EX-12 4 d17257exv12.htm COMPUTATION OF RATIO OF EARNINGS TO FIXED CHARGES exv12
 

Exhibit 12

M.D.C. HOLDINGS, INC.
RATIO OF EARNINGS TO FIXED CHARGES

                                                                         
    Six Months Ended        
    June 30,
  Three Months to June 30,
  Year Ended December 31,
    2004
  2003
  2004
  2003
  2003
  2002
  2001
  2000
  1999
Earnings
  $ 251,749     $ 154,488     $ 143,379     $ 87,881     $ 389,940     $ 301,072     $ 286,228     $ 232,034     $ 183,508  
 
   
 
     
 
     
 
     
 
     
 
     
 
     
 
     
 
     
 
 
Fixed Charges
  $ 19,624     $ 26,524     $ 10,068     $ 18,434     $ 43,977     $ 27,453     $ 28,782     $ 30,844     $ 26,129  
Earnings to Fixed Charges
    12.83       5.82       14.24       4.77       8.87       10.97       9.94       7.52       7.02  
 
   
 
     
 
     
 
     
 
     
 
     
 
     
 
     
 
     
 
 
Earnings:
                                                                       
Pretax Earnings from Continuing Operations
    234,105       130,771       134,287       70,005       348,223       274,044       255,387       203,201       148,453  
Add:
                                                                       
Fixed Charges
    19,624       26,524       10,068       18,434       43,977       27,453       28,782       30,844       26,129  
Less capitalized interest
    (15,075 )     (14,415 )     (7,709 )     (7,363 )     (26,779 )     (21,116 )     (22,498 )     (24,367 )     (21,261 )
Add amortization of previously capitalized interest
    13,095       11,608       6,733       6,805       24,519       20,691       24,557       22,356       30,187  
 
   
 
     
 
     
 
     
 
     
 
     
 
     
 
     
 
     
 
 
Total Earnings
    251,749       154,488       143,379       87,881       389,940       301,072       286,228       232,034       183,508  
 
   
 
     
 
     
 
     
 
     
 
     
 
     
 
     
 
     
 
 
Fixed Charges:
                                                                       
Homebuilding and corporate interest expense
    0       0       0       0       0       0       0       0       0  
Mortgage lending interest expense
    768       981       385       411       1,967       1,822       2,666       3,115       1,906  
Interest component of rent expense
    2,322       1,728       1,247       932       3,897       2,812       2,253       2,177       1,615  
Amortization and expensing of debt expenses (1)
    1,459       10,381       727       9,728       11,334       1,703       1,365       1,185       1,347  
Capitalized interest
    15,075       14,415       7,709       7,363       26,779       21,116       22,498       24,367       21,261  
 
   
 
     
 
     
 
     
 
     
 
     
 
     
 
     
 
     
 
 
Total Fixed Charges
    19,624       27,505       10,068       18,434       43,977       27,453       28,782       30,844       26,129  
 
   
 
     
 
     
 
     
 
     
 
     
 
     
 
     
 
     
 
 


(1)   Quarter Ended June 30, 2003 includes $9,315,000 of expenses related to debt redemption.