XML 53 R27.htm IDEA: XBRL DOCUMENT v3.20.4
Retirement Benefit Plans (Tables)
 12 Months Ended
Dec. 31, 2020
Key Weighted Average Assumptions Used in Determining Benefit Plan Costs and Obligations
The following table includes the key assumptions used in determining the Company’s benefit plan costs and obligations:
 
    
2020
    
2019
    
2018
  
Used to Determine Plan costs for years ended December 31:
                   
       
Discount Rate
   
 
3.25
% 
     4.25 %      3.60 % 
       
Rate of Compensation Increase
   
 
3.00
% 
     3.00 %      3.00 % 
       
Expected Long-term rate of return on plan assets
   
 
7.40
% 
     7.50 %      7.75 % 
       
Health Care Cost Trend Rate Assumed for Next Year
   
 
7.00
% 
     7.00 %      7.50 % 
       
Ultimate Health Care Cost Trend Rate
   
 
4.50
% 
     4.50 %      4.50 % 
       
Year that Ultimate Health Care Cost Trend Rate is reached
     
2029
 
     2024       2024  
 
Used to Determine Benefit Obligations at December 31:
                   
       
Discount Rate
   
 
2.50
% 
     3.25 %      4.25 % 
       
Rate of Compensation Increase
   
 
3.00
% 
     3.00 %      3.00 % 
       
Health Care Cost Trend Rate Assumed for Next Year
   
 
6.60
% 
     7.00 %      7.00 % 
       
Ultimate Health Care Cost Trend Rate
   
 
4.50
% 
     4.50 %      4.50 % 
       
Year that Ultimate Health Care Cost Trend Rate is reached
   
 
2029
 
     2029       2024  
Components of Retirement Plan Costs
The following table provides the components of the Company’s Retirement plan costs (000’s):
 
   
Pension Plan
    
PBOP Plan
    
SERP
  
   
2020
    
2019
    
2018
    
2020
    
2019
    
2018
    
2020
    
2019
    
2018
  
                   
Service Cost
  
$
3,322
 
   $ 3,104     $ 3,393    
$
2,698
 
   $ 2,304     $ 2,933    
$
283
 
   $ 247     $ 487  
                   
Interest Cost
  
 
5,776
 
     6,484       5,878    
 
3,121
 
     3,426       3,404    
 
549
 
     567       404  
                   
Expected Return on Plan Assets
  
 
(9,019
) 
     (8,475 )      (7,785 )   
 
(2,063
) 
     (1,645 )      (1,635 )   
 
—
 
     —       —  
                   
Prior Service Cost Amortization
  
 
320
 
     320       324    
 
1,210
 
     1,213       1,309    
 
57
 
     56       189  
                   
Actuarial Loss Amortization
  
 
6,472
 
     4,324       5,786    
 
744
 
     227       1,383    
 
1,036
 
     628       486  
   
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
  
                   
Sub-total
  
 
6,871
 
     5,757       7,596    
 
5,710
 
     5,525       7,394    
 
1,925
 
     1,498       1,566  
                   
Amounts Capitalized or Deferred
  
 
(3,083
) 
     (2,227 )      (3,465 )   
 
(2,865
) 
     (2,317 )      (3,416 )   
 
(579
) 
     (430 )      (451 ) 
   
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
  
NPBC Recognized
  
$
3,788
 
   $ 3,530     $ 4,131    
$
2,845
 
   $ 3,208     $ 3,978    
$
1,346
 
   $ 1,068     $ 1,115  
   
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
  
Plans' Assets, Projected Benefit Obligations (PBO), and Funded Status
 
The following table represents information on the plans’ assets, projected benefit obligations (PBO), and funded status (000’s):
 
    
Pension Plan
    
PBOP Plan
    
SERP
  
Change in Plan Assets:
   
