EX-99.2 3 l28380aexv99w2.htm EX-99.2 EX-99.2
 

EXHIBIT 99.2
UNITED BANKSHARES, INC. AND SUBSIDIARIES
Washington, D.C. and Charleston, WV
Stock Symbol: UBSI
(In Thousands Except for Per Share Data)
Consolidated Statements of Income
                                                 
    Three Months Ended     Year to Date  
    September     September     June     March     September     September  
    2007     2006     2007     2007     2007     2006  
Interest & Loan Fees Income
   $ 117,309     $ 102,435     $ 101,702     $ 100,622     $ 319,633     $ 298,477  
Tax Equivalent Adjustment
     4,210       3,891       4,086       4,011       12,307       11,407  
 
                                    
Interest & Fees Income (FTE)
     121,519       106,326       105,788       104,633       331,940       309,884  
Interest Expense
     58,197       47,506       48,882       47,960       155,039       132,947  
 
                                    
Net Interest Income (FTE)
     63,322       58,820       56,906       56,673       176,901       176,937  
 
                                                
Credit Loss Provision
     1,550       571       850       350       2,750       1,169  
 
                                                
Non-Interest Income:
                                                
Investment Securities Transactions
     172       (134 )     165       157       494       (3,071 )
Fees from Trust & Brokerage Services
     3,788       3,190       3,763       3,546       11,097       9,857  
Fees from Deposit Services
     9,087       7,367       7,869       7,178       24,134       21,575  
Other Charges, Commissions, and Fees
     2,285       1,785       1,791       1,693       5,769       5,202  
Income from Bank Owned Life Insurance
     1,179       1,181       1,327       1,459       3,965       3,285  
Income from Mortgage Banking
     124       236       162       161       447       615  
(Loss) Gain on Termination of Interest Rate Swaps Associated with Prepayment of FHLB Advances
     —       (7,659 )     787       —       787       (4,599 )
Other Non-Interest Revenue
     691       248       661       722       2,074       1,437  
 
                                    
Total Non-Interest Income
     17,326       6,214       16,525       14,916       48,767       34,301  
 
                                    
 
                                                
Non-Interest Expense:
                                                
Salaries and Employee Benefits
     17,452       15,740       14,633       14,745       46,830       46,789  
Net Occupancy
     3,823       3,031       3,114       3,456       10,393       9,458  
Other Expense
     16,399       12,423       13,197       12,580       42,176       37,915  
Prepayment Penalties on FHLB Advances
     —       8,261       786       —       786       8,261  
Amortization of Intangibles
     1,000       459       383       407       1,790       1,453  
OREO Expense
     202       155       238       164       604       252  
FDIC Expense
     146       145       145       143       434       437  
 
                                    
Total Non-Interest Expense
     39,022       40,214       32,496       31,495       103,013       104,565  
 
                                    
 
                                                
Income Before Income Taxes (FTE)
     40,076       24,249       40,085       39,744       119,905       105,504  
 
                                                
Tax Equivalent Adjustment
     4,210       3,891       4,086       4,011       12,307       11,407  
 
                                    
 
                                                
Income Before Income Taxes
     35,866       20,358       35,999       35,733       107,598       94,097  
 
                                                
Taxes
     10,063       6,193       11,487       11,326       32,876       29,863  
 
                                    
 
                                                
Net Income
   $ 25,803     $ 14,165     $ 24,512     $ 24,407     $ 74,722     $ 64,234  
 
                                    
 
                                                
MEMO: Effective Tax Rate
     28.06 %     30.42 %     31.91 %     31.70 %     30.55 %     31.74 %

 

 

UNITED BANKSHARES, INC. AND SUBSIDIARIES
Washington, D.C. and Charleston, WV
Stock Symbol: UBSI
(In Thousands Except for Per Share Data)
Consolidated Balance Sheets
                                         
