EX-99.3 4 p69118exv99w3.htm EX-99.3 exv99w3
 

Pinnacle West Capital Corporation

Consolidated Statistics By Quarter
2004

                                                         
                                                    Increase
                                                    (Decrease)
Line
       1st Qtr
   2nd Qtr
   3rd Qtr
   4th Qtr
   Year-To-Date
   vs Prior YTD
       
EARNINGS CONTRIBUTION BY SUBSIDIARY ($ Millions)
                                                
  1    
Arizona Public Service
   $ 33                             $ 33     $ 17  
  2    
Pinnacle West Energy
    (18 )                             (18 )     (23 )
  3    
APS Energy Services
    2                               2       (6 )
  4    
SunCor
    2                               2       1  
  5    
El Dorado
    —                               —       (3 )
  6    
Parent Company
    11                               11       24  
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  7    
Income From Continuing Operations
     30       —       —       —       30       10  
  8a    
Income From Discontinued Operations - Net of Tax
     —                               —       (5 )
  8b    
Cumulative Effect of Change in Accounting - Net of Tax
     —       —       —       —       —       —  
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  9    
Net Income
   $ 30     $ —     $ —     $ —     $ 30     $ 5  
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
       
EARNINGS PER SHARE BY SUBSIDIARY — DILUTED
                                                
  10    
Arizona Public Service
   $ 0.37                             $ 0.37     $ 0.20  
  11    
Pinnacle West Energy
    (0.20 )                             (0.20 )     (0.26 )
  12    
APS Energy Services
    0.02                               0.02       (0.06 )
  13    
SunCor
    0.02                               0.02       0.01  
  14    
El Dorado
    —                               —       (0.03 )
  15    
Parent Company
     0.12                               0.12       0.25  
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  16    
Income From Continuing Operations
     0.33       —       —       —       0.33       0.11  
  17a    
Income From Discontinued Operations - Net of Tax
     —                               —       (0.06 )
  17b    
Cumulative Effect of Change in Accounting - Net of Tax
     —                               —       —  
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  18    
Net Income
   $ 0.33     $ —     $ —     $ —     $ 0.33     $ 0.05  
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  19    
BOOK VALUE PER SHARE (a)
   $ 31.19                             $ 31.19     $ 1.80  
       
COMMON SHARES OUTSTANDING - DILUTED (Thousands)
                                                
  20    
Average
     91,376                               91,376       17  
  21    
End of Period
     91,310                               91,310       53  

See Glossary of Terms   Page 1 of 8

 

Pinnacle West Capital Corporation

Consolidated Statistics By Quarter
2004

                                                         
                                                    Increase
                                                    (Decrease)
Line
       1st Qtr
   2nd Qtr
   3rd Qtr
   4th Qtr
   Year-To-Date
   vs Prior YTD
       
ELECTRIC OPERATING REVENUES (Dollars in Millions)
                                                
       
Regulated Electricity Segment
                                                
       
Retail
                                                
  22    
Residential
   $ 189                             $ 189     $ 21  
  23    
Business
     211                               211       15  
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  24    
Total retail
    400       —       —       —       400       36  
       
Wholesale revenue on delivered electricity
                                                
  25    
Traditional contracts
    3                               3       —  
  26    
Retail load hedge management
     —                               —       —  
  27    
Transmission for others
    8                               8       2  
  28    
Other miscellaneous services
    4                               4       (3 )
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  29    
Total regulated electricity
     415       —       —       —       415       35  
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
       
Marketing and Trading Segment
                                                
       
Delivered marketing and trading
                                                
  30    
Generation sales other than native load
     10                               10       (34 )
  31    
Realized margins on electricity trading (a)
     5                               5       (4 )
  32    
Other delivered electricity (a)
     66                               66       (6 )
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  33    
Total delivered marketing and trading
     81       —       —       —       81       (44 )
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
       
Other Marketing and Trading
                                                
  34    
Realized margins on delivered commodities other than electricity (a)
     (2 )                             (2 )     —  
  35    
Prior period mark-to-market (gains) losses on contracts delivered during current period (a)
     1                               1       4  
  36    
Change in mark-to-market for future-period deliveries
     8                               8       11  
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  37    
Total other marketing and trading
     7       —       —       —       7       15  
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  38    
Total marketing and trading
    88       —       —       —       88       (29 )
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  39    
Total electric operating revenues
   $ 503     $ —     $ —     $ —     $ 503     $ 6  
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  

