
23,500      Lawson, Inc                887   
28,329  e    Loblaw Cos Ltd                1,705   
3,696,000  e*    Seiyu Ltd                8,837   
54,621  *    Starbucks Corp                2,737   
2,070,508      Tesco plc                11,337   
69,000      UNY Co Ltd                912   
8,988      Whole Foods Market, Inc                1,208   
283,184  e    Woolworths Ltd                3,596   
 
      TOTAL FOOD STORES                90,164   
 
 
FORESTRY - 0.03% 
                 
52,400      Weyerhaeuser Co                3,603   
 
      TOTAL FORESTRY                3,603   
 
 
FURNITURE AND FIXTURES - 0.24%                   
8,700      Hillenbrand Industries, Inc                409   
27,200      Johnson Controls, Inc                1,688   
26,700      Leggett & Platt, Inc                539   
762,600      Masco Corp                23,397   
71,700      MFI Furniture plc                138   
8,500      Neopost S.A.                827   
36,900      Newell Rubbermaid, Inc                836   
 
      TOTAL FURNITURE AND FIXTURES                27,834   
 
 
FURNITURE AND HOMEFURNISHINGS STORES - 0.26%                   
41,064  *    Bed Bath & Beyond, Inc                1,650   
427,475      Best Buy Co, Inc                18,608   
837,100  e    Hitachi Ltd                5,310   
7,900  *    Mohawk Industries, Inc                634   
4,200      Nitori Co Ltd                352   
19,000      RadioShack Corp                471   
32,500      Shimachu Co Ltd                829   

 

153

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Global Equities Account

                    VALUE  
SHARES                   (000)  
           
388  *    Waterford Wedgwood plc (Units)              $ —   
13,500  *    Williams-Sonoma, Inc                518   
23,400  e    Yamada Denki Co Ltd                1,782   
 
      TOTAL FURNITURE AND HOMEFURNISHINGS STORES          30,154   
 
 
GENERAL BUILDING CONTRACTORS - 0.79%                   
361,000      Allgreen Properties Ltd                286   
45,800      Amec plc                295   
107,308      Barratt Developments plc                1,434   
16,100      Bellway plc                249   
15,800      Berkeley Group Holdings plc                243   
63,609  e    Bouygues S.A.                2,966   
128,200      Centex Corp                8,279   
290,000  e    Chiyoda Corp                5,348   
28,200  e    Daito Trust Construction Co Ltd                1,237   
114,000      Daiwa House Industry Co Ltd                1,494   
39,466      DR Horton, Inc                1,429   
118,100  e    Fletcher Building Ltd                649   
242,772      George Wimpey plc                1,838   
8,998      Imerys S.A.                670   
18,800      KB Home                1,376   
34,756      Leighton Holdings Ltd                378   
38,200      Lennar Corp (Class A)                2,283   
19,871      NH Hoteles S.A.                308   
38,000  e    Nishimatsu Construction Co Ltd                159   
2,200  *    NVR, Inc                1,947   
1,898,000      Obayashi Corp                13,129   
38,900      Persimmon plc                590   
51,200      Pulte Homes, Inc                2,197   
109,000      Shimizu Corp                715   
832,541      Skanska AB (B Shs)                12,333   
104,000      Sumitomo Realty & Development Co Ltd                1,543   
5,723,300  e    Taisei Corp                23,582   
79,800      Taylor Woodrow plc                458   
14,770      Titan Cement Co S.A.                495   
24,000      Toda Corp                121   
35,900  *    Toll Brothers, Inc                1,604   
6,400  e*    William Lyon Homes, Inc                993   
 
      TOTAL GENERAL BUILDING CONTRACTORS                90,628   
 
 
GENERAL MERCHANDISE STORES - 1.20%                   
161,200      Aeon Co Ltd                3,243   
129,582      Costco Wholesale Corp                5,584   
52,000      Daimaru, Inc                613   
39,600      Dollar General Corp                726   
22,000      Family Dollar Stores, Inc                437   
62,747      Federated Department Stores, Inc                4,196   
362,000      Giordano International Ltd                250   

 

154

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Global Equities Account

                    VALUE  
SHARES                   (000)  
           
130,890  e*    Hagemeyer NV              $ 387   
80,000  e    Hankyu Department Stores, Inc                632   
576,922  e    Hudson's Bay Co                6,810   
30,800      Isetan Co Ltd                491   
300,500      JC Penney Co, Inc                14,250   
844,409  e    KarstadtQuelle AG.                11,463   
16,467      Kesko Oyj (B Shares)                458   
828,265      Kingfisher plc                3,165   
443,403      Marks & Spencer Group plc                2,940   
68,400  e    Marui Co Ltd                1,157   
49,909  e    Metro AG.                2,465   
87,000  e    Mitsukoshi Ltd                421   
18,840      Pinault-Printemps-Redoute S.A.                1,983   
232,436      Sonae SPGS S.A.                398   
133,000  e    Takashimaya Co Ltd                1,697   
533,467      Target Corp                27,703   
163,600      TJX Cos, Inc                3,350   
949,512      Wal-Mart Stores, Inc                41,608   
35,300      Warehouse Group Ltd                95   
 
      TOTAL GENERAL MERCHANDISE STORES                136,522   
 
 
HEALTH SERVICES - 1.50%                   
60,000  *    Apria Healthcare Group, Inc                1,915   
33,354      Capio AB                660   
125,500  *    Caremark Rx, Inc                6,266   
8,406      Coloplast a/s (B Shs)                513   
45,500  *    Coventry Health Care, Inc                3,914   
26,200  *    DaVita, Inc                1,207   
190,376  e    DCA Group Ltd                570   
8,022  e    Elekta AB                368   
250,468  *    Express Scripts, Inc                15,579   
65,000      Fraser and Neave Ltd                662   
52,808      Getinge AB (B Shs)                731   
824,300      HCA, Inc                39,500   
1,078,800      Health Management Associates, Inc (Class A)                25,319   
20,700      Intertek Group plc                250   
47,700  e*    Kindred Healthcare, Inc                1,421   
18,500  *    Laboratory Corp of America Holdings                901   
397,800  *    Lincare Holdings, Inc                16,330   
34,119  *    Magellan Health Services, Inc                1,199   
35,930      MDS, Inc                646   
58,700  *    Medco Health Solutions, Inc                3,219   
6,600  e    Nichii Gakkan Co                161   
13,207,000      Parkway Holdings Ltd                16,885   
70,796      Sonic Healthcare Ltd                838   
2,170  e    Straumann Holding AG.                584   
2,677,900  e*    Tenet Healthcare Corp                30,073   
30,000  *    Triad Hospitals, Inc                1,358   
10,000      Universal Health Services, Inc (Class B)                476   
 
      TOTAL HEALTH SERVICES                171,545   
 

 

155

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Global Equities Account

                    VALUE  
SHARES                   (000)  
           
HEAVY CONSTRUCTION, EXCEPT BUILDING - 0.61%              $    
55,584      Abertis Infraestructuras S.A.                1,622   
65,220      ACS Actividades Cons y Servicios S.A.                1,907   
563,193  *    Alstom RGPT                26,821   
17,506  *    Autoroutes du Sud de La France                1,016   
127,273      Balfour Beatty plc                737   
88,301      Brisa-Auto Estradas de Portugal S.A.                765   
12,062      Fomento de Construcciones y Contratas S.A.                721   
16,823      Grupo Ferrovial S.A.                1,405   
24,750      Hellenic Technodomiki Tev S.A.                131   
19,569  e    Hochtief AG.                876   
66,000      JGC Corp                1,208   
175,600  e    Kajima Corp                837   
161,833      Multiplex Group                377   
29,000      Okumura Corp                178   
20,410      Technical Olympic S.A.                137   
199,409  e    Transurban Group                1,096   
346,376  e    Vinci S.A.                29,922   
 
      TOTAL HEAVY CONSTRUCTION, EXCEPT BUILDING            69,756   
 
 
HOLDING AND OTHER INVESTMENT OFFICES - 1.59%                   
18,700  e    Allied Capital Corp                535   
66,900      American Home Mortgage Investment Corp                2,027   
171,200      Apartment Investment & Management Co (Class A)                6,639   
29,000      Archstone-Smith Trust                1,156   
10,400      AvalonBay Communities, Inc                891   
23,400      Boston Properties, Inc                1,659   
59,156  e    Brascan Corp (Class A)                2,760   
267,000      CapitaMall Trust                371   
10,370      Castellum AB                384   
11,279  *    CFS Gandel Retail Trust                15   
409,110      CFS Gandel Retail Trust                564   
387,124  e    CI Fund Management, Inc                7,208   
367,598      Commonwealth Property Office Fund                355   
11,586      Corio NV                675   
14,000      Crescent Real Estate Equities Co                287   
122,200      Deerfield Triarc Capital Corp                1,694   
15,000      Developers Diversified Realty Corp                701   
20,929      Duke Realty Corp                709   
56,500      Equity Office Properties Trust                1,848   
72,200      Equity Residential                2,733   
24,306      Fabege AB                434   
8,462,000      Fubon Financial Holding Co Ltd                7,752   
98,020      General Growth Properties, Inc                4,404   
53,782      Great Portland Estates plc                369   
3,300      Hakuhodo DY Holdings, Inc                219   
18,400  e    Health Care Property Investors, Inc                497   
67,000      Highlands & Lowlands Bhd                77   
45,400      Host Marriott Corp                767   
541,000      Hutchison Whampoa Ltd                5,596   

 

156

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Global Equities Account

                    VALUE  
SHARES                   (000)  
           
92,812  *    IMMOFINANZ Immobilien Anlagen AG.              $ 902   
188,682      ING Industrial Fund                340   
38,100      iStar Financial, Inc                1,540   
83      Japan Prime Realty Investment Corp                237   
33  e    Japan Real Estate Investment Corp                266   
89      Japan Retail Fund Investment Corp                719   
159,300      JFE Holdings, Inc                5,186   
290,100  e    Julius Baer Holding AG.                22,794   
27,600      Kimco Realty Corp                867   
156,900      Kiwi Income Property Trust                125   
41,315      KKR Financial Corp                919   
162,194      Land Securities Group plc                4,244   
91,380      Lend Lease Corp Ltd                977   
12,300  e    Liberty Property Trust                523   
63,592      London Stock Exchange plc                641   
8,200      Macerich Co                533   
24,600      Mack-Cali Realty Corp                1,106   
82,990      Macquarie Communications Infrastructure Group                376   
5,504,483      Macquarie Infrastructure Group                16,856   
29,600      Newcastle Investment Corp                826   
98      Nippon Building Fund, Inc                838   
6,639      Nobel Biocare Holding AG.                1,571   
247,000      Noble Group Ltd                232   
15      Nomura Real Estate Office Fund, Inc                111   
5      NTT Urban Development Corp                26   
26,700      Plum Creek Timber Co, Inc                1,012   
37,400      Prologis                1,657   
12,683      PSP Swiss Property AG.                639   
33,400      Public Storage, Inc                2,238   
4,468,200  *    RHM plc                24,267   
12,838  e    Rodamco Europe NV                1,113   
701  e    SBI Holdings, Inc                294   
100,026      Schroders plc                1,635   
94,500      Scomi Group Bhd                29   
223,140  e    SCOR                457   
169,700      Sime Darby Bhd                279   
60,300  e    Softbank Corp                3,352   
1,256,800      Sumitomo Corp                13,284   
355,000      Suntec Real Estate Investment Trust                242   
23,600  *    Telewest Global, Inc                542   
91,200      Trizec Properties, Inc                2,103   
136,000      Vornado Realty Trust                11,780   
5,974      Wereldhave NV                635   
 
      TOTAL HOLDING AND OTHER INVESTMENT OFFICES              181,639   
 
 
HOTELS AND OTHER LODGING PLACES - 0.47%                   
580,405  e    Accor S.A.                29,404   
83,925  e    Aristocrat Leisure Ltd                759   
7,900      Choice Hotels International, Inc                511   
6,300      Four Seasons Hotels, Inc                360   

 

157

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Global Equities Account

                    VALUE  
SHARES                   (000)  
           
226,100      Hilton Group plc              $ 1,258   
537,400      Hilton Hotels Corp                11,995   
10,800      Hyatt Regency S.A.                134   
190,975      Intercontinental Hotels Group plc                2,422   
26,700      Marriott International, Inc (Class A)                1,682   
18,300  *    MGM Mirage                801   
30,000      Overseas Union Enterprise Ltd                170   
284,000      Shangri-La Asia Ltd                459   
98,700  e    Sky City Entertainment Group Ltd                329   
54,700      Starwood Hotels & Resorts Worldwide, Inc                3,127   
7,100  e*    Wynn Resorts Ltd                321   
 
      TOTAL HOTELS AND OTHER LODGING PLACES                53,732   
 
 
INDUSTRIAL MACHINERY AND EQUIPMENT - 3.60%                   
175,350      3M Co                12,864   
5,575,000      Acer, Inc                11,088   
340,991      Aggreko plc                1,412   
24,470      Alfa Laval AB                446   
60,000      Amada Co Ltd                479   
11,000      Amano Corp                171   
94,500      American Standard Cos, Inc                4,399   
2,415      Andritz AG.                242   
407,917  *    Apple Computer, Inc                21,868   
1,372,779      Applied Materials, Inc                23,282   
90,965      Atlas Copco AB (A Shares)                1,765   
56,629      Atlas Copco AB (B Shares)                982   
53,200      Black & Decker Corp                4,367   
93,700      Caterpillar, Inc                5,505   
8,855      CDW Corp                522   
181,400  *    Cooper Cameron Corp                13,411   
14,450      Creative Technology Ltd                107   
54,900      Daikin Industries Ltd                1,472   
184,000  e    Dainippon Screen Manufacturing Co Ltd                1,203   
85,300      Deere & Co                5,220   
1,385,347  *    Dell, Inc                47,379   
74,100      Dover Corp                3,023   
471,317  *    Dresser-Rand Group, Inc                11,609   
263,500      DSG International plc                702   
5,713      East Asiatic Co Ltd a/s                425   
63,900      Eaton Corp                4,061   
45,000  e    Ebara Corp                192   
2,356,700  *    EMC Corp                30,496   
147,700  *    Emulex Corp                2,985   
67,500      FKI plc                133   
6,884      FLSmidth & Co a/s (B Shs)                192   
155,023      Futuris Corp Ltd                250   
65,300      Glory Ltd                1,268   
16,977      Heidelberger Druckmaschinen                584   
1,317,258      Hewlett-Packard Co                38,464   
13,600      Hitachi Construction Machinery Co Ltd                260   

 

158

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Global Equities Account

                    VALUE  
SHARES                   (000)  
           
6,943  e    Hoganas AB (B Shares)              $ 163   
90,500      Ingersoll-Rand Co Ltd                3,460   
678,020      International Business Machines Corp                54,391   
53,800      International Game Technology                1,453   
154,000      Ishikawajima-Harima Heavy Industries Co Ltd                311   
24,400  *    Jabil Circuit, Inc                754   
2,914      KCI Konecranes Oyj                135   
21,900      Kennametal, Inc                1,074   
272,000      Komatsu Ltd                3,710   
17,000      Komori Corp                303   
59,000      Koyo Seiko Co Ltd                891   
424,000      Kubota Corp                2,940   
19,084  *    Lam Research Corp                581   
17,300  *    Lexmark International, Inc                1,056   
25,407      Linde AG.                1,878   
21,781  *    Logitech International S.A. (Regd)                884   
73,000  e    Makita Corp                1,481   
61,500      Meggitt plc                353   
28,491      Metso Oyj                725   
165,000      Minebea Co Ltd                681   
724,000      Mitsubishi Heavy Industries Ltd                2,568   
68,600  *    National Oilwell Varco, Inc                4,514   
12,100      Nidec Corp                721   
70,000  e    NSK Ltd                387   
182,000  e    NTN Corp                1,090   
20,084      OCE NV                316   
45,100      Omron Corp                1,100   
44,400      Pall Corp                1,221   
51,700      Parker Hannifin Corp                3,325   
13,200      Pentair, Inc                482   
327,500      Pitney Bowes, Inc                13,670   
9,055      ProSafe ASA                340   
1,201      Rieter Holding AG.                353   
25,400      Rockwell Automation, Inc                1,344   
1,301,104  e    Safran S.A.                28,173   
13,000      Sanden Corp                59   
52,581  *    SanDisk Corp                2,537   
56,958  e    Sandvik AB                2,841   
25,736      Scania AB                932   
185,900      Seagate Technology                2,947   
26,262  v*    Seagate Technology, Inc (Escrow)                —   
1,524      SIG Holding AG.                390   
105,719      SKF AB                1,381   
27,728      Smith International, Inc                924   
444,400  *    Solectron Corp                1,738   
10,500      SPX Corp                482   
11,100      Stanley Works                518   
34,300      Symbol Technologies, Inc                332   
8,000      Takuma Co Ltd                63   
150,000      Texwinca Holdings Ltd                102   
21,600      THK Co Ltd                539   
18,800  *    Varian Medical Systems, Inc                743   

 

159

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Global Equities Account

                    VALUE  
SHARES                   (000)  
           
46,697  e*    Vestas Wind Systems a/s              $ 1,132   
1,085,000  *    Via Technologies, Inc                703   
15,618  e    Wartsila Oyj (B Shs)                499   
124,847  *    Western Digital Corp                1,614   
6,155      Wincor Nixdorf AG.                594   
27,000      Yaskawa Electric Corp                207   
 
      TOTAL INDUSTRIAL MACHINERY AND EQUIPMENT              410,933   
 
 
INSTRUMENTS AND RELATED PRODUCTS - 2.53%                   
10,900  *    Affymetrix, Inc                504   
132,700  *    Agilent Technologies, Inc                4,346   
22,000  *    Allergan, Inc                2,016   
122,300      Applera Corp (Applied Biosystems Group)                2,842   
15,100      Bard (C.R.), Inc                997   
7,300      Bausch & Lomb, Inc                589   
168,600      Baxter International, Inc                6,722   
8,800      Beckman Coulter, Inc                475   
70,000      Becton Dickinson & Co                3,670   
34,574      Biomet, Inc                1,200   
263,183  *    Boston Scientific Corp                6,151   
211,000      Canon, Inc                11,412   
48,400  e    Casio Computer Co Ltd                704   
149,073  e    Cie Generale d'Optique Essilor International S.A.                12,383   
101,800  e    Citizen Watch Co Ltd                831   
15,671      Cochlear Ltd                469   
6,100      Cooper Cos, Inc                467   
66,800      Danaher Corp                3,596   
12,257      Dentsply International, Inc                662   
52,800      Eastman Kodak Co                1,285   
47,000      Fanuc Ltd                3,807   
26,900  *    Fisher Scientific International, Inc                1,669   
17,381  e    Fresenius Medical Care AG.                1,587   
140,300      Fuji Photo Film Co Ltd                4,630   
49,003      Gambro AB (A Shs)                745   
27,604      Gambro AB (B Shs)                418   
75,100      Guidant Corp                5,174   
100,293      IMI plc                761   
938,176  *    Invensys plc                241   
1,546,507      Johnson & Johnson                97,863   
33,951      Keyence Corp                8,549   
27,290      Kla-Tencor Corp                1,331   
93,600  e    Konica Minolta Holdings, Inc                852   
35,920      Luxottica Group S.p.A.                896   
673,900      Medtronic, Inc                36,135   
67,000  e    Nikon Corp                847   
45,805      Olympus Corp                1,016   
16,000,000      PCCW Ltd                10,415   
11,528      Phonak Holding AG.                496   
494,700      Raytheon Co                18,808   
200,000      Ricoh Co Ltd                3,129   

 

160

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Global Equities Account

                    VALUE  
SHARES                   (000)  
           
142,970      Smith & Nephew plc              $ 1,204   
83,700  *    St. Jude Medical, Inc                3,917   
353,000  *    STATS ChipPAC Ltd                217   
46,888      Stryker Corp                2,318   
9,042      Swatch Group AG. (Br)                1,250   
16,547      Swatch Group AG. (Regd)                470   
13,293  e    Synthes, Inc                1,561   
26,600  *    Teradyne, Inc                439   
246,000  *    Thermo Electron Corp                7,601   
33,800      Ushio, Inc                687   
16,600  *    Waters Corp                691   
9,287  *    William Demant Holding                437   
328,492  *    Xerox Corp                4,484   
69,900  e    Yokogawa Electric Corp                1,093   
35,100  *    Zimmer Holdings, Inc                2,418   
 
      TOTAL INSTRUMENTS AND RELATED PRODUCTS            289,477   
 
 
INSURANCE AGENTS, BROKERS AND SERVICE - 0.26%                   
559,525      AON Corp                17,950   
41,400      Hartford Financial Services Group, Inc                3,195   
200      Hilb Rogal & Hobbs Co                7   
251,200      Marsh & McLennan Cos, Inc                7,634   
27,632      MLP AG.                579   
 
      TOTAL INSURANCE AGENTS, BROKERS AND SERVICE                29,365   
 
 
INSURANCE CARRIERS - 5.85%                   
39,500      ACE Ltd                1,859   
125,700      Aetna, Inc                10,828   
528,166      Aflac, Inc                23,926   
116,214  e    Alleanza Assicurazioni S.p.A                1,439   
340,445  e    Allianz AG. (Regd)                46,111   
431,100  e    Allstate Corp                23,836   
15,100      Ambac Financial Group, Inc                1,088   
1,012,622      American International Group, Inc                62,742   
38,000      AmerUs Group Co                2,180   
500,556  e    AMP Ltd                2,844   
269,186      Assicurazioni Generali S.p.A.                8,516   
516,053      Aviva plc                5,683   
216,896      AXA Asia Pacific Holdings Ltd                805   
404,691  e    AXA S.A.                11,144   
279,000      Chubb Corp                24,984   
23,900      Cigna Corp                2,817   
21,921      Cincinnati Financial Corp                918   
9,626      CNP Assurances                648   
27,750      Corp Mapfre S.A.                478   
29,400      Everest Re Group Ltd                2,878   
4,326  e    Fairfax Financial Holdings Ltd                751   
335,700      Fidelity National Financial, Inc                14,945   

 

161

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Global Equities Account

                    VALUE  
SHARES                   (000)  
           
297,747      Friends Provident plc              $ 985   
243,000      Genworth Financial, Inc                7,834   
64,755  e    Great-West Lifeco, Inc                1,624   
38,300      HCC Insurance Holdings, Inc                1,093   
21,000  *    Health Net, Inc                994   
1,252,093      ING Groep NV                37,408   
420,415      Insurance Australia Group Ltd                1,753   
20,200      Jefferson-Pilot Corp                1,034   
1,661,167      Legal & General Group plc                3,336   
35,600      Liberty International plc                627   
25,500      Lincoln National Corp                1,327   
50,300      Loews Corp                4,648   
435,985  e    Manulife Financial Corp                23,291   
226,437  e    MBIA, Inc                13,727   
66,918  e    Mediolanum S.p.A.                460   
552,975      Metlife, Inc                27,555   
208,800      MGIC Investment Corp                13,405   
429      Millea Holdings, Inc                6,889   
329,500      Mitsui Sumitomo Insurance Co Ltd                3,820   
115,352      Muenchener Rueckver AG. (Regd)                13,212   
24,200      Old Republic International Corp                645   
24,100  *    Pacificare Health Systems, Inc                1,923   
30,500      PartnerRe Ltd                1,954   
13,100      PMI Group, Inc                522   
20,430  e    Pohjola Group plc (D Shs)                329   
532,535  e    Power Corp Of Canada                14,610   
259,238  e    Power Financial Corp                7,532   
45,700      Principal Financial Group                2,165   
26,100      Progressive Corp                2,734   
83      Promina Group Ltd                —   
11,600      Protective Life Corp                478   
465,000      Prudential Financial, Inc                31,415   
733,755      Prudential plc                6,679   
204,314  e    QBE Insurance Group Ltd                2,915   
142,600      Radian Group, Inc                7,572   
9,500      RenaissanceRe Holdings Ltd                415   
121,696      Resolution plc                1,328   
84,551  e    Riunione Adriatica di Sicurta S.p.A.                1,931   
991,887      Royal & Sun Alliance Insurance Group plc                1,702   
209,905      Safeco Corp                11,205   
1,398      Schindler Holding AG. (Pt Cert)                545   
284,996      Skandia Forsakrings AB                1,490   
259,000      Sompo Japan Insurance, Inc                3,435   
759,401      St. Paul Travelers Cos, Inc                34,074   
75,531      Storebrand ASA                741   
156,278  e    Sun Life Financial, Inc                5,878   
91,598  *    Swiss Reinsurance Co (Regd)                6,039   
57,700  e    T&D Holdings, Inc                3,441   
5,322  *    Topdanmark a/s                425   
15,000      Torchmark Corp                792   
73,300  *    Tower Ltd                117   
669,900      UnitedHealth Group, Inc                37,648   

 

162

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Global Equities Account

                    VALUE  
SHARES                   (000)  
           
80,400      UnumProvident Corp              $ 1,648   
16,300      W.R. Berkley Corp                644   
47,900  *    WellChoice, Inc                3,636   
410,934  *    WellPoint, Inc                31,157   
199,686      XL Capital Ltd (Class A)                13,585   
24,600      Zenith National Insurance Corp                1,542   
41,236      Zurich Financial Services AG.                7,053   
 
      TOTAL INSURANCE CARRIERS                668,386   
 
 
LEATHER AND LEATHER PRODUCTS - 0.04%                   
121,700  *    Coach, Inc                3,817   
15,000  *    Timberland Co (Class A)                507   
125,500      Yue Yuen Industrial Holdings                345   
 
      TOTAL LEATHER AND LEATHER PRODUCTS                4,669   
 
 
LOCAL AND INTERURBAN PASSENGER TRANSIT - 0.12%                   
326      Central Japan Railway Co                2,543   
990  e    East Japan Railway Co                5,660   
208,000      Keio Electric Railway Co Ltd                1,149   
41,000  e    Keisei Electric Railway Co Ltd                225   
348,300      MTR Corp                730   
299,000      SMRT Corp Ltd                184   
80,423      Veolia Environnement                3,404   
 
      TOTAL LOCAL AND INTERURBAN PASSENGER TRANSIT      13,895   
 
 
LUMBER AND WOOD PRODUCTS - 0.02%                   
23,800  *    Canfor Corp                286   
13,650  e    Holmen AB (B Shs)                429   
117,000      Sekisui House Ltd                1,436   
 
      TOTAL LUMBER AND WOOD PRODUCTS                2,151   
 
 
METAL MINING - 0.90% 
                 
23,200      Agnico-Eagle Mines Ltd                344   
292,185      Alumina Ltd                1,363   
133,398  e    Barrick Gold Corp (New York)                3,873   
1,045  *    Barrick Gold Corp (U.S.)                30   
988,980  e    BHP Billiton Ltd                16,804   
66,440      Cameco Corp                3,550   
73,313  e    Falconbridge Ltd                1,963   
257,700      Freeport-McMoRan Copper & Gold, Inc (Class A)                12,522   
36,316  *    Glamis Gold Ltd                798   
86,315  e    Goldcorp, Inc                1,733   
59,316      Iluka Resources Ltd                397   
74,489  *    Inco Ltd                3,529   

 

163

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Global Equities Account

                    VALUE  
SHARES                   (000)  
           
39,800      Inco Ltd              $ 1,885   
59,781  *    Ivanhoe Mines Ltd                505   
102,933      Johnson Matthey plc                2,154   
92,024  *    Kinross Gold Corp                708   
25,345  *    Meridian Gold, Inc                554   
163,000  e    Mitsubishi Materials Corp                577   
176,000  e    Mitsui Mining & Smelting Co Ltd                1,023   
85,678      Newcrest Mining Ltd                1,373   
307,600      Newmont Mining Corp                14,509   
54,000      Nippon Light Metal Co Ltd                149   
25,807      Outokumpu Oyj                345   
88,900      Phelps Dodge Corp                11,551   
113,087  *    Placer Dome, Inc                1,938   
71,340  e    Rio Tinto Ltd                3,222   
267,319      Rio Tinto plc                10,962   
112,000      Sumitomo Metal Mining Co Ltd                1,040   
50,228      Teck Cominco Ltd (Class B)                2,257   
6,028      Umicore                660   
 
      TOTAL METAL MINING                102,318   
 
 
MISCELLANEOUS MANUFACTURING INDUSTRIES - 0.29%                   
20,800      Aderans Co Ltd                569   
18,333      Amer Sports Oyj                351   
323,092      Anglo American plc                9,660   
37,093      Bulgari S.p.A.                419   
19,400      Fortune Brands, Inc                1,578   
26,000      Hasbro, Inc                511   
55,500      Mattel, Inc                926   
26,000      Nintendo Co Ltd                3,037   
4,341  *    RHI AG.                130   
20,000  *    Sega Sammy Holdings, Inc                776   
7,954      Societe BIC S.A.                472   
948      Sulzer AG. (Regd)                482   
519,070      Tyco International Ltd                14,456   
             
 
      TOTAL MISCELLANEOUS MANUFACTURING INDUSTRIES          33,367   
 
 
MISCELLANEOUS RETAIL - 0.68%                   
58,072  *    Amazon.com, Inc                2,631   
121,100      Barnes & Noble, Inc                4,566   
40,000      Circle K Sunkus Co Ltd                958   
140,823      Compagnie Financiere Richemont AG. (Units) (A Shs)                5,598   
168,500      CVS Corp                4,888   
4,190      Folli-Follie S.A. (Regd)                126   
193,797      GUS plc                2,930   
4,660      Hellenic Duty Free Shops S.A.                88   
336,831      HMV Group plc                1,229   
112  e    Index Corp                153   
36,100      Jean Coutu Group, Inc                644   
12,700      Longs Drug Stores Corp                545   

 

164

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Global Equities Account

                    VALUE  
SHARES                   (000)  
           
5,100      Matsumotokiyoshi Co Ltd              $ 166   
103,400      Michaels Stores, Inc                3,418   
35,546      Next plc                875   
254,500      Nippon Mining Holdings, Inc                2,021   
134,000  *    Office Depot, Inc                3,980   
137,450      Pacific Brands Ltd                299   
20,023      Petsmart, Inc                436   
3,600      Ryohin Keikaku Co Ltd                232   
45,691  *    Sears Holdings Corp                5,685   
47,945      Shoppers Drug Mart Corp                1,698   
448,612      Signet Group plc                813   
600,695      Staples, Inc                12,807   
20,500      Tiffany & Co                815   
454,370      Walgreen Co                19,742   
 
      TOTAL MISCELLANEOUS RETAIL                77,343   
 
 
MOTION PICTURES - 1.12%                   
109,200      Astro All Asia Networks plc                165   
46,700  *    Discovery Holding Co (Class A)                674   
36,200  *    DreamWorks Animation SKG, Inc (Class A)                1,001   
1,463,616      News Corp (Class A)                22,818   
880,699  e    News Corp (Class B)                14,532   
17,601  e*    Premiere AG.                496   
92,912      Rank Group plc                491   
1,699,618      Time Warner, Inc                30,780   
23,000      Toho Co Ltd                365   
1,261,852      Viacom, Inc (Class B)                41,654   
643,200      Walt Disney Co                15,520   
 
      TOTAL MOTION PICTURES                128,496   
 
 
NONDEPOSITORY INSTITUTIONS - 3.00%                   
24,450      Acom Co Ltd                1,778   
407,373  e    Aegon NV                6,066   
21,700      Aiful Corp                1,821   
737,200      American Express Co                42,345   
568,800      Capital One Financial Corp                45,231   
176,818      Cattles plc                938   
49,300      CIT Group, Inc                2,227   
385,722      Countrywide Financial Corp                12,721   
37,800      Credit Saison Co Ltd                1,661   
11,088      D Carnegie AB                143   
1,110,000      Fannie Mae                49,750   
541,478      Freddie Mac                30,572   
2,415,009      HBOS plc                36,465   
25,200      Hitachi Capital Corp                530   
447,715      Hypo Real Estate Holding AG.                22,703   
293,040      ICAP plc                1,897   
331,775  e    IGM Financial, Inc                12,221   

 

165

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Global Equities Account

                    VALUE  
SHARES                   (000)  
           
73,837      Irish Life & Permanent plc              $ 1,349   
828,400  e    Lazard Ltd                20,959   
59,283      Macquarie Bank Ltd                3,411   
430,860      MBNA Corp                10,616   
132,955      Mediobanca S.p.A.                2,624   
84,700  e    ORIX Corp                15,320   
9,991      Perpetual Trustees Australia Ltd                517   
29,500      Promise Co Ltd                2,189   
35,100      Provident Financial plc                389   
66,800  *    Providian Financial Corp                1,181   
410,300  *    RHJ International                9,894   
720  e    SFCG Co Ltd                186   
31,529      SFE Corp Ltd                302   
58,400      SLM Corp                3,133   
26,180      Takefuji Corp                2,044   
 
      TOTAL NONDEPOSITORY INSTITUTIONS                343,183   
 
 
NONMETALLIC MINERALS, EXCEPT FUELS - 0.05%                   
12,400      Aber Diamond Corp                454   
39,000      Dowa Mining Co Ltd                328   
66,270      Vulcan Materials Co                4,918   
 
      TOTAL NONMETALLIC MINERALS, EXCEPT FUELS                5,700   
 
 
OIL AND GAS EXTRACTION - 2.03%                   
142,400      Anadarko Petroleum Corp                13,635   
116,906      Apache Corp                8,794   
91,100      Baker Hughes, Inc                5,437   
43,800      BJ Services Co                1,576   
371,941      Burlington Resources, Inc                30,246   
143,229      Canadian Natural Resources Ltd                6,479   
37,300      Chesapeake Energy Corp                1,427   
303,500      Devon Energy Corp                20,832   
237,551      EnCana Corp                13,888   
20,100      ENSCO International, Inc                936   
13,700      Equitable Resources, Inc                535   
17,600  *    Forest Oil Corp                917   
81,400  e    GlobalSantaFe Corp                3,713   
18,550      Groupe Bruxelles Lambert S.A.                1,817   
115,400      Halliburton Co                7,907   
31,962  e    Husky Energy, Inc                1,778   
8,801      IHC Caland NV                736   
22      INPEX Corp                171   
25,855      Kerr-McGee Corp                2,511   
44,716  *    Lundin Petroleum AB                567   
21,700  *    Nabors Industries Ltd                1,559   
33,829  *    Neste Oil Oyj                1,257   
17,200  *    Newfield Exploration Co                845   
67,340  e*    Nexen, Inc                3,217   

 

166

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Global Equities Account

                    VALUE  
SHARES                   (000)  
           
51,800      Noble Corp              $ 3,546   
144,600      Noble Energy, Inc                6,782   
101,800      Occidental Petroleum Corp                8,697   
474,100      Oil & Natural Gas Corp Ltd                11,441   
46,297      OMV AG.                2,758   
200,555      Origin Energy Ltd                1,120   
97,590      Patterson-UTI Energy, Inc                3,521   
136,553      Petro-Canada                5,725   
223,000  e    Petroleo Brasileiro S.A. (ADR)                15,942   
15,967  *    Petroleum Geo-Services ASA                510   
19,900      Pioneer Natural Resources Co                1,093   
30,562  *    Precision Drilling Corp                1,507   
66,000  *    Pride International, Inc                1,882   
14,900      Rowan Cos, Inc                529   
80,100      Schlumberger Ltd                6,759   
42,000      Singapore Petroleum Co Ltd                147   
10,690      Smedvig ASA                263   
8,600  *    Southwestern Energy Co                631   
185,040      Statoil ASA                4,609   
52,248  *    Stolt Offshore S.A.                607   
95,787  e    Talisman Energy, Inc                4,694   
23,076  e    Technip S.A.                1,370   
18,000      Todco                751   
45,000  *    Transocean, Inc                2,759   
21,000  *    Ultra Petroleum Corp                1,194   
80,800  *    Veritas DGC, Inc                2,959   
19,400  *    Weatherford International Ltd                1,332   
121,095      Woodside Petroleum Ltd                3,329   
108,639      XTO Energy, Inc                4,924   
 
      TOTAL OIL AND GAS EXTRACTION                232,161   
 
 
PAPER AND ALLIED PRODUCTS - 0.57%                   
102,600  e    Abitibi-Consolidated, Inc (Canada)                413   
14,108  e    Billerud AB                181   
14,809      Buhrmann NV                179   
54,274      Bunzl plc                545   
153,500      Carter Holt Harvey Ltd                268   
21,870      De La Rue plc                149   
50,700  *    Domtar, Inc                326   
187,500      Georgia-Pacific Corp                6,386   
16,000      Greif, Inc (Class A)                962   
60,200      International Paper Co                1,794   
159,400      Kimberly-Clark Corp                9,489   
961      Mayr-Melnhof Karton AG.                140   
22,500      MeadWestvaco Corp                621   
97,000      NGK Insulators Ltd                1,235   
162  e    Nippon Paper Group, Inc                587   
30,706  e    Norske Skogindustrier ASA                455   
30,706  e,v*    Norske Skogindustrier ASA (Rts)                66   
255,000  e    OJI Paper Co Ltd                1,395   

 

167

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Global Equities Account

                    VALUE  
SHARES                   (000)  
           
24,000      Packaging Corp of America              $ 466   
10,700      Potlatch Corp                558   
114,220      Rexam plc                1,040   
35,559  *    Smurfit-Stone Container Corp                368   
173,996  e    Stora Enso Oyj (R Shs)                2,400   
51,025      Svenska Cellulosa AB (B Shs)                1,792   
483,691      TDC a/s                26,100   
73,300      Temple-Inland, Inc                2,994   
18,000  e    Uni-Charm Corp                778   
148,201      UPM-Kymmene Oyj                2,975   
 
      TOTAL PAPER AND ALLIED PRODUCTS                64,662   
 
 
PERSONAL SERVICES - 0.03%                   
17,592      Cintas Corp                722   
122,515      Davis Service Group plc                1,037   
38,100      H&R Block, Inc                914   
10,708      Paddy Power plc                189   
18,800  *    Weight Watchers International, Inc                970   
 
      TOTAL PERSONAL SERVICES                3,832   
 
 
PETROLEUM AND COAL PRODUCTS - 6.45%                   
15,000  *    Alon USA Energy, Inc                362   
3,405,387      BP plc                40,575   
529,431      BP plc (Spon ADR)                37,510   
1,170,002      Chevron Corp                75,734   
3,206,000  *    China Shenhua Energy Co Ltd                3,761   
32,500      ConocoPhillips                2,272   
1,877,137  e    ENI S.p.A.                55,923   
54,900      EOG Resources, Inc                4,112   
2,821,034      Exxon Mobil Corp                179,249   
1,496,677      Fortum Oyj                30,135   
13,500      Frontier Oil Corp                599   
27,880      Hellenic Petroleum S.A.                436   
30,836  e    Imperial Oil Ltd                3,561   
58,000      IOI Corp Bhd                183   
240,790      Marathon Oil Corp                16,598   
454,000      Nippon Oil Corp                4,026   
41,694      Norsk Hydro ASA                4,684   
158,799      Premier Farnell plc                424   
602,218      Repsol YPF S.A.                19,575   
2,036,967      Royal Dutch Shell plc (A Shares)                67,567   
1,135,126      Royal Dutch Shell plc (B Shares)                39,320   
147,645      Santos Ltd                1,410   
51,942  e    Shell Canada Ltd (U.S.)                1,819   
3,432,100  e    Showa Shell Sekiyu KK                47,057   
121,783      Suncor Energy, Inc                7,389   
29,700      Sunoco, Inc                2,323   
45,000      Teikoku Oil Co Ltd                486   

 

168

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Global Equities Account

                    VALUE  
SHARES                   (000)  
           
57,200      TonenGeneral Sekiyu KK              $ 666   
254,428  e    Total S.A.                69,663   
176,713      Valero Energy Corp                19,979   
 
      TOTAL PETROLEUM AND COAL PRODUCTS                737,398   
 
 
PIPELINES, EXCEPT NATURAL GAS - 0.03%                   
121,834  e    TransCanada Corp                3,727   
 
      TOTAL PIPELINES, EXCEPT NATURAL GAS                3,727   
 
 
PRIMARY METAL INDUSTRIES - 0.96%                   
48,153      Acerinox S.A.                671   
94,643  e*    Alcan, Inc (Paris)                3,005   
117,400      Alcoa, Inc                2,867   
9,900      Algoma Steel, Inc                196   
579,635      Arcelor                13,599   
3,615      Bekaert S.A.                297   
699,607      BHP Billiton plc                11,337   
186,179      BlueScope Steel Ltd                1,359   
803,800      China Steel Corp                717   
370,400  *    Corning, Inc                7,160   
1,299,997      Corus Group plc                1,184   
44,000  e    Daido Steel Co Ltd                283   
19,672  e    Dofasco, Inc                740   
12,885      IPSCO, Inc                918   
2,800,000      Japan Steel Works Ltd                10,425   
2,731,000      Kobe Steel Ltd                8,313   
1,713,400  e    Nippon Steel Corp                6,440   
110,000  e    Nisshin Steel Co Ltd                380   
5,116      NKT Holding a/s                218   
19,500  e    Novelis, Inc                418   
79,784      Nucor Corp                4,706   
142,919      OneSteel Ltd                416   
21,324      Rautaruukki Oyj                481   
19,324      Ssab Svenskt Stal AB (Series A)                586   
124,000      Sumitomo Heavy Industries Ltd                881   
4,629,346  e    Sumitomo Metal Industries Ltd                16,256   
109,417      ThyssenKrupp AG.                2,291   
92,000      Tokyo Steel Manufacturing Co Ltd                1,433   
19,889      Trelleborg AB (B Shs)                333   
263,200      United States Steel Corp                11,147   
27,950      Viohalco S.A.                192   
5,143      Voestalpine AG.                454   
 
      TOTAL PRIMARY METAL INDUSTRIES                109,703   
 
 
PRINTING AND PUBLISHING - 0.51%                   
658  *    ACCO Brands Corp                19   
70,856  e    APN News & Media Ltd                271   

 

169

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Global Equities Account

                    VALUE  
SHARES                   (000)  
           
32,584      Arnoldo Mondadori Editore S.p.A.              $ 327   
185,000      Dai Nippon Printing Co Ltd                2,987   
48,994      Daily Mail & General Trust                572   
6,800      Dow Jones & Co, Inc                260   
8,800  *    Dun & Bradstreet Corp                580   
135,614      Emap plc                1,974   
42,279  e    Eniro AB                495   
72,800      Gannett Co, Inc                5,011   
43,200  e    Gruppo Editoriale L'Espresso S.p.A.                245   
143,733      Independent News & Media plc                421   
238,434      John Fairfax Holdings Ltd                828   
24,700      John Wiley & Sons, Inc (Class A)                1,031   
10,500  e    Knight Ridder, Inc                616   
33,519      Lagardere S.C.A.                2,386   
52,300      McGraw-Hill Cos, Inc                2,512   
47,800      New York Times Co (Class A)                1,422   
36,540      PagesJaunes Groupe S.A.                1,000   
160,962      Pearson plc                1,877   
19,823      Promotora de Informaciones S.A. (PRISA)                384   
22,700      Quebecor World, Inc                426   
31,800  *    R.H. Donnelley Corp                2,012   
135,035      R.R. Donnelley & Sons Co                5,006   
194,901      Reed Elsevier NV                2,698   
287,724      Reed Elsevier plc                2,670   
14,454      Schibsted ASA                451   
202,000      SCMP Group Ltd                76   
514,000      Singapore Press Holdings Ltd                1,406   
1,501,671  e*    Telecom Italia Media S.p.A.                987   
41,019      Telefonica Publicidad e Informacion S.A.                355   
57,584  e    Thomson Corp                2,153   
156,000      Toppan Printing Co Ltd                1,648   
72,862      Tribune Co                2,469   
166,711      Trinity Mirror plc                1,771   
176,451      United Business Media plc                1,728   
66,867      VNU NV                2,108   
800      Washington Post Co (Class B)                642   
78,829      Wolters Kluwer NV                1,471   
313,524      Yell Group plc                2,653   
 
      TOTAL PRINTING AND PUBLISHING                57,948   
 
 
RAILROAD TRANSPORTATION - 0.42%                   
243,172  e    Brambles Industries Ltd                1,645   
344,115      Brambles Industries plc                2,120   
96,100      Burlington Northern Santa Fe Corp                5,747   
21,565      Canadian National Railway Co                1,531   
52,205  *    Canadian National Railway Co (Canada)                3,711   
39,937      Canadian Pacific Railway Ltd                1,722   
30,100      CSX Corp                1,399   
56,900      Firstgroup plc                332   
88,000  e    Keihin Electric Express Railway Co Ltd                554   

 

170

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Global Equities Account

                    VALUE  
SHARES                   (000)  
           
347,000  e    Kintetsu Corp              $ 1,176   
163,000      Nippon Express Co Ltd                805   
519,700      Norfolk Southern Corp                21,079   
133,000  e    Odakyu Electric Railway Co Ltd                725   
197,000  e    Tobu Railway Co Ltd                787   
59,700      Union Pacific Corp                4,280   
 
      TOTAL RAILROAD TRANSPORTATION                47,613   
 
 
REAL ESTATE - 0.81% 
                 
341,250      Ascendas Real Estate Investment Trust                442   
17,947      Bovis Homes Group plc                194   
72,687      British Land Co plc                1,209   
39,688      Brixton plc                274   
34,376      Brookfield Properties Co                1,009   
371,000      CapitaLand Ltd                690   
210,941      Centro Properties Group (New)                967   
379,500      Cheung Kong Holdings Ltd                4,285   
163,000      City Developments Ltd                897   
3,000  *    City Developments Ltd Wts 05/10/06                12   
1,567  *    Cofinimmo                248   
671,213      DB RREEF Trust                702   
3,210      Gecina S.A.                379   
501,834      GPT Group                1,495   
40,900      Hammerson plc                674   
482,000      Hang Lung Properties Ltd                767   
134,720  e    Harvey Norman Holdings Ltd                288   
186,000      Henderson Land Development Co Ltd                929   
159,000      Hopewell Holdings                419   
160,833      Hysan Development Co Ltd                402   
8,112      Inmobiliaria Colonial S.A.                494   
412,577      Investa Property Group                658   
28,585      IVG Immobilien AG.                589   
116,500      Kerry Properties Ltd                295   
6,281      Klepierre                632   
49,400      Leopalace21 Corp                1,194   
325,663      Macquarie Goodman Group                1,054   
24,623  *    Meinl European Land Ltd                437   
14,948      Metrovacesa S.A.                1,104   
12,815      MI Developments, Inc                434   
218,256      Mirvac Group                673   
1,699,000  e    Mitsubishi Estate Co Ltd                23,355   
1,798,900      Mitsui Fudosan Co Ltd                27,093   
605,924      New World Development Ltd                797   
28,345      Sacyr Vallehermoso S.A.                798   
39,000      Singapore Land Ltd                126   
387,758      Sino Land Co                472   
219,420      Slough Estates plc                2,067   
10,500      St. Joe Co                656   
13,015  *    Stockland                61   
351,077      Stockland Trust Group                1,651   

 

171

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Global Equities Account

                    VALUE  
SHARES                   (000)  
           
336,800      Sun Hung Kai Properties Ltd              $ 3,488   
118,000      Tokyo Tatemono Co Ltd                962   
48,000      Tokyu Land Corp                310   
13,126      Unibail                1,912   
216,600      United Overseas Land Ltd                300   
376,614      Westfield Group                4,832   
5,083  e    Wihlborgs Fastigheter AB                119   
243,000      Wing Tai Holdings Ltd                217   
 
      TOTAL REAL ESTATE                93,062   
 
RUBBER AND MISCELLANEOUS PLASTIC PRODUCTS - 0.37%                   
113,533  e    Adidas-Salomon AG.                19,790   
180,600      Bridgestone Corp                3,872   
166,260  e    Continental AG.                13,691   
1,700      Cooper Tire & Rubber Co                26   
40,572  e    Michelin (C.G.D.E.) (B Shs)                2,391   
27,091      Nokian Renkaat Oyj                644   
794,602      Pirelli & C S.p.A.                845   
135,000      Sanwa Shutter Corp                812   
11,700  *    Sealed Air Corp                555   
10,000      Toyoda Gosei Co Ltd                191   
 
      TOTAL RUBBER AND MISCELLANEOUS PLASTIC PRODUCTS      42,817   
 
 
SECURITY AND COMMODITY BROKERS - 1.95%                   
144,564      3i Group plc                2,005   
48,000      A.G. Edwards. Inc                2,103   
103,200      Amvescap plc                672   
27,776  e    Australian Stock Exchange Ltd                575   
38,088      Babcock & Brown Ltd                617   
101,876      Challenger Financial Services Group Ltd                312   
155,400      Charles Schwab Corp                2,242   
4,800  e    Chicago Mercantile Exchange Holdings, Inc                1,619   
17,900      Close Brothers Group plc                263   
3,444,000      Daiwa Securities Group, Inc                26,953   
138,550      Deutsche Boerse AG.                13,280   
30,300  *    E*Trade Financial Corp                533   
196  e    E*Trade Securities Co Ltd                863   
24,187  e    Euronext NV                1,068   
80,500      Federated Investors, Inc (Class B)                2,675   
50,600      Franklin Resources, Inc                4,248   
272,893      Goldman Sachs Group, Inc                33,178   
11,860      Hellenic Exchanges S.A.                111   
276,000      Hong Kong Exchanges and Clearing Ltd                945   
33,645      Instinet Group, Inc                167   
542,000      Itochu Corp                3,735   
4,100      Jafco Co Ltd                269   
32,000      Janus Capital Group, Inc                462   
399,040      Korea Investment Holdings Co Ltd                11,686   
29,100      Legg Mason, Inc                3,192   

 

172

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Global Equities Account

                    VALUE  
SHARES                   (000)  
           
217,800      Lehman Brothers Holdings, Inc              $ 25,369   
172,258      Macquarie Airports                432   
40,190      Man Group plc                1,177   
300,300      Marubeni Corp                1,399   
13,700  e    Matsui Securities Co Ltd                167   
205,300  e    Merrill Lynch & Co, Inc                12,595   
883,700      Mitsubishi Corp                17,465   
386,600  e    Mitsui & Co Ltd                4,847   
233,800      Morgan Stanley                12,611   
185,500      Nikko Cordial Corp                2,149   
469,800  e    Nomura Holdings, Inc                7,300   
19,800      OMX AB                245   
387  *    Piper Jaffray Cos                12   
4,261,000      Public Bank Bhd                7,857   
40,400      Raymond James Financial, Inc                1,298   
395,409  *    Refco, Inc                11,178   
79,000      Shinko Securities Co Ltd                293   
391,000      Singapore Exchange Ltd                583   
17,474      T Rowe Price Group, Inc                1,141   
29,000      Toyota Tsusho Corp                528   
18,326  e    TSX Group, Inc                637   
 
      TOTAL SECURITY AND COMMODITY BROKERS                223,056   
 
 
SPECIAL TRADE CONTRACTORS - 0.17%                   
24,703  e    eAccess Ltd                18,635   
22,000      Kinden Corp                190   
16,982      YIT-Yhtyma Oyj                723   
 
      TOTAL SPECIAL TRADE CONTRACTORS                19,548   
 
 
STONE, CLAY, AND GLASS PRODUCTS - 0.65%                   
317,000  e    Asahi Glass Co Ltd                3,331   
151,534      Boral Ltd                934   
69,800      BPB plc                909   
182,000  e    Central Glass Co Ltd                1,047   
51,811      Cimpor Cimentos de Portugal S.A.                287   
86,936      Compagnie de Saint-Gobain                5,016   
139,499      CRH plc                3,793   
1,049,762      CRH plc (Ireland)                28,540   
241,690      CSR Ltd                572   
1,089,392      Hanson plc                11,342   
48,992      Holcim Ltd (Regd)                3,266   
31,100      Hoya Corp                1,035   
18,857      Italcementi S.p.A.                296   
119,937  e    James Hardie Industries NV                820   
8,000      Lafarge North America, Inc                541   
46,340  e    Lafarge S.A. (Br)                4,090   
179,000  e    Nippon Sheet Glass Co Ltd                807   
21,700  *    Owens-Illinois, Inc                447   
681,487      Pilkington plc                1,676   
238,262      Rinker Group Ltd                3,017   

 

173

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Global Equities Account

                    VALUE  
SHARES                   (000)  
           
69,000      Sumitomo Osaka Cement Co Ltd              $ 220   
131,000      Taiheiyo Cement Corp                490   
117,000  e    Toto Ltd                929   
7,600  b,e*    USG Corp                522   
16,215      Wienerberger AG.                641   
 
      TOTAL STONE, CLAY, AND GLASS PRODUCTS                74,568   
 
 
TEXTILE MILL PRODUCTS - 0.01%                   
15,514  *    Gildan Activewear, Inc                592   
 
      TOTAL TEXTILE MILL PRODUCTS                592   
 
 
TOBACCO PRODUCTS - 0.72% 
                 
77,437      Altadis S.A.                3,480   
766,600      Altria Group, Inc                56,506   
1,361      Japan Tobacco, Inc                21,495   
12,500      Loews Corp (Carolina Group)                495   
300      Reynolds American, Inc                25   
 
      TOTAL TOBACCO PRODUCTS                82,001   
 
 
TRANSPORTATION BY AIR - 0.78%                   
72,000  *    Air China Ltd (Class H)                22   
32,881      Air France-KLM                551   
279,500  *    AirAsia Bhd                116   
15,900  *    Alaska Air Group, Inc                462   
76,000      All Nippon Airways Co Ltd                236   
254,300      Auckland International Airport Ltd                402   
157,161      BAA plc                1,735   
3,718,356  *    British Airways plc                19,258   
252,000      Cathay Pacific Airways Ltd                448   
72,100  e*    Continental Airlines, Inc (Class B)                696   
82,971  e    Deutsche Lufthansa AG. (Regd)                1,103   
74,100      FedEx Corp                6,456   
2,700      Flughafen Wien AG.                182   
120,768      Iberia Lineas Aereas de Espana                309   
96,000  e    Japan Airlines Corp                255   
1,056      Kobenhavns Lufthavne a/s                265   
246,808      Qantas Airways Ltd                635   
8,646  *    Ryanair Holdings plc (Spon ADR)                394   
2,440,645      SABMiller plc                47,452   
18,981  e*    SAS AB                203   
167,000      Singapore Airlines Ltd                1,147   
57,011      Skywest, Inc                1,529   
199,400      Southwest Airlines Co                2,961   
233,300      Swire Pacific Ltd (A Shs)                2,149   
 
      TOTAL TRANSPORTATION BY AIR                88,966   
 

 

174

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Global Equities Account

                    VALUE  
SHARES                   (000)  
           
TRANSPORTATION EQUIPMENT - 3.51%                   
653,324      BAE Systems plc              $ 3,970   
616,500  e    Bayerische Motoren Werke AG.                29,033   
57,000      BBA Group plc                299   
247,800      Boeing Co                16,838   
1,476      Bombardier, Inc (Class A)                4   
361,147      Bombardier, Inc (Class B)                893   
12,700      Brunswick Corp                479   
68,785      CAE, Inc                463   
380      China Motor Corp                —   
691,870      Cobham plc                1,937   
252,405  e    DaimlerChrysler AG. (Regd)                13,432   
301,300      Delphi Corp                832   
134,700      Denso Corp                3,910   
6,016      DSV a/s                641   
129,858  e*    Fiat S.p.A.                1,165   
844,288      Finmeccanica S.p.A.                16,806   
511,300      Ford Motor Co                5,041   
144,700      General Dynamics Corp                17,299   
61,900  e    General Motors Corp                1,895   
25,200      Genuine Parts Co                1,081   
22,300      Goodrich Corp                989   
39,100      Harley-Davidson, Inc                1,894   
49,000  e    Hino Motors Ltd                333   
223,400  e    Honda Motor Co Ltd                12,654   
11,500      ITT Industries, Inc                1,306   
49,000      Jardine Cycle & Carriage Ltd                322   
49,900      JLG Industries, Inc                1,826   
300,550  *    K&F Industries Holdings, Inc                5,028   
205,000  e    Kawasaki Heavy Industries Ltd                519   
1,680,000      Keppel Corp Ltd                12,629   
638,800      Lockheed Martin Corp                38,992   
26,276  e    Magna International, Inc (Class A)                1,979   
8,140  *    Magna International, Inc (Class A)                609   
44,581  e    MAN AG.                2,294   
2,449,000      Mazda Motor Corp                10,761   
95,000  e    Mitsui Engineering & Shipbuilding Co Ltd                226   
693,600  e    Nissan Motor Co Ltd                7,931   
361,315      Northrop Grumman Corp                19,637   
22,755      Paccar, Inc                1,545   
98,600  *    Pactiv Corp                1,727   
44,855  e    Peugeot S.A.                3,055   
52,411  e    Renault S.A.                4,979   
470,320      Rolls-Royce Group plc                3,108   
132,000      SembCorp Marine Ltd                234   
20,000      Shimano, Inc                540   
232,644  e    Siemens AG.                17,979   
99,713      Smiths Group plc                1,692   
17,300      Textron, Inc                1,241   
20,066      Thales S.A.                935   
404,584      Tomkins plc                2,069   
497,700      Toyota Industries Corp                16,555   

 

175

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Global Equities Account

                    VALUE  
SHARES                   (000)  
           
1,072,600      Toyota Motor Corp              $ 49,211   
123,400  *    TRW Automotive Holdings Corp                3,621   
656,900      United Technologies Corp                34,054   
19,020  e    Valeo S.A.                793   
265,740  e    Volkswagen AG.                16,404   
88,745  e    Volvo AB (B Shs)                3,875   
64,900      Yamaha Motor Co Ltd                1,343   
 
      TOTAL TRANSPORTATION EQUIPMENT                400,907   
 
 
TRANSPORTATION SERVICES - 0.32%                   
101,144      Arriva plc                1,051   
14,781  *    Cargotec Corp                447   
740,299  e*    Expedia, Inc                14,665   
13,860      Expeditors International Washington, Inc                787   
680      Kuoni Reisen Holding (Regd)                274   
20,300      National Express Group plc                302   
164,586      Patrick Corp Ltd                866   
11,137,400      PLUS Expressways Bhd                9,456   
20,100      Sabre Holdings Corp                408   
168,384  e    Ship Finance International Ltd                3,368   
6,219  *    Societe des Autoroutes du Nord et de l'Est de la France                390   
747,897      Stagecoach Group plc                1,479   
61,844  e    Toll Holdings Ltd                656   
117,930  *    US Airways Group, Inc                2,478   
 
      TOTAL TRANSPORTATION SERVICES                36,627   
 
 
TRUCKING AND WAREHOUSING - 0.38%                   
15,000      Mitsubishi Logistics Corp                177   
24,000      Seino Holdings Corp                220   
342,000      Singapore Post Ltd                245   
10,720      Stolt-Nielsen S.A.                430   
108,103      TNT NV                2,694   
548,340      United Parcel Service, Inc (Class B)                37,907   
88,000  e    Yamato Transport Co Ltd                1,449   
 
      TOTAL TRUCKING AND WAREHOUSING                43,122   
 
 
WATER TRANSPORTATION - 0.29%                   
302      AP Moller - Maersk a/s                3,093   
270,000  *    Aries Maritime Transport Ltd                4,050   
56,732      Associated British Ports Holdings plc                527   
61,200      Carnival Corp                3,059   
63,446      Carnival plc                3,290   
5,400      China Shipping Development Co Ltd                5   
4,636      Compagnie Maritime Belge S.A.                162   
181,000      Cosco Corp Singapore Ltd                272   
24,176  e    CP Ships Ltd                513   

 

176

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Global Equities Account

                    VALUE  
SHARES                   (000)  
           
3,824      D/S Torm a/s              $ 220   
5,404      Euronav NV                178   
128,920      Exel plc                2,798   
14,491  e    Frontline Ltd                646   
114,669  *    Genco Shipping & Trading Ltd                2,187   
36,000      Kamigumi Co Ltd                287   
263,000  e    Kawasaki Kisen Kaisha Ltd                1,900   
337,000      Mitsui OSK Lines Ltd                2,697   
280,000      Nippon Yusen Kabushiki Kaisha                1,880   
88,100      Peninsular and Oriental Steam Navigation Co                521   
15,200      Royal Caribbean Cruises Ltd                657   
343,874  *    TBS International Ltd                3,508   
16,773      Uponor Oyj                389   
23,094      Wan Hai Lines Ltd                17   
 
      TOTAL WATER TRANSPORTATION                32,856   
 
 
WHOLESALE TRADE-DURABLE GOODS - 0.36%                   
25,460  e    AGFA-Gevaert NV                616   
10,000  e    Anritsu Corp                54   
154,600  *    Arrow Electronics, Inc                4,848   
42,600  *    Avnet, Inc                1,042   
15,000      Canon Sales Co, Inc                308   
569      D'ieteren S.A.                136   
50      Filtrona plc                —-   
24,371      Finning International, Inc                841   
198,000      Fuji Electric Holdings Co Ltd                790   
30,273      Kingspan Group plc                391   
23,500      Martin Marietta Materials, Inc                1,844   
8,700  e    Mitsumi Electric Co Ltd                89   
445,100      Omnicare, Inc                25,028   
59,500      Orient Overseas International Ltd                222   
14,338  *    Patterson Cos, Inc                574   
74,000      SembCorp Logistics Ltd                72   
60,683      SSL International plc                289   
240,000      Techtronic Industries Co                614   
57,600      Terumo Corp                1,855   
3,390  e    USS Co Ltd                241   
11,100      W.W. Grainger, Inc                698   
10,489      Zodiac S.A.                621   
 
      TOTAL WHOLESALE TRADE-DURABLE GOODS                41,173   
 
 
WHOLESALE TRADE-NONDURABLE GOODS - 1.37%                   
139,674      Alliance Unichem plc                2,141   
20,462  e    Altana AG.                1,149   
116,700      AmerisourceBergen Corp                9,021   
34,545      Billabong International Ltd                344   
461,305      British American Tobacco plc                9,720   

 

177

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Global Equities Account

            MATURITY       VALUE  
SHARES       RATE   DATE       (000)  
 
 
   
13,000      Buhrmann NV              $ 159   
362,900      Cardinal Health, Inc                23,022   
13,666      Celesio AG.                1,200   
179,315      Ciba Specialty Chemicals AG. (Regd)                10,619   
61,488      Clariant AG.                887   
170,301      Daiichi Sankyo Co Ltd                3,494   
20,100  *    Dean Foods Co                781   
78,053      Fyffes plc                239   
472,976  e    H Lundbeck a/s                12,054   
27,909  *    Iaws Group plc                405   
472,588      Imperial Tobacco Group plc                13,578   
19,809      Inchcape plc                767   
378,450      Inditex S.A.                11,142   
9,200      Kokuyo Co Ltd                127   
466,000      Li & Fung Ltd                1,078   
174,400      McKesson Corp                8,275   
274,500  v*    Mitsubishi Chemical Holdings Corp                1,807   
26,200      Nike, Inc (Class B)                2,140   
4,700      Nu Skin Enterprises, Inc (Class A)                90   
235,000      Olam International Ltd                193   
7,560      Oriflame Cosmetics S.A. (SDR)                221   
113,610      PaperlinX Ltd                274   
17,500  e*    Performance Food Group Co                552   
263,000      Safeway, Inc                6,733   
194,060      Seven & I Holdings Co Ltd                6,438   
95,797      Swedish Match AB                1,146   
87,300      Sysco Corp                2,739   
28,000      Tokuyama Corp                275   
42,000      Unilever NV                3,001   
288,284      Unilever NV (Cert)                20,559   
 
      TOTAL WHOLESALE TRADE-NONDURABLE GOODS                156,370   
 
 
      TOTAL COMMON STOCKS                11,262,296   
(Cost $10,445,354) 
 
                         
PRINCIPAL                    
                   
SHORT-TERM INVESTMENTS - 7.26%               
               
CERTIFICATES OF DEPOSIT - 0.86%               
$     15,000,000      BNP Paribas  4.155   
03/31/06 
      14,999  
30,000,000      Canadian Imperial Bank of Commerce  4.300   
09/28/06 
      29,976  
10,000,000      Deutsche Bank  4.105   
08/25/06 
      9,977  
10,000,000      First Tennessee Bank  3.570   
10/03/05 
      10,000  
10,000,000      PNC Bank, NA  3.610   
12/30/05 
      9,992  
10,000,000      Toronto Dominion Bank  3.853   
07/05/06 
      9,963  
13,000,000      Wells Fargo  3.650   
10/14/05 
      12,999  
      TOTAL CERTIFICATES OF DEPOSIT              97,906  

 

178

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Global Equities Account

            MATURITY       VALUE  
PRINCIPAL       RATE   DATE       (000)  
 
 
   
COMMERCIAL PAPER - 4.35% 
             
$     14,050,000  c    Air Products & Chemicals, Inc  3.770   
10/05/05 
      $ 14,047  
30,000,000      American Honda Finance Corp  3.720   
10/25/05 
      29,931  
20,000,000  c    Beta Finance, Inc  3.970   
03/23/06 
      19,609  
15,000,000  c    Cargill Global Funding, plc  3.850   
10/03/05 
      14,995  
22,000,000  c,d    CC USA, Inc  3.270   
10/20/05 
      21,961  
25,000,000      Corporate Asset Funding Corp, Inc  3.600   
10/26/05 
      24,939  
30,000,000  c    Dorada Finance, Inc  3.775   
10/25/05 
      29,930  
23,164,000  c    Grampian Funding LLC  3.550   
11/08/05 
      23,075  
18,000,000  c    Greyhawk Funding LLC  3.800   
11/02/05 
      17,937  
20,000,000  c    Honeywell International, Inc  3.800   
10/03/05 
      19,994  
13,915,000  c    Kitty Hawk Funding Corp  3.890   
02/15/06 
      13,704  
30,000,000  c    Links Finance LLC  3.870   
10/03/05 
      29,990  
30,000,000      Paccar Financial Corp  3.730   
10/14/05 
      29,957  
9,000,000  c    Park Avenue Receivables Corp  3.790   
11/02/05 
      8,971  
30,000,000  c,d    Pepsico, Inc  3.550   
10/11/05 
      29,975  
30,000,000  c,d    Procter & Gamble Co  3.530   
10/24/05 
      29,934  
30,000,000      Rabobank USA Finance Corp  3.870   
10/03/05 
      29,990  
30,000,000  c    Ranger Funding Co LLC  3.800   
11/02/05 
      29,905  
28,000,000      Scaldis Capital LLC  3.760   
11/28/05 
      27,831  
10,000,000  c    Sigma Finance, Inc  3.460   
02/24/06 
      9,838  
10,000,000      UBS Finance, (Delaware), Inc  3.360   
10/03/05 
      10,000  
30,000,000  c    Variable Funding Capital Corp  3.780   
10/27/05 
      29,915  
 
      TOTAL COMMERCIAL PAPER              496,428  
 
 
U.S. GOVERNMENT AND AGENCIES DISCOUNT AND COUPON NOTES - 1.83%           
10,000,000      Federal Farm Credit Bank (FFCB)  3.700   
07/05/06 
      9,954  
85,890,000      Federal Home Loan Bank (FHLB)  3.500   
10/05/05 
      85,873  
10,000,000      Federal Home Loan Bank (FHLB)  3.465   
10/21/05 
      9,982  
28,970,000      Federal Home Loan Mortgage Corp (FHLMC)  3.180   
10/03/05 
      28,962  
50,000,000      Federal Home Loan Mortgage Corp (FHLMC)  3.650   
11/09/05 
      49,811  
25,000,000      Federal Home Loan Mortgage Corp (FHLMC)  3.310   
12/15/05 
      24,809  
 
      TOTAL U.S. GOVERNMENT AND AGENCIES DISCOUNT AND COUPON NOTES    209,391  
 
VARIABLE NOTES - 0.22% 
             
25,000,000      Harrier Finance Funding LLC  3.901   
06/26/06 
      24,997  
 
      TOTAL VARIABLE NOTES              24,997  
 
 
      TOTAL SHORT-TERM INVESTMENTS              828,722  
(Cost $828,872) 
 
                     
 
      TOTAL PORTFOLIO - 106.26%              12,139,165  
      (Cost $11,321,173)               
      OTHER ASSETS & LIABILITIES, NET - (6.26%)              (714,994 ) 
 
 
      NET ASSETS - 100.00%             
$
11,424,171  
 

 

179

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Global Equities Account

     
*  Non-income producing       
b  In bankruptcy       
c  Commercial Paper issued under the Private Placement exemption under Section 4(2)       
of the Securities Act of 1933.       
d  All or a portion of these securities have been segregated by the Custodian to cover       
  margin or other requirements on open futures contracts.       
e  All or a portion of these securities are out on loan.       
v  Security valued at fair value.       
       
