XML 77 R65.htm IDEA: XBRL DOCUMENT v3.6.0.2
Discontinued Operations and Dispositions of Real Estate (Details)
1 Months Ended 3 Months Ended 12 Months Ended
Oct. 30, 2016
USD ($)
Sep. 30, 2015
USD ($)
Apr. 01, 2015
Mar. 29, 2015
USD ($)
Jan. 31, 2017
USD ($)
property
facility
Dec. 31, 2016
USD ($)
property
facility
Oct. 31, 2016
USD ($)
Asset
property
facility
May 31, 2016
USD ($)
Apr. 30, 2016
Jan. 31, 2016
USD ($)
property
facility
Dec. 31, 2015
USD ($)
Mar. 31, 2015
USD ($)
Sep. 30, 2018
USD ($)
Dec. 31, 2016
USD ($)
property
facility
Mar. 31, 2016
USD ($)
Dec. 31, 2015
USD ($)
Sep. 30, 2015
USD ($)
Mar. 31, 2015
USD ($)
property
Dec. 31, 2016
USD ($)
property
facility
Dec. 31, 2016
USD ($)
property
facility
Dec. 31, 2016
USD ($)
property
item
facility
Dec. 31, 2016
USD ($)
property
facility
Dec. 31, 2016
USD ($)
property
facility
Dec. 31, 2016
USD ($)
property
facility
Dec. 31, 2015
USD ($)
property
item
facility
Dec. 31, 2014
USD ($)
item
Dec. 31, 2011
USD ($)
Jun. 30, 2015
USD ($)
Feb. 28, 2015
USD ($)
Aug. 29, 2014
USD ($)
facility
Dispositions of Real Estate                                                            
Gain on sales of real estate, net                                               $ 164,698,000 $ 6,377,000 $ 3,288,000        
Impairment, net                                                 108,349,000          
Early repayment of secured debt                           $ 108,000,000                                
Loss on debt extinguishment                                               46,020,000            
Net investment in direct financing leases           $ 752,589,000         $ 750,693,000     $ 752,589,000   $ 750,693,000     $ 752,589,000 $ 752,589,000 $ 752,589,000 $ 752,589,000 $ 752,589,000 752,589,000 750,693,000          
Number of facility sales closed | property                                       11                    
Sales price                                               $ 62,000,000            
Number of properties for which sales contracts entered | facility           33               33         33 33 33 33 33 33            
Number of Facilities Acquired | facility                                           9                
DFL income                                               $ 59,580,000 61,000,000 64,441,000        
Real estate and other related assets, net           $ 809,000,000               $ 809,000,000         $ 809,000,000 $ 809,000,000 $ 809,000,000 $ 809,000,000 $ 809,000,000 809,000,000            
Aggregate carrying value held for sale, net           927,866,000         5,654,326,000     927,866,000   5,654,326,000     927,866,000 927,866,000 927,866,000 927,866,000 927,866,000 927,866,000 5,654,326,000          
Number of properties classified as held for sale | property                   2                                        
Consideration from sale of a purchase option                   $ 311,000,000     $ 269,000,000                                  
Real estate:                                                            
Buildings and improvements           11,692,654,000         12,007,071,000     11,692,654,000   12,007,071,000     11,692,654,000 11,692,654,000 11,692,654,000 11,692,654,000 11,692,654,000 11,692,654,000 12,007,071,000          
Land           1,881,487,000         1,934,610,000     1,881,487,000   1,934,610,000     1,881,487,000 1,881,487,000 1,881,487,000 1,881,487,000 1,881,487,000 1,881,487,000 1,934,610,000          
Accumulated depreciation and amortization           (2,648,930,000)         (2,476,015,000)     (2,648,930,000)   (2,476,015,000)     (2,648,930,000) (2,648,930,000) (2,648,930,000) (2,648,930,000) (2,648,930,000) (2,648,930,000) (2,476,015,000)          
Net real estate           11,325,830,000         11,854,242,000     11,325,830,000   11,854,242,000     11,325,830,000 11,325,830,000 11,325,830,000 11,325,830,000 11,325,830,000 11,325,830,000 11,854,242,000          
Net investment in direct financing leases           752,589,000         750,693,000     752,589,000   750,693,000     752,589,000 752,589,000 752,589,000 752,589,000 752,589,000 752,589,000 750,693,000          
Cash and cash equivalents of continuing operations, end of year           94,730,000         340,442,000     94,730,000   340,442,000     94,730,000 94,730,000 94,730,000 94,730,000 94,730,000 94,730,000 340,442,000 181,916,000        
Restricted cash           42,260,000         46,090,000     42,260,000   46,090,000     42,260,000 42,260,000 42,260,000 42,260,000 42,260,000 42,260,000 46,090,000          
Intangible assets, net           479,805,000         586,657,000     479,805,000   586,657,000     479,805,000 479,805,000 479,805,000 479,805,000 479,805,000 479,805,000 586,657,000          
Other assets, net           711,624,000         794,483,000     711,624,000   794,483,000     711,624,000 711,624,000 711,624,000 711,624,000 711,624,000 711,624,000 794,483,000          
Total assets           15,759,265,000         21,449,849,000     15,759,265,000   21,449,849,000     15,759,265,000 15,759,265,000 15,759,265,000 15,759,265,000 15,759,265,000 15,759,265,000 21,449,849,000          
Liabilities [Abstract]                                                            
Accounts payable and accrued liabilities           417,360,000         430,786,000     417,360,000   430,786,000     417,360,000 417,360,000 417,360,000 417,360,000 417,360,000 417,360,000 430,786,000          
Deferred revenue           149,181,000         122,330,000     149,181,000   122,330,000     149,181,000 149,181,000 149,181,000 149,181,000 149,181,000 149,181,000 122,330,000          
Total liabilities           $ 9,817,957,000         11,703,532,000     9,817,957,000   11,703,532,000     9,817,957,000 9,817,957,000 9,817,957,000 9,817,957,000 9,817,957,000 9,817,957,000 11,703,532,000          
