XML 245 R119.htm IDEA: XBRL DOCUMENT v3.23.1
Fair value (Tables)
 12 Months Ended
Dec. 31, 2022
Text block [abstract]  
Summary of the Analysis of Assets and Liabilities Recorded at Fair Value on a Recurring Basis by Level of the Fair Value Hierarchy The table below provides an analysis of assets and liabilities recorded at fair value on a recurring basis by level of the fair value hierarchy
     
                              
      
                              
      
                              
      
                              
  
         
     
Level I
     
Level II
     
Level III
     
Total 2022  
         
Assets carried at fair value
                                    
         
Available-for-sale
                                    
         
Shares
   
 
22
 
   
 
42
 
   
 
131
 
   
 
195
  
         
Debt securities
   
 
6,624
 
   
 
46,254
 
   
 
215
 
   
 
53,093
 
         
Money market and other short-term instruments
   
 
3,639
 
   
 
1,874
 
   
 
                    1
 
   
 
5,514
 
         
Other investments at fair value
   
 
-
 
   
 
180
 
   
 
660
 
   
 
              840
 
         
    
 
10,284
 
   
 
48,351
 
   
 
1,008
 
   
 
59,643
 
         
Fair value through profit or loss
                                    
         
Shares
   
 
144
 
   
 
49
 
   
 
-
 
   
 
193
 
         
Debt securities
   
 
12
 
   
 
541
 
   
 
1
 
   
 
554
 
         
Money market and other short-term instruments
   
 
42
 
   
 
57
 
   
 
-
 
   
 
99
 
         
Other investments at fair value
   
 
                    1
 
   
 
              358
 
   
 
3,363
 
   
 
3,722
 
         
Investments for account of policyholders
1)
  
 
87,358
 
   
 
91,799
 
   
 
402
 
   
 
179,559
 
         
Derivatives
   
 
33
 
   
 
2,717
 
   
 
11
 
   
 
2,760
 
         
Investments in real estate
   
 
-
 
   
 
-
 
   
 
59
 
   
 
59
 
         
Investments in real estate for policyholders
   
 
-
 
   
 
-
 
   
 
443
 
   
 
443
 
         
    
 
87,590
 
   
 
95,520
 
   
 
4,279
 
   
 
187,389
 
         
Revalued amounts
                                    
         
Real estate held for own use
   
 
-
 
   
 
-
 
   
 
73
 
   
 
73
 
         
 
   
 
-
 
   
 
-
 
   
 
73
 
   
 
73
 
         
Total assets at fair value
   
97,874
     
143,870
     
5,360
     
247,104  
         
Liabilities carried at fair value
                                    
         
Investment contracts for account of policyholders
2)
  
 
-
 
   
 
55,228
 
   
 
26
 
   
 
55,254
 
         
Derivatives
   
 
51
 
   
 
5,202
 
   
 
840
 
   
 
6,094
 
         
Total liabilities at fair value
   
 
51
 
   
 
60,467
 
   
 
867
 
   
 
61,385
 
 
1
 
The investments for account of policyholders include investments carried at fair value through profit or loss.
 
     
                              
      
                              
      
                              
      
                              
  
         
     
Level I
     
Level II
     
Level III
    
Total 2021  
         
Assets carried at fair value
                                   
         
Available-for-sale
                                   
         
Shares
   
 
84
 
   
 
75
 
   
 
191
 
  
 
350
 
         
Debt securities
   
 
25,166
 
   
 
68,131
 
   
 
603
 
  
 
93,899
 
         
Money market and other short-term instruments
   
 
1,204
 
   
 
3,586
 
   
 
-
 
  
 
4,790
  
         
Other investments at fair value
   
 
-
 
   
 
246
 
   
 
599
 
  
 
844
 
         
    
 
26,453
 
   
 
72,038
 
   
 
1,393
 
  
 
99,884
 
         
Fair value through profit or loss
                                   
         
Shares
   
 
85
 
   
 
237
 
   
 
1,343
 
  
 
1,665
 
         
Debt securities
   
 
130
 
   
 
