EX-99.2 3 l34156aexv99w2.htm EX-99.2 EX-99.2
EXHIBIT 99.2
UNITED BANKSHARES, INC. AND SUBSIDIARIES
Washington, D.C. and Charleston, WV
Stock Symbol: UBSI
(In Thousands Except for Per Share Data)
Consolidated Statements of Income
                                                 
    Three Months Ended     Year to Date  
    September     September     June     March     September     September  
    2008     2007     2008     2008     2008     2007  
Interest & Loan Fees Income
   $ 106,760     $ 117,309     $ 106,419     $ 113,546     $ 326,725     $ 319,633  
Tax Equivalent Adjustment
     3,451       4,210       3,638       3,960       11,048       12,307  
 
                                    
Interest & Fees Income (FTE)
     110,211       121,519       110,057       117,506       337,773       331,940  
Interest Expense
     42,623       58,197       43,267       51,268       137,158       155,039  
 
                                    
Net Interest Income (FTE)
     67,588       63,322       66,790       66,238       200,615       176,901  
 
                                                
Credit Loss Provision
     6,497       1,550       4,351       2,100       12,948       2,750  
 
                                                
Non-Interest Income:
                                                
Investment Securities Transactions
     (9,167 )     172       (46 )     955       (8,258 )     494  
Fees from Trust & Brokerage Services
     4,522       3,788       4,553       3,939       13,014       11,097  
Fees from Deposit Services
     10,251       9,087       10,002       9,083       29,336       24,134  
Bankcard Fees and Merchant Discounts
     1,543       1,716       1,734       1,558       4,835       4,522  
Other Charges, Commissions, and Fees
     450       569       589       488       1,527       1,247  
Income from Bank Owned Life Insurance
     1,622       1,179       1,012       1,309       3,943       3,965  
Income from Mortgage Banking
     93       124       156       93       342       447  
Gain on Termination of Interest Rate Swaps Associated with Prepayment of FHLB Advances
     —       —       —       —       —       787  
Other Non-Interest Revenue
     1,016       691       1,183       1,185       3,384       2,074  
 
                                    
Total Non-Interest Income
     10,330       17,326       19,183       18,610       48,123       48,767  
 
                                    
 
                                                
Non-Interest Expense:
                                                
Salaries and Employee Benefits
     18,766       17,559       18,941       19,028       56,735       47,207  
Net Occupancy
     4,163       3,823       3,974       4,297       12,434       10,393  
Other Expense
     17,361       16,292       16,428       16,619       50,408       41,799  
Prepayment Penalties on FHLB Advances
     —       —       —       —       —       786  
Amortization of Intangibles
     789       1,000       940       1,018       2,747       1,790  
OREO Expense
     271       202       1,043       242       1,556       604  
FDIC Expense
     288       146       151       154       593       434  
 
                                    
Total Non-Interest Expense
     41,638       39,022       41,477       41,358       124,473       103,013  
 
                                    
 
                                                
Income Before Income Taxes (FTE)
     29,783       40,076       40,145       41,390       111,317       119,905  
 
                                                
Tax Equivalent Adjustment
     3,451       4,210       3,638       3,960       11,048       12,307  
 
                                    
 
                                                
Income Before Income Taxes
     26,332       35,866       36,507       37,430       100,269       107,598  
 
                                                
Taxes
     6,740       10,063       11,360       11,734       29,834       32,876  
 
                                    
 
                                                
Net Income
   $ 19,592     $ 25,803     $ 25,147     $ 25,696     $ 70,435     $ 74,722  
 
                                    
 
                                                
MEMO: Effective Tax Rate
     25.60 %     28.06 %     31.12 %     31.35 %     29.75 %     30.55 %

 

 

UNITED BANKSHARES, INC. AND SUBSIDIARIES
Washington, D.C. and Charleston, WV
Stock Symbol: UBSI
(In Thousands Except for Per Share Data)
Consolidated Balance Sheets
                                         
