EX-99.5 7 p68708pexv99w5.htm EXHIBIT 99.5 EXHIBIT 99.5
 

Exhibit 99.5

         
    Last Updated   1/29/2004

Pinnacle West Capital Corporation

Consolidated Statistics By Quarter
2001

                                                             
                                                        Increase
                                                        (Decrease)
Line           1st Qtr   2nd Qtr   3rd Qtr   4th Qtr   Total Year   vs Prior Year
           
 
 
 
 
 
       
EARNINGS CONTRIBUTION
BY SUBSIDIARY ($ Millions)
                                                
  1      
Arizona Public Service
   $ 65     $ 70     $ 108     $ 39     $ 281     $ (26 )
  2      
Pinnacle West Energy
     —       1       13       4       18       20  
  3      
APS Energy Services
     (8 )     —       (3 )     —       (10 )     3  
  4      
SunCor
     —       —       2       —       3       (8 )
  5      
El Dorado
     1       —       —       —       —       (2 )
  6      
Parent Company
     4       (4 )     42       (7 )     35       38  
       
 
    
     
     
     
     
     
 
  7        
Income Before Accounting Change
     62       67       162       36       327       25  
  8      
Cumulative Effect of Change in Accounting - Net of Tax
     (3 )     —       (12 )     —       (15 )     (15 )
       
 
    
     
     
     
     
     
 
  9        
Net Income
   $ 59     $ 67     $ 150     $ 36     $ 312     $ 10  
       
 
    
     
     
     
     
     
 
       
EARNINGS PER SHARE
BY SUBSIDIARY - DILUTED
                                                
  10      
Arizona Public Service
   $ 0.76     $ 0.82     $ 1.27     $ 0.46     $ 3.30     $ (0.31 )
  11      
Pinnacle West Energy
     —       0.02       0.16       0.04       0.21       0.24  
  12      
APS Energy Services
     (0.10 )     —       (0.03 )     —       (0.12 )     0.04  
  13      
SunCor
     0.01       —       0.03       0.01       0.04       (0.10 )
  14      
El Dorado
     0.01       —       —       —       —       (0.02 )
  15      
Parent Company
     0.05       (0.05 )     0.49       (0.09 )     0.42       0.44  
       
 
    
     
     
     
     
     
 
  16        
Income Before Accounting Change
     0.73       0.79       1.92       0.42       3.85       0.29  
  17      
Cumulative Effect of Change in Accounting - Net of Tax
     (0.03 )     —       (0.15 )     —       (0.17 )     (0.17 )
       
 
    
     
     
     
     
     
 
  18        
Net Income
   $ 0.70     $ 0.79     $ 1.77     $ 0.42     $ 3.68     $ 0.12  
       
 
    
     
     
     
     
     
 
  19    
BOOK VALUE PER SHARE
   $ 28.83     $ 28.17     $ 29.37     $ 29.46     $ 29.46     $ 1.37  
       
COMMON SHARES OUTSTANDING -
DILUTED (Thousands)
                                                
  20      
Average
     84,966       85,042       84,909       84,824       84,930       (5 )
  21      
End of Period
     84,718       84,713       84,663       84,724       84,724       9  
         
See Glossary of Terms.       Page 1 of 8

 

 

         
    Last Updated   1/29/2004

Pinnacle West Capital Corporation

Consolidated Statistics By Quarter
2001

                                                               
                                                          Increase
                                                          (Decrease)
Line             1st Qtr   2nd Qtr   3rd Qtr   4th Qtr   Total Year   vs Prior Year
             
 
 
 
 
 
       
ELECTRIC OPERATING REVENUES
(Dollars in Millions)
                                                
       
REGULATED ELECTRICITY SEGMENT
                                                
         
Retail
                                                
  22        
Residential
   $ 173     $ 234     $ 328     $ 180     $ 915     $ 34  
  23        
Business
     199       258       276       219       952       17  
       
 
    
     
     
     
     
     
 
  24          
Total retail
     372       492       604       399       1,867       51  
         
Wholesale revenue on delivered electricity
                                                
  25        
Traditional contracts
     26       55       (10 )     2       73       (48 )
  26        
Retail load hedge management
     —       —       —       —       —       (561 )
  27      
Transmission for others
     4       5       9       8       26       11  
  28      
Other miscellaneous services
     6       5       6       1       18       (9 )
       