3,161
 
   
 
5
 
  
 
3,296
 
         
Money market and other short-term instruments
   
 
18
 
   
 
102
 
   
 
-
 
  
 
120
 
         
Other investments at fair value
   
 
                    2
 
   
 
              389
 
   
 
3,010
 
  
 
3,401
 
         
Investments for account of policyholders
1)
  
 
129,794
 
   
 
119,653
 
   
 
943
 
  
 
250,390
 
         
Derivatives
   
 
150
 
   
 
8,676
 
   
 
                    1
 
  
 
8,827
 
         
Investments in real estate
   
 
-
 
   
 
-
 
   
 
2,643
 
  
 
2,643
 
         
Investments in real estate for policyholders
   
 
-
 
   
 
-
 
   
 
563
 
  
 
              563
 
         
    
 
130,178
 
   
 
132,219
 
   
 
8,507
 
  
 
270,904
 
         
Revalued amounts
                                   
         
Real estate held for own use
   
 
-
 
   
 
-
 
   
 
185
 
  
 
185
 
         
    
 
-
 
   
 
-
 
   
 
185
 
  
 
185
 
         
Total assets at fair value
   
 
156,631
 
   
 
204,256
 
   
 
10,086
 
  
 
370,974
 
         
Liabilities carried at fair value
                                   
Investment contracts for account of policyholders
2)
  
 
-
 
   
 
71,249
 
   
 
(6
) 
  
 
71,242
 
         
Derivatives
   
 
39
 
   
 
7,162
 
   
 
3,437
 
  
 
10,639
 
         
Total liabilities at fair value
   
 
39
 
   
 
78,411
 
   
 
3,431
 
  
 
81,881
 
 
1
 
The investments for account of policyholders include investments carried at fair value through profit or loss.
2
 
The investment contracts for account of policyholders represents only those investment contracts carried at fair value.
Schedule of Transfers between Level 1 and Level II for Financial Assets and Liabilities Recorded at Fair Value on Recurring Basis
The table below shows transfers between Level I and Level II for financial assets and financial liabilities recorded at fair value on a recurring basis.
 
     
Total 2022
1)
     Total 2021  
         
     
Transfers Level I
to Level II
     
Transfers Level II  
to Level I  
      Transfers Level I
to Level II		      Transfers Level II
to Level I		  
         
Assets carried at fair value
                                    
         
Available-for-sale
                                    
         
Debt securities
      23        5          44        32  
         
Money markets and other short-term instruments
      -        721          -        -  
         
    
 
23
 
   
 
726  
 
   
 
44
 
   
 
32
 
         
Fair value through profit or loss
                                    
         
Shares
      10        128          -        -  
         
Money markets and other short-term instruments
      -        13          -        -  
         
Investments for account of policyholders
      -        40          -        -  
         
 
   
 
10
 
   
 
181  
 
   
 
-
 
   
 
-
 
         
Total assets at fair value
   
 
34
 
   
 
907  
 
   
 
44
 
   
 
32
 
         
 
   
 
-
 
   
 
-  
 
   
 
 
 
   
 
 
 
         
Total Liabilities carried at fair value
   
 
-
 
   
 
-  
 
   
 
-
 
   
 
-
 
 
1
 
2022 excludes the assets and liabilities of the disposal group, which are separately disclosed in note 51 Discontinued operations.
Disclosures of Changes in Level 3 Assets
 
Assets carried at fair value
                                                        
                             
Available-for-sale
                                                                                                                
                             
Shares
     191       (0 )      (1 )      (35 )      (4 )      (10 )      -       12       -       -       -       (21 )      131       -  
                             
Debt securities
     603       -       (1 )      (88 )      124       (34 )      (21 )      26       -       43       (384 )      (54 )      215       -  
                             
Money markets and other short-term instruments
     -       -       (0 )      1       -       -       -       (0 )      -       -       -       -       1       -  
                             
Other investments at fair value
     599       -       (142 )      22       168       (12 )      (14 )      39       -       -       -       -       660       -  
                             