(a)   The net effect on net electric operating revenues from realization of prior-period mark-to-market included in line 39 is zero. Realization of prior-period mark-to-market relates to cash flow recognition, not revenue recognition. The arithmetic opposites of amounts included in line 35 are included in lines 31, 32 and 34. For example, line 35 shows that a prior-period mark-to-market loss of $1 million was transferred to “realized” for the first quarter of 2004. Lines 31, 32 and 34 include amounts totaling $1 million of realized loss for the first quarter of 2004.

See Glossary of Terms   Page 2 of 8

 

Pinnacle West Capital Corporation

Consolidated Statistics By Quarter
2004

                                                                 
                                                    Increase        
                                                    (Decrease)        
Line
       1st Qtr
   2nd Qtr
   3rd Qtr
   4th Qtr
   Year-To-Date
   vs Prior YTD
        
       
ELECTRIC SALES (GWH)
                                                        
       
Regulated Electricity Segment
                                                        
       
Retail sales
                                                        
  40    
Residential
     2,410                               2,410       306          
  41    
Business
     3,051                               3,051       202          
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		          
  42    
Total retail
     5,461       —       —       —       5,461       508          
       
Wholesale electricity delivered
                                                        
  43    
Traditional contracts
     138                               138       8          
  44    
Retail load hedge management
     169                               169       60          
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		          
  45    
Total regulated electricity
     5,768       —       —       —       5,768       576          
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		          
       
Marketing and Trading Segment
                                                        
       
Delivered marketing and trading
                                                        
  46    
Generation sales other than native load
     358                               358       (634 )        
  47    
Electricity trading
    4,198                               4,198       (876 )        
  48    
Other delivered electricity
     1,140                               1,140       (166 )        
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		          
  49    
Total delivered marketing and trading
     5,696       —       —       —       5,696       (1,676 )        
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		          
  50    
Total electric sales
    11,464       —       —       —       11,464       (1,100 )        
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		          

See Glossary of Terms   Page 3 of 8

 

Pinnacle West Capital Corporation

Consolidated Statistics By Quarter
2004

                                                         
                                                    Increase
                                                    (Decrease)
Line
       1st Qtr
   2nd Qtr
   3rd Qtr
   4thQtr
   Year-To-Date
   vs Prior YTD
       
MARKETING AND TRADING SEGMENT PRETAX GROSS MARGIN ANALYSIS (Dollars in Millions)
                                                
       
Realized and Mark-To-Market Components
                                                
       
Current Period Effects
                                                
       
Realized margin on delivered commodities
                                                
       
Electricity
                                                
  51    
Generation sales other than native load
   $ 3                             $ 3     $ —  
  52    
Other electricity marketing and trading (a)
     11                               11       (13 )
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  53    
Total electricity
     14       —       —       —       14       (13 )
  54    
Other commodities (a)
     (2 )                             (2 )     —  
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  55    
Total realized margin
     12       —       —       —       12       (13 )
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
       
Prior-period mark-to-market (gains) losses on contracts delivered during current period
                                                
  56    
Electricity (a)
     (1 )                             (1 )     4  
  57    
Other commodities (a)
     2                               2       —  
  58    
Charge related to trading activities with Enron and its affiliates
     —                               —       —  
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  59    
Subtotal
     1       —       —       —       1       4  
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  60    
Total current period effects (b)
     13       —       —       —       13       (9 )
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
       
Change in mark-to-market gains (losses) for future period deliveries (b)
                                                
  61    
Electricity
     7                               7       13  
  62    
Other commodities
     1                               1       (2 )
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  63    
Total future period effects
     8       —       —       —       8       11  
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  64    
Total gross margin
   $ 21     $ —     $ —     $ —     $ 21     $ 2  
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  

Future Marketing and Trading Mark-to-Market Realization

As of March 10, 2004, Pinnacle West had accumulated mark-to-market net gains of $32 million related to our power marketing and trading activities. We estimate that these gains will be reclassified to realize gains as the underlying commodities are delivered, as follows: 2004, $8 million; $8 million; 2005, $7 million; 2006, $3 million and thereafter, $14 million.

