(State of Incorporation) | (I.R.S. Employer Identification No.) |
Telephone: |
Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act: | ||||||||
Title of each class | Ticker Symbol | Name of each exchange on which registered | ||||||
☒ | Accelerated filer | ☐ | Non-accelerated filer (Do not check if a smaller reporting company) | ☐ | Smaller reporting company | Emerging growth company |
ITEM 1. CONDENSED CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS |
(in millions) | September 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||
ASSETS | |||||||||||
Current Assets | |||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | $ | |||||||||
Marketable securities | |||||||||||
Total cash and marketable securities | |||||||||||
Receivables - net | |||||||||||
Inventories and supplies - net | |||||||||||
Prepaid expenses, assets held-for-sale, and other current assets | |||||||||||
Total Current Assets | |||||||||||
Property and Equipment | |||||||||||
Aircraft and other flight equipment | |||||||||||
Other property and equipment | |||||||||||
Deposits for future flight equipment | |||||||||||
Less accumulated depreciation and amortization | |||||||||||
Total Property and Equipment - Net | |||||||||||
Operating lease assets | |||||||||||
Goodwill | |||||||||||
Intangible assets - net | |||||||||||
Other noncurrent assets | |||||||||||
Other Assets | |||||||||||
Total Assets | $ | $ |
(in millions, except share amounts) | September 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY | |||||||||||
Current Liabilities | |||||||||||
Accounts payable | $ | $ | |||||||||
Accrued wages, vacation and payroll taxes | |||||||||||
Air traffic liability | |||||||||||
Other accrued liabilities | |||||||||||
Deferred revenue | |||||||||||
Current portion of operating lease liabilities | |||||||||||
Current portion of long-term debt | |||||||||||
Total Current Liabilities | |||||||||||
Long-Term Debt, Net of Current Portion | |||||||||||
Noncurrent Liabilities | |||||||||||
Long-term operating lease liabilities, net of current portion | |||||||||||
Deferred income taxes | |||||||||||
Deferred revenue | |||||||||||
Obligation for pension and postretirement medical benefits | |||||||||||
Other liabilities | |||||||||||
Commitments and Contingencies | |||||||||||
Shareholders' Equity | |||||||||||
Preferred stock, $ | |||||||||||
Common stock, $ | |||||||||||
Capital in excess of par value | |||||||||||
Treasury stock (common), at cost: 2021 - | ( | ( | |||||||||
Accumulated other comprehensive loss | ( | ( | |||||||||
Retained earnings | |||||||||||
Total Liabilities and Shareholders' Equity | $ | $ |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||
(in millions, except per share amounts) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||
Operating Revenues | |||||||||||||||||||||||
Passenger revenue | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
Mileage Plan other revenue | |||||||||||||||||||||||
Cargo and other | |||||||||||||||||||||||
Total Operating Revenues | |||||||||||||||||||||||
Operating Expenses | |||||||||||||||||||||||
Wages and benefits | |||||||||||||||||||||||
Variable incentive pay | |||||||||||||||||||||||
Payroll Support Program grant wage offset | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||
Aircraft fuel, including hedging gains and losses | |||||||||||||||||||||||
Aircraft maintenance | |||||||||||||||||||||||
Aircraft rent | |||||||||||||||||||||||
Landing fees and other rentals | |||||||||||||||||||||||
Contracted services | |||||||||||||||||||||||
Selling expenses | |||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | |||||||||||||||||||||||
Food and beverage service | |||||||||||||||||||||||
Third-party regional carrier expense | |||||||||||||||||||||||
Other | |||||||||||||||||||||||
Special items - impairment charges and other | ( | ||||||||||||||||||||||
Special items - restructuring charges | ( | ||||||||||||||||||||||
Special items - merger-related costs | |||||||||||||||||||||||
Total Operating Expenses | |||||||||||||||||||||||
Operating Income (Loss) | ( | ( | |||||||||||||||||||||
Nonoperating Income (Expense) | |||||||||||||||||||||||
Interest income | |||||||||||||||||||||||
Interest expense | ( | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||
Interest capitalized | |||||||||||||||||||||||
Other - net | |||||||||||||||||||||||
Total Nonoperating Income (Expense) | ( | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||
Income (Loss) Before Income Tax | ( | ( | |||||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | ( | ( | |||||||||||||||||||||
Net Income (Loss) | $ | $ | ( | $ | $ | ( | |||||||||||||||||
Basic Income (Loss) Per Share: | $ | $ | ( | $ | $ | ( | |||||||||||||||||
Diluted Income (Loss) Per Share: | $ | $ | ( | $ | $ | ( | |||||||||||||||||
Shares used for computation: | |||||||||||||||||||||||
Basic | |||||||||||||||||||||||
Diluted |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||
(in millions) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||
Net Income (Loss) | $ | $ | ( | $ | $ | ( | |||||||||||||||||
Other Comprehensive Income (Loss): | |||||||||||||||||||||||
Related to marketable securities: | |||||||||||||||||||||||
Unrealized holding gain (loss) arising during the period | ( | ( | |||||||||||||||||||||
Reclassification of gain into Other - net nonoperating income | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||
Income tax effect | ( | ||||||||||||||||||||||
Total | ( | ( | |||||||||||||||||||||
Related to employee benefit plans: | |||||||||||||||||||||||
Reclassification of net pension expense into Wages and benefits and Other - net nonoperating income | |||||||||||||||||||||||
Income tax effect | ( | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||
Total | |||||||||||||||||||||||
Related to interest rate derivative instruments: | |||||||||||||||||||||||
Unrealized holding gain (loss) arising during the period | ( | ||||||||||||||||||||||
Reclassification of loss into Aircraft rent | |||||||||||||||||||||||
Income tax effect | ( | ( | |||||||||||||||||||||
Total | ( | ||||||||||||||||||||||
Other Comprehensive Income | |||||||||||||||||||||||
Comprehensive Income (Loss) | $ | $ | ( | $ | $ | ( |
(in millions) | Common Stock Outstanding | Common Stock | Capital in Excess of Par Value | Treasury Stock | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | Retained Earnings | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balances at December 31, 2020 | $ | $ | $ | ( | $ | ( | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss | — | — | — | — | — | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CARES Act warrant issuance | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock issued under stock plans | — | ( | — | — | — | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balances at March 31, 2021 | $ | $ | $ | ( | $ | ( | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CARES Act warrant issuance | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock issued for employee stock purchase plan | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock issued under stock plans | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balances at June 30, 2021 | $ | $ | $ | ( | $ | ( | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock issued under stock plans | — | ( | — | — | — | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balances at September 30, 2021 | $ | $ | $ | ( | $ | ( | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | Common Stock Outstanding | Common Stock | Capital in Excess of Par Value | Treasury Stock | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | Retained Earnings | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balances at December 31, 2019 | $ | $ | $ | ( | $ | ( | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss | — | — | — | — | — | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | — | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchase | ( | — | — | ( | — | — | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividend declared ($0.375 per share) | — | — | — | — | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock issued under stock plans | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2020 | $ | $ | $ | ( | $ | ( | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss | — | — | — | — | — | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CARES Act warrant issuance | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock issued for employee stock purchase plan | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock issued under stock plans | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balances at June 30, 2020 | $ | $ | $ | ( | $ | ( | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss | — | — | — | — | — | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CARES Act warrant issuances | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock issued under stock plans | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balances at September 30, 2020 | $ | $ | $ | ( | $ | ( | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||
(in millions) | 2021 | 2020 | |||||||||
Cash flows from operating activities: | |||||||||||
Net Income (Loss) | $ | $ | ( | ||||||||
Adjustments to reconcile net income (loss) to net cash provided by operating activities: | |||||||||||
Depreciation and amortization | |||||||||||
Stock-based compensation and other | |||||||||||
Special items - impairment charges and other | |||||||||||
Special items - restructuring charges | ( | ||||||||||
Changes in certain assets and liabilities: | |||||||||||
Changes in deferred tax provision | ( | ||||||||||
Increase in air traffic liability | |||||||||||
Increase in deferred revenue | |||||||||||
Pension contribution | ( | ||||||||||
Other - net | ( | ( | |||||||||
Net cash provided by operating activities | |||||||||||
Cash flows from investing activities: | |||||||||||
Property and equipment additions: | |||||||||||
Aircraft and aircraft purchase deposits | ( | ( | |||||||||
Other flight equipment | ( | ( | |||||||||
Other property and equipment | ( | ( | |||||||||
Total property and equipment additions, including capitalized interest | ( | ( | |||||||||
Purchases of marketable securities | ( | ( | |||||||||
Sales and maturities of marketable securities | |||||||||||
Other investing activities | ( | ||||||||||
Net cash used in investing activities | ( | ( | |||||||||
Cash flows from financing activities: | |||||||||||
Proceeds from issuance of debt | |||||||||||
Common stock repurchases | ( | ||||||||||
Dividends paid | ( | ||||||||||
Long-term debt payments | ( | ( | |||||||||
Other financing activities | |||||||||||
Net cash provided by (used in) financing activities | ( | ||||||||||
Net increase (decrease) in cash, cash equivalents, and restricted cash | ( | ||||||||||
Cash, cash equivalents, and restricted cash at beginning of period | |||||||||||
Cash, cash equivalents, and restricted cash at end of the period | $ | $ | |||||||||
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||
(in millions) | 2021 | 2020 | |||||||||
Cash paid during the period for: | |||||||||||
Interest (net of amount capitalized) | $ | $ | |||||||||
Income taxes | |||||||||||
Non-cash transactions: | |||||||||||