 
    
     
     
     
     
     
 
  29          
Total regulated electricity
     408       557       609       410       1,984       (556 )
       
 
    
     
     
     
     
     
 
       
MARKETING AND TRADING SEGMENT
                                                
         
Delivered marketing and trading
                                                
  30        
Generation sales other than native load
     87       51       4       6       148       32  
  31        
Realized margin on electricity trading
     (15 )     20       12       53       70       14  
  32        
Other delivered electricity (a)
     45       16       54       17       132       (110 )
       
 
    
     
     
     
     
     
 
  33        
Total delivered marketing and trading
     117       87       70       76       350       (64 )
       
 
    
     
     
     
     
     
 
       
OTHER MARKETING AND TRADING
                                                
  34      
Realized margins on delivered commodities other than electricity (a)
     (5 )     (12 )     (1 )     4       (14 )     (5 )
  35      
Prior period mark-to-market (gains) losses on contracts delivered during current period (a)
     13       5       (37 )     (50 )     6       8  
  36      
Change in mark-to-market for future-period deliveries
     47       36       129       (9 )     128       114  
       
 
    
     
     
     
     
     
 
  37      
Total other marketing and trading
     55       29       91       (55 )     120       117  
       
 
    
     
     
     
     
     
 
  38    
Total marketing and trading
     172       116       161       21       470       53  
       
 
    
     
     
     
     
     
 
  39    
Total electric operating revenues
   $ 580     $ 673     $ 770     $ 431     $ 2,454     $ (503 )
       
 
    
     
     
     
     
     
 

(a)   The net effect on net electric operating revenues from realization of prior-period mark-to-market included in line 39 is zero. Realization of prior-period mark-to-market relates to cash flow recognition, not revenue recognition. The arithmetic opposites of amounts included in line 35 are included in lines 31 and 34. For example, line 35 shows that a prior-period mark-to-market loss of $6 million was transferred to “realized” for the total year 2001. Lines 31 and 34 include a loss totaling $6 million of realized revenues for the total year 2001.
         
See Glossary of Terms.       Page 2 of 8

 

 

Last Updated        1/29/2004

Pinnacle West Capital Corporation

Consolidated Statistics By Quarter
2001

                                                               
                                                          Increase
                                                          (Decrease)
Line             1st Qtr   2nd Qtr   3rd Qtr   4th Qtr   Total Year   vs Prior Year
             
 
 
 
 
 
       
ELECTRIC SALES (GWH)
                                                
       
REGULATED ELECTRICITY SEGMENT
                                                
         
Retail sales
                                                
  40        
Residential
     2,121       2,467       3,597       2,149       10,335       554  
  41        
Business
     2,824       3,445       3,724       3,071       13,064       310  
       
 
    
     
     
     
     
     
 
  42          
Total retail
     4,945       5,912       7,321       5,220       23,399       864  
         
Wholesale electricity delivered
                                                
  43        
Traditional contracts
     569       598       (37 )     83       1,213       (397 )
  44        
Retail load hedge management
     75       736       1,847       382       3,040       (3,634 )
       
 
    
     
     
     
     
     
 
  45          
Total regulated electricity
     5,589       7,246       9,131       5,685       27,652       (3,167 )
       
 
    
     
     
     
     
     
 
       
MARKETING AND TRADING SEGMENT
                                                
         
Delivered marketing and trading
                                                
  46        
Generation sales other than native load
     623       436       73       256       1,388       (106 )
  47        
Electricity trading
     2,751       2,975       3,725       4,136       13,587       4,328  
  48        
Other delivered electricity
     299       194       95       438       1,026       (1,934 )
       
 
    
     
     
     
     
     
 
  49        
Total delivered marketing and trading
     3,673       3,605       3,893       4,830       16,001       2,288  
       
 
    
     
     
     
     
     
 
  50    
Total electric sales
     9,263       10,851       13,024       10,515       43,653       (879 )
       
 
    
     
     
     
     
     
 
     
See Glossary of Terms.   Page 3 of 8

 

 

Last Updated      1/29/2004

Pinnacle West Capital Corporation

Consolidated Statistics By Quarter
2001

                                                               
                                                          Increase
                                                          (Decrease)
Line             1st Qtr   2nd Qtr   3rd Qtr   4th Qtr   Total Year   vs Prior Year
             