    September 30     September 30                    
    2007     2006     September 30     December 31     September 30  
    Q-T-D Average     Q-T-D Average     2007     2006     2006  
 
                                        
Cash & Cash Equivalents
   $ 243,752     $ 189,966     $ 204,461     $ 259,013     $ 172,536  
 
                                        
Securities Available for Sale
     1,054,112       1,032,776       1,098,548       1,010,252       1,022,032  
Held to Maturity Securities
     161,971       214,566       158,252       212,296       214,237  
Other Investment Securities
     60,723       55,595       66,469       52,922       51,740  
 
                              
Total Securities
     1,276,806       1,302,937       1,323,269       1,275,470       1,288,009  
 
                              
Total Cash and Securities
     1,520,558       1,492,903       1,527,730       1,534,483       1,460,545  
 
                              
 
                                        
Loans Held for Sale
     1,659       4,066       954       2,041       3,510  
 
                                        
Commercial Loans
     3,241,440       2,678,541       3,423,202       2,757,957       2,678,020  
Mortgage Loans
     1,817,068       1,728,433       1,783,319       1,694,922       1,718,778  
Consumer Loans
     383,813       364,429       386,724       360,829       359,875  
 
                              
 
                                        
Gross Loans
     5,442,321       4,771,403       5,593,245       4,813,708       4,756,673  
 
                                        
Unearned Income
     (7,065 )     (6,634 )     (6,919 )     (6,961 )     (6,469 )
 
                              
 
                                        
Loans, Net of Unearned Income
     5,435,256       4,764,769       5,586,326       4,806,747       4,750,204  
 
                                        
Allowance for Loan Losses
     (49,088 )     (44,087 )     (50,353 )     (43,629 )     (43,801 )
 
                                        
Goodwill
     292,076       167,421       312,857       167,421       167,421  
Other Intangibles
     16,702       3,317       11,955       2,640       3,074  
 
                              
Total Intangibles
     308,778       170,738       324,812       170,061       170,495  
 
                                        
Real Estate Owned
     4,519       2,601       5,338       4,231       2,517  
Other Assets
     275,283       235,058       290,881       243,664       250,056  
 
                              
 
                                        
Total Assets
   $ 7,496,965     $ 6,626,048     $ 7,685,688     $ 6,717,598     $ 6,593,526  
 
                              
 
                                        
MEMO: Earning Assets
   $ 6,737,658     $ 6,065,547     $ 6,897,429     $ 6,082,080     $ 6,028,100  
 
                              
 
                                        
Interest-bearing Deposits
   $ 4,391,017     $ 3,897,572     $ 4,471,530     $ 3,924,985     $ 3,930,774  
Noninterest-bearing Deposits
     876,034       852,850       874,696       903,207       819,781  
 
                              
Total Deposits
     5,267,051       4,750,422       5,346,226       4,828,192       4,750,555  
 
                                        
Short-term Borrowings
     712,609       680,201       730,618       682,266       642,249  
Long-term Borrowings
     714,870       497,516       775,131       499,200       502,498  
 
                              
Total Borrowings
     1,427,479       1,177,717       1,505,749       1,181,466       1,144,747  
 
                                        
Other Liabilities
     66,534       61,216       78,444       73,848       62,891  
 
                              
Total Liabilities
     6,761,064       5,989,355       6,930,419       6,083,506       5,958,193  
 
                              
 
                                        
Common Equity
     735,901       636,693       755,269       634,092       635,333  
 
                              
Total Shareholders’ Equity
     735,901       636,693       755,269       634,092       635,333  
 
                              
 
                                        
Total Liabilities & Equity
   $ 7,496,965     $ 6,626,048     $ 7,685,688     $ 6,717,598     $ 6,593,526  
 
                              

 

 

UNITED BANKSHARES, INC. AND SUBSIDIARIES
Washington, D.C. and Charleston, WV
Stock Symbol: UBSI
(In Thousands Except for Per Share Data)
                                                 
