EX-99.2 3 p71360exv99w2.htm EXHIBIT 99.2 exv99w2
 

Pinnacle West Capital Corporation
Quarterly Consolidated Statistical Summary
Periods Ended September 30, 2005 and 2004
                                                         
            3 Mo. Ended September     9 Mo. Ended September  
Line         2005     2004     Incr (Decr)     2005     2004     Incr (Decr)  
       
EARNINGS CONTRIBUTION BY SUBSIDIARY ($ Millions)
                                                
       
 
                                                
  1    
Arizona Public Service
   $ 61     $ 95     $ (34 )   $ 152     $ 185     $ (33 )
  2    
Pinnacle West Energy
     (71 )     1       (72 )     (80 )     (35 )     (45 )
  3    
APS Energy Services
     —       1       (1 )     (3 )     4       (7 )
  4    
SunCor
     6       4       2       26       10       16  
  5    
El Dorado
     —       —       —       (1 )     33       (34 )
  6    
Parent Company
     89       3       86       105       12       93  
       
 
                                    
       
 
                                                
  7    
Income From Continuing Operations
     85       104       (19 )     199       209       (10 )
       
 
                                                
  8    
Loss From Discontinued Operations — Net of Tax
     19       1       18       (44 )     —       (44 )
  9    
Cumulative Effect of Change in Accounting — Net of Tax
     —       —       —       —       —       —  
       
 
                                    
       
 
                                                
  10    
Net Income
   $ 104     $ 105     $ (1 )   $ 155     $ 209     $ (54 )
       
 
                                    
       
 
                                                
       
EARNINGS PER SHARE BY SUBSIDIARY — DILUTED
                                                
       
 
                                                
  11    
Arizona Public Service
   $ 0.62     $ 1.04     $ (0.42 )   $ 1.59     $ 2.02     $ (0.43 )
  12    
Pinnacle West Energy
     (0.72 )     0.01       (0.73 )     (0.83 )     (0.39 )     (0.44 )
  13    
APS Energy Services
     —       0.01       (0.01 )     (0.03 )     0.05       (0.08 )
  14    
SunCor
     0.07       0.05       0.02       0.27       0.11       0.16  
  15    
El Dorado
     (0.01 )     —       (0.01 )     (0.01 )     0.36       (0.37 )
  16    
Parent Company
     0.90       0.03       0.87       1.09       0.13       0.96  
       
 
                                    
       
 
                                                
  17    
Income From Continuing Operations
     0.86       1.14       (0.28 )     2.08       2.28       (0.20 )
       
 
                                                
  18    
Loss From Discontinued Operations — Net of Tax
     0.19       0.01       0.18       (0.46 )     0.01       (0.47 )
  19    
Cumulative Effect of Change in Accounting — Net of Tax
     —       —       —       —       —       —  
       
 
                                    
       
 
                                                
  20    
Net Income
   $ 1.05     $ 1.15     $ (0.10 )   $ 1.62     $ 2.29     $ (0.67 )
       
 
                                    
       
 
                                                
  21    
BOOK VALUE PER SHARE
   $ 35.82     $ 32.55     $ 3.27     $ 35.82     $ 32.55     $ 3.27  
       
 
                                                
       
COMMON SHARES OUTSTANDING — DILUTED (Thousands)
                                                
  22    
Average
     98,816       91,491       7,325       95,755       91,430       4,325  
  23    
End of Period
     98,881       91,443       7,438       98,881       91,443       7,438  
     
See Glossary of Terms.
  Page 2 of 31

 

 

Pinnacle West Capital Corporation
Quarterly Consolidated Statistical Summary
Periods Ended September 30, 2005 and 2004
                                                         
            3 Mo. Ended September     9 Mo. Ended September  
Line         2005     2004     Incr (Decr)     2005     2004     Incr (Decr)  
       
ELECTRIC OPERATING REVENUES (Dollars in Millions)
                                                
       
 
                                                
       
REGULATED ELECTRICITY SEGMENT
                                               
       
Retail
                                                
  24    
Residential
   $ 414     $ 360     $ 54     $ 872     $ 794     $ 78  
  25    
Business
     308       289       19       798       757       41  
       