 
 
 
 
 
       
MARKETING AND TRADING SEGMENT
  PRETAX GROSS MARGIN ANALYSIS
    (Dollars in Millions)
                                                
       
Realized and Mark-To-Market Components
                                                
       
Current Period Effects
                                                
         
Realized margin on delivered commodities
                                                
           
Electricity
                                                
  51          
Generation sales other than native load
   $ 48     $ 26     $ 3     $ 3     $ 80     $ 26  
  52          
Other electricity marketing and trading (a)
     4       43       14       56       117       48  
       
 
    
     
     
     
     
     
 
  53          
Total electricity
     52       69       17       59       197       74  
  54        
Other commodities (a)
     (5 )     (12 )     (1 )     4       (14 )     (5 )
       
 
    
     
     
     
     
     
 
  55        
Total realized margin
     47       57       16       63       183       69  
       
 
    
     
     
     
     
     
 
         
Prior-period mark-to-market (gains) losses on contracts delivered during current period
                                                
  56        
Electricity (a)
     1       —       (38 )     (38 )     (11 )     (9 )
  57        
Other commodities (a)
     12       5       1       (4 )     25       25  
  58        
Charge related to trading activities with Enron and its affiliates
     —       —       —       (8 )     (8 )     (8 )
       
 
    
     
     
     
     
     
 
  59        
Subtotal
     13       5       (37 )     (50 )     6       8  
       
 
    
     
     
     
     
     
 
  60      
Total current period effects (b)
     60       62       (21 )     13       189       77  
       
 
    
     
     
     
     
     
 
       
Change in mark-to-market gains (losses) for future period deliveries (b)
                                                
  61      
Electricity
     45       42       126       (2 )     146       139  
  62      
Other commodities
     2       (6 )     3       (7 )     (18 )     (25 )
       
 
    
     
     
     
     
     
 
  63      
Total future period effects
     47       36       129       (9 )     128       114  
       
 
    
     
     
     
     
     
 
  64    
Total gross margin
   $ 107     $ 98     $ 108     $ 4     $ 317     $ 191  
       
 
    
     
     
     
     
     
 

FUTURE MARKETING AND TRADING MARK-TO-MARKET REALIZATION

As of December 31, 2001, Pinnacle West had accumulated mark-to-market net gains of $138.0 million related to our power marketing and trading activities. We estimate that these gains will be reclassified to realized gains as the underlying commodities are delivered, as follows: 2002, $43.0 million; 2003, $22.6 million; 2004, $23.6 million; 2005 and thereafter, $48.8 million.

(a)   The net effect on pretax gross margin from realization of prior-period mark-to-market included in line 60 and in line 64 is zero. Realization of prior-period mark-to-market relates to cash flow recognition, not earnings recognition. The arithmetic opposites of amounts included in line 56 are included in line 52. The opposites of amounts included in line 57 are included in line 54. For example, line 56 shows that a prior-period mark-to-market gain of $11 million was transferred to “realized” for the total year 2001. A $11 million realized gain is included in the $117 million on line 52 for the total year 2001.
 
(b)   Quarterly amounts do not total to the annual amounts because of intra-year mark-to-market eliminations.
     
See Glossary of Terms.   Page 4 of 8

 

 

Last Updated      1/29/2004

Pinnacle West Capital Corporation

Consolidated Statistics By Quarter
2001

                                                           
                                                      Increase
                                                      (Decrease)
Line         1st Qtr   2nd Qtr   3rd Qtr   4th Qtr   Total Year   vs Prior Year
         
 
 
 
 
 
       
MARKETING AND TRADING SEGMENT
  PRETAX GROSS MARGIN ANALYSIS (continued)
    (Dollars in Millions)
                                                
       
By Commodity Sold or Traded
                                                
  65    
Electricity
   $ 98     $ 111     $ 105     $ 15     $ 328     $ 201  
  66    
Natural gas
     (3 )     (12 )     9       (3 )     (8 )     (15 )
  67    
Coal
     14       2       (2 )     (6 )     7       10  
  68    
Emission allowances
     (2 )     (3 )     (4 )     (2 )     (10 )     (5 )
  69    
Other
     —       —       —       —       —       —  
       