  For ease of presentation, we have grouped a number of industry classification categories together in the Statement of Investments. Note that the Accounts use more specific industry categories in following their investment limitations on industry concentration.      

 

                       
       
 
  
 
    
 
    
       
NUMBER OF
MARKET 
EXPIRATION 
 
UNREALIZED
 
      OPEN FUTURES CONTRACTS: 
CONTRACTS
VALUE 
DATE 
 
GAIN
 
       
 
 
   
 
 
      E-mini S&P 500 Index 
568
$35,054,120 
December 2005 
 
$84,493
 

 

180

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Money Market Account

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND
MONEY MARKET ACCOUNT
STATEMENT OF INVESTMENTS (Unaudited)
September 30, 2005

            MATURITY       VALUE  
PRINCIPAL       RATE   DATE       (000)  
 
 
     
 
SHORT-TERM INVESTMENTS - 99.82%                 
 
CERTIFICATES OF DEPOSIT - 17.21%                 
$     25,000,000      Abbey National plc  3.480    10/11/05       
$ 
24,999  
50,000,000      Abbey National plc  3.810    11/21/05          50,001  
50,000,000      Abbey National plc  3.860    11/29/05          50,003  
30,000,000      ABN Amro Bank N.V.  3.650    10/21/05          30,000  
43,925,000      ABN Amro Bank N.V.  3.830    11/28/05          43,920  
50,000,000      ABN Amro Bank N.V.  3.730    11/30/05          49,991  
25,000,000      American Express Centurion Bank  3.480    10/05/05          24,999  
30,000,000      American Express Centurion Bank  3.740    10/20/05          30,000  
50,000,000      Bank Of Montreal  3.600    10/13/05          49,999  
11,000,000      Barclays Bank, plc  3.735    11/14/05          10,999  
30,000,000      Barclays Bank, plc  3.960    12/29/05          30,002  
15,000,000      Canadian Imperial Bank of Commerce  3.540    10/17/05          14,999  
49,000,000      Deutsche Bank  3.510    10/12/05          48,998  
50,000,000      Deutsche Bank  3.720    11/14/05          49,997  
50,000,000      Deutsche Bank  3.740    11/16/05          49,996  
50,000,000      Dexia Bank  3.675    11/07/05          50,001  
25,000,000      Dexia Bank  3.770    12/12/05          24,992  
47,000,000      First Tennessee Bank NA  3.740    11/15/05          46,997  
43,250,000      National City Corp  3.540    10/18/05          43,247  
15,000,000      PNC Bank, NA  3.610    12/30/05          14,987  
50,000,000      Rabobank  3.880    12/02/05          50,000  
27,000,000      Regions Bank (Alabama)  3.390    10/07/05          26,999  
20,000,000      Regions Bank (Alabama)  3.790    11/28/05          19,996  
50,000,000      Royal Bank of Canada  3.660    11/08/05          49,996  
29,000,000      Royal Bank of Canada  3.700    11/08/05          28,999  
48,000,000      Royal Bank of Canada  3.796    11/29/05          47,997  
22,000,000      Royal Bank of Canada  3.925    12/27/05          22,000  
23,500,000      Societe Generale  3.860    12/27/05          23,495  
25,000,000      Toronto Dominion Bank  3.690    10/12/05          25,000  
17,000,000      Toronto Dominion Bank  3.460    11/28/05          16,987  
30,000,000      Toronto Dominion Bank  3.935    01/19/06          29,991  
26,235,000      Toronto Dominion Bank  4.000    02/27/06          26,225  
50,000,000      Wells Fargo  3.650    10/14/05          50,000  
25,315,000      Wells Fargo  3.690    10/24/05          25,315  
50,000,000      Wells Fargo  3.690    10/25/05          50,000  
23,500,000      Wells Fargo  3.750    10/31/05          23,500  
 
      TOTAL CERTIFICATES OF DEPOSIT                1,255,627  
 
 
COMMERCIAL PAPER - 74.59%                 
9,000,000      Abbey National North America LLC  3.780    10/25/05          8,976  
24,500,000      ABN Amro North America Finance, Inc  3.525    10/20/05          24,452  
58,360,000      American Honda Finance Corp  3.560    10/05/05          58,331  
30,725,000      American Honda Finance Corp  3.640    10/18/05          30,669  
44,200,000      American Honda Finance Corp  3.590    10/19/05          44,119  
12,400,000      American Honda Finance Corp  3.640    10/21/05          12,374  
4,000,000      American Honda Finance Corp  3.680    10/28/05          3,989  

 

181

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Money Market Account

            MATURITY         VALUE  
PRINCIPAL       RATE   DATE         (000)  
 
 
     
$     7,400,000      Barclays U.S. Funding Corp  3.500    10/03/05        $ 7,398  
18,700,000      Barclays U.S. Funding Corp  3.720    11/10/05          18,621  
5,000,000      Barclays U.S. Funding Corp  3.750    11/18/05          4,975  
2,225,000      Barclays U.S. Funding Corp  3.720    11/28/05          2,211  
18,500,000      Barclays U.S. Funding Corp  3.850    12/14/05          18,356  
14,400,000  c    Beta Finance, Inc  3.510    10/14/05          14,380  
25,000,000  c    Beta Finance, Inc  3.570    10/20/05          24,951  
2,200,000  c    Beta Finance, Inc  3.570    10/21/05          2,195  
9,495,000  c    Beta Finance, Inc  3.780    10/31/05          9,465  
24,000,000  c    Beta Finance, Inc  3.740    11/22/05          23,867  
25,000,000  c    Beta Finance, Inc  3.740    11/23/05          24,864  
11,636,000  c    Beta Finance, Inc  3.760    11/30/05          11,563  
11,000,000  c    Beta Finance, Inc  3.740    12/01/05          10,930  
26,000,000  c    Beta Finance, Inc  3.870    01/20/06          25,685  
25,000,000  c    BMW US Capital Corp  3.550    10/06/05          24,985  
9,000,000  c    BMW US Capital Corp  3.640    10/18/05          8,984  
25,000,000  c    BMW US Capital Corp  3.655    10/24/05          24,939  
5,352,000  c    BMW US Capital Corp  3.650    11/07/05          5,332  
25,000,000  c    BMW US Capital Corp  3.700    11/16/05          24,883  
50,000,000      Canadian Imperial Holding, Inc  3.730    11/09/05          49,793  
30,000,000      Canadian Imperial Holding, Inc  3.785    11/21/05          29,838  
3,125,000      Canadian Wheat Board (The)  3.520    10/06/05          3,123  
13,500,000      Caterpillar Financial Services Corp  3.760    10/31/05          13,456  
50,000,000  c    Caterpillar, Inc  3.770    10/21/05          49,890  
53,400,000  c    CC (USA), Inc  3.635    10/17/05          53,308  
6,750,000  c    CC (USA), Inc  3.670    11/03/05          6,728  
18,000,000  c    CC (USA), Inc  3.680    11/09/05          17,929  
15,000,000  c    CC (USA), Inc  3.700    11/15/05          14,929  
34,500,000  c    CC (USA), Inc  3.830    01/13/06          34,110  
14,700,000  c    CC (USA), Inc  3.890    01/20/06          14,522  
8,500,000  c    CC (USA), Inc  3.890    02/15/06          8,371  
61,370,000  c    Ciesco Lp  3.490    10/03/05          61,352  
50,000,000  c    Ciesco Lp  3.650    10/14/05          49,929  
29,500,000  c    Ciesco Lp  3.680    10/25/05          29,425  
9,500,000  c    Ciesco Lp  3.730    11/15/05          9,455  
50,000,000      Citigroup Funding, Inc  3.630    10/17/05          49,914  
34,500,000      Citigroup Funding, Inc  3.730    10/28/05          34,400  
20,000,000      Citigroup Funding, Inc  3.770    11/03/05          19,929  
45,000,000      Citigroup Funding, Inc  3.700    11/14/05          44,794  
50,000,000  c    Colgate-Palmolive Co  3.560    10/04/05          49,980  
18,900,000  c    Corporate Asset Funding Corp, Inc  3.590    10/06/05          18,889  
6,500,000  c    Corporate Asset Funding Corp, Inc  3.620    10/13/05          6,492  
39,000,000  c    Corporate Asset Funding Corp, Inc  3.610    10/18/05          38,930  
20,000,000      Corporate Asset Funding Corp, Inc  3.600    10/26/05          19,948  
7,500,000  c    Corporate Asset Funding Corp, Inc  3.640    10/27/05          7,480  
33,500,000  c    Corporate Asset Funding Corp, Inc  3.650    10/28/05          33,404  
24,500,000  c    Corporate Asset Funding Corp, Inc  3.830    11/18/05          24,372  
50,000,000  c    Depfa Bank plc  3.580    10/07/05          49,965  
50,000,000  c    Depfa Bank plc  3.665    11/01/05          49,840  
10,000,000  c    Depfa Bank plc  3.665    11/02/05          9,969  
19,000,000  c    Dorada Finance, Inc  3.720    10/14/05          18,973  
29,000,000  c    Dorada Finance, Inc  3.530    10/20/05          28,943  

 

182

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Money Market Account

            MATURITY         VALUE  
PRINCIPAL       RATE   DATE         (000)  
 
 
     
$     14,500,000  c     Dorada Finance, Inc  3.570    10/28/05        $ 14,459  
23,000,000  c     Dorada Finance, Inc 3.700    11/10/05          22,906  
32,460,000  c     Dorada Finance, Inc 3.720    11/15/05          32,306  
13,605,000  c     Dorada Finance, Inc  3.720   
11/18/05 
        13,536   
10,000,000  c     Dorada Finance, Inc  3.410   
11/23/05 
        9,946   
8,000,000  c     Dorada Finance, Inc  3.900   
01/23/06 
        7,900   
22,000,000  c     Edison Asset Securitization, LLC  3.450   
10/04/05 
        21,991   
11,251,000  c     Edison Asset Securitization, LLC  3.520   
10/11/05 
        11,239   
10,000,000  c     Edison Asset Securitization, LLC  3.590   
10/13/05 
        9,987   
38,000,000  c     Edison Asset Securitization, LLC  3.680   
11/07/05 
        37,852   
6,000,000  c     Edison Asset Securitization, LLC  3.380   
11/14/05 
        5,972   
40,000,000  c     Edison Asset Securitization, LLC  3.710   
11/17/05 
        39,805   
12,000,000  c     Edison Asset Securitization, LLC  3.720   
01/04/06 
        11,877   
9,600,000  c     Edison Asset Securitization, LLC  3.870   
01/20/06 
        9,484   
24,400,000     
EI Du Pont de Nemours & Co 
3.720   
11/01/05 
        24,319   
25,000,000      Fcar Owner Trust I  3.610   
10/05/05 
        24,987   
40,000,000      Fcar Owner Trust I  3.610   
10/06/05 
        39,976   
25,000,000      Fcar Owner Trust I  3.600   
10/17/05 
        24,958   
10,000,000      Fcar Owner Trust I  3.730   
11/15/05 
        9,953   
50,000,000      Fcar Owner Trust I  3.730   
11/16/05 
        49,765   
44,225,000  c     Gannett Co, Inc  3.750   
11/02/05 
        44,073   
30,000,000     
General Electric Capital Corp 
3.680   
10/18/05 
        29,945   
15,000,000     
General Electric Capital Corp 
3.630   
10/21/05 
        14,968   
20,000,000     
General Electric Capital Corp 
3.690   
11/14/05 
        19,909   
20,000,000     
General Electric Capital Corp 
3.700   
11/16/05 
        19,907   
10,000,000     
General Electric Capital Corp 
3.730   
11/22/05 
        9,945   
10,000,000     
General Electric Capital Corp 
3.470   
11/28/05 
        9,938   
1,255,000     
General Electric Capital Corp 
3.780   
12/15/05 
        1,245   
20,000,000     
General Electric Capital Corp 
3.830   
12/21/05 
        19,828   
50,000,000     
Goldman Sachs Group, Inc 
3.790   
10/27/05 
        49,858   
2,870,000  c     Govco, Inc  3.450   
10/07/05 
        2,868   
25,200,000  c     Govco, Inc  3.520   
10/11/05 
        25,173   
18,245,000  c     Govco, Inc  3.500   
10/12/05 
        18,224   
42,000,000  c     Govco, Inc  3.620   
10/19/05 
        41,923   
34,000,000  c     Govco, Inc  3.660   
11/09/05 
        33,866   
12,290,000  c     Govco, Inc  3.450   
11/15/05 
        12,232   
5,000,000  c     Govco, Inc  3.800   
12/14/05 
        4,961   
11,000,000  c     Govco, Inc  3.530   
12/15/05 
        10,912   
15,000,000  c     Grampian Funding LLC  3.440   
10/05/05 
        14,993   
8,000,000  c     Grampian Funding LLC  3.470   
10/07/05 
        7,994   
5,000,000  c     Grampian Funding LLC  3.350   
10/26/05 
        4,987   
21,500,000  c     Grampian Funding LLC  3.670   
12/06/05 
        21,351   
3,300,000  c     Grampian Funding LLC  3.680   
12/30/05 
        3,268   
2,000,000  c     Grampian Funding LLC  3.740   
01/09/06 
        1,978   
46,500,000     
Greenwich Capital Holdings, Inc 
3.700   
11/07/05 
        46,318   
16,500,000  c     Greyhawk Funding LLC  3.780   
10/26/05 
        16,455   
25,000,000  c     Greyhawk Funding LLC  3.670   
11/08/05 
        24,901   
33,500,000  c     Greyhawk Funding LLC  3.740   
11/16/05 
        33,343   
25,000,000  c     Greyhawk Funding LLC  3.700   
11/17/05 
        24,878   
25,000,000  c     Greyhawk Funding LLC  3.960   
01/20/06 
        24,697   
25,000,000  c     Greyhawk Funding LLC  3.980   
01/26/06 
        24,680   
10,000,000  c     Harley-Davidson Funding Corp  3.740   
10/18/05 
        9,981   

 

183

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Money Market Account

            MATURITY         VALUE  
PRINCIPAL       RATE   DATE         (000)  
 
 
     
$     4,700,000  c     Harrier Finance Funding LLC  3.480   
10/07/05 
      $ 4,697   
6,700,000  c     Harrier Finance Funding LLC  3.650   
10/13/05 
        6,691   
5,000,000  c     Harrier Finance Funding LLC  3.340   
10/20/05 
        4,990   
30,300,000  c     Harrier Finance Funding LLC  3.700   
11/01/05 
        30,200   
9,500,000  c     Harrier Finance Funding LLC  3.720   
11/17/05 
        9,454   
29,885,000  c     Harrier Finance Funding LLC  3.770   
11/22/05 
        29,720   
5,866,000  c     Harrier Finance Funding LLC  3.860   
12/09/05 
        5,823   
8,100,000  c     Harrier Finance Funding LLC  3.600   
12/16/05 
        8,035   
5,400,000  c     Harrier Finance Funding LLC  3.760   
12/22/05 
        5,353   
12,000,000  c     Harrier Finance Funding LLC  3.910   
12/28/05 
        11,886   
24,500,000  c     Harrier Finance Funding LLC  3.930   
01/25/06 
        24,189   
8,702,000  c     Harrier Finance Funding LLC  3.880   
03/01/06 
        8,556   
30,000,000     
HBOS Treasury Services plc 
3.550   
10/03/05 
        29,991   
11,891,000     
HBOS Treasury Services plc 
3.445   
10/05/05 
        11,885   
6,800,000     
HBOS Treasury Services plc 
3.460   
10/06/05 
        6,796   
4,000,000     
HBOS Treasury Services plc 
3.660   
10/18/05 
        3,993   
6,600,000     
HBOS Treasury Services plc 
3.730   
11/15/05 
        6,569   
10,400,000     
HBOS Treasury Services plc 
3.730   
11/18/05 
        10,348   
25,600,000     
HBOS Treasury Services plc 
3.750   
12/01/05 
        25,438   
5,000,000     
HBOS Treasury Services plc 
3.760   
12/15/05 
        4,961   
50,000,000     
HSBC Finance Corp 
3.740   
10/31/05 
        49,839   
50,000,000     
HSBC Finance Corp 
3.760   
11/30/05 
        49,688   
25,000,000     
HSBC Finance Corp 
3.790   
12/22/05 
        24,781   
25,000,000     
HSBC Finance Corp 
3.950   
01/26/06 
        24,680   
59,155,000  c     IBM Capital, Inc  3.480   
10/05/05 
        59,127   
44,165,000  c     IBM Capital, Inc  3.470   
10/06/05 
        44,140   
19,415,000  c     Kimberly-Clark Worldwide, Inc  3.740   
10/28/05 
        19,359   
10,000,000  c     Kitty Hawk Funding Corp  3.735   
10/18/05 
        9,981   
22,346,000  c     Kitty Hawk Funding Corp  3.750   
10/20/05 
        22,299   
44,000,000  c     Kitty Hawk Funding Corp  3.775   
10/24/05 
        43,890   
22,996,000  c     Kitty Hawk Funding Corp  3.775   
10/27/05 
        22,931   
38,000,000  c     Kitty Hawk Funding Corp  3.750   
11/10/05 
        37,838   
13,000,000  c     Kitty Hawk Funding Corp  3.890   
02/15/06 
        12,803   
35,000,000  c     Links Finance LLC  3.760   
11/09/05 
        34,854   
31,334,000  c     Links Finance LLC  3.720   
11/17/05 
        31,181   
14,000,000  c     Links Finance LLC  3.740   
11/22/05 
        13,923   
33,000,000  c     Links Finance LLC  3.780   
11/28/05 
        32,794   
32,000,000  c     Links Finance LLC  3.740   
12/08/05 
        31,771   
5,500,000  c     Links Finance LLC  3.890   
12/22/05 
        5,452   
22,695,000  c     Nestle Capital Corp  3.650   
11/30/05 
        22,554   
6,515,000     
Paccar Financial Corp 
3.460   
10/06/05 
        6,511   
8,600,000     
Paccar Financial Corp 
3.460   
10/13/05 
        8,589   
6,000,000     
Paccar Financial Corp 
3.330   
10/24/05 
        5,986   
10,265,000     
Paccar Financial Corp 
3.640   
11/03/05 
        10,232   
5,950,000     
Paccar Financial Corp 
3.640   
11/07/05 
        5,928   
68,760,000     
Paccar Financial Corp 
3.670   
11/10/05 
        68,480   
14,000,000     
Paccar Financial Corp 
3.700   
11/17/05 
        13,932   
14,800,000     
Paccar Financial Corp 
3.800   
12/15/05 
        14,683   
5,000,000  c     Park Avenue Receivables Corp  3.630   
10/11/05 
        4,994   
24,092,000  c     Park Avenue Receivables Corp  3.740   
10/19/05 
        24,044   
25,000,000  c     Park Avenue Receivables Corp  3.750   
10/20/05 
        24,948   
7,000,000  c     Park Avenue Receivables Corp  3.780   
10/24/05 
        6,983   

 

184

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Money Market Account

            MATURITY         VALUE  
PRINCIPAL       RATE   DATE         (000)  
 
 
     
$     31,565,000  c     Park Avenue Receivables Corp  3.750   
10/25/05 
      $ 31,483   
7,000,000  c     Park Avenue Receivables Corp  3.790   
11/02/05 
        6,976   
6,401,000  c     Park Avenue Receivables Corp  3.800   
11/04/05 
        6,377   
30,000,000  c     Pepsico, Inc  3.550   
10/11/05 
        29,966   
20,000,000  c     Pepsico, Inc  3.730   
10/19/05 
        19,961   
38,755,000  c     Pepsico, Inc  3.730   
10/27/05 
        38,647   
50,000,000  c     Pepsico, Inc  3.750   
11/04/05 
        49,818   
7,090,000      PNC Bank, NA  3.280   
10/27/05 
        7,071   
8,448,000  c     Preferred Receivables Funding  3.620   
10/04/05 
        8,445   
9,500,000  c     Preferred Receivables Funding  3.650   
10/12/05 
        9,488   
19,640,000  c     Preferred Receivables Funding  3.650   
10/14/05 
        19,612   
13,000,000  c     Preferred Receivables Funding  3.740   
10/20/05 
        12,973   
6,829,000  c     Preferred Receivables Funding  3.680   
10/25/05 
        6,812   
37,100,000  c     Preferred Receivables Funding  3.750   
10/26/05 
        37,000   
40,000,000  c     Preferred Receivables Funding  3.775   
10/28/05 
        39,883   
2,000,000  c     Preferred Receivables Funding  3.800   
11/03/05 
        1,993   
4,071,000  c     Preferred Receivables Funding  3.810   
11/07/05 
        4,055   
9,783,000  c     Preferred Receivables Funding  3.740   
11/21/05 
        9,729   
11,570,000  c     Private Export Funding Corp  3.270   
10/06/05 
        11,563   
30,000,000  c     Private Export Funding Corp  3.280   
10/11/05 
        29,968   
28,000,000  c     Private Export Funding Corp  3.400   
11/15/05 
        27,869   
7,500,000  c     Private Export Funding Corp  3.420   
11/16/05 
        7,465   
15,000,000  c     Private Export Funding Corp  3.400   
11/22/05 
        14,917   
8,500,000  c     Private Export Funding Corp  3.650   
12/05/05 
        8,443   
34,000,000  c     Private Export Funding Corp  3.725   
12/06/05 
        33,766   
16,000,000  c     Private Export Funding Corp  3.720   
12/15/05 
        15,874   
35,000,000  c     Procter & Gamble Co  3.590   
10/03/05 
        34,990   
27,000,000  c     Procter & Gamble Co  3.590   
10/11/05 
        26,970   
7,545,000  c     Procter & Gamble Co  3.640   
11/08/05 
        7,516   
28,000,000  c     Procter & Gamble Co  3.665   
11/15/05 
        27,869   
12,935,000  c     Procter & Gamble Co  3.630   
12/01/05 
        12,853   
10,500,000  c     Procter & Gamble Co  3.800   
12/14/05 
        10,418   
29,400,000  c     Procter & Gamble Co  3.795   
12/20/05 
        29,151   
3,250,000     
Rabobank USA Finance Corp 
3.650   
11/08/05 
        3,236   
10,000,000     
Rabobank USA Finance Corp 
3.460   
11/10/05 
        9,959   
33,045,000     
Rabobank USA Finance Corp 
3.650   
12/16/05 
        32,781   
18,000,000     
Rabobank USA Finance Corp 
3.810   
12/22/05 
        17,844   
22,648,000  c     Ranger Funding Co LLC  3.450   
10/03/05 
        22,641   
17,284,000  c     Ranger Funding Co LLC  3.640   
10/12/05 
        17,263   
17,500,000  c     Ranger Funding Co LLC  3.670   
10/13/05 
        17,477   
31,255,000  c     Ranger Funding Co LLC  3.750   
10/19/05 
        31,193   
16,000,000  c     Ranger Funding Co LLC  3.750   
10/24/05 
        15,960   
12,000,000  c     Ranger Funding Co LLC  3.770   
10/27/05 
        11,966   
33,000,000  c     Ranger Funding Co LLC  3.800   
11/02/05 
        32,885   
3,500,000     
Royal Bank of Scotland plc 
3.500   
10/04/05 
        3,499   
4,815,000     
Royal Bank of Scotland plc 
3.760   
10/17/05 
        4,806   
25,000,000     
Royal Bank of Scotland plc 
3.770   
11/01/05 
        24,916   
50,000,000     
Royal Bank of Scotland plc 
3.720   
11/21/05 
        49,732   
10,851,000  c     Scaldis Capital LLC  3.730   
10/05/05 
        10,845   
25,000,000  c     Scaldis Capital LLC  3.640   
10/07/05 
        24,982   
6,070,000  c     Scaldis Capital LLC  3.710   
10/13/05 
        6,062   
9,250,000  c     Scaldis Capital LLC  3.740   
10/17/05 
        9,234   

 

185

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Money Market Account

            MATURITY         VALUE  
PRINCIPAL       RATE   DATE         (000)  
 
 
     
$     9,000,000  c     Scaldis Capital LLC  3.760   
10/25/05 
      $ 8,976   
10,000,000  c     Scaldis Capital LLC  3.810   
11/16/05 
        9,950   
12,404,000  c     Scaldis Capital LLC  3.400   
11/18/05 
        12,341   
4,211,000  c     Scaldis Capital LLC  3.600   
12/20/05 
        4,175   
32,821,000  c     Scaldis Capital LLC  3.910   
01/25/06 
        32,404   
36,890,000      Shell Finance (UK) plc  3.400   
10/11/05 
        36,850   
12,750,000  c     Shell International Finance  3.920   
12/28/05 
        12,630   
6,000,000  c     Sherwin-Williams Co  3.760   
10/11/05 
        5,993   
13,000,000  c     Sherwin-Williams Co  3.700   
11/21/05 
        12,930   
30,035,000  c     Sherwin-Williams Co  3.760   
12/05/05 
        29,830   
20,000,000  c     Sigma Finance, Inc  3.460   
10/05/05 
        19,990   
20,000,000  c     Sigma Finance, Inc  3.580   
10/24/05 
        19,952   
23,000,000  c     Sigma Finance, Inc  3.680   
11/09/05 
        22,910   
4,000,000  c     Sigma Finance, Inc  3.390   
11/16/05 
        3,981   
37,975,000  c     Sigma Finance, Inc  3.750   
11/28/05 
        37,738   
2,275,000  c     Sigma Finance, Inc  3.700   
12/01/05 
        2,260   
2,200,000  c     Sigma Finance, Inc  3.530   
12/05/05 
        2,185   
28,500,000  c     Sigma Finance, Inc  3.960   
01/12/06 
        28,181   
12,675,000  c     Sigma Finance, Inc  3.940   
03/01/06 
        12,462   
25,000,000     
Societe Generale North America, Inc 
3.510   
10/13/05 
        24,969   
13,250,000     
Societe Generale North America, Inc 
3.690   
11/14/05 
        13,189   
13,500,000     
Societe Generale North America, Inc 
3.705   
11/17/05 
        13,435   
4,500,000     
Societe Generale North America, Inc 
3.680   
12/02/05 
        4,471   
19,000,000     
Societe Generale North America, Inc 
3.670   
12/07/05 
        18,867   
22,340,000     
Societe Generale North America, Inc 
3.760   
12/14/05 
        22,166   
29,000,000     
Societe Generale North America, Inc 
3.780   
12/19/05 
        28,758   
3,000,000     
UBS Finance, (Delaware), Inc 
3.360   
10/03/05 
        2,999   
29,500,000     
UBS Finance, (Delaware), Inc 
3.600   
10/07/05 
        29,479   
16,295,000     
UBS Finance, (Delaware), Inc 
3.420   
10/14/05 
        16,273   
21,600,000     
UBS Finance, (Delaware), Inc 
3.770   
11/07/05 
        21,518   
23,990,000     
UBS Finance, (Delaware), Inc 
3.770   
11/08/05 
        23,892   
8,700,000     
UBS Finance, (Delaware), Inc 
3.690   
11/21/05 
        8,653   
13,500,000     
UBS Finance, (Delaware), Inc 
3.710   
11/23/05 
        13,427   
11,320,000     
UBS Finance, (Delaware), Inc 
3.780   
11/28/05 
        11,250   
7,300,000     
UBS Finance, (Delaware), Inc 
3.750   
11/30/05 
        7,255   
14,200,000     
UBS Finance, (Delaware), Inc 
3.860   
12/07/05 
        14,101   
1,094,000     
UBS Finance, (Delaware), Inc 
3.820   
12/19/05 
        1,085   
15,099,000  c     Variable Funding Capital Corp  3.500   
10/04/05 
        15,093   
25,000,000  c     Variable Funding Capital Corp  3.570   
10/06/05 
        24,985   
17,830,000  c     Variable Funding Capital Corp  3.750   
10/21/05 
        17,791   
18,585,000  c     Variable Funding Capital Corp  3.780   
10/27/05 
        18,532   
25,000,000  c     Variable Funding Capital Corp  3.760   
11/03/05 
        24,911   
18,000,000  c     Variable Funding Capital Corp  3.760   
11/04/05 
        17,934   
20,000,000  c     Ventures Business Trust  3.870   
10/03/05 
        19,994   
9,900,000  c     Wal-Mart Stores, Inc  3.540   
10/03/05 
        9,897   
49,200,000  c     Wal-Mart Stores, Inc  3.520   
10/04/05 
        49,181   
16,656,000  c     Yorktown Capital, LLC  3.660   
10/06/05 
        16,646   
11,000,000  c     Yorktown Capital, LLC  3.600   
10/12/05 
        10,987   
25,000,000  c     Yorktown Capital, LLC  3.515   
10/17/05 
        24,958   
37,000,000  c     Yorktown Capital, LLC  3.750   
10/18/05 
        36,931   
11,974,000  c    Yorktown Capital, LLC  3.750   
10/20/05 
        11,949   
3,700,000  c    Yorktown Capital, LLC  3.780   
10/24/05 
        3,691   

 

186

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Money Market Account

            MATURITY         VALUE  
PRINCIPAL       RATE   DATE         (000)  
 
 
     
$     9,844,000  c    Yorktown Capital, LLC  3.780   
11/15/05 
      $ 9,796   
25,000,000  c    Yorktown Capital, LLC  3.770   
11/29/05 
        24,840   
10,000,000  c    Yorktown Capital, LLC  3.830   
12/19/05 
        9,916   
 
      TOTAL COMMERCIAL PAPER     
        5,442,220   
 
 
U.S. GOVERNMENT AND AGENCIES DISCOUNT AND COUPON NOTES - 7.34%     
           
25,000,000      Federal Home Loan Bank (FHLB)  3.700   
11/14/05 
        24,884   
2,480,000      Federal Home Loan Bank (FHLB)  3.590   
12/02/05 
        2,464   
10,000,000      Federal Home Loan Bank (FHLB)  3.810   
12/23/05 
        9,915   
5,000,000      Federal Home Loan Bank (FHLB)  3.710   
12/29/05 
        4,954   
29,315,000      Federal Home Loan Mortgage Corp (FHLMC)  3.210   
10/04/05 
        29,304   
8,531,000      Federal Home Loan Mortgage Corp (FHLMC)  3.580   
10/18/05 
        8,516   
2,940,000      Federal Home Loan Mortgage Corp (FHLMC)  3.190   
10/26/05 
        2,933   
7,555,000      Federal Home Loan Mortgage Corp (FHLMC)  3.570   
11/01/05 
        7,532   
13,240,000      Federal Home Loan Mortgage Corp (FHLMC)  3.660   
11/02/05 
        13,199   
17,490,000      Federal Home Loan Mortgage Corp (FHLMC)  3.490   
11/10/05 
        17,421   
10,025,000      Federal Home Loan Mortgage Corp (FHLMC)  3.310   
11/15/05 
        9,979   
10,000,000      Federal Home Loan Mortgage Corp (FHLMC)  3.260   
11/28/05 
        9,940   
13,725,000      Federal Home Loan Mortgage Corp (FHLMC)  3.675   
11/29/05 
        13,641   
24,275,000      Federal Home Loan Mortgage Corp (FHLMC)  3.600   
12/12/05 
        24,097   
45,259,000      Federal Home Loan Mortgage Corp (FHLMC)  3.675   
12/13/05 
        44,922   
7,045,000      Federal Home Loan Mortgage Corp (FHLMC)  3.470   
12/27/05 
        6,982   
6,780,000      Federal Home Loan Mortgage Corp (FHLMC)  3.450   
12/28/05 
        6,719   
7,664,000      Federal Home Loan Mortgage Corp (FHLMC)  3.480   
12/30/05 
        7,593   
6,620,000      Federal Home Loan Mortgage Corp (FHLMC)  3.615   
01/10/06 
        6,550   
3,040,000      Federal Home Loan Mortgage Corp (FHLMC)  3.750   
01/17/06 
        3,006   
50,000,000      Federal Home Loan Mortgage Corp (FHLMC)  3.790   
01/31/06 
        49,360   
16,920,000      Federal Home Loan Mortgage Corp (FHLMC)  3.820   
02/07/06 
        16,687   
12,466,000      Federal Home Loan Mortgage Corp (FHLMC)  3.890   
03/15/06 
        12,242   
4,263,000      Federal Home Loan Mortgage Corp (FHLMC)  3.894   
04/10/06 
        4,173   
710,000      Federal National Mortgage Association (FNMA)  3.470   
10/07/05 
        710   
54,833,000      Federal National Mortgage Association (FNMA)  3.550   
10/12/05 
        54,772   
12,445,000      Federal National Mortgage Association (FNMA)  3.300   
10/19/05 
        12,423   
10,305,000      Federal National Mortgage Association (FNMA)  3.560   
10/24/05 
        10,281   
80,000      Federal National Mortgage Association (FNMA)  3.540   
10/26/05 
        80   
25,000,000      Federal National Mortgage Association (FNMA)  3.600   
11/02/05 
        24,923   
6,101,000      Federal National Mortgage Association (FNMA)  3.590   
11/04/05 
        6,080   
5,000,000      Federal National Mortgage Association (FNMA)  3.330   
11/10/05 
        4,980   
4,815,000      Federal National Mortgage Association (FNMA)  3.390   
11/14/05 
        4,794   
30,000,000      Federal National Mortgage Association (FNMA)  3.340   
11/23/05 
        29,843   
20,400,000      Federal National Mortgage Association (FNMA)  3.330   
11/30/05 
        20,279   
13,539,000      Federal National Mortgage Association (FNMA)  3.445   
12/09/05 
        13,444   
5,575,000      Federal National Mortgage Association (FNMA)  3.720   
12/19/05 
        5,530   
6,348,000      Federal National Mortgage Association (FNMA)  3.680   
12/27/05 
        6,292   
3,425,000      Federal National Mortgage Association (FNMA)  3.960   
02/15/06 
        3,373   
496,000      Federal National Mortgage Association (FNMA)  3.814   
06/30/06 
        481   
 
      TOTAL U.S. GOVERNMENT AND AGENCIES DISCOUNT AND COUPON NOTES 
    535,298   
 

 

187

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Money Market Account

            MATURITY         VALUE  
PRINCIPAL       RATE   DATE         (000)  
 
 
     
VARIABLE NOTES - 0.68%     
           
$     8,000,000      Barclays Bank plc (NY)  3.781   
08/30/06 
      $ 7,999   
42,000,000      US Bank NA  3.761   
12/05/05 
        41,993   
 
      TOTAL VARIABLE NOTES     
        49,992   
 
 
      TOTAL SHORT-TERM INVESTMENTS     
        7,283,137   
(Cost $7,283,892) 
 
           
           
      TOTAL PORTFOLIO - 99.82%     
        7,283,137   
      (Cost $7,283,892)     
           
      OTHER ASSETS & LIABILITIES, NET - 0.18%     
        13,218   
 
 
      NET ASSETS - 100.00%     
     
$ 
7,296,355   
 
     
c 
 Commercial Paper issued under the private placement exemption under Section 4(2)
of the Securities Act of 1933.		      

 

188

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Equity Index Account

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND
EQUITY INDEX ACCOUNT
STATEMENT OF INVESTMENTS (Unaudited)
September 30, 2005

                  VALUE  
SHARES                     (000)  
             
 
COMMON STOCKS - 99.72%               
 
AGRICULTURAL PRODUCTION-CROPS - 0.02%               
2,319      Alico, Inc             
$
119  
28,477      Chiquita Brands International, Inc              796  
27,864      Delta & Pine Land Co              736  
4,084  *    John B. Sanfilippo & Son              71  
 
      TOTAL AGRICULTURAL PRODUCTION-CROPS            1,722  
 
 
AGRICULTURAL PRODUCTION-LIVESTOCK - 0.01%               
10,215      Pilgrim's Pride Corp              372  
229      Seaboard Corp              314  
 
      TOTAL AGRICULTURAL PRODUCTION-LIVESTOCK            686  
 
 
AMUSEMENT AND RECREATION SERVICES - 0.18%               
36,482  e*    Alliance Gaming Corp              396  
22,647  *    Argosy Gaming Co              1,064  
5,242      Churchill Downs, Inc              185  
6,566      Dover Downs Gaming & Entertainment, Inc              89  
9,773      Dover Motorsports, Inc              67  
126,727      Harrah's Entertainment, Inc              8,261  
25,827      International Speedway Corp (Class A)              1,355  
16,119  *    Life Time Fitness, Inc              534  
26,149  e*    Magna Entertainment Corp (Class A)              174  
19,119  e*    Multimedia Games, Inc              186  
46,500  *    Penn National Gaming, Inc              1,447  
30,402  *    Pinnacle Entertainment, Inc              557  
71,844  e*    Six Flags, Inc              517  
10,637      Speedway Motorsports, Inc              386  
12,190  *    Sunterra Corp              160  
22,577      Warner Music Group Corp              418  
53,876      Westwood One, Inc              1,072  
14,426  e*    WMS Industries, Inc              406  
14,269      World Wrestling Entertainment, Inc              185  
 
      TOTAL AMUSEMENT AND RECREATION SERVICES            17,459  
 
 
APPAREL AND ACCESSORY STORES - 0.61%               
60,814  e    Abercrombie & Fitch Co (Class A)              3,032  
38,061  *    Aeropostale, Inc              809  
83,316      American Eagle Outfitters, Inc              1,960  
50,140  *    AnnTaylor Stores Corp              1,331  
13,023      Bebe Stores, Inc              228  
4,896      Buckle, Inc              166  
12,020      Burlington Coat Factory Warehouse Corp              457  
8,748  *    Cache, Inc              133  
12,702  *    Carter's, Inc              721  

 

189

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Equity Index Account

                      VALUE  
SHARES                     (000)  
             
19,783  *    Casual Male Retail Group, Inc              $ 136  
21,208      Cato Corp (Class A)              423  
10,401  *    Charlotte Russe Holding, Inc              138  
84,814  *    Charming Shoppes, Inc              905  
125,770  *    Chico's FAS, Inc              4,628  
14,418  *    Children's Place Retail Stores, Inc              514  
24,359      Christopher & Banks Corp              338  
2,778  *    Citi Trends, Inc              61  
62,316      Claire's Stores, Inc              1,504  
2,900      DEB Shops, Inc              63  
14,600  *    Dress Barn, Inc              332  
28,742      Finish Line, Inc (Class A)              419  
108,739      Foot Locker, Inc              2,386  
418,934      Gap, Inc              7,302  
12,238      Goody's Family Clothing, Inc              93  
31,627  *    HOT Topic, Inc              486  
15,736  *    Jo-Ann Stores, Inc              272  
10,243  *    JOS A Bank Clothiers, Inc              443  
214,546  *    Kohl's Corp              10,766  
241,200      Limited Brands, Inc              4,928  
9,075  *    New York & Co, Inc              149  
152,552      Nordstrom, Inc              5,236  
51,957  *    Pacific Sunwear Of California, Inc              1,114  
46,317  *    Payless Shoesource, Inc              806  
102,448      Ross Stores, Inc              2,428  
5,056  *    Shoe Carnival, Inc              80  
20,532      Stage Stores, Inc              552  
4,570      Syms Corp              61  
15,617      Talbots, Inc              467  
45,927  e*    The Wet Seal, Inc              207  
26,898  *    Too, Inc              738  
73,992  *    Urban Outfitters, Inc              2,175  
13,300  *    Wilsons The Leather Experts, Inc              81  
 
      TOTAL APPAREL AND ACCESSORY STORES            59,068  
 
 
APPAREL AND OTHER TEXTILE PRODUCTS - 0.17%               
11,458  e*    Columbia Sportswear Co              532  
22,006  e*    DHB Industries, Inc              92  
12,557  *    Guess ?, Inc              269  
26,849  *    Gymboree Corp              366  
17,824  *    Hartmarx Corp              117  
16,865  *    Innovo Group, Inc              33  
86,422      Jones Apparel Group, Inc              2,463  
20,358      Kellwood Co              526  
77,439      Liz Claiborne, Inc              3,045  
2,300  *    Maidenform Brands, Inc              32  
23,573      Phillips-Van Heusen Corp              731  
38,007  e    Polo Ralph Lauren Corp              1,912  
80,964  *    Quiksilver, Inc              1,170  

 

190

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Equity Index Account

                      VALUE  
SHARES                     (000)  
             
26,408      Russell Corp              $ 371  
60,719      VF Corp              3,520  
33,246  *    Warnaco Group, Inc              728  
 
      TOTAL APPAREL AND OTHER TEXTILE PRODUCTS            15,907  
 
 
AUTO REPAIR, SERVICES AND PARKING - 0.07%               
7,870  *    Amerco, Inc              458  
7,500      Bandag, Inc              321  
18,386  e    Central Parking Corp              275  
18,671  *    Dollar Thrifty Automotive Group, Inc              629  
46,037      Lear Corp              1,564  
10,010  *    Midas, Inc              199  
6,088      Monro Muffler, Inc              160  
38,946  *    PHH Corp              1,069  
45,649      Ryder System, Inc              1,562  
28,100  e*    Wright Express Corp              607  
       
 
      TOTAL AUTO REPAIR, SERVICES AND PARKING    6,844   
 
 
AUTOMOTIVE DEALERS AND SERVICE STATIONS - 0.17%       
75,964  *    Advance Auto Parts    2,938   
5,463  *    America's Car-Mart, Inc    98   
9,627  *    Asbury Automotive Group, Inc    164   
122,505  *    Autonation, Inc    2,446   
39,767  *    Autozone, Inc    3,311   
71,872  e*    Carmax, Inc    2,247   
46,377  *    Copart, Inc    1,107   
32,325  *    CSK Auto Corp    481   
12,002      Lithia Motors, Inc (Class A)    348   
9,373  *    MarineMax, Inc    239   
69,507  *    O'Reilly Automotive, Inc    1,959   
14,443  *    Rush Enterprises, Inc (Class A)    221   
21,187      Sonic Automotive, Inc    471   
18,502      United Auto Group, Inc    611   
 
      TOTAL AUTOMOTIVE DEALERS AND SERVICE STATIONS    16,641   
 
 
BUILDING MATERIALS AND GARDEN SUPPLIES - 1.04%       
15,227  *    Central Garden & Pet Co    689   
43,318      Fastenal Co    2,646   
1,514,558      Home Depot, Inc    57,765   
542,217      Lowe's Cos, Inc    34,919   
81,872      Sherwin-Williams Co    3,608   
 
      TOTAL BUILDING MATERIALS AND GARDEN SUPPLIES    99,627   
 

 

191

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Equity Index Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
BUSINESS SERVICES - 7.16%       
264,139  *    3Com Corp  $ 1,078   
8,307  *    3D Systems Corp    185   
26,859      Aaron Rents, Inc    568   
27,339      ABM Industries, Inc    569   
123,073  *    Activision, Inc    2,517   
60,725      Acxiom Corp    1,137   
14,460      Administaff, Inc    575   
342,187  e    Adobe Systems, Inc    10,214   
17,823  *    Advent Software, Inc    480   
21,459      Advo, Inc    671   
84,113  *    Affiliated Computer Services, Inc (Class A)    4,593   
33,812  *    Agile Software Corp    242   
84,782  *    Akamai Technologies, Inc    1,352   
59,811  *    Alliance Data Systems Corp    2,342   
16,184  *    Altiris, Inc    247   
8,987  *    American Reprographics Co    154   
31,343  *    AMICAS, Inc    169   
11,399  *    AMN Healthcare Services, Inc    176   
4,645  *    Ansoft Corp    135   
21,881  *    Ansys, Inc    842   
18,970  *    Anteon International Corp    811   
41,839  e*    Applied Digital Solutions, Inc    119   
39,210  *    aQuantive, Inc    789   
4,813  *    Arbinet-thexchange, Inc    35   
22,433      Arbitron, Inc    894   
48,947  *    Ariba, Inc    279   
33,163  *    Aspen Technology, Inc    207   
5,092  *    Asset Acceptance Capital Corp    153   
34,752  *    Atari, Inc    50   
21,488  e*    Audible, Inc    264   
26,919  *    Autobytel, Inc    135   
159,722      Autodesk, Inc    7,417   
411,134      Automatic Data Processing, Inc    17,695   
35,025  *    Avocent Corp    1,108   
6,451  e*    Bankrate, Inc    177   
244,376  *    BEA Systems, Inc    2,194   
86,266  *    BISYS Group, Inc    1,158   
6,450      Blackbaud, Inc    91   
12,662  *    Blackboard, Inc    317   
8,392  *    Blue Coat Systems, Inc    365   
156,574  *    BMC Software, Inc    3,304   
52,351  *    Borland Software Corp    305   
8,816  *    Bottomline Technologies, Inc    133   
28,197      Brady Corp (Class A)    872   
39,120      Brink's Co    1,606   
20,536  *    CACI International, Inc (Class A)    1,244   
190,296  e*    Cadence Design Systems, Inc    3,075   
36,094      Catalina Marketing Corp    821   
46,548  *    CBIZ, Inc    237   
4,633  *    CCC Information Services Group, Inc    121   
735,590      Cendant Corp    15,183   

 

192

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Equity Index Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
103,062  *    Ceridian Corp  $ 2,138   
20,551  e*    Cerner Corp    1,786   
40,066      Certegy, Inc    1,603   
56,411  *    Checkfree Corp    2,133   
62,433  *    ChoicePoint, Inc    2,695   
36,800  *    Ciber, Inc    273   
116,390  *    Citrix Systems, Inc    2,926   
5,869  e*    Click Commerce, Inc    108   
331,660  *    CMGI, Inc    554   
89,393  *    CNET Networks, Inc    1,213   
5,230  *    Cogent Communications Group, Inc    26   
18,543  *    Cogent, Inc    440   
29,787      Cognex Corp    896   
94,777  *    Cognizant Technology Solutions Corp    4,416   
326,243      Computer Associates International, Inc    9,073   
5,248      Computer Programs & Systems, Inc    181   
133,653  *    Computer Sciences Corp    6,323   
269,635  *    Compuware Corp    2,562   
8,577  e*    COMSYS IT Partners, Inc    105   
16,965  *    Concur Technologies, Inc    210   
98,532  *    Convergys Corp    1,416   
11,271  *    CoStar Group, Inc    527   
21,438  *    Covansys Corp    342   
35,280  *    CSG Systems International, Inc    766   
15,130  e*    Cyberguard Corp    125   
17,707  *    Cybersource Corp    117   
35,076      Deluxe Corp    1,409   
29,125  *    Dendrite International, Inc    585   
26,936  *    Digital Insight Corp    702   
23,606  *    Digital River, Inc    823   
50,977  *    DST Systems, Inc    2,795   
89,790  *    Earthlink, Inc    961   
764,965  *    eBay, Inc    31,517   
18,386  *    Echelon Corp    169   
26,431  *    Eclipsys Corp    472   
10,302  e*    eCollege.com, Inc    153   
31,021  *    eFunds Corp    584   
11,677  *    Electro Rent Corp    147   
216,381  *    Electronic Arts, Inc    12,310   
361,864      Electronic Data Systems Corp    8,120   
39,428  *    Electronics for Imaging, Inc    904  
9,680  *    Emageon, Inc    131  
41,212  *    Entrust, Inc    231  
42,487  *    Epicor Software Corp    552  
8,841  *    EPIQ Systems, Inc    193  
91,569      Equifax, Inc    3,199  
10,642  *    Equinix, Inc    443  
3,271  *    Escala Group, Inc    54  
15,409  *    eSpeed, Inc (Class A)    117  
25,946  *    F5 Networks, Inc    1,128  
23,664      Factset Research Systems, Inc    834  
46,468      Fair Isaac Corp    2,082  

 

193

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Equity Index Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
22,225  e*    FalconStor Software, Inc  $ 135  
28,881  *    Filenet Corp    806  
2,000  *    First Advantage Corp    59  
549,489      First Data Corp    21,980  
133,859  *    Fiserv, Inc    6,140  
9,100  *    Forrester Research, Inc    189  
9,437  *    FTD Group, Inc    98  
39,457  *    Gartner, Inc (Class A)    461  
34,222  e*    Getty Images, Inc    2,944  
19,091      Gevity HR, Inc    520  
115,249  *    Google, Inc (Class A)    36,472  
79,161      GTECH Holdings Corp    2,538  
18,495      Healthcare Services Group    356  
14,300  *    Heidrick & Struggles International, Inc    463  
103,312  *    Homestore, Inc    449  
17,722  *    Hudson Highland Group, Inc    443  
33,040  *    Hypercom Corp    215  
27,798  *    Hyperion Solutions Corp    1,352  
17,154  *    IDX Systems Corp    741  
12,987  *    iGate Corp    47  
159,448      IMS Health, Inc    4,013  
14,150  e*    Infocrossing, Inc    130  
62,644  *    Informatica Corp    753  
23,086  *    Infospace, Inc    551  
20,612      infoUSA, Inc    219  
11,821  *    Innovative Solutions & Support, Inc    184  
7,121      Integral Systems, Inc    147  
25,164      Interactive Data Corp    570  
21,871  *    Intergraph Corp    978  
27,446  e*    Intermix Media, Inc    328  
36,576  *    Internet Capital Group, Inc    322  
26,357  *    Internet Security Systems, Inc    633  
5,413      Interpool, Inc    99  
299,288  e*    Interpublic Group of Cos, Inc    3,484  
5,555  *    Intervideo, Inc    56  
26,296  *    Interwoven, Inc    215  
11,196  *    Intrado, Inc    202  
115,410  *    Intuit, Inc    5,172  
37,527  *    Ipass, Inc    202  
8,476  *    iPayment, Inc    321  
75,448  *    Iron Mountain, Inc    2,769  
33,229  *    iVillage, Inc    241  
54,563      Jack Henry & Associates, Inc    1,059  
8,462  e*    Jamdat Mobile, Inc    178  
18,698  *    JDA Software Group, Inc    284  
381,446  *    Juniper Networks, Inc    9,075  
15,435  *    Jupitermedia Corp    273  
17,172  *    Kanbay International, Inc    323  
34,016  *    Keane, Inc    389  
12,654      Kelly Services, Inc (Class A)    388  
12,200  *    Keynote Systems, Inc    158  
21,985  *    Kforce, Inc    226  

 

194

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Equity Index Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
47,412  e*    KFX, Inc  $ 812  
32,826  *    Kinetic Concepts, Inc    1,865  
27,700  *    Korn/Ferry International    454  
22,157  *    Kronos, Inc    989  
30,795  *    Labor Ready, Inc    790  
58,103  *    Lamar Advertising Co    2,636  
43,055  *    Lawson Software, Inc    299  
30,197  *    Lionbridge Technologies    204  
11,455  *    LoJack Corp    242  
53,340  *    Macromedia, Inc    2,169  
23,625  *    Magma Design Automation, Inc    192  
11,428  e*    Majesco Entertainment Co    15  
19,563  *    Manhattan Associates, Inc    454  
61,925      Manpower, Inc    2,749  
10,910  *    Mantech International Corp (Class A)    288  
13,097  *    Mapinfo Corp    160  
13,399  e*    Marchex, Inc    222  
3,847  *    Marlin Business Services, Inc    89  
31,524  *    Matrixone, Inc    166  
114,462  *    McAfee, Inc    3,596  
53,708  *    Mentor Graphics Corp    462  
60,170  e*    Mercury Interactive Corp    2,383  
58,739  *    Micromuse, Inc    463  
6,495,226      Microsoft Corp    167,122  
11,207  *    MicroStrategy, Inc    788  
15,186  e*    Midway Games, Inc    231  
60,872      MoneyGram International, Inc    1,322  
72,817  e*    Monster Worldwide, Inc    2,236  
15,428  *    Motive, Inc    98  
73,891  *    MPS Group, Inc    872  
12,659  *    MRO Software, Inc    213  
39,105      National Instruments Corp    964  
63,925  *    NAVTEQ Corp    3,193  
21,970  *    NCO Group, Inc    454  
12,200  v*    NCP Litigation Trust    —  
23,347      NDCHealth Corp    442  
12,631  *    Ness Technologies, Inc    126  
25,309  e*    NetFlix, Inc    658  
37,676  *    NetIQ Corp    461  
7,961  *    Netratings, Inc    121  
15,388  *    Netscout Systems, Inc    84  
20,183  *    NIC, Inc    132  
260,254  e*    Novell, Inc    1,939  
129,651      Omnicom Group, Inc    10,843  
14,464  *    Online Resources Corp    153  
13,382  *    Open Solutions, Inc    292  
51,942  *    Opsware, Inc    270  
2,666,214  *    Oracle Corp    33,034  
25,857  *    Packeteer, Inc    325  
184,599  *    Parametric Technology Corp    1,287  
10,562  *    PDF Solutions, Inc    175  
7,322  *    Pegasystems, Inc    44  

 

195

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Equity Index Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
56,420  *    Perot Systems Corp (Class A)  $ 798  
15,217  *    Phase Forward, Inc    166  
16,585  *    Phoenix Technologies Ltd    125  
36,901  *    Pixar    1,642   
10,816  e*    Portfolio Recovery Associates, Inc    467   
7,813  *    PRA International    237   
25,663  *    Progress Software Corp    815   
8,302      QAD, Inc    69   
5,760      Quality Systems, Inc    398   
43,983  *    Quest Software, Inc    663   
15,387  *    Radiant Systems, Inc    159   
12,390  *    Radisys Corp    240   
87,162  *    RealNetworks, Inc    498   
127,427  e*    Red Hat, Inc    2,700   
29,008  *    Redback Networks, Inc    288   
5,893  e    Renaissance Learning, Inc    105   
54,784  *    Rent-A-Center, Inc    1,058   
17,000  *    Rent-Way, Inc    117   
44,118      Reynolds & Reynolds Co (Class A)    1,209   
7,282  *    RightNow Technologies, Inc    107   
120,048      Robert Half International, Inc    4,273   
20,193      Rollins, Inc    394   
48,634  *    RSA Security, Inc    618   
47,690  *    S1 Corp    186   
17,942  *    SafeNet, Inc    651   
47,012  *    Salesforce.com, Inc    1,087   
55,315  *    Sapient Corp    346   
27,721  *    Secure Computing Corp    315   
19,187  *    Serena Software, Inc    382   
205,113      ServiceMaster Co    2,777   
6,537  *    SI International, Inc    202   
365,996      Siebel Systems, Inc    3,781   
18,198  *    Sohu.com, Inc    312   
38,536  *    SonicWALL, Inc    245   
191,771  *    Sonus Networks, Inc    1,112   
29,603  *    Sotheby's Holdings, Inc (Class A)    495   
39,138  *    Spherion Corp    297   
12,303  *    SPSS, Inc    295   
20,112  *    SRA International, Inc (Class A)    714   
11,171      SS&C Technologies, Inc    409   
6,412  *    SSA Global Technologies, Inc    113   
7,046      Startek, Inc    93   
13,149  *    Stellent, Inc    113   
7,178  *    Stratasys, Inc    213   
2,369,870  *    Sun Microsystems, Inc    9,290   
30,185  *    SupportSoft, Inc    152   
62,826  *    Sybase, Inc    1,471   
15,600  *    SYKES Enterprises, Inc    186   
835,449  *    Symantec Corp    18,931   
4,247  *    SYNNEX Corp    71   
100,030  *    Synopsys, Inc    1,891   
4,749      Syntel, Inc    93   