Right-of-use assets acquired through operating leases | $ | ||||||||||
Reconciliation of cash, cash equivalents, and restricted cash at end of the period | |||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | $ | |||||||||
Restricted cash included in Prepaid expenses, assets held-for-sale, and other current assets | |||||||||||
Total cash, cash equivalents, and restricted cash at end of the period | $ | $ |
Nine Months Ended September 30, 2021 | ||||||||
Total voluntary leave liability balance at January 1 | $ | |||||||
Cash payments | ( | |||||||
Charges and adjustments | ( | |||||||
Total voluntary leave liability balance at September 30 | $ |
Grants | Loans | Warrants | Total Proceeds | ||||||||||||||||||||
PSP 1 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
PSP 2 | |||||||||||||||||||||||
PSP 3 | |||||||||||||||||||||||
Total | $ | $ | $ | $ |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||
Passenger ticket revenue, including ticket breakage, net of taxes and fees | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
Passenger ancillary revenue | |||||||||||||||||||||||
Mileage Plan passenger revenue | |||||||||||||||||||||||
Total Passenger revenue | $ | $ | $ | $ |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||
Passenger revenue | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
Mileage Plan other revenue | |||||||||||||||||||||||
Total Mileage Plan revenue | $ | $ | $ | $ |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||
Cargo revenue | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
Other revenue | |||||||||||||||||||||||
Total Cargo and other revenue | $ | $ | $ | $ |
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
Total Deferred revenue balance at January 1 | $ | $ | |||||||||
Travel miles and companion certificate redemption - Passenger revenue | ( | ( | |||||||||
Miles redeemed on partner airlines - Other revenue | ( | ( | |||||||||
Increase in liability for mileage credits issued | |||||||||||
Total Deferred revenue balance at September 30 | $ | $ |
September 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Total | Level 1 | Level 2 | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketable securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and agency securities | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||
Equity mutual funds | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate notes and bonds | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Marketable securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative instruments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fuel hedge - call options | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Assets | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative instruments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swap agreements | ( | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total Liabilities | $ | $ | ( | $ | ( | $ | $ | ( | $ | ( |
September 30, 2021 | Cost Basis | Fair Value | |||||||||
Due in one year or less | $ | $ | |||||||||
Due after one year through five years | |||||||||||
Due after five years through 10 years | |||||||||||
Total | $ | $ |
September 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||
Total fixed-rate debt | $ | $ | |||||||||
Estimated fair value | $ | $ |
September 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||
Fixed-rate notes payable due through 2029 | $ | $ | |||||||||
Fixed-rate PSP notes payable due through 2031 | |||||||||||
Fixed-rate EETC payable due through 2025 & 2027 | |||||||||||
Variable-rate notes payable due through 2029 | |||||||||||
Less debt issuance costs and unamortized debt discount | ( | ( | |||||||||
Total debt | |||||||||||
Less current portion | |||||||||||
Long-term debt, less current portion | $ | $ | |||||||||
Weighted-average fixed-interest rate | % | % | |||||||||
Weighted-average variable-interest rate | % | % |
Total | |||||
Remainder of 2021 | $ | ||||
2022 | |||||
2023 | |||||
2024 | |||||
2025 | |||||
Thereafter | |||||
Total | $ |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||
Service cost | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
Pension expense included in Wages and benefits | |||||||||||||||||||||||
Interest cost | |||||||||||||||||||||||
Expected return on assets | ( | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||
Amortization of prior service cost (credit) | ( | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||
Recognized actuarial loss | |||||||||||||||||||||||
Pension expense included in Nonoperating Income (Expense) | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( |
Aircraft Commitments(a) | Capacity Purchase Agreements (b) | |||||||||||||
Remainder of 2021 | $ | $ | ||||||||||||
2022 | ||||||||||||||
2023 | ||||||||||||||
2024 | ||||||||||||||
2025 | ||||||||||||||
Thereafter | ||||||||||||||
Total | $ | $ |
Number of shares of ALK common stock | Strike Price | ||||||||||
PSP 1 | |||||||||||
CARES Act loan warrants | |||||||||||
PSP 2 | |||||||||||
PSP 3 | |||||||||||
Total |
September 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||
Related to marketable securities | $ | $ | |||||||||
Related to employee benefit plans | ( | ( | |||||||||
Related to interest rate derivatives | ( | ( | |||||||||
Total | $ | ( | $ | ( |
Three Months Ended September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mainline | Regional | Horizon | Consolidating & Other(a) | Air Group Adjusted(b) | Special Items(c) | Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Passenger revenues | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
CPA revenues | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mileage Plan other revenue | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cargo and other | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Operating Revenues | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses, excluding fuel | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Economic fuel | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Operating Expenses | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonoperating Income (Expense) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | ( | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest capitalized | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other - net | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Nonoperating Income (Expense) | ( | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (Loss) Before Income Tax | $ | $ | ( | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mainline | Regional | Horizon | Consolidating & Other(a) | Air Group Adjusted(b) | Special Items(c) | Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Passenger revenues | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
CPA revenues | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mileage Plan other revenue | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cargo and other | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Operating Revenues | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses, excluding fuel | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Economic fuel | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Operating Expenses | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonoperating Income (Expense) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | ( | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest capitalized | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other - net | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Nonoperating Income (Expense) | ( | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (Loss) Before Income Tax | $ | ( | $ | ( | $ | $ | $ | ( | $ | ( | $ | ( |
Nine Months Ended September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mainline | Regional | Horizon | Consolidating & Other(a) | Air Group Adjusted(b) | Special Items(c) | Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Passenger revenues | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
CPA revenues | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mileage Plan other revenue | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cargo and other | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Operating Revenues | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses, excluding fuel | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Economic fuel | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Operating Expenses | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonoperating Income (Expense) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | ( | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest capitalized | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other - net | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Nonoperating Income (Expense) | ( | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (Loss) Before Income Tax | $ | ( | $ | ( | $ | $ | $ | ( | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mainline | Regional | Horizon | Consolidating & Other(a) | Air Group Adjusted(b) | Special Items(c) | Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Passenger revenues | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
CPA revenues | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mileage Plan other revenue | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cargo and other | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Operating Revenues | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses, excluding fuel | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Economic fuel | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Operating Expenses | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonoperating Income (Expense) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | ( | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest capitalized | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other - net | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Nonoperating Income (Expense) | ( | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (Loss) Before Income Tax | $ | ( | $ | ( | $ | $ | $ | ( | $ | $ | ( |
September 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||
Mainline | $ | $ | |||||||||
Horizon | |||||||||||
Consolidating & Other | ( | ( | |||||||||
Consolidated | $ | $ |
ITEM 2. MANAGEMENT’S DISCUSSION AND ANALYSIS OF FINANCIAL CONDITION AND RESULTS OF OPERATIONS |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | Change | 2021 | 2020 | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated Operating Statistics:(a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue passengers (000) | 9,832 | 3,595 | 173.5% | 23,211 | 14,012 | 65.7% | |||||||||||||||||||||||||||||
RPMs (000,000) "traffic" | 11,592 | 3,817 | 203.7% | 27,319 | 16,127 | 69.4% | |||||||||||||||||||||||||||||
ASMs (000,000) "capacity" | 14,429 | 7,871 | 83.3% | 38,238 | 27,483 | 39.1% | |||||||||||||||||||||||||||||
Load factor | 80.3% | 48.5% | 31.8 pts | 71.4% | 58.7% | 12.7 pts | |||||||||||||||||||||||||||||
Yield | 15.30¢ | 14.99¢ | 2.1% | 13.85¢ | 14.65¢ | (5.5)% | |||||||||||||||||||||||||||||
RASM | 13.54¢ | 8.90¢ | 52.1% | 11.19¢ | 10.04¢ | 11.5% | |||||||||||||||||||||||||||||
CASM excluding fuel and special items(b) | 9.21¢ | 14.00¢ | (34.2)% | 9.67¢ | 12.57¢ | (23.1)% | |||||||||||||||||||||||||||||