    Three Months Ended   Year to Date
    September   September   June   March   September   September
Quarterly/Year-to-Date Share Data:   2007   2006   2007   2007   2007   2006
 
                                                
Earnings Per Share:
                                                
Basic
   $ 0.60     $ 0.34     $ 0.60     $ 0.60     $ 1.80     $ 1.54  
Diluted
   $ 0.60     $ 0.34     $ 0.60     $ 0.59     $ 1.79     $ 1.53  
 
                                                
Common Dividend Declared Per Share:
   $ 0.28     $ 0.27     $ 0.28     $ 0.28     $ 0.84     $ 0.81  
 
                                                
High Common Stock Price
   $ 32.98     $ 38.28     $ 35.37     $ 39.50     $ 39.50     $ 38.50  
Low Common Stock Price
   $ 25.70     $ 34.21     $ 30.88     $ 33.60     $ 25.70     $ 34.21  
 
                                                
Average Shares Outstanding (Net of Treasury Stock):
                                                
Basic
     42,731,909       41,373,945       40,677,396       40,946,236       41,458,388       41,658,678  
Diluted
     42,998,484       41,775,111       40,935,684       41,272,213       41,811,493       42,075,862  
 
                                                
Memorandum Items:
                                                
 
                                                
Tax Applicable to Security Transactions
   $ 60     $ (47 )   $ 58     $ 55     $ 173     $ (1,075 )
 
                                                
Common Dividends
   $ 12,089     $ 11,158     $ 11,368     $ 11,452     $ 34,909     $ 33,701  
                                 
    September   September   June   March
EOP Share Data:   2007   2006   2007   2007
 
                                
Book Value Per Share
   $ 17.49     $ 15.40     $ 15.77     $ 15.65  
Tangible Book Value Per Share
   $ 9.97     $ 11.27     $ 11.60     $ 11.49  
 
                                
52-week High Common Stock Price
   $ 39.71     $ 38.55     $ 39.71     $ 39.71  
Date
     12/28/06       12/02/05       12/28/06       12/28/06  
52-week Low Common Stock Price
   $ 25.70     $ 32.34     $ 30.88     $ 33.60  
Date
     08/06/07       10/12/05       06/26/07       03/14/07  
 
                                
EOP Shares Outstanding (Net of Treasury Stock):
     43,182,328       41,248,706       40,523,267       40,823,168  
 
                                
Memorandum Items:
                                
 
                                
EOP Employees (full-time equivalent)
     1,543       1,375       1,310       1,327  

 

 

UNITED BANKSHARES, INC. AND SUBSIDIARIES
Washington, D.C. and Charleston, WV
Stock Symbol: UBSI
(In Thousands Except for Per Share Data)
                                                 
    Three Months Ended   Year to Date
    September   September   June   March   September   September
    2007   2006   2007   2007   2007   2006
 
                                                
Selected Yields and Net Interest Margin:
                                                
 
                                                
Loans
     7.54 %     7.31 %     7.44 %     7.41 %     7.47 %     7.14 %
Investment Securities
     5.76 %     5.79 %     5.72 %     5.65 %     5.71 %     5.64 %
Money Market Investments/FFS
     4.76 %     5.41 %     5.27 %     5.62 %     5.11 %     4.14 %
Average Earning Assets Yield
     7.17 %     6.97 %     7.06 %     7.03 %     7.10 %     6.79 %
Interest-bearing Deposits
     3.63 %     3.29 %     3.55 %     3.49 %     3.56 %     2.99 %
Short-term Borrowings
     4.58 %     4.17 %     4.43 %     4.48 %     4.50 %     3.96 %
Long-term Borrowings
     5.44 %     6.42 %     5.77 %     5.84 %     5.65 %     6.55 %
Average Liability Costs
     3.97 %     3.71 %     3.89 %     3.86 %     3.91 %     3.50 %
Net Interest Spread
     3.20 %     3.26 %     3.17 %     3.17 %     3.19 %     3.29 %
Net Interest Margin
     3.75 %     3.87 %     3.80 %     3.79 %     3.78 %     3.87 %
 