(a)   The net effect on pretax gross margin from realization of prior-period mark-to-market included in line 60 and in line 64 is zero. Realization of prior-period mark-to-market relates to cash flow recognition, not earnings recognition. The arithmetic opposites of amounts included in line 56 are included in line 52. The opposites of amounts included in line 57 are included in line 54. For example, line 56 shows that a prior-period mark-to-market gain of $1 million was transferred to “realized” for the first quarter of 2004. A $1 million realized gain is included in the $11 million on line 52 for the first quarter of 2004.
 
(b)   Quarterly amounts do not total to the annual amounts because of intra-year mark-to-market eliminations.

See Glossary of Terms   Page 4 of 8

 

Pinnacle West Capital Corporation

Consolidated Statistics By Quarter
2004

                                                                 
                                                    Increase        
                                                    (Decrease)        
Line
       1st Qtr
   2nd Qtr
   3rd Qtr
   4thQtr
   Year-To-Date
   vs Prior YTD
        
       
MARKETING AND TRADING SEGMENT PRETAX GROSS MARGIN ANALYSIS (continued)
                                                        
       
(Dollars in Millions)
                                                        
       
By Commodity Sold or Traded
                                                        
  65    
Electricity
   $ 20                             $ 20     $ 3          
  66    
Natural gas
    1                               1       (1 )        
  67    
Coal
    —                               —       1          
  68    
Emission allowances
     —                               —       —      
  69    
Other
     —                               —       (1 )        
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		          
  70    
Total gross margin
   $ 21     $ —     $ —     $ —     $ 21     $ 2          
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		          
       
By Pinnacle West Entity
                                                        
       
Parent company marketing and trading division
                                                        
  71    
Generation sales other than
   $ —                             $ —     $ 2          
       
native load
                                                        
  72    
Other marketing and trading
    12                               12       8          
       
APS
                                                        
  73    
Generation sales other than native load
     3                               3       (3 )        
  74    
Other marketing and trading
    (8 )                             (8 )     (8 )        
       
Pinnacle West Energy
                                                        
  75    
Generation sales other than native load
     —                               —       1          
  76    
Other marketing and trading
    10                               10       10          
       
APS ES
                                                        
  77    
Other marketing and trading
     4                               4       (8 )        
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		          
  78    
Total gross margin before income taxes
   $ 21     $ —     $ —     $ —     $ 21     $ 2          
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		          

See Glossary of Terms   Page 5 of 8

 

Pinnacle West Capital Corporation

Consolidated Statistics By Quarter
2004

                                                                 
                                                    Increase        
                                                    (Decrease)        
Line
       1st Qtr
   2nd Qtr
   3rd Qtr
   4thQtr
   Year-To-Date
   vs Prior YTD
        
       
AVERAGE ELECTRIC CUSTOMERS
                                                        
       
Retail customers
                                                        
  79    
Residential
     855,754                               855,754       27,817          
  80    
Business
     105,502                               105,502       3,503          
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		          
  81    
Total
     961,256       —       —       —       961,256       31,320          
  82    
Wholesale customers
     66                               66       1          
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		          
  83    
Total customers
     961,322       —       —       —       961,322       31,321          
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		          
  84    
Customer Growth (% over prior year)
     3.4 %                             3.4 %     0.1 %        
       
RETAIL SALES (GWH) - WEATHER NORMALIZED
                                                        
  85    
Residential
     2,383                               2,383       140          
  86    
Business
     3,007                               3,007       132          
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		          
  87    
Total
     5,390       —       —       —       5,390       272          
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		          
       
RETAIL USAGE (KWh/Average Customer)
                                                        
  88    
Residential
     2,816                               2,816       275          
  89    
Business
     28,919                               28,919       992          
       
RETAIL USAGE - WEATHER NORMALIZED (KWh/Average Customer)
                                                        
  90    
Residential
     2,784                               2,784       75          
  91    
Business
     28,502                               28,502       315          
       
ELECTRICITY DEMAND (MW)
                                                        