Economic fuel cost per gallon(b) | $2.05 | $1.32 | 55.3% | $1.93 | $1.65 | 17.0% | |||||||||||||||||||||||||||||
Fuel gallons (000,000) | 183 | 97 | 88.7% | 477 | 344 | 38.7% | |||||||||||||||||||||||||||||
ASMs per fuel gallon | 78.8 | 81.3 | (3.1)% | 80.2 | 79.9 | 0.4% | |||||||||||||||||||||||||||||
Average full-time equivalent employees (FTEs) | 20,315 | 16,027 | 26.8% | 18,819 | 18,112 | 3.9% | |||||||||||||||||||||||||||||
Mainline Operating Statistics: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue passengers (000) | 7,065 | 2,156 | 227.7% | 16,367 | 9,736 | 68.1% | |||||||||||||||||||||||||||||
RPMs (000,000) "traffic" | 10,122 | 2,958 | 242.2% | 23,677 | 13,816 | 71.4% | |||||||||||||||||||||||||||||
ASMs (000,000) "capacity" | 12,540 | 6,280 | 99.7% | 33,004 | 23,339 | 41.4% | |||||||||||||||||||||||||||||
Load factor | 80.7% | 47.1% | 33.6 pts | 71.7% | 59.2% | 12.5 pts | |||||||||||||||||||||||||||||
Yield | 14.08¢ | 13.56¢ | 3.8% | 12.68¢ | 13.46¢ | (5.8)% | |||||||||||||||||||||||||||||
RASM | 12.66¢ | 8.14¢ | 55.5% | 10.44¢ | 9.46¢ | 10.4% | |||||||||||||||||||||||||||||
CASM excluding fuel and special items(b) | 8.45¢ | 13.88¢ | (39.1)% | 8.90¢ | 11.90¢ | (25.2)% | |||||||||||||||||||||||||||||
Economic fuel cost per gallon(b) | $2.03 | $1.31 | 55.0% | $1.91 | $1.66 | 15.1% | |||||||||||||||||||||||||||||
Fuel gallons (000,000) | 147 | 69 | 113.0% | 380 | 270 | 40.7% | |||||||||||||||||||||||||||||
ASMs per fuel gallon | 85.3 | 91.0 | (6.3)% | 86.9 | 86.4 | 0.6% | |||||||||||||||||||||||||||||
Average FTEs | 15,116 | 12,032 | 25.6% | 13,870 | 13,730 | 1.0% | |||||||||||||||||||||||||||||
Aircraft utilization | 10.2 | 7.3 | 39.7% | 9.6 | 8.3 | 15.7% | |||||||||||||||||||||||||||||
Average aircraft stage length | 1,313 | 1,244 | 5.5% | 1,313 | 1,263 | 4.0% | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating fleet(d) | 210 | 217 | (7) a/c | 210 | 217 | (7) a/c | |||||||||||||||||||||||||||||
Regional Operating Statistics:(c) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue passengers (000) | 2,767 | 1,439 | 92.3% | 6,843 | 4,276 | 60.0% | |||||||||||||||||||||||||||||
RPMs (000,000) "traffic" | 1,470 | 859 | 71.1% | 3,642 | 2,311 | 57.6% | |||||||||||||||||||||||||||||
ASMs (000,000) "capacity" | 1,889 | 1,592 | 18.7% | 5,235 | 4,143 | 26.4% | |||||||||||||||||||||||||||||
Load factor | 77.8% | 54.0% | 23.8 pts | 69.6% | 55.8% | 13.8 pts | |||||||||||||||||||||||||||||
Yield | 23.72¢ | 19.89¢ | 19.3% | 21.47¢ | 21.72¢ | (1.2)% | |||||||||||||||||||||||||||||
RASM | 19.26¢ | 11.91¢ | 61.7% | 15.80¢ | 13.24¢ | 19.3% | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating fleet | 94 | 94 | — a/c | 94 | 94 | — a/c |
FINANCIAL INFORMATION AND OPERATING STATISTICS - 2019 RESULTS (unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alaska Air Group, Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2019 | Change | 2021 | 2019 | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||
Passenger revenue | $ | 1,774 | $ | 2,211 | (20) | % | $ | 3,785 | $ | 6,038 | (37) | % | |||||||||||||||||||||||
Mileage plan other revenue | 120 | 118 | 2 | % | 332 | 346 | (4) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Cargo and other | 59 | 60 | (2) | % | 160 | 169 | (5) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total operating revenues | $ | 1,953 | $ | 2,389 | (18) | % | $ | 4,277 | $ | 6,553 | (35) | % | |||||||||||||||||||||||
Operating expense, excluding fuel and special items | $ | 1,328 | $ | 1,476 | (10) | % | 3,699 | $ | 4,295 | (14) | % | ||||||||||||||||||||||||
Economic fuel | 376 | 486 | (23) | % | 853 | 1,408 | (39) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Special items | (9) | 5 | (280) | % | (921) | 39 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | $ | 1,695 | $ | 1,967 | (14) | % | $ | 3,631 | $ | 5,742 | (37) | % | |||||||||||||||||||||||
Total nonoperating expense | (13) | (6) | 117 | % | (46) | (38) | 21 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income tax | $ | 245 | $ | 416 | (41) | % | $ | 600 | $ | 773 | (22) | % | |||||||||||||||||||||||
Consolidated Operating Statistics(a): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue passengers (000) | 9,832 | 12,574 | (22) | % | 23,211 | 35,018 | (34) | % | |||||||||||||||||||||||||||
RPMs (000,000) "traffic" | 11,592 | 15,026 | (23) | % | 27,319 | 42,113 | (35) | % | |||||||||||||||||||||||||||
ASMs (000,000) "capacity" | 14,429 | 17,519 | (18) | % | 38,238 | 50,006 | (24) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Load Factor | 80.3% | 85.8% | (5.5) | pts | 71.4% | 84.2% | (12.8) | pts | |||||||||||||||||||||||||||
Yield | 15.30¢ | 14.71¢ | 4 | % | 13.85¢ | 14.34¢ | (3) | % | |||||||||||||||||||||||||||
RASM | 13.54¢ | 13.64¢ | (1) | % | 11.19¢ | 13.10¢ | (15) | % | |||||||||||||||||||||||||||
CASMex | 9.21¢ | 8.43¢ | 9 | % | 9.67¢ | 8.59¢ | 13 | % | |||||||||||||||||||||||||||
FTEs | 20,315 | 22,247 | (9) | % | 18,819 | 22,000 | (14) | % |
Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
(in millions, except per share amounts) | Dollars | Diluted EPS | Dollars | Diluted EPS | |||||||||||||||||||
GAAP net income (loss) per share | $ | 194 | $ | 1.53 | $ | (431) | $ | (3.49) | |||||||||||||||
Payroll Support Program grant wage offset | — | — | (398) | (3.22) | |||||||||||||||||||
Mark-to-market fuel hedge adjustments | — | — | (3) | (0.02) | |||||||||||||||||||
Special items - impairment charges and other | (9) | (0.07) | 121 | 0.98 | |||||||||||||||||||
Special items - restructuring charges | — | — | 322 | 2.60 | |||||||||||||||||||
Special items - merger-related costs | — | — | 1 | 0.01 | |||||||||||||||||||
Income tax effect of reconciling items above | 2 | 0.01 | (11) | (0.09) | |||||||||||||||||||
Non-GAAP adjusted net income (loss) per share | $ | 187 | $ | 1.47 | $ | (399) | $ | (3.23) |
Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||
(in cents) | 2021 | 2020 | % Change | ||||||||||||||
Consolidated: | |||||||||||||||||
CASM | 11.75 | ¢ | 16.16 | ¢ | (27) | % | |||||||||||
Less the following components: | |||||||||||||||||
Payroll Support Program grant wage offset | — | (5.06) | (100) | % | |||||||||||||
Aircraft fuel, including hedging gains and losses | 2.60 | 1.59 | 64 | % | |||||||||||||
Special items - impairment charges and other | (0.06) | 1.53 | (104) | % | |||||||||||||
Special items - restructuring charges | — | 4.09 | (100) | % | |||||||||||||
Special items - merger-related costs | — | 0.01 | (100) | % | |||||||||||||
CASM excluding fuel and special items | 9.21 | ¢ | 14.00 | ¢ | (34) | % | |||||||||||
Mainline: | |||||||||||||||||
CASM | 10.77 | ¢ | 16.80 | ¢ | (36) | % | |||||||||||
Less the following components: | |||||||||||||||||
Payroll Support Program grant wage offset | — | (5.56) | (100) | % | |||||||||||||
Aircraft fuel, including hedging gains and losses | 2.39 | 1.43 | 67 | % | |||||||||||||
Special items - impairment charges and other | (0.07) | 1.93 | (104) | % | |||||||||||||
Special items - restructuring charges | — | 5.10 | (100) | % | |||||||||||||
Special items - merger-related costs | — | 0.02 | (100) | % | |||||||||||||
CASM excluding fuel and special items | 8.45 | ¢ | 13.88 | ¢ | (39) | % |
Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||
(in millions) | 2021 | 2020 | % Change | ||||||||||||||
Passenger revenue | $ | 1,774 | $ | 572 | 210 | % | |||||||||||
Mileage Plan other revenue | 120 | 84 | 43 | % | |||||||||||||
Cargo and other | 59 | 45 | 31 | % | |||||||||||||
Total operating revenues | $ | 1,953 | $ | 701 | 179 | % |
Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||
(in millions) | 2021 | 2020 | % Change | ||||||||||||||
Fuel expense | $ | 376 | $ | 125 | 201 | % | |||||||||||
Non-fuel operating expenses, excluding special items | 1,328 | 1,101 | 21 | % | |||||||||||||
Payroll Support Program grant wage offset | — | (398) | (100) | % | |||||||||||||
Special items - impairment charges and other | (9) | 121 | (107) | % | |||||||||||||
Special items - restructuring charges | — | 322 | (100) | % | |||||||||||||
Special items - merger-related costs | — | 1 | (100) | % | |||||||||||||
Total operating expenses | $ | 1,695 | $ | 1,272 | 33 | % |
Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
(in millions, except for per gallon amounts) | Dollars | Cost/Gal | Dollars | Cost/Gal | |||||||||||||||||||
Raw or "into-plane" fuel cost | $ | 397 | $ | 2.16 | $ | 123 | $ | 1.27 | |||||||||||||||
(Gain)/loss on settled hedges | (21) | (0.11) | 5 | 0.05 | |||||||||||||||||||
Consolidated economic fuel expense | 376 | 2.05 | $ | 128 | $ | 1.32 | |||||||||||||||||
Mark-to-market fuel hedge adjustments | — | — | (3) | (0.03) | |||||||||||||||||||
GAAP fuel expense | $ | 376 | $ | 2.05 | $ | 125 | $ | 1.29 | |||||||||||||||
Fuel gallons | 183 | 97 |
Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||
(in millions) | 2021 | 2020 | % Change | ||||||||||||||
Wages and benefits | $ | 578 | $ | 495 | 17 | % | |||||||||||
Variable incentive pay | 42 | 42 | — | % | |||||||||||||
Aircraft maintenance | 89 | 84 | 6 | % | |||||||||||||
Aircraft rent | 64 | 74 | (14) | % | |||||||||||||
Landing fees and other rentals | 141 | 109 | 29 | % | |||||||||||||
Contracted services | 62 | 36 | 72 | % | |||||||||||||
Selling expenses | 49 | 24 | 104 | % | |||||||||||||
Depreciation and amortization | 99 | 105 | (6) | % | |||||||||||||
Food and beverage service | 39 | 14 | 179 | % | |||||||||||||
Third-party regional carrier expense | 39 | 29 | 34 | % | |||||||||||||
Other | 126 | 89 | 42 | % | |||||||||||||
Total non-fuel operating expenses, excluding special items | $ | 1,328 | $ | 1,101 | 21 | % |
Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||
(in millions) | 2021 | 2020 | % Change | ||||||||||||||
Wages | $ | 433 | $ | 356 | 22 | % | |||||||||||
Pension - Defined benefit plans service cost | 13 | 11 | 18 | % | |||||||||||||
Defined contribution plans | 33 | 28 | 18 | % | |||||||||||||
Medical and other benefits | 68 | 75 | (9) | % | |||||||||||||
Payroll taxes | 31 | 25 | 24 | % | |||||||||||||
Total wages and benefits | $ | 578 | $ | 495 | 17 | % |
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
(in millions, except per share amounts) | Dollars | Diluted EPS | Dollars | Diluted EPS | |||||||||||||||||||
Reported GAAP net income (loss) and diluted EPS | $ | 460 | $ | 3.64 | $ | (877) | $ | (7.12) | |||||||||||||||
Payroll Support Program grant wage offset | (914) | (7.24) | (760) | (6.16) | |||||||||||||||||||
Mark-to-market fuel hedge adjustments | (68) | (0.54) | — | — | |||||||||||||||||||
Special items - merger-related costs | — | — | 5 | 0.04 | |||||||||||||||||||
Special items - impairment charges and other | 5 | 0.04 | 350 | 2.84 | |||||||||||||||||||
Special items - restructuring charges | (12) | (0.09) | 322 | 2.61 | |||||||||||||||||||
Income tax effect of reconciling items above | 242 | 1.92 | 20 | 0.16 | |||||||||||||||||||
Non-GAAP adjusted net loss per share | $ | (287) | $ | (2.27) | $ | (940) | $ | (7.63) |
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||
(in cents) | 2021 | 2020 | % Change | ||||||||||||||
Consolidated: | |||||||||||||||||
CASM | 9.50 | ¢ | 14.33 | ¢ | (34) | % | |||||||||||
Less the following components: | |||||||||||||||||