 

196

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Equity Index Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
48,339  e*    Take-Two Interactive Software, Inc  $ 1,068   
13,008      Talx Corp    426   
24,393  *    TeleTech Holdings, Inc    244   
40,428  e*    THQ, Inc    862   
146,332  *    TIBCO Software, Inc    1,223   
8,788  *    TNS, Inc    213   
25,671      Total System Services, Inc    598   
12,167  *    TradeStation Group, Inc    123   
28,073  *    Transaction Systems Architects, Inc    782   
2,800  e*    Travelzoo, Inc    62   
28,864  *    Trizetto Group, Inc    407   
7,210  e*    TRM Corp    110   
15,759  *    Ultimate Software Group, Inc    290   
232,720  *    Unisys Corp    1,545   
42,307      United Online, Inc    586   
51,274  e*    United Rentals, Inc    1,011   
12,346  *    Universal Compression Holdings, Inc    491   
56,784  *    Valueclick, Inc    970   
23,271  e*    Vasco Data Security International    211   
18,544  *    Ventiv Health, Inc    486   
9,078  *    Verint Systems, Inc    372   
185,486  *    VeriSign, Inc    3,964   
25,685  *    Verity, Inc    273   
5  *    Versata, Inc    -   
5,226  e*    Vertrue, Inc    190   
15,178      Viad Corp    415   
18,715  *    Vignette Corp    298   
5,200  *    Volt Information Sciences, Inc    106   
397,170      Waste Management, Inc    11,363   
22,569  *    WebEx Communications, Inc    553   
245,311  e*    WebMD Corp    2,718   
38,958  *    webMethods, Inc    275   
16,770  *    Websense, Inc    859   
6,340  *    WebSideStory, Inc    112   
47,480  *    Wind River Systems, Inc    614   
19,609  *    Witness Systems, Inc    410   
847,828  *    Yahoo!, Inc    28,690   
 
      TOTAL BUSINESS SERVICES    689,191   
 
 
CHEMICALS AND ALLIED PRODUCTS - 9.60%       
103,834  e*    Aastrom Biosciences, Inc    244   
1,085,752      Abbott Laboratories    46,036   
66,130  *    Abgenix, Inc    838   
11,227  *    Acadia Pharmaceuticals, Inc    128   
5,579  *    Adams Respiratory Therapeutics, Inc    180   
3,049  *    Adeza Biomedical Corp    53   
31,936  *    Adolor Corp    341   
161,111      Air Products & Chemicals, Inc    8,884   
17,349  *    Albany Molecular Research, Inc    211   
27,116      Albemarle Corp    1,022   

 

197

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Equity Index Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
52,670      Alberto-Culver Co  $ 2,357   
20,806  *    Alexion Pharmaceuticals, Inc    576   
62,381  *    Alkermes, Inc    1,048   
30,787      Alpharma, Inc (Class A)    766   
13,985  e*    American Pharmaceutical Partners, Inc    638   
6,484  e    American Vanguard Corp    119   
868,844  *    Amgen, Inc    69,221   
50,851  *    Andrx Corp    785   
16,685      Arch Chemicals, Inc    388   
24,842  *    Arena Pharmaceuticals, Inc    246   
21,813  *    Arqule, Inc    171   
22,005  *    Array Biopharma, Inc    158   
27,606  *    Atherogenics, Inc    442   
74,967  *    AVANIR Pharmaceuticals    232   
77,493      Avery Dennison Corp    4,060   
329,892      Avon Products, Inc    8,907   
5,320      Balchem Corp    147   
72,758  *    Barr Pharmaceuticals, Inc    3,996   
10,343  *    Barrier Therapeutics, Inc    87   
10,191  *    Bentley Pharmaceuticals, Inc    122   
27,226  *    Bioenvision, Inc    219   
242,014  *    Biogen Idec, Inc    9,555   
53,117  e*    BioMarin Pharmaceuticals, Inc    464   
1,376,039      Bristol-Myers Squibb Co    33,107   
44,523  e    Cabot Corp    1,470   
21,400      Calgon Carbon Corp    169   
20,927      Cambrex Corp    397   
5,883  *    Caraco Pharmaceutical Laboratories Ltd    51   
35,200      Celanese Corp (Series A)    607   
28,958  e*    Cell Genesys, Inc    159   
53,284  e*    Cell Therapeutics, Inc    152   
39,546  e*    Cephalon, Inc    1,836   
45,825  *    Charles River Laboratories International, Inc    1,999   
12,829  *    Chattem, Inc    455   
160,087      Chemtura Corp    1,988   
74,864  e*    Chiron Corp    3,265   
46,317      Church & Dwight Co, Inc    1,711   
108,194      Clorox Co    6,009   
367,262      Colgate-Palmolive Co    19,388   
25,200  e*    Connetics Corp    426   
5,761  *    Conor Medsystems, Inc    135   
8,797  *    Cotherix, Inc    123   
39,198  *    Cubist Pharmaceuticals, Inc    844   
26,872  *    Curis, Inc    123   
19,040  *    Cypress Bioscience, Inc    103   
27,668      Cytec Industries, Inc    1,200   
62,566      Dade Behring Holdings, Inc    2,294   
42,749  e*    Dendreon Corp    287   
16,184      Diagnostic Products Corp    853   
9,093  *    Digene Corp    259   
52,575  *    Discovery Laboratories, Inc    339   
15,681  *    Dov Pharmaceutical, Inc    266   

 

198

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Equity Index Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
672,362      Dow Chemical Co  $ 28,017   
697,310      Du Pont (E.I.) de Nemours & Co    27,314   
19,885  e*    Durect Corp    136   
9,709  *    Dusa Pharmaceuticals, Inc    103   
56,083      Eastman Chemical Co    2,634   
128,306      Ecolab, Inc    4,097   
690,578      Eli Lilly & Co    36,960   
17,426  *    Elizabeth Arden, Inc    376   
42,677  e*    Encysive Pharmaceuticals, Inc    503   
86,535      Engelhard Corp    2,415   
28,467  *    Enzon Pharmaceuticals, Inc    189   
14,772  e*    EPIX Pharmaceuticals, Inc    114   
95,412      Estee Lauder Cos (Class A)    3,323   
23,200  *    Eyetech Pharmaceuticals, Inc    417   
28,545      Ferro Corp    523   
19,065  e*    First Horizon Pharmaceutical Corp    379   
26,890  *    FMC Corp    1,539   
246,868  *    Forest Laboratories, Inc    9,620   
328,384  *    Genentech, Inc    27,653   
16,478  *    Genitope Corp    114   
175,781  *    Genzyme Corp    12,593   
23,497      Georgia Gulf Corp    566   
41,960  e*    Geron Corp    431   
317,379  *    Gilead Sciences, Inc    15,475   
627,109      Gillette Co    36,498   
51,990  e*    GlobeTel Communications Corp    75   
3,519  e*    GTx, Inc    33   
22,412      H.B. Fuller Co    697   
3,526  *    Hi-Tech Pharmacal Co, Inc    106   
110,761  *    Hospira, Inc    4,538   
89,985  e*    Human Genome Sciences, Inc    1,223   
41,900  *    Huntsman Corp    819   
8,798  e*    Idenix Pharmaceuticals, Inc    221   
23,187  *    Idexx Laboratories, Inc    1,551   
49,238  e*    ImClone Systems, Inc    1,549   
30,772  *    Immucor, Inc    844   
27,300  *    Immunogen, Inc    200   
3,500  *    Impax Laboratories, Inc    42   
24,514  *    Inspire Pharmaceuticals, Inc    186   
3,281  e    Inter Parfums, Inc    65   
19,810  e*    InterMune, Inc    328   
65,676      International Flavors & Fragrances, Inc    2,341   
13,120  e*    Introgen Therapeutics, Inc    68   
11,810  *    Inverness Medical Innovations, Inc    313   
33,729  *    Invitrogen Corp    2,537   
141,876  *    IVAX Corp    3,740   
169,461  *    King Pharmaceuticals, Inc    2,606   
9,283  *    Kos Pharmaceuticals, Inc    621   
2,620      Kronos Worldwide, Inc    83   
23,144  *    KV Pharmaceutical Co (Class A)    411   
47,866      Lubrizol Corp    2,074   
139,725      Lyondell Chemical Co    3,999   

 

199

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Equity Index Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
23,300      MacDermid, Inc  $ 612   
9,202  e    Mannatech, Inc    109   
11,656  e*    MannKind Corp    160   
4,648  e*    Marshall Edwards, Inc    27   
21,562  e*    Martek Biosciences Corp    757   
72,379  e*    Medarex, Inc    689   
33,866  *    Medicines Co    779   
37,378  e    Medicis Pharmaceutical Corp (Class A)    1,217   
173,275  *    Medimmune, Inc    5,831   
1,546,916      Merck & Co, Inc    42,092   
11,203      Meridian Bioscience, Inc    232   
49,347  *    MGI Pharma, Inc    1,150   
211,719  e*    Millennium Pharmaceuticals, Inc    1,975   
14,800      Minerals Technologies, Inc    847   
9,461  e*    Momenta Pharmaceuticals, Inc    258   
187,596      Monsanto Co    11,772   
89,883  *    Mosaic Co    1,440   
153,243      Mylan Laboratories, Inc    2,951   
16,446  *    Myogen, Inc    386   
40,164  *    Nabi Biopharmaceuticals    526   
57,431  *    Nalco Holding Co    969   
12,152  *    Nastech Pharmaceutical Co, Inc    172   
6,100      Natures Sunshine Products, Inc    142   
39,147  *    NBTY, Inc    920   
25,107  *    Neurocrine Biosciences, Inc    1,235   
4,286  e*    New River Pharmaceuticals, Inc    205   
11,820  *    NewMarket Corp    205   
14,638  e*    NitroMed, Inc    263   
4,943      NL Industries, Inc    93   
18,316  e*    Northfield Laboratories, Inc    236   
15,161  *    Noven Pharmaceuticals, Inc    212   
27,872  *    NPS Pharmaceuticals, Inc    282   
28,770  *    Nuvelo, Inc    276   
8,064      Octel Corp    134   
48,874      Olin Corp    928   
20,315  *    OM Group, Inc    409  
24,553  *    Onyx Pharmaceuticals, Inc    613  
30,922  *    OraSure Technologies, Inc    292  
35,308  e*    OSI Pharmaceuticals, Inc    1,032  
16,715  *    Pain Therapeutics, Inc    105  
23,128  e*    Par Pharmaceutical Cos, Inc    616  
17,955  *    Parexel International Corp    361  
4,147  e*    Parlux Fragrances, Inc    121  
14,839  *    Penwest Pharmaceuticals Co    260  
57,816      Perrigo Co    827  
5,211,517      Pfizer, Inc    130,132  
16,760  e*    Pharmion Corp    365  
7,693  *    Pioneer Cos, Inc    185  
67,684  *    PolyOne Corp    410  
15,548  *    Pozen, Inc    171  
119,613      PPG Industries, Inc    7,080  
226,638      Praxair, Inc    10,863  

 

200

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Equity Index Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
20,200  *    Prestige Brands Holdings, Inc  $ 249  
1,750,313  e    Procter & Gamble Co    104,074  
12,022  *    Progenics Pharmaceuticals, Inc    285  
73,896  *    Protein Design Labs, Inc    2,069  
18,760  e*    Renovis, Inc    254  
94,597  e*    Revlon, Inc (Class A)    305  
112,198      Rohm & Haas Co    4,615  
82,623      RPM International, Inc    1,520  
25,361  *    Salix Pharmaceuticals Ltd    539  
1,033,696      Schering-Plough Corp    21,759  
16,083      Scotts Miracle-Gro Co (Class A)    1,414  
33,451      Sensient Technologies Corp    634  
73,990  e*    Sepracor, Inc    4,365  
24,785  *    Serologicals Corp    559  
49,225      Sigma-Aldrich Corp    3,153  
43,975  e*    StemCells, Inc    243  
3,400      Stepan Co    85  
5,401  *    Stratagene Corp    49  
36,010  *    SuperGen, Inc    227  
10,427  e*    SurModics, Inc    403  
15,482  e*    Tanox, Inc    227  
7,588  e*    Tercica, Inc    86  
64,462  *    Terra Industries, Inc    429  
22,748      UAP Holding Corp    412  
15,614  *    United Therapeutics Corp    1,090  
6,813  e*    USANA Health Sciences, Inc    325  
60,102      USEC, Inc    671  
63,856      Valeant Pharmaceuticals International    1,282  
74,134      Valspar Corp    1,658  
60,046  *    VCA Antech, Inc    1,532  
69,633  *    Vertex Pharmaceuticals, Inc    1,556  
75,904  *    Watson Pharmaceuticals, Inc    2,779  
26,644      Wellman, Inc    169  
9,000      Westlake Chemical Corp    244  
47,789  *    WR Grace & Co    428  
943,243      Wyeth    43,644  
18,432  *    Zymogenetics, Inc    304  
 
      TOTAL CHEMICALS AND ALLIED PRODUCTS    923,476  
 
 
COAL MINING - 0.22% 
   
20,700  *    Alpha Natural Resources, Inc    622  
44,925      Arch Coal, Inc    3,032  
62,851      Consol Energy, Inc    4,794  
16,700      Foundation Coal Holdings, Inc    642  
8,985  e*    James River Coal Co    453  
52,893  e    Massey Energy Co    2,701  
90,871  e    Peabody Energy Corp    7,665  
14,219      Penn Virginia Corp    821  
 
      TOTAL COAL MINING    20,730  
 

 

201

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Equity Index Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
COMMUNICATIONS - 4.27%     
45,207      Adtran, Inc  $ 1,424  
19,950  e*    Airspan Networks, Inc    100  
91,391  *    Alamosa Holdings, Inc    1,564  
6,373  e    Alaska Communications Systems Group, Inc    73  
245,162      Alltel Corp    15,962  
279,607  *    American Tower Corp (Class A)    6,976  
21,775      Anixter International, Inc    878  
560,325      AT&T Corp    11,094  
10,900  *    Audiovox Corp (Class A)    152  
337,639  *    Avaya, Inc    3,478  
3,494  *    Beasley Broadcast Group, Inc (Class A)    49  
1,288,088      BellSouth Corp    33,877  
18,769  *    Brightpoint, Inc    359  
140,705  *    Cablevision Systems Corp (Class A)    4,315  
15,110  *    Centennial Communications Corp    226  
93,216      CenturyTel, Inc    3,261  
177,593  e*    Charter Communications, Inc (Class A)    266  
180,973  *    Cincinnati Bell, Inc    798  
32,049  *    Citadel Broadcasting Corp    440  
234,514      Citizens Communications Co    3,178  
381,853  *    Clear Channel Communications, Inc    12,559  
1,429,466  *    Comcast Corp (Class A)    41,998  
15,381      Commonwealth Telephone Enterprises, Inc    580  
24,768  *    Cox Radio, Inc (Class A)    376  
150,610  *    Crown Castle International Corp    3,710  
13,062  *    Crown Media Holdings, Inc (Class A)    143  
12,239      CT Communications, Inc    151  
39,520  *    Cumulus Media, Inc (Class A)    494  
488,972  *    DIRECTV Group, Inc    7,325  
93,868  e*    Dobson Communications Corp (Class A)    721  
161,555      EchoStar Communications Corp (Class A)    4,777  
29,275  *    Emmis Communications Corp (Class A)    647  
26,175  *    Entercom Communications Corp    827  
52,691  *    Entravision Communications Corp (Class A)    415  
19,917      Fairpoint Communications, Inc    291  
4,284  *    Fisher Communications, Inc    199  
300  e,v*    Focal Communications Corp    —  
84,061  *    Foundry Networks, Inc    1,068  
38,028  *    General Communication, Inc (Class A)    376  
22,558      Global Payments, Inc    1,753  
14,920  e    Golden Telecom, Inc    471  
29,084      Gray Television, Inc    308  
23,613      Hearst-Argyle Television, Inc    607  
2,578  *    Hungarian Telephone & Cable    39  
132,281  *    IAC/InterActiveCorp    3,353  
39,942  *    IDT Corp (Class B)    487  
10,890  e*    InPhonic, Inc    150  
34,134  *    Insight Communications Co, Inc    397  
18,200  e    Iowa Telecommunications Services, Inc    306  
16,286  e*    j2 Global Communications, Inc    658  
470,717  e*    Level 3 Communications, Inc    1,092  

 

202

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Equity Index Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
10,858      Liberty Corp  $ 509   
328,109  *    Liberty Global, Inc    8,885   
1  *    Liberty Global, Inc (Series C)    -   
1,949,975  *    Liberty Media Corp (Class A)    15,697   
17,509  *    Lin TV Corp (Class A)    244   
11,186  *    Lodgenet Entertainment Corp    165   
20,944  *    Mastec, Inc    228   
196,482  *    MCI, Inc    4,985   
245,815  e,v*    McLeod (Escrow)    -   
42,748  *    Mediacom Communications Corp    315   
130,841  *    NCR Corp    4,175   
10,400  *    NeuStar, Inc    333   
108,296  *    Nextel Partners, Inc (Class A)    2,718   
42,405  *    NII Holdings, Inc (Class B)    3,581   
9,887      North Pittsburgh Systems, Inc    202   
28,047  e*    Novatel Wireless, Inc    406   
52,662  *    NTL, Inc    3,518   
40  v*    Nucentrix Broadband, Inc Wts    -   
34,520      PanAmSat Holding Corp    835   
1,619      Preformed Line Products Co    76   
49,575  *    Premiere Global Services, Inc    406   
31,478  *    Price Communications Corp    518   
1,058,364  *    Qwest Communications International, Inc    4,339   
57,767  *    Radio One, Inc (Class D)    760   
15,748  e*    RCN Corp    334   
27  e,v*    RCN Corp Wts 12/21/06    -   
22,221  *    Regent Communications, Inc    117   
10,586  *    Saga Communications, Inc (Class A)    141   
8,327  *    Salem Communications Corp (Class A)    154   
50,588  *    SBA Communications Corp    782   
2,313,696      SBC Communications, Inc    55,459   
4,430      Shenandoah Telecom Co    182   
29,018      Sinclair Broadcast Group, Inc (Class A)    257   
23,949  *    Spanish Broadcasting System, Inc (Class A)    172   
1,949,404      Sprint Nextel Corp    46,357   
9,587      SureWest Communications    275   
11,859  *    Syniverse Holdings, Inc    183   
17,301  *    Talk America Holdings, Inc    163   
76,688      Telephone and Data Systems, Inc (Non-Vote)    2,991   
29,464  e*    Telkonet, Inc    115   
20,061  *    Terremark Worldwide, Inc    88   
50,624  e*    TiVo, Inc    278   
49,109  *    Ubiquitel, Inc    429   
152,482  *    Univision Communications, Inc (Class A)    4,045   
11,370  *    US Cellular Corp    607   
18,421  *    USA Mobility, Inc    497   
21,100      Valor Communications Group, Inc    288   
1,942,985      Verizon Communications, Inc    63,516   
14,180  *    West Corp    530   
38,447  *    Wireless Facilities, Inc    223   
148,755  e*    XM Satellite Radio Holdings, Inc    5,342   
 
      TOTAL COMMUNICATIONS    411,168   
 

 

203

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Equity Index Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
DEPOSITORY INSTITUTIONS - 9.45%       
8,438      1st Source Corp  $ 195   
7,905      ABC Bancorp    152   
7,930  *    ACE Cash Express, Inc    155   
9,427      Alabama National Bancorp    603   
16,250      Amcore Financial, Inc    507   
50,192      Amegy Bancorp, Inc    1,136   
6,684  *    AmericanWest Bancorp    155   
5,808  e    Ames National Corp    160   
246,658      AmSouth Bancorp    6,231   
15,700      Anchor Bancorp Wisconsin, Inc    463   
7,163      Arrow Financial Corp    194   
91,717      Associated Banc-Corp    2,796   
67,412      Astoria Financial Corp    1,781   
9,642  e*    Banc Corp    104   
2,308      Bancfirst Corp    196   
5,125  *    Bancorp, Inc    82   
55,303      Bancorpsouth, Inc    1,264   
5,589      BancTrust Financial Group, Inc    108   
51,072      Bank Mutual Corp    547   
2,819,465      Bank of America Corp    118,699   
8,708      Bank of Granite Corp    166   
36,876  e    Bank of Hawaii Corp    1,815   
545,323      Bank of New York Co, Inc    16,038   
6,903  e    Bank of the Ozarks, Inc    237   
29,894      BankAtlantic Bancorp, Inc (Class A)    508   
5,000  *    BankFinancial Corp    71   
18,700      BankUnited Financial Corp (Class A)    428   
6,670      Banner Corp    178   
383,010      BB&T Corp    14,957   
3,588      Berkshire Hills Bancorp, Inc    122   
13,613  *    BFC Financial Corp    95   
14,066      BOK Financial Corp    678   
19,206      Boston Private Financial Holdings, Inc    510   
42,500      Brookline Bancorp, Inc    672   
5,218      Camden National Corp    197   
7,125      Capital City Bank Group, Inc    269   
5,936      Capital Corp of the West    181   
3,920  *    Capital Crossing Bank    136   
8,466      Capitol Bancorp Ltd    274   
13,880  e    Capitol Federal Financial    475   
16,258  *    Cardinal Financial Corp    157   
11,088      Cascade Bancorp    232   
33,498  e    Cathay General Bancorp    1,188   
7,848      Center Financial Corp    184   
6,901  *    Central Coast Bancorp    147   
20,935      Central Pacific Financial Corp    736   
2,526      Charter Financial Corp    86   
16,601      Chemical Financial Corp    540   
36,474      Chittenden Corp    967   
3,647,209      Citigroup, Inc    166,021   
5,612      Citizens & Northern Corp    150   

 

204

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Equity Index Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
31,916      Citizens Banking Corp  $ 906   
5,270      City Bank    180   
12,921      City Holding Co    462   
29,038      City National Corp    2,035   
8,907      Clifton Savings Bancorp, Inc    92   
9,142  e    Coastal Financial Corp    137   
10,291  e    CoBiz, Inc    192   
108,466      Colonial Bancgroup, Inc    2,430   
3,648  e    Colony Bankcorp, Inc    99   
3,557      Columbia Bancorp    143   
10,948      Columbia Banking System, Inc    287   
119,507      Comerica, Inc    7,039   
113,473      Commerce Bancorp, Inc    3,482   
43,108      Commerce Bancshares, Inc    2,219   
3,243      Commercial Bankshares, Inc    122   
30,592      Commercial Capital Bancorp, Inc    520   
28,898      Commercial Federal Corp    987   
3,531  *     Community Bancorp    116   
20,690      Community Bank System, Inc    468   
13,579      Community Banks, Inc    382   
9,922      Community Trust Bancorp, Inc    319   
87,430      Compass Bancshares, Inc    4,007   
12,923      Corus Bankshares, Inc    709   
37,326      Cullen/Frost Bankers, Inc    1,842   
32,538      CVB Financial Corp    605   
19,824      Dime Community Bancshares    292   
15,167      Downey Financial Corp    924   
37,581      East West Bancorp, Inc    1,279   
5,234      Enterprise Financial Services Corp    111   
6,608  *     EuroBancshares, Inc    99   
21,502  *     Euronet Worldwide, Inc    636   
4,024      Farmers Capital Bank Corp    125   
15,386      Fidelity Bankshares, Inc    470   
333,487      Fifth Third Bancorp    12,249   
5,668      Financial Institutions, Inc    104   
7,060      First Bancorp (North Carolina)    141   
48,962      First Bancorp (Puerto Rico)    828   
8,442      First Busey Corp (Class A)    164   
19,538      First Charter Corp    478   
4,116      First Citizens Bancshares, Inc (Class A)    702   
48,052      First Commonwealth Financial Corp    641   
9,330      First Community Bancorp, Inc    446   
6,565      First Community Bancshares, Inc    193   
4,691      First Defiance Financial Corp    129   
23,858      First Financial Bancorp    444   
11,782  e    First Financial Bankshares, Inc    410   
8,954      First Financial Corp (Indiana)    242   
8,300      First Financial Holdings, Inc    255   
87,417      First Horizon National Corp    3,178   
7,128      First Indiana Corp    243   
12,330      First Merchants Corp    318   
32,033      First Midwest Bancorp, Inc    1,193   

 

205

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Equity Index Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
79,753      First Niagara Financial Group, Inc  $ 1,152   
4,259      First Oak Brook Bancshares, Inc    129   
10,172      First Place Financial Corp    226   
1,655  *     First Regional Bancorp    130   
14,991      First Republic Bank    528   
3,438  e     First South Bancorp, Inc    115   
9,990      First State Bancorporation    212   
13,219  *     FirstFed Financial Corp    711   
59,714      FirstMerit Corp    1,600   
25,530      Flagstar Bancorp, Inc    411   
12,979      Flushing Financial Corp    212   
43,167      FNB Corp    746   
4,667      FNB Corp (Virginia)    129   
13,950  *     Franklin Bank Corp    225   
45,925      Fremont General Corp    1,003   
16,824      Frontier Financial Corp    488   
113,336  e     Fulton Financial Corp    1,898   
8,916      GB&T Bancshares, Inc    189   
21,613      Glacier Bancorp, Inc    667   
25,980      Gold Banc Corp, Inc    387   
177,376  e     Golden West Financial Corp    10,534   
7,290      Great Southern Bancorp, Inc    218   
34,453      Greater Bay Bancorp    849   
4,469      Greene County Bancshares, Inc    116   
17,696      Hancock Holding Co    604   
27,371      Hanmi Financial Corp    491   
16,296      Harbor Florida Bancshares, Inc    591   
18,776      Harleysville National Corp    412   
6,171      Heartland Financial USA, Inc    120   
8,209      Heritage Commerce Corp    171   
108,706      Hibernia Corp (Class A)    3,266   
6,837      Horizon Financial Corp    150   
418,300      Hudson City Bancorp, Inc    4,978   
30,708      Hudson United Bancorp    1,300   
163,764      Huntington Bancshares, Inc    3,680   
6,056      IBERIABANK Corp    322   
60,482      Independence Community Bank Corp    2,062   
9,704      Independent Bank Corp (Massachusetts)    295   
15,249      Independent Bank Corp (Michigan)    443   
45,100      IndyMac Bancorp, Inc    1,785   
9,790      Integra Bank Corp    212   
11,376      Interchange Financial Services Corp    196   
31,543      International Bancshares Corp    937   
45,551  e     Investors Financial Services Corp    1,499   
15,442      Irwin Financial Corp    315   
3,467  *     ITLA Capital Corp    182   
2,465,355      JPMorgan Chase & Co    83,649   
14,732      Kearny Financial Corp    184   
285,857      Keycorp    9,219   
22,471      KNBT Bancorp, Inc    350   
12,511  e     Lakeland Bancorp, Inc    192   
3,244      Lakeland Financial Corp    134   

 

206

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Equity Index Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
53,494      M&T Bank Corp  $ 5,655   
6,557      Macatawa Bank Corp    224   
23,701      MAF Bancorp, Inc    972   
10,609      Main Street Banks, Inc    284   
6,112      MainSource Financial Group, Inc    108   
160,430      Marshall & Ilsley Corp    6,980   
15,129      MB Financial, Inc    590   
9,839      MBT Financial Corp    181   
297,890      Mellon Financial Corp    9,524   
4,881      Mercantile Bank Corp    209   
57,531      Mercantile Bankshares Corp    3,100   
15,609      Mid-State Bancshares    429   
7,021      Midwest Banc Holdings, Inc    162   
12,456      Nara Bancorp, Inc    186   
1,893      NASB Financial, Inc    76   
398,031      National City Corp    13,310   
23,658  e     National Penn Bancshares, Inc    589   
4,550      NBC Capital Corp    114   
21,738      NBT Bancorp, Inc    513   
31,499      NetBank, Inc    262   
182,672      New York Community Bancorp, Inc    2,996   
78,754      NewAlliance Bancshares, Inc    1,153   
331,199      North Fork Bancorporation, Inc    8,446   
5,438  *     Northern Empire Bancshares    136   
137,280      Northern Trust Corp    6,940   
12,217      Northwest Bancorp, Inc    260   
6,026      OceanFirst Financial Corp    145   
50,588      Old National Bancorp    1,073   
8,710      Old Second Bancorp, Inc    260   
8,719      Omega Financial Corp    244   
17,777      Oriental Financial Group, Inc    218   
33,369      Pacific Capital Bancorp    1,111   
9,214      Park National Corp    998   
34,547      Partners Trust Financial Group, Inc    398   
4,851  e    Peapack Gladstone Financial Corp    133   
5,884      Pennfed Financial Services, Inc    108   
3,021  *    Pennsylvania Commerce Bancorp, Inc    108   
6,808      Peoples Bancorp, Inc    188   
41,197  e    People's Bank    1,194   
13,870      PFF Bancorp, Inc    420   
5,176  *    Pinnacle Financial Partners, Inc    130   
4,569      Placer Sierra Bancshares    126   
200,115      PNC Financial Services Group, Inc    11,611   
188,217      Popular, Inc    4,559   
2,891      Preferred Bank    116   
9,126  e*    Premierwest Bancorp    138   
10,646      PrivateBancorp, Inc    365   
14,805      Prosperity Bancshares, Inc    448   
22,535      Provident Bankshares Corp    784   
3,385      Provident Financial Holdings    95   
53,846      Provident Financial Services, Inc    948   
26,481      Provident New York Bancorp    309   

 

207

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Equity Index Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
4,843  e*    QC Holdings, Inc  $ 63   
20,438      R & G Financial Corp (Class B)    281   
324,358      Regions Financial Corp    10,094   
7,272      Renasant Corp    230   
5,539      Republic Bancorp, Inc (Class A) (Kentucky)    116   
48,494      Republic Bancorp, Inc (Michigan)    686   
3,124      Royal Bancshares of Pennsylvania (Class A)    70   
18,298      S&T Bancorp, Inc    692   
7,808      S.Y. Bancorp, Inc    186   
9,617      Sandy Spring Bancorp, Inc    324   
4,873      Santander BanCorp    120   
5,559      SCBT Financial Corp    176   
7,521      Seacoast Banking Corp of Florida    176   
6,062      Security Bank Corp    151   
3,786      Sierra Bancorp    86   
7,720  *    Signature Bank    208   
9,660      Simmons First National Corp (Class A)    276   
70,064      Sky Financial Group, Inc    1,969   
7,864      Sound Federal Bancorp, Inc    131   
49,906      South Financial Group, Inc    1,339   
7,585  e    Southside Bancshares, Inc    144   
9,257      Southwest Bancorp, Inc    203   
254,996      Sovereign Bancorp, Inc    5,620   
6,434      State Bancorp, Inc    115   
3,730      State Financial Services Corp (Class A)    136   
233,542      State Street Corp    11,425   
12,658      Sterling Bancorp    285   
29,268      Sterling Bancshares, Inc    431   
17,306      Sterling Financial Corp (Pennsylvania)    349   
23,685  e    Sterling Financial Corp (Spokane)    534   
7,140      Suffolk Bancorp    228   
7,043      Summit Bancshares, Inc    129   
3,510  e    Summit Financial Group, Inc    96   
7,938  e*    Sun Bancorp, Inc (New Jersey)    167   
253,872      SunTrust Banks, Inc    17,631   
32,234      Susquehanna Bancshares, Inc    775   
24,315  *    SVB Financial Group    1,183   
220,445      Synovus Financial Corp    6,111   
2,365      Taylor Capital Group, Inc    89   
92,918      TCF Financial Corp    2,486   
55,961      TD Banknorth, Inc    1,687   
13,823  *    Texas Capital Bancshares, Inc    292   
29,400      Texas Regional Bancshares, Inc (Class A)    846   
14,873      TierOne Corp    391   
5,830      Tompkins Trustco, Inc    252   
7,259      Trico Bancshares    156   
51,426      Trustco Bank Corp NY    644   
34,436      Trustmark Corp    959   
63,746      UCBH Holdings, Inc    1,168   
10,916      UMB Financial Corp    717   
30,388      Umpqua Holdings Corp    739   
5,944      Union Bankshares Corp    248   

 

208

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Equity Index Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
40,389      UnionBanCal Corp  $ 2,816   
25,662  e    United Bankshares, Inc    897   
21,754      United Community Banks, Inc    620   
18,456      United Community Financial Corp    207   
4,028  e    United Security Bancshares    111   
7,380  e    Univest Corp of Pennsylvania    204   
14,142      Unizan Financial Corp    342   
1,283,935      US Bancorp    36,053   
8,850      USB Holding Co, Inc    202   
77,907      Valley National Bancorp    1,784   
5,377  e    Vineyard National Bancorp    159   
5,162  *    Virginia Commerce Bancorp    140   
4,624      Virginia Financial Group, Inc    167   
75,924      W Holding Co, Inc    726   
1,105,157      Wachovia Corp    52,594   
62,928      Washington Federal, Inc    1,420   
609,767      Washington Mutual, Inc    23,915   
8,575      Washington Trust Bancorp, Inc    233   
38,487      Webster Financial Corp    1,730   
1,184,610      Wells Fargo & Co    69,383   
15,679      WesBanco, Inc    431   
11,085  e    West Bancorporation, Inc    205   
10,009      West Coast Bancorp    250   
23,845      Westamerica Bancorporation    1,232   
4,176  *    Western Sierra Bancorp    144   
3,341      Westfield Financial, Inc    79   
44,900      Whitney Holding Corp    1,214   
49,013      Wilmington Trust Corp    1,787   
9,638      Wilshire Bancorp, Inc    147   
16,422      Wintrust Financial Corp    825   
4,467      WSFS Financial Corp    263   
5,372      Yardville National Bancorp    189   
62,747      Zions Bancorporation    4,468   
 
      TOTAL DEPOSITORY INSTITUTIONS    908,804   
 
 
EATING AND DRINKING PLACES - 0.71%       
13,518      AFC Enterprises    156   
57,358      Applebees International, Inc    1,187   
49,416  e    Aramark Corp (Class B)    1,320   
9,771  *    BJ's Restaurants, Inc    200   
24,778      Bob Evans Farms, Inc    563   
60,962      Brinker International, Inc    2,290   
4,688  *    Buffalo Wild Wings, Inc    124   
13,696  *    California Pizza Kitchen, Inc    400   
35,140      CBRL Group, Inc    1,183   
24,364  *    CEC Entertainment, Inc    774   
40,445  e    CKE Restaurants, Inc    533   
110,063      Darden Restaurants, Inc    3,343   
9,489  *    Dave & Buster's, Inc    127   
75,312  *    Denny's Corp    313   

 

209

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Equity Index Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
21,847      Domino's Pizza, Inc  $ 509   
13,878      IHOP Corp    565   
25,157  *    Jack in the Box, Inc    752   
39,881  e*    Krispy Kreme Doughnuts, Inc    250   
12,903      Landry's Restaurants, Inc    378   
15,749      Lone Star Steakhouse & Saloon, Inc    409   
15,891  *    Luby's, Inc    208   
5,396  *    McCormick & Schmick's Seafood Restaurants, Inc    114   
887,925      McDonald's Corp    29,737   
14,289  *    O'Charleys, Inc    204   
43,407      Outback Steakhouse, Inc    1,589   
7,537  *    Papa John's International, Inc    378   
18,015  e*    PF Chang's China Bistro, Inc    808   
25,931  *    Rare Hospitality International, Inc    666   
9,659  *    Red Robin Gourmet Burgers, Inc    443   
44,296      Ruby Tuesday, Inc    964   
28,133  *    Ryan's Restaurant Group, Inc    328   
41,631  *    Sonic Corp    1,139   
28,804  e*    Texas Roadhouse, Inc (Class A)    429   
53,482  e*    The Cheesecake Factory, Inc    1,671   
19,171  *    The Steak N Shake Co    348   
26,503      Triarc Cos (Class B)    405   
80,507  *    Wendy's International, Inc    3,635   
202,818      Yum! Brands, Inc    9,818   
 
      TOTAL EATING AND DRINKING PLACES    68,260   
 
 
EDUCATIONAL SERVICES - 0.18%       
99,820  *    Apollo Group, Inc (Class A)    6,627   
72,873  e*    Career Education Corp    2,591   
62,840  *    Corinthian Colleges, Inc    834   
40,565  *    DeVry, Inc    773   
12,416  *    Educate, Inc    186   
51,227  *    Education Management Corp    1,652   
31,837  *    ITT Educational Services, Inc    1,571   
36,014  *    Laureate Education, Inc    1,764   
5,840  *    Learning Tree International, Inc    77   
10,353      Strayer Education, Inc    979   
14,801  *    Universal Technical Institute, Inc    527   
 
      TOTAL EDUCATIONAL SERVICES    17,581   
 
 
ELECTRIC, GAS, AND SANITARY SERVICES - 4.17%       
455,153  *    AES Corp    7,478   
53,500      AGL Resources, Inc    1,985   
115,451  e*    Allegheny Energy, Inc    3,547   
17,427      Allete, Inc    798   
82,853      Alliant Energy Corp    2,414   
145,094  e*    Allied Waste Industries, Inc    1,226   
138,415      Ameren Corp    7,404   

 

210

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Equity Index Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
8,401      American Ecology Corp  $ 165   
269,337      American Electric Power Co, Inc    10,693   
11,397      American States Water Co    381   
66,048      Aqua America, Inc    2,511   
257,136  *    Aquila, Inc    1,018   
53,977      Atmos Energy Corp    1,525   
35,312      Avista Corp    685   
22,470      Black Hills Corp    975   
11,407      California Water Service Group    470   
386,714  e*    Calpine Corp    1,002   
7,300      Cascade Natural Gas Corp    159   
13,533  *    Casella Waste Systems, Inc (Class A)    178   
211,660      Centerpoint Energy, Inc    3,147   
7,731      Central Vermont Public Service Corp    135   
11,100      CH Energy Group, Inc    527   
138,302      Cinergy Corp    6,142   
10,556  *    Clean Harbors, Inc    358   
34,284      Cleco Corp    808   
152,425  *    CMS Energy Corp    2,507   
5,094      Connecticut Water Service, Inc    126   
171,882      Consolidated Edison, Inc    8,345   
123,739      Constellation Energy Group, Inc    7,622   
4,147      Crosstex Energy, Inc    265   
238,743      Dominion Resources, Inc    20,565   
86,909      DPL, Inc    2,416   
124,122      DTE Energy Co    5,692   
648,715  e    Duke Energy Corp    18,923   
55,546  e    Duquesne Light Holdings, Inc    956   
9,642  *    Duratek, Inc    176   
216,140  e*    Dynegy, Inc (Class A)    1,018   
226,589      Edison International    10,713   
449,109  e    El Paso Corp    6,243   
37,424  *    El Paso Electric Co    780   
16,843      Empire District Electric Co    385   
48,695      Energen Corp    2,107   
101,444      Energy East Corp    2,555   
4,326      EnergySouth, Inc    119   
149,692      Entergy Corp    11,125   
468,512  e    Exelon Corp    25,037   
230,722      FirstEnergy Corp    12,025   
276,306      FPL Group, Inc    13,152   
55,500      Great Plains Energy, Inc    1,660   
59,766      Hawaiian Electric Industries, Inc    1,666   
31,800      Idacorp, Inc    958   
119,581      KeySpan Corp    4,398   
65,858      Kinder Morgan, Inc    6,333   
14,800      Laclede Group, Inc    481   
3,898      Markwest Hydrocarbon, Inc    97   
81,475      MDU Resources Group, Inc    2,905   
15,052      Metal Management, Inc    382   
14,002      MGE Energy, Inc    511   
6,822      Middlesex Water Co    153   

 

211

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Equity Index Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
57,617      National Fuel Gas Co  $ 1,971   
20,377      New Jersey Resources Corp    937   
31,841  e    Nicor, Inc    1,338   
186,686      NiSource, Inc    4,527   
89,153      Northeast Utilities    1,779   
19,700      Northwest Natural Gas Co    733   
24,616      NorthWestern Corp    743   
60,669  *    NRG Energy, Inc    2,584   
74,992      NSTAR    2,169   
63,181      OGE Energy Corp    1,775   
70,507      Oneok, Inc    2,399   
4,962      Ormat Technologies, Inc    110   
19,998      Otter Tail Corp    619   
28,241      Peoples Energy Corp    1,112   
131,156      Pepco Holdings, Inc    3,052   
261,561      PG&E Corp    10,266   
5,490  *    Pico Holdings, Inc    193   
57,450      Piedmont Natural Gas Co, Inc    1,446   
69,890      Pinnacle West Capital Corp    3,081   
33,299  e*    Plug Power, Inc    226   
45,642      PNM Resources, Inc    1,309   
264,242      PPL Corp    8,543   
34,100  v*    Progress Energy Inc (Cvo)    -   
175,445      Progress Energy, Inc    7,851   
166,012      Public Service Enterprise Group, Inc    10,685   
70,607      Puget Energy, Inc    1,658   
59,935      Questar Corp    5,281   
214,235  *    Reliant Energy, Inc    3,308   
96,508      Republic Services, Inc    3,406   
10,949      Resource America, Inc (Class A)    194   
80,139      SCANA Corp    3,385   
179,418      Sempra Energy    8,443   
80,800  *    Sierra Pacific Resources    1,200   
5,218      SJW Corp    252   
19,254      South Jersey Industries, Inc    561   
524,430      Southern Co    18,754   
67,487  *    Southern Union Co    1,739   
26,697      Southwest Gas Corp    731   
11,715      Southwest Water Co    170   
32,405  *    Stericycle, Inc    1,852   
141,775      TECO Energy, Inc    2,555   
167,560      TXU Corp    18,914   
71,702      UGI Corp    2,018   
10,146      UIL Holdings Corp    531   
24,650      Unisource Energy Corp    819   
55,079      Vectren Corp    1,561   
34,550  *    Waste Connections, Inc    1,212   
3,755      Waste Industries USA, Inc    50   
44,719  e*    Waste Services, Inc    165   
59,746      Westar Energy, Inc    1,442   
38,148  e    Western Gas Resources, Inc    1,954   
34,425      WGL Holdings, Inc    1,106   

 

212

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Equity Index Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
400,770      Williams Cos, Inc  $ 10,039   
83,226      Wisconsin Energy Corp    3,322   
27,182      WPS Resources Corp    1,571   
281,648  e    Xcel Energy, Inc    5,523   
 
      TOTAL ELECTRIC, GAS, AND SANITARY SERVICES    401,291   
 
 
ELECTRONIC AND OTHER ELECTRIC EQUIPMENT - 8.93%       
16,688  *    Actel Corp    241   
30,385      Acuity Brands, Inc    902   
82,321  *    Adaptec, Inc    315   
79,890  *    ADC Telecommunications, Inc    1,826   
23,059  *    Advanced Energy Industries, Inc    248   
277,579  *    Advanced Micro Devices, Inc    6,995   
50,885  *    Aeroflex, Inc    476   
129,279  *    Agere Systems, Inc    1,346   
59,409      Alliance One International, Inc    210   
259,160  *    Altera Corp    4,953   
114,682      American Power Conversion Corp    2,970   
22,354  *    American Superconductor Corp    231   
47,907      Ametek, Inc    2,059   
30,350  *    AMIS Holdings, Inc    360   
71,143  e*    Amkor Technology, Inc    312   
62,152      Amphenol Corp (Class A)    2,507   
256,933  e    Analog Devices, Inc    9,542   
113,149  *    Andrew Corp    1,262   
239,058  *    Applied Micro Circuits Corp    717   
6,254      Applied Signal Technology, Inc    119   
72,829  *    Arris Group, Inc    864   
22,286  *    Artesyn Technologies, Inc    207   
23,842  *    Atheros Communications, Inc    233   
328,653  *    Atmel Corp    677   
25,930  *    ATMI, Inc    804   
34,410      AVX Corp    438   
25,562  e    Baldor Electric Co    648   
7,316      Bel Fuse, Inc (Class B)    267   
28,767  *    Benchmark Electronics, Inc    866   
192,852  *    Broadcom Corp (Class A)    9,047   
49,930  e*    Broadwing Corp    249   
16,467      C&D Technologies, Inc    155   
6,565  *    Catapult Communications Corp    120   
33,107  *    C-COR, Inc    223   
17,949  *    Ceradyne, Inc    658   
25,221  *    Checkpoint Systems, Inc    598   
435,445  *    Ciena Corp    1,150   
4,543,026  *    Cisco Systems, Inc    81,456   
9,288  *    Color Kinetics, Inc    139   
15,327  *    Comtech Telecommunications Corp    636   
140,964  *    Comverse Technology, Inc    3,703   
326,709  *    Conexant Systems, Inc    585   
52,959  e*    Cree, Inc    1,325   

 

213

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Equity Index Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
23,637      CTS Corp  $ 286   
14,434  e    Cubic Corp    247   
24,200  *    Cymer, Inc    758   
90,831  e*    Cypress Semiconductor Corp    1,367   
6,685  *    Diodes, Inc    242   
20,547  *    Ditech Communications Corp    138   
18,900  *    Dolby Laboratories, Inc (Class A)    302   
21,955  *    DSP Group, Inc    563   
10,894  *    DTS, Inc    183   
23,062  *    Electro Scientific Industries, Inc    516   
25,991  *    Emcore Corp    159   
292,711      Emerson Electric Co    21,017   
6,612  e*    EndWave Corp    85   
49,454  *    Energizer Holdings, Inc    2,804   
17,529  e*    Energy Conversion Devices, Inc    787   
31,307  *    EnerSys    475   
42,234  e*    Evergreen Solar, Inc    394   
25,111  e*    Exar Corp    352   
82,256  *    Fairchild Semiconductor International, Inc    1,222   
107,194  e*    Finisar Corp    147   
15,195      Franklin Electric Co, Inc    629   
278,968  *    Freescale Semiconductor, Inc (Class B)    6,578   
37,000  e*    FuelCell Energy, Inc    406   
168,527  *    Gemstar-TV Guide International, Inc    499   
7,438,377      General Electric Co    250,450   
16,154  *    Genlyte Group, Inc    777   
46,901  *    Glenayre Technologies, Inc    168   
69,879  *    GrafTech International Ltd    379   
16,954  *    Greatbatch, Inc    465   
47,191      Harman International Industries, Inc    4,826   
54,755  *    Harmonic, Inc    319   
91,962      Harris Corp    3,844   
17,100      Helix Technology Corp    252   
32,388  *    Hexcel Corp    592   
597,231      Honeywell International, Inc    22,396   
16,902  *    Hutchinson Technology, Inc    441   
24,375      Imation Corp    1,045   
136,513  *    Integrated Device Technology, Inc    1,466   
29,333  *    Integrated Silicon Solutions, Inc    246   
4,337,259      Intel Corp    106,913   
37,611  *    Interdigital Communications Corp    739   
21,961  e*    International DisplayWorks, Inc    130   
45,048  *    International Rectifier Corp    2,031   
107,563      Intersil Corp (Class A)    2,343   
13,338      Inter-Tel, Inc    280   
28,293  *    InterVoice, Inc    255   
16,725  *    IXYS Corp    177   
1,072,734  *    JDS Uniphase Corp    2,381   
57,438  *    Kemet Corp    481   
83,115      L-3 Communications Holdings, Inc    6,572   
73,339  *    Lattice Semiconductor Corp    314   
11,944  *    Leadis Technology, Inc    82   

 

214

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Equity Index Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
7,581  *    Lifeline Systems, Inc  $ 253   
25,105      Lincoln Electric Holdings, Inc    989   
212,981      Linear Technology Corp    8,006   
17,104  *    Littelfuse, Inc    481   
12,960      LSI Industries, Inc    246   
273,821  *    LSI Logic Corp    2,697   
3,077,468  e*    Lucent Technologies, Inc    10,002   
31,859  *    Mattson Technology, Inc    239   
228,122      Maxim Integrated Products, Inc    9,729   
54,702      Maytag Corp    999   
116,831  *    McData Corp (Class A)    612   
8,691  e*    Medis Technologies Ltd    156   
95,239  *    MEMC Electronic Materials, Inc    2,170   
13,858  *    Mercury Computer Systems, Inc    364   
23,004      Methode Electronics, Inc    265   
6,806  *    Metrologic Instruments, Inc    124   
44,348  *    Micrel, Inc    498   
145,907      Microchip Technology, Inc    4,395   
408,321  *    Micron Technology, Inc    5,431   
43,438  *    Microsemi Corp    1,109   
51,088  *    Microtune, Inc    318   
33,720  *    MIPS Technologies, Inc    230   
21,021  *    Mobility Electronics, Inc    224   
99,796      Molex, Inc    2,663   
11,543  *    Monolithic Power Systems, Inc    98   
25,239  *    Moog, Inc    745   
1,730,000      Motorola, Inc    38,216   
68,179  e*    MRV Communications, Inc    145   
5,200  *    Multi-Fineline Electronix, Inc    152   
3,138      National Presto Industries, Inc    134   
244,369      National Semiconductor Corp    6,427   
7,091  e*    Netlogic Microsystems, Inc    153   
254,653  *    Network Appliance, Inc    6,045   
87,771  *    Novellus Systems, Inc    2,201   
120,295  *    Nvidia Corp    4,124   
45,061  e*    Omnivision Technologies, Inc    569   
98,235  *    ON Semiconductor Corp    508   
48,235  e*    Openwave Systems, Inc    867   
69,318  *    Oplink Communications, Inc    105   
11,903  *    Optical Communication Products, Inc    22   
8,504  e*    OSI Systems, Inc    134   
13,852      Park Electrochemical Corp    369   
14,362  *    Pericom Semiconductor Corp    127   
26,807  *    Photronics, Inc    520   
43,950  *    Pixelworks, Inc    290   
33,768      Plantronics, Inc    1,040   
27,907  *    Plexus Corp    477   
12,816  *    PLX Technology, Inc    107   
125,097  *    PMC - Sierra, Inc    1,102   
67,575  *    Polycom, Inc    1,093   
13,900  e*    Portalplayer, Inc    381   
3,961  *    Powell Industries, Inc    87   

 

215

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Equity Index Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
20,292  *    Power Integrations, Inc  $ 441   
51,516  *    Power-One, Inc    285   
69,807  e*    Powerwave Technologies, Inc    907   
63,267  *    QLogic Corp    2,164   
1,146,931      Qualcomm, Inc    51,325   
42,142  e*    Quantum Fuel Systems Technologies Worldwide, Inc    173   
67,539  e*    Rambus, Inc    817   
10,032      Raven Industries, Inc    293   
17,995  e    Regal-Beloit Corp    584   
143,032  *    RF Micro Devices, Inc    808   
124,162      Rockwell Collins, Inc    6,000   
12,342  *    Rogers Corp    478   
361,870  *    Sanmina-SCI Corp    1,552   
105,076      Scientific-Atlanta, Inc    3,941   
15,855  *    Seachange International, Inc    101   
52,119  *    Semtech Corp    858   
30,308  *    Sigmatel, Inc    613   
56,384  *    Silicon Image, Inc    501   
29,307  *    Silicon Laboratories, Inc    891   
75,067  *    Silicon Storage Technology, Inc    404   
939,174  e*    Sirius Satellite Radio, Inc    6,152   
108,719  *    Skyworks Solutions, Inc    763   
15,217  e*    Spatialight, Inc    67   
12,943      Spectralink Corp    165   
25,415  *    Spectrum Brands, Inc    599   
14,503  *    Standard Microsystems Corp    434   
6,187  *    Supertex, Inc    186   
35,188  *    Symmetricom, Inc    272   
17,207  e*    Synaptics, Inc    323   
32,161      Technitrol, Inc    493   
38,663  *    Tekelec    810   
25,104      Teleflex, Inc    1,770   
318,758  *    Tellabs, Inc    3,353   
80,448  *    Terayon Communication Systems, Inc    314   
30,258  *    Tessera Technologies, Inc    905   
1,163,830      Texas Instruments, Inc    39,454   
41,226  *    Thomas & Betts Corp    1,419   
71,856  e*    Transwitch Corp    124   
17,747  *    Trident Microsystems, Inc    565   
88,231  *    Triquint Semiconductor, Inc    311   
33,125  *    TTM Technologies, Inc    237   
6,706  *    Ulticom, Inc    74   
9,100  *    Ultralife Batteries, Inc    118   
13,484  e*    Universal Display Corp    150   
8,900  *    Universal Electronics, Inc    154   
68,581  e*    Utstarcom, Inc    560   
35,497  e*    Valence Technology, Inc    96   
24,506  *    Varian Semiconductor Equipment Associates, Inc    1,038   
1  *    Vialta, Inc    -   
13,862  *    Viasat, Inc    356   
12,845      Vicor Corp    195   
9,190  *    Virage Logic Corp    71   

 

216

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Equity Index Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
120,423  e*    Vishay Intertechnology, Inc  $ 1,439   
186,009  e*    Vitesse Semiconductor Corp    350   
10,333  e*    Volterra Semiconductor Corp    127   
31,906  *    Westell Technologies, Inc    116   
41,972      Whirlpool Corp    3,180   
242,700      Xilinx, Inc    6,759   
61,727  e*    Zhone Technologies, Inc    161   
7,276  e*    Zoltek Cos, Inc    96   
32,664  *    Zoran Corp    467   
 
      TOTAL ELECTRONIC AND OTHER ELECTRIC EQUIPMENT    858,956   
 
 
ENGINEERING AND MANAGEMENT SERVICES - 0.71%       
13,165  *    Advisory Board Co    685   
76,975  e*    Amylin Pharmaceuticals, Inc    2,678   
16,445  e*    Antigenics, Inc    89   
50,400  *    Applera Corp (Celera Genomics Group)    611   
40,510  *    Ariad Pharmaceuticals, Inc    301   
125,578  *    BearingPoint, Inc    953   
7,981      CDI Corp    236   
116,746  e*    Celgene Corp    6,342   
28,831      Corporate Executive Board Co    2,248   
8,400  *    CRA International, Inc    350   
27,533  e*    CuraGen Corp    136   
29,388  e*    CV Therapeutics, Inc    786   
37,029  *    deCODE genetics, Inc    311   
20,365  *    DiamondCluster International, Inc    154   
60,988  *    Digitas, Inc    693   
16,593  *    Diversa Corp    96   
35,921  *    eResearch Technology, Inc    510   
11,717  *    Essex Corp    254   
52,285  *    Exelixis, Inc    401   
5,618  *    Exponent, Inc    176   
60,432      Fluor Corp    3,891   
34,734  *    Gen-Probe, Inc    1,718   
11,605  *    Greenfield Online, Inc    63   
31,752  *    Harris Interactive, Inc    136   
26,647  *    Hewitt Associates, Inc    727   
4,623  *    Huron Consulting Group, Inc    124   
44,080  e*    ICOS Corp    1,217   
60,816  *    Incyte Corp    286   
9,019  *    Infrasource Services, Inc    131   
33,602  e*    Isis Pharmaceuticals, Inc    170   
39,264  *    Jacobs Engineering Group, Inc    2,646   
18,029  *    Keryx Biopharmaceuticals, Inc    284   
6,075      Landauer, Inc    298   
10,160  *    LECG Corp    234   
41,063  *    Lexicon Genetics, Inc    163   
23,119  *    Lifecell Corp    500   
17,384  *    Luminex Corp    175   
12,795      MAXIMUS, Inc    457   

 

217

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Equity Index Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
16,427  *    Maxygen, Inc  $ 136   
82,896  *    Monogram Biosciences, Inc    195   
176,132  e    Moody's Corp    8,997   
7,000  *    MTC Technologies, Inc    224   
23,165  *    Myriad Genetics, Inc    506   
35,057  *    Navigant Consulting, Inc    672   
11,157  *    Neopharm, Inc    138   
16,290  *    Neurogen Corp    112   
16,815  *    Orchid Cellmark, Inc    143   
234,748      Paychex, Inc    8,704   
17,567  *    Per-Se Technologies, Inc    363   
34,632  *    Pharmaceutical Product Development, Inc    1,992   
25,516  *    PRG-Schultz International, Inc    77   
112,326      Quest Diagnostics, Inc    5,677   
24,599  *    Regeneron Pharmaceuticals, Inc    233   
32,857  e*    Resources Connection, Inc    974   
17,806  *    Rigel Pharmaceuticals, Inc    423   
41,760  *    Savient Pharmaceuticals, Inc    157   
25,064  *    Seattle Genetics, Inc    132   
17,432  *    Senomyx, Inc    297   
14,609  *    SFBC International, Inc    648   
54,124  *    Shaw Group, Inc    1,335   
10,441  *    Sourcecorp    224   
22,338  *    Symyx Technologies, Inc    583   
4,446      Sypris Solutions, Inc    48   
5,934  *    Tejon Ranch Co    279   
35,223  e*    Telik, Inc    576   
38,899  *    Tetra Tech, Inc    654   
10,112  *    Trimeris, Inc    155   
28,051  *    URS Corp    1,133   
5,810  *    ViaCell, Inc    34   
17,825  *    Washington Group International, Inc    961   
24,946      Watson Wyatt & Co Holdings    672   
 
      TOTAL ENGINEERING AND MANAGEMENT SERVICES    68,684   
 
 
FABRICATED METAL PRODUCTS - 0.34%       
27,098  *    Alliant Techsystems, Inc    2,023   
5,262      Ameron International Corp    244   
25,885      Aptargroup, Inc    1,289   
75,870      Ball Corp    2,787   
9,943      CIRCOR International, Inc    273   
41,626      Commercial Metals Co    1,404   
8,571  *    Commercial Vehicle Group, Inc    179   
2,198      Compx International, Inc    36   
35,668      Crane Co    1,061   
115,665  *    Crown Holdings, Inc    1,844   
1,947  e    Dynamic Materials Corp    85   
12,681  *    Earle M Jorgensen Co    121   
21,921  *    Global Power Equipment Group, Inc    156   
20,133  *    Griffon Corp    495   

 

218

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Equity Index Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
5,289      Gulf Island Fabrication, Inc  $ 152   
176,876      Illinois Tool Works, Inc    14,562   
53,208  *    Jacuzzi Brands, Inc    429   
4,624      Lifetime Brands, Inc    124   
11,405  *    Mobile Mini, Inc    494   
16,444  *    NCI Building Systems, Inc    671   
15,206      Silgan Holdings, Inc    506   
27,492      Simpson Manufacturing Co, Inc    1,076   
41,402      Snap-On, Inc    1,495   
14,300      Sturm Ruger & Co, Inc    132   
4,534      Sun Hydraulics Corp    110   
42,718  e*    Taser International, Inc    264   
11,761      Valmont Industries, Inc    345   
8,415  *    Water Pik Technologies, Inc    171   
17,244      Watts Water Technologies, Inc (Class A)    497   
 
      TOTAL FABRICATED METAL PRODUCTS    33,025   
 
 
FOOD AND KINDRED PRODUCTS - 2.84%       
12,845  e    American Italian Pasta Co (Class A)    137   
545,958      Anheuser-Busch Cos, Inc    23,498   
461,631      Archer Daniels Midland Co    11,384   
6,482  *    Boston Beer Co, Inc (Class A)    162   
162,675      Campbell Soup Co    4,840   
2,568      Coca-Cola Bottling Co Consolidated    126   
1,463,659      Coca-Cola Co    63,215   
212,382      Coca-Cola Enterprises, Inc    4,141   
364,800      ConAgra Foods, Inc    9,029   
133,072  *    Constellation Brands, Inc (Class A)    3,460   
51,511      Corn Products International, Inc    1,039   
43,973  *    Darling International, Inc    155   
150,985  *    Del Monte Foods Co    1,620   
5,320      Farmer Bros Co    107   
34,780      Flowers Foods, Inc    949   
205,089  e    General Mills, Inc    9,885   
35,476  *    Gold Kist, Inc    694   
245,817      H.J. Heinz Co    8,982   
10,598  e*    Hansen Natural Corp    499   
81,444  *    Hercules, Inc    995   
120,731      Hershey Co    6,798   
53,755      Hormel Foods Corp    1,773   
4,179      J&J Snack Foods Corp    242   
37,612      J.M. Smucker Co    1,826   
177,657      Kellogg Co    8,195   
175,446      Kraft Foods, Inc (Class A)    5,367   
19,910      Lancaster Colony Corp    856   
20,449      Lance, Inc    357   
6,664  *    M&F Worldwide Corp    104   
96,220      McCormick & Co, Inc (Non-Vote)    3,140   
30,103      Molson Coors Brewing Co (Class B)    1,927   
4,670  *    National Beverage Corp    36   

 

219

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Equity Index Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
9,395  *    Peet's Coffee & Tea, Inc  $ 288   
98,582      Pepsi Bottling Group, Inc    2,815   
46,846      PepsiAmericas, Inc    1,065   
1,175,341      PepsiCo, Inc    66,654   
21,712      Ralcorp Holdings, Inc    910   
12,303      Sanderson Farms, Inc    457   
550,769      Sara Lee Corp    10,437   
63,099  *    Smithfield Foods, Inc    1,873   
18,185      Tootsie Roll Industries, Inc    577   
24,314      Topps Co, Inc    200   
20,712  *    TreeHouse Foods, Inc    557   
169,212      Tyson Foods, Inc (Class A)    3,054   
123,144      Wrigley (Wm.) Jr Co    8,852   
 
      TOTAL FOOD AND KINDRED PRODUCTS    273,277   
 
 
FOOD STORES - 0.43% 
     
17,916  *    7-Eleven, Inc    638   
258,039      Albertson's, Inc    6,619   
837      Arden Group, Inc (Class A)    63   
11,979  e*    Great Atlantic & Pacific Tea Co, Inc    340   
6,684      Ingles Markets, Inc (Class A)    106   
510,599  *    Kroger Co    10,513   
18,686  e*    Panera Bread Co (Class A)    956   
11,583  *    Pantry, Inc    433   
32,134  *    Pathmark Stores, Inc    362   
23,667      Ruddick Corp    546   
271,926  *    Starbucks Corp    13,623   
10,553      Weis Markets, Inc    422   
45,647      Whole Foods Market, Inc    6,137   
19,665  e*    Wild Oats Markets, Inc    253   
 
