EX-99.4 6 p68364exv99w4.htm EX-99.4 exv99w4
 

EXHIBIT 99.4

     
Last Updated   10/24/2003

Pinnacle West Capital Corporation

Consolidated Statistics By Quarter
2002

                                                               
                                                          Increase
                                                          (Decrease)
Line             1st Qtr   2nd Qtr   3rd Qtr   4th Qtr   Year-To-Date   vs Prior YTD
             
 
 
 
 
 
       
EARNINGS CONTRIBUTION
                                                
         
BY SUBSIDIARY ($ Millions)
                                                
  1        
Arizona Public Service
   $ 32     $ 64     $ 87     $ 16     $ 199     $ (82 )
  2        
Pinnacle West Energy
     1       1       10       (31 )     (19 )     (37 )
  3        
APS Energy Services
     2       11       7       8       28       38  
  4        
SunCor
     1       2       (1 )     8       10       7  
  5        
El Dorado
     —       (3 )     (15 )     (37 )     (55 )     (55 )
  6        
Parent Company
     17       (6 )     13       19       43       8  
       
 
    
     
     
     
     
     
 
  7          
Income From Continuing Operations
     53       69       101       (17 )     206       (121 )
  8a        
Income From Discontinued Operations - Net of Tax
     1       6       —       2       9       9  
  8b        
Cumulative Effect of Change in Accounting - Net of Tax
     —       —       —       (66 )     (66 )     (51 )
       
 
    
     
     
     
     
     
 
  9          
Net Income
   $ 54     $ 75     $ 101     $ (81 )   $ 149     $ (163 )
       
 
    
     
     
     
     
     
 
       
EARNINGS PER SHARE
                                                
         
BY SUBSIDIARY - DILUTED
                                                
  10        
Arizona Public Service
   $ 0.37     $ 0.76     $ 1.02     $ 0.19     $ 2.35     $ (0.95 )
  11        
Pinnacle West Energy
     0.01       0.01       0.12       (0.37 )     (0.23 )     (0.44 )
  12        
APS Energy Services
     0.03       0.13       0.08       0.09       0.33       0.45  
  13        
SunCor
     0.02       0.02       (0.01 )     0.09       0.11       0.07  
  14        
El Dorado
     —       (0.04 )     (0.18 )     (0.43 )     (0.65 )     (0.65 )
  15        
Parent Company
     0.20       (0.07 )     0.16       0.24       0.51       0.09  
       
 
    
     
     
     
     
     
 
  16          
Income From Continuing Operations
     0.63       0.81       1.19       (0.19 )     2.42       (1.43 )
  17a        
Income From Discontinued Operations - Net of Tax
     —       0.08       —       0.02       0.11       0.11  
  17b        
Cumulative Effect of Change in Accounting - Net of Tax
     —       —       —       (0.78 )     (0.77 )     (0.60 )
       
 
    
     
     
     
     
     
 
  18          
Net Income
   $ 0.63     $ 0.89     $ 1.19     $ (0.95 )   $ 1.76     $ (1.92 )
       
 
    
     
     
     
     
     
 
  19    
BOOK VALUE PER SHARE
   $ 30.06     $ 30.54     $ 31.39     $ 29.40     $ 29.40     $ (0.06 )
       
COMMON SHARES OUTSTANDING - DILUTED (Thousands)
                                                
  20        
Average
     84,884       84,926       84,797       85,302       84,964       34  
  21        
End of Period
     84,789       84,768       84,756       91,255       91,255       6,531  
     
See Glossary of Terms.   Page 1 of 8

 

 

     
Last Updated   10/20/2003

Pinnacle West Capital Corporation

Consolidated Statistics By Quarter
2002

                                                               
                                                          Increase
                                                          (Decrease)
Line             1st Qtr   2nd Qtr   3rd Qtr   4th Qtr   Year-To-Date   vs Prior YTD
             
 
 
 
 
 
       
ELECTRIC OPERATING REVENUES
                                                
         
(Dollars in Millions)
                                                
       
REGULATED ELECTRICITY SEGMENT
                                                
         
Retail
                                                
  22        
Residential
   $ 171     $ 226     $ 337     $ 172     $ 906     $ (9 )
  23        
Business
     195       251       270       212       928       (24 )
       
 
    
     
     
     
     
     
 