 
  
 
1,393
 
  
 
(0
) 
  
 
(145
) 
  
 
(100
) 
  
 
289
 
  
 
(56
) 
  
 
(34
) 
  
 
77
 
  
 
-
 
  
 
43
 
  
 
(384
) 
  
 
(75
) 
  
 
1,008
 
  
 
-
 
                             
Fair value through profit or loss
                                                                                                                
                             
Shares
     1,343       -       170       -       190       (345 )      -       -       -       -       -       (1,357 )      -       -  
                             
Debt securities
     5       -       (1 )      -       44       (3 )      -       -       -       -       -       (44 )      1       (1 ) 
                             
Other investments at fair value
     3,010       -       361       -       444       (578 )      -       190       -       -       -       (64 )      3,363       -  
                             
Investments for account of policyholders
     943       -       41       (0 )      (515 )      873       -       (10 )      -       2       -       (932 )      402       (55 ) 
                             
Derivatives
     1       -       10       -       -       -       -       (0 )      -       -       -       -       11       10  
                             
Investments in real estate
     2,643       -       (51 )      -       42       (40 )      -       3       7       -       -       (2,545 )      59       1  
                             
Investments in real estate for policyholders
     563       -       (61 )      -       10       (42 )      -       (27 )      -       -       -       -       443       (69 ) 
                             
   
 
8,507
 
  
 
-
 
  
 
470
 
  
 
(0
) 
  
 
215
 
  
 
(135
) 
  
 
-
 
  
 
155
 
  
 
7
 
  
 
2
 
  
 
-
 
  
 
(4,942
) 
  
 
4,279
 
  
 
(114
) 
                             
Revalued amounts
                                                                                                                
                             
Real estate held for own use
     185       (23 )      (3 )      -       (1 )      (8 )      -       4       (5 )      -       -       (76 )      73       (0 ) 
                             
 
  
 
 
185
 
 
 
  
 
 
(23
 
) 
 
  
 
 
(3
 
) 
 
  
 
 
-
 
 
 
  
 
 
(1
 
) 
 
  
 
 
(8
 
) 
 
  
 
 
-
 
 
 
  
 
 
4
 
 
 
  
 
 
(5
 
) 
 
  
 
 
-
 
 
 
  
 
 
-
 
 
 
  
 
 
(76
 
) 
 
  
 
 
73
 
 
 
  
 
 
(0
 
) 
 
                             
Total assets at fair value
  
 
10,086
 
  
 
(24
) 
  
 
322
 
  
 
(99
) 
  
 
503
 
  
 
(199
) 
  
 
(34
) 
  
 
235
 
  
 
2
 
  
 
45
 
  
 
(384
) 
  
 
(5,092
) 
  
 
5,360
 
  
 
(115
) 
                             
Liabilities carried at fair value
                                                                                                                
                             
Investment contracts for account of policyholders
     (6 )      -       (26 )      -       (559 )      720       -       2       -       1       -       (105 )      26       -  
                             
Derivatives
     3,437       -       (1,986 )      -       -       (7 )      -       150       -       -       -       (754 )      840       -  
                             
 
  
 
3,431
 
  
 
-
 
  
 
(2,012
) 
  
 
-
 
  
 
(559
) 
  
 
713
 
  
 
-
 
  
 
152
 
  
 
-
 
  
 
1
 
  
 
-
 
  
 
(859
) 
  
 
867
 
  
 
-
 
 
1
 
Includes impairments and movements related to fair value hedges. Gains and losses are recorded in the line item Results from financial transactions of the income statement.
2
 
Total gains and losses are recorded in line items: Gains / (losses) on revaluation of
available-for-sale
investments, (Gains) / losses transferred to the income statement on disposal and impairment of
available-for-sale
investments and Changes in revaluation reserve real estate held for own use of the statement of other comprehensive income.
3
 
Total gains / (losses) for the period during which the financial instrument was in Level III.
Assets carried at fair value
                                                