      TOTAL FOOD STORES    41,011   
 
 
FORESTRY - 0.14% 
     
34,552      Rayonier, Inc    1,991   
171,305      Weyerhaeuser Co    11,777   
 
      TOTAL FORESTRY    13,768   
 
 
FURNITURE AND FIXTURES - 0.36%       
7,089      Bassett Furniture Industries, Inc    132   
40,652  *    BE Aerospace, Inc    674   
23,968  e    Ethan Allen Interiors, Inc    751   
34,472      Furniture Brands International, Inc    622   
48,539      Herman Miller, Inc    1,471   
39,944      Hillenbrand Industries, Inc    1,879   
39,144      HNI Corp    2,357   
7,413      Hooker Furniture Corp    123   

 

220

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Equity Index Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
33,100  *    Interface, Inc (Class A)  $ 273   
134,677      Johnson Controls, Inc    8,357   
18,600      Kimball International, Inc (Class B)    225   
35,728  e    La-Z-Boy, Inc    471   
134,293      Leggett & Platt, Inc    2,713   
304,265      Masco Corp    9,335   
192,698      Newell Rubbermaid, Inc    4,365   
26,076  e*    Select Comfort Corp    521   
8,845      Stanley Furniture Co, Inc    232   
29,515  e*    Tempur-Pedic International, Inc    349   
 
      TOTAL FURNITURE AND FIXTURES    34,850   
 
 
FURNITURE AND HOMEFURNISHINGS STORES - 0.40%       
205,047  *    Bed Bath & Beyond, Inc    8,239   
19,801  *    Bell Microproducts, Inc    199   
283,540      Best Buy Co, Inc    12,342   
15,593  *    Brookstone, Inc    311   
129,573      Circuit City Stores, Inc    2,223   
18,188  *    Cost Plus, Inc    330   
8,015  *    Design Within Reach, Inc    72   
8,547  *    Electronics Boutique Holdings Corp    537   
30,672  *    GameStop Corp (Class B)    871   
17,889  *    Guitar Center, Inc    988   
12,729      Haverty Furniture Cos, Inc    156   
7,565      Knoll, Inc    139   
31,141  *    Linens 'n Things, Inc    831   
36,112  *    Mohawk Industries, Inc    2,898   
17,242      Movie Gallery, Inc    179   
59,455  e    Pier 1 Imports, Inc    670   
110,516      RadioShack Corp    2,741   
17,052  *    Restoration Hardware, Inc    108   
44,377  e    Steelcase, Inc (Class A)    642   
23,041  *    The Bombay Co, Inc    102   
15,057  *    Trans World Entertainment Corp    119   
17,635      Tuesday Morning Corp    456   
81,576  *    Williams-Sonoma, Inc    3,128   
 
      TOTAL FURNITURE AND HOMEFURNISHINGS STORES    38,281   
 
 
GENERAL BUILDING CONTRACTORS - 0.53%       
3,890  e*    Avatar Holdings, Inc    230   
30,128  e    Beazer Homes USA, Inc    1,768   
10,425      Brookfield Homes Corp    579   
88,214      Centex Corp    5,697   
2,956  *    Comstock Homebuilding Cos, Inc    59   
189,590      DR Horton, Inc    6,867   
24,447  *    Hovnanian Enterprises, Inc (Class A)    1,252   
56,134      KB Home    4,109   
92,559      Lennar Corp (Class A)    5,531   

 

221

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Equity Index Account
          VALUE  
SHARES         (000)  
 
13,102      Levitt Corp (Class A)  $ 301   
9,603      M/I Homes, Inc    521   
14,037      McGrath RentCorp    398   
22,434      MDC Holdings, Inc    1,770   
16,766  *    Meritage Homes Corp    1,285   
3,699  e*    NVR, Inc    3,273   
11,355  e*    Palm Harbor Homes, Inc    221   
13,552  *    Perini Corp    247   
150,186  e    Pulte Homes, Inc    6,446   
33,896      Ryland Group, Inc    2,319   
48,228      Standard-Pacific Corp    2,002   
11,826      Technical Olympic USA, Inc    309   
74,668  e*    Toll Brothers, Inc    3,335   
27,152  e    Walter Industries, Inc    1,328   
24,050  *    WCI Communities, Inc    682   
2,195  e*    William Lyon Homes, Inc    341   
 
      TOTAL GENERAL BUILDING CONTRACTORS    50,870   
 
 
GENERAL MERCHANDISE STORES - 1.75%       
31,592  *    99 Cents Only Stores    292   
78,552  e*    Big Lots, Inc    863   
47,234  *    BJ's Wholesale Club, Inc    1,313   
3,353      Bon-Ton Stores, Inc    65   
21,144  e*    Cabela's, Inc    388   
34,302      Casey's General Stores, Inc    796   
4,489  *    Conn's, Inc    124   
335,211  e    Costco Wholesale Corp    14,444   
48,325      Dillard's, Inc (Class A)    1,009   
232,920      Dollar General Corp    4,272   
116,117      Family Dollar Stores, Inc    2,307   
181,636      Federated Department Stores, Inc    12,146   
29,664      Fred's, Inc    371   
162,551      JC Penney Co, Inc    7,708   
29,607  e    Neiman Marcus Group, Inc (Class A)    2,959   
11,629  e*    Retail Ventures, Inc    128   
89,435  *    Saks, Inc    1,655   
20,513  *    ShopKo Stores, Inc    523   
17,973      Stein Mart, Inc    365   
619,825      Target Corp    32,188   
334,781      TJX Cos, Inc    6,856   
1,765,432      Wal-Mart Stores, Inc    77,361   
 
      TOTAL GENERAL MERCHANDISE STORES    168,133   
 
 
HEALTH SERVICES - 1.12%       
10,862  *    Alliance Imaging, Inc    93   
20,542  *    Allied Healthcare International, Inc    116   
10,737  e*    Amedisys, Inc    419   
6,892  *    America Service Group, Inc    114   

 

222

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Equity Index Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
5,510  *    American Dental Partners, Inc  $ 187   
23,258  *    American Healthways, Inc    986   
22,429  *    American Retirement Corp    422   
22,231  *    Amsurg Corp    608   
34,626  *    Apria Healthcare Group, Inc    1,105   
76,217  *    Beverly Enterprises, Inc    934   
4,994  *    Bio-Reference Labs, Inc    86   
317,224  *    Caremark Rx, Inc    15,839   
64,156  *    Community Health Systems, Inc    2,490   
4,011  *    Corvel Corp    96   
43,828  *    Covance, Inc    2,103   
75,222  *    Coventry Health Care, Inc    6,471   
22,090  *    Cross Country Healthcare, Inc    410   
69,175  *    DaVita, Inc    3,187   
40,922  *    Edwards Lifesciences Corp    1,817   
18,855  *    Enzo Biochem, Inc    290   
87,588  *    Express Scripts, Inc    5,448   
15,831  *    Genesis HealthCare Corp    638   
16,401  *    Gentiva Health Services, Inc    297   
308,239      HCA, Inc    14,771   
171,436      Health Management Associates, Inc (Class A)    4,024   
37,552      Hooper Holmes, Inc    148   
7,118  *    Horizon Health Corp    193   
21,760  e*    Kindred Healthcare, Inc    648   
94,168  *    Laboratory Corp of America Holdings    4,587   
14,253      LCA-Vision, Inc    529   
39,831  *    LifePoint Hospitals, Inc    1,742   
65,338  *    Lincare Holdings, Inc    2,682   
21,532  *    Magellan Health Services, Inc    757   
59,781      Manor Care, Inc    2,296   
13,215  *    Matria Healthcare, Inc    499   
3,907  *    Medcath Corp    93   
211,436  *    Medco Health Solutions, Inc    11,593   
4,992      National Healthcare Corp    175   
59,557  e*    Nektar Therapeutics    1,009   
32,858  e*    OCA, Inc    49   
25,907  *    Odyssey HealthCare, Inc    440   
19,390      Option Care, Inc    284   
29,320  *    PainCare Holdings, Inc    110   
16,064  *    Pediatrix Medical Group, Inc    1,234   
16,347  *    Psychiatric Solutions, Inc    886   
7,616  *    Radiation Therapy Services, Inc    243   
12,730  *    RehabCare Group, Inc    261   
47,317  *    Renal Care Group, Inc    2,239   
17,307  *    Sierra Health Services, Inc    1,192   
5,230  *    Specialty Laboratories, Inc    69   
9,605  *    Stereotaxis, Inc    71   
12,142  e*    Sunrise Senior Living, Inc    810   
11,929  *    Symbion, Inc    309   
330,586  *    Tenet Healthcare Corp    3,712   
60,435  *    Triad Hospitals, Inc    2,736   
7,967  *    U.S. Physical Therapy, Inc    145   
29,674  *    United Surgical Partners International, Inc    1,161   

 

223

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Equity Index Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
33,473      Universal Health Services, Inc (Class B)  $ 1,594   
7,404  *    VistaCare, Inc (Class A)    107   
 
      TOTAL HEALTH SERVICES    107,554   
 
 
HEAVY CONSTRUCTION, EXCEPT BUILDING - 0.01%       
23,788      Granite Construction, Inc    910   
 
      TOTAL HEAVY CONSTRUCTION, EXCEPT BUILDING    910   
 
 
HOLDING AND OTHER INVESTMENT OFFICES - 2.37%       
8,966  *    4Kids Entertainment, Inc    156   
29,400      Aames Investment Corp    185   
18,871      Acadia Realty Trust    339   
22,846  e*    Affiliated Managers Group, Inc    1,655   
19,264  e    Affordable Residential Communities    195   
5,160      Agree Realty Corp    146   
1,423  *    Alexander's, Inc    384   
15,250      Alexandria Real Estate Equities, Inc    1,261   
93,876  e    Allied Capital Corp    2,688   
58,186  e    AMB Property Corp    2,613   
11,828      American Campus Communities, Inc    284   
85,131      American Financial Realty Trust    1,209   
26,907      American Home Mortgage Investment Corp    815   
19,804      AMLI Residential Properties Trust    635   
84,531  e    Annaly Mortgage Management, Inc    1,095   
40,991      Anthracite Capital, Inc    475   
38,245      Anworth Mortgage Asset Corp    316   
64,057  e    Apartment Investment & Management Co (Class A)    2,484   
42,583      Apollo Investment Corp    843   
8,687      Arbor Realty Trust, Inc    244   
136,562      Archstone-Smith Trust    5,445   
46,104      Arden Realty, Inc    1,898   
23,871      Ashford Hospitality Trust, Inc    257   
51,438  e    AvalonBay Communities, Inc    4,408   
11,415      Bedford Property Investors    272   
12,300      Bimini Mortgage Management, Inc (Class A)    139   
29,208      BioMed Realty Trust, Inc    724   
78,216      Boston Properties, Inc    5,546   
12,391  *    Boykin Lodging Co    154   
38,557      Brandywine Realty Trust    1,199   
35,274      BRE Properties, Inc (Class A)    1,570   
31,966      Camden Property Trust    1,782   
28,256      Capital Automotive REIT    1,094   
14,669      Capital Lease Funding, Inc    152   
1,773      Capital Southwest Corp    151   
8,296      Capital Trust, Inc    267   
38,380      CarrAmerica Realty Corp    1,380   
30,694      CBL & Associates Properties, Inc    1,258   
14,093      Cedar Shopping Centers, Inc    204   

 

224

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Equity Index Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
35,800  e    Centerpoint Properties Trust  $ 1,604   
4,486      Cherokee, Inc    157   
27,781  e    Colonial Properties Trust    1,236   
40,328      Commercial Net Lease Realty, Inc    807   
23,432      Corporate Office Properties Trust    819   
7,117      Correctional Properties Trust    209   
28,724      Cousins Properties, Inc    868   
53,181      Crescent Real Estate Equities Co    1,091   
10,679  *    Criimi MAE, Inc    184   
74,642      Developers Diversified Realty Corp    3,486   
9,633      DiamondRock Hospitality Co    113   
6,364      Digital Realty Trust, Inc    115   
100,180      Duke Realty Corp    3,394   
15,783  e    EastGroup Properties, Inc    691   
38,510      ECC Capital Corp    126   
15,039      Education Realty Trust, Inc    251   
2,066  e*    Enstar Group, Inc    134   
18,156      Entertainment Properties Trust    810   
42,886      Equity Inns, Inc    579   
15,082      Equity Lifestyle Properties, Inc    679   
282,996      Equity Office Properties Trust    9,257   
26,061      Equity One, Inc    606   
199,243      Equity Residential    7,541   
16,215      Essex Property Trust, Inc    1,459   
23,665      Extra Space Storage, Inc    364   
36,004      Federal Realty Investment Trust    2,194   
35,842  *    FelCor Lodging Trust, Inc    543   
41,367      Fieldstone Investment Corp    482   
29,641  e    First Industrial Realty Trust, Inc    1,187   
11,175      First Potomac Realty Trust    287   
97,828      Friedman Billings Ramsey Group, Inc    997   
20,800      Gables Residential Trust    908   
124,147  e    General Growth Properties, Inc    5,578   
11,498      Getty Realty Corp    331   
7,828  e    Gladstone Capital Corp    177   
22,843      Glenborough Realty Trust, Inc    439   
26,916      Glimcher Realty Trust    659   
10,299      Global Signal, Inc    461   
19,700  e    GMH Communities Trust    289   
12,508      Government Properties Trust, Inc    123   
9,299      Gramercy Capital Corp    223   
10,348  e    Harris & Harris Group, Inc    115   
92,422      Health Care Property Investors, Inc    2,494   
37,182      Health Care REIT, Inc    1,379   
32,840      Healthcare Realty Trust, Inc    1,318   
18,169      Heritage Property Investment Trust    636   
27,326      Highland Hospitality Corp    280   
37,150  e    Highwoods Properties, Inc    1,096   
23,359      Home Properties, Inc    917   
45,217      HomeBanc Corp    349   
50,355      Hospitality Properties Trust    2,158   
245,060      Host Marriott Corp    4,142   

 

225

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Equity Index Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
138,242      HRPT Properties Trust  $ 1,716   
56,391  e    IMPAC Mortgage Holdings, Inc    691   
48,741      Inland Real Estate Corp    763   
29,188      Innkeepers U.S.A. Trust    451   
27,187      Investors Real Estate Trust    258   
18,400      iShares Russell 2000 Index Fund    1,222   
78,767      iStar Financial, Inc    3,185   
19,903      Kilroy Realty Corp    1,115   
138,912      Kimco Realty Corp    4,365   
13,324      Kite Realty Group Trust    199   
21,400      KKR Financial Corp    476   
21,468      LaSalle Hotel Properties    740   
36,183      Lexington Corporate Properties Trust    852   
61,781      Liberty Property Trust    2,628   
14,755      LTC Properties, Inc    313   
31,753      Luminent Mortgage Capital, Inc    240   
41,167      Macerich Co    2,673   
42,932      Mack-Cali Realty Corp    1,929   
24,613      Maguire Properties, Inc    740   
61,177  *    MeriStar Hospitality Corp    559   
61,319      MFA Mortgage Investments, Inc    376   
13,455      Mid-America Apartment Communities, Inc    626   
39,586  e    Mills Corp    2,180   
17,300      MortgageIT Holdings, Inc    246   
16,015      National Health Investors, Inc    442   
4,864      National Health Realty, Inc    94   
46,089  e    Nationwide Health Properties, Inc    1,074   
35,571  e    New Century Financial Corp    1,290   
74,227      New Plan Excel Realty Trust    1,704   
31,289      Newcastle Investment Corp    873   
12,797      NorthStar Realty Finance Corp    120   
18,155  e    Novastar Financial, Inc    599   
38,341      Omega Healthcare Investors, Inc    534   
5,242      One Liberty Properties, Inc    104   
11,507      Origen Financial, Inc    87   
29,688      Pan Pacific Retail Properties, Inc    1,956   
11,623      Parkway Properties, Inc    545   
25,029      Pennsylvania Real Estate Investment Trust    1,056   
129,344  e    Plum Creek Timber Co, Inc    4,903   
27,819      Post Properties, Inc    1,036   
32,117      Prentiss Properties Trust    1,304   
173,382      Prologis    7,683   
11,482      PS Business Parks, Inc    526   
58,753      Public Storage, Inc    3,936   
20,254      RAIT Investment Trust    577   
9,248  e    Ramco-Gershenson Properties    270   
56,800      Realty Income Corp    1,358   
55,325      Reckson Associates Realty Corp    1,911   
14,248      Redwood Trust, Inc    693   
45,123      Regency Centers Corp    2,592   
6,115  *    Rockville Financial, Inc    82   
7,237      Saul Centers, Inc    260   

 

226

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Equity Index Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
39,317      Saxon Capital, Inc  $ 466   
42,780      Senior Housing Properties Trust    813   
32,244      Shurgard Storage Centers, Inc (Class A)    1,801   
120,063  e    Simon Property Group, Inc    8,899   
12,509      Sizeler Property Investors, Inc    152   
29,536      SL Green Realty Corp    2,014   
13,156      Sovran Self Storage, Inc    644   
58,000      SPDR Trust Series 1    7,136   
46,400      Spirit Finance Corp    522   
26,728      Strategic Hotel Capital, Inc    488   
12,790      Sun Communities, Inc    419   
18,600      Sunstone Hotel Investors, Inc    454   
22,030      Tanger Factory Outlet Centers, Inc    613   
6,498  e*    Tarragon Corp    121   
35,822      Taubman Centers, Inc    1,136   
171,461  *    Telewest Global, Inc    3,935   
71,452      Thornburg Mortgage, Inc    1,791   
12,690  e    Town & Country Trust    368   
63,641  e    Trizec Properties, Inc    1,468   
39,592  e    Trustreet Properties, Inc    620   
93,649      United Dominion Realty Trust, Inc    2,219   
7,785      Universal Health Realty Income Trust    259   
13,829      Urstadt Biddle Properties, Inc (Class A)    210   
21,000      U-Store-It Trust    426   
70,884      Ventas, Inc    2,282   
83,921      Vornado Realty Trust    7,269   
30,712      Washington Real Estate Investment Trust    955   
54,481      Weingarten Realty Investors    2,062   
18,615      Winston Hotels, Inc    186   
 
      TOTAL HOLDING AND OTHER INVESTMENT OFFICES    228,144   
 
 
HOTELS AND OTHER LODGING PLACES - 0.41%       
18,496      Ameristar Casinos, Inc    385   
25,115  *    Aztar Corp    774   
15,345  *    Bluegreen Corp    271   
29,227      Boyd Gaming Corp    1,260   
11,598  e    Choice Hotels International, Inc    750   
29,868  *    Gaylord Entertainment Co    1,423   
17,562  *    Great Wolf Resorts, Inc    182   
266,166      Hilton Hotels Corp    5,941   
9,907  e*    Isle of Capri Casinos, Inc    212   
142,278  *    La Quinta Corp    1,236   
15,760  e*    Las Vegas Sands Corp    519   
14,891      Marcus Corp    298   
132,993      Marriott International, Inc (Class A)    8,379   
82,816  *    MGM Mirage    3,625   
8,692  *    Monarch Casino & Resort, Inc    148   
14,684  *    MTR Gaming Group, Inc    118   
3,889  *    Outdoor Channel Holdings, Inc    57   
10,185  *    Riviera Holdings Corp    226   

 

227

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Equity Index Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
151,767      Starwood Hotels & Resorts Worldwide, Inc  $ 8,677   
39,329      Station Casinos, Inc    2,610   
23,308  *    Vail Resorts, Inc    670   
32,707  e*    Wynn Resorts Ltd    1,477   
 
      TOTAL HOTELS AND OTHER LODGING PLACES    39,238   
 
 
INDUSTRIAL MACHINERY AND EQUIPMENT - 5.55%       
538,690      3M Co    39,518   
5,902  *    Aaon, Inc    108   
18,069      Actuant Corp    846   
41,597  *    Advanced Digital Information Corp    391   
62,956  *    AGCO Corp    1,146   
4,419      Alamo Group, Inc    88   
21,965      Albany International Corp (Class A)    810   
130,584      American Standard Cos, Inc    6,079   
576,680  *    Apple Computer, Inc    30,916   
1,167,584      Applied Materials, Inc    19,802   
11,700  *    Astec Industries, Inc    332   
12,006  e*    ASV, Inc    272   
39,136  *    Asyst Technologies, Inc    182   
73,014  *    Axcelis Technologies, Inc    381   
56,485      Black & Decker Corp    4,637   
11,587      Black Box Corp    486   
20,484  *    Blount International, Inc    361   
36,704      Briggs & Stratton Corp    1,270   
170,937  *    Brocade Communications Systems, Inc    697   
33,106  *    Brooks Automation, Inc    441   
14,025      Bucyrus International, Inc (Class A)    689   
21,446      Carlisle Cos, Inc    1,363   
8,415      Cascade Corp    410   
478,502      Caterpillar, Inc    28,112   
42,749      CDW Corp    2,519   
54,695  *    Cirrus Logic, Inc    415   
38,326  *    Cooper Cameron Corp    2,833   
31,698      Cummins, Inc    2,789   
16,694      Curtiss-Wright Corp    1,030   
172,654      Deere & Co    10,566   
1,726,800  *    Dell, Inc    59,057   
49,096      Diebold, Inc    1,692   
54,586      Donaldson Co, Inc    1,667   
28,117  *    Dot Hill Systems Corp    189   
142,033      Dover Corp    5,794  
12,000  *    Dresser-Rand Group, Inc    296  
6,245  *    Dril-Quip, Inc    300  
105,079      Eaton Corp    6,678  
1,682,294  *    EMC Corp    21,769  
57,587  *    Emulex Corp    1,164  
28,498      Engineered Support Systems, Inc    1,170  
16,559  *    EnPro Industries, Inc    558  
86,737  *    Entegris, Inc    980  

 

228

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Equity Index Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
89,895  *    Extreme Networks, Inc  $ 400  
8,492  *    Fargo Electronics, Inc    148  
8,475  *    Flanders Corp    103  
39,214  *    Flowserve Corp    1,425  
47,158  *    FMC Technologies, Inc    1,986  
17,256  *    Gardner Denver, Inc    770  
177,313  *    Gateway, Inc    479  
6,883  *    Gehl Co    192  
17,220  *    Global Imaging Systems, Inc    586  
6,143      Gorman-Rupp Co    148  
48,455      Graco, Inc    1,661  
85,223  *    Grant Prideco, Inc    3,464  
2,032,650      Hewlett-Packard Co    59,353  
13,042  *    Hydril    895  
36,153      IDEX Corp    1,538  
1,132,596      International Business Machines Corp    90,857  
239,542      International Game Technology    6,468  
14,156  *    Intevac, Inc    146  
115,799  *    Jabil Circuit, Inc    3,581  
56,778      Joy Global, Inc    2,865  
9,545  *    Kadant, Inc    191  
21,080      Kaydon Corp    599  
27,523      Kennametal, Inc    1,350  
20,645  *    Komag, Inc    660  
40,500  *    Kulicke & Soffa Industries, Inc    294  
97,320  *    Lam Research Corp    2,965  
33,742      Lennox International, Inc    925  
88,343  *    Lexmark International, Inc    5,393  
7,700      Lindsay Manufacturing Co    169  
10,534      Lufkin Industries, Inc    459  
20,406      Manitowoc Co, Inc    1,025  
178,532  *    Maxtor Corp    786  
2,088  *    Mestek, Inc    26  
26,059  *    Micros Systems, Inc    1,140  
4,193  *    Middleby Corp    304  
17,897  *    Mikohn Gaming Corp    238  
26,742      Modine Manufacturing Co    981  
3,596      Nacco Industries, Inc (Class A)    412  
119,260  *    National Oilwell Varco, Inc    7,847  
22,120  *    Netgear, Inc    532  
11,481      NN, Inc    138  
21,692      Nordson Corp    825  
32,085  *    Oil States International, Inc    1,165  
2,088  *    Omega Flex, Inc    33  
86,703      Pall Corp    2,384  
29,097  e*    Palm, Inc    824  
2,642  *    PAR Technology Corp    61  
83,290      Parker Hannifin Corp    5,356  
23,812  *    Paxar Corp    401  
71,324      Pentair, Inc    2,603  
160,904      Pitney Bowes, Inc    6,716  
17,519  *    ProQuest Co    634  

 

229

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Equity Index Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
117,629  *    Quantum Corp  $ 363  
6,419  *    Rimage Corp    171  
6,900      Robbins & Myers, Inc    155  
128,072      Rockwell Automation, Inc    6,775  
126,587  *    SanDisk Corp    6,108  
6,258      Sauer-Danfoss, Inc    125  
80,111  e*    ScanSoft, Inc    427  
8,126  *    Scansource, Inc    396  
42,395  *    Scientific Games Corp (Class A)    1,314  
86,617  v*    Seagate Technology, Inc (Escrow)    —  
10,800  *    Semitool, Inc    86  
144,732      Smith International, Inc    4,821  
692,202  *    Solectron Corp    2,707  
51,912      SPX Corp    2,385  
8,469      Standex International Corp    223  
57,257      Stanley Works    2,673  
20,650      Stewart & Stevenson Services, Inc    493  
166,004      Symbol Technologies, Inc    1,607  
10,545      Tecumseh Products Co (Class A)    227  
5,500      Tennant Co    225  
33,915  *    Terex Corp    1,676  
55,820      Timken Co    1,654  
30,279      Toro Co    1,113  
9,007  e*    TurboChef Technologies, Inc    140  
18,851  *    Ultratech, Inc    294  
34,872  *    UNOVA, Inc    1,220  
93,406  e*    Varian Medical Systems, Inc    3,690  
17,066  *    VeriFone Holdings, Inc    343  
14,432      Watsco, Inc    766  
150,486  *    Western Digital Corp    1,946  
6,723      Woodward Governor Co    572  
30,528      York International Corp    1,712  
50,912  *    Zebra Technologies Corp (Class A)    1,990  
 
      TOTAL INDUSTRIAL MACHINERY AND EQUIPMENT    533,701  
 
 
INSTRUMENTS AND RELATED PRODUCTS - 4.53%     
11,319  *    Abaxis, Inc    148  
13,149  e*    Abiomed, Inc    132  
6,126  *    ADE Corp    138  
44,404  *    Advanced Medical Optics, Inc    1,685  
14,863  *    Advanced Neuromodulation Systems, Inc    705  
43,344  *    Affymetrix, Inc    2,004  
344,150  *    Agilent Technologies, Inc    11,271  
42,246  e*    Align Technology, Inc    284  
91,082  *    Allergan, Inc    8,345  
47,352  *    American Medical Systems Holdings, Inc    954  
5,636  *    American Science & Engineering, Inc    370  
9,492      Analogic Corp    478  
14,600  *    Anaren, Inc    206  
1,746  *    Angiodynamics, Inc    37  

 

230

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Equity Index Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
8,282  e*    Animas Corp  $ 130  
136,977      Applera Corp (Applied Biosystems Group)    3,183  
7,835  *    ARGON ST, Inc    230  
15,128      Arrow International, Inc    427  
16,914  e*    Arthrocare Corp    680  
11,116  *    Aspect Medical Systems, Inc    329  
11,512  *    August Technology Corp    123  
3,797      Badger Meter, Inc    149  
73,516      Bard (C.R.), Inc    4,854   
37,159      Bausch & Lomb, Inc    2,998   
433,979      Baxter International, Inc    17,303   
2,200  *    Baxter International, Inc (Contingent Value Rts)    -   
44,454      Beckman Coulter, Inc    2,400   
177,129      Becton Dickinson & Co    9,287   
7,194      BEI Technologies, Inc    252   
176,069      Biomet, Inc    6,111   
12,755  *    Bio-Rad Laboratories, Inc (Class A)    701   
11,552  *    Biosite, Inc    715   
463,982  *    Boston Scientific Corp    10,843   
26,702  *    Bruker BioSciences Corp    117   
18,361  *    Caliper Life Sciences, Inc    129   
12,458  *    Candela Corp    122   
7,583  *    Cantel Medical Corp    160   
32,340  *    Cepheid, Inc    239   
9,829      CNS, Inc    256   
21,088  *    Coherent, Inc    617   
13,701      Cohu, Inc    324   
22,053  *    Conmed Corp    615   
31,206      Cooper Cos, Inc    2,391   
57,483  *    Credence Systems Corp    459   
14,634  e*    Cyberonics, Inc    437   
166,110      Danaher Corp    8,942   
7,100      Datascope Corp    220   
57,196      Dentsply International, Inc    3,090   
3,084  *    DexCom, Inc    36   
15,633  *    Dionex Corp    848   
14,984  *    DJ Orthopedics, Inc    434   
20,814      DRS Technologies, Inc    1,027   
200,110      Eastman Kodak Co    4,869   
13,856      EDO Corp    416   
27,427  *    Encore Medical Corp    129   
17,538  *    ESCO Technologies, Inc    878   
18,700  *    Esterline Technologies Corp    709   
7,765  *    Excel Technology, Inc    199   
9,461  e*    FARO Technologies, Inc    184   
16,016  *    FEI Co    308   
83,585  *    Fisher Scientific International, Inc    5,186   
42,641  *    Flir Systems, Inc    1,261   
22,772  *    Formfactor, Inc    520   
33,331  e*    Fossil, Inc    606   
9,433  e*    Foxhollow Technologies, Inc    449   
228,153      Guidant Corp    15,717   

 

231

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Equity Index Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
17,714  *    Haemonetics Corp  $ 842   
23,435  *    HealthTronics, Inc    233   
7,204  *    Herley Industries, Inc    134   
15,742  *    Hologic, Inc    909   
9,395  *    ICU Medical, Inc    270   
13,461  e*    I-Flow Corp    185   
14,538  *    II-VI, Inc    258   
24,880  *    Illumina, Inc    319   
24,857  *    Inamed Corp    1,881   
52,711  e*    Input/Output, Inc    421   
15,289  *    Integra LifeSciences Holdings Corp    585   
19,980  *    Intermagnetics General Corp    558   
9,047  e*    Intralase Corp    133   
24,099  *    Intuitive Surgical, Inc    1,766   
22,994      Invacare Corp    958   
17,103  e*    Ionatron, Inc    172   
11,074  *    IRIS International, Inc    204   
9,482  e*    Ista Pharmaceuticals, Inc    63   
16,205  *    Itron, Inc    740   
21,812  *    Ixia    321   
2,088,052      Johnson & Johnson    132,132   
8,152      Keithley Instruments, Inc    119   
6,174  e*    Kensey Nash Corp    189   
137,228  e    Kla-Tencor Corp    6,691   
45,800  *    Kopin Corp    318   
19,943  *    Kyphon, Inc    876   
10,104  *    LaBarge, Inc    131   
14,197  e*    Laserscope    400   
8,470  *    LeCroy Corp    126   
56,594  e*    Lexar Media, Inc    362   
54,978  *    LTX Corp    232   
6,925  *    Measurement Specialties, Inc    147   
852,270      Medtronic, Inc    45,699   
22,169      Mentor Corp    1,220   
18,330  *    Merit Medical Systems, Inc    325   
30,675  *    Mettler-Toledo International, Inc    1,564   
7,594  *    Micro Therapeutics, Inc    42   
34,680  *    Millipore Corp    2,181   
20,946      Mine Safety Appliances Co    811   
23,665  *    MKS Instruments, Inc    408   
11,845  *    Molecular Devices Corp    247   
12,667      Movado Group, Inc    237   
13,932      MTS Systems Corp    526   
39,665  e*    Nanogen, Inc    127   
3,737  *    Neurometrix, Inc    111   
27,910  *    Newport Corp    389   
10,659  *    NuVasive, Inc    200   
16,400  e    Oakley, Inc    284   
8,254  e*    OccuLogix, Inc    53   
13,324  e*    Palomar Medical Technologies, Inc    349   
88,391      PerkinElmer, Inc    1,801   
13,914  *    Photon Dynamics, Inc    266   

 

232

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Equity Index Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
18,948      PolyMedica Corp  $ 662   
317,516      Raytheon Co    12,072   
25,294  e*    Resmed, Inc    2,015   
49,358  *    Respironics, Inc    2,082   
9,751  *    Rofin-Sinar Technologies, Inc    370   
60,320      Roper Industries, Inc    2,370   
8,333  *    Rudolph Technologies, Inc    112   
24,406  *    Sirf Technology Holdings, Inc    735   
7,141  *    Somanetics Corp    179   
16,954  e*    Sonic Solutions, Inc    365   
10,559  *    SonoSite, Inc    313   
252,862  *    St. Jude Medical, Inc    11,834   
24,116  e*    Star Scientific, Inc    81   
47,592      STERIS Corp    1,132   
206,914      Stryker Corp    10,228   
27,527  *    Sybron Dental Specialties, Inc    1,145   
5,712  *    Symmetry Medical, Inc    135   
27,552  *    Techne Corp    1,570   
61,390      Tektronix, Inc    1,549   
22,935  *    Teledyne Technologies, Inc    791   
134,653  *    Teradyne, Inc    2,222   
114,177  *    Thermo Electron Corp    3,528   
28,916  *    ThermoGenesis Corp    153   
32,720  *    Thoratec Corp    581   
35,955  *    Trimble Navigation Ltd    1,211   
17,832  *    TriPath Imaging, Inc    126   
8,981      United Industrial Corp    321   
24,196  *    Varian, Inc    830   
20,673  *    Veeco Instruments, Inc    332   
21,331  *    Ventana Medical Systems, Inc    812   
23,354  *    Viasys Healthcare, Inc    584   
29,277  e*    Viisage Technology, Inc    121   
8,467  e*    Vital Images, Inc    188   
3,821      Vital Signs, Inc    176   
2,000  *    Vnus Medical Technologies, Inc    21   
82,830  *    Waters Corp    3,446   
19,885  *    Wright Medical Group, Inc    491   
673,934  e*    Xerox Corp    9,199   
13,259      X-Rite, Inc    164   
3,046      Young Innovations, Inc    115   
173,611  *    Zimmer Holdings, Inc    11,960   
5,962  *    Zoll Medical Corp    157   
 
      TOTAL INSTRUMENTS AND RELATED PRODUCTS    435,359   
 
 
INSURANCE AGENTS, BROKERS AND SERVICE - 0.43%       
221,690      AON Corp    7,112   
37,888      Brown & Brown, Inc    1,883   
10,229      Clark, Inc    172   
14,025      Crawford & Co (Class B)    110   
64,096      Gallagher (Arthur J.) & Co    1,847   

 

233

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Equity Index Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
208,098      Hartford Financial Services Group, Inc  $ 16,059   
22,008      Hilb Rogal & Hobbs Co    821   
12,103  *    LabOne, Inc    526   
373,349  e    Marsh & McLennan Cos, Inc    11,346   
24,836      National Financial Partners Corp    1,121   
31,178  *    USI Holdings Corp    405   
 
      TOTAL INSURANCE AGENTS, BROKERS AND SERVICE    41,402   
 
 
INSURANCE CARRIERS - 5.17%       
21,838      21st Century Insurance Group    348   
204,723      Aetna, Inc    17,635   
6,908      Affirmative Insurance Holdings, Inc    101   
353,719      Aflac, Inc    16,023   
21,901      Alfa Corp    365   
3,465  *    Alleghany Corp    1,060   
36,885  *    Allmerica Financial Corp    1,517   
468,208      Allstate Corp    25,887   
75,683      Ambac Financial Group, Inc    5,454   
22,730  e    American Equity Investment Life Holding Co    258   
33,817      American Financial Group, Inc    1,147   
1,607,653      American International Group, Inc    99,610   
5,984      American National Insurance Co    713   
5,463  *    American Physicians Capital, Inc    268   
35,074  *    AMERIGROUP Corp    671   
27,021      AmerUs Group Co    1,550   
19,073  *    Argonaut Group, Inc    515   
80,878      Assurant, Inc    3,078   
4,897      Baldwin & Lyons, Inc (Class B)    123   
11,795      Bristol West Holdings, Inc    215   
28,867  *    Centene Corp    723   
19,544  *    Ceres Group, Inc    110   
136,532      Chubb Corp    12,226   
92,011      Cigna Corp    10,844   
125,030      Cincinnati Financial Corp    5,238   
21,519  e*    Citizens, Inc    138   
16,647  *    CNA Financial Corp    497   
10,118  *    CNA Surety Corp    144   
108,499  *    Conseco, Inc    2,290   
73,575  *    Covanta Holding Corp    988   
19,237      Delphi Financial Group, Inc (Class A)    900   
9,769      Direct General Corp    193   
5,412      Donegal Group, Inc    117   
4,503      EMC Insurance Group, Inc    81   
30,862      Erie Indemnity Co (Class A)    1,628   
7,936      FBL Financial Group, Inc (Class A)    238   
112,056      Fidelity National Financial, Inc    4,989   
13,254  e*    First Acceptance Corp    134   
57,724  e    First American Corp    2,636   
6,887  *    Fpic Insurance Group, Inc    248   
159,453      Genworth Financial, Inc    5,141   

 

234

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Equity Index Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
4,433      Great American Financial Resources, Inc  $ 89   
13,464      Harleysville Group, Inc    323   
74,339      HCC Insurance Holdings, Inc    2,121   
77,363  *    Health Net, Inc    3,661   
14,728  *    HealthExtras, Inc    315   
27,945      Horace Mann Educators Corp    553   
113,585  *    Humana, Inc    5,438   
3,952      Independence Holding Co    72   
16,217      Infinity Property & Casualty Corp    569   
96,127      Jefferson-Pilot Corp    4,919   
2,078      Kansas City Life Insurance Co    106   
14,379  *    KMG America Corp    115   
12,576      LandAmerica Financial Group, Inc    813   
58,212      Leucadia National Corp    2,509   
121,344      Lincoln National Corp    6,312   
103,461      Loews Corp    9,561   
7,160  *    Markel Corp    2,366   
94,805  e    MBIA, Inc    5,747   
18,009      Mercury General Corp    1,080   
292,480      Metlife, Inc    14,574   
66,054      MGIC Investment Corp    4,241   
7,293      Midland Co    263   
7,622  *    Molina Healthcare, Inc    190   
3,129      National Interstate Corp    54   
1,551  *    National Western Life Insurance Co (Class A)    328   
39,318      Nationwide Financial Services, Inc (Class A)    1,575   
5,555  *    Navigators Group, Inc    207   
9,757  e    Odyssey Re Holdings Corp    249   
44,462      Ohio Casualty Corp    1,206   
130,704      Old Republic International Corp    3,486   
60,809  *    Pacificare Health Systems, Inc    4,851   
12,365  *    Philadelphia Consolidated Holding Co    1,050   
62,731  e    Phoenix Cos, Inc    765   
22,267  *    PMA Capital Corp (Class A)    196   
65,891      PMI Group, Inc    2,627   
13,808      Presidential Life Corp    249   
206,264      Principal Financial Group    9,771   
19,772  *    ProAssurance Corp    923   
139,087      Progressive Corp    14,572   
48,849      Protective Life Corp    2,012   
363,128      Prudential Financial, Inc    24,533   
61,095      Radian Group, Inc    3,244   
21,524      Reinsurance Group Of America, Inc    962   
17,061      RLI Corp    789   
89,498      Safeco Corp    4,777   
8,011      Safety Insurance Group, Inc    285   
5,765  *    SeaBright Insurance Holdings, Inc    75   
20,200      Selective Insurance Group, Inc    988   
470,934      St. Paul Travelers Cos, Inc    21,131   
19,247      Stancorp Financial Group, Inc    1,621   
9,480      State Auto Financial Corp    300   
13,333      Stewart Information Services Corp    683   

 

235

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Equity Index Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
73,705  e    Torchmark Corp  $ 3,894   
11,467      Tower Group, Inc    173   
19,325      Transatlantic Holdings, Inc    1,102   
6,045  *    Triad Guaranty, Inc    237   
24,418      UICI    879   
10,693  e    United Fire & Casualty Co    482   
888,971      UnitedHealth Group, Inc    49,960   
33,153      Unitrin, Inc    1,573   
17,138  *    Universal American Financial Corp    390   
205,171      UnumProvident Corp    4,206   
76,966      W.R. Berkley Corp    3,039   
14,555  *    WellCare Health Plans, Inc    539   
22,016  *    WellChoice, Inc    1,671   
428,596  *    WellPoint, Inc    32,496   
921      Wesco Financial Corp    315   
11,961  e    Zenith National Insurance Corp    750   
 
      TOTAL INSURANCE CARRIERS    497,193   
 
 
JUSTICE, PUBLIC ORDER AND SAFETY - 0.01%       
27,679  *    Corrections Corp of America    1,099   
5,992  *    Geo Group, Inc    159   
 
      TOTAL JUSTICE, PUBLIC ORDER AND SAFETY    1,258   
 
 
LEATHER AND LEATHER PRODUCTS - 0.12%       
12,803      Brown Shoe Co, Inc    422   
261,948  *    Coach, Inc    8,215   
15,524  *    Genesco, Inc    578   
7,519  *    Steven Madden Ltd    172   
36,258  *    Timberland Co (Class A)    1,225   
3,210      Weyco Group, Inc    63   
39,829      Wolverine World Wide, Inc    838   
 
      TOTAL LEATHER AND LEATHER PRODUCTS    11,513   
 
 
LEGAL SERVICES - 0.01%       
29,832  *    FTI Consulting, Inc    754   
7,324  e    Pre-Paid Legal Services, Inc    283   
 
      TOTAL LEGAL SERVICES    1,037   
 
 
LOCAL AND INTERURBAN PASSENGER TRANSIT - 0.02%       
69,405      Laidlaw International, Inc    1,678   
 
      TOTAL LOCAL AND INTERURBAN PASSENGER TRANSIT    1,678   
 

 

236

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Equity Index Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
LUMBER AND WOOD PRODUCTS - 0.05%       
7,280      American Woodmark Corp  $ 245   
55,061  *    Champion Enterprises, Inc    814   
6,414      Deltic Timber Corp    295   
75,880      Louisiana-Pacific Corp    2,101   
4,307      Skyline Corp    175   
10,940      Universal Forest Products, Inc    627   
 
      TOTAL LUMBER AND WOOD PRODUCTS    4,257   
 
 
METAL MINING - 0.35% 
     
16,668  e    Cleveland-Cliffs, Inc    1,452   
189,362  e*    Coeur d'Alene Mines Corp    801   
18,131      Commerce Group, Inc    1,052   
124,102      Freeport-McMoRan Copper & Gold, Inc (Class A)    6,030   
87,163  *    Hecla Mining Co    382   
288,447      Newmont Mining Corp    13,606   
67,621      Phelps Dodge Corp    8,786   
16,317  e    Royal Gold, Inc    438   
16,818      Southern Peru Copper Corp    941   
29,044  *    Stillwater Mining Co    266   
 
      TOTAL METAL MINING    33,754   
 
 
MISCELLANEOUS MANUFACTURING INDUSTRIES - 0.22%       
19,692      Blyth, Inc    439   
52,436      Callaway Golf Co    791   
14,045  e    Charles & Colvard Ltd    351   
9,320      Daktronics, Inc    223   
5,091      Escalade, Inc    67   
102,299      Fortune Brands, Inc    8,320   
110,550      Hasbro, Inc    2,172   
67,721  *    Identix, Inc    318   
19,429  e*    Jakks Pacific, Inc    315   
33,584  *    K2, Inc    383   
22,402  e*    Leapfrog Enterprises, Inc    331   
8,407      Marine Products Corp    93   
287,400      Mattel, Inc    4,794   
22,811  e    Nautilus, Inc    503   
12,364  *    RC2 Corp    417   
6,000      Russ Berrie & Co, Inc    85   
25,227  e*    Shuffle Master, Inc    667   
4,356  *    Steinway Musical Instruments, Inc    115   
32,225      Yankee Candle Co, Inc    790   
 
      TOTAL MISCELLANEOUS MANUFACTURING INDUSTRIES    21,174   
 
 
MISCELLANEOUS RETAIL - 1.15%       
14,742  *    1-800-FLOWERS.COM, Inc (Class A)    103   
11,957  *    AC Moore Arts & Crafts, Inc    229   

 

237

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Equity Index Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
22,029  *    Alloy, Inc  $ 107   
212,727  e*    Amazon.com, Inc    9,637   
34,769      Barnes & Noble, Inc    1,311   
13,168      Big 5 Sporting Goods Corp    314   
3,683      Blair Corp    136   
10,266  e*    Blue Nile, Inc    325   
50,097      Borders Group, Inc    1,111   
8,100  e*    Build-A-Bear Workshop, Inc    181   
20,077      Cash America International, Inc    417   
11,412  *    CKX, Inc    143   
25,032  *    Coldwater Creek, Inc    631   
568,781      CVS Corp    16,500   
23,900  e*    Dick's Sporting Goods, Inc    720   
75,086  *    Dollar Tree Stores, Inc    1,626   
48,030  e*    Drugstore.com, Inc    178   
21,051  *    GSI Commerce, Inc    419   
24,778  *    Hibbett Sporting Goods, Inc    551   
17,929  *    Jill (J.) Group, Inc    284   
21,241      Longs Drug Stores Corp    911   
50,012  e*    Marvel Entertainment, Inc    894   
96,467      Michaels Stores, Inc    3,189   
34,122      MSC Industrial Direct Co (Class A)    1,132   
21,375  e*    Nutri/System, Inc    535   
219,993  *    Office Depot, Inc    6,534   
8,052  e*    Overstock.com, Inc    309   
7,394  *    Party City Corp    125   
39,765  *    Petco Animal Supplies, Inc    841   
99,078      Petsmart, Inc    2,158   
17,397  e*    Priceline.com, Inc    336   
370,721  e*    Rite Aid Corp    1,438   
68,951  *    Sears Holdings Corp    8,579   
7,595  *    Sharper Image Corp    96   
18,171  e*    Sports Authority, Inc    535   
12,380  *    Stamps.com, Inc    213   
514,655      Staples, Inc    10,972   
6,238  *    Systemax, Inc    44   
102,292      Tiffany & Co    4,068   
18,910  *    Valuevision International, Inc (Class A)    215   
720,199      Walgreen Co    31,293   
17,113      World Fuel Services Corp    555   
35,110  *    Zale Corp    954   
2,221  *    Zumiez, Inc    72   
 
      TOTAL MISCELLANEOUS RETAIL    110,921   
 
 
MOTION PICTURES - 1.65%       
28,176  *    Avid Technology, Inc    1,166   
131,585  e    Blockbuster, Inc (Class A)    625   
8,585      Carmike Cinemas, Inc    197   
193,637  *    Discovery Holding Co (Class A)    2,796   
27,802  *    DreamWorks Animation SKG, Inc (Class A)    769   

 

238

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Equity Index Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
34,565  *    Macrovision Corp  $ 660   
1,631,733  e    News Corp (Class A)    25,439   
30,375  e    Regal Entertainment Group (Class A)    609   
43,253  e*    Time Warner Telecom, Inc (Class A)    337   
3,211,759      Time Warner, Inc    58,165   
1,002,169      Viacom, Inc (Class B)    33,082   
1,439,350      Walt Disney Co    34,732   
3,982  e*    WPT Enterprises, Inc    35   
 
      TOTAL MOTION PICTURES    158,612   
 
 
NONDEPOSITORY INSTITUTIONS - 2.01%       
12,134  *    Accredited Home Lenders Holding Co    427   
46,200      Advance America Cash Advance Centers, Inc    612   
12,951      Advanta Corp (Class B)    366   
65,732      American Capital Strategies Ltd    2,410   
771,635      American Express Co    44,323   
101,634  *    AmeriCredit Corp    2,426   
15,700      Ares Capital Corp    256   
9,451      Asta Funding, Inc    287   
8,568      Beverly Hills Bancorp, Inc    88   
176,033  e    Capital One Financial Corp    13,998   
44,691  e*    CapitalSource, Inc    974   
28,111      CharterMac    576   
146,985      CIT Group, Inc    6,641   
10,193  *    Collegiate Funding Services LLC    151   
14,622  *    CompuCredit Corp    650   
414,050      Countrywide Financial Corp    13,655   
7,803      Delta Financial Corp    57   
59,418  e    Doral Financial Corp    777   
36,913  *    E-Loan, Inc    155   
10,314  *    Encore Capital Group, Inc    184   
677,894      Fannie Mae    30,383   
7,676      Federal Agricultural Mortgage Corp (Class C)    187   
13,887      Financial Federal Corp    553   
9,204  *    First Cash Financial Services, Inc    242   
17,831  e    First Marblehead Corp    453   
483,740      Freddie Mac    27,312   
887,476      MBNA Corp    21,867   
32,817      MCG Capital Corp    554   
40,075  *    Metris Cos, Inc    586   
11,907  *    Nelnet, Inc    453   
12,077      NGP Capital Resources Co    182   
25,500  e*    Ocwen Financial Corp    177   
206,320  *    Providian Financial Corp    3,648   
294,725      SLM Corp    15,809   
2,700      Student Loan Corp    640   
2,729  *    United PanAm Financial Corp    68   
16,657      Westcorp    981   
4,804  *    WFS Financial, Inc    323   
12,929  *    World Acceptance Corp    329   
 
      TOTAL NONDEPOSITORY INSTITUTIONS    193,760   
 

 

239

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Equity Index Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
 
NONMETALLIC MINERALS, EXCEPT FUELS - 0.08%       
13,959      AMCOL International Corp  $ 266   
13,996      Compass Minerals International, Inc    322   
32,146      Florida Rock Industries, Inc    2,060   
70,513      Vulcan Materials Co    5,233   
 
      TOTAL NONMETALLIC MINERALS, EXCEPT FUELS    7,881   
 
 
OIL AND GAS EXTRACTION - 2.86%       
163,791      Anadarko Petroleum Corp    15,683   
229,598      Apache Corp    17,270   
7,990  *    Atlas America, Inc    390   
16,894  e*    ATP Oil & Gas Corp    555   
10,434  *    Atwood Oceanics, Inc    879   
236,635  e    Baker Hughes, Inc    14,122   
12,786      Berry Petroleum Co (Class A)    853   
9,100  *    Bill Barrett Corp    335   
223,764      BJ Services Co    8,053   
9,257  *    Bois d'Arc Energy, Inc    159   
14,383  *    Brigham Exploration Co    185   
268,984      Burlington Resources, Inc    21,874   
34,234      Cabot Oil & Gas Corp (Class A)    1,729   
27,074  *    Cal Dive International, Inc    1,717   
11,727  *    Callon Petroleum Co    245   
13,134  *    Carrizo Oil & Gas, Inc    385   
36,160  e*    Cheniere Energy, Inc    1,496   
237,297  e    Chesapeake Energy Corp    9,077   
56,713  *    Cimarex Energy Co    2,571   
2,869  *    Clayton Williams Energy, Inc    124   
27,966  *    Comstock Resources, Inc    918   
25,701  e*    Delta Petroleum Corp    535   
40,045  *    Denbury Resources, Inc    2,020   
330,456      Devon Energy Corp    22,682   
39,019      Diamond Offshore Drilling, Inc    2,390   
11,397  *    Edge Petroleum Corp    301   
33,810  *    Encore Acquisition Co    1,314   
38,976  e*    Endeavour International Corp    195   
25,559  *    Energy Partners Ltd    798   
102,779      ENSCO International, Inc    4,788   
86,292      Equitable Resources, Inc    3,371   
36,104  *    Forest Oil Corp    1,881   
23,447  e*    FX Energy, Inc    281   
61,406  e*    Gasco Energy, Inc    408   
62,536  *    Global Industries Ltd    922   
7,197  *    Goodrich Petroleum Corp    169   
135,981  e*    Grey Wolf, Inc    1,146   
310,527      Halliburton Co    21,277   
56,212  *    Hanover Compressor Co    779   
29,621  e*    Harvest Natural Resources, Inc    318   
35,005      Helmerich & Payne, Inc    2,114   

 

240

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Equity Index Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
21,181  *    Houston Exploration Co  $ 1,424   
35,853  *    KCS Energy, Inc    987   
80,505      Kerr-McGee Corp    7,818   
15,667  e*    McMoRan Exploration Co    305   
78,560  *    Meridian Resource Corp    328   
86,832  *    Newfield Exploration Co    4,263   
64,229  *    Newpark Resources, Inc    541   
120,516      Noble Energy, Inc    5,652   
278,743      Occidental Petroleum Corp    23,813   
19,672  *    Oceaneering International, Inc    1,051   
20,938  *    Parallel Petroleum Corp    293   
74,549  *    Parker Drilling Co    691   
115,732      Patterson-UTI Energy, Inc    4,176   
3,037  v*    PetroCorp (Escrow)    -   
48,470  *    PetroHawk Energy Corp    698   
12,730  *    Petroleum Development Corp    488   
28,296  *    Petroquest Energy, Inc    295   
19,986  *    Pioneer Drilling Co    390   
99,126      Pioneer Natural Resources Co    5,444   
54,017  *    Plains Exploration & Production Co    2,313   
43,929      Pogo Producing Co    2,589   
112,760  *    Pride International, Inc    3,215   
38,715  *    Quicksilver Resources, Inc    1,850   
57,179      Range Resources Corp    2,208   
15,796  *    Remington Oil & Gas Corp    656   
75,803      Rowan Cos, Inc    2,690   
10,050      RPC, Inc    259   
13,271  *    SEACOR Holdings, Inc    963   
58,427  *    Southwestern Energy Co    4,289   
17,992  *    Spinnaker Exploration Co    1,164   
39,351      St. Mary Land & Exploration Co    1,440   
18,090  *    Stone Energy Corp    1,104   
53,385  *    Superior Energy Services    1,233   
20,350  *    Swift Energy Co    931   
29,896  e*    Syntroleum Corp    435   
26,796  *    Tetra Technologies, Inc    837   
43,094      Tidewater, Inc    2,097   
12,022  *    Tipperary Corp    89   
36,087      Todco    1,505   
13,427  e*    Toreador Resources Corp    475   
24,869  *    Transmontaigne, Inc    199   
15,601  e*    Tri-Valley Corp    155   
31,216  *    Unit Corp    1,726   
25,348  *    Veritas DGC, Inc    928   
36,700      Vintage Petroleum, Inc    1,676   
8,839      W&T Offshore, Inc    287   
13,251  *    Warren Resources, Inc    222   
20,558  *    W-H Energy Services, Inc    666   
21,020  *    Whiting Petroleum Corp    922   
251,647      XTO Energy, Inc    11,405   
 
      TOTAL OIL AND GAS EXTRACTION    275,494   
 

 

241

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Equity Index Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
PAPER AND ALLIED PRODUCTS - 0.60%       
76,541      Bemis Co  $ 1,891   
38,486      Bowater, Inc    1,088   
19,035  *    Buckeye Technologies, Inc    155   
18,440  *    Caraustar Industries, Inc    202   
12,643      Chesapeake Corp    233   
181,269      Georgia-Pacific Corp    6,174   
30,362      Glatfelter    428   
43,223  *    Graphic Packaging Corp    121   
10,559      Greif, Inc (Class A)    635   
343,580      International Paper Co    10,239   
337,106      Kimberly-Clark Corp    20,068   
34,200      Longview Fibre Co    667   
129,492      MeadWestvaco Corp    3,577   
20,151  e*    Mercer International, Inc    167   
10,278      Neenah Paper, Inc    301   
48,639      OfficeMax, Inc    1,540   
43,057      Packaging Corp of America    836   
1      Packaging Dynamics Corp    -   
27,555  *    Playtex Products, Inc    303   
19,949      Potlatch Corp    1,040   
19,151      Rock-Tenn Co (Class A)    289   
9,960      Schweitzer-Mauduit International, Inc    222   
174,975  *    Smurfit-Stone Container Corp    1,813   
71,238      Sonoco Products Co    1,946   
78,891  e    Temple-Inland, Inc    3,223   
29,954      Wausau Paper Corp    375   
9,249      Xerium Technologies, Inc    106   
 
      TOTAL PAPER AND ALLIED PRODUCTS    57,639   
 
 
PERSONAL SERVICES - 0.16%       
5,708      Angelica Corp    102   
98,577      Cintas Corp    4,047   
20,600  *    Coinstar, Inc    381   
13,231      G & K Services, Inc (Class A)    521   
230,960      H&R Block, Inc    5,538   
25,900      Jackson Hewitt Tax Service, Inc    619   
31,111      Regis Corp    1,177   
212,955      Service Corp International    1,765   
6,886      Unifirst Corp    241   
26,530  *    Weight Watchers International, Inc    1,368   
 
      TOTAL PERSONAL SERVICES    15,759   
 
 
PETROLEUM AND COAL PRODUCTS - 5.61%       
7,500  *    Alon USA Energy, Inc    181   
53,833  e    Amerada Hess Corp    7,402   
44,740      Ashland, Inc    2,471   
1,590,014      Chevron Corp    102,922   

 

242

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Equity Index Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
977,536      ConocoPhillips  $ 68,340   
13,996      ElkCorp    501   
166,135      EOG Resources, Inc    12,444   
4,464,389      Exxon Mobil Corp    283,667   
37,611      Frontier Oil Corp    1,668   
9,187  *    Giant Industries, Inc    538   
29,562  *    Headwaters, Inc    1,106   
15,005      Holly Corp    960   
253,388      Marathon Oil Corp    17,466   
115,472      Murphy Oil Corp    5,759   
98,720      Sunoco, Inc    7,720   
46,742      Tesoro Corp    3,143   
207,261      Valero Energy Corp    23,433   
11,064      WD-40 Co    293   
 
      TOTAL PETROLEUM AND COAL PRODUCTS    540,014   
 
 
PRIMARY METAL INDUSTRIES - 0.73%       
77,030  e*    AK Steel Holding Corp    660   
612,806      Alcoa, Inc    14,965   
21,938  *    Aleris International, Inc    602   
66,893      Allegheny Technologies, Inc    2,072   
32,575      Belden CDT, Inc    633   
12,468  *    Brush Engineered Materials, Inc    198   
17,447      Carpenter Technology Corp    1,023   
16,537  *    Century Aluminum Co    372   
15,641  *    Chaparral Steel Co    394   
37,612  *    CommScope, Inc    652   
996,493  *    Corning, Inc    19,262   
12,102  *    Encore Wire Corp    197   
29,558  *    General Cable Corp    497   
15,238      Gibraltar Industries, Inc    348   
44,303      Hubbell, Inc (Class B)    2,079   
22,446  *    Lone Star Technologies, Inc    1,248   
21,924      Matthews International Corp (Class A)    829   
29,622  *    Maverick Tube Corp    889   
25,216      Mueller Industries, Inc    700   
16,177  *    NS Group, Inc    635   
112,076      Nucor Corp    6,611   
25,709  *    Oregon Steel Mills, Inc    717   
92,204      Precision Castparts Corp    4,896   
17,026      Quanex Corp    1,127   
7,497      Roanoke Electric Steel Corp    150   
17,522  *    RTI International Metals, Inc    689   
16,399      Schnitzer Steel Industries, Inc (Class A)    534   
28,237  e    Steel Dynamics, Inc    959   
10,403      Steel Technologies, Inc    270   
11,670  *    Superior Essex, Inc    210   
15,641      Texas Industries, Inc    851   
8,864  *    Titanium Metals Corp    351   
19,782      Tredegar Corp    257   

 

243

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Equity Index Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
80,814  e    United States Steel Corp  $ 3,422   
6,089  e*    Wheeling-Pittsburgh Corp    102   
47,825      Worthington Industries, Inc    1,006   
 
      TOTAL PRIMARY METAL INDUSTRIES    70,407   
 
 
PRINTING AND PUBLISHING - 0.80%       
27,779  *    ACCO Brands Corp    784   
44,211      American Greetings Corp (Class A)    1,211   
17,090      Banta Corp    870   
65,821      Belo (A.H.) Corp Series A    1,505   
22,675      Bowne & Co, Inc    324   
34,203  *    Cenveo, Inc    355   
8,210  *    Consolidated Graphics, Inc    353   
6,267      Courier Corp    234   
3,924      CSS Industries, Inc    128   
103,300      Dex Media, Inc    2,871   
36,696      Dow Jones & Co, Inc    1,401   
48,868  *    Dun & Bradstreet Corp    3,219   
17,307      Ennis, Inc    291   
57,593      EW Scripps Co    2,878   
173,664  e    Gannett Co, Inc    11,953   
38,844      Harte-Hanks, Inc    1,027   
40,689      Hollinger International, Inc    399   
19,320      John H Harland Co    858   
31,809      John Wiley & Sons, Inc (Class A)    1,328   
19,040      Journal Communications, Inc    284   
32,392      Journal Register Co    524   
52,489      Knight Ridder, Inc    3,080   
33,495      Lee Enterprises, Inc    1,423   
15,558  e*    Martha Stewart Living Omnimedia, Inc (Class A)    389   
14,830      McClatchy Co (Class A)    967   
262,276      McGraw-Hill Cos, Inc    12,600   
16,215      Media General, Inc (Class A)    941   
31,047      Meredith Corp    1,549   
102,658  e    New York Times Co (Class A)    3,054   
12,663  *    Playboy Enterprises, Inc (Class B)    179   
19,405  e*    Presstek, Inc    252   
99,645  *    Primedia, Inc    408   
18,955  *    R.H. Donnelley Corp    1,199   
149,442      R.R. Donnelley & Sons Co    5,540   
68,509      Reader's Digest Association, Inc (Class A)    1,094   
8,465      Schawk, Inc    169   
22,666  *    Scholastic Corp    838   
10,680      Standard Register Co    160   
6,503      Thomas Nelson, Inc    122   
166,613  e    Tribune Co    5,647   
35,061  *    Valassis Communications, Inc    1,367   
4,007      Washington Post Co (Class B)    3,216   
 
      TOTAL PRINTING AND PUBLISHING    76,991   
 

 