 
                                    
  26    
Total retail
     722       649       73       1,670       1,551       119  
       
Wholesale revenue on delivered electricity
                                                
  27    
Traditional contracts
     9       6       3       17       13       4  
  28    
Off-system sales
     8       —       8       20       —       20  
  29    
Transmission for others
     7       8       (1 )     21       24       (3 )
  30    
Other miscellaneous services
     7       8       (1 )     21       18       3  
       
 
                                    
  31    
Total regulated electricity
     753       671       82       1,749       1,606       143  
       
MARKETING AND TRADING SEGMENT
                                                
  32    
Electricity and other commodity sales
     107       91       16       267       290       (23 )
       
 
                                    
  33    
Total operating electric revenues
   $ 860     $ 762     $ 98     $ 2,016     $ 1,896     $ 120  
       
 
                                    
       
 
                                                
       
ELECTRIC SALES (GWH)
                                                
       
 
                                                
       
REGULATED ELECTRICITY SEGMENT
                                                
       
Retail sales
                                                
  34    
Residential
     4,449       4,028       421       9,705       9,160       545  
  35    
Business
     4,100       3,937       163       10,826       10,590       236  
       
 
                                    
  36    
Total retail
     8,549       7,965       584       20,531       19,750       781  
       
Wholesale electricity delivered
                                                
  37    
Traditional contracts
     269       210       59       624       543       81  
  38    
Off-system sales
     212       —       212       810       —       810  
  39    
Retail load hedge management
     1,026       943       83       2,478       1,843       635  
       
 
                                    
  40    
Total regulated electricity
     10,056       9,118       938       24,443       22,136       2,307  
       
MARKETING AND TRADING SEGMENT
                                                
  41    
Wholesale sales of electricity
     7,228       8,995       (1,767 )     17,906       21,834       (3,928 )
       
 
                                    
  42    
Total electric sales
     17,284       18,113       (829 )     42,349       43,970       (1,621 )
       
 
                                    
     
See Glossary of Terms.
  Page 3 of 31

 

 

Pinnacle West Capital Corporation
Quarterly Consolidated Statistical Summary
Periods Ended September 30, 2005 and 2004
                                                         
            3 Mo. Ended September     9 Mo. Ended September  
Line         2005     2004     Incr (Decr)     2005     2004     Incr (Decr)  
       
POWER SUPPLY ADJUSTOR (“PSA”) — REGULATED ELECTRICITY SEGMENT (Dollars in Millions)
                                                
       
 
                                                
  43    
Deferred fuel and purchased power regulatory asset — beginning balance
   $ 38     $ —     $ 38     $ —     $ —     $ —  
  44    
Deferred fuel and purchased power costs — current period
     105       —       105       143       —       143  
  45    
Amounts recovered through revenues
     —       —     $ —       —       —       —  
       
 
                                    
  46    
Deferred fuel and purchased power regulatory asset — end of period
   $ 143     $ —     $ 143     $ 143     $ —     $ 143  
       
 
                                    
       
 
                                                
       
MARKETING AND TRADING SEGMENT PRETAX GROSS MARGIN ANALYSIS (Dollars in Millions)
                                                
       
 
                                                
       
Realized and Mark-To-Market Components
                                                
  47    
Electricity and other commodity sales, realized (a)
   $ 3     $ 13     $ (10 )   $ 33     $ 47     $ (14 )
  48    
Mark-to-market reversals on realized sales (b)
     3       (3 )     6       (5 )     (4 )     (1 )
  49    
Change in mark-to-market value of forward sales
     14       5       9       24       15       9  
       
 
                                    
  50    
Total gross margin
   $ 20     $ 15     $ 5     $ 52     $ 58     $ (6 )
       
 
                                    
       
 
                                                
       
By Pinnacle West Entity
                                                
       
 
                                                
  51    
Parent company marketing and trading division
   $ 26     $ 9     $ 17     $ 53     $ 32     $ 21  
  52    
APS
     (8 )     2       (10 )     (9 )     (3 )     (6 )
  53    
Pinnacle West Energy
     —       —       —       5       17       (12 )
  54    
APS Energy Services
     2       4       (2 )     3       12       (9 )
       
 
                                    
  55    
Total gross margin
   $ 20     $ 15     $ 5     $ 52     $ 58     $ (6 )
       
 
                                    
Future Marketing and Trading Mark-to-Market Realization
As of Septmeber 30, 2005, Pinnacle West had accumulated net mark-to-market gains of $58 million related to our power marketing and trading activities. We estimate that these gains will be reclassified to realized gains as the underlying commodities are delivered, as follows: 2005, $17 million; 2006, $10 million; 2007, $21 million; and thereafter, $10 million.
 