    September 30     September 30                    
    2008     2007     September 30     December 31     September 30  
    Q-T-D Average     Q-T-D Average     2008     2007     2007  
Cash & Cash Equivalents
   $ 191,535     $ 243,752     $ 224,478     $ 230,651     $ 204,461  
 
                                        
Securities Available for Sale
     1,161,361       1,054,112       1,169,998       1,156,561       1,098,548  
Held to Maturity Securities
     137,450       161,971       127,123       157,228       158,252  
Other Investment Securities
     81,773       60,723       80,556       80,975       66,469  
 
                              
Total Securities
     1,380,584       1,276,806       1,377,677       1,394,764       1,323,269  
 
                              
Total Cash and Securities
     1,572,119       1,520,558       1,602,155       1,625,415       1,527,730  
 
                              
 
                                        
Loans Held for Sale
     1,750       1,659       718       1,270       954  
 
                                        
Commercial Loans
     3,808,538       3,241,440       3,813,651       3,648,999       3,423,202  
Mortgage Loans
     1,751,651       1,817,068       1,752,523       1,772,441       1,783,319  
Consumer Loans
     353,644       383,813       352,088       379,121       386,724  
 
                              
 
                                        
Gross Loans
     5,913,833       5,442,321       5,918,262       5,800,561       5,593,245  
 
                                        
Unearned Income
     (6,773 )     (7,065 )     (6,644 )     (7,077 )     (6,919 )
 
                              
 
                                        
Loans, Net of Unearned Income
     5,907,060       5,435,256       5,911,618       5,793,484       5,586,326  
 
                                        
Allowance for Loan Losses
     (57,041 )     (49,088 )     (57,556 )     (50,456 )     (50,353 )
 
                                        
Goodwill
     312,371       292,076       312,371       312,111       312,857  
Other Intangibles
     8,559       16,702       8,131       10,878       11,955  
 
                              
Total Intangibles
     320,930       308,778       320,502       322,989       324,812  
 
                                        
Real Estate Owned
     10,605       4,519       13,340       6,365       5,338  
Other Assets
     288,051       275,283       304,776       295,672       290,881  
 
                              
 
                                        
Total Assets
   $ 8,043,474     $ 7,496,965     $ 8,095,553     $ 7,994,739     $ 7,685,688  
 
                              
 
                                        
MEMO: Earning Assets
   $ 7,261,479     $ 6,737,658     $ 7,261,723     $ 7,167,127     $ 6,897,429  
 
                              
 
                                        
Interest-bearing Deposits
   $ 4,571,745     $ 4,391,017     $ 4,581,987     $ 4,436,323     $ 4,471,530  
Noninterest-bearing Deposits
     880,569       876,034       922,484       913,427       874,696  
 
                              
Total Deposits
     5,452,314       5,267,051       5,504,471       5,349,750       5,346,226  
 
                                        
Short-term Borrowings
     830,170       712,609       819,227       1,036,063       730,618  
Long-term Borrowings
     921,568       714,870       927,870       774,162       775,131  
 
                              
Total Borrowings
     1,751,738       1,427,479       1,747,097       1,810,225       1,505,749  
 
                                        
Other Liabilities
     55,569       66,534       70,876       73,565       78,444  
 
                              
Total Liabilities
     7,259,621       6,761,064       7,322,444       7,233,540       6,930,419  
 
                              
 
                                        
Common Equity
     783,853       735,901       773,109       761,199       755,269  
 
                              
Total Shareholders’ Equity
     783,853       735,901       773,109       761,199       755,269  
 
                              
 
                                        
Total Liabilities & Equity
   $ 8,043,474     $ 7,496,965     $ 8,095,553     $ 7,994,739     $ 7,685,688  
 
                              

 

 

UNITED BANKSHARES, INC. AND SUBSIDIARIES
Washington, D.C. and Charleston, WV
Stock Symbol: UBSI
(In Thousands Except for Per Share Data)
                                                 