244

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Equity Index Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
RAILROAD TRANSPORTATION - 0.52%       
262,669      Burlington Northern Santa Fe Corp  $ 15,708   
151,138      CSX Corp    7,025   
22,211      Florida East Coast Industries    1,006   
16,025  *    Genesee & Wyoming, Inc (Class A)    508   
58,902  *    Kansas City Southern Industries, Inc    1,373   
281,855      Norfolk Southern Corp    11,432   
185,110      Union Pacific Corp    13,272   
 
      TOTAL RAILROAD TRANSPORTATION    50,324   
 
 
REAL ESTATE - 0.11%           
27,927  *    Alderwoods Group, Inc    457   
5,314  *    California Coastal Communities, Inc    187   
34,433  *    CB Richard Ellis Group, Inc    1,694   
4,977      Consolidated-Tomoka Land Co    338   
47,042      Forest City Enterprises, Inc (Class A)    1,792   
4,596  e*    Housevalues, Inc    66   
23,573      Jones Lang LaSalle, Inc    1,086   
5,276      Orleans Homebuilders, Inc    130   
53,649      St. Joe Co    3,350   
82,710      Stewart Enterprises, Inc (Class A)    548   
25,105  *    Trammell Crow Co    620   
1,916  *    United Capital Corp    45   
5,023  *    ZipRealty, Inc    64   
 
      TOTAL REAL ESTATE    10,377   
 
   
RUBBER AND MISCELLANEOUS PLASTIC PRODUCTS - 0.11%       
12,459  *    Applied Films Corp    262   
48,400      Cooper Tire & Rubber Co    739   
8,856  e*    Deckers Outdoor Corp    213   
111,661  e*    Goodyear Tire & Rubber Co    1,741   
35,499  e*    Jarden Corp    1,458   
21,213      Schulman (A.), Inc    381   
59,534  *    Sealed Air Corp    2,825   
19,301  *    Skechers U.S.A., Inc (Class A)    316   
25,932      Spartech Corp    507   
8,798  e    Titan International, Inc    121   
7,903  e*    Trex Co, Inc    190   
36,123      Tupperware Corp    823   
21,720      West Pharmaceutical Services, Inc    644   
 
      TOTAL RUBBER AND MISCELLANEOUS PLASTIC PRODUCTS    10,220   
 
 
SECURITY AND COMMODITY BROKERS - 2.33%       
53,021      A.G. Edwards. Inc    2,323   
169,978  e*    Ameritrade Holding Corp    3,651   
20,183  e*    Archipelago Holdings, Inc    804   

 

245

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Equity Index Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
80,769      Bear Stearns Cos, Inc  $ 8,864   
3,966      BKF Capital Group, Inc    123   
13,604      BlackRock, Inc    1,206   
16,951      Calamos Asset Management, Inc (Class A)    418   
738,534      Charles Schwab Corp    10,657   
23,908      Chicago Mercantile Exchange Holdings, Inc    8,064   
5,993      Cohen & Steers, Inc    120   
254,310  *    E*Trade Financial Corp    4,476   
92,455      Eaton Vance Corp    2,295   
58,727      Federated Investors, Inc (Class B)    1,951   
113,304      Franklin Resources, Inc    9,513   
6,584      GAMCO Investors, Inc    302   
4,027  *    GFI Group, Inc    166   
288,838      Goldman Sachs Group, Inc    35,117   
8,211      Greenhill & Co, Inc    342   
83,293      Instinet Group, Inc    414   
7,776  e*    International Securities Exchange, Inc    182   
29,004  *    Investment Technology Group, Inc    859   
156,131      Janus Capital Group, Inc    2,256   
35,617      Jefferies Group, Inc    1,551   
75,614  e*    Knight Capital Group, Inc    628   
48,304  e*    LaBranche & Co, Inc    420   
74,604      Legg Mason, Inc    8,183   
193,634      Lehman Brothers Holdings, Inc    22,554   
15,523  e*    MarketAxess Holdings, Inc    211   
664,159      Merrill Lynch & Co, Inc    40,746   
767,204      Morgan Stanley    41,383   
5,949  *    Morningstar, Inc    190   
30,463  *    Nasdaq Stock Market, Inc    772   
35,515      Nuveen Investments, Inc    1,399   
14,505      optionsXpress Holdings, Inc    276   
14,076  *    Piper Jaffray Cos    420   
45,743      Raymond James Financial, Inc    1,469   
10,600  *    Refco, Inc    300   
7,737      Sanders Morris Harris Group, Inc    126   
44,676      SEI Investments Co    1,679   
4,676  *    Stifel Financial Corp    168   
9,972      SWS Group, Inc    164   
91,362      T Rowe Price Group, Inc    5,966   
800      Value Line, Inc    31   
53,316      Waddell & Reed Financial, Inc (Class A)    1,032   
 
      TOTAL SECURITY AND COMMODITY BROKERS    223,771   
 
 
SOCIAL SERVICES - 0.01%       
20,451  *    Bright Horizons Family Solutions, Inc    785   
6,310  *    Providence Service Corp    193   
13,704  *    Res-Care, Inc    211   
 
      TOTAL SOCIAL SERVICES    1,189   
 

 

246

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Equity Index Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
SPECIAL TRADE CONTRACTORS - 0.04%       
22,878  *    AsiaInfo Holdings, Inc  $ 111   
17,320      Chemed Corp    751   
25,526  *    Comfort Systems USA, Inc    225   
33,357  *    Dycom Industries, Inc    674   
12,311  *    EMCOR Group, Inc    730   
16,849  *    Insituform Technologies, Inc (Class A)    291   
6,386  *    Layne Christensen Co    150   
88,378  e*    Quanta Services, Inc    1,128   
 
      TOTAL SPECIAL TRADE CONTRACTORS    4,060   
 
 
STONE, CLAY, AND GLASS PRODUCTS - 0.11%       
18,958      Apogee Enterprises, Inc    324   
16,090  *    Cabot Microelectronics Corp    473   
13,327      CARBO Ceramics, Inc    879   
12,644  e    Eagle Materials, Inc    1,535   
107,472      Gentex Corp    1,870   
22,673      Lafarge North America, Inc    1,533   
8,851      Libbey, Inc    135   
108,535  *    Owens-Illinois, Inc    2,238   
27,614  b,e*    USG Corp    1,898   
 
      TOTAL STONE, CLAY, AND GLASS PRODUCTS    10,885   
 
 
TEXTILE MILL PRODUCTS - 0.01%       
7,482  *    Dixie Group, Inc    119   
9,513      Oxford Industries, Inc    429   
 
      TOTAL TEXTILE MILL PRODUCTS    548   
 
 
TOBACCO PRODUCTS - 1.25%       
1,451,671      Altria Group, Inc    107,003   
48,767      Loews Corp (Carolina Group)    1,933   
61,062  e    Reynolds American, Inc    5,069   
18,667      Universal Corp (Virginia)    725   
116,337      UST, Inc    4,870   
19,918  e    Vector Group Ltd    399   
 
      TOTAL TOBACCO PRODUCTS    119,999   
 
 
TRANSPORTATION BY AIR - 0.36%       
39,511  *    ABX Air, Inc    324   
66,597  *    Airtran Holdings, Inc    843   
19,378  *    Alaska Air Group, Inc    563   
113,243  e*    AMR Corp    1,266   
51,264  e*    Continental Airlines, Inc (Class B)    495   
110,364  b,e*    Delta Air Lines, Inc    83   

 

247

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Equity Index Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
31,473  e*    EGL, Inc  $ 854   
30,417  *    ExpressJet Holdings, Inc    273   
211,433      FedEx Corp    18,422   
29,374  *    Frontier Airlines, Inc    287   
63,925  e*    JetBlue Airways Corp    1,125   
7,997  *    MAIR Holdings, Inc    47   
20,555  e*    Mesa Air Group, Inc    170   
18,390  *    Offshore Logistics, Inc    680   
12,573  e*    Pinnacle Airlines Corp    82   
8,120  *    Republic Airways Holdings, Inc    116   
39,432      Skywest, Inc    1,058   
543,386      Southwest Airlines Co    8,069   
23,563  *    World Air Holdings, Inc    250   
 
      TOTAL TRANSPORTATION BY AIR    35,007   
 
 
TRANSPORTATION EQUIPMENT - 2.27%       
11,927      A.O. Smith Corp    340   
24,652  *    AAR Corp    424   
7,897  *    Accuride Corp    109   
14,702  *    Aftermarket Technology Corp    270   
30,109      American Axle & Manufacturing Holdings, Inc    695   
9,760      Arctic Cat, Inc    200   
24,490  *    Armor Holdings, Inc    1,053   
53,089      ArvinMeritor, Inc    888   
62,838      Autoliv, Inc    2,733   
577,515      Boeing Co    39,242   
67,593      Brunswick Corp    2,550   
34,974      Clarcor, Inc    1,004   
9,152      Coachmen Industries, Inc    105   
103,465      Dana Corp    974   
329,170      Delphi Corp    909   
31,335      Federal Signal Corp    536   
41,202  e*    Fleetwood Enterprises, Inc    507   
1,236,461      Ford Motor Co    12,192   
5,554      Freightcar America, Inc    226   
42,477  *    GenCorp, Inc    792   
139,123      General Dynamics Corp    16,632   
320,400  e    General Motors Corp    9,807   
121,771      Genuine Parts Co    5,224   
83,578  e    Goodrich Corp    3,706   
3,737      Greenbrier Cos, Inc    124   
16,220  *    Group 1 Automotive, Inc    448   
199,695  e    Harley-Davidson, Inc    9,673   
28,165      Harsco Corp    1,847   
24,452  *    Hayes Lemmerz International, Inc    110   
14,627  e    Heico Corp    339   
64,622      ITT Industries, Inc    7,341   
37,975      JLG Industries, Inc    1,390   
6,200  *    K&F Industries Holdings, Inc    104   
14,000      Kaman Corp (Class A)    286   

 

248

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Equity Index Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
259,082      Lockheed Martin Corp  $ 15,814   
14,500  v*    Mascotech (Escrow)    -   
21,622      Monaco Coach Corp    319   
45,740  *    Navistar International Corp    1,483   
4,114      Noble International Ltd    99   
250,480      Northrop Grumman Corp    13,614   
40,694  e*    Orbital Sciences Corp    509   
52,050      Oshkosh Truck Corp    2,246   
120,804      Paccar, Inc    8,201   
107,399  *    Pactiv Corp    1,882   
28,868      Polaris Industries, Inc    1,430   
6,542  *    R&B, Inc    67   
4,041  *    Sequa Corp (Class A)    238   
7,858      Standard Motor Products, Inc    64   
17,715  e    Superior Industries International, Inc    381   
32,438  *    Tenneco Automotive, Inc    568   
82,726      Textron, Inc    5,933   
23,700      Thor Industries, Inc    806   
30,718  e    Trinity Industries, Inc    1,244   
12,081  *    Triumph Group, Inc    449   
29,638  *    TRW Automotive Holdings Corp    870   
716,035      United Technologies Corp    37,119   
22,100      Wabash National Corp    435   
32,022      Westinghouse Air Brake Technologies Corp    874   
22,926      Winnebago Industries, Inc    664   
 
      TOTAL TRANSPORTATION EQUIPMENT    218,089   
 
 
TRANSPORTATION SERVICES - 0.16%       
10,372      Ambassadors Group, Inc    231   
59,525      C.H. Robinson Worldwide, Inc    3,817   
8,003  *    Dynamex, Inc    125   
132,281  *    Expedia, Inc    2,620   
75,181      Expeditors International Washington, Inc    4,269   
31,095      GATX Corp    1,230   
13,350  *    HUB Group, Inc    490   
25,488      Pacer International, Inc    672   
15,823  *    Pegasus Solutions, Inc    142   
24,568  *    RailAmerica, Inc    292   
91,432      Sabre Holdings Corp    1,854   
100  e*    US Airways Group, Inc    2   
 
      TOTAL TRANSPORTATION SERVICES    15,744   
 
 
TRUCKING AND WAREHOUSING - 0.43%       
17,410      Arkansas Best Corp    607   
37,550      CNF, Inc    1,971   
5,739  *    Covenant Transport, Inc (Class A)    69   
22,119      Forward Air Corp    815   
10,314  *    Frozen Food Express Industries    108   

 

249

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Equity Index Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
35,092      Heartland Express, Inc  $ 714   
80,821      J.B. Hunt Transport Services, Inc    1,536   
41,640      Landstar System, Inc    1,667   
5,926  *    Marten Transport Ltd    150   
12,985  *    Old Dominion Freight Line    435   
4,234  *    P.A.M. Transportation Services, Inc    68   
9,635  *    SCS Transportation, Inc    151   
19,862  *    SIRVA, Inc    148   
29,891  *    Swift Transportation Co, Inc    529   
6,846  *    U.S. Xpress Enterprises, Inc (Class A)    80   
433,019      United Parcel Service, Inc (Class B)    29,935   
3,884  *    Universal Truckload Services, Inc    72   
3,486  *    USA Truck, Inc    88   
35,401      Werner Enterprises, Inc    612   
40,766  *    Yellow Roadway Corp    1,689   
 
      TOTAL TRUCKING AND WAREHOUSING    41,444   
 
 
WATER TRANSPORTATION - 0.05%       
30,756      Alexander & Baldwin, Inc    1,637   
11,794  *    Gulfmark Offshore, Inc    381   
9,942  *    Hornbeck Offshore Services, Inc    364   
16,554  *    Kirby Corp    818   
5,963      Maritrans, Inc    191   
24,498  *    Odyssey Marine Exploration, Inc    90   
22,062      Overseas Shipholding Group, Inc    1,287   
 
      TOTAL WATER TRANSPORTATION    4,768   
 
   
WHOLESALE TRADE-DURABLE GOODS - 0.48%                   
4,709  *    1-800 Contacts, Inc                88   
61,384      Adesa, Inc                1,357   
23,674      Agilysys, Inc                399   
20,596      Applied Industrial Technologies, Inc                739   
82,479  *    Arrow Electronics, Inc                2,587   
23,135  *    Aviall, Inc                782   
100,293  *    Avnet, Inc                2,452   
11,989      Barnes Group, Inc                430   
11,271  *    Beacon Roofing Supply, Inc                368   
7,060      BlueLinx Holdings, Inc                95   
39,742      BorgWarner, Inc                2,244   
10,932      Building Material Holding Corp                1,019   
7,176  *    Castle (A.M.) & Co                126   
78,271  *    Cytyc Corp                2,102   
13,898  *    Digi International, Inc                149   
9,862  *    Drew Industries, Inc                255   
24,302  *    Genesis Microchip, Inc                533   
45,500      Hughes Supply, Inc                1,483   
9,335  *    Huttig Building Products, Inc                84   
82,188      IKON Office Solutions, Inc                820   

 

250

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Equity Index Account

                      VALUE  
SHARES                     (000)  
             
10,795  *    Imagistics International, Inc              $ 452   
88,576  *    Ingram Micro, Inc (Class A)                1,642   
34,716  *    Insight Enterprises, Inc                646   
8,643  *    Interline Brands, Inc                182   
9,849  *    Keystone Automotive Industries, Inc                284   
25,083  e    Knight Transportation, Inc                611   
3,000  e    Lawson Products, Inc                110   
12,255  *    LKQ Corp                370   
32,342      Martin Marietta Materials, Inc                2,538   
12,114  e*    Merge Technologies, Inc                207   
20,159  e*    Navarre Corp                117   
74,415      Omnicare, Inc                4,184   
28,836      Owens & Minor, Inc                846   
95,852  *    Patterson Cos, Inc                3,837   
37,424      PEP Boys-Manny Moe & Jack                518   
44,376  *    PSS World Medical, Inc                592   
19,387      Reliance Steel & Aluminum Co                1,026   
19,445  e    Ryerson Tull, Inc                414   
36,075      SCP Pool Corp                1,260   
2,112  *    Strattec Security Corp                110   
113,168  *    Sycamore Networks, Inc                427   
15,484  *    TBC Corp                534   
40,746  *    Tech Data Corp                1,496   
808  *    Timco Aviation Services, Inc Wts 02/27/07                -   
26,379  *    Tyler Technologies, Inc                218   
90,176  *    Visteon Corp                882   
54,621      W.W. Grainger, Inc                3,437   
22,138  *    WESCO International, Inc                750   
8,587  e*    West Marine, Inc                127   
 
      TOTAL WHOLESALE TRADE-DURABLE GOODS                45,929   
 
 
WHOLESALE TRADE-NONDURABLE GOODS - 1.00%                   
44,938      Airgas, Inc                1,332   
23,336  e*    Allscripts Healthcare Solutions, Inc                421   
72,831      AmerisourceBergen Corp                5,630   
25,671  *    BioScrip, Inc                167   
38,596      Brown-Forman Corp (Class B)                2,298   
299,792      Cardinal Health, Inc                19,019   
9,298  e*    Central European Distribution Corp                396   
106,460  *    Dean Foods Co                4,137   
35,024  *    Endo Pharmaceuticals Holdings, Inc                934   
2,908  *    Green Mountain Coffee Roasters, Inc                101   
20,113  *    Hain Celestial Group, Inc                390   
15,400      Handleman Co                195   
61,629  *    Henry Schein, Inc                2,627   
6,203      Kenneth Cole Productions, Inc (Class A)                169   
19,366      K-Swiss, Inc (Class A)                573   
2,095  *    Maui Land & Pineapple Co, Inc                63   
210,248      McKesson Corp                9,976   
35,930  *    Men's Wearhouse, Inc                959   

 

251

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Equity Index Account

            MATURITY         VALUE  
SHARES       RATE   DATE         (000)  
 
 
     
15,219  *    Metals USA, Inc              $ 311   
18,114      Myers Industries, Inc                211   
8,977      Nash Finch Co                379   
130,887      Nike, Inc (Class B)                10,691   
38,826      Nu Skin Enterprises, Inc (Class A)                740   
7,344  *    Nuco2, Inc                189   
33,123  e*    Performance Food Group Co                1,045   
6,666  *    Perry Ellis International, Inc                145   
24,203  *    Priority Healthcare Corp (Class B)                674   
5,629  *    Provide Commerce, Inc                137   
33,227      Reebok International, Ltd                1,880   
312,597      Safeway, Inc                8,002   
17,687  e*    School Specialty, Inc                863   
8,100  *    Smart & Final, Inc                105   
22,616  *    Source Interlink Cos, Inc                250   
14,127  *    Spartan Stores, Inc                146   
25,507      Stride Rite Corp                327   
95,937      Supervalu, Inc                2,986   
443,631      Sysco Corp                13,917   
4,522      The Andersons, Inc                132   
22,463  *    Tractor Supply Co                1,025   
28,143  *    United Natural Foods, Inc                995   
24,630  *    United Stationers, Inc                1,179   
6,399      Valhi, Inc                115   
 
      TOTAL WHOLESALE TRADE-NONDURABLE GOODS                95,831   
 
 
      TOTAL COMMON STOCKS                9,593,145   
(Cost $7,790,238)
 
                         
PRINCIPAL                        
                       
SHORT TERM INVESTMENTS - 3.71%                   
 
CERTIFICATES OF DEPOSIT - 0.39%                   
$     5,000,000      Deutsche Bank  4.160   
08/07/06 
        4,991   
5,000,000      Deutsche Bank  4.105   
08/25/06 
        4,989   
10,000,000      First Tennessee Bank  3.570   
10/03/05 
        10,000   
7,500,000      PNC Bank, NA  3.620   
12/30/05 
        7,494   
10,000,000      Toronto Dominion Bank  3.853   
07/05/06 
        9,962   
 
      TOTAL CERTIFICATES OF DEPOSIT     
        37,436   
 
 
COMMERCIAL PAPER - 2.71%     
           
5,600,000  c,d    Beta Finance, Inc  3.510   
10/14/05 
        5,593   
13,000,000  c    Beta Finance, Inc  3.970   
03/23/06 
        12,746   
7,000,000  c    Cargill Global Funding, plc  3.850   
10/03/05 
        6,998   
11,000,000  c    Dorada Finance, Inc  3.775   
10/25/05 
        10,974   
19,000,000      Govco, Inc  3.700   
11/14/05 
        18,915   
11,000,000  c    Greyhawk Funding LLC  3.800   
11/02/05 
        10,962   
19,000,000  c    Honeywell International, Inc  3.800   
10/03/05 
        18,994   
7,557,000  c    Kitty Hawk Funding Corp  3.780   
10/17/05 
        7,546   

 

252

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Equity Index Account

            MATURITY       VALUE  
PRINCIPAL       RATE   DATE         (000)  
 
 
     
$     19,000,000  c    Links Finance LLC  3.870   
10/03/05 
      $ 18,994  
17,400,000  d    Paccar Financial Corp  3.730   
10/14/05 
      17,375  
8,973,000  c    Park Avenue Receivables Corp  3.780   
10/24/05 
      8,953  
10,000,000  c    Park Avenue Receivables Corp  3.790   
11/02/05 
      9,968  
10,000,000  c    Preferred Receivables Funding  3.690   
10/06/05 
      9,997  
18,350,000  c    Procter & Gamble Co  3.590   
10/03/05 
      18,350  
19,000,000      Rabobank USA Finance Corp  3.870   
10/03/05 
      18,994  
8,574,000  c    Ranger Funding Co LLC  3.640   
10/12/05 
      8,566  
19,000,000  c,d    Scaldis Capital LLC  4.040   
03/20/06 
      18,668  
19,000,000      UBS Finance, (Delaware), Inc  3.360   
10/03/05 
      19,000  
19,000,000  c    Variable Funding Capital Corp  3.780   
10/27/05 
      18,946  
 
      TOTAL COMMERCIAL PAPER     
      260,539  
 
 
U.S. GOVERNMENT AND AGENCIES DISCOUNT AND COUPON NOTES - 0.47%     
       
5,000,000  d    Federal Home Loan Bank (FHLB)  3.465   
10/21/05 
      4,991  
5,000,000      Federal Home Loan Bank (FHLB)  2.500   
02/13/06 
      4,974  
30,510,000      Federal Home Loan Mortgage Corp (FHLMC)  3.180   
10/03/05 
      30,502  
5,000,000      Federal National Mortgage Association (FNMA)  3.650   
11/09/05 
      4,981  
 
      TOTAL U.S. GOVERNMENT AND AGENCIES DISCOUNT AND COUPON NOTES 
  45,448  
 
 
VARIABLE NOTES - 0.14%     
       
13,000,000      Harrier Finance Funding LLC  3.748   
12/15/05 
      13,000  
 
      TOTAL VARIABLE NOTES     
      13,000  
 
 
      TOTAL SHORT-TERM INVESTMENTS     
      356,423  
(Cost $356,459) 
 
           
       
      TOTAL PORTFOLIO - 103.43%     
      9,949,568  
      (Cost $8,146,697)     
       
 
      OTHER ASSETS & LIABILITIES, NET - (3.43%)     
      (329,640 ) 
 
 
      NET ASSETS - 100.00%     
     
$
9,619,928  
 
 
  *    Non-income producing     
       
  b    In bankruptcy     
       
  c    Commercial Paper issued under the Private Placement exemption under Section 4(2) 
 
      of the Securities Act of 1933.     
       
  d    All or a portion of these securities have been segregated by the Custodian to cover 
 
      margin or other requirements on open futures contracts.     
       
  e    All or a portion of these securities are out on loan.     
       
  v    Security valued at fair value.     
       
 
      For ease of presentation, we have grouped a number of industry classification categories together in 
 
      the Statement of Investments. Note that the Accounts use more specific industry categories in following   
      their investment limitations on industry concentration.     
       

 

253

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Equity Index Account


     
NUMBER OF 
 
MARKET 
  EXPIRATION   
UNREALIZED 
  OPEN FUTURES CONTRACTS:   
CONTRACTS 
 
VALUE 
  DATE   
GAIN 
 
  E-mini S&P 500 Index    295    $
     18,205,925 
  December 2005   
$ 
188,704 
  E-mini Russell 2000 Index    47     
3,158,870 
  December 2005      50,364 
$ 21,364,795       $ 239,068

 

254

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Bond Market Account

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND
BOND MARKET ACCOUNT
STATEMENT OF INVESTMENTS (Unaudited)
September 30, 2005

            MATURITY    MOODYS    VALUE  
PRINCIPAL 
      RATE    DATE    RATING +   
(000)
 
 
BONDS - 96.64% 
             
 
CORPORATE BONDS - 29.17%               
 
AGRICULTURAL SERVICES - 0.09%               
$     5,500,000  g    Yara International ASA  5.250    12/15/14    Baa2   
$
5,429  
 
      TOTAL AGRICULTURAL SERVICES              5,429  
 
 
AMUSEMENT AND RECREATION SERVICES - 0.07%               
2,000,000      Caesars Entertainment, Inc (Sr Note)  7.000    04/15/13    Baa3    2,164  
2,000,000  e    Caesars Entertainment, Inc (Sr Sub Note)  7.875    03/15/10    Ba1    2,175  
 
      TOTAL AMUSEMENT AND RECREATION SERVICES              4,339  
 
 
AUTO REPAIR, SERVICES AND PARKING - 0.11%               
3,000,000      PHH Corp (Sr Unsecured Note)  7.125    03/01/13    Baa3    3,222  
3,000,000      Ryder System, Inc  5.000    06/15/12    Baa1    2,928  
 
      TOTAL AUTO REPAIR, SERVICES AND PARKING              6,150  
 
 
ASSET BACKED - 2.47% 
             
1,127,659  v    AQ Finance NIM Trust Series 2004-RN2  4.030    04/25/09    Aaa    1,128  
1,258,196  v    AQ Finance NIM Trust Series 2004-RN3  4.010    05/25/09    Aaa    1,259  
10,000,000      Centex Home Equity Series 2004-C (Class AF5)  5.980    06/25/34    Aaa    10,074  
1,100,000      Centex Home Equity Series 2004-D (Class MF2)  5.560    09/25/34    A2    1,091  
7,600,000      Chase Funding Mortgage Loan Asset-Backed Certificates Series 2004-2 (Class 1A2)  3.777    01/25/22    Aaa    7,547  
1,375,000      Chase Funding Mortgage Loan Asset-Backed Certificates Series 2004-2 (Class 1B)  5.700    02/25/34    Baa2    1,343  
3,500,000      Chase Funding Mortgage Loan Asset-Backed Certificates Series 2004-2 (Class 1M1)  5.700    02/25/34    Aa2    3,530  
1,750,000      Chase Funding Mortgage Loan Asset-Backed Certificates Series 2004-2 (Class 1M2)  5.700    02/25/34    A2    1,741  
10,000,000      CIT Equipment Collateral Series 2005-VT1 (Class A4)  4.360    11/20/12    Aaa    9,942  
6,000,000      CIT Group Home Equity Loan Trust Series 2002-1 (Class AF6)  6.200    02/25/30    Aaa    6,140  
2,640,191      Countrywide Asset-Backed Certificates Series 2004-3N  4.030    05/25/09    Aaa    2,640  
4,300,687      Countrywide Home Equity Loan Trust Series 2004-B (Class 1A)  3.988    02/15/29    Aaa    4,306  
8,557,907      Detroit Edison Securitization Funding LLC Series 2001-1 (Class A3)  5.875    03/01/10    Aaa    8,711  
10,000,000      Golden Securities Corp Series 2003-A (Class A1)  3.993    12/02/13    Aaa    10,035  
5,000,000      GSAMP Trust Series 2004-WF (Class M1)  4.410    10/25/34    Aa2    5,023  
6,386,782      Peco Energy Transition Trust Series 1999-A (Class A6)  6.050    03/01/09    Aaa    6,479  
10,000,000      Peco Energy Transition Trust Series 1999-A (Class A7)  6.130    03/01/09    Aaa    10,336  
8,027,022      Public Service New Hampshire Funding LLC Series 2001-1 (Class A2)  5.730    11/01/10    Aaa    8,139  
12,000,000      Residential Asset Mortgage Products, Inc Series 2004-RS11 (Class M1)  4.450    11/25/34    Aa1    12,019  
1,401,360      Residential Asset Securities Corp Series 1999-KS2 (Class AI9)  7.150    07/25/30    Aaa    1,397  
7,143,861      Residential Asset Securities Corp Series 2000-KS4 (Class AI6)  7.435    09/25/31    Aaa    7,189  

 

255

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Bond Market Account

 
            MATURITY   MOODYS    
VALUE
 
PRINCIPAL       RATE   DATE   RATING +     (000)  
 
 
 
 
$     1,599,148      Residential Asset Securities Corp Series 2001-KS2 (Class AI6)  6.489    10/25/30    Aaa    $ 1,629  
5,437,500      Totem Ocean Trailer Express, Inc  4.514    12/18/19    N/R    5,356  
4,000,000      Wachovia Bank Commercial Mortgage Trust Series 2005-C20 (Class AJ)  5.296    07/15/42    Aaa    4,026  
11,314,673      Wachovia Loan Trust Series 2005-SD1 (Class A)  4.190    05/25/35    N/R    11,311  
 
      TOTAL ASSET BACKED              142,391  
 
 
BUILDING MATERIALS AND GARDEN SUPPLIES - 0.06%               
3,500,000  e    Home Depot, Inc  4.625    08/15/10    Aa3    3,488  
 
      TOTAL BUILDING MATERIALS AND GARDEN SUPPLIES              3,488  
 
 
BUSINESS SERVICES - 0.11%               
2,000,000      Advanstar Communications, Inc (Secured Note)  10.750    08/15/10    B3    2,235  
4,000,000  e    Cendant Corp (Sr Note)  7.375    01/15/13    Baa1    4,338  
 
      TOTAL BUSINESS SERVICES              6,573  
 
 
CHEMICALS AND ALLIED PRODUCTS - 0.71%               
10,000,000  e    Abbott Laboratories  5.625    07/01/06    A1    10,095  
2,000,000      Equistar Chemicals Lp/Equistar Funding Corp (Sr Note)  10.625    05/01/11    B2    2,180  
3,250,000  e    Genentech, Inc  4.750    07/15/15    A1    3,186  
2,750,000  e    Genentech, Inc  5.250    07/15/35    A1    2,644  
1,500,000  e    Gillette Co (Sr Note)  4.125    08/30/07    Aa3    1,489  
2,000,000      ISP Chemco, Inc (Guarantee Note)  10.250    07/01/11    B1    2,157  
2,500,000      Lubrizol Corp (Sr Note)  4.625    10/01/09    Baa3    2,463  
5,000,000  e    Merck & Co, Inc  4.750    03/01/15    Aa3    4,809  
2,000,000  e    Merck & Co, Inc (Deb)  5.950    12/01/28    Aa3    2,047  
5,000,000      Pharmacia Corp  5.750    12/01/05    Aaa    5,014  
2,000,000  e    Procter & Gamble Co  5.800    08/15/34    Aa3    2,127  
3,000,000  e    Procter & Gamble Co (Sr Note)  4.950    08/15/14    Aa3    3,030  
 
      TOTAL CHEMICALS AND ALLIED PRODUCTS              41,241  
 
 
COMMUNICATIONS - 2.36%               
3,750,000      America Movil SA de CV (Unsecured Note)  6.375    03/01/35    A3    3,639  
7,500,000      British Telecommunications plc  8.875    12/15/30    Baa1    10,191  
11,521,001      Comcast Cable Communications Holdings, Inc (Guarantee Note)  8.375    03/15/13    Baa2    13,626  
6,000,000  e    Comcast Corp  5.650    06/15/35    Baa2    5,596  
2,750,000  e    Comcast Corp (Guarantee Note)  7.050    03/15/33    Baa2    3,066  
2,000,000  g    COX Communications, Inc  4.625    01/15/10    Baa3    1,957  
4,250,000      COX Communications, Inc  4.625    06/01/13    Baa3    4,025  
8,000,000  e,g    COX Communications, Inc  5.450    12/15/14    Baa3    7,949  
2,500,000  g    COX Enterprises, Inc  4.375    05/01/08    Baa3    2,456  
4,000,000      Deutsche Telekom International Finance BV (Guarantee Note)  8.750    06/15/30    A3    5,171  
4,250,000      France Telecom SA  7.750    03/01/11    A3    4,822  
1,750,000  e    Gray Television, Inc (Guarantee Note)  9.250    12/15/11    Ba3    1,894  
1,150,000      GTE Corp (Deb)  6.840    04/15/18    A3    1,263  

 

256

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Bond Market Account

 
            MATURITY   MOODYS     VALUE  
PRINCIPAL       RATE   DATE   RATING +     (000)  
 
 
 
 
$     2,000,000      GTE North, Inc (Deb)  5.650    11/15/08    A1    $ 2,021  
4,000,000      New Cingular Wireless Services, Inc (Sr Note)  7.875    03/01/11    Baa2    4,535  
4,750,000  e    New Cingular Wireless Services, Inc (Sr Note)  8.750    03/01/31    Baa2    6,392  
500,000  e,g    Rogers Cable, Inc (Secured Note)  6.750    03/15/15    Ba3    501  
2,500,000  e    Rogers Wireless, Inc (Secured Note)  7.500    03/15/15    Ba3    2,694  
2,000,000      SBC Communications, Inc  4.125    09/15/09    A2    1,948  
9,500,000      SBC Communications, Inc  5.100    09/15/14    A2    9,414  
1,900,000  e    SBC Communications, Inc  6.450    06/15/34    A2    2,009  
10,000,000  e    Sprint Capital Corp  8.375    03/15/12    Baa2    11,765  
2,750,000      Sprint Capital Corp (Guarantee Note)  7.625    01/30/11    Baa2    3,085  
4,000,000  e    Telecom Italia Capital SA  4.875    10/01/10    Baa2    3,974  
13,500,000      Verizon Virginia, Inc (Deb)  4.625    03/15/13    A1    12,922  
5,000,000      Verizon Wireless Capital LLC  5.375    12/15/06    A3    5,040  
2,000,000      Vodafone Group plc (Unsecured Note)  3.950   
01/30/08 
 
A2 
    1,970   
2,000,000      Vodafone Group plc (Unsecured Note)  5.000   
12/16/13 
 
A2 
    2,003   
 
      TOTAL COMMUNICATIONS     
 
    135,928   
 
 
DEPOSITORY INSTITUTIONS - 3.09%     
 
       
3,000,000      Bank of America Corp (Sr Note)  3.375   
02/17/09 
 
Aa2 
    2,885   
8,750,000  e    Bank of America Corp (Sr Note)  4.875   
01/15/13 
 
Aa2 
    8,737   
4,000,000      Bank of America Corp (Sub Note)  7.400   
01/15/11 
 
Aa3 
    4,466   
6,500,000      Bank of America Corp (Sub Note)  4.750   
08/15/13 
 
Aa3 
    6,421   
7,000,000      Bank One Corp (Sub Note)  5.900   
11/15/11 
 
A1 
    7,325   
2,750,000      Bank One Corp (Sub Note)  5.250   
01/30/13 
 
A1 
    2,778   
7,000,000      Bank One NA/Chicago IL  5.500   
03/26/07 
 
Aa2 
    7,096   
5,000,000  e    Bank One NA/Chicago IL  3.700   
01/15/08 
 
Aa2 
    4,906   
4,000,000      BB&T Corp (Sub Note)  6.500   
08/01/11 
 
A1 
    4,324   
4,500,000  e    Citigroup, Inc  4.625   
08/03/10 
 
Aa1 
    4,475   
15,000,000      Citigroup, Inc  5.125   
05/05/14 
 
Aa1 
    15,183   
10,165,000      Citigroup, Inc (Sub Note)  5.000   
09/15/14 
 
Aa2 
    10,116   
3,000,000      Citigroup, Inc (Sub Note)  5.875   
02/22/33 
 
Aa2 
    3,087   
3,000,000      Golden West Financial Corp (Sr Note)  4.125   
08/15/07 
 
A1 
    2,974   
3,500,000      Golden West Financial Corp (Sr Note)  4.750   
10/01/12 
 
A1 
    3,470   
2,000,000      Greenpoint Financial Corp (Sr Note)  3.200   
06/06/08 
 
A2 
    1,918   
4,000,000  e    HSBC Bank USA NA/New York NY (Sub Note)  5.625   
08/15/35 
 
Aa3 
    3,932   
1,000,000      JPMorgan Chase & Co (Sub Note)  7.875   
06/15/10 
 
A1 
    1,122   
4,500,000      JPMorgan Chase & Co (Sub Note)  5.125   
09/15/14 
 
A1 
    4,486   
4,500,000      JPMorgan Chase & Co (Unsecured Note)  4.500   
01/15/12 
 
Aa3 
    4,380   
5,700,000      M&I Marshall & Ilsley Bank  4.400   
03/15/10 
 
Aa3 
    5,622   
2,000,000      M&I Marshall & Ilsley Bank (Sr Note)  4.125   
09/04/07 
 
Aa3 
    1,984   
4,000,000  h    MBNA America Bank NA  4.625   
08/03/09 
 
Baa1 
    3,984   
5,000,000      Mellon Funding Corp (Guarantee Note)  4.875   
06/15/07 
 
A1 
    5,025   
5,000,000      PNC Funding Corp (Guarantee Note)  5.750   
08/01/06 
 
A2 
    5,049   
2,500,000      Regions Financial Corp/Old (Sub Note)  6.375   
05/15/12 
 
A2 
    2,699   
4,500,000      Suntrust Bank (Sub Note)  7.250   
09/15/06 
 
Aa3 
    4,617   
2,500,000      US Bancorp (Sr Note)  4.500   
07/29/10 
 
Aa2 
    2,475   
5,000,000      US Bank NA (Sub Note)  6.300   
02/04/14 
 
Aa2 
    5,464   
4,500,000  e    Wachovia Bank NA/Old (Sub Note)  4.800   
11/01/14 
 
Aa3 
    4,416   
8,250,000  e    Wachovia Bank NA/Old (Sub Note)  4.875   
02/01/15 
 
Aa3 
    8,132   

 

257

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Bond Market Account

 
            MATURITY   MOODYS     VALUE  
PRINCIPAL       RATE   DATE   RATING +     (000)  
 
 
 
 
$     4,500,000      Wachovia Corp (Sub Note)  5.250   
08/01/14 
 
A1 
  $ 4,551   
7,000,000  e    Washington Mutual Bank  4.500   
08/25/08 
 
A2 
    6,963   
8,000,000  e    Wells Fargo & Co (Sr Unsecured Note)  4.625   
08/09/10 
 
Aa1 
    7,959   
5,000,000      Wells Fargo & Co (Sub Note)  4.950   
10/16/13 
 
Aa2 
    5,014   
 
      TOTAL DEPOSITORY INSTITUTIONS     
 
    178,035   
 
 
EATING AND DRINKING PLACES - 0.03%     
 
       
2,000,000      Aramark Services, Inc  5.000   
06/01/12 
 
Baa3 
    1,954   
 
      TOTAL EATING AND DRINKING PLACES     
 
    1,954   
 
 
ELECTRIC, GAS, AND SANITARY SERVICES - 2.00%     
 
       
3,500,000      Carolina Power & Light Co (First Mortgage Bond)  5.125   
09/15/13 
 
A3 
    3,533   
2,750,000      Carolina Power & Light Co (First Mortgage Bond)  5.700   
04/01/35 
 
A3 
    2,782   
4,250,000      CenterPoint Energy Resources Corp (Sr Note)  7.875   
04/01/13 
 
Baa3 
    4,898   
4,000,000      Consolidated Edison Co of New York (Deb)  4.875   
02/01/13 
 
A1 
    4,011   
3,500,000  e    Consolidated Edison Co of New York (Sr Note)  4.700   
06/15/09 
 
A1 
    3,507   
3,500,000      Consolidated Natural Gas Co (Sr Note)  6.250   
11/01/11 
 
A3 
    3,720   
4,250,000      Consolidated Natural Gas Co (Sr Note)  5.000   
12/01/14 
 
A3 
    4,180   
2,000,000      Duke Energy Corp (First Mortgage Bond)  4.500   
04/01/10 
 
A3 
    1,980   
5,750,000  e    FirstEnergy Corp  6.450   
11/15/11 
 
Baa3 
    6,123   
5,000,000      Florida Power & Light Co (First Mortgage Bond)  6.875   
12/01/05 
 
Aa3 
    5,023   
3,400,000  e    Florida Power & Light Co (First Mortgage Bond)  4.850   
02/01/13 
 
Aa3 
    3,404   
3,500,000  e    Florida Power Corp (First Mortgage Bond)  4.500   
06/01/10 
 
A2 
    3,457   
5,000,000      Georgia Power Co (Sr Note)  5.500   
12/01/05 
 
A2 
    5,012   
4,000,000      KeySpan Corp  4.900   
05/16/08 
 
A3 
    4,017   
7,500,000      Kinder Morgan Energy Partners Lp  5.125   
11/15/14 
 
Baa1 
    7,407   
4,000,000      National Fuel Gas Co  5.250   
03/01/13 
 
Baa1 
    4,030   
1,250,000      Nisource Finance Corp (Guarantee Note)  7.875   
11/15/10 
 
Baa3 
    1,405   
4,500,000      Northern Border Pipeline Co  6.250   
05/01/07 
 
A3 
    4,598   
2,500,000      Northern States Power-Minnesota (First Mortgage Bond)  5.250   
07/15/35 
 
A2 
    2,421   
2,500,000  g    Ohio Edison Co (Sr Note)  4.000   
05/01/08 
 
Baa2 
    2,450   
5,000,000  h    Pacific Gas & Electric Co (Unsecured Note)  4.200   
03/01/11 
 
Baa1 
    4,818   
3,750,000  g    Pemex Project Funding Master Trust (Guarantee Note)  5.750   
12/15/15 
 
Baa1 
    3,716   
2,000,000      Public Service Co of Colorado  7.875   
10/01/12 
 
A3 
    2,352   
2,500,000      Public Service Co of Colorado  5.500   
04/01/14 
 
A3 
    2,590   
2,750,000      Southern California Edison Co (First Mortgage Bond)  6.000   
01/15/34 
 
A3 
    2,919   
3,250,000      Southern California Edison Co (First Mortgage Bond)  5.350   
07/15/35 
 
A3 
    3,149   
2,000,000  e    TXU Energy Co LLC (Sr Note)  7.000   
03/15/13 
 
Baa2 
    2,171   
4,500,000      Virginia Electric and Power Co (Sr Note)  4.750   
03/01/13 
 
A3 
    4,429   
3,650,000      Washington Gas Light  7.310   
10/30/07 
 
A2 
    3,838   
2,000,000      Waste Management, Inc (Guarantee Note)  7.750   
05/15/32 
 
Baa3 
    2,442   
1,500,000      Westar Energy, Inc (First Mortgage Bond)  6.000   
07/01/14 
 
Baa3 
    1,597   
3,000,000      Wisconsin Electric Power (Unsub Note)  5.625   
05/15/33 
 
A1 
    3,090   
 
      TOTAL ELECTRIC, GAS, AND SANITARY SERVICES     
 
    115,069   
 

 

258

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Bond Market Account

            MATURITY   MOODYS     VALUE  
PRINCIPAL       RATE   DATE   RATING +     (000)  
 
 
 
 
ELECTRONIC AND OTHER ELECTRIC EQUIPMENT - 0.13%     
 
       
$     4,000,000  e    Emerson Electric Co  4.500   
05/01/13 
 
A2 
  $ 3,893   
3,500,000      General Electric Co  5.000   
02/01/13 
 
Aaa 
    3,528   
 
      TOTAL ELECTRONIC AND OTHER ELECTRIC EQUIPMENT     
 
    7,421   
 
 
ENGINEERING AND MANAGEMENT SERVICES - 0.09%     
 
       
5,000,000  g    AIG SunAmerica Global Financing VI (Secured Note)  6.300   
05/10/11 
 
Aa2 
    5,351   
 
      TOTAL ENGINEERING AND MANAGEMENT SERVICES     
 
    5,351   
 
 
FABRICATED METAL PRODUCTS - 0.12%     
 
       
3,000,000      Crane Co (Sr Note)  5.500   
09/15/13 
 
Baa2 
    3,023   
3,750,000      Fortune Brands, Inc  4.875   
12/01/13 
 
Baa2 
    3,656   
 
      TOTAL FABRICATED METAL PRODUCTS     
 
    6,679   
 
 
FOOD AND KINDRED PRODUCTS - 0.55%     
 
       
3,000,000  e    Anheuser-Busch Cos, Inc (Sr Note)  6.000   
04/15/11 
 
A1 
    3,174   
4,000,000      Bottling Group LLC (Guarantee Note)  4.625   
11/15/12 
 
Aa3 
    3,968   
1,750,000      Bunge Ltd Finance Corp  5.875   
05/15/13 
 
Baa2 
    1,826   
2,750,000  e,g    Bunge Ltd Finance Corp  5.100   
07/15/15 
 
Baa2 
    2,713   
5,000,000      Coors Brewing Co (Guarantee Note)  6.375   
05/15/12 
 
Baa2 
    5,294   
2,500,000  g    Foster's Finance Corp  4.875   
10/01/14 
 
Baa2 
    2,413   
3,000,000  e    Kellogg Co (Deb)  7.450   
04/01/31 
 
Baa1 
    3,775   
4,000,000  e    Kraft Foods, Inc  6.500   
11/01/31 
 
A3 
    4,434   
3,000,000      PepsiAmericas, Inc  4.875   
01/15/15 
 
Baa1 
    2,962   
1,250,000 
e    WM Wrigley Jr Co  4.650   
07/15/15 
 
A1 
    1,230   
 
    TOTAL FOOD AND KINDRED PRODUCTS     
 
    31,789   
 
FOOD STORES - 0.15% 
   
 
       
2,000,000 
e    Delhaize America, Inc (Guarantee Note)  8.125   
04/15/11 
 
Ba1 
    2,168   
3,500,000 
    Kroger Co (Guarantee Note)  7.250   
06/01/09 
 
Baa2 
    3,734   
2,500,000 
e    Kroger Co (Guarantee Note)  6.800   
04/01/11 
 
Baa2 
    2,659   
 
    TOTAL FOOD STORES     
 
    8,561   
 
FORESTRY - 0.05% 
   
 
       
2,665,000 
    Weyerhaeuser Co  5.950   
11/01/08 
 
Baa2 
    2,752   
 
    TOTAL FORESTRY     
 
    2,752   
 
FURNITURE AND FIXTURES - 0.15% 
   
 
       
5,000,000 
e    Masco Corp  4.800   
06/15/15 
 
Baa1 
    4,849   
3,500,000 
    Newell Rubbermaid, Inc  6.000   
03/15/07 
 
Baa2 
    3,581   
 
    TOTAL FURNITURE AND FIXTURES     
 
    8,430   
 

 

259

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Bond Market Account

            MATURITY   MOODYS     VALUE  
PRINCIPAL       RATE   DATE   RATING +     (000)  
 
 
 
 
GENERAL BUILDING CONTRACTORS - 0.41% 
   
 
       
$     2,500,000 
    Centex Corp  5.450   
08/15/12 
 
Baa2 
  $ 2,476   
7,250,000 
    Centex Corp  5.250   
06/15/15 
 
Baa2 
    6,937   
1,500,000 
e    DR Horton, Inc (Guarantee Note)  5.000   
01/15/09 
 
Ba1 
    1,480   
4,500,000 
    DR Horton, Inc (Sr Note)  5.250   
02/15/15 
 
Ba1 
    4,212   
3,000,000 
    DR Horton, Inc (Sr Sub Note)  9.750   
09/15/10 
 
Ba2 
    3,414   
5,250,000 
    Lennar Corp (Sr Unsecured Note)  5.600   
05/31/15 
 
Baa3 
    5,143   
 
    TOTAL GENERAL BUILDING CONTRACTORS     
 
    23,662   
 
GENERAL MERCHANDISE STORES - 0.28% 
   
 
       
7,000,000 
e    Target Corp  4.000   
06/15/13 
 
A2 
    6,617   
3,000,000 
e    Wal-Mart Stores, Inc  5.250   
09/01/35 
 
Aa2 
    2,905   
7,000,000 
e    Wal-Mart Stores, Inc (Sr Unsecured Note)  4.000   
01/15/10 
 
Aa2 
    6,822   
 
    TOTAL GENERAL MERCHANDISE STORES     
 
    16,344   
 
HEALTH SERVICES - 0.07% 
   
 
       
4,000,000 
    Laboratory Corp of America Holdings (Sr Note)  5.500   
02/01/13 
 
Baa3 
    4,022   
 
    TOTAL HEALTH SERVICES     
 
    4,022   
 
HOLDING AND OTHER INVESTMENT OFFICES - 0.67% 
   
 
       
4,750,000 
e    Archstone-Smith Operating Trust  5.250   
05/01/15 
 
Baa1 
    4,740   
3,000,000 
    Boston Properties Lp (Sr Note)  6.250   
01/15/13 
 
Baa2 
    3,187   
5,000,000 
    Brascan Corp  7.125   
06/15/12 
 
Baa3 
    5,515   
5,000,000 
    Camden Property Trust  5.875   
06/01/07 
 
Baa2 
    5,074   
4,000,000 
e    Colonial Properties Trust  6.250   
06/15/14 
 
Baa3 
    4,127   
3,650,000 
g    iStar Financial, Inc (Sr Note)  5.700   
03/01/14 
 
Baa3 
    3,654   
4,500,000 
    iStar Financial, Inc (Sr Unsecured Note)  5.150   
03/01/12 
 
Baa3 
    4,389   
4,000,000 
g    Mantis Reef Ltd  4.799   
11/03/09 
 
A3 
    3,938   
4,000,000 
e    Simon Property Group Lp  4.600   
06/15/10 
 
Baa1 
    3,935   
 
    TOTAL HOLDING AND OTHER INVESTMENT OFFICES     
 
    38,559   
 
HOTELS AND OTHER LODGING PLACES - 0.09% 
   
 
       
2,000,000 
e    Boyd Gaming Corp (Sr Sub Note)  8.750   
04/15/12 
 
B1 
    2,155   
1,000,000 
    Isle of Capri Casinos, Inc (Guarantee Note)  9.000   
03/15/12 
 
B2 
    1,060   
1,750,000 
e    MGM Mirage (Guarantee Note)  6.000   
10/01/09 
 
Ba2 
    1,728   
 
    TOTAL HOTELS AND OTHER LODGING PLACES     
 
    4,943   
 
INDUSTRIAL MACHINERY AND EQUIPMENT - 0.21% 
   
 
       
3,500,000 
    Hewlett-Packard Co  6.500   
07/01/12 
 
A3 
    3,802   
4,000,000 
    International Business Machines Corp (Deb)  6.220   
08/01/27 
 
A1 
    4,382   
1,500,000 
    Kennametal, Inc (Sr Note)  7.200   
06/15/12 
 
Baa3 
    1,647   
2,000,000 
    New York State Electric & Gas Corp  5.500   
11/15/12 
 
Baa1 
    2,050   
 
    TOTAL INDUSTRIAL MACHINERY AND EQUIPMENT     
 
    11,881   
 

 

260

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Bond Market Account

            MATURITY   MOODYS     VALUE  
PRINCIPAL       RATE   DATE   RATING +     (000)  
 
 
 
 
INSTRUMENTS AND RELATED PRODUCTS - 0.12% 
   
 
       
$     5,000,000 
g    Medtronic, Inc  4.750   
09/15/15 
 
A1 
  $ 4,938   
2,000,000 
e    Thermo Electron Corp  5.000   
06/01/15 
 
Baa1 
    1,951   
 
    TOTAL INSTRUMENTS AND RELATED PRODUCTS     
 
    6,889   
 
INSURANCE CARRIERS - 0.68% 
   
 
       
4,250,000 
e    Allstate Corp  5.000   
08/15/14 
 
A1 
    4,226   
5,000,000 
    American International Group, Inc  5.050   
10/01/15 
 
Aa2 
    4,978   
4,000,000 
g    John Hancock Global Funding II  7.900   
07/02/10 
 
Aa3 
    4,543   
3,000,000 
    Metlife, Inc (Sr Note)  5.375   
12/15/12 
 
A2 
    3,062   
2,500,000 
e    Metlife, Inc (Sr Note)  5.700   
06/15/35 
 
A2 
    2,484   
5,000,000 
    Metlife, Inc (Sr Unsecured Note)  5.000   
06/15/15 
 
A2 
    4,932   
2,500,000 
g    Pricoa Global Funding I  4.625   
06/25/12 
 
Aa3 
    2,451   
2,000,000 
    UnitedHealth Group, Inc  3.375   
08/15/07 
 
A2 
    1,956   
6,000,000 
    UnitedHealth Group, Inc (Sr Note)  3.300   
01/30/08 
 
A2 
    5,828   
1,000,000 
    WellPoint Health Networks  6.375   
01/15/12 
 
Baa1 
    1,076   
2,000,000 
    WellPoint, Inc  3.500   
09/01/07 
 
Baa1 
    1,954   
2,000,000 
    WellPoint, Inc  5.000   
12/15/14 
 
Baa1 
    1,986   
 
    TOTAL INSURANCE CARRIERS     
 
    39,476   
 
METAL MINING - 0.27% 
   
 
       
6,250,000 
    Barrick Gold Corp  5.800   
11/15/34 
 
Baa1 
    6,198   
5,900,000 
    Barrick Gold Finance Co  4.875   
11/15/14 
 
Baa1 
    5,750   
3,500,000 
g    Corp Nacional del Cobre de Chile - CODELCO (Sr Note)  4.750   
10/15/14 
 
Aa3 
    3,396   
 
    TOTAL METAL MINING     
 
    15,344   
 
MISCELLANEOUS MANUFACTURING INDUSTRIES - 0.13% 
   
 
       
3,500,000 
    Tyco International Group SA (Guarantee Note)  5.800   
08/01/06 
 
Baa3 
    3,533   
4,000,000 
e    Tyco International Group SA (Guarantee Note)  6.000   
11/15/13 
 
Baa3 
    4,224   
 
    TOTAL MISCELLANEOUS MANUFACTURING INDUSTRIES     
 
    7,757   
 
MISCELLANEOUS RETAIL - 0.10% 
   
 
       
2,500,000 
    CVS Corp  4.000   
09/15/09 
 
A3 
    2,433   
3,500,000 
e,g    CVS Corp  4.875   
09/15/14 
 
A3 
    3,425   
 
    TOTAL MISCELLANEOUS RETAIL     
 
    5,858   
 
MOTION PICTURES - 0.58% 
   
 
       
2,500,000 
    Historic TW, Inc (Guarantee Note)  6.625   
05/15/29 
 
Baa1 
    2,616   
4,250,000 
    News America, Inc (Guarantee Note)  7.625   
11/30/28 
 
Baa3 
    4,886   
5,000,000 
e    News America, Inc (Guarantee Note)  6.200   
12/15/34 
 
Baa3 
    5,010   
16,250,000 
e    Time Warner, Inc (Guarantee Note)  6.875   
05/01/12 
 
Baa1 
    17,752   
3,000,000 
    Walt Disney Co  5.500   
12/29/06 
 
Baa1 
    3,029   
 
    TOTAL MOTION PICTURES     
 
    33,293   
 

 

261

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Bond Market Account

            MATURITY   MOODYS     VALUE  
PRINCIPAL       RATE   DATE   RATING +     (000)  
 
 
 
 
NONDEPOSITORY INSTITUTIONS - 2.92%     
 
       
$     2,000,000      AGL Capital Corp  6.000   
10/01/34 
 
Baa1 
  $ 2,052   
3,500,000      American Honda Finance Corp  4.500   
05/26/09 
 
A1 
    3,480   
3,000,000  e    Capital One Financial Corp  5.500   
06/01/15 
 
Baa3 
    3,020   
4,750,000      CIT Group Funding Co of Canada  4.650   
07/01/10 
 
A2 
    4,702   
3,000,000  e    CIT Group, Inc (Sr Note)  4.750   
08/15/08 
 
A2 
    3,003   
4,250,000      CIT Group, Inc (Sr Note)  5.125   
09/30/14 
 
A2 
    4,225   
3,250,000      Countrywide Home Loans, Inc (Guarantee Note)  4.000   
03/22/11 
 
A3 
    3,085   
2,000,000      Falconbridge Ltd/Old  7.350   
06/05/12 
 
Baa3 
    2,197   
16,250,000  e    Ford Motor Credit Co  5.700   
01/15/10 
 
Baa3 
    14,836   
1,500,000      Ford Motor Credit Co  7.375   
02/01/11 
 
Baa3 
    1,439   
8,000,000  e    General Electric Capital Corp  4.125   
03/04/08 
 
Aaa 
    7,921   
3,000,000  e    General Electric Capital Corp  3.500   
05/01/08 
 
Aaa 
    2,923   
3,000,000      General Electric Capital Corp  3.250   
06/15/09 
 
Aaa 
    2,859   
15,000,000      General Electric Capital Corp  6.125   
02/22/11 
 
Aaa 
    15,946   
7,250,000      General Electric Capital Corp  4.375   
11/21/11 
 
Aaa 
    7,088   
3,500,000  e    General Electric Capital Corp  5.875   
02/15/12 
 
Aaa 
    3,703   
11,750,000  e    General Motors Acceptance Corp  5.625   
05/15/09 
 
Ba1 
    10,772   
3,000,000  e    HSBC Capital Funding Lp/Jersey Channel Islands (Guarantee Note)  4.610   
12/29/49 
 
A1 
    2,870   
12,630,000      HSBC Finance Corp  6.375   
11/27/12 
 
A1 
    13,617   
1,620,000      HSBC Finance Corp  4.750   
07/15/13 
 
A1 
    1,583   
4,250,000      HSBC Finance Corp  5.000   
06/30/15 
 
A1 
    4,180   
5,000,000      HSBC Finance Corp (Sr Unsub Note)  5.875   
02/01/09 
 
A1 
    5,166   
13,150,000      HSBC Finance Corp (Unsecured Note)  4.125   
11/16/09 
 
A1 
    12,801   
2,000,000  e    HSBC Finance Corp (Unsecured Note)  4.750   
04/15/10 
 
A1 
    1,990   
4,000,000  e    HSBC Finance Corp (Unsecured Note)  5.250   
04/15/15 
 
A1 
    4,012   
3,250,000  e    John Deere Capital Corp (Sr Note)  4.500   
08/25/08 
 
A3 
    3,235   
4,000,000      Key Bank National Association  5.000   
07/17/07 
 
A1 
    4,026   
4,000,000      MBNA America Bank NA  5.375   
01/15/08 
 
Baa1 
    4,061   
3,000,000      National Rural Utilities Cooperative Finance Corp  5.750   
08/28/09 
 
A2 
    3,111   
3,250,000      Popular North America, Inc (Sr Note)  3.875   
10/01/08 
 
A3 
    3,158   
4,250,000  e,g    Rabobank Capital Funding Trust (Sub Note)  5.254   
12/31/49 
 
Aa2 
    4,234   
4,000,000      SLM Corp  4.000   
01/15/09 
 
A2 
    3,915   
3,500,000  e    Toyota Motor Credit Corp  2.875   
08/01/08 
 
Aaa 
    3,341   
 
      TOTAL NONDEPOSITORY INSTITUTIONS     
 
    168,551   
 
 
OIL AND GAS EXTRACTION - 1.28%     
 
       
2,000,000  e    Anadarko Finance Co (Guarantee Note)  6.750   
05/01/11 
 
Baa1 
    2,179   
2,000,000      Burlington Resources Finance Co (Guarantee Note)  6.400   
08/15/11 
 
Baa1 
    2,136   
5,000,000  e    Burlington Resources Finance Co (Guarantee Note)  7.200   
08/15/31 
 
Baa1 
    6,098   
10,000,000  v    Cal Dive International, Inc  4.930   
02/01/27 
 
N/R 
    10,000   
4,000,000  e    Canadian Natural Resources Ltd  5.850   
02/01/35 
 
Baa1 
    3,975   
6,500,000  e,g    Chesapeake Energy Corp (Sr Unsecured Note)  6.500   
08/15/17 
 
Ba2 
    6,614   
2,500,000      Devon Energy Corp (Sr Note)  2.750   
08/01/06 
 
Baa2 
    2,459   
4,000,000  g    Empresa Nacional de Petroleo ENAP  6.750   
11/15/12 
 
A2 
    4,320   
3,000,000      Enterprise Products Operating Lp (Sr Note)  4.000   
10/15/07 
 
Baa3 
    2,938   
2,500,000      Enterprise Products Operating Lp (Sr Note)  4.625   
10/15/09 
 
Baa3 
    2,440   
4,000,000  e    Enterprise Products Operating Lp (Sr Note)  5.600   
10/15/14 
 
Baa3 
    3,978   
4,000,000      Equitable Resources, Inc  5.150   
11/15/12 
 
A2 
    4,065   
4,250,000      Nexen, Inc  5.050   
11/20/13 
 
Baa2 
    4,236   

 

262

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Bond Market Account

            MATURITY   MOODYS     VALUE  
PRINCIPAL       RATE   DATE   RATING +     (000)  
 
 
 
 
$     2,000,000      Panhandle Eastern Pipe Line (Sr Note)  4.800   
08/15/08 
 
Baa3 
  $ 1,984   
4,250,000      PC Financial Partnership  5.000   
11/15/14 
 
Baa2 
    4,189   
4,000,000      Petro-Canada  5.950   
05/15/35 
 
Baa2 
    4,003   
3,000,000  g    Plains All American Pipeline Lp/PAA Finance Corp  4.750   
08/15/09 
 
Baa3 
    2,957   
3,000,000      Plains All American Pipeline Lp/PAA Finance Corp (Sr Note)  5.625   
12/15/13 
 
Baa3 
    3,058   
2,000,000  e    XTO Energy, Inc (Sr Unsecured Note)  5.300   
06/30/15 
 
Baa3 
    2,001   
 
      TOTAL OIL AND GAS EXTRACTION     
 
    73,630   
 
 
OTHER MORTGAGE BACKED SECURITIES - 4.90%     
 
       
10,000,000      Banc of America Commercial Mortgage, Inc Series 2004-4 (Class A6)  4.877   
07/10/42 
 
N/R 
    9,885   
13,955,000      Banc of America Commercial Mortgage, Inc Series 2005-1 (Class B)  4.999   
11/10/42 
 