Costs and expenses:                                                            
Depreciation and amortization                                               (4,890,000) (5,880,000) (4,979,000)        
Transaction costs                                               86,765,000            
Impairments, net                                                 (1,341,399,000) (35,913,000)        
Income tax expense                             $ (53,000,000)                 (48,181,000) (796,000) (756,000)        
Net income (loss) from discontinued operations                                                   28,010,000        
Maximum                                                            
Dispositions of Real Estate                                                            
Federal and state built-in gain tax from assets sold                                                     $ 2,000,000,000      
Spinoff                                                            
Costs and expenses:                                                            
Transaction costs                           (58,000,000)                                
Brookdale Senior Living                                                            
Dispositions of Real Estate                                                            
Number of properties disposed | property         1 7                                                
Number of assets sold or transited | Asset             25                                              
Annual rent reallocated             $ 9,600,000                                              
Number of properties classified as held for sale | property             8                                              
HCRMC                                                            
Dispositions of Real Estate                                                            
Impairment charges for direct financing lease                       $ 478,000,000                                    
Net investment in direct financing leases                     $ 5,200,000,000         5,200,000,000                 $ 5,200,000,000          
Number of non-strategic assets involved in sales transaction | property                                   50                        
Number of facility sales closed | property                                                 22          
Sales price                                                 $ 219,000,000          
Reduction in initial net annual rent due to lease amendment       $ 68,000,000                                                    
Minimum rent escalation during the initial term (as a percent)     3.00%                                                      
Period of extension of initial term of lease     5 years           5 years                                          
Average lease term     16 years                                                      
Deferred lease obligation           $ 525,000,000               525,000,000         $ 525,000,000 525,000,000 525,000,000 $ 525,000,000 525,000,000 525,000,000            
DFL income                                               385,000,000 573,000,000 599,000,000        
Cash payments received                                               385,000,000 483,000,000 519,000,000        
Federal and state built-in gain tax from assets sold, term                                                     10 years      
Intended To Hold The Assets, Term                                                     10 years      
Federal built-in gain tax from assets sold, federal term                     5 years                                      
Federal built-in gain tax from assets sold, state term                     10 years                                      
Intended to Sell the Assets, Term                                     5 years                      
State built-in gain from assets sold                                               47,000,000            
Impairments of investments in unconsolidated joint ventures   $ 27,000,000                           19,000,000 $ 27,000,000                 36,000,000        
Carrying value, equity method investments before impairment   48,000,000                             48,000,000                 75,000,000        
Fair value of equity investment   21,000,000                             21,000,000                 39,000,000        
Real estate:                                                            
Net investment in direct financing leases                     $ 5,200,000,000         5,200,000,000                 $ 5,200,000,000          
Costs and expenses:                                                            
Income tax expense                             $ (49,000,000)                              
Senior housing | Discontinued Operations, Disposed of by Sale                                                            
Dispositions of Real Estate                                                            
Total consideration for disposition of real estate                                                   $ 16,000,000        
Post-acute/skilled and SH NNN | Discontinued Operations, Disposed of by Sale                                                            
Dispositions of Real Estate                                                            
Total consideration for disposition of real estate                                               130,000,000            
Post-acute/skilled                                                            
Dispositions of Real Estate                                                            
Number of Facilities Acquired | facility                                                 9          