                         
Available-for-sale
                                                                                                
                         
Shares
     173       1       3       30       (26 )      (0 )      11       -       -       -       191       -  
                         
Debt securities
     467       (1 )      6       228       (29 )      (46 )      22       -       203       (246 )      603       -  
                         
Money markets and other short-term instruments
     -       -       -       -       -       -       -       -       -       -       -       -  
                         
Other investments at fair value
     581       (113 )      7       111       (24 )      (6 )      43       -       -       -       599       -  
                         
 
  
 
1,221
 
  
 
(114
) 
  
 
16
 
  
 
368
 
  
 
(80
) 
  
 
(52
) 
  
 
77
 
  
 
-
 
  
 
203
 
  
 
(246
) 
  
 
1,393
 
  
 
-
 
                         
Fair value through profit or loss
                                                                                                
                         
Shares
     1,329       150       -       179       (316 )      1       1       -       -       -       1,343       147  
                         
Debt securities
     242       (1 )      -       124       (361 )      (0 )      -       -       -       -       5       1  
                         
Other investments at fair value
     2,173       796       -       492       (638 )      -       186       -       -       -       3,010       (1 ) 
                         
Investments for account of policyholders
     1,012       206       (0 )      (198 )      (93 )      -       22       -       -       (7 )      943       162  
                         
Derivatives
     22       (17 )      -       -       (4 )      -       -       -       -       -       1       (10 ) 
                         
Investments in real estate
     2,385       253       -       48       (60 )      -       3       14       -       -       2,643       253  
                         
Investments in real estate for policyholders
     467       46       -       60       (43 )      -       32       -       -       -       563       66  
                         
   
 
7,631
 
  
 
1,433
 
  
 
(0
) 
  
 
705
 
  
 
(1,514
) 
  
 
-
 
  
 
245
 
  
 
14
 
  
 
-
 
  
 
(7
) 
  
 
8,507
 
  
 
618
 
                         
Revalued amounts
                                                                                                
                         
Real estate held for own use
     209       (16 )      (4 )      6       -       (0 )      5       (14 )      -       -       185       1  
                         
   
 
209
 
  
 
(16
) 
  
 
(4
) 
  
 
6
 
  
 
-
 
  
 
(0
) 
  
 
5
 
  
 
(14
) 
  
 
-
 
  
 
-
 
  
 
185
 
  
 
1
 
                         
                                                                                                 
                         
Total assets at fair value
  
 
9,061
 
  
 
1,303
 
  
 
12
 
  
 
1,079
 
  
 
(1,594
) 
  
 
(52
) 
  
 
326
 
  
 
-
 
  
 
203
 
  
 
(253
) 
  
 
10,086
 
  
 
619
 
                         
Liabilities carried at fair value
                                                                                                
                         
Investment contracts for account of policyholders
     (12 )      (1 )      -       (361 )      366       -       2       -       -       -       (6 )      3  
                         
Derivatives
     4,902       (1,627 )      -       -       (14 )      -       176       -       -       -       3,437       607  
                         
 
  
 
4,890
 
  
 
(1,628
) 
  
 
-
 
  
 
(361
) 
  
 
352
 
  
 
-
 
  
 
178
 
  
 
-
 
  
 
-
 
  
 
-
 
  
 
3,431
 
  
 
610
 
 
1
 
Includes impairments and movements related to fair value hedges. Gains and losses are recorded in the line item Results from financial transactions of the income statement.
2
 
Total gains and losses are recorded in line items: Gains / (losses) on revaluation of
available-for-sale
investments, (Gains) / losses transferred to the income statement on disposal and impairment of
available-for-sale
investments and Changes in revaluation reserve real estate held for own use of the statement of other comprehensive income.
3
 
Total gains / (losses) for the period during which the financial instrument was in Level III.
Information about Significant Unobservable Inputs
The table below presents information about the significant unobservable inputs used for recurring fair value measurements for certain Level III financial instruments.
 