Payroll Support Program grant wage offset | (2.39) | (2.77) | (14) | % | |||||||||||||
Aircraft fuel, including hedging gains and losses | 2.24 | 2.07 | 8 | % | |||||||||||||
Special items - impairment charges and other | 0.01 | 1.27 | (98) | % | |||||||||||||
Special items - restructuring charges | (0.03) | 1.17 | (103) | % | |||||||||||||
Special items - merger-related costs | — | 0.02 | (100) | % | |||||||||||||
CASM excluding fuel and special items | 9.67 | ¢ | 12.57 | ¢ | (23) | % | |||||||||||
Mainline: | |||||||||||||||||
CASM | 8.26 | ¢ | 13.56 | ¢ | (39) | % | |||||||||||
Less the following components: | |||||||||||||||||
Payroll Support Program grant wage offset | (2.61) | (2.89) | (10) | % | |||||||||||||
Aircraft fuel, including hedging gains and losses | 1.99 | 1.92 | 4 | % | |||||||||||||
Special items - impairment charges and other | 0.02 | 1.24 | (99) | % | |||||||||||||
Special items - restructuring charges and other | (0.04) | 1.37 | (103) | % | |||||||||||||
Special items - merger-related costs | — | 0.02 | (100) | % | |||||||||||||
CASM excluding fuel and special items | 8.90 | ¢ | 11.90 | ¢ | (25) | % |
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||
(in millions) | 2021 | 2020 | % Change | ||||||||||||||
Passenger revenue | $ | 3,785 | $ | 2,362 | 60 | % | |||||||||||
Mileage Plan other revenue | 332 | 266 | 25 | % | |||||||||||||
Cargo and other | 160 | 130 | 23 | % | |||||||||||||
Total operating revenues | $ | 4,277 | $ | 2,758 | 55 | % |
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||
(in millions) | 2021 | 2020 | % Change | ||||||||||||||
Fuel expense | $ | 853 | $ | 568 | 50 | % | |||||||||||
Non-fuel operating expenses, excluding special items | 3,699 | 3,453 | 7 | % | |||||||||||||
Payroll Support Program grant wage offset | (914) | (760) | 20 | % | |||||||||||||
Special items - impairment charges and other | 5 | 350 | (99) | % | |||||||||||||
Special items - restructuring charges | (12) | 322 | (104) | % | |||||||||||||
Special items - merger-related costs | — | 5 | (100) | % | |||||||||||||
Total operating expenses | $ | 3,631 | $ | 3,938 | (8) | % |
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
(in millions, except for per gallon amounts) | Dollars | Cost/Gal | Dollars | Cost/Gal | |||||||||||||||||||
Raw or "into-plane" fuel cost | $ | 949 | $ | 1.99 | $ | 553 | $ | 1.61 | |||||||||||||||
(Gain)/loss on settled hedges | (28) | (0.06) | 15 | 0.04 | |||||||||||||||||||
Consolidated economic fuel expense | 921 | 1.93 | $ | 568 | $ | 1.65 | |||||||||||||||||
Mark-to-market fuel hedge adjustments | (68) | (0.14) | — | — | |||||||||||||||||||
GAAP fuel expense | $ | 853 | $ | 1.79 | $ | 568 | $ | 1.65 | |||||||||||||||
Fuel gallons | 477 | 344 |
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||
(in millions) | 2021 | 2020 | % Change | ||||||||||||||
Wages and benefits | $ | 1,581 | $ | 1,579 | — | % | |||||||||||
Variable incentive pay | 109 | 65 | 68 | % | |||||||||||||
Aircraft maintenance | 272 | 244 | 11 | % | |||||||||||||
Aircraft rent | 188 | 229 | (18) | % | |||||||||||||
Landing fees and other rentals | 414 | 323 | 28 | % | |||||||||||||
Contracted services | 167 | 138 | 21 | % | |||||||||||||
Selling expenses | 123 | 83 | 48 | % | |||||||||||||
Depreciation and amortization | 294 | 320 | (8) | % | |||||||||||||
Food and beverage service | 97 | 70 | 39 | % | |||||||||||||
Third-party regional carrier expense | 106 | 92 | 15 | % | |||||||||||||
Other | 348 | 310 | 12 | % | |||||||||||||
Total non-fuel operating expenses, excluding special items | $ | 3,699 | $ | 3,453 | 7 | % |
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||
(in millions) | 2021 | 2020 | % Change | ||||||||||||||
Wages | $ | 1,176 | $ | 1,159 | 1 | % | |||||||||||
Pension—Defined benefit plans service cost | 39 | 37 | 5 | % | |||||||||||||
Defined contribution plans | 91 | 96 | (5) | % | |||||||||||||
Medical and other benefits | 192 | 205 | (6) | % | |||||||||||||
Payroll taxes | 83 | 82 | 1 | % | |||||||||||||
Total wages and benefits | $ | 1,581 | $ | 1,579 | — | % |
(in millions) | September 30, 2021 | December 31, 2020 | Change | ||||||||||||||
Cash and marketable securities | $ | 3,195 | $ | 3,346 | (5) % | ||||||||||||
Cash, marketable securities, and unused lines of credit as a percentage of trailing twelve months' revenue | 71 | % | 94 | % | (23) pts | ||||||||||||
Total debt | 2,650 | 3,495 | (24) % | ||||||||||||||
Shareholders’ equity | $ | 3,531 | $ | 2,988 | 18% |
Debt-to-capitalization, adjusted for operating leases | |||||||||||||||||
(in millions) | September 30, 2021 | December 31, 2020 | Change | ||||||||||||||
Long-term debt, net of current portion | $ | 2,225 | $ | 2,357 | (6)% | ||||||||||||
Capitalized operating leases | 1,466 | 1,558 | (6)% | ||||||||||||||
COVID-19 related borrowings(a) | — | 734 | (100)% | ||||||||||||||
Adjusted debt, net of current portion of long-term debt | $ | 3,691 | $ | 4,649 | (21)% | ||||||||||||
Shareholders' equity | 3,531 | 2,988 | 18% | ||||||||||||||
Total invested capital | $ | 7,222 | $ | 7,637 | (5)% | ||||||||||||
Debt-to-capitalization, including operating leases | 51 | % | 61 | % | (10) pts |
Adjusted net debt to earnings before interest, taxes, depreciation, amortization, special items and rent | |||||||||||
(in millions) | September 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||
Current portion of long-term debt | $ | 425 | $ | 1,138 | |||||||
Current portion of operating lease liabilities | 260 | 290 | |||||||||
Long-term debt, net of current portion | 2,225 | 2,357 | |||||||||
Long-term operating lease liabilities, net of current portion | 1,206 | 1,268 | |||||||||
Total adjusted debt | 4,116 | 5,053 | |||||||||
Less: Cash and marketable securities | (3,195) | (3,346) | |||||||||
Adjusted net debt | $ | 921 | $ | 1,707 | |||||||
(in millions) | Twelve Months Ended September 30, 2021 | Twelve Months Ended December 31, 2020 | |||||||||
GAAP Operating Income (loss)(a) | $ | 51 | $ | (1,775) | |||||||
Adjusted for: | |||||||||||
Payroll Support Program grant wage offset and special items | (767) | 71 | |||||||||
Mark-to-market fuel hedge adjustments | (76) | (8) | |||||||||
Depreciation and amortization | 394 | 420 | |||||||||
Aircraft rent | 258 | 299 | |||||||||
EBITDAR | $ | (140) | $ | (993) | |||||||
Adjusted net debt to EBITDAR | (6.6x) | (1.7x) |
Actual Fleet | Anticipated Fleet Activity(a) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aircraft | Sept 30, 2021 | 2021 Additions | 2021 Removals | Dec 31, 2021 | 2022 Changes | Dec 31, 2022 | 2023 Changes | Dec 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
B737 Freighters | 3 | — | — | 3 | — | 3 | — | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
B737-700 | 11 | — | — | 11 | — | 11 | — | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
B737-800 | 61 | — | — | 61 | — | 61 | — | 61 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
B737-900 | 12 | — | — | 12 | — | 12 | — | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
B737-900ER | 79 | — | — | 79 | — | 79 | — | 79 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
B737-9 MAX | 7 | 5 | — | 12 | 31 | 43 | 32 | 75 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
A320(b) | 27 | 4 | 31 | (7) | 24 | (24) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
A321neo | 10 | — | — | 10 | — | 10 | — | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Mainline Fleet | 210 | 9 | — | 219 | 24 | 243 | 8 | 251 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q400 operated by Horizon(c) | 32 | — | — | 32 | — | 32 | — | 32 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
E175 operated by Horizon(c) | 30 | — | — | 30 | 5 | 35 | 4 | 39 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
E175 operated by third party(c) | 32 | — | — | 32 | 8 | 40 | — | 40 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Regional Fleet | 94 | — | — | 94 | 13 | 107 | 4 | 111 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 304 | 9 | — | 313 | 37 | 350 | 12 | 362 |
Approximate % of Expected Fuel Requirements | Weighted-Average Crude Oil Price per Barrel | Average Premium Cost per Barrel | |||||||||||||||
Fourth Quarter 2021 | 50 | % | $61 | $3 | |||||||||||||
Remainder of 2021 | 50 | % | $61 | $3 | |||||||||||||
First Quarter 2022 | 50 | % | $69 | $3 | |||||||||||||
Second Quarter 2022 | 40 | % | $69 | $3 | |||||||||||||
Third Quarter 2022 | 30 | % | $73 | $3 | |||||||||||||
Fourth Quarter 2022 | 20 | % | $70 | $4 | |||||||||||||
Full Year 2022 | 34 | % | $70 | $3 | |||||||||||||
First Quarter of 2023 | 10 | % | $69 | $4 | |||||||||||||
Full Year 2023 | 2 | % | $69 | $4 |
(in millions) | Remainder of 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Beyond 2025 | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current and long-term debt obligations | $ | 112 | $ | 371 | $ | 334 | $ | 240 | $ | 261 | $ | 1,352 | $ | 2,670 | |||||||||||||||||||||||||||
Aircraft lease commitments(a) | 81 | 292 | 229 | 172 | 165 | 656 | 1,595 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Facility lease commitments | 3 | 9 | 9 | 9 | 6 | 88 | 124 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aircraft-related commitments(b) | 60 | 1,476 | 1,681 | 385 | 79 | 13 | 3,694 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest obligations (c) | 7 | 85 | 91 | 68 | 51 | 176 | 478 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other obligations (d) | 47 | 184 | 189 | 195 | 197 | 898 | 1,710 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 310 | $ | 2,417 | $ | 2,533 | $ | 1,069 | $ | 759 | $ | 3,183 | $ | 10,271 |
ITEM 3. QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURE ABOUT MARKET RISK |
ITEM 4. CONTROLS AND PROCEDURES |
ITEM 1. LEGAL PROCEEDINGS |
ITEM 1A. RISK FACTORS |
ITEM 2. UNREGISTERED SALES OF EQUITY SECURITIES AND USE OF PROCEEDS |
ITEM 3. DEFAULTS UPON SENIOR SECURITIES |
ITEM 4. MINE SAFETY DISCLOSURES |
ITEM 5. OTHER INFORMATION |
ITEM 6. EXHIBITS |
ALASKA AIR GROUP, INC. | |||||
/s/ CHRISTOPHER M. BERRY | |||||
Christopher M. Berry | |||||
Vice President Finance and Controller | |||||
November 4, 2021 |
Exhibit Number | Exhibit Description | Form | Date of First Filing | Exhibit Number | ||||||||||
3.1 | 10-Q | August 3, 2017 | 3.1 | |||||||||||
10.1† | 10-Q | |||||||||||||
10.2†* | 10-Q | |||||||||||||
10.3†* | 10-Q | |||||||||||||
31.1† | 10-Q | |||||||||||||
31.2† | 10-Q | |||||||||||||
32.1† | 10-Q | |||||||||||||
32.2† | 10-Q | |||||||||||||
101.INS† | XBRL Instance Document - The instance document does not appear in the interactive data file because XBRL tags are embedded within the inline XBRL document. | |||||||||||||
101.SCH† | XBRL Taxonomy Extension Schema Document | |||||||||||||
101.CAL† | XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document | |||||||||||||
101.DEF† | XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document | |||||||||||||
101.LAB† | XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document | |||||||||||||
101.PRE† | XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document | |||||||||||||
† | Filed herewith | |||||||||||||
* | Certain confidential portions have been redacted from this exhibit in accordance with Item 601(b)(10) of Regulation S-K under the Securities Exchange Act of 1934, as amended. |