Acquisition of facility                                               275,000,000 $ 184,000,000          
Post-acute/skilled | Discontinued Operations, Disposed of by Sale                                                            
Dispositions of Real Estate                                                            
Number of properties disposed                                           5       2        
Total consideration for disposition of real estate                                                   $ 22,000,000        
Post-acute/skilled | HCRMC                                                            
Dispositions of Real Estate                                                            
Number of Facilities Acquired | facility                                           2                
Acquisition of facility                                               91,000,000            
SH NNN                                                            
Dispositions of Real Estate                                                            
Net investment in direct financing leases           $ 628,698,000               $ 628,698,000         $ 628,698,000 $ 628,698,000 $ 628,698,000 $ 628,698,000 $ 628,698,000 $ 628,698,000            
Number of properties classified as held for sale | property           64               64         64 64 64 64 64 64            
Real estate:                                                            
Net investment in direct financing leases           $ 628,698,000               $ 628,698,000         $ 628,698,000 $ 628,698,000 $ 628,698,000 $ 628,698,000 $ 628,698,000 $ 628,698,000            
SH NNN | Discontinued Operations, Held-for-sale                                                            
Dispositions of Real Estate                                                            
Number of properties disposed | facility                                           64                
SH NNN | Discontinued Operations, Disposed of by Sale                                                            
Dispositions of Real Estate                                                            
Number of properties disposed | item                                                 9          
Total consideration for disposition of real estate                                               88,000,000 $ 60,000,000          
SH NNN | Brookdale Senior Living                                                            
Dispositions of Real Estate                                                            
Number of properties disposed | facility             64                                              
Total consideration for disposition of real estate             $ 1,125,000,000                                              
SH NNN One | Discontinued Operations, Disposed of by Sale                                                            
Dispositions of Real Estate                                                            
Number of properties disposed | facility                                           2                
SH NNN Two | Discontinued Operations, Disposed of by Sale                                                            
Dispositions of Real Estate                                                            
Number of properties disposed | facility                                           7                
Life science                                                            
Dispositions of Real Estate                                                            
Number of facilities, purchased option exercised on | facility                   8                                        
Number of properties disposed | facility         4                                                  
Total consideration for disposition of real estate         $ 76,000,000                                                  
Life science | Discontinued Operations, Held-for-sale                                                            
Dispositions of Real Estate                                                            
Real estate and other related assets, net                     288,000,000         288,000,000                 288,000,000          
Aggregate carrying value held for sale, net                     314,000,000         314,000,000                 $ 314,000,000          
Number of properties disposed | facility                                           4     4          
Life science | Discontinued Operations, Disposed of by Sale                                                            
Dispositions of Real Estate                                                            
Number of properties disposed | property                                       5                    
Total consideration for disposition of real estate                                               386,000,000 $ 51,000,000          
Number of Parcels of land | item                                                 2          
SHOP | Discontinued Operations, Disposed of by Sale                                                            
Dispositions of Real Estate                                                            
Number of properties disposed | facility                                           3                
Total consideration for disposition of real estate                                               41,000,000            
SH NNN, Life Science, SHOP | Discontinued Operations, Held-for-sale                                                            
Dispositions of Real Estate                                                            