 
    
     
     
     
     
     
 
  70      
Total gross margin
   $ 107     $ 98     $ 108     $ 4     $ 317     $ 191  
       
 
    
     
     
     
     
     
 
       
By Pinnacle West Entity
                                                
       
Parent company marketing and trading division
                                                
  71      
Generation sales other than native load
   $ —     $ —     $ —     $ —     $ —     $ —  
  72      
Other marketing and trading
     7       3       74       (6 )     78       80  
       
APS
                                                
  73      
Generation sales other than native load
     48       26       2       3       79       25  
  74      
Other marketing and trading
     53       68       32       3       156       82  
       
Pinnacle West Energy
                                                
  75      
Generation sales other than native load
     —       —       —       —       —       —  
  76      
Other marketing and trading
     —       —       —       —       —       —  
       
APS ES
                                                
  77      
Other marketing and trading
     (1 )     1       —       4       4       4  
       
 
    
     
     
     
     
     
 
  78    
Total gross margin before income taxes
   $ 107     $ 98     $ 108     $ 4     $ 317     $ 191  
       
 
    
     
     
     
     
     
 
     
See Glossary of Terms.   Page 5 of 8

 

 

Last Updated       1/29/2004

Pinnacle West Capital Corporation

Consolidated Statistics By Quarter
2001

                                                             
                                                        Increase
                                                        (Decrease)
Line           1st Qtr   2nd Qtr   3rd Qtr   4th Qtr   Total Year   vs Prior Year
           
 
 
 
 
 
       
AVERAGE ELECTRIC CUSTOMERS
                                                
       
Retail customers
                                                
  79      
Residential
     775,317       770,335       773,321       786,382       776,339       27,054  
  80      
Business
     97,222       98,065       98,874       98,631       98,198       4,070  
       
 
    
     
     
     
     
     
 
  81        
Total
     872,539       868,400       872,195       885,013       874,537       31,124  
  82    
Wholesale customers
     68       66       66       66       66       (1 )
       
 
    
     
     
     
     
     
 
  83        
Total customers
     872,607       868,466       872,261       885,079       874,603       31,123  
       
 
    
     
     
     
     
     
 
  84    
Customer Growth (% over prior year)
     4.0 %     3.9 %     3.7 %     3.2 %     3.7 %     (0.4 )%
       
RETAIL SALES (GWH) -
  WEATHER NORMALIZED
                                                
  85    
Residential
     2,037       2,238       3,354       2,138       9,767       208  
  86    
Business
     2,825       3,339       3,633       3,021       12,818       126  
       
 
    
     
     
     
     
     
 
  87        
Total
     4,862       5,577       6,987       5,159       22,585       334  
       
 
    
     
     
     
     
     
 
       
RETAIL USAGE
  (KWh/Average Customer)
                                                
  88    
Residential
     2,737       3,203       4,651       2,733       13,312       259  
  89    
Business
     29,047       35,130       37,666       31,136       133,037       (2,459 )
       
RETAIL USAGE -
  WEATHER NORMALIZED
    (KWh/Average Customer)
                                                
  90    
Residential
     2,627       2,905       4,337       2,719       12,581       (177 )
  91    
Business
     29,057       34,049       36,747       30,629       130,532       (4,305 )
       
ELECTRICITY DEMAND (MW)
                                                
  92    
System peak demand
     3,661       5,358       5,687       3,898       5,687       209  
     
See Glossary of Terms.   Page 6 of 8

 

 

Last Updated       1/29/2004

Pinnacle West Capital Corporation

Consolidated Statistics By Quarter
2001

                                                             
                                                        Increase
                                                        (Decrease)
Line           1st Qtr   2nd Qtr   3rd Qtr   4th Qtr   Total Year   vs Prior Year
           
 
 
 
 
 
       
ENERGY SOURCES (GWH)
                                                
       
Generation production
                                                
  93      
Nuclear
     2,261       1,985       2,320       1,819       8,385       (456 )
  94      
Coal
     2,901       3,245       3,223       3,203       12,572       63  
  95      
Gas, oil and other
     1,007       1,256       1,157       574       3,994       1,210  
       
 
    
     
     
     
     
     
 
  96        
Total
     6,169       6,486       6,700       5,596       24,951       817  
       
 
    
     
     
     
     