N/R 
    13,993   
1,630,000  h    Banc of America Commercial Mortgage, Inc Series 2005-5 (Class AJ)  5.332   
09/10/15 
 
Aaa 
    1,638   
10,000,000      Bear Stearns Commercial Mortgage Securities Series 2004-PWR5 (Class A5)  4.978   
07/11/42 
 
Aaa 
    9,978   
30,000,000  h    Countrywide Alternative Loan Trust Series 2003-3T1 (Class A10)  5.500   
05/25/33 
 
N/R 
    29,948   
16,000,000  h    Countrywide Alternative Loan Trust Series 2005-37T1 (Class A4)  5.500   
09/25/35 
 
Aaa 
    15,830   
10,000,000      Countrywide Alternative Loan Trust Series 2005-J8 (Class 1A5)  5.500   
07/25/35 
 
Aaa 
    9,911   
14,900,981  h    Countrywide Home Loan Mortgage Pass Through Trust Series 2005-17 (Class 1A10)  5.250   
09/25/35 
 
N/R 
    14,883   
14,000,000      CS First Boston Mortgage Securities Corp Series 2001-CP4 (Class A4)  6.180   
12/15/35 
 
N/R 
    14,853   
37,282,560      CS First Boston Mortgage Securities Corp Series 2004-8 (Class 7A1)  6.000   
12/25/34 
 
N/R 
    37,634   
24,730,560      CS First Boston Mortgage Securities Corp Series 2005-5 (Class 7A1)  6.000   
07/25/35 
 
Aaa 
    25,040   
21,000,000      Ge Capital Commercial Mortgage Corp Series 2003-C2 (Class A4)  5.145   
07/10/37 
 
Aaa 
    21,243   
18,000,000  e    Greenwich Capital Commercial Funding Corp Series 2004-GG1 (Class A7)  5.317   
06/10/36 
 
Aaa 
    18,388   
14,250,000      JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Corp Series 2002-C1 (Class A3)  5.376   
07/12/37 
 
Aaa 
    14,608   
6,400,000      LB-UBS Commercial Mortgage Trust Series 2005-C3 (Class A2)  4.553   
07/15/30 
 
Aaa 
    6,320   
4,000,000      LB-UBS Commercial Mortgage Trust Series 2005-C5 (Class AJ)  5.057   
09/15/40 
 
N/R 
    3,979   
20,358,904      MASTR Alternative Loans Trust Series 2004-8 (Class 5A1)  6.000   
09/25/34 
 
N/R 
    20,550   
14,000,000      Wachovia Bank Commercial Mortgage Trust Series 2002-C2 (Class A4)  4.980   
11/15/34 
 
Aaa 
    14,004   
 
      TOTAL OTHER MORTGAGE BACKED SECURITIES     
 
    282,685   
 
 
PAPER AND ALLIED PRODUCTS - 0.35%     
 
       
3,150,000      Bemis Co (Sr Sub Note)  4.875   
04/01/12 
 
Baa1 
    3,098   
2,000,000  e    Georgia-Pacific Corp (Guarantee Note)  8.875   
02/01/10 
 
Ba1 
    2,230   
2,500,000      International Paper Co  3.800   
04/01/08 
 
Baa2 
    2,426   
4,750,000      International Paper Co  5.850   
10/30/12 
 
Baa2 
    4,880   
3,000,000      Kimberly-Clark Corp  5.000   
08/15/13 
 
Aa2 
    3,020   
4,250,000  g    Sappi Papier Holding AG (Guarantee Note)  6.750   
06/15/12 
 
Baa3 
    4,323   
 
      TOTAL PAPER AND ALLIED PRODUCTS     
 
    19,977   
 
 
PERSONAL SERVICES - 0.03%     
 
       
1,461,000  g    Coinmach Corp (Sr Note)  9.000   
02/01/10 
 
B3 
    1,494   
 
      TOTAL PERSONAL SERVICES     
 
    1,494   
 

 

263

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Bond Market Account

            MATURITY   MOODYS     VALUE  
PRINCIPAL       RATE   DATE   RATING +     (000)  
 
 
 
 
PETROLEUM AND COAL PRODUCTS - 0.32%     
 
       
$     7,000,000      Conoco Funding Co (Guarantee Note)  6.350   
10/15/11 
 
A3 
  $ 7,602   
2,000,000  e    ConocoPhillips (Guarantee Note)  5.900   
10/15/32 
 
A3 
    2,161   
3,000,000  e    Enterprise Products Operating Lp (Guarantee Note)  5.000   
03/01/15 
 
Baa3 
    2,849   
3,500,000  e    Enterprise Products Operating Lp (Sr Note)  4.950   
06/01/10 
 
Baa3 
    3,436   
2,750,000  g    PTT PCL  5.875   
08/03/35 
 
A2 
    2,640   
 
      TOTAL PETROLEUM AND COAL PRODUCTS     
 
    18,688   
 
 
PIPELINES, EXCEPT NATURAL GAS - 0.10%     
 
       
2,000,000      Kaneb Pipe Line Operating Partnership Lp (Sr Note)  5.875   
06/01/13 
 
Baa3 
    2,043   
3,750,000      TransCanada Pipelines Ltd  4.000   
06/15/13 
 
A2 
    3,533   
 
      TOTAL PIPELINES, EXCEPT NATURAL GAS     
 
    5,576   
 
         
 
       
PRIMARY METAL INDUSTRIES - 0.20%     
 
       
4,000,000      Alcan, Inc  5.000   
06/01/15 
 
Baa1 
    3,931   
1,750,000  e    Alcan, Inc  6.125   
12/15/33 
 
Baa1 
    1,812   
4,250,000      Alcoa, Inc  6.500   
06/01/11 
 
A2 
    4,578   
1,000,000  e    Corning, Inc  5.900   
03/15/14 
 
Baa3 
    1,015   
 
      TOTAL PRIMARY METAL INDUSTRIES     
 
    11,336   
 
 
PRINTING AND PUBLISHING - 0.10%     
 
       
2,000,000  e    Cenveo Corp (Guarantee Note)  9.625   
03/15/12 
 
B1 
    2,145   
2,000,000      Quebecor Media, Inc (Sr Note)  11.125   
07/15/11 
 
B2 
    2,185   
1,500,000      Viacom, Inc (Guarantee Note)  7.700   
07/30/10 
 
A3 
    1,661   
 
      TOTAL PRINTING AND PUBLISHING     
 
    5,991   
 
 
RAILROAD TRANSPORTATION - 0.31%     
 
       
3,750,000      Burlington Northern Santa Fe Corp  5.900   
07/01/12 
 
Baa2 
    3,959   
3,500,000      Canadian National Railway Co  4.400   
03/15/13 
 
Baa1 
    3,384   
1,044,000      Norfolk Southern Corp (Sr Note)  7.250   
02/15/31 
 
Baa1 
    1,273   
956,000  e    Norfolk Southern Corp (Sr Unsecured Note)  5.590   
05/17/25 
 
Baa1 
    953   
5,000,000      Union Pacific Corp  5.750   
10/15/07 
 
Baa2 
    5,095   
3,000,000      Union Pacific Corp  6.500   
04/15/12 
 
Baa2 
    3,247   
 
      TOTAL RAILROAD TRANSPORTATION     
 
    17,911   
 
 
RUBBER AND MISCELLANEOUS PLASTIC PRODUCTS - 0.03%     
 
       
1,750,000      Sealed Air Corp (Sr Note)  5.375   
04/15/08 
 
Baa3 
    1,759   
 
      TOTAL RUBBER AND MISCELLANEOUS PLASTIC PRODUCTS     
 
    1,759   
 

 

264

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Bond Market Account

            MATURITY   MOODYS     VALUE  
PRINCIPAL       RATE   DATE   RATING +     (000)  
 
 
 
 
SECURITY AND COMMODITY BROKERS - 1.45%     
 
       
$     4,000,000      Bear Stearns Cos, Inc  5.700   
11/15/14 
 
A1 
  $ 4,177   
7,000,000      Credit Suisse First Boston USA, Inc  4.875   
08/15/10 
 
Aa3 
    7,007   
3,000,000      Franklin Resources, Inc  3.700   
04/15/08 
 
A2 
    2,925   
2,750,000  e    Goldman Sachs Group Lp  4.500   
06/15/10 
 
Aa3 
    2,710   
2,000,000      Goldman Sachs Group, Inc  6.875   
01/15/11 
 
Aa3 
    2,177   
3,750,000      Goldman Sachs Group, Inc  5.500   
11/15/14 
 
Aa3 
    3,834   
6,000,000  e    Goldman Sachs Group, Inc  6.125   
02/15/33 
 
Aa3 
    6,253   
5,000,000      Lehman Brothers Holdings, Inc  6.250   
05/15/06 
 
A1 
    5,053   
10,000,000  e    Lehman Brothers Holdings, Inc  4.000   
01/22/08 
 
A1 
    9,872   
9,000,000      Lehman Brothers Holdings, Inc  6.625   
01/18/12 
 
A1 
    9,812   
3,750,000      Merrill Lynch & Co, Inc  4.790   
08/04/10 
 
Aa3 
    3,738   
4,250,000      Merrill Lynch & Co, Inc (Sr Unsub Note)  5.000   
02/03/14 
 
Aa3 
    4,239   
5,500,000  e    Morgan Stanley  3.625   
04/01/08 
 
Aa3 
    5,368   
3,250,000      Morgan Stanley  4.000   
01/15/10 
 
Aa3 
    3,145   
8,500,000  e    Morgan Stanley  5.300   
03/01/13 
 
Aa3 
    8,610   
5,000,000      Morgan Stanley (Sub Note)  4.750   
04/01/14 
 
A1 
    4,824   
 
      TOTAL SECURITY AND COMMODITY BROKERS     
 
    83,744   
 
 
STONE, CLAY, AND GLASS PRODUCTS - 0.06%     
 
       
3,250,000      CRH America, Inc (Guarantee Note)  6.400   
10/15/33 
 
Baa1 
    3,584   
 
      TOTAL STONE, CLAY, AND GLASS PRODUCTS     
 
    3,584   
 
 
TOBACCO PRODUCTS - 0.02%     
 
       
1,250,000      RJ Reynolds Tobacco Holdings, Inc/OLD (Guarantee Note)  6.500   
06/01/07 
 
Ba2 
    1,269   
 
      TOTAL TOBACCO PRODUCTS     
 
    1,269   
 
 
TRANSPORTATION BY AIR - 0.12%     
 
       
5,000,000      Continental Airlines, Inc (Pass Thru Certs)  6.563   
02/15/12 
 
Aaa 
    5,210   
2,000,000      Southwest Airlines Co (Pass Thru Certs)  5.496   
11/01/06 
 
Aa2 
    2,025   
 
      TOTAL TRANSPORTATION BY AIR     
 
    7,235   
 
 
TRANSPORTATION EQUIPMENT - 0.73%     
 
       
7,500,000  e    DaimlerChrysler NA Holding Corp  4.875   
06/15/10 
 
A3 
    7,355   
4,000,000  e    DaimlerChrysler NA Holding Corp (Guarantee Note)  6.500   
11/15/13 
 
A3 
    4,225   
3,500,000      DaimlerChrysler NA Holding Corp (Guarantee Note)  8.500   
01/18/31 
 
A3 
    4,230   
5,000,000  e    Ford Motor Co  7.450   
07/16/31 
 
Ba1 
    3,900   
4,250,000      General Dynamics Corp (Guarantee Note)  3.000   
05/15/08 
 
A2 
    4,081   
3,500,000      Lockheed Martin Corp  8.500   
12/01/29 
 
Baa2 
    4,838   
4,000,000  e    Northrop Grumman Corp (Guarantee Note)  7.750   
02/15/31 
 
Baa2 
    5,147   
2,250,000  e    United Technologies Corp (Sr Note)  5.400   
05/01/35 
 
A2 
    2,245   
3,000,000      United Technologies Corp (Unsub Note)  4.875   
11/01/06 
 
A2 
    3,012   
2,500,000      United Technologies Corp (Unsub Note)  7.500   
09/15/29 
 
A2 
    3,195   
 
      TOTAL TRANSPORTATION EQUIPMENT     
 
    42,228   
 

 

265

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Bond Market Account

            MATURITY   MOODYS     VALUE  
PRINCIPAL       RATE   DATE   RATING +     (000)  
 
 
 
 
WHOLESALE TRADE-DURABLE GOODS - 0.05%     
 
       
$     3,000,000  e    Johnson & Johnson (Deb)  3.800   
05/15/13 
 
Aaa 
  $ 2,833   
 
      TOTAL WHOLESALE TRADE-DURABLE GOODS     
 
    2,833   
 
 
WHOLESALE TRADE-NONDURABLE GOODS - 0.25%     
 
       
2,325,000  h    Safeway, Inc (Sr Unsecured Note)  4.125   
11/01/08 
 
Baa2 
    2,262   
4,000,000  e    Sysco Corp (Sr Note)  5.375   
09/21/35 
 
A1 
    3,982   
8,000,000      Unilever Capital Corp (Guarantee Note)  6.875   
11/01/05 
 
A1 
    8,017   
 
      TOTAL WHOLESALE TRADE-NONDURABLE GOODS     
 
    14,261   
 
 
      TOTAL CORPORATE BONDS     
 
    1,682,360   
(Cost $1,675,131) 
 
           
 
       
GOVERNMENT BONDS - 67.47%     
 
       
 
AGENCY SECURITIES - 21.07%     
 
       
110,050,000  d    Federal Farm Credit Bank (FFCB)  2.250   
09/01/06 
 
Aaa 
    107,981   
17,000,000  e    Federal Farm Credit Bank (FFCB)  3.000   
12/17/07 
 
Aaa 
    16,504   
11,200,000      Federal Farm Credit Bank (FFCB)  3.375   
07/15/08 
 
Aaa 
    10,899   
20,000,000      Federal Farm Credit Bank (FFCB)  3.875   
01/12/09 
 
Aaa 
    19,638   
11,200,000      Federal Farm Credit Bank (FFCB)  4.125   
04/15/09 
 
Aaa 
    11,083   
4,000,000      Federal Farm Credit Bank (FFCB)  4.700   
08/10/15 
 
Aaa 
    4,008   
3,000,000      Federal Farm Credit Bank (FFCB)  4.875   
07/20/23 
 
Aaa 
    2,958   
8,000,000      Federal Home Loan Bank (FHLB)  4.000   
04/05/07 
 
Aaa 
    7,955   
5,000,000  e    Federal Home Loan Bank (FHLB)  4.125   
10/19/07 
 
Aaa 
    4,974   
53,100,000      Federal Home Loan Bank (FHLB)  4.570   
10/17/08 
 
Aaa 
    52,879   
3,000,000      Federal Home Loan Mortgage Corp (FHLMC)  7.100   
04/10/07 
 
Aaa 
    3,118   
46,000,000      Federal Home Loan Mortgage Corp (FHLMC)  4.000   
08/17/07 
 
Aaa 
    45,685   
16,555,000      Federal Home Loan Mortgage Corp (FHLMC)  3.550   
11/15/07 
 
Aaa 
    16,184   
4,518,000      Federal Home Loan Mortgage Corp (FHLMC)  3.500   
02/13/08 
 
Aaa 
    4,420   
6,705,000      Federal Home Loan Mortgage Corp (FHLMC)  3.500   
04/28/08 
 
Aaa 
    6,561   
15,000,000      Federal Home Loan Mortgage Corp (FHLMC)  3.500   
05/21/08 
 
Aaa 
    14,603   
5,000,000      Federal Home Loan Mortgage Corp (FHLMC)  3.600   
05/22/08 
 
Aaa 
    4,887   
9,250,000      Federal Home Loan Mortgage Corp (FHLMC)  3.875   
06/15/08 
Aaa 
    9,123   
45,500,000      Federal Home Loan Mortgage Corp (FHLMC)  4.625   
09/15/08 
Aaa 
    45,351   
138,000,000      Federal Home Loan Mortgage Corp (FHLMC)  7.000   
03/15/10 
Aaa 
    151,713   
56,900,000  e    Federal Home Loan Mortgage Corp (FHLMC)  4.125   
07/12/10 
Aaa 
    55,928   
28,000,000  e    Federal Home Loan Mortgage Corp (FHLMC)  6.875   
09/15/10 
Aaa 
    30,872   
36,399,000  e    Federal Home Loan Mortgage Corp (FHLMC)  5.875   
03/21/11 
Aa2 
    38,337   
30,000,000      Federal Home Loan Mortgage Corp (FHLMC)  6.375   
08/01/11 
Aa2 
    30,351   
28,323,000  e    Federal Home Loan Mortgage Corp (FHLMC)  6.250   
03/05/12 
Aa2 
    28,907   
34,000,000      Federal Home Loan Mortgage Corp (FHLMC)  5.000   
07/15/14 
Aaa 
    34,877   
12,000,000  e    Federal Home Loan Mortgage Corp (FHLMC)  4.375   
07/17/15 
Aaa 
    11,730   
16,000,000  d    Federal National Mortgage Association (FNMA)  3.125   
07/15/06 
Aaa 
    15,854   
26,000,000  e    Federal National Mortgage Association (FNMA)  2.625   
11/15/06 
Aaa 
    25,515   
61,000,000  e    Federal National Mortgage Association (FNMA)  3.875   
05/15/07 
Aaa 
    60,538   
17,000,000      Federal National Mortgage Association (FNMA)  4.000   
05/23/07 
Aaa 
    16,860   
8,280,000      Federal National Mortgage Association (FNMA)  3.750   
08/15/07 
Aaa 
    8,183   

 

266

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Bond Market Account

           
MATURITY
 
MOODYS
    VALUE  
PRINCIPAL       RATE  
DATE
 
RATING +
    (000)  
 
 
 
 
$     39,070,000      Federal National Mortgage Association (FNMA)  4.125   
06/16/08 
 
Aaa 
  $ 38,616   
28,520,000  e    Federal National Mortgage Association (FNMA)  3.375   
12/15/08 
 
Aaa 
    27,617   
12,000,000      Federal National Mortgage Association (FNMA)  2.600   
04/28/09 
 
Aaa 
    11,889   
97,300,000  e    Federal National Mortgage Association (FNMA)  7.125   
06/15/10 
 
Aaa 
    107,907   
40,000,000      Federal National Mortgage Association (FNMA)  6.625   
11/15/10 
 
Aaa 
    43,754   
13,909,032      Federal National Mortgage Association (FNMA)  4.330   
11/01/11 
 
N/R 
    13,591   
8,000,000      Federal National Mortgage Association (FNMA)  4.125   
01/30/12 
 
Aaa 
    7,738   
28,600,000      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.250   
08/01/12 
 
Aa2 
    29,269   
4,250,000      Federal National Mortgage Association (FNMA)  6.470   
09/25/12 
 
Aaa 
    4,717   
7,901,163      Federal National Mortgage Association (FNMA)  4.400   
10/01/12 
 
N/R 
    7,657   
2,911,234      Federal National Mortgage Association (FNMA)  4.440   
07/01/13 
 
N/R 
    2,843   
4,642,667      Federal National Mortgage Association (FNMA)  4.736   
10/01/13 
 
N/R 
    4,620   
2,175,647      Federal National Mortgage Association (FNMA)  4.759   
02/01/14 
 
N/R 
    2,169   
8,250,000      Federal National Mortgage Association (FNMA)  6.210   
08/06/38 
 
Aaa 
    9,848   
4,000,000      Private Export Funding Corp  5.340   
03/15/06 
 
Aaa 
    4,022   
 
      TOTAL AGENCY SECURITIES     
 
    1,214,733   
 
 
FOREIGN GOVERNMENT BONDS - 2.89%     
 
       
2,500,000  e    Brazilian Government International Bond  10.500   
07/14/14 
 
B1 
    3,026   
5,500,000      Canada Government International Bond  6.750   
08/28/06 
 
Aaa 
    5,620   
4,000,000      Chile Government International Bond  5.500   
01/15/13 
 
Baa1 
    4,173   
3,500,000  h,v    China Development Bank  5.000   
10/15/15 
 
A2 
    3,485   
13,000,000      Egypt Government AID Bonds  4.450   
09/15/15 
 
Aaa 
    12,822   
3,000,000      European Investment Bank (Sr Note)  4.000   
03/03/10 
 
Aaa 
    2,950   
5,000,000      Federal Republic of Germany  3.875   
06/01/10 
 
Aaa 
    4,908   
2,000,000  e    Hokkaido Tohoku Development Finance Public Corp  4.250   
06/09/15 
 
Aaa 
    1,935   
3,500,000      Inter-American Development Bank  4.375   
09/20/12 
 
Aaa 
    3,461   
3,000,000      International Finance Corp (Unsub Note)  3.750   
06/30/09 
 
Aaa 
    2,941   
4,500,000  e    Italy Government International Bond  4.500   
01/21/15 
 
N/R 
    4,397   
5,000,000      Korea Development Bank  5.750   
09/10/13 
 
A3 
    5,235   
3,000,000  e    Mexico Government International Bond  4.625   
10/08/08 
 
Baa1 
    2,986   
10,000,000      Mexico Government International Bond  6.375   
01/16/13 
 
Baa1 
    10,650   
6,152,000  e    Mexico Government International Bond  5.875   
01/15/14 
 
Baa1 
    6,361   
8,000,000  e    Mexico Government International Bond  6.750   
09/27/34 
 
Baa1 
    8,520   
5,000,000      Province of British Columbia Canada  4.625   
10/03/06 
 
Aa1 
    5,014   
13,000,000      Province of British Columbia Canada (Unsub Note)  5.375   
10/29/08 
 
Aa1 
    13,340   
5,000,000      Province of Manitoba Canada  4.250   
11/20/06 
 
Aa2 
    4,994   
7,000,000      Province of Manitoba Canada  4.450   
04/12/10 
 
Aa2 
    6,991   
7,650,000  e    Province of Ontario  4.500   
02/03/15 
 
Aa2 
    7,542   
5,000,000      Province of Ontario (Sr Unsub Note)  5.500   
10/01/08 
 
Aa2 
    5,145   
15,000,000  e    Province of Ontario (Unsecured Note)  2.650   
12/15/06 
 
Aa2 
    14,701   
7,000,000  e    Province of Quebec Canada  4.600   
05/26/15 
 
A1 
    6,883   
10,000,000  e    Province of Quebec Canada (Deb)  7.500   
09/15/29 
 
A1 
    13,255   
2,000,000      Province of Saskatchewan Canada (Deb)  7.375   
07/15/13 
 
Aa2 
    2,354   
2,750,000  e    Turkey Government International Bond  7.375   
02/05/25 
 
B1 
    2,747   
 
      TOTAL FOREIGN GOVERNMENT BONDS     
 
    166,436   
 
         
MORTGAGE BACKED SECURITIES - 31.57%     
 
       
25,000,000      Federal Home Loan Mortgage Corp (FHLMC)  5.000   
06/15/28 
 
    24,937   
15,227,105      Federal Home Loan Mortgage Corp (FHLMC)  6.000   
04/15/30 
 
    15,294   
9,673,964      Federal Home Loan Mortgage Corp (FHLMC)  6.000   
12/15/30 
 
    9,809   

 

267

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Bond Market Account

            MATURITY         VALUE  
PRINCIPAL       RATE   DATE         (000)  
 
 
     
$     15,000,000  h    Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  5.000   
11/14/05 
 
  $ 14,658   
240,868      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  7.000   
09/01/10 
 
    251   
499,973      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  6.000   
04/01/11 
 
    514   
1,020,176      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  7.000   
07/01/13 
 
    1,065   
3,826,670      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  6.500   
12/01/16 
 
    3,951   
12,064,815      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  5.000   
05/01/18 
 
    12,042   
21,618,926  d    Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  5.000   
06/01/18 
 
    21,577   
8,224,194      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  4.500   
10/01/18 
 
    8,068   
4,646,535      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  4.500   
11/01/18 
 
    4,558   
5,511,205      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  5.500   
01/01/19 
 
    5,593   
2,790,914      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  4.500   
02/01/19 
 
    2,735   
3,230,294      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  4.500   
04/01/19 
 
    3,165   
2,783,701      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  4.500   
04/01/19 
 
    2,728   
2,114,061      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  4.000   
06/01/19 
 
    2,032   
5,412,949      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  4.500   
08/01/20 
 
    5,304   
1,104,160      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  7.000   
10/01/20 
 
    1,157   
124,430      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  7.000   
05/01/23 
 
    131   
1,887,868      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  6.000   
10/01/23 
 
    1,933   
1,626,148      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  6.000   
11/01/23 
 
    1,665   
1,092,837      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  8.000   
01/01/31 
 
    1,166   
188,375      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  7.000   
11/01/31 
 
    197   
895,644      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  7.000   
12/01/31 
 
    936   
208,933      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  7.000   
12/01/31 
 
    218   
178,946      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  7.000   
12/01/31 
 
    187   
77,251      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  7.000   
12/01/31 
 
    81   
101,389      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  7.000   
12/01/31 
 
    106   
289,681      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  7.000   
12/01/31 
 
    303   
91,331      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  7.000   
01/01/32 
 
    95   
676,786      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  8.000   
02/01/32 
 
    722   
6,396,458      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  5.500   
11/01/33 
 
    6,403   
12,459,120      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  6.000   
11/01/33 
 
    12,678   
4,504,888      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  6.500   
11/01/33 
 
    4,632   
37,972,995  d    Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  5.500   
12/01/33 
 
    38,020   
7,687,096      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  5.500   
12/01/33 
 
    7,695   
140,495,531      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  5.000   
01/01/34 
 
    137,830   
5,718,692      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  6.000   
02/01/34 
 
    5,819   
3,695,872      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  5.500   
12/01/34 
 
    3,698   
4,602,844      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  4.500   
03/01/35 
 
    4,384   
14,667,978      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  4.500   
04/01/35 
 
    13,971   
7,778,061      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  6.000   
05/01/35 
        7,915   
3,872,202      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  6.000   
05/01/35 
        3,940   
3,204,671      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  6.000   
05/01/35 
        3,261   
7,022,432      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  6.000   
05/01/35 
        7,146   
3,363,363      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  6.000   
05/01/35 
        3,422   
7,932,465      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  6.000   
05/01/35 
        8,072   
13,367,990      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  6.000   
05/01/35 
        13,603   
7,383,321      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  6.000   
05/01/35 
        7,513   
3,084,059      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  5.500   
06/01/35 
        3,086   
5,921,238      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  5.500   
06/01/35 
        5,924   
8,096,090      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  5.500   
06/01/35 
        8,100   
34,809,084      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  5.500   
06/01/35 
        34,826   
9,647,877      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  6.000   
06/01/35 
        9,817   

 

268

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Bond Market Account

            MATURITY         VALUE  
PRINCIPAL       RATE   DATE         (000)  
 
 
     
$     23,966,341      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  4.500   
08/01/35 
      $ 22,804   
90,000,000 
h 
 
Federal National Mortgage Association (FNMA) 
6.000   
10/13/05 
        91,491   
49,000,000 
h 
 
Federal National Mortgage Association (FNMA) 
6.500   
10/13/05 
        50,424   
59,000,000 
h 
 
Federal National Mortgage Association (FNMA) 
4.000   
10/18/05 
        56,751   
29,000,000 
h 
 
Federal National Mortgage Association (FNMA) 
4.500   
10/18/05 
        28,393   
57,000,000 
h 
 
Federal National Mortgage Association (FNMA) 
5.500   
10/18/05 
        57,819   
25,000,000 
h 
 
Federal National Mortgage Association (FNMA) 
6.000   
10/18/05 
        25,703   
107,928      Federal National Mortgage Association (FNMA)  6.000   
12/01/08 
        110   
158,482      Federal National Mortgage Association (FNMA)  7.500   
11/01/10 
        167   
61,453      Federal National Mortgage Association (FNMA)  8.000   
06/01/11 
        66   
14,765      Federal National Mortgage Association (FNMA)  8.000   
06/01/11 
        16   
12,195      Federal National Mortgage Association (FNMA)  8.000   
06/01/11 
        13   
8,321      Federal National Mortgage Association (FNMA)  8.000   
06/01/11 
        9   
39,404      Federal National Mortgage Association (FNMA)  8.000   
07/01/11 
        42   
5,777,527      Federal National Mortgage Association (FNMA)  4.440   
04/01/14 
        5,629   
1,038,271      Federal National Mortgage Association (FNMA)  7.500   
02/01/15 
        1,098   
2,523,556      Federal National Mortgage Association (FNMA)  7.500   
04/01/15 
        2,669   
2,468,429      Federal National Mortgage Association (FNMA)  7.500   
04/01/15 
        2,611   
48,234      Federal National Mortgage Association (FNMA)  6.500   
02/01/16 
        50   
166,078      Federal National Mortgage Association (FNMA)  6.500   
03/01/16 
        173   
101,980      Federal National Mortgage Association (FNMA)  6.500   
04/01/16 
        106   
2,085,438      Federal National Mortgage Association (FNMA)  6.500   
10/01/16 
        2,157   
1,269,612      Federal National Mortgage Association (FNMA)  6.500   
11/01/16 
        1,313   
1,093,218      Federal National Mortgage Association (FNMA)  6.000   
11/01/17 
        1,125   
3,424,591      Federal National Mortgage Association (FNMA)  6.000   
12/01/17 
        3,523   
7,487,379      Federal National Mortgage Association (FNMA)  6.000   
01/01/18 
        7,703   
2,729,734      Federal National Mortgage Association (FNMA)  6.000   
02/01/18 
        2,808   
5,085,473      Federal National Mortgage Association (FNMA)  6.500   
02/01/18 
        5,261   
9,956,806      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
03/01/18 
        10,105   
41,810,111 
d 
 
Federal National Mortgage Association (FNMA) 
5.500   
04/01/18 
        42,432   
1,676,207      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
04/01/18 
        1,701   
5,686,581      Federal National Mortgage Association (FNMA)  6.000   
04/01/18 
        5,850   
2,229,842      Federal National Mortgage Association (FNMA)  6.500   
04/01/18 
        2,307   
475,802      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
05/01/18 
        483   
25,936,749      Federal National Mortgage Association (FNMA)  4.500   
12/01/18 
        25,443   
1,524,343      Federal National Mortgage Association (FNMA)  6.000   
01/01/19 
        1,563   
232,812      Federal National Mortgage Association (FNMA)  6.000   
02/01/19 
        239   
21,535,925      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.000   
04/01/19 
        21,487   
18,973,538      Federal National Mortgage Association (FNMA)  4.500   
11/01/19 
        18,593   
5,932,274      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
07/01/20 
        6,020   
348,452      Federal National Mortgage Association (FNMA)  8.000   
03/01/23 
        374   
9,333,462      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.000   
12/01/23 
        9,219   
2,912,681      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
02/01/24 
        2,931   
5,780,919      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
07/01/24 
        5,816   
890,929      Federal National Mortgage Association (FNMA)  8.000   
07/01/24 
        955   
8,312,262      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
08/01/24 
        8,362   
184,168      Federal National Mortgage Association (FNMA)  9.000   
11/01/25 
        202   
3,792,813      Federal National Mortgage Association (FNMA)  6.500   
05/01/32 
        3,908   
5,293,470      Federal National Mortgage Association (FNMA)  6.500   
06/01/32 
        5,454   
991,619      Federal National Mortgage Association (FNMA)  7.000   
07/01/32 
        1,038   
975,600      Federal National Mortgage Association (FNMA)  7.000   
07/01/32 
        1,021   
3,955,863      Federal National Mortgage Association (FNMA)  6.500   
08/01/32 
        4,076   
7,836,025      Federal National Mortgage Association (FNMA)  6.500   
12/01/32 
        8,074   

 

269

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Bond Market Account

            MATURITY         VALUE  
PRINCIPAL       RATE   DATE         (000)  
 
 
     
$     35,256,524      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.000   
01/01/33 
      $ 34,605   
2,897,565      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.000   
02/01/33 
        2,843   
2,989,448      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
06/01/33 
        2,991   
15,338,279      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
07/01/33 
        15,345   
7,831,561      Federal National Mortgage Association (FNMA)  4.500   
08/01/33 
        7,482   
8,354,139      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.000   
08/01/33 
        8,197   
5,387,963      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.000   
09/01/33 
        5,287   
21,217,915      Federal National Mortgage Association (FNMA)  4.500   
10/01/33 
        20,270   
8,412,731      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.000   
10/01/33 
        8,255   
3,454,908      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.000   
10/01/33 
        3,390   
2,674,164      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.000   
10/01/33 
        2,624   
1,077,826      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
10/01/33 
        1,078   
52,551,838      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.000   
11/01/33 
        51,567   
1,299,971      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.000   
11/01/33 
        1,276   
9,705,369      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.000   
11/01/33 
        9,523   
11,680,500      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.000   
11/01/33 
        11,461   
2,825,314      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
11/01/33 
        2,827   
2,682,003      Federal National Mortgage Association (FNMA)  6.500   
11/01/33 
        2,760   
13,210,900      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
12/01/33 
        13,217   
2,277,365      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
12/01/33 
        2,278   
2,753,617 
d 
 
Federal National Mortgage Association (FNMA) 
5.500   
12/01/33 
        2,755   
5,391,691      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
12/01/33 
        5,394   
6,388,099      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
12/01/33 
        6,391   
4,996,301      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
01/01/34 
        4,999   
10,064,604      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
01/01/34 
        10,069   
3,860,818      Federal National Mortgage Association (FNMA)  6.500   
01/01/34 
        3,980   
17,294,894      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
02/01/34 
        17,303   
3,875,487      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.000   
03/01/34 
        3,803   
9,433,912      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.000   
03/01/34 
        9,257   
3,335,416      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.000   
03/01/34 
        3,273   
3,096,951      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.000   
03/01/34 
        3,039   
11,419,942      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
03/01/34 
        11,421   
35,513,536      Federal National Mortgage Association (FNMA)  4.350   
03/25/34 
        34,398   
24,665,304      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.000   
04/01/34 
        24,180   
38,064,293      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
04/01/34 
        38,082   
8,013,158      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
09/01/34 
        8,014   
7,930,264      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
09/01/34 
        7,931   
5,583,287      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
09/01/34 
        5,584   
4,904,362      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
10/01/34 
        4,905   
3,068,579      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
10/01/34 
        3,069   
8,279,280      Federal National Mortgage Association (FNMA)  6.500   
11/01/34 
        8,522   
11,831,716      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.000   
12/01/34 
        11,599   
25,390,607      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
12/01/34 
        25,392   
9,820,887      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
01/01/35 
        9,822   
23,028,943      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
02/01/35 
        23,031   
46,473,068      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
03/01/35 
        46,467   
6,515,599      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
04/01/35 
        6,515   
9,826,374      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
04/01/35 
        9,825   
14,384,901      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
05/01/35 
        14,383   
1,062,713      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
05/01/35 
        1,063   
25,211,971      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
05/01/35 
        25,209   
9,571,409      Federal National Mortgage Association (FNMA)  6.000   
05/01/35 
        9,733   

 

270

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Bond Market Account

            MATURITY         VALUE  
PRINCIPAL       RATE   DATE         (000)  
 
 
     
$     3,334,548      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
06/01/35 
      $ 3,334   
3,292,251      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
06/01/35 
        3,292   
6,717,179      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
06/01/35 
        6,716   
2,821,752      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
06/01/35 
        2,821   
11,032,128      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
06/01/35 
        11,031   
1,567,009      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
06/01/35 
        1,567   
1,473,707  h    Federal National Mortgage Association (FNMA)  7.500   
06/01/35 
        1,560   
3,111,200      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
07/01/35 
        3,111   
5,345,309      Federal National Mortgage Association (FNMA)  6.000   
07/01/35 
        5,436   
18,090,388      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
09/01/35 
        18,088   
50,000,000  h    Federal National Mortgage Association (FNMA)  6.000   
10/01/35 
        50,847   
27,000,000  h    Government National Mortgage Association (GNMA)  5.500   
10/20/05 
        27,245   
24,985      Government National Mortgage Association (GNMA)  8.500   
10/15/09 
        26   
43,004      Government National Mortgage Association (GNMA)  8.500   
12/15/09 
        45   
69,699      Government National Mortgage Association (GNMA)  8.500   
12/15/09 
        74   
323,575      Government National Mortgage Association (GNMA)  9.000   
12/15/09 
        342   
51,031      Government National Mortgage Association (GNMA)  8.500   
01/15/10 
        54   
35,513      Government National Mortgage Association (GNMA)  8.500   
01/15/10 
        38   
34,444      Government National Mortgage Association (GNMA)  9.000   
06/15/16 
        37   
14,949      Government National Mortgage Association (GNMA)  9.000   
09/15/16 
        16   
6,465      Government National Mortgage Association (GNMA)  9.000   
09/15/16 
        7   
33,652      Government National Mortgage Association (GNMA)  9.000   
09/15/16 
        37   
27,587      Government National Mortgage Association (GNMA)  9.000   
11/15/16 
        30   
18,641      Government National Mortgage Association (GNMA)  9.000   
12/15/16 
        20   
13,721      Government National Mortgage Association (GNMA)  9.000   
12/15/16 
        15   
291,720      Government National Mortgage Association (GNMA)  9.500   
12/15/16 
        321   
40,045      Government National Mortgage Association (GNMA)  9.000   
06/15/20 
        44   
630,160      Government National Mortgage Association (GNMA)  6.500   
01/15/24 
        657   
176,022      Government National Mortgage Association (GNMA)  8.000   
06/15/24 
        188   
236,434      Government National Mortgage Association (GNMA)  8.500   
11/20/30 
        256   
168,351      Government National Mortgage Association (GNMA)  8.500   
12/20/30 
        182   
4,158,855  h    Government National Mortgage Association (GNMA)  5.500   
11/20/33 
        4,193   
15,216,862      Government National Mortgage Association (GNMA)  5.500   
03/20/35 
        15,338   
 
      TOTAL MORTGAGE BACKED SECURITIES     
        1,820,272   
 
 
U.S. TREASURY SECURITIES - 11.94%     
           
1,000,000  e    United States Treasury Bond  6.500   
02/15/10 
        1,090   
6,650,000  e    United States Treasury Bond  5.750   
08/15/10 
        7,094   
2,835,000  e    United States Treasury Bond  5.000   
02/15/11 
        2,940   
965,000      United States Treasury Bond  4.875   
02/15/12 
        997   
1,000,000  e    United States Treasury Bond  4.250   
08/15/15 
        994   
290,940,000  e    United States Treasury Bond  8.000   
11/15/21 
        402,844   
43,674,000  e    United States Treasury Bond  5.375   
02/15/31 
        48,956   
33,355,840  e,k    United States Treasury Inflation Indexed Bond  3.875   
01/15/09 
        36,207   
4,400,000  e    United States Treasury Note  2.500   
09/30/06 
        4,331   
37,500,000  e    United States Treasury Note  3.750   
03/31/07 
        37,260   
5,000,000  e    United States Treasury Note  3.625   
04/30/07 
        4,958   
27,050,000  e    United States Treasury Note  4.375   
05/15/07 
        27,139   
9,650,000  e    United States Treasury Note  2.750   
08/15/07 
        9,407   
16,510,000  e    United States Treasury Note  3.250   
08/15/07 
        16,242   

 

271

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Bond Market Account

            MATURITY         VALUE  
PRINCIPAL       RATE   DATE         (000)  
 
 
     
$     8,150,000  e    United States Treasury Note  3.000   
11/15/07 
      $ 7,960   
3,750,000  e    United States Treasury Note  3.375   
02/15/08 
        3,682   
15,100,000  e    United States Treasury Note  3.750   
05/15/08 
        14,939   
3,800,000  e    United States Treasury Note  4.125   
08/15/08 
        3,795   
1,700,000  e    United States Treasury Note  3.375   
09/15/09 
        1,649   
33,470,000  e    United States Treasury Note  4.000   
03/15/10 
        33,174   
23,500,000  e,h    United States Treasury Note  3.875   
09/15/10 
        23,170   
 
      TOTAL U.S. TREASURY SECURITIES     
        688,828   
 
 
      TOTAL GOVERNMENT BONDS     
        3,890,269   
(Cost $3,907,415) 
 
           
           
      TOTAL BONDS     
        5,572,629   
(Cost $5,582,546) 
 
           
           
TIAA-CREF MUTUAL FUNDS - 0.07%     
           
 
409,538  a    TIAA-CREF High-Yield Bond Fund     
        3,751   
 
      TOTAL TIAA-CREF MUTUAL FUNDS     
        3,751   
 
      (Cost $3,490)     
           
 
 
SHORT-TERM INVESTMENTS - 28.77%     
           
 
COMMERCIAL PAPER - 9.34%     
           
20,000,000      American Honda Finance Corp  3.640   
10/18/05 
        19,968   
15,000,000  c,d    BellSouth Corp  3.560   
10/04/05 
        14,998   
22,240,000  c    Cargill, Inc  3.690   
10/13/05 
        22,216   
30,575,000  c,d    Corporate Asset Funding Corp, Inc  3.600   
10/12/05 
        30,546   
25,000,000  d    EI Du Pont de Nemours & Co  3.550   
10/13/05 
        24,974   
25,000,000      EI Du Pont de Nemours & Co  3.680   
10/18/05 
        24,961   
18,551,000  c    Govco, Inc  3.670   
10/13/05 
        18,531   
20,710,000  c    Govco, Inc  3.620   
10/19/05 
        20,675   
36,000,000  c,d    Greyhawk Funding LLC  3.700   
10/06/05 
        35,989   
3,698,000  c    Honeywell International, Inc  3.800   
10/03/05 
        3,697   
24,500,000  c    McCormick & Co, Inc  3.660   
10/11/05 
        24,479   
36,090,000  c    Nestle Capital Corp  3.640   
10/20/05 
        36,026   
16,000,000      Paccar Financial Corp  3.730   
10/07/05 
        15,993   
20,000,000      Paccar Financial Corp  3.700   
10/17/05 
        19,971   
50,000,000  c,d    Park Avenue Receivables Corp  3.650   
10/13/05 
        49,947   
51,000,000  c,d    Preferred Receivables Funding  3.640   
10/05/05 
        50,989   
25,355,000  c,d    Ranger Funding Co LLC  3.450   
10/03/05 
        25,355   
17,000,000  c    Ranger Funding Co LLC  3.690   
10/11/05 
      16,986  
30,720,000      Societe Generale North America, Inc  3.620   
10/14/05 
      30,685  
51,500,000  d    UBS Finance, (Delaware), Inc  3.730   
10/17/05 
      51,424  
 
      TOTAL COMMERCIAL PAPER              538,410  
 

 

272

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Bond Market Account

            MATURITY         VALUE  
PRINCIPAL       RATE   DATE         (000)  
 
 
     
U.S. GOVERNMENT AND AGENCIES DISCOUNT AND COUPON NOTES - 0.10%               
$     6,040,000      Federal Home Loan Bank (FHLB)  3.585   
10/12/05 
      $ 6,035  
 
      TOTAL U.S. GOVERNMENT AND AGENCIES DISCOUNT AND COUPON NOTES              6,035  
 
 
INVESTMENT OF CASH COLLATERAL FOR SECURITIES LOANED - 19.33%               
1,114,206,000      Bank of New York Institutional Cash Reserves Fund  3.860   
10/03/05 
      1,114,556  
 
      TOTAL INVESTMENT OF CASH COLLATERAL FOR SECURITIES LOANED              1,114,556  
 
 
      TOTAL SHORT-TERM INVESTMENTS              1,659,001  
(Cost $1,658,909) 
 
                     
 
      TOTAL PORTFOLIO - 125.48%              7,235,381  
      (Cost $7,244,945)               
      OTHER ASSETS & LIABILITIES, NET - (25.48%)              (1,469,244 ) 
 
 
      NET ASSETS - 100.00%             
$
5,766,137  
 
 
 
 
  a    Affiliated Holding               
  c    Commercial Paper issued under the Private Placement exemption under Section 4(2) of the Securities Act of 1933.   
  d    All or a portion of these securities have been segregated by the custodian to cover securities purchased on a delayed delivery basis.   
  e    All or a portion of these securities are out on loan.   
  g    Security is exempt from registration under Rule 144 (A) of the Securities Act of 1933 and may be resold in transactions exempt   
      from registration to qualified institutional buyers.   
      At September 30, 2005, the value of these securities amounted to $87,861,644 or 1.52% of net assets.   
  h    These securities were purchased on a delayed delivery basis.   
  k    Principal amount for interest accrual purposes is periodically adjusted based on changes in the Consumer Price Index.   
  v    Security valued at fair value.   
  +    As provided by Moody's Investors Service (Unaudited).   
 
 
      For ease of presentation,we have grouped a number of industry classification categories together in the   
      Statement of Investments. Note that the Accounts use more specific industry categories in following   
      their investment limitations on industry concentration.   

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND
TRANSACTIONS WITH AFFILIATED COMPANIES -BOND MARKET ACCOUNT
JANUARY 1, 2005 - SEPTEMBER 30, 2005

  VALUE AT  PURCHASE  SALES 
REALIZED  
DIVIDEND
SHARES AT  VALUE AT 
ISSUE
December 31, 2004
COST PROCEEDS
GAIN(LOSS)
INCOME
September 30, 2005 September 30, 2005
               
               
TIAA-CREF 
High Yield Bond Fund
$3,372,521 
$195,728 
— 
— 
$195,728 
409,538 
$3,751,369 
 
$3,372,521 
$195,728 
$0 
$0 
$195,728 
  $3,751,369 

 

273

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Social Choice Account

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND
SOCIAL CHOICE ACCOUNT
STATEMENT OF INVESTMENTS (Unaudited)
September 30, 2005
                       
            MATURITY    MOODYS   
VALUE
 
PRINCIPAL 
     
RATE 
  DATE    RATING +   
(000)
 
 
BONDS - 39.09% 
             
 
CORPORATE BONDS - 11.22%               
 
AMUSEMENT AND RECREATION SERVICES - 0.03%               
$     2,000,000      International Speedway Corp  5.400    04/15/14    Baa2   
$
2,027  
 
      TOTAL AMUSEMENT AND RECREATION SERVICES              2,027  
 
 
ASSET BACKED - 0.71%                   
10,000,000      Centex Home Equity Series 2004-C (Class AF5)  5.980    06/25/34    Aaa    10,073  
7,000,000      Chase Funding Loan Acquisition Trust Series 2004-OPT1 (Class M1)  4.400    06/25/34    Aa2    7,031  
2,250,096      Chase Funding Mortgage Loan Asset-Backed Certificates Series 2002-1 (Class 1A4)  5.742    09/25/28    Aaa    2,250  
5,000,000      Chase Funding Mortgage Loan Asset-Backed Certificates Series 2004-2 (Class 1A2)  3.777    01/25/22    Aaa    4,965  
5,000,000      Chase Funding Mortgage Loan Asset-Backed Certificates Series 2004-2 (Class 1A3)  4.209    09/25/26    Aaa    4,959  
1,000,000      Chase Funding Mortgage Loan Asset-Backed Certificates Series 2004-2 (Class 1B)  5.700    02/25/34    Baa2    977  
5,500,000      CIT Equipment Collateral Series 2005-VT1 (Class A4)  4.360    11/20/12    Aaa    5,468  
2,679,354      Countrywide Asset-Backed Certificates Series 2002-S2 (Class A5)  5.478    01/25/17    Aaa    2,672  
2,640,190      Countrywide Asset-Backed Certificates Series 2004-3N  4.030    05/25/09    Aaa    2,640  
3,909,715      Countrywide Home Equity Loan Trust Series 2004-B (Class 1A)  3.988    02/15/29    Aaa    3,915  
3,000,000      Wachovia Bank Commercial Mortgage Trust Series 2005-C20 (Class AJ)  5.296    07/15/42    Aaa    3,020  
5,866,867      Wachovia Loan Trust Series 2005-SD1 (Class A)  4.190    05/25/35    N/R    5,865  
 
      TOTAL ASSET BACKED              53,835  
 
 
BUILDING MATERIALS AND GARDEN SUPPLIES - 0.07%               
5,000,000  e    Home Depot, Inc  4.625    08/15/10    Aa3    4,983  
 
      TOTAL BUILDING MATERIALS AND GARDEN SUPPLIES              4,983  
 
 
BUSINESS SERVICES - 0.07%               
5,000,000      Certegy, Inc  4.750    09/15/08    Baa2    5,012  
 
      TOTAL BUSINESS SERVICES              5,012  
 
 
CHEMICALS AND ALLIED PRODUCTS - 0.48%               
5,000,000      Clorox Co (Sr Note)  3.982    12/14/07    A3    5,008  
3,000,000      Genentech, Inc  4.750    07/15/15    A1    2,941  
3,000,000      Genentech, Inc  5.250    07/15/35    A1    2,884  
5,000,000      Gillette Co (Sr Note)  4.125    08/30/07    Aa3    4,964  
1,500,000      Lubrizol Corp (Sr Note)  4.625    10/01/09    Baa3    1,478  
3,000,000      Merck & Co, Inc (Deb)  5.950    12/01/28    Aa3    3,070  
5,000,000      Praxair, Inc  3.950    06/01/13    A3    4,706  

 

274

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Social Choice Account

            MATURITY   MOODYS     VALUE  
PRINCIPAL       RATE   DATE   RATING +     (000)  
 
 
 
 
$     6,000,000      Procter & Gamble Co  5.800    08/15/34    Aa3    $ 6,381  
4,500,000      Valspar Corp (Unsecured Note)  6.000    05/01/07    Baa2    4,569  
 
      TOTAL CHEMICALS AND ALLIED PRODUCTS              36,001  
 
               
COMMUNICATIONS - 0.82%               
1,050,000      360 Communications Co  6.650    01/15/08    A2    1,091  
4,650,000  g    ALLTEL Ohio Lp (Guarantee Note)  8.000    08/15/10    A2    5,278  
1,184,000      AT&T Corp (Sr Note)  9.050    11/15/11    Ba1    1,334  
3,170,000      Comcast Cable Communications Holdings, Inc (Guarantee Note)  8.375    03/15/13    Baa2    3,749  
2,000,000      Comcast Corp (Guarantee Note)  7.050    03/15/33    Baa2    2,230  
5,000,000  g    COX Communications, Inc  4.625    01/15/10    Baa3    4,892  
2,000,000      GTE North, Inc (Deb)  5.650    11/15/08    A1    2,021  
4,949,000      Hearst-Argyle Television, Inc (Sr Note)  7.000    01/15/18    Baa3    5,316  
2,500,000      New Cingular Wireless Services, Inc (Sr Note)  7.875    03/01/11    Baa2    2,834  
1,500,000      New Cingular Wireless Services, Inc (Sr Note)  8.750    03/01/31    Baa2    2,019  
5,000,000      New England Telephone & Tele  7.650    06/15/07    A3    5,209  
3,500,000      SBC Communications, Inc  4.125    09/15/09    A2    3,408  
3,000,000      SBC Communications, Inc  5.100    09/15/14    A2    2,973  
500,000      SBC Communications, Inc  6.450    06/15/34    A2    529  
8,500,000      Sprint Capital Corp  8.375    03/15/12    Baa2    10,000  
1,500,000      Sprint Capital Corp (Guarantee Note)  6.000    01/15/07    Baa2    1,526  
1,000,000      Tele-Communications-TCI Group (Deb)  9.800    02/01/12    Baa2    1,233  
6,500,000      Verizon Wireless Capital LLC  5.375    12/15/06    A3    6,552  
 
      TOTAL COMMUNICATIONS              62,194  
 
 
DEPOSITORY INSTITUTIONS - 2.00%               
6,000,000      AmSouth Bancorp (Deb)  6.750    11/01/25    A3    6,795  
5,000,000      Fifth Third Bank (Sub Note)  4.750    02/01/15    Aa2    4,908  
5,000,000      First Chicago Corp (Sub Note)  6.375    01/30/09    A1    5,274  
3,000,000      First Union National Bank of Florida (Sub Note)  6.180    02/15/36    Aa3    3,314  
2,000,000      Greenpoint Financial Corp (Sr Note)  3.200    06/06/08    A2    1,918  
5,000,000      Hudson United Bank/Mahwah NJ (Sub Note)  7.000    05/15/12    Baa3    5,514  
2,500,000      Independence Community Bank Corp (Sr Note)  4.900    09/23/10    Baa3    2,481  
3,000,000      JPMorgan Chase & Co (Sub Note)  7.875    06/15/10    A1    3,365  
5,000,000      Key Bank National Association  5.000    07/17/07    A1    5,033  
5,000,000      M&I Marshall & Ilsley Bank  3.544    06/16/10    Aa3    4,998  
2,500,000      Mellon Funding Corp (Guarantee Note)  4.875    06/15/07    A1    2,512  
5,000,000      Mellon Funding Corp (Guarantee Note)  6.400    05/14/11    A2    5,379  
5,000,000      Mercantile Bankshares Corp (Sub Note)  4.625    04/15/13    A2    4,887  
3,000,000      National City Bank of Indiana  4.875    07/20/07    Aa3    3,015  
3,500,000      Northern Trust Co (Sub Note)  4.600    02/01/13    A1    3,449  
5,000,000      NTC Capital Trust (Guarantee Note)  4.119    01/15/27    A2    4,789  
3,000,000      PNC Bank NA  4.875    09/21/17    A2    2,914  
5,000,000      Regions Financial Corp (Sr Note)  3.827    08/08/08    A1    4,999  
2,380,000      Regions Financial Corp/Old (Sub Note)  7.000    03/01/11    A2    2,618  
2,401,000      Regions Financial Corp/Old (Sub Note)  7.750    09/15/24    A2    3,042  
3,000,000      Sovereign Bank  4.000    02/01/08    Baa1    2,965  
6,000,000      State Street Corp (Sub Note)  7.650    06/15/10    A2    6,714  
1,475,000      SunTrust Banks, Inc (Deb)  6.000    01/15/28    N/R    1,585  
10,228,000      SunTrust Banks, Inc (Sub Note)  6.000    02/15/26    A1    10,955  

 

275

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Social Choice Account

            MATURITY   MOODYS     VALUE  
PRINCIPAL       RATE   DATE   RATING +     (000)  
 
 
 
 
$     1,820,000      Union Planters Bank NA  5.125   
06/15/07 
 
Aa3 
  $ 1,836   
4,750,000      UnionBanCal Corp (Sr Note)  5.750   
12/01/06 
 
A2 
    4,796   
3,560,000      UnionBanCal Corp (Sub Note)  5.250   
12/16/13 
 
A3 
    3,577   
5,000,000      US Bancorp (Sr Note)  4.500   
07/29/10 
 
Aa2 
    4,950   
1,112,000      US Bank NA (Sub Note)  6.375   
08/01/11 
 
Aa2 
    1,198   
3,000,000      US Bank NA (Sub Note)  6.300   
02/04/14 
 
Aa2 
    3,278   
5,000,000      Washington Mutual Bank  3.936   
08/25/08 
 
A2 
    5,002   
3,000,000      Washington Mutual Bank FA (Sub Note)  5.650   
08/15/14 
 
A3 
    3,087   
2,000,000      Webster Bank (Sub Note)  5.875   
01/15/13 
 
Baa3 
    2,059   
5,000,000      Wells Fargo & Co  3.970   
09/15/09 
 
Aa1 
    5,007   
5,000,000  e    Wells Fargo & Co (Sr Unsecured Note)  4.625   
08/09/10 
 
Aa1 
    4,975   
5,000,000      World Savings Bank FSB  3.984   
09/16/09 
 
Aa3 
    5,004   
3,000,000      Zions Bancorporation (Sub Note)  6.000   
09/15/15 
 
Baa1 
    3,168   
 
      TOTAL DEPOSITORY INSTITUTIONS     
 
    151,360   
 
 
EATING AND DRINKING PLACES - 0.07%     
 
       
5,000,000      McDonald's Corp  5.750   
03/01/12 
 
A2 
    5,257   
 
      TOTAL EATING AND DRINKING PLACES     
 
    5,257   
 
 
ELECTRIC, GAS, AND SANITARY SERVICES - 0.52%     
 
       
5,000,000      Atmos Energy Corp (Sr Note)  5.125   
01/15/13 
 
Baa3 
    4,969   
5,000,000      Energen Corp (Sr Note)  4.140   
11/15/07 
 
Baa2 
    5,003   
5,000,000      Idaho Power Co (First Mortgage Bond)  6.000   
11/15/32 
 
A3 
    5,391   
5,000,000      KeySpan Corp  4.900   
05/16/08 
 
A3 
    5,021   
5,000,000      National Fuel Gas Co  5.250   
03/01/13 
 
Baa1 
    5,037   
1,000,000      Nisource Finance Corp (Guarantee Note)  3.200   
11/01/06 
 
Baa3 
    984   
2,185,000      Pedernales Electric Cooperative (First Mortgage Bond)  6.202   
11/15/32 
 
N/R 
    2,427   
5,000,000      UGI Utilities, Inc  7.250   
11/01/17 
 
A3 
    5,679   
5,000,000      Washington Gas Light (Unsecured Note)  5.440   
08/11/25 
 
A2 
    5,000   
 
      TOTAL ELECTRIC, GAS, AND SANITARY SERVICES     
 
    39,511   
 
 
ELECTRONIC AND OTHER ELECTRIC EQUIPMENT - 0.06%     
 
       
4,000,000      Emerson Electric Co  5.750   
11/01/11 
 
A2 
    4,179   
 
      TOTAL ELECTRONIC AND OTHER ELECTRIC EQUIPMENT     
 
    4,179   
 
 
FABRICATED METAL PRODUCTS - 0.04%     
 
       
3,000,000      Illinois Tool Works, Inc  5.750   
03/01/09 
 
Aa3 
    3,085   
 
      TOTAL FABRICATED METAL PRODUCTS     
 
    3,085   
 
 
FOOD AND KINDRED PRODUCTS - 0.54%     
 
       
5,000,000      Bottling Group LLC (Guarantee Note)  4.625   
11/15/12 
 
Aa3 
    4,960   
5,000,000      Campbell Soup Co  5.000   
12/03/12 
 
A3 
    5,012   
5,000,000      Coca-Cola Enterprises, Inc (Deb)  8.500   
02/01/22 
 
A2 
    6,612   

 

276

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Social Choice Account

            MATURITY   MOODYS     VALUE  
PRINCIPAL       RATE   DATE   RATING +     (000)  
 
 
 
 
$     5,000,000      General Mills, Inc  5.125   
02/15/07 
 
Baa2 
  $ 5,028   
2,500,000      Hershey Co  4.850   
08/15/15 
 
A1 
    2,493   
4,000,000      HJ Heinz Finance Co (Guarantee Note)  6.625   
07/15/11 
 
A3 
    4,339   
5,000,000      Kellogg Co  6.600   
04/01/11 
 
Baa1 
    5,437   
5,000,000      PepsiAmericas, Inc  4.875   
01/15/15 
 
Baa1 
    4,936   
2,500,000      WM Wrigley Jr Co  4.650   
07/15/15 
 
A1 
    2,460   
 
      TOTAL FOOD AND KINDRED PRODUCTS     
 
    41,277   
 
 
FOOD STORES - 0.07% 
   
 
       
5,000,000      Kroger Co (Guarantee Note)  8.050   
02/01/10 
 
Baa2 
    5,513   
 
      TOTAL FOOD STORES     
 
    5,513   
 
 
FURNITURE AND FIXTURES - 0.05%     
 
       
4,000,000      Leggett & Platt, Inc  4.700   
04/01/13 
 
A2 
    3,951   
 
      TOTAL FURNITURE AND FIXTURES     
 
    3,951   
 
 
GENERAL BUILDING CONTRACTORS - 0.20%     
 
       
2,000,000      Centex Corp  5.450   
08/15/12 
 
Baa2 
    1,980   
1,000,000      Centex Corp  5.250   
06/15/15 
 
Baa2 
    957   
5,000,000      Lennar Corp (Sr Note)  5.125   
10/01/10 
 
Baa3 
    4,953   
3,000,000  g    M/I Homes, Inc (Sr Note)  6.875   
04/01/12 
 
Ba2 
    2,805   
3,000,000      MDC Holdings, Inc (Sr Note)  5.375   
07/01/15 
 
Baa3 
    2,857   
2,000,000      Ryland Group, Inc  5.375   
05/15/12 
 
Baa3 
    1,954   
 
      TOTAL GENERAL BUILDING CONTRACTORS     
 
    15,506   
 
 
GENERAL MERCHANDISE STORES - 0.01%     
 
       
1,000,000      Target Corp  4.000   
06/15/13 
 
A2 
    945   
 
      TOTAL GENERAL MERCHANDISE STORES     
 
    945   
 
 
HOLDING AND OTHER INVESTMENT OFFICES - 0.30%     
 
       
5,000,000      AvalonBay Communities, Inc (Sr Unsecured Note)  6.625   
09/15/11 
 
Baa1 
    5,390   
2,000,000      EOP Operating Lp (Guarantee Note)  5.875   
01/15/13 
 
Baa2 
    2,084   
5,711,000      Healthcare Realty Trust, Inc (Sr Note)  8.125   
05/01/11 
 
Baa3 
    6,431   
2,500,000      iStar Financial, Inc (Sr Unsecured Note)  5.375   
04/15/10 
 
Baa3 
    2,503   
2,500,000      Pan Pacific Retail Properties, Inc  5.250   
09/01/15 
 
Baa2 
    2,472   
2,000,000      Simon Property Group Lp  5.100   
06/15/15 
 
Baa1 
    1,958   
2,000,000      Vornado Realty Lp  5.625   
06/15/07 
 
Baa2 
    2,021   
 
      TOTAL HOLDING AND OTHER INVESTMENT OFFICES     
 
    22,859   
 

 

277

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Social Choice Account

            MATURITY   MOODYS     VALUE  
PRINCIPAL       RATE   DATE   RATING +     (000)  
 
 
 
 
INDUSTRIAL MACHINERY AND EQUIPMENT - 0.29%     
 
       
$     5,880,000      Deere & Co (Deb)  8.500   
01/09/22 
 
A3 
  $ 7,913   
5,000,000      Hewlett-Packard Co  6.500   
07/01/12 
 
A3 
    5,431   
4,000,000  g    IBM Canada Credit Services Co (Guarantee Note)  3.750   
11/30/07 
 