Aggregate carrying value held for sale, net           $ 928,000,000               $ 928,000,000         $ 928,000,000 $ 928,000,000 $ 928,000,000 $ 928,000,000 $ 928,000,000 928,000,000            
Hospital | Discontinued Operations, Disposed of by Sale                                                            
Dispositions of Real Estate                                                            
Total consideration for disposition of real estate                                                   17,000,000        
Post-acute/skilled nursing and senior housing                                                            
Dispositions of Real Estate                                                            
Number of facility sales closed | facility                                                 7          
Medical office | Discontinued Operations, Disposed of by Sale                                                            
Dispositions of Real Estate                                                            
Number of properties disposed                                       3 7                  
Total consideration for disposition of real estate                                               20,000,000 $ 400,000 145,000        
HCP/CPA/Brookdale JV                                                            
Dispositions of Real Estate                                                            
Debt provided               $ 602,000,000                                            
Debt provided by third-party               360,000,000                                            
Debt provided by entity               242,000,000                                            
Proceeds from issuance of debt               480,000,000                                            
Proceeds from note receivable               $ 242,000,000                                            
HCP/CPA/Brookdale JV | RIDEA II                                                            
Dispositions of Real Estate                                                            
Investment ownership percentage               40.00%                                            
HCRMC                                                            
Dispositions of Real Estate                                                            
Impairments of investments in unconsolidated joint ventures                                               $ 19,000,000            
Carrying value, equity method investments                     0         0                 0          
MBK Development JV | SHOP                                                            
Dispositions of Real Estate                                                            
Investment ownership percentage           50.00%               50.00%         50.00% 50.00% 50.00% 50.00% 50.00% 50.00%            
Brookdale Senior Living                                                            
Dispositions of Real Estate                                                            
Annualized rent reduction             10,500,000                                              
Brookdale Senior Living | CCRC JV | Senior housing                                                            
Dispositions of Real Estate                                                            
Number of retirement communities contributed to joint venture | facility                                                           3
Carrying value of properties contributed                                                           $ 92,000,000
QCP                                                            
Dispositions of Real Estate                                                            
Proceeds from issuance of debt $ 1,750,000,000                                                          
QCP | Discontinued Operations, Held-for-sale                                                            
Revenue:                                                            
Rental and related revenues                                               $ 22,971,000 27,651,000 27,111,000        
Tenant recoveries                                               1,233,000 1,464,000 1,029,000        
Interest income                                                   868,000        
Total revenues                                               408,956,000 601,950,000 627,637,000        
Costs and expenses:                                                            
Depreciation and amortization                                               (4,892,000) (5,880,000) (4,979,000)        
Operating                                               (3,367,000) (3,697,000) (3,309,000)        
General and administrative                                               (67,000) (57,000) (410,000)        
Transaction costs                                               (86,765,000)            
Impairments, net                                                 (1,295,504,000)          
Other income, net                                               71,000 70,000 85,000        
Income (loss) before income taxes and income from and impairments of equity method investment                                               313,936,000 (703,118,000) 619,024,000        
Income tax expense                                               (48,181,000) (796,000) (756,000)        
Income from equity method investment                                                 50,723,000 53,175,000        
Impairments of equity method investment                                                 (45,895,000) (35,913,000)        
Net income (loss) from discontinued operations                                               265,755,000 (699,086,000) 635,530,000        
QCP | Discontinued Operations, Disposed of by Sale                                                            