                                                
Selected Financial Ratios:
                                                
 
                                                
Return on Average Common Equity
     13.91 %     8.83 %     15.22 %     15.44 %     14.81 %     13.38 %
Return on Average Assets
     1.37 %     0.85 %     1.50 %     1.51 %     1.45 %     1.29 %
Efficiency Ratio
     47.00 %     60.77 %     43.51 %     43.20 %     44.68 %     48.00 %
                                 
    September   September   June   March
    2007   2006   2007   2007
Loan / Deposit Ratio
     104.49 %     99.99 %     102.25 %     99.47 %
Allowance for Loan Losses/ Loans, Net of Unearned Income
     0.90 %     0.92 %     0.90 %     0.93 %
Allowance for Credit Losses (1)/ Loans, Net of Unearned Income
     1.05 %     1.11 %     1.06 %     1.11 %
Nonaccrual Loans / Loans, Net of Unearned Income
     0.16 %     0.13 %     0.16 %     0.13 %
90-Day Past Due Loans/ Loans, Net of Unearned Income
     0.25 %     0.15 %     0.21 %     0.11 %
Non-performing Loans/ Loans, Net of Unearned Income
     0.41 %     0.29 %     0.37 %     0.24 %
Non-performing Assets/ Total Assets
     0.37 %     0.24 %     0.33 %     0.24 %
Primary Capital Ratio
     10.51 %     10.35 %     10.33 %     10.43 %
Shareholders’ Equity Ratio
     9.83 %     9.64 %     9.64 %     9.72 %
Price / Book Ratio
     1.74 x     2.42 x     2.02 x     2.24 x
Price / Earnings Ratio
     12.68 x     27.44 x     13.28 x     14.81 x

 

 

UNITED BANKSHARES, INC. AND SUBSIDIARIES
Washington, D.C. and Charleston, WV
Stock Symbol: UBSI
(In Thousands Except for Per Share Data)
                                         
    September     September     December     June     March  
Asset Quality Data:   2007     2006     2006     2007     2007  
 
                                        
EOP Non-Accrual Loans
   $ 8,958     $ 6,357     $ 5,755     $ 7,842     $ 6,068  
EOP 90-Day Past Due Loans
     13,827       7,272       8,432       9,869       5,416  
 
                              
Total EOP Non-performing Loans
   $ 22,785     $ 13,629     $ 14,187     $ 17,711     $ 11,484  
 
                                        
EOP Other Real Estate & Assets Owned
     5,338       2,517       4,231       4,074       3,991  
 
                              
Total EOP Non-performing Assets
   $ 28,123     $ 16,146     $ 18,418     $ 21,785     $ 15,475  
 
                              
                                                 
    Three Months Ended     Year to Date  
    September     September     June     March     September     September  
Allowance for Credit Losses:(1)   2007     2006     2007     2007     2007     2006  
Beginning Balance
   $ 51,220     $ 52,895     $ 52,385     $ 52,371     $ 52,371     $ 52,871  
Allowance for Acquired Loans
     7,648       —       —       —       7,648       —  
Provision Expense
     1,550       571       850       350       2,750       1,169  
 
                                    
 
     60,418       53,466       53,235       52,721       62,769       54,040  
Gross Charge-offs
     (2,104 )     (1,168 )     (2,231 )     (617 )     (4,952 )     (2,482 )
Recoveries
     303       238       216       281       800       978  
 
                                    
Net Charge-offs
     (1,801 )     (930 )     (2,015 )     (336 )     (4,152 )     (1,504 )
 
                                    
Ending Balance
   $ 58,617     $ 52,536     $ 51,220     $ 52,385     $ 58,617     $ 52,536  
 
                                    
 
Note:   (1)   Includes allowances for loan losses and lending-related commitments.