      Valuation technique 
1)
      Significant unobservable
input
2)
    
December
31, 2022 
4
)
     
Range
(weighted
average)
     December
31, 2021		      Range 
(weighted 
average) 
             
Assets carried at fair value
                                                     
             
Available-for-sale
                                                     
             
Shares
                                                     
             
       Net asset value        n.a.        126        n.a.         166        n.a.  
             
 
      Other        n.a.        5        n.a.       25        n.a.  
             
                      
 
131
 
           
 
191
 
         
             
Debt securities
                                                     
             
       Broker quote        n.a.        66        n.a.       493        n.a.  
             
       Discounted cash flow        Constant Prepayment Rate        2        40.53%       5        21.43%  
             
       Discounted cash flow        Constant Prepayment Rate        -        -       22        9.95%  
             
 
      Other        n.a.        148        n.a.       82        n.a.  
             
                      
 
216
 
           
 
603
 
         
             
Other investments at fair value
                                                     
Tax credit investments
      Discounted cash flow        Discount rate        610        7.10%       541        7.09%  
             
Investment funds
      Net asset value        n.a.        2        n.a.       3        n.a.  
             
Other
      Other        n.a.        48        n.a.       56        n.a.  
             
 
   
 
 
 
   
 
  
 
   
 
660
 
   
 
 
 
  
 
599
 
   
 
 
 
             
At December 31
   
 
 
 
   
 
  
 
   
 
1,008
 
   
 
 
 
  
 
1,393
 
   
 
 
 
             
Fair value through profit or loss
                                                     
             
Shares
      Other        n.a.        -        n.a.       1,343        n.a.  
             
Debt securities
      Other        n.a.        -        n.a.       5        n.a.  
             
Debt securities
      Discounted cash flow        Constant prepayment rate        -        7.80%       -        n.a.  
             
                      
 
1
 
           
 
1,348
 
         
             
Other investments at fair value
                                                     
Investment funds
      Net asset value        n.a.        3,363        n.a.       2,944        n.a.  
             
Other
      Other        n.a.        -        n.a.       66        n.a.  
             
 
   
 
 
 
   
 
  
 
   
 
3,363
 
   
 
 
 
  
 
3,010
 
   
 
 
 
             
Total assets at fair value
3)
  
 
 
 
   
 
  
 
   
 
4,372
 
   
 
 
 
  
 
5,750
 
   
 
 
 
             
Liabilities carried at fair value
                                                     
             
Derivatives
                                                     
             
Embedded derivatives in insurance contracts
      Discounted cash flow        Own credit spread        836        0.45%       3,437        0.23%  
             
Other
      Discounted cash flow        Other        4        n.a       -        -  
             
Total liabilities at fair value
   
 
 
 
   
 
 
 
   
 
840
 
   
 
-
 
  
 
3,437
 
   
 
 
 
 
1
 
Other in the table above (column Valuation technique) includes investments for which the fair value is uncorroborated and no broker quote is received.
2
 
Not applicable (n.a.) has been included when the unobservable inputs are not developed by the Group and are not reasonably available. Refer to the section Fair value measurement in this note for a detailed description of Aegon’s methods of determining fair value and the valuation techniques.
3
 
Investments for account of policyholders are excluded from the table above and from the disclosure regarding reasonably possible alternative assumptions. Policyholder assets, and their returns, belong to policyholders and do not impact Aegon’s net result or equity. The effect on total assets is offset by the effect on total liabilities.
4
 
2022 excludes the assets of the disposal group, which are separately disclosed in note 51 Discontinued operations.
Effect of Changes in Significant Unobservable Assumptions to Reasonably Possible Alternatives
The table below presents the impact on a fair value measurement of a change in the own credit spread by 5 basis points included in the discount rate.
 
     
          December
31, 2022
1)
     
  Effect of reasonably
possible alternative
assumptions (+/-)
       December
31, 2021		          Effect of reasonably
possible alternative
assumptions (+/-)		  
             
             
Increase
     
Decrease
             Increase      Decrease  
             
Financial liabilities carried at fair value
                                                     
             
Embedded derivatives in insurance contracts
      836     
 
16
 
   
 
(16
) 
  
 
3,437
 
   
 
39
 
   
 
(39
) 
 
1
 
2022 excludes the liabilities of the disposal group, which are separately disclosed in note 51 Discontinued operations.
Carrying Values and Estimated Fair Values of Assets and Liabilities
The following table presents the carrying values and estimated fair values of assets and liabilities, excluding assets and liabilities which are carried at fair value on a recurring basis.
 