Dispositions of Real Estate                                                            
Early repayment of unsecured debt                           $ 500,000,000                                
QCP | Spinoff                                                            
Dispositions of Real Estate                                                            
Net investment in direct financing leases             5,107,180,000       5,154,316,000         5,154,316,000                 5,154,316,000          
Real estate:                                                            
Buildings and improvements             191,633,000       191,633,000         191,633,000                 191,633,000          
Land             14,147,000       14,147,000         14,147,000                 14,147,000          
Accumulated depreciation and amortization             (71,845,000)       (65,319,000)         (65,319,000)                 (65,319,000)          
Net real estate             133,935,000       140,461,000         140,461,000                 140,461,000          
Net investment in direct financing leases             5,107,180,000       5,154,316,000         5,154,316,000                 5,154,316,000          
Cash and cash equivalents of continuing operations, end of year             6,096,000       6,058,000         6,058,000                 6,058,000          
Restricted cash                     14,526,000         14,526,000                 14,526,000          
Intangible assets, net             18,517,000       17,049,000         17,049,000                 17,049,000          
Other assets, net             6,620,000       7,790,000         7,790,000                 7,790,000          
Total assets             5,272,348,000       5,340,200,000         5,340,200,000                 5,340,200,000          
Liabilities [Abstract]                                                            
Accounts payable and accrued liabilities             46,925,000       5,453,000         5,453,000                 5,453,000          
Deferred revenue             667,000       687,000         687,000                 687,000          
Total liabilities             47,592,000       6,140,000         6,140,000                 6,140,000          
Net assets             $ 5,224,756,000       5,334,060,000         5,334,060,000                 5,334,060,000          
Revenue:                                                            
Income from direct financing leases                                               384,752,000 572,835,000 598,629,000        
DFL Portfolio                                                            
Dispositions of Real Estate                                                            
DFL income                                               13,000,000 15,000,000 $ 19,000,000        
DFL Portfolio | HCRMC                                                            
Dispositions of Real Estate                                                            
Impairment charges for direct financing lease                               817,000,000   $ 478,000,000                        
Net investment in direct financing leases   6,000,000,000                 5,200,000,000 6,100,000,000       5,200,000,000 6,000,000,000 6,100,000,000             5,200,000,000       $ 6,600,000,000  
Real estate:                                                            
Net investment in direct financing leases   $ 6,000,000,000                 5,200,000,000 $ 6,100,000,000       5,200,000,000 $ 6,000,000,000 $ 6,100,000,000             5,200,000,000       $ 6,600,000,000  
DFL Portfolio | Senior housing                                                            
Dispositions of Real Estate                                                            
Net investment in direct financing leases           $ 361,000,000         366,000,000     361,000,000   366,000,000     $ 361,000,000 $ 361,000,000 $ 361,000,000 $ 361,000,000 $ 361,000,000 361,000,000 366,000,000          
Real estate:                                                            
Net investment in direct financing leases           361,000,000         $ 366,000,000     361,000,000   $ 366,000,000     361,000,000 361,000,000 361,000,000 361,000,000 361,000,000 361,000,000 366,000,000          
Direct Financing Lease Tranche A [Member] | HCRMC                                                            
Dispositions of Real Estate                                                            
Deferred lease obligation           $ 275,000,000               275,000,000         $ 275,000,000 $ 275,000,000 $ 275,000,000 $ 275,000,000 $ 275,000,000 $ 275,000,000            
Senior Unsecured, 6.00% notes due in 2017                                                            
Dispositions of Real Estate                                                            
Early repayment of unsecured debt                           $ 500,000,000                                
Senior Unsecured, 6.00% notes due in 2017 | Debt maturing in 2017                                                            
Dispositions of Real Estate                                                            
Interest rate (as a percent)           6.00%               6.00%         6.00% 6.00% 6.00% 6.00% 6.00% 6.00%            
Senior Unsecured, 6.70% notes due in 2018 | Debt maturing in 2018                                                            
Dispositions of Real Estate                                                            
Early repayment of unsecured debt                           $ 600,000,000                                
Senior Unsecured, 6.70% notes due in 2018 | QCP | Discontinued Operations, Disposed of by Sale | Debt maturing in 2018                                                            