(a)   The net effect on pretax gross margin from realization of prior-period mark-to-market included in line 47 and in line 48 is zero. Realization of prior-period mark-to-market relates to cash flow recognition, not earnings recognition. The arithmetic opposites of amounts included in line 47 are included in line 48. For example, line 48 shows that a prior-period mark-to-market loss of $3 million was transferred to “realized” for the third quarter of 2005. A $3 million realized loss is included in the $3 million on line 47 for the third quarter of 2005.
 
(b)   Quarterly amounts do not total to the annual amounts because of intra-year mark-to-market eliminations.
     
See Glossary of Terms.
  Page 4 of 31

 

 

Pinnacle West Capital Corporation
Quarterly Consolidated Statistical Summary
Periods Ended September 30, 2005 and 2004
                                                         
            3 Mo. Ended September   9 Mo. Ended September
Line       2005   2004   Incr (Decr)   2005   2004   Incr (Decr)
       
AVERAGE ELECTRIC CUSTOMERS
                                                
       
 
                                                
       
Retail customers
                                                
  56    
Residential
     895,789       856,353       39,436       891,422       854,901       36,521  
  57    
Business
     111,648       107,583       4,065       110,700       106,534       4,166  
       
 
                                                
  58    
Total
     1,007,437       963,936       43,501       1,002,122       961,435       40,687  
  59    
Wholesale customers
     78       85       (7 )     78       83       (5 )
       
 
                                                
  60    
Total customers
     1,007,515       964,021       43,494       1,002,200       961,518       40,682  
       
 
                                                
       
 
                                                
  61    
Customer Growth (% over prior year)
     4.5 %     3.9 %     0.6 %     4.2 %     3.7 %     0.5 %
       
 
                                                
       
RETAIL SALES (GWH) — WEATHER NORMALIZED
                                                
       
 
                                                
  62    
Residential
     4,445       4,231       214       9,778       9,364       414  
  63    
Business
     4,119       4,005       114       10,870       10,619       251  
       
 
                                                
  64    
Total
     8,564       8,236       328       20,648       19,983       665  
       
 
                                                
       
 
                                                
       
RETAIL USAGE (KWh/Average Customer)
                                                
       
 
                                                
  65    
Residential
     4,967       4,704       263       10,887       10,713       174  
  66    
Business
     36,723       36,595       128       97,795       99,405       (1,610 )
       
 
                                                
       
RETAIL USAGE — WEATHER NORMALIZED (KWh/Average Customer)
                                                
       
 
                                                
  67    
Residential
     4,963       4,941       22       10,969       10,953       16  
  68    
Business
     36,897       37,227       (330 )     98,201       99,679       (1,478 )
       
 
                                                
       
ELECTRICITY DEMAND (MW)
                                                
       
 
                                                
  69    
System peak demand
     7,000       6,402       598       7,000       6,402       598  
     
See Glossary of Terms.
  Page 5 of 31

 

 

Pinnacle West Capital Corporation
Quarterly Consolidated Statistical Summary
Periods Ended September 30, 2005 and 2004
                                                     
        3 Mo. Ended September   9 Mo. Ended September
Line       2005   2004   Incr (Decr)   2005   2004   Incr (Decr)
   
ENERGY SOURCES (GWH)
                                                
   
 
                                                
   
Generation production
                                                
70  
Nuclear
     2,147       2,364       (217 )     6,013       6,372       (359 )
71  
Coal
     3,574       3,417       157       9,602       9,339       263  
72  
Gas, oil and other
     3,018       2,547       471       6,219       4,253       1,966  
   
 
                                                