    Three Months Ended   Year to Date
    September   September   June   March   September   September
    2008   2007   2008   2008   2008   2007
Quarterly/Year-to-Date Share Data:
                                                
 
                                                
Earnings Per Share:
                                                
Basic
   $ 0.45     $ 0.60     $ 0.58     $ 0.59     $ 1.63     $ 1.80  
Diluted
   $ 0.45     $ 0.60     $ 0.58     $ 0.59     $ 1.62     $ 1.79  
 
                                                
Common Dividend Declared Per Share:
   $ 0.29     $ 0.28     $ 0.29     $ 0.29     $ 0.87     $ 0.84  
 
                                                
High Common Stock Price
   $ 42.00     $ 32.98     $ 31.33     $ 33.07     $ 42.00     $ 39.50  
Low Common Stock Price
   $ 18.52     $ 25.70     $ 22.95     $ 24.00     $ 18.52     $ 25.70  
 
                                                
Average Shares Outstanding (Net of Treasury
     Stock):		                                        
Basic
     43,276,962       42,731,909       43,264,809       43,246,852       43,262,926       41,458,388  
Diluted
     43,421,333       42,998,484       43,419,616       43,418,571       43,418,755       41,811,493  
 
                                                
Memorandum Items:
                                                
 
                                                
Tax Applicable to Security Transactions
   $ (3,208 )   $ 60     $ (16 )   $ 334     $ (2,890 )   $ 173  
 
                                                
Common Dividends
   $ 12,552     $ 12,089     $ 12,548     $ 12,542     $ 37,642     $ 34,909  
                                 
    September   September   June   March
    2008   2007   2008   2008
EOP Share Data:
                                
 
                                
Book Value Per Share
   $ 17.86     $ 17.49     $ 17.86     $ 17.83  
Tangible Book Value Per Share
   $ 10.46     $ 9.97     $ 10.44     $ 10.39  
 
                                
52-week High Common Stock Price
   $ 42.00     $ 39.71     $ 33.61     $ 35.37  
Date
     09/19/08       12/28/06       10/05/07       04/03/07  
52-week Low Common Stock Price
   $ 18.52     $ 25.70     $ 22.95     $ 24.00  
Date
     07/15/08       08/06/07       06/30/08       01/18/08  
 
                                
EOP Shares Outstanding (Net of Treasury Stock):
     43,283,927       43,182,328       43,270,277       43,260,951  
 
                                
Memorandum Items:
                                
 
                                                
EOP Employees (full-time equivalent)
     1,544       1,543       1,568       1,558  

 

 

UNITED BANKSHARES, INC. AND SUBSIDIARIES
Washington, D.C. and Charleston, WV
Stock Symbol: UBSI
(In Thousands Except for Per Share Data)
                                                 
    Three Months Ended   Year to Date
    September   September   June   March   September   September
    2008   2007   2008   2008   2008   2007
Selected Yields and Net Interest Margin:
                                                
 
                                                
Loans
     6.21 %     7.54 %     6.34 %     6.86 %     6.47 %     7.47 %
Investment Securities
     5.45 %     5.76 %     5.39 %     5.68 %     5.51 %     5.71 %
Money Market Investments/FFS
     1.91 %     4.76 %     2.07 %     3.10 %     2.36 %     5.11 %
Average Earning Assets Yield
     6.05 %     7.17 %     6.13 %     6.61 %     6.26 %     7.10 %
Interest-bearing Deposits
     2.57 %     3.63 %     2.69 %     3.16 %     2.80 %     3.56 %
Short-term Borrowings
     1.54 %     4.58 %     1.64 %     2.77 %     2.02 %     4.50 %
Long-term Borrowings
     4.26 %     5.44 %     4.40 %     4.80 %     4.47 %     5.65 %
Average Liability Costs
     2.68 %     3.97 %     2.77 %     3.30 %     2.92 %     3.91 %
Net Interest Spread
     3.37 %     3.20 %     3.36 %     3.31 %     3.34 %     3.19 %
Net Interest Margin
     3.71 %     3.75 %     3.71 %     3.72 %     3.72 %     3.78 %
 