Dispositions of Real Estate                                                            
Interest rate (as a percent)           6.70%               6.70%         6.70% 6.70% 6.70% 6.70% 6.70% 6.70%            
Income approach | DFL Portfolio | Senior housing | HCRMC | Maximum                                                            
Fair Value Quantitative Inputs                                                            
Range of EBITDAR                                                 $ 85,000,000          
Range of rent coverage ratio                                                 1.15          
Range of real estate capitalization rate                                                 7.25%          
Income approach | DFL Portfolio | Senior housing | HCRMC | Minimum                                                            
Fair Value Quantitative Inputs                                                            
Range of EBITDAR                                                 $ 75,000,000          
Range of rent coverage ratio                                                 1.05          
Range of real estate capitalization rate                                                 6.25%          
Income approach | DFL Portfolio | Post-acute/skilled | HCRMC                                                            
Fair Value Quantitative Inputs                                                            
Range of EBITDAR                                                 $ 435,000,000          
Income approach | DFL Portfolio | Post-acute/skilled | HCRMC | Maximum                                                            
Fair Value Quantitative Inputs                                                            
Range of rent coverage ratio                                                 1.35          
Range of real estate capitalization rate                                                 8.50%          
Income approach | DFL Portfolio | Post-acute/skilled | HCRMC | Minimum                                                            
Fair Value Quantitative Inputs                                                            
Range of EBITDAR                                                 $ 385,000,000          
Range of rent coverage ratio                                                 1.25          
Range of real estate capitalization rate                                                 7.50%          
Level 2 | Medical office                                                            
Real estate:                                                            
Buildings and improvements                                                       $ 400,000    
Level 2 | Market approach | DFL Portfolio | Senior housing | HCRMC                                                            
Fair Value Quantitative Inputs                                                            
Cash flow coverage ratio                                                 1.05%          
Level 2 | Market approach | DFL Portfolio | Post-acute/skilled | HCRMC                                                            
Fair Value Quantitative Inputs                                                            
Cash flow coverage ratio                                                 1.25%          
Level 3 | Discounted cash flow valuation technique | HCRMC | Maximum                                                            
Fair Value Quantitative Inputs                                                            
Range of revenue growth rate                                                 3.00%          
Range of occupancy growth rates                                                 0.20%          
Range of operating expense growth rates                                             3.10%              
Level 3 | Discounted cash flow valuation technique | HCRMC | Minimum                                                            
Fair Value Quantitative Inputs                                                            
Range of revenue growth rate                                                 (1.80%)          
Range of operating expense growth rates                                             (1.10%)              
Level 3 | Discounted cash flow valuation technique | HCRMC                                                            
Fair Value Quantitative Inputs                                                            
Discount Rate                                                 15.20% 13.70%        
Level 3 | Discounted cash flow valuation technique | HCRMC | Maximum                                                            
Fair Value Quantitative Inputs                                                            
Range of revenue growth rate                                                   3.50%        
Range of occupancy growth rates                                                   0.20%        
Range of operating expense growth rates                                                   2.80%        
Range of earnings multiples                                                 7.0 7.0        
Level 3 | Discounted cash flow valuation technique | HCRMC | Minimum                                                            
Fair Value Quantitative Inputs                                                            
Range of revenue growth rate                                                   (0.20%)        
Range of occupancy growth rates                                                 (0.80%) (0.30%)        
Range of operating expense growth rates                                                   0.60%        
Range of earnings multiples                                                 6.0 6.0