AMENDMENT No. 16 TO PURCHASE AGREEMENT COM0041-16 |
COM0280-21 Page 1 of 3 |
AMENDMENT No. 16 TO PURCHASE AGREEMENT COM0041-16 |
COM0280-21 Page 2 of 3 |
AMENDMENT No. 16 TO PURCHASE AGREEMENT COM0041-16 |
COM0280-21 Page 3 of 3 |
ATTACHMENT “E” AIRCRAFT DELIVERY SCHEDULE |
Attachment “E” to Purchase Agreement COM0041-16 Page 1 of 2 Amendment No 16 (COM0280-21) |
THE BOEING COMPANY | ||||||||
By | ||||||||
Its | Attorney-In-Fact | |||||||
ACCEPTED AND AGREED TO this | ||||||||
Date: | August 13, 2021 | |||||||
ALASKA AIRLINES, INC. | ||||||||
By | ||||||||
Its | SVP Fleet, Finance and Alliances & Treasurer |
By | /s/ BENITO MINICUCCI | ||||
Benito Minicucci | |||||
President and Chief Executive Officer |
By | /s/ SHANE R. TACKETT | ||||
Shane R. Tackett | |||||
Executive Vice President/Finance and Chief Financial Officer |
By | /s/ BENITO MINICUCCI | ||||
Benito Minicucci | |||||
Chief Executive Officer |
By | /s/ SHANE R. TACKETT | ||||
Shane R. Tackett | |||||
Executive Vice President/Finance and Chief Financial Officer |
CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS (PARENTHETICALS) - $ / shares |
Sep. 30, 2021 |
Dec. 31, 2020 |
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Stockholders' Equity: | ||
Preferred Stock, par value (usd per share) | $ 0.01 | |
Preferred stock, shares authorized (shares) | 5,000,000 | |
Preferred stock, shares issued (shares) | 0 | |
Common stock, par value (usd per share) | $ 0.01 | |
Common stock, shares authorized (shares) | 400,000,000 | |
Common stock, shares issued (shares) | 134,655,235 | 133,567,534 |
Common stock, shares outstanding (shares) | 125,305,291 | 124,217,590 |
Treasury Stock, Shares (shares) | 9,349,944 | 9,349,944 |
GENERAL AND SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES |
9 Months Ended |
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Sep. 30, 2021 | |
Accounting Policies [Abstract] | |
GENERAL AND SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES | GENERAL AND SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES Organization and Basis of Presentation The condensed consolidated financial statements include the accounts of Air Group, or the Company, and its primary subsidiaries, Alaska and Horizon. The condensed consolidated financial statements also include McGee Air Services (McGee), a ground services subsidiary of Alaska. The Company conducts substantially all of its operations through these subsidiaries. All significant intercompany balances and transactions have been eliminated. These financial statements have been prepared in accordance with accounting principles generally accepted in the United States (GAAP) for interim financial information. Consistent with these requirements, this Form 10-Q does not include all the information required by GAAP for complete financial statements. It should be read in conjunction with the consolidated financial statements and accompanying notes in the Form 10-K for the year ended December 31, 2020. In the opinion of management, all adjustments have been made that are necessary to fairly present the Company’s financial position as of September 30, 2021 and the results of operations for the three and nine months ended September 30, 2021 and 2020. Such adjustments were of a normal recurring nature. In preparing these statements, the Company is required to make estimates and assumptions that affect the reported amounts of assets and liabilities and the disclosure of contingent liabilities, as well as the reported amounts of revenues and expenses, including impairment charges. Due to the impacts of the coronavirus (COVID-19) pandemic on the Company's business, these estimates and assumptions require more judgment than they would otherwise given the uncertainty of the future demand for air travel, among other considerations. Further, due to seasonal variations in the demand for air travel, the volatility of aircraft fuel prices, changes in global economic conditions, changes in the competitive environment and other factors, operating results for the three and nine months ended September 30, 2021 are not necessarily indicative of operating results for the entire year.
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COVID-19 Pandemic |
9 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Sep. 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risks and Uncertainties [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impacts of COVID-19 | COVID-19 PANDEMIC The public health and economic crisis resulting from the outbreak of COVID-19 in the first quarter of 2020 continues to have a significant impact on the Company. Although the relaxation of restrictions by state and local governments and the rollout of vaccination programs have allowed for the return of demand, passenger enplanements remain below pre-pandemic levels. As a result, the Company continues to fly less capacity than it had pre-pandemic. Beginning in 2020, the Company implemented various cost-saving initiatives, including permanently parking aircraft, restructuring the workforce through early-out and incentive leave programs, and obtaining funding available under programs offered by the U.S. Department of the Treasury (the Treasury). As demand has improved and the business has grown back toward pre-pandemic flying levels, these programs have been adjusted to meet the needs of the airline. The impacts of these programs for the three and nine months ended September 30, 2021 are described below. Lease Return Costs Alaska removed 40 leased aircraft from operating service in 2020, and recorded an estimate of the expected future lease return costs for the aircraft. Lease return costs include the write off of associated maintenance deposits, as Alaska no longer expects to perform maintenance events covered by those deposits. The total net charge recorded in 2020 for aircraft that were parked amounted to $209 million. In the first quarter of 2021, the Company recorded an additional $18 million in costs associated with leased aircraft that have been retired and removed from the operating fleet but not yet returned to the lessor, which was classified as Special items - impairment charges and other on the condensed consolidated statements of operations. The Company continues to evaluate estimated costs to return leased aircraft, resulting in reductions to the related accrual of $4 million in the second quarter and $9 million in the third quarter. The lease return cost estimates are based on the Company's best estimate of costs to return aircraft as of the date of this filing. In the second quarter of 2021, Alaska initiated a plan to reactivate up to 12 previously parked Airbus aircraft to support Alaska's plans for restoring capacity to 100% of pre-pandemic levels by no later than summer 2022. Six of these reactivated aircraft returned to the operating fleet in the third quarter of 2021, with all 12 expected to be reactivated by the second quarter of 2022. The Company currently anticipates all aircraft that are temporarily being returned to service will be removed from operating service by the end of 2023. At this time, the Company does not anticipate that the return to service of these aircraft will materially change estimated lease return costs previously recorded, as leases for aircraft returning to service generally expire within a near term window. Workforce restructuring The Company's subsidiaries reduced their operating workforce in 2020 to better align with the expected size of the business. To mitigate the need for involuntary furloughs, various early-out and voluntary leave programs were made available to all frontline work groups, in addition to incentive leave programs made available to Alaska pilots and mechanics. Through these programs, over 600 employees took permanent early-outs and over 3,300 employees took voluntary or incentive leaves. All employees on leave returned to work by October 2021. In 2020, as a result of these programs, the Company recorded $220 million in wage expense for those pilots and mechanics on incentive leaves, ongoing medical benefit coverage and lump-sum termination payments. Throughout 2021, the Company continued to refine and update capacity expectations and training schedules, which resulted in changes to anticipated leave lengths. As a result, the Company has recorded a net benefit of $12 million during the nine months ended September 30, 2021. The table below presents a roll forward of the outstanding voluntary leave liability (in millions):
The outstanding accrual is for final payments for participants on an incentive leave who will not return to active employment. The Company will make the majority of the remaining cash payments associated with this liability in 2021. The balance is reflected in accrued wages, benefits and payroll taxes on the condensed consolidated balance sheet. CARES Act Funding During the first quarter of 2021, Alaska, Horizon, and McGee finalized agreements with the Treasury through an extension of the Payroll Support Program (PSP) under the Coronavirus Aid, Relief and Economic Security (CARES) Act, made available under the Consolidated Appropriations Act, 2021 (PSP 2). Under PSP 2 and the supporting agreements, Alaska, Horizon and McGee received total funds of approximately $539 million in the first quarter of 2021. In April 2021, Alaska, Horizon and McGee received an additional $87 million in funds made available under PSP 2. Also in April 2021, Alaska, Horizon and McGee finalized additional agreements with the Treasury under a third round of the PSP, made available under the American Rescue Plan Act of 2021 (PSP 3). Under PSP 3 and the supporting agreements, Alaska, Horizon, and McGee received total funds of $585 million in the second quarter of 2021. Of the amounts received during the nine months ended September 30, 2021, $311 million represented unsecured debt and was recorded at par, and $16 million represented warrants recorded at fair value using the Black-Scholes model. Both were recorded on the condensed consolidated balance sheet. The remaining $892 million was recorded as grant proceeds. These amounts are inclusive of additional funding of $8 million made available to McGee under the first installment of the PSP program (PSP 1). The grant is recorded as an offset to wages, salaries and benefits as eligible expenses are incurred. During the nine months ended September 30, 2021, the Company recognized $914 million of the PSP grant proceeds as a wage offset. Included in this $914 million is approximately $21 million for employee retention credits as provided for in the CARES Act. The Company does not expect to record any additional wage offset in 2021. Total funds contracted from the Treasury under the three Payroll Support Programs are allocated as follows (in millions): Funds were exclusively used for payment of employee salaries, wages and benefits. Upon receipt of the funds issued under PSP 3, certain conditions and restrictions were extended. These conditions include, but are not limited to, refraining from conducting involuntary furloughs or reducing employee pay rates through September 30, 2021 and placing limits on executive compensation and severance through April 1, 2023. The conditions also included suspension of dividends and share repurchases through September 30, 2022.