  24          
Total retail
     366       477       607       384       1,834       (33 )
         
Wholesale revenue on delivered electricity
                                                
  25        
Traditional contracts
     2       1       3       3       9       (64 )
  26        
Retail load hedge management
     2       11       99       11       123       (455 )
  27      
Transmission for others
     6       6       6       12       30       4  
  28      
Other miscellaneous services
     4       2       4       7       17       (1 )
       
 
    
     
     
     
     
     
 
  29          
Total regulated electricity
     380       497       719       417       2,013       (549 )
       
 
    
     
     
     
     
     
 
       
MARKETING AND TRADING SEGMENT
                                                
         
Delivered marketing and trading
                                                
  30        
Generation sales other than native load
     8       2       8       32       50       (98 )
  31        
Realized margins on electricity trading
     27       14       5       3       49       (13 )
  32        
Other delivered electricity (a)
     34       39       53       81       207       (122 )
       
 
    
     
     
     
     
     
 
  33        
Total delivered marketing and trading
     69       55       66       116       306       (233 )
       
 
    
     
     
     
     
     
 
       
OTHER MARKETING AND TRADING
                                                
  34      
Realized margins on delivered commodities other than electricity (a)
     4       1       (3 )     6       8       22  
  35      
Prior period mark-to-market (gains) losses on contracts delivered during current period (a)
     (22 )     (8 )     3       (8 )     (40 )     (39 )
  36      
Change in mark-to-market for future-period deliveries
     25       1       22       (1 )     52       (75 )
       
 
    
     
     
     
     
     
 
  37      
Total other marketing and trading
     7       (6 )     22       (3 )     20       (92 )
       
 
    
     
     
     
     
     
 
  38    
Total marketing and trading
     76       49       87       113       326       (325 )
       
 
    
     
     
     
     
     
 
  39    
Total electric operating revenues
   $ 456     $ 546     $ 807     $ 530     $ 2,339     $ (874 )
       
 
    
     
     
     
     
     
 

(a)   The net effect on net electric operating revenues from realization of prior-period mark-to-market included in line 39 is zero. Realization of prior-period mark-to-market relates to cash flow recognition, not revenue recognition. The arithmetic opposites of amounts included in line 35 are included in lines 31 and 34. For example, line 35 shows that a prior-period mark-to-market gain of $40 million was transferred to “realized” for the total year 2002. Lines 31 and 34 include amounts totaling $40 million of realized revenues for the total year 2002.
     
See Glossary of Terms.   Page 2 of 8

 

 

     
Last Updated   10/24/2003

Pinnacle West Capital Corporation

Consolidated Statistics By Quarter
2002

                                                               
                                                          Increase
                                                          (Decrease)
Line             1st Qtr   2nd Qtr   3rd Qtr   4th Qtr   Year-To-Date   vs Prior YTD
             
 
 
 
 
 
       
ELECTRIC SALES (GWH)
                                                
       
REGULATED ELECTRICITY SEGMENT
                                                
         
Retail sales
                                                
  40        
Residential
     2,141       2,441       3,806       2,056       10,444       109  
  41        
Business
     2,771       3,429       3,681       3,036       12,917       (147 )
       
 
    
     
     
     
     
     
 
  42          
Total retail
     4,912       5,870       7,487       5,092       23,361       (38 )
         
Wholesale electricity delivered
                                                
  43        
Traditional contracts
     71       121       142       140       474       (739 )
  44        
Retail load hedge management
     158       230       1,958       296       2,642       (398 )
       
 
    
     
     
     
     
     
 
  45          
Total regulated electricity
     5,141       6,221       9,587       5,528       26,477       (1,175 )
       
 
    
     
     
     
     
     
 
       
MARKETING AND TRADING SEGMENT
                                                
         
Delivered marketing and trading
                                                
  46        
Generation sales other than native load
     376       73       291       1,051       1,791       403  
  47        
Electricity trading
     3,109       3,596       5,908       4,312       16,925       4,894  
  48        
Other delivered electricity
     727       774       905       1,733       4,139       1,557  
       
 
    
     
     
     
     
     
 
  49        
Total delivered marketing and trading
     4,212       4,443       7,104       7,096       22,855       6,854  
       
 
    
     
     
     
     
     
 
  50    
Total electric sales
     9,353       10,664       16,691       12,624       49,332       5,679  
       
 
    
     
     
     
     
     
 
     
See Glossary of Terms.   Page 3 of 8

 

 