                                                
Selected Financial Ratios:
                                                
 
                                                
Return on Average Common Equity
     9.94 %     13.91 %     12.90 %     13.35 %     12.05 %     14.81 %
Return on Average Assets
     0.97 %     1.37 %     1.27 %     1.30 %     1.18 %     1.45 %
Efficiency Ratio
     46.60 %     47.00 %     45.91 %     47.80 %     46.76 %     44.68 %
                                 
    September   September   June   March
    2008   2007   2008   2008
Loan / Deposit Ratio
     107.40 %     104.49 %     106.82 %     107.12 %
Allowance for Loan Losses/ Loans, Net of Unearned Income
     0.97 %     0.90 %     0.98 %     0.98 %
Allowance for Credit Losses (1)/ Loans, Net of Unearned Income
     1.00 %     1.05 %     1.01 %     1.02 %
Nonaccrual Loans / Loans, Net of Unearned Income
     0.61 %     0.16 %     0.58 %     0.43 %
90-Day Past Due Loans/ Loans, Net of Unearned Income
     0.22 %     0.25 %     0.27 %     0.21 %
Non-performing Loans/ Loans, Net of Unearned Income
     0.83 %     0.41 %     0.84 %     0.65 %
Non-performing Assets/ Total Assets
     0.77 %     0.37 %     0.73 %     0.56 %
Primary Capital Ratio
     10.21 %     10.51 %     10.26 %     10.32 %
Shareholders’ Equity Ratio
     9.55 %     9.83 %     9.60 %     9.66 %
Price / Book Ratio
     1.96 x     1.74 x     1.28 x     1.50 x
Price / Earnings Ratio
     19.39 x     12.68 x     9.91 x     11.26 x

 

 

UNITED BANKSHARES, INC. AND SUBSIDIARIES
Washington, D.C. and Charleston, WV
Stock Symbol: UBSI
(In Thousands Except for Per Share Data)
                                         
    September     September     December     June     March  
    2008     2007     2007     2008     2008  
Asset Quality Data:
                                        
 
EOP Non-Accrual Loans
   $ 36,065     $ 8,958     $ 14,115     $ 33,676     $ 25,103  
EOP 90-Day Past Due Loans
     12,963       13,827       14,210       15,696       12,375  
 
                              
Total EOP Non-performing Loans
   $ 49,028     $ 22,785     $ 28,325     $ 49,372     $ 37,478  
 
                                        
EOP Other Real Estate & Assets Owned
     13,340       5,338       6,365       9,618       7,043  
 
                              
Total EOP Non-performing Assets
   $ 62,368     $ 28,123     $ 34,690     $ 58,990     $ 44,521  
 
                              
                                                 
    Three Months Ended     Year to Date  
    September     September     June     March     September     September  
    2008     2007     2008     2008     2008     2007  
Allowance for Credit Losses:(1)
                                                
Beginning Balance
   $ 59,161     $ 51,220     $ 59,050     $ 58,744     $ 58,744     $ 52,371  
Allowance for Acquired Loans
     —       7,648       —       —       —       7,648  
Provision Expense
     6,497       1,550       4,351       2,100       12,948       2,750  
 
                                    
 
     65,658       60,418       63,401       60,844       71,692       62,769  
Gross Charge-offs
     (6,529 )     (2,104 )     (4,484 )     (2,033 )     (13,046 )     (4,952 )
Recoveries
     259       303       244       239       742       800  
 
                                    
Net Charge-offs
     (6,270 )     (1,801 )     (4,240 )     (1,794 )     (12,304 )     (4,152 )
 
                                    
Ending Balance
   $ 59,388     $ 58,617     $ 59,161     $ 59,050     $ 59,388     $ 58,617  
 
                                    
 
Note: (1)   Includes allowances for loan losses and lending-related commitments.