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REVENUE FROM CONTRACTS WITH CUSTOMERS |
9 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Sep. 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue Recognition [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
REVENUE FROM CONTRACTS WITH CUSTOMERS | REVENUE Ticket revenue is recorded as Passenger revenue, and represents the primary source of the Company's revenue. Also included in Passenger revenue are passenger ancillary revenues such as bag fees, on-board food and beverage, ticket change fees, and certain revenue from the frequent flyer program. In 2020, the Company eliminated ticket change fees indefinitely from main cabin and first class fares. Mileage Plan other revenue includes brand and marketing revenue from the co-branded credit card and other partners and certain interline frequent flyer revenue, net of commissions. Cargo and other revenue includes freight and mail revenue, and to a lesser extent, other ancillary revenue products such as lounge membership and certain commissions. The Company disaggregates revenue by segment in Note 9. The level of detail within the Company’s condensed consolidated statements of operations, segment disclosures, and in this footnote depict the nature, amount, timing and uncertainty of revenue and how cash flows are affected by economic and other factors. Passenger Ticket and Ancillary Services Revenue Passenger revenue recognized in the condensed consolidated statements of operations (in millions):
Mileage Plan™ Loyalty Program Mileage Plan™ revenue included in the condensed consolidated statements of operations (in millions):
Cargo and Other Cargo and other revenue included in the condensed consolidated statements of operations (in millions):
Air Traffic Liability and Deferred Revenue Passenger ticket and ancillary services liabilities The Company recognized Passenger revenue of $101 million from the prior year-end air traffic liability balance for the three months ended September 30, 2021 , and $276 million and $484 million for the nine months ended September 30, 2021 and 2020. Included within the air traffic liability is an outstanding liability for travel credits that guests may utilize for future travel. A high volume of credits were issued in 2020 as a result of the COVID-19 pandemic, and issuance levels in 2021 have normalized, though remain above pre-COVID levels. In April 2021, as part of the Company's COVID-19 relief measures, travel credits that were set to expire at any point in 2021 were extended through December 31, 2021 for possible travel through November 30, 2022. As a result of improving demand, the Company has experienced increased credit redemptions in 2021. Total credits, net of breakage, included in the air traffic liability balance as of September 30, 2021 were $324 million, compared to $569 million at December 31, 2020. Mileage PlanTM assets and liabilities The Company records a receivable for amounts due from the bank partner and from other partners as mileage credits are sold until the payments are collected. The Company had $57 million of such receivables as of September 30, 2021 and $48 million as of December 31, 2020. As demand for air travel remains unpredictable, the timing of recognition of mileage credits may differ from current assumptions. The table below presents a roll forward of the total frequent flyer liability (in millions):
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FAIR VALUE MEASUREMENTS |
9 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Sep. 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value Disclosures [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FAIR VALUE MEASUREMENTS | FAIR VALUE MEASUREMENTS In determining fair value, there is a three-level hierarchy based on the reliability of the inputs used. Level 1 refers to fair values based on quoted prices in active markets for identical assets or liabilities. Level 2 refers to fair values estimated using significant other observable inputs and Level 3 refers to fair values estimated using significant unobservable inputs. Fair Value of Financial Instruments on a Recurring Basis As of September 30, 2021, total cost basis for all marketable securities was $2.7 billion. There were no significant differences between the cost basis and fair value of any individual class of marketable securities. Fair values of financial instruments on the condensed consolidated balance sheet (in millions):
The Company uses both the market and income approach to determine the fair value of marketable securities. U.S. government securities and equity mutual funds are Level 1 as the fair value is based on quoted prices in active markets. Foreign government bonds, asset-backed securities, mortgage-backed securities, corporate notes and bonds, and municipal securities are Level 2 as the fair value is based on standard valuation models that are calculated based on observable inputs such as quoted interest rates, yield curves, credit ratings of the security and other observable market information. The Company uses the market approach and the income approach to determine the fair value of derivative instruments. The fair value for fuel hedge call options is determined utilizing an option pricing model based on inputs that are readily available in active markets or can be derived from information available in active markets. In addition, the fair value considers the exposure to credit losses in the event of non-performance by counterparties. Interest rate swap agreements are Level 2 as the fair value of these contracts are determined based on the difference between the fixed interest rate in the agreements and the observable LIBOR-based interest forward rates at period end multiplied by the total notional value. Activity and Maturities for Marketable Securities Unrealized losses from marketable securities are primarily attributable to changes in interest rates. Management does not believe any unrealized losses are the result of expected credit losses based on its evaluation of available information as of September 30, 2021. Maturities for marketable securities (in millions):
Fair Value of Other Financial Instruments The Company uses the following methods and assumptions to determine the fair value of financial instruments that are not recognized at fair value as described below. Cash, Cash Equivalents, and Restricted Cash: Cash equivalents consist of highly liquid investments with original maturities of three months or less, such as money market funds, commercial paper and certificates of deposit. They are carried at cost, which approximates fair value. The Company's restricted cash balances are primarily used to guarantee various letters of credit, self-insurance programs or other contractual rights. Restricted cash consists of highly liquid securities with original maturities of three months or less. They are carried at cost, which approximates fair value. Debt: To estimate the fair value of all fixed-rate debt as of September 30, 2021, the Company uses the income approach by discounting cash flows or estimation using quoted market prices, utilizing borrowing rates for comparable debt over the remaining life of the outstanding debt. The estimated fair value of the fixed-rate Enhanced Equipment Trust Certificate debt is Level 2, as it is estimated using observable inputs, while the estimated fair value of $769 million of other fixed-rate debt, including PSP notes payable, is classified as Level 3, as it is not actively traded and is valued using discounted cash flows which is an unobservable input. Fixed-rate debt on the condensed consolidated balance sheet and the estimated fair value of long-term fixed-rate debt is as follows (in millions):
Assets and Liabilities Measured at Fair Value on a Nonrecurring Basis Certain assets and liabilities are recognized or disclosed at fair value on a nonrecurring basis, including property, plant and equipment, operating lease assets, goodwill, and intangible assets. These assets are subject to fair valuation when there is evidence of impairment. No material impairments were recorded during the three and nine months ended September 30, 2021.
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LONG-TERM DEBT |
9 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Sep. 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt Disclosure [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LONG-TERM DEBT | LONG-TERM DEBT Long-term debt obligations on the condensed consolidated balance sheet (in millions):
Approximately $539 million of the Company's total variable-rate notes payable are effectively fixed via interest rate swaps at September 30, 2021, resulting in an effective weighted-average interest rate for the full debt portfolio of 3.3%. During the nine months ended September 30, 2021, the Company issued $363 million of debt, comprised of $311 million of unsecured loans from the PSP and $54 million in proceeds from issuance of debt. Debt proceeds were offset by $1.2 billion in debt payments. Included within total debt payments is the full repayment of the $135 million loan from the U.S. Treasury made available under the CARES Act, $363 million outstanding balance on two credit facilities, and prepayment of the $425 million 364-day term loan facility. The $600 million PSP notes are unsecured senior term loans with a 10-year term, bearing an interest rate of 1% in years 1 through 5, and an interest rate equal to the Secured Overnight Financing Rate (SOFR) plus 2% in years 6 through 10. The PSP notes are prepayable at par without penalty. CARES Act In 2020, the Company finalized an agreement with the Treasury to obtain up to $1.9 billion via a secured term loan facility. Obligations under the loan agreement were secured by assets related to, and revenues generated by, Alaska's Mileage PlanTM frequent flyer program, as well as by 30 aircraft and 15 spare engines. In 2020, the Company drew $135 million under the agreement, which was used for general corporate purposes and certain operating expenses in accordance with the terms and conditions of the loan agreement and the applicable provisions of the CARES Act. The full balance was repaid in the second quarter of 2021. In accordance with the related agreement, the facility terminated at the time of payment. Debt Maturity At September 30, 2021 long-term debt principal payments for the next five years and thereafter are as follows (in millions):
Bank Lines of Credit Alaska has three credit facilities totaling $486 million as of September 30, 2021. One of the credit facilities for $150 million expires in March 2022 and is secured by certain accounts receivable, spare engines, spare parts and ground service equipment. In October 2021, the expiry of this facility was extended to March 2025. The second credit facility for $250 million expires in June 2024 and is secured by aircraft. These two facilities have variable interest rates based on LIBOR plus a specified margin. A third credit facility for $86 million expires in June 2022 and is secured by aircraft. Alaska has secured letters of credit against the third facility, but has no plans to borrow using either of the other two facilities. All credit facilities have a requirement to maintain a minimum unrestricted cash and marketable securities balance of $500 million. Alaska was in compliance with this covenant at September 30, 2021.
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EMPLOYEE BENEFIT PLANS |
9 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Sep. 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retirement Benefits [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EMPLOYEE BENEFIT PLANS | EMPLOYEE BENEFIT PLANS Net periodic benefit costs for qualified defined-benefit plans include the following (in millions):
Alaska made a $100 million voluntary contribution to the defined benefit plan for its pilots during the three months ended September 30, 2021.
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COMMITMENTS |
9 Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Sep. 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commitments and Contingencies Disclosure [Abstract] | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
COMMITMENTS | COMMITMENTS AND CONTINGENCIES Future minimum payments for commitments as of September 30, 2021 (in millions):
(a)Includes non-cancelable contractual commitments for aircraft and engines, aircraft maintenance and parts management. (b)Includes all non-aircraft lease costs associated with capacity purchase agreements. Aircraft Commitments Aircraft purchase commitments include non-cancelable contractual commitments for aircraft and engines. As of September 30, 2021, Alaska had commitments to purchase 74 B737-9 MAX aircraft, with contracted deliveries between 2021 and 2024. Future minimum contractual payments for these aircraft reflect the expected delivery timing, but are also subject to change. Horizon also has commitments to purchase 12 E175 aircraft with deliveries between 2022 and 2025. In addition, Alaska has options to purchase 52 B737-9 MAX aircraft, and Horizon has options to purchase 21 E175 aircraft. Option payments are not reflected in the table above. Contingencies The Company is a party to routine litigation matters incidental to its business and with respect to which no material liability is expected. Liabilities for litigation related contingencies are recorded when a loss is determined to be probable and estimable. In 2015, three flight attendants filed a class action lawsuit seeking to represent all Virgin America flight attendants for damages based on alleged violations of California and City of San Francisco wage and hour laws. The court certified a class of approximately 1,800 flight attendants in November 2016. The Company believes the claims in this case are without factual and legal merit. In July 2018, the Court granted in part Plaintiffs' motion for summary judgment, finding Virgin America, and Alaska Airlines, as a successor-in-interest to Virgin America, responsible for various damages and penalties sought by the class members. On February 4, 2019, the Court entered final judgment against Virgin America and Alaska Airlines in the amount of approximately $78 million. It did not award injunctive relief against Alaska Airlines. In February 2021, an appellate court reversed portions of the lower court decision and significantly reduced the judgment, again without awarding injunctive relief against Alaska. The determination of total judgment has not been completed as of the date of this filing. Based on the facts and circumstances available, the Company believes the range of potential loss to be between $0 and $22 million, and holds an accrual for $22 million in Other accrued liabilities on the condensed consolidated balance sheets. Alaska is seeking an appellate court ruling that the California laws on which the judgment is based are invalid as applied to airlines pursuant to the U.S. Constitution and provisions of federal law that were enacted to shield inter-state common carriers from a patchwork of state and local wage and hour regulations such as those at issue in this case. If appeal efforts are unsuccessful, compliance with the California laws may have an adverse impact on the Company's operations and financial position. The Company is involved in other litigation around the application of state and local employment laws, like many air carriers. Our defenses are similar to those identified above, including that the state and local laws are preempted by federal law and are unconstitutional because they impede interstate commerce. None of these additional disputes are material.