  92    
System peak demand
     3,979                               3,979       410          

See Glossary of Terms   Page 6 of 8

 

Pinnacle West Capital Corporation

Consolidated Statistics By Quarter
2004

                                                                 
                                                    Increase        
                                                    (Decrease)        
Line
       1st Qtr
   2nd Qtr
   3rd Qtr
   4thQtr
   Year-To-Date
   vs Prior YTD
        
       
ENERGY SOURCES (GWH)
                                                        
       
Generation production
                                                        
  93    
Nuclear
     2,148                               2,148       (158 )        
  94    
Coal
     2,887                               2,887       117          
  95    
Gas, oil and other
     363                               363       (925 )        
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		          
  96    
Total
     5,398       —       —       —       5,398       (966 )        
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		          
       
Purchased power
                                                        
  97    
Firm load
     701                               701       713          
  98    
Marketing and trading
     5,507                               5,507       (982 )        
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		          
  99    
Total
     6,208       —       —       —       6,208       (269 )        
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		          
  100    
Total energy sources
     11,606       —       —       —       11,606       (1,235 )        
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		          
       
POWER PLANT PERFORMANCE
                                                        
       
Capacity Factors
                                                        
  101    
Nuclear
     88 %                             88 %     (10 )%        
  102    
Coal
     77 %                             77 %     2 %        
  103    
Gas, oil and other
     5 %                             5 %     (21 )%        
  104    
System average
     44 %                             44 %     (14 )%        
       
Generation Capacity Out of Service and Replaced for Native Load (average MW/day)
                                                        
  105    
Nuclear
     135                               135       104          
  106    
Coal
     149                               149       (143 )        
  107    
Gas
     49                               49       (140 )        
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		          
  108    
Total
     333       —       —       —       333       (179 )        
  109    
Generation Fuel Cost ($/MWh)
   $ 11.17                             $ 11.17     $ (4.72 )        

See Glossary of Terms   Page 7 of 8

 

Pinnacle West Capital Corporation

Consolidated Statistics By Quarter
2004

                                                                 
                                                    Increase        
                                                    (Decrease)        
Line
       1st Qtr
   2nd Qtr
   3rd Qtr
   4thQtr
   Year-To-Date
   vs Prior YTD
        
       
ENERGY MARKET INDICATORS (a)
                                                        
       
Electricity Average Daily Spot Prices ($/MWh)
                                                        
       
On-Peak
                                                        
  110    
Palo Verde
   $ 43.73                             $ 43.73     $ (5.93 )        
  111    
SP15
   $ 48.37                             $ 48.37     $ (5.98 )        
       
Off-Peak
                                                        
  112    
Palo Verde
   $ 33.66                             $ 33.66     $ (2.43 )        
  113    
SP15
   $ 36.90                             $ 36.90     $ (2.80 )        
       
WEATHER INDICATORS
                                                        
       
Actual
                                                        
  114    
Cooling degree-days
     273                               273       197          
  115    
Heating degree-days
     552                               552       203          
  116    
Average humidity
     39 %                             39 %     (5 )%        
       
10-Year Averages
                                                        
  117    
Cooling degree-days
     80                               80       —          
  118    
Heating degree-days
     521                               521       —          
  119    
Average humidity
     43 %                             43 %     0 %        
       
ECONOMIC INDICATORS
                                                        
       
Building Permits — Metro Phoenix (b)(d)
                                                        
  120    
Single-family
     5,564                               5,564       607          
  121    
Multi-family
     1,039                               1,039       812          
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		          
  122    
Total
     6,603       —       —       —       6,603       1,419          
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		          
       
Arizona Job Growth (c) (d)
                                                        
  123    
Payroll job growth (% over prior year)
     2.2 %                             2.2 %     1.0 %        
  124    
Unemployment rate (%, seasonally adjusted)
     5.2 %                             5.2 %     (0.7 )%        

    Sources:
 
(a)   This price is an average of daily prices obtained and used with permission from Dow Jones & Company, Inc.
 
(b)   Arizona Real Estate Center, Arizona State University W.P. Carey College of Business
 
(c)   Arizona Department of Economic Security
 
(d)   The economic indicators reflect latest available data through periods ending February 2004.

See Glossary of Terms   Page 8 of 8