EX-12 8 dex12.htm COMPUTATION OF RATIO OF EARNINGS TO FIXED CHARGES Computation of Ratio of Earnings to Fixed Charges

EXHIBIT 12

NORTHWEST NATURAL GAS COMPANY

Computation of Ratio of Earnings to Fixed Charges

January 1, 2002 - September 30, 2007

(Thousands, except ratio of earnings to fixed charges)

(Unaudited)

 

     Year Ended December 31,   

12 Months

Ended

Sept. 30,

   

Nine Months

Ended

Sept. 30,

   

Nine Months

Ended

Sept. 30,

     2006    2005    2004    2003    2002    2007    2007*    2006

Fixed Charges, as defined:

                        

Interest on Long-Term Debt

    $ 34,651    $ 34,330    $ 33,776    $ 33,258    $ 32,264    $ 34,503    $ 25,859      26,007

Other Interest

      4,648      2,665      2,184      2,048      1,620      5,608      2,690      1,730

Amortization of Debt

                        

Discount and Expense

      716      808      773      696      799      715      536      537

Interest Portion of Rentals

      1,465      1,357      1,489      1,622      1,578      1,495      1,134      1,104
                                                       

Total Fixed Charges, as defined

      41,480      39,160      38,222      37,624      36,261      42,321      30,219      29,378
                                                       

Dividends - Preference Shares

      —        —        —        294      2,280      —        —        —  
                                                       

Combined Fixed Charges and Preference Dividends, as defined

    $ 41,480    $ 39,160    $ 38,222    $ 37,918    $ 38,541    $ 42,321    $ 30,219    $ 29,378
                                                       

Earnings, as defined:

                        

Net Income

    $ 63,415    $ 58,149    $ 50,572    $ 45,983    $ 43,792    $ 74,896    $ 44,784    $ 33,303

Taxes on Income

      36,234      32,720      26,531      23,340      23,444      43,759      26,178      18,653

Fixed Charges, as above

      41,480      39,160      38,222      37,624      36,261      42,321      30,219      29,378

Preferred Dividend Requirements

      —        —        —        —        —        —        —        —  

Total Earnings, as defined

    $ 141,129    $ 130,029    $ 115,325    $ 106,947    $ 103,497    $ 160,976    $ 101,181    $ 81,334
                                                       

Ratio of Combined Fixed Charges and Preference Dividends to Earnings

      3.40      3.32      3.02      2.82      2.69      3.80      3.35      2.77
                                                       

Ratio of Earnings to Fixed Charges

      3.40      3.32      3.02      2.84      2.85      3.80      3.35      2.77
                                                       
* A significant part of the business of NW Natural is of a seasonal nature; therefore, the ratio of earnings to fixed charges for the interim period is not necessarily indicative of the results for a full year.