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SHAREHOLDERS' EQUITY |
9 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Equity [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SHAREHOLDERS' EQUITY | SHAREHOLDERS' EQUITY Common Stock Repurchase In August 2015, the Board of Directors authorized a $1 billion share repurchase program. As of September 30, 2021, the Company has repurchased 7.6 million shares for $544 million under this program. In March 2020, the Company suspended the share repurchase program indefinitely. CARES Act Warrant Issuances As additional taxpayer protection required under PSP programs, during the nine months ended September 30, 2021 the Company granted the Treasury a total of 539,508 warrants to purchase common stock. The warrants are non-voting, freely transferable, may be settled as net shares or in cash at the Company's option, and have a five-year term. Additionally, in conjunction with the October 2020 draw on the CARES Act Loan, the Company granted the Treasury 427,080 warrants to purchase ALK common stock. The value of the warrants was estimated using a Black-Scholes option pricing model, and the relative fair value of the warrants of $6 million was recorded in stockholders' equity. Total warrants outstanding are as follows as of September 30, 2021:
Accumulated other comprehensive loss Components of accumulated other comprehensive loss, net of tax (in millions):
Earnings (Loss) Per Share (EPS) EPS is calculated by dividing net income by the average number of common shares outstanding plus the number of additional common shares that would have been outstanding assuming the exercise of in-the-money stock options, restricted stock units, and warrants, using the treasury-stock method. Loss per share is calculated by dividing net loss by the average number of basic shares outstanding. For the three and nine months ended September 30, 2021, anti-dilutive shares excluded from the calculation of EPS were not material.
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OPERATING SEGMENT INFORMATION |
9 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Segment Reporting [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OPERATING SEGMENT INFORMATION | OPERATING SEGMENT INFORMATION Alaska Air Group has two operating airlines – Alaska and Horizon. Each is regulated by the U.S. Department of Transportation’s Federal Aviation Administration. Alaska has CPAs for regional capacity with Horizon, and SkyWest, under which Alaska receives all passenger revenues. Under U.S. GAAP, operating segments are defined as components of a business for which there is discrete financial information that is regularly assessed by the Chief Operating Decision Maker (CODM) in making resource allocation decisions. Financial performance for the operating airlines and CPAs is managed and reviewed by the Company's CODM as part of three reportable operating segments: •Mainline - includes scheduled air transportation on Alaska's Boeing or Airbus jet aircraft for passengers and cargo throughout the U.S., and in parts of Canada, Mexico, and Costa Rica. •Regional - includes Horizon's and other third-party carriers’ scheduled air transportation for passengers across a shorter distance network within the U.S. under a CPA. This segment includes the actual revenues and expenses associated with regional flying, as well as an allocation of corporate overhead incurred by Air Group on behalf of the regional operations. •Horizon - includes the capacity sold to Alaska under CPA. Expenses include those typically borne by regional airlines such as crew costs, ownership costs and maintenance costs. The CODM makes resource allocation decisions for these reporting segments based on flight profitability data, aircraft type, route economics and other financial information. The "Consolidating and Other" column reflects Air Group parent company activity, McGee Air Services, consolidating entries and other immaterial business units of the company. The “Air Group Adjusted” column represents a non-GAAP measure that is used by the Company's CODM to evaluate performance and allocate resources. Adjustments are further explained below in reconciling to consolidated GAAP results. Operating segment information is as follows (in millions):
(a)Includes consolidating entries, Air Group parent company, McGee Air Services, and other immaterial business units. (b)The Air Group Adjusted column represents the financial information that is reviewed by management to assess performance of operations and determine capital allocation and excludes certain charges. See Note A in the accompanying pages for further information. (c)Includes Payroll Support Program wage offsets, special items and mark-to-market fuel hedge accounting adjustments. Total assets were as follows (in millions):
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GENERAL AND SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Policies) |
9 Months Ended |
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Sep. 30, 2021 | |
Accounting Policies [Abstract] | |
Organization and Basis of Presentation | Organization and Basis of Presentation The condensed consolidated financial statements include the accounts of Air Group, or the Company, and its primary subsidiaries, Alaska and Horizon. The condensed consolidated financial statements also include McGee Air Services (McGee), a ground services subsidiary of Alaska. The Company conducts substantially all of its operations through these subsidiaries. All significant intercompany balances and transactions have been eliminated. These financial statements have been prepared in accordance with accounting principles generally accepted in the United States (GAAP) for interim financial information. Consistent with these requirements, this Form 10-Q does not include all the information required by GAAP for complete financial statements. It should be read in conjunction with the consolidated financial statements and accompanying notes in the Form 10-K for the year ended December 31, 2020. In the opinion of management, all adjustments have been made that are necessary to fairly present the Company’s financial position as of September 30, 2021 and the results of operations for the three and nine months ended September 30, 2021 and 2020. Such adjustments were of a normal recurring nature. In preparing these statements, the Company is required to make estimates and assumptions that affect the reported amounts of assets and liabilities and the disclosure of contingent liabilities, as well as the reported amounts of revenues and expenses, including impairment charges. Due to the impacts of the coronavirus (COVID-19) pandemic on the Company's business, these estimates and assumptions require more judgment than they would otherwise given the uncertainty of the future demand for air travel, among other considerations. Further, due to seasonal variations in the demand for air travel, the volatility of aircraft fuel prices, changes in global economic conditions, changes in the competitive environment and other factors, operating results for the three and nine months ended September 30, 2021 are not necessarily indicative of operating results for the entire year.
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COVID-19 PANDEMIC (Tables) |
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Risks and Uncertainties [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Schedule of Funds Received Under CARES Payroll Support Programs | Total funds contracted from the Treasury under the three Payroll Support Programs are allocated as follows (in millions):
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Restructuring and Related Costs | The table below presents a roll forward of the outstanding voluntary leave liability (in millions):
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REVENUE FROM CONTRACTS WITH CUSTOMERS (Tables) |
9 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Revenue Recognition [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Disaggregation of Revenue | Passenger revenue recognized in the condensed consolidated statements of operations (in millions):
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Contract with Customer Liabilities | The table below presents a roll forward of the total frequent flyer liability (in millions):
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FAIR VALUE MEASUREMENTS (Tables) |
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Fair Value Disclosures [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments Classified by Contractual Maturity Date | Maturities for marketable securities (in millions):
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Fair Value, by Balance Sheet Grouping | Fair values of financial instruments on the condensed consolidated balance sheet (in millions):
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LONG-TERM DEBT (Tables) |
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Sep. 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt Disclosure [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Schedule of Long-term Debt Instruments | Long-term debt obligations on the condensed consolidated balance sheet (in millions):
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Schedule of Maturities of Long-term Debt | At September 30, 2021 long-term debt principal payments for the next five years and thereafter are as follows (in millions):
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EMPLOYEE BENEFIT PLANS (Tables) |
9 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Retirement Benefits [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Schedule of Net Benefit Costs | Net periodic benefit costs for qualified defined-benefit plans include the following (in millions):
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COMMITMENTS (Tables) |
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Commitments and Contingencies Disclosure [Abstract] | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Schedule of Future Minimum Rental Payments for Operating Leases and Unrecorded Unconditional Purchase Obligtaions | Future minimum payments for commitments as of September 30, 2021 (in millions):
(a)Includes non-cancelable contractual commitments for aircraft and engines, aircraft maintenance and parts management. (b)Includes all non-aircraft lease costs associated with capacity purchase agreements.
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SHAREHOLDERS' EQUITY (Tables) |
9 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Equity [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Schedule of Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | Components of accumulated other comprehensive loss, net of tax (in millions):
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Schedule of Stockholders' Equity Note, Warrants or Rights | Total warrants outstanding are as follows as of September 30, 2021:
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OPERATING SEGMENT INFORMATION (Tables) - USD ($) $ in Millions |
3 Months Ended | 9 Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Segment Reporting [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Schedule of Segment Reporting Information, by Segment | Operating segment information is as follows (in millions):
(a)Includes consolidating entries, Air Group parent company, McGee Air Services, and other immaterial business units. (b)The Air Group Adjusted column represents the financial information that is reviewed by management to assess performance of operations and determine capital allocation and excludes certain charges. See Note A in the accompanying pages for further information. (c)Includes Payroll Support Program wage offsets, special items and mark-to-market fuel hedge accounting adjustments. Total assets were as follows (in millions):
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Nonoperating Income (Expense) | $ (13) | $ (18) | $ (46) | $ (17) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | 6 | 7 | 19 | 23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Expenses, Excluding Fuel | 1,319 | 1,147 | 2,778 | 3,370 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Economic fuel | 376 | 125 | 853 | 568 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Expenses | 1,695 | 1,272 | 3,631 | 3,938 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (Loss) Before Income Tax | $ 245 | $ (589) | $ 600 | $ (1,197) |
COVID-19 PANDEMIC (Details) - USD ($) $ in Millions |
3 Months Ended | 9 Months Ended | 12 Months Ended | |||
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Sep. 30, 2021 |
Jun. 30, 2021 |
Sep. 30, 2020 |
Sep. 30, 2021 |
Sep. 30, 2020 |
Dec. 31, 2020 |
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Risks and Uncertainties [Abstract] | ||||||
Restructuring Charges | $ 0 | $ 322 | $ (12) | $ 322 | $ 220 | |
Restructuring Reserve | $ 16 | 16 | 127 | |||
Payments for Restructuring | $ (99) | |||||
Leased Aircraft Return Costs | $ 18 | $ 209 |
REVENUE FROM CONTRACTS WITH CUSTOMERS - Narrative (Details) - USD ($) $ in Millions |
3 Months Ended | 9 Months Ended | |||
---|---|---|---|---|---|
Sep. 30, 2021 |
Sep. 30, 2020 |
Sep. 30, 2021 |
Sep. 30, 2020 |
Dec. 31, 2020 |
|
Deferred Revenue Arrangement [Line Items] | |||||
Receivable | $ 536 | $ 536 | $ 480 | ||
