EX-12 4 dex12.htm COMPUTATION OF RATIO OF EARNINGS TO FIXED CHARGES COMPUTATION OF RATIO OF EARNINGS TO FIXED CHARGES

Exhibit 12

NORTHWEST NATURAL GAS COMPANY

Computation of Ratio of Earnings to Fixed Charges

and Ratio of Earnings to Combined Fixed Charges and Preferred Stock Dividends(1)

January 1, 2005 – September 30, 2010

(Thousands, except ratio of earnings to fixed charges)

(Unaudited)

 

                                        12 Months
Ended
Sept. 30,
2010		      Nine
Months(2)
Ended
Sept. 30,
2010 		  
                                          
                                          
     Year Ended December 31,        
     2009      2008      2007      2006      2005        

Fixed Charges, as defined:

                     

Interest on Long-Term Debt

    $ 37,447       $ 33,605       $ 34,294       $ 34,651       $ 34,330       $ 39,402       $ 29,548   

Other Interest

      1,937         4,022         4,116         4,648         2,665         1,437         1,033   

Amortization of Debt Discount and Expense

      1,503         700         711         716         808         1,773         1,330   

Interest Portion of Rentals

      1,735         1,551         1,523         1,465         1,357         1,625         1,210   
                                                              

Total Fixed Charges, as defined

    $ 42,622       $ 39,878       $ 40,644       $ 41,480       $ 39,160       $ 44,237       $ 33,121   
                                                              

Earnings, as defined:

                     

Net Income

    $ 75,122       $ 69,525       $ 74,497       $ 63,415       $ 58,149       $ 74,482       $ 43,076   

Taxes on Income

      46,671         40,678         44,060         36,234         32,720         48,942         29,119   

Fixed Charges, as above

      42,622         39,878         40,644         41,480         39,160         44,237         33,121   
                                                              

Total Earnings, as defined

    $ 164,415       $ 150,081       $ 159,201       $ 141,129       $ 130,029       $ 167,661       $ 105,316   
                                                              

Ratio of Earnings to Fixed Charges

      3.86         3.76         3.92         3.40         3.32         3.79         3.18   
                                                              

 

(1) NW Natural has no preference equity securities outstanding; therefore, the ratio of earnings to fixed charges is the same as the ratio of earnings to combined fixed charges and preferred stock dividends.
(2) A significant part of the business of NW Natural is of a seasonal nature; therefore, the ratios of earnings to fixed charges for the interim periods are not necessarily indicative of the results for a full year.