73  
Total
     8,739       8,328       411       21,834       19,964       1,870  
   
 
                                                
   
Purchased power
                                                
74  
Firm load
     1,589       1,068       521       3,072       3,302       (230 )
75  
Marketing and trading
     7,795       9,301       (1,506 )     19,611       21,978       (2,367 )
   
 
                                                
76  
Total
     9,384       10,369       (985 )     22,683       25,280       (2,597 )
   
 
                                                
77  
Total energy sources
     18,123       18,697       (574 )     44,517       45,244       (727 )
   
 
                                                
   
 
                                                
   
POWER PLANT PERFORMANCE
                                                
   
 
                                                
   
Capacity Factors
                                                
78  
Nuclear
     88 %     96 %     (8 )%     83 %     87 %     (4 )%
79  
Coal
     95 %     90 %     5 %     86 %     83 %     3 %
80  
Gas, oil and other
     40 %     38 %     2 %     28 %     21 %     7 %
81  
System average
     63 %     64 %     (1 )%     54 %     53 %     1 %
   
 
                                                
   
Generation Capacity Out of Service and Replaced for Native Load (average MW/day)
                                                
82  
Nuclear
     107       13       94       488       380       108  
83  
Coal
     57       63       (6 )     496       364       132  
84  
Gas
     140       39       101       516       135       381  
   
 
                                                
85  
Total
     304       115       189       1,500       879       621  
     
See Glossary of Terms.
  Page 6 of 31

 

 

Pinnacle West Capital Corporation
Quarterly Consolidated Statistical Summary
Periods Ended September 30, 2005 and 2004
                                                     
        3 Mo. Ended September     9 Mo. Ended September  
Line       2005     2004     Incr (Decr)     2005     2004     Incr (Decr)  
    ENERGY MARKET INDICATORS (a)                                                
                                                     
    Electricity Average Daily Spot Prices ($/MWh)                                                
    On-Peak                                                
86   Palo Verde   $ 78.94     $ 51.86     $ 27.08     $ 60.67     $ 48.65     $ 12.02  
87   SP15   $ 83.21     $ 57.09     $ 26.12     $ 64.70     $ 53.40     $ 11.30  
    Off-Peak                                                
88   Palo Verde   $ 52.35     $ 33.37     $ 18.98     $ 40.81     $ 33.59     $ 7.22  
89   SP15   $ 56.08     $ 37.18     $ 18.90     $ 43.92     $ 37.13     $ 6.79  
                                                     
    WEATHER INDICATORS                                                
                                                     
    Actual                                                
90   Cooling degree-days     2,583       2,471       112       4,155       4,342       (187 )
91   Heating degree-days     —       —       —       458       563       (105 )
92   Average humidity     29 %     26 %     3 %     35 %     28 %     7 %
    10-Year Averages                                                
93   Cooling degree-days     2,540       2,540       —       4,111       4,111       —  
94   Heating degree-days     —       —       —       557       557       —  
95   Average humidity     33 %     33 %     0 %     33 %     33 %     0 %
                                                     
    ECONOMIC INDICATORS                                                
                                                     
    Building Permits — Metro Phoenix (b) (d)                                                
96   Single-family     7,982       9,783       (1,801 )     30,351       33,464       (3,113 )
97   Multi-family     2,038       1,517       521       5,424       4,598       826  
                                         
98   Total     10,020       11,300       (1,280 )     35,775       38,062       (2,287 )
                                         
                                                     
    Arizona Job Growth (c) (d)                                                
99   Payroll job growth (% over prior year)     4.2 %     3.6 %     0.6 %     4.0 %     3.1 %     0.9 %
100   Unemployment rate (%, seasonally adjusted)     4.8 %     5.0 %     (0.2 )%     4.6 %     5.1 %     (0.5 )%
 
Sources:
 
(a)   This price is an average of daily prices obtained and used with permission from Dow Jones & Company, Inc.
 
(b)   Arizona Real Estate Center, Arizona State University W.P. Carey College of Business
 
(c)   Arizona Department of Economic Security
 
(d)   The economic indicators reflect latest available data through periods ending August 2005.
     
See Glossary of Terms.
  Page 7 of 31