     
Last Updated   10/24/2003

Pinnacle West Capital Corporation

Consolidated Statistics By Quarter
2002

                                                                 
                                                            Increase
                                                            (Decrease)
Line               1st Qtr   2nd Qtr   3rd Qtr   4th Qtr   Year-To-Date   vs Prior YTD
               
 
 
 
 
 
       
MARKETING AND TRADING SEGMENT
                                                
         
PRETAX GROSS MARGIN ANALYSIS
                                                
         
(Dollars in Millions)
                                                
       
Realized and Mark-To-Market Components
                                                
       
Current Period Effects
                                                
         
Realized margin on delivered commodities
                                                
             
Electricity
                                                
  51            
Generation sales other than native load
   $ 2     $ —     $ 3     $ 9     $ 14     $ (66 )
  52            
Other electricity marketing and trading (a)
     33       24       19       23       99       (18 )
       
 
    
     
     
     
     
     
 
  53            
Total electricity
     35       24       22       32       113       (84 )
  54          
Other commodities (a)
     4       1       (3 )     6       8       22  
       
 
    
     
     
     
     
     
 
  55          
Total realized margin
     39       25       19       38       121       (62 )
       
 
    
     
     
     
     
     
 
         
Prior-period mark-to-market (gains) losses on contracts
                                                
           
delivered during current period
                                                
  56          
Electricity (a)
     (16 )     (9 )     (4 )     (4 )     (30 )     (19 )
  57          
Other commodities (a)
     (6 )     —       6       (4 )     (11 )     (36 )
  58          
Charge related to trading activities with Enron and its affiliates
     —       —       —       —       —       8  
       
 
    
     
     
     
     
     
 
  59          
Subtotal
     (22 )     (9 )     2       (8 )     (41 )     (47 )
       
 
    
     
     
     
     
     
 
  60      
Total current period effects (b)
     17       16       21       30       80       (109 )
       
 
    
     
     
     
     
     
 
       
Change in mark-to-market gains (losses) for future period deliveries (b)
                                                
  61      
Electricity
     25       10       25       6       63       (83 )
  62      
Other commodities
     (2 )     (7 )     (2 )     (7 )     (11 )     7  
       
 
    
     
     
     
     
     
 
  63      
Total future period effects
     23       3       23       (1 )     52       (76 )
       
 
    
     
     
     
     
     
 
  64    
Total gross margin
   $ 40     $ 19     $ 44     $ 29     $ 132     $ (185 )
       
 
    
     
     
     
     
     
 

FUTURE MARKETING AND TRADING MARK-TO-MARKET REALIZATION

As of December 31, 2002, Pinnacle West had accumulated mark-to-market net gains of $41 million related to our power marketing and trading activities. We estimate that these gains will be reclassified to realized gains as the underlying commodities are delivered, as follows: 2003, $4 million; 2004, $10 million; 2005 and thereafter, $27 million.

(a)   The net effect on pretax gross margin from realization of prior-period mark-to-market included in line 60 and in line 64 is zero. Realization of prior-period mark-to-market relates to cash flow recognition, not earnings recognition. The arithmetic opposites of amounts included in line 56 are included in line 52. The opposites of amounts included in line 57 are included in line 54. For example, line 56 shows that a prior-period mark-to-market gain of $30 million was transferred to “realized” for the total year 2002. A $30 million realized gain is included in the $99 million on line 52 for total year 2002.
 
(b)   Quarterly amounts do not total to the annual amounts because of intra-year mark-to-market eliminations.
     
See Glossary of Terms.   Page 4 of 8

 

 

     
Last Updated   10/24/2003

Pinnacle West Capital Corporation

Consolidated Statistics By Quarter
2002

                                                             
                                                        Increase
                                                        (Decrease)
Line           1st Qtr   2nd Qtr   3rd Qtr   4th Qtr   Year-To-Date   vs Prior YTD
           
 
 
 
 
 
       
MARKETING AND TRADING SEGMENT
                                                
         
PRETAX GROSS MARGIN ANALYSIS (continued)
                                                
           
(Dollars in Millions)
                                                
       
By Commodity Sold or Traded
                                                
  65    
Electricity
   $ 45     $ 25     $ 43     $ 34     $ 147     $ (181 )
  66    
Natural gas
     (5 )     1       3       (5 )     (6 )     2  
  67    
Coal
     (1 )     (2 )     1       —       (2 )     (9 )
  68    
Emission allowances
     1       (5 )     (3 )     —       (7 )     3  
  69    
Other
     —       —       —       —       —       —  
       