       
2022
  
  Carrying amount
    December 31,
2022
1)
   
            Estimated fair value hierarchy    
    
Total
estimated fair
    value December
31, 2022
 1)
  
           
           
Level I
    
Level II
    
Level III
         
           
Assets
                                      
 
           
Mortgage loans - held at amortized cost
     10,441       -       1       9,244       9,245    
           
Private loans - held at amortized cost
     27       -       15       -       15  
           
Other loans - held at amortized cost
     2,088       39       2,049       -       2,088  
           
Liabilities
                                      
 
           
Subordinated borrowings - held at amortized cost
     2,295       1,372       663       -       2,035  
           
Trust pass-through securities - held at amortized cost
     118       -       133       -       133  
           
Borrowings – held at amortized cost
     4,051       1,289       2,825       -       4,114  
           
Investment contracts - held at amortized cost
     10,485       -       -       9,410       9,410  
 
1
 
2022 excludes the assets and liabilities of the disposal group, which are separately disclosed in note 51 Discontinued operations.
 
       
2021
  
  Carrying amount
    December 31,
2021
               Estimated fair value hierarchy         Total estimated fair
value December
31, 2021		  
           
            Level I     Level II     Level III         
           
Assets
      
 
                      
 
      
 
           
Mortgage loans - held at amortized cost
     39,991       -       1       44,366       44,366    
           
Private loans - held at amortized cost
     4,883       -       34       5,457       5,491  
           
Other loans - held at amortized cost
     1,949       21       1,923       5       1,949  
           
Liabilities
      
 
      
 
      
 
      
 
      
 
           
Subordinated borrowings - held at amortized cost
     2,194       1,567       872       -       2,438  
           
Trust pass-through securities - held at amortized cost
     126       -       139       -       139  
           
Borrowings – held at amortized cost
     9,661       1,735       2,662       5,773       10,171  
           
Investment contracts - held at amortized cost
     21,573       -       -       20,861       20,861  
Carrying Values and Estimated Fair Values of Assets and Liabilities
The table that follows summarizes the carrying amounts of financial assets and financial liabilities that are classified as at fair value through profit or loss, with appropriate distinction between those financial assets and financial liabilities held for trading and those that, upon initial recognition, were designated as at fair value through profit or loss.
 
    
2022
1)
            
     2021              
         
    
        Trading
    
    Designated  
             Trading         Designated    
         
Investments for general account
     41       4,527         41       8,440    
         
Investments for account of policyholders
     -       179,563         -       250,390    
         
Derivatives with positive values not designated as hedges
     2,434       -         8,390       -    
         
Total financial assets at fair value through profit or loss
  
 
2,475
 
  
 
184,089  
 
  
 
8,431
 
  
 
258,830  
 
         
Investment contracts for account of policyholders
     -       55,254         -       71,242    
         
Derivatives with negative values not designated as hedges
     4,877       -         9,617       -    
         
Total financial liabilities at fair value through profit or loss
  
 
4,877
 
  
 
55,254  
 
  
 
9,617
 
  
 
71,242  
 
 
1
 
2022 excludes the assets and liabilities of the disposal group, which are separately disclosed in note 51 Discontinued operations.
Summary of Gains and losses recognized in the income statement on financial assets and financial liabilities
Gains and losses recognized in the income statement on financial assets and financial liabilities classified as at fair value through profit or loss can be summarized as follows:
 
    
2022
1)
    2021  
         
    
        Trading
    
    Designated   
             Trading            Designated    
         
Net gains and (losses)
     469       (35,054)          (2,930)          25,591    
 
1
 
2022 excludes the disposal group, which is separately disclosed in note 51 Discontinued operations.