A1 
    3,922   
3,000,000      International Business Machines Corp (Deb)  6.220   
08/01/27 
 
A1 
    3,287   
1,255,000      Smith International, Inc (Sr Note)  7.000   
09/15/07 
 
Baa1 
    1,302   
 
      TOTAL INDUSTRIAL MACHINERY AND EQUIPMENT     
 
    21,855   
 
 
INSTRUMENTS AND RELATED PRODUCTS - 0.32%     
 
       
5,000,000      Beckman Coulter, Inc (Sr Note)  6.875   
11/15/11 
 
Baa3 
    5,459   
4,500,000      Becton Dickinson & Co  7.150   
10/01/09 
 
A2 
    4,905   
5,000,000      Boston Scientific Corp  5.450   
06/15/14 
 
Baa1 
    5,080   
3,500,000  g    Medtronic, Inc  4.750   
09/15/15 
 
A1 
    3,457   
3,000,000      Thermo Electron Corp  7.625   
10/30/08 
 
Baa1 
    3,226   
2,000,000      Thermo Electron Corp  5.000   
06/01/15 
 
Baa1 
    1,951   
 
      TOTAL INSTRUMENTS AND RELATED PRODUCTS     
 
    24,078   
 
 
INSURANCE CARRIERS - 0.80%     
 
       
2,000,000      American International Group, Inc  5.050   
10/01/15 
 
Aa2 
    1,991   
3,000,000      Chubb Corp (Sr Note)  5.200   
04/01/13 
 
A2 
    3,036   
3,500,000      Cincinnati Financial Corp (Sr Note)  6.125   
11/01/34 
 
A2 
    3,636   
3,000,000      First American Corp  5.700   
08/01/14 
 
Baa2 
    3,012   
5,000,000  g,h    Health Care Service Corp  7.750   
06/15/11 
 
A2 
    5,727   
1,200,000  g    Jackson National Life Global Funding (Secured Note)  6.125   
05/30/12 
 
A1 
    1,285   
5,000,000      Jefferson-Pilot Life Funding Trust I  3.250   
06/02/08 
 
N/R 
    4,998   
1,945,000  g    John Hancock Global Funding II  7.900   
07/02/10 
 
Aa3 
    2,209   
4,000,000      Lincoln National Corp  5.250   
06/15/07 
 
A3 
    4,040   
3,000,000      Markel Corp (Sr Note)  7.350   
08/15/34 
 
Baa3 
    3,219   
2,000,000  e    Markel Corp (Sr Unsecured Note)  6.800   
02/15/13 
 
Baa3 
    2,103   
2,500,000      Nationwide Financial Services  5.100   
10/01/15 
 
A3 
    2,458   
2,000,000  g    Nationwide Life Global Funding I  2.750   
05/15/07 
 
Aa3 
    1,934   
5,000,000  g    New York Life Global Funding  4.625   
08/16/10 
 
Aa1 
    4,975   
3,500,000  g    Pricoa Global Funding I  4.625   
06/25/12 
 
Aa3 
    3,432   
2,500,000      Protective Life Secured Trust  4.850   
08/16/10 
 
Aa3 
    2,506   
2,500,000      Protective Life Secured Trust  4.000   
04/01/11 
 
Aa3 
    2,394   
5,000,000      UnitedHealth Group, Inc  3.375   
08/15/07 
 
A2 
    4,889   
3,000,000      WellPoint, Inc  4.250   
12/15/09 
 
Baa1 
    2,937   
 
      TOTAL INSURANCE CARRIERS     
 
    60,781   
 
 
MISCELLANEOUS MANUFACTURING INDUSTRIES - 0.04%     
 
       
3,000,000      Blyth, Inc (Sr Note)  5.500   
11/01/13 
 
Baa3 
    2,636   
 
      TOTAL MISCELLANEOUS MANUFACTURING INDUSTRIES     
 
    2,636   
 

 

278

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Social Choice Account

            MATURITY   MOODYS     VALUE  
PRINCIPAL       RATE   DATE   RATING +     (000)  
 
 
 
 
MISCELLANEOUS RETAIL - 0.06%     
 
       
$     4,855,443  g    CVS Corp (Pass Thru Certs)  5.298   
01/11/27 
 
A3 
  $ 4,902   
 
      TOTAL MISCELLANEOUS RETAIL     
 
    4,902   
 
 
MOTION PICTURES - 0.19%     
 
       
6,000,000      Historic TW, Inc (Guarantee Note)  6.625   
05/15/29 
 
Baa1 
    6,279   
3,000,000      Time Warner, Inc (Guarantee Note)  6.875   
05/01/12 
 
Baa1 
    3,277   
5,000,000      Walt Disney Co  5.500   
12/29/06 
 
Baa1 
    5,049   
 
      TOTAL MOTION PICTURES     
 
    14,605   
 
 
NONDEPOSITORY INSTITUTIONS - 0.64%     
 
       
4,000,000      AGL Capital Corp  6.000   
10/01/34 
 
Baa1 
    4,103   
5,000,000  h,v    American Express Credit Corp (Sr Note)  4.010   
10/04/10 
 
Aa3 
    5,000   
5,000,000      Capital One Financial Corp  5.500   
06/01/15 
 
Baa3 
    5,034   
4,000,000      CIT Group Funding Co of Canada  4.650   
07/01/10 
 
A2 
    3,960   
2,500,000      Countrywide Home Loans, Inc (Guarantee Note)  4.000   
03/22/11 
 
A3 
    2,373   
2,000,000      John Deere Capital Corp (Sr Note)  4.500   
08/25/08 
 
A3 
    1,990   
5,000,000  g    MBNA Europe Funding plc (Guarantee Note)  3.876   
09/07/07 
 
Baa1 
    4,998   
5,000,000  h    Popular North America, Inc (Sr Note)  3.875   
10/01/08 
 
A3 
    4,859   
1,500,000      Prudential Funding LLC  6.600   
05/15/08 
 
A1 
    1,580   
5,000,000      SLM Corp  3.811   
07/27/09 
 
A2 
    4,996   
5,000,000      SLM Corp  4.500   
07/26/10 
 
A2 
    4,927   
5,000,000      Svensk Exportkredit AB (Sr Unsecured Note)  4.125   
10/15/08 
 
Aa1 
    4,955   
 
      TOTAL NONDEPOSITORY INSTITUTIONS     
 
    48,775   
 
 
OIL AND GAS EXTRACTION - 0.42%     
 
       
5,000,000      Anadarko Finance Co (Guarantee Note)  7.500   
05/01/31 
 
Baa1 
    6,176   
7,000,000  v    Cal Dive International, Inc  4.930   
02/01/27 
 
N/R 
    7,000   
2,500,000  g    Chesapeake Energy Corp (Sr Unsecured Note)  6.500   
08/15/17 
 
Ba2 
    2,544   
5,000,000  g    Eog Resources Canada, Inc (Guarantee Note)  4.750   
03/15/14 
 
Baa1 
    4,887   
1,000,000      EOG Resources, Inc  6.000   
12/15/08 
 
Baa1 
    1,030   
2,000,000      Equitable Resources, Inc (Sr Note)  5.000   
10/01/15 
 
A2 
    1,991   
3,900,000      Ocean Energy, Inc (Guarantee Note)  4.375   
10/01/07 
 
Baa3 
    3,864   
2,000,000      Valero Logistics Operations Lp (Guarantee Note)  6.050   
03/15/13 
 
Baa3 
    2,078   
2,000,000      XTO Energy, Inc (Sr Unsecured Note)  5.300   
06/30/15 
 
Baa3 
    2,002   
 
      TOTAL OIL AND GAS EXTRACTION     
 
    31,572   
 
 
OTHER MORTGAGE BACKED SECURITIES - 1.26%     
 
       
6,000,000      Banc of America Commercial Mortgage, Inc Series 2002-2 (Class A3)  5.118   
07/11/43 
 
N/R 
    6,060   
10,000,000      Banc of America Commercial Mortgage, Inc Series 2004-4 (Class A6)  4.877   
07/10/42 
 
N/R 
    9,886   
3,000,000      Banc of America Commercial Mortgage, Inc Series 2005-1 (Class B)  4.999   
11/10/42 
 
N/R 
    3,008   
8,370,000  h    Banc of America Commercial Mortgage, Inc Series 2005-5 (Class AJ)  5.332   
09/10/15 
 
Aaa 
    8,412   
12,000,000  h    Countrywide Alternative Loan Trust Series 2005-37T1 (Class A4)  5.500   
09/25/35 
 
Aaa 
    11,873   
2,500,000      Countrywide Alternative Loan Trust Series 2005-J8 (Class 1A5)  5.500   
07/25/35 
 
Aaa 
    2,478   

 

279

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Social Choice Account

            MATURITY   MOODYS     VALUE  
PRINCIPAL       RATE   DATE   RATING +     (000)  
 
 
 
 
$     4,966,994  h    Countrywide Home Loan Mortgage Pass Through Trust Series 2005-17 (Class 1A10)  5.250   
09/25/35 
 
N/R 
  $ 4,961   
1,491,302      CS First Boston Mortgage Securities Corp Series 2004-8 (Class 7A1)  6.000   
12/25/34 
 
N/R 
    1,505   
9,762,063      CS First Boston Mortgage Securities Corp Series 2005-5 (Class 7A1)  6.000   
07/25/35 
 
Aaa 
    9,884   
1,000,000      JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Corp Series 2002-C1 (Class A3)  5.376   
07/12/37 
 
Aaa 
    1,025   
9,000,000      JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Corp Series 2003-CB6 (Class A2)  5.255   
07/12/37 
 
Aaa 
    9,158   
3,100,000      LB-UBS Commercial Mortgage Trust Series 2005-C3 (Class A2)  4.553   
07/15/30 
 
Aaa 
    3,061   
3,000,000      LB-UBS Commercial Mortgage Trust Series 2005-C5 (Class AJ)  5.057   
09/15/40 
 
N/R 
    2,984   
7,047,312      MASTR Alternative Loans Trust Series 2004-8 (Class 5A1)  6.000   
09/25/34 
 
N/R 
    7,114   
10,000,000      Merrill Lynch Mortgage Trust Series 2003-KEY1 (Class A4)  5.236   
11/12/35 
 
N/R 
    10,145   
4,000,000      Wachovia Bank Commercial Mortgage Trust Series 2002-C2 (Class A4)  4.980   
11/15/34 
 
Aaa 
    4,001   
 
      TOTAL OTHER MORTGAGE BACKED SECURITIES     
 
    95,555   
 
 
PAPER AND ALLIED PRODUCTS - 0.16%     
 
       
5,000,000      Bemis Co (Sr Sub Note)  4.875   
04/01/12 
 
Baa1 
    4,917   
5,000,000      Kimberly-Clark Corp  5.000   
08/15/13 
 
Aa2 
    5,033   
2,000,000      Rock-Tenn Co (Sr Note)  8.200   
08/15/11 
 
Ba3 
    2,045   
 
      TOTAL PAPER AND ALLIED PRODUCTS     
 
    11,995   
 
 
PETROLEUM AND COAL PRODUCTS - 0.06%     
 
       
5,000,000      Sunoco, Inc (Sr Note)  4.875   
10/15/14 
 
Baa2 
    4,892   
 
      TOTAL PETROLEUM AND COAL PRODUCTS     
 
    4,892   
 
 
PIPELINES, EXCEPT NATURAL GAS - 0.04%     
 
       
2,500,000      Kinder Morgan Energy Partners Lp (Sr Note)  7.300   
08/15/33 
 
Baa1 
    2,913   
 
      TOTAL PIPELINES, EXCEPT NATURAL GAS     
 
    2,913   
 
 
PRIMARY METAL INDUSTRIES - 0.07%     
 
       
5,000,000      Hubbell, Inc  6.375   
05/15/12 
 
A3 
    5,408   
 
      TOTAL PRIMARY METAL INDUSTRIES     
 
    5,408   
 
 
PRINTING AND PUBLISHING - 0.10%     
 
       
5,000,000      Dow Jones & Co, Inc (Sr Note)  3.875   
02/15/08 
 
A2 
    4,923   
3,000,000      EW Scripps Co (Sr Note)  4.300   
06/30/10 
 
A2 
    2,933   
 
      TOTAL PRINTING AND PUBLISHING     
 
    7,856   
 
 
RAILROAD TRANSPORTATION - 0.07%     
 
       
185,000      Norfolk Southern Corp (Sr Note)  7.800   
05/15/27 
 
Baa1 
    235   
4,815,000      Norfolk Southern Corp (Sr Unsecured Note)  5.640   
05/17/29 
 
Baa1 
    4,824   
 
      TOTAL RAILROAD TRANSPORTATION     
 
    5,059   
 

 

280

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Social Choice Account

            MATURITY   MOODYS     VALUE  
PRINCIPAL       RATE   DATE   RATING +     (000)  
 
 
 
 
SECURITY AND COMMODITY BROKERS - 0.32%     
 
       
$     3,000,000      Goldman Sachs Group Lp  4.500   
06/15/10 
 
Aa3 
  $ 2,956   
2,500,000      Goldman Sachs Group, Inc  6.875   
01/15/11 
 
Aa3 
    2,721   
2,000,000      Goldman Sachs Group, Inc  6.125   
02/15/33 
 
Aa3 
    2,084   
5,000,000      Merrill Lynch & Co, Inc  4.790   
08/04/10 
 
Aa3 
    4,984   
2,000,000      Nuveen Investments, Inc (Sr Note)  5.500   
09/15/15 
 
Baa3 
    1,985   
9,845,080  g    US Trade Funding Corp (Guarantee Note)  4.260   
11/15/14 
 
N/R 
    9,683   
 
      TOTAL SECURITY AND COMMODITY BROKERS     
 
    24,413   
 
 
TRANSPORTATION BY AIR - 0.10%     
 
       
5,000,000      JetBlue Airways Corp (Pass Thru Certs)  4.240   
11/15/16 
 
Aaa 
    4,904   
3,000,000  e    Southwest Airlines Co (Sr Unsecured Note)  5.125   
03/01/17 
 
Baa1 
    2,823   
 
      TOTAL TRANSPORTATION BY AIR     
 
    7,727   
 
 
TRANSPORTATION EQUIPMENT - 0.08%     
 
       
5,000,000      Harsco Corp (Sr Note)  5.125   
09/15/13 
 
A3 
    5,015   
1,000,000      Union Tank CAR Co (Secured Note)  6.790   
05/01/10 
 
A1 
    1,082   
 
      TOTAL TRANSPORTATION EQUIPMENT     
 
    6,097   
 
 
TRANSPORTATION SERVICES - 0.07%     
 
       
1,937,944      GATX Corp (Pass Thru Certs)  5.697   
01/02/25 
 
Baa2 
    1,915   
3,000,000      Metropolitan Washington Airports Authority  5.690   
10/01/30 
 
Aaa 
    3,097   
 
      TOTAL TRANSPORTATION SERVICES     
 
    5,012   
 
 
WHOLESALE TRADE-DURABLE GOODS - 0.05%     
 
       
4,000,000      Johnson & Johnson (Deb)  4.950   
05/15/33 
 
Aaa 
    3,897   
 
      TOTAL WHOLESALE TRADE-DURABLE GOODS     
 
    3,897   
 
 
WHOLESALE TRADE-NONDURABLE GOODS - 0.04%     
 
       
3,000,000      Sysco Corp (Sr Note)  5.375   
09/21/35 
 
A1 
    2,987   
 
      TOTAL WHOLESALE TRADE-NONDURABLE GOODS     
 
    2,987   
 
 
      TOTAL CORPORATE BONDS     
 
    850,510   
(Cost $848,377)
 
           
 
       
GOVERNMENT BONDS - 27.87%     
 
       
 
AGENCY SECURITIES - 7.35%     
 
       
20,000,000      Federal Farm Credit Bank (FFCB)  3.875   
01/12/09 
 
Aaa 
    19,638   
20,000,000      Federal Farm Credit Bank (FFCB)  4.700   
08/10/15 
 
Aaa 
    20,041   
5,340,000      Federal Farm Credit Bank (FFCB)  5.250   
08/13/19 
 
Aaa 
    5,534   

 

281

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Social Choice Account

            MATURITY   MOODYS     VALUE  
PRINCIPAL       RATE   DATE   RATING +     (000)  
 
 
 
 
$     2,000,000      Federal Farm Credit Bank (FFCB)  4.875   
07/20/23 
 
Aaa 
  $ 1,972   
2,750,000      Federal Home Loan Mortgage Corp (FHLMC)  2.500   
11/28/06 
 
Aaa 
    2,691   
4,000,000      Federal Home Loan Mortgage Corp (FHLMC)  4.000   
08/17/07 
 
Aaa 
    3,973   
9,250,000      Federal Home Loan Mortgage Corp (FHLMC)  3.500   
04/01/08 
 
Aaa 
    9,047   
6,000,000      Federal Home Loan Mortgage Corp (FHLMC)  3.500   
04/28/08 
 
Aaa 
    5,871   
13,000,000      Federal Home Loan Mortgage Corp (FHLMC)  3.500   
05/21/08 
 
Aaa 
    12,656   
15,000,000      Federal Home Loan Mortgage Corp (FHLMC)  3.875   
06/15/08 
 
Aaa 
    14,794   
19,000,000      Federal Home Loan Mortgage Corp (FHLMC)  4.625   
09/15/08 
 
Aaa 
    18,938   
11,000,000      Federal Home Loan Mortgage Corp (FHLMC)  7.000   
03/15/10 
 
Aaa 
    12,093   
16,600,000  e    Federal Home Loan Mortgage Corp (FHLMC)  4.125   
07/12/10 
 
Aaa 
    16,317   
8,000,000  e    Federal Home Loan Mortgage Corp (FHLMC)  6.875   
09/15/10 
 
Aaa 
    8,821   
21,910,000      Federal Home Loan Mortgage Corp (FHLMC)  5.875   
03/21/11 
 
Aa2 
    23,076   
11,200,000      Federal Home Loan Mortgage Corp (FHLMC)  6.250   
03/05/12 
 
Aa2 
    11,431   
15,500,000      Federal Home Loan Mortgage Corp (FHLMC)  5.000   
07/15/14 
 
Aaa 
    15,900   
4,500,000  e    Federal Home Loan Mortgage Corp (FHLMC)  4.375   
07/17/15 
 
Aaa 
    4,399   
13,471,000      Federal National Mortgage Association (FNMA)  6.000   
12/15/05 
 
Aaa 
    13,523   
50,000,000  d    Federal National Mortgage Association (FNMA)  3.125   
07/15/06 
 
Aaa 
    49,543   
10,000,000      Federal National Mortgage Association (FNMA)  3.875   
05/15/07 
 
Aaa 
    9,924   
6,000,000      Federal National Mortgage Association (FNMA)  4.125   
06/16/08 
 
Aaa 
    5,930   
17,225,000      Federal National Mortgage Association (FNMA)  3.375   
12/15/08 
 
Aaa 
    16,680   
10,000,000      Federal National Mortgage Association (FNMA)  2.600   
04/28/09 
 
Aaa 
    9,908   
39,500,000      Federal National Mortgage Association (FNMA)  7.125   
06/15/10 
 
Aaa 
    43,806   
5,000,000      Federal National Mortgage Association (FNMA)  6.625   
11/15/10 
 
Aaa 
    5,469   
20,000,000      Federal National Mortgage Association (FNMA)  6.000   
05/15/11 
 
Aaa 
    21,399   
4,000,000      Federal National Mortgage Association (FNMA)  4.125   
01/30/12 
 
Aaa 
    3,869   
15,000,000      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.250   
08/01/12 
 
Aa2 
    15,351   
3,236,700      Federal National Mortgage Association (FNMA)  4.530   
10/01/14 
 
N/R 
    3,173   
16,570,000      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.240   
08/07/18 
 
Aaa 
    16,779   
12,000,000      Government National Mortgage Association (GNMA)  4.385   
08/16/30 
 
N/R 
    11,832   
6,082,000      Hydro Quebec  8.400   
01/15/22 
 
A1 
    8,296   
5,061,662  j    Overseas Private Investment Corp  0.000   
12/16/06 
 
N/R 
    5,143   
5,063,381  j    Overseas Private Investment Corp  0.000   
12/16/06 
 
N/R 
    5,144   
1,586,685  j    Overseas Private Investment Corp  0.000   
12/16/06 
 
N/R 
    1,612   
2,231,261  j    Overseas Private Investment Corp  0.000   
12/16/06 
 
N/R 
    2,267   
23,053,496  j    Overseas Private Investment Corp  0.000   
12/16/06 
 
N/R 
    23,423   
11,689,749  j    Overseas Private Investment Corp  0.000   
12/16/06 
 
N/R 
    11,877   
10,100,000  j    Overseas Private Investment Corp  0.000   
09/15/08 
 
N/R 
    10,774   
7,710,000      Overseas Private Investment Corp  4.050   
11/15/14 
 
N/R 
    7,429   
9,416,055      Overseas Private Investment Corp  3.740   
04/15/15 
 
N/R 
    9,071   
4,000,000      Private Export Funding Corp  5.340   
03/15/06 
 
Aaa 
    4,022   
5,800,000      Private Export Funding Corp  4.974   
08/15/13 
 
Aaa 
    5,932   
5,000,000      Private Export Funding Corp  4.550   
05/15/15 
 
Aaa 
    4,922   
20,025,000      Tennessee Valley Authority  5.880   
04/01/36 
 
N/R 
    22,751   
 
      TOTAL AGENCY SECURITIES     
 
    557,041   
 
 
FOREIGN GOVERNMENT BONDS - 0.96%     
 
       
4,500,000      Egypt Government AID Bonds  4.450   
09/15/15 
 
Aaa 
    4,439   
5,000,000      Federal Republic of Germany  3.875   
06/01/10 
 
Aaa 
    4,908   
3,988,000  j    Government Trust Certificate  0.000   
11/15/05 
 
N/R 
    3,971   
5,150,000  j    Government Trust Certificate  0.000   
05/15/06 
 
N/R 
    5,022   

 

282

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Social Choice Account

            MATURITY   MOODYS     VALUE  
PRINCIPAL       RATE   DATE   RATING +     (000)  
 
 
 
 
$     1,500,000      Hokkaido Tohoku Development Finance Public Corp  4.250   
06/09/15 
 
Aaa 
  $ 1,451   
3,000,000  e    Italy Government International Bond  4.500   
01/21/15 
 
N/R 
    2,931   
4,750,000      Province of Manitoba Canada  4.450   
04/12/10 
 
Aa2 
    4,744   
5,000,000  e    Province of Ontario  4.500   
02/03/15 
 
Aa2 
    4,929   
10,000,000      Province of Quebec Canada  4.600   
05/26/15 
 
A1 
    9,833   
5,000,000      Province of Quebec Canada (Deb)  7.500   
09/15/29 
 
A1 
    6,628   
20,000,000      Province of Saskatchewan Canada (Deb)  7.375   
07/15/13 
 
Aa2 
    23,542   
 
      TOTAL FOREIGN GOVERNMENT BONDS     
 
    72,398   
 
 
MORTGAGE BACKED SECURITIES - 13.68%     
 
       
8,008,159      Federal Home Loan Mortgage Corp (FHLMC)  6.000   
04/15/30 
 
    8,044   
5,108,032      Federal Home Loan Mortgage Corp (FHLMC)  6.000   
12/15/30 
 
    5,179   
12,000,000  h    Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  5.000   
11/14/05 
 
    11,726   
339,309      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  6.000   
03/01/11 
 
    349   
996,595      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  6.500   
12/01/16 
 
    1,029   
1,381,645      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  6.000   
12/01/17 
 
    1,420   
3,787,257      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  5.000   
06/01/18 
 
    3,780   
7,742,898      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  4.500   
10/01/18 
 
    7,595   
9,552,130      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  4.500   
11/01/18 
 
    9,370   
10,253,918      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  4.500   
11/01/18 
 
    10,059   
12,037,525      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  4.500   
01/01/19 
 
    11,796   
5,150,868  d    Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  5.500   
01/01/19 
 
    5,228   
4,492,201      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  5.000   
02/01/19 
 
    4,482   
920,134  d    Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  7.000   
10/01/20 
 
    964   
49,801      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  7.000   
05/01/23 
 
    52   
649,588  d    Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  8.000   
01/01/31 
 
    693   
9,811,569      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  6.000   
06/01/33 
 
    9,984   
8,644,560      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  5.500   
09/01/33 
 
    8,654   
7,171,452      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  5.500   
09/01/33 
 
    7,179   
1,877,791      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  6.000   
11/01/33 
 
    1,911   
2,323,695      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  6.500   
11/01/33 
 
    2,389   
19,428,044      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  5.500   
12/01/33 
 
    19,452   
33,912,714      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  5.000   
01/01/34 
 
    33,269   
3,730,424      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  6.000   
02/01/34 
 
    3,796   
6,756,620      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  6.000   
02/01/34 
 
    6,875   
3,955,369      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  6.500   
08/01/34 
 
    4,068   
2,819,537      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  5.500   
12/01/34 
 
    2,821   
881,770      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  4.500   
03/01/35 
 
    840   
19,557,304      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  4.500   
04/01/35 
 
    18,628   
1,960,593      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  6.000   
05/01/35 
 
    1,995   
3,409,433      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  6.000   
05/01/35 
 
    3,469   
2,539,070      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  6.000   
05/01/35 
 
    2,584   
3,558,572      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  6.000   
05/01/35 
 
    3,621   
1,508,639      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  6.000   
05/01/35 
 
    1,535   
1,541,983      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  6.000   
05/01/35 
 
    1,569   
3,592,661      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  5.500   
06/01/35 
 
    3,594   
5,135,374      Federal Home Loan Mortgage Corp Gold (FGLMC)  6.000   
08/01/35 
 
    5,226   
78,000,000  h    Federal National Mortgage Association (FNMA)  6.000   
10/13/05 
 
    79,292   
6,000,000  h    Federal National Mortgage Association (FNMA)  6.500   
10/13/05 
 
    6,174   
24,000,000  h    Federal National Mortgage Association (FNMA)  4.000   
10/18/05 
 
    23,085   

 

283

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Social Choice Account

            MATURITY         VALUE  
PRINCIPAL       RATE   DATE         (000)  
 
 
     
$     14,000,000  h    Federal National Mortgage Association (FNMA)  4.500   
10/18/05 
 
  $ 13,707   
40,000,000  h    Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
10/18/05 
 
    40,575   
17,445,855      Federal National Mortgage Association (FNMA)  4.660   
07/01/10 
 
    17,338   
24,881,406      Federal National Mortgage Association (FNMA)  4.358   
06/01/11 
 
    24,480   
88,635      Federal National Mortgage Association (FNMA)  7.500   
06/01/11 
 
    94   
19,114      Federal National Mortgage Association (FNMA)  8.000   
06/01/11 
 
    20   
9,819      Federal National Mortgage Association (FNMA)  8.000   
06/01/11 
 
    11   
78,808      Federal National Mortgage Association (FNMA)  8.000   
07/01/11 
 
    84   
8,658      Federal National Mortgage Association (FNMA)  7.500   
08/01/11 
 
    9   
21,431      Federal National Mortgage Association (FNMA)  7.500   
09/01/11 
 
    23   
2,952      Federal National Mortgage Association (FNMA)  7.500   
09/01/11 
 
    3   
2,082      Federal National Mortgage Association (FNMA)  7.500   
10/01/11 
 
    2   
58,565      Federal National Mortgage Association (FNMA)  7.500   
10/01/11 
 
    62   
12,372      Federal National Mortgage Association (FNMA)  7.500   
10/01/11 
 
    13   
483,889      Federal National Mortgage Association (FNMA)  7.000   
04/01/12 
 
    506   
67,691      Federal National Mortgage Association (FNMA)  6.500   
09/01/12 
 
    70   
4,957,679      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.100   
04/01/13 
 
    4,982   
2,911,233      Federal National Mortgage Association (FNMA)  4.440   
07/01/13 
 
    2,843   
5,055,877      Federal National Mortgage Association (FNMA)  4.019   
08/01/13 
 
    4,826   
3,379,890      Federal National Mortgage Association (FNMA)  4.518   
05/01/14 
 
    3,316   
4,471,109      Federal National Mortgage Association (FNMA)  4.265   
06/01/14 
 
    4,303   
24,341      Federal National Mortgage Association (FNMA)  8.500   
11/01/14 
 
    27   
712,528      Federal National Mortgage Association (FNMA)  6.500   
10/01/16 
 
    737   
2,751,234  d    Federal National Mortgage Association (FNMA)  6.500   
04/01/17 
 
    2,846   
4,663,842      Federal National Mortgage Association (FNMA)  6.000   
11/01/17 
 
    4,798   
5,382,877      Federal National Mortgage Association (FNMA)  6.000   
11/01/17 
 
    5,538   
2,909,128      Federal National Mortgage Association (FNMA)  6.000   
01/01/18 
 
    2,993   
1,820,879      Federal National Mortgage Association (FNMA)  6.000   
02/01/18 
 
    1,873   
1,534,309      Federal National Mortgage Association (FNMA)  6.500   
02/01/18 
 
    1,587   
5,053,918      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
03/01/18 
 
    5,129   
13,449,769  d    Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
04/01/18 
 
    13,650   
838,103      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
04/01/18 
 
    851   
99,836      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
05/01/18 
 
    101   
18,897,796      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.000   
07/01/18 
 
    18,861   
18,699,571      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
11/01/18 
 
    18,978   
8,007,410      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.000   
12/01/18 
 
    7,992   
6,351,710      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.000   
01/01/19 
 
    6,339   
986,358      Federal National Mortgage Association (FNMA)  6.000   
01/01/19 
 
    1,011   
997,510      Federal National Mortgage Association (FNMA)  6.000   
02/01/19 
 
    1,023   
9,346,476      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.000   
03/01/19 
 
    9,325   
1,081,973      Federal National Mortgage Association (FNMA)  4.500   
05/01/19 
 
    1,060   
95,566      Federal National Mortgage Association (FNMA)  8.000   
03/01/23 
 
    102   
1,456,340      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
02/01/24 
 
    1,466   
246,490      Federal National Mortgage Association (FNMA)  8.000   
07/01/24 
 
    264   
6,156,184      Federal National Mortgage Association (FNMA)  6.500   
11/01/32 
 
    6,343   
774,574      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.000   
02/01/33 
 
    760   
1,865,895      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
06/01/33 
 
    1,867   
1,970,844      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
07/01/33 
 
    1,972   
2,281,202      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
07/01/33 
 
    2,282   
3,339,185      Federal National Mortgage Association (FNMA)  4.500   
08/01/33 
 
    3,190   
2,088,534      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.000   
08/01/33 
        2,049   
4,613,829      Federal National Mortgage Association (FNMA)  6.000   
08/01/33 
        4,692   

 

284

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Social Choice Account

            MATURITY         VALUE  
PRINCIPAL       RATE   DATE         (000)  
 
 
     
$     2,423,952      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.000   
10/01/33 
      $ 2,379   
2,305,829      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.000   
10/01/33 
        2,263   
52,153,718      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.000   
11/01/33 
        51,176   
3,004,589      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.000   
11/01/33 
        2,948   
2,830,366      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
11/01/33 
        2,832   
3,141,964      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
11/01/33 
        3,143   
3,886,645      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
11/01/33 
        3,888   
962,261      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
11/01/33 
        963   
4,394,979      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
11/01/33 
        4,397   
3,292,345      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
11/01/33 
        3,294   
25,544,472  d    Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
11/01/33 
        25,556   
1,031,048      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
12/01/33 
        1,032   
731,391      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
12/01/33 
        732   
1,966,388      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
12/01/33 
        1,967   
2,498,150      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
01/01/34 
        2,499   
8,562,558      Federal National Mortgage Association (FNMA)  6.500   
01/01/34 
        8,827   
1,007,626      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.000   
03/01/34 
        989   
2,197,723      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.000   
03/01/34 
        2,157   
867,432      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.000   
03/01/34 
        851   
774,237      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.000   
03/01/34 
        760   
2,803,700      Federal National Mortgage Association (FNMA)  4.350   
03/25/34 
        2,716   
6,579,964      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.000   
04/01/34 
        6,450   
17,994,029      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
04/01/34 
        18,002   
1,589,388      Federal National Mortgage Association (FNMA)  4.500   
05/01/34 
        1,517   
92,866      Federal National Mortgage Association (FNMA)  4.500   
05/01/34 
        89   
80,504      Federal National Mortgage Association (FNMA)  4.500   
05/01/34 
        77   
87,875      Federal National Mortgage Association (FNMA)  4.500   
06/01/34 
        84   
130,987      Federal National Mortgage Association (FNMA)  4.500   
06/01/34 
        125   
85,535      Federal National Mortgage Association (FNMA)  4.500   
06/01/34 
        82   
354,541      Federal National Mortgage Association (FNMA)  4.500   
06/01/34 
        338   
220,058      Federal National Mortgage Association (FNMA)  4.500   
07/01/34 
        210   
267,429      Federal National Mortgage Association (FNMA)  4.500   
07/01/34 
        255   
76,952      Federal National Mortgage Association (FNMA)  4.500   
07/01/34 
        73   
127,432      Federal National Mortgage Association (FNMA)  4.500   
08/01/34 
        122   
1,941,011      Federal National Mortgage Association (FNMA)  4.500   
08/01/34 
        1,853   
1,258,594      Federal National Mortgage Association (FNMA)  6.500   
08/01/34 
        1,295   
118,308      Federal National Mortgage Association (FNMA)  4.500   
09/01/34 
        113   
7,209,722      Federal National Mortgage Association (FNMA)  6.500   
09/01/34 
        7,421   
17,790,940      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.000   
11/01/34 
        17,457   
19,402,454      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
01/01/35 
        19,404   
5,769,144      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
01/01/35 
        5,770   
46,057,887      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
02/01/35 
        46,061   
6,845,733      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.000   
02/25/35 
        6,833   
994,311      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
03/01/35 
        994   
15,149,939      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
04/01/35 
        15,148   
3,627,166      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
04/01/35 
        3,627   
4,424,127      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
04/01/35 
        4,424   
3,481,095      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
04/01/35 
        3,481   
39,185,087      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
04/01/35 
        39,180   
6,841,871      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
05/01/35 
        6,841   
1,462,526      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
05/01/35 
        1,462   
1,174,057      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
05/01/35 
        1,174   

 

285

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Social Choice Account

            MATURITY         VALUE  
PRINCIPAL       RATE   DATE         (000)  
 
 
     
$     1,457,663      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
05/01/35 
      $ 1,457   
5,655,230      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
06/01/35 
        5,654   
4,459,324      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
06/01/35 
        4,459   
4,552,516      Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.500   
06/01/35 
        4,552   
747,821  h    Federal National Mortgage Association (FNMA)  7.500   
06/01/35 
        791   
1,501,298      Federal National Mortgage Association (FNMA)  6.000   
07/01/35 
        1,527   
10,000,000  h,v    Federal National Mortgage Association (FNMA)  5.000   
09/01/35 
        9,791   
16,295,910  h    Federal National Mortgage Association (FNMA)  6.000   
10/01/35 
        16,572   
12,000,000  h    Government National Mortgage Association (GNMA)  5.500   
10/20/05 
        12,109   
11,247      Government National Mortgage Association (GNMA)  8.500   
09/15/09 
        12   
57,375      Government National Mortgage Association (GNMA)  8.500   
10/15/09 
        61   
8,564      Government National Mortgage Association (GNMA)  8.500   
12/15/09 
        9   
312,855      Government National Mortgage Association (GNMA)  9.000   
12/15/09 
        330   
4,967,197      Government National Mortgage Association (GNMA)  5.220   
04/15/15 
        4,997   
256,885      Government National Mortgage Association (GNMA)  9.000   
12/15/17 
        280   
8,810      Government National Mortgage Association (GNMA)  9.000   
08/15/20 
        10   
174,192      Government National Mortgage Association (GNMA)  8.000   
06/15/22 
        187   
66,462      Government National Mortgage Association (GNMA)  6.500   
08/15/23 
        69   
58,197      Government National Mortgage Association (GNMA)  6.500   
08/15/23 
        61   
54,503      Government National Mortgage Association (GNMA)  6.500   
09/15/23 
        57   
10,000,000      Government National Mortgage Association (GNMA)  4.500   
11/16/29 
        9,766   
726,205  d    Government National Mortgage Association (GNMA)  6.500   
05/20/31 
        752   
245,527      Government National Mortgage Association (GNMA)  5.000   
06/20/33 
        243   
6,247,503      Government National Mortgage Association (GNMA)  5.500   
09/15/33 
        6,311   
16,036,147      Government National Mortgage Association (GNMA)  5.000   
10/15/33 
        15,894   
3,395,065  h    Government National Mortgage Association (GNMA)  5.500   
11/20/33 
        3,423   
235,707      Government National Mortgage Association (GNMA)  5.000   
03/20/34 
        233   
3,864,186      Government National Mortgage Association (GNMA)  5.000   
06/20/34 
        3,814   
365,608      Government National Mortgage Association (GNMA)  5.000   
07/20/34 
        361   
2,707,739      Government National Mortgage Association (GNMA)  5.000   
02/20/35 
        2,673   
11,540,040      Government National Mortgage Association (GNMA)  5.000   
03/20/35 
        11,390   
2,853,161      Government National Mortgage Association (GNMA)  5.500   
03/20/35 
        2,876   
 
      TOTAL MORTGAGE BACKED SECURITIES     
        1,036,801   
 
 
MUNICIPAL BONDS - 0.32%     
           
1,860,000      Allegheny County Redevelopment Authority  5.000   
09/01/11 
        1,880   
4,000,000      City of Dallas TX  5.078   
02/15/22 
        3,985   
5,345,000      City of Pembroke Pines FL  4.750   
10/01/19 
        5,139   
8,500,000      Fiscal Year 2005 Securitization Corp  4.760   
08/15/19 
        8,408   
5,000,000      New York City Housing Development Corp  4.660   
11/01/10 
        4,962   
 
      TOTAL MUNICIPAL BONDS     
        24,374   
 
 
U.S. TREASURY SECURITIES - 5.56%     
           
5,000,000  e    United States Treasury Bond  5.750   
08/15/10 
        5,333   
29,860,000  e    United States Treasury Bond  4.125   
05/15/15 
        29,345   
16,420,000  e,h    United States Treasury Bond  4.250   
08/15/15 
        16,317   
97,975,000  e    United States Treasury Bond  8.000   
11/15/21 
        135,659   
22,540,000  e    United States Treasury Bond  5.375   
02/15/31 
        25,266   

 

286

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Social Choice Account

            MATURITY         VALUE  
PRINCIPAL       RATE   DATE         (000)  
 
 
     
$     16,677,920  k    United States Treasury Inflation Indexed Bond  3.875   
01/15/09 
      $ 18,103   
20,000,000  e    United States Treasury Note  1.625   
02/28/06 
        19,820   
11,200,000  e    United States Treasury Note  2.750   
06/30/06 
        11,095   
69,950,000  e    United States Treasury Note  2.375   
08/15/06 
        68,937   
2,850,000  e    United States Treasury Note  2.500   
09/30/06 
        2,805   
1,000,000  e    United States Treasury Note  2.625   
11/15/06 
        984   
3,110,000  e    United States Treasury Note  3.000   
12/31/06 
        3,066   
6,100,000  e    United States Treasury Note  3.125   
01/31/07 
        6,019   
10,440,000  e    United States Treasury Note  3.750   
03/31/07 
        10,373   
3,750,000  e    United States Treasury Note  3.625   
04/30/07 
        3,719   
1,600,000  e    United States Treasury Note  3.625   
06/30/07 
        1,585   
1,400,000  e    United States Treasury Note  3.875   
07/31/07 
        1,393   
2,950,000  e    United States Treasury Note  2.750   
08/15/07 
        2,876   
1,000,000  e    United States Treasury Note  3.000   
11/15/07 
        977   
6,130,000  e    United States Treasury Note  3.375   
02/15/08 
        6,020   
8,440,000  e    United States Treasury Note  3.750   
05/15/08 
        8,350   
3,000,000  e    United States Treasury Note  4.125   
08/15/08 
        2,996   
8,100,000      United States Treasury Note  3.500   
02/15/10 
        8,027   
12,905,000  e    United States Treasury Note  4.125   
08/15/10 
        12,849   
20,000,000  h    United States Treasury Note  3.875   
09/15/10 
        19,719   
 
      TOTAL U.S. TREASURY SECURITIES     
        421,633   
 
 
      TOTAL GOVERNMENT BONDS     
        2,112,247   
(Cost $2,124,912)
 
           
           
      TOTAL BONDS     
        2,962,757   
(Cost $2,973,289) 
 
           
           
 
SHARES 
         
           
                       
PREFERRED STOCKS - 0.00%     
           
 
HOLDING AND OTHER INVESTMENT OFFICES - 0.00%     
           
150      Simon Property Group Lp     
        9   
 
      TOTAL HOLDING AND OTHER INVESTMENT OFFICES     
        9   
 
 
      TOTAL PREFERRED STOCKS     
        9   
(Cost $7) 
 
                   
COMMON STOCKS - 59.60%     
           
 
AMUSEMENT AND RECREATION SERVICES - 0.00%     
           
3,600  e    International Speedway Corp (Class A)     
        189   
11,648  e*    Sunterra Corp     
        153   
 
      TOTAL AMUSEMENT AND RECREATION SERVICES     
        342   
 

 

287

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Social Choice Account

                      VALUE  
SHARES                     (000)  
             
APPAREL AND ACCESSORY STORES - 0.39%     
           
74,770  e    American Eagle Outfitters, Inc     
      $ 1,759   
750  e*    AnnTaylor Stores Corp     
        20   
35,889  e    Bebe Stores, Inc     
        628   
10,900      Burlington Coat Factory Warehouse Corp     
        415   
3,700  e*    Casual Male Retail Group, Inc     
        26   
21,300  e    Cato Corp (Class A)     
        425   
67,100  e*    Chico's FAS, Inc     
        2,469   
66,908      Foot Locker, Inc     
        1,468   
360,130  e    Gap, Inc     
        6,277   
137,761  e*    Kohl's Corp     
        6,913   
176,220  e    Limited Brands, Inc     
        3,600   
126,438      Nordstrom, Inc     
        4,339   
38,284  e    Ross Stores, Inc     
        907   
24,120  *    Wilsons The Leather Experts, Inc     
        147   
 
      TOTAL APPAREL AND ACCESSORY STORES     
        29,393   
 
 
APPAREL AND OTHER TEXTILE PRODUCTS - 0.03%     
           
3,800  e*    Gymboree Corp     
        52   
32,316  e*    Hartmarx Corp     
        212   
48,512  e*    Innovo Group, Inc     
        96   
7,400  e    Kellwood Co     
        191   
43,154  e    Liz Claiborne, Inc     
        1,697   
21,971      Russell Corp     
        308   
 
      TOTAL APPAREL AND OTHER TEXTILE PRODUCTS     
        2,556   
 
 
AUTO REPAIR, SERVICES AND PARKING - 0.02%     
           
24,600  e    Bandag, Inc     
        1,054   
20,795  *    Midas, Inc     
        414   
3,400  e    Ryder System, Inc     
        116   
 
      TOTAL AUTO REPAIR, SERVICES AND PARKING     
        1,584   
 
 
AUTOMOTIVE DEALERS AND SERVICE STATIONS - 0.04%     
           
900  e*    Advance Auto Parts     
        35   
23,591  e*    Autozone, Inc     
        1,964   
27,200  e*    Carmax, Inc     
        850   
14,532  *    Copart, Inc     
        347   
 
      TOTAL AUTOMOTIVE DEALERS AND SERVICE STATIONS     
        3,196   
 
 
BUILDING MATERIALS AND GARDEN SUPPLIES - 0.84%     
           
7,955  e    Fastenal Co     
        486   
1,004,126      Home Depot, Inc     
        38,297   
383,054  e    Lowe's Cos, Inc     
        24,669   
 
      TOTAL BUILDING MATERIALS AND GARDEN SUPPLIES     
        63,452   
 

 

288

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Social Choice Account

                      VALUE  
SHARES                     (000)  
             
BUSINESS SERVICES - 3.83%     
           
213,900  e*    3Com Corp     
      $ 873   
4,500  e    Administaff, Inc     
        179   
176,562  e    Adobe Systems, Inc     
        5,270   
15,700  e*    Agile Software Corp     
        113   
66,744  e*    Akamai Technologies, Inc     
        1,065   
15,325  e*    aQuantive, Inc     
        309   
12,367  e*    Arbinet-thexchange, Inc    89   
49,392  e*    Ariba, Inc    282   
30,351  e*    Audible, Inc    373   
99,115  e*    Autobytel, Inc    497   
70,407  e    Autodesk, Inc    3,270   
427,650      Automatic Data Processing, Inc    18,406   
32,485  e*    Bankrate, Inc    891   
89,457  e*    BEA Systems, Inc    803   
28,252  e*    BISYS Group, Inc    379   
12,256  e*    Blue Coat Systems, Inc    533   
35,799  e*    BMC Software, Inc    755   
60,862  e*    Cadence Design Systems, Inc    984   
71,007  *    Ceridian Corp    1,473   
9,200  e*    Checkfree Corp    348   
17,571  e*    Citrix Systems, Inc    442   
34,118  e*    Click Commerce, Inc    625   
214,916  e*    CMGI, Inc    359   
72,373  e*    CNET Networks, Inc    982   
99,628  e*    Cogent Communications Group, Inc    486   
4,800      Cognex Corp    144   
60,912  *    Cognizant Technology Solutions Corp    2,838   
89,838  e*    Compuware Corp    853   
104,201  e*    Convergys Corp    1,497   
6,200  *    CSG Systems International, Inc    135   
19,671  e*    Cybersource Corp    129   
26,300      Deluxe Corp    1,056   
2,603  e*    Digital River, Inc    91   
75,453  e*    DST Systems, Inc    4,137   
21,400  e*    Earthlink, Inc    229   
415,844  e*    eBay, Inc    17,133   
8,599  *    eFunds Corp    162   
90,878  *    Electronic Arts, Inc    5,170   
368,927  e    Electronic Data Systems Corp    8,279   
4,175  e*    Equinix, Inc    174   
4,310  *    Escala Group, Inc    72   
1,800  e*    eSpeed, Inc (Class A)    14   
17,086  e*    F5 Networks, Inc    743   
11,850  e    Fair Isaac Corp    531   
107,614  e*    Fiserv, Inc    4,936   
14,043  e*    Gartner, Inc (Class A)    164   
12,500  e*    Getty Images, Inc    1,076   
54,908  *    Google, Inc (Class A)    17,376   
2,800  *    Hudson Highland Group, Inc    70   
2,600  *    iGate Corp    9   
123,843      IMS Health, Inc    3,117   

 

289

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Social Choice Account

         
VALUE
 
SHARES         (000)  
 
9,400  e*    Informatica Corp  $ 113   
161,078  e*    Innovative Solutions & Support, Inc    2,502   
8,109  e*    Internet Security Systems, Inc    195   
4,432  e*    Interwoven, Inc    36   
3,900  *    Intrado, Inc    70   
54,832  *    Intuit, Inc    2,457   
37,000  e*    Ipass, Inc    199   
39,174  e*    Iron Mountain, Inc    1,438   
78,613  e*    iVillage, Inc    571   
25,783  e    Jack Henry & Associates, Inc    500   
175,353  e*    Juniper Networks, Inc    4,172   
7,057  e*    Jupitermedia Corp    125   
3,011  e*    Kforce, Inc    31   
30,399  e*    Lamar Advertising Co    1,379   
53,370  e*    Lionbridge Technologies    360   
27,204  *    Macromedia, Inc    1,106   
6,548  e    Manpower, Inc    291   
15,736  e*    Marchex, Inc    261   
69,719  e*    Matrixone, Inc    367   
38,313  *    Mercury Interactive Corp    1,517   
3,840,893  e    Microsoft Corp    98,826   
46,510  *    Monster Worldwide, Inc    1,428   
2,900  e    NDCHealth Corp    55   
2,000  e*    Netratings, Inc    30   
220,909  *    NIC, Inc    1,447   
222,200  e*    Novell, Inc    1,655   
124,709      Omnicom Group, Inc    10,429   
6,600  *    Online Resources Corp    70   
1,498,149  *    Oracle Corp    18,562   
33,209  e*    Packeteer, Inc    417   
11,400  e*    Parametric Technology Corp    79   
16,200  e*    Pegasystems, Inc    97   
19,700  e*    Perot Systems Corp (Class A)    279   
28,034  e*    Pixar    1,248   
1,500  e*    Radisys Corp    29   
32,799  e*    Red Hat, Inc    695   
64,008      Robert Half International, Inc    2,278   
4,600  e*    RSA Security, Inc    58   
26,353  e*    Sapient Corp    165   
1,300  e*    Secure Computing Corp    15   
156,600  e    Siebel Systems, Inc    1,618   
6,300  *    SonicWALL, Inc    40   
40,437  *    Spherion Corp    307   
9,750      SS&C Technologies, Inc    357   
3,800      Startek, Inc    50   
2,700  e*    Stellent, Inc    23   
1,543,479  e*    Sun Microsystems, Inc    6,050   
1,300  e*    SYKES Enterprises, Inc    15   
368,154  *    Symantec Corp    8,342   
13,290  *    Synopsys, Inc    251   
9,384  *    TeleTech Holdings, Inc    94   
35,400  *    TIBCO Software, Inc    296   

 

290

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Social Choice Account

         
VALUE
 
SHARES         (000)  
 
94,572  e    Total System Services, Inc  $ 2,205   
19,460  e*    Travelzoo, Inc    432   
55,752  e*    Unisys Corp    370   
21,267      United Online, Inc    295   
7,706  e*    United Rentals, Inc    152   
13,535  *    Universal Compression Holdings, Inc    538   
32,414  e*    Vasco Data Security International    294   
7,496  e*    Ventiv Health, Inc    197   
126,642  *    VeriSign, Inc    2,706   
8,300  *    WebEx Communications, Inc    203   
3,800  e*    Wind River Systems, Inc    49   
 
      TOTAL BUSINESS SERVICES    290,357   
 
 
CHEMICALS AND ALLIED PRODUCTS - 5.05%       
242,398  e*    Aastrom Biosciences, Inc    570   
20,443  e*    Abgenix, Inc    259   
23,736  e*    Adolor Corp    254   
240,826      Air Products & Chemicals, Inc    13,279   
4,000  e*    Albany Molecular Research, Inc    49   
8,770  *    Alexion Pharmaceuticals, Inc    243   
6,874  e*    Alkermes, Inc    115   
31,521  *    American Pharmaceutical Partners, Inc    1,439   
640,329  e*    Amgen, Inc    51,015   
12,652  e*    Arena Pharmaceuticals, Inc    125   
4,700  *    Arqule, Inc    37   
4,001  *    Array Biopharma, Inc    29   
7,705  e*    Atherogenics, Inc    124   
20,827  e*    AVANIR Pharmaceuticals    64   
136,200  e    Avery Dennison Corp    7,136   
203,200  e    Avon Products, Inc    5,486   
77,934  *    Barr Pharmaceuticals, Inc    4,280   
63,884  e*    Bentley Pharmaceuticals, Inc    763   
70,160  e*    Bioenvision, Inc    563   
141,434  e*    Biogen Idec, Inc    5,584   
45,257  e*    BioMarin Pharmaceuticals, Inc    395   
60,300      Cabot Corp    1,991   
19,166  e*    Cell Genesys, Inc    105   
39,717  e*    Cell Therapeutics, Inc    114   
11,828  e*    Cephalon, Inc    549   
11,600  e*    Charles River Laboratories International, Inc    506   
24,996  e*    Chattem, Inc    887   
84,244  e    Clorox Co    4,679   
258,600      Colgate-Palmolive Co    13,652   
27,400  e*    Connetics Corp    463   
10,938  *    Cotherix, Inc    153   
15,500  e*    Cubist Pharmaceuticals, Inc    334   
48,064  e*    Curis, Inc    221   
10,381  e*    Cypress Bioscience, Inc    56   
3,800      Dade Behring Holdings, Inc    139   
56,374  e*    Dendreon Corp    378   

 

291

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Social Choice Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
45,503  e    Diagnostic Products Corp  $ 2,399   
15,999  e*    Digene Corp    456   
9,791  e*    Discovery Laboratories, Inc    63   
84,779  e*    Dov Pharmaceutical, Inc    1,440   
349,215  e*    Durect Corp    2,392   
7,541  e*    Dusa Pharmaceuticals, Inc    80   
196,600  e    Ecolab, Inc    6,277   
90,786  e*    Encysive Pharmaceuticals, Inc    1,069   
146,300  e    Engelhard Corp    4,083   
12,727  e*    EPIX Pharmaceuticals, Inc    98   
700      Estee Lauder Cos (Class A)    24   
155,208  e*    First Horizon Pharmaceutical Corp    3,084   
215,832  e*    Forest Laboratories, Inc    8,411   
145,497  *    Genzyme Corp    10,423   
22,156  e*    Geron Corp    228   
250,086  *    Gilead Sciences, Inc    12,194   
499,153      Gillette Co    29,051   
41,415      H.B. Fuller Co    1,287   
2,500  *    Hi-Tech Pharmacal Co, Inc    75   
60,776  *    Human Genome Sciences, Inc    826   
35,884  *    Idexx Laboratories, Inc    2,400   
30,057  e*    Immucor, Inc    825   
47,200  e*    Immunogen, Inc    346   
24,513  e*    Inspire Pharmaceuticals, Inc    186   
6,900  e*    InterMune, Inc    114   
41,681  e*    Inverness Medical Innovations, Inc    1,106   
13,585  e*    Invitrogen Corp    1,022   
162,950  *    King Pharmaceuticals, Inc    2,506   
16,217  e*    Kos Pharmaceuticals, Inc    1,085   
32,400  *    KV Pharmaceutical Co (Class A)    576   
8,200  e    Lubrizol Corp    355   
37,436  e    Mannatech, Inc    444   
34,085  e*    Martek Biosciences Corp    1,197   
47,348  e*    Medarex, Inc    451   
59,422  e    Medicis Pharmaceutical Corp (Class A)    1,935   
100,322  *    Medimmune, Inc    3,376   
1,207,858      Merck & Co, Inc    32,866   
33,600  e*    MGI Pharma, Inc    783   
108,616  e*    Millennium Pharmaceuticals, Inc    1,013   
1,400  e    Minerals Technologies, Inc    80   
256,616  e    Mylan Laboratories, Inc    4,942   
3,254  e*    Myogen, Inc    77   
76,865  e*    Nabi Biopharmaceuticals    1,007   
46,923  e*    Nastech Pharmaceutical Co, Inc    664   
7,125  e    Natures Sunshine Products, Inc    166   
32,567  e*    NBTY, Inc    765   
4,000  e*    Neurocrine Biosciences, Inc    197   
34,047  e*    NitroMed, Inc    613   
7,009  e*    Northfield Laboratories, Inc    90   
36,005  e*    Noven Pharmaceuticals, Inc    504   
3,412  e*    NPS Pharmaceuticals, Inc    35   
5,567  e*    Nuvelo, Inc    53 

 

292

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Social Choice Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
1,500  e*    OraSure Technologies, Inc  $ 14   
18,505  e*    OSI Pharmaceuticals, Inc    541   
119,787  *    Pain Therapeutics, Inc    754   
20,700  e*    Par Pharmaceutical Cos, Inc    551   
63,742  e*    Penwest Pharmaceuticals Co    1,117   
126,765  e    Perrigo Co    1,814   
41,695  e*    Pharmion Corp    909   
2,200  *    Pioneer Cos, Inc    53   
83,891  *    Pozen, Inc    922   
248,454  e    Praxair, Inc    11,908   
1,246,738      Procter & Gamble Co    74,131   
23,666  e*    Progenics Pharmaceuticals, Inc    561   
23,161  e*    Protein Design Labs, Inc    649   
30,887  e*    Renovis, Inc    418   
176,554      Rohm & Haas Co    7,262   
34,000  e    RPM International, Inc    626   
58,884  e*    Salix Pharmaceuticals Ltd    1,251   
55,729  e*    Sepracor, Inc    3,288   
86,075  e    Sigma-Aldrich Corp    5,514   
156,363  e*    StemCells, Inc    863   
41,426  e*    SuperGen, Inc    261   
16,038  e*    Tanox, Inc    235   
11,300  *    United Therapeutics Corp    789   
20,881  e*    USANA Health Sciences, Inc    996   
3,800  e    Valspar Corp    85   
26,431  e*    Vertex Pharmaceuticals, Inc    591   
101,172  e*    Watson Pharmaceuticals, Inc    3,704   
52,533  e*    Zymogenetics, Inc    867   
 
      TOTAL CHEMICALS AND ALLIED PRODUCTS    382,449   
 
 
COMMUNICATIONS - 2.91%       
6,097  e    Alaska Communications Systems Group, Inc    70   
119,340  e    Alltel Corp    7,770   
402,967  e    AT&T Corp    7,979   
161,341  e*    Avaya, Inc    1,662   
905,929  e    BellSouth Corp    23,826   
4,800  e*    Citadel Broadcasting Corp    66   
17,100  e    Citizens Communications Co    232   
795,457  *    Comcast Corp (Class A)    23,370   
365,769  *    Comcast Corp (Special Class A)    10,527   
13,409  e*    Dobson Communications Corp (Class A)    103   
2,300  *    Entercom Communications Corp    73   
12,515  e*    Foundry Networks, Inc    159   
88,001  e*    IAC/InterActiveCorp    2,231   
7,649  e*    j2 Global Communications, Inc    309   
155,164  *    Liberty Global, Inc    4,202   
1,840,892  *    Liberty Media Corp (Class A)    14,819   
38,748  e*    NCR Corp    1,236   
6,200  *    NII Holdings, Inc (Class B)    524   
23,261  e*    Novatel Wireless, Inc    337   

 

293

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Social Choice Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
28,235  *    NTL, Inc  $ 1,886   
3,600  e*    Radio One, Inc (Class D)    47   
1,600  e*    Regent Communications, Inc    8   
1,903,895  e    SBC Communications, Inc    45,636   
945,402      Sprint Nextel Corp    22,482   
39,962  e*    TiVo, Inc    219   
67,126  e*    Univision Communications, Inc (Class A)    1,781   
1,412,895      Verizon Communications, Inc    46,187   
5,100  e*    West Corp    191   
71,693  e*    XM Satellite Radio Holdings, Inc    2,574   
 
      TOTAL COMMUNICATIONS    220,506   
 
 
DEPOSITORY INSTITUTIONS - 5.39%       
150,155  e    AmSouth Bancorp    3,793   
3,749      Astoria Financial Corp    99   
443,324      BB&T Corp    17,312   
754  e*    Capital Crossing Bank    26   
92,783  e    Comerica, Inc    5,465   
1,418      Commerce Bancorp, Inc    43   
1,077  e    Commercial Capital Bancorp, Inc    18   
414,224  e    Fifth Third Bancorp    15,214   
6,300  e    First Horizon National Corp    229   
36,914  e    Fremont General Corp    806   
178,870      Golden West Financial Corp    10,623   
18,500      Hibernia Corp (Class A)    556   
6,000      IndyMac Bancorp, Inc    237   
1,952      International Bancshares Corp    58   
2,016,984  e    JPMorgan Chase & Co    68,436   
287,911      Keycorp    9,285   
49,800      M&T Bank Corp    5,264   
32,800  e    Marshall & Ilsley Corp    1,427   
252,683      Mellon Financial Corp    8,078   
524,331      National City Corp    17,534   
41,200  e    New York Community Bancorp, Inc    676   
143,652      North Fork Bancorporation, Inc    3,663   
121,422  e    Northern Trust Corp    6,138   
2,091  e    Partners Trust Financial Group, Inc    24   
6,092      People's Bank    177   
229,663  e    PNC Financial Services Group, Inc    13,325   
33,119      Popular, Inc    802   
4,000      R & G Financial Corp (Class B)    55   
357,315  e    Regions Financial Corp    11,120   
42,600  e    Sovereign Bancorp, Inc    939   
149,174      State Street Corp    7,298   
264,072      SunTrust Banks, Inc    18,340   
130,894      Synovus Financial Corp    3,628   
27,032      UnionBanCal Corp    1,885   
1,360,612  e    US Bancorp    38,206   
6,670  e    W Holding Co, Inc    64   
1,033,085  e    Wachovia Corp    49,164   
761,162  e    Washington Mutual, Inc    29,853   

 

294

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Social Choice Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
999,788      Wells Fargo & Co  $ 58,558   
6,400  e    Zions Bancorporation    456   
 
      TOTAL DEPOSITORY INSTITUTIONS    408,874   
 
 
EATING AND DRINKING PLACES - 0.57%       
4,843  e    Bob Evans Farms, Inc    110   
154,400      Darden Restaurants, Inc    4,689   
800  e    Lone Star Steakhouse & Saloon, Inc    21   
1,056,101      McDonald's Corp    35,369   
14,800  e    Outback Steakhouse, Inc    542   
1,900  e    Triarc Cos (Class B)    29   
56,151  *    Wendy's International, Inc    2,535   
 
      TOTAL EATING AND DRINKING PLACES    43,295   
 
 
EDUCATIONAL SERVICES - 0.02%       
30,563  e*    Career Education Corp    1,087   
700  e*    Corinthian Colleges, Inc    9   
1,700  e*    DeVry, Inc    33   
1,900  e*    Laureate Education, Inc    93   
 