 
    
     
     
     
     
     
 
  70      
Total gross margin
   $ 40     $ 19     $ 44     $ 29     $ 132     $ (185 )
       
 
    
     
     
     
     
     
 
       
By Pinnacle West Entity
                                                
       
Parent company marketing and trading division
                                                
  71      
Generation sales other than native load
   $ 1     $ —     $ 2     $ 5     $ 8     $ 8  
  72      
Other marketing and trading
     34       9       30       9       82       4  
       
APS
                                                
  73      
Generation sales other than native load
     1       —       1       —       2       (77 )
  74      
Other marketing and trading
     —       —       —       —       —       (156 )
       
Pinnacle West Energy
                                                
  75      
Generation sales other than native load
     —       —       —       4       4       4  
  76      
Other marketing and trading
     —       —       —       —       —       —  
       
APS ES
                                                
  77      
Other marketing and trading
     4       10       11       11       36       32  
       
 
    
     
     
     
     
     
 
  78    
Total gross margin before income taxes
   $ 40     $ 19     $ 44     $ 29     $ 132     $ (185 )
       
 
    
     
     
     
     
     
 
     
See Glossary of Terms.   Page 4 of 8

 

 

Last Updated              10/24/2003

Pinnacle West Capital Corporation

Consolidated Statistics By Quarter
2002

                                                               
                                                          Increase
                                                          (Decrease)
Line             1st Qtr   2nd Qtr   3rd Qtr   4th Qtr   Year-To-Date   vs Prior YTD
             
 
 
 
 
 
       
AVERAGE ELECTRIC CUSTOMERS
                                                
       
Retail customers
                                                
  79      
Residential
     801,000       795,681       798,590       811,930       801,801       25,462  
  80      
Business
     99,335       100,096       100,318       101,177       100,228       2,030  
       
 
    
     
     
     
     
     
 
  81        
Total
     900,335       895,777       898,908       913,107       902,029       27,492  
  82    
Wholesale customers
     67       67       67       67       67       1  
       
 
    
     
     
     
     
     
 
  83        
Total customers
     900,402       895,844       898,975       913,174       902,096       27,493  
       
 
    
     
     
     
     
     
 
  84    
Customer Growth (% over prior year)
     3.2 %     3.2 %     3.1 %     3.2 %     3.1 %     (0.5 )%
       
RETAIL SALES (GWH) - WEATHER NORMALIZED
                                                
  85    
Residential
     2,162       2,443       3,647       2,130       10,382       615  
  86    
Business
     2,774       3,411       3,691       3,023       12,899       81  
       
 
    
     
     
     
     
     
 
  87        
Total
     4,936       5,854       7,338       5,153       23,281       696  
       
 
    
     
     
     
     
     
 
       
RETAIL USAGE
                                                
             
(KWh/Average Customer)
                                                
  88    
Residential
     2,673       3,068       4,766       2,532       13,025       (287 )
  89    
Business
     27,896       34,258       36,691       30,011       128,885       (4,152 )
       
RETAIL USAGE -
                                                
         
WEATHER NORMALIZED
                                                
         
(KWh/Average Customer)
                                                
  90    
Residential
     2,699       3,071       4,566       2,623       12,947       366  
  91    
Business
     27,926       34,075       36,795       29,878       128,698       (1,834 )
       
ELECTRICITY DEMAND (MW)
                                                
  92    
System peak demand
     3,921       5,425       5,803       3,828       5,803       116  
     
See Glossary of Terms.   Page 6 of 8

 

 

Last Updated            10/24/2003

Pinnacle West Capital Corporation

Consolidated Statistics By Quarter
2002

                                                             
                                                        Increase
                                                        (Decrease)
Line           1st Qtr   2nd Qtr   3rd Qtr   4th Qtr   Year-To-Date   vs Prior YTD
           
 
 
 
 
 
       
ENERGY SOURCES (GWH)
                                                
       
Generation production
                                                
  93      
Nuclear
     2,257       2,242       2,387       2,095       8,981       596  
  94      
Coal
     2,890       2,703       3,280       3,183       12,056       (516 )
  95      
Gas, oil and other
     337       659       1,918       1,455       4,369       375  
       
 
    
     
     
     
     
     
 
  96        
Total
     5,484       5,604       7,585       6,733       25,406       455  
       
 
    