Costs and Expenses | 1,695 | $ 1,272 | 3,631 | $ 3,938 | |
COVID-19 Credits Issued, Balance | 324 | 324 | 569 | ||
Mileage Plan Revenue [Member] | |||||
Deferred Revenue Arrangement [Line Items] | |||||
Receivable | 57 | 57 | $ 48 | ||
Mileage Plan Revenue [Member] | Mileage plan other revenue [Member] | |||||
Deferred Revenue Arrangement [Line Items] | |||||
Contract liability revenue recognized | (30) | (21) | |||
Passenger Revenue [Member] | |||||
Deferred Revenue Arrangement [Line Items] | |||||
Contract liability revenue recognized | $ 101 | $ 276 | $ 484 |
REVENUE FROM CONTRACTS WITH CUSTOMERS - Contract Liabilities Activity (Details) - Mileage Plan Revenue [Member] - USD ($) $ in Millions |
9 Months Ended | |
---|---|---|
Sep. 30, 2021 |
Sep. 30, 2020 |
|
Change in Contract with Customer, Liability [Roll Forward] | ||
Total Deferred Revenue balance at January 1 | $ 2,277 | $ 1,990 |
Increase in liability for mileage credits issued | 531 | 486 |
Total Deferred Revenue balance at Sept 30 | 2,350 | 2,183 |
Passenger revenue [Member] | ||
Change in Contract with Customer, Liability [Roll Forward] | ||
Revenue recognized | (428) | (272) |
Mileage plan other revenue [Member] | ||
Change in Contract with Customer, Liability [Roll Forward] | ||
Revenue recognized | $ (30) | $ (21) |
FAIR VALUE MEASUREMENTS - MATURITIES FOR MARKETABLE SECURITIES (Details) $ in Millions |
Sep. 30, 2021
USD ($)
|
---|---|
Cost Basis | |
Due in one year or less | $ 1,193 |
Due after one year through five years | 1,409 |
Due after five years through 10 years | 81 |
Fair Value | |
Due in one year or less | 1,194 |
Due after one year through five years | 1,418 |
Due after five years through 10 years | 81 |
Total | $ 2,683 |
FAIR VALUE MEASUREMENTS - LONG-TERM DEBT (Details) - USD ($) $ in Millions |
Sep. 30, 2021 |
Dec. 31, 2020 |
---|---|---|
Fair Value, Inputs, Level 3 [Member] | ||
Fair Value, Balance Sheet Grouping, Financial Statement Captions [Line Items] | ||
Long-term debt | $ 769 | |
Carrying amount [Member] | ||
Fair Value, Balance Sheet Grouping, Financial Statement Captions [Line Items] | ||
Long-term debt | 1,828 | $ 1,662 |
Fair value [Member] | ||
Fair Value, Balance Sheet Grouping, Financial Statement Captions [Line Items] | ||
Long-term debt | $ 1,949 | $ 1,778 |
LONG-TERM DEBT - SCHEDULE OF LONG-TERM DEBT (Details) - USD ($) $ in Millions |
3 Months Ended | 9 Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Jun. 30, 2021 |
Mar. 31, 2021 |
Sep. 30, 2020 |
Jun. 30, 2020 |
Sep. 30, 2021 |
Sep. 30, 2020 |
Dec. 31, 2020 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt Instrument [Line Items] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt Issuance Costs, Net | $ (20) | $ (33) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 2,650 | 3,495 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less current portion | 425 | 1,138 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt, less current portion | $ 2,225 | $ 2,357 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average fixed-interest rate | 3.60% | 4.30% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average variable-interest rate | 1.20% | 1.90% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt payments | $ (1,222) | $ (238) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from issuance of debt | 363 | $ 2,581 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments to Additional Paid in Capital, Warrant Issued | $ 8 | $ 8 | $ 9 | $ 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repayments of Lines of Credit | $ 363 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt, Weighted Average Interest Rate | 3.30% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LONG-TERM DEBT | LONG-TERM DEBT Long-term debt obligations on the condensed consolidated balance sheet (in millions):
Approximately $539 million of the Company's total variable-rate notes payable are effectively fixed via interest rate swaps at September 30, 2021, resulting in an effective weighted-average interest rate for the full debt portfolio of 3.3%. During the nine months ended September 30, 2021, the Company issued $363 million of debt, comprised of $311 million of unsecured loans from the PSP and $54 million in proceeds from issuance of debt. Debt proceeds were offset by $1.2 billion in debt payments. Included within total debt payments is the full repayment of the $135 million loan from the U.S. Treasury made available under the CARES Act, $363 million outstanding balance on two credit facilities, and prepayment of the $425 million 364-day term loan facility. The $600 million PSP notes are unsecured senior term loans with a 10-year term, bearing an interest rate of 1% in years 1 through 5, and an interest rate equal to the Secured Overnight Financing Rate (SOFR) plus 2% in years 6 through 10. The PSP notes are prepayable at par without penalty. CARES Act In 2020, the Company finalized an agreement with the Treasury to obtain up to $1.9 billion via a secured term loan facility. Obligations under the loan agreement were secured by assets related to, and revenues generated by, Alaska's Mileage PlanTM frequent flyer program, as well as by 30 aircraft and 15 spare engines. In 2020, the Company drew $135 million under the agreement, which was used for general corporate purposes and certain operating expenses in accordance with the terms and conditions of the loan agreement and the applicable provisions of the CARES Act. The full balance was repaid in the second quarter of 2021. In accordance with the related agreement, the facility terminated at the time of payment. Debt Maturity At September 30, 2021 long-term debt principal payments for the next five years and thereafter are as follows (in millions):
Bank Lines of Credit Alaska has three credit facilities totaling $486 million as of September 30, 2021. One of the credit facilities for $150 million expires in March 2022 and is secured by certain accounts receivable, spare engines, spare parts and ground service equipment. In October 2021, the expiry of this facility was extended to March 2025. The second credit facility for $250 million expires in June 2024 and is secured by aircraft. These two facilities have variable interest rates based on LIBOR plus a specified margin. A third credit facility for $86 million expires in June 2022 and is secured by aircraft. Alaska has secured letters of credit against the third facility, but has no plans to borrow using either of the other two facilities. All credit facilities have a requirement to maintain a minimum unrestricted cash and marketable securities balance of $500 million. Alaska was in compliance with this covenant at September 30, 2021.
|
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Line of Credit Facility, Maximum Borrowing Capacity | $ 486 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate notes payable due through 2029 [Member] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt Instrument [Line Items] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 169 | $ 198 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Variable rate notes payable due through 2029 [Member] [Member] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt Instrument [Line Items] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 843 | 1,866 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from Issuance of Long-term Debt | 54 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from Issuance of Long-term Debt | $ 54 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CARES Act Unsecured Interest Rate Years 1 to 5 [Member] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt Instrument [Line Items] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt Instrument, Interest Rate, Stated Percentage | 1.00% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt Instrument, Interest Rate, Stated Percentage | 1.00% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
US Treasury CARES Act Loan [Member] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt Instrument [Line Items] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repayments of Lines of Credit | $ 135 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Line of Credit Facility, Maximum Borrowing Capacity | $ 1,900 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Line of Credit Facility, Maximum Month-end Outstanding Amount | $ 135 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
US Treasury CARES Act Loan [Member] | Aircraft Type [Domain] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt Instrument [Line Items] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt Instrument, Collateral | 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
US Treasury CARES Act Loan [Member] | 3724 Aircraft Engines and Engine Parts [Member] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt Instrument [Line Items] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt Instrument, Collateral | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
July 2020 EETC | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt Instrument [Line Items] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ 1,058 | 1,174 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Facility 1 [Member] | Secured by certain accounts receivable, spare engines, spare parts and ground service equipment [Member] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt Instrument [Line Items] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Line of Credit Facility, Maximum Borrowing Capacity | 150 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PSP Notes Payable through 2031 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt Instrument [Line Items] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ 600 | $ 290 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CARES Act Unsecured Interest Rate Years 6 to 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt Instrument [Line Items] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt Instrument, Interest Rate, Stated Percentage | 2.00% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt Instrument, Interest Rate, Stated Percentage | 2.00% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
364-Day Term Loan Facility | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt Instrument [Line Items] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt payments | $ (425) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Variable Rate debt with interest rate swap [Member] | Interest rate swaps agreements [Member] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt Instrument [Line Items] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative, Notional Amount | 539 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative, Notional Amount | $ 539 |
LONG-TERM DEBT LONG-TERM DEBT - FUTURE PAYMENTS (Details) $ in Millions |
Sep. 30, 2021
USD ($)
|
---|---|
Long-term Debt, Fiscal Year Maturity [Abstract] | |
Remainder of 2021 | $ 112 |
2022 | 371 |
2023 | 334 |
2024 | 240 |
2025 | 261 |
Thereafter | 1,352 |
Total | $ 2,670 |
EMPLOYEE BENEFIT PLANS - NET PENSION EXPENSE (Details) - Qualified Defined Benefit [Member] - USD ($) $ in Millions |
3 Months Ended | 9 Months Ended | ||
---|---|---|---|---|
Sep. 30, 2021 |
Sep. 30, 2020 |
Sep. 30, 2021 |
Sep. 30, 2020 |
|
Defined Benefit Plan, Net Periodic Benefit Cost (Credit) [Abstract] | ||||
Service cost | $ 13 | $ 11 | $ 39 | $ 37 |
Interest cost | 14 | 19 | 42 | 57 |
Expected return on assets | 30 | 28 | 91 | 83 |
Defined Benefit Plan, Amortization of Prior Service Cost (Credit) | (1) | (1) | (1) | (1) |
Recognized actuarial loss (gain) | (9) | (9) | (27) | (26) |
Wages and Benefits [Member] | ||||
Defined Benefit Plan, Net Periodic Benefit Cost (Credit) [Abstract] | ||||
Net pension expense | 13 | 11 | 39 | 37 |
Nonoperating Income (Expense) [Member] | ||||
Defined Benefit Plan, Net Periodic Benefit Cost (Credit) [Abstract] | ||||
Net pension expense | $ (8) | $ (1) | $ (23) | $ (1) |
SHAREHOLDERS' EQUITY, CASH DIVIDEND (Details) - USD ($) $ in Millions |
9 Months Ended | |
---|---|---|
Sep. 30, 2021 |
Sep. 30, 2020 |
|
Equity [Abstract] | ||
Payments of Dividends | $ 0 | $ 45 |
SHAREHOLDERS' EQUITY, COMMON STOCK REPURCHASE (Details) - USD ($) $ in Millions |
3 Months Ended | 67 Months Ended | |
---|---|---|---|
Mar. 31, 2020 |
Mar. 31, 2021 |
Aug. 31, 2015 |
|
Class of Stock [Line Items] | |||
Stock Repurchased During Period, Value | $ 31 | ||
2015 1 Billion Repurchase Program [Member] | |||
Class of Stock [Line Items] | |||
Stock repurchase program, authorized amount | $ 1,000 | ||
Stock repurchased during period (shares) | 7,600,000 | ||
Stock Repurchased During Period, Value | $ 544 |
SHAREHOLDERS' EQUITY, ACCUMULATED OTHER COMPREHENSIVE LOSS (Details) - USD ($) $ in Millions |
Sep. 30, 2021 |
Dec. 31, 2020 |
---|---|---|
Equity [Abstract] | ||
Related to marketable securities | $ 7 | $ 23 |
Related to employee benefit plans | (479) | (498) |
Related to interest rate derivatives | (10) | (19) |
Total | $ (482) | $ (494) |
OPERATING SEGMENT INFORMATION, ASSETS (Details) - USD ($) $ in Millions |
Sep. 30, 2021 |
Dec. 31, 2020 |
---|---|---|
Total assets | $ 13,882 | $ 14,046 |
Alaska Airlines [Member] | ||
Total assets | 19,161 | 19,754 |
Horizon [Member] | ||
Total assets | 1,251 | 1,170 |
Consolidating and Other [Member] | ||
Total assets | $ (6,530) | $ (6,878) |
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