      TOTAL EDUCATIONAL SERVICES    1,222   
 
 
ELECTRIC, GAS, AND SANITARY SERVICES - 3.27%       
492,654  e*    AES Corp    8,094   
116,931      AGL Resources, Inc    4,339   
112,032  e    Allete, Inc    5,132   
22,601      Aqua America, Inc    859   
642,931  *    Aquila, Inc    2,546   
38,206      Atmos Energy Corp    1,079   
232,840  e    Avista Corp    4,517   
124,737  e    Black Hills Corp    5,410   
5,300  e    California Water Service Group    218   
14,500  e    Cascade Natural Gas Corp    316   
27,585  *    Casella Waste Systems, Inc (Class A)    362   
293,371      Cleco Corp    6,918   
3,400      Connecticut Water Service, Inc    84   
19,600      Crosstex Energy, Inc    1,254   
453,255      DPL, Inc    12,601   
305,132      Empire District Electric Co    6,978   
28,400  e    Energen Corp    1,229   
750  e    EnergySouth, Inc    21   
400,340  e    Hawaiian Electric Industries, Inc    11,161   
230,600      Idacorp, Inc    6,948   
296,657      KeySpan Corp    10,911   
326,432  e    Kinder Morgan, Inc    31,390   
8,200      Laclede Group, Inc    266   
35,264      Metal Management, Inc    894   

 

295

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Social Choice Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
88,593      MGE Energy, Inc  $ 3,235   
2,666  e    Middlesex Water Co    60   
235,097  e    National Fuel Gas Co    8,040   
2,900  e    New Jersey Resources Corp    133   
140,770  e    Nicor, Inc    5,917   
563,115  e    NiSource, Inc    13,656   
8,300  e    Northwest Natural Gas Co    309   
512,348  e    OGE Energy Corp    14,397   
51,415  e    Otter Tail Corp    1,591   
103,254  e    Peoples Energy Corp    4,066   
645,280  e    Pepco Holdings, Inc    15,016   
24,612      Piedmont Natural Gas Co, Inc    619   
573,300  e    Puget Energy, Inc    13,461   
124,072  e    Questar Corp    10,933   
34,491  e    Resource America, Inc (Class A)    612   
245,817  e*    Sierra Pacific Resources    3,650   
22,200      SJW Corp    1,072   
10,800  e    South Jersey Industries, Inc    315   
14,803  *    Southern Union Co    381   
57,800  e    UGI Corp    1,627   
187,001  e    Unisource Energy Corp    6,216   
15,458  *    Waste Connections, Inc    542   
84,414  e    Western Gas Resources, Inc    4,325   
41,700  e    WGL Holdings, Inc    1,340   
500,335      Williams Cos, Inc    12,533   
 
      TOTAL ELECTRIC, GAS, AND SANITARY SERVICES    247,573   
 
 
ELECTRONIC AND OTHER ELECTRIC EQUIPMENT - 4.15%       
8,400  e*    Adaptec, Inc    32   
56,642  e*    ADC Telecommunications, Inc    1,295   
3,023  *    Advanced Energy Industries, Inc    33   
210,195  e*    Advanced Micro Devices, Inc    5,297   
14,619  e*    Agere Systems, Inc    152   
162,200  e*    Altera Corp    3,100   
77,993  e    American Power Conversion Corp    2,020   
3,555  e*    American Superconductor Corp    37   
172,690      Ametek, Inc    7,420   
5,400  e*    Amkor Technology, Inc    24   
119,618  e    Analog Devices, Inc    4,443   
54,420  e*    Andrew Corp    607   
6,411  e*    Arris Group, Inc    76   
53,100  e*    Artesyn Technologies, Inc    494   
30,000      Baldor Electric Co    761   
79,519  e*    Broadcom Corp (Class A)    3,730   
23,320  e*    Broadwing Corp    116   
2,200      C&D Technologies, Inc    21   
46,995  e*    C-COR, Inc    317   
355,116  e*    Ciena Corp    938   
2,594,227  *    Cisco Systems, Inc    46,514   
132,544  *    Comverse Technology, Inc    3,482   

 

296

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Social Choice Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
27,847  e*    Conexant Systems, Inc  $ 50   
1,800  e    CTS Corp    22   
39,073  e*    Ditech Communications Corp    263   
82,112  *    Emcore Corp    503   
440,300      Emerson Electric Co    31,614   
3,411  e*    EndWave Corp    44   
10,485  e*    Energizer Holdings, Inc    594   
28,195  e*    Finisar Corp    39   
16,700  e*    Greatbatch, Inc    458   
24,800  e    Harman International Industries, Inc    2,536   
15,041  e*    Harmonic, Inc    88   
2,700      Helix Technology Corp    40   
5,700  e*    Integrated Device Technology, Inc    61   
2,683,225      Intel Corp    66,141   
29,012  e*    Interdigital Communications Corp    570   
12,700  e    Intersil Corp (Class A)    277   
59,373  e*    InterVoice, Inc    535   
5,722  e*    IXYS Corp    60   
5,800  e*    Kemet Corp    49   
2,000  e*    Lifeline Systems, Inc    67   
3,100  e    Lincoln Electric Holdings, Inc    122   
229,966  e*    LSI Logic Corp    2,265   
1,671,312  e*    Lucent Technologies, Inc    5,432   
25,583  e*    Mattson Technology, Inc    192   
102,718      Maxim Integrated Products, Inc    4,381   
66,429  e*    McData Corp (Class A)    348   
18,700  e    Microchip Technology, Inc    563   
265,591  e*    Micron Technology, Inc    3,532   
5,651  e*    Mobility Electronics, Inc    60   
82,093  e    Molex, Inc    2,190   
1,011,468      Motorola, Inc    22,343   
235,717  e*    MRV Communications, Inc    502   
157,400  e    National Semiconductor Corp    4,140   
135,913  e*    Network Appliance, Inc    3,227   
25,190  e*    Novellus Systems, Inc    632   
3,266  e*    Openwave Systems, Inc    59   
129,014  e*    Optical Communication Products, Inc    243   
1,700      Park Electrochemical Corp    45   
172,972  e*    Pixelworks, Inc    1,140   
5,200  e*    Plexus Corp    89   
5,600  e*    Polycom, Inc    91   
3,800  *    Power-One, Inc    21   
8,800  e*    Powerwave Technologies, Inc    114   
1,453  e*    QLogic Corp    50   
693,566      Qualcomm, Inc    31,037   
87,544  e*    Quantum Fuel Systems Technologies Worldwide, Inc    359   
31,424      Scientific-Atlanta, Inc    1,179   
528,449  e*    Sirius Satellite Radio, Inc    3,461   
5,696  e*    Spatialight, Inc    25   
11,400  e*    Standard Microsystems Corp    341   
8,405  e*    Symmetricom, Inc    65   
1,400      Technitrol, Inc    21   

 

297

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Social Choice Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
56,053  e    Teleflex, Inc  $ 3,952   
265,220  *    Tellabs, Inc    2,790   
125,172  e*    Terayon Communication Systems, Inc    488   
734,264  e    Texas Instruments, Inc    24,892   
63,300  *    Thomas & Betts Corp    2,178   
75,359  e*    Transwitch Corp    130   
4,819  e*    Trident Microsystems, Inc    153   
5,500  *    Triquint Semiconductor, Inc    19   
900  e*    TTM Technologies, Inc    6   
12,440  e*    Utstarcom, Inc    102   
2,600  e    Vicor Corp    39   
95,428  e*    Vishay Intertechnology, Inc    1,140   
104,900  e*    Vitesse Semiconductor Corp    197   
32,995  e*    Westell Technologies, Inc    120   
13,207  e    Whirlpool Corp    1,001   
127,200      Xilinx, Inc    3,542   
138,795  e*    Zhone Technologies, Inc    362   
5,200  e*    Zoltek Cos, Inc    68   
 
      TOTAL ELECTRONIC AND OTHER ELECTRIC EQUIPMENT    314,368   
 
 
ENGINEERING AND MANAGEMENT SERVICES - 0.31%       
16,862  e*    Amylin Pharmaceuticals, Inc    587   
42,902  e*    Antigenics, Inc    232   
24,675  e*    Applera Corp (Celera Genomics Group)    299   
86,121  e*    Ariad Pharmaceuticals, Inc    640   
52,912  e*    BearingPoint, Inc    402   
49,165  e*    CuraGen Corp    243   
9,318  e*    CV Therapeutics, Inc    249   
130,985  e*    deCODE genetics, Inc    1,099   
2,727  e*    DiamondCluster International, Inc    21   
3,288  *    Digitas, Inc    37   
1,420  e*    Hewitt Associates, Inc    39   
18,436  e*    ICOS Corp    509   
92,116  e*    Incyte Corp    433   
40,810  e*    Isis Pharmaceuticals, Inc    206   
28,041  e*    Lexicon Genetics, Inc    112   
16,090  e*    Lifecell Corp    348   
25,220  e*    Luminex Corp    253   
145,828      Moody's Corp    7,449   
28,840  e*    Neopharm, Inc    358   
214,126      Paychex, Inc    7,940   
5,500  *    Pharmaceutical Product Development, Inc    316   
7,444  e*    PRG-Schultz International, Inc    22   
21,643  e*    Regeneron Pharmaceuticals, Inc    205   
9,996  e*    Rigel Pharmaceuticals, Inc    238   
63,430  e*    Savient Pharmaceuticals, Inc    239   
88,520  e*    Seattle Genetics, Inc    465   
1,600  e*    Sourcecorp    34   
26,200  e*    Telik, Inc    429   
15,200  e*    Trimeris, Inc    233   
 
      TOTAL ENGINEERING AND MANAGEMENT SERVICES    23,637   
 

 

298

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Social Choice Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
FABRICATED METAL PRODUCTS - 0.40%       
1,100  e    Aptargroup, Inc  $ 55   
62,880      Commercial Metals Co    2,121   
30,274  e    Dynamic Materials Corp    1,329   
133,900  e*    Global Power Equipment Group, Inc    955   
15,906      Gulf Island Fabrication, Inc    457   
283,100      Illinois Tool Works, Inc    23,308   
11,067  *    Jacuzzi Brands, Inc    89   
22,796      Silgan Holdings, Inc    758   
27,846  e    Snap-On, Inc    1,006   
5,700  e    Sun Hydraulics Corp    138   
3,600      Valmont Industries, Inc    106   
 
      TOTAL FABRICATED METAL PRODUCTS    30,322   
 
 
FOOD AND KINDRED PRODUCTS - 2.07%       
171,725      Campbell Soup Co    5,109   
1,172,400  e    Coca-Cola Co    50,636   
108,200  e    Coca-Cola Enterprises, Inc    2,110   
217,709  e    General Mills, Inc    10,494   
252,650      H.J. Heinz Co    9,232   
137,800      Hershey Co    7,759   
3,000      Hormel Foods Corp    99   
189,863      Kellogg Co    8,758   
21,000  e    McCormick & Co, Inc (Non-Vote)    685   
50,600  e    Pepsi Bottling Group, Inc    1,445   
907,304      PepsiCo, Inc    51,453   
160  *    TreeHouse Foods, Inc    4   
126,545      Wrigley (Wm.) Jr Co    9,096   
 
      TOTAL FOOD AND KINDRED PRODUCTS    156,880   
 
 
FOOD STORES - 0.39% 
     
320,221  e    Albertson's, Inc    8,214   
436,276  e*    Kroger Co    8,983   
17,760  e*    Pathmark Stores, Inc    200   
203,754  *    Starbucks Corp    10,208   
13,300      Whole Foods Market, Inc    1,788   
 
      TOTAL FOOD STORES    29,393   
 
 
FURNITURE AND FIXTURES - 0.46%       
257,551  *    BE Aerospace, Inc    4,268   
60,102  e    Hillenbrand Industries, Inc    2,828   
213,478      Johnson Controls, Inc    13,246   
62,244  e    Leggett & Platt, Inc    1,257   
312,073      Masco Corp    9,575   
158,910  e    Newell Rubbermaid, Inc    3,599   
 
      TOTAL FURNITURE AND FIXTURES    34,773   
 

 

299

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Social Choice Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
FURNITURE AND HOMEFURNISHINGS STORES - 0.17%       
107,795  *    Bed Bath & Beyond, Inc  $ 4,331   
138,750  e    Best Buy Co, Inc    6,040   
61,694  e    Circuit City Stores, Inc    1,059   
1,911  e*    GameStop Corp (Class B)    54   
200  *    Mohawk Industries, Inc    16   
53,247  e    RadioShack Corp    1,320   
4,200  e*    Restoration Hardware, Inc    27   
800  e*    Williams-Sonoma, Inc    31   
 
      TOTAL FURNITURE AND HOMEFURNISHINGS STORES    12,878   
 
 
GENERAL BUILDING CONTRACTORS - 0.42%       
301  *    Avatar Holdings, Inc    18   
9,654  e    Beazer Homes USA, Inc    566   
7,009  e    Brookfield Homes Corp    389   
30,700  e    Centex Corp    1,983   
127,399      DR Horton, Inc    4,614   
48,400  e    KB Home    3,543   
37,000  e    Lennar Corp (Class A)    2,211   
3,520      Lennar Corp (Class B)    195   
292  e    M/I Homes, Inc    16   
29,214  e    MDC Holdings, Inc    2,305   
235,336  e    Pulte Homes, Inc    10,101   
29,562  e    Ryland Group, Inc    2,023   
46,600  e    Standard-Pacific Corp    1,934   
42,000  e*    Toll Brothers, Inc    1,876   
 
      TOTAL GENERAL BUILDING CONTRACTORS    31,774   
 
 
GENERAL MERCHANDISE STORES - 0.72%       
19,200  e*    BJ's Wholesale Club, Inc    534   
1,687  e    Bon-Ton Stores, Inc    33   
262,648      Costco Wholesale Corp    11,317   
93,865  e    Dollar General Corp    1,721   
47,997  e    Family Dollar Stores, Inc    954   
141,195  e    JC Penney Co, Inc    6,695   
27,800      Neiman Marcus Group, Inc (Class A)    2,779   
12,800  e*    Retail Ventures, Inc    141   
53,000  *    Saks, Inc    980   
25,400  e*    ShopKo Stores, Inc    648   
2,600  e    Stein Mart, Inc    53   
455,025      Target Corp    23,629   
258,621  e    TJX Cos, Inc    5,297   
 
      TOTAL GENERAL MERCHANDISE STORES    54,781   
 
 
HEALTH SERVICES - 0.51%       
8,252  e*    Amedisys, Inc    322   
4,293  e*    Bio-Reference Labs, Inc    74   

 

300

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Social Choice Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
160,936  e*    Caremark Rx, Inc  $ 8,036   
5,000  e*    Covance, Inc    240   
51,026  e*    Coventry Health Care, Inc    4,389   
39,300  *    DaVita, Inc    1,810   
16,080  e*    Edwards Lifesciences Corp    714   
44,688  e*    Express Scripts, Inc    2,780   
12,500  *    Gentiva Health Services, Inc    227   
117,248  e    Health Management Associates, Inc (Class A)    2,752   
6,276  e    LCA-Vision, Inc    233   
15,820  e*    LifePoint Hospitals, Inc    692   
46,490  e*    Lincare Holdings, Inc    1,908   
34,964  e    Manor Care, Inc    1,343   
1,200  *    Matria Healthcare, Inc    45   
1,111  e*    Medcath Corp    26   
155,052  *    Medco Health Solutions, Inc    8,501   
43,403  *    Nektar Therapeutics    736   
4,200  e*    OCA, Inc    6   
8,388  e    Option Care, Inc    123   
40,858  e*    Specialty Laboratories, Inc    541   
46,520  *    Triad Hospitals, Inc    2,106   
14,518  e    Universal Health Services, Inc (Class B)    691   
 
      TOTAL HEALTH SERVICES    38,295   
 
 
HOLDING AND OTHER INVESTMENT OFFICES - 1.46%       
4,876  e    Acadia Realty Trust    88   
207,368  e    Allied Capital Corp    5,937   
7,100  e    AMB Property Corp    319   
37,900  e    American Financial Realty Trust    538   
47,700  e    Annaly Mortgage Management, Inc    618   
28,600  e    Anworth Mortgage Asset Corp    237   
178,815  e    Archstone-Smith Trust    7,129   
8,800  e    Arden Realty, Inc    362   
2,498      Ashford Hospitality Trust, Inc    27   
36,567      AvalonBay Communities, Inc    3,134   
68,455      Boston Properties, Inc    4,853   
600      Brandywine Realty Trust    19   
2,914  e    Cedar Shopping Centers, Inc    42   
4,675  e    Colonial Properties Trust    208   
80,458  e    Crescent Real Estate Equities Co    1,650   
1,200      Developers Diversified Realty Corp    56   
75,835      Duke Realty Corp    2,569   
10,051  e    Equity Inns, Inc    136   
548,414      Equity Office Properties Trust    17,939   
286,388  e    Equity Residential    10,840   
18,247  e*    FelCor Lodging Trust, Inc    276   
19,546  e    Friedman Billings Ramsey Group, Inc    199   
88,351  e    General Growth Properties, Inc    3,970   
1,700  e    Gladstone Capital Corp    38   
7,111      Glenborough Realty Trust, Inc    137   
4,521  e    Government Properties Trust, Inc    44   

 

301

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Social Choice Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
25,208  e    Harris & Harris Group, Inc  $ 280   
32,500  e    Health Care Property Investors, Inc    877   
890      Health Care REIT, Inc    33   
5,594  e    Highland Hospitality Corp    57   
15,546      Highwoods Properties, Inc    459   
16,250      Hospitality Properties Trust    696   
112,900      Host Marriott Corp    1,908   
23,518      HRPT Properties Trust    292   
2,200  e    Investors Real Estate Trust    21   
62,000      iStar Financial, Inc    2,507   
121,000  e    Kimco Realty Corp    3,802   
9,265  e    LTC Properties, Inc    196   
18,400      Luminent Mortgage Capital, Inc    139   
1,000      Macerich Co    65   
900      Mack-Cali Realty Corp    40   
11,100  e    MFA Mortgage Investments, Inc    68   
2,680  e    Mid-America Apartment Communities, Inc    125   
3,661  e    National Health Investors, Inc    101   
38,004      New Plan Excel Realty Trust    872   
11,150      Omega Healthcare Investors, Inc    155   
600  e    Pan Pacific Retail Properties, Inc    40   
5,500      Post Properties, Inc    205   
102,124  e    Prologis    4,525   
95,119  e    Public Storage, Inc    6,373   
1,300      Redwood Trust, Inc    63   
700      Regency Centers Corp    40   
5,366      Senior Housing Properties Trust    102   
150,278  e    Simon Property Group, Inc    11,139   
21,806  e    Trustreet Properties, Inc    341   
1,900  e    United Dominion Realty Trust, Inc    45   
2,700  e    Universal Health Realty Income Trust    90   
5,460  e    Urstadt Biddle Properties, Inc (Class A)    83   
98,503  e    Vornado Realty Trust    8,532   
120,825  e    Weingarten Realty Investors    4,573   
12,116  e    Winston Hotels, Inc    121   
 
      TOTAL HOLDING AND OTHER INVESTMENT OFFICES    110,330   
 
 
HOTELS AND OTHER LODGING PLACES - 0.11%       
7,561  e*    Bluegreen Corp    133   
54,780  e    Choice Hotels International, Inc    3,541   
65,089  e*    Gaylord Entertainment Co    3,102   
21,467  e*    Great Wolf Resorts, Inc    222   
26,388  *    La Quinta Corp    229   
37,368  e    Marcus Corp    749   
 
      TOTAL HOTELS AND OTHER LODGING PLACES    7,976   
 
 
INDUSTRIAL MACHINERY AND EQUIPMENT - 3.76%       
574,944      3M Co    42,178   

 

302

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Social Choice Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
22,700  e*    AGCO Corp  $ 413   
1,300  e    Alamo Group, Inc    26   
2,600  e    Albany International Corp (Class A)    96   
10,800      American Standard Cos, Inc    503   
318,894  *    Apple Computer, Inc    17,096   
649,716  e    Applied Materials, Inc    11,019   
6,000  *    Astec Industries, Inc    170   
28,525      Black & Decker Corp    2,342   
4,000  e    Briggs & Stratton Corp    138   
81,599  e*    Brocade Communications Systems, Inc    333   
9,500  e*    Brooks Automation, Inc    127   
1,700  e    Carlisle Cos, Inc    108   
6,579      CDW Corp    388   
7,200  e*    Cirrus Logic, Inc    55   
8,111  e*    Cooper Cameron Corp    600   
37,800  e    Cummins, Inc    3,326   
192,830      Deere & Co    11,801   
1,022,039  *    Dell, Inc    34,954   
1,000  e    Donaldson Co, Inc    30   
17,350  *    Dril-Quip, Inc    833   
958,140  e*    EMC Corp    12,398   
9,460  e*    Emulex Corp    191   
6,494  *    EnPro Industries, Inc    219   
5,149  e*    Entegris, Inc    58   
7,700  e*    Flowserve Corp    280   
5,556  e*    FMC Technologies, Inc    234   
2,094  *    Gehl Co    58   
118,575      Graco, Inc    4,065   
157,563  e*    Grant Prideco, Inc    6,405   
1,305,223  e    Hewlett-Packard Co    38,112   
8,764  *    Hydril    601   
700,157      International Business Machines Corp    56,167   
40,769  *    Jabil Circuit, Inc    1,261   
2,300  e*    Kulicke & Soffa Industries, Inc    17   
9,944  e*    Lam Research Corp    303   
39,462  e*    Lexmark International, Inc    2,409   
6,754  e    Lufkin Industries, Inc    294   
65,200  e*    Maxtor Corp    287   
42,800  e    Modine Manufacturing Co    1,570   
80,389  e*    National Oilwell Varco, Inc    5,290   
8,038      NN, Inc    96   
28,000  e    Nordson Corp    1,065   
7,286  *    Oil States International, Inc    264   
43,650  e*    Palm, Inc    1,237   
21,800  e    Pentair, Inc    796   
207,301      Pitney Bowes, Inc    8,653   
43,700  e*    Quantum Corp    135   
23,832  e*    SanDisk Corp    1,150   
20,684  e*    ScanSoft, Inc    110   
45,177  e*    Semitool, Inc    359   
150,786      Smith International, Inc    5,023   
431,086  *    Solectron Corp    1,685   

 

303

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Social Choice Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
22,138  e    SPX Corp  $ 1,017   
86,524  e    Stanley Works    4,039   
4,800  e    Tennant Co    197   
8,326  e*    TurboChef Technologies, Inc    130   
2,986  *    UNOVA, Inc    104   
39,294  e*    Varian Medical Systems, Inc    1,552   
19,592  e*    Western Digital Corp    253   
 
      TOTAL INDUSTRIAL MACHINERY AND EQUIPMENT    284,620   
 
 
INSTRUMENTS AND RELATED PRODUCTS - 3.46%       
22,218  *    Advanced Medical Optics, Inc    843   
17,804  e*    Affymetrix, Inc    823   
35,872  e*    Align Technology, Inc    241   
131,585  *    Allergan, Inc    12,056   
1,700  e    Analogic Corp    86   
188,825      Applera Corp (Applied Biosystems Group)    4,388   
5,200  e    Arrow International, Inc    147   
3,533  *    August Technology Corp    38   
37,194  e    Bard (C.R.), Inc    2,456   
30,955      Bausch & Lomb, Inc    2,497   
438,937  e    Baxter International, Inc    17,500   
16,896  e    Beckman Coulter, Inc    912   
214,472      Becton Dickinson & Co    11,245   
150,094  e    Biomet, Inc    5,210   
18,512  *    Biosite, Inc    1,145   
304,790  e*    Boston Scientific Corp    7,123   
3,700  e*    Bruker BioSciences Corp    16   
5,797  e*    Cepheid, Inc    43   
4,791  e*    Credence Systems Corp    38   
34,950      Dentsply International, Inc    1,888   
3,500  e*    DJ Orthopedics, Inc    101   
7,094  e*    FARO Technologies, Inc    138   
24,997  e*    Fisher Scientific International, Inc    1,551   
152,032      Guidant Corp    10,473   
3,400  e*    Hologic, Inc    196   
5,331  e*    I-Flow Corp    73   
14,163  *    Illumina, Inc    181   
2,400  e*    Input/Output, Inc    19   
3,000  e*    Integra LifeSciences Holdings Corp    115   
8,990  e*    Intuitive Surgical, Inc    659   
5,100  e    Invacare Corp    213   
15,761  e*    Ista Pharmaceuticals, Inc    105   
1,300  e*    Itron, Inc    59   
1,633,742      Johnson & Johnson    103,383   
48,670  e    Kla-Tencor Corp    2,373   
4,317  e*    Laserscope    122   
25,500  e*    Lexar Media, Inc    163   
28,700  e*    LTX Corp    121   
2,579  e*    Measurement Specialties, Inc    55   
669,862  e    Medtronic, Inc    35,918   

 

304

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Social Choice Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
1,700  *    Mettler-Toledo International, Inc  $ 87   
11,632  e*    Millipore Corp    732   
5,300  e*    MKS Instruments, Inc    91   
2,600  e    Movado Group, Inc    49   
83,569  e*    Nanogen, Inc    268   
3,164  e    Oakley, Inc    55   
3,688  e*    Palomar Medical Technologies, Inc    97   
102,828      PerkinElmer, Inc    2,095   
6,200  *    Respironics, Inc    262   
173,852  *    St. Jude Medical, Inc    8,136   
4,600  e    STERIS Corp    109   
191,130      Stryker Corp    9,448   
11,200  e*    Techne Corp    638   
3,885  e    Tektronix, Inc    98   
88,074  *    Thermo Electron Corp    2,722   
1,600  *    Thoratec Corp    28   
26,444  e*    TriPath Imaging, Inc    187   
1,600      Vital Signs, Inc    74   
37,343  *    Waters Corp    1,553   
300,273  e*    Xerox Corp    4,099   
101,120  e*    Zimmer Holdings, Inc    6,966   
 
      TOTAL INSTRUMENTS AND RELATED PRODUCTS    262,507   
 
 
INSURANCE AGENTS, BROKERS AND SERVICE - 0.38%       
14,100  e    Brown & Brown, Inc    701   
4,400  e    Crawford & Co (Class B)    34   
44,810  e    Gallagher (Arthur J.) & Co    1,291   
172,045  e    Hartford Financial Services Group, Inc    13,277   
1,100  e    Hilb Rogal & Hobbs Co    41   
444,960  e    Marsh & McLennan Cos, Inc    13,522   
 
      TOTAL INSURANCE AGENTS, BROKERS AND SERVICE    28,866   
 
 
INSURANCE CARRIERS - 3.86%       
1,200      21st Century Insurance Group    19   
155,400      Aetna, Inc    13,386   
245,770  e    Aflac, Inc    11,133   
46,300  e    Ambac Financial Group, Inc    3,336   
2,300  e    American Financial Group, Inc    78   
1,050,736  e    American International Group, Inc    65,104   
850  *    American Physicians Capital, Inc    42   
144,457  e    Chubb Corp    12,936   
89,000      Cigna Corp    10,490   
130,614      Cincinnati Financial Corp    5,471   
29,542      Erie Indemnity Co (Class A)    1,558   
75,982      Fidelity National Financial, Inc    3,383   
24,900  e    First American Corp    1,137   
1,251  *    Fpic Insurance Group, Inc    45   
54,972  *    Health Net, Inc    2,601   

 

305

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Social Choice Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
2,616  e*    HealthExtras, Inc  $ 56   
117,214  *    Humana, Inc    5,612   
86,760  e    Jefferson-Pilot Corp    4,440   
172,330      Lincoln National Corp    8,965   
200  *    Markel Corp    66   
50,699  e    MBIA, Inc    3,073   
20,800  e    MGIC Investment Corp    1,335   
10,200  e*    Pacificare Health Systems, Inc    814   
22,800  e    Phoenix Cos, Inc    278   
13,997  e*    PMA Capital Corp (Class A)    123   
8,300  e    PMI Group, Inc    331   
171,325  e    Principal Financial Group    8,116   
113,070      Progressive Corp    11,846   
422,574  e    Prudential Financial, Inc    28,549   
6,200  e    Radian Group, Inc    329   
97,200      Safeco Corp    5,189   
460,777      St. Paul Travelers Cos, Inc    20,675   
640,008  e    UnitedHealth Group, Inc    35,968   
147,488  e    UnumProvident Corp    3,024   
17,600      W.R. Berkley Corp    695   
293,508  *    WellPoint, Inc    22,254   
 
      TOTAL INSURANCE CARRIERS    292,457   
 
 
LEATHER AND LEATHER PRODUCTS - 0.09%       
199,600  e*    Coach, Inc    6,259   
400  *    Timberland Co (Class A)    14   
14,200  e    Weyco Group, Inc    277   
 
      TOTAL LEATHER AND LEATHER PRODUCTS    6,550   
 
 
LEGAL SERVICES - 0.00%       
3,600  *    FTI Consulting, Inc    91   
 
      TOTAL LEGAL SERVICES    91   
 
 
LOCAL AND INTERURBAN PASSENGER TRANSIT - 0.00%       
11,695      Laidlaw International, Inc    283   
 
      TOTAL LOCAL AND INTERURBAN PASSENGER TRANSIT    283   
 
 
LUMBER AND WOOD PRODUCTS - 0.01%       
28,547  e*    Champion Enterprises, Inc    422   
3,615      Skyline Corp    147   
 
      TOTAL LUMBER AND WOOD PRODUCTS    569   
 

 

306

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Social Choice Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
METAL MINING - 0.14%       
68,296  e    Cleveland-Cliffs, Inc  $ 5,949   
183,261  e    Royal Gold, Inc    4,924   
 
      TOTAL METAL MINING    10,873   
 
 
MISCELLANEOUS MANUFACTURING INDUSTRIES - 0.14%       
19,178  e    Callaway Golf Co    289   
10,758  e    Charles & Colvard Ltd    269   
58,200  *    Identix, Inc    274   
34,060  e*    K2, Inc    388   
2,400  e*    Leapfrog Enterprises, Inc    35   
9,675  e    Marine Products Corp    107   
463,424  e    Mattel, Inc    7,730   
28,761  e*    RC2 Corp    971   
57,100  e    Russ Berrie & Co, Inc    806   
2,500  *    Steinway Musical Instruments, Inc    66   
       
 
      TOTAL MISCELLANEOUS MANUFACTURING INDUSTRIES    10,935   
 
 
MISCELLANEOUS RETAIL - 0.78%       
152,855  e*    Amazon.com, Inc    6,924   
4,500  e    Barnes & Noble, Inc    170   
403,342      CVS Corp    11,701   
15,723  e*    Dollar Tree Stores, Inc    340   
62,013  e*    GSI Commerce, Inc    1,234   
13,700      Michaels Stores, Inc    453   
77,755  *    Office Depot, Inc    2,309   
16,503  e*    Overstock.com, Inc    633   
10,100  *    Party City Corp    171   
308,113  e    Staples, Inc    6,569   
30,376  e    Tiffany & Co    1,208   
521,071      Walgreen Co    22,641   
145,264      World Fuel Services Corp    4,714   
 
      TOTAL MISCELLANEOUS RETAIL    59,067   
 
 
MOTION PICTURES - 0.91%       
3,931  *    Avid Technology, Inc    163   
600  e    Carmike Cinemas, Inc    14   
176,089  e*    Discovery Holding Co (Class A)    2,543   
9,900  *    DreamWorks Animation SKG, Inc (Class A)    274   
21,241  e    Regal Entertainment Group (Class A)    425   
16,388  e*    Time Warner Telecom, Inc (Class A)    128   
2,051,799  e    Time Warner, Inc    37,158   
1,179,695  e    Walt Disney Co    28,466   
 
      TOTAL MOTION PICTURES    69,171   
 

 

307

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Social Choice Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
NONDEPOSITORY INSTITUTIONS - 2.29%       
42,023      Advanta Corp (Class A)  $ 1,095   
85,626  e    American Capital Strategies Ltd    3,139   
782,671  e    American Express Co    44,957   
16,300  e*    AmeriCredit Corp    389   
137,759  e    Capital One Financial Corp    10,955   
900      CharterMac    18   
166,983  e    CIT Group, Inc    7,544   
9,173  e*    CompuCredit Corp    407   
275,318      Countrywide Financial Corp    9,080   
27,500  e    Doral Financial Corp    359   
566,646      Fannie Mae    25,397   
6,775  e    Federal Agricultural Mortgage Corp (Class C)    165   
25,700  e    First Marblehead Corp    653   
476,802      Freddie Mac    26,920   
742,385  e    MBNA Corp    18,292   
33,153  e    MCG Capital Corp    559   
242,367  e*    Providian Financial Corp    4,285   
351,951      SLM Corp    18,879   
705  e    Westcorp    42   
3,300  *    WFS Financial, Inc    222   
2,310  e*    World Acceptance Corp    59   
 
      TOTAL NONDEPOSITORY INSTITUTIONS    173,416   
 
 
NONMETALLIC MINERALS, EXCEPT FUELS - 0.14%       
99,868  e    AMCOL International Corp    1,905   
4,400      Compass Minerals International, Inc    101   
15,000      Florida Rock Industries, Inc    961   
100,663  e    Vulcan Materials Co    7,470   
 
      TOTAL NONMETALLIC MINERALS, EXCEPT FUELS    10,437   
 
 
OIL AND GAS EXTRACTION - 3.24%       
341,169  e    Anadarko Petroleum Corp    32,667   
438,526  e    Apache Corp    32,986   
20,476  e*    Atlas America, Inc    1,000   
4,085  e*    Atwood Oceanics, Inc    344   
11,519      Berry Petroleum Co (Class A)    768   
12,550      Cabot Oil & Gas Corp (Class A)    634   
11,487  e*    Cal Dive International, Inc    728   
27,184  e*    Callon Petroleum Co    569   
54,968  e*    Cheniere Energy, Inc    2,273   
203,497  e    Chesapeake Energy Corp    7,784   
46,152  e*    Cimarex Energy Co    2,092   
21,613  e*    Clayton Williams Energy, Inc    934   
20,725  *    Comstock Resources, Inc    680   
15,757  e*    Delta Petroleum Corp    328   
87,669  *    Denbury Resources, Inc    4,422   
561,284      Devon Energy Corp    38,526   

 

308

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Social Choice Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
17,038  *    Edge Petroleum Corp  $ 450   
7,201  *    Encore Acquisition Co    280   
68,159  *    Energy Partners Ltd    2,128   
186,136  e    ENSCO International, Inc    8,672   
341,716  e    Equitable Resources, Inc    13,347   
55,136  *    Forest Oil Corp    2,873   
8,897  e*    FX Energy, Inc    106   
16,582  *    Global Industries Ltd    244   
45,337  e*    Grey Wolf, Inc    382   
55,116  e*    Harvest Natural Resources, Inc    591   
103,835  e    Helmerich & Payne, Inc    6,271   
11,390  *    Houston Exploration Co    766   
54,692  *    KCS Energy, Inc    1,506   
140,689  e*    Meridian Resource Corp    587   
119,240  e*    Newfield Exploration Co    5,855   
289,790  e    Noble Energy, Inc    13,591   
8,831  *    Oceaneering International, Inc    472   
48,248  *    PetroHawk Energy Corp    695   
10,571  *    Petroleum Development Corp    405   
16,300  e*    Petroquest Energy, Inc    170   
128,017  e    Pioneer Natural Resources Co    7,031   
61,817  *    Plains Exploration & Production Co    2,647   
75,300  e    Pogo Producing Co    4,438   
122,390  e*    Pride International, Inc    3,489   
64,013  e*    Quicksilver Resources, Inc    3,059   
68,502  e    Range Resources Corp    2,645   
8,000  *    Remington Oil & Gas Corp    332   
77,900  e    Rowan Cos, Inc    2,765   
6,320  e    RPC, Inc    163   
7,000  e    St. Mary Land & Exploration Co    256   
16,278  e*    Stone Energy Corp    994   
45,433  *    Swift Energy Co    2,079   
3,887  e*    Syntroleum Corp    57   
13,207  e*    Tetra Technologies, Inc    412   
105,526      Tidewater, Inc    5,136   
19,558  e*    Toreador Resources Corp    692   
422,299  *    Transmontaigne, Inc    3,374   
12,425  *    Unit Corp    687   
37,825  e*    Veritas DGC, Inc    1,385   
73,997  e    Vintage Petroleum, Inc    3,379   
8,105  *    W-H Energy Services, Inc    263   
5,505  e*    Whiting Petroleum Corp    241   
313,786  e    XTO Energy, Inc    14,221   
 
      TOTAL OIL AND GAS EXTRACTION    245,871   
 
 
PAPER AND ALLIED PRODUCTS - 0.43%       
39,800  e    Bemis Co    983   
24,000  e    Bowater, Inc    678   
21,400  e*    Buckeye Technologies, Inc    174   
10,000      Chesapeake Corp    184   

 

309

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Social Choice Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
30,700  e    Glatfelter  $ 432   
275,989      Kimberly-Clark Corp    16,430   
6,600      Longview Fibre Co    129   
233,349      MeadWestvaco Corp    6,445   
18,500  e    Packaging Corp of America    359   
11,200  e    Potlatch Corp    584   
5,700      Rock-Tenn Co (Class A)    86   
129,950      Sonoco Products Co    3,549   
60,796      Temple-Inland, Inc    2,483   
 
      TOTAL PAPER AND ALLIED PRODUCTS    32,516   
 
 
PERSONAL SERVICES - 0.00%       
1,616      Unifirst Corp    57   
 
      TOTAL PERSONAL SERVICES    57   
 
 
PETROLEUM AND COAL PRODUCTS - 0.98%       
310,630  e    EOG Resources, Inc    23,266   
120,008  e    Frontier Oil Corp    5,322   
21,091  e*    Giant Industries, Inc    1,235   
68,902  e*    Headwaters, Inc    2,577   
261,444  e    Sunoco, Inc    20,445   
189,198  e    Valero Energy Corp    21,391   
 
      TOTAL PETROLEUM AND COAL PRODUCTS    74,236   
 
 
PRIMARY METAL INDUSTRIES - 0.67%       
61,885  *    Aleris International, Inc    1,699   
135,325  e*    Century Aluminum Co    3,042   
3,200  e*    CommScope, Inc    55   
537,800  *    Corning, Inc    10,396   
4,400  e*    General Cable Corp    74   
40,776  e    Gibraltar Industries, Inc    933   
5,400      Hubbell, Inc (Class B)    253   
42,084  *    Lone Star Technologies, Inc    2,339   
32,200  e*    Maverick Tube Corp    966   
1      Mittal Steel Co NV    -   
44,078      Mueller Industries, Inc    1,224   
70,846  e*    NS Group, Inc    2,781   
162,218  e    Nucor Corp    9,569   
30,445      Quanex Corp    2,016   
130,793      Schnitzer Steel Industries, Inc (Class A)    4,260   
58,618  e    Steel Dynamics, Inc    1,991   
88,373  e    Steel Technologies, Inc    2,292   
2,000  *    Superior Essex, Inc    36   
7,100  e    Tredegar Corp    92   
49,489  e*    Wheeling-Pittsburgh Corp    828   

 

310

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Social Choice Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
270,750  e    Worthington Industries, Inc  $ 5,694   
 
      TOTAL PRIMARY METAL INDUSTRIES    50,540   
 
 
PRINTING AND PUBLISHING - 0.48%       
1,300  *    ACCO Brands Corp    37   
5,200  e*    Cenveo, Inc    54   
3,600      Dex Media, Inc    100   
41,000  e    Dow Jones & Co, Inc    1,566   
29,750  *    Dun & Bradstreet Corp    1,960   
27,152  e    EW Scripps Co    1,357   
10,200      Harte-Hanks, Inc    269   
284,484  e    McGraw-Hill Cos, Inc    13,667   
900      Media General, Inc (Class A)    52   
2,200      Meredith Corp    110   
71,636  e    New York Times Co (Class A)    2,131   
10,500  e*    Presstek, Inc    136   
17,488  e*    R.H. Donnelley Corp    1,106   
88,529  e    R.R. Donnelley & Sons Co    3,282   
23,349      Standard Register Co    349   
196,762  e    Tribune Co    6,668   
4,856  e    Washington Post Co (Class B)    3,897   
 
      TOTAL PRINTING AND PUBLISHING    36,741   
 
 
RAILROAD TRANSPORTATION - 0.27%       
19,164  e*    Kansas City Southern Industries, Inc    447   
489,510      Norfolk Southern Corp    19,854   
 
      TOTAL RAILROAD TRANSPORTATION    20,301   
 
           
REAL ESTATE - 0.00% 
     
8,499  e    Stewart Enterprises, Inc (Class A)    56   
 
      TOTAL REAL ESTATE    56   
 
 
RUBBER AND MISCELLANEOUS PLASTIC PRODUCTS - 0.03%       
1,200  e*    Applied Films Corp    25   
59,351  e    Cooper Tire & Rubber Co    906   
5,481  e*    Deckers Outdoor Corp    132   
13,000  e*    Sealed Air Corp    617   
7,251  *    Skechers U.S.A., Inc (Class A)    119   
7,000  e    West Pharmaceutical Services, Inc    208   
 
      TOTAL RUBBER AND MISCELLANEOUS PLASTIC PRODUCTS    2,007   
 

 

311

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Social Choice Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
SECURITY AND COMMODITY BROKERS - 1.35%       
29,610  e    A.G. Edwards. Inc  $ 1,297   
67,631  e*    Ameritrade Holding Corp    1,453   
570,443  e    Charles Schwab Corp    8,232   
14,136  e    Chicago Mercantile Exchange Holdings, Inc    4,768   
3,200      Eaton Vance Corp    79   
27,941      Federated Investors, Inc (Class B)    928   
148,417  e    Franklin Resources, Inc    12,461   
2,530  e    GAMCO Investors, Inc    116   
215,976  e    Goldman Sachs Group, Inc    26,258   
367,606      Instinet Group, Inc    1,827   
72,720  e    Janus Capital Group, Inc    1,051   
35,052  e    Legg Mason, Inc    3,845   
547,929      Merrill Lynch & Co, Inc    33,615   
9,505  *    Piper Jaffray Cos    284   
36,392      SEI Investments Co    1,368   
78,326      T Rowe Price Group, Inc    5,115   
 
      TOTAL SECURITY AND COMMODITY BROKERS    102,697   
 
 
SPECIAL TRADE CONTRACTORS - 0.00%       
4,050  *    Comfort Systems USA, Inc    36   
2,700  e*    Layne Christensen Co    64   
2,700  e*    Quanta Services, Inc    34   
 
      TOTAL SPECIAL TRADE CONTRACTORS    134   
 
 
STONE, CLAY, AND GLASS PRODUCTS - 0.06%       
2,065  e    Apogee Enterprises, Inc    35   
1,122  e*    Cabot Microelectronics Corp    33   
12,525  e    CARBO Ceramics, Inc    827   
19,154  e    Eagle Materials, Inc    2,325   
1,862  e    Eagle Materials, Inc (Class B)    215   
83,512  e    Gentex Corp    1,453   
 
      TOTAL STONE, CLAY, AND GLASS PRODUCTS    4,888   
 
 
TEXTILE MILL PRODUCTS - 0.00%       
3,200  e    Oxford Industries, Inc    144   
 
      TOTAL TEXTILE MILL PRODUCTS    144   
 
 
TRANSPORTATION BY AIR - 0.38%       
2,600  e*    Airtran Holdings, Inc    33   
18,300  e*    Alaska Air Group, Inc    532   
122,125  e*    AMR Corp    1,365   
92,958  e*    Continental Airlines, Inc (Class B)    898   
184,466  b,e*    Delta Air Lines, Inc    138   

 

312

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Social Choice Account

          VALUE  
SHARES         (000)  
 
14,700  *    ExpressJet Holdings, Inc  $ 132   
164,124  e    FedEx Corp    14,300   
45,006  e*    Frontier Airlines, Inc    440   
47,389  e*    JetBlue Airways Corp    834   
60,245  e*    Mesa Air Group, Inc    497   
6,600  e    Skywest, Inc    177   
627,375  e    Southwest Airlines Co    9,317   
 
      TOTAL TRANSPORTATION BY AIR    28,663   
 
 
TRANSPORTATION EQUIPMENT - 0.58%       
10,800  e    A.O. Smith Corp    308   
7,085  e*    Aftermarket Technology Corp    130   
51,000  e    American Axle & Manufacturing Holdings, Inc    1,177   
65,430  e    ArvinMeritor, Inc    1,094   
117,096      Autoliv, Inc    5,094   
53,585      Brunswick Corp    2,022   
7,105  e    Coachmen Industries, Inc    82   
177,709  e    Dana Corp    1,672   
687,003  e    Delphi Corp    1,896   
7,200  e    Federal Signal Corp    123   
125,054  e*    Fleetwood Enterprises, Inc    1,538   
224,750  e    Genuine Parts Co    9,642   
46,368  e    Greenbrier Cos, Inc    1,541   
205,687  e    Harley-Davidson, Inc    9,964   
36,928      Harsco Corp    2,421   
23,100  e    JLG Industries, Inc    845   
13,886  e    Noble International Ltd    336   
3,100  e*    R&B, Inc    32   
52,456  e    Standard Motor Products, Inc    425   
49,900  e    Superior Industries International, Inc    1,074   
25,384  e*    Tenneco Automotive, Inc    444   
400  e    Thor Industries, Inc    14   
44,061  e*    TRW Automotive Holdings Corp    1,293   
41,471  e    Wabash National Corp    815   
1,200      Westinghouse Air Brake Technologies Corp    33   
1,600  e    Winnebago Industries, Inc    46   
 
      TOTAL TRANSPORTATION EQUIPMENT    44,061   
 
 
TRANSPORTATION SERVICES - 0.06%       
1  e*    Expedia, Inc    -   
77,532  e    GATX Corp    3,066   
1,898  *    HUB Group, Inc    70   
17,046  *    RailAmerica, Inc    203   
58,865  e    Sabre Holdings Corp                1,194   
 
      TOTAL TRANSPORTATION SERVICES                4,533   
 

 

313

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Social Choice Account

                      VALUE  
SHARES                     (000)  
             
TRUCKING AND WAREHOUSING - 0.34%                   
374,335      United Parcel Service, Inc (Class B)              $ 25,878   
 
      TOTAL TRUCKING AND WAREHOUSING                25,878   
 
 
WATER TRANSPORTATION - 0.01%                   
1,700  e*    Gulfmark Offshore, Inc                55   
22,369  e*    Hornbeck Offshore Services, Inc                819   
 
      TOTAL WATER TRANSPORTATION                874   
 
 
WHOLESALE TRADE-DURABLE GOODS - 0.45%                   
158,300      Adesa, Inc                3,498   
116,800  e*    Aviall, Inc                3,946   
68,947  e    Barnes Group, Inc                2,472   
19,700  e    BorgWarner, Inc                1,112   
6,012  e    Building Material Holding Corp                560   
36,980  e*    Castle (A.M.) & Co                647   
10,000  *    Cytyc Corp                269   
140,200  e    IKON Office Solutions, Inc                1,399   
7,407  *    Imagistics International, Inc                310   
21,600  *    Ingram Micro, Inc (Class A)                401   
2,400  e*    Keystone Automotive Industries, Inc                69   
10,266  e*    Navarre Corp                60   
29,884  e    Omnicare, Inc                1,680   
1,400  e    Owens & Minor, Inc                41   
58,324  e*    Patterson Cos, Inc                2,335   
2,500  e*    PSS World Medical, Inc                33   
48,136      Reliance Steel & Aluminum Co                2,548   
198,467  e    Ryerson Tull, Inc                4,227   
84,452  e*    Sycamore Networks, Inc                318   
3,500  e*    Tech Data Corp                129   
25,700  e*    Tyler Technologies, Inc                213   
217,570  e*    Visteon Corp                2,128   
92,400  e    W.W. Grainger, Inc                5,814   
 
      TOTAL WHOLESALE TRADE-DURABLE GOODS                34,209   
 
 
WHOLESALE TRADE-NONDURABLE GOODS - 0.78%                   
29,572  e*    Allscripts Healthcare Solutions, Inc                533   
298,435  e    Cardinal Health, Inc                18,933   
800  *    Dean Foods Co                31   
87,798  *    Endo Pharmaceuticals Holdings, Inc                2,342   
21,570  *    Henry Schein, Inc                919   
267,603      McKesson Corp                12,698   
6,600  e*    Men's Wearhouse, Inc                176   
58,038  e*    Metals USA, Inc                1,187   
48,200      Nike, Inc (Class B)                3,937   
36,324  e*    Priority Healthcare Corp (Class B)                1,012   
2,220      Reebok International, Ltd                126   

 

314

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Social Choice Account

            MATURITY         VALUE  
SHARES       RATE   DATE         (000)  
 
 
     
269,010  e    Safeway, Inc              $ 6,887   
700  *    Smart & Final, Inc                9   
17,900      Stride Rite Corp                229   
10,500      Supervalu, Inc                327   
310,300  e    Sysco Corp                9,734   
 
      TOTAL WHOLESALE TRADE-NONDURABLE GOODS                59,080   
 
 
      TOTAL COMMON STOCKS                4,517,534   
(Cost $3,223,529) 
 
PRINCIPAL 
                       
 
SHORT-TERM INVESTMENTS - 9.99%                   
 
COMMERCIAL PAPER - 2.86%                   
$     30,000,000  c,d    BellSouth Corp  3.560   
10/04/05 
        29,997   
25,000,000  c    Campbell Soup Co  3.740   
10/03/05 
        25,000   
10,000,000      Goldman Sachs Group, Inc  3.800   
10/05/05 
        9,998   
20,000,000  d    Goldman Sachs Group, Inc  3.750   
10/11/05 
        19,983   
30,000,000      Pepsico, Inc  3.650   
10/07/05 
        29,987   
27,150,000  c    Pfizer, Inc  3.650   
10/18/05 
        27,107   
19,700,000  c    Procter & Gamble Co  3.580   
10/05/05 
        19,696   
25,000,000  c,d    SBC Communications, Inc  3.620   
10/04/05 
        24,997   
30,000,000  c,d    Scaldis Capital LLC  3.740   
10/20/05 
        29,946   
 
      TOTAL COMMERCIAL PAPER     
        216,711   
 
 
U.S. GOVERNMENT AND AGENCIES DISCOUNT AND COUPON NOTES - 3.65%     
           
24,170,000  e    Federal Home Loan Bank (FHLB)  3.590   
10/06/05 
        24,163   
17,550,000      Federal Home Loan Bank (FHLB)  3.585   
10/12/05 
        17,534   
84,760,000  d    Federal Home Loan Bank (FHLB)  3.620   
10/13/05 
        84,675   
23,400,000      Federal Home Loan Mortgage Corp (FHLMC)  3.180   
10/03/05 
        23,394   
25,000,000      Federal National Mortgage Association (FNMA)  3.550   
10/11/05 
        24,980   
30,000,000      Federal National Mortgage Association (FNMA)  3.550   
10/12/05 
        29,973   
26,570,000      Federal National Mortgage Association (FNMA)  3.550   
10/14/05 
        26,541   
30,000,000      Federal National Mortgage Association (FNMA)  3.570   
10/17/05 
        29,958   
15,130,000  d    Federal National Mortgage Association (FNMA)  3.490   
10/20/05 
        15,104   
 
      TOTAL U.S. GOVERNMENT AND AGENCIES DISCOUNT AND COUPON NOTES      276,322   
 
INVESTMENT OF CASH COLLATERAL FOR SECURITIES LOANED - 3.48%                   
REPURCHASE AGREEMENTS - 3.48%                   
 
1,280,000      Bear Stearns & Co. 3.850% Dated 09/30/2005,                1,280   
         Due 10/03/2005 In The Amount Of $1,280,137                   
         Fully Collateralized as follows:                   
         Federal Home Loan Bank (FHLB) 3.375% - 6.500%, 05/15/2006 - 08/22/2025   
$     465,714 
           
     
   Federal Home Loan Mortgage Corp (FHLMC) 0.000% - 5.625% , 02/17/2006 -
    07/17/2015 
 
425,696 
           
     
   Federal National Mortgage Association (FNMA) 2.750% - 5.500%, 08/24/2006 -
    05/21/2018 
 
418,152 
           
 
     
         Total Market Value     
1,309,562 
           

 

315

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Social Choice Account

            MATURITY         VALUE  
PRINCIPAL           DATE         (000)  
     
     
$     25,000,000      Credit Suisse First Boston Corp. 3.820% Dated 09/30/2005,              $ 25,003   
         Due 10/03/2005 In The Amount Of $25,002,653                   
         Fully Collateralized as follows:                   
         Federal Home Loan Mortgage Corp (FHLMC) 5.300% ,
    05/12/2020  		    $     25,500,200         
         Total Market Value      25,500,200         
80,562,000      Goldman Sachs & Co. 3.850% Dated 09/30/2005,              80,571  
         Due 10/03/2005 In The Amount Of $80,570,616               
         Fully Collateralized as follows:               
         Federal Home Loan Bank (FHLB) 3.500%, 03/21/2006      10,057,662         
         Federal Home Loan Mortgage Corp (FHLMC) 3.750% - 6.625% , 11/15/2006 -
    07/15/2014  		  39,744,429         
         Federal National Mortgage Association (FNMA) 5.000% - 7.125%, 01/15/2009 -
    04/15/2015  		  32,375,854         
         Total Market Value      82,177,945         
50,000,000      J.P. Morgan Securities 3.750% Dated 09/30/2005,              50,005  
         Due 10/03/2005 In The Amount Of $50,005,208               
         Fully Collateralized as follows:               
         Federal Home Loan Mortgage Corp (FHLMC) 2.050% , 07/21/2006    50,999,392         
         Total Market Value      50,999,392         
89,743,000      Merrill Lynch & Co. Inc, 3.850% Dated 09/30/2005,              89,752  
         Due 10/03/2005 In The Amount Of $89,752,598               
         Fully Collateralized as follows:               
         Federal National Mortgage Association (FNMA) 6.210%, 08/06/2038    91,540,552         
         Total Market Value      91,540,552         
17,444,000      Morgan Stanley & Co, Inc 3.820% Dated 09/30/2005,              17,446  
         Due 10/03/2005 In The Amount Of $17,445,851               
         Fully Collateralized as follows:               
         Federal Home Loan Bank (FHLB) 0.000% - 5.750%, 03/17/2006 - 04/16/2019    3,992,691         
         Federal Home Loan Mortgage Corp (FHLMC) 0.000% , 01/15/2006 -
    03/24/2014  		  4,143,078         
         Federal National Mortgage Association (FNMA) 2.750% - 6.930%, 11/30/2006 -
    12/29/2023  		  9,657,892         
         Total Market Value      17,793,661         
 
      TOTAL INVESTMENT OF CASH COLLATERAL FOR SECURITIES LOANED              264,057  
 
 
      TOTAL SHORT-TERM INVESTMENTS              757,090  
(Cost $757,007) 
 
 
      TOTAL PORTFOLIO - 108.68%              8,237,390  
      (Cost $6,953,832)               
      OTHER ASSETS & LIABILITIES, NET - (8.68%)              (657,803 ) 
 
 
      NET ASSETS - 100.00%             
$
7,579,587  
 

 

316

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Social Choice Account

 
 
  *    Non-income producing               
  b    In bankruptcy               
  c    Commercial Paper issued under the Private Placement exemption   
      under Section 4(2) of the Securities Act of 1933.   
  d    All or a portion of these securities have been segregated by the custodian to cover securities   
      purchased on a delayed delivery basis.   
  e    All or a portion of these securities are out on loan.   
  g    Security is exempt from registration under Rule 144 (A) of the Securities Act of 1933   
      and may be resold in transactions exempt from registration   
      to qualified institutional buyers.               
      At September 30, 2005, the value of these securities amounted to $66,930,016 or 0.88% of net assets.   
  h    These securities were purchased on a delayed delivery basis.   
  j    Zero coupon               
  k    Principal amount for interest accrual purposes is periodically adjusted based on changes in the Consumer Price Index.   
  v    Security valued at fair value.   
  +    As provided by Moody's Investors Service (Unaudited)   
 
 
      For ease of presentation, we have grouped a number of industry classification categories together in   
      the Statement of Investments. Note that the Accounts use more specific industry categories in following   
      their investment limitations on industry concentration.   


317

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Inflation Linked Bond Account

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND
INFLATION LINKED BOND ACCOUNT
STATEMENT OF INVESTMENTS (Unaudited)
September 30, 2005
                         
            MATURITY         
VALUE
 
PRINCIPAL       
RATE 
  DATE         
(000)
 
GOVERNMENT BONDS - 99.20%                 
U.S. TREASURY SECURITIES - 99.20%               
$     229,764,200  k    United States Treasury Inflation Indexed Bond  3.625    01/15/08       
$
243,300  
213,411,942  k    United States Treasury Inflation Indexed Bond  3.875    01/15/09          231,652  
149,611,857  k    United States Treasury Inflation Indexed Bond  4.250    01/15/10          167,425  
157,911,169  k    United States Treasury Inflation Indexed Bond  3.500    01/15/11          173,988  
83,428,436  k    United States Treasury Inflation Indexed Bond  3.375    01/15/12          92,436  
293,951,442  k    United States Treasury Inflation Indexed Bond  3.000    07/15/12          320,040  
269,018,061  k    United States Treasury Inflation Indexed Bond  1.875    07/15/13          272,779  
277,219,900  k    United States Treasury Inflation Indexed Bond  2.000    01/15/14          283,216  
248,647,566  e,k    United States Treasury Inflation Indexed Bond  2.000    07/15/14          254,183  
249,347,347  k    United States Treasury Inflation Indexed Bond  1.625    01/15/15          246,567  
115,508,647  e,k    United States Treasury Inflation Indexed Bond  1.875    07/15/15          116,628  
330,616,272  k    United States Treasury Inflation Indexed Bond  2.375    01/15/25          354,275  
221,968,537  k    United States Treasury Inflation Indexed Bond  3.625    04/15/28          290,987  
259,826,497  k    United States Treasury Inflation Indexed Bond  3.875    04/15/29          356,246  
70,977,095  k    United States Treasury Inflation Indexed Bond  3.375    04/15/32          94,011  
221,326,589  k    United States Treasury Inflation Indexed Note  3.375    01/15/07          228,969  
264,805,560  e,k    United States Treasury Inflation Indexed Note  0.875    04/15/10          258,143  
 
      TOTAL U.S. TREASURY SECURITIES                3,984,845  
 
 
      TOTAL GOVERNMENT BONDS                3,984,845  
(Cost $3,801,565) 
 
                       
SHORT-TERM INVESTMENTS - 0.28%                 
COMMERCIAL PAPER - 0.03%                 
1,120,000    UBS Finance, (Delaware), Inc  3.360    10/03/05          1,120  
 
      TOTAL COMMERCIAL PAPER                1,120  
 
 
INVESTMENT OF CASH COLLATERAL FOR SECURITIES LOANED- 0.25%                 
REPURCHASED AGREEMENTS - 0.25%                 
10,257,000      Merrill Lynch & Co. Inc, 3.850% Dated 09/30/2005,                10,258  
      Due 10/03/2005 In The Amount Of $10,258,097                 
      Fully Collateralized as follows:                 
      Federal National Mortgage Association (FNMA) 6.210%, 08/06/38     
$     10,462,448 
         
 
      Total Market Value     
10,462,448 
         
 
      TOTAL INVESTMENT OF CASH COLLATERAL                 
      FOR SECURITIES LOANED                10,258  
 
 
      TOTAL SHORT-TERM INVESTMENTS                11,378  
(Cost $11,378) 
 

 

318

COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND - Inflation Linked Bond Account

                     
VALUE
 
                     
(000)
 
               
      TOTAL PORTFOLIO - 99.48%              $ 3,996,223  
      (Cost $3,812,943)                 
      OTHER ASSETS & LIABILITIES, NET - 0.52%                20,967  
 
 
      NET ASSETS - 100.00%             
$
 4,017,190  
 
 
 
  e    All or a portion of these securities are out on loan.   
  k    Principal amount for interest accrual purposes is periodically adjusted based on changes in the Consumer Price Index.   
 
      For ease of presentation, we have grouped a number of industry classification categories together in   
     
the Statement of Investments. Note that the Accounts use more specific industry categories in following
 
      their investment limitations on industry concentration.   



319

Item 2. Controls and Procedures.

          (a) Evaluation of disclosure controls and procedures. An evaluation was performed within 90 days from the date hereof under the supervision of the registrant’s management, including the principal executive officer and principal financial officer, of the effectiveness of the design and operation of the registrant’s disclosure controls and procedures. Based on that evaluation, the registrant’s management, including the principal executive officer and principal financial officer, concluded that the registrant’s disclosure controls and procedures were effective for this quarterly reporting period.

          (b) Changes in internal controls. There were no changes in the registrant’s internal controls over financial reporting that occurred during the registrant's last fiscal quarter that materially affected, or are reasonably likely to materially affect, the registrant's internal control over financial reporting.

Item 3. Exhibits.

3(a) Section 302 certification of the principal executive officer (EX-99.CERT)

3(b) Section 302 certification of the principal financial officer (EX-99.CERT)

SIGNATURES

     Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934 and the Investment Company Act of 1940, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned, thereunto duly authorized.

   
COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND 
 
 
Date:  
November 29, 2005
By:  
/s/ Herbert M. Allison, Jr. 
     
     
Herbert M. Allison, Jr. 
     
President and Chief Executive Officer 

     Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934 and the Investment Company Act of 1940, this report has been signed below by the following persons on behalf of the registrant and in the capacities and on the dates indicated.

   
Date:  
November 29, 2005
By:  
/s/ Herbert M. Allison, Jr. 
     
     
Herbert M. Allison, Jr. 
     
President and Chief Executive Officer 
     
(principal executive officer)

 

   
Date:  
November 29, 2005
By:  
/s/ Russell Noles 
     
     
Russell Noles 
     
Vice President and Acting Chief Financial Officer, 
     
Teachers Insurance and Annuity Association of
     
America
     
(acting principal financial officer)

 


EXHIBIT LIST

Item 3. Exhibits.

3(a) Section 302 certification of the principal executive officer (EX-99.CERT)

3(b) Section 302 certification of the principal financial officer (EX-99.CERT)