     
     
     
     
     
 
       
Purchased power
                                                
  97      
Firm load
     70       846       859       (157 )     1,619       (1,342 )
  98      
Marketing and trading
     3,993       4,599       8,771       6,340       23,704       6,051  
       
 
    
     
     
     
     
     
 
  99        
Total
     4,063       5,445       9,630       6,183       25,323       4,709  
       
 
    
     
     
     
     
     
 
  100        
Total energy sources
     9,547       11,049       17,215       12,916       50,729       5,164  
       
 
    
     
     
     
     
     
 
       
POWER PLANT PERFORMANCE
                                                
       
Capacity Factors
                                                
  101      
Nuclear
     96 %     95 %     100 %     87 %     94 %     6 %
  102      
Coal
     78 %     72 %     87 %     84 %     80 %     (4 )%
  103      
Gas, oil and other
     12 %     20 %     38 %     29 %     27 %     (10 )%
  104      
System average
     62 %     62 %     69 %     60 %     63 %     (7 )%
       
Generation Capacity Out of Service and Replaced for
                                                
       
Native Load (average MW/day)
                                                
  105      
Nuclear
     62       66       12       129       67       (60 )
  106      
Coal
     184       279       88       116       167       —  
  107      
Gas
     12       18       106       54       48       16  
  108        
Total
     258       363       206       299       282       (44 )
  109    
Generation Fuel Cost ($/MWh)
   $ 11.57     $ 11.89     $ 14.84     $ 13.05     $ 13.01     $ (3.21 )
     
See Glossary of Terms.   Page 7 of 8

 

 

Last Updated           10/24/2003

Pinnacle West Capital Corporation

Consolidated Statistics By Quarter
2002

                                                                 
                                                            Increase
                                                            (Decrease)
Line               1st Qtr   2nd Qtr   3rd Qtr   4th Qtr   Year-To-Date   vs Prior YTD
               
 
 
 
 
 
         
ENERGY MARKET INDICATORS (a)
                                                
         
Electricity Average Daily Spot Prices ($/MWh)
                                                
           
On-Peak
                                                
  110            
Palo Verde
   $ 26.86     $ 30.65     $ 35.45     $ 36.18     $ 32.28     $ (86.13 )
  111            
SP15
   $ 28.46     $ 31.51     $ 35.55     $ 41.35     $ 34.22     $ (85.77 )
           
Off-Peak
                                                
  112            
Palo Verde
   $ 22.17     $ 14.10     $ 18.21     $ 25.09     $ 19.89     $ (41.68 )
  113            
SP15
   $ 22.76     $ 15.95     $ 19.54     $ 28.52     $ 21.69     $ (51.79 )
         
WEATHER INDICATORS
                                                
         
Actual
                                                
  114          
Cooling degree-days
     89       1,741       2,647       398       4,875       (247 )
  115          
Heating degree-days
     472       —       —       328       800       (360 )
  116          
Average humidity
     28 %     16 %     27 %     38 %     27 %     (9 )%
         
10-Year Averages
                                                
  117          
Cooling degree-days
     77       1,478       2,489       395       4,439       —  
  118          
Heating degree-days
     546       34       —       433       1,013       —  
  119          
Average humidity
     45 %     25 %     34 %     40 %     36 %     0 %
         
ECONOMIC INDICATORS
                                                
         
Building Permits – Metro Phoenix (b)
                                                
  120        
Single-family
     7,682       9,666       8,689       8,275       34,312       1,447  
  121        
Multi-family
     1,249       2,005       2,662       1,158       7,074       (1,930 )
       
 
    
     
     
     
     
     
 
  122            
Total
     8,931       11,671       11,351       9,433       41,386       (483 )
       
 
    
     
     
     
     
     
 
         
Arizona Job Growth (c)
                                                
  123        
Payroll job growth (% over prior year)
     (0.8 )%     (0.2 )%     0.1 %     0.9 %     0.0 %     (1.0 )%
  124        
Unemployment rate (%, seasonally adjusted)
     6.2 %     6.2 %     6.2 %     6.0 %     6.2 %     1.5 %

Sources:
 
(a)   This price is an average of daily prices obtained and used with permission from Dow Jones & Company, Inc.
 
(b)   Arizona Real Estate Center, Arizona State University W.P. Carey College of Business
 
(c)   Arizona Department of Economic Security
     
See Glossary of Terms.   Page 8 of 8