2020
    
2019
    
2020
    
2019
    
2020
    
2019
  
             
Plan Assets at Beginning of Year
   
$
125,755
 
    $ 107,808     
$
27,280
 
    $ 21,109     
$
—
 
    $ —  
             
Actual Return on Plan Assets
   
 
13,024
 
      17,908     
 
3,739
 
      3,808     
 
—
 
      —  
             
Employer Contributions
   
 
4,665
 
      6,916     
 
4,156
 
      4,000     
 
654
 
      610  
             
Participant Contributions
   
 
—
 
      —     
 
240
 
      121     
 
—
 
      —  
             
Benefits Paid
   
 
(6,038
) 
      (6,877 )    
 
(2,568
)
      (1,758 )    
 
(654
) 
      (610 ) 
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
  
Plan Assets at End of Year
   
$
137,406
 
    $ 125,755     
$
32,847
 
    $ 27,280     
$
—
 
    $ —  
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
  
             
Change in PBO:
                                     
             
PBO at Beginning of Year
   
$
182,135
 
    $ 156,197     
$
95,657
 
    $ 81,005     
$
17,759
 
    $ 13,754  
             
Service Cost
   
 
3,322
 
      3,104     
 
2,698
 
      2,304     
 
283
 
      247  
             
Interest Cost
   
 
5,776
 
      6,484     
 
3,121
 
      3,426     
 
549
 
      567  
             
Participant Contributions
   
 
—
 
      —     
 
240
 
      121     
 
—
 
      —  
             
Plan Amendments
   
 
732
 
   
 
—
 
   
 
—
 
      —     
 
—
 
      225  
             
Benefits Paid
   
 
(6,038
) 
      (6,877 )    
 
(2,568
)
      (1,758 )    
 
(654
) 
      (610 ) 
             
Actuarial (Gain) or Loss
   
 
20,165
 
      23,227     
 
7,683
 
      10,559     
 
2,288
 
      3,576  
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
  
PBO at End of Year
   
$
206,092
 
    $ 182,135     
$
106,831
 
    $ 95,657     
$
20,225
 
    $ 17,759  
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
  
Funded Status: Assets vs PBO
   
$
 
(68,686
) 
    $ (56,380 )    
$
 
(73,984
)
    $
 
 (68,377 )    
$
 
(20,225
) 
    $ (17,759 ) 
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
  
Employer Contributions, Participant Contributions and Benefit Payments
The following table represents employer contributions, participant contributions and benefit payments (000’s).
 
    
Pension Plan
     
PBOP Plan
     
SERP
  
    
2020
     
2019
     
2018
     
2020
     
2019
     
2018
     
2020
     
2019
     
2018
  
Employer Contributions
   
$
4,665
 
    $ 6,916      $ 16,628     
$
4,156
 
    $ 4,000      $ 4,000     
$
654
 
    $ 610      $ 401  
Participant Contributions
   
$
—
 
    $ —      $ —     
$
240
 
    $ 121      $ 153     
$
—
 
    $ —      $ —  
Benefit Payments
   
$
6,038
 
    $ 6,877      $ 4,986     
$
2,568
 
    $ 1,758      $ 2,193     
$
654
 
    $ 610      $ 401  
Estimated Future Benefit Payments
The following table represents estimated future benefit payments (000’s).
 
Estimated Future Benefit Payments
  
    
Pension
     
PBOP
     
SERP
  
2021
    $ 7,150      $ 2,948      $ 637  
2022
      7,051        3,066        636  
2023
      7,864        3,235        635  
2024
      8,532        3,418        634  
2025
      8,648        3,704        1,182  
2026—2030
      52,765        21,958        6,258  
Pension Plans  
Schedule of Allocation of Plan Assets
 
The actual investment allocations are shown in the following tables.
Pension Plan
   
Target
Allocation
2021
    
Actual Allocation at
December 31,
  
   
2020
    
2019
    
2018
  
Equity Funds
      56 %   
 
58
% 
     54 %      49 % 
Debt Funds
      39 %   
 
37
% 
     36 %      40 % 
Real Estate Fund
      5 %   
 
4
% 
     9 %      10 % 
Other
(1)
      —    
 
1
% 
     1 %      1 % 
            
 
 
    
 
 
    
 
 
  
Total
           
 
100
% 
     100 %      100 % 
            
 
 
    
 
 
    
 
 
  
 
 
(1)
Represents investments being held in cash equivalents as of December 31, 2020, December 31, 2019 and December 31, 2018 pending payment of benefits.
    