     
 
       
Purchased power
                                                
  97      
Firm load
     170       845       1,734       212       2,961       446  
  98      
Marketing and trading
     3,126       3,905       5,667       4,955       17,653       (1,240 )
       
 
    
     
     
     
     
     
 
  99        
Total
     3,296       4,750       7,401       5,167       20,614       (794 )
       
 
    
     
     
     
     
     
 
  100        
Total energy sources
     9,465       11,236       14,101       10,763       45,565       23  
       
 
    
     
     
     
     
     
 
       
POWER PLANT PERFORMANCE
                                                
       
Capacity Factors
                                                
  101      
Nuclear
     96 %     84 %     97 %     76 %     88 %     (5 )%
  102      
Coal
     78 %     87 %     85 %     85 %     84 %     1 %
  103      
Gas, oil and other
     39 %     46 %     38 %     20 %     37 %     10 %
  104      
System average
     71 %     73 %     73 %     62 %     70 %     1 %
       
Generation Capacity Out of Service and Replaced for
Native Load (average MW/day)
                                                
  105      
Nuclear
     57       180       26       246       127       47  
  106      
Coal
     284       166       129       90       167       13  
  107      
Gas
     36       52       24       16       32       10  
  108        
Total
     376       398       179       352       326       70  
  109    
Generation Fuel Cost ($/MWh)
   $ 19.64     $ 19.28     $ 13.21     $ 12.51     $ 16.22     $ 2.50  
     
See Glossary of Terms.   Page 7 of 8

 

 

     
  Last Updated 1/29/2004

Pinnacle West Capital Corporation

Consolidated Statistics By Quarter
2001

                                                             
                                                        Increase
                                                        (Decrease)
Line           1st Qtr   2nd Qtr   3rd Qtr   4th Qtr   Total Year   vs Prior Year
           
 
 
 
 
 
       
ENERGY MARKET INDICATORS (a)
                                                
       
Electricity Average Daily Spot Prices ($/MWh)
                                                
         
On-Peak
                                                
  110        
Palo Verde
   $ 214.21     $ 182.71     $ 49.80     $ 26.89     $ 118.41     $ 6.98  
  111        
SP15
   $ 219.66     $ 186.30     $ 45.61     $ 28.38     $ 119.99     $ 12.64  
         
Off-Peak
                                                
  112        
Palo Verde
   $ 130.40     $ 70.32     $ 27.22     $ 18.33     $ 61.57     $ 8.55  
  113        
SP15
   $ 159.80     $ 84.78     $ 28.92     $ 20.41     $ 73.48     $ 12.74  
       
WEATHER INDICATORS
                                                
       
Actual
                                                
  114      
Cooling degree-days
     106       1,733       2,663       620       5,122       539  
  115      
Heating degree-days
     657       43       —       460       1,160       192  
  116      
Average humidity
     50 %     25 %     31 %     39 %     36 %     2 %
       
10-Year Averages
                                                
  117      
Cooling degree-days
     77       1,478       2,489       395       4,439       —  
  118      
Heating degree-days
     546       34       —       433       1,013       —  
  119      
Average humidity
     45 %     25 %     34 %     40 %     36 %     0 %
       
ECONOMIC INDICATORS
                                                
       
Building Permits – Metro Phoenix (b)
                                                
  120      
Single-family
     8,783       9,394       8,384       6,304       32,865       356  
  121      
Multi-family
     3,925       1,833       2,514       732       9,004       (1,224 )
       
 
    
     
     
     
     
     
 
  122        
Total
     12,708       11,227       10,898       7,036       41,869       (868 )
       
 
    
     
     
     
     
     
 
       
Arizona Job Growth (c)
                                                
  123      
Payroll job growth (% over prior year)
     2.4 %     1.5 %     0.8 %     (0.7 )%     1.0 %     (2.7 )%
  124      
Unemployment rate (%, seasonally adjusted)
     3.9 %     4.4 %     4.9 %     5.7 %     4.7 %     0.8 %

Sources:
 
(a)   This price is an average of daily prices obtained and used with permission from Dow Jones & Company, Inc.
 
(b)   Arizona Real Estate Center, Arizona State University W.P. Carey College of Business
 
(c)   Arizona Department of Economic Security
     
See Glossary of Terms.   Page 8 of 8