EX-12.1 13 dex121.htm RATIO OF EARNINGS TO FIXED CHARGES Prepared by R.R. Donnelley Financial -- Ratio of Earnings to Fixed Charges
Exhibit 12.1
Graphic Packaging International Corporation
 
Computation of Ratio of Earnings to Combined Fixed Charges and Preferred Dividends
(in thousands)
 
    
Year Ended December 31,
  
    
2001
     
2000
     
1999
     
1998
     
1997
  
Earnings:
                                            
Pretax income (loss) from continuing operations
   
$
10,693
 
   
$
(11,676
)
   
$
30,355
 
   
$
10,204
 
   
$
(2,065
)
Share of loss from equity investee
   
 
804
 
   
 
473
 
   
 
267
 
   
 
—  
 
   
 
—  
 
Fixed charges (from below)
   
 
80,654
 
   
 
97,161
 
   
 
56,642
 
   
 
27,078
 
   
 
10,927
 
Depreciation of capitalized interest
   
 
936
 
   
 
1,824
 
   
 
95
 
   
 
45
 
   
 
55
 
Capitalized interest
   
 
(1,828
)
   
 
(1,089
)
   
 
(1,974
)
   
 
(330
)
   
 
(460
)
    
  
  
  
  
Total earnings
   
$
91,259
 
   
$
86,693
 
   
$
85,385
 
   
$
36,997
 
   
$
8,457
 
    
  
  
  
  
Fixed Charges:
                                             
Interest expensed
   
$
52,811
 
   
$
82,071
 
   
$
50,240
 
   
$
25,579
 
   
$
8,686
 
Interest capitalized
   
 
1,828
 
   
 
1,089
 
   
 
1,974
 
   
 
330
 
   
 
460
 
Amortization of debt issuance costs
   
 
7,795
 
   
 
8,865
 
   
 
2,448
 
   
 
—  
 
   
 
—  
 
Interest factor in rent expense (1)
   
 
1,606
 
   
 
1,330
 
   
 
1,980
 
   
 
1,170
 
   
 
1,801
 
Funds needed to pay preferred stock dividends
   
 
16,614
 
   
 
3,806
 
   
 
—  
 
   
 
—  
 
   
 
—  
 
    
  
  
  
  
Total fixed charges and preferred dividends
   
$
80,654
 
   
$
97,161
 
   
$
56,642
 
   
$
27,078
 
   
$
10,927
 
    
  
  
  
  
Ratio of earnings to combined fixed charges and preferred dividends
   
 
1.1
 
   
 
0.9
 
   
 
1.5
 
   
 
1.4
 
   
 
0.8
 
    
  
  
  
  
Deficiency
   
$
—  
 
   
$
(10,468
)
   
$
—  
 
   
$
—  
 
   
$
(2,470
)
    
  
  
  
  
(1)
 
33% of rental expense (considered to be representative of the interest factor).