Fair Value Measurements at Reporting Date Using
  
Description
   
Balance as of

December 31,
     
Quoted
Prices in
Active

Markets for

Identical

Assets

(Level 1)
     
Significant
Other
Observable
Inputs
(Level 2)
     
Significant
Unobservable
Inputs
(Level 3)
  
2020
                                    
Pension Plan Assets:
                                    
Mutual Funds:
                                    
Equity Funds
    $ 79,690      $ 79,690      $ —       $ —  
Fixed Income Funds
      50,622        50,622        —        —  
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
  
Total Mutual Funds
      130,312        130,312        —        —  
Cash Equivalents
      1,277        1,277                    
    
 
 
     
 
 
                    
Total Assets in the Fair Value
Hierarchy
    $ 131,589      $ 131,589      $ —      $ —  
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
  
Real Estate Fund–Measured at Net
Asset Value
      5,817                             
    
 
 
                             
Total Assets
    $ 137,406                             
    
 
 
                             
    
Fair Value Measurements at Reporting Date Using
  
Description
   
Balance as of
December 31,
     
Quoted
Prices in
Active
Markets for
Identical
Assets
(Level 1)
     
Significant
Other
Observable
Inputs
(Level 2)
     
Significant
Unobservable
Inputs
(Level 3)
  
         
2019
                                    
Pension Plan Assets:
                                    
Mutual Funds:
                                    
Equity Funds
    $ 68,848      $ 68,848      $ —      $ —  
Fixed Income Funds
      44,980        44,980        —        —  
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
  
Total Mutual Funds
      113,828        113,828        —        —  
Cash Equivalents
      750        750                    
    
 
 
     
 
 
                    
Total Assets in the Fair Value Hierarchy
    $ 114,578      $ 114,578      $ —      $ —  
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
  
Real Estate Fund–Measured at Net Asset Value
      11,177                             
    
 
 
                             
Total Assets
    $
 		 125,755                             
    
 
 
                             
Other Postretirement Benefit Plans, Defined Benefit  
Schedule of Allocation of Plan Assets
 
The actual investment allocations are shown in the following tables.
 
PBOP Plan
   
Target
Allocation
2021
    
Actual Allocation at
December 31,
  
 
2020
    
2019
    
2018
  
Equity Funds
      55 %   
 
55
% 
     56 %      53 % 
Debt Funds
      45 %   
 
45
% 
     44 %      47 % 
            
 
 
    
 
 
    
 
 
  
Total
           
 
100
% 
     100 %      100 % 
            
 
 
    
 
 
    
 
 
  
 
Assets measured at fair value on a recurring basis for the PBOP Plan as of December 31, 2020 and 2019 are as follows (000’s):
 
    
Fair Value Measurements at Reporting Date Using
  
Description
   
Balance as of
December 31,
     
Quoted
Prices in
Active
Markets for
Identical
Assets
(Level 1)
     
Significant
Other
Observable
Inputs
(Level 2)
     
Significant
Unobservable
Inputs
(Level 3)
  
2020
                                    
PBOP Plan Assets:
                                    
Mutual Funds:
                                    
Fixed Income Funds
    $ 14,716      $ 14,716      $ —      $ —  
Equity Funds
      18,131        18,131        —        —  
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
  
Total Assets
    $ 32,847      $ 32,847      $ —      $ —  
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
  
         
2019
                                    
PBOP Plan Assets:
                                    
Mutual Funds:
                                    
Fixed Income Funds
    $ 11,888      $ 11,888      $ —      $ —  
Equity Funds
      15,392        15,392        —        —  
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
  
Total Assets
    $ 27,280      $ 27,280      $ —      $ —